i b - sacombank.com.vn tin kinh te... · 6th cuối năm, giá thịt lợn có thể là 1 rủi...
Post on 29-Oct-2019
1 Views
Preview:
TRANSCRIPT
1
hoav
BẢNG CHỈ SỐ
Chứng khoán (ngày 02/7)
VN - Index 961,98 0,38%
HNX - Index 103,46 0,60%
D.JONES CK Mỹ 26.786,68 0,26%
STOXX CK C.Âu 3.507,98 0,30%
CSI 300 CK TQ 3.937,17 0,03%
Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 03/7)
SJC Ng.đ/L 39.450 2,73%
Quốc tế USD/Oz 1.404,60 1,37%
Tỷ giá
USD/VND BQ LNH 23.056 0,02%
EUR/USD 1,1293 0,08%
Dầu
WTI USD/th 56,57 3,56%
6
Mặc dù lạm phát đang ở mức vừa phải
nhưng Ngân hàng Nhà nước co thê vân tiêp
tục duy trì quan điêm chính sách tiền tệ cân
trọng đê hô trợ mục tiêu kép là duy trì ôn định
kinh tê vĩ mô và hô trợ tăng trưởng kinh tê
chung. Chính sách tiền tệ đã trở nên chặt chẽ
hơn từ năm 2018, khi Ngân hàng Nhà nước
giảm chỉ tiêu tăng trưởng trên toàn hệ thống,
đồng thời xác định trần tăng trưởng tín dụng
cho từng ngân hàng thương mại,…. Hiện nay,
hoạt động tín dụng đã bớt sôi động hơn do các
ngân hàng thân trọng trong tăng trưởng tín
dụng vì lo ngại rui ro nợ xâu quay trở lại khi
môi trường vĩ mô thê giới và trong nước khá
bâp bênh.
Tin nổi bật
“Ngân hàng Nhà nước đang cân trọng với mục
tiêu kép”
Lạm phát duy trì mức thâp, Ngân hàng Nhà
nước co nới lỏng chính sách tiền tệ?
VND tiêp tục mạnh lên
Mặt trái từ tác động cua chiên tranh thương
mại Mỹ - Trung đối với Việt Nam
Ngân hàng châu Á đối mặt với sự sụt giảm lợi
nhuân trước cạnh tranh từ công ty công nghệ
Thứ Tư, ngày 03/7/2019
BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH
[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quân 3, TP.HCM
[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com
2
“Ngân hàng Nhà nước đang cân
trọng với mục tiêu kép”
Trong BC “Câp nhât tình hình phát triên KT VN” mới công bố, World
Bank cho rằng, chỉ số lạm phát chung nhích nhẹ thời gian qua nhưng áp
lực giá dự kiên vân được kiềm chê trong ngắn hạn. Mặc dù vây, áp lực
lạm phát cũng đã xuât hiện ở mức đáng lưu ý, do tăng giá điện và giá
xăng dầu tăng cũng như do kê hoạch tăng giá do Nhà nước quản lý trong
các lĩnh vực y tê và giáo dục. Mặc dù lạm phát ở mức vừa phải nhưng
NHNN vân tiêp tục duy trì quan điêm CSTT cân trọng đê hô trợ mục tiêu
kép là duy trì ôn định KTVM và hô trợ tăng trưởng KT chung. CSTT phần
nào trở nên chặt chẽ hơn từ 2018, khi NHNN giảm chỉ tiêu TTTD trên
toàn hệ thống NH; đồng thời xác định trần TTTD cho từng NHTM. Bên
cạnh đo, CQ này cũng hạn chê cho vay BĐS thông qua áp đặt trọng số
rui ro cao hơn; hạn chê sử dụng nguồn vốn ngắn hạn đê cho vay dài
hạn; và kiềm chê cho vay tiêu dùng bằng cách áp dụng trần về tỷ trọng
vay tiền mặt đồng thời câm tiêp tục cho vay những khách hàng co lịch
sử tín dụng xâu. KQ là TTTD giảm còn #13% (sv cùng kỳ 2018) vào tháng
3/2019 sv chỉ tiêu năm là 14%. Ngoài ra, hoạt động tín dụng ít sôi động
hơn 2018 và những tháng đầu năm 2019 phần nào cũng do quan điêm
tránh rui ro cua những NH hiện đang tiêp tục quá trình xử lý NX.
Lạm phát duy trì mức thâp, NHNN
co nới lỏng chính sách tiền tệ?
Theo Tông cục Thống kê, CPI tháng 6 0,09% sv tháng 5. Mặc dù, lạm
phát toàn phần đang duy trì ở mức thâp nhưng chỉ số lạm phát loi đang
duy trì xu hướng tăng liên tục kê từ đầu năm đên nay, từ mức 1,83% lên
mức 1,96%. Việc lạm phát loi tăng cho thây mặt bằng giá cả chung trên
thị trường vân đang co chiều hướng nhích lên, BVSC nhân định. Trong
6th cuối năm, giá thịt lợn co thê là 1 rui ro tiềm ân với chỉ số lạm phát
chung khi nguồn cung trở nên khan hiêm do tác động co độ trễ cua dịch
cúm lợn châu Phi. Giá xăng dầu trong ngắn hạn cũng co thê co diễn biên
kho lường trước căng thăng chính trị Mỹ và Iran. Trên cơ sở đo, việc điều
hành CSTT cua NHNN nhiều khả năng sẽ tiêp tục được duy trì với mục
tiêu tăng trưởng M2 và tín dụng cho cả năm 2019 chỉ ở mức 14-15%. Do
vây, sẽ kho co khả năng NHNN nới lỏng mạnh tay CSTT trong thời gian
tới như kỳ vọng NHTW các nước trên thê giới đang thực hiện.
Tài chính – Ngân hàng
3
VND tiêp tục mạnh lên
BC thị trường tiền tệ hàng tuần vừa được SSI công bố cho thây, trong
tâm lý chờ đợi KQ cuộc gặp cua 2 nhà lãnh đạo câp cao Mỹ và TQ tại
hội nghị G20 tại Nhât vào 2 ngày cuối tuần tháng 6, hầu hêt các đồng
tiền chu chốt đều đi ngang trong khi vàng được neo ở mức cao 1.410
USD/oz. Dâu vây, sau khi đon nhân thông tin nối lại đàm phán, tạm dừng
tăng thuê bô sung và Mỹ nới lỏng lệnh câm với Huawei, tâm lý giới đầu
tư chuyên sang tích cực nên các hàng hoa trú ân như vàng, JPY, CHF
sau đo đều quay đầu giảm. Bên cạnh đo, niềm tin FED chắc chắn sẽ cắt
giảm LS trong tháng 7 khiên cho USD giảm giá, chỉ số DXY co thời điêm
giảm xuống <96, kêt thúc tuần cuối cua tháng 6 ở mức 96,13 điêm. Đối
với tỷ giá giao dịch USD/VND, sau 3 tuần giảm mạnh, tỷ giá đã 30
VND/USD trên NH lên mức 23.260-23.380 (mua vào - bán ra) và 20
VND/USD trên thị trường tự do lên 23.300-23.320 VND do nhu cầu ngoại
tệ tăng lên cua khối DN nước ngoài đê chuyên LN về nước vào thời điêm
cuối quý. Riêng tháng 6, VND phục hồi +0,47% sv USD, làm giảm mức
mât giá cua VND sv USD trong 6th đầu năm 2019 về mức -0,4%. Những
ngày đầu tháng 7, VND tiêp tục mạnh lên khi cặp tỷ giá USD/VND được
các NH điều chỉnh giảm 2 ngày liên tiêp, đên ngày 02/7 chỉ còn 23.180-
23.300 VND/USD, tức kém tới 80 VND sv cuối tuần trước. Với sự lên giá
này, tỷ giá hiện gần ngang bằng mức cuối năm 2018. Ngoài tác động từ
sự suy yêu cua USD trên thị trường quốc tê thì nguồn cung ngoại tệ khá
dồi dào đã hô trợ VND lên giá trong thời gian qua. Cụ thê, cán cân thương
mại tháng 6 chuyên từ thâm hụt sang thặng dư 400 triệu USD; giải ngân
FDI đạt tới 1,8 tỷ USD, LK 6th đạt 9,1 tỷ USD, 8,7% sv cùng kỳ 2018.
Các yêu tố trong nước ôn định và áp lực quốc tê tạm lắng sẽ giúp tỷ giá
USD/VND (mua vào) duy trì quanh 23.250-23.300 trong những tuần tới.
4
[Infographics] Hiện trạng ngành
logistics tại Việt Nam
Kinh tế Việt Nam
5
Mặt trái từ tác động cua chiên
tranh thương mại Mỹ - Trung đối
với Việt Nam
Các công ty may mặc lớn đang tạm ngừng hoặc làm châm tiên độ mở
rộng tại VN trong bối cảnh lo ngại chiên tranh thương mại sẽ gián tiêp
kéo chi phí lao động tăng cao vì nhiều hãng không lồ công nghệ như
Apple muốn chuyên SX khỏi TQ. Makalot Industrial, nhà SX quần áo
hàng đầu cho GAP, Walmart, Zara và H7M, cho biêt sẽ làm châm kê
hoạch mở rộng sản xuât ở VN vì: "Ngày càng nhiều công ty tới VN ...
Trong tương lai không xa, chúng tôi dự báo sẽ thiêu hụt lao động và cuộc
cạnh tranh về nhân lực tại đây sẽ ngày càng trở nên khốc liệt". Đặc biệt
đối với ngành may mặc, thời điêm tốt nhât đê đầu tư vào VN đã qua đi
và các công ty sẽ phải điều chỉnh đê đối pho với môi trường kho khăn
hơn… Với dân số 95 triệu người và gần với TQ, VN từ lâu đã là điêm đên
cho các công ty dệt may và SX giày tìm kiêm chi phí SX thâp và nguồn
nhân lực trẻ bên ngoài nền KT TQ. Tuy nhiên, mức lương tối thiêu tại VN
đã tăng trong vòng 10 năm qua. Chính phu cũng y/c tât cả nhà SX tăng
lương thêm 10%/năm. Trong khi, hầu hêt công ty nước ngoài đã đưa ra
mức lương cao hơn sv phô thông, trong khi chê độ đãi ngộ cũng gồm
bảo hiêm và những phúc lợi. Ngoài ra, chi phí đât đai tại VN đang tăng
hàng năm và không co dâu hiệu hạ nhiệt…
6
Mỹ đề xuât áp thêm thuê lên 4 tỷ
USD hàng hoa EU
Ngày 01/7, VPĐD Thương mại Mỹ (USTR) đã công bố danh sách hàng
hoa trị giá 4 tỷ USD mà Mỹ co thê áp thuê nhằm đáp trả lại các khoản
trợ câp cho hãng hàng không cua EU. Hàng hoa gồm từ thịt, phô mai,
ô liu và mì ống, cùng với một số dạng rượu whisky, ống dân và ống
bằng gang. Trước đo, USTR đã đưa ra danh sách 21 tỷ USD hàng hoa
EU trong tháng 4. Các mục tiêu áp thuê mới nhât được xác định sau 2
ngày điều trần ở Washington trong tháng 5, khi 40 bên liên quan đưa ra
lý do đê đáp trả lại EU. USTR ước tính các khoản trợ câp cua EU cho
Airbus gây ra thiệt hại KT #11 tỷ USD/năm cho Mỹ. “Danh sách cuối
cùng sẽ tính tới BC Trọng tài viên WTO về mức độ đáp trả phù hợp
được WTO cho phép”. Mặc dù các quan chức câp cao cua EU đoán
trước rằng Mỹ sẽ triên khai trả đũa một khi WTO cho phép nhưng việc
triên khai hàng rào thuê quan sẽ làm căng thăng thêm mối quan hệ khi
Mỹ và EU cố gắng ngồi lại đê đàm phán 1 thỏa thuân thương mại.
NHTW Australia hạ lãi suât xuống
mức thâp kỷ lục 1%
NHTW Australia (RBA) đã hạ LS chuân 25 điêm cơ bản xuống mức
1%, tháng giảm LS thứ 2 liên tiêp. Theo RBA:“Ủy ban sẽ tiêp tục theo
doi diễn biên cua thị trường lao động chặt chẽ và điều chỉnh CSTT (nêu
cần) đê hô trợ cho tăng trưởng bền vững cua nền KT và đạt được mục
tiêu lạm phát… Quyêt định giảm LS ngày hôm nay sẽ giúp tiêp tục thâm
nhâp vào khả năng dự phòng cua nền KT”. Từ tháng 5, RBA đã báo
hiệu sẽ hạ LS xuống mức thâp kỷ lục nêu tỷ lệ thât nghiệp không giảm
xuống <5%. Hiện tỷ lệ thât nghiệp cua Australia đã tăng về mức 5,2%.
Đây là động thái hạ LS lần thứ 13 kê từ 1990 - thời điêm RBA giảm LS
trong 5th liên tiêp. Điều này báo hiệu, RBA dự đoán cần phải làm nhiều
hơn đê kích thích tăng trưởng việc làm. Tháng 5/2019, RBA đã hạ dự
báo tăng trưởng KT xuống 2,75% trong 2019, từ mức dự báo 3% trước
đo, trong khi tăng trưởng tiêu dùng bị giảm xuống 2%, từ mức dự báo
2,75% trước đo, một phần là do sự suy giảm cua thị trường nhà ở. “Triên
vọng ngắn hạn về tăng trưởng tiêu dùng đã được điều chỉnh giảm vì
tình hình thị trường nhà đât yêu hơn và tăng trưởng thu nhâp co thê sẽ
tiêp tục tác động tiêu cực đên chi tiêu”.
Kinh tế Quốc tế
7
Ngân hàng châu Á đối mặt với sự
sụt giảm lợi nhuân trước cạnh
tranh từ các công ty công nghệ
Theo BC công bố ngày 2/7 cua công ty McKinsey: "Các NH tại KV châu
Á - Thái Bình Dương (APAC) sẽ phải cải cách triệt đê và cắt giảm chi
phí nêu không muốn phải bán mình khi các công ty công nghệ đang lân
sân sang hoạt động NH và làm thay đôi lĩnh vực này". Tỷ lệ LN/VCSH
(ROE) cua các NH châu Á giảm xuống 10,1% trong 2018 từ mức 12,4%
cua 2010. Tỷ lệ này co thê giảm xuống mức 6,4% vào 2023 nêu NH số
thê hệ mới co thê XD nhanh chong quy mô và chiêm lĩnh được các phân
khúc thị trường từ những nhà cho vay truyền thống. "LN cua các NH đã
sụt giảm do tăng trưởng KT châm lại ở nhiều thị trường, sự gia tăng các
khoản NX, sự tự mãn từ những nhà cho vay khi không cắt giảm chi phí
nhiều như các đối thu và do sự xuât hiện cua những NH số (Digital
banking)". BC cua McKinsey được đưa ra sau khi NHTW Singapore cho
biêt họ sẽ câp phép cho 5 NH số. Tại Hong Kong, 8 NH ảo sẽ ra mắt
DV vào cuối năm nay. Tháng 5, 5 NH lớn nhât Hong Kong bao gồm cả
HSBC Holdings PLC đã phải cắt giảm chi phí cân biên. "Các NH châu
Âu và các ngành công nghiệp khác, như ngành công nghiệp xe hơi đã
buộc phải cắt giảm chi phí cơ bản cua họ không chỉ 2% mà là 20% và
không chỉ 1 lần mà là năm này qua năm khác... Đây là kiêu tư duy chiên
lược mà 1 số NH châu Á cần học hỏi". Những NH không thê thực hiện
cắt giảm chi phí như vây cuối cùng sẽ phải bán mình cho các đối thu
công nghệ. Con đường phía trước rât kho khăn và các NH hoạt động
kém hiệu quả sẽ biên mât. Việc hợp nhât co thê xảy ra ở các thị trường
như Nhât, TQ và VN nơi 4 NH lớn nhât kiêm soát gần ½ thị trường.
Trung Quốc sẽ mở cửa hoàn toàn
lĩnh vực tài chính vào năm 2020
Thu tướng TQ cho biêt, TQ sẽ gỡ bỏ quy định hạn chê tỷ lệ sở hữu nước
ngoài tại các công ty tài chính vào năm tới, mở ra cánh cửa cho giới đầu
tư nước ngoài tiêp cân với thị trường quy mô 44.000 tỷ USD này. Đên
2020, tỷ lệ sở hữu cua NĐTNN tại CTCK, bảo hiêm và sàn giao dịch
hợp đồng tương lai sẽ không còn bị hạn chê. “Lý do khiên chúng tôi thực
hiện kê hoạch này sớm hơn là đê tuyên bố với thê giới rằng trong lĩnh
vực DV tài chính, chúng tôi sẽ không chỉ bắt kịp xu hướng mở cửa mà
còn đây nhanh được tốc độ”. Ngoài ra, TQ sẽ đây mạnh mở cửa lĩnh
vực SX và rút ngắn các ngành bị hạn chê đầu tư nước ngoài. “Trong bối
cảnh KT thê giới đang chịu áp lực tăng trưởng trì trệ... Chúng tôi sẽ đây
mạnh tinh thần hợp tác, tham vân bình đăng, tìm kiêm điêm chung với
thê giới, đồng thời hạn chê bât đồng và kiêm soát các tranh châp”.
8
Tài liệu tham khảo:
Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06
https://hnx.vn/
https://www.bloomberg.com/markets/stocks
http://www.sjc.com.vn/
https://goldprice.org/vi/index.html
https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000
Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/vnd-tiep-tuc-manh-len-20190702095307968.chn
http://cafef.vn/lam-phat-duy-tri-o-muc-thap-nhnn-co-noi-long-chinh-sach-tien-te-
20190702090924906.chn
https://bizlive.vn/tai-chinh/ngan-hang-nha-nuoc-dang-can-trong-voi-muc-tieu-kep-3512213.html
Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/infographics-hien-trang-nganh-logistics-tai-viet-nam-20190702153452593.chn
https://vietnambiz.vn/mat-trai-tu-tac-dong-cua-chien-tranh-thuong-mai-my-trung-doi-voi-viet-nam-
20190702182819217.htm
Tin KT Quốc tê https://vietstock.vn/2019/07/my-de-xuat-ap-them-thue-len-4-ty-usd-hang-hoa-eu-775-688134.htm
https://vietstock.vn/2019/07/nhtw-australia-ha-lai-suat-xuong-muc-thap-ky-luc-1-775-688159.htm
https://vietnambiz.vn/cac-ngan-hang-chau-a-doi-mat-voi-su-sut-giam-loi-nhuan-truoc-su-canh-
tranh-tu-cac-cong-ty-cong-nghe-20190702120144533.htm
http://ndh.vn/trung-quoc-se-mo-cua-hoan-toan-linh-vuc-tai-chinh-vao-nam-2020-
2019070205202687p145c151.news
9
Danh mục viêt tắt
Bảo hiêm tiền gửi BHTG LS LS
Bảo hiêm y tê BHYT Liên ngân hàng LNH
Bảo hiêm thât nghiệp BHTN Lợi nhuân trước thuê LNTT
Bảo hiêm xã hội BHXH Lợi nhuân sau thuê LNST
Bảo hiêm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhâp M&A
Bât động sản BĐS Ngân hàng NH
Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW
Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN
Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cô phần NHTM CP
Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN
Doanh nghiệp nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg
Doanh nghiệp tư nhân/ Doanh nghiệp DNTN/ DN Ngân sách nhà nước NSNN
Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW
Doanh nghiệp co vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chính - ngân hàng TC-NH
Khách hàng doanh nghiệp KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB
Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng TD TTTD
Dự trữ bắt buộc DTBB Tô chức TD TCTD
Nhả đầu tư nước ngoài/ Nhà đầu tư NĐTNN/ NĐT Tông tài sản TTS
Đầu tư trực tiêp nước ngoài FDI Tông sản phâm quốc nội GDP
Giây chứng nhân GCN Việt Nam VN
Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ
Thu nhâp cá nhân/ Thu nhâp doanh nghiệp TNCN/ TNDN Trái phiêu Chính phu TPCP
Kinh tê vĩ mô KTVM Trái phiêu doanh nghiệp TPDN
Kinh tê KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK
Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL
Khu vực KV Vốn tự co VTC
Thê giới TG Xuât nhâp khâu/ Xuât khâu/ Nhâp khâu XNK/ XK/ NK
Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuât kinh doanh SXKD
Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV
Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chê biên và XK thuỷ sản VN VASEP
Quỹ Tiền tệ Quốc tê IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA
Ngân hàng Thê giới (World Bank) WB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA
Ngân hàng Phát triên châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA
Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX
Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE
Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tô chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO
Liên minh châu Âu EU Tông cục thống kê GSO (TCTK)
top related