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Aná lisis del Sistemá Finánciero Nácionál

Fechá: Noviembre de 2017

Entorno Macroeconómico

En la coyuntura actual, el gobierno anunció las medidas económicas que contribuirían a

reactivar la economía, fortalecer la dolarización y modernizar la Gestión Financiera del país.

Entre las medidas que se están sometiendo a trámite legislativo a través del proyecto de Ley

Orgánica para Impulsar la Reactivación Económica se citan: tasa arancelaria para combatir el

contrabando, incrementos arancelarios a menos del 5% de las subpartidas, incremento de tres

puntos porcentuales del Impuesto a la Renta para ciertos segmentos de empresas y la

determinación de la Institución competente para administrar el sistema de dinero electrónico.

El crecimiento económico esperado para 2017 estará alrededor del 1% (CEPAL, 2017; FMI,

2017) con el gobierno haciendo ajustes que permitan llegar a la reducción del déficit, a cerca

del 4% del PIB (El Telégrafo, 2017). En este contexto, se observa una proforma presupuestaria

para 2018 menor, en alrededor del 5% con respecto al presupuesto del presente año (El

Telégrafo, 2017).

Sin duda, la deuda agregada de alrededor de $45 mil millones (Ministerio de Finanzas, 2017) se

muestra como uno de los mayores desafíos, aunque la perspectiva por el lado de los ingresos

mejora por la recuperación del precio del petróleo, el uso de mejores mecanismos para

colocar el crudo internacionalmente (Ministerio de Hidrocarburos, 2017), y la fortaleza del

euro frente al dólar creando ingresos sostenidos de divisas por exportaciones.

Panorama Sistema Financiero

La banca nacional se encuentra en una etapa económica denominada, según ASOBANCA, de

expansión eficiente puesto que los créditos y depósitos están creciendo. Es así como en el

presente año ha existido una leve recuperación en el sistema bancario en comparación con el

2016, en el que existió una disminución del volumen de crédito mientras que los depósitos

estaban creciendo.

En vista del poco tiempo con esta tendencia de recuperación existe incertidumbre en torno a

la Ley de Reactivación Económica y sus implicaciones para el sistema financiero. (ASOBANCA,

2017)

En particular, CFN B.P. desde 2014 hasta octubre de 2017 ha demostrado que puede aumentar

el volumen de crédito en los diferentes sectores del país, al mantener tasas de interés

inferiores a la Banca Privada. Esto se ha traducido en una estrategia de mejora de condiciones

para clientes en términos de ampliación de plazos, gracia, disminución de tasas y tiempos de

aprobación.

.

Volumen de Crédito por Subsistemas

Durante el período comprendido de enero a octubre de 2017, existió un incremento en las

colocaciones del sistema financiero. En los bancos privados el volumen de crédito aumentó en

6% respecto a igual periodo de 2016, mientras que en las instituciones financieras públicas

creció en 26% (Gráfico 1).

Gráfico 1: Volumen de Crédito por Subsistema (Millones de dólares)

*El total del sistema financiero corresponde a todas las instituciones regidas por la Superintendencia de Bancos. Fuente: Superintendencia de Bancos (SB) Elaborado por: Subgerencia Nacional de Análisis e Información

El gráfico 2 presenta el Volumen de Crédito de CFN B.P. frente a los bancos principales del

Ecuador, en el que se puede visualizar que entre enero y octubre de 2017, la mayoría de las

Instituciones del Sistema Financiero analizadas, presentaron un incremento notorio en sus

volúmenes de crédito, con excepción del Banco Internacional que decreció en 24% en

comparación con el mismo periodo del año anterior. Las entidades que aumentaron

principalmente el monto de crédito fueron el Banco del Pacífico y la CFN B.P. con un 42% y

32% respectivamente frente al mismo período de 2016.

Gráfico 2: Volumen de Crédito de CFN B.P. frente a los Bancos Principales (Miles de Millones de dólares)

Fuente: Superintendencia de Bancos (SB) Elaborado por: Subgerencia Nacional de Análisis e Información

32

,79

5

27

,33

7

26

,33

5

21

,01

6

22

,05

8

30

,29

8

25

,23

9

24

,19

8

19

,35

9

20

,52

1

1,7

33

1,4

36

1,5

48

1,1

14

1,4

09

2014 2015 2016 2016 (Ene-Oct) 2017 (Ene-Oct)Sistema Financiero* Bancos Privados Inst. Financieras Públicas

7.1

5.8

5.8

4.4

4.4

4.5

4.5

4.2

3.4

4.0

4.5

2.9

3.7

3.0

2.3

3.4

3.1

3.0

2.4

2.6

4.3

3.5

2.9

2.4

2.6

2.0

2.0

1.4

1.2

1.7

0.8

0.7

0.6

0.4

0.5

2014 2015 2016 2016 (Ene-Oct) 2017 (Ene-Oct)BP PICHINCHA BP PRODUBANCO BP INTERNACIONAL BP BOLIVARIANO

BP GUAYAQUIL BP PACIFICO CFN B.P.

Volumen de Crédito por Segmentos

En el 2016, el monto que otorgó la CFN B.P. por concepto de crédito comercial representó el

72% respecto al total. En el presente año, de enero a octubre, el crédito comercial representa

el 74% de lo otorgado, con su segmento corporativo participando en un 59%, el empresarial

11% y Pymes 4%.

Gráfico 3: Crédito Otorgado en la CFN B.P. por Segmento de Crédito

Millones USD

Fuente: Superintendencia de Bancos (SB) Elaboración: Subgerencia Nacional de Análisis e Información

En el marco de la banca privada, el gráfico 4 muestra que los segmentos Productivo y

Comercial Prioritario, desde enero hasta octubre 2017, abarcaron el 81% del total de volumen

de crédito.

De los USD $ 20,521.31 millones de dólares colocados por la Banca Privada entre enero y

octubre del 2017, USD $ 10,602.54 millones fueron aprobados en el segmento Comercial

Prioritario Corporativo. Esto implica que el 52% del monto total se entregó a personas

naturales o jurídicas que registraron ventas anuales superiores a USD 5 millones y cuyos

proyectos se financian en al menos un 90% para la adquisición de bienes de capital, terrenos,

construcción de infraestructura y compra de derechos de propiedad industrial.

Se destaca que en la Banca Privada el crédito comercial tiene la mayor participación del monto

total aprobado. Mientras tanto, el crédito de consumo constituye el segundo segmento de

mayor relevancia para el sector privado, representando el 10% de la cartera total.

77.8

39.3 23.5

307.5

64.7

29.2 13.3

0.05

65.7 41.0

27.4

315.2

59.7

20.4 5.8 0.02

ProductivoCorporativo

ProductivoEmpresarial

ProductivoPymes

ComercialPrioritario

Corporativo


Empresarial


Pymes

MicrocreditoDe

AcumulacionAmpliada

MicrocreditoDe

AcumulacionSimple

2016 Ene-Oct 2017

49

.6

1.3

85

.1

0.0

14

1.6

64

.8

26

4.7

23

2.4

0.0

11

3.0

Productivo Corporativo

Monto Acumulado 2016 Monto Acumulado Oct-2017

33

.9

2.3

32

.1

0.0

6.6

41

.6

30

.5

44

.6

0.0

13

.1

Productivo Empresarial


Gráfico 4: Participación porcentual por segmento de crédito del total de crédito aprobado por la Banca Privada enero-octubre 2017

Fuente: Superintendencia de Bancos (SB) Elaboración: Subgerencia Nacional de Análisis e Información

En el gráfico 5 se evidencia que la Banca Privada tiene una participación significativa en el

monto total de operaciones activas del segmento de crédito comercial y una menor

participación en el segmento de crédito productivo. A pesar de que el Banco Pichincha es el

mayor banco, solo tiene participación en los segmentos comerciales.

Mientras que en el sector público (considerando al Banco del Pacífico) la relación es inversa al

existir mayor colocación en el segmento productivo que en el comercial.

Gráfico 5: Monto Total de Operaciones Activas de la CFN B.P. y Banca Grande por segmento de crédito

Millones de dólares

24

8.6

1,2

70

.1

71

9.7

1,8

30

.5

1,3

82

.1

25

2.8

98

8.7

52

3.5

1,4

51

.7

1,3

31

.4

Comercial Prioritario Corporativo


58

.5

21

8.0

44

.0

35

3.5

21

5.1

58

.1

17

7.3

55

.6

33

6.5

20

6.9

Comercial Prioritario Empresarial


26

.5

16

8.4

45

.6

26

7.2

14

8.3

20

.0

14

1.5

41

.9

27

7.6

22

7.8

Comercial Prioritario PYMES


23

.2

3.2

11

.9

0.0

8.5

27

.5

18

.2

8.4

0.0

3.0

Productivo PYMES


Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

Elaboración: Subgerencia de Análisis e Información

Tasas de Interés

A continuación, se presenta la evolución de las tasas de interés activas efectivas por segmento

de crédito de los principales bancos privados y de la CFN B.P.

Las tasas de interés de la CFN B.P. de los segmentos productivo empresarial y PYMES

continúan manteniéndose en márgenes inferiores en comparación con la banca privada. En

particular, la mayor tasa que ofrece la CFN B.P. en este sector corresponde al crédito

productivo Pymes, siendo en octubre de 2017 de 8.93%. Y la menor tasa del sector es del

crédito productivo corporativo, la cual en octubre de 2017 fue de 7.50%

En el segmento de crédito comercial prioritario PYMES que otorga la CFN B.P., la tasa de

interés activa efectiva fue en octubre de este año del 9.74% y en el mismo mes del año

anterior 9.53%. Similar comportamiento se observó en el segmento comercial prioritario

corporativo, que registro una tasa efectiva activa en octubre 2016 de 6.61% y en octubre 2017

de 7.86%. Mientras tanto, considerando el mismo periodo de análisis, en el segmento

comercial prioritario empresarial, tanto la CFN B.P. como el sector financiero privado (excepto

Banco Pichincha) experimentaron una tendencia a la baja de las tasas de interés.

6.6

1

8.4

5

7.8

6

8.7

0

8.5

8

8.3

5

8.5

6

8.0

2

8.8

1

6.6

7

7.2

5

8.2

0

7.7

5 8

.19

7.6

7

oct.-16 dic.-16 oct.-17

Comercial Prioritario Corporativo

CFN BP GUAYAQUIL PACÍFICO

PICHINCHA PRODUBANCO

8.8

9

7.3

7

8.3

2

9.9

4

8.8

8 9

.81

10

.18

9.5

9

9.9

0

9.8

8

10

.01

9.9

9

10

.16

9.4

1

9.6

4

oct.-16 dic.-16 oct.-17

Comercial Prioritario Empresarial



9.5

3

9.6

2

9.7

4

11

.32

11

.14

10

.85

10

.51

10

.69

10

.48

11

.35

11

.61

11

.67

10

.78

11

.10

9.2

3

oct.-16 dic.-16 oct.-17

Comercial Prioritario PYMES



7.9

1

8.7

3

7.5

0

9.3

3

9.3

3

7.4

0

8.1

0

7.8

1

7.0

6

8.9

6

8.6

3

7.9

7

oct.-16 dic.-16 oct.-17

Productivo Corporativo



10

.11

8.2

0 8.9

3

11

.03

11

.83

11

.83

11

.48

11

.59

11

.10

11

.82

8.6

4

oct.-16 dic.-16 oct.-17

Productivo PYMES



8.3

2 9

.11

8.2

5

10

.21

10

.21

9.8

6

9.7

5

10

.21

10

.01

9.5

3 10

.16

10

.20

oct.-16 dic.-16 oct.-17

Productivo Empresarial



Gráfico 6: Tasas de interés activas efectivas de la CFN B.P. y Banca Grande por segmento de crédito

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE) y CFN B.P.

Elaboración: Subgerencia de Análisis e Información

Indicadores Financieros

Balance General

Los siguientes gráficos presentan una comparación de las cuentas del Balance General de la

CFN B.P. y los Bancos Privados Grandes.

Como se puede visualizar el Banco Pichincha es la Institución Financiera más grande del

Ecuador, siendo el monto de activos y pasivos superior, con respecto a los demás bancos. A

octubre de 2017, el total de activos del Banco Pichincha suma $ 10.1 miles de millones, de

pasivos $9.1 miles de millones y de patrimonio $1 mil de millón.

Por otra parte, la CFN B.P., a octubre de 2017, presenta la siguiente información financiera:

activos totales de $3.1 miles de millones, pasivos de $2.3 miles de millones y patrimonio de

$0.9 miles de millones.

Gráfico 7: Principales Cuentas del Balance General de la Banca Privada Grande y la CFN B.P.

3.1

3.6

4.4

8.9

3.5

3.1

3.6

4.3

8.9

3.6

3.2

3.8

5.1

9.6

3.9

3.2

3.9

5.5

10

.1

4.0

3.1

3.9

5.1

10

.1

4.1

CFN BP (sin subsidiarias) Guayaquil Pacífico Pichincha Produbanco

Activos (Miles de Millones USD)

oct-15 dic-15 oct-16 dic-16 oct-17

2.3

3.2

3.8

8.1

3.2

2.3

3.2

3.7

8.0

3.2

2.4

3.4

4.5

8.6

3.6

2.4

3.5

4.9

9.2

3.7

2.3

3.4

4.5

9.1

3.7


Pasivos (USD Miles de Millones USD)


Fuente: Superintendencia de Bancos (SB) y CFN B.P. Elaboración: Subgerencia de Análisis e Información

Estado de Resultados

En el gráfico 8, se observa que los resultados de CFN tienen un comportamiento distinto al de

la Banca Privada, dado que no capta ingresos del público (depósitos a la vista) sino que su

fondeo proviene de otras fuentes (Banco Central, recursos propios y fuentes externas). Cabe

indicar que los egresos de la CFN B.P. serán menores debido a que presenta menores costos de

operación, así como también se destaca que la CFN B.P. no entrega dividendos a inversionistas

o accionistas. Esto se evidencia especialmente al observar que los ingresos de la CFN B.P. son

mucho más altos que sus egresos.

A octubre de 2017, los ingresos totales de CFN B.P. sumaron $180 millones, valor inferior al

registrado en octubre 2016, que fue de $191 millones, que en términos porcentuales sería una

disminución de 5.7% respecto al año anterior. En relación con los egresos totales a octubre

2017 sumaron $142 millones, cifra inferior al periodo anterior en 6.2%.

Con respecto a la utilidad de la CFN. B.P., a octubre de 2017 fue de $38.2 millones, mientras

que en el periodo similar al año pasado fue de $ 39.9 millones. Por lo expuesto, se puede

observar entre octubre de 2016 y 2017 una disminución de 4.08%.

Gráfico 8: Principales Resultados de la Banca Privada Grande y la CFN B.P.

0.8

0.4

0.5

0.8

0.3

0.8

0.4

0.6

0.9

0.3

0.8

0.4

0.5

0.9

0.3

0.8

0.4

0.6

0.9

0.3

0.9

0.4

0.6

1.0

0.3


Patrimonio (Miles de Millones USD)


18

2 3

54

39

7

94

6

26

4

22

9 4

24

47

5

1,1

32

31

8

19

1 35

0

42

6

86

7

26

8

24

2 4

20

51

5

1,0

59

33

3

18

0 34

8

45

4

94

1

28

7

CFN BP (Sin subsidiarias) Guayaquil Pacífico Pichincha Produbanco

Ingresos (Millones USD)



En cuanto a otro aspecto, CFN B.P. presenta un alto nivel de morosidad comparado con la

Banca Privada debido a los segmentos que atiende como Banca de Desarrollo. Es así que, en

octubre de 2017, CFN B.P. presentó una tasa de 16.90% frente al 3.32% de la Banca Privada

(Gráfico 9). Al comparar el resultado con el obtenido en el periodo anterior, se puede señalar

que este índice aumento en 20.8% en la CFN B.P., y que disminuyó en 23.9% en la banca

privada.

Gráfico 9: Morosidad total de la cartera de la Banca Grande y CFN B.P. (%)


14

0 3

23

35

2

89

2

24

0

18

1 3

90

42

4

1,0

74

29

0

15

2 3

28

39

5

83

0

25

3

18

8 3

93

47

5

1,0

09

30

7

14

2 3

13

39

3

87

5

25

9


Egresos (Millones USD)


41

.5

30

.2 4

5.1

53

.7

23

.3

48

.5

33

.5

50

.9

58

.5

27

.5 39

.9

22

.2

30

.6

36

.9

15

.4

54

.4

26

.5 4

0.0

49

.2

26

.0 38

.2

34

.9

60

.1

65

.9

28

.0


Utilidades (Millones USD)


4.6

5

5.0

8

4.8

7

4.8

2

5.6

4

4.4

8

4.4

6

4.4

6

4.1

3

4.3

6

4.4

2

3.5

6

3.7

9

3.8

8

3.8

4

3.6

0

3.6

0

3.3

7

3.4

8

3.3

5

3.3

4

3.3

2 7

.57

8.4

9

8.6

3 12

.45

9.2

4

8.5

0

9.9

7 1

4.9

1

13

.67

14

.00

14

.60

5.7

0 1

0.0

0

10

.08

8.8

6

9.9

8

10

.36

9.9

4 13

.18

10

.97

12

.13

16

.90

ene.

-16

feb

.-1

6

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

jun

.-1

6

jul.-

16

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.-1

6

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.-16

oct

.-1

6

no

v.-1

6

dic

.-1

6

ene.

-17

feb

.-1

7

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

jun

.-1

7

jul.-

17

ago

.-1

7

sep

.-17

oct

.-1

7

Promedio Banca Privada CFN B.P.

La tasa de rentabilidad que presenta la CFN B.P. es baja en comparación con el promedio de la

Banca Privada, en parte porque la Institución no está orientada a la generación de utilidad sino

únicamente para recolocar ganancias en sectores productivos que impacten en el desarrollo.

No obstante, en el presente año, este indicador entre enero y octubre aumento de 4.73% a

5.65%; aunque la variación interanual en octubre fue de -6.02%.

En las Instituciones Financieras del sector privado, el ROE (promedio) en octubre 2017 fue

9.91%, mostrando una variación positiva de 66.9% respecto al mismo mes del año anterior.

Gráfico 10: ROE (Rentabilidad Financiera) de la Banca Grande y CFN B.P. (%)


Al analizar la rentabilidad de la inversión (ROA) de la CFN B.P., se encontró que en octubre de

2017 los activos de la entidad, independientemente de su estructura de financiamiento,

generaron una rentabilidad de 1.44%. Al considerar este resultado con el mismo periodo del

año anterior se puede señalar que existió una variación interanual negativa de 5.5%.

En la banca privada, en cambio, este indicador en octubre de 2017 se ubicó en 0.97%, lo que

implicó una variación interanual positiva de 64.9%.

Gráfico 11: ROA (Retorno de la inversión) de la Banca Grande y CFN B.P. (%)


6.8

5

5.2

3

5.6

7

5.3

9

5.4

9

5.5

9

5.5

8

5.6

2

5.7

6

5.9

4

6.1

5

6.6

3

7.2

0

7.6

1

9.0

9

9.2

1

9.6

0

10

.17

10

.00

10

.07

10

.22

9.9

1

5.5

6

6.1

4

5.6

9

4.7

8

4.8

4

6.3

7

6.3

0

6.0

9

6.0

1

6.0

1

6.1

1

7.2

1

4.7

3 6.5

1

5.9

2

5.5

0

5.4

8

6.4

5

6.1

7

6.3

1

5.7

8

5.6

5

ene.

-16

feb

.-1

6

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

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.-1

6

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16

ago

.-1

6

sep

.-16

oct

.-1

6

no

v.-1

6

dic

.-1

6

ene.

-17

feb

.-1

7

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

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.-1

7

jul.-

17

ago

.-1

7

sep

.-17

oct

.-1

7


0.7

2

0.5

5

0.5

8

0.5

5

0.5

6

0.5

7

0.5

6

0.5

6

0.5

8

0.5

9

0.6

1

0.6

0

0.7

1

0.7

5

0.8

9

0.9

0

0.9

4

1.0

0

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8

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9

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0

0.9

7 1

.43

1.5

8

1.4

6

1.2

3

1.2

5 1

.64

1.6

1

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5

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3

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3

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8

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0

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0

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4

1.5

7

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7

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ene.

-16

feb

.-1

6

mar

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abr.

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16

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6

ene.

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.-1

7

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7

jul.-

17

ago

.-1

7

sep

.-17

oct

.-1

7


De acuerdo con la información presentada se puede señalar que entre el año 2016 y 2017

(hasta octubre), el Sistema Financiero Ecuatoriano ha experimentado variabilidad en las cifras

e indicadores.

En la Banca Privada el 81% de su volumen de crédito se concentra en el sector productivo y

comercial, las cuales tienen tasas de interés activas distintas en función del sector. Las

menores tasas que ofrece la banca del sector privado se registran en el segmento de crédito

productivo corporativo.

En la CFN B.P. el crédito comercial es el segmento de mayor relevancia representando, entre

enero y octubre de 2017, el 74% del monto total que concedió la CFN B.P. P. Por otro lado, la

menor tasa de interés activa efectiva que ofreció la CFN B.P. fue en el crédito productivo

corporativo, la cual a octubre de 2017 fue de 7.50%. Respecto al patrimonio que registró la

CFN B.P., se puede señalar que ha aumentado paulatinamente ubicándose a octubre de 2017

en $900 millones.

De manera general, las cifras e indicadores presentados muestran que el sector financiero

nacional está experimentando cambios positivos, registrando en el presente año incrementos

en el monto de crédito con respecto al año anterior. Además se observa que los bancos

privados grandes entre enero y octubre de 2017 han aumentado sus utilidades en

comparación con el mismo período del 2016.

La mejora del posicionamiento que actualmente presenta el sistema financiero nacional

dependerá que el Gobierno implemente políticas económicas y monetarias que ayuden a que

la liquidez bancaria se mantenga estable. Además, las instituciones financieras deben procurar

la aplicación de medidas que ayuden a mantener la confianza de los depositantes, y verificar

que las técnicas usadas para otorgar los créditos sean las apropiadas para controlar el riesgo

sistémico.

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aná lisis del sistemá finánciero nácionál · contrabando, incrementos arancelarios a menos del...

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