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Aprile 2020
© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland
La sintesi perfetta tra eccellenza e diversificazione
Index
3Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland
Aprile 2020
CORE INSIDE
01. Attività svolte dal team di gestione
02. Principali andamenti delle strategie
03. Core performance
04. Core Series rischi e rendimenti
05. Core Target
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Attività svolte dal team di gestione
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5© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
Come previsto, ad aprile è stato effettuato il ribilanciamento periodico dei fondi Target Allocation della serie Core verso il portafoglio target. Le componenti azionarie di tutti i fondi sono state gradualmente rafforzate in linea con la struttura dei prodotti.
Nell’ambito dei Target Allocation 25, nel corso del mese il team è tornato a incrementare l’esposizione azionaria dei portafogli, rafforzando Robeco BP Global Premium Equity FAM, Fidelity World FAM ed MSCI World FAM. La modifica è stata finanziata ridimensionando lievemente la componente Aggregate.
Come già per i Target Allocation 25, anche nel caso dei Target Allocation 50 il team ha ampliato le posizioni in Robeco Global Premium Equity FAM, Fidelity World FAM ed MSCI World FAM per incrementare
RIBILANCIAMENTODEI FONDI TARGET
Attività svolte dal team di gestione
l’esposizione azionaria riducendo il building block Aggregate.
Nell’ambito dei Target Allocation 100, nel corso del mese il team è tornato a incrementare l’esposizione azionaria dei portafogli, rafforzando Vontobel Global Equity FAM e Fidelity World FAM. La modifica è stata finanziata ridimensionando lievemente la componente Aggregate.
CORE Inside > Attività svolte dal team di gestione
Ad aprile sono state apportate numerose modifiche tattiche al fondo Core All Europe. ALL EUROPE
JPMorgan Europe Equity è stato eliminato dal building block Blend, la ponderazione di Henderson Pan European Equity è stata incrementata ed è stata assunta una nuova posizione in SSGA Europe Managed Volatility. Nel building block Country, la posizione in JPMorgan Euroland è stata quasi dimezzata, quella in Parvest Equity Nordic è stata ridotta di due terzi ed è stata inserita una nuova posizione in UBS MSCI Switzerland ETF. Nel building block Growth, la posizione in Wellington Strategic European Equity è stata rafforzata ulteriormente. Infine, l’esposizione alle small cap è stata notevolmente ridimensionata.
Il team ha eliminato SLI European Smaller Companies dal portafoglio e ha ridotto Threadneedle Pan European Small Caps. Questi cambiamenti sono stati motivati dalla decisione del team di ruotare il portafoglio a favore dei titoli quality e di aree del mercato che evidenziano una migliore tenuta, come sanità, beni di prima necessità e tecnologia, a scapito dei titoli value e small cap. Ad esempio, la decisione di includere UBS MSCI Switzerland ETF non solo ha incrementato l’esposizione alla Svizzera (un mercato europeo più difensivo), ma ha anche rafforzato l’esposizione complessiva del portafoglio alla sanità.
Attività svolte dal team di gestione CORE Inside > Attività svolte dal team di gestione
6© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
Ad aprile il team ha eliminato diverse posizioni ed effettuato una serie di modifiche nell’ambito di decisioni tattiche,
US STRATEGY
finalizzate a riorientare il portafoglio verso settori e aree del mercato che potrebbero trarre beneficio dall’attuale contesto.
Nel building block Blend, AXA Rosenberg US Enhanced Index e JPMorgan US Select Equity sono stati ridotti a favore di una nuova posizione in iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF. Nel building block Growth, MS US Advantage è stato rafforzato ed è stata inserita una nuova posizione in iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF.
La composizione del building block Value è stata modificata eliminando parte dell’esposizione a M&G North American Value FAM e a JPMorgan US Equity Value FAM e incrementando quella a SPDR S&P US Consumer Staples ETF. Infine, l’esposizione alle small e mid cap è stata più che dimezzata e Robeco BP US Select Opportunities è stato interamente liquidato.
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Attività svolte dal team di gestione CORE Inside > Attività svolte dal team di gestione
Durante il mese il team ha apportato alcuni miglioramenti al portafoglio riducendone la ciclicità e l’esposizione alle small cap.
Nell’ambito del building block Global, ciò ha comportato la riduzione della posizione core in UBS ETF MSCI World SRI e l’incremento dell’esposizione ai fondi quality/growth: LGT Sustainable Equity Global, Mirova Global Sustainable Equity ed RBC Lux Vision Global Horizon Equity Fund. Un approccio analogo è stato adottato nel building block Regional, rafforzando l’esposizione ad AA Parnassus US Sustainable Equity Fund, orientato alla qualità, a scapito di UBS ETF MSCI USA SRI.
Quanto alla componente Thematic, anche le posizioni in BNP Aqua e Nordea Global Climate & Environment sono state ridotte data l’esposizione alle mid cap, con contestuale rafforzamento della posizione in Liontrust GF Sustainable Future Global Growth Fund, con enfasi sulle large cap.
Attività svolte dal team di gestione CORE Inside > Attività svolte dal team di gestione
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SUSTAINABLE
Questo mese il team ha eliminato il sovrappeso su Bluebay Investment Grade Euro Aggregate Bond Fund, CHAMPIONS
non vedendo di buon occhio la sua esposizione alle obbligazioni high yield, che di recente superava quella degli omologhi. Sono state apportate diverse modifiche alla componente Flexible: M&G Optimal Income FAM Fund è stato ridimensionato per via della sua ponderazione sproporzionata in portafoglio.
Questa operazione è stata controbilanciata dall’incremento dell’esposizione a Candriam Bonds Total Return, Amundi Euro Strategic Bond FAM Fund e Invesco Global Total Return Bond FAM Fund.
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Questo mese il team ha inserito in portafoglio due nuove strategie, entrambe nel building block Absolute Return: Lyxor Epsilon Global Trend e Eurizon Absolute Active.
GLOBALOPPORTUNITY
Lyxor è una strategia di tipo trend-following sistematica, mentre Eurizon è una strategia obbligazionaria con un posizionamento difensivo che persegue un rendimento positivo nell’arco dell’intero ciclo di mercato. Entrambi i fondi erano già presenti in altri portafogli FAM e dovrebbero integrare e diversificare le nostre posizioni esistenti.
Il team ha finanziato queste aggiunte ridimensionando ciascuno dei fondi esistenti nel building block Absolute Return e mantenendo la stessa ponderazione complessiva.
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Attività svolte dal team di gestione CORE Inside > Attività svolte dal team di gestione
Principali andamenti delle strategie
02
US STRATEGY
I principali contributi favorevoli sono giunti dai fondi growth MS US Advantage e Franklin US Opportunities e dal fondo misto JPM US Select Equity.
Il team ha recentemente incrementato l’esposizione a MS US Advantage e a Franklin US Opportunities, privilegiandone l’enfasi sui fattori growth e quality, che hanno trainato la performance di entrambi i fondi da inizio anno. Tra i fanalini di coda del mese citiamo il fondo value JPMorgan US Equity Value FAM e il fondo misto Smart Factor US FAM Fund. Ad aprile i titoli value hanno sottoperformato i growth e il mercato nel suo complesso, determinando la sottoperformance relativa di JPMorgan. Smart Factor US ha risentito del sottopeso su fattori più brillanti, come lo stile growth.
Ad aprile Core US Strategy ha reso il 13,01% (al netto delle commissioni). Sulle orme delle azioni statunitensi, il portafoglio ha messo a segno una netta ripresa durante il mese.
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Principali andamenti delle strategie CORE Inside > Principali andamentidelle strategie
Il portafoglio aveva già ha dimostrato la sua capacità di tenuta durante la correzione estrema di marzo.
Gli investitori si sono orientati verso la sostenibilità, considerando i principali parametri in quest’ambito come indici di successo operativo. Durante il mese la performance è stata sostenuta dal fondo tematico Liontrust GF Sustainable Future Global Growth e dal fondo globale RBC Vision Global Horizon Equity.
Liontrust non è esposto al settore dell’energia e sovrappesa la sanità rispetto agli omologhi. Il fondo mira a beneficiare di potenti trend che hanno un impatto positivo, oltre a rappresentare investimenti interessanti e sostenibili. RBC Vision adotta un approccio d’investimento socialmente responsabile e tende a privilegiare le società con un’elevata redditività del capitale investito e free cash flow positivi.
Per FAM Sustainable aprile è stato un mese brillante, in quanto il portafoglio ha beneficiato della ripresa delle borse guadagnando l’11,52% (al netto delle commissioni).
Principali andamenti delle strategie CORE Inside > Principali andamentidelle strategie
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SUSTAINABLE
DIVIDEND
Tre delle migliori performance sottostanti sono state conseguite dai fondi M&G North American Value FAM, JPMorgan US Equity Value FAM ed MFS Meridian US Value, inclusi nella componente World Value.
Oltre ad aver generato uno dei risultati più soddisfacenti, MFS ha fornito uno dei maggiori contributi positivi al rendimento complessivo del portafoglio ad aprile. Il team aveva incrementato l’esposizione a MFS a marzo nell’ambito di una rotazione verso i titoli value statunitensi a scapito di quelli europei. Questa scelta si è dimostrata proficua per tutto marzo e aprile. Rispetto agli omologhi, MFS sovrappesa sanità, industria e finanza. Anche se tutte le posizioni sottostanti hanno dato un apporto positivo ad aprile, alcuni fondi hanno favorito il risultato in misura minore rispetto ad altri, come ad esempio Fidelity Global Dividend FAM e Amundi European Equity Value, inclusi rispettivamente nelle componenti World High Dividend e World Value. Fidelity aveva evidenziato una buona tenuta a marzo e ha sottoperformato il mercato durante la fase di rialzo di aprile. Amundi ha sovraperformato i titoli value europei ad aprile, ma lo stile value nel suo complesso ha evidenziato un andamento contrastato in Europa, in quanto gli investitori hanno preferito le società growth e quality.
Ad aprile Core Dividend ha reso il 10,09% (al netto delle commissioni). Il portafoglio è riuscito a cogliere gran parte dell’impennata delle azioni nel mese.
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Principali andamenti delle strategie CORE Inside > Principali andamentidelle strategie
INCOMEOPPORTUNITY
Il suo orientamento obbligazionario misto ha permesso al fondo di ottenere solide performance: i titoli di Stato hanno chiuso invariati, le obbligazioni societarie investment grade hanno evidenziato un rialzo e il posizionamento nell’high yield reintrodotto di recente ha contribuito al rendimento positivo.
Il fondo ha apportato alcune modifiche nel corso di aprile, che hanno chiaramente aiutato. Abbiamo deciso di incrementare l’esposizione al credito investment grade e high yield in parte alla luce delle valutazioni, ma anche in virtù del supporto annunciato di recente dalle banche centrali (in primis dalla Federal Reserve) per queste asset class. Abbiamo ridotto il debito dei mercati emergenti in un’ottica di maggiore prudenza. Anche se tutti i comparti hanno contribuito positivamente, gli apporti di maggiore entità sono giunti da Blackrock Euro Corporate Bond Fund all’interno della componente Corporate Bond, di cui abbiamo aumentato la ponderazione. Nella componente High Spread, la performance migliore è stata archiviata da HSBC Euro High Yield.
In un contesto di generalizzata ripresa dei prezzi delle attività finanziarie, Core Income Opportunity ha reso il 2,27% (al netto delle commissioni) ad aprile.
15© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
Principali andamenti delle strategie CORE Inside > Principali andamentidelle strategie
ALTERNATIVE
Diversi fondi hanno recuperato parte delle perdite subite a marzo, fornendo i principali contributi favorevoli nel mese in esame.
Tra questi citiamo i fondi global macro Bellevue BB Global Macro e GAM Star Global Rates. GAM ha beneficiato del miglioramento delle prospettive per l’inflazione a più lungo termine: la posizione lunga sui tassi di pareggio statunitensi a 10 anni è una delle sue operazioni di punta. Bellevue aveva incrementato le posizioni azionarie e high yield esistenti a marzo durante la crisi, e ciò ha sostenuto il fondo ad aprile. In altre aree del portafoglio, il building block CTA ha inciso negativamente. L’esposizione a questi fondi attualmente privilegia le strategie CTA a medio termine, che beneficiano del persistere di tendenze di durata superiore ad alcune settimane e che sono pertanto risultate penalizzate dal rapido recupero dei mercati azionari.
Ad aprile Core Alternative ha reso l’1,92%, a seguito della ripresa dei mercati a livello globale.
Principali andamenti delle strategie CORE Inside > Principali andamentidelle strategie
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Core Performance
03
CORE SeriesSERIES
PRODOTTO APRILE 2020 YTD DAL LANCIO INCEPTION DATE
CORE Aggressive 7,97 -8,02 -3,26 29/01/2016
CORE All Europe 8,72 -19,45 40,20 07/05/2012
CORE Alternative 1,92 -4,80 -11,45 09/02/2015
CORE Balanced Conservative 2,98 -2,88 -1,33 21/10/2013
CORE Balanced Opportunity 3,89 -4,38 NA 07/11/2011
FAM Park 0,35 -0,89 -1,13 24/03/2011
CORE Champions EM 5,70 -15,04 NA 07/11/2011
CORE Champions 4,59 -6,96 -3,39 24/03/2011
CORE Coupon 2,84 -5,64 -3,19 24/03/2011
CORE Dividend 10,09 -15,49 -9,59 24/03/2011
CORE EM Bond 2,79 -13,52 NA 07/11/2011
CORE EM Equity 9,87 -16,04 NA 07/11/2011
CORE Global Currencies 2,29 -2,77 -0,28 21/10/2013
CORE Global Opportunity 2,36 -3,33 -7,22 05/02/2015
CORE Income Opportunity 2,27 -2,83 NA 07/11/2012
CORE Multi-Asset Income 4,72 -9,60 -6,07 14/09/2015
FAM Sustainable 11,52 -6,72 0,64 21/04/2017
CORE US Strategy 13,01 -8,82 94,19 07/05/2012
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Performance*
*Portafoglio al 30 aprile 2020. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
CORE Target
PRODOTTO APRILE 2020 YTD DAL LANCIO INCEPTION DATE
CORE Target 25 4,18 -4,13 -1,56 27/06/2016
CORE Target 25 II 4,20 -4,06 -1,40 26/10/2016
CORE Target 25 III 4,22 -4,14 -1,74 27/02/2017
CORE Target 25 IV 4,17 -4,04 NA 01/08/2017
CORE Target 50 5,95 -6,87 -2,29 27/06/2016
CORE Target 50 II 5,97 -6,84 -2,31 26/10/2016
CORE Target 50 III 5,97 -6,67 -2,40 27/02/2017
CORE Target 50 IV 6,19 -5,46 NA 01/08/2017
CORE Target 100 9,55 -11,63 -5,70 27/06/2016
CORE Target 100 II 9,00 -10,06 -4,43 26/10/2016
CORE Target 100 III 8,34 -9,23 -4,21 27/02/2017
CORE Target 100 IV 7,82 -8,06 NA 01/08/2017
19© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
TARGETPerformance*
*Portafoglio al 30 aprile 2020. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione. Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
Core SeriesRischi e Rendimenti
30/04/2019 - 30/04/2020
04
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Retu
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core AggressiveProfilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in obbligazioni e almeno il 50% dei propri attivi in titoli azionari.
AGGRESSIVE
Perf. 1 anno -3,49%
Volatilità 13,01%
AGGRESSIVE
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core All Europe
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni del mercato europeo.
ALL EUROPE
Perf. 1 anno -13,38%
Volatilità 18,52%
ALL EUROPE
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Alternative
Il comparto mira a conseguire un rendimento assoluto nel lungo termine investendo in azioni e strategie absolute return (almeno il 50%) e strategie alternative.
ALTERNATIVE
Perf. 1 anno -5,38%
Volatilità 4,29%
ALTERNATIVE
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Balanced Conservative
Il comparto mira a fornire apprezzamento in conto capitale a medio-lungo termine investendo in obbligazioni governative e corporate, azioni (max 25%) e strategie flessibili/absolute return.
BALANCED CONSERVATIVE
Perf. 1 anno -1,33%
Volatilità 3,82%
BALANCED CONSERVATIVE
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
25© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Retu
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Balanced Opportunity
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in titoli governativi e corporate, azioni e strategie flessibili/absolute return.
BALANCED OPPORTUNITY
Perf. 1 anno -2,56%
Volatilità 4,73%BALANCED OPPORTUNITY
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core FAM Park
FAM Park cerca di raggiungere margini positivi attraverso strumenti di debito a breve termine e, allo stesso tempo, beneficiare della stabilità derivante da una allocation indirizzata verso liquidità e fondi monetari.
FAM PARK
Perf. 1 anno -1,13%
Volatilità 0,48%
FAM PARK
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
27© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Champions
Il comparto mira a fornire apprezzamento in conto capitale a medio-lungo termine investendo sul mercato azionario e obbligazionario in maniera flessibile.
CHAMPIONS
Perf. 1 anno -3,57%
Volatilità 7,91%
CHAMPIONS
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Champions Emerging Markets
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in maniera bilanciata tra il mercaro azionario e obbligazionario emergente.
CHAMPIONS EM
Perf. 1 anno -12,27%
Volatilità 10,17%
CHAMPIONS EM
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
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Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Coupon
Il comparto mira a conseguire un reddito nel medio-lungo termine investendo in titoli di debito investment grade and sub-investment grade.
COUPON
Perf. 1 anno -3,17%
Volatilità 4,95%
COUPON
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
30© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Dividend
Il comparto mira a fornire apprezzamento in conto capitale a medio lungo termine focalizzandosi su azioni caratterizzate dalla distribuzione di alti dividendi e, piu’ in generale, da uno stile di gestione Value.
DIVIDEND
Perf. 1 anno -9,92%
Volatilità 16,93%
DIVIDEND
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
31© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
-18,0
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0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0
Retu
rn
Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Emerging Markets Bond
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in obbligazioni dell’area emergente ricercando il Massimo livello di diversificazione valutaria.
EM BOND
Perf. 1 anno -9,92%
Volatilità 7,80%
EM BOND
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
32© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Retu
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Emerging Markets Equity
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in mercati azionari, diversificati a livello geografico ma sempre nell’ambito delle economie emergenti.
EM EQUITY
Perf. 1 anno -12,93%
Volatilità 15,94%
EM EQUITY
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
33© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Retu
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Global Currencies
Il comparto mira a fornire apprezzamento in conto capitale a medio lungo termine focalizzandosi su strumenti del mercato monetario e titoli di debito.
GLOBAL CURRENCIES
Perf. 1 anno -0,16%
Volatilità 4,11%
GLOBAL CURRENCIES
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
34© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0
Retu
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Global Opportunity
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in strumenti del mercato monetario, titoli di debito e azionari e strategie multi-asset a ritorno assoluto.
GLOBAL OPPORTUNITY
Perf. 1 anno -2,48%
Volatilità 3,74%
GLOBAL OPPORTUNITY
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
35© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Retu
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Income Opportunity
Il comparto mira a conseguire un reddito nel medio-lungo termine investendo in titoli di debito investment grade.
INCOME OPPORTUNITY
Perf. 1 anno -1,55%
Volatilità 2,96%
INCOME OPPORTUNITY
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
36© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Multi Asset Income
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni, obbligazioni e srategie multi-asset a ritorno assoluto.
MULTI ASSET INCOME
Perf. 1 anno -6,11%
Volatilità 7,66%
MULTI ASSET INCOME
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
37© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Retu
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
FAM Sustainable
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in titoli di debito e azioni. Il comparto integra analisi finanziaria con considerazioni sull’ambiente, sulla responsabilita’ sociale e sulla governance.
FAM SUSTAINABLE
Perf. 1 anno 0,37%
Volatilità 17,59%
FAM SUSTAINABLE
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
38© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Retu
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core US Strategy
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni statunitensi.
US STRATEGY
Perf. 1 anno -3,37%
Volatilità 17,68%
US STRATEGY
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
39© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 25
TARGET 25
Perf. 1 anno -1,74%
Volatilità 6,87%
TARGET 25
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
40© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 50
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
TARGET 50
Perf. 1 anno -2,57%
Volatilità 11,73%
TARGET 50
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
41© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 100
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
TARGET 100
Perf. 1 anno -6,10%
Volatilità 20,99%
TARGET 100
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
42© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 25 II
TARGET 25 II
Perf. 1 anno -1,58%
Volatilità 6,83%
TARGET 25 II
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
43© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 50 II
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
TARGET 50 II
Perf. 1 anno -2,53%
Volatilità 11,62%TARGET 50 II
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
44© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
-20,0
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 100 II
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
TARGET 100 II
Perf. 1 anno -4,79%
Volatilità 18,79%
TARGET 100 II
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
45© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 25 III
TARGET 25 III
Perf. 1 anno -1,92%
Volatilità 6,91%
TARGET 25 III
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
46© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
-20,0
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 50 III
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
TARGET 50 III
Perf. 1 anno -2,59%
Volatilità 11,42%TARGET 50 III
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
47© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
-20,0
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 100 III
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
TARGET 100 III
Perf. 1 anno -4,54%
Volatilità 16,99%
TARGET 100 III
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
48© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
-20,0
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 25 IV
TARGET 25 IV
Perf. 1 anno -1,83%
Volatilità 6,82%
TARGET 25 IV
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
49© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 50 IV
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
TARGET 50 IV
Perf. 1 anno -1,46%
Volatilità 10,43%TARGET 50 IV
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
50© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
-20,0
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Volatility
Risk/ Return Prof ile of Funds (30 Apr 19 - 30 Apr 20)
Core Target 100 IV
Il comparto mira a conseguire una rivalutazione di capitale nel medio-lungo termine investendo in azioni e strumenti di debito.
TARGET 100 IV
Perf. 1 anno -3,51%
Volatilità 14,81%
TARGET 100 IV
Profilo rischio/rendimento | 30 apr 2019 - 30 apr 2020*
*Il profilo di rischio/rendimento si basa sul portafoglio modello dei fondi, simulato nell’arco di tempo indicato. Le performance sono calcolate al lordo dei costi di gestione.
Core Target
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Core Target 25Evoluzione della componente azionaria del portafoglio
52© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Core Target 50Evoluzione della componente azionaria del portafoglio
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50%
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Core Target 100Evoluzione della componente azionaria del portafoglio
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54© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Core Target 25 IIEvoluzione della componente azionaria del portafoglio
55© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Core Target 50 IIEvoluzione della componente azionaria del portafoglio
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56© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Evoluzione della componente azionaria del portafoglio
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Core Target 100 II
57© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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9
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nov-1
7se
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v-18
Core Target 25 IIIEvoluzione della componente azionaria del portafoglio
58© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Core Target 50 IIIEvoluzione della componente azionaria del portafoglio
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59© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Evoluzione della componente azionaria del portafoglio
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Core Target 100 III
60© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Core Target 25 IVEvoluzione della componente azionaria del portafoglio
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61© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Core Target 50 IVEvoluzione della componente azionaria del portafoglio
feb-18dic-
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62© Copyright 2020 Fineco Asset Management D.A.C. | Fineco Asset Management Dac is regulated by the Central Bank of Ireland Per dettaglio circa l’attuale composizione azionaria nei fondi CORE TARGET prego vedere la seconda parte della presentazione da pagina 55.
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Evoluzione della componente azionaria del portafoglioCore Target 100 IV
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