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-Copertina e retro 25-05-2009 16:36 Pagina 2

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Annual Report 2008

Il presente documento è una sintesi tratta dal Bilancio di Esercizio 2008 disponibile nella versioneintegrale all’indirizzo www.centrobanca.it

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Annual Report 20082

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Centrobanca: profilo e presentazione dell’attivitàLa struttura del gruppo UBI e l’assetto societario di CentrobancaRete territorialeLinee strategiche di sviluppo CentrobancaIl supporto operativo e l’evoluzione organizzativaStruttura organizzativa

L’andamento dell’attivitàImpieghiCorporate LendingCorporate FinanceDerivativi Otc Corporate e RetailInvestment bankingFinanza e Mercati

Dinamica patrimonialeCrediti a clientelaLeveraged FinanceQualità del creditoAttività finanziariePartecipazioniProvvista onerosaPassività finanziarieDerivati di copertura

Dinamiche economicheMargine di interesseProventi operativiOneri operativiSpese per il personaleAltre spese amministrativeRettifiche di valore nette per deterioramento di crediti e di attività/passività finanziarieImposte d’esercizioConto economico normalizzato al netto componenti non ricorrenti

PatrimonioAzioniDestinazione dell’utile di periodoPatrimonio di vigilanza e requisiti patrimoniali

Schemi di bilancioStato PatrimonialeConto economicoProspetto delle variazioni di Patrimonio NettoRendiconto finanziarioRiconciliazionePrincipali dati e indicatori

Cariche Sociali al 31 dicembre 2007

Annual Report 2008 3

445678

10101112131314181920212223242525262727293031313232333333343636373840414142

INDICE

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Annual Report 20084

Centrobanca è la Corporate e Investment Bank del Gruppo UBI Banca specializzata nel segmentomid-upper corporate. La banca oltre a operare direttamente con la propria clientela, rappresenta ilcentro di competenza di UBI Banca per le attività di Corporate e Investment Banking del Gruppo.

Centrobanca offre una gamma completa e specializzata di prodotti e servizi per le imprese.

Il Gruppo UBI Banca è caratterizzato da un modello organizzativo federale, polifunzionale e integrato,che salvaguarda l’identità dei marchi e le autonomie locali.

In tale modello le Banche Rete federate, focalizzate per mercato geografico dove possono vantare unforte radicamento sul territorio e consolidate relazioni con la clientela, operano coadiuvate e supportateda Fabbriche Prodotto specializzate e da una Capogruppo con compiti di indirizzo e governo.

All’interno del Gruppo UBI Centrobanca svolge il ruolo di “corporate bank" operando nell’erogazionedel credito a medio lungo termine, nell’investment banking, nel private equity e nella finanza agevolata,al servizio del mercato corporate sia captive che esterno al Gruppo.

Nel corso del 2008 non sono intervenute modifiche nell’assetto societario di Centrobanca: Ubi Bancadetiene il 97,82% di Centrobanca (di cui 5,47% attraverso la controllata Banca Popolare di Ancona); larestante quota di capitale sociale è suddivisa su 30 Banche in prevalenza Popolari.

Centrobanca detiene interessenze in altre società del Gruppo strumentali alla propria attività e coerenticon la propria mission:

Centrobanca Sviluppo Impresa SGR - quota del 100%. Partecipazione strumentale all’attività diprivate equity. Promuove, istituisce, organizza e gestisce fondi comuni di investimento mobiliare chiusi.

Group SRL - quota del 22,5%. Partecipazione strumentale all’attività di Investment Banking. La societàè stata costituita nel 2005 pariteticamente con Banca Aletti, Banca Akros e BIMER per accedere a posizionidi maggiore “seniority” nell’ambito di operazioni di collocamento al pubblico.

UBI Sistemi e Servizi - quota dell’1%. Partecipazione acquisita il 29 aprile 2008. La società accentrai servizi tecnico-amministrativi comuni alle Banche e alle Società del Gruppo UBI. Con decorrenza 1° luglio2008 è divenuta efficace la trasformazione da Società per Azioni a Società Consortile per Azioni.

IW Bank SpA - quota del 33,83%. Partecipazione acquisita nell’ambito dell’attività di private equity.Società specializzata nel trading, banking e risparmio on line, leader nel trading on line e tra i principali

player nel settore dell’ebanking e dei financial services on line.La Capogruppo UBI, attraverso il possesso di una quota del 16,35%, ne ha il controllo.A fine 2007 la partecipazione era classificata tra le attività in via di dismissione, nell’ambito di un progetto

che prevedeva la cessione alla Capogruppo UBI della quota di Centrobanca; il venir meno dei presuppostidi fattibilità di tale operazione ne avevano comportato in corso d’anno, la riclassificazione nella vocepartecipazioni.

In data 4 marzo 2009, Centrobanca ha sottoscritto un accordo di cessione di una quota di partecipazionedel 4,75%; tale evento, considerato successivo alla data di chiusura del bilancio, non ne modifica laclassificazione attuale.

Il 30 aprile 2008 si è effettuata la cessione alla Capogruppo della quota in Finanzattiva Servizi SrLclassificata a fine 2007 tra le partecipazioni in via di dismissione.

CENTROBANCA:PROFILOE PRESENTAZIONEDELL’ATTIVITÀ

La struttura del Gruppo UBIe l’assetto societariodi Centrobanca

PrivateEquity

FinanzaAgevolata

M&AAdvisory

Crediti nonperforming

Finanzastrutturata

CreditoIndustriale

Equity Salesand Trading

EquityResearch

CapitalMarkets

Derivati

Servizia a 360 gradi intornoalle medie imprese

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Rete territoriale


Centrobanca dispone di 7 Succursali dislocate sul territorio italiano che svolgono attività di svilupposulla clientela in coordinamento con i Corporate Banking Office delle Banche del Gruppo UBI, rendendopossibile un’efficace e ampia copertura territoriale.

Gruppo UBI Banca: articolazione territoriale

Aggiornato al 31 dicembre 2008

303 248 162 59 Lombardia(888 )

Veneto(44)

Liguria(43)

1 Toscana(8)

Emilia Romagna(56)

Marche(113)

Umbria(22)

21 1

Abruzzo(18)

16 2

Molise 6

Puglia(119)

116 2 1

Basilicata 43

Lazio(120)

64 32 6 1 Campania(103)

124Calabria

Milano

Bologna

Bari

Roma

Napoli

110 2 1 Ancona

54 26 18 114 7

6 1

175 31 13 Piemonte(222)

Torino

1 1 1

6 2 2 1 1

104 Trentino Alto Adige

12Friuli Venezia Giulia

24 136

1 Sardegna

18 16 11 6

2 2 1

38 3 3

2

Filiali in Italia 1.946

UBI Banca Scpa 2

Banca Popolare di Bergamo Spa 361

Banco di Brescia Spa 358

Banca Popolare Commercio e Industria Spa 216

Banca Regionale Europea Spa 291

Banca Popolare di Ancona Spa 259

Banca Carime Spa 315

Banca di Valle Camonica Spa 59

Banco di San Giorgio Spa 37

UBI Banca Private Investment Spa 38

Centrobanca Spa 7

B@nca 24-7 Spa 1

IW Bank Spa 2

Filiali all’estero 9

Banco di Brescia SpaLussemburgoBanca Regionale Europea Spa (France)Nizza e MentoneBanque de Dépõts et de Gestion Sa (Svizzera)Losanna, Lugano, Neuchatel, MendrisioUBI Banca International Sa (Lussemburgo)Monaco (Germania) - Madrid (Spagna)

Presenze internazionali

UBI Factor SpaCracovia (Polonia)Gestioni Lombarda (Suisse) SaLuganoUBI Management Co.SaLussemburgoLombarda China Fund Management Co. SaShenzhen (Cina)UBI Trust Co. LtdJerseyBDG Singapore Pte LtdSingaporeUffici di rappresentanzaHong Kong, San Paolo (Brasile), Mumbay, Shanghai, Mosca

Valle d’Aosta1

Iesi

Sicilia1

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Centrobanca è la banca specializzata nei servizi di Corporate e Investment Banking del GruppoUBI a supporto della clientela imprese con la mission di offrire una gamma integrata e specializzatadi prodotti e servizi di finanza strategica studiati per sostenere l’innovazione, la crescita dimensionalee la ristrutturazione finanziaria delle imprese.

Centrobanca ha ottenuto ottimi risultati in termini assoluti, superando gli obiettivi pianificati edimostrando una performance migliore rispetto ai principali competitor. Questi risultati sonoriconducibili al perseguimento della strategia già delineata nel Piano Industriale 2007-2010 cheha portato all’affermazione del ruolo di Centrobanca come banca specializzata nei servizi diCorporate e Investment Banking. In particolare, le caratteristiche distintive del modello di businessdi Centrobanca sono:

Piattaforma distributiva completa. Centrobanca ha accesso a un’ampia piattaformadistributiva che le consente di avere una presenza consolidata sul mercato, sia per quanto riguardail mercato captive, grazie alle capacità distributive dalle Banche Rete del Gruppo UBI, sia perquanto riguarda il mercato extra captive, sfruttando le capacità di origination autonome attraversola propria rete di Corporate Center, il rapporto con le banche convenzionate e il proprio networkdi relazioni.

Gamma prodotti esaustiva. Centrobanca offre un’ampia gamma di prodotti che permettedi sfruttare appieno le opportunità di cross-selling e up-selling, risultato ottenuto grazie alpotenziamento dell’offerta e all’acquisizione dal mercato di competenze altamente qualificate. Lesinergie di prodotto si riscontrano sia all’interno dell’area del credito, ove il credito industriale hala funzione di “prodotto di ingresso” che permette il cross-selling e la conclusione di operazionidi finanziamento a maggior valore aggiunto (es. finanza strutturata), sia tra i rapporti di finanziamentocon la clientela e la realizzazione di operazioni di finanza straordinaria.

Specializzazione. La concentrazione in Centrobanca di competenze altamente specializzatesul prodotto permette a Centrobanca di ottenere:

- innovatività dell’offerta, sfruttando le competenze derivanti da un presidio integrato dellagamma prodotti quali i finanziamenti dedicati alle energie rinnovabili, lo sviluppo di finanziamenticon meccanismi step-up/step-down, l’offerta di prestiti partecipativi per l’innovazione e,nell’ambito dell’investment banking, primo intermediario a proporle nel mercato italiano, leremedy shares;

- efficace presidio del rischio di credito. Il presidio integrato di tutte le operazioni di finanzastrategica permette a Centrobanca di controllare efficacemente i rischi con un orizzontetemporale di medio-lungo termine, come testimoniato dalla qualità del portafoglio. Talerisultato deriva da:(i) le competenze specialistiche di business intelligence e di comprensione del posizionamentocompetitivo di settori/aziende presenti all’interno di Centrobanca;(ii) la possibilità di avere in un punto unico una visione completa e orientata al medio terminedella propria base clienti, accompagnandola in tutte le operazioni di finanza straordinari;iii) l’efficacia dei meccanismi di controllo interno unici e centralizzati, recentemente potenziatiattraverso significativi investimenti tesi a aumentare l’efficacia del sistema di controlli interni,dei processi e della struttura organizzativa;

- massa critica necessaria a conseguire economie di scala e di competenza soprattuttosu prodotti ad alto valore aggiunto e bassa numerosità.

I principali progetti organizzativi svolti da Centrobanca nel corso del 2008 si sono articolati indue ambiti:

Master Plan Progetti 2008; Progetto “Assessment dei Processi” e “Intranet”.

Linee strategiche di sviluppoCentrobanca

Annual Report 20086

Il supporto operativoe l’evoluzione organizzativa

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Il Master Plan Progetti 2008 di Centrobanca ha ripreso ed aggiornato il Master Plan Progetti2007-2008, inizialmente costituito da 33 progetti suddivisi nei seguenti ambiti:

Governo e Compliance: 8 progetti attivati per migliorare l’efficacia degli strumenti di supportoal governo della Banca e per assicurare la conformità alla normativa vigente;

Sviluppo Ricavi: 14 progetti a sostegno dello sviluppo delle linee di business e dei ricavi; Evoluzione della Macchina: 11 progetti finalizzati al miglioramento dell’efficacia e dell’efficienza

della “macchina operativa” e al sostegno degli obiettivi di sviluppo dei volumi di business.

Il Master Plan Progetti 2008 è stato costituito da 27 progetti dato che, dei 33 progetti originari,5 sono stati portati a temine -come previsto- nel 2007 con esito positivo e 2 sono confluiti in ununico progetto (Basilea II).

Per ogni progetto sono stati monitorati nel corso del 2008 anche specifici KPI finalizzati ad: assicurare il raccordo e la coerenza tra i macro-obiettivi del Piano Industriale 2007-2010 di

Centrobanca e gli obiettivi specifici di ciascun progetto; integrare il controllo del livello di raggiungimento degli obiettivi; definire criteri misurabili per i Responsabili di Progetto correlati al successo dei progetti

gestiti.

I progetti del Master Plan 2008 sono stati tutti conclusi con esito positivo; nel corso del 2009sarà avviato un Masterplan Progetti finalizzato alla messa a regime e all’ulteriore sviluppo deirisultati raggiunti nel 2008.

Si riporta l’elenco dei Progetti di Master Plan 2008 a presidio elevato e i relativi risultati raggiunti:

“Contabilità / Segnalazioni”: il progetto ha adeguato agli standard IAS le procedure Titolidi proprietà AFS, le procedure Contenzioso e gli estrattori relativi a derivati, sofferenze e titoli; haprevisto il completamento degli estrattori per Modulo Bilanci e Conto Economico e il loroadeguamento a Basilea II. Nel corso del progetto sono stati realizzati i Manuali relativi alle procedureoperative contabili.

“Realizzazione nuovi strumenti a supporto dell’azione commerciale”: il progetto haconsentito a Centrobanca di dotarsi di una piattaforma tecnologica evoluta per permetterel’industrializzazione dell’approccio commerciale e per valorizzare il patrimonio informativo suclientela e mercato.

“Estensione del Progetto Cerniera”: il progetto ha consentito l’estensione dell’approccioClient Plan e del nuovo modello di interazione commerciale su tutti i Corporate Banking Unit delGruppo UBI al fine di massimizzare il cross selling sulla clientela captive.

“Equity Sales”: il progetto ha previsto la messa a regime della struttura operativa che haconsentito a Centrobanca di avviare una nuova linea di business sui Mercati esteri dedicata alsegmento istitutional nell’area dell’equity brokerage.

“Derivati”: il progetto ha previsto l’accentramento in Centrobanca dell’operatività in derivatiRetail e Corporate del Gruppo UBI, la gestione delle posizioni del portafoglio UBI derivantidall’operatività pregressa del perimetro ex BL e l’attivazione della struttura di Market Making.

“Finanza Strutturata”: il progetto ha consentito la realizzazione di una serie di interventiprocedurali e organizzativi finalizzati a creare le premesse per il rafforzamento del ruolo diCentrobanca sul mercato. Il progetto ha previsto la stesura di un Regolamento operativo diapplicazione della nuova Policy di Gruppo e la revisione dei processi, dei controlli e degli strumentiper la messa a regime del nuovo modello operativo.

“Basilea II”: il progetto ha garantito l’evoluzione coerente con la normativa di Basilea II(Pillar I) degli aspetti procedurali, organizzativi e di ITC di Centrobanca sulla base di quanto definitocon la Capogruppo.

“Investment Banking”: il progetto ha consentito di industrializzare il processo di originationper supportare il conseguimento degli obiettivi definiti dal Piano Industriale e di sviluppare unaofferta completa per la clientela captive ed extra-captive anche attraverso la definizione di unnetwork di banche corrispondenti per attività di M&A ed Advisory.

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Annual Report 20088

Struttura organizzativa

“MiFID”: il progetto ha consentito l’implementazione dei principali adeguamenti organizzativi,procedurali ed informatici legati alla “messa a regime” della nuova operatività sulle Direzioni diBusiness impattate dalla normativa.

Unitamente al Master Plan, nel corso del 2008 Centrobanca ha sviluppato due importantiprogetti finalizzati a migliorare l’efficacia degli strumenti di supporto al Governo della Banca:

“Assessment dei Processi”: l’Assessment costituisce la prima fase di un più ampio progetto,che verrà realizzato nel corso del 2009, finalizzato al miglioramento e all’innovazione dei processidi Centrobanca attraverso la costituzione di un Repository in ARIS- IDS Scheer per un’analisistrutturata dei processi. L’assessment ha generato un output strutturale finalizzato alla riclassificazionedei processi secondo tassonomia ABI, un output metrico di valutazione delle variabili qualitativee quantitative dei processi e un output gestionale finalizzato alla generazione di un ranking deiprocessi coerente con l’individuazione delle aree critiche per il business. Il modello di ranking deiprocessi ha trovato una prima applicazione nella valutazione dei rischi operativi.

“Intranet”: il progetto ha previsto il rilascio di una nuova piattaforma intranet aziendaleattraverso un’analisi finalizzata a dotare i dipendenti di Centrobanca di un più efficace strumentoa supporto all’operatività quotidiana mediante la riorganizzazione delle funzioni presenti sullavecchia intranet, l’introduzione di sezioni tematiche (es. Risorse Umane, Knowledge Management)e l’introduzione di strumenti di utilizzo quotidiano.

Il Consiglio di Amministrazione del 19 dicembre 2007 ha approvato la nuova struttura organizzativadella banca, che è stata resa operativa a partire da gennaio 2008.

I principi che hanno guidato la strutturazione del nuovo assetto sono i seguenti: strutturazione delle unità di business (Direzioni di Business) in modo tale da poter attribuire

in modo chiaro e univoco responsabilità, obiettivi e risultati separazione netta, per quanto riguarda il credito, tra attività di origination e strutturazione

e attività valutazione del merito e controllo con la creazione di una ben identificata “LendingAuthority”;

raggruppamento e coordinamento unico delle funzioni e attività di governo, controllo emacchina operativa, per facilitare il costante miglioramento del presidio dei rischi, l’adesione aiprincipi di compliance e dell’efficienza operativa.

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Colori compositi



CompliancePianificazione e controlloRisk ManagementLegale e affari societariRisorse umaneBilancio e contabilitàOrganizzazione e processiServizi generali e safetyMiddle - Back office fin.tiAcquisti e Cost Management

Politiche creditizieValutazione e concessione

Monitoraggio e controllo andamentaleLegal departement

Pre-contenziosoPerizie

Business analysisEquity research

Macro economics and credit research

CDACE

Direttore generale

Internal auditingCoordinamento partecipazioni - Private equity

Lending autority

Coordinamentocommerciale

Business intelligence

VDG VDG

Gov. e macch. operativa

Coverage large corp.Business centers

Marketing operativo

Corp. Finance Advisory e M&A Capital Markets Fin. e MercatiDerivati OTCCorp. e reatil

Corpor. Lending Cr. non perform.

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Colori compositi


L’esercizio 2008 ha confermato la crescita, in termini di finanziamenti erogati (+13,8%), dellaprincipale attività di Centrobanca (concessione di credito a medio/lungo termine) dalla quale sioriginano le opportunità di offerta di servizi e prodotti alle imprese, anche se le difficoltà del mercatodel credito verificatesi nell’ultima parte dell’anno hanno influito sull’ammontare delle operazioni portatein delibera (i flussi di finanziamenti deliberati decrescono rispetto al 2007: -13,6%).

A fine anno risultano in corso di lavorazione domande per un ammontare complessivo di Eur2.152M, mentre il credito complessivo in essere per finanziamenti erogati aumenta del 20,9% passandoda Eur 6,4Mld del dicembre 2007 a Eur 7,7Mld del 2008.

Viene confermata la prevalenza degli interventi verso controparti non finanziarie (Eur 2.553,9Merogati pari al 73% del totale), anche se nel corso del 2008 hanno presentato una dinamica inferiorerispetto a quella manifestata dal comparto finanziario (Eur 936,6M erogati pari al 27% del totale).

Relativamente alla localizzazione, sono in crescita gli interventi verso controparti non residenti(+51,7%), a cui fanno capo soprattutto operazioni di corporate finance, che rappresentano una quotacomplessiva pari al 30,5%. All’interno, cresce la quota di interventi al centro (+62,5%) che erode laquota del nord dove è maggiormente concentrata la rete commerciale di Centrobanca e del GruppoUBI.

Annual Report 200810

L’andamento dell’attività

Impieghi

Flussi di finanziamenti:

- operazioni deliberate

- finanziamenti erogati

Consistenze a fine esercizio:

- operazioni accolte da stipulare

- operazioni stipulate da erogare

TOTALE IMPEGNI

- importi erogati in essere (*)

- 13,6%

+ 13,8%

+ 1,8%

- 11,0%

- 2,1%

+ 20,9%

3.635,0

3.508,6

1.550,1

601,9

2.152,0

7.736,1

4.207,1

3.083,3

1.522,6

676,2

2.198,8

6.397,0

2008 2007 Variazione %

(importi in milioni di euro)

(*) Residuo credito netto per finanziamenti in essere a clientela e a banche.

Enti finanziari e banche

Famiglie ed altri operatori

Imprese non finanziarie:

- agricoltura

- comparto manifatturiero

- edilizia

- commercio e servizi

TOTALE

+31,6%

-30,0%

+8,9%

+13,8%

26,7%

0,5%

72,8%

0,3%

41,3%

2,3%

28,9%

100,0%

Settori e rami di attività economica

Importo %

Variazione %

936,6

18,1

2.553,9

11,7

1.446,1

81,6

1.014,5

3.508,6

Flusso netto erogazioni

2008 2007

23,1%

0,8%

76,1%

0,0%

32,6%

3,2%

40,2%

100,0%

Importo %

711,7

25,8

2.345,8

0,8

1.005,4

99,7

1.239,9

3.083,3


Nord Ovest

Nord Est

Centro

Sud

Isole

Non residenti

TOTALE

+ 0,1%

- 5,5%

+ 62,5%

- 30,3%

- 60,1%

+ 51,7%

+ 13,8%

34,7%

9,8%

17,0%

7,3%

0,7%

30,5%

100,0%

Area geografica

Importo %

Variazione %

1.218,8

342,1

595,5

257,6

24,8

1.069,8

3.508,6

Flusso netto erogazioni

2008 2007

39,5%

11,7%

11,9%

12,0%

2,0%

22,9%

100,0%

Importo %

1.217,8

362,0

366,5

369,4

62,2

705,4

3.083,3


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Colori compositi


L’incremento delle erogazioni ha riguardato soprattutto gli interventi ad alto valore aggiuntoquali quelli di Corporate Finance (+84,6%) e di Project Finance (+62,2%); in fisiologica contrazioneinvece gli interventi di Acquisition Finance. In crescita, anche se con tassi inferiori, il compartoLending tradizionale.

L’attività della Direzione Corporate Lending si è orientata nel corso del 2008 principalmente sudue direttrici:

continuare nello sviluppo delle sinergie con le Banche Commerciali e di presenza diretta sulmercato del medio termine

affinare la propria capacità di analisi e gestione del rischio di credito

Per quanto attiene al primo aspetto, sono state proficuamente integrate nel processo di origination lebanche ex-Gruppo Banca Lombarda ed è stata positivamente affrontata la difficile situazione del mercatodel credito, confermando Centrobanca nel proprio ruolo di partner finanziario sul medio termine per laclientela del Gruppo. Al contempo si è provveduto a rifocalizzare, in funzione della diversa situazione dimercato, la politica di pricing applicata sulle operazioni concesse alla clientela. Per quanto attiene le attivitàdi analisi e gestione del rischio di credito, anche in funzione del graduale deterioramento del quadromacroeconomico, è stata ulteriormente rafforzata l’attività di gestione e monitoraggio sull’intero portafogliocrediti del Corporate Lending in modo da anticipare i segnali di eventuale difficoltà della clientela finanziatae poter in anticipo porre in essere gli interventi necessari al presidio del credito erogato da Centrobanca.

In questo scenario, il Corporate Lending ha incrementato gli interventi a medio/lungo termine, inparticolare nel comparto di credito industriale, con le erogazioni complessive pari a Eur 1.657M (+9,1%rispetto al 2007) che rappresentano complessivamente il 47,2% degli interventi originati nell’esercizio 2008.

Per quanto attiene all’operatività di Finanza Agevolata, l’attività dell’anno è stata orientata soprattuttoalla gestione del portafoglio operazioni in essere dirette e delle associate; l’attività di istruttoria ha riguardatosolamente alcuni interventi su “Innovazione e Ricerca” non essendo stati emanati nuovi Bandi 488. Lasensibile riduzione delle attività relative alle erogazioni e, in parte, alle relazioni finali è da porre in relazionealla messa in perenzione amministrativa dei fondi accantonati negli anni passati per la legge 488.

Nel mese di dicembre è stato approvato un Decreto Ministeriale (pubblicato in G.U. nel febbraio 2009)che ha trasferito sulle banche concessionarie l’attività di decretazione finale, istituendo il cosiddetto “attodi liquidazione e saldo”; sono in corso, in collaborazione con ABI, approfondimenti al fine di addivenirealla stipula di un atto aggiuntivo alla convenzione 488, che consenta di svolgere questa attività.

La divisione Corporate Finance è dedicata al segmento delle medie imprese alle quali è in gradodi offrire un’ampia gamma di servizi finanziari di elevata complessità e contenuto innovativo, in particolarenella strutturazione di prodotti finanziari ad hoc in grado di soddisfare le specifiche esigenze di naturastraordinaria della clientela corporate e di accompagnarla nella realizzazione dei progetti di crescita.

Nel corso dell’esercizio 2008, caratterizzato da uno scenario di mercato complesso, è proseguitoil percorso di diversificazione del mix di prodotti offerti, con un’enfasi ancora maggiore verso il settoredelle energie rinnovabili e quindi del project financing. Nel corso dell’anno, inoltre, la divisione è stataimpegnata nell’attività di acquisizione di tranche di loans Investment grade sul mercato secondario


Corporate Finance

Corporate Lending

Acquisition & Project Finance

- acquisition finance

- project finance

Corporate Finance

Lending

- credito industriale

- sconto di portafoglio

- fondiario abitativo a privati

TOTALE

- 10,8%

- 15,5%

+ 62,2%

+ 84,6%

+ 9,1%

+ 9,7%

- 54,6%

+ 15,7%

+ 13,8%

27,6%

24,6%

3,0%

25,1%

47,3%

46,7%

0,2%

0,4%

100%

Tipologie d’intervento

Importo %

Variazione %Flusso netto erogazioni

2008 2007

35,2%

33,1%

2,1%

15,5%

49,3%

48,4%

0,5%

0,4%

100,0%

Importo %

1.086,1

1.020,5

65,6

477,8

1.519,4

1.492,8

15,1

11,5

3.083,3


968,5

862,2

106,3

882,3

1.657,8

1.637,5

6,9

13,4

3.508,6

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Colori compositi


(Euromercato), secondo le indicazioni e nei limiti forniti da Capogruppo.Per quanto riguarda invece le operazioni nel segmento mid-cap di Acquisition e LBO, prodotti

dove ormai si è sviluppato un livello di competenza consolidato e riconosciuto, l’attività si è svoltaorientandosi verso l’assunzione di ruoli con un maggior standing e redditività per la Banca.

L’area, nel complesso, ha operato con una particolare attenzione verso la conservazione di elevatilivelli di marginalità, l’incremento dell’efficienza dei processi ed il continuo monitoraggio e contenimentodei rischi. L’attività di erogazione ha riguardato soprattutto gli interventi ad alto valore aggiunto qualiquelli di Corporate Finance (quote di finanziamenti in pool verso primarie società industriali ancheinternazionali di elevato standing creditizio e con possibilità di intermediazione sul mercato secondario)che incrementano dell’84,6% rispetto al 2007 e di Project Finance (+62,2%); in fisiologica contrazioneinvece gli interventi di Acquisition Finance. Complessivamente gli interventi di Corporate Financehanno rappresentato 52,7% degli interventi del 2008.

Come previsto dal Piano Industriale, con decorrenza 1 marzo 2008 l’operatività di offerta distrumenti derivati alla clientela corporate per la copertura dei rischi derivanti da evoluzioni avversedei tassi di interesse, dei tassi di cambio o del costo delle materie prime, è stata estesa anche allaclientela retail del Gruppo UBI. È stata inoltre accentrata in Centrobanca l’unità di Market Making suderivati in precedenza operante in Banca Lombarda.

L’attività nel corso del 2008 ha evidenziato un forte rallentamento rispetto all’anno precedente (-77,7% di nozionali negoziati nel corso del 2008) dovuto, oltre a condizioni negative di mercato, ancheagli adeguamenti derivanti dall’introduzione della normativa MIFID e dall’adozione dal settembre 2007di una policy di Gruppo volta a garantire un’offerta coerente con il profilo di rischio del cliente e adassicurare al tempo stesso un adeguato presidio dei rischi da parte della Banca.

Per approfondire la conoscenza degli strumenti di copertura del rischio delle materie prime,Centrobanca si è fatta promotrice di numerose iniziative che hanno visto la partecipazione dellaClientela Corporate delle Banche Rete del Gruppo.

L’area di investment banking è dedicata alla media impresa, che si sta confermando come lacomponente più dinamica dell’economia italiana. In tale area sono ricondotti una serie di servizifinanziari ad elevato contenuto specialistico e di innovazione, in grado di soddisfare le esigenze dellaclientela corporate che intraprende percorsi di crescita attraverso operazioni di natura straordinaria(interventi sul capitale) o di riassetto societario.

I risultati 2008 hanno confermato il consolidamento della posizione di Centrobanca in questocomparto; è cresciuto il lavoro sia in termini di numero di mandati/operazioni acquisiti nell’anno(+36,8%) che in termini di numero di mandati/operazioni in essere che raggiungono le 30 unita.


Derivativi Otc Corporatee Retail

Investment Banking

Negoziazioni pareggiate

Clientela corporate

- rischi di tasso e altro

- rischi di cambio

Clientela retail (*)

TOTALE

- 78,3%

- 48,9%

- 89,4%

- 65,3%

- 77,7%

2.499,5

1.612,9

886,6

209,7

2.709,2

Tipologia di prodotti

N° op. Importo

nozionale

Variazione %

1254

482

772

811

2.065

2008 2007

+ 32,1%

- 12,7%

+ 94,5%

- 83,1%

- 64,1%

949

552

397

4.808

5.757

11.538,1

3.154,8

8.383,3

603,4

12.141,5

N° op. Importo

nozionale

N° op. Importo

nozionale


(*) attività svolta nel 2007 dalla sola rete ex BL(**) i dati relativi al 2007 sono espressione della somma delle attività svolte sia dalla rete ex BPU che dalla rete ex BL

Mergers & Acquisition/Advisory

Capital Markets

TOTALE

+ 46,4%

+ 10,0%

+ 36,8%

N° mandati/operazioni acquisiti nell’anno Variazione %

41

11

52

2008 2007

28

10

38

04.17 25-05-2009 16:38 Pagina 10

Colori compositi


La crescita nel volume di affari non si è tradotta in un miglioramento dei risultati reddituali delcomparto che sconta le minusvalenze su titoli azionari acquisiti nell’ambito dell’attività di Capital Markets(Eur -3,3M), registrando complessivamente una flessione del -60,1% rispetto all’anno precedente.

Nel 2008, l’attività di Capital Markets è proseguita consolidando la posizione della banca comericonosciuto operatore nel segmento di mid market. Tra le operazioni più significative si segnalano:

il ruolo di global coordinator nell’operazione di aumento di capitale di Retelit S.p.A. per Eur 30M; l’advisory in occasione dell’Offerta Pubblica di Acquisto di Eur 78M lanciata da Mariella

Burani Family Holding su azioni Mariella Burani Fashion Group S.p.A. il collocamento, insieme con le altre banche di Group (Gruppo Operazioni di Underwriting

Banche Popolari) del bond Banca Europea degli Investimenti Tasso Variabile 2008 - 2014 con CAPper Eur 180M.

Sono stati inoltre acquisiti due incarichi di specialist per società quotate sul Mercato TelematicoAzionario di Borsa Italiana ed uno per società quotata sul Mercato Alternativo del Capitale.

Per ciò che concerne le attività di Advisory e Merger & Acquisition, come noto, il mercatoitaliano, complice la crisi del credito ed il difficile scenario macro-economico internazionale, ha toccatoi livelli più bassi degli ultimi anni in termini di controvalore. L’attività di M&A delle imprese italiane èrisultata essere funzionale a processi di consolidamento industriale soprattutto nel mondo della piccolae media impresa, dove rimangono una priorità strategica la crescita dimensionale e l’internazionalizzazione.

In questo clima di una forte incertezza, il Team di Advisory e Merger & Acquisition ha comunquesupportato la propria clientela in relazione alle seguenti principali operazioni:

assistenza a Cotonificio Honegger Spa nella ristrutturazione del debito finanziario e nellanegoziazione di un accordo di moratoria con il sistema bancario;

assistenza a Cogeme S&T Spa, società quotata alla Borsa di Milano, nell’acquisizione del51% di TTL Spa;

assistenza agli azionisti di controllo di Light Force nella cessione di una quota di minoranza alfondo di Private Equity DGPA;

assistenza agli azionisti di controllo di AMF, nella cessione del pacchetto di maggioranza alfondo di Private Equity Cape-Natixis.

A far data dal secondo semestre 2007, ha avuto inizio l’attività di negoziazione sul mercato secondariodi titoli azionari per conto di investitori istituzionali (a fine anno risultano in essere 57 rapporti attivi) svoltadal team degli Equity Sales. Questa attività è supportata dalla ricerca su società italiane quotateprodotta dal Servizio di Equity Research che nell’anno è arrivata inoltre a coprire 35 società.

L’attività di sviluppo degli Equity Sales ha risentito, nel corso del 2008, delle avverse condizioniverificatesi sui mercati azionari sia quello italiano sia quelli esteri. Tali condizioni hanno causato una fortecontrazione dei volumi intermediati e conseguentemente delle commissioni generate, l’assottigliamentodel team di Equity research a partire dalla seconda metà dell’anno ha acuito i trend preesistenti.

Sul versante delle attività di pricing OTC dei derivati di tasso e cambio svolte dal desk di Market


Finanza e Mercati

Mergers & Acquisition/Advisory

Capital Markets

TOTALE

-

+ 66,7%

+ 7,1%

N° mandati/operazioni in essere Variazione %

25

5

30

2008 2007

25

3

28

Dividendi

Commissioni nette

Risultato netto attività di negoziazione (*)

Proventi complessivi da Capital Markets

Commissioni nette

Proventi complessivi da Advisory e Merger&Acquisition

TOTALE

Proventi complessivi da Investment Banking Variazione %

277

1.706

(3.290)

(1.307)

3.588

3.588

2.281

2008 2007

435

2.060

(110)

2.385

3.328

3.328

5.713

(importi in migliaia di euro)

- 36,3%

- 17,2%

- 154,8%

+ 7,8%

+ 7,8%

- 60,1%

(*) su portafoglio titoli acquisiti nell’ambito dell’attività di Capital Markets

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Colori compositi


Making, l’anno si è chiuso con risultati positivi nonostante le turbolenze di mercato, legatesoprattutto al crack Lehman e i ritardi nel processo di internalizzazione in Centrobanca - quale centrodi competenza specialistico - dei flussi relativi alle coperture sull’attività di strutturazione e collocamentodi carta di terzi su clientela del Gruppo. Nell’anno, inoltre, il desk ha svolto l’attività di gestione “inservice” del portafoglio di derivati OTC di UBI Banca.

Relativamente alle attività di Tesoreria e di ALM, il desk è stato impegnato nel garantire alla bancala provvista diretta a medio/lungo termine in linea con i fabbisogni programmati e a costi in linea congli obiettivi di economicità complessiva della banca. Tale attività è risultata particolarmente complessaalla luce dell’allargamento degli spread creditizi e al conseguente incremento del costo del fundingche ha caratterizzato il mercato del credito nell’ultimo trimestre dell’anno. In questo scenario, la bancaha collocato emissioni proprie per complessivi Eur 656,4M di cui Eur 256,4M tramite reti terze.

Durante l’esercizio 2008 è proseguita l’attività nel settore del “private equity” attraverso la gestionedel preesistente portafoglio e con l’incremento del capitale investito.

Il 19 giugno 2008 è avvenuta la cessione delle quote di Radici Film (acquisite da Centrobancanel 2003) all’acquirente Taghleef Industries S.r.l., veicolo societario italiano indirettamente controllatoda Taghleef Industries LLC.

Centrobanca ha incassato per le sue n. 17.295.334 azioni Eur 48,8M realizzando, nel corso del2008, utili netti per complessivi Eur 13,2M (oltre a plusvalenze nette per Eur 4,6M già registrate percompetenza nell’esercizio 2007).

I ricavi lordi, pari a Eur 18,6M, sono stati nettati delle spese per consulenze legali e fiscali percomplessivi Eur -2,1M, degli oneri connessi al pagamento di una cartella esattoriale relativa ad uncontenzioso fiscale precedente alla cessione della partecipazione a Centrobanca per Eur -2,2M edimposte per Eur -0,1M (per la quasi totalità gli utili sono soggetti a “pex”). Prudenzialmente, inoltre,sono stati previsti accantonamenti a fondo rischi per Eur -0,1M connessi al sopra citato contenziosofiscale.

A detta cessione sono connesse passività potenziali per Eur 7,5M per le quali non sonon previstifuturi esborsi.

Il tasso di rendimento interno (IRR) conseguito è superiore al 14% con un cash on cash multipledi poco inferiore a 2.

IWBank - La partecipazione in IWBank è stata originariamente acquisita con finalità di privateequity e successivamente è stata classificata ai fini IAS nella voce “Partecipazioni” in considerazionedel controllo che il Gruppo UBI detiene in tale società congiuntamente con Centrobanca.

Commissioni nette Equity Sales

Risultato da operatività Market Making

- da intermediazione ptf derivati CB

- da service gestione ptf delegato UBI

Proventi complessivi da Finanza & Mercati

+ 64,6%

-

+ 566,1%

Finanza & Mercati Variazione %

798

2.429

1.705

724

3.227

2008 2007

484

-

484



Private equity

IW Bank Spa

Radici Film Spa*

Humanitas Spa*

Ecas (ex Techosp Clinical Serv.)*

Immobiliare Mirasole ord. (ex ACH IMM.)*

Immobiliare Mirasole priv. (ex ACH IMM.)*

Pellegrini Group Spa*

Bouty Healthcare Spa*

Car Testing Sa*

Altre quote

TOTALE TITOLI DI CAPITALE

-

- 100,0%

+ 16,3%

- 3,5%

+ 21,3%

+ 21,3%

-

+ 36,8%

-

- 1,1%

- 20,2%

33,8%

-

9,1%

8,8%

36,8%

76,9%

7,0%

22,2%

32,2%

Azioni private equity /

merchant banking Importo % partecip.

Variazione %

3.124,4

-

24.216,0

2.292,4

20.906,5

11.711,4

6.667,5

5.885,5

0,0

3.076,0

77.879,7

2008 2007

33,8%

36,0%

9,1%

9,1%

28,2%

15,8%

7,0%

22,2%

32,2%

Importo % partecip.

3.124,4

30.276,3

20.826,0

2.376,5

17.241,5

9.658,3

6.667,5

4.303,5

0,0

3.110,5

97.584,5


* Partecipazioni gestite con la collaborazione della controllata Centrobanca Sviluppo Impresa Sgr

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Colori compositi



Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2008, chiude con un utile netto pari a Eur 11,5M in crescitadel 2,3% rispetto ai Eur 11,2M dell’esercizio 2007.

Nell’esercizio 2008, il Gruppo IWBank ha conseguito risultati positivi sia sotto il profilo operativosia reddituale. In particolare, il margine di intermediazione, pari a Eur 73,0M con un incremento del23,2% sul 2007 è composto da: i) margine di interesse pari a 35,4 milioni di euro in crescita del88,5%, rispetto ai 18,8 milioni di euro dell’esercizio 2007; commissioni nette pari a 37,0 milioni dieuro in leggero aumento rispetto ai 36,7 milioni di euro al 31 dicembre 2007 grazie al contributo dellacontrollata InvestNet per 5,4 milioni di euro.

I costi operativi sono pari a 52,8 milioni di euro rispetto ai 40,5 milioni di euro dell’esercizio 2007,in aumento del 30,4% e riflettono principalmente il cambiamento della struttura di Gruppo conseguenteall’acquisizione InvestNet. Gli ammortamenti sono pari a 5,9 milioni di euro in aumento rispetto al 31dicembre 2007principalmente per effetto dell’ammortamento delle attività immateriali iscritte in fasedi “PPA” a seguito dell’acquisizione di InvestNet e degli investimenti effettuati per il progetto di postaelettronica certificata. Le rettifiche di valore sui crediti sono, invece, pari a 1,4 milioni di euro, in linearispetto lo scorso anno.

Al 31 dicembre 2008, la Raccolta diretta da clientela è pari a 1.051 milioni di euro in leggeradiminuzione rispetto ai 1.072 milioni di euro del 31 dicembre 2007. La Raccolta indiretta da clientelaè pari a 2.864 milioni di euro rispetto ai 2.616 milioni di euro del 31 dicembre 2007, in crescita del9,5%.

Il ROE dell’esercizio 2008 si è attestato al 22,5% in crescita rispetto al 21,7% dell’esercizio 2007.Confermata, inoltre, l’ottima solidità patrimoniale di IWBank con un Tier 1 e un Total capital ratio al15,6%.

Al 31 dicembre 2008, la Banca intrattiene oltre 90 mila rapporti di conto abilitati con una crescitadel 26,1% rispetto il 31 dicembre 2007. L’acquisizione lorda del 2008 è stata pari a circa 29 milanuovi rapporti di conto. Il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2008 chiude con un utile netto di 11,1milioni di euro e un dividendo proposto di 0,141 euro.

Al fine di valorizzare e sviluppare ulteriormente le attività di on-line trading e banking del Gruppo,è stato avviato un progetto destinato allo sviluppo di sinergie fra IW Bank e Twice SIM attualmentecontrollata al 59,3% del capitale da Medinvest International, holding di partecipazioni specializzatanell’attività di investimento in realtà industriali e finanziarie e nell’offerta di servizi finanziari alle medieimprese.

Tale progetto si sviluppa secondo tre linee di intervento: Liquidazione delle partecipazioni detenute dal management di IW Bank volta a consentire

l’ingresso nel capitale della controllata di un partner strategico; Ingresso di Medinvest International nel capitale di IW Bank; Avvio di un progetto di integrazione industriale tra IW Bank e Twice SIM, basato sulla

acquisizione da parte di IW Bank di una quota di maggioranza, che potrà salire al 100% del capitaledi Twice SIM.

Humanitas S.p.A. / E.C.A.S. S.p.A. - E.C.A.S. S.p.A. è la società risultante dalla fusione inversa,perfezionatasi in data 29.7.2008 nell’ambito del Gruppo Humanitas, tra Techosp Clinical ServicesS.p.A. (TCS) e la sua controllata E.C.A.S. S.p.A. (Clinica Fornaca). A seguito del perfezionamentodell’operazione di fusione, Centrobanca ha ricevuto n. 134.462 azioni della nuova E.C.A.S. S.p.A.,pari all’ 8,79% del capitale, in concambio delle 3.127.129 azioni precedentemente detenute di TechospClinical Services S.p.A. (rappresentative del 9,06% del capitale). La diluizione della partecipazionedi Centrobanca è connessa al fatto che TCS controllava il 97% di ECAS.

Nel corso dell’esercizio 2008 si evidenzia inoltre l’avvenuta rivalutazione della partecipazione inHumanitas per complessivi Eur 3,4M effettuata sui multipli di società comparabili.

Il gruppo Humanitas è uno dei principali gruppi ospedalieri della sanità privata italiana. Il gruppo,controllato dal Gruppo Techint, gestisce 6 case di cura (la cui attività è principalmente in regime diaccreditamento con il SSN) localizzate in Lombardia, Piemonte e Sicilia, tutte specializzate in trattamentidi alto livello di complessità quali oncologia, cardiologia ed ortopedia. L’Istituto Humanitas di Milanoospita anche una struttura universitaria.

L’andamento dell’esercizio evidenzia un giro d’affari in linea con il Budget seppur con redditivitàlievemente inferiore a causa di una maggiore incidenza dei costi del personale, e dell’incidenza dellaminore marginalità della Clinica Mater Domini (acquisita nel 2007) non ancora allineata agli “standard”Humanitas. In compenso migliora sensibilmente la posizione finanziaria netta.

04.17 25-05-2009 16:38 Pagina 13

Colori compositi



2008 fcst.2007

FatturatoEbitdaPFN

384,0

31,2

-66,3

360,0

29,8

-68,5

Pellegrini Group S.p.A.

IMMOBILIARE MIRASOLE S.p.A. (ex. ACH IMMOBILIARE S.p.A.) - La società ha per oggettola proprietà e la gestione degli immobili in cui si svolge l’attività clinica delle società Humanitas e TCS.Durante l’esercizio si è completato il processo attraverso il quale sono state riunificate in un unicosoggetto economico le proprietà immobiliari in cui operano l’Istituto Humanitas di Rozzano (MI) e laClinica Gavazzeni (BG) appartenenti al gruppo Humanitas.

ACH IMMOBILIARE S.p.A. (detentrice del 59,98% del capitale di Immobiliare Mirasole), di cuiCentrobanca deteneva al termine dell’esercizio 2006 una partecipazione del 44% è stata oggettodi una operazione di fusione inversa con IMMOBILIARE MIRASOLE S.p.A. (che nel frattempo avevaincorporato le società SILEM S.p.A. ed IMMOBILIARE PERSEGHETTO S.p.A.).

Prosegue lo sviluppo sugli immobili di Bergamo (realizzazione Piastra 2) e Rozzano (realizzazionenuovo parcheggio, rifunzionalizzazione del Building 5 e ristrutturazione immobile ex-Finven).

Durante il mese di novembre si è conclusa l’acquisizione di ICT IMMOBILIARE S.p.A. da RealeMutua Assicurazioni (60%) e dal Gruppo Humanitas (40%). Il finanziamento dell’operazione è statoeffettuato, come previsto, attraverso l’aumento di capitale deliberato nello scorso aprile che ha vistoil versamento del residuo 75% del nominale nel novembre 2008, mentre la parte restante verràfinanziata attraverso l’erogazione della linea C del finanziamento capofilato da Centrobanca. A partiredal 01.01.2009 la società, a seguito di modifiche della normativa finanziaria (trattamento dell’IVAinfragruppo), sarà costretta a fatturare i canoni di affitto al gruppo HUMANITAS con IVA. Tenuto contodi questa variazione e delle pattuizioni iniziali la % del canone di affitto passerà dal 7% applicata nel2008 al 6,5% nel 2009 per poi risalire al 6,75% nel 2010. Questa variazione ha indotto ad un riesamedel piano della società con la conseguenza che il raggiungimento del break-even a livello di risultatonetto avverrà nell’esercizio 2011. Sono invece previsti impatti minimi sulla posizione finanziaria netta.

Pellegrini Group S.p.A. - È la società veicolo utilizzata per l’acquisto del 100% del capitale dellaPELLEGRINI S.p.A.. Centrobanca, attraverso una operazione di aumento di capitale, detiene il 7%di Pellegrini Group per un investimento complessivo di € 6.667.500.

Il 2008 è stato caratterizzato da una crescita in ogni business della società a seguito della continuaacquisizione di nuovi contratti. In particolare, la ristorazione, che è il business più importante, crescepiù dell’ 8%, i buoni pasto registrano una crescita del 4%, la distribuzione centralizzata di generialimentari (Central Food) cresce più del 7% ed infine la divisione pulizie presenta una crescita quasidel 15%.

La marginalità percentuale della società è però in leggero calo a causa dell’incremento del costodel personale e dell’aumento del costo delle materie prime che ricade sulla divisione Central Food.La Posizione Finanziaria netta è in linea con l’anno scorso ma presenta una diminuzione del debitorelativo all’acquisizione, per il pagamento delle scadenze di dicembre 2007 e giugno 2008, e un incrementodel debito operativo a seguito dell’incremento del fatturato, quindi del circolante, e della modifica delregime del TFR.

2008 fcst.2007

FatturatoEbitdaPFN

410,0

57,8

4,9

359,5

57,8

-25,0

Humanitas S.p.A.

2008 fcst.2007

FatturatoEbitdaPFN

19,2

15,3

-192,5

14,4

45,8

-155,0

Immobiliare Mirasole S.p.A.

Principali dati economico-finanziari(importi in milioni di euro)



04.17 25-05-2009 16:38 Pagina 14

Colori compositi


Bouty Healthcare S.p.A. - La partecipazione Bouty Healthcare S.p.A. rientra tra le partecipazionidi Private Equity il cui investimento iniziale è stato effettuato nel febbraio 2003 per 2,8 mln di Euro.

Nel secondo semestre 2007 la società è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Expandi diBorsa Italiana e ad inizio esercizio il pacchetto risultava iscritto ad un valore di 4.303.491 Euro,corrispondente ad 1,28 Euro per azione. Il pacchetto detenuto da Centrobanca, in IPO era statoassoggettato ad un lock up, venuto a scadenza nel mese di ottobre 2008. Il numero di azioni inportafoglio detenute ai fini di Private Equity non è aumentato rispetto al 2007.

Nel corso dell’esercizio 2008 sono stati altresì effettuati acquisti e vendite, nell’ambito dell’attivitàdi trading, per un saldo netto di n. 2.833.208 azioni, con un complessivo investimento di 2.574.216(prezzo medio 0,9086 Euro).

Per quanto attiene ai risultati preconsuntivi del corrente esercizio, l’anno si chiude con un fatturatodi Eur 5,6M superiore a quello dell’anno scorso, al netto della componente di pura distribuzione Tevache è cessata. L’incremento è principalmente dovuto alle commissioni ricevute da Pfizer per il serviziosvolto a loro favore, dal 2008 a pieno regime. Risultano invece in decremento sostanziale l’HealthConsumer, soprattutto nel canale farmacia, mentre sono in lieve aumento sia la diagnostica che itansdermici. Ebitda in riduzione del 10% rispetto all’anno precedente a causa soprattutto delle minorivendite nel canale farmacia. Il lancio del prodotto antirughe Yvial ha conseguito i risultati attesi. Leprospettive per il 2009 sono buone, con prospettive di forte incremento del fatturato e dell’Ebitda edi una riduzione della PFN al netto di capex per oltre Eur 3M. Tali risultati saranno ottenuti a frontedel lancio di nuovi prodotti soprattutto nei transdermici. È in corso di avviamento la ricerca di unadvisor per l’individuazione di potenziali acquisitori del 100% del pacchetto azionario e delle condizioniche si potrebbero spuntare in tale ipotesi, tenendo conto dei buoni risultati in formazione nel 2009.

Car Testing S.A. - La società lussemburghese controlla il gruppo PROTOTIPO, impegnato nellafornitura di servizi di ingegneria altamente specializzata all’industria dell’automotive ed in particolareoffre servizi di affidabilità e sperimentazione alle principali case automobilistiche mondiali. La PrototipoS.p.A. opera nell’area torinese (Trofarello), mentre la sua controllata al 100% Nardò Technical Centers.r.l. opera attraverso il suo asset distintivo costituito dal circuito di Nardò in provincia di Lecce.L’investimento è in portafoglio dal 12 dicembre 2002 ed ha patito negli scorsi esercizi gravi problematichegestionali che hanno richiesto importanti interventi di riassesto, sia operativi che finanziari. L’anno siconclude con il raggiungimento di tutti gli obiettivi economici e finanziari previsti: il fatturato ha raggiuntoEur 29M, in crescita del 40% circa rispetto all’anno precedente, per migliore azione commercialesulla clientela ed ancora un modesto apporto diretto da parte della pista di Handling che continuaad essere oggetto di omologazione da parte di clienti prospettici. L’Ebitda al lordo dell’affitto pistaha raggiunto Eur 6,2M, mentre il risultato complessivo sfiora ormai il pareggio. La gravissima crisiche sta affliggendo tutto il settore automobilistico minaccia i risultati del 2009, tuttavia il budgetpresenta, per i momento solo modeste flessioni dell’EBITDA. La PFN è migliorata rispetto all’annoprecedente di circa Eur 2,8M. Continuano regolarmente i pagamenti degli arretrati all’erario ed aglienti previdenziali. Al fine di sopperire ad uno di questi Centrobanca ha concesso fidejussione a NardòImmobiliare per Eur 3,6M al fine di sostituire un deposito di pari importo che così si è reso liquido edisponibile per il pagamento dell’IVA.


2008 fcst.2007

FatturatoEbitdaPFN

47,3

5,4

-5,8

58,0

6,0

-4,5

Bouty Healthcare S.p.A.

2008 fcst.2007

FatturatoEbitdaPFN

29,0

4,6

17,2

20,5

1,3

20,0

Car Testing S.A.



18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 1

Colori compositi


Le voci esposte nello stato patrimoniale riclassificato coincidono con quelle degli schemi di bilanciocon l’eccezione dell’estrapolazione dai debiti verso banche del conto di deposito subordinato.


Dinamica Patrimoniale

6.126,8

1,0

45,9

270,2

127,4

23,4

99,5

91,2

152,6

444,3

0,8

352,4

1,6

6,0

-3.720,4

-226,4

-88,6

-152,7

Impieghi ed immobilizzazioni:

Crediti a clientela

- finanziamenti

- titoli

- altri crediti

Crediti a banche

- finanziamenti e c/d per operazioni

- - in pool a clientela

- c/c, c/d e altri crediti

Attività finanziarie:

- attività di negoziazione

- titoli di debito

- titoli di capitale - partecipazioni

- derivati per negoziazioni

- derivati impliciti

- attività disponibili per la vendita

- titoli di debito

- titoli di capitale - partecipazioni

- attività finanziarie valutate al fair value

- polizze di capitalizzazione

Partecipazioni

- in essere

- in via di dismissione

Immobili e altre attività materiali

Attività immateriali

Provvista onerosa:

Titoli in circolazione:

- prestiti obbligazionari

- certificati di deposito

Debiti verso banche

Debiti verso clientela

C/d subordinato

Passività finanziarie di negoziazione

- derivati per negoziazioni

- derivati impliciti

Coperture:

- derivati di copertura attivi

- derivati di copertura passivi

- adeguamento di valore attività con copertura generica:

finanziamenti clientela

7.808,8

6.173,7

397,5

1.164,2

366,7

445,1

352,4

7,6

61,2

4,7

-6.986,1

-3.946,8

-2.586,8

-11,2

-200,0

-241,3

-168,0

58,7

-227,8

1,1

Variazione %Dicembre 2008 Dicembre 2007


7.437,8

5,0

42,8

298,3

276,2

20,8

80,1

204,2

95,5

426,8

0,8

-

5,7

-

-3.113,6

-192,7

-195,8

-95,5

8.959,0

7.485,6

574,5

828,2

400,6

427,6

-

5,7

60,3

4,7

-8.244,4

-3.306,3

-4.434,5

-12,3

-200,0

-291,3

-121,2

39,9

-167,1

6,0

+ 14,7%

+ 21,3%

+ 44,5%

- 28,9%

+ 9,2%

- 3,9%

-100,0%

- 25,0%

- 1,4%

+ 18,0%

- 16,2%

+ 71,4%

+ 9,8%

-

+ 20,7%

- 27,9%

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 2

Colori compositi


La già evidenziata dinamica dell’attività creditizia, erogazioni per oltre Eur 3,5 Mld, ha comportatouna crescita dei crediti a clientela del +21,3%.

La composizione per tipologia di intervento mostra una crescita sia degli interventi di Acquisitione Project Finance, sia di Corporate Finance (quote di finanziamenti in pool verso primarie societàindustriali anche internazionali di elevato standing creditizio e con possibilità di intermediazione sulmercato secondario), che passa da Eur 409M di dicembre 2007 a Eur 938M del dicembre 2008(+129,4,%). In crescita anche i finanziamenti a medio/lungo termine (+7,6%). In quest’ultimo compartosi registra la crescita degli interventi di credito industriale mentre risultano in contrazione le quote diagevolato per sconto di portafoglio ai sensi della Legge Sabatini e di credito agrario.

L’analisi per settori e rami di attività economica evidenzia una crescita della quota relativa alcomparto produttivo (+19,9% rispetto al dicembre 2007), prevalentemente concentrata nel settoremanifatturiero. In crescita anche gli interventi dedicati al settore bancario e degli enti finanziari (+41,1%rispetto al dicembre 2007) collegata agli interventi di finanza strutturata in capo a veicoli finanziari.

Dal punto di vista della localizzazione geografica si conferma quanto emerso dall’analisi dei flussi:il maggiore incremento è infatti registrato dalla quota di non residenti (+69,9% rispetto al dicembre2007) e nella quota di residenti al centro. In crescita, seppur più contenuta, gli interventi nel nordovest a fronte di una sostanziale stabilità al sud e al nord est.


Crediti a clientela

Acquisition & Project Finance

Corporate Finance

Lending

- credito industriale

- sconto di portafoglio

- fondiario abitativo a privati

- credito agrario

Altri crediti

TOTALE

+26,1%

+129,4%

+7,6%

-20,8%

+21,3%

32,8%

12,5%

54,2%

0,5%

100,0%

Tipologia di intervento

Importo %

Variazione %

2.446,7

937,9

4.060,0

3.700,8

40,0

227,5

91,7

41,0

7.485,6

31,4%

6,7%

61,1%

0,8%

100,0%

Importo %

1.939,9

408,9

3.773,2

3.365,8

52,3

239,5

115,6

51,7

6.173,7

Consistenze


Stati ed enti pubblici

Enti finanziari e banche

Famiglie ed altri operatori

Imprese non finanziarie:

- agricoltura

- comparto manifatturiero

- edilizia

- commercio e servizi

TOTALE

-11,3%

+41,1%

-10,4%

+19,9%

+21,3%

1,0%

17,8%

3,6%

77,6%

0,8%

42,3%

4,0%

30,5%

100,0%

Settori e rami di attività economica

Importo %

Variazione %

77,8

1.335,5

268,9

5.803,4

56,7

3.168,2

297,6

2.280,9

7.485,6

Consistenze

Dicembre 2008 Dicembre 2007

1,4%

15,3%

4,9%

78,4%

1,2%

35,5%

6,1%

35,6%

100,0%

Importo %

87,7

946,2

300,2

4.839,6

71,5

2.194,0

376,0

2.198,1

6.173,7



Nord Ovest

Nord Est

Centro

Sud

Isole

Non residenti

TOTALE

+ 15,3%

- 2,1%

+ 19,6%

- 2,8%

+ 10,1%

+ 69,9%

+ 21,3%

36,5%

11,8%

16,5%

8,7%

1,4%

25,1%

100,0%

Area geografica

Importo %

Variazione %

2.729,6

882,7

1.232,2

653,9

102,4

1.884,8

7.485,6

Consistenze


38,3%

14,6%

16,7%

10,9%

1,5%

18,0%

100,0%

Importo %

2.366,5

901,7

1.030,3

672,7

93,0

1.109,5

6.173,7


18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 3

Colori compositi


Nel comparto “Acquisition e Project Finance” sono presenti interventi di “leveraged finance” intesicome finanziamenti di una società o di un’iniziativa che presenta un livello di debito superiore a quelloritenuto normale dal mercato, e quindi più rischioso. Solitamente tali finanziamenti vengono utilizzatiper specifiche finalità di acquisizione; (ad esempio, acquisizioni di società da parte di altre società -direttamente o tramite veicoli/fondi - facenti capo a manager interni (by in) o esterni (by out)) ecaratterizzate da rating “non investment grade” (inferiori a BB) e/o da remunerazione superiore aquelle normali di mercato.

Coerentemente con il modello di business del Gruppo, l’operatività relativa alla finanza strutturataviene accentrata in Centrobanca. Al fine di rendere il modello organizzativo operativo, è costituita,presso la stessa, una unità dedicata, ed è stata adottata una specifica policy che intende coniugareil raggiungimento del budget in termini di volumi e redditività, con un opportuno presidio del rischioconnesso.

In sintesi, l’operatività è basata sulla definizione di un plafond complessivo, rivisto con periodicitàannuale, ripartito in base alla classe di rating delle operazioni secondo percentuali massime prestabilite.

Il sistema di limiti è determinato in modo da ricercare maggiore diversificazione in funzione del piùelevato rischio di credito e particolare attenzione viene prestata alla concentrazione dei rischi sulsingolo nominativo, sia all’interno di Centrobanca, sia cumulativamente all’interno del Gruppo UBI(concetto del cd. “Gruppo di Gruppo”).

Vengono previste opportune linee guida e adeguati presidi sia con riferimento alla concentrazionesettoriale, che deve essere coerente con le politiche creditizie di Gruppo, che con riferimento alladurata/ammortamento delle operazioni stesse.

Al dicembre 2008, l’esposizione per cassa e firma del tipo leveraged finance (sottoinsieme delcomparto “Acquisition e Project Finance”), in capo a Centrobanca è rappresentata nella tabellaseguente. Il peso di tale attività sul totale impieghi di Centrobanca ammonta a circa il 17%.

I grafici di seguito riportati mostrano la distribuzione delle esposizioni leveraged per settore e perlocalizzazione geografica.


Leveraged Finance

Distribuzione geografica Suddivisione settoriale

1% USA e Canada 38% Europa

61% Italia

33% Commercio e servizi

67% Comparto manifatturiero

Totale leveraged finance -1.367,1

impairment

102,1

affidato

1.212,4 -6,1 87,7

utilizzato

Crediti di firma

esposizione lorda vs cliente

Crediti di cassa

esposizione lorda vs cliente

affidato utilizzato impairment


18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 4

Colori compositi


Il buon andamento dell’attività di recupero e la dinamica contenuta di passaggi a sofferenzaverificatesi nei primi 3 trimestri dell’anno (vedi grafico sui tassi di decadimento su sofferenze e incagli),ha permesso di mitigare l’effetto dei passaggi a sofferenze verificatisi nell’ultimo trimestre, derivanti,oltre che dal peggioramento del quadro economico generale, anche da eventi di natura non ricorrentequali il default di Lehman Brothers. Quest’ultimo fenomeno, non è riconducibile all’attività creditiziaricorrente di Centrobanca, ma al collaterale posto a garanzia del regolamento dei flussi originati dalleattività di negoziazione di derivati OTC. Questi fenomeni hanno portato l’incidenza delle sofferenzenette sul totale dei crediti a clientela dallo 0,6% di fine 2007 allo 0,8% di fine 2008.

Complessivamente il valore netto dei “crediti dubbi”, comprensivi dell’esposizione per creditiscaduti da oltre 180 giorni, cresce di Eur 35,9M (+34,4%) rispetto allo stesso periodo dello scorsoanno, mentre si attesta al 40,8% la percentuale di copertura (rapporto tra rettifiche di valore ecredito lordo).

Questi dati vanno riconsiderati alla luce del fatto che le sofferenze ricomprendono una rilevanteposizione garantita da un ente pubblico tedesco per la quale è in corso di formalizzazione la cessionead una banca tedesca, senza che ciò determini oneri ulteriori per Centrobanca. L’esclusione di taleposizione dalle sofferenze riconduce i coverage ratio a valori prossimi a quelli dell’anno precedente.

Per quanto attiene alla determinazione delle aliquote di accantonamento nell’ambito del processodi impairment collettivo e delle relative rettifiche su crediti performing, da quest’anno, sono stimatecomprendendo nelle percentuali di perdita non solo le sofferenze ma anche gli incagli.

L’inclusione degli incagli nella definizione di default ha comportato: i) l’incremento del tasso didecadimento, in quanto i passaggi da bonis a incaglio hanno storicamente una rilevanza maggiorerispetto ai passaggi da incaglio a sofferenza, non più considerati; ii) la riduzione della loss given default,rettificata per effetto della componente di incagli che tornano in bonis.

Il nuovo tasso di decadimento calcolato anche sugli incagli (cd. tasso “B” ) al 31 dicembre risulta


Qualità del credito


Sofferenze

Incagli

Ristrutturate

Esposizioni scadute

CREDITI DUBBI

CREDITI IN BONIS

TOTALE CREDITI

56,6

64,8

5,8

13,2

140,4

7.345,2

7.485,6

Cre

dito

lord

o

% s

u to

tale

net

to

Variazione %

131,8

85,5

6,3

13,6

237,2

7.371,0

7.608,2


% c

oper

tura (*

)

0,7%

0,9%

0,1%

0,2%

1,9%

98,1%

57,1%

24,2%

7,6%

3,0%

40,8%

0,4%

1,6%

Cre

dito

net

to

Cre

dito

lord

o

% s

u to

tale

net

to

% c

oper

tura (*

)

Cre

dito

net

to

% s

u to

tale

net

to

% c

oper

tura (*

)

Cre

dito

net

to

114,1

54,8

3,5

22,3

194,7

6.087,6

6.282,3

37,9

41,4

3,5

21,7

104,5

6.069,2

6.173,7

0,5%

0,7%

0,1%

0,4%

1,7%

98,3%

66,8%

24,5%

1,7%

2,8%

46,4%

0,3%

1,7%

49,3%

56,6%

66,1%

-39,2%

34,4%

21,0%

21,3%

0,1%

0,2%

0,0%

-0,2%

0,2%

-0,2%

0,0%

-9,7%

-0,3%

5,9%

0,2%

-5,6%

0,1%

-0,1%

Crediti verso clientela

(*) la % di copertura è pari al rapporto tra rettifiche e credito lordo

1,00%

0,75%

0,50%

0,25%

0,00%

1,80%1,50%1,50%1,20%0,90%0,60%0,30%0,00%

Tassi di decadimento trimestrali (flusso nuove sofferenze e incagli su bonis inizio periodo)

dat

o tr

imes

tral

e

dat

o m

edio

8 t

rimes

ti

1° trim. 2° trim. 3° trim. 4° trim. 1° trim. 2° trim. 3° trim. 4° trim. 1° trim. 2° trim. 3° trim. 4° trim. 1° trim 2° trim. 3° trim. 4° trim

Tasso “A” dato trim. 0,07% 0,26% 0,07% 0,03% 0,23% 0,29% 0,06% 0,05% 0,03% 0,36% 0,09% 0,05% 0,01% 0,05% 0,02% 0,39%

Tasso “A” media 8 trim. 1,61% 1,71% 1,49% 1,344% 1,11% 0,85% 0,70% 0,54% 0,51% 0,57% 0,58% 0,58% 0,47% 0,35% 0,33% 0,52%

Tasso “B” dato trim. 0,04% 0,16% 0,26% 0,17% 0,17% 0,68% 0,16% 0,38%

Tasso “B” media 8 trim 1,04%

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 5

Colori compositi


pari al 1,04% contro lo 0,52% del tasso di decadimento determinato sulle sole sofferenze (cd.Tasso”A”).

Il tasso di decadimento, anche nella nuova modalità di determinazione, pur maggiore a quantoverificatosi nell’anno precedente, risulta contenuto in termini assoluti. Il processo creditizio di qualitàintrapreso negli ultimi anni dalla banca, costituisce il presupposto fondamentale per l’ottenimento dipotenziali maggiori livelli di recupero per le posizioni che risultano deteriorate o per consentire maggioriopportunità di ristrutturazione in ragione della maggiore qualità della clientela. Tutto ciò dovrebberappresentare un fattore a favore della banca in vista del degradarsi degli scenari di mercato.

Il suddetto affinamento di modello assieme alle maggiori posizioni deteriorate riconducibili al piùgenerale andamento dell’economia, sono le principali cause dell’aumento delle rettifiche di valoreregistrate rispetto all’esercizio precedente.

Nel corso del 2009 si proseguirà nell’affinamento della metodologia ampliando ulteriormente ladefinizione di default considerando anche le posizioni in past due 180 e ristrutturate.

La crescita dei crediti ha comportato incrementi in termini di concentrazione rischi, come si evincedalle segnalazioni relative alla normativa sui grandi fidi, non tali da pregiudicare equilibri finanziari ecomunque in linea con la mission di Centrobanca orientata alla clientela corporate e ad interventi difinanza straordinaria.

L’andamento delle attività finanziarie, rappresentate da titoli e valori rivenienti e direttamenteconnessi all’attività di servizio alla clientela corporate, viene di seguito illustrato suddiviso per le attualicategorie di bilancio determinate secondo i criteri IAS.

Attività finanziarie di negoziazione

Titoli di capitale - Rientrano in tale categoria sia le partecipazioni acquisite nell’ambito dell’attivitàdi private equity, sia le quote azionarie riconducibili all’attività di Capital Markets. La variazione rispettoal dicembre 2007 è principalmente riconducibile alla cessione delle quote di Radici Film (in carico afine 2007 a Eur 30,2M) e al maggior valore dell’investimento nell’ambito dell’attività di private equity(Eur +10,8M).


Attività finanziarie

Rischio di concentrazione normativa di Vigilanza

N° posizioni

Importo ponderato

Patrimonio di vigilanza

Importo grandi fidi (1)

Limite individuale (2)

+ 8

+ 594,3

- 58,3

- 5,9

- 23,4

Variazione dic-08 dic-07

22

2.555,2

707,4

70,7

282,9


14

1.960,9

765,7

76,6

306,3

(1) esposizioni ponderate > 10% patrimonio di vigilanza - (2) esposizioni ponderate > 40% patrimonio di vigilanza


Titoli di debito

Titoli di capitale

Derivati per negoziazione

Derivati impliciti

TOTALE

- 11,2%

- 19,5%

+ 123,9%

- 37,4%

+ 9,3%

Variazione %

20,8

80,1

204,2

95,5

400,6

2008 2007

23,4

99,5

91,2

152,6

366,7



Variazione %Dicembre 2008 Dicembre 2007Attività finanziarie di negoziazione

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 6

Colori compositi



Derivati per negoziazione - Sono rappresentati per la quasi totalità dal valore di mercato deiderivati rivenienti dall’attività di copertura dei rischi per conto della clientela del Gruppo UBI che vedeCentrobanca nel ruolo di centro specializzato di competenza, tramite tra il mercato e le Banche Rete.Data la modalità operativa (sostanzialmente in back to back ovvero con una attività di market makingstrettamente regolata da policy), l’ammontare e le variazioni sono in linea con la corrispondentecomponente presente nelle passività finanziarie di negoziazione.

Derivati impliciti - Si tratta di opzioni implicite in strumenti di raccolta strutturati che trovanocorrispondente importo tra le passività finanziarie.

Attività finanziarie valutate al fair value - Tale comparto includeva nel 2007 esclusivamenteinvestimenti in polizze di capitalizzazione emesse da primarie Compagnie Assicurative posti in esserea partire dal 2005. Nel corso del 2008, tali investimenti sono stati completamente dismessi.

Attività finanziarie disponibili alla vendita

Titoli di debito - La voce include corporate bond rivenienti da un’attività funzionale al ruolostrategico della Banca di sostegno alle imprese.

La fase di aumento degli spread sul mercato dei titoli, accentuatasi nell’ultima parte dell’anno del2007 e proseguita nel 2008, ha accentuato il divario tra valore di carico e valore di mercato, conregistrazione di riserve patrimoniali negative (al netto di imposte) di 87,8 M €. Data la finalità e lacomposizione del portafoglio (la quota di titoli investment grade è salita dal 75% del dicembre 2007al 90% del dicembre 2008), non emergono al momento motivi per dismettere titoli, facendo emergereperdite, o per considerare durevoli tali riduzioni di valore.

Le aspettative, una volta rientrata l'attuale turbolenza del mercato, tenuto conto della tipologia delportafoglio e della logica di investimento (buy and hold), sono di un progressivo rientro dalle minus maturate,anche in funzione dell'approssimarsi delle scadenze dei titoli detenuti.

Titoli di capitale - Rientrano in questa categoria quote azionarie non qualificabili come partecipazionidi controllo e non detenuti per finalità di private equity.

La partecipazione in IWBank era classificata tra le attività in via di dismissione, nell’ambito di unprogetto che prevedeva la cessione alla Capogruppo UBI della quota di Centrobanca; il venir meno deipresupposti di fattibilità di tale operazione ne avevano già comportato, in corso d’anno, la riclassificazionenella voce partecipazioni.

Il 30 aprile 2008 si è effettuata la cessione alla Capogruppo della quota in Finanzattiva ServiziSrL classificata a fine 2007 tra le partecipazioni in via di dismissione.

Partecipazioni

Radici Film Spa

Humanitas

Ecas (ex Techosp Clinical Serv.)

Immobiliare Mirasole ord. (ex ACH IMM.)

Immobiliare Mirasole priv. (ex ACH IMM.)

Pellegrini Group spa

Bouty Healthcare spa

Altre quote

TOTALE TITOLI DI CAPITALE

+ 16,3%

- 3,5%

+ 21,3%

+ 21,3%

+ 36,8%

+ 3,2%

- 19,5%

-

9,1%

8,8%

36,8%

76,9%

7,0%

22,2%

Azioni finanziarie di negoziazione

- Titoli di capitale Importo % partecip.

Variazione %

-

24.216

2.292

20.906

11.711

6.668

5.886

8.432

80.111

2008 2007

36,0%

9,1%

9,1%

28,2%

15,8%

7,0%

22,2%

Importo % partecip.

30.276

20.826

2.377

17.241

9.658

6.668

4.303

8.170

99.520


Titoli di debito

Titoli di capitale

TOTALE

- 3,9%

+ 1,6%

- 3,9%

Variazione %

426,8

0,8

427,6

2008 2007

444,3

0,8

445,1



Variazione %2008 2007Attività finanziarie di negoziazione

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 7

Colori compositi



Centrobanca Sviluppo Impresa SGR - nel corso del 2008, chiuso con un risultato negativo diEuro 148.845, la società, ha operato per:

1. gestire il portafoglio di partecipazioni del Fondo Sviluppo Impresa (6 partecipazioni in portafoglioall’inizio dell’esercizio, successivamente ridottesi a 5 dopo la cessione della partecipazione RadicifilmS.p.A. ed incrementatesi nuovamente a 6 dopo l’acquisizione della partecipazione in OMFB H.C. S.p.A.attraverso la società veicolo Giugno 2008 s.r..l.);

2. offrire alla controllante Centrobanca S.p.A. prestazioni consulenziali in ordine alle partecipazioni diPrivate Equity da essa detenute (6 partecipazioni di cui 3 in comune con il Fondo e 3 non in comune);

3. offrire alla capogruppo prestazioni di assistenza in ordine ad altre 2 partecipazioni (1 Fondo diInvestimento ed 1 holding di società quotata);

4. proseguire nelle azioni preliminari e propedeutiche necessarie per il lancio, auspicabilmente durantel’esercizio 2009, di un nuovo Fondo di Investimento.

Relativamente al punto 1 si segnala che il Fondo Sviluppo Impresa durante il 2008, nell’ambito delportafoglio di partecipazioni gestito ha effettuato le seguenti attività:

Supportato la partecipata GATTO ASTUCCI S.p.A. in tutto il processo che ha permesso aquest’ultima di acquisire il 100% della società SARNO DISPLAY s.r.l.;

completato il complesso iter che ha portato alla cessione della partecipazione in RADICIFILMS.p.A. in data 18.06.2008, seguendone successivamente tutti gli aspetti relativi all’incasso di una “priceadjustment” oltre al pagamento di importi garantiti contrattualmente;

acquisito il 31% della società OMFB H.C. S.p.A. attraverso la società veicolo Giugno 2008 s.r.l.Oltre a quanto riportato al punto precedente, l’operato della società si è incentrato durante l’anno al

presidio del portafoglio di partecipazioni detenuto dal Fondo Sviluppo Impresa. In particolare è stata svoltauna costante attività volta alla ricerca di opportunità per la creazione di valore nelle società partecipate.

Per la partecipata Car Testing S.A. si è proseguito l’importante ruolo di supportato al managementdella società per la ricerca di soluzioni idonee a proseguire il processo di ristrutturazione industriale efinanziaria del gruppo. I risultati conseguiti nel 2008 dalla partecipata testimoniano di una buona sinergiatra il management e la nostra società nel proseguire il processo di risanamento del gruppo Prototipo.

Relativamente al punto 4 si segnala che durante l’esercizio è proseguito lo studio di fattibilità per illancio di un nuovo Fondo di Investimento. L’impegno si è ulteriormente focalizzato dopo l’emanazioneda parte della capogruppo UBI BANCA della “Policy per l’investimento in Private Equity per il gruppoUBI”, che riafferma, a determinate condizioni, l’impegno di UBI BANCA a sottoscrivere un importo finoalla concorrenza di € 70 milioni.

Group - Società costituita nel 2005 pariteticamente con Banca Aletti, Banca Akros e BIMER peraccedere a posizioni di maggiore “seniority” nell’ambito di operazioni di collocamento al pubblico.

L’esercizio 2008 si è chiuso con una perdita di Eur 2.988 ed un patrimonio netto di € 89.713.

Le principali forme di provvista di Centrobanca sono rappresentate da emissioni titoli (di prestitiobbligazionari e certificati di deposito) e dal ricorso a linee interbancarie a breve termine messe adisposizione dalla Capogruppo. I debiti verso altre banche sono rappresentati per la quasi totalitàda c/deposito a garanzia strettamente collegati all’attività creditizia e di negoziazione di derivati perconto della clientela del Gruppo UBI.

Provvista onerosa

Titoli in circolazione:

- prestiti obbligazionari

- certificati di deposito

Debiti verso banche:

- da UBI

- da altre banche

C/d subordinato (tier 2)


TOTALE

- 16,3%

- 14,9%

- 16,2%

+ 72,7%

- 14,2%

+ 71,4%

+ 10,1%

+ 17,9%

Importo %

Variazione%

importo

2008 2007

58,5%

38,4%

3,0%

0,2%

100,0%

Importo %

3.720,4

226,4

3.946,8

2.548,9

38,0

2.586,8

200,0

11,2

6.744,8

Provvista onerosa


41,6%

55,8%

2,5%

0,2%

100,0%

3.113,5

192,7

3.306,3

4.401,9

32,6

4.434,5

200,0

12,3

7.953,1

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 8

Colori compositi



Coerentemente con la crescita degli impieghi, a dicembre 2008 si registra un deciso incrementodella provvista onerosa (ca Eur 1,2Mld).

Come testimonia la crescita del comparto dei Debiti verso Banche (+71,4% rispetto al dicembre2007), la forte espansione degli impieghi è stata temporaneamente supportata dal ricorso a formedi raccolta rappresentate in particolare dai depositi interbancari presso la Capogruppo. Il peso dellacomponente di raccolta cartolare (prestiti obbligazionari e certificati di deposito) si riduce dal 58,5%del 2007 al 41,6% del 2008. Si segnala che nella prima parte dell’anno 2009, una sostenuta attivitàdi emissione (ca. Eur 400M) di carta propria collocata su reti terze, ha permesso alla banca diriequilibrare la composizione delle forme di raccolta in coerenza con le indicazioni strategiche delineatenel piano industriale 2007-2010.

Nella provvista onerosa è ricompreso anche un prestito subordinato di Eur 200M nei confrontidella Capogruppo, computabile nel Patrimonio di secondo livello utile ai fini di Vigilanza.

Come per l’attivo, le passività finanziarie per negoziazione sono rappresentate da:- valore di mercato dei derivati rivenienti dall’attività di copertura dei rischi per conto della clientela

del Gruppo UBI che vede Centrobanca nel ruolo di centro di competenza specialistico tramite tra ilmercato e le Banche Rete. L’ammontare e le variazioni sono sostanzialmente in linea con lacorrispondente componente presente nelle attività finanziarie di negoziazione.

- derivati impliciti in strumenti di raccolta strutturati che trovano corrispondente importo tra leattività finanziarie.

L’attività di copertura, inquadrata in una logica di ALM, è finalizzata a minimizzare i rischi finanziariderivanti da una diversa composizione dell’attivo e del passivo in termini di scadenza, indicizzazionie divise. Nello specifico si articola su 3 comparti:

1) copertura specifica di raccolta obbligazionaria strutturata e a tasso fisso per ricondurne il costoa parametri non opzionali o a parametri di mercato monetario (fondamentalmente tassi euribor a 3o 6 mesi). Risultano in essere Eur 2.011M di nozionale (ca -32% rispetto al 2007).

2) copertura di corporate bond strutturati o a tasso fisso per ricondurre il rendimento a parametriin linea con il mercato e senza componenti opzionali. Risultano in essere Eur 428M di nozionale(+24,2% rispetto al 2007).

3) copertura specifica e in monte di quota di finanziamenti a tasso fisso eccedenti la raccolta diuguale caratteristiche attraverso swap su tassi. Il ricorso a tale copertura era più frequente nel passatoa fronte di una maggior componente di impieghi a tasso fisso (interventi agevolati, di credito agrarioe fondiari). Restano in essere Eur 136,5M di nozionale (-36,3% rispetto al 2007) per la parte in monte,mentre si sono incrementate coperture specifiche fino a Eur 99.4M di nozionale (coperture nonsignificative nel 2007).

Passività finanziarie

Derivati di copertura

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 9

Colori compositi


Le voci di conto economico esposte nel conto economico riclassificato coincidono con quelledegli schemi di bilancio con l’eccezione dell’ammontare dei recuperi di imposta, nettato sia dalle altrespese amministrative che dai proventi di gestione. Per omogeneità di confronto, vengono scorporatied evidenziati dopo le imposte gli oneri di integrazione sostenuti nell’ambito dell’attuazione del pianoindustriale successivo alla costituzione del Gruppo UBI.

Il bilancio di Centrobanca al 31.12.2008 si chiude con un margine operativo lordo di Eur 112,5M(Eur 105,9M al 31.12.2007) e si compone di proventi operativi per Eur 171,1M (in crescita dell’ 8,6%rispetto agli Eur 157,6M al 31.12.2007) e oneri operativi per EUR 58,6M (a fronte di Eur 51,7M al31.12.2007).

L’utile ante imposte risulta pari a EUR 84,8M a fronte di Eur 108,3M al 31.12.2007; l’utile nettosalda a Eur 61,7M rispetto ad Eur 64.8M dell’esercizio precedente.

Per quanto attiene alle dinamiche di formazione del Conto Economico possiamo osservare quantosegue:


Dinamiche Economiche

108.620

95.363

7.541

5.716

4.475

35.490

16.559

1.237

(441)

17.355

7.439

173.380

(36.228)

(24.095)

(60.323)

(994)

(16)

(61.332)

112.048

(19.416)

(3.460)

(2.829)

-

-

86.342

(24.661)

-

61.681

Margine di interesse

- crediti

- titoli (polizze e corp. bond)

- altro (interbancario attivo, mora)

Dividendi

Commissioni nette

Risultato netto dell'attività di negoziazione

Risultato netto dell'attività di copertura

Utile/perd. cess/riacq. crediti e att/pass fin

Risultato dell’att. di negoz. e di cop. e utile

da cessione/riacquisto crediti e att. finanziarie

Altri proventi/oneri di gestione

Proventi operativi

Spese per il personale

Altre spese amministrative

TOTALE ALTRE SPESE AMMINISTRATIVE

Rettifiche di valore nette su attività materiali

Rettifiche di valore nette su attività immateriali

Oneri operativi

Risultato della gestione operativa

Rettifiche di valore nette su crediti

Rettifiche di valore nette altre att./pass. fin.

Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri

Utili/perdite delle partecipazioni

Utili/perdite della cessione di investimenti

Utile /perdita op. corrente al lordo imposte

Imposte sul reddito dell'es. operatività corrente

Oneri di integrazione

Utile/perdita d’esercizio

16,2%

13,1%

11,4%

140,6%

-43,3%

22,2%

20,4%

197,7%

-104,6%

-27,1%

50,4%

8,6%

23,0%

0,6%

13,6%

1,5%

0,0%

13,4%

6,2%

171,4%

55,7%

-341,2%

-19,8%

-42,9%

-4,8%

(2.250)

2.250

Conto Economico


93.456

84.310

6.770

2.376

7.888

29.051

13.754

415

9.634

23.804

5.064

159.263

(29.455)

(22.858)

(52.313)

(979)

(16)

(53.308)

105.955

(7.154)

(2.223)

1.173

10.494

23

108.268

(43.470)

-

64.799

93.456

84.310

6.770

2.376

7.888

29.051

13.754

415

9.634

23.804

3.450

157.648

(29.455)

(21.243)

(50.698)

(979)

(16)

(51.693)

105.955

(7.154)

(2.223)

1.173

10.494

23

108.268

(43.470)

-

64.799

108.620

95.363

7.541

5.716

4.475

35.490

16.559

1.237

(441)

17.355

5.189

171.130

(36.228)

(21.365)

(57.593)

(994)

(16)

(58.602)

112.527

(19.416)

(3.460)

(2.829)

-

-

86.822

(24.817)

(324)

61.681

480

(156)

(324)

(1.614)

1.614

2008 2007

Variazione %

riclassificato

Contabile Riclassificazioni

2008 2007

Riclassificato

2008 2007

Imp

ost

aso

stitu

tiva

One

ri d

iin

teg

razi

one

Imp

ost

aso

stitu

tiva

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 10

Colori compositi


L’incremento del margine di interesse (+Eur 15,2M rispetto al dicembre 2007), a fronte di unasostanziale invarianza delle attività fruttifere medie, è sostanzialmente riconducibile alla ricomposizionedell’attivo verso forme di impiego maggiormente remunerative (da investimenti in polizze di capitalizzazionea impieghi a clientela); il margine di interesse lordo percentuale (pari a 1,10%) - non comprensivo difree capital - si incrementa infatti di 9 punti %.

L’esercizio 2008 evidenzia rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio, una flessione deiproventi operativi diversi dal margine di interesse (-2,6% da Euro 64,2M a Eur 62,5M). Il risultato 2008beneficia in particolare della componente legata allo sviluppo e alla conseguente maggiore importanzadelle attività e dei servizi di corporate finance complementari alla tradizionale offerta di credito (+11,5%da Eur 50,7M a Eur 56,5M) anche se il confronto con il 2007 è inficiato dalla presenza, tra gli altriproventi, di ricavi non ricorrenti derivanti dalla cessione di crediti non performing e di titoli non diprivate equity per complessivi Eur 20,1M.



Proventi operativi

Da operazioni di private equity (*)

Da operazioni di Capital Markets

Altro

DIVIDENDI

-36,0%

-36,2%

-99,8%

-43,3%

Variazione %

6.554

435

899

7.888

2008 2007

(*) compresi dividendi da IW Bank


Euribor 1 mm (benchmark)

Impieghi a clientela in euro

Impieghi a clientela in divisa

Titoli (polizze e corporate bond)

Attività interbancarie

Totale attività fruttifere

Raccolta cartolare

Raccolta interbancaria in divisa

Raccolta interbancaria

Totale passività onerose

Free capital

Margine di interesse lordo

Interessi di mora e altri

Margine di interesse netto

29,0

-9,1

2,7

1,4

24,0

-19,2

8,7

-4,8

-15,3

4,2

12,9

2,3

15,2

4,35%

1,56%

-0,26%

1,20%

0,49%

1,36%

-0,59%

1,13%

-0,09%

-0,26%

4,35%

1,10%

gia

cenz

em

edie

Variazioni 2008/2007

6.395,0

497,6

649,5

237,5

7.779,6

3.593,6

378,9

3.418,8

7.391,3

388,3

consuntivo dic- 2008

99,6

-1,3

7,8

1,2

107,3

-21,3

4,3

-3,2

-20,2

16,9

104,0

4,7

108,7

Mar

gin

e

5.450,6

378,5

1.674,1

231,0

7.734,1

4.003,2

391,0

3.034,2

7.428,4

305,8

4,14%

1,29%

2,05%

0,30%

-0,09%

1,07%

-0,05%

-1,14%

0,05%

-0,06%

4,14%

1,01%

70,7

7,8

5,1

-0,2

83,3

-2,1

-4,5

1,7

-4,9

12,7

91,1

2,4

93,5

944,4

119,1

-1.024,5

6,5

45,5

-409,5

-12,1

384,6

-37,0

82,5

0,21%

0,26%

-2,31%

0,90%

0,58%

0,29%

-0,54%

2,27%

-0,15%

-0,20%

0,21%

0,09%


Solo margine di interesse consuntivo dic- 2007

mar

kup

/do

wn

gia

cenz

em

edie

Mar

gin

e

mar

kup

/do

wn

gia

cenz

em

edie

Mar

gin

e

mar

kup

/do

wn

Dividendi (*)

Commissioni nette

Risultato netto att. negoziazione

Proventi da servizi/attività corporate

Risultato netto att. copertura

Utile/perdita da cessione/riacq. att/pass. fin. (**)

Altri proventi ed oneri di gestione

Altri proventi

TOTALE PROVENTI OPERATIVI (diversi da magine int.)

-43,3%

22,2%

20,4%

11,5%

197,7%

-104,6%

50,4%

-55,7%

-2,6%

Variazione %

4.476

35.490

16.559

56.525

1.237

(441)

5.189

5.985

62.510

2008 2007

7.888

29.051

13.754

50.693

415

9.634

3.450

13.499

64.193

(*) rivenienti da quote azionarie acquisite nell’ambito dell’attività di Private Equity e di Capital Markets

(**) utili netti da cessione di crediti non performing e di titoli non di Private Equity


4.197

277

2

4.476

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 11

Colori compositi


Il decremento dei dividendi (Eur -3,4M rispetto al dicembre 2007) è imputabile principalmente aiminori contributi derivanti dalle società partecipate nell’ambito dell’attività di private equity, che passanoda Eur 4,8M del 2007 a Eur 0,4M nel 2008. Nel 2007 inoltre erano stati incassati dividendi straordinarisu quote Techosp/Humanitas per ca Eur 2,3M oltre a dividendi su titoli azionari acquisiti nell’ambitodel mandato di gestione affidato a Pramerica non più rinnovato nel 2008.

Lo sviluppo dell’attività creditizia in termini sia quantitativi (testimoniata dalla crescita del flusso diimpieghi erogati), sia qualitativi (maggiore presenza di interventi di finanza strutturata a maggiorecomplessità ed a maggior valore aggiunto) ha comportato un aumento della componente commissionalelegata all’attività creditizia (+24,5%).

I servizi di investment banking incrementano, seppure in modo marginale, il loro apporto al contoeconomico rispetto al 2007; tra i proventi da altri servizi si segnalano i ricavi afferenti all’attività digestione del portafoglio di derivati OTC in delega di Ubi da parte del desk di Market Making.

Il risultato dell’attività di negoziazione (+20,4%) è caratterizzato da:- aumento dei proventi relativi all’attività di collocamento di derivati OTC per clientela corporate e

retail (+8,4%);- contributo di Eur 1,7M derivanti dalle attività di pricing OTC di derivati di tasso e cambio effettuata

dal desk di Market Making;- nell’ambito delle attività di private equity, dai proventi da cessione delle quote di Radici Film

acquisite per Eur 14,5M e dalla rivalutazione netta complessiva del portafoglio per complessivi Eur2,0M;

- minusvalenze nette su titoli in portafoglio rivenienti dall’attività di capital market (Eur -3,3M nel2008 rispetto a Eur 0,1M nello stesso periodo dello scorso esercizio);

- minusvalenze da manovre di ALM sul rischio tasso e cambio (Eur -0,5M nel 2008 rispetto a Eur+2,5M del 2007);

- nella voce “altro” a fine 2008 è inclusa la riduzione di valore della Junior Note Sintonia (Eur -2,7M)


Commissioni attive su finanziamenti

Commissioni attive su garanzie rilasciate

Commissioni nette agevolato

Totale da attività creditizia

Commissioni attive da Advisory e M & A

Commissioni attive da Capital Market

Commissioni da Equity sales

Totale da Investment Banking

Commissioni Market making

Commissioni passive per altri servizi

Commissioni attive per altri servizi

Totale da altri servizi

COMMISSIONI NETTE

38,8%

24,1%

-38,1%

24,5%

7,8%

-17,2%

64,6%

3,7%

-

-23,7%

-56,8%

n.s.

22,2%

Variazione %

15.563

4.087

3.549

23.199

3.328

2.060

484

5.873

-

(578)

557

(21)

29.051

2008 2007


Ricavi da operatività OTC

Risultato da operatività OTC ex BL market making

Ricavi da Private equity

Ricavi da portafoglio Investment banking

Perdite su titoli e valori

Risultato da operazione su tassi

Altro

RISULTATO NETTO ATT. NEGOZIAZIONE

TOTALE PROVENTI DA SERVIZI/ATTIVITÀ CORPORATE

8,4%

n.s.

48,5%

n.s.

n.s.

-118,1%

8,4%

20,4%

10,1%

Variazione %

5.254

1.731

16.440

(3.290)

-

(459)

(3.117)

16.559

56.525

2008 2007

4.848

-

11.074

(110)

(1.710)

2.528

(2.875)

13.754

50.693


21.604

5.074

2.198

28.876

3.588

1.706

797

6.091

724

(441)

240

523

35.490

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 12

Colori compositi




TOTALE SPESE AMMINISTRATIVE

Rettifiche nette di valore su att. materiali e immat.

TOTALE ONERI OPERATIVI

Oneri di integrazione - altre spese amministrative

TOTALE

+ 23,0%

+ 0,6%

+ 13,6%

+ 1,5%

+ 13,4%

-

+ 14,3%

Variazione %

36.228

21.365

57.593

1.009

58.602

480

59.082

2008 2007


rivenienti dall’operazione di cartolarizzazione di mutui fondiari del 2003, dovuto all’effetto combinatodel rialzo dei tassi e dell’affinamento del modello di calcolo del fair value.

Le attività di copertura hanno comportato un risultato netto positivo pari a Eur 1,2M in crescitarispetto al dato del 2007. In questo ambito è inoltre proseguita l’attività di riacquisto di proprieobbligazioni strutturate e contestuale cancellazione, con proventi complessivi pari a Eur 1,5M.

L’utile da cessione/riacquisto di attività/passività finanziarie è stato caratterizzato nel 2007 da utiliper cessioni di crediti non performing per Eur 7,1M e da utili per Eur 3,0M relativi alla cessione dellequote azionarie Parmalat rivenienti dall’attività di recupero crediti.

La voce “altri proventi ed oneri di gestione”, pari a Eur 5,2M, è relativa a proventi di carattere straordinariooriginatisi prevalentemente dal reintegro delle perdite stimate a fronte del rischio sulla posizione di creditocon Lehman iscritto in bilancio sui libri di Centrobanca, ma di competenza di Capogruppo.

L’aumento delle spese amministrative rispetto all’esercizio 2007 (+ 14,3 %), coerente con le ipotesidi budget e di sviluppo organizzativo previsto a piano industriale, è dato quasi esclusivamentedall’incremento dimensionale (+40 risorse medie), conseguente all’allargamento del perimetro operativo,con le relative spese progettuali di impianto. Tale fenomeno non si è trasferito al comparto delle altrespese amministrative, che invece presentano una sostanziale costanza (+0,6 % al netto degli oneridi integrazione), grazie in particolare agli efficaci interventi di contenimento dei costi su tutti i compartidelle spese dirette e indirette.


Copertura titoli AFS

Copertura raccolta

Copertura finanziamenti attivi

Unwinding passività

RISULTATO NETTO ATT. COPERTURA

-4,0%

n.s.

-7051,1%

108,6%

197,7%

Variazione %

755

(1.429)

363

1.548

1.237

2008 2007

786

(1.108)

(5)

742

415


-

-

n.s.

n.s.

Variazione %

(6)

(435)

-

(441)

2008 2007

7.066

2.946

(378)

9.634


ALTRI PROVENTI ED ONERI DI GESTIONE

Variazione %

5.189

2008 2007

3.450


Oneri operativi

Cessione crediti non performing

Cessione titoli e partecipazioni

Altro

UTILE/PERDITA DA CESSIONE/RIACQ.

ATTIVITÀ/PASSIVITÀ FIN.

-73,6%

29.455

21.243

50.698

995

51.693

-

51.693

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 13

Colori compositi



Coerentemente alle attese formulate in sede di piano industriale, nel 2008 si è registrato unincremento delle spese del personale (+23%) riconducibile agli ingressi di personale con profiliprofessionali qualificati destinati in particolare allo sviluppo delle funzioni di business e della retecommerciale.

Rispetto al 2007, il numero medio di risorse è cresciuto del 12,9% passando da 311 a 351.L’ingresso di figure specialistiche ha comportato la contestuale crescita del costo unitario medio checresce di ca 8.000 Euro.

Le principali dinamiche che hanno interessato il dimensionamento dell’organico nel corso del 2008sono state:

- il completamento dell’accentramento dei team dei Derivati e del Market Making ex BancaLombarda;

- il rafforzamento del servizio Project nell’ambito dell’area Corporate Finance;- il rafforzamento della struttura Commerciale e della Business Intelligence;- lo start up di una unità di Loan Agency nel Corporate Finance;- lo start up dei servizi AIM ed Investimenti Diretti nell’ambito dell’area Capital Market.

N° forza lavoro (dipendenti + distaccati in - distaccati out)


Retribuzioni

Previdenza, assistenza e buoni pasto

Formazione

Interinali e collaboratori

Compensi agli Amministratori

Fondo esuberi

Rimborso formazione

Compensi ai Sindaci (*)

TOTALE

+ 24,9%

+ 24,8%

+ 17,5%

- 24,8%

+ 4,4%

- 79,4%

- 100,0%

-

+ 23,0%

Variazione %

33.172

1.527

193

358

765

71

-

142

36.228

2008 2007

26.564

1.224

164

476

733

347

(198)

145

29.455




Totale spese

N° medio risorse

Costo medio unitario (su base annua)

+ 23,0%

+ 12,9%

+ 9,0%

Variazione %

36.228

351

103

2008 2007

29.455

311

95


(*) Riclassificate da altre spese amministrative dal 2008.

Variazione %2008 2007

5

47

103

26

8

25

10

10

18

17

75

14

358

351

5

45

95

20

7

19

13

6

12

8

80

14

324

311

-

+ 2

+ 8

+ 6

+ 1

+ 6

- 3

+ 4

+ 6

+ 9

- 5

-

+ 34

+ 40

Direzione Generale

Lending Authority

Governo e Macchina Operativa

Coordinamento Commerciale

Business Intelligence

Corporate Finance

M&A

Capital Markets

Finanza e Mercati

Derivati

Corporate Lending

Crediti non Performing

TOTALE FORZA LAVORO

TOTALE MEDIO

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 14

Colori compositi


Complessivamente il rapporto tra risorse dedicate al business, sul totale della forza lavoro, passadal 55% del dicembre 2007 al 57% del dicembre 2008.

Come premesso, il presidio accurato della dinamica dei costi e la costante attività di costmanagement posta in essere nel corso dell’esercizio, ha permesso di limitare l’espansione delcomparto delle spese amministrative, pur in uno scenario di crescita del perimetro di attività e dirisorse senza che ciò pregiudicasse la realizzazione dei 27 progetti previsti a master plan e ilfunzionamento complessivi della macchina operativa.

Il contenimento delle spese si è efficacemente rivolto sia al comparto delle spese indirette, cherisultano in flessione rispetto all’anno precedente (-4,0%) che alle spese dirette che presentano unacrescita nel comparto delle spese di funzionamento (crescita dei costi relativi ai servizi IT ed agliInfoprovider a seguito dell’entrata a regime del nuovo perimetro operativo) compensata dai recuperieffettuati nell’ambito delle spese consulenziali di supporto al business.

Gli oneri di integrazioni sono riferibili all’attivazione di servizi informatici da parte di UBI Servizi eSistemi a supporto dell’ampliamento di perimetro relativo all’attività in derivati.

Le rettifiche nette di valore su crediti (di cassa e di firma) crescono complessivamente rispettoall’esercizio 2007 di circa Eur 13,5M (+144%). Su tale valore hanno fortemente inciso due fenomenidistinti:

il significativo peggioramento del quadro economico generale verificatosi in particolare nell’ultimotrimestre dell’anno e la conseguente crisi delle imprese che si riflette in particolare nell’aumento dellacomponente analitica delle rettifiche che cresce di Eur 14,4M rispetto al 2007 e porta l’incidenza dellesole rettifiche analitiche sul totale dei crediti netti a clientela dallo 0,04% del 2007 allo 0,16% del2008.

la modifica metodologica di calcolo dell’impairment collettivo (basata sulla media annualedegli ultimi 8 trimestri del tasso di decadimento trimestrale suddiviso per settori e rami di attivitàeconomica) che, da quest’anno, comprende nelle percentuali di perdita non solo le sofferenze (cd.tasso “A”) ma anche gli incagli (cd. tasso “B”). A dicembre 2008, il nuovo tasso di decadimento cosìcalcolato passa dallo 0,52% all’1,04%. I riflessi sul conto economico sono stati: un maggior impairmentcollettivo pari ad Eur 8,2M, di cui Eur 6,9M su crediti per cassa, Eur 0,8M su impegni ad erogare eEur 0,5M su crediti di firma.

Le altre attività finanziarie sono rappresentate da impegni per finanziamenti e fideiussioni rilasciate;su tale comparto vale quanto detto riguardo il processo di impairment collettivo sui crediti per cassa.




Spese per servizi professionali infragruppo

Spese per servizi IT infragruppo

TOTALE spese indirette

Spese di funzionamento (infoprovider)

Spese di funzionamento Servizi Generali

Spese per supporto al business (*)

Spese per realizzazione progetti

TOTALE spese dirette Centrobanca


Oneri di integrazione - altre spese amministrative


- 30,7%

+ 6,8%

- 4,0%

+ 80,8%

+ 7,5%

- 10,8%

+ 15,9%

+ 3,9%

+ 0,6%

+ 2,8%

Variazione %

1.772

6.748

8.520

1.367

3.654

5.665

2.159

12.845

21.365

480

21.845

2008 2007

2.558

6.321

8.879

756

3.399

6.346

1.863

12.364

21.243

-

21.243


Rettifiche di valore netteper deterioramento di crediti

e di attività/passività finanziarie

(*) di cui 228 relative alla cessione Radici Film non accessorie alla plusvalenza.

18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 15

Colori compositi


Gli accantonamenti netti per fondo rischi a fine 2008 (pari ad Eur -2,8M) sono relativi in particolareai rischi di insolvenza derivanti da fidejussioni rilasciate; il dato positivo 2007 era caratterizzato dallasoluzione positiva di cause legate al recupero di crediti non performing con conseguente utilizzo dieccedenze su fondi accantonati.

L’incidenza delle imposte, pari al 28,3% dell’utile lordo ante imposte, in diminuzione rispettoall’esercizio precedente (40,2%), è stata influenzata in particolare da eventi straordinari quali:

i) l’adesione alla facoltà concessa dalla legge 244/1997 di affrancare le cosiddette “eccedenzeextracontabili” (costituite essenzialmente da accantonamenti per rischi) che ha comportato beneficinetti per circa Eur 4M;

ii) la realizzazione di plusvalenze “pex” sulla cessione di Radici Film di importo significativo;iii) l’indetraibilità ai fini Ires e Irap del 3% degli interessi passivi che ha comportato oneri per Eur

3,3M;iv) la riduzione delle aliquote Ires (dal 33% al 27,5%) e dell’Irap (dal 5,25% al 4,82%);v) l’utilizzo delle eccedenze del fondo imposte dell’esercizio precedente.

Come evidenziato dai commenti, nell’analisi dei risultati economici del biennio 2007-2008 emergonocomponenti non ricorrenti e non riconducibili alla normale operatività. Per una migliore comprensionedei fenomeni gestionali, il 2007 non include i proventi della cessione dei crediti non performing e diuna quota della partecipazione in IW Bank in quanto riconducibile allo smobilizzo di partecipazioni,attività non-core per la banca. Il 2008 è stato normalizzato degli effetti derivanti dal default Lehmane dall’applicazione della nuova modalità di determinazione del tasso di decadimento alla base delprocesso di imparment collettivo.


Imposte d’esercizio

Conto economiconormalizzato al nettocomponenti non ricorrenti

Utile da cessione crediti e att. fin.




Rettifiche di valore e acc.ti

Imposte d’esercizio

TOTALE COMPRENSIVO DI IMPOSTE

20072008

7.066

-

-

10.494

-

-

(1.090)

(2.948)

13.522

Voci c/e

Utili da cessioni di crediti non performing

Reintegro perdite stimate Lehman

Oneri di integrazione

Utili cessione IW Bank

Rettifica credito Lehman

Nuova modalità di determinazione

delle rettifiche coll.ve

Applicazione modalità di calcolo imposte 2008

Effetto fiscale componenti non ricorrenti

Fenomeno non ricorrente


-

4.455

(480)

-

(4.695)

(8.200)

-

2.474

(6.447)

Valutazioni analitiche su crediti

rettifiche analitiche

riprese analitiche

riprese time reversal

NETTO

incidenza rett. nette analitiche su crediti

Valutazioni analitiche su titoli L&R

Valutazioni collettive su crediti di cassa

TOTALE RETTIFICHE/RIPRESE DI VALORE NETTE - CREDITI

TOTALE RETTIFICHE DI VALORE NETTE - ALTRE OP. FINANZIARIE

TOTALE RETTIFICHE DI VALORE NETTE

ACCANTONAMENTI NETTI AI FONDI PER RISCHI ED ONERI

+ 53,1%

- 31,6%

n.s.

- 10,0%

n.s.

- 70,4%

- 1,5%

+ 171,4%

+ 55,7%

+ 144,0%

Variazione %

(25.736)

11.363

(14.373)

2.194

(12.179)

-0,16%

(862)

(6.376)

(19.417)

(3.460)

(22.877)

(2.829)

2008 2007

(16.815)

16.612

(203)

2.437

2.234

0,04%

(2.913)

(6.474)

(7.153)

(2.223)

(9.376)

1.173


18.33 25-05-2009 16:38 Pagina 16

Colori compositi


Per un confronto omogeneo e non influenzato da fenomeni non ricorrenti e non riconducibili allanormale operatività, sono stati rideterminati i conti economici 2008-2007.

I proventi operativi, grazie all’eliminazione dell’effetto della cessione dei crediti non performing del2007, mostrano una crescita del 10,7%.

La valutazione dei crediti, effettuata uniformando nei 2 esercizi i criteri e i parametri alla base delcalcolo dell’impairment collettivo sui crediti in bonis e al netto delle rettifiche operate sulle posizioniLehman, evidenzia un peggioramento contenuto rispetto al 2007 delle rettifiche nette su crediti, chepassano da Eur -7,1M a Eur -7.8M.

L’utile al netto delle imposte, sale a Eur 68,1M (+32,9%) con un ROE del 13,6% in crescita rispettoal 2007 di 4,5 punti %.



- di cui: da crediti a clientela

Dividendi

Commissioni nette

Risultato netto dell’attività di negoziazione

Risultato netto dell’attività di copertura

Utile/perdita da cessione/riacquisto crediti e att/pass fin.


Proventi operativi



Totale Spese Amministrative

Rettifiche di valore nette su attività materiali e imm.

Oneri operativi

Risultato della gestione operativa

Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti

Rettifiche di valore nette per det. di altre att/pass finanziarie

Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri


Utili/perdite della cessione di investimenti

UTILE /PERDITA OP. CORRENTE AL LORDO IMPOSTE

Imposte sul reddito di periodo dell’op. corrente

UTILE/PERDITA D’ESERCIZIO

Cost/Income

ROE (su base annua)

16,2%

13,1%

-43,3%

22,2%

20,4%

197,7%

-117,7%

-78,7%

10,7%

23,0%

0,6%

13,6%

1,5%

13,4%

9,3%

9,3%

-2,8%

-341,2%

-

-100,0%

5,0%

-31,2%

32,9%

0,9%

4,5%

Variazione %

108.620

95.363

4.475

35.490

16.559

1.237

(441)

735

166.675

(36.228)

(21.365)

(57.593)

(1.009)

(58.602)

108.073

(7.821)

(2.160)

(2.829)

-

-

95.263

(27.135)

68.128

35,2%

13,6%

2008 2007

93.456

84.310

7.888

29.051

13.754

415

2.568

3.450

150.582

(29.455)

(21.243)

(50.698)

(995)

(51.693)

98.889

(7.154)

(2.223)

1.173

-

23

90.708

(39.431)

51.277

34,3%

9,1%

Conto economico riclassificato/normalizzato


34.42 25-05-2009 16:39 Pagina 1

Colori compositi



Patrimonio A fine esercizio l’aggregato patrimoniale presenta le seguenti evidenze:

La variazione sulle riserve da valutazione è interamente dovuta alla evidenziazione di una differenzanetta negativa tra valore di mercato e valore di carico del portafoglio “corporate bond” classificatotra le attività finanziarie disponibili alla vendita.

Il capitale sociale è costituito da 336.000.000 azioni.

In relazione al risultato netto di esercizio conseguito, si propone di deliberare la destinazionedell’utile d’esercizio pari ad Euro 61.681.492,12 come segue:

Azioni

Destinazione dell’utile di periodo

5% riserva legale 3.084.074,6025% altre riserve di utili 15.420.373,03Eur 0,128 a titolo di dividendo sulle 336.000.000 di azioni in circolazione 43.008.000,00Residuo da destinare alla riserva “Utili portati a nuovo” 169.044,49

61.681.492,12

Capitale

Riserve

Riserve da valutazione

Utile (Perdita) d’esercizio

TOTALE

PATRIMONIO SENZA UTILI D’ESERCIZIO

369.600

202.271

-9.959

64.799

626.711

561.912

Variazione %

369.600

215.584

-85.779

61.681

561.086

499.405

dicembre 2008Voci


+ 0,0%

+ 6,6%

+ 761,3%

- 4,8%

- 10,5%

dicembre 2007

34.42 25-05-2009 16:39 Pagina 2

Colori compositi



Tenendo conto dell’attribuzione dell’approvazione della destinazione dell’utile, il Patrimonio utileai fini di Vigilanza assume i seguenti valori:

La destinazione degli utili dell’esercizio 2008 a riserva patrimoniale (Eur 18,5M) compensa soloin parte le riduzioni nette dovute alle variazioni di valutazione del portafoglio di attività finanziariedisponibili per la vendita (Eur -75,8M); il patrimonio di vigilanza si attesta a Eur 707M (Eur 765M neldicembre 2007).

Diminuisce l’eccedenza patrimoniale (da Eur 164,7M di dicembre 2007 a Eur 110,0M di dicembre2008) soprattutto in relazione alla nuova normativa di Basilea 2 in vigore dal marzo 2008 e all’incrementodegli attivi ponderati che crescono del 15,7%.

Il coefficiente calcolato sul Patrimonio di Base (Tier 1) è pari al 5,11% mentre il coefficientecomplessivo calcolato sul Patrimonio di Vigilanza (Tier 2) è pari al 7,11%, comunque al di sopra delvalore minimo obbligatorio richiesto alle Banche appartenenti ad un Gruppo Bancario (6%). Ciò ponei presupposti per un’ulteriore crescita degli attivi nel rispetto degli equilibri finanziari posti dalla Normativadi Vigilanza.

Patrimonio di Vigilanzae requisiti patrimoniali

584,9

(4,7)

(12,1)

(2,2)

566,0

1,7

200,0

0,1

(2,2)

199,7

765,7

601,0

566,2

32,3

10,8

18,3

3,2

2,5

164,7

8.593,8

6,59%

8,91%

Patrimonio di base (in senso stretto)

Immobilizzazioni immateriali

Riserve negative titoli AFS

Interessenze azionarie in banche e soc. fin. da dedurre

Patrimonio di base (a)


Riserve positive titoli AFS computabili

Passività subordinate

Altre componenti

Interessenze azionarie in banche e soc. fin. da dedurre

Patrimonio supplementare (b)

Patrimonio di vigilanza (c) = (a+b)

Totale Requisiti prudenziali (**)

- Rischio di Credito

- Rischio di Mercato

rischio di posizione su titoli di debito

rischio di posizione su titoli di capitale

rischio di cambio

altri rischi di mercato

- Altri Requisiti prudenziali

- Rischi operativi

- Riduzione per Banche appartenenti a Gruppi

Eccedenza patrimoniale

Att. di Rischio Ponderate (ARP) (d) (tot.requisiti/6%)

Patrimonio di base / ARP (a/d)

Patrimonio di vigilanza / ARP (c/d)

+ 3,2%

- 10,2%

- 0,4%

- 7,6%

- 13,5%

+ 11,5%

+ 11,4%

+ 13,8%

+ 1,0%

- 10,9%

- 8,3%

Variazione %

603,8

(4,7)

(87,8)

(2,9)

508,4

1,7

0,2

200,0

-

(2,9)

198,9

707,4

519,6

631,2

35,9

25,6

9,5

-

0,8

-

25,7

(173,2)

187,8

8.659,2

5,87%

8,17%



(*) il patrimonio di Vigilanza al 31 dicembre 2007, pur rimanendo invariato come valore finale, è stato riclassificato secondo le

attuali disposizioni per omogeneità di confronto.

(**) principali modifiche introdotte dal marzo 2008 da Basilea 2 per la Banche appartenenti a Gruppi:

- rischio di credito calcolato all'8% (in precedenza 7%); successiva riduzione con calcolo al 6%

- introdotti rischi operativi (% su margine di intermediazione differenziata per linee di business)

- altri requisiti patrimoniali (in precedenza su cartolarizzazioni) inglobati nei rischi di mercato

584,9

(4,7)

(12,1)

(2,2)

566,0

1,7

-

200,0

0,1

(2,2)

199,7

765,7

601,0

566,2

32,3

10,8

18,3

-

3,2

2,5

-

-

164,7

8.593,8

6,59%

8,91%

34.42 25-05-2009 16:39 Pagina 3

Colori compositi


Al 31.12.2008 comparato con quello al 31.12.2007


SCHEMI DI BILANCIO

STATO PATRIMONIALE

10.

20.

30.

40.

60.

70.

80.

90.

100.

110.

120.

130.

140.

150.

10.

20.

30.

40.

60.

80.

100.

110.

120.

130.

160.

180.

200.

(10,9%)

9,2%

(100,0%)

(3,9%)

44,5%

21,3%

(32,1%)

463,8%

260,3%

(1,4%)

n.s.

n.s.

11,0%

145,0%

(5,7%)

(100,0%)

(6,0%)

14,2%

40.571

366.725.178

352.438.832

445.033.749

397.543.538

6.173.656.425

58.682.971

1.059.451

1.580.976

61.160.519

4.670.101

4.654.502

122.805.945

13.637.294

109.168.651

6.016.122

59.545.691

8.050.960.069

Cassa e disponibilità liquide

Attività finanziarie detenute per la negoziazione

Attività finanziarie valutate al fair-value

Attività finanziarie disponibili per la vendita

Crediti verso banche

Crediti verso clientela


Adeguamento di valore delle attività finanziarie

oggetto di copertura generica (+/-)

Partecipazioni

Attività materiali

Attività immateriali

di cui:

- avviamento

Attività fiscali:

a) correnti

b) anticipate

Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione

Altre attività

TOTALE DELL’ATTIVO

Voci del passivo e del patrimonio netto

Debiti verso banche


Titoli in circolazione

Passività finanziarie di negoziazione


Passività fiscali

a) correnti

b) differite

Altre passività

Trattamento di fine rapporto del personale

Fondi per rischi e oneri:

a) quiescenza e obblighi simili

b) altri fondi


Riserve

Capitale

Utile (Perdita) d’esercizio (+/-)

TOTALE DEL PASSIVO E DEL PATRIMONIO NETTO

(4.425)

33.908.868

(352.438.832)

(17.409.917)

176.913.882

1.311.944.991

(18.808.088)

4.914.067

4.115.745

(856.412)

(15.599)

-

13.560.584

19.775.975

(6.215.391)

(6.016.122)

(3.580.388)

1.146.228.354

Variazioni 31.12.07 su 31.12.06

Voci dell’attivo 31.12.2008 31.12.2007Assolute %

Variazioni 31.12.08 su 31.12.07

(importi in unità di euro)


36.146

400.634.046

-

427.623.832

574.457.420

7.485.601.416

39.874.883

5.973.518

5.696.721

60.304.107

4.654.502

4.654.502

136.366.529

33.413.269

102.953.260

-

55.965.303

9.197.188.423

2.786.844.811

11.164.162

3.946.797.560

241.251.243

227.734.380

79.646.547

6.129.157

73.517.390

102.420.133

5.764.520

22.625.607

1.787.717

20.837.890

(9.958.847)

202.271.325

369.600.000

64.798.628

8.050.960.069

31.12.2008 31.12.2007Assolute %

4.634.455.620

12.331.266

3.306.281.319

291.252.423

167.032.680

60.388.684

33.313.258

27.075.426

134.226.736

5.836.280

24.296.977

1.761.094

22.535.883

(85.779.255)

215.584.201

369.600.000

61.681.492

9.197.188.423

1.847.610.809

1.167.104

(640.516.241)

50.001.180

(60.701.700)

(19.257.863)

27.184.101

(46.441.964)

31.806.603

71.760

1.671.370

(26.623)

1.697.993

(75.820.408)

13.312.876

-

(3.117.136)

1.146.228.354

66,3%

10,5%

(16,2%)

20,7%

(26,7%)

(24,2%)

443,5%

(63,2%)

31,1%

1,2%

7,4%

(1,5%)

8,1%

(761,3%)

6,6%

-

(4,8%)

14,2%

34.42 25-05-2009 16:39 Pagina 4

Colori compositi



10.

20.

30.

40.

50.

60.

70.

80.

90.

100.

120.

130.

140.

150.

160.

170.

180.

190.

200.

210.

240.

250.

260.

270.

290.

11,2%

9,7%

16,2%

27,7%

167,8%

22,2%

(43,3%)

20,4%

197,7%

(104,6%)

(106,5%)

(100,2%)

7,6%

144,0%

171,4%

55,7%

(1,2%)

14,0%

23,0%

2,7%

(341,2%)

1,5%

n.s.

31,4%

20,5%

(100,0%)

(100,0%)

(20,3%)

(43,3%)

(4,8%)

(4,8%)

403.975.482

(310.519.692)

93.455.790

30.195.023

(1.144.228)

29.050.795

7.887.916

13.754.398

415.450

9.633.998

6.687.602

2.946.396

154.198.347

(9.376.472)

(7.153.845)

(2.222.627)

144.821.875

(52.909.223)

(29.454.499)

(23.454.724)

1.172.777

(979.318)

(15.598)

5.660.678

(47.070.684)

10.494.187

22.999

108.268.377

(43.469.749)

64.798.628

64.798.628

Voci 31.12.2008 31.12.2007

Interessi attivi e proventi assimilati

Interessi passivi e oneri assimilati


Commissioni attive

Commissioni passive

Commissioni nette

Dividendi e proventi simili

Risultato netto dell’attività di negoziazione

Risultato netto dell’attività di copertura

Utili (Perdite) da cessione o riacquisto di:

a) crediti

b) attività finanziarie disponibili per la vendita

Margine di intermediazione

Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di:

a) crediti

d) altre operazioni finanziarie

Risultato netto della gestione finanziaria

Spese amministrative:

a) spese per il personale

b) altre spese amministrative

Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri

Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali

Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali

Altri oneri/proventi di gestione

Costi operativi

Utili (Perdite) delle partecipazioni

Utili (Perdite) da cessione di investimenti

Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte

Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente

Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte

Utile (Perdita) d’esercizio

449.249.416

(340.629.543)

108.619.873

38.553.883

(3.064.047)

35.489.836

4.475.461

16.559.500

1.236.860

(441.130)

(434.967)

(6.163)

165.940.400

(22.876.163)

(19.416.038)

(3.460.125)

143.064.237

(60.322.514)

(36.227.955)

(24.094.559)

(2.829.271)

(993.762)

(15.599)

7.439.396

(56.721.750)

-

-

86.342.487

(24.660.995)

61.681.492

61.681.492

45.273.934

(30.109.851)

15.164.083

8.358.860

(1.919.819)

6.439.041

(3.412.455)

2.805.102

821.410

(10.075.128)

(7.122.569)

(2.952.559)

11.742.053

(13.499.691)

(12.262.193)

(1.237.498)

(1.757.638)

(7.413.291)

(6.773.456)

(639.835)

(4.002.048)

(14.444)

(1)

1.778.718

(9.651.066)

(10.494.187)

(22.999)

(21.925.890)

18.808.754

(3.117.136)

(3.117.136)

Assolute %

Variazioni 31.12.08 su 31.12.07

Al 31.12.2008 comparato con quello al 31.12.2007 CONTO ECONOMICO


34.42 25-05-2009 16:39 Pagina 5

Colori compositi



PROSPETTODELLE VARIAZIONIDEL PATRIMONIO NETTOAL 31 DICEMBRE 2008

Voci

Riserve

Legenda prospetto al 31.12.2008:

(1) Variazioni nette costituite da:

- importo positivo di 310.545 euro per imputazione della plusvalenza (al netto della relativa fiscalità) derivante dalla cessione

alla Capogruppo della partecipazione Finanzattiva Servizi Srl;

- importo negativo di 52.297 euro per ricalcolo fiscalità differita sull'importo trasferito nel 2007 a riserve di utili per effetto della

riforma della previdenza complementare.

(2) Variazioni nette di fair value/rigiri a conto economico su titoli in portafoglio/ceduti costituite da:

- importo negativo di 75.756.301 euro per minusvalenze nette su titoli di debito;

- importo positivo di 41.048 euro per plusvalenze nette su titoli di capitale.

(3) Perdite attuariali del periodo

Capitale:

a) azioni ordinarie

b) altre azioni

Sovrapprezzi di emissione

Riserve:

a) di utili

b) altre

Riserve da valutazione:

a) attività finanziarie disponibili per la vendita

b) copertura flussi finanziari

c) leggi speciali di rivalutazione

d) altre: utili/perdite attuariali su TFR

Strumenti di capitale

Azioni proprie

Utile del periodo

Patrimonio netto

369.600.000

369.600.000

-

-

202.271.325

91.839.187

110.432.138

(9.958.847)

(11.761.080)

-

1.695.664

106.569

-

-

64.798.628

626.711.106

Allocazione risultato

esercizio precedente

13.054.628

13.054.628

(13.054.628)

-

Esistenza

al 1.1.2008

Dividendi e altre

destinazioni

258.248

-

258.248

(75.820.408)

(75.715.253)

(105.155)

(75.562.160)

Variazioni

di riserve

(1)

(2)

(3)

(51.744.000)

(51.744.000)

369.600.000

369.600.000

-

-

202.271.325

91.839.187

110.432.138

(9.958.847)

(11.761.080)

-

1.695.664

106.569

-

-

64.798.628

626.711.106

Esistenza

al 31.12.2007

Modifica

saldi

apertura

34.42 25-05-2009 16:39 Pagina 6

Colori compositi



Emissione

nuove azioni

Acquisto

azioni proprie

Derivati

su proprie

azioni

Distribuzione

straordinaria

dividendi

Variazione

strumenti

di capitale

Stock

options

Operazioni sul patrimonio nettoVariazioni dell’esercizio

Utile

del periodo

Patrimonio netto

al 31.12.2008

61.681.492

61.681.492


-

369.600.000

369.600.000

-

-

215.584.201

104.893.815

110.690.386

(85.779.255)

(87.476.333)

-

1.695.664

1.414

-

-

61.681.492

561.086.438 - - - - -

34.42 25-05-2009 16:39 Pagina 7

Colori compositi



1. Gestione

- risultato d’esercizio (+/-)

- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su

attività/passività finanziarie valutate al fair value (-/+)

- plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+)

- rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento (-/+)

- rettifiche/riprese di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)

- accantonamenti netti fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (-/+)

- imposte e tasse non liquidate (+/-)

- rettifiche/riprese di valore nette dei gruppi di attività in via di dismissione al netto dell’effetto fiscale (+/-)

- altri aggiustamenti

2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie

- attività finanziarie detenute per la negoziazione

- attività finanziarie valutate al fair value

- attività finanziarie disponibili per la vendita

- crediti verso banche: a vista

- crediti verso banche: altri crediti

- crediti verso clientela

3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie

- debiti verso banche: a vista

- debiti verso banche: altri debiti

- debiti verso clientela

- titoli in circolazione

- passività finanziarie di negoziazione

- passività finanziarie valutate al fair value

- altre passività

LIQUIDITÀ NETTA GENERATA/ASSORBITA DALL’ATTIVITÀ OPERATIVA

B. ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO

1. Liquidità generata da

- vendite di partecipazioni

- dividendi incassati su partecipazioni

- vendite di attività finanziarie detenute sino alla scadenza

- vendite di attività materiali

- vendite di attività immateriali

- vendite di rami d’azienda

2. Liquidità assorbita da

- acquisti di partecipazioni

- acquisti di attività finanziarie detenute sino alla scadenza

- acquisti di attività materiali

- acquisti di attività immateriali

- acquisti di rami d’azienda

LIQUIDITÀ NETTA GENERATA/ASSORBITA DALL’ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO

C. ATTIVITÀ DI PROVVISTA

- emissioni/acquisti di azioni proprie

- emissioni/acquisti di strumenti di capitale

- distribuzione dividendi e altre finalità

LIQUIDITÀ NETTA GENERATA/ASSORBITA DALL’ATTIVITÀ DI PROVVISTA

LIQUIDITÀ NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL’ESERCIZIO

Legenda: (+) generata; (-) assorbita

103.297.140

64.798.628

(13.754.398)

(415.450)

9.376.472

994.916

(1.172.777)

43.469.749

0

0

1.068.522.340

34.788.456

1.664.672.999

(118.783.727)

12.508.185

(107.683.649)

(416.979.924)

(1.116.627.220)

545.633.214

(1.797.286.328)

(635.321)

328.017.385

(80.247.368)

0

(112.108.802)

55.192.260

19.347.752

11.459.836

7.887.916

0

0

0

0

(626.153)

(626.153)

0

0

0

0

18.721.599

0

0

(73.920.000)

(73.920.000)

(6.141)

(A+B+C)

95.260.922

61.681.492

(16.559.500)

(1.236.860)

22.876.163

1.009.361

2.829.271

24.660.995

0

0

(1.152.918.992)

(33.908.868)

352.438.832

17.409.917

26.633.395

(203.547.277)

(1.311.944.991)

1.105.913.520

216.781.155

1.630.829.654

1.167.104

(640.516.241)

50.001.180

0

(152.349.332)

48.255.450

4.475.461

0

4.475.461

0

0

0

0

(991.336)

(991.336)

0

0

0

0

3.484.125

0

0

(51.744.000)

(51.744.000)

(4.425)

(A+B+C)

A. Attività operativa 31.12.2008 31.12.2007


34.42 25-05-2009 16:39 Pagina 8

Colori compositi


RICONCILIAZIONE

PRINCIPALIDATI E INDICATORI


Cassa e disponibilità liquide all’ inizio dell’esercizio

Liquidità totale netta generata/assorbita nell’esercizio

Cassa e disponibilità liquide: effetto della variazione dei cambi

Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell’esercizio

46.712

(6.141)

-

40.571

40.571

(4.425)

-

36.146

Voci di bilancio 31.12.2008 31.12.2007


+ 6,14%

- 49,58%

- 30,29%

- 22,20%

+ 12,86%

-

+ 7,10%

+ 59,98%

+ 1,09%

- 4,81%

- 16,67%

+ 11,39%

+ 14,20%

+ 21,45%

+ 23,16%

- 14,52%

+ 54,84%

+ 23,40%

- 16,81%

- 10,90%

- 8,32%

+ 1,22%

- 9,82%

+ 11,65%

+ 21,28%

+ 49,33%

- 11,12%

- 7,62%

Variazioni %

81,39%

71,61%

44,27%

5,43%

351

7

12,35%

12.324

11,9%

61.681

0,67%

34,24%

63,47%

21,17%

0,76%

57,08%

7,60%

1,58%

44,15%

5,87%

8,17%

26.203

488

103

7.487.401

56.606

499.405

707.369


76,68%

142,02%

63,50%

6,98%

311

7

11,53%

7.704

10,8%

64.799

0,80%

30,74%

55,58%

17,43%

0,61%

66,77%

4,91%

1,28%

53,07%

6,59%

8,91%

25.887

541

92

6.173.656

37.908

561.912

765.698


Riclassificato

INDICI E DATI DI STRUTTURA

Crediti netti verso clientela / totale attivo

Raccolta da clientela / raccolta interbancaria

Obbligazioni + pass. subordinate / mutui e prestiti

Patrimonio netto (escluso utile es.) / totale passivo

Numero medio dipendenti

Numero succursali

INDICI DI CREAZIONE VALORE

ROE (utile d’esercizio/patrimonio netto escluso ut. es.)

Eva

Rorac

INDICI E DATI DI REDDITIVITÀ

Utile netto d’esercizio (migliaia di euro)

ROA (utile d’esercizio/totale attivo)

COST / INCOME (oneri/proventi operativi) (*)

Margine di interesse / proventi operativi

Spese per il personale / proventi operativi

INDICI DI RISCHIOSITÀ

Sofferenze nette / crediti clientela

% copertura sofferenze (rettifiche / soff. lorde)

Sofferenze nette / Patrimonio di Vigilanza

Sofferenze + incagli netti / crediti clientela

% copertura sofferenze + incagli

COEFFICIENTI PATRIMONIALI

Tier 1 (patrimonio di base/totale attività ponderate)

Coefficiente di solvibilità (patrimonio di Vig. / totale att. pond.)

INDICATORI DI PRODUTTIVITÀ (in migliaia di euro)

Totale attivo / numero medio dipendenti

Proventi operativi / numero medio dipendenti

Spese per il personale / numero medio dipendenti

DATI PATRIMONIALI (in migliaia di euro)

Crediti netti verso clientela

di cui: soffereze nette

Patrimonio netto (escluso utile d’esercizio)

Patrimonio di Vigilanza

(*) I proventi operativi 2007 comprendono 10,5 M€ di utili da cessione quote IW Bank

34.42 25-05-2009 16:39 Pagina 9

Colori compositi



CARICHE SOCIALI 2009Consiglio di Amministrazione:

Presidente (*) Mario Boselli

Vice Presidente (*) Giorgio Frigeri

Consiglieri Giampiero Auletta Armenise (*), Emilio Cugini,Argante Del Monte, Luciano Goffi, Domenico Guidi,Aldo Fumagalli Romario, Rossella Leidi (*), Victor MassiahGiuseppe Miroglio, Andrea Pisani Massamormile (*),Giorgio Ricchebuono, Marco Venier, Costantino Vitali (*)

Segretario Valeriano D'Urbano

Collegio Sindacale:

Presidente Luigi Guatri

Sindaci Effettivi Giovanni Frezzotti, Pecuvio Rondini

Sindaci Supplenti Antonio Amaduzzi, Rodolfo Luzzana

Direzione Generale:

Direttore Generale Valeriano D'Urbano

Vice Direttore Generale Mario Ramelli

Vice Direttore Generale Leonardo Siccoli

Società di Revisione KPMG S.p.A.

(*) Membri del Comitato Esecutivo

-Copertina e retro 25-05-2009 16:36 Pagina 1

Colori compositi


-copertina e retro - ubi bancadocumentazionestoricacentrobanca.ubibanca.it/conte... · il master...

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