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Francisco ReynésPresidente ejecutivo
Hitos relevantes del año 20181.
Resultados del ejercicio2.
Responsabilidad Social Corporativa3.
Plan Estratégico 2018-224.
Perspectivas de futuro5.
Propuestas de acuerdos6.
1. Hitos relevantes del año 2018
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Febrero
• Nueva presidencia ejecutiva
• Venta negocio de gas de Italia
• Nueva estructura accionarial
• Nueva organización
Mayo
• Plan Estratégico
• Nueva marca
• Nuevo gobierno corporativo
• Renovación contrato con Sonatrach
• Venta negocio de gas Colombia
Junio
Julio
• Puesta en marcha del Plan Estratégico
• Roadshow
• Dividendo complementario 2017
• Primer dividendo 2018
Septiembre
• Adjudicación parque eólico Australia
• Laudo favorable Egipto
Noviembre
• Segundo dividendo 2018
• Inicio programa share buy back
• Revisión tarifaria Argentina
Diciembre
• Solicitud cierre centrales de carbón
• Inicio operación fotovoltaicas en Brasil
• Emisión de bonos en Chile
• Venta mina carbón Sudáfrica
Ejecución del Plan Estratégico
Un año de intenso trabajo que fija la hoja de ruta del futuro
• Venta 20% de Nedgia
Marzo
2. Resultados del ejercicio
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Principales magnitudes2.
• Crecimiento ordinario a pesar de tipos de cambio desfavorables
• Impactos extraordinarios significativos
• Deterioro de activos, principalmente de generación
• 70% de las inversiones destinadas a crecimiento
Sólida evolución de los negocios y fortalecimiento del balance
EBITDA ordinario
4.413 M€ 12%
Beneficio netoordinario
1.245 M€ 57%
Inversiones
2.321 M€ 30%
Deuda neta
13.667 M€ 10%
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Evolución del resultado bruto de explotación (EBITDA) (M€)2.
Crecimiento a pesar de la devaluación de las divisas
EBITDA 2017
Extraordinarios EBITDA ordinario
2017
Gas & Electricidad
Infraestr. EMEA
Infraestr. LatAm Sur
Infraestr. LatAm Norte
Otros EBITDA ordinario
2018
Extraordinarios EBITDA 2018
3.903 45 3.948498 39
(31) (9) (32)4.413 (394)
4.019
+12%Actividad +683
- 17 - 14 - 171 - 16
Tipo de cambio -218
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Evolución del beneficio neto (M€)2.
Sólido beneficio neto ordinario
+57%
Beneficio neto
2017
Extraordinarios Beneficio neto ordinario
2017
Actividad Resultado financiero,
asociadas y otros
Beneficio neto ordinario
2018
Deterioro activos y
otros
Beneficio
neto
Tipo de cambio
1.360
(4.067)
793
448 107 1.245
(2.822)
(567)
(103)
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Generación de recursos (M€)2.
70%
Inversiones de crecimiento
3.500 Actividad
ordinaria y eficiencias
2.600 Desinversiones
Origen Destino
1.900 Capex
1.400 Remuneración accionistas
400 Metaneros
600 Pago minoritarios
1.300 Reducción deuda
200 Costes de captura
300 Compra acciones
propias y otras inversiones financieras
2.300 Inversiones
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Evolución de la deuda neta contable (M€)2.
Reducción de deuda neta y gestión del pasivo para mejorar el perfil financiero
Deudaneta/EBITDA 3,9X 3,4X
Deudacorporativa 84% 78%
• Recompra de bonos corporativos (1.200 M€)
Gestión del pasivo
• Optimización de la liquidez• Nueva financiación en Latinoamérica (1.100 M€)• Amortización de la deuda bancaria corporativa (1.700 M€)
2017 2018
16.400
15.300
13.70015.200
1.300 200
Reducción deuda
efectivaEfecto
tipo cambio
1.500
Reducción deuda
contable
Efecto IFRS 16
Efecto IFRS 16
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Gas y electricidad2.
EBITDA ordinario por negocio
238 M€ Comercialización
496 M€ GNL
290 M€ Generación internacional
429 M€ Generación España
Comercialización gas, electricidad y servicios: gestión eficiente de la cartera de clientes
GNL: mayores ventas y márgenes
Generación España: cambio de mix e incremento de precios de CO2
Generación internacional: nueva capacidad renovable y mejora de márgenes
EBITDA ordinario
1.453 M€
52%
Inversiones
1.100 M€
90% de crecimiento
Crecimiento del EBITDA impulsado por la comercialización de gas y el GNL
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Infraestructuras EMEA2.
EBITDA ordinario por negocio
921 M€ Redes gas
288 M€ Gasoducto Magreb
640 M€ Redeselectricidad
Redes de gas España: crecimiento orgánico y menores ingresos por alquiler de contadores
Redes de electricidad España: nuevas inversiones en operación
Gasoducto Magreb: incremento de tarifas contrarrestado por el tipo de cambio dólar vs. euro
Crecimiento estable en todos los negocios
EBITDA ordinario
1.849 M€
2%
Inversiones
500 M€ 50% de crecimiento
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Infraestructuras Latinoamérica Sur2.
EBITDA ordinario por negocio
288 M€ Electricidad
Chile
222 M€ Gas Chile
117 M€ Argentina
223 M€ Brasil
Electricidad Chile: crecimiento de la actividad y menores ingresos por regularizaciones
Gas Chile: mayores ingresos por revisión tarifaria
Brasil: menor demanda compensada por revisión tarifaria y eficiencia
Argentina: revisión tarifaria en marco hiperinflacionario y acuerdo para pass through de gas
EBITDA afectado por tipos de cambio y extraordinarios
EBITDA ordinario
846 M€ 3%
Inversiones
500 M€ 60% de crecimiento
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Infraestructuras Latinoamérica Norte2.
EBITDA ordinario por negocio
170 M€ México
105 M€ Panamá
México: mayores márgenes y reposicionamiento comercial
Panamá: ingresos afectados por climatología
Resultados afectados por tipos de cambio y efectos no recurrentes
EBITDA ordinario
275 M€
Inversiones
200 M€ 60% de crecimiento
3%
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Remuneración al accionista2.
Completado(a 1 de marzo)
Cantidad restante
(hasta junio 2019)
200 M€
200 M€
400 M€
Recompra de acciones
31 julio 2018
27 noviembre 2018
20 marzo 2019
Dividendo total 20180,28
€/acción
0,45 €/acción
0,57 €/acción
1,30 €/acción
+30%
vs.2017
Dividendo
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Evolución de la rentabilidad total de la acción en el año2.
100
+23,1%22,26 €/acción
-11,5%8.539,9
IBEX 35
(con dividendo)
IBEX 35 (con dividendo)
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Resumen 20182.
Un año de transformación
Nueva estructura accionarial y gobierno corporativo
Simplificación de la organización, mayor accountability de los negocios y trazabilidad
Nuevo Plan Estratégico 2018-2022
Nueva marca e identidad
Compromisos cumplidos
Resultados ordinarios 12% EBITDA 57% Beneficio neto
Inversiones 30% 70% En crecimiento
Endeudamiento y eficiencia 10% 114 M€ de ahorrosReducción
de deuda neta
Remuneración al accionista 30% 200 M€
Recompra de acciones propias hasta 1 marzo 2019
Incremento del dividendo vs. 2017
Se ha iniciado la transformación del grupo con los primeros resultados positivos
3. Responsabilidad Social Corporativa
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Compromiso con la sociedad3.Líder global en el sector Gas Utilities por segundo año consecutivo
Líder global en el sector Multiutilities
Máxima calificación (AAA) en mitigación del cambio climático e integración de la sostenibilidad
Entre las 120 empresas más sostenibles del mundo, Europa y la Eurozona
TOP 5 mundial en transparencia y sostenibilidad
Liderazgo mundial. Única energética española dentro de la “A list” por su acción contra el cambio climático
Trabajamos para contribuir al desarrollo sostenible
3.300 M€
Global 2.400 M€
EspañaContribución fiscal en 2018
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Compromiso con la diversidad3.
% Mujeres en áreas corporativas
% Mujeres en posiciones directivas
2017 2018
42%
21% 32%
48%
Avanzamos en nuestro compromiso con la diversidad e igualdad
21 nacionalidades en funciones corporativas
Reconocimientos en materia de diversidad, igualdad y conciliación
“Distintivo de Igualdad en la Empresa” (DIE), otorgado por el Ministerio de la Presidencia, Relaciones con las Cortes e Igualdad.
Premio Talent Mobility 2018, por los programas de liderazgo femenino Take The Lead y Hazte Visible.
Top30 de empresas en España con mejores prácticas en Diversidad, Igualdad y Género, según ranking de INTRAMA
Certificado efr Global, en Desarrollo Humano y Social
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Compromiso con la seguridad3.
Cultura de seguridad
Modelo proactivo Compromiso del grupo y contratistas
Índice de frecuencia en 2018 en personal propio24% en contratistas18%
La seguridad de todos no es una opción sino una obligación
Objetivo cero accidentes
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Fundación Naturgy3.
Rehabilitación energética
Fondo Solidario de Rehabilitación Energética
para viviendas de familias vulnerables
Plan de vulnerabilidad Escuela de Energía:
más de 10.000 personas formadas
Voluntariado energético: más de 1.550 personas atendidas
Comprometidos en las comunidades donde operamos
Medio ambiente
Seminarios de divulgación: 1.700 asistentes a 15 seminarios
Programas educativos: 320.000 beneficiarios
4. Plan Estratégico 2018-22
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Visión de la transformación4.
Clientes
• Calidad de servicio • Oferta competitiva
Empleados
• Desarrollo profesional • Alineamiento con el proyecto
Accionistas
• Creación sostenible de valor • Control de riesgos
Entorno
• Respeto al medio ambiente • Compromiso social
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Ejes de la transformación4.
Simplicidad
• Gobierno corporativo
• Estructuras organizativas
Foco
• Cliente
• Negocios
Eficiencia
• Opex & Capex
• Estructura capital
• Reporting
• Responsabilidad
Transparencia
• De inversión
• Desarrollo
Disciplina
• Digitalización
• Reingeniería
Innovación
Seis palancas para crear valor
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Simplicidad: nueva estructura del Consejo4.
Presidente ejecutivo
Consejeros dominicales
Consejeros independientes
Agilidad: 12 miembros
Mayoría de independientes en comisiones
Diversidad de perfiles profesionales
Simplificación de estatutos y reglamentos
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Simplicidad: nueva estructura organizativa4.
Reasignación de costes
Reducción de filiales
Estructura de gestión más plana
Mejora de la trazabilidad Gas & Power Infraestructuras
EMEA Infraestructuras
Latinoamérica Sur Infraestructuras Latinoamérica
Norte
Corporación
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Foco4.
Distribución de gas y comercialización en Italia
Ventas materializadas
Distribución y comercialización de gas en Colombia
Kangra en Sudáfrica
Ventas en negociación
Distribución de electricidad en Moldavia
Generación en Kenia
Renovación del contrato de suministro de gas con Sonatrach (Argelia)• 40% aprovisionamiento de Naturgy • Se amplía hasta 2030 • Refuerza relación estratégica histórica
Laudo favorable contra Egipto en el CIADI y homologación en Reino Unido• Condena a la República Árabe de Egipto al pago de 1.700 M€ por la falta de suministro desde 2014
Desinversiones para centrarse en mercados con mayor potencial
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Eficiencia: mejora del OPEX4.
2017 2018
2.500 M€
2.300 M€
114 M€son eficiencias en segundo semestre 2018
Costes de captura de 180 M€
Lanzamiento de comités de capex & opex
257 iniciativas en marcha
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Transparencia: revisión del valor contable de activos4.
Valoración actual en base a las hipótesis consideradas en el Plan Estratégico
Valor en libros Valor en librostras deterioro
Ajuste ~4.900 M€
4.400 M€
Otros
UFG
Generaciónconvencional
España
9.300 M€
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Disciplina de inversión4.
2017 2018 2019E
~1,5 ~1,7
~2,6
Capacidad de generación renovable (GW/año) España
• 9 nuevos parques eólicos y 2 plantas fotovoltaicas: 172 MW• 21 parques eólicos y 3 plantas fotovoltaicas en construcción: 791 MW
Australia• 2 parques eólicos de 271 MW
Brasil• 4 plantas fotovoltaicas de 150 MW
1GW2019E vs. 2018
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Innovación: plan de retribución a largo plazo4.
Alinea directamente al equipo directivo con los intereses de los accionistas
Sustituye a cinco planes de incentivos
previamente aprobadosLiquidación ordinaria
en julio de 2023
Depende exclusivamente de la rentabilidad total para el
accionista generada durante la vigencia del Plan Estratégico
5. Perspectivas de futuro
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Escenario macroeconómico5.
Esperado crecimiento económico continuado
InternacionalPIB (%) precios constantes
Inflación (%) precios constantes
FX vs. EUR (%) 2019E vs. 2018
Latinoamérica SurEspaña Latinoamérica Norte
3 %
4 %
2015 2016 2017 2018 2019 2020
• Ligera desaceleración debido a las tensiones geopolíticas
• Crecimiento por encima de la media europea
• Sólido crecimiento en Chile • Inicio de recuperación en Argentina • Expectativas de crecimiento en Brasil
• Destacado crecimiento en Panamá • Crecimiento en México • Fortalecimiento del dólar
2 %
4 %
2015 2016 2017 2018 2019 2020
0 %
4 %
2015 2016 2017 2018 2019 2020
-1 %
4 %
2015 2016 2017 2018 2019 2020
-5 %
-2 %
1 %
4 %
2015 2016 2017 2018 2019 2020
20 %
40 %
0 %
3 %
6 %
9 %
2015 2016 2017 2018 2019 2020
0 %
8 %
2015 2016 2017 2018 2019 2020
0 %
8 %
2015 2016 2017 2018 2019 2020
-2% 0% +22% +4% +2%
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Claves de futuro del sector de la energía5.
Incremento de las necesidades de energía
Impulsado por Asia,
principalmente China e India
Mayor electrificación
Representará el 75% del aumento
de la energía primaria
Crecimiento de la generación
renovable
Será la principal fuente de energía mundial en 2040. En España, reemplazará
ordenadamente la generación nuclear a
partir de 2025
Progresiva descarbonización
Objetivos de emisiones del Acuerdo de París (COP21) y de la UE.
Progresivo cierre de las centrales de carbón
Rol fundamental del gas natural
Los ciclos combinados y el
GNL asegurarán el back up del sistema
Creciente digitalización
Modernización de toda la cadena
de valor
Un sector en transformación que requiere un Plan de Transición que contemple mayor eficiencia energética
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Líneas de actuación de Naturgy en 20195.
Gas&Power• Reposicionamiento comercial
• Reducción de la volatilidad (GNL)
• Inversión en renovables
EMEA• Digitalización de redes
• Introducción del gas renovable
• Impulso de la movilidad sostenible
Latinoamérica Sur• Chile: nueva regulación eléctrica
• Brasil: reposicionamiento comercial y nueva RTI
• Argentina: renegociación de la RTI
Latinoamérica Norte• México: actualización tarifaria y reposicionamiento comercial
• Panamá: minimización pérdidas de red
Grupo• Mejora continua de procesos
• Excelencia en seguridad
• Optimización de la estructura financiera y societaria
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
Objetivos financieros 20195.
1.400 M€
Beneficio neto
15.200 M€
Deuda neta bajo normativa IFRS16
2.000 M€
Capex 65% en proyectos
de crecimiento
5%
4.600 M€
EBITDA
15%
Recompra de acciones propias 400 M€Dividendo 1,37 €/acción 5%
6. Propuestas de acuerdos
Hitos relevantes Resultados del ejercicio
Responsabilidad Social Corporativa Plan Estratégico Perspectivas
de futuro Propuestas de acuerdos
• Nombramiento de D. Scott Stanley como consejero dominical a propuesta de GIP
• Política de remuneraciones
2 Aprobación de la gestión del Consejo
Cambios en el gobierno corporativo:4• Reglamento del Consejo
• Incentivo a largo plazo• Plan de entrega de acciones a empleados
• Individuales1 Aprobación de los estados financieros:
• Consolidados
3 Retribución accionistas:• Dividendos• Programa share by back
Remuneraciones:5
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