crisis, planes fiscales y la upr

Crisis, planes fiscales

y la UPR

Por Carlos A. Colón De Armas, Ph.D.

5 de septiembre de 2018

Referencia

Colón De Armas, Carlos A. (Junio 2018). "Crisis, planes fiscales y la Universidad de Puerto Rico." Revista Jurídica de la Universidad de Puerto Rico, 87(3), 903-937.

Contexto

Acreditación por la AACSB … una anécdota. Misión de la FAE:

Desarrollar líderes profesionales y académicos, mediante una educación de excelencia e iniciativas de investigación que les prepare para servir en el contexto empresarial.

Para cumplir con esta misión, la FAE:

…

• Promueve prácticas de investigación y enseñanza que destacan la importancia del empresarismo y la discusión de posibles soluciones a los problemas sociales y económicos de Puerto Rico.

Un objetivo … y un deseo.

“Si usted no lee el periódico usted no está informado. Si usted lee el periódico usted está desinformado”.

Mark Twain

“El hábito de disfrazar la ideología como peritaje ha creado un déficit de legitimidad.”

Paul Krugman

“Muchos hombres cometen el error de sustituir el conocimiento por la afirmación de que es verdad lo que ellos desean”.

Bertrand Russell

“La formulación de un problema es más importante que su solución”.

Albert Einstein

¿Cuál es el problema?

¿Exceso de gastos públicos?

¿Reducción en los ingresos del erario?

¿Déficits en el presupuesto del gobierno?

¿Deuda pública excesiva?

¿Reducción en la inversión?

¿Debilitamiento de la economía? ¿Causa?

¿Todas las anteriores?

¿Cuándo comenzó(aron)?

La situación actual de Puerto Rico: Causa y efecto

Puerto Rico: PIB vs. PNB (A precios corrientes. En millones.)

$0.0

$10,000.0

$20,000.0

$30,000.0

$40,000.0

$50,000.0

$60,000.0

$70,000.0

$80,000.0

$90,000.0

$100,000.0

$110,000.0

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

Producto Interno Bruto (PIB) Producto Nacional Bruto (PNB)

1950:

PIB = $723.9

PNB = $754.5 (104%)

2017:

PIB = $104,218.6

PNB = $70,565.4 (68%)

Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico, Apéndice Estadístico, Tabla 1 y cómputos del autor.

Puerto Rico: PNB / PIB

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%

120.0%

195

0

195

2

195

4

195

6

195

8

196

0

196

2

196

4

196

6

196

8

197

0

197

2

197

4

197

6

197

8

198

0

198

2

198

4

198

6

198

8

199

0

199

2

199

4

199

6

199

8

200

0

200

2

200

4

200

6

200

8

201

0

201

2

201

4

201

6


> 100%

≈ 63% - 68%

PNB per cápita: P.R. vs. EE.UU. (A precios corrientes.)

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

PNB per cápita: P.R. PNB per cápita: EE.UU.

Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico (Apéndice Estadístico, Tabla 1), U.S. Bureau of Economic Analysis (Tabla 7.1) y cómputos del autor.

PNB per Cápita: P.R. / EE.UU. (A precios corrientes.)

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

40.0%

195

0

195

2

195

4

195

6

195

8

196

0

196

2

196

4

196

6

196

8

197

0

197

2

197

4

197

6

197

8

198

0

198

2

198

4

198

6

198

8

199

0

199

2

199

4

199

6

199

8

200

0

200

2

200

4

200

6

200

8

201

0

201

2

201

4

201

6

35%

17%

34%

Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico (Apéndice Estadístico, Tabla 1), U.S. Bureau of Economic Analysis (Tabla 7.1) y cómputos del autor.

Puerto Rico: Crecimiento anual en PNB (En términos reales y en %.)

(4.0)

(2.0)

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

19

48

19

51

19

54

19

57

19

60

19

63

19

66

19

69

19

72

19

75

19

78

19

81

19

84

19

87

19

90

19

93

19

96

19

99

20

02

20

05

20

08

20

11

20

14

20

17

Promedio (1948 – 1979) = 5.56%

Promedio (1980 – 2017) = 1.05%


Sección 936 (4/octubre/1976)

Cupones de alimentos (1/nov./1974)

Salario mínimo federal (1983)

Factores que contribuyeron al crecimiento del PIB de Puerto Rico (En términos reales y en %.)

Sub-Períodos Período Entero

1950-1960 1960-1970 1970-1980 1980-1990 1950-1990

Factores tradicionales (e.g., educación, inversión y apertura al comercio internacional) 5.25 6.21 0.55 2.57 3.75

Emigración 0.36 0.12 (0.06) 0.23 0.14

Transferencias de gob. federal y est. (0.33) 0.08 0.98 0.47 0.21

Sección 936 0.00 0.00 0.04 0.21 0.07

5.28 6.41 1.51 3.48 4.17

Baumol, William J. and Edward N. Wolff, “Catching Up in the Postwar Period: Puerto Rico as the Fifth ‘Tiger’?,” World Development, Vol. 24, No. 5, May 1996, Table 6, p. 881.

Fondo General: Ingresos vs. desembolsos (En $ millares.)

0

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

Ingresos

Fuente: Comprehensive Annual Financial Report (CAFR) del gobierno de Puerto Rico.

Desembolsos

Comienza el IVU

Ingresos Ingresos Ingresos - Gastos

2001 -1% (78,718) (464,032)

2002 +7% +492,078 (1,674,106)

2003 +2% +150,531 (438,299)

2004 +7% +515,004 (802,849)

2005 +11% +915,817 (681,467)

2006 -5% (444,326) (1,806,138)

Deuda pública (En millones.)

$5,957 $7,505 $8,837

$11,646 $14,242

$19,508 $25,215

$36,703

$55,928

$70,043 $72,602

$0

$10,000

$20,000

$30,000

$40,000

$50,000

$60,000

$70,000

$80,000

1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013 2014

Año fiscal

Fuente: Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico.

- - - - - S&P = A/A- ; Moody’s = Baa1 - - - - -

Deuda pública como % del PNB

73%

61% 59% 58% 57% 60%

56%

67%

88%

102% 105%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013 2014

Año fiscal

Fuente: Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico.

- - - - - S&P = A/A- ; Moody’s = Baa1 - - - - -

Inversión como % del PNB (A precios corrientes.)

24

.0%

2

2.1

%

22

.6%

2

3.6

%

24

.3%

2

5.3

%

26

.1%

2

7.7

%

26

.1%

31

.3%

2

9.4

%

27

.6%

2

5.7

%

24

.0%

2

3.7

%

22

.3%

2

1.1

%

19

.8%

1

8.1

%

15

.8%

1

4.0

%

15

.4%

1

5.4

%

14

.2%

1

3.3

%

12

.8%

1

1.8

%

11

.1%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17


Gasto público vs. inversión pública

“Me han dicho un dicho que han dicho que he dicho yo. Ese dicho está mal dicho pues si yo lo hubiera dicho estuviera mejor dicho que el dicho que han dicho que he dicho yo”.

Trabalenguas de autor desconocido Su autor debió haber sido John Maynard Keynes

Si el gasto deficitario fuese bueno para la economía, Puerto Rico estaría progresando en lugar de enfrentando la crisis que nos arropa.

Keynes no argumentó a favor del gasto público, sino a favor de la inversión pública, y solamente en momentos de crisis, no todo el tiempo.

Explicaciones para la crisis fiscal que carecen de fundamento

Terminación de la Sección 936

Debilitamiento de la economía de Puerto Rico

Leyes de cabotaje (Ley Jones de 1920)

Aplicación del salario mínimo federal en Puerto Rico

Triple exención contributiva de los bonos del Gobierno de Puerto Rico

Mala administración y corrupción en el Gobierno de Puerto Rico

¿Qué sugiere esa evidencia?

En términos generales, que un país tenga una economía robusta es la clave para que su gobierno tenga una buena situación fiscal.

La actual situación en Puerto Rico es una excepción a esa regla general: La crisis económica no causó la crisis fiscal. La crisis fiscal fue el golpe final que remató la economía que de

por sí ya venía debilitándose desde los años 1970s.

Por lo tanto, arreglar la economía, aunque necesario, no va a resolver la crisis fiscal.

En su lugar, debemos resolver primero la crisis fiscal, y hacerlo de forma tal que contribuya a mejorar la economía en lugar de empeorarla.

¿Qué sugiere esa evidencia? (cont.)

¿Cómo fue que la crisis fiscal perjudicó la economía? El exceso de gastos públicos que comenzó en el año 2001

le quitó recursos a la inversión pública.

Como resultado, a partir del año 2001, la inversión en Puerto Rico se redujo significativamente.

Hasta ahora, la JSF y el Gobierno de Puerto Rico no han lidiado adecuadamente con la situación en las finanzas públicas.

Resolver la crisis fiscal adecuadamente contribuiría significativamente a mejorar la economía de Puerto Rico.

¿Qué sugiere esa evidencia? (cont.)

Debido a que el exceso de gastos públicos fue la causa del problema fiscal y dado que se necesita aumentar la inversión:

Hay que reducir las gastos públicos.

El acceso a los mercados financieros es primordial.

La deuda y la economía

Muchas personas argumentan que no pagar la deuda del Gobierno de Puerto Rico contribuiría al desarrollo económico de la Isla.

Los bonos representan una deuda para quien los emite y un activo para quien los compra.

Se ha estimado que $15,000 millones de los bonos del Gobierno de Puerto Rico que están en circulación fueron adquiridos por residentes de la Isla.

No pagar los bonos del Gobierno de Puerto Rico equivaldría a quitarle $15,000 millones de activos a la economía de Puerto Rico, lo cual no sería bueno para su desarrollo.

Entonces, ¿cómo es que no pagar la deuda del Gobierno de Puerto Rico sería favorable para el desarrollo económico de la Isla?

PROMESA

Propósitos

“El propósito de la Junta de Supervisión es proveer un método para que un territorio cubierto pueda lograr responsabilidad fiscal y acceso a los mercados de capital”. (Sección 101.a)

Aunque podría ser necesario, y la JSF tendría un papel que jugar si ése fuera el caso, reestructurar la deuda pública es una herramienta que tiene disponible la JSF y no uno de sus propósitos.

Cumplimiento con las leyes (Sección 201.b)

“(1) IN GENERAL.—A Fiscal Plan developed under this section shall, with respect to the territorial government or covered territorial instrumentality, provide a method to achieve fiscal responsibility and access to the capital markets, and—

(A) provide for estimates of revenues and expenditures in conformance with agreed accounting standards and be based on—

(i) applicable laws; or

(ii) specific bills that require enactment in order to reasonably achieve the projections of the Fiscal Plan;

…

(N) respect the relative lawful priorities or lawful liens, as may be applicable, in the constitution, other laws, or agreements of a covered territory or covered territorial instrumentality in effect prior to the date of enactment of this Act.”

Emisores de bonos del Gobierno de Puerto Rico

1) Gobierno de Puerto Rico (Fondo General)

2) Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico (BGF)

3) Fideicomiso de los Niños

4) Sistema de Retiro de los Empleados Públicos (SRE)

5) Autoridad de Acueductos y Alcantarillados (AAA)

6) Autoridad del Distrito del Centro de Convenciones (ADCC)

7) Autoridad de Energía Eléctrica (AEE)

8) Corporación para la Revitalización de la Autoridad de Energía Eléctrica (CRAEE)

9) Autoridad de Carreteras y Transportación (ACT)

10) Autoridad para el Financiamiento de la Vivienda (AFV)

11) Compañía de Fomento Industrial de Puerto Rico (PRIDCO)

12) AFICA

13) Autoridad para el Financiamiento de la Infraestructura (AFI)

14) Agencia de Financiamiento Municipal (AFM)

15) Autoridad de Edificios Públicos (AEP)

16) Corporación para el Financiamiento Público (CFP)

17) Corporación del Fondo de Interés Apremiante (COFINA)

18) Universidad de Puerto Rico (UPR)

¿Cómo se debería estructurar el plan fiscal?

Si se cumple con las “leyes aplicables” y si se respetan las “prioridades legales o los gravámenes legales”, se debería preparar un plan fiscal para cada uno de los emisores de bonos.

No obstante, la JSF y el Gobierno de Puerto Rico se han enfocado en preparar un solo plan fiscal basado en una aglomeración de ingresos y gastos que no cumple con las “leyes aplicables” y no respeta las “prioridades legales o los gravámenes legales”.

Uno de los problemas con ese enfoque de aglomeración de ingresos y gastos es que el concepto de un presupuesto balanceado solamente aplica en el Fondo General, pero deja de tener sentido cuando se mezcla con renglones de las corporaciones públicas que necesitan usar deudas para financiar sus inversiones.

“… He included deficits of state companies, such as the national railroad, whose sales to customers covered less than half of costs. EU rules say such bodies are government units. Also, Greece’s social-security system had overstated revenues and left out costs. Smaller corrections included unpaid government bills …”

Plan fiscal: Un enfoque alternativo

Ingresos del Fondo General y la economía

1980 – 2014 Ingresos

recurrentes Ingresos totales

Cambio promedio anual en los ingresos del FG 5.11% 4.81%

Correlación con cambios reales en PNB 0.35 0.15

2001 – 2014 Ingresos

recurrentes Ingresos totales

Cambio promedio anual en los ingresos del FG 1.86% 1.92%

Correlación con cambios reales en PNB 0.46 0.42

Ingresos del Fondo General (2016) – Actual $9,175

Ingresos del Fondo General (2017) – Estimado $9,100

Ingresos del Fondo General (2017) – Actual $9,335

Supuestos principales

Ingresos Se proyecta que las fuentes actuales de ingresos aumentarán a razón de 1.5% al año. Se generarán ingresos adicionales mejorando la tasa de captación del IVU de 63.7% a

83.4% en 10 años.

Gastos Se propone eliminar permanentemente algunos gastos operacionales a través de los

próximos cinco años. Se proyecta cambiar el resto de los gastos como sigue:

Años 2018-2021: Reducción de -3% al año. Años 2022-2026: Aumento de +1% al año.

La solución al problema de los déficits actuariales en los sistemas de retiro se distribuirá de la siguiente forma: Sistema de Retiro - Empleados:

Patrono (Fondo General): 37.5% Patrono (Corporaciones públicas): 37.5% Empleados/retirados: 25.0%

Sistema de Retiro - Maestros: Patrono (Fondo General): 75.0% Empleados/retirados: 25.0%

Plan Fiscal alternativo para el Fondo General, en millones

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 INGRESOS

Ingresos de fuentes actuales $9,200 $9,338 $9,478 $9,620 $9,765 $9,911 $10,060 $10,211 $10,364 $10,519

Cobros adicionales del IVU 81 170 265 367 404 443 483 525 568

Total de ingresos $9,200 $9,419 $9,648 $9,885 $10,132 $10,315 $10,503 $10,694 $10,889 $11,087

DESEMBOLSOS

Gastos op. a ser eliminados permanentemente

Subsidios a partidos políticos ($16) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

Subsidios a entidades no gubernamentales (150) (120) (90) (60) (30) 0 0 0 0 0

Subsidios a estaciones de radio y TV (WIPR) (8) (4) 0 0 0 0 0 0 0 0

Subsidios a parques y alojamientos (10) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Subsidios a los municipios (360) (300) (200) (100) 0 0 0 0 0 0

Oficina del Comisionado de Asuntos Mun. (3) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Autoridad de Transporte Integrado (ATI) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Autoridad para las Alianzas Público-Privadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

AFI (2) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Banco de Desarrollo Económico 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Comisión de Desarrollo Cooperativo (2) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Administración de Terrenos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Sub-total de gastos op. a ser elim. perm. ($551) ($424) ($290) ($160) ($30) $0 $0 $0 $0 $0

Otros gastos operacionales (7,949) ($7,711) ($7,479) ($7,255) ($7,037) ($7,108) ($7,179) ($7,250) ($7,323) ($7,396)

Sub-total de gastos operacionales ($8,500) ($8,135) ($7,769) ($7,415) ($7,067) ($7,108) ($7,179) ($7,250) ($7,323) ($7,396)

Cont. adicionales – Retiro de empleados (224) (224) (224) (224) (224) (224) (224) (224) (224) (224)

Cont. adicionales – Retiro de maestros (408) (408) (408) (408) (408) (408) (408) (408) (408) (408)

Pago de deudas – OGs (1,128) (1,066) (1,090) (1,118) (991) (999) (999) (999) (999) (999)

Pago de deudas – CFP (86) (86) (86) (86) (86) (86) (86) (86) (86) (85)

Total de desembolsos ($10,346) ($9,919) ($9,577) ($9,251) ($8,776) ($8,825) ($8,896) ($8,967) ($9,040) ($9,112)

Superávit (déficit) ($1,146) ($500) $71 $634 $1,355 $1,490 $1,607 $1,726 $1,849 $1,975

Balance de efectivo al 30 de junio de 2016 244

Cheques sin fondos al 30 de junio de 2016 (308)

Superávit (déficit) acumulado ($1,210) ($1,710) ($1,639) ($1,004) $351 $1,842 $3,449 $5,175 $7,024 $8,999

Liquidez vs. insolvencia

Una vez se lleven a cabo las reducciones de gastos apropiadas, el Fondo General tiene un problema de liquidez, pero no de insolvencia.

La solución clásica a un problema de liquidez es un financiamiento a corto plazo el cual, como demuestra la tabla, el Fondo General puede pagar.

Si estamos de acuerdo con este enfoque, los bonistas deben estar dispuestos a proveer ese financiamiento temporero.

“For corporate debtors, access to interim financing is a crucial determinant of the outcome of the restructuring process. Corporate debtors are nearly always starved for cash when they file for bankruptcy. Both intuition and empirical evidence suggest that those with access to interim financing are much more likely to reorganize than those that lack this access. In the United States, lawmakers have provided sweeping protections for interim lenders in order to facilitate this financing.”

Patrick Bolton and David A. Skeel, Jr. (November 6, 2008). Current Developments in Monetary and Financial Law, Volume 4, IMF Legal Department, p. 343.

El resto de los emisores

Una vez se resuelva el problema de liquidez del Fondo General utilizando nuestro enfoque: 1) Se le va a poder pagar a los bonistas de OGs. 2) Eso dejaría intacta a COFINA, lo cual debería dar por terminada la pugna entre los bonistas

de OGs y los bonistas de COFINA. 3) Los problemas con los sistemas de retiro irían camino a resolverse. 4) Se le pagaría también a los bonistas de la CFP. 5) El gobierno pagaría la renta, lo cual permitiría pagarles a los bonistas de la AEP. 6) El “clawback” ya no sería necesario, así es que la ACT dejaría de ser un problema. 7) Lo mismo aplica a AFI. 8) … y PRIDCO. 9) … y el Distrito del Centro de Convenciones. 10) La UPR anunció que tiene el dinero necesario para pagar sus deudas. 11) La AAA también pueden cumplir con sus obligaciones. 12) Lo mismo aplica a la Autoridad para el Financiamiento de la Vivienda. 13) La AFM no es un problema porque los municipios tienen los fondos para pagar sus deudas. 14) El Fideicomiso de los Niños tiene sus propias fuentes de ingresos, por lo cual no debe ser

un problema. 15) AFICA no es relevante porque sus deudas corresponden a empresas privadas. 16) La AEE … 17) … y la CRAEE tienen su propio proceso en curso.

¿Eso es todo?

No.

El BGF tiene unos problemas particulares que se tienen que atender.

Hay que negociar con los bonistas la forma de cubrir los pagos atrasados que se acumularon por los impagos en que innecesariamente ha incurrido el Gobierno de Puerto Rico.

UPR: Presupuesto 2016-2017 (en miles)

INGRESOS

Fórmula $833,929 56.75%

Otras asignaciones 35,503 2.42%

Fondos especiales estatales 28,352 1.93%

Fondos federales 269,299 18.33%

Ingresos propios 209,090 14.23%

Otros ingresos 93,358 6.35%

Total de ingresos $1,469,531 100.00%

DESEMBOLSOS

Gastos de funcionamiento $1,401,463 95.37%

Mejoras permanentes 3,653 0.25%

Pago de deudas 64,415 4.38%

Total de desembolsos $1,469,531 100.00%

UPR: Estructura de ingresos (Presupuesto 2016-2017, en miles)

Demás ingresos

Fórmula $833,929

Otras asignaciones 35,503

Fondos especiales estatales 28,352

Fondos federales 269,299

Otros ingresos 93,358

$1,260,441

Ingresos propios

Matrícula $84,400

Otros 124,690

Total $209,090

Desembolsos (además del servicio de la deuda)

Gastos de funcionamiento $1,401,463

Mejoras permanentes 3,653

$1,405,116

Pago de deudas = ($64,415)

Sobrante = $144,675

Total de ingresos = $1,469,531

5.74%

Consideraciones estratégicas financieras

La UPR necesita aumentar sus ingresos. ¿Debemos aumentar la matrícula y comenzar a depender

más de esa fuente de ingresos? ¿Debemos buscar otras fuentes nuevas de ingresos?

El modelo de financiamiento de la educación universitaria en los EE.UU., que depende más de matrícula y préstamos, está colapsando.

Es importante que aprovechemos esta coyuntura para ponderar cuidadosamente el curso de acción a seguir: ¿Queremos que la solución a la crisis fiscal de la UPR nos

lleve por la misma ruta de ese modelo colapsado? ¿Queremos buscar soluciones nuevas e innovadoras?

15 ideas para la UPR

1) Transformar la UPR, pero sobre bases académicas.

2) Reducir aportación del estado a un 50% del presupuesto de la UPR, pero paulatinamente.

3) Darle vida al Fondo Dotal.

Fondo Dotal

$1,250,000,000

X 8.0% = $100,000,000 anual

15 ideas para la UPR (cont.)

4) A corto plazo, pequeños aumentos anuales de matrícula y no a base de ingresos.

5) Mejorar servicios y apoyo a los estudiantes para mejorar las tasas de retención y graduación.

6) Innovación

7) Agilidad administrativa

8) Transparencia

9) Patentes y comercialización

10) Sistemas computadorizados desarrollados internamente


11) La UPR debe ser principal asesor y proveedor de adiestramientos del Estado.

12) Escala salarial docente competitiva y variable por disciplina.

13) El número y la remuneración del personal exento no docente se debe mantener a niveles comparables con los de universidades similares a la UPR.


14) Junta de Gobierno: Deber de fiducia por encima del peritaje • 1 estudiante regular de bachillerato • 1 estudiante regular de alguno de los programas graduados • 2 docentes • Secretario(a) de Educación • 1 profesional con amplio conocimiento y experiencia en el campo de las

finanzas • 1 residente de Puerto Rico que haya participado con distinción en el

liderato social y comunitario • 5 4 residentes de Puerto Rico destacados en saberes artísticos, científicos

y profesionales al menos 3 serán egresados de cualquier programa académico de la Universidad

• 1 ciudadano, residente en Puerto Rico, vinculado a las comunidades puertorriqueñas en el exterior.

• Director Ejecutivo de AAFAF, o su designado • Una persona electa entre los miembros de la Asociación de Exalumnos de

la UPR


15) La Política Institucional sobre la Convivencia en la UPR (“Política de No Confrontación”) • Representa uno de los logros históricos más

importantes en beneficio de la paz institucional de la UPR.

• Tomando como base ese logro, se debe exhortar a la comunidad universitaria a desarrollar nuevas formas de dirimir controversias de forma tal que, en el futuro, no sea necesario cerrar recintos, o alterar labores académicas, para resolver problemas.

¡Gracias! … ¿preguntas o comentarios?

crisis, planes fiscales y la upr

Documents