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17 février 2015
Résultats 2014 Stéphane Richard, Président-Directeur Général
Ramon Fernandez, Directeur Général Adjoint, Directeur Finances et Stratégie
Résultats 2014 : 17 février 2015
2
avertissement
Cette présentation contient des indications prospectives sur Orange. Bien que nous estimons qu’elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, y compris des problématiques qui nous sont inconnues ou ne sont pas considérées à présent comme substantielles et il ne peut être garanti que les événements attendus auront lieu ou que les objectifs énoncés seront effectivement atteints. Les facteurs importants susceptibles d'entraîner des différences entre les résultats anticipés et ceux obtenus comprennent notamment : le succès de la stratégie d’Orange, particulièrement en ce qui concerne la relation clients face à la concurrence des acteurs OTT, la capacité d’Orange à faire face à une concurrence aiguë sur les marchés matures, sa capacité à exploiter des opportunités de croissance sur de nouveaux marchés et les risques spécifiques à ces marchés, les mauvaises conditions économiques prévalant en France et en Europe ainsi que dans certains autres marchés où nous opérons, l’efficacité des plans d’action d’Orange portant sur les ressources humaines, et le succès des autres initiatives stratégiques, opérationnelles et financières d’Orange, les risques liés aux systèmes des technologies d’information et de communication en général, notamment les défaillances de réseaux, les évolutions et contraintes fiscales et réglementaires et l’issue des procédures judiciaires liées notamment à la réglementation et à la concurrence, le succès de nos investissements nationaux et internationaux, co-entreprises et partenariats dans un contexte où nous n’avons pas forcément le contrôle de ces entreprises et dans des pays présentant des risques additionnels, la notation de la dette d’Orange, sa capacité à accéder aux marchés de capitaux et les conditions prévalant sur les marchés de capitaux en général, les fluctuations des taux de change ou des taux d’intérêt, et les dépréciations d’actifs. Des informations plus détaillées sur les risques potentiels pouvant affecter nos résultats financiers sont disponibles dans le Document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF) le 29 avril 2014 et dans le rapport annuel sur formulaire 20-F enregistré auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission le 30 avril 2014. Sous réserve de la réglementation applicable (notamment les articles 223-1 et suivants du Règlement général de l’AMF), Orange ne s’engage nullement à mettre à jour les informations prospectives à la lumière des développements futurs.
Résultats 2014 : 17 février 2015
faits marquants 2014
Stéphane Richard
Président-Directeur Général
1
4
CA
39,4 Md€
-2,5 % sur un an -1,6 % hors régl.
sur un an
économies de coûts
opérationnels indirects
503 M€
EBITDA*
12,2 Md€
-2,5 % sur un an
investissements
5,6 Md€ 14,3 % du CA
performance 2014
taux de marge
d’EBITDA
30,9 %
stable sur un an
dette nette / EBITDA**
x 2,09
Résultats 2014 : 17 février 2015
yoy : en glissement annuel (comparaison avec la même période de l’année précédente) qoq : en glissement trimestriel (comparaison avec le trimestre précédent)
* dans cette présentation, l’EBITDA désigne l’EBITDA retraité sauf indication contraire; voir la diapositive 35 pour les retraitements de l’EBITDA ** calculé en divisant (A) la dette financière nette, y compris 50 % de la dette financière nette de la JV EE au R.-U., par (B) l’EBITDA retraité, y compris 50 % de l’EBITDA
de la JV EE (ajusté en 2014 en tenant pleinement compte de l’impact de 336 M£ du placement sous administration judiciaire de Phones 4u)
5
stabilisation du taux de marge d’EBITDA
12,2 Md€
2014 EBITDA
entre 12,0 Md€ et 12,5 Md€ taux de marge d’EBITDA stable
30,9 % en % du CA
stable sur un an
Résultats 2014 : 17 février 2015
6
amélioration de la solidité du bilan
x 2 2014
dette nette / EBITDA*
plus proche de 2012 2013 2014
x 2,17 x 2,37
x 2,09
Résultats 2014 : 17 février 2015
* calculé en divisant (A) la dette financière nette, y compris 50 % de la dette financière nette de la JV EE au R.-U., par (B) l’EBITDA retraité, y compris 50 % de l’EBITDA de la JV EE (ajusté en 2014 en tenant pleinement compte de l’impact de 336 M£ du placement sous administration judiciaire de Phones 4u)
7
politique de dividende adaptée au profil de génération de cash
0,60 €
dividende 2014
0,20 € dividende intérimaire versé le 9 décembre 2014, solde de 0,40 €* payable au mois de juin
* sous réserve de l’approbation de l’Assemblée générale annuelle des actionnaires ; date de détachement : 8 juin, date d’enregistrement: 9 juin, date de paiement : 10 juin Résultats 2014 : 17 février 2015
8
revue du portefeuille axée sur les zones existantes, tout en respectant notre objectif de ratio d’endettement
politique M&A
sélective
les dossiers Jazztel et EE sont en cours d’examen par les autorités réglementaires Résultats 2014 : 17 février 2015
Orange Ouganda
9
4 leviers
Résultats 2014 : 17 février 2015
solide performance commerciale
poursuite de la baisse des
coûts
croissance des investissements
dans le THD mobile et fixe
fort engagement de la part
du personnel
10
solides performances commerciales à l’échelle du Groupe
couverture en % de la pop. 4G
France 3,6 M
0,8 M Espagne
FTTH
563k
foyers raccordables
61 % Pologne
62 % Roumanie
France 74 % +1,0 M au T4 14 3,7 M
70 % Espagne +0,5 M au T4 14 2,3 M
clients en millions
+82k au T4 14
clients en milliers
88 % Belgique
53k x2 au T4 14
0,3 M Slovaquie 62k
0,6 M x 2 au T4 14
Afrique & Moyen-Orient
+4,4 M au T4 14
+0,6 M au T4 14
97,5 M clients mobiles
12,6 M clients Orange Money
0,5 M +0,1 M au T4 14
0,4 M x 2 au T4 14
Entreprise
services cloud croissance du CA 2014
services sécurité croissance du CA 2014 +27%
+16 %
Résultats 2014 : 17 février 2015
11
+122
+60
+125
-235
2014 bc 2013
augmentation des investissements dans la 4G et le FTTH pour soutenir la croissance future
4G 2G/3G en Afrique et Moyen-Orient
rationalisation & fin de
programme
5 563 M€ 5 636 M€ +1,3 %
investissements
Résultats 2014 : 17 février 2015
408
286
436
311
4G FTTH VDSL
2013
2014
FTTH VDSL
13,7 % en % du CA
14,3 % en % du CA
375
315
2G/3G Afrique et Moyen-Orient
investissements par technologie
(en M€)
12
accélération de la modernisation de l’entreprise, limitant l’impact de la baisse du chiffre d’affaires
Résultats 2014 : 17 février 2015
Groupe
France
-346-503
-583 -204
-462
369
-929
2014 2013 2012
-707
-93
accélération de la baisse des coûts indirects
(économies de coûts en M€)
8%
23%
2012
48 %
57 %
2013
82 %
2014
69 %
coûts indirects
coûts directs
compensation croissante du recul du CA par les économies de coûts
(économies de coûts en % de la baisse du CA)
coûts opérationnels
13
fort engagement des salariés facilitant la modernisation de l’entreprise
Résultats 2014 : 17 février 2015
92%92%92%90%
88%
84%
79%
Déc. 13 Juin 13 Juin 12 Juin 11 Juin 10 Juin 14 Déc. 14
niveau élevé de satisfaction des salariés français distinctions reçues en 2014
Sénégal Côte d’Ivoire
Ouganda Mali
Egypte (OBS)
France Espagne Pologne R.-U. (OBS) Belgique
% des salariés d’Orange déclarant leur environnement de travail au moins aussi bon que celui d’autres entreprises
Inde (OBS)
Roumanie Slovaquie Moldavie Arménie
revue des résultats 2014
Ramon Fernandez
Directeur Général Adjoint, Directeur Finances et Stratégie
2
15
amélioration de la tendance du CA en Europe, forte croissance en Afrique et Moyen-Orient
Résultats 2014 : 17 février 2015
par activité
services mobiles
ventes d’équip. mobile
services fixes
Entreprise & autres
2014
17,1 Md€
1,5 Md€
12,9 Md€
7,9 Md€
-0,0 % hors régl.
-1,6 % hors régl.
2014 T4 2014
par segment (en M€, croissance
sur un an en %) CA 2014
39,4 Md€
-0,6 % bc yoy
-2,5 % bc yoy
yoy T4 14
yoy 2014
-3,3 % -5,8 %
+16,0 % +16,9 %
-0,3 % -0,7 %
+0,9 % -1,2 %
T4
-1,2 %
T3 T2 T1 T4
-0,8 %
T3 T2 T1
T2 T1 T4
-6,7 %
T3 T4
7,6 %
T3 T2 T1 T4
-2,2 %
T3 T2 T1
France
reste de l’Europe
Pologne Espagne
Afrique & Moyen-Orient Entreprise
T1 T2 T3
-1,8 %
T4
IC&SS 1 814
Pologne 2 918
reste de l’Europe 2 900
Entreprise 6 299
Afrique & Moyen-Orient 4 283
Espagne 3 876
France 19 304
16
stabilisation du taux de marge d’EBITDA grâce à l’amélioration de la tendance du CA et aux baisses de coûts EBITDA en baisse de 317 M€ contre 1 021 M€ en 2013
Résultats 2014 : 17 février 2015
taux de marge stable
2014 T4 2014
EBITDA 2014
12,2 Md€ 30,9 % du CA
-0,7 % bc yoy
-2,5 % bc yoy
effectif d’ETP* moyens du Groupe en recul de 3,8 % sur un an
-114 -99 -119-170
-152 -146
123
-30
-245 -266
-149 -47
T4 14 T3 14 T2 14 T1 14
coûts indirects
coûts directs
économies de coûts trimestrielles (sur un an, en M€)
France international
91,9k -3,7 %
59,7k -3,9 %
2013
2014
évolution de l’EBITDA
(en M€) -1024
CA coûts indirects
coûts directs
12 507 M€ 12 190 M€ 2013 bc
* Equivalents Temps Plein
17
en M€
2013 historique
2013 bc
2014 réalisé
EBITDA retraité 12 649 12 507 12 190
retraitements* -414 -487 -1 077
EBITDA publié 12 235 12 020 11 112
dépréciations & amortissements -6 052 -5 974 -6 038
dépréciation de l’écart d’acquisition et des actifs
-636 -601 -288
part du résultat (pertes) des associés -214 -231 -215
bénéfice d’exploitation 5 333 5 214 4 571
résultat financier -1 750 -1 638
impôts -1 405 -1 573
résultat net des activités poursuivies 2 178 1 360
résultat net des activités abandonnées -45 -135
résultat net consolidé du Groupe 2 133 1 225
participations minoritaires 260 300
résultat net part du Groupe 1 873 925
Résultats 2014 : 17 février 2015
dépréciation en Belgique (229 M€) et en Irak (178 M€)
réduction de la charge des intérêts financiers liée au recul de l’endettement
augmentation des dépréciations reflétant la stratégie THD
hausse de la charge fiscale après cession d’Orange Dominicana et dépréciation d’actifs d’impôts différés en Espagne, partiellement compensée par la diminution des impôts en France
EE classé dans les activités destinées à être cédées; résultats affectés par les charges liées au placement sous administration judiciaire de Phones 4U
2
3
2
4
3
5
6
4
5
principalement lié à des litiges déjà annoncés et autres pour 432 M€, révision des hypothèses pour le TPS** à hauteur de 305 M€, restructuration des actifs immobiliers pour 314 M€ en France et plan actionnariat salariés pour 72 M€
1
6
1
* voir détails page 35 ** Temps Partiel Senior
résultat net le résultat net reflète principalement le recul de l’EBITDA publié
18 Résultats 2014 : 17 février 2015
* calculé en divisant (A) la dette financière nette, y compris 50 % de la dette financière nette de la JV EE au R.-U., par l’EBITDA retraité, y compris 50 % de l’EBITDA de la JV EE (ajusté en 2014 en tenant pleinement compte de l’impact de 336 M£ du placement sous administration judiciaire de Phones 4u)
** hors TDIRA
x 2,37 x 2,09
ratio dette nette / EBITDA *
évolution de l’endettement net en Md€
-1,8 Md€
dette nette fin 2014
2,9
séquestre pour
l’acquisition de Jazztel
émission d’obligations
hybrides
26,1
-5,7
dette nette fin 2014
(hors hybrides
et Jazztel)
28,9 0,1
-1,0
1,8
0,3 0,9
0,4 0,8
1,4 0,3
EBITDA retraité
– investis-sements
-6,6
dette nette fin 2013
30,7
autres postes financiers
acquisitions et cessions
dividendes versés aux actionnaires d’ORA
dividendes versés aux actionnaires minoritaires
restructurations et litiges
variation du BFR & autres éléments opérationnels
impôt sur les sociétés
charges financières nettes
spectre & licences
au 31 décembre 2014
position de liquidité solide ne prend pas en compte les 2,9 Md€ mis en séquestre pour l’acquisition de Jazztel
coût moyen pondéré de la dette obligataire maturité moyenne**
poursuite de la baisse de la dette nette en 2014, accélérée par l’émission d’obligations hybrides
-4,6 Md€
13,2 Md€
4,82 %
10 ans
dont -3,0
Jazztel
revue opérationnelle
Ramon Fernandez
Directeur Général Adjoint, Directeur Finances et Stratégie
3
20
T4 14
4 865
marché de gros
+58
HD
+5
RTC
-91
ventes d’équip. mobile
+46
services mobiles
-89
impacts régl.
-14
T4 13 bc
4 951
T4 2014 France : indicateurs financiers un cercle vertueux de ralentissement de la baisse du CA et de poursuite de la réduction des coûts
Résultats 2014 : 17 février 2015
décomposition de l’évolution du CA (en M€)
confirmation de l’amélioration de la tendance du CA mobile au T4 – amélioration du mix client, soutenu par la couverture étendue des réseaux 4G/4G+ – fidélisation toujours plus forte des clients (taux de résiliation des contrats à 14,8%,
son plus bas niveau depuis 2010) – impact négatif de la baisse des tarifs d’itinérance en Europe sur le CA et l’EBITDA – croissance du CA des ventes d’équip. mobile au T4 due au succès de l’iPhone 6
progression des services fixes sous l’effet du dynamisme du THD – croissance de la base clients HD (+2,4 % yoy) soutenue par le FTTH (+76 % yoy) – poursuite du succès des offres convergentes, impactant négativement l’évolution de
l’ARPU HD (-1,4 % sur un an) – hausse du marché de gros grâce à l’effet volume du dégroupage et à la croissance de
la fibre – perte de 1,3 M de lignes RTC (-12,5 % sur un an), contre 1,6 M en 2013
progression du taux de marge d’EBITDA au S2 14, l’allocation judicieuse des coûts commerciaux soutenant la vente de contrats haut de gamme
-4,5 % hors régl.
services fixes -1,0 % hors
régl.
en M€ T4 14 var.
en bc 2014 var.
en bc
CA 4 865 -1,8 % 19 304 -3,5 %
hors régl. -1,5 % -3,2 %
services mobiles 1 873 -5,4 % 7 675 -8,1 %
ventes d’équip. mobile 230 +24,7 % 601 +11,6 %
services fixes 2 631 -0,9 % 10 535 -0,7 %
autres 131 -1,8 % 494 -2,9 %
EBITDA 6 991 -1,8 %
taux de marge d’EBITDA 36,2 % +0,6 pt
3M€
8M€
20M€ 27M€
autres
THD (FTTH & PPP)
accès B2B & dorsale
accès B2C (ULL)
+224 M€
S1 14
+240 M€
S2 14
+123M€
-9M€
économies de coûts indirects
économies de coûts directs
compensation de la perte du CA par la baisse des coûts 75 % 97 %
21
T4 2014 France : indicateurs clés de performance mobile amélioration du mix client tirée par la 4G
bonne dynamique des contrats mobiles
taux de résiliation contrats
** Origami & Open
acqu. nettes de contrats (hors M2M & multi-SIM)
+251
+188
+30+19
+228+203
+77
-129
T4 14 T3 14 T2 14 T1 14 T4 13 T3 13 T2 13 T1 13
19,4 % 19,0 % 18,5 % 17,6 % 16,3 % 15,5 % 15,2 % 14,8 %
89 % des clients bénéficient d’une tarification renouvelée
sur une offre postérieure à avril 2013
+23 pt
61 % des contrats voix grand public
portent sur des offres premium**
+3,5 pt
41 % des contrats voix grand public
portent sur des offres Open
+7,8 pt
35 % des contrats voix grand public
portent sur des offres SIM-only
+10,0 pt
yoy
4G
T4 14 T3 14
3,7
2,7
T2 14
2,0
T1 14
1,4
T4 13
1,0
T3 13
0,3
T2 13
0,1
clients en millions
6 922 sites 4G activés
74 % de couverture
en % de la pop.
17 villes couvertes
par la 4G+
Résultats 2014 : 17 février 2015
22
T4 2014 France : indicateurs clés de performance fixe première place en part de conquête HD grâce au FTTH
le THD nourrit la croissance de la base de clients HD acqu. nettes HD (en milliers) et part de conquête (en %)
acqu. nettes ADSL*
acqu. nettes FTTH
50 % des acqu. nettes FTTH concernent de nouveaux clients
10,354 M clients haut débit
FTTH 563k clients
3,642 M foyers FTTH raccordables
+2,4 % sur un an
+41,5 % sur un an
part de conquête HD***
* et autres (satellite, etc.) ** Play et Jet *** estimation Orange
+76,5 % sur un an
45 % des clients HD possèdent une offre 4P
+8,5 pt sur un an
35 % des clients HD possèdent une offre premium**
+6 pt sur un an
+11
+3 6
+17
-16 -15
+20+13
+3 0 +3 3
+3 4
+45
+47 +50
+65 +8 2
+8
T4 14
+95
T3 14
+85
T2 14
+35
T1 14
+31
T4 13
+62
T3 13
+71
T2 13
+41
T1 13
+41
Résultats 2014 : 17 février 2015
15,0 % 27,4 % 27,2 % 22,3 % 10,6 % 19,6 % 32,6 % 34,8 %
23
T4 2014 Espagne amélioration de la tendance du CA portée par une forte croissance de la base clients
Résultats 2014 : 17 février 2015
amélioration de la tendance du CA : -1,2 % en 1 an au T4 (-6,1 % au T3)
− CA services mobiles : -8,3 % au T4, contre -11,8 % au T3, repositionnement de la base clients pratiquement achevée
− bonnes performances trimestrielles pour les ventes de terminaux
− croissance à deux chiffres pour le haut débit fixe (+16,3 % en un an)
maintien de l’élan commercial
− croissance de la base clients de contrats mobiles (+5,1 % sur un an) portée par le leadership 4G
− croissance de la base de clients HD fixe (+16,1 % sur un an), avec maintien du premier rang d’acquisitions nettes (72k au T4)
en M€ T4 14 var.
en bc 2014 var.
en bc
CA 979 -1,2 % 3 876 -4,4 %
hors régl. -0,5 % -1,8 %
services mobiles 597 -8,3 % 2 447 -13,9 %
ventes d’équip. mobile 137 +11,7 % 489 +38,2 %
services fixes 244 +13,2 % 933 +10,8 %
autres 1 -36,2 % 7 -49,8 %
EBITDA 958 -7,8 %
taux de marge d’EBITDA 24,7 % -0,9 pt
T1 14
0,5
1,8
T4 14
2,3
T4 13
1,3
T3 14 T2 14
1,0
4G clients en millions
4 299 sites 4G activés
70 % de couverture en
% de la pop.
1,965 M clients haut débit
+3,8 % qoq
x 2 qoq
86 % des clients mobiles résidentiels contrat en SIMO
+38 pt
79 % des clients haut débit fixe ont une offre convergente
+12 pt
sur un an
FTTH 53k clients
24
T4 2014 Pologne CA T4 hors régl. presque stable sur un an ; stabilisation du taux de marge d’EBITDA annuel
mobile : bon niveau d’acquisitions nettes contrats (en milliers)
convergence : maintien de la dynamique pour les clients Open en milliers et en % de la base haut débit fixe
286 352 418 480 539
24 %
T3 14 T4 14
21 %
T2 14
18 %
T1 14
15 %
T4 13
12 %
38
130
6670
199
146
7499
139169
T2 14 T1 14 T4 13 T4 14 T3 14
acqu. nettes totales acqu. nettes contrats
en M€ T4 14 var.
en bc 2014 var.
en bc
CA 733 -0,8 % 2 918 -4,5 %
hors régl. -0,1 % -2,5 %
services mobiles 331 -5,3 % 1 365 -6,5 %
ventes d’équip. mobile 35 +259,9 % 102 +186,9 %
services fixes 318 -10,0 % 1 319 -8,9 %
autres 49 +88,5 % 132 +17,7 %
EBITDA 921 -4,5 %
taux de marge d’EBITDA 31,6 % 0,0 pt
effectifs ETP* fin de période (en milliers)
19,9 18,4
T4 14
-7,3 %
T4 13 bc
bon niveau d’acqu. nettes pour les offres mobile, convergentes et THD
– base mobile contrats en hausse de 6,3 % sur un an (146k acqu. nettes au T4)
– base convergente Open en hausse de 88 % sur un an (59k acqu. nettes au T4)
– ARPU haut débit fixe stable qoq, les acqu. nettes THD (33k qoq) compensent de plus en plus la pression continue sur l’ADSL/CDMA (-62k qoq) ; la base THD (+150% sur un an) atteint désormais 8 % de notre base xDSL
amélioration de la tendance du CA services mobiles
– progression des résultats B2C et des ventes de terminaux, qui compensent la pression sur les prix en B2B
hausse de 38 % des économies de coûts en 2014 sur un an
– réalisation de l’objectif de restructuration 2014 de 1,5k ETP*
– près de 60 % d’économies ne proviennent pas de réductions de personnel
Résultats 2014 : 17 février 2015 * Equivalents Temps Plein
25
T4 2014 Reste du monde la poursuite de la croissance en Afrique et Moyen-Orient et l’amélioration de la tendance du CA en Europe favorisent la progression du CA et de l’EBITDA
Résultats 2014 : 17 février 2015
Afrique et Moyen-Orient
– progression de 11,9 % de la base de clients mobile yoy (+10,4 M sur un an) contribuant à la hausse du CA données mobiles de 44 % au T4 yoy
– 12,6 M de clients Orange Money (+51 % sur un an)
– 7 pays sur 13 enregistrent une croissance du CA à deux chiffres
pays européens
– quatrième trimestre consécutif d’augmentation du CA hors régl.
– acqu. nettes de contrats résidentiels au T4 de 52 % yoy soit 152k, dont Roumanie 78k, Slovaquie 23k et Moldavie 27k
– stagnation relative des acqu. nettes entreprises
+14
+11
+10
+18
+27
+8 0
Autres
Côte d’Ivoire
Mali
Egypte
Guinée
Afrique & Moyen-Orient
principaux contributeurs à la croissance du CA croissance du CA au T4 yoy (en M€ et en %)
+10,1 %
+3,7 %
+34,3 %
+7,6 %
+10,4 %
T4 14
-4,6 %
+4,5 %
T3 14 T2 14 T1 14 T4 13
Roumanie
T4 14
-11,6 %
-10,2 %
T3 14 T2 14 T1 14 T4 13
yoy hors régl.
Belgique
Slovaquie Moldavie
T4 14
-0,7 %
1,6 %
T3 14 T2 14 T1 14 T4 13
+5,8 %
T4 14
+8,4 %
T3 14 T2 14 T1 14 T4 13
en M€ T4 14 var.
en bc 2014 var.
en bc
CA 1 905 +1,7 % 7 374 +0,1 %
hors régl. +3,8 % +2,0 %
Afrique & Moyen-Orient 1 141 +7,6 % 4 283 +7,1 %
pays européens 740 -6,7 % 2 900 -8,8 %
autres pays 32 +26,0 % 213 +3,3 %
EBITDA 2 326 +0,6 %
taux de marge d’EBITDA 31,5 % +0,2 pt
+6,3 %
26
services de données accès IPVPN en France (en milliers)
services IT croissance du CA au T4 2014 sur un an
services vocaux croissance de l’accès en France sur un an
-7.7% -7.4% -6.4%
+9.5%+7.3%
T4 14
-5.8%
+21.2%
T3 14
+10.2%
T2 14 T1 14 sécurité
+37 %
cloud
+11 %
RTC XoIP
T4 2014 Entreprise positionnement favorable sur un marché en mutation, avec une croissance des services IT alors que les activités traditionnelles sont toujours sous pression
Résultats 2014 : 17 février 2015
ralentissement de la baisse du CA voix au T4 grâce à la résilience des volumes ; les migrations vers des solutions VoIP continuent de peser sur le chiffre d’affaires
léger accroissement des services données en volume lié à l’atténuation de la pression sur les prix de l’IPVPN depuis l’an passé
croissance de l’IT et des services d’intégration portée par les produits cloud et sécurité et soutenue par des acquisitions
taux de marge d’EBITDA à 15,7 %, le déclin du CA est majoritairement compensé par la réduction des coûts (notamment des FG) et l’impact positif de la gestion active du portefeuille
en M€ T4 14 var.
en bc 2014 var.
en bc
CA 1 635 -2,2 % 6 299 -2,3 %
voix 398 -6,5 % 1 613 -7,2 %
données 735 -2,9 % 2 900 -3,6 %
IT & services d’intégration 502 +2,6 % 1 786 +4,9 %
EBITDA 990 -5,3 %
taux de marge d’EBITDA 15,7 % -0,5 pt
*croissance de 21,2 % principalement attribuable au renouvellement d’un contrat au T4
*
T4 T4
27
1 574 1 589
2013 régl. coûtscommerciaux
coûtsindirects
2014
EE : hausse de 0,8 pt du taux de marge annuel d’EBITDA ajusté* à 25,1% 7,7 M d’abonnés 4G, avec 2 M d’acquisitions nettes 4G au T4
poursuite de la croissance des contrats1
* l’EBITDA ajusté correspond à l’EBITDA avant frais de gestion et de marque, éléments exceptionnels et charges de restructuration
CA opérationnel au T4 en baisse de 1,0 %
hors réglementation (M£)
régl. T4 13 T4 14 prépayés contrats Q4/13 hors régl.
-1,8 %
-1,0 %
1 555 1 542 1 527
-13 -35
+12 +8
fixe
& marché
de gros
progression du taux de marge d’EBITDA ajusté* de l’année à 25,1 % (en M£)
24,3 % 25,1 %
-8
-25
+48
1 hors MVNO 2 dont 71k de LIFE Mobile
201k 166k
216k 181k 194k
123k
165k
119k 144k2
T4 12 T1 13 T2 13 T3 13 T4 13 T1 14 T2 14 T3 14 T4 14
214k
271k 229k
283k
233k
345k
240k
contrats mobiles
M2M
178k 192k
démantèlement de sites réseau :
fermeture de 2k sites en 2014
S2 14 S1 14
7 865 7 314
S2 13
6 010
S1 13
4 874
S2 12
2 659
S1 12
1 390
Résultats 2014 : 17 février 2015
1,0 %
objectifs 2015
Stéphane Richard
Président-Directeur Général
4
29
EBITDA retraité 2015
11,9 - 12,1 Md€
dividende 2015 0,60 €
acompte sur dividende
0,20 € en déc. 2015
dette nette / EBITDA*
environ x 2 à moyen terme
politique M&A sélective,
priorité aux zones existantes
objectifs 2015
* calculé en divisant (A) la dette financière nette, y compris 50 % de la dette financière nette de la JV EE au R.-U., par (B) l’EBITDA retraité, y compris 50 % de l’EBITDA de la JV EE
Résultats 2014 : 17 février 2015
journée plan stratégique le 17 mars
annexes
32
CA
10,0 Md€
-0,6 % sur un an -0,0 % hors régl.
sur un an
170 M€ économies de coûts
opérationnels indirects
EBITDA
2,8 Md€
-0,7 % sur un an
investissements
1,8 Md€ T4 14
marge d’EBITDA
27,9 %
stable sur un an
maintien de bons résultats
commerciaux
Résultats 2014 : 17 février 2015
yoy : en glissement annuel (comparaison avec la même période de l’année précédente) qoq : en glissement trimestriel (comparaison avec le trimestre précédent)
33
évolution du CA
Résultats 2014 : 17 février 2015
France Groupe (évolution sur un an) Espagne
Pologne Reste de l’Europe Afrique & Moyen-Orient Entreprise
-4,8 %
T1 13
-1,8 %
-4,1 %
T4 14
0,0 %
-0,6 %
T3 14
-1,4 %
-2,3 %
T2 14
-2,3 %
-3,4 %
T1 14
-3,0 %
-3,8 %
T4 13
-3,8 %
-5,1 %
T3 13
-2,4 %
-4,0 %
T2 13
-2,5 %
T4
-1,5 %
-1,8 %
T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1
T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4
-0,5 %
-1,2 %
T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4
-0,8 %
-0,1 %
T1 T4 T3 T2 T1
-2,3 %
-6,7 %
T4 T3 T2
+7,6 %
+7,9 %
T4 T1 T3 T2 T1 T4 T3 T2
-2,2 %
T4 T2 T3 T2 T1 T1 T4 T3
organique
hors régl.
34
détails du CA
Résultats 2014 : 17 février 2015
T4 14 2014
en M€ réalisé var. %
bc var. % bc hors régl.
réalisé var. %
bc var. % bc hors régl.
CA Groupe 10 049 -0,6 % -0,0 % 39 445 -2,5 % -1,6 %
France 4 865 -1,8 % -1,5 % 19 304 -3,5 % -3,2 % services mobiles 1 873 -5,4 % 7 675 -8,1 %
ventes de terminaux 230 24,7 % 601 11,6 %
services fixes 2 631 -0,9 % 10 535 -0,7 %
autres 131 -1,8 % 494 -2,9 %
Espagne 979 -1,2 % -0,5 % 3 876 -4,4 % -1,8 % services mobiles 597 -8,3 % 2 447 -13,9 %
ventes de terminaux 137 11,7 % 489 38,2 %
services fixes 244 13,2 % 933 10,8 %
autres 1 -36,2 % 7 -49,8 %
Pologne 733 -0,8 % -0,1 % 2 918 -4,5 % -2,5 % services mobiles 331 -5,3 % 1 365 -6,5 %
ventes de terminaux 35 259,9 % 102 186,9 %
services fixes 318 -10,0 % 1 319 -8,9 %
autres 49 88,5 % 132 17,7 %
RdM 1 905 1,7 % 3,8 % 7 374 0,1 % 2,0 % pays européens 740 -6,7 % 2 900 -8,8 %
Afrique & Moyen-Orient 1 141 7,6 % 4 283 7,1 %
autres 32 26,0 % 213 3,3 %
Entreprise 1 635 -2,2 % -2,2 % 6 299 -2,3 % -2,3 %
IC&SS 474 7,4 % 7,4 % 1 814 2,5 % 2,5 % éliminations -543 -2 140
35
retraitements de l’EBITDA
Résultats 2014 : 17 février 2015
en M€ EF 13
bc EF 14 réalisé
EBITDA retraité 12 507 12 190
restructurations -299 -438
litiges -33 -431
charges de personnel -155 -565
dont Temps partiel senior -155 -493
dont Plan d’actionnariat salarié Cap Orange
- -72
autres 357
dont cession de Wirtualna Polska 71
dont cession d’Orange Dominicana 280
EBITDA publié 12 020 11 112
1
2
3
4
principalement lié à la restructuration de l’immobilier en France (IC&SS) et aux plans de licenciements dans la branche Entreprise aux Etats-Unis et en Europe
s’explique par le règlement de litiges en France et au niveau du Groupe
coût du plan d’actionnariat salarié
l’augmentation de la provision reflète en grande partie la révision des taux de succès et de mix des plans
1
2
3
4
36 Résultats 2014 : 17 février 2015
position de liquidité solide (13,2 Md€ au 31 décembre 2014, dont 6,9 Md€ de trésorerie nette), excluant le séquestre de 2,9 Md€ effectué pour l’offre de rachat de Jazztel
émissions réalisées à des conditions avantageuses en 2014 1,6 Md$ d’obligations à échéance allant jusqu’à 30 ans émis en février
émission de 2,8 Md€ d’obligations hybrides en janvier et de 3,0 Md€ en septembre contribuant de nouveau à renforcer le bilan tout en abaissant le coût de la dette
politique proactive et opportuniste : remboursement anticipé de 0,8 Md€ d’obligations à échéance 2015 et 2016
maturité moyenne* et évolution de l’endettement net structure de la dette
obligations* / emprunts bancaires / remboursements à fin 2014 (en Md€)
notation de Moody’s / S&P / Fitch Baa1 stab. / BBB+ nég. / BBB+ nég.
% de dette nette à taux fixe 90 %
% de dette obligataire en € (après dérivés) 94 %
% de dette brute en obligations 88 %
coût moyen pondéré de la dette obligataire** - fin 2014 - fin 2013 - fin 2012
4,82 % 4,83 % 5,25 %
*hors TDIRA **source : Bloomberg
15,7
14,9
2019
3,6
3,2
2018
3,3
2,9
2017
3,1
2,6
2016
2,5
1,9
2015
2,7
2,4
>2020
emprunts bancaires & autres obligations
10
999978776
14
30,5 30,7
12 13
26,1
47,8
06
42,0
05
31,8 38,0
32,5
07 08 11 10 09
30,9 35,9
dette nette en fin d’ex. (Md€) maturité moyenne de la dette nette (en années)
poursuite du désendettement avec une position de liquidité élevée, combinée à un profil de remboursement lissé
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