contratos financieros (parte 1/7)
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Introducción a los Contratos Financieros ámbito estructura de capital objetivos financieros mercados principios: - valor del dinero en el tiempo - ponderación de activos por nivel de riesgo - valoración a precios de mercadoTRANSCRIPT
CONTRATOS FINANCIEROS
Pontificia Universidad Javeriana
Cali, 2014
notas:
• taller: 30%
• ensayo: 30%
• presentación: 30%
• participación: 10%
ensayos:
• nuevas tecnologías: retos empresariales • MILA: oportunidades para empresarios • consumidor financiero: cláusulas abusivas • consumidor financiero: facultades jurisdiccionales SFC • régimen de capital adecuado: efectos en el crédito • normas sobre competencia: efectos en las empresas • ¿es la actividad financiera un servicio publico? • IFRS: efectos en las empresas • paraísos fiscales: efectos en las empresas • Infraestructura: oportunidades • reforma tributaria: efectos en las empresas
agenda:
1. introducción
2. administración de efectivo
3. fondeo con deuda
4. fondeo con capital
5. inversión
6. transferencia de riesgos
7. tendencias
¿Preguntas?
1. INTRODUCCIÓN
CONTRATOS FINANCIEROS
contenido:
1. ámbito
2. estructura de capital
3. objetivos financieros
4. mercados
5. principios
ámbito:
• ¿cuáles son las preocupaciones de los empresarios?
• ¿cuáles son las preocupaciones de los banqueros?
• ¿qué deben tener en cuenta sus abogados?
estructura de capital: activo pasivo
patrimonio
efectivo cartera propiedades software otros
proveedores bancos
acciones
estructura de capital:
¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?
objetivos financieros:
• financiar las operaciones
• financiar el crecimiento
• financiar proyectos especiales
objetivos financieros:
objetivos financieros: activo pasivo
patrimonio
efectivo cartera propiedades software otros
proveedores bancos
acciones
corto plazo
largo plazo
objetivos financieros:
¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?
mercados:
• deuda pública
• divisas
• acciones
• deuda privada
• derivados
• alternativos
deuda pública:
divisas:
acciones:
deuda privada:
derivados:
alternativos:
$2,000.00 , 41%
$1,800.00 , 37%
$500.00 , 10%
$400.00 , 8% $150.00 , 3% $15.00 , 1%
D. Pública Divisas D. privada Derivados Acciones Alternativos
mercados:
¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?
principios:
1. valor del dinero en el tiempo
2. ponderación de activos por nivel de riesgo
3. valoración a precios de mercado
valor del dinero:
periodo valor inicial Intereses valor final
1 $300,000.00 + $30,000.00 $330,000.00
2 $330,000.00 + $33,000.00 $363,000.00
3 $363,000.00 + $36,300.00 $399,300.00
4 $399,300.00 + $39,930.00 $439,230.00
5 $439,230.00 + $43,923.00 $483,153.00
valor del dinero:
• valor presente neto
• tasa interna de retorno
• sensibilidades
• valor económico agregado
valor del dinero:
¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?
ponderación de activos:
- Caja 50.00$ - Público 1,610.00$
- Compañía Botas EJC 100.00$
- Banco OECD 400.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 500.00$
- Compañía Abaco 700.00$ - Acciones 140.00$
1,750.00$ 1,750.00$
Activos Pasivos
Patrimonio
ponderación de activos:
Activos $ Calif icación Ponderación RWA
- Caja 50.00$ A 0% 50.00$
- Compañía Botas EJC 100.00$ B 10% 90.00$
- Banco OECD 400.00$ C 20% 320.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 500.00$ D 50% 250.00$
- Compañía Abaco 700.00$ E 100% -$
1,750.00$ 710.00$
ponderación de activos:
- Caja 50.00$ - Público 1,610.00$
- Compañía Botas EJC 90.00$
- Banco OECD 320.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 250.00$
- Compañía Abaco -$ - Acciones (900.00)$
710.00$ 710.00$
Activos Pasivos
Patrimonio
ponderación de activos:
- Caja 1,090.00$ - Público 1,610.00$
- Compañía Botas EJC 90.00$
- Banco OECD 320.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 250.00$
- Compañía Abaco -$ - Acciones 140.00$
1,750.00$ 1,750.00$
Activos Pasivos
Patrimonio
8%
$1,040
ponderación de activos:
¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?
activo pasivo
patrimonio
efectivo inversiones cartera software otros
cah + cte cdt
acciones
valor de mercado:
efectivo inversiones cartera software otros
cah + cte cdt
acciones
1. negociables
2. hasta el vencimiento
3. disponibles para la venta
valor de mercado:
activo
efectivo bono 10% cartera software otros
cah + cte cdt
acciones
Mercado 8%
Precio del bono
Mercado 12%
Precio del bono
valor de mercado:
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Pago mensual 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad 8.00% 12.00%
Bono
Mercado
Bono
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
valor de mercado:
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Pago mensual 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad 8.00% 12.00%
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
valor de mercado:
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
valor de mercado:
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
valor de mercado:
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
valor de mercado:
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
valor de mercado:
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
valor de mercado:
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
valor de mercado:
valor de mercado:
¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?
¿Preguntas?
fuentes de las imágenes y videos
Slide 1: http://www.cinedivergente.com/wp-content/uploads/2012/02/merchant_of_venice.jpg
Slide 13: http://www.omnescapital.com/en/investors/individual-investors/why-invest-private-equity/why-invest-private-equity
Slide 17: http://www.minhacienda.gov.co/HomeMinhacienda/creditoydeudapublicos/FinanciamientoInterno
Slide 18: http://www.asobancaria.com/portal/pls/portal/docs/1/3566054.PDF
Slide 19: http://bu.com.co/sites/default/files/documentos/guia-del-mercado-de-valores.pdf
Slide 20: http://www.conozcalabvc.com/sites/bvc/files/files/evolucion_y_diagnostico.pdf
Slide 21: http://www.asobancaria.com/portal/pls/portal/docs/1/3904047.PDF
Slide 22: http://www.mercadoalternativo.com