annexe1 annexe a les états financiers de base. annexe2 références annexe a sections a.1 à a.5...
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Annexe 1
Annexe AAnnexe A
Les états financiers de base
Annexe 2
RéférencesRéférences
Annexe ASections A.1 à A.5
Complément de notes p. 16 à 84
Annexe 3
ContenuContenu
Généralités
États financiersBilanÉtat des résultatsÉtat des flux de trésorerie
Relations entre les états financiers
Points importants
Exemple global
Analyse financière
Annexe 4
ObjectifsObjectifs
Identifier les caractéristiques d’une entreprise
Se familiariser avec la préparation des états financiers
Interpréter certains éléments des états financiers
objectifs
par l’analyse par l’analyse financièrefinancière
Annexe 5
Caractéristiques d’une entrepriseCaractéristiques d’une entreprise
Pour tous les organismesUne mission
Une structure qui gère les ressources
Pour les entreprisesUne contrainte de bénéfices
Le résumé des opérations financières se fait par les états financiersétats financiers
généralités
Annexe 6
Types d’opérations financièresTypes d’opérations financières
ExploitationPour atteindre la mission
InvestissementPour acquérir les biens nécessaires à la poursuite de la mission
FinancementPour obtenir les ressources financières nécessaires à l’exploitation et l’investissement
généralités
Annexe 7
Pourquoi des notions de comptabilité?Pourquoi des notions de comptabilité?
La comptabilité établit le langage des finances et de l’argent…
C’est l’argent qui fournit les ressources…
C’est la comptabilité qui détermine les moyens de mesure de rentabilité…
Et il faut faire une bonne gestion des Et il faut faire une bonne gestion des ressources pour être rentable !ressources pour être rentable !
généralités
Annexe 8
Opérations comptablesOpérations comptables
Enregistrement des transactions : JournalJournal
Classement : Grand livreGrand livre
Préparation d’un résumé : États financiersÉtats financiers
généralités
Dans ce cours, seuls les états financiers sont étudiés!
Annexe 9
DiagrammeDiagramme
Lien entre les projets et les états financiersSchéma au tableau
généralités
Annexe 10
Information des états financiersInformation des états financiers
Début de l’exercice financier
Fin de l’exercice financier
Combien de profit la ciea fait durant cet exercice ?
Où la cie a décidé d’utiliser ses bénéfices ?
Combien d’argent (cash) la cie a généré et dépensé durant cet exercice?
Quelle est la position financière de la cie à la fin de l’exercice?
État des résultats
État des bénéfices non répartis
État des flux de trésorerie
Bilan
Annexe 11
L’état des résultats L’état des résultats (ER)(ER)
Résume les activités d’exploitation
Couvre une période, nommée exercice financier
Est une image dynamique
PRODUITS - CHARGES = BÉNÉFICESPRODUITS - CHARGES = BÉNÉFICES
• Produits d’exploitation
• Charges d’exploitation: charges (coût des ventes) frais généraux impôt
états financiers
Annexe 12
L’état des flux de trésorerieL’état des flux de trésorerie (EFT)(EFT)
Résume la variationvariation des liquidités (encaisse)
Couvre une période, nommée exercice financier
Est une image dynamique
SOURCES - UTILISATIONS = VARIATION DE L’ENCAISSESOURCES - UTILISATIONS = VARIATION DE L’ENCAISSE
• Sources de fonds
• Utilisations de fonds
états financiers
Annexe 13
Le bilanLe bilan
Résume la situation financière
Est une image statique à la fin d’une période
ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRESACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES
• Ce qu’elle possède
• Ce qu’elle doit
• Ce que possède les actionnaires
états financiers
Annexe 14
Les équations fondamentalesLes équations fondamentales
PRODUITS - CHARGES = BÉNÉFICES
SOURCES - UTILISATIONS = VARIATION DE L’ENCAISSE
ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES
État des résultatsÉtat des résultats
État des flux de trésorerieÉtat des flux de trésorerie
BilanBilan
À ces équations s’ajoutent des équations de lien À ces équations s’ajoutent des équations de lien entre les états financiersentre les états financiers
états financiers
Annexe 15
Le bilan… à une date préciseLe bilan… à une date précise
ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRESACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES
Distinction court et long terme :Distinction court et long terme : 1 an1 an
bilanFigure A.2, p.875 [Soucy, Yargeau]
Annexe 16
L’actif du bilanL’actif du bilan
Valeurs liquidesEncaisse court terme
Évaluation indirecte… par l’état des flux de trésorerie!Évaluation indirecte… par l’état des flux de trésorerie!
Valeurs financièresComptes clients court terme
Frais payés d’avance court terme
Titre négociable long terme
court terme
Évaluation particulière!Évaluation particulière!
bilan
Annexe 17
L’actif du bilan L’actif du bilan (suite)(suite)
Valeurs physiquesStocks court terme
Immobilisations long terme
Évaluation particulière!Évaluation particulière!
Valeurs incorporellesBrevets long terme
Achalandage long terme
Droits d’auteur long terme
Sans évaluation ici!Sans évaluation ici!
bilan
Les 3 sont regroupés sous Les 3 sont regroupés sous l’appellation « actifs l’appellation « actifs
incorporels »incorporels »
Annexe 18
Évaluation des éléments d’actifÉvaluation des éléments d’actif
Équation généraleÉquation générale
eeif retraitsajoutsbilanau valeur bilanau valeur
i : initial
f : final
e : au cours de l’exercice
bilan
Annexe 19
Évaluation du compte clients Évaluation du compte clients (CC)(CC)
provisionsPVCCCC eeif
Ve : ventes à crédit au cours de l’exercice
Pe : paiement reçu sur les ventes à crédit au cours de l’exercice
provisions : provisions pour créances douteuses
bilan
Annexe 20
Évaluation des immobilisationsÉvaluation des immobilisations
Sont inclus dans l’immobilisation :Les terrains
Les immeubles
Les équipements
DVAIAAI eeif nette Immnette Imm
Imm nettef : valeur finale $ des actifs immobilisés
Imm nettei : valeur initiale $ des actifs immobilisés
VAIe : vente d’actifs immobilisés au cours de l’exercice
AAIe : achat d’actifs immobilisés au cours de l’exerciceD : amortissement au cours de l’exercice bilan
Annexe 21
Évaluation des immobilisationsÉvaluation des immobilisations (suite)(suite)
On définit aussi l’immobilisation sans tenir compte de la perte de valeur des biens dans le temps
'nette immimm D
Amortissement :Amortissement : moyen permettant de transformermoyen permettant de transformer l’investissement en dépense et d’obtenir l’investissement en dépense et d’obtenir une valeur réelle d’immobilisationune valeur réelle d’immobilisation
D’ : amortissement cumulé (depuis l’achat de l’immobilisation)bilan
Annexe 22
Amortissement Amortissement (suite)(suite)
On se limite pour l’instant à l’amortissement linéaire
Perte de valeur $ constante à chaque année: amortissement constant
N
SCAD
- D : montant en $ d’amortissement
CA : coût d’acquisition
S : valeur de récupération à la fin de sa vie économique
N : vie économique de l’actif
bilan
Annexe 23
Évaluation des stocksÉvaluation des stocks
Évaluation par inventaire
Équation de gestion des stocks
eeif -CVCPSS
Voir le schéma à la page suivanteVoir le schéma à la page suivantebilan
S : stocks
CPe : coûts de production au cours de l’exercice
CVe : coûts des ventes au cours de l’exercice
Annexe 24
Schéma d’évaluation des stocksSchéma d’évaluation des stocks
bilan
Stock initial Coûts de production
+
Stocks si les ventes sont nulles
=
Stocks si les ventes sont nulles Coûts des ventes
- =
Stock final
Figure A.3, p.877 [Soucy, Yargeau]
Annexe 25
Évaluation des stocksÉvaluation des stocks
Résolution au tableau de l’exemple suppl. A1Résolution au tableau de l’exemple suppl. A1
bilan
RésolutionRésolutionDonnéesDonnées
Stock initial : 100 disquettes 1$/disquette
Calculer le stock final selon les 3 méthodes de
gestion des stocks :PEPS (FIFO)
DEPS (LIFO)
Coût moyen
Achat : 150 disquettes 0,75$/disquette
Vente : 150 disquettes ? $/disquette
Annexe 26
Le passif du bilanLe passif du bilan
Court termeAvances bancaires
Comptes fournisseurs
Charges à payer
Tranche à court terme de la dette à long terme
Long termeDette à long terme
bilan
Annexe 27
Évaluation du passifÉvaluation du passif
eeif retraitsajoutsbilanau valeur bilanau valeur
La même équation générale s’appliqueLa même équation générale s’applique
bilan
Annexe 28
Les capitaux propres du bilanLes capitaux propres du bilan
Capitals actions (ou souscrit)
Actions ordinaires
Actions privilégiées
Bénéfices non répartis (BNR)(BNR)
eeif dividendes NIBNRBNR
Pas de distinction iciPas de distinction ici
bilan
NIe : bénéfice net (après impôt) au cours de l’exercice
Annexe 29
Exemples de bilansExemples de bilans
Bilan de GilletteAnnexe A
Résolution au tableau de l’exemple suppl. A2Résolution au tableau de l’exemple suppl. A2
bilan
RésolutionRésolutionDonnéesDonnéesRésumé des opérations
Préparation du bilan
Annexe 30Tableau A.4, p.891 [Soucy, Yargeau]
Bilan de GilletteBilan de Gillette
Annexe 31
Tableau A.4, p.892 [Soucy, Yargeau]
avances avances bancairesbancaires
valeurs des valeurs des actions sans actions sans
détaildétail
BNRBNR
Annexe 32
Exemple suppl. A2 :Exemple suppl. A2 : Résumé des opérationsRésumé des opérations
1. Encaisse 100 000$2. Immf 500
000$3. Amortissement fabe 50
000$4. Emprunt en 1998 250
000$ (remboursement en 2002)5. Capital-actions 250
000$6. BNRf 231 000$7. Comptes clients 36 000$8. Comptes fournisseurs 5 000$9. Stocksf 150 000$10. Produits bruts 1 100 000$11. Main-d’œuvre directe 250
000$12. Publicité 20
000$13. Taux d’imposition
25%
14. Électricité fabrication 25 000$
15. Retours 22 500$
16. Rabais 6 000$17. Frais de déplacement 9 000$18. Matière première 175 000$19. Salaires administration 150 000$20. Frais de fabrication 135 000$21. Taxes municipales usines 20 000$22. Commissions 32 000$Note :Note : La totalité des coûts de production est associée aux coûts des ventes
bilan
Au 31 décembre 2000, Cie Bienvenue:Au 31 décembre 2000, Cie Bienvenue:
Annexe 33
L’état des résultats… sur une période L’état des résultats… sur une période donnéedonnée
PRODUITSPRODUITS - CHARGESCHARGES = BÉNÉFICES
ProduitsProduits- charges (coûts des ventes)
Bénéfice brut
Bénéfice imposable (TI)
- frais généraux
- Impôt
Bénéfice net (NI)
ER
Annexe 34
Produits de l’ERProduits de l’ER
Ventes brutes
- rabais, retours, escomptes, taxes
Produits Produits (ou produits nets)(ou produits nets)
ER
Ce sont les produits Ce sont les produits nets qui apparaissent nets qui apparaissent
dans l’état des résultatsdans l’état des résultats
Annexe 35
Charges Charges (ou coûts des ventes)(ou coûts des ventes) de l’ER de l’ER
Par détermination directe
Par l’équation de gestion des stocks
feie - SCPSCV
Attention :Attention : L’achat d’actifs immobilisés n’est pas une dépense d’exploitation!
ER
Annexe 36
Frais généraux de l’ERFrais généraux de l’ER
Frais de commercialisationCommissions aux vendeurs, publicité…
Frais d’administrationSalaires administratifs, téléphone…
Frais financiersIntérêts sur les emprunts
Amortissement non-fabrication
ER
Annexe 37
Exemples d’états des résultatsExemples d’états des résultats
État des résultats de GilletteAnnexe A
Résolution au tableau de l’exemple suppl. A3Résolution au tableau de l’exemple suppl. A3
ER
RésolutionRésolutionDonnéesDonnéesRésumé des opérations
Préparation de l’état des résultats
Voir Ex. suppl. A2
Annexe 38Tableau A.5, p.893 [Soucy, Yargeau]
Signifie que l’état Signifie que l’état regroupe toutes les filialesregroupe toutes les filiales
Annexe 39
Exemples d’états des résultatsExemples d’états des résultats (suite)(suite)
Résolution au tableau de l’exemple suppl. A4Résolution au tableau de l’exemple suppl. A4
ER
RésolutionRésolutionDonnéesDonnées
Résumé des opérations
Préparation de l’état des résultats
Annexe 40
Exemple suppl. A4 :Exemple suppl. A4 : Résumé des opérationsRésumé des opérations
1. Stocki 586 200$
2. Stockf 602 400$
3. Ventes brutes 4 756 800$
4. Achat matière première 1 186
500$5. Main-d’œuvre directe
897 700$
6. Téléphone 72 700$
7. Électricité (fab.) 103 100$
8. Commissions 275 700$
9. Salaires des directeurs 212
500$10. Publicité 244
600$
11. Intérêts 162 400$
12. Main-d’œuvre indirecte 142
300$13. Frais divers de fabrication 475
800$14. Rabais 122
400$15. Amortissement fabrication
402 500$
16. Taux d’imposition 38%
Cie Brissac, année 2000 :Cie Brissac, année 2000 :
ER
Annexe 41
Notion du point mortNotion du point mort
Modèle Modèle linéairelinéaire
Renée DeromeÉconomie de l’ingénieur
1993
Annexe 42
Notion du point mort Notion du point mort (suite)(suite)
Modèle Modèle curvilignecurviligne
Renée DeromeÉconomie de l’ingénieur
1993
Annexe 43
L’EFT… sur une période donnéeL’EFT… sur une période donnée
Objectif Calculer la variation de l’encaisseCalculer la variation de l’encaisse
Présentation par catégorie d’opérations financières : exploitation, financement, investissement
Deux types d’approche pour la section pour la section exploitationexploitation1. Par variations de chacun des actifs et passifs
court terme
2. Par variation du fonds de roulement EFT
Méthode plus rapide mais Méthode plus rapide mais moins descriptivemoins descriptive
Annexe 44
La présentation de l’EFTLa présentation de l’EFT
Variations de l’exploitationSources de fondsUtilisations de fonds
Variation de l’encaisseVariation de l’encaisse
Variations de l’investissementSources de fondsUtilisations de fonds
+
Variations du financementSources de fondsUtilisations de fonds
+
EFT
Même information Même information que l’ER mais que l’ER mais
apporte les apporte les corrections pour les corrections pour les
transactions sans transactions sans effet sur les effet sur les
liquidités, donc sur liquidités, donc sur l’encaisse.l’encaisse.
Annexe 45
Variation provenant de l’exploitation Variation provenant de l’exploitation pour l’EFT… approche détailléepour l’EFT… approche détaillée
SourcesBénéfice net
Amortissement
Variation de chacun des actifs CT ayant diminué
Variation de chacun des passifs CT ayant augmenté
UtilisationsVariation de chacun des actifs CT ayant augmenté
Variation de chacun des passifs CT ayant diminué
EFT
Annexe 46
Variation provenant de l’exploitation Variation provenant de l’exploitation pour l’EFT… approche abrégéepour l’EFT… approche abrégée
Sources :Bénéfice net
Amortissement
Variation de fonds de roulement hors caisse
si celle-ci est négativesi celle-ci est négative
Utilisations :Variation du fonds de roulement hors caisse
si celle-ci est positivesi celle-ci est positive
EFT
Annexe 47
Définition du fonds de roulementDéfinition du fonds de roulement
Fonds de roulementFonds de roulement = Actif CT – Passif CT = Actif CT – Passif CT
Fonds de roulementFonds de roulementhchc = Actif CT = Actif CT (sans encaisse)(sans encaisse) – Passif CT – Passif CT
CT passifsCT actifs hchcFDR
positiveest Si hcFDR négativeest Si hcFDR
Utilisation Source
EFT
Annexe 48
Variation provenant de l’investissement Variation provenant de l’investissement pour l’EFTpour l’EFT
SourcesVente d’actifs immobilisés
Récupération de fonds placés
UtilisationsAchat d’actifs immobilisés
Placements de fonds
Note:Note: Les actifs immobilisés ne sont pas achetés pour être revendus, mais il arrive tout de même que certains actifs immobilisés soient vendus.
EFT
Annexe 49
Variation provenant du financement pour Variation provenant du financement pour l’EFTl’EFT
SourcesNouveaux emprunts
Émissions de nouvelles actions
UtilisationsRemboursement de capital sur des emprunts
Paiements de dividendes aux actionnaires
EFT
Annexe 50
Exemple d’EFTExemple d’EFT
État des flux de trésorerie de GilletteAnnexe A
Pas d’exercice sur l’EFT seulPas d’exercice sur l’EFT seul
EFT
Annexe 51Tableau A.6, p.893-894 [Soucy, Yargeau]
État des flux de trésorerie GilletteÉtat des flux de trésorerie Gillette
Approche Approche détailléedétaillée
Signifie que l’état Signifie que l’état regroupe toutes les filialesregroupe toutes les filiales
Annexe 52
Tableau A.6, p.893-894 [Soucy, Yargeau]
Placements, Placements, récupération de récupération de
placementsplacements
Annexe 53
Relations mathématiques entre Relations mathématiques entre les états financiersles états financiers
Le bénéfice net (NI) de l’ER est une source de fonds dans la section exploitation de l’EFT
Le bénéfice net (NI) de l’ER sert au calcul des BNRf du bilan à la fin de l’exercice financier
La variation de l’encaisse de l’EFT sert au calcul de l’encaisse du bilan à la fin de l’exercice financier
relations
Annexe 54
Points importantsPoints importants
ERCouvre les activités au cours d’un exercice
Ne tient pas compte si les opérations sont payées ou non
EFTTient compte si les opérations sont payées comptant ou à crédit
Analyse la variationvariation des différents postes au cours de l’exercice
points importants
Annexe 55
Points importantsPoints importants
BilanRésume la situation à la fin d’un exercice
Basé sur le bilan au début de l’exercice et les résumés des opérations fournis par les 2 autres états financiers
BBii
ERER EFTEFT
BBffExercice financier
points importants
Annexe 56
Exemple globalExemple global
Résolution au tableau de l’exercice suppl. A5Résolution au tableau de l’exercice suppl. A5
Bilan initial
Résumé des opérations
RésolutionRésolutionDonnéesDonnées
État des résultats
État des flux de trésorerie
Bilan final
exemple global
IMPORTANT!IMPORTANT!Exemple A.1Exemple A.1
p.885p.885
Annexe 57
ACTIF PASSIFActif à court terme Passif court terme
Encaisse 40000 Comptes fournisseurs 10000Comptes clients 25000 Impôt dû 20000Stocks 20000 Salaires dus 5000
Total du passif C.T. 35000Total de l'actif C.T. 85000
Passif long termeActif long terme Tr. L.T. dette L.T. 0
Équipement 150000 *Amortissement (cum.) -30000 Total du passif L.T. 0
Total de l'actif L.T. 120000 CAPITAUX PROPRESCapital actions 50000Bénéfices non répartis 120000
TOTAL DE L'ACTIF 205000 TOTAL DU PASSIF ET DE L'AA 205000
* L'équipement à un amortissement de15000$ /année
Bilan de Normand Inc.au 31 décembre 2000
Exemple suppl. A5 : Exemple suppl. A5 : Bilan initialBilan initial
exemple global
Annexe 58
Émission d'actionEmprunt au 1er juillet 2001 20000 $ versement annuel (capital fixe + intérêt) remb. de capital fixe 2000 $ remb. des intérêt à un taux d'intérêt réel 6 % annuelAchat comptant d'un équipement de fabrication 50000 $ vie économique N = 5 ans valeur de revente VR = 5000 $ amortissement linéaireAchat à crédit de matière première 12000 $Électricité de fabrication 3500 $Salaires administratifs 60000 $Stock au 31 décembre 2001 15000 $Produits 175000 $Dividendes annoncés 2 % du NIPaiement fait aux fournisseurs 8000 $Taux d'imposition 35 %
Note:- les obligations à court terme sont respectées (paiements des salaires et impôt dû en 2000)- aucun paiement n'a été reçu sur les comptes clients
Résumé des opérations financières de Normand Inc.pour l'exercice financier de 2001
Exemple suppl. A5 :Exemple suppl. A5 : Tableau des opérationsTableau des opérations
exemple global
Annexe 59
Notion d’analyse financièreNotion d’analyse financière
Technique d’étude des états financiers pour en tirer des informations utiles à la prise de décision
Pour différents groupes : gestionnaires, actionnaires, créanciers…
Basée sur l’étude de ratios
analyse financière
Annexe 60
… Dans un rapport post mortem sur les états financiers de l’ex‑mutuelle‑vie, la firme comptable Poissant Thibault‑Peat Marwick Thorne écrit : «La façon dont l'information financière était présentée et les pratiques comptables erronées ont été telles que, jusqu‘à 1989, les états financiers de la mutuelle donnaient une image de rentabilité entièrement contraire à la réalité.» Peat Marwick indique que les profits de 7,1 millions de dollars de 1988 déclarés par les dirigeants des Coopérants devraient plutôt se lire comme une perte de 12,5 millions. Les 3 millions de bénéfice de 1989 deviennent des pertes de 22,2 millions, et la perte de 30,9 millions inscrite en 1990 est gonflée à 90,2 millions. Directement mis en cause, Malette Maheu – le vérificateur
externe des Coopérants - réplique qu'il n'avait pas le choix de présenter les états financiers tels quels. «La Ioi de 1984 s'appliquant aux compagnies d'assurances québécoises nous a obligés à comptabiliser certains
postes autrement qu'avec les principes comptables généralement reconnus. Nous I'avons d'ailleurs expliqué dans une note des états financiers. Je ne vous dis pas que c'est correct de présenter les états financiers comme ça, mais on n'avait pas le choix, car nos normes comptables sont toujours dominées par la loi», insiste Roger Desrosiers, président-directeur général du Groupe Malette Maheu.
… «À mon humble avis, l'information était là pour quelqu'un qui est capable de faire une analyse financière, réplique‑t‑il. Si la surprise a été telle, c'est parce que les gens croyaient un peu religieusement que les compagnies d'assurances de la personne ne pouvaient pas faire faillite. »
Commentaire sur l’analyse financièreCommentaire sur l’analyse financière
L'AFFAIRE LES COOPÉRANTS
Annexe 61
Axes de l’analyse financièreAxes de l’analyse financière
Analyse de viabilité (court terme, long terme)
Analyse d’efficacité (gestion, rendement)
analyse financière
Deux types d’étude :Deux types d’étude :
étude comparative
étude historique
Annexe 62
Visualisation des approchesVisualisation des approches
1982 1983 1984 1985 Dunn & Bradstreet 1985
Ratio du fonds de roulement
1,71 1,99 2,61 1,87 0,90
Ratio endettement
0,76 0,72 0,69 0,65 0,58
Étude historique
Étude comparative
analyse financièreFigure A.6, p.895 [Soucy, Yargeau]
Annexe 63
Analyse du risqueAnalyse du risque
Sources du risqueÉconomie en général
Domaine d’activité
Inhérent à l’entreprise
Deux critères d’analyse de risqueViabilité à court terme
Viabilité à long terme
analyse financière
Annexe 64
Analyse de viabilité : Analyse de viabilité : court termecourt terme
analyse financière
ecourt term à passif
ecourt term à actifroulement de fondsdu ratio
ecourt term passif
avanced' payés frais - stocks - CT actifliquidité de Indice
Valeur cible : 2Valeur cible : 2
Annexe 65
Analyse de viabilité :Analyse de viabilité : long termelong terme
analyse financière
totalactif
totalpassiftendettemend' ratio
intérêts
intérêts imposable bénéficeintérêtl' de couverture
Valeur cible : 3Valeur cible : 3
Annexe 66
Analyse d’efficacité : gestionAnalyse d’efficacité : gestion
actifl' de moy.valeur
produitsactifl' derotation
clients comptes des moy.valeur
produitsclients comptes desrotation
stocks des moy.valeur
chargesstocks desrotation
ventes)descoût (ou
immobilisé actifl' de moy.valeur
produitsimm. actifl' derotation
Valeur moy. : moyenne sur 5 dernières annéesValeur moy. : moyenne sur 5 dernières annéesanalyse financière
Annexe 67
Analyse d’efficacité : rendementAnalyse d’efficacité : rendement
totalactifl' de moy.valeur
net bénéficeinvesti capitaldu rendement
totalactifl' de moy.valeur
t)intérêts-(1net bénéficeactifl' derendement
proprescapitaux des moy.valeur
net bénéficeproprescapitaux desrendement
produits
net bénéficenette rebénéficiai marge la de ratio
RMBNRMBN
RCIRCI
Valeur moy. : moyenne sur 5 dernières annéesValeur moy. : moyenne sur 5 dernières annéesanalyse financière
Annexe 68
Exemple d’analyse financièreExemple d’analyse financière
Résolution au tableau de l’exercice suppl. A6Résolution au tableau de l’exercice suppl. A6
États financiers abrégés
RésolutionRésolutionDonnéesDonnées
Calcul des ratios
Identification des meilleurs ratios
Évaluation des meilleures performances
analyse financière
Ratios à étudierRatio d’endettementRotation de l’actifRCIRMBNRFDR
Annexe 69
Exemple suppl. A6 : États financiersExemple suppl. A6 : États financiers
analyse financière
Compagnie APGCompagnie APG Compagnie RTVCompagnie RTV
ER pour 1999 ER pour 1999
Produits 1 200 Produits 1 500
Charges (CV) 672 Charges (CV) 955
Frais généraux 312 Frais généraux 420
TI 216 TI 125
Impôt 65 Impôt 38
NI 151 NI 87
Bilan au 31 déc. 1999 Bilan au 31 déc. 1999
Actif Passif Actif Passif
CT 620 CT 475 CT 535 CT 290
LT 780 LT 680 LT 775 LT 590
CP 245 CP 430
Total 1 400 Total 1 400 Total 1 310 Total 1 310