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Banca Fideuram: Piano Triennale 2005-2007Banca Fideuram: Piano Triennale 2005-2007

Giuseppe RosnatiDirettore Generale

Milano, 8 marzo 2005

Giuseppe RosnatiDirettore Generale

Milano, 8 marzo 2005

Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne

Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni

Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi

Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram





Principali MessaggiPrincipali Messaggi

Scenario di Mercato PositivoScenario di Mercato PositivoCrescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente …

… ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW

Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi

Crescita del Crescita del risparmio risparmio concentrata nei concentrata nei segmenti altisegmenti alti

Crescita del Crescita del risparmio risparmio concentrata nei concentrata nei segmenti altisegmenti alti

2.305**2.305**2.305**2.305**

3.060**3.060**3.060**3.060**

+9,2%

+6,5%

Attività Finanziarie delle Famiglie in Italia (€ mld)

CAGR 2004-2007E

+7,3%

Risparmio amministrato

2003 2007E

67,9

30,0

70,0

32,1

Risparmio gestito

Attività Finanziarie Famiglie Italiane ancora in CrescitaAttività Finanziarie Famiglie Italiane ancora in CrescitaCAGR 1997-2003 principali Paesi europei (%)

* Media ponderata di Francia, Germania, Spagna e UK** Non include azioni non quotate, TFR e danniFonte: Elaborazioni su dati Banca d’Italia, Prometeia, ISVAP, Assogestioni

7,3

5,0

6,4

3,6 3,5Media*

4,0Media*

4,0

Italia Francia Spagna Germania UK

BF Posizionata sui Segmenti a Maggior Tasso di CrescitaBF Posizionata sui Segmenti a Maggior Tasso di Crescita

51,2%

27,8%27,8%

AUM al 31.12.04

Crescita attesa delle Crescita attesa delle attività finanziarieattività finanziarie

Crescita attesa delle Crescita attesa delle attività finanziarieattività finanziarie

21,0%8-10%

7-9%

4-6%4-6%

59,5€

mld

59,5€

mld

Posizione Posizione Gruppo BFGruppo BFPosizione Posizione

Gruppo BFGruppo BF

HNW:> € 1 mln

Mass:< € 100.000Mass:< € 100.000

Affluent:€ 100.000 - € 1 mln




Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti


Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo

Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi

Aumento del turnover dei promotori

Consolidamento Consolidamento del settoredel settoreConsolidamento Consolidamento del settoredel settore

Il Consolidamento del Settore è Guidato dalla ScalaIl Consolidamento del Settore è Guidato dalla Scala

0

2,5

5

7,5

10

12,5

15

17,5

20

22,5

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60

AU

M p

er

PF

(€

mln

)

SogliacriticaAUM

per PF

Soglia criticaAUM totali

CSFB(Italy)

Banca Euromobiliare

Azimut

Finanza&FuturoMediolanum

RasbankGruppo Generali(Banca Generali + Simgenia)

Banca FinecoXelion

AUM totali (€ mld)

Fonte: Assoreti, Dicembre 2004

Gruppo BF(Banca Fideuram + Sanpaolo Invest)

Utile Netto delle Principali Reti PF ItalianeUtile Netto delle Principali Reti PF Italiane

* Inclusa rete SPI**Aziende con conti economici più facilmente raffrontabili con BF

2003 (€ mln)

129,4

3,1 0,5

-3,9-22,2 -25,3 -26,6

-54,4

175,6Fi

deur

am*

RAS

Med

iola

num

**

CSFB

Azim

ut**

Gen

eral

i Fi

nanz

a&

Futu

roEuro

mobi

liare

Xelio

n

Fonte: Bilanci 2003

Possibili Effetti del Consolidamento del SettorePossibili Effetti del Consolidamento del Settore

Molti competitor faticheranno a trovare equilibrio economico e dovranno rivedere le loro strategie (riduzione investimenti, ricerca di nuove alleanze, vendita…)

Molti promotori di qualità si muoveranno (noi stimiamo che oltre 7.000 promotori di qualità cambieranno società nei prossimi tre anni)

Banca Fideuram è nella posizione migliore per trarre vantaggio dall’ulteriore consolidamento

Ha la dimensione per fare investimenti importanti

Può essere un forte polo di attrazione per professionisti di qualità

Molti competitor faticheranno a trovare equilibrio economico e dovranno rivedere le loro strategie (riduzione investimenti, ricerca di nuove alleanze, vendita…)

Molti promotori di qualità si muoveranno (noi stimiamo che oltre 7.000 promotori di qualità cambieranno società nei prossimi tre anni)

Banca Fideuram è nella posizione migliore per trarre vantaggio dall’ulteriore consolidamento

Ha la dimensione per fare investimenti importanti

Può essere un forte polo di attrazione per professionisti di qualità




Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo

Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi

Aumento del turnover dei promotori



Consolidamento del settoreConsolidamento del settore

2004 anno a maggiore crescita economica (PIL mondiale) degli ultimi 15 anni; 2005 atteso con crescita appena inferiore

Tre miliardi di nuovi consumatori stanno affacciandosi al mercato

Mercati finanziari attesi tendenzialmente positivi per il 2005

Prospettive Prospettive economiche economiche favorevolifavorevoli

Prospettive Prospettive economiche economiche favorevolifavorevoli

Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di MercatoForte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato1

995

-200

11

995

-200

12

002

-200

42

002

-200

4

PerformancePerformance

Raccolta NettaRaccolta Netta

Crescita delle AuMCrescita delle AuM

ValoreValore

Produttività della ReteProduttività della Rete

ReclutamentoReclutamento

Asset MixAsset Mix

Ritorni delle Asset ClassRitorni delle Asset Class

Mercati in espansione

Incentivi su Raccolta Netta

Reclutamento “massiccio”

Evoluzione delle Masse negli Anni 1995 -2001Evoluzione delle Masse negli Anni 1995 -2001

18,5 20,325,4

32,2

43,549,5 48,7

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

CAGR 1996-01 +18%Masse quasi triplicate in sette anni

Reclutamento massiccio

Pieno successo del precedente piano triennale

Asset under Managemet (€ mld)Asset under Managemet (€ mld)

Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di MercatoForte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato1

995

-200

11

995

-200

12

002

-200

42

002

-200

4 Asset MixAsset Mix

Maturità dei ContrattiMaturità dei Contratti

Pricing prodottiPricing prodotti

Costi operativi Costi operativi

PerformancePerformance

Raccolta NettaRaccolta Netta

Redditività delle AuMRedditività delle AuM

Crescita delle AuMCrescita delle AuM

ValoreValore

Produttività della ReteProduttività della Rete

ReclutamentoReclutamento

AcquisizioniAcquisizioni

Asset MixAsset Mix

Ritorni delle Asset ClassRitorni delle Asset Class

Mercati in espansione

Incentivi su Raccolta Netta

Reclutamento “massiccio”

Mercati incerti o negativi

Incentivi orientati alla redditività

Reclutamento “rallentato”

Significativo Miglioramento del Product MixSignificativo Miglioramento del Product Mix

54,954,959,559,5

Dic-02 Dic-04

61,1%

11,8%27,1%

27,1%

70,1%

8,2%

21,7%21,7%

+8,4%

Risparmio Non GestitoAltri Prodotti VitaAssets con commissioni ricorrenti (FC+GPF+UL)

33,633,6

41,741,7

Dic-02 Dic-04

41,0%

38,3%

20,7%20,7%

45,6%

41,5%

12,9%12,9%

+24,1%

Unit LinkedGestioni PatrimonialiFondi Comuni

Product Mix (€ mld)Product Mix (€ mld)

Effetti sulla RedditivitàEffetti sulla Redditività

Trend dell’Utile Netto Rettificato (€ mln)Trend dell’Utile Netto Rettificato (€ mln)

Costante miglioramento della redditività ricorrente

37,6

47,453,0

59,8

66,765,3

36,3

1° Trim.03

2° Trim.03

3° Trim.03

4° Trim.03

1° Trim.04

2° Trim.04

3° Trim.042003 2004

Evoluzione delle Masse negli Ultimi 10 AnniEvoluzione delle Masse negli Ultimi 10 Anni

Crescita rallentata negli ultimi tre anni (quasi nulla escludendo l’acquisizione di SPI)

Perdita di quota di mercato

Raccolta netta 2004 negativa in un mercato che ha avuto raccolta positiva per circa € 8 mld

8,28,5 8,8

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

18,518,5 20,320,325,425,4

32,232,243,543,5

49,549,5 48,748,754,954,9 58,158,1 59,559,5

Asset under Management (€ mld)Asset under Management (€ mld)

CAGR 1996-01 +18%

Raccolta Netta (€ mld)

49,649,646,746,750,750,7

CAGR 2002-04 +7%

Esclusa SPI +1%SPIBF

7,7 3,7 2,3 1,0 -0,8

Evoluzione QdM del Gruppo BF Rispetto alle Altre RetiEvoluzione QdM del Gruppo BF Rispetto alle Altre Reti

QdM su AUM totali (%)QdM su AUM totali (%)

38% 37% 36%34% 33%

2000 2001 2002 2003 2004

Fonte: AssoretiNB: Dati pro-forma per gli anni 2000-2001

Rifocalizzazione della Strategia di Banca FideuramRifocalizzazione della Strategia di Banca Fideuram

Dobbiamo Dobbiamo ritornare a ritornare a crescere in crescere in linea con le linea con le

nostre nostre ambizioniambizioni

Dobbiamo Dobbiamo ritornare a ritornare a crescere in crescere in linea con le linea con le

nostre nostre ambizioniambizioni

Contesto macro-economico positivo

Aspettative di crescita dei nostri mercati di riferimento

Ben posizionati rispetto ai concorrenti fattore scala qualità della Rete modello di business efficiente

Principali elementi del Piano TriennalePrincipali elementi del Piano Triennale

Tre risposte Tre risposte forti a fronte forti a fronte

delle delle incertezze incertezze degli ultimi degli ultimi 12-18 mesi12-18 mesi

Tre risposte Tre risposte forti a fronte forti a fronte

delle delle incertezze incertezze degli ultimi degli ultimi 12-18 mesi12-18 mesi

1. Il Gruppo torna a fare investimenti significativi, da leader di mercato:

Per diversificare e rafforzare l’offerta

Per potenziare l’Asset Management

Per ritornare a reclutare

Per comunicare

2. Riaffermata con forza la centralità della rete

3. Pienamente confermato modello e perimetro

Specializzazione dell’offertaSpecializzazione dell’offerta

Creazione di un’offerta dedicata e distintiva per i clienti HNW

Rafforzamento dell’offerta per i clienti Affluent

Presidio dell’opportunità previdenziale

Nuove tecniche di gestione del cliente

Nuove tecniche di gestione del cliente

Rafforzamento degli strumenti a supporto della relazione con il cliente, con filosofia rischio/rendimento

Sofisticazione e progressiva personalizzazione in base alle esigenze del cliente

1. Investimenti da leader : Diversificazione dell’Offerta1. Investimenti da leader : Diversificazione dell’Offerta

1. Investimenti da leader : Potenziamento dell’Asset Management1. Investimenti da leader : Potenziamento dell’Asset Management

Investimenti nella struttura di Asset Management:

Investimenti nella struttura di Asset Management:

Rafforzare il team di Asset Manager per acquisire nuovi skill e competenze a supporto delle caratteristiche chiave della nuova offerta (nuove Asset Class, maggiore sofisticazione dei prodotti)

Introduzione di nuove figure professionali (Portfolio Manager) a supporto dei Private Banker

Rafforzamento e upgrade dei sistemi IT e delle operations per implementare le innovazioni in maniera efficace ed efficiente

Professionisti qualificati

Sistemi e processi operativi

Professionisti qualificati

Sistemi e processi operativi

Descrizione

1. Investimenti da leader : Reclutamento1. Investimenti da leader : Reclutamento

Rafforzamento del ruolo di aggregatore e leader di settoreInserimento di circa 500-600 bancari e promotori con portafogli elevati nel triennioRivisti pacchetti di ingresso e incentivi ai Manager

Reclutamento Reclutamento Reclutamento Reclutamento

SpecializzazioSpecializzazione distributiva ne distributiva SpecializzazioSpecializzazione distributiva ne distributiva

Obiettivo: massimizzare gli investimenti sull’offerta HNW Per valorizzare i Private Banker di BFPer attrarre Private Banker di alto profilo

Presidio distributivo indipendente con un numero limitato di centri prestigiosi nelle principali piazze italianeAccesso privilegiato ai servizi distributivi per la clientela di fascia altaImplementazione successiva al lancio della nuova offerta HNW

Formazione Formazione

Ridisegno del processo formativo

Valorizzazione del ruolo del Private Banker in tutte le fasi del processo di vendita

Valorizzazione del contenuto consulenziale

2. Centralità della Rete2. Centralità della Rete

Innalzato pay-out

Incentivi annuali rifocalizzati sulla Raccolta Netta

Incentivi triennali on top, legati ad obiettivi complessivi di Raccolta Netta

Piano di stock option per PB e Manager sull’incentivazione triennale

Riapertura piano di fidelizzazione per i PB di elevato patrimonio

Incentivazione Incentivazione

CertezzeCertezze su cui fare su cui fare affidamentoaffidamento

CertezzeCertezze su cui fare su cui fare affidamentoaffidamento

BF è e rimarrà quotata (ed è attualmente ricompresa nell’indice S&P/MIB)

Piena conferma del modello integrato verticalmente Produzione-Distribuzione

Conferma missione di Banca leader specializzata nella gestione del risparmio della clientela (ricchezza finanziaria complessiva, non solo risparmio previdenziale)

Maggiore focalizzazione sui segmenti alti di clientela

Conferma attività bancaria indipendente da Sanpaolo IMI e con presenza di sportelli fisici sul territorio

3. Conferma modello e perimetro3. Conferma modello e perimetro




Con il Piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram




Con il Piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram


Ambizioni del Piano TriennaleAmbizioni del Piano Triennale

Confermarsi leader in Italia

Ritornare ad essere gli “innovatori” nel risparmio gestito in Italia

Affermarsi come Private Bank di riferimento per tutti i segmenti di fascia alta (Affluent e HNW)

Principale Obiettivo: Ritorno alla CrescitaPrincipale Obiettivo: Ritorno alla Crescita

AUM Banca Fideuram (€ mld)

AUM 2004

50,89,0

3,8-5,3 63,6-65,1

Raccolta netta

Performance (2,5-3,5%)

AUM 2007E

Obiettivo sfidante ma realistico

~8%

CAGR AuM

2004-2007Crescita AUM in linea con crescita attesa di mercato (manteniamo la nostra QdM)

1mil € annuo per PB

Metà circa della Raccolta Netta del precedente triennale (in un mercato diverso)

Sintesi Principali Messaggi del Piano TriennaleSintesi Principali Messaggi del Piano Triennale

Tornare a Tornare a crescere…crescere…Tornare a Tornare a crescere…crescere…

Raccolta netta di € 9 mld

……diventando diventando sempre più sempre più “Private”…“Private”…

……diventando diventando sempre più sempre più “Private”…“Private”…

Rafforzamento della focalizzazione sulla clientela di fascia alta

……confermando confermando l’attuale modello l’attuale modello di businessdi business

……confermando confermando l’attuale modello l’attuale modello di businessdi business

Riaffermata centralità del ruolo del PB

Perimetro inalterato

… … con con investimenti investimenti importanti …importanti …

… … con con investimenti investimenti importanti …importanti …

Investimenti su offerta, Asset Management, recruiting, comunicazione

Obiettivi e investimenti importanti, in linea con storia e ambizioni di una Grande Banca Fideuram

Obiettivi e investimenti importanti, in linea con storia e ambizioni di una Grande Banca Fideuram

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