“aplicaciÓn de herramientas

Universidad Nacional de Loja Área Jurídica Social y Administrativa

Carrera de Banca y Finanzas

i

“APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS

FINANCIERAS A LA EMPRESA CONANSUR

CIA. LTDA. DE LA CIUDAD DE LOJA”

Tesis previa a la oPtAR el Grado de IngenierO en Banca y Finanzas

AUTOR:

VINICIO RAFAEL VERA barba

DIRECTORA:

LIC. FANNY YOLANDA GONZALEZ VILELA MAE.

LOJA – ECUADOR

2015

UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA

ÁREA JURÍDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA

CARRERA DE BANCA Y FINANZAS



ii

CERTIFICACIÓN

Lic. Fanny Yolanda González Vilela, MAE., DOCENTE DE LA

CARRERA DE BANCA Y FINANZAS, DEL ÁREA JURÍDICA, SOCIAL Y

ADMINISTRATIVA, DE LA UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA Y

DIRECTORA DE TESIS.

CERTIFICA:

Que la tesis titulada: “APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS FINANCIERAS

A LA EMPRESA CONANSUR CIA. LTDA. DE LA CIUDAD DE LOJA”,

desarrollada por el aspirante Vinicio Rafael Vera Barba, previo a optar el

Grado de Ingeniero en Banca y Finanzas, ha sido revisado su contenido

teórico-práctico, y además cumple con los parámetros generales para la

Graduación en la Universidad Nacional de Loja, por lo que autorizo su

presentación ante el Tribunal de Grado respectivo.

Loja, Diciembre del 2015

Lic. Fanny Yolanda González Vilela.

DIRECTORA DE TESIS



iii

AUTORÍA

Yo, Vinicio Rafael Vera Barba, declaro ser autor del presente trabajo de

tesis y eximimos expresamente a la Universidad Nacional de Loja y a sus

representantes jurídicos de posibles reclamos o acciones legales, por el

contenido de la misma.

Adicionalmente aceptamos y autorizamos a la Universidad Nacional de

Loja, la publicación de mi tesis en el Repositorio Institucional-Biblioteca

Virtual.

Autora: Vinicio Rafael Vera Barba

Firma:

Cédula: 1104781032

Fecha: Loja, Diciembre del 2015



iv

CARTA DE AUTORIZACIÓN DE TESIS POR PARTE DEL AUTOR, PARA

LA CONSULTA, REPRODUCCIÓN PARCIAL O TOTAL, Y

PUBLICACIÓN ELECTRÓNICA DEL TEXTO COMPLETO.

VINICIO RAFAEL VERA BARBA, declaro ser autor de la tesis titulada:

“APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS FINANCIERAS A LA EMPRESA

CONANSUR CIA. LTDA. DE LA CIUDAD DE LOJA”, como requisito

para optar al Grado de Ingeniero en Banca y Finanzas, autorizo al

Sistema Bibliotecario de la Universidad Nacional de Loja para que con fines

académicos, muestre al mundo la producción intelectual de la Universidad,

a través de la visibilidad de su contenido de la siguiente manera en el

Repositorio Digital Institucional.

Los usuarios pueden consultar el contenido de este trabajo en el RDI, en

las redes de información del país y del exterior, con las cuales tenga

convenio la Universidad.

La Universidad Nacional de Loja, no se responsabiliza por el plagio o copia

de la tesis que realice un tercero.

Para constancia de esta autorización, en la ciudad de Loja, a los 09 días

del mes de diciembre del 2015.

Autor:

Firma: ____________________________

Cédula: 1104781032

Dirección: Loja, Av. Villonado

Correo Electrónico: [email protected]

Celular: 0990347129

DATOS COMPLEMENTARIOS

Director de Tesis: Lic. Fanny Yolanda González Vilela, MAE.

Tribunal de Grado:

Dra. Judith Achupallas Jaramillo Mg. Sc. PRESIDENTA DEL TRIBUNAL

Ing. John González Román Mg. Sc. MIEMBRO DEL TRIBUNAL

Eco. José Ordoñez Yaguache Mg. Sc. MIEMBRO DEL TRIBUNAL



v

DEDICATORIA

Este trabajo de tesis lo dedico en primer lugar a Dios Todopoderoso por la

sabiduría y fortaleza que me ha brindado.

A mis Padres Germán y Wilma, por el apoyo incondicional, que me han

brindado y por los sabios consejos y valores que me han ayudado para

llegar a obtener este título profesional.

A mi Hija Rafaela Valentina, la razón de mi vida y fuente de inspiración.

A mi Hermana Talia por su preocupación y ayuda en cada uno de los pasos

para culminar este trabajo investigativo.

A todos ellos sinceramente Gracias.

Vinicio Rafael.



vi

AGRADECIMIENTO

Agradezco a la Universidad Nacional de Loja, por permitirme formarme en

sus aulas; al Área Jurídica, Social y Administrativa y a los Docentes de la

Carrera de Banca y Finanzas quienes impartieron sus conocimientos para

ser un buen profesional y ser parte activa de esta sociedad.

Un especial agradecimiento a la Lic. Fanny Yolanda González V., MAE..,

quien con esmero supo orientarme y encaminarme para lograr la

culminación del trabajo de tesis.

Al Gerente General de la Compañía CONANSUR Cía. Ltda.”, por brindarme

toda la información necesaria para la realización del trabajo investigativo.

El Autor



1

a. TÍTULO

“APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS

FINANCIERAS A LA EMPRESA CONANSUR CIA.

LTDA. DE LA CIUDAD DE LOJA”



2

b. RESUMEN

El presente trabajo denominado ““APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS

FINANCIERAS A LA EMPRESA “CONANSUR” CIA. LTDA., DE LA

CIUDAD DE LOJA”, tiene como finalidad evaluar los estados

financieros, para que en base a ellos los directivos realicen la toma de

decisiones encaminadas a contribuir al crecimiento de la empresa, y para

un eficiente manejo de los recursos empresariales. Los mismos que se

cumplieron de acuerdo a los siguientes objetivos específicos:

El primer objetivo planteado se lo cumplió al elaborar el análisis vertical que

permitió analizar la estructura financiera de la empresa, obteniendo para el año

2013 un activo de $667.061,60 un pasivo de $ 670.857,76 y un patrimonio de $ 6.203,84;

Al desarrollar el análisis horizontal se determinó las principales aumentos de

los activos de 1,49% una disminución del pasivo en -0,08% y un aumento

en el patrimonio del 46,04%.

El segundo objetivo permitió la aplicación de los indicadores financieros,

que conllevaron la combinación de cuentas del balance general y

estado de resultados que proporcionan una visión más clara del

comportamiento económico financiero y que en el año 2013 la empresa

presenta una razón corriente de $0,3042, un capital neto de trabajo es

negativo $-459.468,28, una rotación de cuentas por cobrar de 640 días,



3

un nivel de endeudamiento el 99,08% con acreedores de corto plazo y

una rentabilidad en el patrimonio de 10,80% es decir la empresa no está

generando lo que lo accionistas esperaban y con riesgo de perder la

confianza de su acreedores.

El tercer objetivo que corresponde al apalancamiento permitió conocer

el nivel de endeudamiento en relación a los costos operativos y financieros

que posee la empresa, así mismo n o se determinó el punto de

equilibrio del año 2012 por cuanto la compañía obtuvo pérdida y del año

2013 fue de $104.350,03 de ingresos y con una capacidad instalada de

98,26% en donde la constructora no va ganar ni perder, es decir del total

de ingresos a producirse para no obtener ni pérdidas ni ganancias.

La elaboración del presupuesto de ingresos en base a los costos de

construcción en donde se tomó el valor del material, el transporte y las

herramientas a utilizar, y se multiplico con el porcentaje de la inflación del

año anterior, los gastos se los fue analizando cada uno de los grupos para

realizar la proyección de cada uno de ellos.

En el cuarto objetivo se realizaron los estados proformas lo que muestra

que la empresa, obtendrá una utilidad proyectada de $10.162,73 para el

año 2014 y de $ 14.025,74 para el 2015 antes de intereses pero cabe

recalcar que estos resultados se darán si compañía llega a ejecutar las dos



4

ofertas de construcción presentadas, lo que es beneficioso porque podrá

permanecer en el mercado.

Finalmente se establecen concluye que la falta de aplicación de

herramientas financieras en la compañía no ha permitido realizar una

gestión administrativa adecuada y se recomienda la aplicación de estas

herramientas que permitan poder mejorar su accionar y posicionamiento

en el mercado local al cual pertenece.



5

ABSTRACT

This paper named "" APPLICATION TO THE COMPANY FINANCIAL

TOOLS "CONANSUR" CIA. LTDA., CITY OF LOJA ", aims to assess the

financial statements for that based on their managers make decisions aimed

at contributing to the growth of the company, and for the efficient

management of business resources. They were fulfilled according to the

following specific objectives:

The first objective is accomplished in developing the vertical analysis that

allowed us to analyze the financial structure of the company, obtaining 2013

an asset to a liability of $ 667,061.60 $ 670,857.76 and a net worth of $

6,203.84; In developing the horizontal analysis major increases in assets of

1.49% a decrease in liabilities -0.08% and an increase in equity of 46.04%

it was determined.

The second goal allowed the application of financial indicators, which

involved the combination of balance sheet accounts and income statement

providing a clearer picture of the financial and economic performance in

2013 the company has a current rate of $ 0.3042 , net working capital is

negative $ 459,468.28, a rotation of receivables 640 days, a level of 99.08%

debt with creditors the short term and a return on equity of 10.80% is say

the company is not generating what shareholders expected and the risk of



6

losing the confidence of its creditors.

The third objective is for the leverage allowed to know the level of debt in

relation to the operational and financial costs that the company has, likewise

not break even for 2012 as determined by loss and the company achieved

in 2013 was $ 104,350.03 of revenue and an installed capacity of 98.26%

where the construction is not going to win or lose, that is the total revenue

produced not obtain or gain or loss.

Budgeting of revenues based on construction costs where the value of the

material, transport and use tools was taken and multiplied with the inflation

rate of the previous year, the expenditure was analyzing each one group for

the projection of each.

In the fourth target states proformas showing that the company will obtain a

projected $ 10,162.73 for 2014 and $ 14,025.74 for 2015 profit before

interest but it should be emphasized that these results whether company

will be held gets to run the two construction bids submitted, which is

beneficial because it can stay in business.

Finally sets concludes that the failure to apply financial tools in the company

has not permitted adequate administrative management and the application

of these tools to be able to improve their actions and positioning in the local

market to which it belongs is recommended.



7

c. INTRODUCCIÓN

La aplicación de la administración financiera es de gran importancia ya que

permite conocer la inversión, el financiamiento y administración de activos,

con el propósito de gestionar adecuadamente los recursos económicos y

así lograr rentabilidad y liquidez, para la empresa.

La presente tesis titulada: ““APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS

FINANCIERAS A LA EMPRESA CONANSUR CIA. LTDA. DE LA

CIUDAD DE LOJA”, tiene como objetivo aportar con esta empresa puesto

que da a conocer la situación económica financiera mediante la aplicación

del análisis financiero, el nivel de apalancamiento que puede alcanzar, los

usos y aplicaciones de sus recursos para saber si estos han sido

utilizados de forma adecuada que generen ganancias para la misma, de

igual forma se proponen cedulas presupuestarias, de ingresos y gastos

para el siguiente periodo contable con las que se determina si la empresa

alcanzará flujos de efectivo positivos; lo que contribuirá al manejo óptimo

de recursos económico financieros y fortalecerán la competitividad de la

empresa en el mercado.

Considerando los lineamientos del Régimen Académico de la

Universidad Nacional de Loja, el trabajo de tesis, se estructura por Título

que enmarca la razón del trabajo, Resumen, que señala los aspectos



8

más relevantes d trabajo el mismo que se lo presenta en español e inglés;

La Introducción, señala la importancia del tema, el aporte y la

estructura del trabajo; Revisión de literatura, en donde se plasma los

conceptos y teorías relacionados con el tema objeto de estudio;

Materiales y Métodos, que indican los recursos, métodos, y técnicas

utilizados para el desarrollo del trabajo, Resultados, en donde se realiza

la aplicación práctica que ayudó a conocer la posición en la que se

encuentra la empresa, Discusión en donde se realiza un contraste de

la teoría con la realidad investigada; Conclusiones que muestran

los resultados más relevantes del trabajo, Recomendaciones, producto de

las conclusiones obtenidas; Bibliografía, que muestra las citas

bibliográficas de textos y demás documentos utilizados en la elaboración

del trabajo; y Anexos, que son documentos que sirvieron como base para

realizar el estudio.



9

d. REVISIÓN DE LITERATURA

COMPAÑÍA

Compañía es aquél por el cual dos o más personas unen sus capitales o

industrias, para emprender en operaciones mercantiles y participar de sus

utilidades. (Ley de compañías Ecuador, 2010, p. 1)

Para la constitución de las compañías existen dos clases de

requisitos:

Requisitos de Fondo

Capacidad.- Para que los socios o accionistas puedan asociarse

deben ser legalmente capaces. “La capacidad legal de una persona

consiste en poderse obligar por sí misma, y sin el ministerio o la

autorización de otra”.

Consentimiento.- Es la expresión de voluntad con libertad e

inteligencia; es decir, sin vicios y sabiendo lo que se hace.

Objeto Lícito.- Actividad o actividades que realiza la compañía.

Causa Lícita.- Causa es el motivo e interés que induce al socio o

accionista a formar la compañía, que normalmente será operar para

obtener utilidades.



10

Requisitos de Forma

Los requisitos de forma y el procedimiento de constitución se analizarán al

tratar cada especie de compañía. Las compañías adquieren personería

jurídica en el momento en que se inscribe la escritura constitutiva en el

Registro Mercantil.

Los nombres de las compañías generalmente tienen tres partes:

a) Expresión común: (Constructora)

b) Expresión peculiar: (“CONANSUR”.)

c) Referencia a la especie de compañía: (Cía. Ltda., etc.)

Clasificación de las compañías

El Art. 2 de la Ley de Compañías señala que hay cinco especies de

compañías de comercio, a saber:

Compañía en Nombre Colectivo

Compañía en Comandita Simple

Compañía Anónima

Compañía de Economía Mixta

Compañía de Responsabilidad Limitada



11

Compañía de Responsabilidad Limitada

La compañía de responsabilidad limitada es la que se contrae entre tres o

más personas, que solamente responden por las obligaciones sociales

hasta el monto de sus aportaciones individuales y hacen el comercio bajo

una razón social o denominación objetiva, a la que se añadirán, en todo

caso, las palabras "Compañía Limitada" o su correspondiente abreviatura.

Si se utilizare una denominación objetiva será una que no pueda

confundirse con la de una compañía preexistente. Los términos comunes y

los que sirven para determinar una clase de empresa, como "comercial",

"industrial", "agrícola", "constructora", etc., no serán de uso exclusive e irán

acompañadas de una expresión peculiar.” (Ley de compañías Ecuador,

2010, p. 21)

Objeto Social

La Compañía de Responsabilidad Limitada podrá tener como finalidad la

realización de toda clase de actos civiles o de comercio y operaciones

mercantiles permitidos por la Ley, excepción hecha de operaciones de

bancos, seguros, capitalización y ahorro”, que conciernen a otro tipo de

sociedades sobre todo vigiladas por la Superintendencia de Bancos. (Ley

de compañías Ecuador, 2010, p. 22)



12

De las personas que pueden asociarse

Ley de compañías Ecuador, (2010), afirma: “Para intervenir en la

constitución de una compañía de responsabilidad limitada se requiere de

capacidad civil para contratar. El menor emancipado, autorizado para

comerciar, no necesitara autorización especial para participar en la

formación de esta especie de compañías”. (p. 23)

Capital

El capital de la compañía estará formado por las aportaciones de los socios

y no será inferior al monto fijado por el Superintendente de Compañías.

Estará dividido en participaciones expresadas en la forma que señale el

Superintendente de Compañías.

Al constituirse la compañía, el capital estará íntegramente suscrito y

pagado por lo menos en cincuenta por ciento de cada participación. Las

aportaciones pueden ser en numerario o en especie y, en este último caso,

consistir en bienes muebles o inmuebles que correspondan a la actividad

de la compañía. (Ley de compañías Ecuador, 2010, p. 24)

La Administración

La junta general, formada por los socios legalmente convocados y reunidos,



13

es el órgano supremo de la compañía. La junta general no podrá

considerarse válidamente constituida para deliberar, en primera

convocatoria, si los concurrentes a ella no representan más de la mitad del

capital social. La junta general se reunirá, en segunda convocatoria, con el

número de socios presentes, debiendo expresarse así en la referida

convocatoria. (Ley de compañías Ecuador, 2010, p. 27)

Constructoras

Se entiende por construcción a la técnica o arte de fabricar edificios e

infraestructuras y también a las labores de rehabilitación y restauración.

Para llevar a cabo todo lo que conlleva a esta labor se requieren de

empresas para su dirección y coordinación, por medio de proyectos y

planificación, esta labor de la empresa de construcción (Ley de Compañías

del Ecuador, 2014, p. 29)

Las empresas constructoras cuentan con la infraestructura y mano de obra

necesaria para edificar cualquier tipo o forma de construcción, sin importar

mucho el tipo de suelo que se tenga (es decir si es fino o grueso,

pedregoso, húmedo, arenoso, mixto, arcilloso o calizo cuando es

abundante en sales) además del manejo de los materiales para

construcción como cemento, varillas, tabiques entre otros.

Una de las actividades que la empresa constructora requiere realizar es un



14

estudio de las condiciones del suelo para saber qué tipo de materiales

empleará para llevar a cabo la construcción.

Entre los materiales más utilizados por las empresas constructoras se

encuentran los siguientes: la madera, el acero inoxidable, el hormigón

armado, el ladrillo rojo, el tabique gris de uso más común, entre otros.

Los tipos de construcción son:

Construcción Residencial

Construcción Comercial

Construcción Industrial

Construcción de Obras públicas

Construcciones Institucionales

El objetivo principal de una empresa constructora será entregar sus

productos o servicios de acuerdo al proyecto que se ha trabajado y lo que

marca el contrato establecido. Además de cuidar la seguridad de sus

trabajadores y de las personas involucradas en la obra.

¿Cuáles son las partes de una empresa constructora?

La parte de la administración de una empresa constructora interviene tres



15

funciones importantes: finanzas, operaciones y mercadeo.

Finanzas: Se encarga de organizar los presupuestos para cobro del

proyecto que se realice, para pagar a todo el personal que colabora.

Operaciones: Lleva a cabo la planeación y logística para realizar

el proyecto que se esté llevando a cabo y llegue a buen término.

Mercadeo: La empresa constructora debe conocer bien el mercado y

sus sectores al que se va a dirigir, para comercializar sus servicios.

Dentro de las principales actividades que tiene una empresa constructora

se encuentran:

El contacto con el cliente

Coordinar la uniformidad de los insumos necesarios para la

Construcción

Supervisión del proyecto

La medición de la productividad.

ADMINISTRACIÓN

“Es la coordinación de recursos humanos, materiales, tecnológicos y

económicos con la finalidad de maximizar la productividad de una empresa.

Es decir, tratar de utilizar de la mejor manera todos los recursos, para así



16

poder obtener la mayor utilidad posible.

En fin la administración consiste en darle forma, de manera consistente y

constante a las organizaciones. Todas las organizaciones cuentan con

personas que tienen el encargo de servirle para alcanzar sus metas,

llamados Gerente, administradores etc.

Objetivos

Alcanzar en forma eficiente y eficaz los objetivos de un organismo

social.

Plantear el crecimiento de la empresa, tanto táctica como estratégica.

Permitir a la empresa tener una perspectiva más amplia del medio en

el cual se desarrolla.

Minimizar la incertidumbre de la inversión y maximización de las

utilidades.

Asegurar que la empresa produzca o preste sus servicios.

Características

Universalidad.- La administración se da donde haya un organismo

social, porque en él siempre existirá una coordinación sistemática de

los medios.



17

Especificidad.- La administración siempre va acompañada de otros

fenómenos de distinta índole, dentro de la empresa se especifican

funciones económicas, contables, jurídicas, productivas, etc.

Unidad Jerárquica.- Todos los que tengan carácter de jefes en un

organismo social, participaran en distintos grados o modalidades de la

misma administración.

Importancia

La administración es tan indispensable en la vida de todo organismo social,

por todo lo que aporta, y hace que se puedan lograr más fácilmente los

objetivos trazados por las personas, organismos y todo aquel que la ejerza

para la consecución de sus metas.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

La administración financiera comprende todo lo relacionado al manejo de

los fondos económicos que poseen las organizaciones; el desarrollo de

esta materia, tiene como objetivo reconocer el origen y la evolución

de las finanzas concentrándose en las técnicas y conceptos básicos en

una manera clara y concisa. (CAMACHO V. 2008, págs. 12-18)

El desarrollo de la administración financiera suelen tratarse situaciones



18

que se producen en las empresas, de las cuales el responsable es siempre

es gerente financiero de la misma.

Importancia

La importancia de la administración financiera se da debido a tres aspectos:

adquirir, financiar y administrar los activos en la toma de decisiones de una

empresa.

Para decidir que adquirir (invertir) se refiere a revisar que cantidad de

activos son necesarios para que la empresa siga funcionando así como

también para que son utilizadas cada una de estas inversiones.

Para decidir que financiar se revisa el balance general de la empresa

para determinar cómo está compuesto el pasivo y arriesgarse a

financiar o no.

Para decidir cómo administrar los recursos financieros en la empresa.

Objetivos

Entre los objetivos de la administración financiera se pueden destacar los

siguientes:

Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma

eficiente.



19

Disminuir al máximo el riesgo o la incertidumbre de la inversión.

Obtener fondos y recursos financieros.

Manejar y aplicar correctamente los fondos y recursos financieros en

los sectores productivos

Administrar el capital de trabajo.

Funciones

Entre las principales funciones podemos señalar:

Decisión de inversión: es la más importante. Comienza con la

determinación de la cantidad total de activos que se necesita para

mantener la empresa.

Decisión de financiamiento: el administrador financiero está interesado

en la composición de las formas en que la empresa desea apoyarse en

financiamiento.

Decisión de administración de activos: una vez que se han adquirido

activos y se ha suministrado el financiamiento apropiado, aun se debe

administrar estos activos eficientemente”1.

Administrador Financiero

El administrador financiero se ocupa de dirigir los aspectos financieros de

cualquier tipo de negocio, sea éste financiero o no financiero, privado o

1 www.buenastareas.com › Inicio › Negocios

http://www.buenastareas.com/ojear/

http://www.buenastareas.com/categorias/Negocios/4/0.html



20

público, lucrativo o no lucrativo.

Funciones de un Administrador Financiero

El Administrador interactúa con otros Administradores para que

la empresa funcione de manera eficiente. Este a su vez trata de crear

planes financieros para obtener recursos financieros.

Debe saber Administrar los recursos financieros de la empresa para

realizar operaciones como: compra de materia prima, adquisiciones de

máquinas y equipos, pago de salarios entre otros.

El Administrador Financiero debe planear, obtener y usar los fondos

para maximizar el valor de la organización.

Principales Actividades del Administrador Financiero

Las tareas del administrador financiero, dirigidas en su totalidad a lograr el

objetivo de la maximización de la riqueza del propietario o socios pueden

evaluarse según los estados financieros básicos de la empresa. Sus tareas

fundamentales son:

El análisis y la planeación financiera.

La administración de los activos de la empresa.

La administración del pasivo y del capital social.

Una eficiente administración financiera depende en gran parte de la



21

planeación financiera que debe hacerse sobre bases de conocimientos

financieros y de administración que permitan el logro de los objetivos y

metas de las organizaciones o empresas.

HERRAMIENTAS FINANCIERAS

La aplicación de herramientas financieras en las empresas como

búsqueda de información útil para los administradores y personas

encargadas de tomar decisiones que afecten la estructura financiera de la

organización para crear o cambiar relativamente el nivel de la gestión y

mejorar las probabilidades de que (CAMACHO V. , 2008. p. 38)

Las Herramientas financieras más utilizadas son:

a. Estados Financieros

b. Análisis Financiero

c. Planificación Financiera

ESTADOS FINANCIEROS

Denominados estados contables, informes financieros o cuentas anuales,

son documentos que debe preparar un comerciante al terminar el ejercicio

contable, con el fin de conocer la situación financiera y los resultados

económicos obtenidos en las actividades de la empresa a lo largo de un



22

periodo.

Para que sirven

La administración para la toma de decisiones, después de conocer el

rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa, durante un periodo

determinado.

Los propietarios, para conocer el progreso financiero del negocio y la

rentabilidad de sus aportes.

Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garantía

del cumplimiento de sus obligaciones.

El estado para determinar si el pago de los impuestos de la empresa

está correctamente liquidado.

Clasificación

Por lo general incluyen cuatro estados financieros básicos

Estado de Resultados, o de Situación Económica, o Estado

de Pérdidas y Ganancias.

Balance General o Estado de Situación Financiera.

Estado de Flujos de Efectivo.

Estado de Cambios en el patrimonio



23

Estado de Resultados, o de situación económica, o Estado

de Pérdidas y Ganancias.- Es un documento de obligada creación

por parte de las empresas ya que consiste en desglosar las distintas

categorías y obtener el resultado, antes y después de impuestos.

(DÍAZ, 2006, p. 71)

También se le conoce como cuenta de pérdidas y ganancias e informa

sobre los ingresos de una empresa, los gastos y las ganancias o

pérdidas en un período de tiempo. Incluye por tanto las ventas y los

diversos gastos en que ha incurrido para conseguirlas.

Balance General.- El balance general refleja el resultado de las

cuentas de activo, pasivo y patrimonio de un período determinado,

presentando las cuentas en forma ordenada y en función del dinero en

efectivo y de la convertibilidad en dinero de los bienes y valores que

dispone la empresa.

Estado de flujos de efectivo.- Este proporciona información

relacionada con las entradas de efectivo y pagos de efectivo de

una empresa durante un período contable. (SOTO, 2004, p. 24)

Clasificación del estado de flujo de efectivo:

Actividades de Operación.- Aquí encontraremos todos los

flujosreferentes a efectivo recibido de los clientes, pagos a

proveedores e intereses tanto cobrados como pagados.

Actividades de Inversión.- Se constituyen por aquellas operaciones

http://es.wikipedia.org/wiki/Empresa

http://es.wikipedia.org/wiki/Empresa

http://es.wikipedia.org/wiki/Resultado_contable

http://es.wikipedia.org/wiki/Resultado_contable

http://es.wikipedia.org/wiki/Impuesto

http://es.wikipedia.org/wiki/Impuesto



24

de compra y venta en activos a largo plazo, tales como inversión en

maquinarias y edificios, activos intangibles.

Actividades de Financiamiento.- Se refieren a todas aquellas que

permiten a la empresa obtener capital de largo plazo, ya sea en el

mercado de deuda (Bancos y prestadoras de servicios financieras) o el

mercado de valores.

Estado de Cambios en el Patrimonio.- Es el movimiento de las cuentas

de capital, reservas y utilidades. El estado de cambios en el patrimonio

tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufran los diferentes

elementos que componen el patrimonio, en un período determinado.

Además de mostrar esas variaciones, el estado de cambios en el

patrimonio busca explicar y analizar cada una de las variaciones, sus

causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la

empresa. (ANAYA, 2004, p. 45-49)

ANALISIS FINANCIERO

El análisis financiero es un proceso de selección, relación y evaluación. El

primer paso consiste en seleccionar del total de la información disponible

respecto a un negocio, la que sea más relevante y que afecte la decisión

según las circunstancias. El segundo paso es relacionar esta información

de tal manera que sea más significativa. Por último, se deben estudiar

estas relaciones e interpretar los resultados. Los tres pasos



25

mencionados antes son definitivamente muy importantes, sin embargo, la

esencia del proceso es la interpretación de los datos obtenidos como

resultado de aplicar las herramientas y técnicas de análisis. (LARA, 2004,

p.35)

Importancia

“Todas las empresas públicas y cualquier organización que maneje bienes

públicos, requiere información financiera para conocer el avance en el

cumplimiento de sus objetivos y metas, así como también diferenciar los

resultados de uno o más períodos y luego en base de su evaluación

alcanzar la optimización de sus recursos. Todo esto se logra si se

considera al análisis financiero como una herramienta eficaz que promueve

el desarrollo y mejoramiento de una empresa en todas sus órdenes, eso

deriva notables avances que logran elevar la productividad, eficacia,

rentabilidad y la gestión administrativa.

Objetivo

Informar sobre la situación financiera en una fecha determinada y sobre los

resultados alcanzados en un ejercicio económico.

Características

Objetividad.- Todo análisis debe ser claro y fundamentado que sirva



26

al analista y a los directivos de la empresa.

Imparcialidad.- El analista debe ser imparcial, no debe tener

inclinación ni a favor ni en contra de la empresa.

Frecuencia.- La elaboración y presentación de informes que

contengan análisis se realizará con mayor frecuencia, esto permite el

mejoramiento de la gestión administrativa y financiera de la empresa.

Rentabilidad.- Está basado en relaciones y comparaciones de la

información presente y pasada de la entidad para verificar su solvencia

y rentabilidad.

Clasificación

Según su Destino

Análisis Interno.- Se practican para usos internos o fines administrativos.

Análisis Externo.- Se practican por otras empresas, con el propósito de

aprobar créditos o invertir en la empresa.

Según su Forma

Análisis Vertical.- Es esta una de las técnica más sencillas dentro del

análisis financiero y consiste en tomar un solo estado financiero (puede

ser un balance general un estado de pérdidas y ganancias) y relacionar

cada una de sus partes con un total determinado dentro del mismo



27

estado, el cual se denomina cifra base. Se trata de un análisis estático,

pues estudia la situación financiera en un momento determinado, sin tener

en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo. (ORTIZ, 2011, p. 160-

162)

En el balance general, se puede hacer el análisis vertical tanto de la parte

izquierda (activo) como de la parte derecha (pasivo y patrimonio). Dentro

del activo se puede tomar cada uno de los rubros individuales y calcular a

que porcentaje corresponde sobre el total del activo.

También se puede tomar cada una de las cuentas y calcular que

porcentaje representa sobre el subtotal del grupo correspondiente. A

manera de ejemplo se puede relacionar, obteniendo el respectivo

porcentaje, las cuentas por cobrar con el subtotal del activo corriente o con

el total del activo. Así mismo se puede obtener el porcentaje que

representa la maquinaria y el equipo sobre el subtotal del activo fijo o sobre

el activo total.

Igual cosa puede hacerse al lado derecho del balance, comparando, por

dar un solo caso, el monto de las obligaciones bancarias de corto plazo

con el subtotal del pasivo corriente, con el total de pasivos o con el total

de pasivos y patrimonio.

En lo que respecta al estado de pérdidas y ganancias, también se le



28

puede aplicar el análisis vertical tomando como base, por lo general, el

valor de las ventas y calculando el porcentaje que los demás rubros

representan con respecto a esta base. Aunque del mismo modo se podría

tomar como base, por lo general el valor de los ingresos totales y

sobre esta base puede calcular cada rubro de los ingresos y gastos del

estado de resultados.

El aspecto más importante del análisis vertical es la interpretación de los

porcentajes. Las cifras absolutas no muestran la importancia de cada

rubro en la composición del respectivo estado financiero y su significado

en la estructura de la empresa. Por el contrario, el porcentaje que cada

cuenta representa sobre una cifra base nos dice mucho de su importancia

como tal, de las políticas de la empresa, del tipo de empresa, de la

estructura financiera, de los márgenes de rentabilidad.

Para el cálculo del análisis vertical se utiliza la siguiente fórmula:

VALOR INTEGRAL = Valor Parcial / Valor Base * 100

VALOR INTEGRAL = Valor Parcial / Valor Base * 100

Análisis Horizontal.- Es un procedimiento que consiste en comparar

estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos,

para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las

cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para



29

la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades

y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir

cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la

marcha. (ANAYA, 2010, p. 163-164)

A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara

datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque

relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o

disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en

cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar

ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y

toma de decisiones.

Cuando se trata de hacer el análisis horizontal de cualquier empresa, al

examinar cada uno de los cambios que merecen especial atención se

deben tener en cuenta ciertos criterios, algunos de los cuales se exponen

a continuación. Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida

por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2

respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al

valor 2 – el valor 1, mediante la siguiente fórmula:

VARIACIÓN ABSOLUTA = P2 - P1.

Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo



30

respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres, para esto se divide el

periodo 2 por el periodo 1 y este resultado se multiplica por 100 para

convertirlo a porcentaje, la fórmula queda de la siguiente manera

VARIACIÓN RELATIVA = ((P2/P1)-1)*100.

Indicadores Financieros.- “Los Indicadores Financieros o Ratios

Financieros son ratios o medidas que tratan de analizar el estado de la

empresa desde un punto de vista individual, comparativamente con la

competencia o con el líder del mercado.

La mayoría de las relaciones se pueden calcular a partir de la información

suministrada por los estados financieros. Así, los Indicadores Financieros

se pueden utilizar para analizar las tendencias y comparar los estados

financieros de otras empresas.

Generalidades

Las razones o índices financieros constituyen la forma más común

del análisis financiero.

En donde se conoce con el nombre de “RAZÓN”, al resultado de establecer

la relación numérica entre dos cantidades. En nuestro caso estas dos

cantidades son dos cuentas diferentes del balance general y/o del estado

http://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/ratiosfinancieros.htm

http://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/ratiosfinancieros.htm

http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros.htm

http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros.htm



31

de pérdidas y ganancias. Para su interpretación se multiplica por 100

para obtener el resultado en porcentajes.

Además la aplicación de razones permite determinar al analista y

mediante su informe al administrador o dueño del negocio los puntos

fuertes y débiles en donde indica probabilidades y tendencias. También

enfoca la atención sobre determinadas relaciones que requieren posterior

y más profunda investigación.

Teóricamente se podría establecer relaciones entre cualquier cuenta

del balance general con otra del mismo balance o del estado

de pérdidas y ganancias. Pero no todas estas relaciones tendrían

sentido lógico.

Por este motivo se ha seleccionado una serie de razones que se pueden

utilizar, y dentro de los cuales el analista debe escoger los que más le

convengan según su caso.

Esto a su vez, depende de quién esté interesado en los resultados

de los análisis, al accionista actual o probable le interesa

primordialmente el nivel de utilidades actuales e históricas y las

proyecciones futuras. A los acreedores la liquidez y capacidad de la

compañía para adquirir nuevas obligaciones que les asegure el pago para



32

entregar nuevos créditos o mercaderías

Clasificación de las Razones o Indicadores.

Las diferentes relaciones que pueden existir entre las cuentas del balance

general y/o el estado de pérdidas y ganancias se han agrupado de

diversas maneras, tratando de analizar de forma global, y con la ayuda de

varias herramientas complementarias, los aspectos más importantes de

las finanzas de una empresa. (ORTIZ, 2006, p. 25)

Los indicadores utilizados con mayor frecuencia son los siguientes:

1. Razones de Liquidez

“La liquidez de una empresa se juzga por su capacidad para satisfacer sus

obligaciones a corto plazo a medida que estas vencen.

Razón Corriente.- El grado en que una empresa puede cumplir con

sus obligaciones a corto plazo. Estándar de 1,5 hasta 2.

Capital de Trabajo.- Indica la cantidad de recursos que dispone la

𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒



33

empresa para realizar sus operaciones después de cumplir con sus

obligaciones a corto plazo. Su estándar es igual o mayor al pasivo

corriente.

2. Razones de Actividad:

Estos indicadores, llamados también indicadores de rotación, tratan de

medir la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos, según la

velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos. Su

aplicación la realizan en veces.

Rotación de Cuentas por Cobrar.- Mide la frecuencia de

recuperación de las cuentas por cobrar. El propósito de este ratio es

medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y, evaluar

a la política de crédito y cobranzas.

Permanencia en Días.- permite determinar si el periodo promedio de

cobro es adecuado o no dentro de lo que se establece la empresa en

sus políticas de ventas de crédito. Siendo su estándar óptimo de 30 a

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝑻𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 = 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 − 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜



34

45 días.

Rotación de los Activos Totales.- mide el número de veces

que los activos totales rotan al año. Es decir permite conocer cuánto

genera en ventas $1 en activos totales. Su estándar óptimo intercede

a 1 veces.

Rotación de los Activos Fijos.- Esta razón indica de veces que los

activos fijos rotan en el año. Es decir que por cada $1 invertido

en activos fijos cuanto se genera a través de las ventas.

Rotación de Proveedores.- Este indicador muestra el promedio de días

que la empresa cancela las cuentas a sus proveedores. Para esta

interpretación hay que considerar el tiempo en que los clientes cancelan

las cuentas por cobrar a la empresa y la rotación de sus inventarios.

𝑷𝒆𝒓𝒎𝒂𝒏𝒆𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒆𝒏 𝑫í𝒂𝒔 =360

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑷𝒓𝒐𝒗𝒆𝒆𝒅𝒐𝒓𝒆𝒔 =𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 ∗ 360 𝑑í𝑎𝑠

𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑭𝒊𝒋𝒐𝒔 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜



35

3. Razones de Rentabilidad

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para

generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas

deudas, comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo. Su

aplicación está dada en porcentajes.

Margen Neto.- Determina el porcentaje que queda en cada venta de

servicio después de deducir todos los gastos incluyendo impuestos. El

margen neto de utilidades es un índice que se cita muy a menuda para

referirse a los logros de una corporación con respecto a sus ganancias

sobre las ventas. Su estándar intercede a 30%.

Rendimiento del Activo Total (ROA).- Esta razón muestra la

capacidad del activo para producir utilidades, con independencia de la

forma como haya sido financiado ya sea con deuda o patrimonio. Su

promedio óptimo es 15%.

Rendimiento del Patrimonio (ROE).- Este indicador muestra

𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜


𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑵𝒆𝒕𝒐 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠



36

el rendimiento que los socios o dueños de la empresa obtuvieron de su

inversión. Su promedio óptimo es 15%. (ANAYA, 2010. p. 26-47)

Sistema DUPONT.- “El Sistema de análisis DuPont se utiliza para

analizar los estados financieros de la empresa y evaluar su condición

financiera. Reúne el estado de pérdidas y ganancias y balance general

en dos medidas de rentabilidad.

El sistema Dupont permite calcular la rentabilidad de una empresa, por

lo tanto, es una de las razones financieras de rentabilidad más

importantes en el análisis del desempeño económico y operativo de

una empresa.

Este sistema conjuga o relaciona las fórmulas de margen neto de

utilidades, la rotación de los activos totales y el apalancamiento

financiero, es decir, la obtención de recursos a través de un buen

margen de utilidad en las ventas, o del uso eficiente de sus activos

fijos lo que nos indicaría una buena rotación de estos, lo mismo

que el efecto que sobre la rentabilidad tienen los costos por el uso de

financiamiento para llevar a cabo las labores propias de su actividad

económica.

𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒆𝒍 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜



37

a. Rendimiento sobre los activos

Margen.- Se refiere a la utilidad neta derivada de las ventas.

Rotación.- Las veces que ha dado la vuelta los activos durante un periodo.

b. Rendimiento sobre el Patrimonio

Nivel de apalancamiento que usa la empresa.

c. Rendimiento Sobre los Activos

𝑅𝑆𝐴 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠=

𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠𝑥

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

d. Rendimiento sobre el Patrimonio

𝑅𝑆𝑃 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜=

𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠𝑥

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

𝑥

𝑨𝒑𝒂𝒍𝒂𝒏𝒄𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜". 2

2 CAMPOS Cárdenas, Eliecer. Contabilidad Financiera. Primera Edición. Capítulo 6. México 2009. Editorial Pearson. Pág. 206



38

Formato del Sistema Dupont

Utilidad Neta

Margen de Utilidad

* Rendimiento sobre los

activos

Ventas

Rotación de los Activos

Rendimiento sobre los act.

TOTAL DE ACTIVOS (1-Pasivo/Activos)

Total Pasivo

/ Nivel de Endeudamiento

Total Activos

4. Razones de Endeudamiento

Miden el volumen de endeudamiento de la empresa comparando el valor

de los pasivos con otros grupos de cuentas y tienen por objeto medir el

grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento

de la empresa. Su aplicación esta dado en porcentajes.

Nivel de endeudamiento.- Mide la capacidad de la compañía para

contraer deudas a corto plazo con los recursos que tiene la misma.

Mide la intensidad con relación a sus fondos, mide el porcentaje de

fondos totales proporcionado por los acreedores. Mientras Bajo sea el

indicador será menor el endeudamiento.

=

RE

ND

IMIE

NT

O S

OB

RE

EL

PA

TR

IMO

NIO



39

Concentración del Pasivo en el Corto Plazo. – Muestra que

porcentajes de los pasivos con terceros vence en el corto plazo.

Endeudamiento Financiero.- el porcentaje del total de

fondos proporcionados por obligaciones financieras a corto y largo

plazo.

Impacto de la Carga Financiera.- Mide el grado que representan

los gastos financieros con respecto a las ventas. Su estándar está en

el promedio óptimo de <10%.

Cobertura de Intereses (veces).- el grado en que pueden disminuir

los ingresos antes de que la empresa sea incapaz de cumplir con los

pagos anuales de intereses.

𝑵𝒊𝒗𝒆𝒍 𝒅𝒆 𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 =𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙


𝐄𝐧𝐝𝐞𝐮𝐝𝐚𝐦𝐢𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐅𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨 =Obligaciones Financieras

Ventas

𝐈𝐦𝐩𝐚𝐜𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐥𝐚 𝐂𝐚𝐫𝐠𝐚 𝐅𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐚 =Gastos Financieras

Ventas

𝐂𝐨𝐧𝐜𝐞𝐧𝐭𝐫𝐚𝐜𝐢ó𝐧 𝐝𝐞𝐥 𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐀 𝐂𝐨𝐫𝐭𝐨 𝐏𝐥𝐚𝐳𝐨 =Pasivo Corriente

Pasivo Total



40

Leverage Total.- Mide como el patrimonio cubre las obligaciones que

tiene la empresa con el fin de determinar quién de los dos corre mayor

riesgo. El leverage adecuado sería de 1 ya que se comparte el riesgo

de forma equitativa entre acreedores e inversionistas.

VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA)

“Es una medida de desempeño basada en el valor, que surge al comparar

la rentabilidad obtenida por una empresa o compañía con el costo de los

recursos de capital utilizados para conseguirlo.

EVA POSITIVO: La empresa crea valor

EVA NEGATIVO: La rentabilidad no cubre los costos.

Para conocer el EVA debemos conocer las siguientes abreviaturas:

EVA: Valor Económico Agregado.

UAIDI: Utilidad operativa antes de interés y después de intereses.

𝐂𝐨𝐛𝐞𝐫𝐭𝐮𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐈𝐧𝐭𝐞𝐫𝐞𝐬𝐞𝐬 =Utilidad Neta

Intereses Pagados

𝐋𝐞𝐯𝐞𝐫𝐚𝐠𝐞 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 =Pasivo Total

Patrimonio



41

ACTIVOS NETOS: Activos totales menos los pasivos que no pagan

intereses.

CAPITAL: Fuentes de financiamiento por medio de deuda y de capital de

los accionistas.

CPPC: Costo promedio de capital.” (ORTIZ, 2008 pág. 329-330)

EVA: UAIDI – CPP * CAPITAL

APALANCAMIENTO

“El apalancamiento se deriva de la utilización de activos o fondos de costo

fijo para acrecentar los rendimientos para los propietarios de la empresa.

Por lo general, el aumento del apalancamiento incrementa el rendimiento y

riesgo, en tanto que la disminución del apalancamiento los reduce. La

cantidad de apalancamiento que existe en la estructura de capital de la

empresa, es decir, la mezcla de deuda a largo plazo y capital propio que

ésta mantiene, afecta de manera significativa su valor al afectar al

rendimiento y riesgo” (LAWRENCE, 2010, p. 42-45-48)

Apalancamiento Operativo

“EL apalancamiento operativo puede definirse como la habilidad de la

empresa en la utilización de los costos fijos de operación para incrementar



42

al máximo los efectos de los cambios en la venta sobre las utilidades antes

de intereses e impuestos. A continuación se indica como calcular el

apalancamiento operativo” (BERNARD, 2010, p.45)

EL APALANCAMIENTO OPERATIVO Y EL ESTADO DE RESULTADOS

APALANCAMIENTO

OPERATIVO

INGRESOS POR VENTAS

MENOS: COSTO DE VENTAS

MENOS: GASTOS DE OPERACIÓN

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPESTOS

(UAII)

“El apalancamiento operativo opera en ambos sentidos y que cuando una

empresa tiene costos fijos de operación, el apalancamiento operativo está

presente. Un aumento en las ventas ocasiona un incremento más que

proporcional de las utilidades antes de intereses e impuestos, en tanto que

la disminución más que proporciona en las utilidades antes de interés e

impuestos.

Donde quiera que haya costos operativos fijos existe el apalancamiento

operativo. Otra manera de definir el apalancamiento operativo se ilustra en

la siguiente formula” (VAN & WACHOWICZ 2010, p. 166-169).

𝐅ó𝐫𝐦𝐮𝐥𝐚 =Porcentaje en la Fluctuación del UAII

Porcentaje en la Fluctuación de las ventas> 1

Apalancamiento Financiero

“El apalancamiento financiero se define como la habilidad de la empresa



43

para utilizar sus costos financieros fijos para maximizar los efectos de los

cambios en utilidad antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por

acción de la empresa, mientras más alto sean los costos financieros de la

empresa normalmente intereses y dividendos de acciones preferentes es

mayor el apalancamiento financiero. El apalancamiento financiero puede

visualizarse gráficamente y el nivel de utilidades antes de interés e

impuestos, necesario para cubrir todos los cargos financieros puede

considerarse como una forma de punto de equilibrio financiero.

EL APALANCAMIENTO FINANCIERO Y EL ESTADO DE RESULTADOS

APALANCAMIENTO

FINANICERO

MENOS: INTERESES

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

MENOS: IMPUESTOS

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

MENOS: DIVIDENDOS DE ACCIONES PREFERENCIALES

UTILIDAD A DISPOSICION DE ACCIONISTAS ORDINARIOS

El apalancamiento opera en ambos sentidos y que este existe cuando una

empresa tiene cargos financieros fijo. El efecto del apalancamiento

financiero es tal que un aumento en la UAII (Utilidad antes de intereses e

impuestos) de la empresa resulta en un aumento más que proporcional en

las ganancias por acción por tanto que una disminución de la UAII resulta

una disminución más que proporcional en las gpa (Ganancia por acción)”.

(DOUGLAS, FINNERTY & STOWE, 2010. P.402)



44

PUNTO DE EQUILIBRIO

Es una técnica de análisis muy importante que se usa como instrumento

de planeación de utilidades, de la toma de decisiones y de resolución de

problemas. (LAWRENCE, 2010. p. 68-71)

Para aplicar esta técnica es necesario conocer el comportamiento de los

ingresos, costos y gastos, y separar de los fijos o semivariables de los que

son variables.

El punto de equilibrio se define como el momento o punto económico en

que una empresa no genera utilidad ni pérdida; es decir, el nivel que la

contribución marginal (ingresos variables menos costos y gastos variables)

es de tal magnitud que paga con exactitud los costos y gastos.

Costos Variables.- Son los que cambian en proporción directa con

los volúmenes de producción y ventas, por ejemplo: materias primas, mano

de obra a destajo, comisiones, etc.

Costos Fijos.- Son los que cambian en producción directa de las ventas y

cuyo importe y recurrencia es constante, como la renta del local, los

salarios, las depreciaciones, amortizaciones y otros.

𝐏𝐄 =Costo fijos

Costos variables1 − Ventas totales



45

CF = Costos Fijos

CVT = Costos de Ventas Totales

VT = Ventas Totales

El punto de equilibrio según su capacidad instalada se calcula de la

siguiente manera:

Punto de Equilibrio =CFT

𝑉𝑇 − 𝐶𝑉𝑇 X 100

CFT = Costos Fijos Totales

CVT = Costo de Ventas Totales

VT = Ventas Totales

Objetivos

Determinar en qué momento son iguales los ingresos y los gastos.

Medir la eficiencia de operación y controlar las sumas por cifras

predeterminadas.

Influye de forma importante para poder realizar el análisis, planificación

y control de los recursos de la institución.

Ventajas

Los gráficos son fáciles de construir e interpretar. Si no se utilizan

correctamente se puede llegar a perder un millón de utilidades.

Es posible percibir con facilidad el número de productos que se



46

necesitan vender para no generar pérdidas.

Provee directrices en relación a la cantidad de equilibrio, márgenes de

seguridad y niveles de utilidad o pérdida a distintos niveles de

producción.

Se pueden establecer paralelos a través de la construcción de gráficos

comparativos para distintas situaciones.

La ecuación entrega un resultado preciso del punto de equilibro.

Limitaciones

No todos los costos pueden ser fácilmente clasificables en fijos y

variables.

Es poco realista asumir que el aumento de los costos es siempre lineal,

ya que no todos los costos cambian en forma proporcional a la variación

en el nivel de producción.

Se asume que todas las unidades producidas se venden, lo que resulta

poco probable.

PLANEACION FINANCIERA

La planificación financiera es un aspecto importante de las operaciones de

la empresa porque proporciona rutas que guían, coordinan y controlan las

acciones de la empresa para lograr sus objetivos. Dos aspectos clave del

proceso de la planificación financiera son la planificación de efectivo y la



47

planificación de utilidades. La planificación de efectivo implica la

elaboración del presupuesto de caja de la empresa. La planificación de

utilidades implica la elaboración de los estados proforma. (LAWRENCE.

2010, p. 102)

Para realizar un plan financiero explícito, la administración debe establecer

ciertos elementos básicos de la política financiera de la empresa:

1. La necesidad de inversión de la empresa en nuevos activos. Esto

surge de las oportunidades de inversión que la empresa decida

aprovechar y se deriva de las decisiones del presupuesto de capital de

la empresa.

2. La cantidad de efectivo que la empresa cree que es necesaria y

apropiada para pagarle a los accionistas. Esta es la política de

dividendos de la empresa.

3. La cantidad de liquidez y de capital de trabajo que de manera continua

necesita la empresa. Es la decisión de capital de trabajo neto de

la empresa.

Como se verá, las decisiones que toma una empresa en estas áreas

afectaran en forma directa a la rentabilidad futura, la necesidad de

financiamiento externo y las oportunidades de crecimiento. (BERK,

2010, p. 88)



48

Proceso de Planificación Financiera

Dos aspectos claves del proceso de la planificación financiera son:

Planificación de efectivo.- Implica la elaboración del presupuesto de caja.

Planificación de utilidades.- Implica la elaboración de los estados

proforma.

La planificación inicia con planes financieros a largo plazo o estratégicos,

que, a su vez, dirigen la formulación de planes y presupuestos a corto plazo

u operativos.

Los planes financieros a largo plazo (estratégicos)

Determinan las acciones financieras planeadas de una empresa y su

impacto pronosticado, durante periodos que varían de dos a diez años o de

acuerdo a las necesidades de la empresa. Las empresas que

experimentan alta incertidumbre operativa, ciclos de producción

relativamente cortos, o ambos, acostumbran utilizar periodos de planeación

más breves. Los planes financieros a largo plazo forman parte de un plan

estratégico integrado que, junto con los planes de producción y de

mercadotecnia, guía a la empresa hacia el logro de sus objetivos

estratégicos. Estos planes a largo plazo consideran las disposiciones de

fondos para los activos fijos propuestos, las actividades de investigación y



49

desarrollo, las acciones de mercadotecnia y de desarrollo de productos, la

estructura de capital y las fuentes importantes de financiamiento; también

incluyen la terminación de proyectos importantes, líneas de productos o

líneas de negocios, el rembolso o el retiro de las deudas pendientes y

cualquier adquisición planeada. Una serie de proyectos de utilidades y

presupuestos anuales que sustentan dichos planes.

Los planes financieros a corto plazo (operativos)

Especifican las acciones financieras a corto plazo y su impacto

pronosticado. Estos planes abarcan a menudo un periodo de un año a dos

años de acuerdo a las necesidades de la empresa.

La información necesaria fundamental incluye el pronóstico de ventas y

diversas formas de datos operativos y financieros. La información final

comprende varios presupuestos operativos, el presupuesto de efectivo y

estados financieros presupuestados. La planeación financiera a corto plazo

comienza con el pronóstico de ventas. A partir de éste, se preparan los

planes de producción, que toman en cuenta los plazos de entrega

(preparación) e incluyen los cálculos de los tipos y las cantidades de

materias primas que se requieren.

Se puede calcular los requerimientos de mano de obra directa, los gastos

indirectos de fabricación y los gastos operativos.



50

Una vez realizados estos cálculos, se prepara el estado de resultados

presupuestado y el presupuesto efectivo de la empresa.

Con la información necesaria se elabora finalmente el balance general

presupuestado. El proceso de planeación de utilidades se centra en la

preparación de estados presupuestados, que son estados financieros

(estados de resultados y estado de posición financiera) proyectados o

pronosticados.

Métodos de Planeación Financiera

“Existen diversos métodos de Planeación Financiera, tiene por objetivo

aplicar las técnicas o herramientas para separar, conocer, proyectar,

estudiar y evaluar los conceptos y las cifras financieras prevalecientes en

el futuro.

Pronósticos Financieros

Pretende hacer una proyección financiera de la empresa con el propósito

de adelantarse a lo que podría pasar en un período o ejercicio futuro.

Método Histórico.- Consiste en tomar como referencia los ingresos y

gastos pasados, siempre se hace uso de la información histórica, ya



51

sea para predecir el comportamiento futuro o para suponer que el

comportamiento histórico se mantendrá hacia el futuro y sobre esta

base hacer los estimativos. Se debe tener presente que no existe ningún

método de pronóstico infalible, lo que hacen estos procedimientos, es

estimar un valor posible, pero siempre sujeto a errores.

Inflación.- “La utilización más habitual del concepto tiene un sentido

económico: la inflación es, en este caso, es la elevación sostenida de los

precios que tiene efectos negativos para la economía de un país.

Esto quiere decir que, con la inflación, suben los precios de

los bienes y servicios, lo que genera una caída del poder adquisitivo. Este

fenómeno puede originarse por motivos muy diferentes; veamos tres casos

a continuación: la inflación de demanda se produce cuando aumenta

la demanda general y el sector productivo no está en condiciones de

adaptar su oferta, lo que provoca que los precios suban;

la inflación de costos, por su parte, aparece cuando aumentan los costos

de los productores (ya sea por mano de obra, materias primas o impuestos)

y éstos, para mantener los beneficios, trasladan el aumento a los precios;

la inflación auto construida, por último, tiene lugar cuando los productores

prevén aumentos de precios en el futuro y deciden anticiparse con un ajuste

en su conducta actual.

http://definicion.de/bienes/

http://definicion.de/servicio

http://definicion.de/demanda/

http://definicion.de/beneficio/



52

PLANIFICACIÓN DEL EFECTIVO

Presupuesto de Efectivo

El Presupuesto de Efectivo, o pronóstico de Caja, es un estado de las

entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa. Ésta lo usa para

calcular sus necesidades de efectivo a corto plazo, dedicando especial

atención a la planificación de los excedentes y faltantes de caja. (Lawrence,

2012. p. 99).

El presupuesto de efectivo también muestra los saldos de efectivo

mensuales y cualquiera de los préstamos a corto plazo que se usen para

cubrir el déficit de efectivo. Los presupuestos de efectivo casi siempre se

basan en pronósticos de ventas porque muchos flujos de efectivo están

vinculados con las ventas.

Las entradas de efectivo dependen del monto de las ventas y también de

la proporción de las ventas al contado y a crédito. Varias salidas de efectivo

también dependen de las ventas. El costo de ventas refleja las compras de

materias primas, salarios y costos de producción para inventarios basados

en las ventas esperadas. Los gastos de venta, que incluyen comisiones,

también suelen estar ligados directamente a las ventas. Otros egresos de

efectivo no fluctúan con las ventas actuales. (EMERY, 2000. p. 653).



53

Éstos Incluyen las inversiones de capital; pagos de alquiler, arrendamiento

y deuda; y algunos tipos de salarios e impuestos. Tales salidas de efectivo

fijas se incluyen también en el presupuesto de efectivo.

Objetivos del Presupuesto de Efectivo

Los objetivos que persigue un presupuesto de efectivo son:

1. Diagnosticar cuál será el comportamiento del flujo de efectivo a través

del periodo o periodos de que se trate.

2. Detectar en qué periodos habrá faltantes y sobrantes de efectivo y a

cuánto ascenderán.

3. Determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas,

efectuando una revisión que libere recursos que se canalizarán para

financiar los faltantes detectados.

4. Determinar si es óptimo el monto de los recursos invertidos en efectivo

a fin de detectar si existe sobre o subinversión.

5. Fijar políticas de dividendos en la empresa. (RAMÍREZ, 2002. P. 292).

¿Para qué se Utiliza?

El Presupuesto de efectivo permite planear las necesidades de efectivo a

corto plazo. Primero se atiende los superávit y déficit de efectivo. En el

primer caso puede planearse inversiones a corto plazo, en tanto que se



54

experimente un déficit debe ajustarse el financiamiento para corto plazo. El

presupuesto de caja brinda al administrador una perspectiva del momento

que se esperan influjos y salidas de efectivo en un periodo determinando.

(CEVALLOS, 1996. p. 339).

En una empresa el presupuesto de caja cubre el periodo de un año. Este

periodo se divide en intervalos cuyo número y tipo depende de la naturaleza

del negocio

Preparación del Presupuesto de Efectivo

El presupuesto de efectivo contiene las entradas y salidas de efectivo

planeadas por la empresa en base a sus requerimientos en un corto plazo,

con particular atención a la planeación en vista de excedentes y faltantes

de efectivo.

Ingresos en Efectivo.- Los ingresos en efectivo incluyen todos los

flujos positivos de efectivo de una empresa en un período financiero

dado. Los componentes más comunes de los ingresos en efectivo son

las ventas en efectivo, cobranzas de cuentas pendientes y otras

entradas en efectivo.

Egresos de Efectivo.-Estos egresos incluyen todos los egresos de

efectivo de la empresa durante un periodo financiero dado.

http://www.monografias.com/trabajos14/deficitsuperavit/deficitsuperavit.shtml

http://www.monografias.com/trabajos7/plane/plane.shtml



55

Es importante observar que la depreciación y otros cargos que no son en

efectivo, no se incluyen en el presupuesto de efectivo, porque sólo podrían

representar un descuento programado de flujo negativo de efectivo anterior.

Presupuesto de Efectivo.- Se refiere a la cantidad de efectivo que la

empresa debe tener siempre disponible para poder afrontar las

necesidades ordinarias de recursos para efectuar las erogaciones

correspondientes. El nivel de efectivo con que cuenta una empresa

involucrará los ingresos y egresos, cuya diferencia será el total de efectivo

que se posea. (ORTEGA, 2008, p. 214)

Esta herramienta de manejo financiero es especialmente útil en la

Planeación y control de las operaciones de la empresa y como apoyo para

la toma de decisiones de inversión, financiación y dividendos, es útil al

proceso de Planeación en la medida en que refleja el efecto que sobre la

Liquidez de la empresa tendrán las decisiones que se tomarán como

consecuencia de los objetivos trazados por esta. (GARCÍA, 2008. p. 506 –

507)

FORMATO GENERAL DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO

DESCRIPCIÓN

AÑO 2014

AÑO 2015

Total Ingresos en Efectivo Xx xx

(-) Total Egresos en Efectivo Xx xx

(=) Flujo Neto de Caja Xx xx

(+) Efectivo Inicial xx xx (=) Efectivo Final Xx xx

Fuente: Principios de Administración Financiera. Elaborado: El Autor



56

Estados Financieros Pro forma

En la actualidad y sobre todo considerando la situación económica a nivel

mundial, la competencia constante de nuevas empresas, le da la

importancia a los Estados Financieros Proyectados (Pro forma) ya que son

una herramienta que se tiene que considerar en la Planeación Financiera

de la empresa, siempre se hace uso de la información histórica, ya sea para

predecir el comportamiento futuro o para suponer que el comportamiento

histórico se mantendrá hacia el futuro y sobre esta base, hacer los

estimativos. Son los documentos que se elaboran con fechas que

representan períodos de ejercicios futuros. (ORTEGA, 2008, p. 197)

Son Estados Financieros esperados en el futuro, basados en las

condiciones que los directores esperan encontrar y las acciones que

planean emprender. (VANHORME, 2002, p.188)

Importancia

Los Estados Financieros Pro forma forman una herramienta sumamente útil

en forma interna, permiten a la administración visualizar de manera

cuantitativa el resultado de la ejecución de sus planes y prever situaciones

que puedan presentarse en el futuro y en forma externa sirven de base para

tomar decisiones de crédito y / o inversión.



57

Uso de los Estados Pro forma

La información financiera que aparece en los Estados Financieros va a ser

utilizada por varios usuarios y los distintos fines que estos buscan:

Para los socios y clientes, pueden tomar decisiones para aprobar

ciertas transacciones, en este caso, podrían proyectar los efectos de

una crisis o del crecimiento económico por la apertura de un nuevo

mercado.

A los administradores planear las operaciones y la toma de decisiones,

presentes y futuras.

Acreedores y posibles acreedores, les permiten vigilar la seguridad

de sus cuentas por cobrar, y los posibles efectos de una nueva

transacción.

Los inversionistas, podrán tomar una decisión soportada en

información que proyecta la entidad con respecto a la situación

financiera y la conveniencia de invertir en esta.

Autoridades gubernamentales. Hay organismos que vigilan la

situación financiera de las grandes empresas por el impacto que

tendrían en la economía global si se presentara un cambio en sus

finanzas. Además es una herramienta de medición y análisis para

proteger los intereses de las inversiones del público.

Forma de los Estados Financieros Pro forma

Una vez desarrollado los presupuestos de Ingresos y gastos, deben

resumirse en los Estados Financieros proyectados, a fin de establecer la



58

situación final estimada. Los Estados Financieros deberán señalar

claramente que son Estados Pro forma o proyecciones.

Se elabora el Estado de Resultados Pro forma basándose en las

proyecciones de los ingresos y gastos para luego traducirlos a este material

en un Presupuesto de Efectivo y por último asimilamos todo el material

previamente desarrollando en un Balance Pro forma.

Estado de Resultados Pro forma.- Muestran los ingresos y egresos

esperados para el año siguiente, se lo considera como documento

financiero que analiza la utilidad o pérdida de un ejercicio o período futuro.

Preparación del Estado de resultados Proforma

Un método sencillo para desarrollar un estado de resultados proforma es el

método de porcentaje de ventas. Éste pronostica ventas y después expresa

los diversos rubros del estado de resultados como porcentajes de ventas

proyectadas. Es probable que los porcentajes utilizados sean porcentajes

de ventas para los rubros del año anterior. Los porcentajes obtenidos a

través de las siguientes fórmulas permitirán proyectar los diversos rubros

del estado de resultados:



59

Formato del Estado de Resultados Proforma

ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA

EMPRESA “XX” DEL………….AL …………………………….20XX

Descripción Año 1 Año 2 Año 3

Ingresos Totales Xxx xxx xxx

- Gastos Xxx xxx xxx

Utilidades Operativas Xxx xxx xxx

- Gastos Financieros Xxx xxx xxx

Utilidad neta antes de impuestos Xxx xxx xxx

- 15% Part. Trabaja. Y Emp. Xxx xxx xxx

- 22% Impuesto a la Renta Xxx xxx xxx

- 5% Superintendencia Xxx xxx xxx

Utilidad Después de Impuestos Xxx xxx xxx

Balance General Proforma

“Balance general o Estado de Situación Financiera proforma es un balance

de carácter conjetural que se practica para estimar la situación y los

resultados probables de una empresa, con arreglo a las operaciones o

planes en curso de realización.

Para calcular el Balance General Proforma se tiene en cuenta el cálculo de

determinados niveles deseados de algunas partidas del Balance y la

estimación de otras, utilizando el financiamiento como cifra de

compensación.

Preparación del Balance General Proforma

“Una manera práctica de afrontar la proyección del balance general




60

constará de los siguientes puntos:

Tomar el último balance histórico, el cual sirve como guía para

establecer qué renglones deben aparecer en el nuevo balance.

Adicionalmente, algunas de sus cifras pueden pasar sin modificación,

en tanto que la mayoría sufre cambios con las operaciones del ejercicio.

Con base en los rubros de balance histórico, se observa cuáles de ellos

se modifican de acuerdo con los registros del estado de pérdidas y

ganancias o con los movimientos del presupuesto de caja.

Una norma que debe tenerse en cuenta es que “todo ingreso o egreso

contabilizado en pérdidas y ganancias debe pasar por el mismo valor al

presupuesto de la caja o al balance general, o repartirse entre los dos”. Así

mismo, los ingresos y egresos del presupuesto de caja que no han sido

cargados a pérdidas y ganancias deben reflejarse en el balance general.

Lo anterior es sencillamente la aplicación del principio de la contabilidad de

partida doble y garantiza por lo menos el cuadre matemático de las

proyecciones. (ANAYA, 2010. p. 491)

Los renglones de pérdidas y ganancias que no estén en el flujo de caja

(depreciación, cesantías, provisiones), deben aparecer en el balance

general. Así mismo, los ingresos o egresos del presupuesto de caja que no

hayan sido contabilizados en pérdidas y ganancias (tales pueden ser



61

compras de activo fijo, pago de obligaciones, incrementos de capital, etc.),

tienen que reflejarse en el balance general.

Formato Del Balance General Proforma

BALANCE GENERAL PROFORMA EMPRESA “XX”

Descripción Año Base Año 1 Año 2

ACTIVOS

Activo Corriente

Caja y Bancos Xxx xxx xxx

Cuentas por Cobrar Xxx xxx xxx

Inventarios Xxx xxx xxx

Activo No Corriente Xxx xxx xxx

Terrenos Xxx xxx xxx

Edificios Xxx xxx xxx

TOTAL DEL ACTIVO Xxx xxx xxx

PASIVOS

Pasivo Corriente

Préstamos por pagar Xxx xxx xxx

Pasivo No Corriente Xxx xxx xxx

PATRIMONIO

Capital Social Pagado Xxx xxx xxx

Utilidades del ejercicio Xxx xxx xxx

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Xxx xxx xxx

La proyección de este Balance en sí, muestra cantidades tentativas, las

cuales reflejan en el futuro una situación financiera factible, ya que en ella

se muestran los activos, pasivos y patrimonio que una empresa podría

llegar a tener, si se ejecutan correctamente los planes previstos, y si los

niveles deseados o estimados por sus directivos, a través del juicio

administrativo son viables y alcanzables en los periodos de tiempo




62

establecidos.

INFORME FINANCIERO

Son los textos que inducen a la acción, sin embargo, el volumen de trabajo

y la reflexión que exige variara considerablemente de un documento a otro

en función de la dimensión de las acciones tratadas.

Carta de Presentación: Se centra fundamentalmente en un caso puntual,

resultado de una decisión de amplio efecto, o en un problema específico.

(FAYET & COMMEIGNES, 2006.p 11-12)

Estructura: El informe debe contener:

Presentación

Informe del análisis e interpretación de los estados financieros.

Resumen del análisis horizontal y vertical.

Recomendaciones generales de la situación económico – financiera

El informe que se obtiene como resultado de la aplicación de métodos,

índices y razones, es de mucha importancia, tanto para los directivos o

administradores de la entidad.

Además el cliente o el usuario estaría seguro de colocar valores, dado

su normal y seguro desenvolvimiento financiero. Este documento debe

contener lo siguiente:



63

a. Estados financiero

b. Proceso de análisis horizontal y vertical

c. Métodos de gráficos

d. Análisis e interpretación de los resultados.

e. Sugerencias que permitan tomar decisiones acertadas, con la

finalidad de mejorar la gestión administrativo-financiero.



64

e. MATERIALES Y MÉTODOS

El trabajo de tesis se sustentó a base de materiales y métodos entre los

cuales se describen los siguientes:

MATERIALES

Los materiales que permitieron la realización del presente trabajo fueron:

De Oficina:

Hojas papel boom

Esferográficos

Lápices

Borradores

Cuadernos

Perfiles

Tinta para Impresora

Electrónicos:

Computadora

Impresora



65

Flash Memory

Calculadora

Bibliográficos:

Documentos y Estados Financieros proporcionados por la Empresa

Libros

Leyes

Manuales

Normativas

Folletos

MÉTODOS

Científico.- Permitió observar la realidad empírica de las actividades

que se desenvolvieron, para confrontar la teoría y la práctica con

respecto a las Herramientas Financieras, aplicadas a la compañía

Deductivo.- Se lo utilizó para realizar el estudio de los fundamentos

teóricos de las Herramientas Financiera en forma general, los cuales

fueron aplicados en el desarrollo de los resultados.

Inductivo.- Ayudó analizar aspectos específicos, tanto económicos

como financieros que entrego la parte administrativa de la compañía,



66

información que sirvió como base para elaborar la planificación

financiera.

Histórico.- Facilitó obtener información real y fidedigna de la

constructora, es decir con los costos históricos registrados de años

anteriores, se llevó a cabo la preparación de los presupuestos.

Analítico.- Permitió la interpretación de los resultados en el análisis

vertical también en la proyección de ventas, el presupuesto de efectivo

y los estados financieros proforma, con lo cual se analizó dicha

información, teniendo así una visión amplia en cuanto a la situación

financiera de la compañía en un futuro.

Sintético.- Ayudó a resumir y esquematizar el proceso teórico de la

tesis, escogiendo lo más importante; además, sirvió a fundamentar las

conclusiones y recomendaciones, contribuyendo a que los directivos

adopten las mejores decisiones en procura del desarrollo económico,

financiero y empresarial.

TÉCNICAS

Observación.- Permitió visualizar e inspeccionar las características

más sobresalientes del objeto estudiado, facilitó captar su realidad

natural, económica y social, que luego fue analizada, interpretada y



67

procesada de acuerdo a los fundamentos de las Herramientas

Financiera.

Entrevista.- Esta técnica logró establecer una conversación con el

contador y el gerente general de la compañía con la cual se obtuvo la

información necesaria e indispensable para la realización del presente

trabajo de Tesis



68

f. RESULTADOS

CONTEXTO EMPRESARIAL

La empresa constructora Andina Sur “CONANSUR”, ubicada en la ciudad

de Loja, nace el 19 de junio del 2006, con el afán de dar un servicio a la

ciudadanía, los accionistas Ing. Jeoffrey Virgilio Pardo Salazar y Freddy

Pardo Salazar e inscrita por el Notario Décimo Quinto Dr. Antonio Vaca

Ruilova.

La constructora inicia sus actividades con un capital social de

Cuatrocientos dólares Americanos ($400.00), que están representadas por

los certificados de aportación correspondiente. El Ing. Jeoffrey Virgilio

Pardo Salazar, quien fue nombrado y elegido Gerente General para que

represente legalmente a la compañía, por un periodo estatutario en forma

judicial y extrajudicial. La empresa está constituida en el Servicio de Rentas

Internas (SRI) en el Registro Único de Contribuyentes Sociedades #

1191718123001, instrumento formal que le permite realizar sus actividades

y cumplir con sus obligaciones tributarias.

Como objeto principal la compañía realiza la construcción de vías y obras

civiles, la planeación, diseño y construcción de urbanización lotizaciones,

conjuntos habitacionales, condóminos para vivienda, comercio,

administración, oficinas, hotelería, proyectos turísticos y general toda clase



69

obras civiles.

En la actualidad presta sus servicios en la ciudad de Loja, en las calles 24

de mayo y José Antonio Eguiguren edificio del RIO junto a TAME.

CONANSUR Constructora Andina del Sur es una entidad con personería

jurídica de carácter privado, creada por un tiempo indeterminado. Formada

por personas emprendedoras, buscando solución a una variedad de

problemas que aquejan a la ciudadanía lojana, como es el mal estado vial

a través de una oferta de contrato para el asfalto de las vías. Dicha empresa

se encuentra ubicada en la ciudad y provincia de Loja.

Objetivo Social

Promover la cooperación económica entre sus asociados, actividades

necesarias permitidas por la Ley.

Realizar cobros, pagos y demás operaciones necesarias para el

desarrollo de las actividades de la Constructora.

Celebrar contratos de obras civiles con personas naturales y jurídicas

de los sectores público y privado.

Fomentar la educación de los empleados y la acción solidaria entre los

mismos y frente a la comunidad.

Contratar préstamos con organismos financieros nacionales e



70

internacionales para la consecución de sus obras.

Propender a la permanente culturización de los socios y empleados

formando un espíritu de unión, solidaridad y disciplina.

Promover y difundir los principios y doctrina en materia de Constructora

disposiciones legales, así como las ventajas del sistema, fomentando

su aplicación.

Organizar cursos especiales de tecnificación en el ramo de sus

actividades profesionales.

Realizar cualquier otra actividad tendiente al mejoramiento económico

y social de sus miembros dentro de los principios universales del

constructor.

Misión

“Coadyuvar a elevar el nivel de vida de los clientes de la constructora y de

la comunidad, mediante la prestación de toda clase de obras civiles, de

calidad, fundamentados en principios y valores”

Visión

Ser una constructora lider a nivel provincial o cantonal, satisfaciendo las

necesidades de los clientes y promocionando una nueva cultura

empresarial orientada a lograr mayores niveles de eficiencia y



71

competitividad.

Base Legal

El funcionamiento y actividades de la compañía esta reguladas por normas,

leyes y reglamentos.

Constitución política de la república del Ecuador

Ley de compañías

Ley de Régimen Tributario Interno

Ley de Seguridad Social

Ley de Código de trabajo

Código de Comercio

Principios de Contabilidad Generalmente Aceptadas

Reglamentos y Estatutos de la Compañía

La constructora no cuenta con los organigramas estructural y funcional que

ayude a determinar las funciones de cada uno de sus empleados.

PROPUESTA DEL ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL DE LA COMPAÑÍA

ANDINA SUR “CONANSUR” CIA. LTDA.

Nivel Directivo.- Lo conforma la Junta General de Accionistas, y está

encargado de la toma de decisiones respecto a la marcha de la empresa



72

Nivel Ejecutivo.- Está a cargo del Gerente General quién administra los

recursos financieros, materiales y humanos además ejecuta las

disposiciones de la Junta de Accionistas.

Nivel Asesor.- es el encargado de la representación en casos legales de la

compañía. Y se lo contrato cuando se lo requiera.

Nivel Operativo.- Son los encargados de la ejecución de las obras, tenemos

los siguientes:

Superintendente de Obras.- quien se encarga de supervisar los

proyectos antes, durante y después de su construcción de acuerdo a

las especificaciones dadas.

Residente de Obra.- supervisa la obra durante su ejecución, que se

asignes de materiales y humanos necesarios según avance de obra.

Encargado de Adquisiciones y Presupuesto.- Cotiza los materiales y

equipos necesarios para cada proyecto de acuerdo al volumen que se

requiera. Además elabora el presupuesto de cada proyecto, materia

prima, mano de obra, cronograma de obra y flujos de desembolsos.

Encargado de Bodega.- Administra los recursos materiales adquiridos

para descargarlos según el avance de la obra.

Jefe de Diseño de Obras Civiles.- se encarga de la elaboración diseño

y estudio estructural de los proyectos

Diseñador y dibujante.- Elabora el diseño del proyecto y grafica el

prototipo.

Contadora.- Elabora los registros contables de los movimientos diarios,



73

elabora los Estados Financieros.

Mantenimiento y mensajería.- realiza la limpieza y mantenimiento de

las oficinas de la empresa y también es encarga del envío y entrega de

documentación interna y externa.

Nivel Auxiliar.- encontramos a la Recepcionista quien se encarga de recibir

y entregar llamadas telefónicas y mensajes, organiza juntas y reuniones

elabora cartas entre otras actividades de oficina en general

ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL

JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

RESIDENTE DE OBRA

CONTADOR SUPERINTENDENTE

DE OBRAS

GERENTE

GENERAL

RECEPCIONISTA

JEFE DE DISEÑO

DE OBRAS CIVILES

DISEÑADOR

DIBUJANTE

MANTENIMIENTO

Y MENSAJERIA

ENCARGADO DE

ADQUISICONES Y

PRESUPUESTO

ENCARGADO DE

BODEGA

ASESOR

JURIDICO

FUENTE: CONANSUR SUR CIA. LTDA

ELABORADO Po: El Autor



74

DIAGNÓSTICO DE LA SITUACIÓN ACTUAL DE LA CONSTRUCTORA

ANDINA DEL SUR “CONANSUR” CIA. LTDA.

Luego de haber recolectado la información por medio de la entrevista

estructurada al Gerente y Contadora de la Compañía Constructora, se

llegó a determinar el siguiente diagnóstico:

Se establece que la principal actividad de la compañía es la construcción

de vías y toda clase de obras civiles, no cuenta con un organigrama

estructural pero mantiene un personal especializado en cada uno de los

departamentos; de igual manera la misión, visión y objetivos de la

compañía se encuentran bien establecidos. La compañía no ha realizado

la aplicación de Herramientas Financieras que le ayude a conocer como

esta económicamente - financieramente la misma y con estos resultados

visualizar futuras inversiones por medio de una planificación financiera.

Es decir la compañía no elabora estados financieros proforma, tampoco

elabora pronósticos de ingresos y gastos, y no ha determinado razones

financieras para medir constantemente los niveles de liquidez, actividad,

endeudamiento y rentabilidad y así planificar todos los pagos y

obligaciones posteriores que efectuará la constructora.

El gerente aspira a mejorar las utilidades y es por esta razón que están

interesados en que se realice la aplicación de Herramientas Financieras



75

que le permita establecer mecanismos para organizar las actividades e

incrementar sus ventas por los servicios prestados y de esta manera

aprovechar al máximo sus recursos financieros, materiales y humanos.



76

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDA

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Al 31 de Diciembre del 2012

1 ACTIVOS

1.1 ACTIVO CORRIENTE

1.1.01 Caja General 20.379,86

1.1.02 Bancos 12.283,10

1.1.03 Cuentas por Cobrar 161.354,76

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 194.017,72

1.2 ACTIVOS FIJOS

1.2.01 Activos Fijos Depreciables 68.867,30

1.2.09 Depreciación Acumulada -6.538,51

TOTAL ACTIVOS FIJOS 62.328,79

1.3 OTROS ACTIVOS

1.3.01 Proyectos en curso 410.767,69

TOTAL OTROS ACTIVOS 410.767,69

TOTAL ACTIVOS 667.114,20

2 PASIVOS

2.1 PASIVO CORRIENTE

2.1.01 Cuentas por Pagar Proveedores 89.356,79

2.1.02 Cuentas por Pagar Varias 361.531,13

2.1.03 Pagos Anticipados Urbanización 155.406,31

2.1.04 Obligaciones Laborales 62.961,35

2.1.05 Obligaciones con el IESS -182,73

2.1.06 Obligaciones con el Fisco 200,98

2.1.07 Pagos Anticipados Varios 2.368,47

TOTAL PASIVO CORRIENTE 671.642,30

2.3 OTROS PASIVOS

2.3.02 Cheques Posfechados -280,12

TOTAL OTROS PASIVOS -280,12

TOTAL PASIVOS 671.362,18

3 PATRIMONIO

3.1 APORTES SOCIOS 2.021,99

3.1.01 Aporte de socios 2.021,99

3.2 RESULTADOS -6.269,97

3.2.01 Resultado del Ejercicio -6.269,97

TOTAL PATRIMONIO -4.247,98

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 667.114,20



77


ESTADO DE RESULTADOS


4 INGRESOS 4.1 INGRESOS DE OPERACIÓN 5.968,28 4.0.01 Ingresos por Ventas 5.968,28 4.2 INGRESOS NO OPERACIONALES 1,69 4.2.01 Intereses Ganados 1,69

TOTAL INGRESOS 5.969,97

5 GASTOS 5.1 GASTOS EN PERSONAL 5.806,42 5.1.02 Décimo Tercer Sueldo 725,41

5.1.03 Décimo Cuarto Sueldo 365,00 5.1.05 Vacaciones no Gozadas 291,67

5.1.06 Aporte Patronal 4.424,34 5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 396,01 5.2.02 Promoción y Publicidad 54,46

5.2.05 Gastos de viaje 2,68 5.2.07 Suministros y materiales 33,67

5.2.10 Otros Servicios 305,20 5.3 GASTOS OPERACIONALES 2.838,90

5.3.08 Mantenimiento y Reparación 505,62 5.3.10 Gastos generales varios 627,35 5.3.12 Mantenimiento y Reparaciones 5,93

5.3.14 Gasto de Arriendo 1.700,00 5.4 GASTO DE IMPUESTO 615,94 5.4.01 Impuestos Municipales 392,05 5.4.02 Impuestos Vehiculares 27,00 5.4.03 Impuestos SOAT 54,96 5.4.07 Anticipo Impuesto a la Renta 141,93 5.8 GASTOS BANCARIOS 2.533,53 5.8.01 Intereses en Crédito 2.519,02 5.8.02 Servicios Bancarios 14,51

5.9 GASTOS NO DEDUCIBLES 49,14

5.9.02 Gastos no Deducibles en Servicios 2,10 5.9.03 Gastos no Deducibles en Suministros 42,62

5.9.04 Gastos no Deducibles en Multas 3,82 5.9.05 Otros Gastos no Deducibles 0,60

TOTAL GASTOS 12.239,94

RESULTADO DEL EJERCICIO -6.269,97



78

CÓDIGO CUENTAS AÑO 2012% POR

RUBRO

% POR

GRUPO

1 ACTIVOS


1.1.01 Caja General 20.379,86 10,50

1.1.02 Bancos 12.283,10 6,33

1.1.03 Cuentas por Cobrar 161.354,76 83,16

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 194.017,72 100,00 29,08

1.2 ACTIVOS FIJOS

1.2.01 Activos Fijos Depreciables 68.867,30 110,49

1.2.09 Depreciación Acumulada -6.538,51 -10,49

TOTAL ACTIVOS FIJOS 62.328,79 100,00 9,34

1.3 OTROS ACTIVOS

1.3.01 Proyectos en curso 410.767,69 100,00

TOTAL OTROS ACTIVOS 410.767,69 100,00 61,57

TOTAL ACTIVOS 667.114,20 100,00

2 PASIVOS


2.1.01 Cuentas por Pagar Proveedores 89.356,79 13,30

2.1.02 Cuentas por Pagar Varias 361.531,13 53,83

2.1.03 Pagos Anticipados Urbanización 155.406,31 23,14

2.1.04 Obligaciones Laborales 62.961,35 9,37

2.1.05 Obligaciones con el IESS -182,73 -0,03

2.1.06 Obligaciones con el Fisco 200,98 0,03

2.1.07 Pagos Anticipados Varios 2.368,47 0,35

TOTAL PASIVO CORRIENTE 671.642,30 100,00 100,68

2.3 OTROS PASIVOS

2.3.02 Cheques Posfechados -280,12 100,00

TOTAL OTROS PASIVOS -280,12 100,00 -0,04


3 PATRIMONIO

3.1 APORTES SOCIOS 2.021,99 -47,60

3.1.01 Aporte de socios 2.021,99 -47,60

3.2 RESULTADOS -6.269,97 147,60

3.2.01 Resultado del Ejercicio -6.269,97 147,60

TOTAL PATRIMONIO -4.247,98 -0,64

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 667.114,20 100,00


ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA


FUENTE: Constructora Andina Sur CONANSUR Cía. Ltda.

ELABORADO POR: El Autor



79


RUBRO

% POR

GRUPO

4 INGRESOS

4.1 INGRESOS DE OPERACIÓN 5.968,28 100,00 99,97

4.0.01 Ingresos por Ventas 5.968,28 100,00

4.2 INGRESOS NO OPERACIONALES 1,69 100,00 0,03

4.2.01 Intereses Ganados 1,69 100,00

TOTAL INGRESOS 5.969,97 100,00

5 GASTOS

5.1 GASTOS EN PERSONAL 5.806,42 100,00 97,27

5.1.02 Décimo Tercer Sueldo 725,41 12,49

5.1.03 Décimo Cuarto Sueldo 365,00 6,29

5.1.05 Vacaciones no Gozadas 291,67 5,02

5.1.06 Aporte Patronal 4.424,34 76,20

5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 396,01 100,00 6,63

5.2.02 Promoción y Publicidad 54,46 13,75

5.2.05 Gastos de viaje 2,68 0,68

5.2.07 Suministros y materiales 33,67 8,50

5.2.10 Otros Servicios 305,20 77,07

5.3 GASTOS OPERACIONALES 2.838,90 100,00 47,55

5.3.08 Mantenimiento y Reparación Maquinaria 505,62 17,81

5.3.10 Gastos generales varios 627,35 22,10

5.3.12 Mantenimiento y Reparaciones 5,93 0,21

5.3.14 Gasto de Arriendo 1.700,00 59,88

5.4 GASTO DE IMPUESTO 615,94 100,00 10,32

5.4.01 Impuestos Municipales 392,05 63,65

5.4.02 Impuestos Vehiculares 27,00 4,38

5.4.03 Impuestos SOAT 54,96 8,92

5.4.07 Anticipo Impuesto a la Renta 141,93 23,04

5.8 GASTOS BANCARIOS 2.533,53 100,00 42,44

5.8.01 Intereses en Crédito 2.519,02 99,43

5.8.02 Servicios Bancarios 14,51 0,57

5.9 GASTOS NO DEDUCIBLES 49,14 100,00 0,82

5.9.02 Gastos no Deducibles en Servicios 2,10 4,27

5.9.03 Gastos no Deducibles en Suministros 42,62 86,73

5.9.04 Gastos no Deducibles en Multas 3,82 7,77

5.9.05 Otros Gastos no Deducibles 0,60 1,22

TOTAL GASTOS 12.239,94 205,03

RESULTADO DEL EJERCICIO -6.269,97 -105,03

100,00


ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS






80

ANÁLISIS VERTICAL A LA ESTRUCTORA FINANCIERA DEL BALANCE

GENERAL DE CONSTRUCTORA ANDINA SUR “CONANSUR” CÍA. LTDA.

ACTIVO CORRIENTE

$ 194.017,72

29,08%

PASIVO CORRIENTE

$ 671.642,30

100,68% ACTIVO NO CORRIENTE

$ 62.328,79 9,34%

OTROS ACTIVOS

$ 410.767,69

61,57%

OTROS PASIVOS $ -280,12

-0,04%

PATRIMONIO$ -4.247,98

-0,64%

TOTAL ACTIVO

$ 667.114,20

100,00%

TOTAL PASIVO Y PATRIM.

$ 667.114,20

100,00%

DESCOMPOSICIÓN DEL ACTIVO

CONSTRUCTURA ANDINA DEL SUR “CONANSUR” CÍA. LTDA.

AÑO 2012

CUADRO N º 1

ACTIVOS VALOR PORCENTAJE

Activo Corriente 194,017,72 29,04%

Activo no Corriente 62.328,79 9,34%

Otros Activos 410.767,69 61,57

TOTAL ACTIVO 667.114,20 100,00%





81

Interpretación.- Mediante la aplicación del Análisis Vertical al Balance

General de CONANSUR CÍA. LTDA., correspondiente al año 2012,

presenta una estructura financiera compuesta por Activos de $667.114,20

de los cuales su Activo Corriente representa el 29,08% con $194.017,72,

el Activo no Corriente representa el 9,34% $62.328,79 y Otros Activos con

el 61,57% con $410.767,69, señalando que la cuenta más representativa

de este grupo se encuentra en Otros Activos en la Cuenta Proyectos en

Curso debido a la naturaleza de la empresa puesto que se dedica a la

construcción de obras civiles, mientras que el grupo de Activo no Corriente

no tiene mayor representatividad dentro del mismo ya que no posee mayor

inversión de activos fijos.

DESCOMPOSICIÓN DEL PASIVO Y PATRIMONIO


AÑO 2012

CUADRO N º 2

PASIVO Y PATRIMONIO VALOR PORCENTAJE

Pasivo Corriente 671.642,30 100,68%

Otros Pasivos -280,12 -0,04%

Patrimonio -4.247,98 -0,64%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 667.114,20 100,00%

Interpretación.- Con lo que respecta a las cuentas de Pasivo la

Constructora CONANSUR CÍA. LTDA., los Pasivos Corrientes se





82

encuentran representados con una cantidad de $671.642,30 y un

porcentaje de 100,68% mientras que las cuentas de Otros Pasivos está

representada por -280,12 que corresponde al -0,04% y el Patrimonio

constituido por $-4.297,98 que representa el -0,64% lo que señala que la

Constructora no cuenta con un patrimonio propio por lo que debe tomar

medidas correctivas de manera inmediata ya que no tiene recursos

económicos para financiar sus inversiones y obligaciones pendientes.

ACTIVO CORRIENTE

CUADRO N º 3

ACTIVO CORRIENTE VALOR PORCENTAJE

Caja General 20.379,86 10,50%

Bancos 12.283,10 6,33%

Cuentas por Cobrar 161.354,76 83,16%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 194.017,72 100,00%

Interpretación.- Para el año 2012 CONANSUR CÍA. LTDA., con relación

al Total de Activos Corrientes, en donde las Cuentas por Cobrar presenta

un valor $ 161.354,76 lo que equivale al 83,16% mientras que Caja General

cuenta con $20.379,86 con el 10,50% y finalmente se encuentra Bancos

con $12.283,10 con el 6,33% lo que señala que la Constructora mantiene

cuentas por cobrar a terceros debido a los proyectos que se están

desarrollando, mientras que con menor participación tienen las cuentas





83

Caja y Bancos ya que el dinero disponible no es representativo con relación

a las Cuentas por Cobrar.

ACTIVO NO CORRIENTE

CUADRO N º 4

ACTIVO NO CORRIENTE VALOR PORCENTAJE

Activos Fijos Depreciables 68.867,30 110,49%

Depreciación Acumulada -6.538,51 10,49%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 62.328,79 100,00%

Interpretación.- En el rubro de Activos No Corrientes la cuenta más

representativa es Activos Fijos Depreciables con $68.867,30 que

representan el 110,49% y son todos bienes tangibles que tiene la

constructora para desarrollar su actividad económica con eficacia y

eficiencia, pero los mismos sufren una depreciación anual que en este

periodo corresponde a $ -6.538,51 lo que representa el -10,49% por ser de

larga duración, y estar al servicio de la misma.

OTROS ACTIVOS

CUADRO N º 5

OTROS ACTIVOS VALOR PORCENTAJE

Proyectos en curso 410.767,69 100,00%

TOTAL OTROS ACTIVOS 410.767,69 100,00%







84

Interpretación.- Dentro de los que se refiere al rubro de Otros Activos se

encuentra el Proyectos en curso corresponden $ 410.767,69 lo que

representa el 100% del mismo debido a la naturaleza del negocio que es la

Construcción de Obras Civiles e ahí su nivel máximo de representatividad,

siendo un porcentaje muy adecuado para la entidad ya que en un tiempo

determinado la empresa cumplirá con sus contratos contraídos, y esto

será un fondo disponible para la misma lo que le permitirá mantener su

solidez y solvencia.

PASIVO CORRIENTE

CUADRO N º 6

PASIVO CORRIENTE VALOR PORCENTAJE

Cuentas por pagar proveedores 89.356,79 13,30

Cuentas por pagar varias 361.531,13 53,83

Pagos anticipados urbanización 155.406,31 23,14

Obligaciones laborales 62.961,35 9,37

Obligaciones con el IESS -182,73 -0,03

Obligaciones con el fisco 200,98 0,03

Pagos anticipados varios 2.368,47 0,35

TOTAL PASIVO CORRIENTE 671.242,30 100,00%

Interpretación.- Del total de Pasivo Corrientes se considera que mayor

representatividad tuvo la cuenta Cuentas por pagar varias con $361.531,13

con el 53,83%, luego le sigue Pagos Anticipados de Urbanización con





85

$155.406,31 que equivale al 23,14%, Cuentas por Pagar Proveedores con

$89.356,79 y el 13,30%, Obligaciones Laborales $62.961,35 con el 9,37%,

y en menor representación se encuentran Pagos anticipado varios

$2.368,47 con el 0,35%; Obligaciones con el Fisco $200,98 en porcentaje

el 0,03%; Obligaciones con el IESS $-182,73 con el - 0,03% de acuerdo a

información del contador es un valor negativo en el pasivo que significa que

la empresa ha cancelado por demás del valor adeudado a esta institución

pero que estos saldos se vienen arrastrando de años anteriores lo cual

están esperando que el auditor reclasifique, ajuste o baja de esta cuenta

mientras tanto ellos la siguen manteniendo, además lo que señala que la

empresa mantiene comprometido sus recursos con terceros en gran parte

debido a las inversiones que tiene que hacer para poder financiar sus obras

ocasionando con ello tal endeudamiento a corto plazo;

OTROS PASIVOS

CUADRO N º 7

OTROS PASIVOS VALOR PORCENTAJE

Cheques Posfechados -280,12 100,00%

TOTAL OTROS PASIVOS -280,12 100,00%

Interpretación.- En lo que se refiere a otros pasivos se encuentra la cuenta

de Cheques posfechados con un valor negativo, y según información





86

proporcionada por el contador de la compañía estos valores se viene

arrastrando de años anteriores esperando que el Auditor realice la

reclasificación o ajuste necesario para dar de baja esta cuenta.

PATRIMONIO

CUADRO N º 8

PATRIMONIO VALOR PORCENTAJE

Aporte de Socios 2.021,99 -47,60%

Resultado del Ejercicio -6.269,97 147,60

TOTAL PATRIMONIO -4.247,98 100,00%

Interpretación.- Luego del análisis a las cuentas del Patrimonio se

determinó que $-6.269,97 que equivale al 147,60% corresponde al

Resultado del Ejercicio, mientras que $ 2.021,99 que corresponde al -

47,60%, lo que señala una pérdida en el presente ejercicio económico y

además se evidencia un valor negativo dentro de la cuenta de aporte de

socios debido a las múltiples obligaciones que tuvieron que asumir con

terceros, por lo que se recomienda tomar las medidas necesarias para

revertir dichos valores y la situación económica de la empresa mejore.





87

ANÁLISIS VERTICAL A LA ESTRUCTURA ECONÒMICA DEL ESTADO

DE RESULTADOS DE LA CONSTRUCTORA ANDINA DEL SUR

“CONANSUR” CÍA. LTDA.

INGRESOS

OPERACIONALES

$ 5.968,28

99,97

GASTOS $12.239,94

205,03%

RESULTADO DEL

EJERCICIO $ -6.269,97

-105,03

INGRESOS NO

OPERACIONALES $ 1,69

0,03%

TOTAL INGRESOS

$ 5.969,97

100,00%

TOTAL GASTOS Y

RESULTADOS

$5.969,97 $ 100%

Interpretación.- La Estructura Económica de la empresa en el año

2012 en el total de Ingresos presenta el $ 5.969,97 que representa al

100%; los Gastos representan $ 12.239,94 que equivale al 205,03%;

arrojando un Resultado del Ejercicio de $ -6.269,97 que en porcentajes es

e l -105,03%. Evidentemente se puede analizar que los ingresos han

sido inferiores a los gastos, produciéndose una pérdida para la

constructora, ya que la mayoría de sus ingresos están en Proyectos en

Curso y mientras la compañía no cumpla con estas obligaciones sus

ingresos serán bajos.



88

DESCOMPOSICIÓN DE GASTOS Y RESULTADO DEL EJERCICIO

CONSTRUCTORA ANDINA DEL SUR “CONANSUR” CÍA. LTDA.

AÑO 2012

CUADRO N º 9

INGRESOS VALOR PORCENTAJE

Ingresos Operacionales 5.968,28 99,97%

Ingresos no Operacionales 1,69 0,03%

TOTAL INGRESOS 5.969,97 100,00%

Interpretación.- De acuerdo al análisis realizado al Estado de Resultados

del año 2012 se determinó que los Ingresos Operacionales presentan un

valor de $5.968,28 que corresponde al 99,97%; mientras que los Ingresos

no Operacionales son de $1,69% que equivale al 0,03% lo que señala que

la empresa obtiene sus ingresos de las ventas que la misma realiza de sus

servicios siendo este su giro operacional, mientras que tan solo un mínimo

porcentaje corresponde a otros ingresos como es en este caso la Intereses

Bancarias.





89



AÑO 2012

CUADRO N º 10

GASTOS Y RESULTADO

EJERCICIO VALOR PORCENTAJE

Gastos en Personal 5.806,42 97,27%

Gastos Administrativos 396,01 6,63%

Gastos Operacionales 2.838,90 47,55%

Gasto Impuesto 615,94 10,32%

Gastos Bancarios 2.533,53 42,44%

Gastos no Deducibles 49,14 0,82%

Resultado del Ejercicio -6.269,97 -105,03%

TOTAL GASTOS Y RESULT. EJERC. 5.969,97 100,00%

Interpretación.- La Constructora CONANSUR CÍA. LTDA., durante el año

2012 presenta en sus Gastos de Personal $5.806,42 con el 97,27%, valor

que señala que la empresa delega gran cantidad de sus gastos al pago de

personal, ya sea en sueldos como beneficios de acuerdo a la ley; mientras

que los Gastos Administrativos son de $396,01 con el 6,63%, valor poco

significativo con relación a la cuenta anterior, Gastos Operacionales $

2.838,90 que equivale al 47,55%, que indica que la empresa tiene un

porcentaje representativo en aquellos gastos que son propios de la

empresa y son necesarios para el giro normal de esta actividad; el Gasto

de Impuesto asciende a $ 615,94 con el 10,32%, Gastos Bancarios





90

$2.533,53 que corresponde al 42,44%, rubro que señala que la empresa

tiene un valor significativo dentro de dicho grupo debido a gastos incurridos

por concepto de intereses y servicio bancarios; Gastos no Deducibles con

$49,14 que equivale al 0,82% y finalmente el Resultado del Ejercicio es de

$-6.269,97, que refleja un resultado negativo durante el periodo económico

analizado, debiéndose tomar en cuenta los gastos ocasionados y de esta

manera poner en práctica los correctivos necesarios para que no se repita

tal situación en el siguiente periodo.

INGRESOS OPERACIONALES

CUADRO N º 11

INGRESOS OPERACIONALES VALOR PORCENTAJE

Ingresos por ventas 5.968,28 100,00%

TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 5.968,28 100,00%

Interpretación.- La constructora CONANSUR CÍA. LTDA., para el año

2012 presenta un total de ventas de $5.968,28 que corresponde al 100,00%

lo que indica que la empresa obtiene sus ingresos operacionales de las

actividades prestadas en la construcción de obras civiles por lo que las

mismas deberían aumentar para obtener mejores resultados en los

siguientes ejercicios económicos.





91

INGRESOS NO OPERACIONALES

CUADRO N º 12

INGRESOS NO OPERACIONALES VALOR PORCENTAJE

Intereses Ganados 1,69 100,00%

TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 1,69 100,00%

Interpretación.- En lo que respecta a los Ingresos no Operacionales para

el año 2012 se obtuvo un valor de $1,69 equivalente al 100,00% de los

ingresos que corresponden a los intereses ganados por concepto de los

valores depositados en las instituciones financieras.

GASTOS EN PERSONAL

CUADRO N º 13

GASTOS EN PERSONAL VALOR PORCENTAJE

Décimo Tercer Sueldo 725,41 12,49%

Décimo Cuarto Sueldo 365,00 6,29%

Vacaciones no Gozadas 291,67 5,02%

Aporte Patronal 4.424,34 76,20%

TOTAL GASTOS EN PERSONAL 5.806,42 100,00%

Interpretación.- Luego de analizado el grupo correspondiente a los Gastos

en Personal se determinó que el Décimo Tercer sueldo presenta un valor







92

de $725,41 que corresponde al 12,49%; Décimo Cuarto Sueldo es de

$365,00 con un porcentaje de 6,29%; Vacaciones no Gozadas equivalen

$291,67, es decir el 5,02% de los Gastos en Personal y el Aporte Patronal

es de $ 4.424,34 que equivale al 76,20% que señala que es la cuenta con

mayor representatividad debido al pago que tiene que hacer por concepto

de aportes a los empleados en el seguro, evidenciando el cumplimiento de

sus obligaciones patronales para con sus empleados.

GASTOS ADMINISTRATIVOS

CUADRO N º 14

GASTOS ADMINISTRATIVOS VALOR PORCENTAJE

Promoción y publicidad 54,46 13,75%

Gastos de viaje 2,68 0,68%

Suministros y materiales 33,67 8,50%

Otros Servicios 305,20 77,07%

TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 396,01 100,00%

Interpretación.- Constructora CONANSUR CÍA. LTDA., para este periodo

presenta en sus Gastos Administrativos la cuenta Promoción y Publicidad

con un valor de $54,46 que equivale al 13,75%, Gatos de Viaje $2,68 con

el 0,68%; Suministros y Materiales $33,67 que equivale al 8,50% y

finalmente otros servicios con $305,20 que corresponde al 77,07% lo que

demuestra que la empresa tiene mayor representatividad en la cuenta otros

servicios.





93

GASTOS OPERACIONALES

CUADRO N º 15

GASTOS OPERACONALES VALOR PORCENTAJE

Mantenimiento y Reparación Maq. 505,62 17,81%

Gastos Generales varios 627,35 22,10%

Mantenimiento y Reparaciones 5,93 0,21%

Gastos de Arriendo 1.700,00 59,88%

TOTAL GASTOS OPERACIONALES 2.838,90 100,00%

Interpretación.- En lo que respecta a los Gastos Operacionales se

determina que la cuenta Mantenimiento y Reparación de Maquinaria

presenta un valor de $505,62 con el 17,81%; Gastos Generales Varios es

de $627,35 con el 22,10%; Mantenimiento y Reparaciones presenta un

valor de $5,93 que equivale al 0,21%; Gastos de Arriendo por un valor de

$1.700,00 con el 59,88%, lo que indica que dentro del grupo de gastos

dicha cuenta tiene mayor representatividad debido al gasto ocasionado por

concepto de alquiler de las oficinas donde funciona la Constructora,

mientras que las otras cuentas no presentan mayor representatividad

dentro del grupo.





94

GASTOS DE IMPUESTO

CUADRO N º 16

GASTO DE IMPUESTO VALOR PORCENTAJE

Impuestos Municipales 392,05 63,65%

Impuestos Vehiculares 27,00 4,38%

Impuestos SOAT 54,96 8,92%

Anticipo Impuesto a la Renta 141,93 23,04%

TOTAL GASTO DE IMPUESTO 615,94 100,00%

Interpretación.- Luego de analizado el grupo de Gasto de Impuesto se

determinó que Impuestos Municipales posee $392,05 con un porcentaje de

63,65%, egreso originado por los impuestos que se debe cancelar

anualmente en el Gobierno Municipal de la localidad, Impuestos

Vehiculares es de $27,00 que equivale al 4,38%, mientras que los

Impuestos SOAT es de $54,96 por 8,92%, Anticipo Impuesto a la Renta es

de $141,93 que equivale al 23,04% valor representativo dentro del grupo

debido al pago que hay que realizar por concepto impuestos que deben

cancelar este tipo de compañías en cada periodo económico.

GASTOS BANCARIOS

CUADRO N º 17

GASTOS BANCARIOS VALOR PORCENTAJE

Intereses en Crédito 2.519,02 99,43%

Servicios Bancarios 14,51 0,57%

TOTAL GASTOS BANCARIOS 2.533,53 100,00%







95

Interpretación.- Dentro de lo que respecta al grupo Gastos Bancarios se

determinó que los Intereses en Crédito ascienden a $2.519,02 que

corresponde al 99,43%, esto debido a los intereses generados por los

créditos otorgados por las instituciones financieras de la localidad, a la

constructora para que continué con las actividades económicas para la cual

fue creada; mientras que la cuenta Servicios Bancarios asciende a $14,51

equivalente al 0,57%, resultado de menor representatividad dentro del

grupo y se origina por los cobros que realizan están instituciones por el

servicio prestado.

GASTOS NO DEDUCIBLES

CUADRO N º 18

GASTOS NO DEDUCIBLES VALOR PORCENTAJE

Gastos no deducibles Servicios 2,10 4,27%

Gastos no deducibles Suministros 42,62 86,73%

Gastos no deducibles Multas 3,82 7,77%

Otros Gastos no deducibles 0,60 1,22%

TOTAL GASTOS NO DEDUCIBLES 49,14 100,00%

Interpretación.- En lo que se refiere a los Gastos no Deducibles se

encuentran los Gastos no Deducibles en Servicios por $2,10 que equivale

al 4,27%, Gastos no Deducibles en Suministros $42,62 correspondiente al

86,73%, Gastos no Deducibles en Multas 3,82% con el 7,77% y finalmente

Otros Gastos no Deducibles $0,60 equivalente al 1,22%, valores que

identifican todos aquellos gastos que no se pueden deducir dentro de la

empresa y que hay que cancelarlos.





96


RUBRO

% POR

GRUPO

1 ACTIVOS


1.1.01 Caja General 589,33 0,29

1.1.02 Bancos -8.262,10 -4,11

1.1.03 Cuentas por Cobrar 208.571,15 103,82

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 200.898,38 100,00 29,67

1.2 ACTIVOS FIJOS

1.2.01 Activos Fijos Depreciables 68.867,30 147,31

1.2.09 Depreciación Acumulada -22.118,21 -47,31

TOTAL ACTIVOS FIJOS 46.749,09 100,00 6,90

1.3 OTROS ACTIVOS

1.3.01 Proyectos en curso 429.414,13 100,00

TOTAL OTROS ACTIVOS 429.414,13 100,00 63,42

TOTAL ACTIVOS 677.061,60 100,00

2 PASIVOS


2.1.01 Cuentas por Pagar Proveedores 207.182,04 31,37

2.1.02 Cuentas por Pagar Varias 213.875,60 32,39

2.1.03 Pagos Anticipados Urbanización 173.948,83 26,34

2.1.04 Obligaciones Laborales 50.134,95 7,59

2.1.05 Obligaciones con el IESS 374,02 0,06

2.1.06 Obligaciones con el Fisco 14.831,22 2,25

2.1.07 Pagos Anticipados Varios 20,00 0,003

TOTAL PASIVO CORRIENTE 660.366,66 100,00 97,53

2.2 PASIVOS NO CORRIENTES

2.2.01 Obligaciones Financieras 10.491,10 100,00

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 10.491,10 100,00 1,55


3 PATRIMONIO

3.1 APORTES SOCIOS 5.021,99 80,95

3.1.01 Aporte de socios 5.021,99 80,95

3.2 RESULTADOS 1.181,85 19,05

3.2.01 Resultado del Ejercicio 1.181,85 19,05

TOTAL PATRIMONIO 6.203,84 0,92

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 677.061,60 100,00


ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA






97


RUBRO

% POR

GRUPO

4 INGRESOS

4.1 INGRESOS DE OPERACIÓN 106.203,02 100,00 99,9999

4.0.01 Ingresos por Ventas 106.202,70 100,00

4.0.02 Otros Ingresos 0,32 0,0003


4.2.01 Intereses Ganados 0,11 100,000

TOTAL INGRESOS 106.203,13 100,00

5 GASTOS

5.1 GASTOS EN PERSONAL 46.881,44 100,00 44,14

5.1.01 Remuneración Unificada 38.041,33 81,14



5.1.04 Fondos de Reserva 2.623,95 5,60


5.1.06 Aporte Patronal 4.248,42 9,06

5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 7.415,59 100,00 6,98


5.2.03 Seguros y Reaseguros 2.134,24 28,78

5.2.04 Gastos de gestión 324,57 4,38

5.2.05 Gastos de viaje 1.351,04 18,22

5.2.07 Suministros y materiales 1.396,81 18,84

5.2.08 Servicio Celular 1.558,30 21,01

5.2.09 Notarias y Resgistradurías de Propiedad 144,18 1,94

5.2.10 Otros Servicios 450,59 6,08

5.2.14 Multas 1,40 0,02

5.3 GASTOS OPERACIONALES 34.123,87 100,00 32,13

5.3.01 Materiales de Construcción 431,15 1,26

5.3.02 Combustibles 1.124,76 3,30

5.3.03 Lubricantes 145,19 0,43

5.3.06 Transporte 23.731,65 69,55

5.3.08 Mantenimiento y Reparación Maquinaria 2.286,09 6,70

5.3.11 Repuestos y Accesorios de Maquinaria 3.488,24 10,22


5.3.14 Gasto de Arriendo 2.700,00 7,91

5.4 GASTO DE IMPUESTO 2.097,22 100,00 1,97


5.4.02 Impuestos Vehiculares 1.723,78 82,19

5.4.03 Impuestos SOAT 54,96 2,62


5.5 DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS 10.226,17 100,00 9,63

5.5.01 Depreciación Muebles y Enseres 34,00 0,33

5.5.02 Depreciación Maquinaria y Equipo 3.714,37 36,32

5.5.03 Depreciación Equipo de Computación 1.478,99 14,46

5.5.04 Depreciación Vehículos 4.998,81 48,88

5.7 OTROS GASTOS 153,66 100,00 0,14

5.7.03 Gasto de IVA 153,66 100,00

5.8 GASTOS BANCARIOS 3.056,22 100,00 2,88

5.8.01 Intereses en Crédito 1.354,34 44,31


5.8.03 Interese por Sobregiro 1.218,98 39,89

5.9 GASTOS NO DEDUCIBLES 1.067,11 100,00 1,00



TOTAL GASTOS 105.021,28 98,89

RESULTADO DEL EJERCICIO 1.181,85 1,11

100,00

ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS







98

ANÁLISIS VERTICAL A LA ESTRUCTURA FINANCIERA DEL BALANCE

GENERAL DE CONSTRUCTORA ANDINA SUR “CONANSUR” CÍA. LTDA.

ACTIVO CORRIENTE

$ 200.898,38 29,67%

PASIVO CORRIENTE

$ 660.366,66

97,53%

ACTIVO NO CORRIENTE

$ 46.749,09 6,90%

OTROS ACTIVOS

$ 429.414,13

63,42%

OTROS PASIVOS $ 10.491,10 1,55%

PATRIMONIO $ 6.203,84 0,92%

TOTAL ACTIVO

$ 677.061,60

100,00%

TOTAL PASIVO Y PATRIM.

$ 677.061,60

100,00%

DESCOMPOSICIÓN DEL ACTIVO


AÑO 2013

CUADRO N º 19

ACTIVOS VALOR PORCENTAJE

Activo Corriente 200.898,38 29,67%

Activo no Corriente 46.749,09 6,90%

Otros Activos 429.414,13 63,42

TOTAL ACTIVO 677.061,60 100,00%





99

Interpretación.- En la estructura del Activo total de CONANSUR CÍA.

LTDA., del año 2013 se puede determinar que dentro del grupo de

ACTIVOS el rubro de Activo Corriente tiene un valor de $200.898,38

representando el 29,67%; esto debido a que la entidad no maneja mayor

disponibilidad de recursos económicos dentro de grupo con relación a otros

grupos del Activo, mientras que el Activo no Corriente es de $46.749,09 con

un porcentaje del 6,90% lo que señala que la constructora no mantiene

mayor inversión dentro de su maquinaria utilizada para ejecutar sus obras-

y finalmente el rubro de Otros Activos asciende a $429.414,13 que equivale

al 63,42% evidenciando que en el último rubro se concentra su mayor

representatividad puesto que debido a la naturaleza del negocio existen

diferentes proyectos por culminar ya que tienen diferentes procesos para

su desarrollo.

DESCOMPOSICIÓN DEL PASIVO Y PATRIMONIO


AÑO 2013

CUADRO N º 20

PASIVO Y PATRIMONIO VALOR PORCENTAJE

Pasivo Corriente 660.366,66 97,53%

Pasivo no Corriente 10.491,10 1,55%

Patrimonio 6.203,84 0,92%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 677.061,60 100,00%





100

Interpretación.- Con lo que respecta a las cuentas de Pasivo la

Constructora CONANSUR CÍA. LTDA., los Pasivos Corrientes se

encuentran representados en una cantidad de $660.366,66 y un porcentaje

de 97,53%; debido a las diferentes obligaciones a corto plazo contraídas

para poder financiar sus actividades, sus Pasivos no Corrientes se ubican

en $10.491,10 que corresponde al 1,55% y el Patrimonio constituido por

$6.203,84 que representa el 0,92% valor significativo ya que demuestra que

la empresa no cuenta con un capital propio que asegure las inversiones y

posibles endeudamiento a los que la constructora de puede someter.

ACTIVO CORRIENTE

CUADRO N º 21

ACTIVO CORRIENTE VALOR PORCENTAJE

Caja General 589,33 0,29%

Bancos -8.262,10 -4,11%

Cuentas por Cobrar 208.571,15 103,82%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 200.898,38 100,00%

Interpretación.- En lo que respecta al año 2013 la Constructora Andina

Sur CONANSUR CÍA. LTDA., presenta que del total de sus Activos

Corrientes la cuenta Cuentas por Cobrar un valor $ 208.898,38 lo que

equivale al 103.82%, señalando que la Constructora mantiene cuentas por

cobrar a terceros debido a los proyectos que tiene que concluir motivo que

se debe tomar en consideración ya que la empresa corre riesgos al otorgar





101

las mayoría de sus ventas por servicios a crédito; mientras que Caja

General cuenta con $589,33 con el 0,29% y finalmente se encuentra

Bancos con $-8.262,10 con el -4,11% es decir la compañía se encuentra

sobregirada por la institución financiera es decir maneja un bajo nivel de

efectivo sea porque las captaciones de recursos no son las esperadas o

porque el dinero que ingresa se lo reinvierte en otras necesidades propias

de la empresa, pero que sin embargo no se debe descuidar tales cuentas.

ACTIVO NO CORRIENTE

CUADRO N º 22

ACTIVO NO CORRIENTE VALOR PORCENTAJE

Activos Fijos Depreciables 68.867,30 147,31%

Depreciación Acumulada -22.118,21 -47,31%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 46.749,09 100,00%

Interpretación.- Con lo que respecta a los Activos no Corrientes el

presente grupo demuestra que los Activos Fijos Depreciables tienen un

valor de $68.867,30 que representa el 147,31% mientras que la

Depreciación Acumulada es de $-22.118,21 equivalente al -47,31% lo que

demuestra que la Constructora está invirtiendo en activos a largo plazo y

de esta manera mejorar la vida económica y acrecentar la confianza de los

clientes, proveedores e instituciones financieras.





102

OTROS ACTIVOS

CUADRO N º 23

OTROS ACTIVOS VALOR PORCENTAJE

Proyectos en curso 429.414,13 100,00%

TOTAL OTROS ACTIVOS 429.414,13 100,00%

Interpretación.- Luego de analizado el rubro de Otros Activos se

demuestra que la Cuenta Proyectos en Curso con $429.414,13 refleja el

100% evidenciando que se mantiene la totalidad de los recursos de dicho

grupo, puesto que la Constructora le da prioridad a las diferentes obras que

se debe cumplir con los clientes y como consecuencia de ellos tal resultado.

PASIVO CORRIENTE

CUADRO N º 24

PASIVO CORRIENTE VALOR PORCENTAJE

Cuentas por pagar proveedores 207.182,04 31,37%

Cuentas por pagar varias 213.875,60 32,39%

Pagos anticipados urbanización 173.948,83 26,34%

Obligaciones Laborales 50.134,95 7,59%

Obligaciones con el IESS 374,02 0,06%

Obligaciones con el fisco 14.831,22 2,25%

Pagos anticipados varios 20,00 0,003%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 660.366,66 100,00%

Interpretación.- Del total de Pasivo Corriente se considera que mayor







103

representatividad tuvo las Cuentas por pagar varias con $213.875,60 con

el 32,39%, seguidamente se encuentra la cuenta Cuentas por Pagar

Proveedores con $207.182,04 con el 31,37%, luego le sigue Pagos

Anticipados de Urbanización con $173.948,83 que equivale al 26,34%,

Obligaciones Laborales $50.134.95 con el 7,59%, y en menor

representación se encuentran Obligaciones con el Fisco $14.831,22 con el

2,25%, Obligaciones con el IESS $374,02 con el 0,06% y finalmente la

cuenta Pagos anticipado varios $20,00 con el 0,003%; lo que demuestra

que la Constructora tiene significativas obligaciones a corto plazo por

cumplir con diferentes instituciones por lo que se debe tomar en cuenta y

empezar a cubrirlas a la brevedad posible.

PASIVOS NO CORRIENTES

CUADRO N º 25

PASIVOS NO CORRIENTES VALOR PORCENTAJE

Obligaciones Financieras 10.491,10 100,00%

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 10.491,10 100,00%

Interpretación.- En lo que se refiere a los Pasivos no Corrientes se

demuestra que la cuenta Obligaciones Financieras tiene un valor de

$10.491,10 que representa el 100% del grupo, esto debido a la obligación

adquirida a una Cooperativa de Ahorro y Crédito de la localidad para





104

financiar los diferentes gastos que tiene que hacer frente la compañía.

PATRIMONIO

CUADRO N º 26

PATRIMONIO VALOR PORCENTAJE

Aporte de Socios 5.021,99 80,95%

Resultado del Ejercicio 1.181,85 19,05%

TOTAL PATRIMONIO 6.203,84 100,00%

Interpretación.- La Constructora CONANSUR CÍA. LTDA., para el

presente periodo analizado presenta en su Patrimonio se determinó que

$6.203,84 que equivale al 0,92% del total general, encontrándose la cuenta

de Aporte de Socios por $5.021,99 equivalente al 80,95%; mientras que el

Resultado del Ejercicio, es de $ 1.181,85 que corresponde al 19,05%,

evidenciando que la empresa tuvo un resultado favorable para el presente

periodo pero que sería recomendable que estos valores aumenten para el

siguiente periodo si se quiere tener resultados favorables y la empresa

pueda seguir desempeñando sus funciones normalmente y a su vez tenga

la solvencia necesaria para hacer frente a las múltiples obligaciones

presentes y a futuro que puede adquirir.





105

ANÁLISIS VERTICAL A LA ESTRUCTURA ECONÒMICA DEL ESTADO

DE RESULTADOS DE LA CONSTRUCTURA ANDINA DEL SUR

“CONANSUR” CÍA. LTDA.

INGRESOS

OPERACIONALES

$ 106.203,02

99,9999

GASTOS $105.021,28

98,89%

RESULTADO DEL

EJERCICIO $ 1.181,85

1,11%

INGRESOS NO

OPERACIONALES $ 0,11

0,0001%

TOTAL INGRESOS

$ 106.203,13

100 %

TOTAL GASTOS Y

RESULTADOS

$106.203,13 $ 100%

DESCOMPOSICIÓN DE LOS INGRESOS


AÑO 2013

CUADRO N º 27

INGRESOS VALOR PORCENTAJE

Ingresos Operacionales 106.203,02 99,9999%

Ingresos no Operacionales 0,11 0,0001%

TOTAL INGRESOS 5106.203,13 100,00%







106

Interpretación.- Una vez realizado el análisis al Estado de Resultados del

año 2013 se determinó que los Ingresos Operacionales presentan un valor

de $106.203,02 que corresponde al 99,9999%; mientras que los Ingresos

no Operacionales son de $0,11% que equivale al 0,0001% lo que señala

que la empresa obtiene sus ingresos totales del resultado de sus ventas

operacionales para las cuales fue creada la misma; mientras que un valor

sumamente inferior se da en los Ingresos no Operacionales al ser esta una

cuenta que no tiene movimiento.



AÑO 2013

CUADRO N º 28

GASTOS Y RESULTADO

EJERCICIO VALOR PORCENTAJE

Gastos en Personal 46.881,44 44,14%

Gastos Administrativos 7.415,59 6,98%

Gastos Operacionales 34.123,87 32,13%

Gasto Impuesto 2.097,22 1,97%

Depreciación Activos Fijos 10.226,17 9,63%

Otros Gastos 153,66 0,14%

Gastos Bancarios 3.056,22 2,88%

Gastos no Deducibles 1.067,11 1,00%

Resultado del Ejercicio 1.181,85 1,11%

TOTAL GASTOS Y RESULT. EJERC. 5.969,97 100,00%





107

Interpretación.- La Constructora CONANSUR CÍA. LTDA., durante el año

2013 presenta en sus Gastos de Personal $46.881,44 con el 44,14%,

resultado que indica la considerable asignación de recursos a este rubro;

mientras que los Gastos Administrativos son de $7.415,59 con el 6,98%,

valor menos significativo con relación a la cuenta anterior Gastos

Operacionales $ 34.123,87 que equivale al 32,13%, que indica que la

empresa tiene un porcentaje representativo en aquellos gastos que son

propios de la empresa; el Gasto de Impuesto asciende a $ 2.097,22 con el

1,97%, Depreciación de Activos Fijos $10.226,17 con un porcentaje de

9,63%; Otros Gastos presenta un valor de $153,66 que equivale al 0,14%;

Gastos Bancarios $3.056,22 que corresponde al 2,88%; Gastos no

Deducibles con $1.067,11 que equivale al 1,00% y finalmente el Resultado

del Ejercicio es de $1.181,85 con el 1,11% indicando un resultado positivo

en el periodo analizado, valor que señala el crecimiento económico de la

empresa durante el periodo.


CUADRO N º 29

INGRESOS OPERACIONALES VALOR PORCENTAJE

Ingresos por ventas 106.203,02 99,9999%

Otros Ingresos 0,32 0,0001

TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 106.203,13 100,00%





108

Interpretación.- La constructora CONANSUR CÍA LTDA para el año 2013

presenta en sus ventas de $106.203,02 que corresponde al 99,9999% lo

que indica que la empresa obtiene sus ingresos operacionales de las

actividades prestadas en la construcción de obras civiles; y en la cuenta

Otros Ingresos existe un valor de $0,32 que equivale al 0,001, valor no

significativo con relación a sus ventas pero que de igual forma debe ser

considerado como una fuente de ingreso para la empresa.


CUADRO N º 30

INGRESOS NO OPERACIONALES VALOR PORCENTAJE

Intereses Ganados 0,11 100,00%

TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 0,11 100,00%

Interpretación.- En lo que respecta a los Ingresos no Operacionales para

el año 2013 se obtuvo un valor de $0,11 equivalente al 100,00% debido a

que no existen otras fuentes de ingresos dentro de este grupo siendo

mínimos ya que no generan mayores recursos la cuenta de intereses

ganados por los valores depositados en las instituciones financieras.





109

GASTOS EN PERSONAL

CUADRO N º 31

GASTOS EN PERSONAL VALOR PORCENTAJE

Remuneración Unificada 38.041,33 81,14%

Décimo Tercer Sueldo 595,65 1,27%

Décimo Cuarto Sueldo 811,55 1,73%

Fondo de Reserva 2.623,95 5,60%

Vacaciones no Gozadas 560,54 1,20%

Aporte Patronal 4.248,42 9,06%

TOTAL GASTOS EN PERSONAL 46.881,44 100,00%

Interpretación.- Luego de analizado el grupo correspondiente a los Gastos

en Personal se determinó que la cuenta Remuneración Unificada asciende

a $38.041,33 que equivale al 81,14% evidenciando que dicha cuenta tiene

mayor representatividad dentro del grupo; el Décimo Tercer sueldo

presenta un valor de $595,65 que corresponde al 1,27%; Décimo Cuarto

Sueldo es de $811,55 con un porcentaje de 1,73%; Fondos de Reserva $

2.623,95 con el 5,60%; Vacaciones no Gozadas equivalen a $560,54, es

decir el 1,20% de los Gastos en Personal y el Aporte Patronal es de $

4.248,42 que corresponde al 9,06% debido a las obligaciones adquiridas

como patrono para con los trabajadores.





110


CUADRO N º 32

GASTOS ADMINISTRATIVOS VALOR PORCENTAJE

Promoción y publicidad 54,46 0,73%

Seguros y Reaseguros 2.134,24 28,78%

Gastos de gestión 324,57 4,38%

Gastos de viaje 1.351,04 18,22%

Suministros y materiales 1.396,81 18,84%

Servicio celular 1.558,30 21,01%

Notarias y registradoras de la Propiedad 144,18 1,94%

Otros Servicios 450,59 6,08%

Multas 1,40 0,02%

TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 7.415,59 100,00%

Interpretación.- Luego de analizado el rubro de los Gastos Administrativos

de la Constructora CONANSUR CÍA. LTDA., se determinó que la cuenta

Promoción y Publicidad presenta un valor de $54,46 que equivale al 0,73%,

Seguros y Reaseguros $2.134,24 con el 28,78%, Gastos de Gestión

$324,57 que representa el 4,38%, Gatos de Viaje $1.351,04 con el 18,22%;

Suministros y Materiales $1.396,81 que equivale al 18,84%; Servicio

Celular $1.558,30 con el 21,01%; Notarias y Registradoras de la Propiedad

$144,18 que representa el 1,94%, Otros servicios con $450,59 que

corresponde al 6,08% y finalmente Multas con $1,40 que equivale al 0,02%,

demostrando de esta manera los diferentes comportamientos de las

cuentas en este grupo de gastos durante el periodo analizado.





111


CUADRO N º 33

GASTOS OPERACIONALES VALOR PORCENTAJE

Materiales de Construcción 431,15 1,26%

Combustibles 1.124,76 3,30%

Lubricantes 145,19 0,43%

Transporte 23.731,65 69,65%

Mantenimiento y Reparación Máq. 2.286,09 6,70%

Repuestos y Accesorios Máquin. 3.488,24 10,22%

Mantenimiento y Reparaciones 216,79 0,64%

Gastos de Arriendo 2.700,00 7,91%

TOTAL GASTOS OPERACIONALES 34.123,87 100,00%

Interpretación.- Con relación a los Gastos Operacionales de CONANSUR

CÍA. LTDA., se evidencia que la cuenta Materiales de Construcción refleja

un valor de $431,15 que equivale al 1,26%; Combustibles $1.124,76 con

un porcentaje de 3,30%; Lubricantes $145,19 que equivale al 0,43%;

Transporte $23.731,65 que representa el 69,55%, valor que identifica el

posicionamiento más alto dentro del grupo puesto que la empresa

transporta los materiales y maquinarias hacia las diferentes lugares donde

se realizan las obras; Mantenimiento y Reparación de Maquinaria presenta

un valor de $2.286,09 con el 6,70%; Repuestos y Accesorios de Maquinaria

es de $3.488,24 con el 10,22%; Mantenimiento y Reparaciones presenta

un valor de $216,79 que equivale al 0,64%; Gastos de Arriendo por un valor

de $2.700,00 con el 7,91%, valores que al igual que el anterior rubro

analizado muestran el comportamiento obtenido en las diferentes cuentas





112

que se dieron por concepto de gastos propios que tiene la Constructora en

sus actividades.

GASTOS DE IMPUESTO

CUADRO N º 34

GASTO DE IMPUESTO VALOR PORCENTAJE

Impuestos Municipales 62,88 3,00%

Impuestos Vehiculares 1.723,78 82,19%

Impuestos SOAT 54,96 2,62%

Anticipo Impuesto a la Renta 255,60 12,19%

TOTAL GASTO DE IMPUESTO 2.097,22 100,00%

Interpretación.- Una vez analizado el rubro de Gasto de Impuesto se

estableció que Impuestos Municipales mantiene un valor $62,88 con un

porcentaje de 3,00%, egreso originado por los impuestos que se debe

cancelar anualmente en el Gobierno Municipal de la localidad, Impuestos

Vehiculares es de $1.723,78 que equivale al 82,19%, mientras que los

Impuestos SOAT es de $54,96 por 2,62%, Anticipo Impuesto a la Renta es

de $255,60 correspondiente al 12,19% monto a cancelar en el siguiente

año como pago anticipado que se realizan este tipo de empresas al estado.





113

DEPRECIACIÓN DE ACTIVO FIJOS

CUADRO N º 35

DEPRECIACIÓN ACTIVOS FIJOS VALOR PORCENTAJE

Depreciación Muebles y Enseres 34,00 0,33%

Depreciación Maquinaria y Equipo 3.714,37 36,32%

Depreciación Equipo de Computación 1.478,99 14,46%

Depreciación Vehículos 4.998,81 48,88%

TOTAL DEPREC. ACTIVOS FIJOS 10.226,17 100,00%

Interpretación.- En lo que respecta al rubro de Depreciación de Activos

Fijos se evidencia que Depreciación Muebles y Enseres posee $34,00

equivalentes al 0,33%, Depreciación Maquinaria y Equipo $3.714,37 con el

36,32%, Depreciación Equipo de Computación $1.478,99 con un

porcentaje de 14,46% y Finalmente Depreciación de Vehículos $4.998,81

que representa el 48,88% demostrando que esta última cuenta refleja

mayor representatividad dentro del grupo por motivo que es allí donde se

concentran mayoritariamente sus gastos depreciables.

OTROS GASTOS

CUADRO N º 36

OTROS GASTOS VALOR PORCENTAJE

Gasto de IVA 153,66 100,00%

TOTAL OTROS GASTOS 153,66 100,00%







114

Interpretación.- Con relación al rubro de Otros Gastos la Constructora

señala la cuenta de Gasto IVA por un valor de $153,66 que representa el

100,00% del rubro, siendo la parte proporcional de las ventas con tarifa 0%

y que no son tomados en cuenta para el crédito tributario.

GASTOS BANCARIOS

CUADRO N º 37

GASTOS BANCARIOS VALOR PORCENTAJE

Intereses en Crédito 1.354,34 44,31%

Servicios Bancarios 482,90 15,80%

Intereses por Sobregiro 1.218,98 39,89

TOTAL GASTOS BANCARIOS 3.056,22 100,00%

Interpretación.- Con relación al rubro de Gastos Bancarios se estableció

que los Intereses en Crédito ascienden a $1.354,34 que corresponde al

44,31%, por concepto de los intereses generados por los créditos

otorgados en Servicios Bancarios tiene un valor de 482,90 equivalente al

15,80%, resultado de menor representatividad dentro del grupo, y

finalmente se encuentra la cuenta de Intereses por Sobregiro con un valor

de $1.218,98 que corresponde al 39,89% del total de gastos bancarios

generados en el periodo y que la compañía ha tenido que recurrir para

poder solventar los compromisos pendientes con terceros.





115


CUADRO N º 38

GASTOS NO DEDUCIBLES VALOR PORCENTAJE

Gastos no deducibles Servicios 179,36 16,81%

Otros Gastos no deducibles 887,75 83,19%

TOTAL GASTOS NO DEDUCIBLES 1.067,11 100,00%

Interpretación.- Una vez analizado el Rubro de Gastos no Deducibles se

determinó que la cuenta de Gastos no Deducibles en Servicios obtuvo un

valor de $179,36 con un porcentaje de 16,81%; mientras que Otros Gastos

no Deducibles son de $887,75 equivalentes al 16,81%, siendo los egresos

de aquellos gastos que no son deducidos en el Impuesto a la Renta.





116

CÓDIGO CUENTAS AÑO 2013 AÑO 2012VALOR

ABSOLUTO

VALOR

RELATIVO

1 ACTIVOS


1.1.01 Caja General 589,33 20.379,86 -19.790,53 -97,11%

1.1.02 Bancos -8.262,10 12.283,10 -20.545,20 -167,26%

1.1.03 Cuentas por Cobrar 208.571,15 161.354,76 47.216,39 29,26%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 200.898,38 194.017,72 6.880,66 3,55%

1.2 ACTIVOS FIJOS

1.2.01 Activos Fijos Depreciables 68.867,30 68.867,30 0,00 0,00%

1.2.09 Depreciación Acumulada -22.118,21 -6.538,51 -15.579,70 238,28%

TOTAL ACTIVOS FIJOS 46.749,09 62.328,79 -15.579,70 -25,00%

1.3 OTROS ACTIVOS

1.3.01 Proyectos en curso 429.414,13 410.767,69 18.646,44 4,54%

TOTAL OTROS ACTIVOS 429.414,13 410.767,69 18.646,44 4,54%

TOTAL ACTIVOS 677.061,60 667.114,20 9.947,40 1,49%

2 PASIVOS


2.1.01 Cuentas por Pagar Proveedores 207.182,04 89.356,79 117.825,25 131,86%

2.1.02 Cuentas por Pagar Varias 213.875,60 361.531,13 -147.655,53 -40,84%

2.1.03 Pagos Anticipados Urbanización 173.948,83 155.406,31 18.542,52 11,93%

2.1.04 Obligaciones Laborales 50.134,95 62.961,35 -12.826,40 -20,37%

2.1.05 Obligaciones con el IESS 374,02 -182,73 556,75 -304,68%

2.1.06 Obligaciones con el Fisco 14.831,22 200,98 14.630,24 7279,45%

2.1.07 Pagos Anticipados Varios 20,00 2.368,47 -2.348,47 -99,16%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 660.366,66 671.642,30 -11.275,64 -1,68%


ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

AÑOS 2012 - 2013



117


ABSOLUTO

VALOR

RELATIVO


2.2.01 Obligaciones Financieras 10.491,10 0,00 10.491,10 100,00%

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 10.491,10 0,00 10.491,10 100,00%

2.3 OTROS PASIVOS

2.3.02 Cheques Posfechados 0,00 -280,12 280,12 -100,00%

TOTAL OTROS PASIVOS 0,00 -280,12 280,12 -100,00%

TOTAL PASIVOS 670.857,76 671.362,18 -504,42 -0,08%

3 PATRIMONIO

3.1 APORTES SOCIOS 5.021,99 2.021,99 -3.000,00 -148,37%

3.1.01 Aporte de socios 5.021,99 2.021,99 -3.000,00 -148,37%

3.2 RESULTADOS 1.181,85 -6.269,97 -5.088,12 81,15%

3.2.01 Resultado del Ejercicio 1.181,85 -6.269,97 -5.088,12 81,15%

TOTAL PATRIMONIO 6.203,84 -4.247,98 1.955,86 -46,04%

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 677.061,60 667.114,20 9.947,40 1,49%


ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

AÑOS 2012 - 2013



118

REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS HORIZONTAL

APLICADO A LOS BALANCES GENERALES DE LA CONSTRUCTORA

ANDINA SUR “CONANSUR” CÍA. LTDA.

ACTIVOS CORRIENTES

CUADRO N º 39

AÑO VALORES V. ABSOLUTO V. RELATIVO

AÑO 2012 194.017,72 6.880,66 3,55%

AÑO 2013 200.898,38

Interpretación: El análisis Horizontal realizado al Balance General

periodos 2012 – 2013 muestras las variaciones que ha tenido la

constructora en los años analizados, es así que el Activo Corriente muestra

para el año 2012 un valor de $194.017,72 y para el año 2013 $200.898,38,

valores que reflejan una variación de $6.880,66 que representa el 3,55%,

destacándose cuentas tales como Cuentas por Cobrar que el año 2012 su

valor fue de $161.354,76 y 2013 $208.571,15 teniendo un aumento de

$47.216,39 por motivo de que aumentaron las ventas y con ello los créditos

otorgados a los clientes con el objeto de brindar facilidades de pago a sus

clientes y a su vez lograr la captación de nuevos y potenciales clientes,

mientras que en el año 2012 su valor es menor ya que no se entregaban

FUENTE: Estado de Situación Financiera de la Constructora Andina Sur CONANSUR Cía. Ltda.




119

tantos créditos, de igual forma se identifica la cuenta Bancos con una

disminución del 167,26% a razón de que se obtuvo menos captaciones de

dinero en efectivo al aumentar sus ventas a crédito ocasionando con ello la

falta de dinero en efectivo ya que en al año 2012 no ocurrió tal situación

permitiendo disponer de dinero para hacer frente a cualquier eventualidad

generada.

ACTIVOS FIJOS

CUADRO N º 40


AÑO 2012 62.328,79 -15.570,70 -25%

AÑO 2013 46.749,09

Interpretación: Del análisis comparativo realizado al Balance General se

puede destacar que para el año 2012 se muestra $62.328,79 mientras que

el 2013 fue de $46.749,09 evidenciando una disminución de 25%,

encontrándose cuentas como Depreciación acumulada con 238,28%, esto

debido a que Constructora adquirió maquinaria y demás equipos

necesarios para lograr eficiencia y efectividad en cada una de las obras

realizadas y obtener con ello la satisfacción de cliente pudiendo ofertar

bienes de mejor calidad y mayor durabilidad y como a medida que pasa el

tiempo los bienes van perdiendo su vida útil por el uso ocasionado fue que





120

se obtuvo tal resultado.

OTROS ACTIVOS

CUADRO N º 41


AÑO 2012 410.767,69 18.646,44 4,54%

AÑO 2013 429.414,13

Interpretación: Este gráfico detalla el total de Otros Activos de la

constructora indicando que para el año 2012 el monto total fue de

$410.767,69 mientras que para el 2013 $429.414,13 evidenciando un

aumento no muy pronunciado de $18.646,44 equivalente a. 4,54%, esto se

debe a que en la empresa expandió su mercado brindando mejores

servicios por lo que se abrieron nuevas plazas de trabajo produciendo

factores positivos ya que el cliente queda satisfecho con el servicio

realizado o el bien entregado y a su vez la empresa aumenta sus utilidades

las cuales servirán para el desarrollo e inversión mismo de la Constructora.





121

PASIVO CORRIENTE

CUADRO N º 42


AÑO 2012 671.642,30 -11.275,64 -1,68%

AÑO 2013 660.366,66

Interpretación: Con lo que respecta a los Pasivos Corrientes se determinó

que para el año 2012 fue de $671.642,30 mientras que para el 2013 el valor

fue de $660.366,66 destacándose una disminución de $11.275,64 debido

a que redujeron ciertas obligaciones a corto plazo tal es el caso de la cuenta

Obligaciones con el IESS cuyo porcentaje de reducción se ubicó en

304,68% puesto que los deberes que tenía con dicha entidad disminuyeron

por cuanto existía valores por pagar mismos que ya fueron pagados; así

mismo se encuentra la cuenta Obligaciones con el Fisco que evidencia un

aumento considerable en este grupo encontrándose una desviación de

$14.630,24 equivalente al 7.279,45% por cuanto al aumentar el movimiento

de las ventas aumenta gradualmente las obligaciones que hay que cumplir

con el Estado y de esta manera contribuir a la cultura tributaria así como

llevar y estar al día con las múltiples obligaciones requeridas para este tipo

de empresa.





122


CUADRO N º 43


AÑO 2012 0,00 10.491,10 100,00%

AÑO 2013 10.491,10

Interpretación: Con respecto a los Pasivos no Corrientes se determinó que

para el año 2012 la Constructora no registra valor en el grupo, mientras que

en año 2013 su valor asciende a $10.491,10 encontrándose un valor

absoluto de $10.491,10 ya que la empresa para el año 2013 obtuvo un

crédito en una entidad financiera de la localidad con el fin de consolidar sus

inversiones, cancelar ciertas obligaciones pendientes y llevar al crecimiento

económico-financiero de la Constructora mientras que para el año 2012

carecía de obligaciones a largo plazo que le permitan reinvertir recursos y

operar como se había planificado para lograr la eficiencia máxima.





123

OTROS PASIVOS

CUADRO N º 44


AÑO 2012 -280,12 280,12 -100,00%

AÑO 2013 0,00

Interpretación: Del análisis comparativo realizado al Estado de Situación

Financiera se concluyó que en el rubro de Otros Pasivos en lo que respecta

al año 2012 se obtuvo un valor de $-280,12 mientras que para el año 2013

ya no se presenta la cuenta esto es debido a que en el año anterior la

cuenta de Cheques Posfechados sobrepaso sus límites llegando a

obtenerse el resultado negativo, ocasionando con ello el resultado negativo

expuesto que la empresa tiene que asumir responsablemente.

PATRIMONIO

CUADRO N º 45


AÑO 2012 -4.247,98 1.955,86 -246,04%

AÑO 2013 6.203,84







124

Interpretación: El Patrimonio señala para el año 2012 un valor de $-

4.247,98 mientras que para el año 2013 es de $6.203,84 encontrándose un

aumento de $1.955,86 lo que representa un porcentaje de -46,04% esto

debido a que la Constructora enfrentó en el año 2012 una disminución

considerable debido al exceso de gastos ocasionados en el periodo

analizado por lo que la empresa atravesaba un momento de debilidad

económico-financiero, el cual tuvo que hacer frente y reacomodarse con el

presupuesto que ya se le había asignado para poder continuar con .las

actividades y operaciones normalmente.



125


ABSOLUTO

VALOR

RELATIVO

4 INGRESOS

4.1 INGRESOS DE OPERACIÓN 106.203,02 5.968,28 100.234,74 1679,46%

4.0.01 Ingresos por Ventas 106.202,70 5.968,28 100.234,42 1679,45%

4.0.02 Otros Ingresos 0,32 0 0,32 0,00%

4.2 INGRESOS NO OPERACIONALES 0,11 1,69 -1,58 -93,49%

4.2.01 Intereses Ganados 0,11 1,69 -1,58 -93,49%

TOTAL INGRESOS 106.203,13 5.969,97 100.233,16 1678,96%

5 GASTOS

5.1 GASTOS EN PERSONAL 46.881,44 5.806,42 41.075,02 707,41%

5.1.01 Remuneración Unificada 38.041,33 0,00 38.041,33 0,00%

5.1.02 Décimo Tercer Sueldo 595,65 725,41 -129,76 -17,89%

5.1.03 Décimo Cuarto Sueldo 811,55 365,00 446,55 122,34%

5.1.04 Fondos de Reserva 2.623,95 0,00 2.623,95 0,00%

5.1.05 Vacaciones no Gozadas 560,54 291,67 268,87 92,18%

5.1.06 Aporte Patronal 4.248,42 4.424,34 -175,92 -3,98%

5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 7.415,59 396,01 7.019,58 1772,58%

5.2.02 Promoción y Publicidad 54,46 54,46 0,00 0,00%

5.2.03 Seguros y Reaseguros 2.134,24 0,00 2.134,24 0,00%

5.2.04 Gastos de gestión 324,57 0,00 324,57 0,00%

5.2.05 Gastos de viaje 1.351,04 2,68 1.348,36 50311,94%

5.2.07 Suministros y materiales 1.396,81 33,67 1.363,14 4048,53%

5.2.08 Servicio Celular 1.558,30 0,00 1.558,30 0,00%

5.2.09 Notarias y Resgistradurías de Propiedad 144,18 0,00 144,18 0,00%

5.2.10 Otros Servicios 450,59 305,20 145,39 47,64%

5.2.14 Multas 1,40 0,00 1,40 0,00%

5.3 GASTOS OPERACIONALES 34.123,87 2.838,90 31.284,97 1102,01%

5.3.01 Materiales de Construcción 431,15 0,00 431,15 0,00%

5.3.02 Combustibles 1.124,76 0,00 1.124,76 0,00%


ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

AÑOS 2012 - 2013



126


ABSOLUTO

VALOR

RELATIVO

5.3.03 Lubricantes 145,19 0,00 145,19 0,00%

5.3.06 Transporte 23.731,65 0,00 23.731,65 0,00%

5.3.08 Mantenimiento y Reparación Maquinaria 2.286,09 505,62 1.780,47 352,14%

5.3.11 Repuestos y Accesorios de Maquinaria 3.488,24 627,35 2.860,89 456,03%

5.3.12 Mantenimiento y Reparaciones 216,79 5,93 210,86 3555,82%

5.3.14 Gasto de Arriendo 2.700,00 1.700,00 1.000,00 58,82%

5.4 GASTO DE IMPUESTO 2.097,22 615,94 1.481,28 240,49%

5.4.01 Impuestos Municipales 62,88 392,05 -329,17 -83,96%

5.4.02 Impuestos Vehiculares 1.723,78 27,00 1.696,78 6284,37%

5.4.03 Impuestos SOAT 54,96 54,96 0,00 0,00%

5.4.07 Anticipo Impuesto a la Renta 255,60 141,93 113,67 80,09%

5.5 DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS 10.226,17 0,00 10.226,17 0,00%

5.5.01 Depreciación Muebles y Enseres 34,00 0,00 34,00 0,00%

5.5.02 Depreciación Maquinaria y Equipo 3.714,37 0,00 3.714,37 0,00%

5.5.03 Depreciación Equipo de Computación 1.478,99 0,00 1.478,99 0,00%

5.5.04 Depreciación Vehículos 4.998,81 0,00 4.998,81 0,00%

5.7 OTROS GASTOS 153,66 0,00 153,66 0,00%

5.7.03 Gasto de IVA 153,66 0,00 153,66 0,00%

5.8 GASTOS BANCARIOS 3.056,22 2.533,53 522,69 20,63%

5.8.01 Intereses en Crédito 1.354,34 2.519,02 -1.164,68 -46,24%

5.8.02 Servicios Bancarios 482,90 14,51 468,39 3228,05%

5.8.03 Interese por Sobregiro 1.218,98 0,00 1.218,98 0,00%

5.9 GASTOS NO DEDUCIBLES 1.067,11 49,14 1.017,97 2071,57%

5.9.02 Gastos no Deducibles en Servicios 179,36 2,10 177,26 8440,95%

5.9.03 Gastos no Deducibles en Suministros 0,00 42,62 -42,62 -100,00%

5.9.04 Gastos no Deducibles en Multas 0,00 3,82 -3,82 -100,00%

5.9.05 Otros Gastos no Deducibles 887,75 0,60 887,15 147858,33%

TOTAL GASTOS 105.021,28 12.239,94 92.781,34 758,02%

RESULTADO DEL EJERCICIO 1.181,85 -6.269,97 7.451,82 -118,85%

AÑOS 2012 - 2013


ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS



127

REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS HORIZONTAL

CONSTRUCTORA ANDINA SUR “CONANSUR” CÍA. LTDA.


CUADRO N º 46


AÑO 2012 5.928,68 100.234,74 1679,46%

AÑO 2013 106.203,02

Interpretación: Según el análisis comparativo realizado al Balance de

Resultados se puede observar que para el año 2012 los Ingresos

Operacionales fueron de $5.968,28 que indica el total de ventas generadas

durante el periodo analizado, mientras que para el año 2013 los ingresos

fueron de $106.203,02 debido a un aumento de los ingresos por $

100.234,74 que representa un aumento de 1679,46% como consecuencia

del notable aumento de las ventas en la Constructora propio de la

naturaleza de la empresa, además que ampliaron los servicios ofrecidos en

la constructora como es el caso del servicio de transporte para llevar los

diferentes materiales y maquinarias necesarias en las obras, además

existen ofertas para aquellos clientes que realicen obras de gran magnitud,

en consecuencia la empresa busca mercado y ofrece máxima efectividad y

FUENTE: Estado de Resultados de la Constructora Andina Sur CONANSUR Cía. Ltda.




128

eficiencia en sus trabajos realizados lo que ayuda a aumentar sus ventas y

darse a conocer al resto de mercado.


CUADRO N º 47


AÑO 2012 1,69 -1,58 93,49%

AÑO 2013 0,11

Interpretación: Del análisis comparativo realizado se evidencia que parael

año 2012 se obtuvo un valor de $1,69 mientras que para el año 2013 fue

de $0,11 lo que indica que con relación al primer año analizado hubo una

disminución de $-1,58 que corresponde al -93,49% señalando que la

empresa disminuyo sus ingresos no corrientes ya que dejó de percibir

rubros que ingresaban a la empresa por concepto de Intereses Ganados,

ocasionando con ello que la empresa disminuya su captación de recursos,

que aunque no son montos significativo en algo ayudan a los ingresos de

la Constructora a pesar de que no son propios de las actividades cotidianas

por las cuales la empresa capta sus recursos.





129

GASTOS EN PERSONAL

CUADRO N º 48


AÑO 2012 5.806,42 41.075,02 707,41%

AÑO 2013 46.881,44

Interpretación: Del análisis comparativo realizado al Estado de resultados

se muestra que para el año 2012 los Gastos en Personal ascienden a

$5.806,42 mientras que para el 2013 el valor fue de $46.881,44

encontrándose un aumento de $41.075,02 equivalente al 707,41% debido

a que para el último año analizado gastos tales como Remuneración

Unificado y Fondos de Reserva aumentaron significativamente a

consecuencia de que las obligaciones con el personal de la empresa

aumentó y por tal razón el empleador debe asumir dichas

responsabilidades patronales las mismas que serán bien recompensadas

puesto que el personal de la empresa trabajara en mejores condiciones y

por lo tanto su productividad mejorará.





130


CUADRO N º 49


AÑO 2012 396,01 7.019,58 1.771,58%

AÑO 2013 7.415,59

Interpretación: Del análisis comparativo realizado al Estado de Resultados

en lo que respecta al grupo de Gastos Administrativos se presenta que para

el año 2012 dichos gastos se ubicaron en $396,01 mientras que en el 2013

asciende a $7.415,59 evidenciando un claro aumento de $7.019,58

correspondiente al 1.772,58% puesto que para el último año analizado

nuevas cuentas tuvieron representatividad ya que al ampliar el mercado

consecuentemente se iban a ampliar los gastos puesto que se debe invertir

en ellos para poner a disposición los servicios ofrecidos.


CUADRO N º 50


AÑO 2012 2.838,90 31.284,97 1102,01 %

AÑO 2013 34.123,87







131


en lo que respecta al grupo de Gastos Operacionales se obtuvo un valor da

del año 2012 de $2.838,90 mientras que para el 2013 su valor fue de

$34.123,87 encontrándose con un aumento de $31.284,97 ya que para

poder vender se necesita de igual forma comprar más y poder reinvertirlo,

es así que cuentas como Seguros y Reaseguros, Gastos de Gestión,

Servicio Celular entre otros se crearon en el último periodo analizado , sin

embargo hay que tomarlos en cuenta y poder analizar en conjunto los

resultados expuestos.

GASTO DE IMPUESTO

CUADRO N º 51


AÑO 2012 615,94 1.481,28 240,49 %

AÑO 2013 2.097,22


con referente al año 2012 se obtuvieron valores por $615,94 mientras que

para el año 2013 fue de $2.097,22 demostrando de esta manera un

incremento de $ 1.481,29 que representa un porcentaje de 240,49% debido

a que existieron incrementos en cuentas tales como Impuestos

Municipales, Impuestos vehiculares Anticipo a la Renta y el Anticipo de

Impuesto a la Renta, todo esto se debe a que en la Constructora para el





132

siguiente periodo aumentaron tales cuentas haciendo evidente su aumento.

DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

CUADRO N º 52


AÑO 2012 0,00 10.226,17 0,00 %

AÑO 2013 10.226,17


en lo que respecta al grupo de Depreciación de Activos Fijos se presenta

que para el año 2012 no se obtuvieron valores, mientras que para el 2013

el valor fue de $10.226,17 por lo que la empresa deja en evidencia que para

el último periodo analizado la empresa ya cuenta con la diferente

maquinaria y equipos que ayudaran a desenvolver mejor las actividades

desempeñadas, logrando consigo abarcar más frentes de trabajo que

anteriormente no podían hacerlo.

OTROS GASTOS

CUADRO N º 53


AÑO 2012 0,00 153,66 0,00 %

AÑO 2013 153,66







133


se evidencia que para el año 2012 el grupo de Otros Gastos no presenta

valores para ser analizados, mientras que para el año 2013 el valor es de

$153,66 lo que deja en evidencia que en dicho periodo se aumenta una

nueva clase de gasto a la empresa por lo concepto de Gasto de IVA como

consecuencia de los movimientos de compras efectuados durante el

periodo.

GASTOS BANCARIOS

CUADRO N º 54


AÑO 2012 2.533,53 522,69 20,63 %

AÑO 2013 3.056,22


el grupo de Gastos Bancarios refleja un valor de $2.533,53 para el año

2102, mientras que para el año 2013 fue de $3.056,22 señalando un

incremento de $522,69, es decir hubo un incremento de 20,63% de dichos

gastos donde Intereses por sobregiro es de $1.218,98 esto es debido a que

en ese periodo la cuenta bancaria de la empresa tuvo un sobregiro

afectando a la misma ocasionando el gasto, por lo que se debe tomar en

cuenta los valores existentes en las cuentas para poner emitir cheques o

realizar pagos.





134


CUADRO N º 55


AÑO 2012 49,14 1.017,97 2071,57 %

AÑO 2013 1.067,11


se encuentra que en el rubro de Gastos no Deducibles para el año 2012 se

obtuvo un valor de $49,14 mientras que para el año 2013 el valor fue de

$1.067,11 dando un incremento de $1.017,97 equivalente a 2071,57%

debido a que ciertas cuentas de gastos no deducibles aumentaron en el

último periodo ya que al haber mayor movimiento mayores fueron aquellos

gastos que no se podían deducir, es así que se encuentra Otros Gastos no

Deducibles con un incremento de $887,15 cuenta en la cual abarcan todos

aquellos gastos que no se especifiquen en los ítems anteriores del grupo.





135

APLICACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS A LA

CONSTRUCTORA ANDINA SU CONANSUR CÍA. LTDA.

RAZONES DE LIQUIDEZ

𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 =𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

AÑO 2012

𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 =194.017,72

671.642,30= 0,2888

AÑO 2013

𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 =200.898,368

660.366,66= 0,3042

Interpretación: Este indicador es determinado mediante el Activo Corriente

dividido para el Pasivo Corriente de la constructora para el año 2012 el

resultado obtenido es de 0,29 dólares lo que significa que por cada dólar

que debe en el pasivo no le queda dinero de respaldo en el activo y por el

contrario le falta dinero para cubrir las deudas a corto plazo dando como

consecuencia que la compañía no cuenta con liquidez necesaria para hacer

frente a sus obligaciones de corto plazo, de igual manera para el año 2013

muestra una liquidez de 0,30 dólares que indica la falta de liquidez para el

presente periodo puesto que no existe respaldo en el activo corriente por lo

que no ofrece la garantía necesaria, tanto para la Constructora porque

tendrá inconvenientes al momento de cancelar sus deudas así como

también para los proveedores ya que no verán asegurado la inversión



136

realizada corriendo el riesgo de perderla. De acuerdo a su estándar está en

un nivel bajo ya que esta menor de 1,50 a 2.

CAPITAL DE TRABAJO

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝑻𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 = 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 − 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

AÑO 2012

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝑻𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 = 194.017,72 − 671.642,30 = −477.624,58

AÑO 2013

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝑻𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 = 200.898,38 − 660.366,66 = −459.468,28

Interpretación: El capital neto de Trabajo de CONANSUR CÍA. LTDA.,

para el año 2012 fue de $-477.624,58 lo que demuestra que para ese

periodo no existe capital de trabajo en la empresa, mientras que para el

2013 el resultado fue de $-499.468,28 que indica un aumento negativo de

dicho capital debido a que en la compañía aumentaron las ventas pero

también aumentaron las obligaciones a sus proveedores, haciendo cada

vez más grande la deuda dando como consecuencia grandes riesgos a la

misma al adquirir obligaciones que serán difíciles de cancelar afectando su

liquidez al momento de querer realizar los pagos correspondientes ya que



137

se verán en la necesidad de tomar medidas drásticas puesto que la

Constructora depende en gran parte de los proveedores a los que se les

debe y no se les puede cancelar por falta de recursos. El estándar ideal es

igual o mayor a los pasivos corrientes en este caso está por debajo del

mismo.

RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 =𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑨𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔

𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐

AÑO 2013

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 =𝟏𝟎𝟔. 𝟐𝟎𝟑, 𝟎𝟐

𝟏𝟔𝟏. 𝟑𝟓𝟒, 𝟕𝟔 + 𝟐𝟎𝟖. 𝟓𝟕𝟏, 𝟏𝟓𝟐

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 =106.203,02

184.962,96= 𝟎, 𝟓𝟕 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔

PERMANENCIA EN DIAS

𝟑𝟔𝟓 𝑫í𝒂𝒔

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑪𝑶𝑩𝑹𝑨𝑹= 𝑫Í𝑨𝑺

365 𝐷í𝑎𝑠

0,57= 𝟔𝟒𝟎 𝑫Í𝑨𝑺



138

Interpretación.- El indicador de Rotación de Cuentas por Cobrar revela

que para el año 2012 no se obtuvo valor para aplicar el presente indicador,

mientras que para el año 2013 de 0,57 veces en función a las ventas

anuales, por lo que la Constructora tarde 640 días en recuperar la cartera

de crédito, lo que deja en evidencia la gran falencia que la constructora está

teniendo en cuanto a sus políticas de cobro puesto que se tarda demasiado

tiempo en su recuperación lo que es perjudicial para la compañía al no

recuperar a tiempo las cuentas por cobrar para volverlo a invertir o a su vez

cancelar otras obligaciones.

ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝒍𝒐𝒔 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 =𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍= 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔

AÑO 2012

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒍𝒐𝒔 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 =5.968,28

667.114,20= 𝟎, 𝟎𝟎𝟖 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔

AÑO 2013

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒍𝒐𝒔 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 =106.202,70

677.061,60= 𝟎, 𝟏𝟓𝟗 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔



139

Interpretación: Este indicador muestra la eficiencia con la que la empresa

utiliza sus activos para generar ventas, teniendo para el año 2012 una

rotación de 0,008 veces, mientras que para el año 2013 la rotación fue de

0,16 veces en función a las ventas, es decir que por cada dólar invertido en

la Constructora se hizo una venta de $ 0,008 en el 2012 y $0,16 en el 2013,

valores un tanto desfavorables para la empresa puesto que los activos no

están generando los ingresos que se tenía previsto realizar impidiendo así

el normal desenvolvimiento de las operaciones empresariales, aspectos

que hay que tomar en cuenta para buscar el método más viable para

mejorar tal situación en los ejercicios posteriores. Y está en el nivel bajo de

acuerdo al estándar que debe ser igual a 1.

ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑭𝒊𝒋𝒐𝒔 =𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑭𝒊𝒋𝒐 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒐= 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔

AÑO 2012

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑭𝒊𝒋𝒐𝒔 =5.968,28

68.867,30= 𝟎, 𝟎𝟖𝟕 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔

AÑO 2013

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠 =106.202,70

68.867,30= 𝟏, 𝟓𝟒 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔



140

Interpretación: De acuerdo al análisis realizado se pudo determinar la

rotación de activos fijos de la constructora para los años analizados,

encontrándose que para el año 2012 la rotación fue de 0,09, mientras que

para el año 2013 fue de 1,54 señalando las veces que fueron utilizados los

activos fijos en la obtención de ventas, resultados que demuestran que el

año 2013 fue más beneficios puesto que hubieron mayores ventas y

consecuentemente se recupera lo invertido, no siendo así en el año anterior

ya sus ventas fueron muchos menores lo que impidió recuperar la inversión

realizada en ese periodo.

RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN NETO

𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 =𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂

𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔= %

AÑO 2012

𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 =−6.269,97

5.968,28= −𝟏𝟎𝟓, 𝟎𝟓%

AÑO 2013



141

𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 =669,95

106.202,70= 𝟎, 𝟔𝟑%

Interpretación: El presente indicador permitió conocer cuánto genera de

utilidad neta por cada dólar vendido, as así que en el año 2012 se obtuvo -

105,05% lo que señala que para el periodo analizado no se obtuvieron

utilidades por motivo de que las compras superaron a las ventas

ocasionando en ello la pérdida del ejercicio económico; caso contrario

ocurrió en el siguiente periodo en donde se supera el índice con relación al

año anterior obteniendo un valor de 0,63%, que si bien es un monto bajo

tuvo un ligero aumento que es lo que interesa puesto que una empresa no

puede trabajar esperando tener pérdida al final de su periodo económico

sino todo lo contrario ya que con ella financia nuevamente su negocio.

RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL (ROA)

𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 =𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝒅𝒆𝒍 𝑬𝒋𝒆𝒓𝒄𝒊𝒄𝒊𝒐

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍= %

AÑO 2012

𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 =−𝟔. 𝟐𝟔𝟗, 𝟗𝟕

𝟔𝟔𝟕. 𝟏𝟏𝟒, 𝟐𝟎= −𝟎, 𝟎𝟏%

AÑO 2013

=Utilidad del Ejercicio 1.181,85

(-) 15% Trabajadores 177,28

(=) Utilidad Antes de Impuesto 1.004,57



142

(-) 22%Impuesto a la Renta 221,01

(=) Utilidad antes de Aporte a Super. 783,56

(-) 10% Reserva Legal 78,36

(=) Utilidad antes de Reserva Legal 705,20

(-) 5% de Super-intendencia de Cía. 35,25

UTILIDAD NETA 669,95

𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 =669,95

677.061,60= 𝟎, 𝟎𝟗𝟖%

Interpretación: Luego de analizado el presente indicador se puede señalar

que el rendimiento total respecto al Activo para el año 2012 es de -0,01%

mientras que para el año 2013 el rendimiento es de 0,01% lo que indica

que la Constructora para los dos años analizados no genera una buena

capacidad del activo para producir utilidades ya que a pesar que en el último

año se obtiene un valor positivo este es muy bajo con relación a los

resultados que se desea obtener así como también a los estándares

aplicables a este tipo de indicadores ocasionando con ello que la empresa

no genere un nivel adecuado de utilidades.

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO (ROE)

𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒆𝒍 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 =𝐔𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐍𝐞𝐭𝐚

𝐏𝐚𝐭𝐫𝐢𝐦𝐨𝐧𝐢𝐨= %

AÑO 2012

𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒆𝒍 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 =−6.269,97

−4.247,98= −𝟏, 𝟒𝟖%

AÑO 2013

Interpretación: En cuanto al rendimiento total respecto al Patrimonio se



143

puede señalar que para el año 2012 fue de -1,48% lo que indica que la

Constructora para el presente periodo tuvo no tuvo el rendimiento esperado

puesto que se obtuvo un valor negativo, sin embargo en el siguiente periodo

que corresponde al año 2013 dicho rendimiento fue de 10,80% siendo este

un valor positivo que aunque representa un nivel bajo en relación al año

anterior tuvo un incremento lo que es adecuado puesto que indica que la

empresa va mejorando conforme pasan el tiempo.

Sistema Dupont

Año 2012

Rendimiento sobre los Activos

𝑹𝑺𝑨 =𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑵𝑬𝑻𝑨

𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺=

𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑵𝑬𝑻𝑨

𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺×

𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺

𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺

𝑹𝑺𝑨 =−6.269,97

667.114,20=

−6.269,97

5.968,28×

5,968,28

667.114,20

𝑹𝑺𝑨 = −0,0094 = −1,05055 × 0,008946

𝑹𝑺𝑨 = −0,0094 = −0,0094

Rendimiento sobre el Patrimonio

𝑹𝑺𝑷 =𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑵𝑬𝑻𝑨

𝑷𝑨𝑻𝑹𝑰𝑴𝑶𝑵𝑰𝑶=




𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺×


𝑷𝑨𝑻𝑹𝑰𝑴𝑶𝑵𝑰𝑶

𝑹𝑺𝑷 =−6.269,97

−4.247,98=

−6.269,97

5,968,28×

5,968,28

667.114,20×

667.114,20

−4.247,98



144

𝑹𝑺𝑷 = 1,475989 = −1,05055 × 0,008946 × −157,043

𝑹𝑺𝑷 = 1,475989 = 1,475989

GRÁFICO N º 1

−6.269,97

-1,05055

* -0,0094

5,968,28

0,008946


667.114,20 (0,006368)

671.362,18

/ 1,006368

667.114,20

Año 2013

Rendimiento sobre los Activos

𝑹𝑺𝑨 =𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑵𝑬𝑻𝑨

𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺=





𝑹𝑺𝑨 =669,95

677.061,60=

669,95

106.202,70×

106.202,70

677.061,60

𝑹𝑺𝑨 = 0,000989496 = 0,00630822 × 0,156858253

𝑹𝑺𝑨 = 0,000989496 = 0,000989496

Rendimiento sobre el Patrimonio

𝑹𝑺𝑷 =𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑵𝑬𝑻𝑨

𝑷𝑨𝑻𝑹𝑰𝑴𝑶𝑵𝑰𝑶=




𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺×


𝑷𝑨𝑻𝑹𝑰𝑴𝑶𝑵𝑰𝑶

RE

ND

IMIE

NT

O S

OB

RE

EL

PA

TR

IMO

NIO

-1,4

759

=



145

𝑹𝑺𝑷 =669,95

6.203,84=

669,95

106.202,70×

106.202,70

677.061,60×

677.061,60

6.203,84

𝑹𝑺𝑷 = 0,10798957 = 0,00630822 × 0,156858253 × 109,13589

𝑹𝑺𝑷 = 0,10798957 = 0,10798957

GRÁFICO N º 2

669,95

0,00630822

* 0,0009895

106.202,70

0,15685825


677.061,60 (0,9916289)

670.857,76

/ 0,99083711

677.061,60

Interpretación.- La Constructora CONANSUR Cía. Ltda., en el rendimiento

Sobre el Patrimonio obtuvo como resultado 1,475989 para el año 2012

determinándose que la rentabilidad para este periodo fue mínima ya que

la pérdida sobrepaso la aportación de los accionistas y 0,10798 para el año

2013 que es una representación mínima del 10% de la aportación que

realizaron los accionistas por lo que se determina que en este periodo el

margen de utilidad ha disminuido debido a que sus ingresos fueron

RE

ND

IMIE

NT

O S

OB

RE

EL

PA

TR

IMO

NIO

0,1

079

8

=



146

menores en ambos años pero se considera que la compañía no posee una

rentabilidad.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

𝑵𝒊𝒗𝒆𝒍 𝒅𝒆 𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 =𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍= %

AÑO 2012

𝑵𝒊𝒗𝒆𝒍 𝒅𝒆 𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 =671.362,18

667.114,20= 𝟏𝟎𝟎%

AÑO 2013

𝑵𝒊𝒗𝒆𝒍 𝒅𝒆 𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 =670.857,76

677.061,60= 𝟗𝟗, 𝟎𝟖%

Interpretación: Los resultados obtenidos tras analizar el presente

indicador muestran el nivel en el que los acreedores se encuentran

comprometidos con la empresa, es entonces que para el año 2012 el nivel

de endeudamiento asciende al 100%, mientras que para el siguiente año

es de 99,08%, valores que ponen en una crítica situación a la empresa

puesto que los acreedores son los dueños prácticamente de la empresa al

no tener esta activos y patrimonio que aseguren el pago de las diferentes



147

obligaciones adquiridas dando como resultado que la empresa no puede

cancelar tales obligaciones adquiridas y corre el riego de irse a la quiebra

ante tal situación económica por la que atraviesa.

CONCENTRACIÓN DEL PASIVO A CORTO PLAZO

𝑪𝒐𝒏𝒄𝒆𝒏𝒕𝒓𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆𝒍 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒂 𝑪𝒐𝒓𝒕𝒐 𝑷𝒍𝒂𝒛𝒐 =𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍= %

AÑO 2012

𝑪𝒐𝒏𝒄𝒆𝒏𝒕𝒓𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆𝒍 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒂 𝑪𝒐𝒓𝒕𝒐 𝑷𝒍𝒂𝒛𝒐 =671.642,30

671.362,18= 𝟏𝟎𝟎, 𝟎𝟒%

AÑO 2013

𝑪𝒐𝒏𝒄𝒆𝒏𝒕𝒓𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆𝒍 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒂 𝑪𝒐𝒓𝒕𝒐 𝑷𝒍𝒂𝒛𝒐 =660.366,66

670.857,76= 𝟗𝟖, 𝟒𝟑%

Interpretación: De los resultados obtenidos mediante la aplicación del

indicador se muestra que la Constructora CONANSUR Cía. Ltda.,

concentra su deuda en el corto plazo en un porcentaje del 100,04% y 99,43

para los años 2012 y 2013 respectivamente, es decir que los pagos no

tienen que ser mayores a un año ya que su endeudamiento está dirigido en

su totalidad a los proveedores por las compras de los materiales y demás

insumos que se ha realizado en cada uno de los periodos analizados.



148

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐 =𝑶𝒃𝒍𝒊𝒈𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂𝒔


AÑO 2013

𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐 =10.491,10

106.202,70= 𝟗, 𝟖𝟖%

Interpretación: De los resultados obtenidos mediante la aplicación del

indicador se muestra que la Constructora CONANSUR Cía. Ltda., presenta

obligaciones financieras en el año 2013 por un valor de $10.491,10 que

representan de las ventas el 9,88% préstamo solicitado para poder cubrir

los gastos operativos para la buena marcha de la misma.

IMPACTO A LA CARGA FINANCIERA

𝑰𝒎𝒑𝒂𝒄𝒕𝒐 𝒂 𝒍𝒂 𝑪𝒂𝒓𝒈𝒂 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂 =𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐𝒔 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂𝒔


AÑO 2012

𝑰𝒎𝒑𝒂𝒄𝒕𝒐 𝒂 𝒍𝒂 𝑪𝒂𝒓𝒈𝒂 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂 =14,51

5.968,28= 𝟎, 𝟐𝟒%

AÑO 2013

𝑰𝒎𝒑𝒂𝒄𝒕𝒐 𝒂 𝒍𝒂 𝑪𝒂𝒓𝒈𝒂 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂 =482,90

106.202,70= 𝟎, 𝟒𝟓%



149

Interpretación: La Constructora CONANSUR Cía. Ltda., presenta gastos

financieros en el año 2012 de 0,24% y para el año 2013 el 0,45% de las

ventas, valores debitados de nuestra cuenta corriente por los servicios

prestados por las entidades financieras, y está por debajo del indicador que

es <10%

COBERTURA DE INTERESES

𝑪𝑶𝑩𝑬𝑹𝑻𝑼𝑹𝑨 𝑫𝑬 𝑰𝑵𝑻𝑬𝑹𝑬𝑺𝑬𝑺 =𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂

𝑰𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 𝑷𝒂𝒈𝒂𝒅𝒐𝒔= %

AÑO 2013

𝑪𝒐𝒃𝒆𝒓𝒕𝒖𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 =669,95

2.573,32= 𝟏𝟏𝟔, 𝟖𝟓%

Interpretación: La Constructora CONANSUR Cía. Ltda., presenta por

cobertura de intereses en el año 2013 del 116,85% de la utilidad neta, es

decir que los intereses sobrepasan el 100% de la utilidad neta que ha

obtenido la empresa

CONCENTRACION DEL PASIVO EN EL CORTO PLAZO

𝑪𝑶𝑵𝑪𝑬𝑵𝑻𝑹𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬𝑳 𝑷𝑨𝑺𝑰𝑽𝑶 𝑬𝑵 𝑬𝑳 𝑪𝑶𝑹𝑻𝑶 𝑷𝑳𝑨𝒁𝑶 =𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐂𝐨𝐫𝐫𝐢𝐞𝐧𝐭𝐞

𝐏𝐚𝐬𝐢𝐯𝐨 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥= %

AÑO 2013



150

𝐶𝑜𝑛𝑐𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑖ò𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝐶𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 =669,95

2.573,32= 𝟏𝟏𝟔, 𝟖𝟓%

Interpretación: La Constructora CONANSUR Cía. Ltda., presenta por

cobertura de intereses en el año 2013 del 116,85% de la utilidad neta, es

decir que los intereses sobrepasan el 100% de la utilidad neta que ha

obtenido la empresa

LEVERAGE TOTAL

𝑳𝒆𝒗𝒆𝒓𝒂𝒈𝒆 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 =𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍

𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = %

AÑO 2012

𝑳𝒆𝒗𝒆𝒓𝒂𝒈𝒆 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 =671.362,18

−4.247,98= 𝟏𝟓. 𝟖𝟎𝟒, 𝟐𝟕%

AÑO 2013

𝐿𝑒𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =670.857,76

6.203,84= 𝟏𝟎. 𝟖𝟏𝟑, 𝟓𝟗%

Interpretación.- La constructora CONANSUR CIA: LTDA., presenta un

Leverage Total en el año 2012 de -15804,26% vez y para el año 2013 el

10.813,59% estando por encima de los estándares establecidos de 1 vez

ya que el riesgo está en los acreedores e inversionistas es decir los dos



151

corren mayor riesgo por el sobreendeudamiento que tiene la compañía.

VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA) AÑO 2013

Calcular la utilidad operativa antes de intereses e impuestos (UAII):

CUENTAS AÑO 2012

Ventas 106.203,02

Gastos Operacionales 100.897,95

UAII 5.305,07

Identificar el capital de la empresa:

AÑO 2013

CUENTAS MONTO % TOTAL % DE INTERÉ

S

Obligaciones con Instituciones Financieras L/P 10.491,10 62,84% 10,78%

Patrimonio 6.203,84 37,16% 3%

Capital 16.694,94 100,00%

Calcular el activo neto:

CUENTAS AÑO 2012

Total De Activos 677.061,60

Menos

Cuentas por Pagar C/P 421.057,64

Obligaciones con Instituciones Financieras C/P 10.491,10

ACTIVO NETO 245.512,86



152

Determinar el costo promedio ponderado:

AÑO 2013 1 2 3 4 5

CUENTAS MONTO % TOTAL % DE INTERES

COSTO PONDERADO

COSTO NETO DE IMPUESTOS Y

PARTICIPACIÓN DE

TRABAJADORES

Obligaciones con Instituciones Financieras L/P

10.491,10 62,84% 10,78% 6,77% 4,4889%

Patrimonio 6.203,84 37,16% 3% 1,11% 3,00%

Capital 16.694,94 100,00% 7,889% 7,489%

Para poder resolver el resultado de la columna 4 se debe multiplicar la columna 2 X la 3 así: 62,84% X 10,78%= 6,77%

Para el cálculo de la columna 5 se toma como referencia el préstamo de

Calcular el EVA de la empresa

Interpretación: El resultado obtenido del EVA para la constructora fue de

$4.056,29 con este resultado se comprueba que se está creando valor es

decir está generando márgenes positivos adecuados de rentabilidad por los

recursos invertidos en ella y por consiguiente se puede afirmar que la

empresa si está cumpliendo con las expectativas económicas de sus

accionistas.

𝐄𝐕𝐀 = 𝐔𝐀𝐈𝐈 − (𝐂𝐀𝐏𝐈𝐓𝐀𝐋 × 𝐂𝐏𝐏𝐂)

𝐄𝐕𝐀 = 5.305,07 − (16.694,94 × 7,489%) = $4.056,29



153

Apalancamiento Operativo Año 2013

CUADRO No 56

DETALLE VALOR

Ingresos operativos 106202,70

Gastos Operativos 100897,95

UTILIDAD OPERATIVA 5304,75

Ingresos no operativos 0,11

Otros gastos 1067,11

Gastos Financieros 3056,22

UTILIDAD DEL EJERCICIO 1181,53

APALANCAMIENTO OPERATIVO AÑO 2013

Apalancamiento

Operativo

Apalancamiento

Financiero

CUADRO No 57

DETALLE 1679,45% MONTO 1679,45%

Ventas ingresos ($ 1.677.423,60) $ 106.203,02 $ 1.889.829,64

Costos variables operativos ($ 505.551,62) $ 32.008,08 $ 569.567,78

MARGEN DE CONTRIBUCION ($ 1.171.871,98) $ 74.194,94 $ 1.320.261,86

Costos Fijos $ 66.551,28 $ 66.551,28 $ 66.551,28

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS ($ 1.238.423,26) $ 7.643,66 $ 1.253.710,58

CAMBIO PORCENTUAL -16301,97% 16301,97%

Incremento porcentual Pérdida operativa

𝐈 =(1.253.710,58 ∗ 100)

7.643,66= 16.301,97%

Disminución porcentual Pérdida operativa

𝐈 =(−1.238.423,26 ∗ 100)

7.643,66= −16.301,97%

Grado de Apalancamiento Operativo



154

GAO =16.301,97%

16.301,97%= 1 VECES

Grado de Apalancamiento Operativo

% en la fluctuación de UAII 16.301,97%

% de fluctuación de ventas 1.679,45%

Veces 1

Interpretación.- Para determinar el grado de apalancamiento operativo se

ha considerado del análisis horizontal el movimiento que presentan las

ventas de un periodo a otro el cual es 1.679,45%, el monto de los costos

fijos y los costos variables que posee la empresa ya que el cambio en la

pérdida operativa será más sensible. El apalancamiento opera en ambos

sentidos puede disminuir como puede aumentar y si incrementamos los

ingresos del año actual en el 1.679,45% se incrementará la utilidad

operativa en 16.301,97% o en $ 7.643,66 más con respecto al margen

operativo base $7.643,66 caso contrario el margen operativo disminuirá en

-16.301,97% o $ -7.643,66.

Así también los costos variables incrementaran o disminuirían en el

16.301,97% debido a que estos varían en relación a los ingresos. Las

variaciones que se dan en los ingresos es factible puesto que se ha

obtenido una utilidad de $7.643,66, y al disminuir en el -16301,97%; por

otro lado si las pérdidas siguen aumentando la compañía no está en la

capacidad de cubrir los costos fijos siendo perjudicial para la misma se

obtiene una pérdida de $ -1.253.710,26.



155

Concluyendo que existe apalancamiento ya que esto se sustenta en el

resultado de 1 veces lo cual significa, por cada punto en porcentaje, que se

aumente o disminuya las ventas (1.679,45%) a partir del punto de

referencia habrá un incremento o disminución de 1veces.

Apalancamiento Financiero año 2013

CUADRO N º 58

DETALLE -16301,97% 16301,97%

UTILIDAD OPERATIVA $ 1.253.710,58 $ 7.643,66 $ 1.253.710,58

Ingresos no operativos $ 18,04 $ 0,11 $ 18,04

Gastos financieros $ 501.280,19 $ 3.056,22 $ 501.280,19

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 752.448,43 $ 4.587,55 $ 752.448,43

15% trabajadores $ 112.867,26 $ 688,13 $ 112.867,26

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 639.581,17 $ 3.899,42 $ 639.581,17

Impuesto a la renta $ 140.707,86 $ 857,87 $ 140.707,86

UTILIDAD NETA $ 498.873,31 $ 3.041,55 $ 498.873,31

INCREMENTO PORCENTUAL 16301,97% 16301,97%

APALACAMIENTO FINANCIERO

Incremento porcentual de la Pérdida

𝐼 =($ 498.873,31 − $3.041,55)

$ 3.041,55∗ 100

I = 16.301,97%

Disminución porcentual Pérdida

𝐼 =($ 498.873,31 − $ 3.041,55)

$ 3.041,55∗ 100I = −16.301,97%



156

Grado de Apalancamiento Financiero

GAF =%UTILIDAD NETA

%UTILIDAD AII= VECES

GAF =16.301,97 %

−16.301,97%= −1 VEZ

Interpretación:- Para determinar el aumento de las utilidades antes de

costos financieros fijos se considera el incremento del margen operativo

de 16.301,97%. La diferencia que resulte del margen neto de $ 498.873,31

frente a los $ 3.041,55, representa los costos financieros fijos en el

incremento de la utilidad neta de 16.301,97%.

Al aplicar la formula en la que se relaciona el cambio porcentual de la

utilidad neta, frente a el cambio porcentual sea positivo o negativo se

obtiene el grado de apalancamiento financiero de 1; lo que significa que

por cada punto que se incremente o disminuya la utilidad operativa el

margen neto cambiara favorable o desfavorablemente en 1 vez.

La empresa puede cubrir sus costos financieros y operativos así mismo se

evidencia que al haber un aumento o disminución cuenta con una utilidad,

pero el grado de confianza de la empresa no debe ser muy elevado puesto

que esto ocasionaría que la compañía pueda incurrir en riesgo crediticio.



157

Punto de Equilibrio año 2013

CÓD. CUENTAS AÑO 2013COSTOS

FIJOS

COSTOS

VARIABLE

5.1 GASTOS EN PERSONAL 46.881,44 46.881,44

5.1.01 Remuneración Unificada 38.041,33 38.041,33



5.1.04 Fondos de Reserva 2.623,95 2.623,95


5.1.06 Aporte Patronal 4.248,42 4.248,42

5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 7.415,59 4.009,89 3405,7


5.2.03 Seguros y Reaseguros 2.134,24 2.134,24


5.2.05 Gastos de viaje 1.351,04 1.351,04

5.2.07 Suministros y materiales 1.396,81 1.396,81

5.2.08 Servicio Celular 1.558,30 1.558,30


5.2.10 Otros Servicios 450,59 450,59

5.2.14 Multas 1,40 1,40

5.3 GASTOS OPERACIONALES 34.123,87 2.700,00 31.423,87

5.3.01 Materiales de Construcción 431,15 431,15

5.3.02 Combustibles 1.124,76 1.124,76

5.3.03 Lubricantes 145,19 145,19

5.3.06 Transporte 23.731,65 23.731,65

5.3.08 Mantenimiento y Reparación Maquinaria 2.286,09 2.286,09

5.3.11 Repuestos y Accesorios de Maquinaria 3.488,24 3.488,24


5.3.14 Gasto de Arriendo 2.700,00 2.700,00

5.4 GASTO DE IMPUESTO 2.097,22 2.097,22


5.4.02 Impuestos Vehiculares 1.723,78 1.723,78

5.4.03 Impuestos SOAT 54,96 54,96


5.5 DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS 10.226,17 10.226,17


5.5.02 Depreciación Maquinaria y Equipo 3.714,37 3.714,37

5.5.03 Depreciación Equipo de Computación 1.478,99 1.478,99

5.5.04 Depreciación Vehículos 4.998,81 4.998,81

5.7 OTROS GASTOS 153,66 153,66

5.7.03 Gasto de IVA 153,66 153,66

5.8 GASTOS BANCARIOS 3.056,22 482,90 2.573,32

5.8.01 Intereses en Crédito 1.354,34 1.354,34


5.8.03 Intereses por Sobregiro 1.218,98 1.218,98

5.9 GASTOS NO DEDUCIBLES 1.067,11 1.067,11



TOTAL GASTOS 105.021,28 66.551,28 38.470,00

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDAPUNTO DE EQUILIBRIO

AÑO 2013



158

De acuerdo a las Ventas

PE =COSTOS FIJOS

1 − ( COSTOS VARIABLES/VENTAS )= $

PE =66.551,28

1 − (38.470/106.203,13)=

PE =66.551,28

1 − 0,3622038=

118.050,98

0,63776962= $104.350,03

De acuerdo a la Capacidad instalada

PE =COSTOS FIJOS

VENTAS − COSTOS VARIABLES∗ 100 = %

PE =66.551,28

106.203,13 − 38.470,00∗ 100 =

66.551,28

67.733,13= 0,98255 ∗ 100 = 98,26%

GRÁFICO N º 3

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

0 20 40 60 80 100

Ventas totales

Costos Totales

Costos Fijos

A

B

Punto Equilibrio Capac.Inst.

Punto Equilibrio Ventas

C

Ingresos Totales 106.203,13

Costos Totales 105.021,28

Costos Fijos 66.551,28

P.E. 98,26(104.350,03)



159

APLICACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

La constructora Andina de Sur “CONANSUR Cía. Ltda.”, tiene dos

proyectos que cumplir:

Para cada proyecto se debe determinar el presupuesto de costos de

construcción de acuerdo a cada necesidad.

En cada uno de los rubros presupuestados se suman el valor de

herramientas necesarias, mano de obra, materiales y en algunos casos el

transporte obteniendo el costo directo.

Para obtener el valor total de cada rubro se multiplica por el índice de

inflación del año anterior, ósea para el año 2014 es del 2,70% y para e el

2015 de 3,67%.

Una vez calculados todos los rubros se procede a la sumatoria de estos en

donde se proyecta un margen de utilidad del 20% al 25% en este caso la

constructora fue del 20%.



160

RUBRO

No. DESCRIPCIÓN UNIDAD

CANTIDAD

CONTRATO

PRECIO

UNITARIO

PRECIO UNITARIO

MÁS LA

INFLACIÓN 2,70%

PRECIO

TOTAL

APERTURA DE CALLES 68.190,67

1 REPLANTEO DE EJES Y LATERALES KM 0,91 587,91 603,78 549,44

2 EXCAVACIÓN SIN CLASIFICAR A MÁQUINA M3 16.452,07 1,56 1,60 26.358,19

3 MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3 5.282,22 3,71 3,81 20.126,16

4 TRANSPORTE DE MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3/KM 5.282,22 0,48 0,49 2.603,92

5 TRANSPORTE DE MATERIAL, MEJORAMIENTO Y DESALOJO (M3/KM) M3 5.282,22 3,42 3,51 18.552,95

SUB.BASE GRANULAR EN VIAS 97.605,47

7 REPLANTEO Y NIVELACIÓN SUBRASANTE KM 2,91 600,91 617,13 1.795,86

8 RECONFORMACIÓN Y COMPACTACIÓN SUBRASANTE M2 26.222,94 1,38 1,42 37.164,72

9 MATERIAL SUB-BASE GRANULAR M3/KM 5.244,59 6,28 6,45 33.825,30

10 TRANSPORTE DE MATERIAL SUB-BASE M3/KM 5.244,59 0,48 0,49 2.585,37

11 TENDIDO Y COMPACTACIÓN DE SUB-BASE CLASE 3 M3/KM 5.244,59 3,99 4,10 21.490,91

12 DESALOJO DE MATERIAL EXCAVADO M3/KM 1.507,82 0,48 0,49 743,29

ALCANTARILLADO PLUVIAL Y DESCARGA 130.704,54

1 REPLANTEO Y NIVELACIÓN KM 1,46 396,17 406,87 594,03

2 EXCAVACIÓN EN ZANJA A MÁQUINA M3 1.572,90 1,95 2,00 3.149,97

3 EXCAVACIÓNN A MANO M3 570,81 7,11 7,30 4.168,04

4 EXCAVACIÓN EN ROCA M3 95,65 15,32 15,73 1.504,92

7 CAMA DE ARENA e=0,05M M3 88,17 22,58 23,19 2.044,63

8 SUMINISTRO INSTAL. Y PRUEBA TUB. PVC. PERFILADA D250 mm ML 119,49 18,83 19,34 2.310,75


10 SUMINISTRO INSTAL. Y PRUEBA TUB. PVC. PERFILADA D400 mm ML 5,00 37,33 38,34 191,69




14 POZO DE REVISIÓN POCO PROFUNDO H=2,5M U 21,00 402,10 412,96 8.672,09

16 SUMIDEROS U 50,00 230,21 236,43 11.821,28

17 RELLENO COMPACTADO M3 1.815,21 4,73 4,86 8.817,76

18 DESALOJO Y TRANSPORTES DE MATERIAL M3 367,36 2,27 2,33 856,42

PROYECTO No. 1 TERMINACIÓN DE LA I ETAPA A LA ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORES DE LOJA PARA EL PERIODO 2014

PRESUPUESTO DE COSTOS DIRECTOS




161

RUBRO


CANTIDAD

CONTRATO

PRECIO

UNITARIO

PRECIO UNITARIO

MÁS LA

INFLACIÓN 2,70%

PRECIO

TOTAL

19 HORMIGON ARMADO EN ESTRUCTURA DE SALIDA M3 5,00 289,85 297,68 1.488,38

20 SUMINISTRO INSTALACIÓN TUB. PVC DRENAJE D=160mm ML 170,00 9,49 9,75 1.656,86

21 SUMINISTRO, INSTALACIÓN TUB. PVC DRENAJE D=200mm ML 120,00 14,35 14,74 1.768,49

23 TRANSPORTE PARA EL MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3/KM 5.244,59 0,48 0,49 2.585,37

ALCANTARILLADO SANITARIO 80.084,09



5 RASANTEO DE ZANJA ML 72,23 0,84 0,86 62,31

6 ENTIBADOS M2 1.429,70 7,60 7,81 11.159,09

7 CAMA DE ARENA e=0,05M M3 52,70 22,58 23,19 1.222,10

8 SUMINISTRO E INST. DE TU, PERFILADO D=200mm INCLUIDO PRUEBAS ML 1.429,71 16,27 16,71 23.889,44

9 POZO DE EVISIÓN POCO PROFUNDO H-2,5M U 10,00 402,10 412,96 4.129,57

10 POZO DE EVISIÓN POCO PROFUNDO H-2,51M - 5,00M U 3,00 507,11 520,80 1.562,41

11 ACOMETIDAS DOMICILIARIAS U 175,00 175,68 180,42 31.574,09

14 RELLENO COMPACTADO M3 975,56 4,73 4,86 4.738,99

ORENES 44.614,86


2 EXCAVACIÓN DE ZANJA A MAQUINA M3 1.554,00 1,95 2,00 3.112,12

3 EXCAVACIÓN A MANO M3 53,60 7,11 7,30 391,39

5 EXCAVACIÓN DE ROCA M3 10,00 15,32 15,73 157,34

6 ENTIBADOS M2 300,00 7,60 7,81 2.341,56

7 SUMINISTRO E INST. DE TUB. PERFILADA D=150mm INCLUIDO PRUEBAS ML 52,70 16,27 16,71 880,58

10 DREN (FRANCES GEOTEXTIL) ML 670,00 29,43 30,22 20.250,49

11 CAJAS 80 X80 U 4,00 70,00 71,89 287,56


14 DESALOJO Y TRANSPORTES DE MATERIAL M3 536,00 1,89 1,94 1.040,39

17 MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3 600,00 3,71 3,81 2.286,10


SISTEMA DE AGUA POTABLE, PROVISIÓN DE MATERIALES Y ACCESORIOS 20.834,46

1 TUBERIA PVC UPSE D=110 mm (1,25 Mpa) ML 576,00 10,40 10,68 111,08

PROYECTO No. 1 TERMINACIÓN DE LA I ETAPA A LA ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORES DE LOJA PARA EL PERIODO 2014





162

RUBRO


CANTIDAD

CONTRATO

PRECIO

UNITARIO

PRECIO UNITARIO

MÁS LA

INFLACIÓN 2,70%

PRECIO

TOTAL

2 TUBERIA PVC UPSE D=90 mm (1,25 Mpa) ML 312,00 7,26 7,46 2.326,28


4 TEE LA-LL D = 110mm X 63 mm U 1,00 61,23 62,88 62,88

5 TEE LA-LL D = 110mm X 110 mm U 5,00 74,23 76,23 381,17

6 TEE LA-LL D = 110mm X 90 mm U 2,00 67,73 69,56 139,12

7 TEE LA-LL D = 110mm X 90 mm U 4,00 54,73 56,21 224,83

8 TEE LA-LL D = 110mm X 63 mm U 1,00 52,13 53,54 53,54

9 TEE LA-LL D = 110mm X 63 mm U 3,00 41,73 42,86 128,57

10 TAPON LA-LL D-110 MACHO U 2,00 40,37 41,46 82,92


12 REDUCTOR LA-LL D =110mm x 63mm U 1,00 45,63 46,86 46,86


14 VALVULA REDUCTORA HF -BS D 110mm U 1,00 3.005,22 3.086,36 3.086,36

15 VALVULA HF-LL SB - D 110mm U 5,00 263,35 270,46 1.352,30

16 VALVULA HF-LL SB - D 90mm U 3,00 192,24 197,43 592,29


18 HIDRANTE HF-LL D 110 mm TIPO T PESADO U 2,00 795,17 816,64 1.633,28

19 HIDRANTE HF-LL D 90 mm TIPO T PESADO U 1,00 698,38 717,24 717,24

21 CODO LA-LL DE 45 D=63mm U 6,00 53,87 55,32 331,95

22 CODO LA-LL DE 45 D=110mm U 3,00 54,73 56,21 168,62

23 CODO LA-LL DE 45 D=90mm U 4,00 43,65 44,83 179,31

24 CODO LA-LL DE 90 D=110mm U 4,00 52,13 53,54 214,15

25 CODO LA-LL DE 90 D=90mm U 2,00 41,05 42,16 84,32

26 UNIÓN GIBAULT HF D=110 mm U 35,00 30,58 31,41 1.099,20

27 UNIÓN GIBAULT HF D=90 mm U 24,00 28,73 29,51 708,14


29 CAJA VALVULA HF D=150 mm U 9,00 34,66 35,60 320,36

30 TAPON LA-LL D 63 MACHO U 5,00 28,30 29,06 145,32

30 TUBO DE CEMENTO L=1, 50 M U 9,00 33,79 34,70 312,32

31 TEE LA-LL D =160mm x110mm U 1,00 75,50 77,54 77,54

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDAPROYECTO No. 1 TERMINACIÓN DE LA I ETAPA A LA ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORES DE LOJA PARA EL PERIODO 2014




163

RUBRO


CANTIDAD

CONTRATO

PRECIO

UNITARIO

PRECIO UNITARIO

MÁS LA

INFLACIÓN 2,70%

PRECIO

TOTAL

32 UNIÓN GIBAULT HF D=160mm U 1,00 48,32 49,62 49,62

12 REDUCTOR LA-LL D=110mm X 90 mm U 1,00 55,70 57,20 57,20

OBRA CIVIL 33.103,13

1 REPLANTEO ML 1.818,00 0,61 0,63 1.138,92

2 EXCAVACIÓN EN ZANJA Y MÁQUINA M3 1.308,95 1,95 2,00 2.621,37

3 RASANTEO DE ZANJA ML 1.818,00 0,84 0,86 1.568,35


5 HORMIGON SIMPLE F´ c 210 kg/cm2 M3 6,40 230,95 237,19 1.517,99

6 CAMA DE ARENA e=0,05M M3 32,67 22,58 23,19 757,61

7 INSTALACIÓN DE TUBERIA D=110 -90-63mm ML 1.818,00 1,44 1,48 2.688,60

8 PRUEBA Y DESINFECCIÓN DE TUBERIA ML 1.818,00 0,64 0,66 1.194,94

9 INSTALACIÓN DE ACCESORIOS U 63,00 6,34 6,51 410,20

10 CONEXIONES DOMICILIARES U 175,00 82,61 84,84 14.847,08

BORDILLOS 60.899,56

1 REPLANTEO ML 3.079,39 0,61 0,63 1.929,15

2 EXCAVACIÓN MANUAL M3 307,94 7,01 7,20 2.216,94

3 RRELLENO COMPACTADO M3 153,97 4,73 4,86 747,94

4 BORDILLOS DE HORMIGON SIMPLE, Fc=180 KG/CM2 ML 3.079,39 16,99 17,45 53.731,44

5 MUROS DE HORMIGON CICLOPEO Fc=180 kg/cm2 M3 15,00 145,17 149,09 2.236,34

6 DESALOJO DE MATERIAL EXCAVADO M3/KM 75,00 0,49 0,50 37,74

ACERAS 60.378,21

1 REPLANTEO Y NIVELACIÓN M2 4.157,18 0,38 0,39 1.622,38

2 RASANTEO Y COMPACTACIÓN M2 4.157,18 1,91 1,96 8.154,60

4 TRANSPORTE PARA EL MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3/KM 831,44 0,48 0,49 409,87

5 TENDIDO Y COMPACTACIÓN DE MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3 831,44 4,78 4,91 4.081,59

6 ACERAS DE HORMIGON SIMPLE fc = 180 kg/cm2 e=5cm M2 4.157,18 10,80 11,09 46.109,78

TOTAL DE COSTO DIRECTO O DE CONSTRUCCIÓN 596.414,98

% MARGEN DE UTILIDAD 20% 119.283,00

TOTAL DEL PROYECTO 715.697,97

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDAPROYECTO No. 1 TERMINACIÓN DE LA I ETAPA A LA ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORES DE LOJA PARA EL PERIODO 2014




164

RUBRO


CANTIDAD

CONTRATO

PRECIO

UNITARIO

PRECIO UNITARIO

MÁS LA

INFLACIÓN 3,67%

PRECIO

TOTAL

APERTURA DE CALLES 52.624,83

1 REPLANTEO DE EJES Y LATERALES KM 0,91 529,12 548,54 499,17

2 EXCAVACIÓN SIN CLASIFICAR A MÁQUINA M3 16.452,07 1,56 1,62 26.607,14

3 MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3 5.282,22 3,73 3,87 20.425,77

4 TRANSPORTE DE MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3/KM 5.282,22 0,48 0,50 2.628,52

5 TRANSPORTE DE MATERIAL, MEJORAMIENTO Y DESALOJO (M3/KM) M3 5.282,22 0,45 0,47 2.464,23

ADECUACIÓN DE MANZANAS 128.428,69

1 EXCAVACIÓN SIN CLASIFICAR A MÁQUINA M3 1,56 16.732,42 17.346,50 27.060,54

2 RELLENO DE MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3 3,42 20.958,20 21.727,37 74.307,59

3 MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3 0,48 54.380,40 56.376,16 27.060,56

LIMPIEZA Y RASANTEO DE CALLES 3.649,18

1 RASANTEO HORAS 88 40,00 41,47 3.649,18

LIMPIEZA DE ALCANTARILLAS 311,01

1 LIMPIEZA Y ENCAUSAMIENTO HORAS 12 25,00 25,92 311,01

BASE GRANULAR EN VIAS 32.397,17

1 MATERIAL SUB-BASE GRANULAR M3 100 6,28 6,51 651,05

2 TRANSPORTE DE MATERIAL SUB-BASE M3/KM 100 0,48 0,50 49,76

SUB.BASE GRANULAR EN VIAS 98.527,35

7 REPLANTEO Y NIVELACIÓN SUBRASANTE KM 2,91 600,91 622,96 1.812,82

8 RECONFORMACIÓN Y COMPACTACIÓN SUBRASANTE M2 26.222,94 1,38 1,43 37.515,74

9 MATERIAL SUB-BASE GRANULAR M3/KM 5.244,59 6,28 6,51 34.144,78

10 TRANSPORTE DE MATERIAL SUB-BASE M3/KM 5.244,59 0,48 0,50 2.609,79

11 TENDIDO Y COMPACTACIÓN DE SUB-BASE CLASE 3 M3/KM 5.244,59 3,99 4,14 21.693,90

12 DESALOJO DE MATERIAL EXCAVADO M3/KM 1.507,82 0,48 0,50 750,32

ALCANTARILLADO PLUVIAL Y DESCARGA 129.224,84


2 EXCAVACIÓN EN ZANJA A MÁQUINA M3 1.842,76 1,95 2,02 3.725,26

3 EXCAVACIÓN A MANO M3 172,77 7,11 7,37 1.273,48


5 RESANTEO DE ZANJA ML 1.173,55 0,84 0,87 1.021,96

6 ESTIBADOS M2 244,00 7,60 7,88 1.922,46

7 CAMA DE ARENA e=0,05M M3 77,11 22,58 23,41 1.805,04



14 POZO DE REVISIÓN POCO PROFUNDO H=2,5M U 18,00 402,10 416,86 7.503,43

16 SUMIDEROS U 50,00 230,21 238,66 11.932,94


18 DESALOJO Y TRANSPORTES DE MATERIAL M3 1.242,87 2,27 2,35 2.924,86

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDAPROYECTO No. 2 TERMINACIÓN DE LA II ETAPA A LA ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORES DE LOJA PARA EL PERIODO 2015




165

RUBRO


CANTIDAD

CONTRATO

PRECIO

UNITARIO

PRECIO UNITARIO

MÁS LA

INFLACIÓN 3,67%

PRECIO

TOTAL

19 HORMIGON ARMADO EN ESTRUCTURA DE SALIDA M3 0,94 289,85 300,49 282,46


23 TRANSPORTE PARA EL MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3/KM 1.690,07 0,48 0,50 841,01

24 SUMINISTRO INSTAL. Y PRUEBA TUB. PVC PERFILADA 200mm (SUMIDEROS) ML 459,00 16,17 16,76 7.694,42

25 TAPAS PROVISIONALES DE MADERA UNIDAD 74,00 12,69 13,16 973,52

ALCANTARILLADO SANITARIO 78.574,47



5 RASANTEO DE ZANJA ML 241,00 0,84 0,87 202,44

6 ENTIBADOS M2 241,00 7,60 7,88 1.831,60

7 CAMA DE ARENA e=0,05M M3 93,95 22,58 23,41 2.121,39

8 SUMINISTRO E INST. DE TU, PERFILADO D=200mm INCLUIDO PRUEBAS ML 1.445,79 16,27 16,87 23.523,00

9 POZO DE EVISIÓN POCO PROFUNDO H-2,5M U 12,00 402,10 416,86 4.825,20

10 POZO DE EVISIÓN POCO PROFUNDO H-2,51M - 5,00M U 3,00 507,11 525,72 1.521,33

11 ACOMETIDAS DOMICILIARIAS U 205,00 175,68 182,13 36.014,40


ORENES 62.233,57


2 EXCAVACIÓN DE ZANJA A MAQUINA M3 4.056,25 1,96 2,03 7.950,25

3 EXCAVACIÓN A MANO M3 62,60 7,13 7,39 446,34

5 EXCAVACIÓN DE ROCA M3 12,00 15,38 15,94 184,56

6 ENTIBADOS M2 670,40 7,61 7,89 5.101,74

7 SUMINISTRO E INST. DE TUB. PERFILADA D=150mm INCLUIDO PRUEBAS ML 12,00 16,27 16,87 195,24

10 DREN (FRANCES GEOTEXTIL) ML 646,62 29,43 30,51 19.030,03

11 CAJAS 80 X80 U 5,00 70,00 72,57 350,00


14 DESALOJO Y TRANSPORTES DE MATERIAL M3 2.576,67 1,89 1,96 4.869,91



SISTEMA DE AGUA POTABLE, PROVISIÓN DE MATERIALES Y ACCESORIOS 29.018,67






166

RUBRO


CANTIDAD

CONTRATO

PRECIO

UNITARIO

PRECIO UNITARIO

MÁS LA

INFLACIÓN 3,67%

PRECIO

TOTAL



4 TEE LA-LL D = 110mm X 63 mm U 1,00 61,33 63,58 63,58

5 TEE LA-LL D = 110mm X 110 mm U 3,00 74,23 76,95 230,86

6 TEE LA-LL D = 110mm X 90 mm U 1,00 67,75 70,24 70,24

7 TEE LA-LL D = 110mm X 90 mm U 2,00 54,73 56,74 113,48

8 TEE LA-LL D = 110mm X 63 mm U 2,00 52,13 54,04 108,09

9 TEE LA-LL D = 110mm X 63 mm U 1,00 41,73 43,26 43,26





14 VALVULA REDUCTORA HF -BS D 110mm U 3,00 3.005,22 3.115,51 9.346,53

15 VALVULA HF-LL SB - D 110mm U 4,00 263,35 273,01 1.092,06



18 HIDRANTE HF-LL D 110 mm TIPO T PESADO U 2,00 795,17 824,35 1.648,71

19 HIDRANTE HF-LL D 90 mm TIPO T PESADO U 1,00 698,38 724,01 724,01

21 CODO LA-LL DE 45 D=63mm U 6,00 53,87 55,85 335,08

22 CODO LA-LL DE 45 D=110mm U 3,00 54,73 56,74 170,22

23 CODO LA-LL DE 45 D=90mm U 3,00 43,65 45,25 135,76

24 CODO LA-LL DE 90 D=110mm U 3,00 52,13 54,04 162,13

25 CODO LA-LL DE 90 D=90mm U 2,00 41,05 42,56 85,11




29 CAJA VALVULA HF D=150 mm U 3,00 34,66 35,93 107,80

30 TAPON LA-LL D 63 MACHO U 5,00 28,30 29,34 146,69

30 TUBO DE CEMENTO L=1, 50 M U 9,00 33,79 35,03 315,27

31 TEE LA-LL D =160mm x110mm U 1,00 75,50 78,27 78,27





167

RUBRO


CANTIDAD

CONTRATO

PRECIO

UNITARIO

PRECIO UNITARIO

MÁS LA

INFLACIÓN 3,67%

PRECIO

TOTAL

32 UNIÓN GIBAULT HF D=160mm U 3,00 48,32 50,09 150,28

12 REDUCTOR LA-LL D=110mm X 90 mm U 2,00 55,70 57,74 115,49

OBRA CIVIL 39.855,36

1 REPLANTEO ML 1.838,39 0,61 0,63 1.162,57

2 EXCAVACIÓN EN ZANJA Y MÁQUINA M3 3.021,14 1,95 2,02 6.107,43

3 RASANTEO DE ZANJA ML 2.679,04 0,84 0,87 2.332,98


5 HORMIGON SIMPLE F´ c 210 kg/cm2 M3 2,48 230,95 239,43 593,78

6 CAMA DE ARENA e=0,05M M3 50,35 22,58 23,41 1.178,63

7 INSTALACIÓN DE TUBERIA D=110 -90-63mm ML 904,30 1,44 1,49 1.349,98

8 PRUEBA Y DESINFECCIÓN DE TUBERIA ML 904,24 0,64 0,66 599,95

9 INSTALACIÓN DE ACCESORIOS U 99,00 6,34 6,57 650,70

10 CONEXIONES DOMICILIARES U 129,00 82,61 85,64 11.047,79

BORDILLOS 75.844,46

1 REPLANTEO ML 3.633,53 0,61 0,63 2.297,80

2 EXCAVACIÓN MANUAL M3 347,09 7,01 7,27 2.522,40

3 RRELLENO COMPACTADO M3 161,64 4,73 4,90 792,62

4 BORDILLOS DE HORMIGON SIMPLE, Fc=180 KG/CM2 ML 3.633,59 16,99 17,61 64.000,36

5 MUROS DE HORMIGON CICLOPEO Fc=180 kg/cm2 M3 41,10 145,17 150,50 6.185,46

6 DESALOJO DE MATERIAL EXCAVADO M3/KM 90,24 0,49 0,51 45,84

ACERAS 76.269,73

1 REPLANTEO Y NIVELACIÓN M2 4.610,10 0,38 0,39 1.816,13

2 RASANTEO Y COMPACTACIÓN M2 4.742,10 1,91 1,98 9.389,82


5 TENDIDO Y COMPACTACIÓN DE MATERIAL DE MEJORAMIENTO M3 1.806,60 4,78 4,96 8.952,47

6 ACERAS DE HORMIGON SIMPLE fc = 180 kg/cm2 e=5cm M2 4.610,10 10,80 11,20 51.616,34

TOTAL DE COSTO DIRECTO O DE CONSTRUCCIÓN 642.173,28

% MARGEN DE UTILIDAD 20% 128.434,66

TOTAL DEL PROYECTO 770.607,94

PROYECTO No. 2 TERMINACIÓN DE LA II ETAPA A LA ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORES DE LOJA PARA EL PERIODO 2015





168

PRONOSTICO DE OTROS INGRESOS Y NO OPERACIONALES

AÑO 2014

CUADRO N º 58


DESCRIPCIÓN AÑO 2013 % CONCEPTO AÑO 2014


OTROS INGRESOS 0,32 2,70% INFLACIÓN 0,33


INTERESES GANADOS 0,11 2,70% INFLACIÓN 0,112

TOTAL OTROS INGRESOS 0,43 0,45

AÑO 2015

CUADRO N º 59


DESCRIPCIÓN AÑO 2014 % CONCEPTO AÑO 2015


OTROS INGRESOS 0,33 3,67% INFLACIÓN

0,34


INTERESES GANADOS 0,112 3,67% INFLACIÓN 0,12

TOTAL OTROS INGRESOS 0,442 0,46



169

RESUMEN DE LOS INGRESOS PRONOSTICADOS

CUADRO N º 60

DESCRIPCIÓN AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2015


INGRESOS POR VENTAS 106.203,02 715.697,97 770.607,94

OTROS INGRESOS 0,32 0,33 0,34


INTERESES GANADOS 0,11 0,112 0,12

TOTAL INGRESOS 106.302,13 715.698,41 770.608,40

Interpretación: Para realizar la proyección de los Ingresos se los realizó

en base de cálculos en cada uno de los rubros presupuestados se suman

el valor de herramientas necesarias, mano de obra, materiales y en algunos

casos el transporte obteniendo el costo directo además el valor de cada

rubro se multiplica por el índice de inflación del año anterior, obteniendo un

ingreso para el año 2014 el valor de $ 715.697,97 y para el año del 2015

$770.607,94.

Para el cálculo de Otros ingresos e Ingresos no Operacionales se lo realizó

en base a la inflación del año 2013 de 2,70%. Se obtiene una proyección

de ingresos por $715.698,41 para el 2014 y para el 2015 con una inflación

de 3,67% se obtiene un valor de $770.608,40.



170

PRONOSTICO DE LOS GASTOS

El pronóstico de los gastos se lo realizo en base a al método de Incremento

Porcentual a excepción de los Gastos por Sueldos y Salarios que se los

planifico obteniendo el porcentaje promedio de acuerdo a las alzas

salariales decretadas históricas de nuestro país.

Pronóstico de Gastos de Personal año 2014

CUADRO N º 61

AÑOS

REMUNERACIÓN

BASICA UNIFICADA

%

2011 264,00

2012 292,00 10,61%

2013 318,00 8,90%

TOTAL 19,50%

Es decir: 19,50/3 = 6,50%

CUADRO N º 62

CUENTAS AÑO 2013 % AÑO 2014

Remuneración Unificada 38.041,33 6,50% 40.514,02

Décimo Tercer Sueldo 595,65 6,50% 634,37

Décimo Cuarto Sueldo 811,55 6,50% 864,37

Fondos de Reserva 2.623,95 6,50% 2794,51

Vacaciones No Gozadas 560,54 6,50% 596,98

Aporte Patronal 4.248,42 6,50% 4.524,57

TOTAL 46.881,44 49.928,73



171

Pronóstico de Gastos de Personal año 2015

CUADRO N º 63

AÑOS

REMUNERACIÓN

BASICA UNIFICADA

%

2011 264,00

2012 292,00 10,61%

2013 318,00 8,90%

2014 340,00 6,92%

TOTAL 26,43%

Es decir: 26,43/3 = 6,61%

CUADRO N º 64

CUENTAS AÑO 2014 % AÑO 2015

Remuneración Unificada 40.514,02 6,61% 43.191,99

Décimo Tercer Sueldo 634,37 6,61% 676,30

Décimo Cuarto Sueldo 864,37 6,61% 921,43

Fondos de Reserva 2794,51 6,61% 2.979,22

Vacaciones No Gozadas 596,98 6,61% 636,44

Aporte Patronal 4.524,57 6,61% 4.823,64

TOTAL 46.881,44 53.229,02

Pronóstico Gastos Depreciación

CUADRO N º 65

PRONOSTICO DE LA DEPRECIACIÓN DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO DE ACUERDO A LA LEY DE RÉGIMEN TRIBUTARIO INTERNO

DEPRECIACIÓN DEP. 2013 DEP. 2014 DEP. 2015

DEPRECIACION MUEBLES Y ENSERES 34,00 34,00 34,00

DEPRECIACION MAQUINARIA Y EQUIPO 3.714,37 3.714,37 3.714,37

DEPRECIACION EQUIPO DE COMPUTACIÓN 1.478,99 1.478,99 1.478,99

DEPRECIACION VEHÍCULOS 4.998,81 4.998,81 4.998,81

TOTAL DEP. DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQ 10.226,17 10.226,17 10.226,17



172

Los Gastos Administrativos, Operacionales, de Impuesto, otros Gastos,

Bancarios y No Deducibles, se los pronóstico de acuerdo a la inflación del

año 2014 de 2,70% y para el 2015 de 3,67%.



173

AÑO GASTOS GASTOS

BASE 2013 AÑO 2014 AÑO 2015

5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 7.415,59 7.615,81 7.895,31

5.2.02 Promoción y Publicidad 54,46 2,70% INFLACIÓN 55,93 3,67% 57,98

5.2.03 Seguros y Reaseguros 2.134,24 2,70% INFLACIÓN 2.191,86 3,67% 2.272,31

5.2.04 Gastos de gestión 324,57 2,70% INFLACIÓN 333,33 3,67% 345,57

5.2.05 Gastos de viaje 1.351,04 2,70% INFLACIÓN 1.387,52 3,67% 1.438,44

5.2.07 Suministros y materiales 1.396,81 2,70% INFLACIÓN 1.434,52 3,67% 1.487,17

5.2.08 Servicio Celular 1.558,30 2,70% INFLACIÓN 1.600,37 3,67% 1.659,11

5.2.09 Notarias y Resgistradurías de Propiedad 144,18 2,70% INFLACIÓN 148,07 3,67% 153,51

5.2.10 Otros Servicios 450,59 2,70% INFLACIÓN 462,76 3,67% 479,74

5.2.14 Multas 1,40 2,70% INFLACIÓN 1,44 3,67% 1,49


5.3.02 Combustibles 1.124,76 2,70% INFLACIÓN 1.155,13 3,67% 1.197,52

5.3.03 Lubricantes 145,19 2,70% INFLACIÓN 149,11 3,67% 154,58

5.3.06 Transporte 23.731,65 2,70% INFLACIÓN 24.372,40 3,67% 25.266,87

5.3.08 Mantenimiento y Reparación Maquinaria 2.286,09 2,70% INFLACIÓN 2.347,81 3,67% 2.433,98

5.3.11 Repuestos y Accesorios de Maquinaria 3.488,24 2,70% INFLACIÓN 3.582,42 3,67% 3.713,90

5.3.12 Mantenimiento y Reparaciones 216,79 2,70% INFLACIÓN 222,64 3,67% 230,81

5.3.14 Gasto de Arriendo 2.700,00 2,70% INFLACIÓN 2.772,90 3,67% 2.874,67

5.4 GASTO DE IMPUESTO 2.097,22 2.153,84 2.232,89

5.4.01 Impuestos Municipales 62,88 2,70% INFLACIÓN 64,58 3,67% 66,95

5.4.02 Impuestos Vehiculares 1.723,78 2,70% INFLACIÓN 1.770,32 3,67% 1.835,29

5.4.03 Impuestos SOAT 54,96 2,70% INFLACIÓN 56,44 3,67% 58,52

5.4.07 Anticipo Impuesto a la Renta 255,60 2,70% INFLACIÓN 262,50 3,67% 272,13

5.7 OTROS GASTOS 153,66 157,81 163,60

5.7.03 Gasto de IVA 153,66 2,70% INFLACIÓN 157,81 3,67% 163,60

5.8 GASTOS BANCARIOS 3.056,22 3.339,90 3.653,91

5.8.01 Intereses en Crédito 1.354,34 10,81% TASA PASIVA 1.500,74 10,81% 1.662,97

5.8.02 Servicios Bancarios 482,90 1,14% BANCO CENTRAL 488,41 1,18% 494,17

5.8.03 Intereses por Sobregiro 1.218,98 10,81% TASA PASIVA 1.350,75 10,81% 1.496,77

5.9 GASTOS NO DEDUCIBLES 1.067,11 1.095,92 1.136,14

5.9.02 Gastos no Deducibles en Servicios 179,36 2,70% INFLACIÓN 184,20 3,67% 190,96

5.9.05 Otros Gastos no Deducibles 887,75 2,70% INFLACIÓN 911,72 3,67% 945,18

TOTALES 47.482,52 48.965,71 50.954,19

CONCEPTO

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDAPROGRAMA DE SALIDA DE EFECTIVO PROYECTADA

AÑO 2014 - 2015

CÓDIGO RUBROS %%



174

AÑO GASTOS GASTOS

BASE 2013 AÑO 2014 AÑO 2015

4. COSTOS

4.1 COSTOS DEL SERVICIO 596.414,98 642.173,28

4.1.01 Costos de Construcción PRESUPUESTO 596.414,98 642.173,28

5. GASTOS 94.363,96 98.894,53 104.183,21

5.1 GASTOS DE PERSONAL 46.881,44 49.928,82 53.229,02

5.1.01 Remuneración Unificada 38.041,33 6,50% PRONOSTICO 40.514,02 6,61% 43.191,99

5.1.02 Décimo Tercer Sueldo 595,65 6,50% PRONOSTICO 634,37 6,61% 676,3

5.1.03 Décimo Cuarto Sueldo 811,55 6,50% PRONOSTICO 864,37 6,61% 921,43

5.1.04 Fondos de Reserva 2.623,95 6,50% PRONOSTICO 2794,51 6,61% 2.979,22

5.1.05 Vacaciones No Gozadas 560,54 6,50% PRONOSTICO 596,98 6,61% 636,44

5.1.06 Aporte Patronal 4.248,42 6,50% PRONOSTICO 4.524,57 6,61% 4.823,64

5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 7.415,59 2,70% INFLACIÓN 7.615,81 3,67% 7.895,31























5.7 OTROS GASTOS 153,66 157,81 163,60









TOTALES 94.363,96 695.309,51 746.356,49

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDARESUMEN DE SALIDAS DE EFECTIVO PROYECTADOS

AÑO 2014 - 2015

CÓDIGO RUBROS % CONCEPTO %



175

PRESUPUESTO DE EFECTIVO

CUADRO N º 66

DESCRIPCION AÑO 2014 AÑO 2015

Total Ingresos 715.697,97 770.607,94

(-) Total Egresos 695.309,51 746.356,49

(=) Flujo neto de efectivo 20.388,46 24.251,45

(+) Saldo inicial de efectivo -7672,77 12.715,69

(=)SALDO FINAL 12.715,69 36.967,14

PRESUPUESTO DEL EFECTIVO




176

AÑO

BASE 2013

4 INGRESOS 106.203,45 715.698,41 770.608,40

4.1 INGRESOS DE OPERACIÓN 106.203,34 715.698,30 770.608,28

4.0.01 Ingresos por Ventas 106.203,02 2,70% INFLACION 715.697,97 3,67% 770.607,94

4.0.02 Otros Ingresos 0,32 2,70% INFLACION 0,33 3,67% 0,34


4.2.01 Intereses Ganados 0,11 2,70% INFLACION 0,112 3,67% 0,12

5. GASTOS 104.590,13 705.535,68 756.582,66

5.1 GASTOS DE PERSONAL 46.881,44 49.928,82 53.229,02

5.1.01 Remuneración Unificada 38.041,33 6,50% PRONOSTICO 40.514,02 6,61% 43.191,99

5.1.02 Décimo Tercer Sueldo 595,65 6,50% PRONOSTICO 634,37 6,61% 676,3

5.1.03 Décimo Cuarto Sueldo 811,55 6,50% PRONOSTICO 864,37 6,61% 921,43

5.1.04 Fondos de Reserva 2.623,95 6,50% PRONOSTICO 2794,51 6,61% 2.979,22

5.1.05 Vacaciones No Gozadas 560,54 6,50% PRONOSTICO 596,98 6,61% 636,44

5.1.06 Aporte Patronal 4.248,42 6,50% PRONOSTICO 4.524,57 6,61% 4.823,64

5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 7.415,59 2,70% INFLACIÓN 7.615,81 3,67% 7.895,31











5.3.02 Costos de Construcción PRESUPUESTO 596.414,98 642.173,28













5.5 DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS 10.226,17 10.226,17 10.226,17

5.5.01 Depreciación Muebles y Enseres 34,00 LRTI 34,00 34,00

5.5.02 Depreciación Maquinaria y Equipo 3.714,37 LRTI 3.714,37 3.714,37

5.5.03 Depreciación Equipo de Computación 1.478,99 LRTI 1.478,99 1.478,99

5.5.04 Depreciación Vehículos 4.998,81 LRTI 4.998,81 4.998,81

5.7 OTROS GASTOS 153,66 157,81 163,60









UTILIDAD DEL EJERCICIO 1.613,32 10.162,73 14.025,74

CÓDIGO

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDAESTADO DE RESULTADOS PRONOSTICADO

AÑO 2014 - 2015

AÑO 2014 AÑO 2015%CONCEPTO%RUBROS



177

Determinación del Balance General Proforma

La proyección del Balance General para los años 2014 -2015 se lo realizo

en base a datos del análisis horizontal, presupuesto de efectivo y estados

de resultados proyectados obteniendo como resultados un total de activo

$915.257,87 para el 2014 y para el 2015 de $1.053.934.25.

En el rubro de los Activos Fijos Depreciables, no han variado pero presenta

una disminución ya que las depreciaciones acumuladas aumentan cada

año del desgaste que sufren estos activos por estar al servicio de la

empresa, obteniendo en el año 2014 de $36.522,92, y para el año 2015 de

$26.296,75.

Los pasivos corrientes para las cuentas por pagar a proveedores se

acrecentaron en un 85,30%, además se presenta una disminución del -

40,84% en Cuentas por Pagar Varias y en la cuenta de Pagos Anticipados

Urbanización aumentan en un 11,93%, en obligaciones Laborales

aumentan en un 6,50% en el 2014 y 6,61% para el 2015, obteniendo un

total de pasivos para el año 2014 de $898.589,27 y el año 2015 de

$1.040.078,14.

El patrimonio está compuesto por el aporte de los socios los mismos que

se mantienen en los dos periodos proyectados y se obtiene un Resultado

del Ejercicio de $6.401 para el 2014 y de 13.856,10 para el 2015 después

de Impuestos.



178

CÓDIGO CUENTAS AÑO 2013 % CONCEPTO AÑO 2014 AÑO 2015

1 ACTIVOS


1.1.01 Caja General 589,33 7,00% PRESUPUESTO DEL EFECTIVO 890,10 2.587,70

1.1.02 Bancos -8.262,10 93,00% 11.825,59 34.379,44

1.1.03 Cuentas por Cobrar 208.571,15 29,26% ANALISIS FINANCIERO 269.604,22 348.497,08

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 200.898,38 282.319,91 385.464,22

1.2 ACTIVOS FIJOS

1.2.01 Activos Fijos Depreciables 68.867,30 BALANCE GENERAL 2013 68.867,30 68.867,30

1.2.09 Depreciación Acumulada -22.118,21 10.226,17 BALANCE GENERAL 2013 -32.344,38 -42.570,55

TOTAL ACTIVOS FIJOS 46.749,09 36.522,92 26.296,75

1.3 OTROS ACTIVOS

1.3.01 Proyectos en curso 429.414,13 PRESUPUESTOS 596.414,98 642.173,28

TOTAL OTROS ACTIVOS 429.414,13 596.414,98 642.173,28

TOTAL ACTIVOS 677.061,60 915.257,81 1.053.934,25

2 PASIVOS


2.1.01 Cuentas por Pagar Proveedores 207.182,04 85,00% ANALISIS FINANCIERO 516.503,88 683.956,43

2.1.02 Cuentas por Pagar Varias 213.875,60 -40,84% ANALISIS FINANCIERO 126.525,13 74.850,09

2.1.03 Pagos Anticipados Urbanización 173.948,83 11,93% ANALISIS FINANCIERO 194.703,78 217.935,13

2.1.04 Obligaciones Laborales 50.134,95 6,50% -6,61% INCREMENTO SALARIAL 53.393,72 56.923,05

2.1.05 Obligaciones con el IESS 374,02 6,50% -6,61% INCREMENTO SALARIAL 398,33 424,66

2.1.06 Obligaciones con el Fisco 14.831,22 22% IMOUESTO A LA RENTA 3.262,87 717,83

2.1.07 Pagos Anticipados Varios 20,00 99,16% ANALISIS FINANCIERO 39,83 79,33

2.1.08 15% Participación Empleados y T. 15,00% LRTI 1.524,41 2.103,86

2.1.09 Impuesto a la Renta por Pagar 22,00% LRTI 1.900,43 2.622,81

2.1.10 Superintendencia de Compañías 5,00% LEY DE COMPAÑIAS 336,89 464,95

TOTAL PASIVO CORRIENTE 660.366,66 898.589,27 1.040.078,14


2.2.01 Obligaciones Financieras 10.491,10 5.245,55 TABLA DE AMORTIZACIÓN 5.245,55 0,00

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 10.491,10 5.245,55 0,00

TOTAL PASIVOS 670.857,76 903.834,82 1.040.078,14

3 PATRIMONIO

3.1 APORTES SOCIOS 5.021,99 5.021,99 5.021,99

3.1.01 Aporte de socios 5.021,99 BALANCE GENERAL 2013 5.021,99 5.021,99

3.2 RESULTADOS 1.181,85 6.401,00 8.834,11

3.2.01 Resultado del Ejercicio 1.181,85 BALANCE GENERAL 2013 6.401,00 8.834,11

TOTAL PATRIMONIO 6.203,84 11.422,99 13.856,10

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 677.061,60 915.257,81 1.053.934,25

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDABALANCE GENERAL PRONOSTICADO

AÑO 2014 - 2015



179

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

Caja General 890,10

Bancos 11.825,59

Cuentas por Cobrar 269.604,22


ACTIVOS FIJOS

Activos Fijos Depreciables 68.867,30

Depreciación Acumulada -32.344,38


OTROS ACTIVOS

Proyectos en curso 596.414,98



PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por Pagar Proveedores 516.503,88

Cuentas por Pagar Varias 126.525,13

Pagos Anticipados Urbanización 194.703,78

Obligaciones Laborales 53.393,72

Obligaciones con el IESS 398,33

Obligaciones con el Fisco 3.262,87

Pagos Anticipados Varios 39,83

15% Participación Empleados y T. 1.524,41

Impuesto a la Renta por Pagar 1.900,43

Superintendencia de Compañías 336,89



Obligaciones Financieras 5.245,55

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 5.245,55


PATRIMONIO

APORTES SOCIOS 5.021,99

Aporte de socios 5.021,99

RESULTADOS 6.401,00

Resultado del Ejercicio 6.401,00

TOTAL PATRIMONIO 11.422,99



AÑO 2014



180

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

Caja General 2.587,70

Bancos 34.379,44

Cuentas por Cobrar 348.497,08


ACTIVOS FIJOS

Activos Fijos Depreciables 68.867,30

Depreciación Acumulada -42.570,55


OTROS ACTIVOS

Proyectos en curso 642.173,28


TOTAL ACTIVOS 1.053.934,25

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por Pagar Proveedores 683.956,43

Cuentas por Pagar Varias 74.850,09

Pagos Anticipados Urbanización 217.935,13

Obligaciones Laborales 56.923,05

Obligaciones con el IESS 424,66

Obligaciones con el Fisco 717,83

Pagos Anticipados Varios 79,33

15% Participación Empleados y T. 2.103,86

Impuesto a la Renta por Pagar 2.622,81

Superintendencia de Compañías 464,95

TOTAL PASIVO CORRIENTE 1.040.078,14

TOTAL PASIVOS 1.040.078,14

PATRIMONIO

APORTES SOCIOS 5.021,99

Aporte de socios 5.021,99

RESULTADOS 8.834,11

Resultado del Ejercicio 8.834,11


TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1.053.934,25

AÑO 2015




181

PUNTO DE EQUILIBRIO AÑO 2014

Es una herramienta financiera que a base de los costos fijos, variables y

las ventas generadas permite determinar el momento en el cual el monto

de las ventas cubrirá exactamente los costos, expresándose en valores,

porcentaje y/o unidades, además muestra el volumen de las utilidades o

pérdidas de la empresa.

FÓRMULAS:

En función de la capacidad instalada

𝐏𝐮𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐄𝐪𝐮𝐢𝐥𝐢𝐛𝐫𝐢𝐨 =Costos Fijos

Ventas Totales − Costos Variables∗ 100

En función de los ingresos


1 −Costos VariablesIngresos Totales



182

CÓD. CUENTAS AÑO 2014COSTOS FIJOS

COSTOS

VARIABLES







5.1.06 Aporte Patronal 4.524,57 4.524,57





5.2.05 Gastos de viaje 1.387,52 1.387,52




5.2.10 Otros Servicios 462,76 462,76

5.2.14 Multas 1,44 1,44


5.3.01 Costos de Construcción 596.414,98 596.414,98

5.3.02 Combustibles 1.155,13 1.155,13

5.3.03 Lubricantes 149,11 149,11

5.3.06 Transporte 24.372,40 24.372,40








5.4.03 Impuestos SOAT 56,44 56,44







5.7 OTROS GASTOS 157,81 157,81

5.7.03 Gasto de IVA 157,81 157,81








TOTAL GASTOS 705.535,68 69.846,11 635.689,57

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDAPUNTO DE EQUILIBRIO PROYECTADO

AÑO 2014



183

De acuerdo a la Capacidad Instalada


Ingresos Totales − Costos Variables∗ 100

𝐏𝐮𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐄𝐪𝐮𝐢𝐥𝐢𝐛𝐫𝐢𝐨 =69.846,11

715.698,41 − 635.689,57∗ 100


80.008,84∗ 100

𝐏𝐮𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐄𝐪𝐮𝐢𝐥𝐢𝐛𝐫𝐢𝐨 = 87,30%

De acuerdo a los Ingresos




1 −635.689,57715.698,41


1 − 0,888208722


0,111791278

𝐏𝐮𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐄𝐪𝐮𝐢𝐥𝐢𝐛𝐫𝐢𝐨 = 624.790,33



184

GRÁFICO N º 4

0

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000

0 20 40 60 80 100

Ventas totales

Costos Totales

Costos Fi jos

A

B

Punto Equil ibrio Capac. Inst.

Punto Equil ibrio Ventas

C




Interpretación:

El análisis del Punto de Equilibrio demuestra que según el procedimiento

del año proyectado 2014, se necesitará la utilización del 87,29% de la

capacidad instalada y un nivel de ingresos de $624.729,07 para fijar el

punto de equilibrio neutro, o también conocido punto muerto es decir a partir

de ello la compañía para el año 2014 esto le permitirá realizar un análisis

de costos que impulsen la aplicación de políticas minimizando los costos

maximizando los ingresos sin perder la calidad del servicio y el

posicionamiento empresarial local.

P.E. 87,30%(624.790,33) % (1.420.828,18)



185

CÓD. CUENTAS AÑO 2013COSTOS FIJOS

COSTOS

VARIABLES







5.1.06 Aporte Patronal 4.823,64 4.823,64





5.2.05 Gastos de viaje 1.438,44 1.438,44




5.2.10 Otros Servicios 479,74 479,74

5.2.14 Multas 1,49 1,49


5.3.01 Costos de Construcción 642.173,28 642.173,28

5.3.02 Combustibles 1.197,52 1.197,52

5.3.03 Lubricantes 154,58 154,58

5.3.06 Transporte 25.266,87 25.266,87








5.4.03 Impuestos SOAT 58,52 58,52







5.7 OTROS GASTOS 163,60 163,60

5.7.03 Gasto de IVA 163,60 163,60








TOTAL GASTOS 756.582,66 73.489,81 683.092,85

AÑO 2015

CONSTRUCTORA ANDINA SUR "CONANSUR" CÍA LTDAPUNTO DE EQUILIBRIO PROYECTADO



186

De acuerdo a la Capacidad Instalada


Ingresos Totales − Costos Variables∗ 100


770.608,40 − 683.092,85∗ 100


87.515,55∗ 100

𝐏𝐮𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐄𝐪𝐮𝐢𝐥𝐢𝐛𝐫𝐢𝐨 = 83,97%

De acuerdo a los Ingresos




1 −683.092,85770.608,40


1 − 0,886433176


0,113566824

𝐏𝐮𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐄𝐪𝐮𝐢𝐥𝐢𝐛𝐫𝐢𝐨 = 647.106,31



187

CUADRO N º 5

0

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000

0 20 40 60 80 100

Ventas totales

Costos Totales

Costos Fi jos

A

B

Punto Equil ibrio Capac. Inst.

Punto Equil ibrio Ventas

C




Interpretación:

El análisis del Punto de Equilibrio demuestra que según el procedimiento

del año proyectado 2015, se necesitará la utilización del 87,51% de la

capacidad instalada y un nivel de ingresos de $647.106,31 para fijar el

punto de equilibrio neutro, o también conocido punto muerto es decir a partir

de ello la compañía para el año 2015, esto le permitirá realizar un análisis

de costos y gastos que impulsen la aplicación de políticas minimizando los

costos maximizando los ingresos sin perder la calidad del servicio y el

posicionamiento empresarial local.

P.E. 83,97%(647.106,31)



188

CONSTRUCTURA ANDINA SUR

“CONANSUR” CIA. LTDA.

INFORME DE LA APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS FINANCIERAS

PERIODO DE ANALISIS:

AÑO 2012

AÑO 2013

PERIODOS PROYECTADOS

AÑO 2014

AÑO 2015

ANALISTA:

VINICIO RAFAEL VERA

2015



189

Loja, Julio del 2014

Ingeniero.

Jeoffrey Virgilio Pardo Salazar

GERENTE DE LA CONSTRUCTORA ANDINA SUR “CONANSUR” CIA. LTDA.

Ciudad.-

De mi consideración:

Me complace presentar a usted el informe financiero de la compañía a su

cargo con la única finalidad de establecer la posición económica y

financiera de la misma, para ello se expone una visión general del resultado

del análisis respectivo y de la aplicación de la metodología de acuerdo a

las condiciones existentes en la empresa y al sector económico,

recomendando al reconocimiento y decisión de alternativas que ayuden a

encontrar un equilibrio financiero en su rentabilidad y en posicionamiento

empresarial local.

La aplicación de Herramientas Financieras, se lo realizó en base a los

estados financieros entregados por la parte administrativa como son el:

Balance General y Estado de Resultados de los periodos 2012 y 2013.

Las recomendaciones emitidas son producto del análisis y que permitirán

decisiones tendientes a lograr la mayor optimización de sus recursos.

Particular que emito, para los fines pertinentes.

Atentamente:

Vinicio Rafael Vera Barba

ANALISTA



190

INFORME FINANCIERO DE LA CONSTRUCTURA ANDINA SUR

“CONANSUR” CIA. LTDA.

El análisis de los estados financieros de la constructora, forma parte de un

proceso de información cuyo objeto fundamental, es la de aportar datos

para la toma de decisiones. Los usuarios interesados de esta información,

son muchos y variados, desde los accionistas para conocer el manejo y

administración de sus recursos invertidos, el gerente si la gestión

administrativa aplicada está teniendo efecto positivo en el mercado local,

los empleados de la empresa, y hasta las entidades financieras externas

sobre si es conveniente o no conceder créditos para llevar a cabo dichas

inversiones.

Con la aplicación del análisis financiero que es una herramienta utilizada y

aplicada por el administrador financiero para la evaluación histórica de su

empresa. El método es una interpretación, que ayuda a conocer los

elementos en formas estadísticas y numéricas que integran el contenido de

los estados financieros. De lo expuesto se infiere que el análisis económico

financiero se utiliza para diagnosticar la situación y perspectiva interna

actual, lo que hace evidente que la gerencia de la constructora puede ir

tomando las disposiciones que corrijan las puntos débiles que pueden

amenazar su futuro, al mismo tiempo que se aprovechar las oportunidades

o puntos fuertes para que la constructora alcance sus objetivos propuestos.



191

Con respecto al análisis de la estructura financiera de “CONANSUR” CIA.

LTDA., se presenta los siguientes resultados:

Análisis vertical

En el año 2012 la estructura del balance general que presenta la

constructora es de $667.114,20 en activo que representa el 100% donde

el activo corriente le corresponde el 29,08%; y el activo no corriente el

9,34% lo que demuestra que la entidad no tiene una liquidez moderada lo

que resulta inadecuado para las partes involucradas en la misma. Los

pasivos son de $671.362,18 que equivale al 100,64%, en donde los pasivos

corrientes representan el 100,68%, otros pasivos el -0,04% indicando que

la entidad tiene obligaciones que cumplir ya sea con sus proveedores o con

instituciones financieras y en lo que se refiere al patrimonio refleja $-

4.247,20 equivalente al -0,64%. Es decir la mayor parte de sus fondos son

propiedad de terceros donde se puede observar que falta eficiencia

administrativa con respecto a solvencia y liquidez de igual manera en lo que

respecta a la estructura económica se encuentra distribuidos en ingresos

operacionales con el 99,97%; los ingresos no operacionales con el 0,03%

dando un ingresos total del $5.969,97 que equivale al 100%; los gastos

representan el 205,03% arrojando un resultado del ejercicio negativo del

105,03%.como se detalla en la presente estructura los ingresos en relación

a los gastos que ha tenido la constructora en este periodo presentando una



192

diferencia de $3-6.269,97.

La estructura del balance de situación financiera que presenta constructora

Andina del Sur “CONANSUR CIA. LTDA.”, en el año 2013 es de

$667.061,60 en activo que representa el 100% donde el activo corriente le

corresponde el 29,67% lo que evidencia que no posee liquidez en cuanto a

fondos monetarios lo que no es muy beneficioso ya que no cuenta con

efectivo que le ayude a respaldar las operaciones con terceros, y con

respecto al activo no corriente que representa el 6,90% se nota que cuenta

con un módico porcentaje en implementos que necesita para el desempeño

de sus actividades, y Otros activos con el 63,42%por otra parte los pasivos

son del $670.857,76 que equivale al 99,08%, que se encuentra distribuidos

en pasivos corrientes con el 97,53% ; y pasivos no corrientes con el 1,55%

estos porcentajes son preocupantes por cuanto la entidad tiene muchas

obligaciones que cumplir, lo que no es adecuado ya que la constructora se

encuentra comprometida en manos de terceras personas además estos

valores podrían verse reflejados en su falta de solidez y solvencia; el

patrimonio refleja el $6.203,84 equivalente al 0,92%, notándose un riesgo

financiero de consideración por el incremento considerable de obligaciones

e inversiones en la compañía.

En la estructura del balance de resultados se encuentran detallados: los

ingresos operacionales con el 99,999%; los ingresos no operacionales con



193

el 0,0001% dando un ingreso total de $106.203,13 que equivale al 100%;

los gastos representan $1105.021,28 es decir el 98,89% arrojando un

resultado del ejercicio del 1,11%.analizando la presente estructura se

puede evidenciar que la utilidad del ejercicio no es nada beneficioso para

el gerente propietario, considerando que deben tomar decisiones y hacer

buen manejo de las herramientas financieras con miras de obtener mejores

resultados.

Análisis Horizontal

El activo total presenta una variación absoluta del $9.947,40 que en

variación relativa es del 1,49%; presentando una disminución del activo

corriente $-19.790,53 de la misma manera una disminución que se refleja

en activos no corrientes con el $-15.579,70 y un aumento en otros activos

de $18.646,44 en términos absolutos; el total de pasivo muestra una

variación absoluta de $-504,42 y la variación relativa de -0,08% donde se

desglosan en el pasivo corriente $-11.275,64 en variación absoluta y en

variación relativa del -1,68%; mientras que en el pasivo no corriente tiene

un aumento absoluto de $10.491,10 y otros pasivos una disminución de $-

504,42; y con respecto al total del patrimonio presenta un aumento del -

46,04% en variación relativa donde se evidencia en el capital con una

variación absoluta del $-3000,00 que en variación relativa es del -148,37%;

y los resultados de la utilidad muestra una disminución en términos



194

absolutos. Y con respecto al estado de resultados los ingresos totales han

aumentado de un período a otro presentado así en variación absoluta el

$100.233,16 y en variación relativa del 1678,96%; aumento que se refleja

por los ingresos operacionales mismos que son de $100.234,74 en

términos absolutos y del 1679,48% en términos relativos; y los ingresos no

operacionales muestran una disminución del $-1,58% en variación absoluta

y en variación relativa con el -93,49%, de igual manera se muestra que la

cuenta gastos un aumento en $92.781,34 en términos absolutos

correspondiente al 758,02% en términos relativos.

Indicadores financieros.

Con respecto a los indicadores de liquidez en la razón corriente se pudo

observar que constructora Andina del Sur “CONANSUR” CÍA. LTDA., en

el año 2012 por cada dólar de deuda a corto plazo, posee $0,2888 y para

el 2013 tiene $0,3042 valores que no respaldan sus obligaciones con

terceros; lo cual es negativo tanto internamente como externamente;

además el capital neto de trabajo es negativo de $-477.624,58 al finalizar

el año 2012, y en el año 2013 de $-459.468,28 demostrando la falta de

inversión por parte de los socios de la compañía dificultando el buen

desempeño de las actividades para la cual fue creada.

Con respecto a los indicadores de actividad se presenta que en el año 2013



195

la rotación de las cuentas por cobrar es decir los clientes se les otorga

créditos a un promedio de 640 días, por lo que la empresa está en

desventaja financiera, razón por la cual la gestión administrativa debe ser

más eficiente y los contratos realizados se los ejecute en los plazos

establecidos de entrega. La rotación de los Activos Totales en el año 2012

estos permanecieron 0,0008 veces y para el año 2013 es del 0,159 veces

es decir demora mucho la salida de estos productos para convertirse en

efectivo y cancelar sus cuentas pendientes. Los Activos Fijos presentan

una rotación del 0,087 veces en el 2012 y en el año 2013 presenta una

rotación de 1,54 veces es decir en este año estos activos cumplen con

finalidad con la cual fueron adquiridos y ayudar al incremento de los

ingresos.

Con la aplicación de los indicadores de rentabilidad presenta un margen

neto negativo de -105,05% es decir los gastos son mayores que los

ingresos en un 5,05% se deduce que la entidad no está logrando márgenes

convenientes de rentabilidad y para el año 2013 apenas representa el

0,63% se puede afirmar que no se está cumpliendo con las expectativas

económicas de sus accionistas; la rentabilidad sobre el activo es -0,015 y

0,098% para los años 2012 y 2013 respectivamente es decir la constructora

no genera un nivel adecuado de utilidades y la rentabilidad sobre el

patrimonio para el año 2012 es de -1,48% y para el 2013 de 10,80% es

decir la empresa no está generando la rentabilidad que desearían obtener



196

sus inversionistas.

Por último la aplicación de los indicadores de endeudamiento que se

presenta en el año 2012 para constructora fue del 100%, porcentaje

desfavorable y para el 2013 esta situación continua en un 99,08%

proporción no favorable ya que más del 50% corresponde a los acreedores

esta situación es riesgosa puesto que sus obligaciones con terceros

sobrepasan el 50% y con respecto al indicador del nivel de endeudamiento

de igual manera el indicador de concentración del Pasivo a Corto plazo en

donde presenta el 100,04 y 98,43 para los años 2012 y 2013

respectivamente lo que significa que las deudas que mantiene la compañía

son a corto plazo y que la empresa deberá cubrirlas no menos en un año;

en el indicador del endeudamiento financiero presenta solo el año 2013 el

valor de 9,88% que los gastos financieros de la constructora es decir que

por cada dólar en ventas el 0,0988 centavos son para cubrir los gatos

financieros.

Aplicación de técnicas y procedimiento de administración financiera

En la constructora Andina Sur se procedió a la aplicación de las diferentes

Herramientas Financieras centrándose en evaluar los recursos presentes y

futuros que presenta la misma, buscando que su inversión sea más

lucrativa y líquida al mismo tiempo y que ayuden a mejor la situación

económica financiera con miras al posicionamiento local. De esta manera



197

se pudo pronosticar los ingresos para los años 2014 y 2015 con respecto a

datos históricos y a la inflación del periodo anterior donde se obtuvo una

proyección de $715.698,41 y $770.608,40 para los años antes

mencionados lo mismo se obtuvo una proyección de gastos de $695.309,51

y $746.356,49 respectivamente, esto quiere decir que la empresa tendrá a

futuro un incremento considerable tanto en sus ingreso como egresos si

se llegan a realizar los proyectos que tiene propuestos demostrando de

manera eficiente la utilización adecuada de sus recursos y la eficacia de la

gestión administrativa en la búsqueda de estos ingresos. Dando una

utilidad para el año 2014 de $10.162,73 y $14.025,74 donde se observa

que existe un excedente positivo para los años pronosticados, lo que

significa que existirá liquidez.

Estados Financieras Proforma.

El balance general que se presupuesta para el año 2014 muestra una

inversión en activos de $904.084,10 de los cuales $511.849,24 pertenecen

a financiamiento con terceros y $351.370,84 con fondos propios. En el 2015

la inversión total será de $920.980,07 de los cuales $486.773,23 es pasivo

y $354.810,43 corresponde a recursos propios.

El estado de situación económica indica que los ingresos serán de

$715.698,41, gastos de $705.535,68 para el año 2014, y con respecto al



198

año 2015 ingresos serán de $770.608,40, y los gastos serán de

$755.582,66 que alcanzara una utilidad de $10.162,73 y $14.025,74

respectivamente y que son antes de impuestos.

Conclusión general de la parte financiera de la empresa:

En conclusión “CONANSUR” CÍA. LTDA., siendo una empresa nueva en

este tipo de servicios, puede llegar a alcanzar un progreso financiero es por

ello que se debe realizar un análisis a la estructura financiera de la misma

y a la gestión eficiente que deben realizar sus administradores, esto

beneficia para conocer la información presentada que ha sido analizada e

interpretada en cada una de las cuentas y a su vez tomar las decisiones

correctas. Como se puede evidenciar dentro de la estructura financiera para

el año 2013 se ha generado un aumento y disminución con respecto al

activo pasivo y su patrimonio, pero hay que tomar muy en cuenta que los

ingresos de la misma son por los servicios de construcción y a los proyectos

que esta presenta a diferentes clientes y que se pueden llevar a cabo o no

esto dependerá propiamente de la ágil gestión que realice el gerente para

conseguir la ejecución de estas obras y que influirá directamente en el

aumento de su utilidad y por ende la confianza de los accionistas,

proveedores y entidades financieras.



199

Por otro lado el aumento de las obligaciones con terceros en los años

anteriores ha sido considerable, generando una disminución exagerada del

su patrimonio por lo que se recomienda planificar de manera objetiva y

eficiente todo el capital disponible que tiene la misma.

Determinación del riesgo financiero

La empresa por ser nueva en el mercado financiero y a pesar del aumento

de sus deudas con terceros no ha alcanzado el equilibrio financiero en los

años analizados es decir no cuenta con liquidez en cuanto a fondos

monetarios por lo tanto tiene problemas para cubrir con las deudas a corto

plazo y si quisiéramos tomar el capital neto de trabajo tampoco solventaría

estas obligaciones presentando poca solvencia financiera para cubrir las

deudas a corto y largo plazo creando desconfianza tanto para proveedores,

accionistas y entidades financieras.

Por otra parte cabe recalcar que la constructora, durante el año 2013

asume un riesgo financiero muy alto, puesto que el endeudamiento con

terceros se incrementa a través de créditos con proveedores y con

instituciones financieras, poniendo en riesgo el patrimonio empresarial, es

decir se ubica por fuera del rango aceptable para la relación entre

financiamientos propios y ajenos debido a que el financiamiento ajeno son

muy superiores a los propios, ósea se encuentre actualmente en riesgo



200

financiero, por encontrarse altamente endeudada.

CONCLUSIONES

La Constructora Andina Sur “CONASUR” CÍA. LTDA., en los años 2012

y 2013 presenta una estructura financiera, no muy aceptable, puesto que

en sus activos corrientes existe una mayor inversión en proyectos en

curso los mismo que son inciertos y que se pueden ejecutar o no,

además su endeudamiento está en las deudas a corto plazo y que deben

ser pagadas en un plazo no mayor a un año.

En la estructura económica de la empresa no logró una utilidad neta pero

si logro cumplir con sus obligaciones teniendo que recurrir a un préstamo

con una entidad financiera de la localidad, puesto que los ingresos

siguen siendo no muy representativos.

La constructora “CONANSUR” CIA. LTDA., por ser una empresa nueva

en el mercado en el año 2013 posee un ingresos por su servicio

aceptable, lo cual le ha permitido obtener una pequeña utilidad, pero

para la obtención de mejores resultados financieros y económicos

necesita de estrategias comerciales y de una buena gestión por parte de

los directivos que están frente de la administración de la misma.



201

RECOMENDACIONES

La persona encargada de la administración deberá realizar una eficiente

y eficaz gestión para poder conseguir contratos de construcción para así

poder solventar los gastos que genera mantener esta empresa

constructora.

Considerar la capacidad de endeudamiento al momento de contraer

deudas con personas ajenas a la constructora, tomando en cuenta el

plazo para cancelar las mismas, con el propósito de no poner en riesgo

la rentabilidad y credibilidad.

“CONANSUR CIA. LTDA.”, debe manejar estrategias, convenios y ya

sea con los proveedores, entidades financieras y gastos administrativos

de la misma.

La compañía Andina Sur deberá buscar contratos ya sea de fiscalización

o construcción de obra para obtener utilidad, siendo necesario que se

estipule plazos de entrega y cobro, con el objetivo de mejorar la liquidez

y solvencia de la empresa.



202

g. DISCUSIÓN

Con la ayuda de las técnicas de investigación como es la entrevista al

Gerente y Contadora de Constructora Andina Sur “CONANSUR” CIA.

LTDA., donde se pudo evidenciar que no ha realizado la aplicación de

Herramientas financieras que le ayude a evaluar la gestión administrativa

y conocer como esta económicamente – financieramente la misma y con

estos resultados visualizar futuras inversiones por medio de una

planificación financiera, es decir la compañía no elabora estados

financieros proforma, tampoco elabora pronósticos de ingresos y gastos, y

no ha determinado razones financieras para medir constantemente los

niveles de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad y así planificar

todos los pagos y obligaciones posteriores que efectuará la constructora.

Al culminar el trabajo se deja constancia de sugerencias que ayudaran a

mejorar la organización y estructura económica financiera dentro de la

empresa, pero también el gerente tiene que aplicar técnicas y

procedimientos de administración financiera que sirve para controlar y

monitorear la situación financiera de la misma, programas contables

eficientes que le permitan llevar un control real y adecuado de la

contabilidad y de las operaciones que realiza de tal manera que se proyecte

hacia el futuro determinando sus metas y objetivos a corto y largo plazo.

Por lo cual es indispensable contar con una planeación financiera que le



203

permita minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y maximizar los

recursos financieros, para decidir anticipadamente sobre las necesidades

de dinero su financiamiento y su correcta aplicación, buscando sacar

provecho y rendimiento y así alcanzar los objetivos y metas propuestas.

En primer instancia se realizó la recolección de la información como es los

estados financieros del año 2012 y 2013, iniciando con una análisis al

vertical y horizontal, se analizó los estados financieros para proceder al

tema planteados, para lo cual se realizó el pronósticos de ingresos con

futuros contratos que podrá obtener la compañía, también se tomaron en

cuenta los diferentes gastos necesarios para el desarrollo de la actividad

económica e indispensables para la elaboración del presupuesto del

efectivo, dando como resultado un excedente positivo, lo que significa que

hay liquidez para invertir a futuro.

Por último se elaboró los estados financieros proforma en los que se

demuestra el incremento de los ingresos y gastos de los años 2014-2015,

así como la posición financiera, es decir activo, pasivo y patrimonio y capital

contable al finalizar un periodo pronosticado.

Por lo tanto los directivos y el gerente de la compañía deben considerar el

trabajo realizado ya que beneficia a sus intereses y los proyecta al futuro

con una idea clara de los pasos a seguir para lograr incrementar sus



204

ingresos, logrando llegar a una mejor organización donde se aproveche al

máximo los recursos humanos, materiales y financieros que se manejan

dentro de la entidad en forma eficiente, eficaz y efectiva.



205

h. CONCLUSIONES

Una vez realizado el trabajo de tesis se ha llegado a determinar las

siguientes conclusiones:

En la Compañía Andina Sur “CONANSUR” CÍA. LTDA., se determina

que no se aplica Herramientas Financieras, lo que restringe lograr un

correcto y óptimo producción de los recursos financieros que posee la

misma, evitando mejorar sus operaciones y por ende su

desenvolvimiento y posicionamiento empresarial en el mercado local.

Andina Sur no realiza un análisis financiero, por lo que desconoce la

estructura económica- financiera en el monto de los activos, la

capacidad de endeudamiento en los pasivos y propiedad de los

accionistas en el patrimonio en los períodos determinados.

Los directivos de esta empresa constructora no han contratado los

servicios profesionales de un analista financiero que le ayude a realizar

proyecciones a corto plazo para conocer el comportamiento futuro de

los ingresos y gastos y su afectación en los activos y pasivos circulantes

de la empresa con la finalidad de desarrollar planes de inversión y

estrategias de financiamiento.



206

Con la falta de las herramientas financiera en esta empresa no se

puede realizar campañas publicitarias para ofertar y dar a conocer el

profesionalismo que manejan en obra y así poder mejorar

económicamente y financieramente a la compañía.

Finalmente se cumplieron con los objetivos planteados en el proyecto

de investigación, como es la aplicación de herramientas financieras

como el análisis financiero y el proceso de la planificación financiera

para los períodos establecidos, que ayudaran al crecimiento y

desarrollo de la empresa.



207

i. RECOMENDACIONES

De acuerdo a cada una de las conclusiones, se plantea las siguientes

alternativas de solución.

Los Accionistas deberán considerar la realización de un análisis

financiero a los estados presentados por la parte administrativa cada

año, de tal manera que sus resultados permitan evaluar los activos

pasivos y patrimonio en un momento dado, corrigiendo los errores que

existan para mejorar el manejo de las inversiones realizadas por medio

de las proyecciones financieras.

Que se aplican herramientas financieras que le permita generar

resultados financieros productivos y positivos con la finalidad de mejorar

eficientemente la gestión administrativa y proceder a una correcta toma

de decisiones y de esta manera maximizar las utilidades y disminuir los

riesgos.

Realizar pronósticos de ingresos y gastos en base a datos históricos, es

decir con datos de años anteriores, y de acuerdo a la inflación que se

maneja anualmente el país, con el fin de incrementar la utilidad para que

ayuden a fomentar la confianza y credibilidad de la misma ante

empleados, proveedores y entidades financieras.



208

A la contadora que presta sus servicios en la constructora debe realizar

y proyectar estados financieros, que se servirán de apoyo para evaluar

la situación pasada, presente y futura y que ayudaran a las decisiones

que se tomen dentro de la misma.

Finalmente se recomienda al gerente socializar esta propuesta de la

aplicación de herramientas financieras y de esta manera conozcan su

importancia que encaminará al éxito, obtener rentabilidad y

posicionamiento en el mercado local.



209

j. BIBIOGRAFIA

BESLEY Scott y BRIGHAM Eugene, (2001) “Fundamentos de

Administración financiera”, Edit. McGraw Hill, BEST SELLER

INTERNACIONAL. México

CHIAVETANO Idalberto, (2004). “Iniciación de la Organización y

Técnica Comercial”, Mc Graw Hill.

GITMAN, Lawrence J. (2010) “Principios de Administración Financiera”.

Año 2010. Décima Edición. Editorial Pearson Addison Wesley.

HERNÁNDEZ Orozco, C. (2007). “Análisis administrativo: técnicas y

métodos”. Editorial Universidad Estatal a Distancia. San José, Costa

Rica:

Ley Orgánica de Empresas Públicas; Título II - De la definición y

constitución de las empresas públicas; Artículo 4 – Definiciones

DIAZ Mondragón Manuel (2005), “Planeación Financiera – texto

académico” Editorial. Grupo Gasca. México.

ANAYA Ortiz Héctor, (2011), “Análisis Financiero Aplicado y Principios

de Administración Financiera”. 14 Edición Actualizada. Editorial

Cordillera SA. Bogotá - Colombia.

PERDOMO Moreno, Abraham. (2010) “Métodos y Modelos Básicos de

Planeación Financiera”. Editorial PEMA.

VASCONEZ Arroyo José Vicente, (2004) "Contabilidad General para el

siglo XXI", 3era Edición, Editada Imprenta Mariscal Quito- Ecuador.

VAN HORNE, James C. (2010) “Administración Financiera”, 7 Edición

Editorial Cor Pando (trad) México.



210

k. ANEXOS

4 INGRESOS

4.1 INGRESOS DE OPERACIÓN 5.968,28

4.0.01 Ingresos por Ventas 5.968,28

4.2 INGRESOS NO OPERACIONALES 1,69

4.2.01 Intereses Ganados 1,69


5 GASTOS

5.1 GASTOS EN PERSONAL 5.806,42

5.1.02 Décimo Tercer Sueldo 725,41

5.1.03 Décimo Cuarto Sueldo 365,00

5.1.05 Vacaciones no Gozadas 291,67

5.1.06 Aporte Patronal 4.424,34

5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 396,01

5.2.02 Promoción y Publicidad 54,46

5.2.05 Gastos de viaje 2,68

5.2.07 Suministros y materiales 33,67

5.2.10 Otros Servicios 305,20

5.3 GASTOS OPERACIONALES 2.838,90

5.3.08 Mantenimiento y Reparación 505,62

5.3.10 Gastos generales varios 627,35

5.3.12 Mantenimiento y Reparaciones 5,93

5.3.14 Gasto de Arriendo 1.700,00

5.4 GASTO DE IMPUESTO 615,94

5.4.01 Impuestos Municipales 392,05

5.4.02 Impuestos Vehiculares 27,00

5.4.03 Impuestos SOAT 54,96

5.4.07 Anticipo Impuesto a la Renta 141,93

5.8 GASTOS BANCARIOS 2.533,53

5.8.01 Intereses en Crédito 2.519,02

5.8.02 Servicios Bancarios 14,51

5.9 GASTOS NO DEDUCIBLES 49,14

5.9.02 Gastos no Deducibles en Servicios 2,10

5.9.03 Gastos no Deducibles en Suministros 42,62

5.9.04 Gastos no Deducibles en Multas 3,82

5.9.05 Otros Gastos no Deducibles 0,60


RESULTADO DEL EJERCICIO -6.269,97

GERENTE CONTADORA






211

4 INGRESOS

4.1 INGRESOS DE OPERACIÓN 106.203,02

4.0.01 Ingresos por Ventas 106.202,70

4.0.02 Otros Ingresos 0,32

4.2 INGRESOS NO OPERACIONALES 0,11

4.2.01 Intereses Ganados 0,11


5 GASTOS

5.1 GASTOS EN PERSONAL 46.881,44

5.1.01 Remuneración Unificada 38.041,33

5.1.02 Décimo Tercer Sueldo 595,65

5.1.03 Décimo Cuarto Sueldo 811,55

5.1.04 Fondos de Reserva 2.623,95

5.1.05 Vacaciones no Gozadas 560,54

5.1.06 Aporte Patronal 4.248,42

5.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS 7.415,59

5.2.02 Promoción y Publicidad 54,46

5.2.03 Seguros y Reaseguros 2.134,24

5.2.04 Gastos de gestión 324,57

5.2.05 Gastos de viaje 1.351,04

5.2.07 Suministros y materiales 1.396,81

5.2.08 Servicio Celular 1.558,30

5.2.09 Notarias y Resgistradurías de Propiedad 144,18

5.2.10 Otros Servicios 450,59

5.2.14 Multas 1,40

5.3 GASTOS OPERACIONALES 34.123,87

5.3.01 Materiales de Construcción 431,15

5.3.02 Combustibles 1.124,76

5.3.03 Lubricantes 145,19

5.3.06 Transporte 23.731,65

5.3.08 Mantenimiento y Reparación 2.286,09

5.3.10 Gastos generales varios 0,00

5.3.11 Repuestos y Accesorios de Maquinaria 3.488,24

5.3.12 Mantenimiento y Reparaciones 216,79

5.3.14 Gasto de Arriendo 2.700,00

5.4 GASTO DE IMPUESTO 2.097,22

5.4.01 Impuestos Municipales 62,88

5.4.02 Impuestos Vehiculares 1.723,78

5.4.03 Impuestos SOAT 54,96

5.4.07 Anticipo Impuesto a la Renta 255,60






212

5.5 DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS 10.226,17

5.5.01 Depreciación Muebles y Enseres 34,00

5.5.02 Depreciación Maquinaria y Equipo 3.714,37

5.5.03 Depreciación Equipo de Computación 1.478,99

5.5.04 Depreciación Vehículos 4.998,81

5.7 OTROS GASTOS 153,66

5.7.03 Gasto de IVA 153,66

5.8 GASTOS BANCARIOS 3.056,22

5.8.01 Intereses en Crédito 1.354,34

5.8.02 Servicios Bancarios 482,90

5.8.03 Interese por Sobregiro 1.218,98

5.9 GASTOS NO DEDUCIBLES 1.067,11

5.9.02 Gastos no Deducibles en Servicios 179,36

5.9.05 Otros Gastos no Deducibles 887,75


RESULTADO DEL EJERCICIO 1.181,85

GERENTE CONTADORA



213

1 ACTIVOS


1.1.01 Caja General 20.379,86

1.1.02 Bancos 12.283,10



1.2 ACTIVOS FIJOS




1.3 OTROS ACTIVOS




2 PASIVOS






2.1.05 Obligaciones con el IESS -182,73

2.1.06 Obligaciones con el Fisco 200,98

2.1.07 Pagos Anticipados Varios 2.368,47


2.3 OTROS PASIVOS

2.3.02 Cheques Posfechados -280,12

TOTAL OTROS PASIVOS -280,12


3 PATRIMONIO



3.2 RESULTADOS -6.269,97

3.2.01 Resultado del Ejercicio -6.269,97

TOTAL PATRIMONIO -4.247,98


GERENTE CONTADORA






214

1 ACTIVOS


1.1.01 Caja General 589,33

1.1.02 Bancos -8.262,10



1.2 ACTIVOS FIJOS




1.3 OTROS ACTIVOS




2 PASIVOS






2.1.05 Obligaciones con el IESS 374,02

2.1.06 Obligaciones con el Fisco 14.831,22

2.1.07 Pagos Anticipados Varios 20,00



2.2.01 Obligaciones Financieras 10.491,10

TOTAL OTROS PASIVOS 10.491,10


3 PATRIMONIO



3.2 RESULTADOS 1.181,85

3.2.01 Resultado del Ejercicio 1.181,85



GERENTE CONTADORA






215

ÍNDICE

PORTADA………………………………………………………………………i

CERTIFICACIÓN………………………………………………………………ii

AUTORÍA……………………………………………………………………….iii

CARTA DE AUTORIZACIÓN…………………………………………………iv

DEDICATORIA.…………………………………………………………………v

AGRADECIMIENTO…………………………………………………………..vi

a. TÍTULO……………………………………………………………………….1

b. RESUMEN………………………………………………………………………....2

ABSTRACT..………………………………………………………………………….5

c. INTRODUCCIÓN…………………………………………………………………7

d. REVISIÓN DE LITERATURA………………………………………………….9

e. MATERIALES Y MÉTODOS……………………..…………………………...64

f. RESULTADOS……………………………………………………………………68

g. DISCUSIÓN……………………………………………………………………...202

h. CONCLUSIONES………………………………………………………………205

i. RECOMENDACIONES…………………………………………………………207

j. BIBLIOGRAFÍA…………………………………………………………………..209

k. ANEXOS…………………………………………………………………………210

INDICE

“aplicaciÓn de herramientas

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