analisis financiero

ADMINISTRACIÓNCAPITAL DE

TRABAJO

5

3

DECISIONES FINANCIERAS

AdministradorFinanciero

PrecioAcciones

EMPRESA

MERCADOActivoCirculante

PasivoCirculante

ActivoFijo

FondosLargoPlazo

Anal.Plan.Fin.

Dec.Fin.L.P

Dec.Fin.C.PRiesgo

Rentabilidad

4

DECISIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO

¿Cómo debe una empresa manejar su efectivo?.

¿A quién se le puede o no dar crédito?.

¿Cuál es el nivel de inventarios que una compañía debe mantener?.

¿ Cómo debe estar compuesta la deuda de corto plazo de una compañía?.

¿Cómo debe una empresa manejar su efectivo?.

¿A quién se le puede o no dar crédito?.

¿Cuál es el nivel de inventarios que una compañía debe mantener?.

¿ Cómo debe estar compuesta la deuda de corto plazo de una compañía?.

5

OBJETIVO ADMINISTRACIÓN CAPITAL TRABAJO

Administrar cada uno de los activos circulantes (efectivo, inversiones financieras temporales, cuentas por cobrar e inventarios) y pasivos circulantes (cuentas y documentos por pagar) para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo, que contribuya en forma positiva al valor de la empresa.

Administrar cada uno de los activos circulantes (efectivo, inversiones financieras temporales, cuentas por cobrar e inventarios) y pasivos circulantes (cuentas y documentos por pagar) para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo, que contribuya en forma positiva al valor de la empresa.

6

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO

Es el manejo del Activo Circulante y Pasivo Circulante de la empresa.

También se lo identifica como la proporción de activos circulantes financiados mediante fondos a largo plazo.

Capital neto de trabajo. Es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo

corriente (corto plazo) con que cuenta la empresa.

Es el manejo del Activo Circulante y Pasivo Circulante de la empresa.

También se lo identifica como la proporción de activos circulantes financiados mediante fondos a largo plazo.

Capital neto de trabajo. Es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo

corriente (corto plazo) con que cuenta la empresa.

7

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO

El Capital de Trabajo son los recursos con los que cuenta la empresa para realizar normalmente sus operaciones.

El Capital de Trabajo depende del volumen de operaciones y el giro del negocio

Existe gran cantidad de variables dentro del mercado interno y externo (demanda, precios, costos, disponibilidad de recursos, tasas, que inciden en su administración.

Se debe financiar con los recursos disponibles más baratos y evitar activos ociosos.

El Capital de Trabajo son los recursos con los que cuenta la empresa para realizar normalmente sus operaciones.

El Capital de Trabajo depende del volumen de operaciones y el giro del negocio

Existe gran cantidad de variables dentro del mercado interno y externo (demanda, precios, costos, disponibilidad de recursos, tasas, que inciden en su administración.

Se debe financiar con los recursos disponibles más baratos y evitar activos ociosos.

8

CAPITAL TRABAJO

ACTIVO CIRCULANTE CAJA-BANCOS INVERSIONES

TEMPORALES CUENTAS POR COBRAR DOC.POR COBRAR INVENTARIOS

ACTIVO CIRCULANTE CAJA-BANCOS INVERSIONES

TEMPORALES CUENTAS POR COBRAR DOC.POR COBRAR INVENTARIOS

PASIVO CIRCULANTE CUENTAS POR PAGAR DOC.POR PAGAR PRESTACIONES SOCIALES

POR PAGAR IMPUESTOS POR PAGAR PASIVOS ACUMULADOS

PASIVO CIRCULANTE CUENTAS POR PAGAR DOC.POR PAGAR PRESTACIONES SOCIALES

POR PAGAR IMPUESTOS POR PAGAR PASIVOS ACUMULADOS

9

RIESGO Y RENTABILIDAD RIESGO

Probabilidad de que una empresa no sea capaz de cumplir con el pago de sus deudas a medida que se vencen.

RENTABILIDADLa relación entre los utilidades y patrimonio de los accionistas.

Cuando mayor sea el capital neto de trabajo será menor el nivel de riesgo que presente una empresa.

RIESGOProbabilidad de que una empresa

no sea capaz de cumplir con el pago de sus deudas a medida que se vencen.

RENTABILIDADLa relación entre los utilidades y patrimonio de los accionistas.

Cuando mayor sea el capital neto de trabajo será menor el nivel de riesgo que presente una empresa.

10

CLASES DE RIESGOS

País

Mercado

Liquidez

Crédito

Operativo

Legal

País

Mercado

Liquidez

Crédito

Operativo

Legal

11

EFECTOS DE LOS CAMBIOS DE LOS INDICADORES

SOBRE LAS UTILIDADES Y EL RIESGO

INDICADOR

CAMBIO EN EL

INDICADOR

EFECTO SOBRE

UTILIDAD

EFECTO SO BRE

RIESGO

ACTIVO CIRCUL

ACTIVO TOTAL

INCREMENTO

DECREMENTO

DECREMENTO

INCREMENTO

DECREMENTO

INCREMENTO

PASIVO C. P.

ACTIVO TOTAL

INCREMENTO

DECREMENTO

INCREMENTO

DECREMENTO

INCREMENTO

DECREMENTO

12

NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO

NECESIDAD PERMANENTE.-

Necesidad de financiamiento para los activos fijos de la empresa, más la parte permanente de los activos circulantes. No experimenta cambios dentro de un año.

NECESIDAD ESTACIONAL.-

Necesidad de fondos para los activos circulantes temporales, que varían en el transcurso del año.

NECESIDAD PERMANENTE.-

Necesidad de financiamiento para los activos fijos de la empresa, más la parte permanente de los activos circulantes. No experimenta cambios dentro de un año.

NECESIDAD ESTACIONAL.-

Necesidad de fondos para los activos circulantes temporales, que varían en el transcurso del año.

13

ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO

DINAMICA.-

La empresa financia sus necesidades estacionales con fondos a corto plazo y sus necesidades permanentes con fondos a largo plazo.

CONSERVADORA.-

Todas las necesidades proyectadas de financian con fondos a largo plazo y utiliza financiamiento a corto plazo únicamente para emergencia o desembolsos imprevistos.

DINAMICA.-

La empresa financia sus necesidades estacionales con fondos a corto plazo y sus necesidades permanentes con fondos a largo plazo.

CONSERVADORA.-

Todas las necesidades proyectadas de financian con fondos a largo plazo y utiliza financiamiento a corto plazo únicamente para emergencia o desembolsos imprevistos.

14

MES ACTIVOS

CIRCULANTES ACTIVOS

FIJOS TOTAL DE ACTIVOS

FONDOS PERMANENTES

FONDOS TEMPORALES

FONDOS TOTALES

Enero 4,000.00 13,000.00 17,000.00 13,800.00 3,200.00 17,000.00 Febrero 3,000.00 13,000.00 16,000.00 13,800.00 2,200.00 16,000.00 Marzo 2,000.00 13,000.00 15,000.00 13,800.00 1,200.00 15,000.00 Abril 1,000.00 13,000.00 14,000.00 13,800.00 200.00 14,000.00 Mayo 800.00 13,000.00 13,800.00 13,800.00 - 13,800.00 Junio 1,500.00 13,000.00 14,500.00 13,800.00 700.00 14,500.00 Julio 3,000.00 13,000.00 16,000.00 13,800.00 2,200.00 16,000.00 Agosto 3,700.00 13,000.00 16,700.00 13,800.00 2,900.00 16,700.00 Septiembre 4,000.00 13,000.00 17,000.00 13,800.00 3,200.00 17,000.00 Octubre 5,000.00 13,000.00 18,000.00 13,800.00 4,200.00 18,000.00 Noviembre 3,000.00 13,000.00 16,000.00 13,800.00 2,200.00 16,000.00 Diciembre 2,000.00 13,000.00 15,000.00 13,800.00 1,200.00 15,000.00

Promedio Mensual 13,800.00 1,950.00

CALCULO FONDOS TOTALES

15

NECESIDADES DE FONDOS

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12F.PermF.Total

ADMINISTRACIÓNDEL

EFECTIVO

6

17

ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Corresponde al dinero circulante que dispone la empresa en un momento determinado. Los activos circulantes se convierten en efectivo en un período menos a un año.

Está conformado por billetes y moneda fraccionaria (Caja) y depósitos a la vista (Depósitos en Cuenta Corriente o Ahorro que se mantienen en los Bancos)

Corresponde al dinero circulante que dispone la empresa en un momento determinado. Los activos circulantes se convierten en efectivo en un período menos a un año.

Está conformado por billetes y moneda fraccionaria (Caja) y depósitos a la vista (Depósitos en Cuenta Corriente o Ahorro que se mantienen en los Bancos)

18

MOTIVOS PARA MANTENER EFECTIVO

OPERACIÓN NORMAL DEL NEGOCIO

SEGURIDAD

ESPECULACION

SALDOS COMPENSATORIOS CON EL BANCO

RESERVA PARA PAGOS FUTUROS

OPERACIÓN NORMAL DEL NEGOCIO

SEGURIDAD

ESPECULACION

SALDOS COMPENSATORIOS CON EL BANCO

RESERVA PARA PAGOS FUTUROS

19

COSTOS POR ESCASEZ DE EFECTIVO

Pérdida de descuentos por pronto pago

Mayores gastos financieros.

Deterioro calificación de crédito de la compañía.(Central de riesgos)

Posible liquidación del negocio.

Pérdida de descuentos por pronto pago

Mayores gastos financieros.

Deterioro calificación de crédito de la compañía.(Central de riesgos)

Posible liquidación del negocio.

20

ESTRATEGIAS PARA SU ADMINISTRACION

Pagar las cuentas pendientes lo mas tarde posible.

Rotar el inventario el mayor número de veces.

Cobrar las cuentas pendientes en menor tiempo.

Pagar las cuentas pendientes lo mas tarde posible.

Rotar el inventario el mayor número de veces.

Cobrar las cuentas pendientes en menor tiempo.

21

COMPORTAMIENTO DEL CICLO DE CAJA

COMPRAS

INVENTARIOS

VENTAS

EFECTIVO

CREDITO

MATERIAPRIMA

EFECTIVO

CREDITO

PRODUCTOPROCESO

PRODUCTOTERMINADO

CAJABANCOS

CTAS PORPAGAR

PLAZO PROMEDIODE PAGO

CAJABANCOS

CTAS POR COBRAR

PLAZO PROMEDIOCOBRO

PLAZO PROMEDIOINVENTARIO

22

CICLO DE CAJA

Período que transcurre entre el desembolso por la compra de materia prima y el momento en que se recibe efectivo por la venta del bien o producto terminado.

CC= PPI+PCP-PPP

Donde: PPI = período promedio de inventario PCP = período de cobranza promedio. PPP = período de pago promedio

Período que transcurre entre el desembolso por la compra de materia prima y el momento en que se recibe efectivo por la venta del bien o producto terminado.

CC= PPI+PCP-PPP

Donde: PPI = período promedio de inventario PCP = período de cobranza promedio. PPP = período de pago promedio

23

Compras materia Venta bien Realización

prima a crédito term.a crédito cta.cobrar

85 días 70 días

Edad promedio del inventario Período de cobranza promedio

0 35 85 155Per.pago.prom Tiempo (días)

35 días Realizacion

Cta.pagar

Ciclo de Caja

120 días

Salida de Entrada de

Efectivo Efectivo

CICLO DE CAJA

24

ROTACION DEL EFECTIVO

Número de veces por año que el efectivo de la empresa se convierte en un producto comerciable, para convertirse luego en el efectivo resultante de su venta.

RE = 360

CC

Donde: RE: Rotación del Efectivo CC: Ciclo de Caja

Número de veces por año que el efectivo de la empresa se convierte en un producto comerciable, para convertirse luego en el efectivo resultante de su venta.

RE = 360

CC

Donde: RE: Rotación del Efectivo CC: Ciclo de Caja

25

EFECTIVO MÍNIMO PARA OPERACIONES

Corresponde al efectivo mínimo que la empresa requiere para realizar sus operaciones.

EMO = DAT

RE

Donde: EMO = Efectivo mínimo operaciones. DAT =Desembolsos anuales totales. RE = Rotación del efectivo.

Corresponde al efectivo mínimo que la empresa requiere para realizar sus operaciones.

EMO = DAT

RE

Donde: EMO = Efectivo mínimo operaciones. DAT =Desembolsos anuales totales. RE = Rotación del efectivo.

26

COSTO DE FINANCIAMIENTO

Costo que representa para la empresa obtener recursos para su capital de trabajo, sean propios o a través de financiamiento.

CF=EMO*CO Donde: CF= Costo de fondos. EMO= Efectivo mínimo de operaciones CO= Costo de oportunidad.

Costo que representa para la empresa obtener recursos para su capital de trabajo, sean propios o a través de financiamiento.

CF=EMO*CO Donde: CF= Costo de fondos. EMO= Efectivo mínimo de operaciones CO= Costo de oportunidad.

27

POLÍTICA DE COBROS

Facturar en forma inmediata Negociar cobros progresivos en función del

porcentaje de adelanto del trabajo. Embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo

vendido No surtir pedidos nuevos si existen saldos

pendientes Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a

los cobros.

Facturar en forma inmediata Negociar cobros progresivos en función del

porcentaje de adelanto del trabajo. Embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo

vendido No surtir pedidos nuevos si existen saldos

pendientes Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a

los cobros.

28

POLITICA DE PAGOS

Obtener plazos más amplios de los proveedores.

Evitar compras innecesarias.

Negociar con los proveedores para que los pedidos realizados coincida con el programa de producción.

Pedir materiales en consignación.

Obtener plazos más amplios de los proveedores.

Evitar compras innecesarias.

Negociar con los proveedores para que los pedidos realizados coincida con el programa de producción.

Pedir materiales en consignación.

29

POLITICA DE INVENTARIOS

Eliminar líneas o productos sin potencial de compra.

Reducir el número de modelos, tamaños y colores.

Mantener niveles óptimos de inventarios.

Eliminar o reducir líneas no rentables.

Liquidar inventarios obsoletos.

Eliminar líneas o productos sin potencial de compra.

Reducir el número de modelos, tamaños y colores.

Mantener niveles óptimos de inventarios.

Eliminar o reducir líneas no rentables.

Liquidar inventarios obsoletos.

30

TÉCNICAS DE ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Se las usa para reducir al mínimo los requerimientos de efectivo de la empresa, a través de ciertas imperfecciones en los sistemas de cobros y de pagos.

Se las usa para reducir al mínimo los requerimientos de efectivo de la empresa, a través de ciertas imperfecciones en los sistemas de cobros y de pagos.

31

MEDIOS DE COBRO

Depósito en cuenta corriente

Nota de crédito

Sistema Interbancario de pagos

Envío por correo

Recepción directa

Giros del Exterior

Cobradores

Servipagos

Tarjeta de crédito

Depósito en cuenta corriente

Nota de crédito

Sistema Interbancario de pagos

Envío por correo

Recepción directa

Giros del Exterior

Cobradores

Servipagos

Tarjeta de crédito

32

MEDIOS DE PAGO

Cheques

Notas de débito

Tarjetas de crédito

Transferencias Interbancarias

Bancos (Pago a proveedores)

Administradoras de Fondos

Saldos Cero

Cheques

Notas de débito

Tarjetas de crédito

Transferencias Interbancarias

Bancos (Pago a proveedores)

Administradoras de Fondos

Saldos Cero

METODO REB - RAE

METODO DEL RENDIMIENTO EQUIVALENTE DEL BONO (REB).

REB = [(VN-PC)/(PC)](365/DV)

METODO DEL RENDIMIENTO ANUAL EFECTIVO (RAE).

RAE = (1+[REB/(365/DV)])365/DV - 1 = (VN/PC)365/DV - 1

METODO DEL RENDIMIENTO EQUIVALENTE DEL BONO (REB).

REB = [(VN-PC)/(PC)](365/DV)

METODO DEL RENDIMIENTO ANUAL EFECTIVO (RAE).

RAE = (1+[REB/(365/DV)])365/DV - 1 = (VN/PC)365/DV - 1

33

ADMINISTRACIÓNINVERSIONES TEMPORALES

7

Dr. Marco Espinoza, Mg 35

INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

PERSONASEMPRESAPERSONASEMPRESA

EXCEDENTES RECURSOS

TASA PASIVA TASA ACTIVA

5.50% 18.00%

INTERMEDIACION FINANCIERA

NECESIDADES RECURSOS


MERCADOS FINANCIEROS

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

MERCADO DINERO MERCADO CAPITALES MERCADO CREDITO

CTA. CTE

AHORROS

DEP. PLAZO

REPO’S

AVALES

TITULOS B.C

ACCIONES

OBLIGACIONES

BONOS ESTADO

TITULOS CREDITO

DEP. PLAZO

CEDULAS HIPOTECARIAS

SOBREGIROS

CREDITO COMERCIAL

CREDITO CONSUMO

CREDITO VIVIENDA

CREDITO MICROEMPRESA


VALORES NEGOCIABLES

Instrumentos de mercado monetario a corto plazo, que son ofrecidos por el sistema financiero, el gobierno o las empresas y que son negociados a través de la Bolsa de Valores y las Mesas de Dinero de los Bancos, que son de fácil realización, por lo que pueden convertirse fácilmente en efectivo.

Instrumentos de mercado monetario a corto plazo, que son ofrecidos por el sistema financiero, el gobierno o las empresas y que son negociados a través de la Bolsa de Valores y las Mesas de Dinero de los Bancos, que son de fácil realización, por lo que pueden convertirse fácilmente en efectivo.


PORQUE REALIZAR INVERSIONES FINANCIERAS?

Maximizar el rendimiento de los Activos

Cuando se tiene sobrantes sin un destino inmediato.

Acumular recursos para cumplir con un compromiso previamente establecido.

Maximizar el rendimiento de los Activos

Cuando se tiene sobrantes sin un destino inmediato.

Acumular recursos para cumplir con un compromiso previamente establecido.


SELECCIÓN DE INVERSIONES TEMPORALES

ASPECTOS A CONSIDERAR

SEGURIDAD (Donde Invertir ?)

LIQUIDEZ DEL TITULO (En qué invertir ?)

RENTABILIDAD (Cuanto voy a ganar ?)

DIVERSIFICACION (Que portafolio ?)

ASPECTOS A CONSIDERAR

SEGURIDAD (Donde Invertir ?)

LIQUIDEZ DEL TITULO (En qué invertir ?)

RENTABILIDAD (Cuanto voy a ganar ?)

DIVERSIFICACION (Que portafolio ?)


CONVERSIÓN DE TASA DE INTERÉS NOMINAL A EFECTIVA

TASA INTERES EFECTIVA

DONDE:i = Tasa de interés nominal

m = Número de capitalizaciones en el año

n = Número de períodos

TASA INTERES EFECTIVA

DONDE:i = Tasa de interés nominal

m = Número de capitalizaciones en el año

n = Número de períodos

TASA DE INTERES REAL

DONDE:IR = Tasa Interés real

Ie = Tasa de interés efectiva

d = Inflación

TASA DE INTERES REAL

DONDE:IR = Tasa Interés real

Ie = Tasa de interés efectiva

d = Inflación

100*11*

mn

m

iTE 100*

1 d

dieTR


CÁLCULO DEL INTERES SIMPLE

CUANDO ES UN SOLO PERIODO VALOR FUTURO

VF = VP * (1+i) VF = VP + i

VALOR PRESENTE VP = VF / (1+i)

TASA DE INTERES i = (VF / VP) – 1

MONTO DE INTERES (I) = VP * i

CUANDO ES UN SOLO PERIODO VALOR FUTURO

VF = VP * (1+i) VF = VP + i

VALOR PRESENTE VP = VF / (1+i)

TASA DE INTERES i = (VF / VP) – 1

MONTO DE INTERES (I) = VP * i


CÁLCULOS CON INTERÉS COMPUESTO

VALOR FUTURO

VF = VP * (1 + i)n

VALOR FUTURO CON PERIODOS DE CAPITALIZACION

VALOR FUTURO

VF = VP * (1 + i)n

VALOR FUTURO CON PERIODOS DE CAPITALIZACION

VALOR PRESENTE

VP = VF / (1 + i)n

VALOR PRESENTE CON PERIODO DE CAPITALIZACION

VALOR PRESENTE

VP = VF / (1 + i)n

VALOR PRESENTE CON PERIODO DE CAPITALIZACION

DONDE:m = Número de periodos o capitalizaciones en un añoi = Tasa de interés nominal anualn = Número de años

nm

mi

VPVF*

1*

nm

mi

VFVP *

1


ELABORACION FLUJO DE EFECTIVO

Muchas empresas registran utilidades y sin embargo no tienen efectivo para hacer frente a sus compromisos de operación y financieros.

El flujo de efectivo es la mejor medida de liquidez de la empresa.

Muchas empresas registran utilidades y sin embargo no tienen efectivo para hacer frente a sus compromisos de operación y financieros.

El flujo de efectivo es la mejor medida de liquidez de la empresa.


PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Cuando se elabora un presupuesto de efectivo y se determina una necesidad de liquidez, no se debe pensar primero en solicitar crédito al Banco.

Es importante analizar cada una de las políticas de las diferentes partidas de capital de trabajo y determinar:

Si es factible reducir el período de cobro Si se puede disminuir las existencias de materias primas La posibilidad de acortar el período de permanencia de

los artículos terminados Ampliar el plazo de pago a los proveedores

Cuando se elabora un presupuesto de efectivo y se determina una necesidad de liquidez, no se debe pensar primero en solicitar crédito al Banco.

Es importante analizar cada una de las políticas de las diferentes partidas de capital de trabajo y determinar:

Si es factible reducir el período de cobro Si se puede disminuir las existencias de materias primas La posibilidad de acortar el período de permanencia de

los artículos terminados Ampliar el plazo de pago a los proveedores


PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Es una estimación de las entradas y salidas de efectivo que tendrá la empresa en un período determinado. Permite establecer con anterioridad los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para tener una administración óptima de la liquidez y evitar problemas serios por la falta de recursos.

Es una estimación de las entradas y salidas de efectivo que tendrá la empresa en un período determinado. Permite establecer con anterioridad los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para tener una administración óptima de la liquidez y evitar problemas serios por la falta de recursos.


Saldo Inicial Caja Bancos

Saldo Final Caja Bancos

Nivel Mínimo de Liquidez

Excedente para Inversión

Salidas de Efectivo

Entradas de Efectivo

+

-

=

-

Necesidad de Financiamiento

FLUJO DE EFECTIVO

ADMINISTRACIÓN CUENTAS

POR COBRAR

8

48

LAS CINCO “C” DEL CREDITO

CARÁCTER

CAPACIDAD

CAPITAL

COLATERAL

CONDICIONES

CARÁCTER

CAPACIDAD

CAPITAL

COLATERAL

CONDICIONES

49


CARÁCTER.-

Probabilidad de un cliente de hacer honor a sus obligaciones. Registro del cumplimiento de las obligaciones pasadas del solicitante.

CAPACIDAD DE PAGO.-

Es la posibilidad que el solicitante rembolse el crédito requerido Describe un juicio subjetivo de la habilidad de un cliente para pagar.

CAPITAL.-

Se mide por la situación financiera general de la empresa.

CARÁCTER.-

Probabilidad de un cliente de hacer honor a sus obligaciones. Registro del cumplimiento de las obligaciones pasadas del solicitante.

CAPACIDAD DE PAGO.-

Es la posibilidad que el solicitante rembolse el crédito requerido Describe un juicio subjetivo de la habilidad de un cliente para pagar.

CAPITAL.-

Se mide por la situación financiera general de la empresa.

50


COLATERAL.-

Están representados por los activos ofrecidos por el cliente, como garantía para el crédito otorgado.

CONDICIONES.-

Se relaciona con el impacto de las tendencias económicas generales sobre la empresa que pueden afectar la habilidad del cliente para cumplir con sus obligaciones.

COLATERAL.-

Están representados por los activos ofrecidos por el cliente, como garantía para el crédito otorgado.

CONDICIONES.-

Se relaciona con el impacto de las tendencias económicas generales sobre la empresa que pueden afectar la habilidad del cliente para cumplir con sus obligaciones.

51

POLÍTICAS DE CRÉDITO

Serie de lineamientos que utiliza una empresa para determinar si se concede o no un crédito a un cliente.

Determina las normas, términos y condiciones del crédito.

Serie de lineamientos que utiliza una empresa para determinar si se concede o no un crédito a un cliente.

Determina las normas, términos y condiciones del crédito.

52

PROCESO DE CREDITO

Presentación de la solicitud

Verificación de la información

Análisis de la información

Calificación

Propuesta

Aprobación o rechazo

Instrumentación

Entrega del producto

Cobro

Presentación de la solicitud

Verificación de la información

Análisis de la información

Calificación

Propuesta

Aprobación o rechazo

Instrumentación

Entrega del producto

Cobro

53

SOLICITUD DE CREDITO

Datos personales

Datos del trabajo

Ingresos y gastos mensuales

Propiedades

Referencias comerciales

Referencias bancarias

Datos familiares

Datos personales

Datos del trabajo

Ingresos y gastos mensuales

Propiedades

Referencias comerciales

Referencias bancarias

Datos familiares

54

ANALISIS DE CREDITO

Evaluación de la solicitud de crédito de un cliente a fin de establecer si se ajusta a las políticas establecidas por la empresa y puede ser sujeto de crédito.

Evaluación de la solicitud de crédito de un cliente a fin de establecer si se ajusta a las políticas establecidas por la empresa y puede ser sujeto de crédito.

55

CALIFICACION DEL CREDITO

Procedimiento por medio del cual se obtiene una calificación que mide la capacidad de crédito de un solicitante, calculada como un promedio ponderado de los resultados obtenidos en base a los diversas características

financieras y crediticias.

Procedimiento por medio del cual se obtiene una calificación que mide la capacidad de crédito de un solicitante, calculada como un promedio ponderado de los resultados obtenidos en base a los diversas características

financieras y crediticias.

56

CARACTERISTICAS FINAN Y CRED. PUNTUACION ESTIMACION PUNTUACION

0-100 PREDETERM ESTIMADA

REFERENCIA DE CREDITO 80 0.15 12.00

PROPIEDAD DE BIENES RAICES 100 0.15 15.00

INGRESO 70 0.25 17.50

PAGOS DE CREDITOS ANTERIORES 75 0.25 18.75

AÑOS EN DOMICILIO ACTUAL 90 0.1 9.00

AÑOS EN EMPLEO ACTUAL 80 0.1 8.00

TOTAL: 1 80.25

CLASIFICACIÓN CREDITICIA

57

NORMAS DE CRÉDITOS

Criterios básicos que define la empresa y que el cliente debe cumplir para que pueda recibir los productos a crédito.

Criterios básicos que define la empresa y que el cliente debe cumplir para que pueda recibir los productos a crédito.

58

NORMAS DE CRÉDITOS

PUNTUACION DE CREDITO DECISION

MAS DE 75 PUNTOS SE CONCEDEN CONDICIONES DE CREDITO NORMALES

SE CONCEDEN CREDITO LIMITADO; SI SE CUMPLE

DE 65 a 75 PUNTOS PUNTUALMENTE CON LOS PAGOS, SE OTORGAN

CONDICIONES DE CREDITO NORMALES AL CABO

DE UN AÑO

MENOS DE 65 PUNTOS NO SE CONCEDE EL CREDITO SOLICITADO

59

CONDICIONES DEL CRÉDITO

Especificación de los términos y condiciones establecidos para los clientes que reciben los productos a crédito, por parte de la empresa.

Monto Máximo Plazo del crédito. Descuentos por pronto pago Tasa de interés Garantías Forma y Período de pago.

Especificación de los términos y condiciones establecidos para los clientes que reciben los productos a crédito, por parte de la empresa.

Monto Máximo Plazo del crédito. Descuentos por pronto pago Tasa de interés Garantías Forma y Período de pago.

60

LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA

Están autorizados: Recopilar Procesar Intercambiar

Información acerca del historial de crédito de personas naturales y jurídicas

El objetivo es proporcionar información crediticia lícita, veraz, exacta, completa y actualizada, de forma tal que responda a la situación real del titular de la información en determinado momento.

A través de informes de crédito completos, esto es el endeudamiento de esas personas en el sistema financiero y en el sector comercial, ayudando al monitoreo de la salud de la economía y el riesgo financiero.

Están autorizados: Recopilar Procesar Intercambiar

Información acerca del historial de crédito de personas naturales y jurídicas

El objetivo es proporcionar información crediticia lícita, veraz, exacta, completa y actualizada, de forma tal que responda a la situación real del titular de la información en determinado momento.

A través de informes de crédito completos, esto es el endeudamiento de esas personas en el sistema financiero y en el sector comercial, ayudando al monitoreo de la salud de la economía y el riesgo financiero.

61

LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA

MULTIBURO, Información Crediticia S.A. CALTEC Buró de Información Crediticia, S.A. CREDIT REPORT C.A. Buró de Información

Crediticia ACREDITA Buró de Información Crediticia S.A.

MULTIBURO, Información Crediticia S.A. CALTEC Buró de Información Crediticia, S.A. CREDIT REPORT C.A. Buró de Información

Crediticia ACREDITA Buró de Información Crediticia S.A.

62

DECISIONES FINANCIERAS

1. Ampliación o reducción del plazo de crédito.

2. Incorporación de descuentos por pronto pago.

3. Ejercicios de aplicación para determinar o no la conveniencia.

1. Ampliación o reducción del plazo de crédito.

2. Incorporación de descuentos por pronto pago.

3. Ejercicios de aplicación para determinar o no la conveniencia.

63

TECNICAS DE RECUPERACIÓN

Cartas

Llamadas telefónicas

Visitas personales

Tercerización a Empresas especializadas

Acción legal.

Cartas

Llamadas telefónicas

Visitas personales

Tercerización a Empresas especializadas

Acción legal.

ADMINISTRACIÓN INVENTARIOS

9

65

INVENTARIOS

Forman parte del activo circulante que permiten el proceso de compra - venta de mercaderías en las empresas comerciales y producción - venta en las empresas industriales.

El gerente financiero actúa como un vigilante y asesor en asuntos concernientes al inventario.

Forman parte del activo circulante que permiten el proceso de compra - venta de mercaderías en las empresas comerciales y producción - venta en las empresas industriales.

El gerente financiero actúa como un vigilante y asesor en asuntos concernientes al inventario.

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TIPOS DE INVENTARIOS

EMPRESAS COMERCIALES Inventario de Mercaderías

EMPRESAS INDUSTRIALES Inventario de Materia prima Inventario de productos en proceso Inventario de artículos terminados Inventario de Suministros de Fábrica Inventario de Repuestos. Inventario de material de empaque

EMPRESAS COMERCIALES Inventario de Mercaderías

EMPRESAS INDUSTRIALES Inventario de Materia prima Inventario de productos en proceso Inventario de artículos terminados Inventario de Suministros de Fábrica Inventario de Repuestos. Inventario de material de empaque

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CRITERIOS SOBRE EL NIVEL DE INVENTARIOS

FINANZAS Mantener bajos los niveles de inventarios para así reducir

la inversión.

VENTAS Prefiere contar con grandes cantidades de inventarios de

los productos terminados, para maximizar sus ventas.

PRODUCCION Tener el mayor nivel de inventarios de materias primas

para evitar paralizaciones en la producción y cumplir las

metas.

FINANZAS Mantener bajos los niveles de inventarios para así reducir

la inversión.

VENTAS Prefiere contar con grandes cantidades de inventarios de

los productos terminados, para maximizar sus ventas.

PRODUCCION Tener el mayor nivel de inventarios de materias primas

para evitar paralizaciones en la producción y cumplir las

metas.

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COSTOS DEL INVENTARIO

COSTO DE ADQUISICION V/. Compras Fletes

COSTO DE MANTENIMIENTO Almacenaje Seguros Obsolescencia Oportunidad

COSTO DE ORDENAR Pedir Recibir

COSTO DE ADQUISICION V/. Compras Fletes

COSTO DE MANTENIMIENTO Almacenaje Seguros Obsolescencia Oportunidad

COSTO DE ORDENAR Pedir Recibir

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COSTO DE LOS INVENTARIOS

Costo Total = Costo de mantener inventarios + Costo de ordenar.

Costo Total = [ C * (Q/2)] + [ F * (S/Q)]

Donde: Q = Cantidad a pedir

C = Costo de mantener una unidad en el inventario

F = Costo de hacer un pedido

S = Compras anuales

Costo Total = Costo de mantener inventarios + Costo de ordenar.

Costo Total = [ C * (Q/2)] + [ F * (S/Q)]

Donde: Q = Cantidad a pedir

C = Costo de mantener una unidad en el inventario

F = Costo de hacer un pedido

S = Compras anuales

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LOTE OPTIMO O ECONOMICO

Calcula la cantidad (Q) que se debe solicitar para minimizar los costos totales.

Número de pedidos en el año = N = S/Q

Días que deben de transcurrir para hacer un pedido. T = 360/N.

Calcula la cantidad (Q) que se debe solicitar para minimizar los costos totales.

Número de pedidos en el año = N = S/Q

Días que deben de transcurrir para hacer un pedido. T = 360/N.

C

(2FS) Q

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PUNTO DE REORDEN

El momento en que se requiere ordenar inventario.

P.R = Plazo de tiempo en días * Consumo diario

El plazo de tiempo en días se refiere al tiempo en que se tarda en llegar un pedido a la empresa.

El momento en que se requiere ordenar inventario.

P.R = Plazo de tiempo en días * Consumo diario

El plazo de tiempo en días se refiere al tiempo en que se tarda en llegar un pedido a la empresa.

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INVENTARIO DE SEGURIDAD

Inventarios adicionales a los que se recurre en caso de demoras en la producción o abastecimiento de los productos, con la finalidad de mantener el ritmo normal de las ventas.

Mantener este tipo de inventarios aumentan los costos.

Inventarios adicionales a los que se recurre en caso de demoras en la producción o abastecimiento de los productos, con la finalidad de mantener el ritmo normal de las ventas.

Mantener este tipo de inventarios aumentan los costos.

JUSTO A TIEMPO

Un enfoque en la administración y el control de inventarios en el que los inventarios se adquieren y se incorporan a la producción en el momento justo en que se necesitan.

Un enfoque en la administración y el control de inventarios en el que los inventarios se adquieren y se incorporan a la producción en el momento justo en que se necesitan.

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Lo que se necesita para que funcione el JAT

Concentración geográfica.

Calidad confiable.

Red de proveedores manejable.

Sistema de transporte controlado.

Flexibilidad de manufactura.

Tamaños pequeños de lotes.

Recepción y manejo eficientes de materiales.

Fuerte compromiso de la administración.

Concentración geográfica.

Calidad confiable.

Red de proveedores manejable.

Sistema de transporte controlado.

Flexibilidad de manufactura.

Tamaños pequeños de lotes.

Recepción y manejo eficientes de materiales.

Fuerte compromiso de la administración.

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analisis financiero

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