117 de outubro de 2012

Localiza Rent a Car S.A.Resultados 3T12 e 9M12

R$ milhões, IFRS

2

Destaques

241,8 271,2

3T11 3T12

Receita líquida - Divisão de Aluguel de Carros

R$

milh

ões

117,4136,6

3T11 3T12

Receita líquida - Divisão de Aluguel de Frotas

R$

milh

ões

362,9

394,6 394,7

412,3

3T11 3T12

Receita líquida - consolidada

R$

milh

ões

757,5 807,0435 464

3T11 3T12

# de agências de Aluguel de Carros (Brasil)

Aluguel Seminovos

3

271,2241,8

803,4714,2

980,7802,2

585,2565,2

428,0346,1

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

Divisão de Aluguel de Carros

A retomada da atividade econômica trouxe reflexo positivo para os volumes de aluguel.

Receita líquida (R$ milhões)

# diárias (mil)

4.668 5.7937.940 8.062

10.734 12.7949.470 10.188

3.227 3.524

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

4

312346

381415

449 464

279

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12

Evolução do número de agências de Aluguel de Carros

15 agências foram adicionadas à rede no Brasil.

# de agências de aluguel de carros (Brasil)

+15

5

Divisão de Aluguel de Frotas

As receitas cresceram acima do volume em razão do aumento da tarifa média.

# diárias (mil)

Receita líquida (R$ milhões)

4.188 5.1446.437 7.099 8.044

9.6037.086 7.911

2.461 2.663

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

136,6184,0219,8 268,4

303,2 361,1455,0

332,9397,8

117,4

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

6

33.520 38.05044.211 43.161

65.934

18.83823.17430.093 34.281 34.519

47.285

13.635 15.091

59.950

9.493

38.160 40.75937.694

50.772 42.880

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

Investimento líquido

No 3T12, a Companhia voltou a expandir sua frota em 3.747 carros para atender à demanda...

Aumento da frota * (quantidade)

Investimento líquido (R$ milhões)

* Não considera os carros roubados / sinistrados.

10.346 7.957

18.6499.930 8.642

Carros Comprados Carros Vendidos

466 (2.121)

(4.142) 3.747

9.178

930,3 1.060,91.335,3 1.204,2

1.910,4 1.776,5

294,2495,9588,8

850,5 980,8 922,41.321,9 1.468,1

394,6 394,7

1.119,8 1.124,4 1.157,31.088,0

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

341,5 210,4

308,4(32,9)

354,5 281,8

Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda

588,5

(100,4) 101,2

31,8

7

Taxa de utilização

...mantendo a taxa de utilização da frota acima de 70%.

68,2% 68,9% 68,2% 74,2% 70,8%69,7% 68,9%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

50,0%

55,0%

60,0%

65,0%

70,0%

75,0%

80,0%

85,0%

90,0%

95,0%

100,0%

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12

Aluguel de Carros

8

Frota de final de períodoQuantidade

A frota está ajustada à demanda.

35.686 39.112 47.51761.445 64.688 57.077 61.303

14.630 17.790 23.40322.778

26.615 31.62930.732 32.027

31.373

2006 2007 2008 2009 2010 2011 30/9/2011 30/9/2012

46.00353.476

62.515

Aluguel de carros Aluguel de frotas

70.295

88.06093.33087.809

96.317

9

Evolução do número de lojas de Seminovos

Abertura de 7 lojas para sustentar a renovação da frota.

# de lojas (Brasil)

32 3549

5566

73

26

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12

+7

10

Receita líquida consolidadaR$ milhões

As receitas de aluguel cresceram 13,6% no trimestre. As receitas de Seminovos foram impactadas pela redução do IPI.

537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.057,4 1.213,9362,9 412,3

588,8850,5

980,8 922,41.321,9

1.088,0 1.157,3

394,6 394,7

1.468,1

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

Aluguel Seminovos

1.126,21.505,5

1.823,72.145,4

2.371,2

2.918,1

757,5 807,0

1.820,9

2.497,2

11

EBITDA consolidado R$ milhões

A margem de EBITDA foi impactada pelo aumento dos gastos com pessoal e aluguel de imóveis.

223,7216,2

649,3603,0821,3

649,5469,7504,1403,5311,3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

Aluguel de carros 42,7% 45,0% 43,5% 39,8% 43,5% 43,9%* 43,8%* 41,1% 45,7%* 40,7%

Aluguel de frotas 70,7% 70,3% 67,5% 67,5% 66,7% 66,8%* 67,0%* 66,3% 68,3%* 66,7%

Aluguel Consolidado 52,4% 53,6% 51,2% 49,3% 50,7% 51,2%* 51,1%* 49,4% 53,1%* 49,5%

Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 3,1% 4,2% 1,9% 4,9%

* Considera, além do ajuste dos acessórios, a reversão de provisões não-recorrentes de R$10,6 milhões no 3T11.

Margem de EBITDA proforma para as divisões de aluguel:

12

Depreciação média por carroem R$

1.683,90

4.647,40

3.084,40

939,10332,90

1.536,00

2.577,002.546,00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 3T12* Anualizado

* *

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

Reflexo da redução do IPI

4.133,00

5.549,30 5.831,20

2.383,30 2.395,803.509,70

4.371,705.083,10

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 3T12* Anualizado

* *

Reflexo da redução do IPI

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

13

Breakdown da depreciação dos carros em R$

1.199,90 1.304,80

4.050,80

1.213,80

2010 2011 3T12 3T12

Aluguel de Carros

* Depreciação anualizada dos carros comprados após a redução do IPI.

*

A depreciação média por carro dos veículos adquiridos após a redução do IPIestá em linha com a depreciação dos anos anteriores.

1.536,00 1.683,90

Depreciação média de carros Depreciação média de acessórios

*

Após a redução do IPI Andtes da redução do IPI

14

Depreciação adicional decorrente da redução do IPI R$ milhões

Divisão

Depreciação adicional Carros por ano de vencimento da vida útil (quantidade)

Realizada Estimada Total 2012 2013 2014 2015 Total

2T12 3T12 Subtotal Após 3T12

Aluguel de carros 85,0 20,0 105,0 (*) 11,0 116,0 28.433 8.059 133 4 36.629

73,3% 17,2% 90,5% 9,5% 100,0% 77,6% 22,0% 0,4% 0,0% 100,0%

Aluguel de frotas 15,0 4,5 19,5 (*) 45,0 64,5 2.703 9.772 10.954 3.381 26.810

23,3% 6,9% 30,2% 69,8% 100,0% 10,1% 36,4% 40,9% 12,6% 100,0%

Consolidado 100,0 24,5 124,5 (*) 56,0 180,5 31.136 17.831 11.087 3.385 63.439

90,5% da depreciação adicional na divisão de aluguel de carros já foi contabilizada.

Frota em setembro/12

15

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

Excluindo a depreciação adicional de R$24,5 milhões, deduzido do efeito de imposto de renda, o lucro do 3T12 alcançaria R$87,6 milhões.

71,475,3

154,8212,9

291,6250,5

116,3127,4

190,2

138,2

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12

Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 2011 Var. R$ Var. % 9M11 9M12 Var. R$ Var. % 3T11 3T12 Var. R$ Var. %

EBITDA Consolidado 469,7 649,5 821,3 171,8 26,5% 603,0 649,3 46,3 7,7% 216,2 223,7 7,5 3,5%

Depreciação de carros (172,3) (146,3) (201,5) (55,2) 37,7% (143,5) (309,8) (166,3) 115,9% (53,9) (86,5) (32,6) 60,5%

Depreciação de outros imobilizados (21,0) (21,1) (24,1) (3,0) 14,2% (17,4) (23,9) (6,5) 37,4% (5,0) (8,4) (3,4) 68,0%

Despesas financeiras, líquidas (112,9) (130,1) (179,0) (48,9) 37,6% (137,8) (108,2) 29,6 -21,5% (49,8) (30,4) 19,4 -39,0%

Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (125,1) (23,6) 23,3% (91,4) (52,6) 38,8 -42,5% (32,2) (27,0) 5,2 -16,1%

Lucro líquido do período 116,3 250,5 291,6 41,1 16,4% 212,9 154,8 (58,1) -27,3% 75,3 71,4 (3,9) -5,2%

16

Fluxo de caixa livre - FCL

(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 (vide item 18 – Glossário)

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12

EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 649,3

Receita na venda dos carros líquida de impostos (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.157,3)

Custo depreciado dos carros vendidos (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.038,3

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (77,7)

Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 0,4

Caixa gerado antes do capex 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 453,0

Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.100,1

Capex de carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.124,4)

Capex líquido para renovação da frota (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (24,3)Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 40.759

Capex outros imobilizados (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (64,2)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 364,5

Capex de carros para (crescimento)/redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) 57,2

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (206,0)

Capex líquido para crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (148,8)Aumento da frota – quantidade 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 (2.121)

Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 215,7

17

Dívida – perfil R$ milhões

Custo da dívida all in de CDI + 107 bps.

Perfil da dívida em 30/09/2012- principal (R$ milhões)

A Companhia continua apresentando forte posição de caixa e confortável perfil de dívida.

52,0176,0 220,8 192,1

562,0432,0

26,012,72012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019Caixa429,4

181818

Dívida - ratios

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2006 2007 2008 2009 2010 2011(**) Até set/12 (**)

Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 54%

Dívida líquida / EBITDA (*) 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,5x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 1,1x

EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,0x

440,4765,1

1.254,5 1.078,61.281,1 1.363,4 1.326,11.247,7

1.492,91.752,6 1.907,8

2.446,7 2.681,7 2.447,1

2006 2007 2008 2009 2010 2011 Até set/12

Dívida líquida Valor da frota

(*) anualizado(**) A partir de 1 de janeiro de 2011, contempla as demonstrações financeiras em IFRS

Dívida líquida x Valor da frota

Confortáveis ratios de endividamento.

19

10,90%8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60% 6,67%

18,70%21,25%

17,03%11,54%

16,94% 17,12% 15,70%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 anualizado

Juros da dívida após impostos ROIC

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 a

Investimento médio de capital - R$ milhões 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6 2.445,3 2.613,2

Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 34,5% 36,9% 32,1%* 21,9% 28,6% 28,9% 25,3%*

Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,55x 0,58x 0,53x 0,53x 0,59x 0,59x 0,62x

ROIC 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 17,1% 15,7%

Juros da dívida após impostos 10,90% 8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60% 6,67%

Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 7,8 12,9 8,2 4,0 9,6 8,5 9,0

Spread

7,8p.p. 12,9p.p.8,2p.p.

4,0p.p. 9,6p.p.8,5p.p.

9,0p.p.

(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart

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Aviso - Informações e projeçõesO material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem serconsideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantiaquanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.

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Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não podegarantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

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