apresentação institucional - resumida - 02/2016
TRANSCRIPT
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
Aviso
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia (“MRV”ou “Companhia”). As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Emboraacreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta asinformações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. A MRV Engenharia não se obriga a atualizar esta apresentação mediante novas informações e/ou acontecimentosfuturos. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
Esta apresentação não constitui uma oferta, ou convite, ou solicitação para compra de ações ou qualquer outro ativo mobiliário da Companhia. Nem esta apresentação ou qualquerinformação aqui contida deve servir de base para qualquer contrato ou compromisso.
Os dados de mercado e informações sobre dados competitivos, incluindo projeções de mercado, utilizados nesta apresentação foram obtidos através de pesquisas internas, externas,documentos públicos e dados de mercado. Apesar de não termos nenhuma razão para acreditar que estes dados não sejam confiáveis, a MRV não efetuou procedimentos independentesvisando verificar dados competitivos, participação de mercado, tamanho do mercado, crescimento da indústria e do mercado ou qualquer outro dado fornecido por terceiros oupublicações. A MRV não fornece qualquer representação quanto à estes dados estarem corretos.
O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM 1/2007, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social,depreciação e amortização e resultados não operacionais. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelasPráticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, comoindicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento.Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.
2
Visão Geral da Companhia
Nesses 36 anos de história...
• Lançamos mais de 300 mil unidades. A MRV foi ainda a empresa que mais construiu em 2015, com 2,1 milhões de m2 construídos.
• 80 mil chaves entregues em 2014 e 2015, com a importante marca de 1 chave entregue a cada 3 minutos.
• A marca mais valiosa do setor, segundo a Isto É Dinheiro
• Presente em 134 cidades
• 1 em cada 250 brasileiros é cliente da MRV.
• Mais de 26 mil empregados, que juntos produzem 1 apartamento a cada 3 minutos.
• Empresa certificada – ISO 14001, OHSAS 18001.
• GHG Protocol, Selo Verde e Lar Doce Lar.
A MRV é a maior empresa de construção residencial no Brasil e uma das maiores do mundo, e nesses 36 anos atingimos importantes marcas
• A MRV cresce mas sem esquecer do seu compromisso com as pessoas e meio ambiente.
4
ADRs Level1
36 anos de história
Fundação da MRV
Início Relacionamento
Início da Diversificação
Geográfica Legislação Alienação Fiduciária
Bancos retomam
financiamento imobiliário
Private Equity
IPO
1º Correspondente
Negocial
Criação da MRV LOG
Equity Follow-On
MCMV 1
MCMV 2
MCMV 3
3.000 unidades por ano 25.000 unidades por ano 40.000 unidades por ano 5
Estrutura Acionária
Rubens Menin T. de Souza 35%
Executivos e Membros do Conselho 3%
Ações em Tesouraria 2%
Orbis Investment Management Limited; 9%
M&G Investment Management
Limited 4%
Janus 6%
Outros; 40%
O free float representa 60% do capital total.
444.139.684 ações ordinárias
* Data base: 31/09/2015
Novo Mercado, o mais alto nível de Governança Corporativa.
BM&FBovespa Novo Mercado : MRVE3ADR OTCQX : MRVNY
MRVNY
Cusip 553479106
ISIN US5534791067Média diária de negociação em 2015
R$ 20,7 milhões
6
Setor de Atuação e Oportunidades do Mercado
Participação do Crédito Imobiliário no PIB (%)
Crédito Imobiliário
77
62
55
41
38
32
23
23
11
10
EUA
Holanda
Espanha
França
Alemanha
África do Sul
Itália
Chile
México
Brasil
No Brasil existe um déficit habitacional significativo, com ascensão e fortalecimento da classe C.
Alto potencial de expansão do
crédito no país
Fonte: FGV, OCDE, IBGE, Nações Unidades, EY8
Diferenciais de Mercado
Diferencial de Mercado – Abrangência Nacional (134 cidades)
Nos últimos 10 anos, crescemos de forma consistente e orgânica, sempre baseado em criteriosos estudos de mercado.
Crescemos sem perder a identidade, formando equipes de ponta e adaptadas à Cultura MRV.
Entramos para ficar, estamos há mais de 3 anos em 114 cidades das 134 que atuamos.
Atuamos em regiões com alta demanda e baixa competição;
Implementar um processo padronizado e industrializado;
Obter ganho de escala e economia de custos;
Criar barreiras de entrada nos mercados onde atuamos.
Déficit Habitacional*:
2,0 milhões
Déficit Habitacional*:
2,2 milhões
Déficit Habitacional*:
0,6 milhões
Déficit Habitacional*:
0,5 milhões
Centro-oeste:
11 cidades
Sul: 20
cidades
Sudeste: 79
cidades
Nordeste: 24
cidades
28
56 63
75
90
107 118 119
128 134
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Nota: *Informação retirada do estudo do Centro de Estatística e Informações (CEI), da Fundação João Pinheiro.
10
7,7
10,8
8,5
6,76,1
5,24,6
7,4
10,5
7,6
4,63,3
4,04,8
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
MCMV (Faixas 1, 2 e 3) MCMV (Faixas 2 e 3)
Diferencial de Mercado – Líderança de Mercado no Brasil
Lançamentos elegíveis ao MCMV(em R$ bilhões) (Faixas II e III)
No 3T15, a MRV obteve importantes marcas entre as empresas listadas:
74% de participação no total de lançamentos das faixas II e III do MCMV;
42% no total de lançamentos do ano
* Os dados são estimados baseados nos relatórios das Companhias listadas. Demais empresas listadas11
Vendas por Canal:
Diferencial de Mercado - Estrutura de Vendas
Contamos com mais de 3.000 corretores internos, com foco 100% em produtos MRV. Investimos em treinamentos e técnicas de venda para melhoria da produtividade e qualidade do processo de vendas.
Gestão da política de comissionamento da equipe própria e definição da estratégia de vendas.
75% 77%81% 83% 84% 86% 83% 82%
25% 23%19% 17% 16% 14% 17% 18%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
PRÓPRIO
IMOBILIÁRIA
12
Investimento em Marketing:
Diferencial de Mercado – Marketing Efetivo
2 ALCANCE
1 INVESTIMENTO ANUAL
3 PRINCIPAIS CANAIS
140 Milhões de Brasileiros (70% da População)
R$ 100 Milhões
TV 26%, Internet 20%, Trade MKT 19%, Jornal 5%,Demais Mídias: 30%
R$ 2 Bi em vendas virtuais anuais.
130 atendentes virtuais focados no atendimento de 1º nível localizados em BH.
1.100 corretores focados no atendimento de prospects que iniciaram contato pela internet
divididos em 80 bases virtuais espalhadas pelo Brasil.
Resultado dos Investimentos:
13
Diferencial de Mercado – Liderança Online
Fontes: Acessos site MRV: Google Analytics, inclui site MRV, Blog, AppFacebook, App Android, App IOS e hotsites de empreendimentos e promoções. / Fonte
comparação de acessos entre construtoras: Alexa e SimilarWeb.
Site
Institucional
14
Portal de RelacionamentoAcessos Gerais :
2.400.138Ano
Demandas solucionadas no 1º contato
90,34%Ano
55.230Volume de chamadas atendidas Média mês
Atendimento
Conexão MRV+154.837
Views nos vídeos do Conexão MRV
#MeuMundoMelhor
+4.000.000
Views nos vídeos do #MeuMundoMelhor
Reclamações:
0,40%*
Ano 2015
Clientes que acessaram:
62.700
Média Mensal de acessos únicos
MRV nas Mídias
300.584 Seguidores no Twitter
580.322 Seguidores no Google +
2,7 milhões Curtidas no Facebook
Diferencial de Mercado - Relacionamento com Clientes
*Reclamantes sobre a base dos clientes (5 anos) – Visão anual
15
Liderança nos principais indicadores Comerciais
16
Diferenciais Operacionais
DIFERENCIAIS COMPETITIVOS
• Presença de equipe própria de prospecção e legalização• Conhecimento e assertividade nas aquisições• Capacidade de compra em áreas bem localizadas• Agilidade no processo de Legalização
Diferencial Operacional – Landbank
Landbank (em unidades) Landbank (em R$ bilhões)
CIDADES ADERENTES*
• Destaque para o crescimento das cidades aderentes. As compras vem sendorealizadas estrategicamente em cidades com demanda potencial e que trarãocrescimento para a Cia.
• As novas aquisições estão focadas em equilibrar o estoque e apresentam redução nocusto de 15% no custo da fração em 2015
*Cidade aderente é a cidade que possui o estoque suficiente para garantir a velocidade de vendas estimada para aquela região, ou seja, venda do potencial estimado para a cidade;
179.970
201.878 219.061
dez/14 set/15 dez/15
22%
9%
27,8
32,1
34,8
dez/14 set/15 dez/15
25%
9%
18
Diferencial Operacional – Equipe de produção experiente
Aproximadamente 26 mil pessoas dedicadas à Produção
Os colaboradores que exercem cargos de liderança (diretores, gestores e
coordenadores) possuem em média 9 anos empresa.
No momento temos 225 obras em andamento, nas seguintes localidades:
Nordeste 38 (16,9%)
Centro Oeste 15 (6,7%)
Sul 27 (12,0%)
Sudeste 145 (64,4%)
10
Diretores
21 Gestores
42 Coordenadores
291 Engenheiros
316 Auxiliares de Engenharia e
Técnicos em Edificações
461 estagiários
24.916 demais cargos, sendo 14.654 próprios e
10.262 terceirizados.
19
Diferencial Operacional – Mecanização e novas tecnologias
Kit Hidráulico e Chicote
Menor quantidade de mão de obra
Menos resíduos
Maior racionalização da produção
Maior organização do canteiro
Padronização de Projetos
Maior Velocidade de produção
Equipe estratégica de equipamentos
Simplificação dos projetos
Economicamente viável
Maior sustentabilidade ambiental
Aumento da segurança do trabalho
Padronização, Mecanização e Processos Inteligentes
Concretagem Porta Pronta
Parede de Concreto Laje Içada
20
É possível verificar a redução da média do custo, sendo amenor dos últimos 4 anos. Nossa variação também reduziucomparado a 2012 e 2014. Ou seja, nossas obras estãoficando mais homogêneas e com menor custo.
Diferencial Operacional – Aumento da Eficiência Produtiva
Anos Nº dados Média Desvio Padrão Coeficiente de Variação
2012 76 30,84 5,491 17,8%
2013 117 29,26 3,918 13,4%
2014 98 29,99 4,785 16,0%
2015 66 28,19 4,083 14,5%
Aumento da eficiência que repercute em: Menos discrepância nos custos e na qualidade;
Menor custo de execução. 21
IP (Índice de Produtividade): Demonstra quantas pessoassão necessárias para produzir uma unidade. A orientaçãoé quanto menor o indicador, melhor o resultado.
VP (Velocidade de Produção): Demostra o % executadopor mês das obras em andamento. A orientação é quantomaior o indicador, melhor o resultado.
Aumento da capacidade produtiva, refletindo uma redução de 9% no IP (Índice de produtividade) quando comparado 2015
em relação à 2014.
Aumento de 23% no VP (Velocidade de produção), comparando os mesmos períodos.
Produção em 2015: 38.717 unidades.
Diferencial Operacional – Eficiência na Execução
22
26,1%
26,6% 26,6%26,2%26,4%
27,8%28,2%
30,3%29,5%
29,2%
31,0%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Destaque para a evolução na Margem Bruta em função de:
• Renegociação com Fornecedores• Aumento na Produtividade (IP)• Redução da discrepância entre projetos
• Melhores Condições para compra de Terrenos.
Diferencial Operacional – Evolução na Margem Bruta.
23
Nota: 1 - Tecnisa e Eztec não divulgam o número de unidades entregues.2 - Os valores apresentados são em (‘000) unidades.
Diferencial Operacional – Unidades Entregues
24
• R$ 4,8 Bilhões em pagamentos em
2015.
• 55 Mil Notas fiscais recebidas/mês.
• 18 Mil Funcionários pagos/mês.
• 285 Colaboradores.
Diretoria de CSC
• + 4,8 milhões de Views dos vídeos
#MeuMundoMelhor.
• + 3,6 milhões de Acessos no Portal de
Relacionamento 2015
• + 640 Mil Projeção chamadas
atendidas em 2015
• 130 Colaboradores
• 260 mil clientes ativos
• R$ 450 milhões Arrecadados /mês
• + de 3 Mil Contas correntes
conciliadas/mês
• + 3 Mil Novos contratos
resgistrados/mês
• 295 Colaboradores
• R$ 86 milhões de investimento em
TI (5anos)
• 10 Mil usuários de TI
• 15 milhões de documentos
digitalizados
• 99 Colaboradores
Diferencial Operacional – Estrutura Administrativa Eficiente.
Menor
G&A/ROL
do setor
Rel. Clientes e
Comunicação Interna
Tecnologia da
informação
Diretoria de Serviços
Especializados
25
Produtividade - G&A / ROL – 9M15
13,21%
12,65%
11,75%
11,72%
9,40%
8,70%
8,28%
7,50%
6,75%
5,69%
ROSSI
EZTEC
PDG
TECNISA
CYRELA
EVEN
GAFISA
HELBOR
DIRECIONAL
MRV
8,9%
7,9%
7,4%
5,9%
5,0%
4,8%
8,9%
7,9%
7,4%
5,9%
5,0%
4,8%
8,9%
7,9%
7,4%
5,9%
5,0%
4,8%8,9%
7,9%
7,4%
5,9%
5,0%
4,8%
Diferencial Operacional – Estrutura Administrativa Eficiente.
2,32x
2,22x
2,07x
2,06x
1,65x
1,53x
1,46x
1,32x
1,19x
Devida a nossa robusta e eficiente operação,
conseguimos diluir nossas despesas e apresentamos a
melhor relação do G&A/Receita Líquida do setor.
Média peers 10,02% 26
Diferenciais Financeiros
Diferencial Financeiro – Crédito Associativo
257
233
210197
189 184
165
124113
91
60
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
NCG em Dias (PMR - PMP)
Desde o início das vendas simultâneas, a MRV reduziu consideravelmente o seu fluxo de recebíveis, contribuindo assim
para uma menor necessidade de capital de giro por projeto lançado.
Nota: PMR – Prazo Médio de Recebimento / PMP – Prazo Médio de Pagamento / NCG – Necessidade de Capital de Giro
446 442431
416401
391 388378
345
319
292
268
2012 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Prazo Médio de Recebimento - PMR
28
-70 -8 1238
62
116
208
162
56
138 136
238
147 154
258
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Geração de Caixa (em milhões)
Destaques:
Maior rating corporativo do setor (brAA-) pela Fitch e Standard & Poor´s.
Melhoria de sistemas e processos da CEF em 2011 → benefícios a partir de 2012;
Crescimento das operações do BB no modelo “Crédito Associativo”, iniciada em 2013;
30,8%
28,0%
24,2%
21,5%21,1%
15,3%1.223
1.233
1.372
1.612
1.527 1.522
1.100.000
1.200.000
1.300.000
1.400.000
1.500.000
1.600.000
1.700.000
13,0%
18,0%
23,0%
28,0%
33,0%
2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Alavancagem e Posição de Caixa (em milhões)
Dívida Líquida/PL Posição de Caixa (mn)
Diferencial Financeiro – Consistente Geração de Caixa e baixa alavancagem
3 anos de geração recorrente
29
Consistência e estabilidade nos Yields da Companhia
11,0%
12,2%11,5%
12,2%
15,5%14,4%
19,0%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
EPS Yield 12M
MRV
2,62%2,9% 2,7%
4,70%
5,8%
5,3%
6,0%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Dividend Yield - 12 meses
MRV
Crescimento
trimestral
médio: 8,1%
Crescimento
trimestral
médio: 12,6%
Crescimento
trimestral
médio: 9,1%
10,7%10,4%
11,0%
11,8%
12,4%
13,2%13,3%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
ROE - 12 meses
MRV
14,0%
16,7%
13,6%
15,6%
21,7%
19,3%
25,6%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Cash Yield - 12 meses
MRVCrescimento
trimestral
médio: 3,2%
Nota: ROE excluindo equivalência patrimonial
30
Indicadores Financeiros
31
35
0 51
1
34
3 18
5
14
8
14
5
15
4
-81
31
-25
8
-30
740
8
35
0
34
0
11
2
11
2
93
41 39
35
-37
8
-79
5
MRV CYRELA EZTEC EVEN TECNISA DIRECIONAL HELBOR TENDA GAFISA ROSSI PDG
Lucro Líquido (R$ milhões)
9M14 9M15
Indicadores Financeiros
Nota: Lucro Líquido MRV excluindo o efeito one-off positivo da LOG de R$ 267,6 mn no 2T14.
32
Subsidiárias
Landbank com VGV potencial de R$2,1 bilhões;
140 unidades comercializadas no 3T15,
equivalente a um VGV de R$10,7 milhões;
VSO de 24% no 3T15
Destaque no 2T15 para o sucesso do
Lançamento “Bem Viver Campos” que teve 52%
das unidades vendidas no 1º mês de
lançamento.
PL: R$ 24 milhões
Participação MRV: 60%
Portfólio %LOG (em ABL) – 1.267.099 m² de ABL
ABL locado no 9m15 – 130 mil m² (%LOG)
Número de projetos: 39
Receita Líquida 9M15: R$69 milhões
Ebitda Ajustado 9M15: R$54 milhões
PL: R$1,5 Bilhão
Participação MRV: 38%
3T15 3T15
Subsidiárias
34