ANALISIS PEREKONOMIAN INDONESIA DARI

SEGI NILAI TUKARDosen pengampu Dr. H. Syaparuddin SE., M.Si.

O

L

E

H

KELOMPOK 7

MUDIA ILRANI (C1C014011)

EJRI NAURI (C1C014014)

MARCHI FADILLAH DARLI (C1C014017)

JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS (FEB)

UNIERSITAS JAMBI

Permasalahan nilai tukar (kurs) merupakan suatu permasalahan penting yang harus dihadapi oleh

negara indonesia. Hal ini disebabkan karena pada hakikatnya negara kita tidak dapat memenuhi kebutuhan

hidup sendiri melainkan membutuhkan negara lain untuk membantu memenuhi kebutuhan hidupnya

dikarenakan keterbatasan sumber daya yang dimilikinya.

Salah satu cara yang dilakukan oleh negara kita untuk memenuhi kebutuhan dan mempertahankan

kelangsungan hidup adalah menjalin hubungan dengan negara lain yakni dengan melakukan perdagangan

dengan negara lain.

Jika perdagangan dilakukan dalam satu negara tentu saja dapat dilakukan melalui mata uang negara

yang bersangkutan, tetapi jika dalam perdagangan antar negara tentu saja terdapat dua mata uang yang

berbeda. Seandainya ada mata uang tunggal internasional tidak akan ditemukan masalah dalam penetapan

harga, namun karena mata uang tersebut belum ada, dan sepertinya tidak akan pernah ada maka terdapat

kebutuhan mengkonversikan mata uang yang satu menjadi mata uang yang lain.

Perbedaan nilai tukar mata uang suatu negara pada prinsipnya ditentukan oleh besarnya permintaan

dan penawaran mata uang tersebut. Kurs merupakan salah satu harga yang penting dalam perekonomian

terbuka, karena ditentukan oleh adanya keseimbangan antara permintaan dan penawaran yang terjadi di

pasar, mengingat pengaruhnya yang besar bagi neraca transaksi berjalan maupun bagi variabel-variabel

makro ekonomi lainnya. Kurs dapat dijadikan alat untuk mengukur kondisi perekonomian suatu negara.

Pertumbuhan nilai mata uang yang stabil menunjukkan bahwa negara tersebut memiliki kondisi ekonomi

yang relatif baik atau stabil. Ketidakstabilan nilai tukar ini mempengaruhi arus modal atau investasi dan

pedagangan Internasional.

Secara umum hal – hal yang menyebabkan nilai tukar suatu negara tidak sama dengan negara lainnya

adalah

1. Tingkat Inflasi

Negara yang tingkat inflasinya konsisten rendah, secara otomatis daya beli uang tersebut semakin

kuat. Dan bila dibandingkan dengan mata uang negara lain yang inflasinya tinggi, pasti akan lebih

mahal, karena pada hakikatnya suatu negara yang tingkat inflasinya tinggi untuk mendapatkan

barang dan jasa akan mengeluarkan biaya yang lebih banyak dari negara yang tingkat inflasinya

rendah. Sehingga nilai tukar suatu negara menjadi menurun.

2. Perbedaan Tingkat Suku Bunga Pada Masing - Masing Negara

Dengan merubah tingkat suku bunga, bank sentral suatu negara bisa mempengaruhi inflasi dan

nilai tukar mata uang. Suku bunga yang lebih tinggi akan menyebabkan permintaan mata uang suatu

negara meningkat. sehingga Investor domestik dan luar negeri akan tertarik untuk berinvestasi dengan

return yang lebih besar. Investor asing yg berinvestasi di suatu negara akan meningkatkan jumlah

permintaan uang bagi negara tersebut sehingga menyebabkan penguatan kondisi nilai tukar,

sementara investor domestic akan mengurangi jumlah uang yang beredar di suatu negara sehingga

dapat mengurangi inflasi dan menyebabkan penguatan nilai tukar bagi negara tersebut.

3. Neraca Perdagangan

Neraca perdagangan suatu negara disebut defisit bila negara tersebut membayar lebih banyak ke

negara partner dagangnya dibandingkan dengan pembayaran yang diperoleh dari negara partner

dagang. Dalam hal ini negara tersebut membutuhkan lebih banyak mata uang negara partner dagang,

yang menyebabkan nilai tukar mata uang negara tersebut terhadap negara partnernya melemah.

4. Hutang Publik (Public debt)

Neraca anggaran domestik suatu negara digunakan juga untuk membiayai proyek-proyek

untuk kepentingan publik dan pemerintahan. Jika anggaran defisit maka public debt membengkak.

Keadaan bisa memburuk bila hutang yang besar menyebabkan negara tersebut default (gagal bayar)

sehingga peringkat hutangnya turun. Public debt yang tinggi jelas akan cenderung memperlemah nilai

tukar mata uang negara tersebut. Karena meningkatkan kenaikan permintaan uang negara lain.

5. Kestabilan Politik dan Ekonomi

Para investor tentu akan mencari negara dengan kinerja ekonomi yang bagus dan kondisi

politik yang stabil. Negara yang kondisi ekonominya tidak stabil akan cenderung beresiko tinggi

sebagai tempat berinvestasi. Keadaan politik akan berdampak pada kinerja ekonomi dan kepercayaan

investor, yang pada akhirnya akan mempengaruhi nilai tukar mata uang negara tersebut.

PERKEMBANGAN NILAI TUKAR INDONESIA SEBELUM TAHUN 1990

(Data)

TABEL 1 - 1

R I N G K A S A N NERACA PEMBAYARAN,

1968 s.d 1978

(dalam jutaan US dollar)

(Gambar 1.1) Sumber bappenas.go.id

Rupiah Kode IDR adalah mata uang resmi Indonesia. Mata uang ini dicetak dan diatur

penggunaannya oleh Bank Indonesia. Dalam sejarah perkembangannya dalam dua puluh empat tahun

belakangan ini yaitu dari tahun 1990 - 2014 nilai tukar rupiah terhadap mata uang dollar amerika serikat

(USD) secara garis besar mengalami penurunan nilai yang sangat signifikan. Hal ini disebabkan oleh

berbagai faktor seperti perubahan kondisi perekonomian indonesia, perubahan sistem nilai tukar yang dianut,

maupun kebijakan - kebijakan yang diambil pemerintah indonesia terkait dengan nilai tukar.

Secara garis besar, Indonesia telah menerapkan tiga sistem nilai tukar, yaitu sistem nilai tukar tetap,

sistem nilai tukar mengambang terkendali, dan sistem nilai tukar mengambang bebas (free floating exchange

rate system) yang masih dipakai sampai saat ini.

Sistem nilai tukar tetap berlaku mulai Agustus 1971 hingga Oktober 1978. Pemberlakuan sistem ini

dilandasi oleh kuatnya posisi neraca pembayaran pada kurun waktu 1971-1978. Neraca pembayaran tersebut

kuat karena sektor migas mempunyai peran besar dalam penerimaan devisa ekspor yang didukung oleh

peningkatan harga minyak mentah.

Pada sistem ini untuk menjaga kestabilan nilai tukar pada tingkat yang telah ditetapkan, Bank

Indonesia melakukan intervensi aktif di pasar valuta asing. Pemerintah Indonesia telah melakukan devaluasi

(Penurunan nilai rupiah) sebanyak tiga kali yaitu yang pertama kali dilakukan pada tanggal 17 April 1970

dimana nilai tukar Rupiah ditetapkan kembali menjadi Rp 378/US Dollar. Devaluasi yang kedua

dilaksanakan pada tanggal 23 Agustus 1971 menjadi Rp 415/US Dollar dan yang ketiga pada tanggal 15

November 1978 dengan nilai tukar sebesar Rp 625/US Dollar. Kebijakan devaluasi tersebut dilakukan karena

nilai tukar Rupiah mengalami overvaluated sehingga dapat mengurangi daya saing produk-produk ekspor di

pasar internasional.

(Teori)

Kurs Tetap

Kurs yang tetap merupakan nilai tukar suatu mata uang dengan mata uang lainnya yang besarnya di

tentukan oleh pemerintah, sehingga tidak terjadi fluktuasi nilai tukar, karna selalu di control oleh pemerntah

menuju kepada nilai tukar yang sudah di tetapkan tersebut. Kurs yang di anggap normal dalam arti tidak

mengganggu kestabilan ekonomi negara adalah kurs yang bergerak atau berfluktuasi dalam batas toleransi

yang tidak mengganggu perekonomian misalnya exspor dan impor dan suku bunga bank. Untuk menjaga

kestabilan nilai kurs ini biasanya pemerintah dapat melalukan pembelian valuta asing di pasar (untuk

mencegah turunnya kurs) atau dapat pula menjual valuta asing di pasar( untuk mencegah kenaikan kurs).

Jika kurs F.r 400 = $1 merupakan nilai tukar (parvalue) yang di tetapkan pemerintah. Selagi nilai

tukar berada pada posisi ini tidak ada persoalan dan pemerintah tidak akan mengambil kebijakan. Jika tejadi

perubahan sebagai akibatnya berubahnya variable lain yang menyebabkan meningkatnya permintaan

terhadap valuta asing dollar AS (misalnya meningkatnya kebutuhan akan impor), sehingga permintaan

bergeser dari DD ke D’D’. pergeseran kurve permintaan kekanan akan menyebabkan kurs melampaui kurs

tertiggi (ceiling price) misalnya pada nilai tukar Fr.404, dalam hal ini pemerintah (bank sentral) menjual

dolar ke pasar, akibatnya penawaran dolar meningkat, sehingga harga dolar turun lagi menuju parvalue.

Demikian pula sebaliknya, jika peningkatan penawaran dolar lebih banyak dari permintaan yang di

mungkinkan disebebkan oleh meningkatnya export atau juga oleh sumber lain seperti meningkatnya hutang

luar negri atau karena hibah. Secara kurve menyebabkan kurve penawaran (S) bergeser ke kanan (S’) yang

menyebabkan nilai tukar sudah berada pada F.r 396, yang di anggap sudah di luar batas ambang toleransi.

Dengan demikian pemerintah harus mengambil kebijakan membeli valuta asing untuk mengembalikan pada

nilai tukar yang tetap. Hal ini menyebabkan kurs menjadi F.r 396. Kalau ini di biarkan harga dolar akan

cenderung untuk turun lagi sehingga kurs akan berada di bawah F.r 396.

Untuk menghindarinya kelebihan dolar sebesar TW, maka pemerintah melalui bank sentral membeli

dolar di pasar valuta asing sehingga harga dolar kembali naik dan kurs cenderung kembali kepada par value.

Kurs yang tetap sering di sebut pegged exchange rate atau control exchange rate.

Sebagai ilustrasi di gambarkan teknik sederhana membuat kurs satu mata uang dengan mata uang

negara lain dnegan menggunakan standar negara emas.minsalnya untuk menetukan kurs antar franc peransi

dan dolar AS terlebih dahulu setiap mata uang di standarkan dengan emas.

F.r 100 = 1 standar emas

US $20 = 1 standar emas

Dengan demikian exchange rate antara mata uang negara perancis dengan mata uang dolar AS

menjadi

F.r 5 = US $1

Karena F.r 100 = 1 standar emas = US $20.000)

Dalam transaksi di pasar valuta asing dapat saja harga tidak sama dengan kurs tengah tersebut (F.r

5.00 = US $ 1.000), tetapi mereka pun tidak dapat hendak membeli dan menjual seenaknya. Perbedaan

tersebut sebesar ongkos angkut dan biaya asuransi. Misalnya : importer prancis membeli dolar di pasar valuta

asing. Mungkin mereka akan membeli dengan kurs yang tinggi F.r 5.02 = US $ 1 atau F.r 5.01 = US $1 ,

akan tetapi tidak boleh F.r 5.06 = US $1 karena telah melampaui kurs tertiggi (termasuk biaya).

Kalau kurs yang belaku di pasar valuta asing di atas F.r 5.00 = US $1, maka prancis akan

menguntungkan mengexpor emas keluar negri. Tapi kalau di bawah F.r 5.00 maka prancis akan mengimpor

emas dan menjualny dalam negri yang harganya lebih mahal.

Kebaikan kurs ini yaitu memudahkan pemerintah dalam mengambil keputusan karena dapat diketahui

dengan jelas cadangan devisa yang dibutuhkan dalam perekonomian dan tidak mungkin ada peluang timbul

spekulator – spekulator dalam perdagangan valuta asing karena masyarakat sudah mengerti tentang harga

kurs bawah, kurs ini juga memberikan Kepastian nilai tukar sehingga perencanaan produksi dapat sesuai

dengan hasilnya.

Devaluasi Nilai Tukar

Secara sederhana kebijakan devaluasi merupakan suatu kebijakan yang dilakukan oleh pemerintah

indonesia dengan sengaja menurunkan nilai rupiah terhadap dollar as. Dapat dimengerti, kebijakan devalusasi

hanya terjadi pada negara yang menganut system kurs tetap atau mengambang terkendali tetapi tidak berlaku

untuk mengambang bebas, untuk itu setelah Indonesia beralih ke mengambang bebas, tidak pernah lagi

pemerintah mendevaluasi nilai tukar rupiah. Kebijakan devaluasi secara tidak langsung juga menggambarkan

relative lambatnya perkembangan ekonomi Indonesia dibandingkan dengan ekonomi amerika serikat.

Pada umumnya tujuan kebijakansanaan devaluasi adalah untuk menutupi deficit neraca pembayaran.

Teori ekonomi menjelaskan bahwa ada du acara untuk mengatasi kesulitan neraca pembayaran yaitu: (a)

dengan meningkatkan produksi nasional pada tingkat pengeluaran dalam negeri tertentu; (b) menekan

pengeluaran dalam negeri pada tingkat tertentu, yang terdiri dari konsumsi, investasi, pengeluaran pemerintah

dan pengeluaran untuk neto ekspor. Dalam persamaan identitas pendapatan nasional dapat dirumuskan :

(X-M) = (Y-A)

A = C + I + G ………………. (Absorpsi domestik)

Formula ini menganggap neraca pembayaran luar negeri sama dengan neraca perdagangan. Dengan

devaluasi diharapkan (X-M) positif dan semakin membesar.

Logika teoritis, kaitan kebijakan devaluasi dapat dijelaskan dengan melihat terlebih dahulu deficit

neraca pembayaran yang pada dasarnya timbul sebagai akibat dari :

1. Defisit neraca perdagangan dimana impor barang lebih besar dari ekspor barang (X < M) yang tidak

dapat ditutup dengan surplus dalam neraca jasa.

2. Defisit neraca jasa (X < M), yang tidak mampu ditutup dengan surplus neraca barang.

Umumnya pada negara berkembang termasuk Indonesia deficit neraca pembayaran disebabkan oleh

deficit neraca jasa. Hal ini disebabkan karakteristik Indonesia kekurangan tenaga kerja skill, modal dan

besarnya impor jasa non factor produksi (pariwisata, transportasi dan jasa asuransi). Kebijakan yang paling

cepat dalam jangka pendek untuk menutup atau mengurangi deficit tersebut adalah dengan kebijakan

devaluasi. Harus diakui dalam jangka panjang kebijakan devaluasi bukanlah solusi terbaik, karena justru

yang diharapkan adalah kenaikan nilai tukar rupiah terhadap dollar as yang disebabkan oleh sector riil.

Melalui pendekatan elastisitas, devaluasi dapat mengoreksi deficit neraca transaksi berjalan bilamana

terjadi pergeseran arah penggunaan pengeluaran masyarakat, sehingga ekspor meningkat dan impor menurun.

Terjadinya peningkatan ekspor jika permintaan luar negri meningkat membeli barang dan jasa yang diekspor

Indonesia yang harganya lebih murah, sebaliknya peningkatan harga produk ekspor yang diukur dari mata

uang domestic memberi intensif untuk mendorong kenaikan produksi produk – produk ekspor Indonesia.

Pada sis lain, kenaikan produk impor diukur dari mata uang domestic, akan merangsang konsumen

mengalihkan membeli produk dan jasa produksi dalam negri, sehingga nilai impor dapat turun. secara

skematis digambarkan sebagai berikut:

Ilustrasi dengan kebijakan devaluasi pada tanggal 30 Maret 1983, besaran devaluasi adalah 38%. Hal

ini berarti nilai tukar rupiah turun 38% terhadap dollar.

US $ 1 = Rp. 702,5 ………………………. Sebelum devaluasi

US $ 1 = Rp. 970,0 ………………………. Setelah devaluasi

Besarnya devaluasi ¿ 970,0 −¿702,5702,5

x 100 % ¿ 38,0 %

Untuk menganalisis pengaruh kebijakan devaluasi tersebut dapat dimisalkan, eksportir

Indonesia mengekspor suatu produk ke Amerika serikat senilai $ 2.000 Sebelum devaluasi, berarti akan

mendapat Rp. 1.405.000 (2.000 x 702,5) , Tetapi setelah devaluasi akan didapat rupiah yang lebih besar yaitu

sekitar Rp. 1940.000 (2.000 x 970,0), kemudian bagi importir asing, setelah kebijakan devaluasi akan

mengeluarkan dollar yang lebih sedikit sekitar 1.448,4. Dengan demikian jelas bahwa baik dari sisi eksportir

maupun importir kebijakan devaluasi akan meningkatkan ekspor, sementara impor akan menurun karena

menjadi lebih mahal dilihat dari kemampuan importir Indonesia.

(Analisis)

Kelemahan dari sistem ini yang menyebabkan ditinggalkan oleh pemerintah indonesia antara lain

yaitu Pemerintah indonesia harus menyiapkan Devisa atau cadangan valuta asing yang besar untuk

memperbaiki ketidak seimbangan pasar valuta asing. Misalnya kurs rupiah terhadap dolar AS, pada saat

harga dollar terlalu tinggi karena ketidak seimbangan permintaan dan penawaran, maka pemerintah harus

menjual stok dollar AS kepasar untuk tetap menjaga kestabilan kurs, sementara pada saat itu (1978) cadangan

devisa kita tidak terlalu banyak, cadangan devisa kita tidak akan mencukupi untuk tetap menjaga kestabilan

nilai tukar karena telah terjadi defisit dalam neraca pembayaran dua tahun belakangan ini (1977 - 1978)

(Lihat Tabel 1.1). Ditambah lagi migas yang menjadi tumpuan utama perekonomian nasional pada kala itu

sudah tidak bisa diharapkan lagi karena jatuhnya harga minyak mentah pada kala itu. Pinjaman pokok

ditambah bunga pinjaman pemerintah dan hutang kepada imf juga masih belum dilunasi.

Disamping itu nilai tukar tetap juga dapat mengganggu neraca pembayaran. Dengan menerapkan

system nilai tukar ini, maka nilai tukar rupiah akan lebih mahal dibandingkan dengan nilai sebenarnya.

Kondisi ini dapat mengakibatkan barang barang ekspor Indonesia lebih mahal di luar negri dan akan

mengurangi daya kompetisi yang akhirnya akan menurunkan volume ekspor.

PERKEMBANGAN NILAI TUKAR INDONESIA TAHUN 1990 – 1997

PERBANDINGANNYA DENGAN MALAYSIA,THAILAND, FILIPHINA, DAN VIETNAM

(Data)

TABEL 1 - 2 NILAI TUKAR TAHUN 1990 s.d 1997

(Sumber bi.go.id) data diolah

TABEL 1 - 3 INFLASI DI INDONESIA (1990 s.d 1997) dalam %

TAHUN INFLASI

1990 9,53

1991 9,52

1992 4,94

1993 9,77

1994 9,24

1995 8,60

1996 6,50

1997 11,10

(Sumber bi.go.id)

TABEL 1 – 4 TABEL TINGKAT SUKU BUNGA BI

Tingkat Suku Bunga BI

TAHUN % Pertahun

1990 12.74

1991 12.74

1992 12.74

1993 8.17

1994 12.11

1995 13.16

1996 13.57

1997 27.64

(Sumber bps.go.id) data diolah

TABEL 1 - 5 PERINGKAT PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA (1990 s.d 1997)

Pertumbuhan Ekonomi (%)

Tahun Peringkat Dari

1990 15 168

1991 14 180

1992 31 182

1993 23 184

1994 24 186

1995 19 188

1996 27 190

1997 88 190

(Sumber bps.go.id)

TABEL 1 - 6

R I N G K A S A N NERACA PEMBAYARAN,

1990 s.d 1997

(dalam jutaan US dollar)

(Sumber bappenas.go.id

(Teori)

Kurs Mengambang terkendali (Manage Floating system)

Kurs mengambang terkendali yang dikenal dengan floating exchange rate (FER) adalah kurs atau

nilai mata uang asing suatu negara denga mata uang negara lain (misalnya rupiah terhadap dollar AS) yang

sifatnya menagambang atau berubah-ubah. Namun masih mempunyai harga batas atas (ceiling price) dan

harga batas bawah (floor price). Pemerintah akan membiarkan fluktuasi tersebut dalam batas ambang

toleransi harga batas atas atau dan bats bawah. Apabila melewati, pemerintah akan mengambil kebijakan

dengan mempengaruhi permintaan dan penawaran valuta asing. Untuk kasus Indonesia, pemerintah akan

membeli atau menjual dollar AS.

Fluktuasi exchange rate tersebut dipengaruhi oleh faktor permintaan dan penawaran. Permintaaan

berarti bersumber dari konsumen dalam negeri (individu, perusahaan, dan pemerintah) meminta valuta asing.

Sementara penawaran banyak bersumber dari eksportir atau sumber lainnya. Pada dasarnya beberapa faktor

yang mempengaruhi antara lain : pendapatan, inflasi, kebijakan pemerintah, harga, tingkat bunga dan lain-

lain. Hal ini disebabkan karena semua faktor tersebut baik secara langsung maupun tidak langsung akan

mempengaruhi permintaan dan penawaran, sehingga pada gilirannya akan mempengaruhi nilai tukar

tersebut.

Pada titik E merupakan kurs keseimbangan (the equilibirium exchange rate) dimana pada saat

pemotongan antara kurve permintaan dan penawaran, kurs yang terjadi adalah Rp. 9000 = $ 1.00. kurs

tersebut dapat berubah dengan dipengaruhi oleh faktor lain, misalnya dengan naiknya pendapat nasional,

menyebabkan kenaikan permintaan terhadap impor barang-barang dan jasa, sehingga kurve permintaan

bergeser ke kanan yang menyebabkan kurs berubah dari semula Rp.9000 = $1.00. perubahan ini masih

berada dalam batas atas toleransi dan apabila melewati kurs ini, pemerintah akan mengambil kebijakan untuk

mempengaruhi permintaan dan penawaran valuta asing. Bila kurs terjadi diatas ceiling price, pemerintah

akan menjual dollar AS dan bila dibawah floor price, pemerintah akan membeli dollar AS untuk

mengembalikan kurs berada posisi par value.

Keunggulan

Mampu menjaga stabilitas moneter dengan lebih baik dan neraca pembayaran suatu negara, Adanya aktifitas

Market Demand dan Market Suplay dalam pasar valuta berdasarkan kurs indikasi akan mampu menstabilkan

nilai tukar dengan lebih baik sesuai dengan kondisi ekonomi yang terjadi, Devisa yang diperlukan tidak

sebesar pada nilai tukar tetap, Mampu memadukan sistem tetap dan mengambang.

Kelemahan

Devisa harus selalu tersedia dan siap diguankan sewaktu-waktu, Persaingan yang ketat antara pemerintah dan

spekualan dalam memprediksi dan menetapkan kurs, Tidak selamanya mampu mengatasi neraca

pembayaran, Selisih kurs yang terjadi dalam pasar valuta akan mengurangi devisa karena memakai devisa

untuk menutupi selisihnya.

Depresiasi nilai tukar

Selain devaluasi dikenal istilah depresiasi, supaya tidak meragukan, depresiasi bukanlah kebijakan

pemerintah tetapi penurunan nilai tukar missal rupiah terhadap dollar as yang disebabkan oleh kekuatan

permintaan dan penawaran.

Secara konseptual bila permintaan valuta asing meningkat lebih cepat dari penawarannya, terdapat

kecenderungan menguatnya (apresiasi) dollar as terhadap rupiah, tetapi apabila sebaliknya menyebabkan

menurunnya nilai tukar dollar as terhadap rupiah atau terjadi apresiasi rupiah terhadap dollar as.

Sebagaimana dijelaskan diatas, ketergantungan ekonomi Indonesia yang meningkat relative cepat

terhadap ekonomi amerika serikat, menyebabkan permintaan valuta asing dollar dibandingkan penawaran

valuta asing dollar as, sehingga pada gilirannya apresiasi dollar as terhadap rupiah terus terjadi.

Dapat dikatakan nilai tukar mata uang suatu negara dengan negara lain dapat menggambarkan

kemajuan ekonomi suatu negara dibandingkan dengan negara lain (Misalnya Indonesia dibandingkan dengan

amerika serikat).

Untuk lebih sederhana memahaminya, akan digambarkan perbandingan nilai mata uang tiga negara

yaitu Indonesia, amerika serikat, dan Malaysia. Pada tahun 1990.

$ 1 = Rp. 1.842

$ 1 = Rm 2,73

Pada tahun 2014, nilai tukar rupiah, ringgit Malaysia, terhadap dollar as berubah drastic menjadi :

$ 1 = Rp. 12.440 (675,35%)

$ 1 = Rm 3,50 (28,2%)

Dari data tersebut terlihat dalam periode 1978 – 2014 atau selama 33 tahun, kedua negara ini sama

sama mengalami depresiasi nilai tukar. Secara teoritis, pergerakan nilai tukar mata uang mencerminkan

bahwa di Indonesia terjadi permintaan dollar as lebih cepat dari penawarannya dibandingkan dengan

Malaysia.

(Analisis)

Sejak November 1978 sampai Agustus 1997 pemerintah indonesia mengganti sistem nilai tukar yg

dipakai dari sistem nilai tukar tetap menjadi sistem nilai tukar mengambang terkendali. Pergantian sistem ini

berpengaruh sekali terhadap kondisi nilai tukar di indonesia. Selama tahun 1990 sampai 1997 terjadi

fluktuasi nilai tukar, nilai tukar rupiah terhadap dollar as terus mengalami depresiasi, kondisi seperti ini

merupakan kondisi yang wajar jika kita mereview kembali data data dan teori yang sudah disajikan diatas.

Sejak berdirirnya orde baru tahun 1966-1998, terjadi krisis rupiah pada  pertengahan tahun 1997 yang

berkembang menjadi suatu krisis ekonomi yang  besar. Krisis pada tahun ini jauh lebih parah dan kompleks

dibandingkan dengan krisis-krisis sebelumnya yang pernah dialami oleh Indonesia. Hal ini terbukti dengan

mundurnya Soeharto sebagai presiden, kerusuhan Mei 1998, hancurnya sektor perbankan dan indikator-

indikator lainnya, baik ekonomi, sosial, maupun  politik. Faktor-faktor yang diduga menjadi penyebab suatu

krisis moneter yang  berubah menjadi krisis ekonomi yang besar, yakni terjadinya depresiasi nilai tukar

rupiah terhadap dolar AS lebih dari 200% dan berlangsung dalam jangka waktu yang panjang.

Menurut Fischer (1998), sesungguhnya pada masa kejayaan Negara-negara Asia Tenggara, krisis di

beberapa negara, seperti Thailand, Malaysia, Indonesia, vietnam, filiphina sudah bisa diramalkan meski

waktunya tidak dapat dipastikan. Misalnya di Thailand dan Indonesia, defisit neraca perdagangan terlalu 

besar dan terus meningkat setiap tahun, sementara pasar properti dan pasar modal di dalam negeri

berkembang pesat tanpa terkendali. Selain itu, nilai tukar mata uang di dua Negara tersebut dipatok terhadap

dolar AS terlalu rendah yang mengakibatkan ada kecenderungan besar dari dunia usaha didalam negeri untuk

melakukan pinjaman luar negeri, sehingga banyak perusahaan dan lembaga keuangan di negara-negara itu

menjadi sangat rentan terhadap risiko perubahan nilai tukar valuta asing. Dan yang terakhir adalah aturan

serta pengawasan keuangan oleh otoriter moneter di Thailand dan Indonesia yang sangat longgar hingga

kualitas pinjaman portfolio perbankan sangat rendah.

Anggapan Fischer tersebut dapat membantu untuk menentukan apakah krisis rupiah terjadi karena

krisis bath Thailand. Sementara menurut McLeod (1998), krisis rupiah di Indonesia adalah hasil dari

akumulasi kesalahan-kesalahan  pemerintah dalam kebijakan-kebijakan ekonominya selama orde baru,

termasuk diantaranya kebijakan moneter yang mempertahankan nilai tukar rupiah pada tingkat yang

overvalued.

Menanggapi perkembangan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS yang mulai merosot sejak bulan Mei

1997, pada bulan Juli 1997 BI melakukan empat kali intervensi dengan memperlebar rentang intervensi.

Namun pengaruhnya tidak  banyak. Nilai rupiah dalam dolar AS terus tertekan. Tanggal 13 Agustus 1997

rupiah mencapai nilai terendah hingga saat itu, yakni dari Rp2.655,00 menjadi Rp2.682,00 per dollar AS. BI

akhirnya menghapuskan rentang intervensi dan  pada akhirnya rupiah turun ke Rp2.755,00 per dollar AS.

Penyebab utama dari terjadinya krisis yang berkepanjangan ini adalah merosotnya nilai tukar rupiah

terhadap dollar AS yang sangat tajam, meskipun ini bukan faktor satu-satunya, tetapi ada banyak faktor

lainnya yang berbedamenurut sisi pandang masing-masing pengamat. Berikut ini diberikan rangkuman dari

berbagai faktor tersebut menurut urutan kejadiannya:

1) Dianutnya sistim devisa yang terlalu bebas tanpa adanya pengawasan yang

memadai,memungkinkan arus modal dan valas dapat mengalir keluar-masuk secara bebas berapapun

jumlahnya. Kondisi di atas dimungkinkan, karena Indonesia menganut rezim devisa bebas dengan

rupiah yang konvertibel, sehingga membuka peluang yang sebesarbesarnyauntuk orang bermain di

pasar valas. Masyarakat bebas membuka rekening valas di dalam negeri atau di luar negeri. Valas

bebas diperdagangkan di dalam negeri, sementara rupiah juga bebas diperdagangkan di pusat-pusat

keuangan di luar negeri.

2) Tingkat depresiasi rupiah yang relatif rendah, berkisar antara 2,4% (1993) hingga 5,8% (1991)

antara tahun 1988 hingga 1996, yang berada di bawah nilai tukar nyatanya, menyebabkan nilai rupiah

secara kumulatif sangat overvalued. Ditambah dengan kenaikan pendapatan penduduk dalam nilai US

dollar yang naiknya relatif lebih cepat dari kenaikan pendapatan nyata dalam Rupiah, dan produk

dalam negeri yang makin lama makin kalah bersaing dengan produk impor. Nilai Rupiah yang

overvalued berarti juga proteksi industri yang negatif. Akibatnya harga barang impor menjadi relatif

murah dan produk dalam negeri relatif mahal, sehingga masyarakat memilih barang impor yang

kualitasnya lebih baik. Akibatnya produksi dalam negeri tidak berkembang, ekspor menjadi kurang

kompetitif dan impor meningkat. Nilai rupiah yang sangat overvalued ini sangat rentan terhadap

serangan dan permainan spekulan, karena tidak mencerminkan nilai tukar yang nyata.

3) Akar dari segala permasalahan adalah utang luar negeri swasta jangka pendek dan menengah

sehingga nilai tukar rupiah mendapat tekanan yang berat karena tidak tersedia cukup devisa untuk

membayar utang yang jatuh tempo beserta bunganya ditambah sistim perbankan nasional yang lemah.

Akumulasi utang swasta luar negeri yang sejak awal tahun 1990-an telah mencapai jumlah yang

sangat besar, bahkan sudah jauh melampaui utang resmi pemerintah yang beberapa tahun terakhir

malah sedikit berkurang (oustanding official debt). Ada tiga pihak yang krisis Moneter Indonesia :

Sebab, Dampak, Peran IMF dan Saran bersalah di sini, pemerintah, kreditur dan debitur. Kesalahan

pemerintah adalah, karena telah memberi signal yang salah kepada pelaku ekonomi dengan membuat

nilai rupiah terus-menerus overvalued dan suku bunga rupiah yang tinggi, sehingga pinjaman dalam

rupiah menjadi relatif mahal dan pinjaman dalam mata uang asing menjadi relatif murah. Sebaliknya,

tingkat bunga di dalam negeri dibiarkan tinggi untuk menahan pelarian dana ke luar negeri dan agar

masyarakat mau mendepositokan dananya dalam rupiah.

4) Permainan yang dilakukan oleh spekulan asing yang dikenal sebagai hedge funds tidak

mungkin dapat dibendung dengan melepas cadangan devisa yang dimiliki Indonesia pada saat itu,

karena praktek margin trading, yang memungkinkan dengan modal relatif kecil bermain dalam

jumlah besar. Dewasa ini mata uang sendiri sudah menjadi komoditi perdagangan, lepas dari sektor

riil. Para spekulan ini juga meminjam dari sistim perbankan untuk memperbesar pertaruhan mereka.

Itu sebabnya mengapa Bank Indonesia memutuskan untuk tidak intervensi di pasar valas karena tidak

akan ada gunanya. Meskipun pada awalnya spekulan asing ikut berperan, tetapi mereka tidak bisa

disalahkan sepenuhnya atas pecahnya krisis moneter ini. Sebagian dari mereka ini justru sekarang

menderita kerugian, karena mereka membeli rupiah dalam jumlah cukup besar ketika kurs masih di

bawah Rp. 4.000 per dollar AS dengan pengharapan ini adalah kurs tertinggi dan rupiah akan balik

menguat, dan pada saat itu mereka akan menukarkan kembali rupiah dengan dollar AS . Namun

pemicu adalah krisis moneter kiriman yang berawal dari Thailand antara Maret sampai Juni 1997,

yang diserang terlebih dahulu oleh spekulan dan kemudian menyebar ke negara Asia lainnya

termasuk Indonesia. Krisis moneter yang terjadi sudah saling kait-mengkait di kawasan Asia Timur

dan tidak bisa dipisahkan satu sama lainnya .

5) Defisit neraca berjalan yang semakin membesar, yang disebabkan karena laju peningkatan

impor barang dan jasa lebih besar dari ekspor dan melonjaknya pembayaran bunga pinjaman. Sebab

utama adalah nilai tukar rupiah yang sangat overvalued, yang membuat harga barang-barang impor

menjadi relatif murah dibandingkan dengan produk dalam negeri.

6) Penanam modal asing portofolio yang pada awalnya membeli saham besar-besaran diming

imingi keuntungan yang besar yang ditunjang oleh perkembangan moneter yang relatif stabil

kemudian mulai menarik dananya keluar dalam jumlah besar . Selisih tingkat suku bunga dalam

negeri dengan luar negeri yang besar dan kemungkinan memperoleh keuntungan yang relatif besar

dengan cara bermain di bursa efek, ditopang oleh tingkat devaluasi yang relatif stabil sekitar 4% per

tahun sejak 1986 menyebabkan banyak modal luar negeri yang mengalir masuk. Setelah nilai tukar

Rupiah tambah melemah dan terjadi krisis kepercayaan, dana modal asing terus mengalir ke luar

negeri meskipun dicoba ditahan dengan tingkat bunga yang tinggi atas surat-surat berharga Indonesia.

Kesalahan juga terletak pada investor luar negeri yang kurang waspada dan meremehkan resiko

Krisis ini adalah krisis kepercayaan terhadap rupiah.

Kondisi nilai tukar rupiah jika dibandingkan dengan nilai tukar Malaysia, Thailand, Vietnam,

filiphina selama tahun 1990 sampai dengan 1997 terhadap dollar as, kondisi nilai tukar kita sangat

memprihatinkan, kondisi nilai tukar negara negara tetangga kita cenderung berfluktuasi (Naik dan turun),

sementara nilai tukar rupiah terhadap dollar as terus mengalami depresiasi dari tahun ke tahun, bahkan pada

tahun 1997 terjadi depresiasi nilai tukar sebesar 239,36% (2.337 ke 5.994) yang kala itu menyebabkan

pertumbuhan ekonomi Indonesia turun menjadi posisi 88 dari 190 negara rangking IMF.

PERKEMBANGAN NILAI TUKAR INDONESIA TAHUN 1998 – 2014

PERBANDINGANNYA DENGAN MALAYSIA,THAILAND, FILIPHINA, DAN VIETNAM

(Data)

TABEL 1 - 7 NILAI TUKAR TAHUN 1998 s.d 2014

(Sumber bi.go.id) data diolah

TABEL 1 - 8 INFLASI DI INDONESIA (1998 s.d 2014) dalam %

TAHUN INFLASI

1998 77,60

1999 2,00

2000 9,40

2001 12,55

2002 10,03

2003 5,16

2004 6,40

2005 17,11

2006 6,60

2007 6,59

2008 11,06

2009 2,78

2010 6,69

2011 3,79

2012 4,30

2013 8,83

2014 8,36

(Sumber bi.go.id)

TABEL 1 – 9 TABEL TINGKAT SUKU BUNGA BI

Tingkat Suku Bunga BI

TAHUN % Pertahun

1998 36.76

1999 11.91

2000 12.87

2001 16.24

2002 12.86

2003 7.57

2004 6.79

2005 5.92

2006 9.90

2007 7.57

2008 9.00

2009 6.00

2010 6.00

2011 4.00

2012 4.00

2013 6.00

2014 5.00

(Sumber bps.go.id) data diolah

TABEL 1 - 10 PERINGKAT PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA (1998 s.d 2014)

Pertumbuhan Ekonomi (%)

Tahun Peringkat Dari

1998 191 192

1999 146 192

2000 74 194

2001 86 195

2002 66 196

2003 83 197

2004 93 197

2005 77 196

2006 96 195

2007 75 195

2008 60 193

2009 32 191

2010 60 186

2011 43 184

2012 38 179

(Sumber bps.go.id)

(Teori)

Kurs mengambang bebas (free floating exchange rate)

Dalam perkembangannya flexible exchange rate sering juga disebut floating exchange rate

berkembang menjadi kurs bebas mengambang (free floating exchange rate FFER). Tetapi FFER betul-betul

bebas ke atas dank e bawah tergantung kepada penawaran dan permintaan. Secara konseptual tidak

ditetapkan batas atas dan batas bawah.

Sejak krisis ekonomi dialami Indonesia tahun1997 dan 1998, sistem nilai tukar yang dipakai

Indonesia berubah dari kurs mengambang terkendali ke system kurs mengambang bebas. Secara teoritis,

pemerintah hanya mampu memmpengaruhi nilai tukar dengan mengambil kebijakan yang dapat

mempengaruhi permintaan dollar AS. Misalnya dengan mengendalikan tingkat inflasi sehingga harga relatip

stabil, permintaan akan produk impor dan valuta asing dollar AS menurun karena beralih kepada produk

dalam negeri dan pada gilirannya akan menurunkan nilai tukar dollar AS terhadap rupiah atas sebaliknya

akan meningkatkan nilai tukar rupiah. Mekanisme ini akan terjadi dengan asumsi, tersedianya produk dalam

negeri sebagai pengganti produk impor.

Kebaikan system kurs ini

1. Tingkat keseimbangan pasar valuta asing selalu tercapai karena ditentukan oleh kekuatan permintaan dan

penawaran melalui mekanisme pasar. Namun diharapkan ekonomi lebih efisien, sehingga pergerakan

permintaan dan penawaran akan valuta asing akan mengikuti pola normal sejalan dengan perkembangan

sector riil.

2. Pemerintah tidak perlu menyediakan dana cadangan devisa untuk mengatur keseimbangan pasar valuta

asing, berarti kurs yang flexible tidak terlalu menyusahkan pemerintah

3. Kondisi ekonomi negara lain tidak akan berpengaruh besar terhadap kondisi ekonomi dalam negeri.

Keburukan system kurs ini

1. Dengan tidak tetapnya kurs, akan menyulitkan bagi pemerintah untuk mengambil keputusan atau

kebijaksanaan dalam pembangunan

2. Kurs yang tidak tetap memudahkan timbulnya spekulasi – spekulasi dalam perdagangan mata uang asing,

karena tidak adanya batasan atas dan batas bawah bagi kurs tersebut

Dampak positif melemahnya nilai tukar rupiah Indonesia terhadap dolar Amerika Serikat bagi perekonomian

Indonesia.

1)    Nilai gaji dalam Dolar AS akan meningkat

Kurs Rupiah melemah membuat nilai gaji dalam bentuk Dolar AS atau mata uang asing lainnya jadi

meningkat saat ditukarkan dengan Rupiah. Kiriman bulanan TKI sebesar 500 USD ke keluarganya di

Indonesia, misalnya. Saat kurs Rupiah Rp 12.000,00 per Dolar AS maka jumlah itu hanya akan setara dengan

sekitar Rp 6.000.000,00 ; tetapi bila kurs Rupiah melemah hingga Rp 13.000,00 per Dolar AS maka nilainya

akan meningkat jadi sekitar Rp 6.500.000,00. Hal ini dengan sendirinya akan meningkatkan pendapatan dan

kesejahteraan keluarga Indonesia yang kebetulan kerabatnya bekerja di luar negeri.

2)    Meningkatkan daya saing produk Made in Indonesia di luar negeri

Jika kurs rupiah melemah, harga produk Indonesia akan makin murah bagi konsumen yang berdomisili di

luar negeri. Secara teoritis, hal ini bisa meningkatkan pangsa pasar bagi produk-produk Made In Indonesia.

Selain itu, perusahaan berorientasi ekspor menerima pembayaran dari luar negeri dalam bentuk Dolar AS

yang nilainya semakin tinggi seiring melemahnya Rupiah. Dengan sendirinya, kondisi ini bisa meningkatkan

ekspor Indonesia. Meningkatnya daya saing produk Made In Indonesia di luar negeri ini berpotensi memicu

ekspor Indonesia dan menguntungkan perusahaan-perusahaan berorientasi ekspor jika biaya produksi barang-

barang ekspor itu sendiri bisa dijaga dalam kisaran normal dan produk Indonesia disukai di luar negeri. 

3)    Selisih nilai tukar kurs lebih bagi pengekspor di Indonesia

Saat pengekspor telah mengekspor produknya ke luar negeri secara kredit sebesar USD $ 6,000.00

umpamakan kurs rupiah pada saat pelunasan Rp 12.000,00 berarti pengekspor akan menerima pelunasan

sebesar Rp 72.000.000,00 ( dalam rupiah ). Akan tetapi jika kurs rupiah menjadi Rp 13.000,00 maka

pengekspor akan menerima pelunasan sebesar Rp 78.000.000,00 ( dalam rupiah jika ditukarkan saat itu. Ini

berarti ada selisih lebih piutang sebesar Rp 6.000.000,00.

4)    Harga barang konsumsi impor akan naik

Bagi barang-barang impor dari jenis barang konsumsi, mungkin bagus. Jika harga buah-buahan impor

naik misalnya, maka orang mungkin akan tertarik untuk membeli buah-buahan lokal yang lebih murah dan

segar. Jika masyarakat lebih suka buah lokal, maka impor buah pun akan turun. Pendapatan importir buah

ikut anjlok, tetapi di saat yang bersamaan akan menggeser rejeki bagi petani dan pedagang buah local. Hal

ini memungkinkan pendapatan petani lokal akan bertambah.

Dampak negatif melemahnya nilai tukar rupiah Indonesia terhadap dolar Amerika Serikat bagi perekonomian

Indonesia.

1) Beban Hutang Negara Dan Swasta Makin Berat

Pemerintah seringkali perlu berutang guna menjalankan pembangunan, baik secara langsung ke

lembaga atau negara tertentu, maupun dengan menerbitkan obligasi (surat utang). Perusahaan-perusahaan

swasta pun seringkali perlu berutang dulu untuk mengembangkan usahanya. Jika utang- utang ini dilakukan

dalam bentuk Dolar AS, maka pengembaliannya pun harus dilakukan dengan mata uang yang sama,

walaupun kurs Rupiah saat pengembalian utang berbeda dengan saat pemberian hutang. Namun selama

beberapa tahun terakhir ini, Pemerintah lebih banyak berhutang dalam Rupiah, sehingga risiko krisis jadi

lebih kecil. Walaupun demikian, sebagian hutang Pemerintah Indonesia masih ada yang berdenominasi Dolar

AS, begitu pula banyak sekali utang- utang perusahaan swasta dalam mata uang tersebut, sehingga ketika

kurs Rupiah melemah akan tetap terasa efeknya.

2)    Harga bahan baku impor akan naik

Kenaikan harga barang impor ini akan buruk sekali bagi industri yang berbahan baku impor, misalnya

industri tempe dan tahu. Kebutuhan kedelai Indonesia sebagian besar dipenuhi dari impor, sehingga bila kurs

Rupiah melemah terus menerus, maka harga kedelai akan makin menjulang tinggi dan dampaknya harga

tempe dan tahu naik, serta industrinya terancam gulung tikar. Semakin banyak industri berbahan baku impor

di Indonesia, maka dampak kurs rupiah melemah terhadap perekonomian akan semakin berat. Selain karena

perusahaan-perusahaan di industri itu terancam tutup, para pegawainya bisa di-PHK dan pertumbuhan

ekonomi juga terancam melambat. Padahal jumlah industri berbahan baku impor ini banyak terdapat di

Indonesia.

Meningkatnya beban anggaran negara karena berdasarkan data Kementerian Keuangan, setiap rupiah

melemah Rp100, defisit anggaran bertambah Rp940,4 miliar-Rp1,21 triliun. Jadi, jika rupiah melemah

Rp1.000 sejak awal tahun, maka negara akan mengalami defisit anggaran sebesar Rp9 triliun-Rp12triliun.

Upaya pemerintah dalam mengendalikan melemahnya laju nilai tukar rupiah Indonesia terhadap dolar

Amerika Serikat

1) Menerapkan kembali UU No 7/ 2011

Salah satu upaya nyata yang dilakukan pemerintah untuk menanggulangi pelemahan rupiah adalah

menegakkan kembali UU No 7 Tahun 2011 tentang Mata Uang. UU tersebut dengan tegas menetapkan

bahwa setiap transaksi harus dilakukan dengan mata uang rupiah. Bila berhasil dilaksanakan sepenuhnya,

tentu rupiah akan terjaga dari tekanan fluktuasi. Jadi, di dalam negeri akan dilarang bertransaksi dengan

dolar.

2) Mendongkrak ekspor

Ekspor industri, terutama industri manufaktur, menjadi fokus pemerintah karena sektor tersebut dapat

memberikan nilai tambah pada kegiatan ekspor. Upaya untuk meningkatkan ekspor industri manufaktur ini

sangat menjadi perhatian pemerintah, mengingat sektor industri manufaktur merupakan sektor yang

memberikan nilai tambah tinggi bagi kegiatan ekonomi, termasuk kegiatan ekspor. Untuk mendukungnya,

pemerintah telah melakukan revisi terhadap berbagai peraturan yang terkait dengan ekspor. Terutama di

sektor produksi tekstil, sepatu, serta kertas. Pemerintah juga mempertimbangkan pemberian fasilitas untuk

barang-barang modal yang masuk ke dalam negeri, agar dapat membantu dunia usaha mempertahankan daya

saing produk-produknya, terutama produk ekspor. Peningkatan ekspor sangat penting untuk memperkuat

nilai tukar rupiah, karena sangat sulit untuk menekan atau menghentikan aktivitas impor di era perdagangan

bebas saat ini. Salah satu langkah yang bisa dilakukan pemerintah untuk mengatasi persoalan tersebut adalah

dengan menyiapkan seluruh struktur ekonomi nasional untuk mampu berasing di era perdagangan bebas. 

3) Perkuat modal industri berbahan baku domestik untuk mengoptimalkan ekspor

4) Menjaga kestabilan harga makanan pokok agar kualitas hidup masyarakat terjaga

5) Meningkatkan produktivitas pertanian dan perkebunan domestik sebagai bahan konsumsi nasional

6) Meningkatkan iklan wisata untuk menarik wisatawan mancanegara.

7) Mengalihkan subsidi Bahan Bakar Minyak dari non- produktif kearah produktif

(analisis)

Krisis ekonomi yang dimulai tahun 1997 besar sekali pengaruh terhadap nilai tukar diindonesia,

puncaknya pada tahun 1998 nilai tukar rupiah terdepresiasi menjadi Rp. 14.650 terhadap dollar as (atau

menurun sekitar 626,87%) dari sebelum terjadinya krisis tahun 1996.

Beberapa solusi mengatasi krisis ekonomi global oleh pemerintah republic indonesia

1. Presiden mengajak semua pihak dalam menghadapi krisis global harus terus memupuk rasa optimisme

dan saling bekerjasama sehingga bisa tetap menjagar kepercayaan masyarakat.

2. Pertumbuhan ekonomi sebesar enam persen harus terus dipertahankan antara lain dengan terus mencari

peluang ekspor dan investasi serta mengembangkan perekonomian domestik.

3. Optimalisasi APBN 2009 untuk terus memacu pertumbuhan dengan tetap memperhatikan `social safety

net` dengan sejumlah hal yang harus diperhatikan yaitu infrastruktur, alokasi penanganan kemiskinan,

ketersediaan listrik serta pangan danBBM.Untuk itu perlu dilakukan efisiensi penggunaan anggaran

APBN maupun APBD khususnya untuk peruntukan konsumtif.

4. Ajakan pada kalangan dunia usaha untuk tetap mendorong sektor riil dapat bergerak. Bila itu dapat

dilakukan maka pajak dan penerimaan negara bisa terjaga dan juga tenaga kerja dapat terjaga. Sementara

Bank Indonesia dan perbankan nasional harus membangun sistem agar kredit bisa mendorong sektor riil.

Di samping itu, masih menurut Kepala Negara, pemerintah akan menjalankan kewajibannya untuk

memberikan insentif dan kemudahan secara proporsional.

5. Semua pihak lebih kreatif menangkap peluang di masa krisis antara lain dengan mengembangkan pasar di

negara-negara tetangga di kawasan Asia yang tidak secara langsung terkena pengaruh krisis keuangan AS.

6. Menggalakkan kembali penggunaan produk dalam negeri sehingga pasar domestik akan bertambah kuat.

7. Perlunya penguatan kerjasama lintas sektor antara pemerintah, Bank Indonesia, dunia perbankan serta

sektor swasta.

8. Semua kalangan diharapkan untuk menghindari sikap ego-sentris dan memandang remeh masalah yang

dihadapi.

9. Mengingat tahun 2009 merupakan tahun politik dan tahun pemilu, kaitannya dengan upaya menghadapi

krisis keuangan AS adalah memiliki pandangan politik yang non partisan, serta mengedepankan

kepentingan rakyat di atas kepentingan golongan maupun pribadi termasuk dalam kebijakan-kebijakan

politik.

10. Presiden meminta semua pihak melakukan komunikasi yang tepat dan baik pada masyarakat. Tak hanya

pemerintah dan kalangan pengusaha, serta perbankan, Kepala Negara juga memandang peran pers dalam

hal ini sangat penting karena memiliki akses informasi pada masyarakat.

Menurut IMF, krisis ekonomi yang berkepanjangan di Indonesia disebabkan karena

pemerintah baru meminta bantuan IMF setelah rupiah sudah sangat terdepresiasi. Strategi

pemulihan IMF dalam garis besarnya adalah mengembalikan kepercayaan pada mata uang,

yaitu dengan membuat mata uang itu sendiri menarik. Inti dari setiap program pemulihan

ekonomi adalah restrukturisasi sektor finansial. (Fischer 1998b). Sementara itu pemerintah

Indonesia telah enam kali memperbaharui persetujuannya dengan IMF, Second

Supplementary Memorandum of Economic and Financial Policies (MEFP) tanggal 24 Juni,

kemudian 29 Juli 1998, dan yang terakhir adalah review yang keempat, tanggal 16 Maret 1999.

Program bantuan IMF pertama ditanda-tangani pada tanggal 31 Oktober 1997.

Program reformasi ekonomi yang disarankan IMF ini mencakup empat bidang:

1. Penyehatan sektor keuangan;

2. Kebijakan fiskal;

3. Kebijakan moneter;

4. Penyesuaian struktural.

Untuk menunjang program ini, IMF akan mengalokasikan stand-by credit sekitar US$ 11,3 milyar

selama tiga hingga lima tahun masa program. Sejumlah US$ 3,04 milyar dicairkan segera, jumlah yang sama

disediakan setelah 15 Maret 1998 bila program penyehatannya telah dijalankan sesuai persetujuan, dan

sisanya akan dicairkan secara bertahap sesuai kemajuan dalam pelaksanaan program. Dari jumlah total

pinjaman tersebut, Indonesia sendiri mempunyai kuota di IMF sebesar US$ 2,07 milyar yang bisa

dimanfaatkan. (IMF, 1997: 1). Di samping dana bantuan IMF, Bank Dunia, Bank Pembangunan Asia dan

negaranegara sahabat juga menjanjikan pemberian bantuan yang nilai totalnya mencapai lebih kurang US$

37 milyar (menurut Hartcher dan Ryan). Namun bantuan dari pihak lain ini dikaitkan dengan kesungguhan

pemerintah Indonesia melaksanakan program-program yang diprasyaratkan IMF.Sebagai perbandingan,

Korea mendapat bantuan dana total sebesar US$ 57 milyar untuk jangka waktu tiga tahun, di antaranya

sebesar US$ 21 milyar berasal dari IMF. Thailand hanya memperoleh dana bantuan total sebesar US$ 17,2

milyar, di antaranya US$ 4 milyar dari IMF dan masing-masing US$ 0,5 milyar berasal dari Indonesia dan

Korea. Karena dalam beberapa hal program-program yang diprasyaratkan IMF oleh pihak Indonesia

dirasakan berat dan tidak mungkin dilaksanakan, maka dilakukanlah negosiasi kedua yang menghasilkan

persetujuan mengenai reformasi ekonomi (letter of intent) yang ditanda-tangani pada tanggal 15 Januari

1998, yang mengandung 50 butir. 

Saransaran IMF diharapkan akan mengembalikan kepercayaan masyarakat dengan cepat dan kurs

nilai tukar rupiah bisa menjadi stabil (butir 17 persetujuan IMF 15 Januari 1998). Pokok pokok dari program

IMF adalah sebagai berikut:

A. Kebijakan makro-ekonomi

- Kebijakan fiskal

- Kebijakan moneter dan nilai tukar

B. Restrukturisasi sektor keuangan

- Program restrukturisasi bank

- Memperkuat aspek hukum dan pengawasan untuk perbankan

C. Reformasi struktural

- Perdagangan luar negeri dan investasi

- Deregulasi dan swastanisasi

- Social safety net

- Lingkungan hidup.

Setelah pelaksanaan reformasi kedua ini kembali menghadapi berbagai hambatan, maka diadakanlah

negosiasi ulang yang menghasilkan supplementary memorandum pada tanggal 10 April 1998 yang terdiri

atas 20 butir, 7 appendix dan satu matriks. Cakupan memorandum ini lebih luas dari kedua persetujuan

sebelumnya, dan aspek baru yang masuk adalah penyelesaian utang luar negeri perusahaan swasta Indonesia.

Jadwal pelaksanaan masing-masing program dirangkum dalam matriks komitmen kebijakan struktural.

Strategi yang akan dilaksanakan adalah:

1. menstabilkan rupiah pada tingkat yang sesuai dengan kekuatan ekonomi Indonesia;

2. memperkuat dan mempercepat restrukturisasi sistim perbankan;

3. memperkuat implementasi reformasi struktural untuk membangun ekonomi yang efisien

dan berdaya saing;

Setelah menerapkan kebijakan diatas pada tahun 1999 tampaknya perekonomian Indonesia membaik.

nilai tukar rupiah menguat, inflasi menurun dan pertumbuhan ekonomi Indonesia meningkat. Sebenarnya

pada tahun ini tidak hanya Indonesia saja yang mengalami krisis dan terjadi penurunan nilai tukar. Tetapi

negara tengga seperti Malaysia, Thailand, filiphina, Vietnam juga terkena imbasnya.

Pada tahun 2000 sampai 2014 kondisi nilai tukar rupiah terus berfluktuasi (menguat dan melemah)

terhadap dollar as. kondisi ini merupakan suatu hal yang lumrah mengingat kembali system kurs

mengambang bebas yang diterapkan Indonesia yang membiarkan nilai tukarnya terus berfluktuasi

berdasarkan kekuatan permintaan dan penawaran uang. Hal serupa juga dirasakan oleh negara tetangga,

namun hanya nilai tukar malaysialah yang terus mengalami apresiasi nilai tukar semenjak tahun 1998.

KESIMPULAN

Jika kita mereview kembali kondisi nilai tukar di Indonesia mulai tahun 1990 sampai tahun 2014

memang kondisinya cukup memprihatinkan. Hal ini disebabkan berbagai factor seperti system nilai tukar,

permintaan dan penawaran uang, inflasi, tingkat suku bunga, dan kondisi politk. Pada system nilai tukar

mengambang bebas yang dipakai Indonesia sejak tahun 1998 hingga sekarang terus mengalami fluktuasi

Kondisi nilai tukar yang terus mengalami apresiasi merupakan suatu kondisi nilai tukar yang di diharapkan

oleh masyarakat indonesia, karena dengan terjadinya apresiasi nilai tukar akan mensejahterakan masyarakat

dan mencerminkan kesuksesan dalam pertumbuhan dan pembangunan ekonomi di indonesia.

Mengenal saya

Ejri nauri

E-mail : ejrinauri@gmail.com

Facebook : EJRI

Website : niagojambi.com

Buat kamu warga jambi yang mau jual beli atau cari info lowongan kerja bisa kunjungi situs web tersebut :D