Audio 11-06-2015Las letras como cualquier bono, el inters depender del precio que se exijaQu me dice el banco a mi cuando voy a pedir un crdito en letra? La tasa de inters de la letra es un 4%, nada me asegura que pagar un 4%, si no que un 4,3% por ejemplo.Si la letra sale al mismo precio de su valor par, la letra me convendr por que ser mas barato. Pero si sale de ms bajo de su valor parQue el rendimiento exigido sea por ejemplo mayor o menor que 10%, tiene un riesgo asociadoQuiero pedir un prstamo para pagarle a la constructora, entonces emito la deuda (al banco lo hace por mi), me dan la plata y le pago a la constructora.Renta Variable (acciones), porque depende de los resultados de la empresa, si han mejorado o empeorado los dividendos.Renta fija (bonos), porque se conoce el calendario y montos de cada pago, no depende de si a la empresa le fue peor o mejor, deben pagar el monto estipulado.Que sea renta fija no significa que no tenga riesgo. El hecho de que conozca el calendario, el monto que pagarn no significa que no exista riesgo. Por lo tanto los bonos son instrumentos riesgosos, y de hecho tienen dos tipos de riesgos: riesgo emisor y riesgo tasa de inters. El riesgo emisor, es aquel que emita el bono cumpla. Si mi empresa no tiene liquidez suficiente no podr cumplir con pagar y cumplir su compromiso, hay un riesgo asociado a quien emite el documento. Cuando a una empresa la rematan se vende a una fraccin menor a su valor libro, por lo que los acreedores slo recibirn un porcentaje de lo que tenan. El riesgo emisor se elimina teniendo un emisor que cumpla siempre, en teora el Estado