crowdfunding 2015, un nouveau produit financier ?
TRANSCRIPT
CrowdfundingUn nouveau produit financier ?
Université Paris Dauphine
Master Banque et Finance 224
13 février 2015
Agenda
Qui sommes-nous ?1
3 Acteurs
4 Concurrence ou complémentarité pour les banques
Marché2
Chappuis Halder & Cie is a Financial Services consulting firm, delivering strategicprojects across the globe
3
Chappuis Halder & Cie is a consulting company specialising in Financial Services. We have
expanded geographically from our origins in Geneva, now serving clients in all of the major financial centres
across the globe. Our main focus is on 4 business areas: Insurance, Retail & Private Banking, Corporate &
Investment Banking & Commodity Trading.
CH&Cie expertise is anchored in the deep sector and functional knowledge of our consultants; all of us
have a financial services background, and know the sector inside out. Because we do nothing else, and we
operate across the globe, we are able to bring a rich seam of best practice ideas and benchmarking data to
our clients.
New York
Montreal
Geneva
Paris
London
Luxembourg
Hong Kong
Singapore
Some example of our projects
4
Examples of projects in « Digital Banking »
CH&Cie is supporting DBS to develop the next genmobile banking in Asia
CH&Cie’s proposition to AXA Bank in France leads to a disruptive and unique offer
CH&Cie FinLab is supporting the hands-on expertize of CH&Cie’s consultants
6
Latest CH&Cie Digital Club wasin Paris with Holvi
CH&Cie is a regular speaker at major eventsCH&Cie frequently issues reports on hot topics
CH&Cie recently invested into innovative projects CH&Cie Digital Club gathers thought leaders
Demo at Finovate London 2014 – click here
Presentation at the EFMA Banking in innovation in
Barcelona, 2014 – click here
Radio show – Breaking Bank – March 2014 – click here
innovation that works monipulse
Agenda
Qui sommes-nous ?1
3 Acteurs
4 Concurrence ou complémentarité pour les banques
Marché2
Consommation collaborative
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• 12-15 M réservations (2012)• Croissance : +500%• Capitalisation : 2,5 Md$
• Blablacar• 7,2 M réservations (2013)• 3 M membres
• CA : 1,1 Md$ (2012)• Croissance : +59%• 1 M membres
(Hébergement)
(covoiturage)
(marketplace créative et artisanale)
• Circuits courts• Achats groupés• Partage d’information• Services partagés• Services collaboratifs
http://www.mangopay.com/references/
4 formes de crowdfunding
9
Source : www. goodmorningcrowdfunding.com
Répartition monde en montants financés
Marché émergent
10
Source : www. goodmorningcrowdfunding.com en montants financés
Marché en forte croissance avec différents stades de maturité
Lending Club (2007) Zopa (2005) Funding Circle (2010)
Kickstarter (2009)
Crowdcube (2011)
2005-2012
Lending Club : 4 Md$/an(Prosper : 1,3 Md$/an) Zopa : 348 M€/an Rattesetter : 408 M€/an Funding Circle : 318 M€/an
Kickstarter : 480 M$/an(par 3 M personnes)
Crowdcube : 12 M£/an
2012-2014
70% investisseurs institutionnels sur LendingClub (fin 2014) vs 0% (2009)
Marché total prêt : 5 Md$ (2013) => 1000 Md$ (2020 - David Drake (LDJ Capital) (1/3 du marché total du crédit US)
> 2015
Prêt d’Union : 62 M€/an Unilend : 4-5 M€/an
KissKissBankBank : 12,5 M€ /an
Ulule : 10,2 M€/an
Wiseed : 4 M€/an (est.) Anaxago : 4 M€/an (est.)
Plateformes bancaires en propre ou en partenariat
Groupama prête sur Unilend
Marché total prêt : 65 M€(2013) => 1 Md€ (2017) => 8 Md€ (2020) (txcroissance constant)
US / UK
FR
Emergence Croissance forte Croissance / Maturité
Emergence Croissance forte
Prêt
Do
nC
apital
Prêt d’Union (2012) Unilend (2013)
KissKissBankBank (2010) Ulule (2010)
Wiseed (2009) Anaxago (2012)
Pré-émergence
Prêt
Do
nC
apital
Prêt
Do
nC
ap
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/
Prêt
Do
nC
apital
Marché en forte croissance avec différents stades de maturité (suite)
Lending Club (2007) Zopa (2005) Funding Circle (2010)
Kickstarter (2009)
Crowdcube (2011)
2005-2012
Lending Club : 4 Md$/an(Prosper : 1,3 Md$/an) Zopa : 348 M€/an Rattesetter : 408 M€/an Funding Circle : 318 M€/an
Kickstarter : 480 M$/an(par 3 M personnes)
Crowdcube : 12 M£/an
2012-2015
Banques et institutionnels prêtent sur Lending Club (depuis 2013)
Santander referenceFunding Circle (2014)
Marché total prêt : 5 Md$ (2013) => 1000 Md$ (2020 - David Drake (LDJ Capital) (1/3 du marché total du crédit US)
2016 -2020
Prêt d’Union : 62 M€/an Unilend : 4-5 M€/an
KissKissBankBank : 12,5 M€ /an
Ulule : 10,2 M€/an
Wiseed : 4 M€/an (est.) Anaxago : 4 M€/an (est.)
Plateformes bancaires en propre ou en partenariat
Marché total prêt (taux croissance constant)
=> 1 Md€ (2017)=> 8 Md€ (2020)
US / UK
FR
Emergence Croissance forte Croissance / Maturité
Emergence Croissance forte
Prêt
Do
nC
apital
Prêt d’Union (2012) Unilend (2013)
KissKissBankBank (2010) Ulule (2010)
Wiseed (2009) Anaxago (2012)
Pré-émergence
Prêt
Do
nC
apital
Prêt
Do
nC
ap
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources : sites web des services, baromètre FPF, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-
volumes-july-2014/
Prêt
Do
nC
apital
US
5,3 Md€
UK
1 Md€
FR
67 M$
US
±75%
UK
+30%
FR S1
+100%
Production annuelle
en projection à date à mi 2014
Prêts
Global
Marché du crowdfunding en France (1/2)
13
Marché du crowdfunding en France (2/2)
14
Contexte réglementaire dans le monde
15
Source : www. goodmorningcrowdfunding.com
Contexte réglementaire en France
16
(capital)
Avant Apres
• Adossement à un Etablissement de Paiement (EP)
ou une banque (EC) pour la gestion des fonds pour
compte de tiers
• Statut d’Etablissement de Crédit
nécessaire
• Interdiction du prêt pour les
particuliers
• Création d’un statut d’Intermédiaire en
Financement Participatif (IFP)
• Autorisation du prêt par les particuliers pour les
projet jusqu’à 1M€
• Contribution individuelle maximum de 1.000€ par
projet (prêt) ou 4.000€ (prêt non rémunéré)
• Adossement à un EP/EC pour la gestion des fonds
• Obligation d’information et de transparence des
plateformes
• Statut de Prestataire de Service
d’Investissement nécessaire
• Seuils du cercle restreint (100K€
ou 150 personnes)
• Prospectus (200 pages) au-delà
des seuils
• Uniquement pour les SA
• Création d’un statut de Conseiller en
Investissement Participatif (CIP)
• Seuil porté à 1M€
• Pas de seuil investisseur sur l’investissement en
capital
• Autorisé aux SAS
• Prospectus simplifié (quelques pages)
• Adossement à un EP/EC ou PSI pour la gestion
des fonds
• Démarchage et modèle de rémunération au
pourcentage encore en discussion à l’AMF
1er octobre 2014Nouvelle loi pour la
promotion du
crowdfunding
Agenda
Qui sommes-nous ?1
Acteurs
4 Concurrence ou complémentarité pour les banques
Marché2
3
Acteurs clés
18
Don / Récompense Prêt Capital
• 1,1 Md$ projets financés
• 71.800 projets financés
• 5,7 millions contributeurs dont
1,7 millions récurrents
• Lancé en 2009
En 2013
• 480M$ projets financés
(promesses)
• 20.000 projets financés
• 3 millions contributeurs
• 3,8 Md$ prêts émis
• 260 M$ prêts/mois
• 27.000 prêts/mois
• 340.000 projets financés
• Lancé en 2007
• Prêts conso
• 745 M£ prêts émis dont 250 M£
en 2014
• +80.000 emprunteurs
• 57.000 prêteurs (49.000 actifs)
• Lancé en 2005
• Prêts conso
• 7.100 prêts effectués
• 524 m£ prêts émis
• 37.000 prêteurs
• Lancé en 2010
• Prêt aux PME
• 61 m£ capital levé par les
entreprises
• 194 levées réalisées
• 134.000 investisseurs
• Lancé en 2011
Lending Club leader arrivé à maturité
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• Emprunteur
– 4 Md$ /an montant des
prêts émis (prévisionnel à
date)
– 330.000 $/ mois montant
des prêts émis
– 14.000 $ montant moyen
du prêt
– 27.000 prêts / mois
• Investisseurs
– 77.000 investisseurs
– 5 Md$ montant investi
cumulé
– 25$ montant moyen du
ticket par projet
– 65.000 $ montant moyen
cumulé investi par
investisseur (intervalle
importante, certains à +1
M$)
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources Prospectus pre-IPO Lending Club
IPO 11 dec 2014
Valorisation 9 Md$
Palmarès des sites de crowdfunding
20
• 39,8 m€/month
• 57,1 m€/month
• 39,8 m€/month
• 21,9 m€/month
• 14,6 m€/month
Illustration d’un projet Kickstarter
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Projets les mieux financés sur Kickstarter
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Illustration Lending Club
23
Taux attractifs (Lending Club)
24
Fonctionnement de Lending Club
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Source : United States Government Accountability Office http://www.gao.gov/new.items/d11613.pdf
Sélection directe des dossiers Lending Club
26
Choix automatisé de portefeuille Lending Club
27
Marché secondaire : Lending Club FOLIOfn
28
Illustratif Zopa
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Illustratif RateSetter
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Illustration Funding Circle
31
Illustratif auxmoney
32
Illustratif Crowdcube
33
Acteurs français
34
13 M€ montants collectés7.000 projets260.000 contributeursMontant moyen ticket : 50 €Montant moyen crédit : 2500€Nombre moyen de contributeurs : 50
13,5 M€ montants collectés4.000 projets284.000 contributeursMontant moyen ticket : 48 €Nombre moyen contributeurs : 62
7,5 M€ montants collectés17.000 projets28.300 contributeurs50 € Montant moyen ticket
66 M€ crédits accordés6000€ Montant moyen crédit 2-3 ans12.000€ Montant moyen crédit 4-5 ans
6.000€ Montant moyen projet200 € Montant moyen ticketNombre moyen de contributeurs : 30
6,5 m€ crédit accordés (8 m€à date)2600 prêteurs80 projets financésMontant moyen ticket 293 €Nombre moyen de prêteurs par projet : 279Montant moyen crédit : 82 k€
7 M€ fonds investis
22.700 membres
3,5 M€ investis
4 M€ investis500 investisseurs
Montant moyen ticket :
8.000€
Montant moyen ticket : 2500€Nombre moyen d’investisseurs : 120
Don / Récompense Prêt sans intérêt Investissement en capitalPrêt avec intérêt
Chiffres mis à jour Février 2015
Source : sites web (fev 2014)
Illustration KissKissBankBank & Ulule
35
Illustration Unilend
36
Illustration Wiseed
37
Illustration Anaxago
38
Illustration Babyloan
39
Illustration Prêt d’union
40
Nouvelles plateformes de prêt en crowdfunding (PME)
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Agenda
Qui sommes-nous ?1
Acteurs
Concurrence ou complémentarité pour les banques
Marché2
3
4
Modèles de crowdfunding bancaire
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Partenariat exclusif pour le financement des projets professionnels hors critères traditionnels
La Caisse d'Epargne Loire Centre travaille à un projet d'accord avec une plate-forme. Le principe sera d'amener un porteur de projet à compléter son apport personnel par les fonds versés par les internautes, afin de pouvoir lui faire crédit. (Les Echos 17/02)
Abondement par La Poste des projets financés sur la plateforme de KissKissBankBank
Plateforme de financement de la région Auvergne
Plateforme de prêt en crowdfunding de la Nef
Plateforme de financement de projets professionnels conjointe
Parc Eolien
d’Arfons-Sor
• Financement total : 33 M€• 250.000€ objectif de financement
participatif• Ticket entre 2.500 et 25.000€• Sous forme de Compte à Terme garanti à
5,25% Crédit Coopératif• Affectation dédié par le Crédit Coopératif• 17 personnes souscrites (16.058€/pers)• 273.000€ collecté
Parc éolien
coopérative
Poulets de Loué
• Financement total : 17 M€• 1,2 M€ ouvert au financement
participatif • Sous forme de Dépôt A Terme garanti 5
ans à 3,95% Crédit Agricole• Affectation dédié par le CA• 250 personnes souscrites (4.800€/pers)• Commercialisation par le réseau et les
équipes CA en porte à porte
Crowdfunding et titrisation
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Partenariats banques – plateformes de crowdfunding
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BancAllianceconsortium of about 200 community banks
Financement de 100 m€ sur 4 ans de projets
Financement de 150 m€ de projets
Financement de projets
Envoi de projets à financer
Investissement en capitalFinancement optionnels des projets
Envoi de projets à financer
Opportunités du crowdfunding pour les banques
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Objectif d’extension d’offreObjectif d’acquisition clients
SProjets à financer
Investisseurs
• Sourcing de dossiers de projets à financer
• Acquisition de nouveaux clients investisseurs
• KYC simplifié• Produit de placement engageant ne
nécessitant pas d’upsale produit• Profils plus intéressants des investisseurs
• Affichage / Juxtaposition • Financement de projets au-delà des
critères d’acceptation traditionnels• Extension de la gamme des produits de
financement (capital)• Processus plus collaboratif et contributif
d’instruction des projets• Potentiel d’implication d’un écosystème
de partenaires (expert-comptable,…)• Viralité
• Collecte sur des clients existants• Nouveaux produits de placement à forte
implication pour des clients existants• Produits de placement à fort
engagement dans la relation client et avec des caractéristiques différenciantes(fléchage, choix, traçabilité,…)
• Viralité
S
47
Questions ?
Contact
48
Nicolas GUILLAUME
Senior Manager
Cell Phone: +33 6 61 73 10 94
email: [email protected]
Twitter : http://twitter.com/nicolasmax
CHAPPUIS HALDER
Paris Office:
20 rue de la Michodière
75002 PARIS
www.chappuishalder.com
Follow us on http://twitter.com/chappuishalder
MONTREAL202 – 1819 Bd Rene
Levesque O.Montreal, Quebec,
H3H2P5
PARIS20, rue de la Michodière
75002 Paris, France
NIORT19 avenue Bujault
79000 Niort, France
NEW YORK1441, Broadway
Suite 3015, New YorkNY 10018, USA
SINGAPORELevel 25, North Tower,
One Raffles Quay, Singapore 048583
HONG KONG905, 9/F,
Kinwick Centre 32 Hollywood Road,
Central, Hong Kong
LONDON50 Great Portland Street
London W1W 7NDUK
GENEVARue de Lausanne 80
CH 1202 Genève, Suisse