i

ANALISIS PENGARUH PEMBIAYAAN (P), CURRENT RATIO (CR),

DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP RETURN ON

EQUITY (ROE) PADA BMT PRIMA DINAR, BMT BINA INSAN

MANDIRI, BMT DINAR BAROKAH, DAN BMT AMANAH UMMAH

PERIODE 2008-2017

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat Akhir Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi (S.E) Program Studi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan

Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan Sarjana Hukum Syariah (S.H) pada Program

Studi Hukum Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam Universitas

Muhammadiyah Surakarta

Oleh :

DEVI SAFITRI

B 300 152 002 / I 000 152 002

TWINNING PROGRAM

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS DAN FAKULTAS AGAMA ISLAM

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2019

i

ii

iii

iv

vi

HALAMAN MOTTO

“Katakanlah : Dia-lah Allah, Yang Maha Esa”

(Q.S. Al-Ikhlas : 1)

“Maka nikmat Tuhanmu yang manakah yang kamu dustakan?”

(Q.S. Ar-Rahman : 11)

“The first step in knowledge is to listen, then to be quiet and attentive, then to

preserve it, then to put it into practice and then to spread it”

(Sufyan bin Uyainah)

“Cerdasnya orang beriman adalah dia yang mampu mengolah hidupnya yang

sesaat, yang sekejap, untuk hidup yang panjang. Hidup bukan untuk hidup, tetapi

hidup untuk sang Maha Hidup. Hidup bukan untuk mati, tapi matilah untuk hidup

kita. Kita jangan takut mati, jangan mencari mati, jangan lupakan mati, tapi

rindukan mati. Karena mati adalah pintu berjumpa dengan Allah SWT. Mati

bukanlah cerita dalam akhir hidup, tapi mati adalah awal cerita sebenarnya, maka

sambutlah kematian dengan penuh ketaqwaaan”

(Ust. M. Arifin Ilham)

“Segala sesuatu yang dibayangkan adalah nyata, selama impian selaras dengan

doa dan tindakan”

(Devi Safitri)

vii

PERSEMBAHAN

Dengan mengucapkan syukur pada Allah Yang Maha Esa dan sholawat senantiasa

tercurah kepada Rosulullah SAW, serta dengan segala kerendahan hati penulis

mempersembahkan karya ini kepada :

Ayah Suwignyo dan Ibu Purwati tercinta

Terimakasih atas kasih sayang dan cintanya selama 22 tahun ini selalu

memberikan dan mengupayakan yang terbaik untuk ananda, tanpa doa, dukungan

dan nasihat-nasihat yang membuat ananda lebih bijak dalam menghadapi setiap

lika liku kehidupan. Ucapan terimakasih dan materi takkan pernah bisa membalas

segala pengorbanan Bapak Ibu, untuk itu biarlah Allah yang mampu membalas

kebaikan dan keikhlasan Bapak Ibu di yaumul akhir kelak.

Seluruh Keluarga

Adikku yang selalu memberikan dukungan dan memberikanku bertambah dewasa

atas pengalaman hidup yang belum pernah ku dapatkan sebelumnya. Kakek dan

nenek yang selalu memberiku dukungan baik materi maupun doanya, serta

segenap keluarga dan orang-orang yang sayang kepada ananda terimakasih atas

doa dan semua hal yang diberikan.

Sahabat-Sahabatku

Teman-teman twinning angkatan 2015 terimakasih atas semuanya. Meskipun

aktivitas kuliah dan lainnya sangat padat dan harus berpindah kuliah dari FAI ke

FEB, perjuangan rasa lelah dan kebersamaan itu sangat mengesankan.

Teman-teman Fakultas Agama Islam Jurusan hukum Ekonomi Syariah dan

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan

angkatan 2015, terimakasih juga atas kebersamaan selama 4 tahun ini.

Almamaterku

Fakultas Ekonomi dan Bisnis, fakultas Agama Islam Universitas Muhammadiyah

Surakarta

viii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh

Segala puji bagi Allah, Tuhan seluruh Alam yang telah memberikan nikmat

sehat, tempat, dan sempat kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi

yang berjudul “ANALISIS PENGARUH PEMBIAYAAN (P), CURRENT

RATIO (CR), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP RETURN

ON EQUITY (ROE) PADA BMT PRIMA DINAR, BMT BINA INSAN

MANDIRI, BMT DINAR BAROKAH, DAN BMT AMANAH UMMAH

PERIODE 2008-2017”

Shalawat serta salam senantiasa tercurahkan kepada suri tauladhan kita Nabi

Agung, Muhammad Shalallahu ‘Alaihi wa Sallam yang telah memperjuangkan

Islam sehingga kita bisa merasakannya saat ini dan menjadi umat beliau.

Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat dalam

mendapatkan gelar sarjana strata 1 (S1) pada Program Studi Ilmu Ekonomi Studi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis serta Program Studi Hukum Ekonomi

Syariah Fakultas Agama Islam Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis

menyadari dalam penyusunan skripsi ini tentu tidak terlepas dari dukungan

bantuan, bimbingan dan saran dari berbagai pihak. Untuk itu penulis

mengucapkan terima kasih yang tak terhingga dan penghargaan yang sebesar-

besarnya kepada :

1. Bapak Prof. Dr. H. Sofyan Anif, M.Si. selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

ix

2. Bapak Dr. H. Syamsudin, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Dr. H. syamsul Hidayat, M.Ag. selaku Dekan Fakultas Agama Islam

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Ibu Ir. Maulidiyah Indira Hasmarini, MS. selaku Ketua Program Studi Ilmu

Ekonomi Studi Pembangunan sekaligus dosen Pembimbing I.

5. Bapak Dr. Imron Rosyadi, M. Ag. selaku Ketua Program Studi Hukum

Ekonomi Syariah sekaligus dosen pembimbing II.

6. Bapak Dr. Daryono Soebagyo, Mec. selaku Sekretaris Program Studi Ilmu

Ekonomi Studi Pembangunan.

7. Bapak dan Ibu Dosen Prodi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta (Bapak Arif,

Bapak Didit, Bapak Agung, Bapak Yuni, Bapak Anas, Ibu Fatimah, Ibu Eni

Ibu Farida, Ibu Aisyah, dan lainnya).

8. Bapak dan Ibu Dosen Prodi hukum Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam

Universitas Muhammadiyah Surakarta (Bapak Yayuli, Bapak Mu’in, Bapak

Devi, Bapak Azhar, Bapak Fauzul, Bapak Hanif, dan lainnya).

9. Manager beserta karyawan di BMT Prima Dinar (Bapak Bambang), BMT

Bina Insan Mandiri (Bapak Ibrahim), BMT Dinar Barokah (Bapak Listyanto),

dan BMT Amanah Ummah (Bapak Faisal).

10. Ayah Suwignyo dan Ibu Purwati tersayang, Terimakasih atas semua

perjuangan dan keikhlasan untuk meberikan yang terbaik bagi ananda demi

tercapainya cita-cita.

x

11. Adik Dinda Muktiani yang telah memberikan dukungan dan semangat untuk

mengerjakan skripsi serta bersegera menikah.

12. Seluruh keluarga besar Mbah Harno dan keluarga besar Mbah Sugeng yang

telah memberikan dukungan, semangat dan doa dalam mengejar cita-citaku.

13. Sahabat-sahabatku dalam segala hal “KELUARGA CEMARA” (Indah,

Leyla, Fahma, Aldi, Bayu, Kharisma, Nanang, Ima, Tika dan Haniffah).

Terimakasih untuk kebersamaan 3 tahun ini, aku belajar banyak tentang ilmu

kehidupan, dan terimakasih telah membuatku tersenyum dan mewarnai

hidupku setiap bersama kalian.

14. Sahabat-sahabatku (Mifta, Mia, Mas As’ad, Mas hanif, Mas Tutus, Mas

Salbi, Mbak Sekar, Mbak Hanin, Mas Cahyo, Betta, Anti, Yusy, Octa, Wiwit,

Fahreza, Abdur, Fatah, Deni, Boby, Bayu dan Rijal). Terimakasih telah

mengukir hari-hari indah bersama, dan terimakasih kakak-kakak atas Ilmu,

waktu dan bimbingannya.

15. Teman-teman FoSEI, yang selalu merapatkan barisan untuk menegakkan

ekonomi islam. Terimakasih atas pengalaman, ilmu dan keluarga baru yang

tentunya akan mengenang di hati, Ekonom Rabbani!!!! Bisa!!!

16. Teman-teman BPH Komisariat Surakarta dan KSEI Se- Indonesia aku bangga

bisa mengenal kalian. Selamat berjuang dengan cita-cita kalian. (Liva,

Nanang, Mas hamid, Millatih, Aulia, Tan, Tama, dan Tri)

17. Sepupuku, Irvan Ardiansyah yang selalu memberi dukungan, kritikan dan

nasihat hingga aku menjadi pribadi yang kuat dan berprinsip.

xi

18. Terimakasih teman-teman yang berbaik hati meminjamkan laptop untuk

menunjang perkuliahan saya.

19. Dan teruntuk calon imamku yang namanya masih tertulis di Lauhul Mahfudz.

20. Serta pihak-pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah turut

memberikan motivasi, pemikiran dan cerita dalam kehidupan penulis.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan untuk itu

penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun. Akhir kata

semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.

Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh

Surakarta, 8 Agustus 2019

Penulis

DEVI SAFITRI

xii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI FEB................................................. iv

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI FAI................................................. iv

HALAMAN MOTTO ..................................................................................... vi

PERSEMBAHAN ....................................................................................... vii

KATA PENGANTAR .................................................................................... viii

DAFTAR ISI .................................................................................................. xii

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiv

DAFTAR BAGAN……………………………………………………………. Xv

DAFTAR GRAFIK…………………………………………………………… xvi

DAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………. xvii

ABSTRAK .................................................................................................. xviii

ABSTRACT ................................................................................................... xix

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .............................................................................. 4

C. Tujuan Penelitian ............................................................................... 4

D. Manfaat Penelitian ............................................................................. 5

E. Metodologi Penelitian ........................................................................ 6

F. Sistematika Penulisan ........................................................................ 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Landasan Teori .................................................................................. 11

1. Baitul Maal wa Tamwil ......................................................... 11

2. Pembiayaan ............................................................................. 15

3. Current Ratio (CR)................................................................. 34

4. Debt to Equity Ratio (DER).................................................... 36

5. Return On Equity (ROE).................................................. 39

xiii

B. Penelitian Sebelumnya ........................................................................ 42

C. Hipotesis ............................................................................................. 46

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Objek Penelitian .................................................................................. 47

B. Alat dan Model Analisis ..................................................................... 47

C. Model Estimasi Data Panel ................................................................. 48

D. Uji Pemilihan Model ........................................................................... 52

E. Uji Kebaikan Model ........................................................................... 55

1. Uji Eksistensi Model (Uji F) ................................................... 55

2. Uji Intrepretasi R2 ................................................................... 56

3. Uji Validitas Pengaruh (Uji t) ................................................. 56

F. Definisi Operasional Variabel dan Sumber data ......................... 57

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Analisis Deskriptif ............................................................................. 61

1. Perkembangan ROE (Return On Equity) ................................ 61

2. Perkembangan CR (Current Ratio) ....................................... 62

3. Perkembangan Pembiayaan .................................................... 64

4. Perkembangan DER (Debt to Equity Ratio ) ........................... 65

B. Hasil Estimasi .................................................................................... 66

C. Uji Pemilihan Model Terestimasi ...................................................... 67

D. Uji Kebaikan Model .......................................................................... 70

E. Uji Validitas Pengaruh Variabel Independen Model Terestimasi FEM. 71

F. Intrepretasi Pengaruh Variabel Independen ........................................ 71

G. Intrepretasi Ekonomi ......................................................................... 73

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ........................................................................................ 76

B. Saran .................................................................................................. 77

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 78

LAMPIRAN ................................................................................................... 80

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Hasil Regresi Data Panel Cross Section ........................................ 66

Tabel 4.2 Hasil Chow .................................................................................... 67

Tabel 4.3 Hasil Hausman .............................................................................. 68

Tabel 4.4 Hasil Estimasi Model FEM ........................................................... 68

Tabel 4.5 Efek dan Konstanta Cross Section ................................................. 68

Tabel 4.6 Hasil Uji Validitas Pengaruh Variabel Independen ....................... 70

xv

DAFTAR BAGAN

Bagan 2.1 Hubungan Pembiayaan, Current Ratio dan Debt to Equity Ratio

terhadap Return On Equity ............................................................................ 41

xvi

DAFTAR GRAFIK

Grafik 4.1 Return On Equity pada 4 Kantor BMT di Wilayah Karesidenan

Surakarta Tahun 2008-2017 ................................................................................61

Grafik 4.2 Current Ratio pada 4 Kantor BMT di Wilayah Karesidenan

Surakarta Tahun 2008-2017 ................................................................................63

Grafik 4.3 Pembiayaan pada 4 Kantor BMT di Wilayah Karesidenan

Surakarta Tahun 2008-2017 ................................................................................64

Grafik 4.4 Debt to Equity Ratio pada 4 Kantor BMT di Wilayah

Karesidenan Surakarta Tahun 2008-2017 ...........................................................65

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Input Data

Lampiran 2 Output Regresi Pooled Least Square

Lampiran 3output Regresi Fixed Effect Model (Fem)

Lampiran 4output Regresi Uji Chow

Lampiran 5output Regresi Random Effect Model (Rem)

Lampiran 6output Regresi Uji Hausman

xviii

ABSTRAK

Penelitian ini dimaksudkan untuk mengetahui seberapa jauh pengaruh rasio

keuangan maupun pembiayaan dalam tinggi rendahnya rasio profitabilitas.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Pembiayaan (P), Current

Ratio (CR), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return On Equity (DER)

pada BMT Prima Dinar, BMT Bina Insan Mandiri, BMT Dinar Barokah, dan

BMT Amanah Ummah periode 2008-2017. Alat analisis dalam penelitian ini

menggunakan regresi data panel yaitu gabungan dari data time series dan cross

section. Teknik pengumpulan data yakni purpose sampling terhadap 4 kantor

BMT di wilayah Karesidenan Surakarta dan data yang digunakan adalah data

primer dimana peneliti melakukan penelitian langsung di kantor BMT. Hasil

penelitian menunjukkan bahwa secara simultan variabel pembiayaan dan Current

Ratio memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap ROE. Sedangkan

variabel Debt to Equity Ratio tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap

ROE.

Kata Kunci : Pembiayaan (P), Current Ratio (CR), dan Debt to Equity Ratio

(DER), dan Return On Equity (ROE).

xix

ABSTRACT

This study is intended to determine how far the influence of financial ratios and

financing in the high or low profitability ratios. This study aims to analyze the

influence of Financing (P), Current Ratio (CR), and Debt to Equity Ratio (DER)

on Return On Equity (ROE) on Prima Dinar BMT, BMT Bina Insan Mandiri,

BMT Dinar Barokah, BMT Amanah Ummah period 2008-2017. The analysis tool

in this study uses panel data regression which is a combination of time series data

and cross section. Data collection techniques namely purpose sampling of 4 BMT

offices in the Surakarta Residency area and the data used are primary data where

researchers conduct direct research in BMT offices. The results showed that the

simultaneous financing and Current Ratio variables had a positive and significant

effect on ROE. While the Debt to Equity Ratio variable does not have a

significant effect on ROE.

Keywords : Financing (P), Current Ratio (CR), and Debt to Equity Ratio (DER)

on Return On Equity (DER), and Return On Equity (ROE).