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Agenda

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Señales de monitoreo dentro de la Supervisión

de Conductas de los Mercados de Activos

Financieros en Colombia

Delegatura para Supervisión de Riesgos de Mercados e

Integridad

Dirección de Conductas

Superintendencia Financiera de Colombia

La Antigua, Guatemala Noviembre de 2015

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Índice

1. Supervisión de Conductas

2. Funciones

3. Mercados monitoreados

4. Etapas del Subproceso

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Supervisión de Conductas

Supervisor

primera línea

Abusos y

Conductas

Sistemas de

negociación

Autorregulación

en Divisas

Mercado

OTC Derivados

Relación

Cliente /

Intermediarios

Obligaciones

Institucionales

MOU –SFC Y

AMV

Comité de

Coordinación

Abusos y Conductas Emisores e

Inversionistas

Mercado

de Divisas

Involucren la

afectación de

Recursos Públicos

Afecten

gravemente el

Mercado

Supervisión

del MILA Mercado BMC

Actividades de

Intermediación –

Impacto Sistémico

Aspectos

Prudenciales

Asuntos

Contables

Lavado de

Activos

Administración de

Riesgos

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La Dirección de Conductas tiene las siguientes funciones:

• Ejercer las actividades de supervisión tendientes a mantener y proteger la

integridad y transparencia de los mercados de activos financieros, y velar por

que quienes participan en estos, ajusten sus operaciones a las normas que lo

regulan.

• Hacer un seguimiento del mercado, con el objeto de identificar la proliferación

de nuevos tipos o modalidades de operaciones, que puedan constituir prácticas o

conductas que atenten contra la integridad y transparencia de los mercados y

entregar periódicamente al superior inmediato un reporte sobre el particular.

Centro de Monitoreo:

• Monitorear el comportamiento de los diferentes mercados de activos financieros.

• Establecer diferentes herramientas (automáticas y manuales) ajustables a las

condiciones cambiantes de los mercados que ayuden a detectar posibles

comportamientos inusuales en el mercado de activos financieros a nivel de

especies, intermediarios y/o clientes.

FUNCIONES

INDICE

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Sistemas de negociación, registro y compensación:

MERCADOS

SISTEMAS DE

NEGOCIACIÓN* Y

REGISTRO

SISTEMAS DE

COMPENSACIÓN Y

LIQUIDACIÓN

Accionario X- Stream BVC*

Renta Fija

SEN - Banco República

MEC - BVC

ICAP Securities

Tradition Securities

GFI Securities

DerivadosX- Stream BVC

Derivex

Cámara de Riesgo Central

de Contraparte - CRCC

Cambiario

SET - ICAP FX

TRADITION EXCHANGE

GFI EXCHANGE

ENLACE DIVISAS

Cámara de Compensación

de Divisas de Colombia -

CCDC

MercantilSISTEMA DE

INFORMACIÓN BURSÁTIL

Bolsa Mercantil de

Colombia

** No se tiene pantalla

BVC

DECEVAL

DCV**

CRCC

Se hace seguimiento al funcionamiento de los sistemas antes relacionados.

Mercados Monitoreados

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Obtenida directamente de las pantallas ubicadas

en el Centro de Monitoreo de Mercados.

Transmitida por cada uno de los administradores

de los sistemas de negociación y registro.

Reportada por los emisores a través del RNVE

Información pública reportada a través de los

diferentes medios de comunicación y de los

sistemas de información como Bloomberg y

Reuters.

Fuentes de información

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Confidencialidad

Resulta pertinente poner de presente que alguna de la información aquí presentada está sometida a reserva legal , por consiguiente es confidencial y no se debe dar a conocer. La misma solo debe ser utilizada para fines de supervisión por esta Superintendencia.

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Actividades Proceso de Seguimiento

Subproceso Conductas

Interpretación

señales de mercado

Requerimientos

Resultado Señales

Participantes

del mercado y/o

AMV

Señales en tiempo real

Reporte Mercado Local

Señales periódicas

Comité

Rutinas : IBM SPSS Modeler, Excel e Infomaker Proveedores de Información: Bloomberg y Reuters

Información - Proyecto de Arquitectura Empresarial

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ETAPAS DEL SUBPROCESO DE CONDUCTAS

10

Gracias

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Proyecto Estratégico

Arquitectura Empresarial

LIDER OBJETIVOS

- Modernización de la planta

tecnológica.

- Integración y gestión con otras

entidades.

- Estandarización de la información

remitida por los proveedores de

infraestructura (envío, recepción,

estructura y contenido).

Duración: 2013 -2016

Participantes:

- Proveedores de

Infraestructura

- Superintendencia Financiera

Estado de avance:

- Definición de protocolos de envío de información FIX 4.4 (tiempo real) y XBRL (batch).

- Socialización de las nuevas estructuras de remisión de información.

INICIO

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Señales en tiempo real

Diagnóstico

Divisas y Derivados

Renta Fija Acciones

Funcionamiento

e información

INICIO

13

Señales en tiempo real

14

Señales en tiempo real

INICIO

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Señales periódicas

Genera:

-Requerimiento

-Inspección

In Situ o Extra Situ.

Prohibición normativa

Variaciones precios/tasas y volúmenes

Cambio de titularidad

Bandas de Bollinger

Informes estadísticos

Liquidación especial

INICIO

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Prohibición normativa

Cuenta Propia, Fondos, Portafolios y Conglomerados:

• Detectar quien realiza operaciones en forma directa o indirecta entre la cuenta

propia de la sociedad comisionista de bolsa y/o los fondos de valores y/o los

portafolios de terceros administrados, entre fondos, entre portafolios de terceros o

entre las entidades que conformen un mismo conglomerado.

Inversión excedentes de liquidez entidades públicas:

• Decreto 1525 de 2008 “por el cual se dictan normas relacionadas con la inversión

de los recursos de las entidades estatales del orden nacional y territorial”.

Prohibición de que los clientes inversionistas adquieran valores en el segundo mercado:

• De acuerdo con los artículos 5.2.3.1.4 y 5.2.3.1.5 del Decreto 2555 sólo los

inversionistas calificados como inversionistas profesionales pueden adquirir

valores del mencionado mercado y para determinar sí se tiene tal calidad se debe

aplicar las reglas establecidas en el Libro 2 de la Parte 7 del Decreto 2555 de 2010.

INICIO

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Señal de variaciones

Variaciones significativas en el precio/tasa de cierre y

volúmenes transados por títulos.

Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.

INICIO

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Cambio de titularidad

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Cambio de titularidad

Detectar operaciones donde se cambie la asignación de operaciones

de un inversionista a otro inversionista. Es transversal para el mercado

de valores.

INICIO

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Bandas de Bollinger* (BB)

Analiza el comportamiento de precios/tasas y volumen por título y

ayuda a detectar operaciones fuera de los promedios del mercado.

Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.

* http://www.economia-excel.com/2007/12/las-bandas-de-bollinger.html. Esta herramienta de análisis técnico aplicable al mercado de valores, aplica de manera genérica a diferentes instrumentos que se transen en mercados organizados, incluido el mercado accionario, “Consiste en hallar un media móvil simple de los precios de una acción de los últimos n-periodos a la que se le suma y resta dos o tres veces (según el nivel de confianza deseado) la desviación típica del mismo periodo, para obtener unos límites superior e inferior que, suponiendo el comportamiento de los precios como una distribución normal, marcan el límite que podría alcanzar la cotización. Estos límites son las bandas de Bollinger ”.

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Bandas de Bollinger* (BB)

Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.

INICIO

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Informes Estadísticos

Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.

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Informes Estadísticos

Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A.

INICIO

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Liquidación especial

Fuente: Información transmitida por los proveedores de infraestructura a la Superintendencia Financiera de Colombia S.A. INICIO