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APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
// T1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 2
TABLE DES MATIÈRES
FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES .................................................................3 AVANT-PROPOS ...............................................................................................................4 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ............................... 5 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF ....................................................................... 6
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ................................. 7 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC ................................................................ 8 CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE .................................................................. 9 ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC .......................................................................................... 10 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION............................................. 11 RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR .................................................................... 12 VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE ........................................................................ 13 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES AU QUÉBEC .............. 14 PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES ..................................................... 15 LES FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE LES PLUS ACTIVES AU QUÉBEC .................................... 16
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ............. 17 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC .......................................... 18 CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ........................................... 19 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC ......................... 20 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION ....................... 21 RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR ............................................. 22 PRINCIPALES TRANSACTIONS DÉCLARÉES EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ................................................................................... 23 LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC ............................................................................................................. 24
MÉTHODOLOGIE CVCA ............................................................................................... 25 CAPITAL DE RISQUE ................................................................................................................................. 25 CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ..................................................................................................... 26, 27
À PROPOS ...................................................................................................................... 28
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 3
Si vous souhaitez que votre firme soit incluse dans nos prochains rapports, envoyez un courriel à [email protected]
CVCA remercie les firmes qui ontrépondu au questionnaire pour T1 2019.
FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES
Accelerate Fund
Amorchem Venture Fund
Anges Quebec
Anges Quebec Capital
Arctern Ventures
AVAC Ltd.
Avrio Ventures Management Corp
Azure Capital Partners
BCF Ventures
Build Ventures
CIBC Innovation Banking
CIC Capital Ventures
CTI Life Sciences
Cycle Capital Management/EcoFuel
Emerald Technology Ventures
EnerTech Capital
Espresso Capital Ltd.
Evok Innovations
Ferst Capital
Fight Against Cancer Innovation Trust
First Ascent Ventures
Freycinet Ventures
Golden Venture Partners
Good News Ventures
GreenSoil Investments
iGan Partners
InnoStart Ventures
Innovacorp
inovia Capital
Investeco Capital Corp
Island Capital Partners
Luge Capital
Lumira Ventures
MaRS Catalyst Fund
MaRS IAF
McRock Capital
Mistral VP
New Brunswick Innovation Foundation
Northumberland CFDC
OMERS Ventures
Ontario Capital Growth Corporation
Panache Ventures
Pangaea Ventures
Pelorus Venture Capital Ltd.
Quantius
Quark Venture
Real Ventures
Relay Ventures
Renewal Funds
Roadmap Capital
Round13
ScaleUP Ventures
StandUp Ventures
Tandem Expansion
TandemLaunch
TELUS Ventures
Top Renergy
Trellis Capital
Vancouver Founders Fund
Vanedge Capital Partners
Venbridge Ltd.
VentureLink Funds
Versant Ventures
Version One Ventures
White Star Capital
Whitecap Venture Partners
Yaletown Partners
Venture Capital Firms
32 Degrees Capital
AIP Private Capital
ARC Financial
Ardenton Capital Corporation
ATB Capital
BDC Growth Equity
BDC GTC
Birch Hill Equity Partners
CAI Capital Management Co.
Canadian Business Growth Fund
Capital Financière Agricole
Clairvest Group Inc.
Clearspring Capital Partners
Export Development Canada (EDC)
First West Capital
Founders Group of Food Companies Inc.
Fulcrum Capital Partners
GrowthWorks Capital
Highland West Capital
InstarAGF Asset Management
Ironbridge Equity Partners
Kayne Capital
Killick Capital Inc.
Lex Capital Management
m2s Capital
Mink Capital
Mosaic Capital Corporation
Novacap Management Inc.
OMERS Private Equity Inc.
PenderFund Capital Management
Persistence Capital Partners
PFM Capital Inc
Pillarfour Capital
PRIVEQ Capital Funds
Regimen Equity Partners
Roynat Capital Inc.
Seafort Capital
Searchlight Capital Partners
TIMIA Capital Corp
TriWest Capital Partners
VERTU Capital
Vistara Capital Partners
Westcap Mgt. Ltd
Western Investment Company of Canada Limited
FIRMES DE CAPITAL DEDÉVELOPPEMENT PARTICIPANTES
Alberta Teachers’ Retirement Fund (ATRF)
BDC Capital Inc
Bluesky Equities
BMO Bank of Montreal (BMO Capital Partners)
Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)
Dancap Private Equity Inc
Desjardins Capital
Fondaction CSN
Fonds de solidarité FTQ
Fonds de solidarité FTQ (Régional)
Investissement Quebec
Kensington Capital Partners Limited
Northleaf Capital Partners
Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP)
Teralys Capital
COMMANDITAIRESPARTICIPANTS
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 4
AVANT-PROPOS
Le Québec réalise le tiers de toutes les transactions de capital de risque et plusde la moitié de toutes les transactions de capital de développement au Canada
Au premier trimestre 2019, le Québec a poursuivi sur sa lancée en investissant 198 M$ CA en capital de risque dans 51 opérations, soit 80 % de plus qu’au premier trimestre de 2018. Alors que l’activité de capital de développement a ralenti à l’échelle du pays, le Québec a connu un trimestre d’un milliard de dollars répartis sur 70 opérations, soit seulement 9 % de moins que le 1,1 G$ CA au même trimestre de l’exercice précédent.
La phénoménale introduction en bourse de Lightspeed POS inc. a eu lieu au premier trimestre de l’année, avec une capitalisation boursière de 1,1 G$ CA. Parmi les investisseurs de Lightspeed, figurent la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), iNovia Capital, Investissement Québec et Teralys Capital.
Le Québec a également accueilli plus de la moitié de toutes les transactions de capital de développement au Canada au premier trimestre, soit 70 opérations sur 130, autrement dit plus de deux fois les 30 opérations de l’Ontario.
Contrairement à la distribution sectorielle canadienne, les entreprises de technologies propres appuyées par du capital de risque se sont taillé la part du lion avec 83 M$ CA (42 %), ce qui est nettement plus élevé que la moyenne de 10 % enregistrée entre 2014 et 2018. Les sociétés des sciences de la vie ont reçu un quart de tous les dollars de capital de risque au premier trimestre.
Desjardins Capital s’est hissé au premier rang des investisseurs en capital de développement les plus actifs au premier trimestre avec 32 transactions concernant des entreprises québécoises. Le Fonds de solidarité FTQ a suivi avec 11 transactions.
La société montréalaise Lightspeed POS inc. effectue le plus important premier appel public à l’épargne depuis 2017; Desjardins Capital est l’investisseur le plus actif en capital de risque.
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 5
121 transactionstotal
1,2 G$totalinvesti
70transactions
51transactions
198 M$
1 G$
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019
Capital de risque Capital de développement
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 6
Laurentides
Outaouais
Nord-du-Québec /Abitibi-Témiscamingue
Laval
2
1
Montréal Montérégie
Lanaudière
Estrie
Centre-du-Québec
4
Québec
Chaudière-Appalaches
Mauricie
Saguenay-Lac-St-Jean /Côte-Nord
Bas-Saint-Laurent
1
25 35 7 222
5
411
1
1
5
4
1 4
2 1
1
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF // T1 2019
montréal
60 transactionsRégion la plus ACTIVE
total
Capital de risque
Capital de développement
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL
DE RISQUE // Q1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 8
FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC // Q1 2019
198 M$ ont été investis sur 51 transactions au premier trimestre au Québec, soit 80 % de plus qu’au trimestre correspondant de l’exercice précédent (109 M$).
La valeur moyenne des transactions de capital de risque (3,9 M$) a chuté de 40 % par rapport à l’an dernier (6,4 M$) et était inférieure de 32 % à la moyenne quinquennale pour la période 2014-2018 (5,7 M$).
Une mégatransaction de plus de 50 M$ a représenté 39 % de l’investissement total en capital de risque dans la province :
la ronde de 76 M$ d’Enerkem, établie à Montréal, provient d’un syndicat d’investisseurs, dont Cycle Capital Management/Ecofuel, Fondaction CSN, Fonds de solidarité FTQ, Investissement Québec et Banque Nationale du Canada.
Le Québec a obtenu le tiers du nombre de transactions de capital de risque (51 sur 142) et 19 % des dollars investis (198 M$ sur 1 G$).
Quatre transactions sur 10 se situaient entre 1 M$ et 5 M$, suivies de transactions entre 100 000 $ et 500 000 $, soit une part de 18 % (9 transactions sur 51).
Les entreprises de technologies propres ont recueilli 83 M$, soit 42 % des montants investis, ce qui représente une hausse considérable par rapport à leur
part moyenne de 10 %, enregistrée au cours de la période quinquennale 2014-2018; les entreprises québécoises du secteur des sciences de la vie se sont partagé un quart (48 M$) du total des investissements.
Les entreprises montréalaises ont reçu 146 M$ sur 35 transactions, devançant les entreprises torontoises qui ont obtenu 416 M$ sur 47 transactions.
Dans la province, les entreprises montréalaises ont reçu 69 % (35 des 51 transactions) du flux de transactions de capital de risque, suivies de celles de Laval et de Québec, avec chacune une part de 8 % (4 des 51 transactions).
22 transactions touchant des entreprises ayant atteint un stade plus avancé ont permis d’obtenir 71 % (141 M$) du total des dollars alors que 19 transactions concernant des entreprises en début de croissance ont, elles, permis d’en recueillir 19 % (37 M$). Huit transactions conclues avec des entreprises en démarrage ont totalisé 9 M$.
Huit sorties d’entreprises financées par du capital de risque ont été réalisées. Parmi celles-ci, l’introduction en bourse de Lightspeed POS inc. sur TMX, avec une capitalisation boursière de 1,1 G$, a été la plus importante. Les investisseurs comprenaient la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), iNovia Capital, Investissement Québec et Teralys Capital.
En bref :
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 9
13
5118
5
54
481 M$Ontario
198 M$Québec
6 m$Nouveau-Brunswick
16 m$NouvelleÉcosse
173 M$Colombie-
Britannique
154 M$Alberta
19 M$ Saskatchewan
0,4 M$Île-du-
Prince-Édouard46
CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE // T1 2019
1 g$total
142 Transactionstotal
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
60
70
80
0 $
50 $
100 $
150 $
200 $
250 $
300 $
350 $
400 $
450 $
500 $
550 $
600 $
T2T1 T1T4T3T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1 T3
198
$
38
39
61
3328
5649
T4
3335 37
4451
60
3640
52 54
2015 2016 2017 2018 2019
61$
192
$
227
$
217
$
135
$
178
$
348
$
551 $
517
$
109
$
233
$
293
$
499
$
377
$
267
$
203
$
TOTAL:171 TRANSACTIONS
697 M$
TOTAL:166 TRANSACTIONS
982 M$
TOTAL:182 TRANSACTIONS
1,6 G$
TOTAL:176 TRANSACTIONS
1,1 G$
TOTAL:51 TRANSACTIONS198 M$
Millions de $ investis Nbre de transactions
ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 11
5 m$
Millions $
< 100 K$
100 $ - 500 K$
500 K$ - 1 M$
1 M$ - 5 M$
5 M$ - 20 M$
20 M$ - 50 M$
50 M$ +
6
9
6
21
6
1
0,2$
2 $
4 $
52 $
63 $
76 $
0.00.20.40.60.81.0
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION // T1 2019
de moins de
8 transactionssur 10 étaient
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 12
0
10
2030
40
50
60
70
80
100
90
110
120
140
130
150
201720162015 2015 20172016 20162015 20152017 20172016 2018201820182018 T12019
T12019
T12019
T12019
29 $
121010 14 16
1314
43 39
16
3932
87
21
124 8
899085
TIC Sciences de la vie Technologies propres Agroentreprises
48 $
29 $
83 $
0 $
60 $
120 $180 $
240 $
300 $
360 $
420 $
480 $
540 $
600 $
660 $
720 $
780 $
840 $
900 $
317
$
455
$
857
$
617
$
312
$
288
$
301 $
61 $
30 $
67 $
342
$
309
$
40 $
65 $
29 $
70 $
RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR // 2015–T1 2019
Nbre de transactionsMillions de $ investis
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 13
0
10
20
30
40
50
60
70
80
100
90
110
130
120
140
20162015 20162015 20162015 201720172017
45
36
40
52
8
73
97
80
49
19 22
1
49
33
6168
Croissance
2018
9$
2018 2018 T12019
T12019
T12019
T12019
37 $
141 $
11 $
0 $
60 $
120 $
180 $
240 $
300 $
360 $
420 $
480 $
540 $
600 $
660 $
720 $
780 $
840 $
Amorçage Démarrage Post-démarrage
358
$
296
$
414
$
722
$
529
$
815
$
27 $
39 $
49 $
51 $
397
$
655
$
VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE // 2015–T1 2019
Nbre de transactionsMillions de $ investis
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 14
PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES AU QUÉBEC // T1 2019
NOM DE L’ENTREPRISE CENTRE ADMIN. INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$
ENERKEM INC. MONTRÉALBRAEMAR ENERGY VENTURES, CYCLE CAPITAL MANAGEMENT/ECOFUEL, FONDACTION CSN, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, INVESTISSEMENT QUÉBEC, NATIONAL BANK OF CANADA, RHO CANADA VENTURES
TECHNOLOGIES PROPRES 76 $
EMOVI INC LAVAL DESJARDINS CAPITAL, TVM LIFE SCIENCE MANAGEMENT INC. SCIENCES DE LA VIE 15 $
AEPONYX INC LANAUDIÈRE CYCLE CAPITAL MANAGEMENT/ECOFUEL, INVESTISSEMENT QUÉBEC,PANGAEA VENTURES LTD. TIC 8 $
MOBEEWAVE, INC. MONTRÉAL SAMSUNG VENTURE INVESTMENT CORPORATION TIC 5 $
3 transactions totalisant 30 M$ n'ont pas été déclarées et n'apparaissent pas dans ce tableau.
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 15
PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES // T1 2019
INVESTISSEURS CR Enterprise secteurtransaction
DeSortieACQUISE PAR Date de sortie M$
CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), INOVIA CAPITAL INC., TERALYS CAPITAL, INVESTISSEMENT QUÉBEC
LIGHTSPEED POS INC. TIC IPO IPO ON TMX 3/8/2019 1 083 $
7 autres sorties totalisant 28 M$ n'ont pas été déclarées et n'apparaissent pas dans ce tableau.
35 $ 107 $ 96 $ 89 $ 12 $ 5 $ 2 $
15 $ 10 $
Desjardins Capital
Investissement Québec
Cycle Capital Management/Ecofuel
Fonds de solidarité FTQ
BDC Capital Inc.
Real Ventures
Amorchem
Réseau Anges Québec
Anges Québec Capital
13855444
85
PRINCIPALES TRANSACTIONS CANADIENNES DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT DÉCLARÉES // T1 2019
*Valeur totale des transactions –comprend tous les investisseurs participants
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 16
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL
DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 18
FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // T1 2019
1 G$ ont été investis sur plus de 70 transactions au premier trimestre, soit 9 % de moins que le montant investi au même trimestre l’an dernier, 1,1 G$.
La valeur moyenne des transactions a augmenté de 18 %, passant de 12,2 M$ au T1 2018 à 14,4 M$
Parmi les transactions les plus importantes, se retrouvent :
l’entreprise québécoise d’agroforesterie Hortau Inc. qui a bénéficié d’un investissement de suivi 20 M$ du Fonds de solidarité FTQ et d’Exportation et développement Canada (EDC).
L’entreprise de technologies propres Gestion Groupe Bouffard Inc.basée dans le Bas-Saint-Laurent, avec laquelle Desjardins Capital a conclu une transaction de croissance de 17 M$.
Plus de la moitié de toutes les transactions en capital de développement au Canada (70 sur 130) ont eu lieu au Québec, soit plus du double de celles de l’Ontario (30 transactions ou 23 %).
Près d’une transaction sur deux se situait entre 1 M$ et 5 M$, les transactions entre 500 000 $ et 1 M$ représentant 23 % du flux de transactions dans la province.
Desjardins Capital se classe au premier rang des investisseurs avec 32 transactions impliquant des entreprises québécoises, suivi du Fonds de solidarité FTQ avec 11 transactions.
En bref :
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 19
3 70918
248 M$Colombie-
Britannique149 M$Alberta 3 M$
Saskatchewan
508 M$Ontario
1 G$Québec
30
1,9 G$total 130 Transactions
CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019
total
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 20
TOTAL:176 TRANSACTIONS
5,5 G$
TOTAL:348 TRANSACTIONS
3,8 G$
TOTAL:337 TRANSACTIONS
10,6 G$
TOTAL:354 TRANSACTIONS
7 G$
TOTAL:70 TRANSACTIONS1 G$
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE
30
49 46 51
87 92
86
1 010
$
83
63
98
8888 91
83
7082
2015 20192016 2017 2018
0
20
40
60
80
100
120
140
150
160
98
T4T3T2T1 T3T2T1 T4T3T2T1 T1T4T4 T3T2T1
1 729
$
2 55
6 $
905
$
1 255
$
913
$
620
$
1 038
$
2 86
0 $
1 360
$
4 27
8 $
2 12
3 $
1 111
$
2 06
9 $
1 049
$
2 78
1 $
0 $
500 $
1 000 $
1 500 $
2 000 $
2 500 $
3 000 $
3 500 $
4 000 $
4 500 $
267
$
Nbre de transactionsMillions de $ investis
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 21
Millions $
< 100 K$
100 K$ - 500 K$
500 K$ - 1 M$
1 M$ - 5 M$
5 M$ - 25 M$
25 M$ - 100 M$
100 M$ - 500 M$
3
4
16
32
10
3
2
0,1 $
1 $
13 $
73 $
110 $
185 $
628 $
9 transactions sur10 étaient de moins
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION // T1 2019
DE 25 m$
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 22
16
10
10
9
7
5
4
4
2
1
1
1
IIndustriel et manufacturier
TIC
Agroforesterie
Consommation et détail
Commerce produits et services
Mines et ressources
Automobile et transport
Sciences de la vie
Technologies propres
Immobilier
Autres
Finances
45 $
488 $
43 $
171 $
133 $
75 $
11 $
3 $
23 $
25 $
2 $
0 $
Millions $
RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR // T1 2019
Industriel et Manufacturiersecteur le plus actif
16 transactions
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 23
PRINCIPALES TRANSACTIONS DÉCLARÉES EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // T1 2019
NOM DE L’ENTREPRISE CENTRE ADMIN. INVESTISSEURS DÉCLARÉS sectEUr M$
HORTAU INC. CHAUDIÈRE-APPALACHES EDC EQUITY, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ AGROFORESTERIE 20 $
GESTION GROUPE BOUFFARD INC. BAS-SAINT-LAURENT DESJARDINS CAPITAL TECHNOLOGIES
PROPRES 17 $
HABITATIONS TRIGONE (9349-6347 QUÉBEC INC.) MONTÉRÉGIE DESJARDINS CAPITAL IMMOBILIER 15 $
GROUPE R.Y. BEAUDOIN INC. CENTRE-DU-QUÉBEC BDC CAPITAL INC., FONDACTION CSN INDUSTRIEL ETMANUFACTURIER 13 $
BRAULT & BOUTHILLIER LTEE MONTREAL FONDACTION CSN, NATIONAL BANK OF CANADA COMMERCE PRODUITSET SERVICES 13 $
GECKO ALLIANCE GROUP INC QUÉBEC DESJARDINS CAPITAL INDUSTRIEL ETMANUFACTURIER 7 $
VERDANT ENVIRONMENTAL TECHNOLOGIES MONTREAL BDC CAPITAL INC. TECHNOLOGIES
PROPRES 6 $
X transactions totalisant plus de 4 M$ n'ont pas été déclarées et n'apparaissent pas dans ce tableau.
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 24
Millions $*
Desjardins Capital
Fonds de solidarité FTQ
Fondaction CSN
BDC Capital Inc.
Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)
Investissement Québec
32
11
10
5
4
4
111 $ 773 $
39 $
24 $ 158 $
76 $
LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC // T1 2019
*Valeur totale des transactions –comprend tous les investisseurs participants
firme de cd la plus ACTIVE
32 TRANSACTIONSDEsjardins capital
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 25
MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE RISQUE
DONNÉES SUR LE CAPITAL DE RISQUE:L’ensemble des données n’inclut que les transactions de capital de risque en fonds propres ou quasifonds proprescomplétées et vérifiées (le financement gouvernemental sans participation au capital ou par projet, les transactionsen développement de produits pharmaceutiques, la dette senior, les acquisitions soutenues par le capital de risqueet le financement d’investisseurs providentiels ne sont pas inclus).
TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE,ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS
SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICESDE SOINS DE SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL
TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE,TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES
AGROENTREPRISE TECHNOLOGIES ET SERVICES AGRICOLES AVANCÉS ET TRADITIONNELS
SECTEURS EN CR
AMORÇAGE LA SOCIÉTÉ A UN CONCEPT OU UN PRODUIT EN COURS DE DÉVELOPPEMENT, MAIS ELLE N’EST PROBABLEMENTPAS PLEINEMENT OPÉRATIONNELLE.
DÉMARRAGE LA SOCIÉTÉ A UN PRODUIT OU UN SERVICE EN PHASE D’ESSAI OU DE PRODUCTION PILOTE. DANS CERTAINS CAS,LE PRODUIT EST DÉJÀ DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ.
DÉVELOPPEMENTINTERMÉDIAIRE ET AVANCÉPOST-DÉMARRAGE
LE PRODUIT OU LE SERVICE EST EN PRODUCTION ET DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ. LA SOCIÉTÉ GÉNÈRE DESREVENUS, MAIS N’EST PAS FORCÉMENT RENTABLE.
CROISSANCE INVESTISSEMENT MINORITAIRE SIGNIFICATIF POUR STIMULER LA CROISSANCE, PEUT ÊTRE COMBINÉ À UNE TRANSACTION SECONDAIRE POUR FACILITER LA LIQUIDITÉ POUR LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE RISQUE ACTUELS.
TYPES DE TRANSACTION EN CAPITAL DE RISQUE (CR) PAR STADES
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MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
RACHAT UN INVESTISSEMENT PLACÉ POUR OBTENIR LE CONTRÔLE D’UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE (Y COMPRIS, LA CRÉATION D’UNEPLATEFORME DE CAPITAL INVESTISSEMENT, UN RACHAT SECONDAIRE…)
AJOUT ACQUISITION(S) PAR DES SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE, MAJORITAIREMENT CONTRÔLÉES PAR DU CAPITAL PRIVÉ
CROISSANCE UN INVESTISSEMENT MINORITAIRE IMPORTANT DANS UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE, PAR LE BIAIS D’UNE INFUSION DE CAPITALET D’UNE RESTRUCTURATION DU CAPITAL
DETTE INVESTISSEMENT EN TITRES DE CRÉANCE DANS DES SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE
INFRASTRUCTURE INVESTISSEMENTS DANS LE DÉVELOPPEMENT ET LA GESTION D’ACTIFS D’INFRASTRUCTURE, MAIS LE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENTNE POSSÈDE AUCUN ACTIF SOUS-JACENT
AGROFORESTERIE AGRICULTURE, ALIMENTATION ET FORESTERIE
AUTOMOBILE ET TRANSPORT TRANSPORT, LOGISTIQUE ET SERVICES CONNEXES
PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES
TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE,TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES
TYPES DE TRANSACTIONS DE CD
SECTEURS EN CD
DONNÉES SUR LE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT:L’ensemble des données n’inclut que les transactions de capital de développement réalisées (les transactions déclarées mais non encore réalisées ne sont pas incluses)
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 27
SUITE
COMMERCE DE DÉTAIL PRODUITS ET SERVICES POUR CONSOMMATEURS, MAGASINS TRADITIONNELS
FINANCES SERVICES FINANCIERS
TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE, ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS
INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER MANUFACTURE D’ÉQUIPEMENT ET DE MATÉRIEL
SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICES DE SOINS DE LA SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL
MINES ET RESSOURCESNATURELLES RESSOURCES NATURELLES NON GAZIÈRES ET PÉTROLIFÈRES
PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE ET SERVICES PUBLICS
IMMOBILIER GESTION ET DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER
SECTEURS EN CD
MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // T1 2019 | 28
CVCA // RÉSEAU CAPITAL À PROPOS
À PROPOS DE CVCACatalyseur de collaboration, nous dynamisons l’innovation et la croissance.
La CVCA est l’association professionnelle de l’industrie canadienne du capital de risque et du capital d’investissement privé. Nos services et le soutien que nous offrons forment un écosystème qui, favorable et concurrentiel, promeut une collaboration plus étroite, encourage l’innovation et la croissance et contribue à la connaissance du marché. Nous défendons vigoureusement une politique équitable et concurrentielle afin que notre industrie demeure dynamique et tournée vers l’avenir. D’un océan à l’autre, nous rapprochons nos membres en mettant en contact les professionnels du capital d’investissement, dans le but de faire naître des partenariats fructueux, de favoriser la création de liens et l’enrichissement des connaissances.Nous sommes également la ressource indispensable pour toutes les données relatives au capital d’investissement au Canada.
Veuillez consulter cvca.ca. @CVCACanada CVCA CVCA - Canadian Venture Capital and Private Equity Association
372 Bay St., Suite 1201 Toronto, ON M5H 2W9
À propos de Réseau CapitalRéseau Capital, l’association québécoise du capital d’investissement du Québec, est la seule associationdu capital d’investissement privé qui regroupe tous les intervenants de la chaîne d’investissementoeuvrant au Québec. Sa mission est de contribuer au développement et au bon fonctionnement del’industrie du capital d’investissement, laquelle joue un rôle important dans le développement et lefinancement des entreprises au Québec.Fondée en 1989, Réseau Capital représente non seulement les sociétés d’investissement en capital privé, fonds fiscalisés et publics, mais également les banques, les cabinets comptables et juridiques ainsi que de nombreux professionnels oeuvrant dans l’industrie.
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DARRELL PINTOV-p Recherche et développement
de l'industrie
DAVID KORNACKIAssocié,
Recherche et Produi
AuteursDarrell supervise toutes les données de la CVCA relatives aux investissements decapital canadiens, aux sorties et aux activités de financement. Darrell a occupédes postes élevés au sein de plusieurs organisations mondiales dont le TorontoStock Exchange, l’Institutional Limited Partners Association, Thomson Reuters,Glaxosmithkline et l’Interac Association. Il a aussi fondé sa propre société de conseilen gestion. Il a travaillé à New York, Londres et Shanghai, mais, professionnellement,Toronto demeure sa ville préférée. Il adore raconter des récits captivants à partirde données et la CVCA profite de sa passion. Darrell siège actuellement au conseild’administration d’un organisme de logement social sans but lucratif à Peel, il estmembre de Volunteer Toronto et bénévole actif pour Woodgreen CommunityServices. Il détient un baccalauréat ès arts en philosophie et histoire de l’universitéWestern Ontario et un MBA de la Rotman School of Management.
[email protected] | 416-487-0519 ext. 208
David mène des recherches sur le capital de risque et les opérations decapital de développement au Canada. Il est chargé de surveiller l’activité del’industrie et de maintenir la base de données Infobase de la CVCA en saisissantquotidiennement de nombreuses données, dont celles des investissements,des sorties, des transactions et des activités de financement. David détient un baccalauréat en philosophie et psychologie de l’Université de Toronto.
[email protected] | 416-487-0519 ext. 202