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8/9/2019 CH07 Solutions.docx

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EXERCISE 7-5 (15-20 minutes)

Sales recorded at gross:

(a) Jul 1 !ccounts Recei"a#le $2%000Sales Re"enue&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&$2%000

Jul 5 Sales Returns and !llo'ances&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&%200!ccounts Recei"a#le %200

Jul 10 Cas &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7*%2$*Sales +iscounts (,75%$00 X 2)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1%51

!ccounts Recei"a#le 75%$00

Jul 17 !ccounts Recei"a#le 10%000Sales Re"enue&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10%000

Jul 2 Cas&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7$%*00Sales +iscounts (,10%000 X &5 X 2)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1%00

!ccounts Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&$0%000

!ug& .0 Cas&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&$0%000!ccounts Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&$0%000

Sales recorded at net:

(#) Jul 1 !ccounts Recei"a#le $0%.0Sales Re"enue&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&$0%.0

(,$2%000 X &/$)

Jul 5 Sales Returns and !llo'ances&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&%07!ccounts Recei"a#le %07

(,%200 X &/$)

Jul 10 Cas &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7*%2$*!ccounts Recei"a#le 7*%2$*


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Jul 17 !ccounts Recei"a#le 15%$00Sales Re"enue&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&15%$00

(,10%000 X &/$)

Jul 2 Cas&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7$%*00!ccounts Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

7$%*00

!ug& .0 Cas&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&$0%000Sales +iscounts oreited &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1%00!ccounts Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7$%*00

(Sales discounts oreited could a"e #een recognied at te

time te discount 3eriod la3sed& 4e com3an% o'e"er%'ould 3ro#a#l not record tis oreiture until inal cassettlement&)

EXERCISE 7-1. (20-25 minutes)

(a) Interest #earing note 63tion 1:

Se3tem#er .0% 201*otes Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&105%000

!ccounts Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&105%000

+ecem#er .1% 201*Interest Recei"a#le &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2%100

Interest Income&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 2%100(,105%000 X $ X .812)

Se3tem#er .0% 2015Cas &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11.%*00

Interest Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 2%100Interest Income&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& %.00otes Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&105%000

(,105%000 X $ X /812 9 ,%.00)


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(#) on-interest #earing note 63tion 2:

Se3tem#er .0% 201*otes Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&105%000

!ccounts Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&105%000

+ecem#er .1% 201*otes Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2%100

Interest Income&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 2%100(,105%000 X $ X .812)

Se3tem#er .0% 2015otes Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&%.00

Interest Income&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& %.00(,105%000 X $ X /812)

Cas &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11.%*00otes Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11.%*00

(a) 4ere is no dierence in te amount o interest income earned in201* and 2015 #ecause #ot o3tions #ear interest at $& 4e non-interest #earing; note as te interest included in te ace amount o te note and is ig Cor3& at +ecem#er .1% 201* 'ill remainuncanged 'ice"er o3tion is selected& ?nder o3tion 1% te note#alance remains at ,105%000 #ut interest recei"a#le o ,2%100 resultsin a total o ,107%100 under current assets& ?nder 63tion 2% te#alance o te note% ater recording te accrual o interest income isalso ,107%100 under current assets& 4e cas lo's 'ill also #e tesame under #ot o3tions as te amount collected at te maturit o

te note is ,11.%*00&


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EXERCISE 7-1/ (15-20 minutes)

(a) 4o #e recorded as a sale under IRS% all o te ollo'ingconditions must #e met:

1& 4e transerred assets a"e #een isolated rom tetranseror (3ut #eond reac o te transeror and itscreditors e"en in #an@ru3tc or recei"ersi3)&

2& 4e transeree as o#tained te rigt to 3ledge or to selleiter te transerred assets or #eneicial interests inte transerred assets&

(#) Calculation o net 3roceeds:

Cas recei"ed (,00%000 X /2&25) ,55.%500+ue rom actor (,00%000 X 5&25) .1%500 ,5$5%000Aess: Recourse o#ligation %000et 3roceeds ,57/%000

Calculation o gain or loss:

Carring amount o recei"a#les ,00%000et 3roceeds 57/%000Aoss on sale o recei"a#les , 21%000

ote: Aoss on sale o recei"a#les can also #e calculated as teinance eB3ense assessed 3lus te air "alue o te recourseo#ligation (in tis case% ,00%000 X 2&5D ,%000 9 ,21%000)&

4e ollo'ing


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reduced # te a"erage o ,00%000 and an amounts actored atte oter date(s) used in determining te a"erage accountsrecei"a#le% tere# ma@ing te ratio iger& I% on te oter and%te calculation is made 'ell ater te actoring transaction% or eBam3le% at te iscal ear end% te #alances o sales anda"erage accounts recei"a#le 'ould #e unaected # tistransaction and tereore te accounts recei"a#le turno"er ratio'ould not #e aected&

(#) 4o #e recorded as a sale under !SFE% all o te ollo'ingconditions must #e met:

1& 4e transerred assets a"e #een isolated rom te transeror (3ut #eond reac o te transeror and its creditors e"en in

#an@ru3tc or recei"ersi3)&

2& 4e transeree as o#tained te rigt to 3ledge or to selleiter te transerred assets or #eneicial interests in tetranserred assets&

.& 4e transeror does not maintain eecti"e control o"er tetranserred assets troug an agreement to re3urcase or redeem tem #eore teir maturit&

FR6>AEG 7-2

(a) Sales ,1%/$0%000 Sales discounts *%*00

Sales returns and allo'ances 0%000et sales 1%/15%00Fercentage 1 182>ad de#t eB3ense , 2$%7.*

(#) !ccounts recei"a#le ,1%7/0%000!mounts estimated to #e uncollecti#le (10%000)et realia#le "alue ,1%.0%000

(c) !llo'ance or dou#tul accounts 18181* ,.7%000Esta#lisment o accounts 'ritten o in 3rior 1$%000


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ears (reco"er)Customer accounts 'ritten o in 201* (.%000)>ad de#t eB3ense or 201* (,.%200%000 X *&5) 1**%000!llo'ance or dou#tul accounts 128.181* ,1.%000

(d) >ad de#t eB3ense or 201* ,/2%000Customer accounts 'ritten o as uncollecti#leduring 201* (2*%000)!llo'ance or dou#tul accounts #alance128.181*

,$%000

!ccounts recei"a#le% net o allo'ance ordou#tul accounts , /50%000!llo'ance or dou#tul accounts #alance

128.181*

$%

000!ccounts recei"a#le% #eore deductingallo'ance or dou#tul accounts ,1%01$%000

(e) !ccounts recei"a#le ,10%000Fercentage 7!llo'ance or dou#tul accounts (ending #al&) *2%700

!llo'ance or dou#tul accounts (de#it #al&) .*%000>ad de#t eB3ense , 7%700

FR6>AEG 7-5

>ad +e#t EB3ense 2%7*0!ccounts Recei"a#le 2%7*0 (4o correct #ad de#t eB3ense and

'rite o accounts recei"a#le)

!ccounts Recei"a#le *%$*0?nearned Re"enue *%$*0 (4o reclassi credit #alance in

accounts recei"a#le)


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!llo'ance or +ou#tul !ccounts *%200!ccounts Recei"a#le *%200 (4o 'rite o ,*%200 o uncollecti#le

accounts)

(ote to instructor: Gan students 'ill not ma@e tis entr at tis3oint& >ecause ,*%200 is totall uncollecti#le% a 'rite o immediatelseems most a33ro3riate& 4e remainder o te solution tereoreassumes tat te student made tis entr&)

!llo'ance or +ou#tul !ccounts 7%/75>ad +e#t EB3ense 7%/75 (4o reduce allo'ance or dou#tul

account #alance)

>alance (,$%750 ,1$%20 ,2%7*0 ,*%200) ,20%*.0Corrected #alance (see #elo') 12%*55!dalance!gingSc&

?nder 0 das ,172%.*2 1 , 1%72.&*21-/0 das 1*1%..0 (,1.%*/0 ,*%$*0) . *%2./&/0

/1-120 das .7%1$* (,./%/2* ,2%7*0) 7 2%02&$$6"er 120 das 1/%*** (,2.%** ,*%200) 20 .%$$$&$0

,12%*55&00

I te student did not ma@e te entr to record te ,*%200 'riteo earlier% te ollo'ing 'ould cange in te 3ro#lem& !ter te adalance (,$%750 ,1$%20 ,2%7*0) ,2*%.0Corrected #alance (see #elo') 1%55!d


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!ge >alance!ging

Scedule

?nder 0 das ,172%.*2 1 , 1%72.&*2

1-/0 das 1*1%..0 . *%2./&/0/1-120 das .7%1$* 7 2%02&$$6"er 120 das 2.%** H $%0$$&$0

,1%55&00

,*%200 (20 X ,1/%***)

FR6>AEG 7-7

(a)6cto#er 1% 201*

otes Recei"a#le 150%000Sales Re"enue 150%000

+ecem#er .1% 201*Interest Recei"a#le .%750

Interest Income .%750

(,150%000 X 10 X .812)

6cto#er 1% 2015Cas 15%000

Interest Recei"a#le .%750Interest Income 11%250

(,150%000 X 10 X /812)

+ecem#er .1% 2015

Interest Recei"a#le .%750Interest Income .%750(,150%000 X 10 X .812)


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6cto#er 1% 201Cas 15%000

Interest Recei"a#le .%750Interest Income 11%250otes Recei"a#le 150%000

(,150%000 X 10 X /812 9 ,11%250)

(#)6cto#er 1% 201*

otes Recei"a#le 150%000Sales Re"enue 150%000

+ecem#er .1% 201*Interest Recei"a#le .%750

Interest Income .%750(,150%000 X 10 X .812)

Januar 1% 2015Interest Income .%750

Interest Recei"a#le .%750

6cto#er 1% 2015Cas 15%000

Interest Income 15%000

+ecem#er .1% 2015Interest Recei"a#le .%750

Interest Income .%750(,150%000 X 10 X .812)

Januar 1% 201Interest Income .%750

Interest Recei"a#le .%750


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6cto#er 1% 201Cas 15%000

Interest Income 15%000otes Recei"a#le 150%000

FR6>AEG 7-11

I#ran Cor3&IC6GE S4!4EGE4 EEC4

or te ear ended +ecem#er .1% 201*

EB3enses resulting rom accounts recei"a#le assigned (Scedule 1) ,2$%/20

Aoss resulting rom accounts recei"a#le sold (,.00%000 ,275%000) 25%000

4otal eB3enses ,5.%/20

Scedule 1

Calculation o EB3enseor !ccounts Recei"a#le !ssigned

!ssignment eB3ense:!ccounts recei"a#le assigned ,00%000

X /0!d"ance # Fro"incial inance 5*0%000

X . ,1%200Interest eB3ense 12%720 4otal eB3enses ,2$%/20

ote: In transaction o& . tere is no income eect as tere is nointerest eB3ense incurred since te ad"ance 'as recei"ed on+ecem#er .1% 201*&


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F 7-1.(a)

Cas&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.%*00 +ue rom actor&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.%000 Aoss on Sale o Recei"a#les&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10%00

Recourse Aia#ilit&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 7%000 !ccounts Recei"a#le&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 0%000

(,0%000 X 5) (,0%000 X ) Recourse Aia#ilit o ,7%000

(#)!ccounts Recei"a#le:

>alance +ecem#er .1% 201. , /0%000

!dd credit sales during 201* 550%000

Aess collections on account 201* (500%000)

Aess accounts recei"a#le actored (0%000)

Aess 'riteos during 201* (.%200)

!dd recei"a#le or 3ost-dated ce=ue rom cas 2%000>alance +ecem#er .1% 201* , 7$%$00

!llo'ance or +ou#tul !ccounts:

>alance +ecem#er .1% 201. , $%500

Aess 'riteos during 201* (.%200)!dd #ad de#t eB3ense accrual (3lug) %700>alance +ecem#er .1% 201* , 12%000

(c)

Current !ssetsCas , 12%/00!ccounts recei"a#le ,7$%$00

!llo'ance or dou#tul accounts (12%000) %$00Interest recei"a#le .%27

+ue rom actor .%000

otes recei"a#le $0%000

In"entor $0%000

Fre3aid eB3enses 100


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4otal current assets , 2*%07

(,15%000 - ,2%000 - ,100)(,$0%000 X 7 X 7812)

(d)Current Ratio 9 Current !ssets

Current Aia#ilities201* 9 ,2*%07

,$%000 9 2&$

201. 9 ,1$%500,$0%000

9 2&.. (,20%000 ,/0%000 - ,$%500 ,$5%000)

(e)!ccounts Recei"a#le 4urno"er 9 Credit Sales

!"erage Recei"a#les201* 9 ,550%000

(,$1%500 ,%$00)82 9 7&*2 times

201. 9 .&$ times

!lternati"el% te credit sales could #e increased # te June 1,$0%000 sales to a maot li=uidit ratios so' im3ro"ement rom 201. to 201*&


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