analyse financière l3 – lea céline gainet 1 analyse financière
TRANSCRIPT
Analyse financière
L3 – LEA
Céline Gainet
1Analyse Financière
Organisation du cours
2Analyse Financière
• QCM et correction du QCM
• Analyse de la rentabilité de l’entreprise
• Exercice
Analyse FinancièreCorrection du QCM
3Analyse Financière
CORRECTION DU QCM
4Analyse Financière
CORRECTION DU QCM
5Analyse Financière
CORRECTION DU QCM
6Analyse Financière
7Analyse Financière
CORRECTION DU QCM
CORRECTION DU QCM
8Analyse Financière
CORRECTION DU QCM
9Analyse Financière
Les Stocks
10Analyse Financière
Les Stocks
11Analyse Financière
CORRECTION DU QCM
12Analyse Financière
13Analyse Financière
CORRECTION DU QCM
14Analyse Financière
COMPTE DE RESULTATCharges d’exploitation Produits d’exploitation
Comptes 60 à 65 Comptes 70 à 75
Comptes 681 (DAP) Comptes 781 et 791 (Reprise)
Charges Financières Produits FinanciersComptes 66 Comptes 76
Comptes 686 (DAP) Comptes 786 (Reprise)
Charges Exceptionnelles Produits ExceptionnelsCompte 67 Comptes 77
Comptes 687 (DAP) Comptes 787 (Reprise)
= RESULTAT AVANT IMPOT SUR LES BENEFICES (RAI)
Distribution du bénéfice
15Analyse Financière
Résultat brut
avant impôt
Résultat brut
avant impôt
Impôt sur les bénéfices
Impôt sur les bénéfices
Participation des salariés
aux résultats
Participation des salariés
aux résultats
Résultat NetRésultat Net
Dividendes (pour les actionnaires)
Dividendes (pour les actionnaires)
Réserves/RAN (pour l’entreprise)
Réserves/RAN (pour l’entreprise)
Voté en Assemblée
Générale des Actionnaires
16Analyse Financière
COMPTE DE RESULTATCharges d’exploitation Produits d’exploitation
Comptes 60 à 65 Comptes 70 à 75
Comptes 681 (DAP) Comptes 781 et 791 (Reprise)
Charges Financières Produits FinanciersComptes 66 Comptes 76
Comptes 686 (DAP) Comptes 786 (Reprise)
Charges Exceptionnelles Produits ExceptionnelsCompte 67 Comptes 77
Comptes 687 (DAP) Comptes 787 (Reprise)
Participation des salariés aux résultats de l’entreprise (691)
Impôt sur les bénéfices (695)
Organisation du cours
17Analyse Financière
• QCM et correction du QCM
• Analyse de la rentabilité de l’entreprise
• Exercice
Analyse FinancièreAnalyse de la rentabilité de l’entreprise
18Analyse Financière
Analyse financière
• Qu’est-ce que l’analyse financière ?
– Ensemble des outils et méthodes permettant de porter une appréciation sur la santé financière et le risque d’une entreprise
– Parvenir à la formulation d’un diagnostic global de la situation financière d’une entreprise
– Porter un jugement sur ses performances actuelles et futures et sur sa capacité à financer durablement son activité
Analyse Financière 19
Analyse financière
• Les grandes questions de l’analyse financière
Analyse Financière
ANALYSE DE L’ACTIVITÉ ET DU RISQUE -
L’entreprise est-elle rentable ?
ANALYSE DE L’ACTIVITÉ ET DU RISQUE -
L’entreprise est-elle rentable ?
ANALYSE DE LA STRUCTURE -
L’entreprise est-elle solvable ?
ANALYSE DE LA STRUCTURE -
L’entreprise est-elle solvable ?
1. SON EXPLOITATION EST-ELLE SAINE ? Analyse de l’activité, des marges, et de sa CAF
2. SES ACTIFS ONT-ILS UN RENDEMENT SUFFISANT ?
Analyse de la rentabilité économique
3. SES ACTIONNAIRES PEUVENT-ILS ÊTRE SATISFAITS DE LA RENTABILITÉ ?
Analyse de la rentabilité financière
1. SON EXPLOITATION EST-ELLE SAINE ? Analyse de l’activité, des marges, et de sa CAF
2. SES ACTIFS ONT-ILS UN RENDEMENT SUFFISANT ?
Analyse de la rentabilité économique
3. SES ACTIONNAIRES PEUVENT-ILS ÊTRE SATISFAITS DE LA RENTABILITÉ ?
Analyse de la rentabilité financière
1. L’ENTREPRISE EST-ELLE LIQUIDE?
2. L’ENTREPRISE EST-ELLE SOLVABLE?
3. LE FINANCEMENT EST-IL GLOBALEMENT EQUILIBRE?
1. L’ENTREPRISE EST-ELLE LIQUIDE?
2. L’ENTREPRISE EST-ELLE SOLVABLE?
3. LE FINANCEMENT EST-IL GLOBALEMENT EQUILIBRE?
20
Analyse financière
• Analyse de l’activité et du risque :
– L’entreprise est-elle rentable ?
• Son exploitation est-elle saine ?
– Analyse de l’activité
– Analyse des marges
– Analyse de la capacité d’autofinancement (CAF)
Analyse Financière 21
Analyse financière
• Qu’est-ce que la rentabilité ?
Analyse Financière 22
Analyse financière
• La rentabilité est l’aptitude de l’entreprise à dégager des bénéfices
• La rentabilité des actifs permet d’accumuler une trésorerie suffisante pour assurer notamment :
– le maintien de capital de production
– Le remboursement des emprunts
– Une rémunération suffisante du capital investi par les associés
Analyse Financière 23
Analyse financière
• L’analyse d’une entreprise commence toujours par l’analyse de son exploitation, c’est-à-dire de son cœur d’activité
– L’entreprise est-elle durablement capable de dégager une marge suffisante des relations avec ses clients ?
– Objectif: Analyser la qualité intrinsèque de l’exploitation de l’entreprise et son positionnement sur le marché en absence de toute considération de son financement
Analyse Financière 24
Analyse financière
• L’analyse de l’exploitation de l’entreprise passe par:
a) L’analyse de l’activité – Le chiffre d’affaires (CA)
b) L’analyse de la profitabilité ou analyse des marges d’exploitation
c) L’analyse de la CAF
Analyse Financière 25
Analyse financière
• Analyse de l’activité et du risque :
– L’entreprise est-elle rentable ?
• Son exploitation est-elle saine ?
① Analyse de l’activité
② Analyse des marges
③ Analyse de la capacité d’autofinancement (CAF)
Analyse Financière 26
Analyse de l’activité – Evolution du CA
• Procéder à plusieurs analyses successives en fonction des données disponibles :
– Mesurer l’évolution du CA
• Comparer cette évolution à celle des concurrents
• Apprécier et analyser globalement cette variation
– Identifier les différentes composantes du CA pour préciser l’appréciation globale
Analyse Financière 27
Analyse de l’activité – Evolution du CA
Analyse Financière 28
Analyse de l’activité – Evolution du CA
Analyse Financière 29
Analyse de l’activité – Evolution du CA
Analyse Financière 30
Analyse de l’activité – Evolution du CA
• Procéder à plusieurs analyses successives en fonction des données disponibles :
– Mesurer l’évolution du CA
• Comparer cette évolution à celle des concurrents
• Apprécier et analyser globalement cette variation
– Identifier les différentes composantes du CA pour préciser l’appréciation globale
Analyse Financière 31
• L’évolution du CA doit être décomposée en termes de: – Volumes (quantités vendues), et Prix
• La stratégie de l’entreprise est-elle fondée sur des prix élevés et des faibles quantités ou l’inverse ?
Analyse de l’activité – Evolution du CA
Analyse Financière
• L’évolution du CA peut également être décomposée en termes de:
32
Analyse de l’activité – Evolution du CA
Analyse Financière
• L’évolution du CA doit être analysée à la lumière de :
– L’impact d’acquisition ou de cession d’entreprise qui change le périmètre
– L’impact d’un contrat significatif, récurrent ou non récurrent
33