CATEGORIA VIII

CATEGORIA VIII

ANALIZA DIAGNOSTIC

PROBLEMA NR.11

11. O ntreprindere este caracterizat de situaia bilanier descris n tabelul de mai jos. tiind c imobilizri necorporale n valoare de 200 sunt aferente chelnuielilor de constituire ale ntreprinderii, datorii pe termen lung n valoare de 400 reprezint rate scadente n anul curent, iar 10% din creane sunt garanii de bun execuie ce vor fi ncasate peste 20 de luni s se analizeze poziia financiar a ntreprinderii pe baza bilanului contabil i a bilanului financiar i s se explice diferenele constatate

Indicator

31.12.n

Imobilizri corporale

3000

Imobilizri necorporale

800

Stocuri

1000

Creante

2000

Disponibiliti

1000

Capitaluri proprii

2000

Datorii mai mari de un an

3000

Datorii de exploatare

2400

Datorii bancare pe termen foarte scurt

400

REZOLVARE :

Datorii pe perioada mai mica de un an =400

TOTAL PASIV= 1800+2600+2800+400=7600

Astfel, pe baza bilanului financiar prezentat se poate calcula:

a) fondul de rulment

FR= Capitaluri permanente Active imobilizate= 4800-3800=1000

b) necesarul de fond de rulment

NFR = Active circulante Datorii pe termen scurt =2800-2800=0

c) trezoreria neta

TN = Disponibilitati Credite de tezorerie =1000-0=1000

Din cele calculate, rezulta ca fata de bilantul contabil,in cazul bilantului financiar indicatorii FRN si NFR au

valori diferite in timp ce trezoreria este aceiasi.Aceasta se explica prin modul de grupare a elementelor de

activ si pasiv in cadrul acestor tipuri de bilanturi.

PROBLEMA NR. 12

12. Calculai i interpretai indicatorii de lichiditate n cele dou cazuri i explicai diferenele.

REZOLVARE :

Indicatori de lichiditate:

Cazul Bilantului patrimonial

a) Lichiditate generala= Active circulante / Datorii curente= 4000/2800=1,43 >1 rezulta ca intreprinderea

este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante

b) lichiditatea redusa= (Active circulante Stocuri)/ Datorii curente= 3000/2800=1,07

O valoare cuprinsa intre 0,5-1 este considerata a fi normala

c) lichiditatea imediata = Disponibilitati /Datorii exigibile imediate=1000/2800 =0,36

d) Rata solvabilitatii generale = Active totale/Datorii curente=7800/2800= 2,79

e) Rata solvabilitatii pe termen lung = Activ total/ Datorii totale=7800/5800= 1,34

Un raport mai mic de 1,5 dovedeste riscul de insolvabilitate al intreprinderii

Indicatori de lichiditate:

Cazul Bilantului financiar

a) Lichiditate generala= Active circulante / Datorii curente= 2800/2800=1 =1 rezulta ca intreprinderea este

capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante insa este la limita superioara

b) lichiditatea redusa= (Active circulante Stocuri)/ Datorii curente= 1800/2800=0,64

O valoare cuprinsa intre 0,5-1 este considerata a fi normala

c) lichiditatea imediata = Disponibilitati /Datorii exigibile imediate=1000/2800 =0,36

d) Rata solvabilitatii generale = Active totale/Datorii curente=7600/2800= 2,71

e) Rata solvabilitatii pe termen lung = Activ total/ Datorii totale=7600/5800= 1,31

Un raport mai mic de 1,5 dovedeste riscul de insolvabilitate al intreprinderii

PROBLEMA NR.13

13. Se cunosc urmtoarele date din situaia bilanier a unei ntreprinderi:

Indicator

31.12.n

Imobilizri corporale

40000

Imobilizri necorporale

5000

Stocuri

10000

Creante

8000

Disponibiliti

2000

Capitaluri proprii

25000

Datorii mai mari de un an

15000

Furnizori

12000

Datorii salariale

8000

Datorii fiscale i sociale

4000

Datorii bancare pe termen foarte scurt

1000

Stiind c firma activeaz n domeniul industrial i cheltuielile sale de constituire sunt de 1000, 10% din stocuri i 5% din creane sunt aferente cantinei din incinta societii, care determin de asemenea datorii salariale de 600 i datorii furnizori de 1000, s se analizeze poziia financiar a ntreprinderii din punct de vedere contabil i funcional.

REZOLVARE :

Din punct de vedere contabil:

FRN = Capital propriu + Datorii financiare Imobilizari = 25000+15000 (40000+5000) = - 5000

NFR = Stocuri + Creante Datorii exploatare = 10000+8000 (12000+8000+4000) = - 6000

TN = Disponibilitati Credite de trezorerie = 1000

SN = Activ total Datorii totale = 65000 (15000+12000+8000+4000+1000) = 25000

NG = Resurse term.lung.= 40000-45000 = - 5000

NFRexploatare = Activ expl Pasiv expl = 16600 22400 = - 5800

NFR in afara exploatarii = Activ in afara expl Pasiv in afara expl = 1400 1600 = - 200

TN = Disponibilitati Credite de trezorerie = 2000 1000 = 1000

Analiza pe baza bilanului contabil

a) fondul de rulment net

FRN = Active circulante Datorii pe termen scurt = (Stocuri + Creante + disponibilitati) - (Datorii din exploatare +

Datorii bancare pe termen foarte scurt)

= (10000 + 8000 + 2000) - (12000 + 8000 + 4000 + 1000) = 20000 - 25000 = -5000

Intreprinderea se afla intr-un dezechilibru financiar

b) Activul net contabil

Active imobilizate=Imobilizari corporale + Imobilizari necorporale = 40000 + 5000 = 45000

Active curente = Stocuri + Creante + disponibilitati = 10000 + 8000 + 2000 = 20000

Total Active = 45000 + 20000 = 65000

Capitaluri proprii (Activul net) = Total active - Datorii

Datorii pe termen scurt= Datorii din exploatare + Datorii bancare pe termen foarte scurt

= 12000 + 8000 + 4000 + 1000 = 25000

Datorii pe termen lung = 15000

Capitaluri proprii = 65000 - (15000 + 25000) = 65000 - 40000 = 25000

Total capitaluri proprii si datorii = 65000

c) nevoia de fond de rulment

NFR = Stocuri + Creante + Cheltuieli in avans (Datorii curente - Credite de trezorerie) - Venituri in avans

= 10000 + 8000 + 0 - (25000 - 0) - 0 = -7000

d)Trezoreria neta

TN = FRN-NFR = -5000 - (-7000) = 2000, sau

TN= Disponibilitati - Credite de trezorerie = 2000 - 0 = 2000

Analiza pe baza bilanului functional

In acest tip de bilant se porneste de la bilantul patrimonial punand in evidenta ciclul de investitii, ciclul de exploatare si

ciclul de finantare.

ACTIVE ACICLICE (STABILE) = 45000

ACTIVE CICLICE, din care: 20000

Active ciclice din exploatare, din care: 16600

stocuri = 10000 - 10% = 9000

creante din exploatare = 8000 - 5% = 7600

Active ciclice din afara exploatarii =400+1000=1400

Disponibilitati = 2000

TOTAL PASIV = 65000

Calculul indicatorilor:

a) fondul de rulment net

FRN = Surse aciclice(stabile) - Active aciclice( stabile) = 40000 - 45000 = -5000

FRN = Active ciclice - Surse ciclice = 20000 - 25000 = -5000

b) Necesarul de fond de rulment

NFR = Active ciclice din si in afara exploatarii - Surse ciclice (mai putin creditele de trezorerie)

= 16600 + 1400 - 25000 = -7000

c) trezoreria neta

TN = FRN - NFR = -5000 - (-7000) = 2000

Din calculele efectuate rezulta ca pe baza bilantului functional indicatorii FRN, NFR si TN au aceleasi valori

PROBLEMA NR.14

14. sa se analizeze indicatorii de lichiditate n cele dou cazuri i s se comenteze rezultatele.

REZOLVARE :

Indicator lichiditate curenta = Active curente = Datorii curente = Stocuri+creante+disponibilitati = Datorii mai mici de un an = 10.000+8.000+2.000 = 1.34 8.000 + 4.000 + 1.000 + 600 + 1.000 inseamna ca pe termen scurt datoriile societatii pot fi acoperite de activele ei Indicator lichiditate imediata (test arid) = Active curente-stocuri = Datorii curente = 20.000-10.000 = 0.69 14.600 Rata datoriilor = Total datorii = 41.600 = 0.63 < 1 deci intreprinderea Total active 66.000 are un grad mic de indatorare Grad indatorare = Total datorii = 41.600 = 1.71 Capital propriu 24.400 inseamna ca finantarea externa mai mare decat cea asigurata de asociati Rata solvabilitatii = Imprumuturi pe termen lung = 15.000 = 0.61 Capital propriu 24.400 0.61 este ponderea datoriei pe termen lung in totalul capitalurilor proprii.

PROBLEMA NR. 15

15. Analizai poziia financiar a societii comperciale Amonil S.A. care prezint urmtoarele informaii financiare (sursa: www.bvb.ro)

Active imobilizate - Total

Active circulante - Total

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total

Active circulante, respectiv datorii curente nete

Total active minus datorii curente

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - Total

Venituri in avans

Capital subscris varsat

Total capitaluri proprii

Creante - Total

39.153.337,00

54.987.181,00

24.671.948,00

30.302.733,00

69.456.070,00

720.978,00

157.912,00

29.284.133,00

66.532.144,00

36.955.757,00

39.056.352,00

68.937.272,00

28.355.332,00

40.581.940,00

79.449.063,00

1.178.995,00

189.229,00

29.284.133,00

66.823.961,00

7.582.347,00

22.833.508,00

38.962.603,00

16.388.188,00

22.574.415,00

45.405.235,00

0,00

2.688,00

29.284.133,00

42.658.516,00

12.097.538,00

Datorii - Total

Cifra de afaceri neta

Venituri din exploatare - Total

Cheltuieli din exploatare - Total

Rezultat din exploatare

Venituri financiare

Cheltuieli financiare

Rezultat financiar

Rezultat curent

Venituri extraordinare

Cheltuieli extraordinare

Rezultat extraordinar

Venituri totale

Cheltuieli totale

Rezultat brut

Rezultat net

Rezultat / actiune

Plati restante - Total

Furnizori restanti - Total

Obligatii restante fata de bugetul asigurarilor sociale

Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat

Nr. mediu angajati (numai angajati permanenti)

25.392.926,00

139.190.732,00

140.495.662,00

130.473.814,00

10.021.848,00

2.711.217,00

1.814.506,00

896.711,00

10.918.559,00

0,00

0,00

0,00

143.206.879,00

132.288.320,00

10.918.559,00

10.146.868,00

-

0,00

0,00

0,00

0,00

1679

29.534.327,00

140.976.614,00

143.786.393,00

126.759.422,00

17.026.971,00

2.639.124,00

2.269.375,00

369.749,00

17.396.720,00

0,00

0,00

0,00

146.425.517,00

129.028.797,00

17.396.720,00

13.450.668,00

-

0,00

0,00

0,00

0,00

1646

16.388.188,00

102.734.723,00

105.464.254,00

98.313.131,00

7.151.123,00

1.886.494,00

1.132.541,00

753.953,00

7.905.076,00

0,00

0,00

0,00

107.350.748,00

99.445.672,00

7.905.076,00

6.800.130,00

-

0,00

0,00

0,00

0,00

1810

REZOLVARE :

PROFITABILITATEA SI RENTABILITATEA CAPITALULUI

Eficienta capitalului disponibil :

Profit inainte de dobanzi si impozit (A)

10.918.559

17.396.720

7.905.076

Capital disponibil (B)

67.253.122

68.002.956

42.658.516

A / B

16,24%

25,58%

18,53%

Eficienta capitalului proriu

Profit net ( A )

10.918.559

17.396.720

7.905.076

Capital propriu ( B)

66.532.144

66.823.961

42.658.516

A / B

16,41%

26,23%

18,53%

Rata profitului operational

Profit inainte de dobanzi si impozit(A)

10.918.559

17.396.720

7.905.076

Venituri din expluatare (B)

140.495.662

143.786.393

105.464.254

A / B

7,77%

12,10%

7,50%

Rata activelor totale

Profit inainte de dob.si impozit ( A )

10.918.559

17.396.720

7.905.076

Total active ( B )

93.970.106

107.615.166

61.790.735

A / B

11.62%

16,17%

12,79%

Sovabilitate

Rata datoriei

Total obligatii (A)

25.392.926

29.534.327

16.388.188

Total active ( B )

93.982.606

107.804.395

61.793.423

A / B

27,02%

27,40%

26,52%

Rata autonomiei financiare

Capital propriu (A)

66.532.144

66.823.396

42.658.516

Total active mai putin datorii curente ( B )

69.456.070

79.449.063

45.405.235

A / B

95,79%

84,11%

93,95%

Rata acoperirii dobanzii

Profit inainte de dob. si imp. ( A )

10.918.559

17.396.720

7.905.076

Dobanda ( B )

0

0

0

A / B -ori

0

0

0

PROBLEMA NR.16

16. Sa se analizeze indicatorii de lichiditate pentru societatea SC AMONIL SA.

Lichiditate si capital de lucru

Active curente

54.987.181

68.937.272

38.962.603

Obligatii curente

24.671.948

28.355.332

16.388.188

A / B

2,23%

2,43%

2,38%

Rata rapida a lichiditatii

Active curente

54.987181

68.937.272

38.962.603

Stocuri

0

0

0

Obligatii curente

24.671.948

28.355.332

16.388.188

( A B ) / C

2,23%

2,43%

2.38%

Perioada incasarii clientilor

Creante comerciale ( A )

36.955.757

75.823.347

12.097.538

Cifra de afaceri ( B )

139.190.732

140.976.614

102.734.723

( A / B ) * 365 zile

97

20

13

PROBLEMA NR.17

17. S se analizeze poziia financiar a societii comerciale Flamingo International SA pe cei trei ani

Active imobilizate - Total

Active circulante - Total

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total

Active circulante, respectiv datorii curente nete

Total active minus datorii curente

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - Total

Venituri in avans

Capital subscris varsat

Total capitaluri proprii

Creante - Total

Datorii - Total

Cifra de afaceri neta

Venituri din exploatare - Total

Cheltuieli din exploatare - Total

Rezultat din exploatare

Venituri financiare

Cheltuieli financiare

Rezultat financiar

Rezultat curent

Venituri extraordinare

Cheltuieli extraordinare

143.054.409,00

397.304.858,00

351.363.656,00

45.405.095,00

188.459.504,00

0,00

566.606,00

77.905.001,00

187.382.433,00

315.376.709,00

351.363.656,00

565.047.673,00

581.971.941,00

564.463.692,00

17.508.249,00

8.706.195,00

16.654.773,00

-7.948.578,00

9.559.671,00

0,00

0,00

148.008.754,00

101.887.738,00

61.873.806,00

43.681.968,00

191.690.722,00

10.307.567,00

5.270.725,00

77.905.001,00

178.603.980,00

90.387.499,00

72.181.373,00

193.688.714,00

193.728.944,00

213.621.180,00

-19.892.236,00

11.900.816,00

14.758.583,00

-2.857.767,00

-22.750.003,00

0,00

0,00

13.858.081,00

153.925.014,00

76.770.893,00

77.154.280,00

91.012.361,00

1.654.695,00

0,00

52.235.375,00

88.286.322,00

136.917.860,00

78.425.588,00

206.782.194,00

208.425.995,00

193.698.564,00

14.727.431,00

38.171.659,00

43.226.185,00

-5.054.526,00

9.672.905,00

0,00

0,00

Rezultat extraordinar

Venituri totale

Cheltuieli totale

Rezultat brut

Rezultat net

Rezultat / actiune

Plati restante - Total

Furnizori restanti - Total

Obligatii restante fata de bugetul asigurarilor sociale

Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat

Nr. mediu angajati (numai angajati permanenti)

0,00

590.678.136,00

581.118.465,00

9.559.671,00

9.559.671,00

-

0,00

0,00

0,00

0,00

154

0,00

205.629.760,00

228.379.763,00

-22.750.003,00

-22.750.003,00

-

0,00

0,00

0,00

0,00

49

0,00

246.597.654,00

236.924.749,00

9.672.905,00

8.081.904,00

-

0,00

0,00

0,00

0,00

57

REZOLVARE :

Lr = (Active circulante Stocuri) / Datorii curente Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea stocurilor. Interpretare: Rata rapida reflecta posibilitatea activelor circulante concretizate in creante si trezorerie de a acoperi datoriile curente; se scad stocurile deoarece au cel mai putin caracterul de lichiditate dintre activele curente (ele reprezinta activele la care apar cel mai probabil pierderi in cazul lichidarii). Motivul pentru care stocurile au fost excluse din calcul este acela de a focaliza atentia doar asupra elementelor cu statut cert, carese afla deja sub forma de bani sau sunt in curs de a atinge acest stadiu. Acest indicator reprezinta un bunindiciu despre abilitatea companiilor de a-si onora datoriile pe termen scurt. Lichiditatea rapida e satisfacatoare pentru valori cuprinse intre 0.65 si 1. Acest indicator arata modul in care compania va fi capabila sa-si continue activitatea, fara a beneficiade fluxuri monetare in viitor (perioada respectiva este denumita interval fara credit). Nivelul considerat satisfacator pentru acest indicator este 1, insa cifrele obtinute nu trebuie luate ca atare, ci trebuie corelate cu sfera de activitate si stadiul atins in ciclul comercial. Un nivel ridicat al acestui indicator sugereaza, aparent, o lichiditate pozitiva, dar poate de asemenea sugera o blocare nerentabila afondurilor in stocuri greu vandabile, creante incerte si cash. Intr-o perioada inflationista, o valoare mare aactivelor curente va indica in mod cert pierderi monetare si diminuarea puterii de cumparare.

Lichiditatea imediata: Li = Trezorerie/Datorii pe termen scurt. Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea trezoreriei. Interpretare: Reflecta posibilitatea achitarii datoriilor pe termen scurt pe seama numerarului aflat in casierie, a disponibilitatilor bancare si a plasamentelor de scurta durata. De regula, indicatorii de lichiditate determina abilitatea companiilor de a utiliza activele curente pentru a-si onora datoriile pe termen scurt, insa prezinta inconvenientul ca se bazeaza pe o valoare statica, oferita de bilant si nu prezinta nici o indicatie cu privire la fluxurile monetare degajate de activitatea societatii. Rata de lichiditate calculata pe baza de cash-flow vine sa remedieze aceasta problema, plecand dela premisa ca documentele contabile de sinteza contin si un tablou al fluxurilor monetare. Pentru a fi considerat favorabil, indicatorul trebuie sa tinda spre o marime unitara 2.

Indicatori de risc:

Gradul de indatorare: Gi = [Datorii pe termen lung / Capital propriu] * 100 Gi 2007 = 0 / 187.382.433 * 100 = 0 Gi 2006 = 10.307.567 / 178.603.980 * 100 = 5,77 % Gi 2005 = 1.654.695 / 88.286.322* 100 = 1,87 %

Acoperirea dobanzilor: Ad = Profit inaintea impozitarii si platii dobanzii / Cheltuieli cu dobanzile Ad 2007 = 9.559.671 / 16.654.773 = 0,57 Ad 2006 = -22.750.003 / 14.758.583 = -1,54 Ad 2005 = 9.672.905 / 43.226.185 = 0,223.

Indicatori de gestiune:

Viteza de rotatie a stocurilor: NrSt= Cifra de afaceri / Stocuri DzSt = [Stocuri / Cifra de afaceri] * 365 Nu se cunoaste valoarea stocurilor.

Viteza de rotatie a debitelor-clienti: DzCl = [Clienti / Cifra de afaceri] * 365 DzCl 2007 = 315.376.709 / 565.047.673 * 365 = 203,72 DzCl 2006 = 90.387.499 / 193.688.714 * 365 = 170,33 DzCl 2005 = 136.917.860 / 206.782.194 * 365 = 241,68

Viteza de rotatie a furnizorilor: DzFz = [Furnizori / Cifra de afaceri] X 365Nu se cunoaste valoarea datoriilor comerciale (furnizorii).

Viteza de rotatie a imobilizarilor: NrAI = Cifra de afaceri / Active imobilizate NrAI 2007 = 565.047.673 / 143.054.409 = 3,95 NrAI 2006 = 193.688.714 / 148.008.754 = 1,32 NrAI 2005 = 206.782.194 / 13.858.081 = 14,92

Viteza de rotatie a activelor totale: NrAT = Cifra de afaceri / Active totale NrAT 2007 = 565.047.673 / (143.054.409+397.304.858) = 565.047.673/540.359.267 = 1,045 NrAT 2006 = 193.688.714 / (148.008.754+101.887.738) = 193.688.714/249.896.492 = 0,775 NrAT 2005 = 206.782.194 / (13.858.081 + 153.925.014) = 206.782.194/167.783.095 = 1,2324.

Indicatori de profitabilitate:

Rentabilitatea capitalului angajat (rentabilitatea financiara): Rfin = [Profit inaintea impozitarii si platii dobanzii / Capital angajat] * 100 Capital angajat = Capital propriu + Datorii pe termen lung Capital angajat 2007 = 187.382.433 + 0 = 187.382.433 Capital angajat 2006 = 178.603.980 + 10.307.567 = 188.911.547 Capital angajat 2005 = 88.286.322 + 1.654.695 = 89.941.017 Rfin 2007 = 9.559.671 / 187.382.433 * 100 = 5,10 % Rfin 2006 = -22.750.003 / 188.911.547 * 100 = -12,04 % Rfin 2005 = 9.672.905 / 89.941.017 * 100 = 10,75%

Marja bruta din vanzari (rentabilitatea comerciala): Rcom = [Profit brut aferent vanzarilor / Cifra de afaceri] * 100 Rcom 2007 = 9.559.671 / 565.047.673 * 100 = 1,69% Rcom 2006 = -22.750.003 / 193.688.714 * 100 = -11,75% Rcom 2005 = 9.672.905 /206.782.194 * 100 = 4,68%

PROBLEMA NR.18

18. Sa se calculeze i sa se interpreteze indicatorii de lichiditate pentru societatea SC Flamingo International SA.

REZOLVARE :

Anul 2007

Lichiditatea curenta (generala):

Lc = active circulante/datorii curente = 397.304.858,00 / 351.363.656,00 =1,13Lc > 1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante.

Lichiditatea rapida (testul acid):

Lr = (Active circulante Stocuri) / Datorii curente Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea stocurilor.

Lichiditatea imediata:

Li = Trezorerie/Datorii pe termen scurt

Anul 2006

Lichiditatea curenta (generala):

Lc = active circulante/datorii curente =101.887.738,00 /61.873.806,00 =1,64 Lc >1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante

Lichiditatea rapida (testul acid):

Lr = (Active circulante Stocuri) / Datorii curente Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea stocurilor.

Lichiditatea imediata:

Li = Trezorerie/Datorii pe termen scurt. Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea trezoreriei.

Anul 2005

Lichiditatea curenta ( generala):

Lc = active circulante/datorii curente =153.925.014,00 /76.770.893,00 =2. Lc >1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante.

Lichiditatea rapida (testul acid):

Lr = (Active circulante Stocuri) / Datorii curente. Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea stocurilor.

Lichiditatea imediata:

Li = Trezorerie/Datorii pe termen scurt. Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea trezoreriei

Interpretare:

Reflecta posibilitatea achitarii datoriilor pe termen scurt pe seama numerarului

aflat in casierie , a disponibilitatilor bancare si a plasamentelor de scurta durata.

De regula, indicatorii de lichiditate determina abilitatea companiilor de a utiliza activele curente pentru a-si onora datoriile pe termen scurt, insa prezinta inconvenientul ca se bazeaza pe o valoare statica, oferita de bilant si nu prezinta nici o indicatie cu privire la fluxurile monetare degajate de activitatea societatii. Rata de lichiditate calculata pe baza de cash-flow vine sa remedieze aceasta problema, plecand de la premisa ca documentele contabile de sinteza contin si un tablou al fluxurilor monetare.

Pentru a fi considerat favorabil, indicatorul trebuie sa tinda spre o marime unitara.

PROBLEMA NR: 19

19. S se analizeze poziia financiar a societii SC ACI SA Bistria

Active imobilizate - Total

Active circulante - Total

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total

Active circulante, respectiv datorii curente nete

Total active minus datorii curente

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - Total

Venituri in avans

Capital subscris varsat

Total capitaluri proprii

Creante - Total

Datorii - Total

Cifra de afaceri neta

Venituri din exploatare - Total

Cheltuieli din exploatare - Total

Rezultat din exploatare

Venituri financiare

Cheltuieli financiare

Rezultat financiar

Rezultat curent

Venituri extraordinare

Cheltuieli extraordinare

Rezultat extraordinar

Venituri totale

Cheltuieli totale

Rezultat brut

Rezultat net

Rezultat / actiune

Plati restante - Total

Furnizori restanti - Total

Obligatii restante fata de bugetul asigurarilor sociale

Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat

Nr. mediu angajati (numai angajati permanenti)

5.777.362,00

2.333.284,00

1.807.326,00

541.369,00

6.318.731,00

737.765,00

0,00

3.662.947,00

5.512.873,00

1.280.565,00

2.545.091,00

8.521.897,00

10.685.376,00

10.713.760,00

-28.384,00

74.115,00

25.577,00

48.538,00

20.154,00

0,00

0,00

0,00

10.759.491,00

10.739.337,00

20.154,00

16.100,00

-

0,00

0,00

0,00

0,00

142

2.408.633,00

1.675.888,00

1.243.767,00

440.664,00

2.849.297,00

142.598,00

0,00

376.668,00

2.706.699,00

616.190,00

1.386.365,00

5.582.739,00

7.278.781,00

6.948.625,00

330.156,00

21.335,00

49.713,00

-28.378,00

301.778,00

0,00

0,00

0,00

7.300.116,00

6.998.338,00

301.778,00

256.587,00

-

262.797,00

251.087,00

0,00

0,00

100

1.618.833,00

1.810.908,00

1.252.642,00

558.266,00

2.177.099,00

0,00

0,00

376.668,00

2.177.099,00

627.282,00

1.252.642,00

4.120.373,00

6.504.556,00

5.941.807,00

562.749,00

2.113,00

19.863,00

-17.750,00

544.999,00

0,00

0,00

0,00

6.506.669,00

5.961.670,00

544.999,00

462.009,00

-

223.921,00

-

-

-

102

REZOLVARE :

Lr = (Active circulante Stocuri) / Datorii curente Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea stocurilor. Interpretare: Rata rapida reflecta posibilitatea activelor circulante concretizate in creante si trezorerie de a acoperi datoriile curente; se scad stocurile deoarece au cel mai putin caracterul de lichiditate dintre activele curente (ele reprezinta activele la care apar cel mai probabil pierderi in cazul lichidarii). Motivul pentru care stocurile au fost excluse din calcul este acela de a focaliza atentia doar asupra elementelor cu statut cert, carese afla deja sub forma de bani sau sunt in curs de a atinge acest stadiu. Acest indicator reprezinta un bunindiciu despre abilitatea companiilor de a-si onora datoriile pe termen scurt. Lichiditatea rapida e satisfacatoare pentru valori cuprinse intre 0.65 si 1. Acest indicator arata modul in care compania va fi capabila sa-si continue activitatea, fara a beneficiade fluxuri monetare in viitor (perioada respectiva este denumita interval fara credit). Nivelul considerat satisfacator pentru acest indicator este 1, insa cifrele obtinute nu trebuie luate ca atare, ci trebuie corelate cu sfera de activitate si stadiul atins in ciclul comercial. Un nivel ridicat al acestui indicator sugereaza, aparent, o lichiditate pozitiva, dar poate de asemenea sugera o blocare nerentabila afondurilor in stocuri greu vandabile, creante incerte si cash. Intr-o perioada inflationista, o valoare mare aactivelor curente va indica in mod cert pierderi monetare si diminuarea puterii de cumparare.

Lichiditatea imediata: Li = Trezorerie/Datorii pe termen scurt. Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea trezoreriei. Interpretare: Reflecta posibilitatea achitarii datoriilor pe termen scurt pe seama numerarului aflat in casierie, a disponibilitatilor bancare si a plasamentelor de scurta durata. De regula, indicatorii de lichiditate determina abilitatea companiilor de a utiliza activele curente pentru a-si onora datoriile pe termen scurt, insa prezinta inconvenientul ca se bazeaza pe o valoare statica, oferita de bilant si nu prezinta nici o indicatie cu privire la fluxurile monetare degajate de activitatea societatii. Rata de lichiditate calculata pe baza de cash-flow vine sa remedieze aceasta problema, plecand dela premisa ca documentele contabile de sinteza contin si un tablou al fluxurilor monetare. Pentru a fi considerat favorabil, indicatorul trebuie sa tinda spre o marime unitara 2.

Indicatori de risc:

Gradul de indatorare: Gi = [Datorii pe termen lung / Capital propriu] * 100 Gi 2007 = 737.765 / 5.512.873* 100 = 13.38% Gi 2006 = 142.598/ 2.706.699* 100 = 5,27 % Gi 2005 = 0 / 2.177.099* 100 =0%

Acoperirea dobanzilor: Ad = Profit inaintea impozitarii si platii dobanzii / Cheltuieli cu dobanzile Ad 2007 = 20.154/ 25.577=0,79 Ad 2006 = 301.778/ 49.713 = 6,07 Ad 2005 = 544.999 / 19.863 = 27,44.

Indicatori de gestiune:

Viteza de rotatie a stocurilor: NrSt= Cifra de afaceri / Stocuri DzSt = [Stocuri / Cifra de afaceri] * 365 Nu se cunoaste valoarea stocurilor.

Viteza de rotatie a debitelor-clienti: DzCl = [Clienti / Cifra de afaceri] * 365 DzCl 2007 = 1.280.565/ 8.521.897* 365 = 54,85 DzCl 2006 = 616.190/ 5.582.739* 365 = 40,29 DzCl 2005 = 627.282/ 4.120.373* 365 = 55,57

Viteza de rotatie a furnizorilor: DzFz = [Furnizori / Cifra de afaceri] X 365 Nu se cunoaste valoarea datoriilor comerciale (furnizorii).

Viteza de rotatie a imobilizarilor: NrAI = Cifra de afaceri / Active imobilizate NrAI 2007 = 8.521.897/5.777.362= 1,48 NrAI 2006 = 5.582.739/ 2.408.633 = 2,32 NrAI 2005 = 4.120.373/ 1.618.833= 2,55.

Viteza de rotatie a activelor totale: NrAT = Cifra de afaceri / Active totale NrAT 2007 = 8.521.897/ (5.777.362+2.333.284) = 1,05 NrAT 2006 = 5.582.739/ (2.408.633+1.675.888) = 1,37 NrAT 2005 = 4.120.373/ (1.618.833+ 1.810.908) = 1,20.

Indicatori de profitabilitate:

Rentabilitatea capitalului angajat (rentabilitatea financiara): Rfin = [Profit inaintea impozitarii si platii dobanzii / Capital angajat] * 100 Capital angajat = Capital propriu + Datorii pe termen lung Capital angajat 2007 = 5.512.873 + 737.765 =6.250.638 Capital angajat 2006 = 2.706.699 + 142.598 =2.849.297 Capital angajat 2005 = 2.177.099 + 0 = 2.177.099 Rfin 2007 = 20.154 / 6.250.638 * 100 = 0,32% Rfin 2006 =301.778 / 2.849.297 * 100 = 10,59% Rfin 2005 = 544.999 / 2.177.099 * 100 = 25,03%

Marja bruta din vanzari (rentabilitatea comerciala): Rcom = [Profit brut aferent vanzarilor / Cifra de afaceri] * 100 Rcom 2007 = 20.154 / 8.521.897* 100 = 0,24% Rcom 2006 = 301.778 / 5.582.739* 100 = 5,41% Rcom 2005 = 544.999 /4.120.373* 100 = 13,23%

PROBLEMA NR. 20

20. S se calculeze pentru societatea comercial ACI S.A. indicatorii de lichiditate i s se interpreteze.

REZOLVARE :

Anul 2007

Lichiditatea curenta (generala):

Lc = active circulante/datorii curente = 2.333.284/ 1.807.326=1,29 Lc > 1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante.

Lichiditatea rapida (testul acid):

Lr = (Active circulante Stocuri) / Datorii curente Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea stocurilor.

Lichiditatea imediata:

Li = Trezorerie/Datorii pe termen scurt

Anul 2006

Lichiditatea curenta (generala):

Lc = active circulante/datorii curente =1.675.888 /1.243.767 =1,35 Lc >1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante

Lichiditatea rapida (testul acid):

Lr = (Active circulante Stocuri) / Datorii curenteNu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea stocurilor.

Lichiditatea imediata:

Li = Trezorerie/Datorii pe termen scurt. Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea trezoreriei.

Anul 2005

Lichiditatea curenta ( generala):

Lc = active circulante/datorii curente =1.810.908 /1.252.642 =1,45. Lc >1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante.

Lichiditatea rapida (testul acid):

Lr = (Active circulante Stocuri) / Datorii curente. Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea stocurilor.

Lichiditatea imediata:

Li = Trezorerie/Datorii pe termen scurt. Nu se poate calcula cu informatiile prezentate in tabelul de mai sus, deoarece nu se cunoaste valoarea trezoreriei

Interpretare:

Reflecta posibilitatea achitarii datoriilor pe termen scurt pe seama numerarului

aflat in casierie, a disponibilitatilor bancare si a plasamentelor de scurta durata.

De regula, indicatorii de lichiditate determina abilitatea companiilor de a utiliza activele curente pentru a-si onora datoriile pe termen scurt, insa prezinta inconvenientul ca se bazeaza pe o valoare statica, oferita de bilant si nu prezinta nici o indicatie cu privire la fluxurile monetare degajate de activitatea societatii. Rata de lichiditate calculata pe baza de cash-flow vine sa remedieze aceasta problema, plecand de la premisa ca documentele contabile de sinteza contin si un tablou al fluxurilor monetare.

Pentru a fi considerat favorabil, indicatorul trebuie sa tinda spre 1.

21. S se calculeze marja comercial i valoarea adugat generate de societatea X despre care se cunosc informatiile financiare din tabelul de mai jos i s se analizeze repartitia valorii adugate pe destinatii.

Indicator

u.m.

Venituri din vnzarea mrfurilor

2000

Producia vndut

30000

Producia stocat

1000

Cheltuieli cu materii prime

10000

Costul mrfurilor vndute

1200

Cheltuieli salariale

7000

Cheltuieli cu amortizarea

3000

Cheltuieli cu chirii

1500

Cheltuieli cu dobnzi

1400

Impozit pe profit

1000

Rezolvare:

Marja comerciala = veniturile din vanzari de marfuri (cont 707 - sunt evaluate la pret de vanzare, exclusiv reducerile comerciale acordate ulterior facturarii) - si costul de achizitie aferent marfurilor vandute (cont 607 - exclusiv reducerile comerciale primite ulterior facturarii).Marja comerciala = 2000 1200 = 800 leiValoarea adaugata = Marja comerciala + Productia exercitiului - Consumatia exercitiului provenind de la terti (din conturile 600-608, exclusiv 607, conturile 61 si 62)Consumatia exercitiului provenind de la terti corespunde cu notiunea macroeconomica de consum intermediar si include toate consumurile din exterior, oricare ar fi destinatia lor functionala (interna):- cheltuieli cu stocurile din cumparari (materii prime si materiale consumabile);- cheltuieli cu combustibili, energie

si apa;- cheltuieli cu lucrari si servicii executate de terti (pentru intretinere si reparatii, redevente, locatii de gestiune si chirii, prime de asigurare, cheltuieli cu studiile si cercetarile, cheltuieli cu colaboratorii, reclama, publicitatea etc.);- alte cheltuieli materialeConsumatia exercitiului provenind de la terti = cheltuieli cu materii prime + cheltuieli cu chirii = 10000 + 1500 = 11500 leiProductia exercitiului = Productia vanduta (cont 70 - cont 707) +/- Productia stocata (cont 711) + Venituri din productia de imobilizari (cont 72) = 30000 + 1000 =31000 leiValoarea adaugata = 800 + 31000 -11500 =20300leiValoarea adaugata reprezinta surplusul de bogatie adaugat prin valorificarea potentialului uman si contributia sa la realizarea valorii adaugate.Indicatorul masoara performanta economico-financiara a intreprinderii, indicele de crestere al valorii adaugate trebuind sa-l depaseasca pe cel al productiei exercitiului si sa fie intr-o crestere continuaValoarea adaugata permite masurarea puterii economice a intreprinderii. Acest indicator reprezinta o valoare adaugata bruta deoarece cheltuielile cu amortizarea nu sunt consumatii din exterior si, deci, deprecierea capitalului economic (imobilizarilor) nu este luata in considerare, rezultand o valoare adaugata bruta, care include si amortizarea. Diminuarea valorii adaugate brute cu amortizarea imobilizarilor aferente exploatarii permite obtinerea valorii adaugate nete.