lesson 6 feb 25 2010

What can I afford??

What are the most significant monthly expenses related to owning a home? 

1. Mortgage

2. Property Taxes3. Heating costs

Gross Debt Service Ratio

A general rule regarding how much of your household income should go towards household expenses. 

Generally, house expenses should not exceed 32% of your gross income. 

monthly mortgage payment + monthly property taxes + heating

                                                        Gross monthly income

x 100

Jeyson and Rochel have a gross monthly income of $5680. Calculate their total affordable household expenses. 

$1817.60

If Jeyson and Rochel will pay $173.00 in property tax, and $217.00 in heating costs what is their maximum allowable mortgage payment? 

$1427.60

If the best mortgage rate Jeyson and Rochel can get is 6.5%, for 25 years what is the largest mortgage they can afford? Use the chart in your resource book. 

http://www.edu.gov.mb.ca/k12/assess/archives/cm_wt_rp_08.pdf

If Jeyson and Rochel have a downpayment of $30 000 to purchase their home what is the maximum price they can afford? 

Aren't you happy you're not taking Pre­Cal

Last assignment for this unit, Assignment 6, ques. 1 ­ 5