conceptos básicos de análisis técnico en bolsa

Curso básico de Análisis Técnico en Bolsa y Mercados FinancierosTécnicas eficientes para detectar los mejores valores en BolsaPor: Alberto Fernández Sánchez

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La Bolsa. Reseña histórica (I)

• El término tiene su origen en la ciudad belga de Brujas, durante la Edad Media los mercaderes se reunían para realizar sus transacciones frente a la casa de la familia flamenca Van der Borse, en cuyo escudo de armas aparecían tres bolsitas.

• El nacimiento de la bolsa en su sentido moderno no tiene lugar hasta el siglo XV con la aparición de sociedades cuyo capital está distribuido en acciones.

• La primera emisión de acciones al portador tuvo lugar en Francia en 1719 para la Compañía de las Indias y provocó una de las mayores especulaciones de la historia.

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La Bolsa. Reseña histórica (II)

• Como consecuencia de lo que fue una de las grandes burbujas especuladoras en la historia de la Bolsa aparece la primera Ley de Bolsas, publicada en 1727.

• El pleno desarrollo de la bolsa se produce en el siglo XIX con la aparición de grandes compañías bajo el impulso de la Revolución Industrial.

• Actualmente podríamos englobar la Bolsa en un ámbito como un mercado organizado, con una localización física o a través de medios informáticos, donde cotizan acciones, derechos, deuda pública y renta fija.

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La Bolsa en la actualidad. (I)

Son objeto de negociación en las bolsas principalmente los siguientes productos:

• Activos financieros

• Metales preciosos

• Materias primas

• Productos agrícolas o ganaderos



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La Bolsa en la actualidad. (II)

No obstante, se sigue observando el término específico “Bolsa” cuando lo que se negocia son activos financieros denominados “valores mobilarios”- acciones, obligaciones y efectos públicos … y se reserva el término genérico de mercados para:

• Divisas

• Tipos de interés

• Productos energéticos

• Agrícolas

• Ganado

• Metales

• Índices bursátiles



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Los Brokers. Nuestro intermediario. (I)

Un broker es el intermediario financiero en nuestras operaciones, es decir, es el intermediario entre compradores y vendedores. Por cada intermediación el broker se llevará una comisión. Los brokers deben cumplir una normativa de regulación en el país en el que estén establecidos, en España el órgano que establece esta normativa es la CNMV. Pero muchos de los brokers están establecidos en EE.UU. o Inglaterra donde los órganos reguladores son la NFA, CFTC (en EE.UU) y la FSA (en Inglaterra).

Por lo general los distintos Brokers brindan 3 tipos de plataformas de operaciones comerciales, a saber:

• 1- De utilización on line

• 2- Mediante descarga de un programa a su ordenador

• 3- De utilización con su dispositivo móvil (Smartphone, Tablet etc…)Conceptos básicos de Análisis Técnico en Bolsa - www.Pullback.es


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Los Brokers. Nuestro intermediario. (II)

• Con el auge y desarrollo tecnológico, comenzaron a aparecer los Brokers en línea, asemejándose a los Brokers tradicionales ya que permiten la compra y venta de valores bursátiles y otros tipos de productos financieros.

• Sin embargo, la diferencia fundamental radica en el uso de la web como mecanismo para facilitar la interacción con sus clientes. En este sentido la web se transformó en una interfaz para la compra y venta de productos o servicios financieros y al mismo tiempo es la plataforma perfecta para ofrecer información y asesoramiento acorde a las necesidades del usuario.

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Los Brokers. Nuestro intermediario. (III)

El uso de las nuevas tecnologías de la información en este campo aporta grandes ventajas a los Brokers en línea.

Entre las principales ventajas podríamos destacar:

• Posibilidad de ofrecer un servicio con horario ininterrumpido.

• Mayor comodidad para el usuario el cual tiene acceso a su cuenta operativa desde cualquier dispositivo que cuente con acceso a Internet (sea mediante su teléfono móvil, Tablet, portátil, PC, etc… )

• Las comisiones que se abonan son mucho menores en comparación a las que se abonan a los Brokers tradicionales.



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Los Brokers. Nuestro intermediario. (IV)

• Cada Broker brinda por lo general, servicios de capacitación, de recomendaciones, análisis técnicos y fundamentales, y hasta calendarios económicos con los principales sucesos programados, con el objeto de que usted maximice sus ganancias.

• Por otra parte, la seguridad informática para las transacciones “On-Line” es totalmente segura y confiable.

• Los distintos Brokers o corredores posibilitan además el comercio de contratos a futuro, commodities (petróleo, oro, plata, etc.), CFDs y otros instrumentos financieros.

• Hay diferentes tipos de Brokers como veremos en la siguiente diapositiva dependiendo del tipo de intermediación que realicen con las órdenes.



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Los Brokers. Nuestro intermediario. (V)

• Hay diferentes tipos de Brokers como Market Makers, NDD, Dealing Desk o ECN. Las diferencias entre ellos son las siguientes:

• - Market Makers: Los market makers o creadores de mercado son brokers que permiten el acceso al mercado forex a través de plataformas de operaciones online de alta tecnología. Este tipo de brokers han permitido a pequeños inversionistas acceder al mercado forex con montos mínimos de inversión. Los market makers suelen ofrecer un spread fijo.

• - NDD: "No Dealing Desk". Sin sala de operaciones de intermediario. Las operaciones son ejecutadas automáticamente. Este tipo de broker por lo general cobra comisiones que varían según la liquidez y la volatilidad del mercado y por norma general terminan representando un mayor costo al inversionista en comparación a los costos que implican operar con un broker tipo market maker.

• - Dealing Desk: Tienen una sala de operaciones que interviene en las operaciones que hacen los Inversionistas.

• - ECN: "Electronic Communications Network". Operan directamente conectados al mercado donde market makers, bancos y traders están operando ofreciendo los mejores precios de bid/offer.



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Tipos de órdenes. (I)

• Hay diferentes tipos de órdenes que podemos realizar para comprar o vender un activo financiero. Las podemos clasificar de la siguiente manera:

• TIPOS DE ÓRDENES CLASIFICADAS POR PRECIO

1. Por lo mejor

2. Limitada

3. A mercado

4. On stop



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Tipos de órdenes. (II)

• TIPOS DE ÓRDENES CLASIFICADAS POR PLAZO DE VIGENCIA

1. Validez día

2. Validez fecha



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Tipos de órdenes. (III)

• TIPOS DE ÓRDENES CLASIFICADAS POR LAS CONDICIONES DE LA ORDEN:

1. Mostrando todo

2. Con volumen oculto



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Tipos de órdenes. (IV)

• TIPOS DE ÓRDENES CLASIFICADAS POR RESTRICCIONES A LA EJECUCIÓN:

1. Todo o nada

2. Ejecución mínima

3. Ejecutar o anular



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Introducción al Análisis Técnico Financiero

El Análisis técnico es el más utilizado hoy en día por los especuladores en Bolsa. Este tipo de análisis está basado en el estudio de los gráficos. En contraposición a los analistas fundamentales que basan sus decisiones de compra o venta en base a informes económicos, los analistas técnicos toman sus decisiones de compra o venta mediante la observación de gráficos, movimiento del precio, indicadores, fórmulas matemáticas… Lo único que es suficiente para los “analistas técnicos puros”, es el gráfico de precio, la acción propia del precio, el volumen y la volatilidad.



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El análisis técnico en los mercados financieros

• Estudio de la acción del mercado a través del uso de gráficas.

• Propósito principal de predecir futuras tendencias en el precio.

• Tres principales fuentes de información disponibles para el AT:

1. Precio o cotización

2. Volumen bursátil

3. Interés abierto



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El precio sobre un gráfico, aquí comienza todo

El chartismo, comienza desde que nos encontramos ante un gráfico de un valor cualquiera y queremos interpretar el comportamiento pasado y tratar de predecir cual será el siguiente movimiento en base a todos los movimientos anteriores.



Tipos de gráficos: líneas, barras y velas:I.Las líneas.Esta forma de representar los precios es la más la cual se utiliza para obtener una visión global de los movimientos de los precios en el mercado. Muestran los precios de cierre en los intervalos seleccionados. Los gráficos lineales son muy claros y facilitan la detección de patrones pero carecen de los detalles de los gráficos de barras o de candelas japonesas.

La ventaja principal de los gráficos de líneas es que nos permiten observar rápida y cómodamente, cual es la tendencia en el mercado durante un periodo determinado de tiempo. Lo unico que debemos hacer es seguir con la vista las lineas dibujadas y nos daremos cuenta rápidamente si el mercado es “Bullish o Bearish.

Este gráfico lo que hace es unir los puntos de precios mediante líneas. En general el precio utilizado es el precio de cierre del periodo (que puede ser de 5 minutos, de 1 hora, etc.) pero también puede mostrar el precio promedio, el precio de compra o de venta, y otras tantas opciones que varían según la plataforma que utilicemos

La ultima ventaja que presenta el Grafico Lineal es que en el momento de efectuar operaciones con otros tipos de gráficos, se vuelve dificultoso observar el Spread al que hay que superar para poder cerrar la transacción de manera exitosa. En el Grafico Lineal, esto es muy fácil de ver, ya sea seleccionando el Precio contrario a nuestra posición (si vamos Largos, vemos el precio de venta, si vamos Cortos, el precio de compra), o bien podemos seleccionar ver el Spread y listo.

Tipos de gráficos: líneas, barras y velas . II.Las barras OHLC.Este gráfico es el más utilizado. Está compuesto de barras (en inglés bar – por eso se llaman bar charts).

Estos gráficos se llama OHLC por las iniciales de OPEN, HIGH, LOW, CLOSE.

• OPEN = APERTURA. Es la línea horizontal a la izquierda y indica el precio con el que se abrió el mercado en un cierto timeframe

• HIGH = EL MÁXIMO. Es el precio máximo (remate superior de la barra) que el mercado alcanzó durante un cierto espacio de tiempo (timeframe)

• LOW = EL MÍNIMO. Es el precio mínimo (limite inferior de la barra) que fue alcanzado durante la negociación en un cierto espacio de tiempo.

• CLOSE = EL CIERRE. Es la línea horizontal a la derecha y significa el precio del cierre. El precio con el que el mercado cerró en un cierto espacio de tiempo.

La ventaja que tiene el gráfico de barras por sobre el gráfico de líneas es que nos muestra información intradiaria:- Precio de apertura- Precio de cierre- Máximo del día- Mínimo del día

Tipos de gráficos: líneas, barras y velas . III. Las Candlesticks o Velas Japonesas.1. Es una técnica de gráficos y análisis usada en economía inicialmente por los japoneses. Surgen en Japón en el siglo XVIII, en el mercado del arroz.

2. Aunque los japoneses han estado utilizando esta técnica de gráficos, y análisis desde hace siglos, en el mundo occidental se ha hecho conocida en años recientes, concretamente en la década de los 90, desde que Steve Nison los introdujo.

3. La expresión, "velas", se refiere a dos temas diferentes, pero relacionados. El primero, y probablemente el más conocido, es el método de exponer información sobre valores y futuros para realizar el análisis gráfico.

4. El segundo es el arte de identificar ciertas combinaciones de velas conocidas y probadas. Por suerte, ambas técnicas se pueden utilizar combinadas o por separado.

Tipos de gráficos: líneas, barras y velas:Diferencias entre barras OHLC y Candlesticks o Velas Japonesas

Análisis puro de los gráficos. El ChartismoDisciplina dentro del análisis financier que se dedica a analizar exclusivamente la información revelada en los gráficos, sin la utilización de herramientas u osciadicionales. Digamos que es una forma de analizar el comportamiento del precio sobre gráficos “desnudos”.La palabra “chart” en inglés significa gráfico. En bolsa se llama chart al gráfico en el que se representan las cotizaciones de una empresa o de cualquier título que cotice en un mercado financiero (bonos, materias primas, etc.). En el eje vertical del gráfico se colocan las cotizaciones, y en el eje horizontal el marco temporal.

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Puntos vitales antes de afrontarnos a un soporte y una resistencia

• El soporte y la resistencia son de vital importancia para todos los comerciantes y un punto de partida necesario para los nuevos operadores.

• Hay verdades evidentes sobre el apoyo y la la resistencia de los mercados financieros, por lo que vamos a examinar algunos de estos axiomas para su aplicación práctica a negociación.

• Debemos tener claro que aunque el análisis técnico nos atraiga por su pureza a la hora de analizar el precio e incluso nos quedamos fascinados cuando un precio toca un valor clave anticipado por un indicador, no se trata de una ciencia exacta con lo que debemos tener claro ciertos conceptos antes de cometer un error del que nos podamos arrepentir para siempre.



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Fortaleza relativa de los niveles de soporte y resistencia

• Algunos analistas clasifican los soportes y resistencias como fuertes, medios o débiles. Aunque hay cierta polémica sobre la validez de esta clasificación, existen criterios para determinar el nivel de fortaleza de un soporte o resistencia:

1. Un soporte (o resistencia) se considera más fuerte cuantas más veces haya sido probado sin que el precio haya bajado (o subido) de ese nivel.

2. Un nivel de soporte (o resistencia) se fortalece conforme el precio se aleja de él (ella) después de haberlo probado. Si el precio repunta el 10% después de haber probado un soporte, éste se considera más fuerte que si solamente hubiera repuntado 6%.

3. Un soporte (o resistencia) que ha permanecido vigente durante más tiempo se considera más fuerte que uno que se ha formado recientemente. Una resistencia que ha permanecido vigente durante cinco años se considera más fuerte que una que solamente lo ha sido por unos cuantos días.



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Fortaleza relativa de los niveles de soporte y resistencia

• Algunos analistas clasifican los soportes y resistencias como fuertes, medios o débiles. Aunque hay cierta polémica sobre la validez de esta clasificación, existen criterios para determinar el nivel de fortaleza de un soporte o resistencia:

1. Un soporte (o resistencia) se considera más fuerte cuantas más veces haya sido probado sin que el precio haya bajado (o subido) de ese nivel.

2. Un nivel de soporte (o resistencia) se fortalece conforme el precio se aleja de él (ella) después de haberlo probado. Si el precio repunta el 10% después de haber probado un soporte, éste se considera más fuerte que si solamente hubiera repuntado 6%.

3. Un soporte (o resistencia) que ha permanecido vigente durante más tiempo se considera más fuerte que uno que se ha formado recientemente. Una resistencia que ha permanecido vigente durante cinco años se considera más fuerte que una que solamente lo ha sido por unos cuantos días.

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Los AXIOMAS del Soporte y Resistencia

• AXIOMA 1• El concepto de soporte y resistencia es importante porque los comerciantes

creen que es importante.

• Explicación: La creencia es pensar en el “autocumplimiento”. Los tradersestán seguros, por ejemplo, que la violación de un máximo ha demostrado que con seguridad es probable que el precio suba más alto “alcista”. Del mismo modo, cuando se aprecia un descenso en el precio y un mínimo ha sido penetrado, los operadores creen que el mercado en cuestión será “bajista”. Si se mantienen estas creencias es porque sucede una y otra vez. Los operadores actúan sobre sus creencias acerca de cómo se mueve el mercado. Por lo tanto, cuando ven que el mercado se está recuperando gracias a un soporte, otros con la misma creencia se unirán y comprar ese mercado en particular. Esto envía el mercado en una dirección ascendente y le convierte ese valor en “alcista”.



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• AXIOMA 2• Cuanto más largo es el “time frame” usado, más significante será el nivel de soporte y

resistencia.

• Explicación: Los time-frame más comunes son:

• 5 Minutos

• 15 Minutos

• 60 Minutos

• Diario

• Semanal

• MensualConceptos básicos de Análisis Técnico en Bolsa – www.Pullback.es


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• AXIOMA 2 Continuación

• Los niveles de soporte y resistencia en marcos mayores de tiempos son siempre más importantes que los basados en marcos de tiempo menores.

• Los mercados financieros pueden ser visualizados como un embudo. Cuanto más subes, la amplitud del embudo se hace mayor.

• Si tu estás haciendo daytrading con gráficos de cinco minutos y el valor se acerca a su nivel de soporte, y tus gráficos de 15M y 60M además te muestran el mismo nivel de soporte, estaremos ante un nivel importante que será difícil cuanto menos de sobrepasarlo pero si se rompe será una caída considerable.

• Esto sucede porque todos los traders que operan en diferentes time-frames han tomado las mismas decisiones y potencian el “efecto de caída” de un valor.

• De aquí que siempre se recomiende tener 3 gráficos abiertos siempre sobre un mismo valor en diferentes time-frames para comparar el precio en los diferentes marcos de tiempo.



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•AXIOMA 3• La resistencia puede convertirse en soporte, y el soporte puede

convertirse en resistencia.

• Explicación: Las violaciones de los soportes y las resistencias en marcos de tiempo múltiples es una herramienta potente que te hará tomar cierta ventaja en tus decisiones.



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Paso de soporte a resistencia en gráficos


AXIOMA 3 (continuación)Algunos comerciantes utilizan esta técnica de esperar hasta que la resistencia se convierte en soporte y luego entrar en una posición larga. Vemos que en los intentos anteriores, el precio sólo puede ser empujado sin poder romper la resistencia. Una vez que el precio cierra por encima de la resistencia, el nivel de se convierte en soporte. En términos de rentabilidad, significa que usted puede comprar con confianza en el cierre de la vela por encima de la primera línea de resistencia. La figura muestra que tendría que sudaría un poco, pero la dirección es clara. A los traders mas conservadores les gusta utilizar la táctica de esperar el segundo cierre por encima de resistencia antes de entrar largo.


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• AXIOMA 4• Los Soportes y Resistencias describen con más precisión las Zonas de

precios y no precios exactos.

• Explicación: Sería más fácil si el soporte y la resistencia fuera simplemente un punto de precio. Encontraremos que los puntos de S & R en el precio son más comunes en las TF más rápidos. Sin embargo, los plazos más largos tienden a producir zonas de precios en lugar de puntos de precio. Los traders tienden a recordar los niveles de precio. Cuando el soporte o resistencia importante se viola, el mercado va a viajar más allá del nivel de S&R, para obtener una buena ganancia. Siempre comprar la superación de la resistencia y vender en la ruptura del soporte



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• AXIOMA 5• Usted puede dibujar las líneas horizontales de apoyo y resistencia en los

swing highs, los mínimos de swing, o la apertura y cierre del precio de las barras o velas.

• Explicación: Sería más fácil si el soporte y la resistencia fuera simplemente un punto de precio. Encontraremos que los puntos de S & R en el precio son más comunes en las TF más rápidos. Sin embargo, los plazos más largos tienden a producir zonas de precios en lugar de puntos de precio. Los traders tienden a recordar los niveles de precio. Cuando el soporte o resistencia importante se viola, el mercado va a viajar más allá del nivel de S&R, para obtener una buena ganancia. Siempre comprar la superación de la resistencia y vender en la ruptura del soporte



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• AXIOMA 6• Realice su operación para comprar (ponerse largo)

después de precio cierre por encima de la nivel de resistencia, o hacer su operación de venta (ponerse corto) al descubierto después de precio cierre por debajo del nivel de soporte.

• Explicación: Una entrada alternativa es para entrar en uno o dos ticks por encima de la línea de resistencia, por lo general un “swing-high” es la barra de la señal que buscaremos para largos, y la entrada se activa cuando el “swing-high” se sobrepasa en uno o dos ticks.



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•AXIOMA 7• Prestar atención a las zonas importantes de apoyo y resistencia y

actuando de forma apropiada esto mejorará sus probabilidades de éxito en el trading.

• Explicación: Si usted ha estado gastando tiempo y dinero tratando de negociar estrategias que no tienen en consideración significativa puntos y zonas de soporte y resistencia, entonces le animo a pasar tiempo a examinar las mismas cartas en la que se han estado perdiendo dinero, a continuación, dibuje las líneas de S & R en niveles críticos y estudia dónde las órdenes deben ser puestas en base a lo anteriormente dicho.



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Comportamientos probables de Soportes y Resistencias

• De forma escueta, exponemos dos ideas interesantes a tener en cuanta sobre las Resistencias y Soportes:

En Tendencias es Alcistas, las Resistencias se Debilitan y los Soportes se Fortalecen.

En Tendencia es Bajistas, los Soportes se Debilitan y las Resistencia se Fortalecen.

Cuanto más fuerte es la Tendencia, más claro será este comportamiento.

Tras la Superación de una Resistencia, los precios suelen hacer una prueba de solidez regresando hasta la Resistencia (ya soporte) para confirmar la Superación y fortaleza del nuevo Soporte.

Tras la Pérdida de un Soporte, los precios suelen regresar hasta tal soporte (ya Resistencia) para hacer una Prueba de Solidez y confirmar la pérdida.



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El Soporte y Resistencia en gráficos

Ejemplos visuales de Soportes y Resistencias en gráficos



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Los canales en el Análisis Técnico

• Los canales se forman al trazar una línea paralela a la línea de tendencia teórica, ya sea alcista o bajista. Los canales son parte significativa del análisis de tendencia usándose muy a menudo para establecer los niveles de toma de beneficios “take profit” y los niveles de “stop loss” así como para establecer niveles de ruptura y comienzo de nuevas tendencias.

• Dibujar un canal alcista: Durante una tendencia alcista dibuja la línea de tendencia tal y cómo vimos en el apartado anterior. Esta línea unirá los mínimos. Dibuje ahora una línea paralela que una los máximos o picos, el canal alcista ya está formado!!

• Para dibujar un canal bajista: realiza la misma operación, dibuja la línea de tendencia bajista y dibuje otra línea paralela que una los mínimos.

• Igualmente se pueden dibujar canales laterales cuando la tendencia es lateral.



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Canal alcista, bajista o lateral

Ejemplos visuales de canales, tanto alcistas, bajistas o laterales



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Las Figuras Chartistas • En el chartismo se basa en percibir visualmente patrones repetitivos en el precio y asignarles un significado.

Estamos hablando de:

• Los famosos hombro-cabeza-hombro (HCH o HCHi)

• Dobles o triples suelos

• Dobles techos.

• Patrones gráficos avanzados tipo Gartleys

• Banderas o gallardetes

• Canales laterales o Rectángulos.

• Triángulos.

• La fiabilidad de estos patrones es que cuando más sencillos son, más fiables. Cuando más compleja su estructura, pierden fiabilidad. Así, mientras detectar un doble suelo es algo que dentro de lo subjetivo del chartismo,es lo que más grado de objetividad ofrece. Sin embargo un H-c-H ofrece el mayor grado de subjetividad, pues la distancia de los hombros, la altura de la cabeza, la línea de cuello, etc son elementos más difíciles de objetivizar que un simple patrón de doble suelo.

• Las formaciones chartistas se dividen en dos grandes bloques, que son: Figuras de Cambio de Tendencia,Figuras de Consolidación de Tendencia . Las figuras de cambio son las que indican que se va a producir un importante cambio en la tendencia, ya sea de alcista a bajista o viceversa. Para todas las figuras hay que tener presente que, cuanto mayor sea su amplitud de precios y su duración, más importantes pueden ser sus consecuencias.



Seguimiento del precio a través de gráficos

La acción del precio. Un recurso técnico muy usado por traders. Es también conocida esta técnica como “Price Action”

El uso de la acción del precio es una técnica efectiva pero que requiere mucha experiencia.

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Uso de los Indicadores Técnicos en el AT

• Indicadores de Tendencia

• Indicadores de Fuerza

• Indicadores Cíclicos

• Indicadores Momentum

Los indicadores técnicos y osciladores son una de las principales herramientas utilizadas por el análisis técnico propiamente dicho. Existe una gran variedad de indicadores y osciladores, y los podemos clasificar en distintos grupos



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Ejemplos de indicadores de tendencia:

• Promedios móviles

• MACD (Gerald Appel)

• Parabolic SAR y Gann Hi-Lo Activator

• DI+ y DI-•SMA•EMA•WMA•TEMA – DEMA – ZLEMA – KAMA – MAMA – TMA – VMA etc…

Promedios móviles basados en precio

•Compuesto por medias móviles•Compuesto por señales e histograma •Detecta divergencias con el precio y por ende un cambio de tendencia.•Cruces de señales.

El MACD (Moving Average Convergence Divergence)

•Parabolic Sar – Hi-Lo Activator •DMI (DI+ y DI-) media de cantidad de movimiento del precio (alza o baja)

Movimientos direccionales



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Las medias móviles (el cruce dorado)

• Veamos un ejemplo de cruce dorado con medias móviles sobre un valor

¡Sistema efectivo y sencillo!

Un sistema sencillo en el que se compra cuando la SMA50 supera a la SMA200 y se vende cuando la primera media pierde la de más largo plazo o la SMA200.No nos engañemos, aunque sea un sistema muy simple, suele tener un porcentaje de efectividad muy Bueno. Lo aconsejamos como parte de una cartera de varios sistemas.



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El Famoso MACD (Moving Average Convergence Divergence)Forma de análisis mediante el seguimiento de los cruces de señales.• Gerald Appel recomienda 8-17-9 MACD para

generar señales de compra y 12-25-9 para señales de venta para acciones.

• Hay pocas ocasiones en las que aparecen divergencias significativas de MACD y/o MACDh en los gráficos, pero cuando se presentan, cuidado, porque se avecinan cambios importantes. Las divergencias más vistosas son las del histograma de MACD.

• Podemos utilizar estas divergencias en MACD y MACDh para anticipar giros de mercado.

Forma de análisis mediante el seguimiento del histograma y divergencias.



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Los indicadores de Fuerza. El ADX (1)

• El ADX es un indicador técnico tipo oscilador que fluctúa entre 0 y 100 cuyo valor está basado en el rango de movimiento verdadero (TR, true range). El ADX fue desarrollado por Welles Wilder con el objetivo de obtener información sobre la fuerza de la tendencia actual del mercado y determinar así si se está ante una situación de tendencia o de rango. Adicionalmente, el ADX también nos informa sobre la tendencia predominante del mercado a través de los indicadores de movimiento positivo/negativo (+DI y -DI).

• El ADX viene de la abreviación del nombre de este indicador en inglés: Average Directional Index, que traducido es algo así como el Índice Direccional Medio. Al aplicar este indicador a un gráfico podemos ver tres líneas:

1. La línea +DI (abreviación de Positive Directional Indicator)2. la línea -DI (Negative Directional Indicator)

3. la línea ADX.• Para poder entender que mide el indicador y el concepto que transmite debes estar familiarizado tanto con

el TR (True Range o Rango Verdadero) como con el ATR.• ADX (Average Directional Index): Esta es la línea que da nombre al indicador y es la que se usará para

determinar la fuerza de la tendencia actual. Su cálculo deriva de la división de la diferencia entre +DI y -DI y la suma de ambos

ADX = ((+DI)-(-DI)) / ((+DI)+(-DI))



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Ejemplo gráfico del ADX (2)

• En el siguiente ejemplo adjuntamos los valores a seguir para observar señales de entrada o salida:

Se puede ver en el siguiente ejemplo gráfico, como tras el cruce de -DI sobre +DI, indicando tendencia a la baja, el ADX cruza el nivel 25 hacia arriba indicando que la tendencia va tomando fuerza mayor. Esta mayor fuerza también viene indicada por el cruce hacia arriba del -DI sobre el propio ADX. Al seguir avanzando el ADX sube sobre el nivel 40 y al poco cae sobre este nivel indicando una posible frenada de la tendencia y, cómo se observa en el gráfico, tras esta caída del ADX bajo el nivel 40 el mercado tiene un movimiento más lateral.



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Las divergencias como señal de entrada o salida

Las divergencias relativas a la fortaleza de un valor con respecto a otro:• La evolución de dos activos

financieros correlacionados entre sí. P.E: Un valor vs. Su Índice de refencia (Santander vs. IBEX-35)

• Dos Índices. P.E: IBEX-35 vs. Eurostoxx-50

• Un valor y su sector. P.E: (Telefónica vs. Telecomunicaciones)

También se pueden dar entre un valor y su propio indicador/oscilador:• Habitualmente un gráfico va en sintonía

con su indicador de precio. P.E: Cada nuevo máximo o mínimo del precio se corresponde con un nuevo máximo o mínimo en el indicador.

• Cuando esta sintonía desaparece, decimos que se produce una divergencia.

• En tendencias bajistas: las divergencias se dan cuando el precio cae hasta un nuevo mínimo y en cambio, el oscilador NO le acompaña con otro mínimo.

• En tendencias alcistas: se producen cuando el precio alcanza un nuevo máximo y el oscilador NO consigue el correspondiente máximo en el gráfico



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Las divergencias en el MACD y PrecioLas divergencias podemos apreciarlas más a menudo en el histograma del indicador MACD

Otro ejemplo de divergencia en el MACD e histograma de MACD



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Las reglas de oro del buen trader.• 8. Establece tu estrategia de trading y

permanece en ella. (Sé fiel a tu sistema)

• 9. Siempre identifica zonas de soporte y resistencia antes de situar tus órdenes

• 10. No dejar abiertas posiciones perdedoras.

• 11. Cuidado con los mercados poco líquidos.

• 12. Si está estresado no tome decisiones.

• 13. Aprende y saca conclusiones de los errores del análisis o de la estrategia formulada

• 14. Siempre sube los niveles de salida o “stop loss” a medida que sube el precio

• 15. Diversifica tus inversiones

• 1. Siempre calcular los beneficios y las posibles pérdidas antes de posicionarse en el mercado.

• 2. Pensar en términos de probabilidades y actuar en consecuencia.

• 3. Esperanza, miedo y avaricia no son estrategias: son EMOCIONES

• 4. Los precios tienen memoria.

• 5. Aceptar las perdidas fácilmente. No trate de justificarlas.

• 6. Nunca operes en contra de la tendencia, Sigue el flujo del dinero

• 7. No comprar una acción porque el precio está bajo o “retrasado”



Muchas gracias por todo

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