présentation des résultats semestriels au 30-06-2014
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RESULTATS SEMESTRIELS 2014
18 septembre 2014
Groupe international d’ingénierie pétrolière
et gazière présent sur 2 segments de marché Fours de procédés pour le raffinage,
la pétrochimie et la production d’hydrogène
Traitement du gaz naturel (Prosernat)
HEURTEY PETROCHEM
2
FOURS DE PROCÉDÉS TRAITEMENT DU GAZ
RAFFINAGE HYDROGÈNE PÉTROCHIMIE GAZ NATUREL (PROSERNAT)
CHIFFRES CLES
Chiffre d’affaires 2013 : 401 M€
1 000 collaborateurs, dont 72% à l’international
UNE COUVERTURE MONDIALE
Russie
Corée
Inde
Afrique du Sud
Roumanie
France
(siège)
Etats-Unis
Ingénierie & management de projets
La force d’un réseau de filiales sur tous les marchés porteurs
3
Malaisie
Fabrication
Chine
Brésil
Dubaï Arabie Saoudite
ÉLÉMENTS CLÉS DU SEMESTRE
4
CHIFFRES CLÉS
CA : 217 M€ (+7%)
ROC : 9,5 M€ (+22%)
RNPG : 3,4 M€ (+11%)
Carnet de commandes au 30.06.2014 : 502 M€
FAITS MARQUANTS
Augmentation de capital de 35 M€
Prise de contrôle à 100% de Prosernat
Forte amélioration de la rentabilité opérationnelle
Heurtey Petrochem dimensionné pour
accélérer son développement,
notamment dans le gaz
ÉLÉMENTS CLÉS DU SEMESTRE
5
CHIFFRES CLÉS
CA : 217 M€ (+7%)
ROC : 9,5 M€ (+22%)
RNC : 3,9 M€ (+6%)
Carnet de commandes au 30.06.2014 : 502 M€
FAITS MARQUANTS
Augmentation de capital de 35 M€
Prise de contrôle à 100% de Prosernat
Forte amélioration de la rentabilité opérationnelle
Heurtey Petrochem dimensionné pour
accélérer son développement,
notamment dans le gaz
1. ACTIVITE DU SEMESTRE
Répartition par zone géographique (S1 2014)
37%
21% 4%
38%
Europe/Russie
Asie/Océanie
Moyen-Orient/Afrique
Amériques
6
Chiffre d’affaires (M€)
203 217
Croissance organique : +7%
Croissance à taux de change constant : +8,5%
S1 2013 S1 2014
Répartition par activité (S1 2014)
27%
21% 38%
14% Raffinage
Hydrogène
Pétrochimie
Gaz
CROISSANCE DE L’ACTIVITÉ
7
EXXONMOBIL CHEMICAL
Plateforme pétrochimique aux Etats-Unis
221 M€
Livraison de 8 fours de production d’éthylène pour le complexe pétrochimique de Baytown au Texas
Plus gros contrat jamais réalisé par Heurtey Petrochem
Consortium avec Mitsui Engineering & Shipbuilding qui réalise notamment la construction sur site
Contrat global de 630 M$ pour le consortium dont environ 300 M$ pour Heurtey Petrochem
Ingénierie et management de projet aux USA (Houston) et fabrication en Thaïlande
Date de livraison prévue : S1 2016
Avancement au 30.06.14
PRINCIPAUX CONTRATS EN COURS
29%
8
TOTAL / FINA ANTWERP OLEFINS Plateforme pétrochimique en Belgique
59 M€
Fourniture clé en main de deux fours d’éthylène de technologie Stone & Webster pour la plateforme d’Anvers en Belgique
Plus grande plateforme de raffinage et pétrochimie de Total en Europe
Conception entièrement modularisée
Date de livraison prévue : S1 2015
Avancement au 30.06.14
Contrat additionnel de Prosernat de 21 M€ pour le projet « Refinery Off Gas »: fourniture d’une unité de désacidification et de désulfuration de gaz
PRINCIPAUX CONTRATS EN COURS
83%
9
TECNIDAS REUNIDAS / CNRL Schistes bitumineux au Canada
25 M€
Fourniture de trois fours de raffinage destinés à l’exploitation de schistes bitumineux au nord de la
province d’Alberta au Canada.
Date de livraison prévue : S2 2014
Avancement au 30.06.14
JSC Rosneft
Projets d’hydrogène en Russie
86 M€ Fourniture de deux fours de vaporéformage et des équipements
destinés à la production d’hydrogène pour les raffineries de Kuibyshev et Syzran.
Date de livraison prévue : S1 2015
Avancement au 30.06.14
PRINCIPAUX CONTRATS EN COURS
91%
75%
10
SONATRACH Champs de traitement de gaz
en Algérie
17 M€
Déshydratation au Triéthylène Glycol pour les sites de Sbaa & Tidikelt
en Algérie (TEG)
Date de livraison prévue : S2 2015
Avancement au 30.06.14
Reliance Industries Complexe pétrochimique en Inde
24 M€ Livraison clé en main de six fours pour la production de paraxylène au sein du complexe pétrochimique de Jamnagar, dans l’état du Gujarat à l’Ouest de l’Inde.
Date de livraison prévue : S1 2015
Avancement au 30.06.14
PRINCIPAUX CONTRATS EN COURS
PDVSA Champ de traitement de gaz
au Venezuela
52 M€
Tamis moléculaire et élimination de mercure pour le site de San Joaquin au
Venezuela
Date de livraison prévue : S2 2014
Avancement au 30.06.14
57% 58% 95%
23%
1%
16% 60%
Raffinage
Hydrogène
Pétrochimie
Gaz
24%
14%
8%
54%
Europe/Russie
Asie/Océanie
Moyen-Orient/Afrique
Amériques
PRISES DE COMMANDES : DYNAMISME DU GAZ
11
PRISES DE COMMANDES
S1 2014
176 M€
CARNET DE COMMANDES
30.06.2014
502 M€
Répartition des prises de commandes par activité (S1 2014)
Forte dynamique du secteur gaz : 60% des prises de commandes
Contrat de 53 M€ en Argentine
Contrat de 21 M€ en Belgique
Contrat de 11 M€ en Indonésie
Montant des contrats signés en juillet-août 2014: 65 M€
dont un contrat de 57 M€ dans le gaz au Venezuela
Répartition des prises de commandes par zone géographique (S1 2014)
AUGMENTATION DE CAPITAL DE 35M€
12
Lancement du 6 au 22 mai 2014 d’une augmentation de capital avec DPS
Emission sursouscrite 1,5 fois avec une
demande globale de 46,8 M€
Exercice en totalité de la clause d’extension
1 356 834 actions nouvelles émises au prix
unitaires de 26 €
Produit brut de l’opération : 35,3 M€
(prime d’émission incluse)
Admission des actions nouvelles sur
Alternext le 3 juin 2014 et assimilation aux
actions existantes le 12 juin 2014
Nouveau capital social: 16 353 982 €, soit
4 896 402 actions de 3,34€ de valeur
nominale
OBJECTIFS DE L’OPÉRATION
Renforcer la flexibilité financière du groupe
Augmenter la part du secteur gaz pour
bénéficier de:
- la complémentarité fours/gaz
- des perspectives de marché
Acquérir Prosernat à 100%
Réaliser des opérations de croissance
externe, notamment dans le domaine
du gaz, offrant des synergies :
- géographiques
- technologiques
Prosernat, filiale d’Heurtey Petrochem spécialisée dans le traitement du gaz naturel, était détenue à 60% par Heurtey Petrochem depuis 2011
Acquisition le 4 juin 2014 des 40% restant du capital auprès d’IFP Investissements
Montant de l’opération : 13,3 M€
13
Prosernat est désormais détenu à 100% par Heurtey Petrochem
RACHAT DU SOLDE DES ACTIONS PROSERNAT
DES TECHNOLOGIES AU CŒUR DE LA CROISSANCE DE PROSERNAT
14
Désacidification de gaz
Traitement de gaz
Récupération de soufre
Solution de raffinage
Contrat de 57 M€ signé en 2014 au Venezuela pour le gisement d’El Furrial
3 contrats signés en 2013 (Russie, Afrique)
Un contrat majeur de 53 M€ signé en 2014 avec un groupe pétrolier en Argentine
Purification de monoéthylène glycol
(MEG reclaiming)
Technologie acquise en 2013 qui permet d’adresser des projets en offshore profond
Premier contrat de 11 M€ signé en 2014 dans le cadre d’un projet offshore en Indonésie pour le groupe ENI
TECHNOLOGIES EXEMPLES DE CONTRATS RÉCENTS
1
2
3
MISE EN PLACE DES SYNERGIES
15
SYNERGIES COMMERCIALES
SYNERGIES INDUSTRIELLES
Déploiement de Prosernat en Russie (Gazprom Neft, Lukoil), en Chine (Dana Petroleum), au Brésil (Petrobras) et au Moyen-Orient (Petrofac/KPC)
Unité de fabrication roumaine Heurtey Petrochem Manufacturing dédiée aux 2 branches (Prosernat représente 30% de la charge de l’unité)
SYNERGIES EN MATIERE D’INGENIERIE
Elargissement en cours du périmètre d’activité de la filiale indienne et du bureau d’études de Bucarest
Objectif 2015
16
2. RESULTATS FINANCIERS
Chiffres audités , M€
(normes IFRS) S1 2014 S1 2013 Variation Commentaires
Chiffre d’affaires 217,1 203,1 +7% Croissance organique de 7%
(8,5% à taux de change constant)
Coût des ventes (185,2) (176,8) +5%
Marge brute 31,9 26,3 +21% Bonne maîtrise de la réalisation des
contrats en cours
Frais administratifs et commerciaux (22,4) (18,6) +21% Variation de 13% retraitée des éléments
non récurrents (frais d’acquisition de Prosernat, provision sur locaux US)
EBITDA 12,6 9,3 +35%
Résultat opérationnel courant
% du chiffre d’affaires
9,5
4,4%
7,8
3,8% +22%
COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ
17
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées
Chiffres audités, M€
(normes IFRS) S1 2014 S1 2013
Fours Gaz Total Fours Gaz Total
Chiffre d’affaires 186,2 30,9 217,1 175,8 27,3 203,1
Résultat opérationnel courant
% du chiffre d’affaires
7,7
4,1%
1,8
5,8%
9,5
4,4%
6,7
3,8%
1,1
4,1%
7,8
3,8%
COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ
18
Répartition sectorielle entre les branches fours et gaz
Progression de la rentabilité sur les 2 branches d’activité
Chiffres audités , M€
(normes IFRS) S1 2014 S1 2013 Variation Commentaires
Résultat opérationnel courant 9,5 7,8 +22%
Autres produits et charges opérationnels (0,1) (0,1)
Résultat opérationnel 9,4 7,7 +22%
Part des sociétés mises en équivalence (0,1) 0,1
Résultat financier (2,9) (1,8) Variations :
- Produits de placement : -0,5 M€ - Impacts de change : - 0,5 M€
Impôt (2,5) (2,4)
Résultat net consolidé 3,9 3,6 +6%
Résultat net part du groupe 3,4 3,1 +11% Prosernat consolidé à 100%
à compter du 1er juin 2014
COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ
19
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées
Chiffres audités, M€ (normes IFRS) 31.06.2014 31.12.2013
ACTIFS
Actifs non courants Ecarts d’acquisition Immobilisations Autres actifs non courants
Actifs courants Stocks
Contrats de construction en cours, actif Clients et comptes rattachés Autres actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie
82,8 57,5 17,5
7,8
347,3 2,9
108,8 99,2 63,3 73,1
80,6 56,8 17,7
6,1
296,3 3,1
91,1 100,6
58,7 42,8
Total Actif 430,1 376,9
PASSIFS
Capitaux propres
Passifs non courants
Dettes financières
Provisions
Autres passifs non courants
Passifs courants
Dettes financières
Provisions
Contrats de construction en cours, passif
Fournisseurs et comptes rattachés
Autres passifs courants
75,7
14,1
9,5
1,9
2,7
340,3
29,7
4,9
65,1
216,9
23,7
51,2
14,1
11,0
1,6
1,5
311,6
20,9
3,7
72,9
188,8
25,3
Total Passif 430,1 376,9
BILAN CONSOLIDÉ
20
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
Chiffres audités, M€ (normes IFRS) 30.06.2014
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt Variation du BFR Impôts payés
9,3 (1,9) (2,6)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 4,8
Incidence des variations de périmètre Acquisitions/cessions d’immobilisations Variation de prêts
(12,5) (1,2) 0,2
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissements (13,5)
Augmentation de capital Émission d’emprunts Remboursement d’emprunts Dividendes versés Intérêts financiers
34,5 3,3
(7,5) (2,4) (0,5)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement 27,4
Incidence de la variation des taux de change 0,2
Variation de la trésorerie 18,9
Trésorerie nette d’ouverture 30,6
Trésorerie nette de clôture 49,5
21
36,1%
1,6%62,3%
HEURTEY PETROCHEM EN BOURSE
Alternext
Code ISIN FR0010343186 - Mnémonique ALHPC
Nombre d’actions : 4 896 402
Cours au 16/09/2014 : 30,52 €
Variation sur 1 an : +7%
Capitalisation boursière : 149 M€
Evolution du cours de bourse sur 1 an au 16.09.2014 (en €)
Répartition du capital au 30.06.2014
Public & Institutionnels
22
IFP Investissements
Management et salariés
16/09/2014
+7%
Compte tenu du niveau de capitalisation boursière du groupe, le label « Entreprise innovante » de BPI France ne sera pas renouvelé à sa prochaine échéance du 3 octobre 2014.
15
20
25
30
35
40
45
16/09/2013 16/12/2013 16/03/2014 16/06/2014
23
3. PERSPECTIVES
NOTRE ENVIRONNEMENT DE MARCHÉ
24
Un marché affecté au premier semestre par des décalages de lancements de projets
Attentisme de certains opérateurs
Délais de mise en place des financements
Contexte géopolitique
Bonne résistance d’Heurtey Petrochem grâce à la performance de la branche gaz
Des fondamentaux de marché qui restent sains
Prix du pétrole malgré la baisse du brut pas d’anticipation de décroissance brutale durable par les marchés
Drivers de marché
Raffinage : croissance des pays hors OCDE et normes environnementales
Pétrochimie : croissance hors OCDE et coût de la matière première (prix du gaz aux USA)
Hydrogène : normes environnementales sur les carburants et besoins du secteur chimie/engrais
Gaz : abondance des réserves et mix favorable prix/impact environnemental
TENDANCES DE NOS MARCHÉS
ASIE/OCEANIE
• Marché tiré sur le moyen terme par la croissance de la zone
• Redémarrage plus significatif attendu à partir de 2015
AFRIQUE/MOYEN-ORIENT
• Fort niveau de Capex attendu dans les pays du Golfe en raffinage et pétrochimie
EUROPE
• Marché globalement limité
• Opportunités en Europe du Nord (Benelux, Scandinavie) et zone Méditerranée/Turquie
AMERIQUES
• Activité soutenue aux USA par le développement du gaz de schiste (chimie, pétrochimie, liquéfaction du gaz) et des huiles de schiste (raffinage)
• Opportunités significatives en Amérique Latine (Mexique, Argentine, Venezuela)
• Incertitudes sur le rythme des CAPEX au Brésil
RUSSIE/CEI
• Activité du groupe hors du champ des sanctions UE & US
• Marché raffinage et gaz toujours important Calendrier de décisions incertain compte tenu
du contexte géopolitique
• volume de prospects significatif dans les républiques d’Asie Centrale (Ouzbékistan, Turkménistan, Kazakhstan)
25
CARNET DE COMMANDES : 502 M€
26
31.12.2011 30.06.2012 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2013 30.06.2014
322
440 425 452
543 502
Evolution du carnet de commandes (M€)
Carnet de commandes par activité (30.06.2014)
18%
5%
40%
37% Raffinage
Hydrogène
Pétrochimie
Gaz
15%
13%
5% 67%
Europe/Russie
Asie/Océanie
Moyen-Orient/Afrique
Amériques
Carnet de commandes par zone géographique (30.06.2014)
Ecoulement du carnet de commandes (30.06.2014)
S2 2014 2015 et au delà TOTAL
175 à 190 M€ 312 à 327 M€ 502 M€
OBJECTIFS FY2014
27
CHIFFRE D’AFFAIRES 420 à 440 M€
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 19 à 20,5 M€
Heurtey Petrochem
Dominique Henri, Président Directeur Général
Gregory Matouskoff, Directeur Financier
Anaïs de Scitivaux, Relations Investisseurs
Tél : 01 41 93 81 13 / 46 42 invest@heurtey.com
CONTACTS
28
Prochaine publication
Chiffre d’affaires 3ème trimestre 2014: 13-11-14
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