apresentação do powerpoint · 9/18 grupo custos de serviÇos prestados 4t13 pessoal: melhor...
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Grupo
Romeu Côrtes Domingues
Presidente do Conselho de Administração
Dickson Esteves Tangerino
Presidente
Octávio Fernandes
Vice-Presidente de Operações
Antônio Carlos Gaeta
Vice-Presidente de Negócios
Paulo Bokel
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Emerson Leandro Gasparetto
Diretor de Radiologia e Métodos Gráficos
Tel.: (011) 4197-5410
Fax: (011) 4197-5516
www.dasa3.com.br
TELECONFERÊNCIAS Português
Data: 25/03/2014
Hora: 10h00 (Brasília)
Tel.: 11 2188-0155
Senha: DASA
Inglês
Data 25/03/2014
Hora: 12h00 (Brasília)
Tel.: 1 (412) 317-6776
Senha: DASA
DASA ON Bovespa: DASA3
Última Cotação:
24/03/14: R$ 14,70
Negociação média diária 4T13:
R$ 18,8 milhões
Valor de Mercado:
R$ 4,6 bilhões
US$ 2,0 bilhões
Free Float: 25,3%
RESULTADO DO
4º TRIMESTRE E
DO ANO DE 2013
Receita bruta 4T13 cresce
EBITDA 4T13 cresce
Margem EBITDA 4T13 atinge
14,0% 53,7%
18,0%
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Grupo
AVISO LEGAL
Este documento contém “declarações futuras”, que podem ser identificadas por palavras como
“espera”, “pretende”, “planeja”, “acredita”, “procura”, “estima” ou palavras de sentido similar. As
informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo
perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras
previsões baseadas nas expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas
estimativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da performance da
economia brasileira, indústria e de condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a
mudanças.
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Grupo
DESTAQUES E FATOS RECENTES CRESCIMENTO
RECEITA BRUTA atingiu R$689 milhões no 4T (+14,0%) e R$2.744 milhões no ano (+10,2%)
DESTAQUE de crescimento no 4T13 em AMBULATORIAL (+14,5%) e APOIO (+26,7%)
7 REFORMAS de unidades entregues no 4T13, além de 21 obras em andamento e 2 novas
unidades
1 RESSONÂNCIA instalada no trimestre (expansão)
QUALIDADE
38 TRABALHOS apresentados no RSNA 2013 (Radiological Society of North America)
Mais de 50 TRABALHOS submetidos ao comitê organizador AACC 2014
Construção NOVO Núcleo Técnico Operacional (NTO) de Cascavel
PNS - Pesquisa Nacional de Saúde
RETORNO PARA O ACIONISTA
EBITDA de R$ 113,0 milhões no 4T13, 53,7% maior que 4T12, com margem de 18,0%
EBITDA de R$ 443,6 milhões em 2013, 8,9% maior que 2012, com margem de 17,8%
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL de R$ 34,0 milhões no 4T13 e R$ 211,9 milhões em 2013
LUCRO LÍQUIDO CAIXA de R$ 44,0 milhões no 4T13 e R$ 164,7 milhões em 2013
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Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ MILHÕES)
A receita bruta atingiu R$ 688,7 MILHÕES no 4T13, com crescimento de 14,0%
R$ 2.744,4 MILHÕES em 2013, com crescimento de 10,2%
398,2
454,9
206,1
233,8
4T12 4T13
RDI Análises Clínicas
604,3
688,7
14,2%
13,5%
14,0%
65,9%
34,1%33,9%
66,1% 1.635,0 1.825,7
855,0
918,7
2012 2013
RDI Análises Clínicas
2.490,0
2.744,4
11,7%
7,5%
10,2%
65,7%
34,3%33,5%
66,5%
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Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | UNIDADES DE ATENDIMENTO
Aceleração do crescimento de RDI
Mix de exames de MAIOR COMPLEXIDADE (RDI) e
MAIOR NÚMERO DE EXAMES POR REQUISIÇÃO
elevam o valor médio por requisição
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME (milhões)
REQUISIÇÕES VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO
258,0
296,9
185,9
211,7
4T12 4T13Análises Clínicas RDI
58,1%
41,9%
444,0
508,5
41,6%
58,4%
13,8%
14,5%
15,1%
3,3 3,5 3,8 3,8 3,5
134,5 134,0 133,7 138,9
146,3
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
1.059,8 1.180,9
774,0 826,8
2012 2013Análises Clínicas RDI
57,8%
42,2%
1.833,7
2.007,6
41,2%
58,8%
6,8%
9,5%
11,4%
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Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | HOSPITAIS
CRESCIMENTO de 14,4% com seletividade de clientes
NOVOS CONTRATOS no 1T13
Aumento do ticket médio com NOVOS SERVIÇOS e
foco no AUMENTO DE RENTABILIDADE
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME
(milhões)
REQUISIÇÕES VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO
45,8 51,9
12,9
14,1
4T12 4T13
Análises Clínicas RDI
78,0%
22,0%
58,7
66,0
21,4%
78,6%13,4%
12,6%
9,7%
181,7206,2
51,6
60,7
2012 2013
Análises Clínicas RDI
77,9%
22,1%
233,3
266,8
22,7%
77,3%13,5%
17,5%
14,4%
1,1 1,0 1,1 1,1 1,0 1,0
52,2 56,5 56,3 64,7
68,9 68,5
3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
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Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | APOIO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões)
Aumento de 23,2% na receita por laboratório
Foco em GANHO DE CAPILARIDADE e MELHORA DO MIX
DESEMPENHO
136
18,6%
26,7%
243
288
2012 2013
57,9
73,4
4T12 4T13
4.897
5.033
11,8
14,6
4T12 4T13
# de laboratórios Receita média/laboratório (em mil R$)
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Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | PÚBLICO
CRESCIMENTO devido a 3 novos clientes
Seletividade na ESCOLHA DE NOVOS CLIENTES
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) DESEMPENHO
1,0%
-6,7%
180,2 182,0
2012 2013
43,7 40,8
4T12 4T13
589 590
74,2
69,1
4T12 4T13
# Pontos de Coleta Receita por pontos de Coleta (R$ mil)
1
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Grupo
CUSTOS DE SERVIÇOS PRESTADOS 4T13
PESSOAL : melhor gestão do pacote de benefícios e gestão de pessoas
MATERIAL : forte crescimento do apoio e mudança no mix (Apoio x Público)
SERVIÇOS E UTILIDADES : renegociação de contratos
4T13 3T13 4T12 4T13 3T13 4T12∆ 4T13 x
3T13 %
∆ 4T13 x
4T12 %Pessoal 126,0 125,8 119,7 20,0% 19,5% 21,9% 0,1% 5,3%
Material 113,8 116,2 95,7 18,1% 18,0% 17,5% -2,1% 18,9%
Serviços e Utilidades 167,9 165,2 163,7 26,7% 25,6% 29,9% 1,6% 2,5%
Gastos Gerais 7,3 6,6 7,4 1,2% 1,0% 1,3% 11,8% -0,4%
Custo dos Serviços Prestados Caixa 415,0 413,8 386,5 66,0% 64,0% 70,6% 0,3% 7,4%
Depreciação 26,2 22,9 27,8 4,2% 3,5% 5,1% 14,4% -5,8%
Custo dos Serviços Prestados 441,2 436,7 414,3 70,2% 67,6% 75,7% 1,0% 6,5%
Em milhões de R$ Variação %% da Receita Líquida
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Grupo
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS 4T13
GERAIS E ADMINISTRATIVAS: Controle de despesas, renegociação de contratos e estorno de
provisão de ICMS
4T13 3T13 4T12 4T13 3T13 4T12∆ 4T13
x 3T13
∆ 4T13 x
4T12 %
Gerais e Administrativas 104,9 112,3 109,2 16,7% 17,4% 20,0% -6,6% -4,0%
PPR 3,9 7,5 - 0,6% 1,2% 0,0% -47,8% 0,0%
Outras receitas / Despesas Operacionais (8,4) (8,2) (21,8) -1,3% -1,3% -4,0% 2,5% -61,7%
Despesas Operacionais Caixa 100,4 111,7 87,4 16,0% 17,3% 16,0% -10,1% 14,9%
Depreciação e amortizações 12,1 13,4 24,1 1,9% 2,1% 4,4% -9,8% -50,0%
Despesas Operacionais 112,5 125,0 111,5 17,9% 19,4% 20,4% -10,0% 0,9%
Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação %
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Grupo
EBITDA CONTÁBIL (R$ MILHÕES)
13,4%
18,0%
1,8%
-0,6%
3,2% 0,2% 0,0%
EBITDA 4T12 Pessoal Materiais Serviços eUtilidades
Gastos Gerais SG&A EBITDA 4T13
73,5
99,1 110,8
120,7 113,0 13,4%
17,0% 17,6%18,7% 18,0%
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
0,0%2,0%4,0%6,0%8,0%
10,0%12,0%14,0%16,0%18,0%20,0%
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
Ebitda Margem Ebitda
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Grupo
* IR Fonte: Oriundo de aplicação financeira e retenção na fonte da receita bruta
IR / CSLL – 4T13
32,5%
18,9%
34,0%
-1,5%
30,4%
-43,9%
Alíquota Padrão Ajustespermanentes no
LALUR
IR/CSLL DRE Prejuizo Fiscal/Outros
Compensaçãode ágio
CompensaçãoIR fonte
(corrente)/IR/CSLL
pago - Caixa*
4T
13
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Grupo
ÍNDICE DE COBERTURA
Prazo médio de recebimento (dias)
Regra de provisionamento
91 a 120 dias 25%
121 a 180 dias 50%
181 a 360 dias 75%
Acima 361 dias 100%
(1) índice de cobertura= saldo de PDD / vencidos > 120 dias
R$ milhões 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13Duplicatas a Vencer 398,0 423,7 415,9 432,4 376,8 448,2 467,2 480,7 452,1
vencidas 0-90 74,7 74,3 78,0 87,2 94,8 79,5 80,2 84,0 93,9
Vencidas 91 - 120 10,1 10,7 10,8 8,3 16,1 14,1 9,6 13,7 13,5
Acima de 120 111,2 111,2 113,8 117,6 119,9 118,8 109,4 91,5 80,2
Provisões (103,9) (102,7) (106,1) (105,5) (109,2) (107,7) (95,0) (77,3) (67,5)
Total CR 490,1 517,1 512,4 540,0 498,5 552,9 571,3 592,6 572,2
Indíce de cobertura¹ 93,4% 92,4% 93,2% 89,7% 91,1% 90,7% 86,9% 84,5% 84,2%
Provisão e perda por glosa e inadimplência (% receita bruta)
3,6%
3,2%
3,6%
4,2%
2,3%
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
% Receita Bruta - Provisão e perda por glosa e inadimplência
84,5
81,6
84,4
83,8
85,6
82,4
84,4 82,9
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
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Grupo
GESTÃO DE BALANÇO
608,9
(420,8)
(1054,3)
(866,2)
COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA (R$ milhões)
Disponibilidades
Dívida - Curto Prazo
Dívida – Longo Prazo
Dívida Líquida***
Fluxo de caixa operacional é POSITIVO
DÍVIDA LÍQUIDA ESTÁVEL em relação ao 3T13
(*) Não foi considerada a quitação a vista do ICMS/SP no valor de R$ 69,5 milhões, assim como o valor da reversão de ICMS,
no valor de R$ 5,1 milhões
(**) Não foi considerado o ganho financeiro com a quitação a vista do ICMS/SP, no valor de R$ 12,0 milhões, assim como o
ganho financeiro com a reversão do ICMS, no valor de R$ 5,3 milhões
(***) Metodologia adotada pelo agente fiduciário
Fluxo de Caixa Gerencial (R$ milhões) 4T13Ebitda Contábil 113,0
Capital de giro Operacional 5,4
Outras contas de Capital de Giro* (50,2)
Despesas Financeiras** (25,5)
Imposto de Renda (8,8)
Fluxo de Caixa Operacional 34,0
Capex (42,6)
Fluxo de Caixa Livre para o Acionista (8,7)
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Grupo
PERFIL DO ENDIVIDAMENTO Evolução do Custo da Dívida
Emissão Ano Valor
(R$MM) Taxa
3ª Emissão 2012 250,0 CDI + 0,80% a.a
4ª Emissão 2013 450,0 CDI + 1,15% a.a
2ª Emissão 2011 700,0 CDI + 1,40% a.a
Prazo
4 anos
5 anos
5 anos
Covenants Financeiros (tabela)
Perfil da Dívida Líquida (4T13)
R$ Milhões
CDI +
R$ 831,6 MM
96,0%
% CDI BRL
R$ 32,4 MM
3,7%
Pré USD
R$ 1,4 MM
0,2 % Pré BRL
R$ 0,8 MM
0,1%
Cronograma de Amortização
R$ Milhões
Debêntures (2ª e 3ª Emissão) DASA FINANCE
Custo médio dez/12 jun/13 set/13 dez/13
% CDI 111,1% 111,0% 111,0% 111,0%
CDI + 1,3% 1,2% 1,2% 1,2%
Pré BRL 16,3% 16,2% 16,1% 17,6%
Pré USD 8,1% 8,2% 2,2% 2,1%
Empréstimos e financiamentos
319,9 293,8 294,5
224,3 224,3
70,6 16,3 1,2
30,2
2014 2015 2016 2017 2018
Covenants dez/12 jun/13 set/13 dez/13
Dívida Bruta 1,107.6 1,088.9 1,109.3 1,475.1
Caixa 260.5 236.5 252.4 608.9
Dívida Líquida 847.1 852.5 856.9 866.2
Ebitda (LTM) 384.1 391.9 404.1 443.6
Resultado Financeiro (LTM) 113.7 84.9 88.6 86.6
1º) Dívida Líquida / Ebitda <= 2,5 2.1 2.2 2.1 2.0
2º) Ebitda / Resultado Financeiro >= 2,0 3.6 4.6 4.6 5.1
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Grupo
ROIC
Melhora sequencial do ROIC
NOPAT LTM/média(capital de giro + ativo intangível+ ativo imobilizado – valor troca de ações DASA e MD1)
34% alíquota efetiva de imposto de renda
9,1%
7,6%7,8%
8,3%
10,4%
4T12LTM
1T13LTM
2T13LTM
3T13LTM
4T13LTM
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Grupo
CAPEX
4T13: 2 NOVAS UNIDADES, 1 RESSONÂNCIA
Abertura e expansão
de unidades
R$ 6,2MM
Equipamentos
R$ 17,2 MM
4T13
192,5
234,0
144,3
73,0
41,3 49,3 29,1
55,8 31,4
56,2 42,6
2011 2012 2013 1T12 1T13 2T12 2T13 3T12 3T13 4T12 4T13
14,5%
44,4%
40,4%
0,7%
Outros
R$ 0,3 MM
TI
R$ 18,9 MM
18/18
Grupo
COMENTÁRIOS FINAIS
Melhora consistente nos números da companhia
Crescimento Sustentável
Seleção de portfolio de clientes, serviços, produtos e unidades
Disciplina de custos, SGA e Capex
Aumento da Rentabilidade
Melhora progressiva do ROIC
Política de Preços
19/18
Grupo 19/18
Q & A
CALL DE RESULTADOS 4T13