el ciclo econ omico colombiano: evidencia de …...introducci on an alisis no-param etrico del ciclo...
Post on 19-Aug-2020
3 Views
Preview:
TRANSCRIPT
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
El Ciclo Economico Colombiano: Evidencia de
asimetrıas y sincronizacion
Andres Salamanca Lugo
Universidad Nacional de Colombia
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Tabla de Contenido
1 Introduccion
2 Analisis no-parametrico del ciclo colombiano
3 Analisis parametrico del ciclo colombiano
4 Sincronizacion en el ciclo colombiano
5 Choques en el ciclo colombiano
6 Conclusiones
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Motivacion¿Por que estudiar los ciclos economicos?
La eficacia de las polıticas economicas depende de la buena supervisiondel estado de la economıa y de la anticipacion que puedan hacer lospolicy makers a cerca del ciclo.
El estudio de los ciclos economicos ha requerido incorporar hechosestilizados de su comportamiento como no linealidades y asimetrıasintrınsecas en ellos.
El sector privado busca orientar sus acciones no solo en base a lainformacion de las condiciones de la economıa nacional, sino tambiensegun esperan que los efectos de las fluctuaciones de la actividadeconomica en otras naciones se trasmitan a la economıa local.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Motivacion¿Por que estudiar los ciclos economicos?
La eficacia de las polıticas economicas depende de la buena supervisiondel estado de la economıa y de la anticipacion que puedan hacer lospolicy makers a cerca del ciclo.
El estudio de los ciclos economicos ha requerido incorporar hechosestilizados de su comportamiento como no linealidades y asimetrıasintrınsecas en ellos.
El sector privado busca orientar sus acciones no solo en base a lainformacion de las condiciones de la economıa nacional, sino tambiensegun esperan que los efectos de las fluctuaciones de la actividadeconomica en otras naciones se trasmitan a la economıa local.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Motivacion¿Por que estudiar los ciclos economicos?
La eficacia de las polıticas economicas depende de la buena supervisiondel estado de la economıa y de la anticipacion que puedan hacer lospolicy makers a cerca del ciclo.
El estudio de los ciclos economicos ha requerido incorporar hechosestilizados de su comportamiento como no linealidades y asimetrıasintrınsecas en ellos.
El sector privado busca orientar sus acciones no solo en base a lainformacion de las condiciones de la economıa nacional, sino tambiensegun esperan que los efectos de las fluctuaciones de la actividadeconomica en otras naciones se trasmitan a la economıa local.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
El ciclo economico colombianoHechos estilizados de las recesiones
Crecimiento real del PIB
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005-5.0
-2.5
0.0
2.5
5.0
7.5
10.0
Fuente: Cuentas nacionales DANE y calculos propios.
Nota: Las areas sombreadas indican valles.
Puntos de quiebre del ciclo economico
Grafica: Crecimiento real del productoAndres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis clasico del ciclo colombianoDeteccion de los puntos de quiebre
Algortimo de Harding-Pagan:
Pico: yt = max {yt−2, · · · , yt+2}
Valle: yt = min {yt−2, · · · , yt+2}
En esta aplicacion, se definen los periodos de recesion (auge) como lasfechas adyacentes a cada valle (pico) que corresponden a las tasas decrecimiento mas bajas (altas) con respecto a la tasa media del ciclo delvalle (pico) en cuestion.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis clasico del ciclo colombianoPuntos de quiebre en el ciclo colombiano
Crecimiento real del PIBPuntos de quiebre del ciclo economico
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005-5.0
-2.5
0.0
2.5
5.0
7.5
10.0
Fuente: Cuentas nacionales DANE y calculos propios.
Nota: Las areas sobreadas indican recesiones.
Grafica: Recesiones del ciclo economico colombianoAndres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis clasico del ciclo colombianoAsimetrıas en los ciclos economicos
Sichel (1993) define un ciclo asimetrico como aquel cuyo comportamientoen cierta fase difiere del reflejo del comportamiento de su fase opuesta.Sichel distingue entre dos tipos de asimetrıa del ciclo economico: “inclina-cion” (steepness) y “profundidad” (deepness).
t
yt
Am
plitu
d
Contraccion Expansion
Deepness
Grafica: Asimetrıas en los ciclos economicos
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis clasico del ciclo colombianoAsimetrıas en los ciclos economicos
El proceso yt carece de profundidad si, y solo si yt es no sesgado:
E[(yt − µ)3] = 0
El proceso yt no posee incliancion si, y solo si ∆yt no tiene sesgo:
E[∆y3t ] = 0
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis clasico del ciclo colombianoAsimetrıas en el ciclo colombiano
Tabla 1. Test no-parametricos de asimetrıaTest Signo Estadıstico P-valor
Deepness - 11,549 [0,0007]Steepness + 1,829 [0,1762]
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Un modelo no-lineal del ciclo economicoCiclos en el modelo de Markov-Switching autoregresivo
La estructura del modelo es la siguiente: La economıa puede encontrarseen dos estados diferentes, en cada uno de ellos la tasa de crecimiento delPIB sigue un proceso autoregresivo donde la media del proceso dependedel estado en el cual la economıa se ubique y las transiciones entre ellosestan gobernadas por una cadena de Markov estacionaria.
yt = v(st) +
p∑
i=1
αiyt−i + ε ε ∼ N (0, σ2st
)
p(st = j|st−1 = i) = pij , i, j = 1, ...,M
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Un modelo no-lineal del ciclo economicoEl ciclo colombiano en el modelo de MS-AR
Tabla 2. Estimaciones MSI(2)-AR(0)Colombia
Interceptos estado-dependientesv1 0.0162
(0.0070)v2 0.0495
(0.0032)Desviacion estandarσ 0.0163Persistencia de las recesionesProb. Ergodica 0.2067Duracion 3.9
Log Likelihood 118.6988LR Test Linealidad 9.3959
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Un modelo no-lineal del ciclo economicoProbabilidades de transicion
Tabla 4. Probabilidades de transicion
[
p11 p12
p21 p22
]
=
[
0, 7456 0, 25440, 0663 0, 9337
]
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Un modelo no-lineal del ciclo economicoCronologıa del ciclo en el modelo MS-AR
Una ventaja del modelo de Markov-Switching es que a partir de lainformacion contenida en la muestra es posible reconstruir la cronologıadel ciclo modelado.
Probabilidad filtrada: P {st = j|Yt; θ}
Probabilidad suavizada: P {st = j|YT ; θ}
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Un modelo no-lineal del ciclo economicoProbabilidades suavizadas de recesion
Probabilidades de recesion en ColombiaFechas de recesiones
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 20050.00
0.25
0.50
0.75
1.00
Nota: Las areas sombreadas indican las recesiones identificadas con el algoritmo de Harding-Pagan.
Grafica: Probabilidades de recesion
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Un modelo no-lineal del ciclo economicoNo-linealidad en el ciclo colombiano
De acuerdo con el estadıstico LR = 9,39 reportado en la Tabla 2, la hipote-sis nula de linealidad es rechazada tanto para la distribucion asintoticaclasica (p-valor χ2
(1) = 0, 0022) como para la cota superior de Davies (p-
valor = 0, 0245).
Con el fin de indagar mas a fondo a cerca de la no-linealidad encontra-da, se estimo un modelo de tres regımenes. El mejor modelo identificadocorresponde a un MSIH(3)-AR(0). A diferencia del modelo de dos esta-dos, este posee no-linealidad relacionada con heteroscedasticidad en lasinnovaciones.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Un modelo no-lineal del ciclo economicoProbabilidades suavizadas
Regimen 1
1970 1980 1990 20000.00
0.25
0.50
0.75
1.00
Probabilidades de recesionRegimen 2
1970 1980 1990 20000.00
0.25
0.50
0.75
1.00
Probabilidades de crecimiento moderadoRegimen 3
1970 1980 1990 20000.00
0.25
0.50
0.75
1.00
Nota: Las areas sombreadas indican las recesiones identificadas con el algoritmo de Harding-Pagan.
Grafica: Probabilidades de cada estado
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Un modelo no-lineal del ciclo economicoAsimetrıas en el ciclo colombiano
Tabla 3. Test parametricos de asimetrıaTest Signo Estadıstico (χ2
(1)) P-valor
MSI(2)-AR(0)Deepness - 2,7297 [0,0985]MSIH(3)-AR(0)Deepness - 0,0076 [0,9305]Steepness + 0,0125 [0,9108]Nota: No-inclinacion (nonsteepness) es una propiedad
del modelo de dos regımenes.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Sincronizacion en el ciclo colombianoEstado del arte
Los principales resultados encontrados por la iteratura relacionada con elfenomeno de la sincronizacion en America Latina son:
1 Las fluctuaciones economicas comunes son muy variables y poco uni-formes.
2 Los co-movimientos de los ciclos son un fenomeno entre grupos depaıses, mas no general.
3 Aun considerando la existencia de no-linealidades, los resultados en-contrados muestran que no existe un ciclo comun entre las economıasen conjunto.
4 En general los determinantes de la sincronizacion pueden variar enel tiempo, sin embargo el comercio bilateral y los vınculos financie-ros entre las naciones se constituyen como las principales fuentes desincronizacion de los ciclos.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Sincronizacion en el ciclo colombianoEstado del arte
Los principales resultados encontrados por la iteratura relacionada con elfenomeno de la sincronizacion en America Latina son:
1 Las fluctuaciones economicas comunes son muy variables y poco uni-formes.
2 Los co-movimientos de los ciclos son un fenomeno entre grupos depaıses, mas no general.
3 Aun considerando la existencia de no-linealidades, los resultados en-contrados muestran que no existe un ciclo comun entre las economıasen conjunto.
4 En general los determinantes de la sincronizacion pueden variar enel tiempo, sin embargo el comercio bilateral y los vınculos financie-ros entre las naciones se constituyen como las principales fuentes desincronizacion de los ciclos.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Sincronizacion en el ciclo colombianoEstado del arte
Los principales resultados encontrados por la iteratura relacionada con elfenomeno de la sincronizacion en America Latina son:
1 Las fluctuaciones economicas comunes son muy variables y poco uni-formes.
2 Los co-movimientos de los ciclos son un fenomeno entre grupos depaıses, mas no general.
3 Aun considerando la existencia de no-linealidades, los resultados en-contrados muestran que no existe un ciclo comun entre las economıasen conjunto.
4 En general los determinantes de la sincronizacion pueden variar enel tiempo, sin embargo el comercio bilateral y los vınculos financie-ros entre las naciones se constituyen como las principales fuentes desincronizacion de los ciclos.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Sincronizacion en el ciclo colombianoEstado del arte
Los principales resultados encontrados por la iteratura relacionada con elfenomeno de la sincronizacion en America Latina son:
1 Las fluctuaciones economicas comunes son muy variables y poco uni-formes.
2 Los co-movimientos de los ciclos son un fenomeno entre grupos depaıses, mas no general.
3 Aun considerando la existencia de no-linealidades, los resultados en-contrados muestran que no existe un ciclo comun entre las economıasen conjunto.
4 En general los determinantes de la sincronizacion pueden variar enel tiempo, sin embargo el comercio bilateral y los vınculos financie-ros entre las naciones se constituyen como las principales fuentes desincronizacion de los ciclos.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Hechos estilizados del comercio bilateral colombianoComercio con los principales socios comerciales
Venezuela Ecuador
Exportaciones de ColombiaPorcentaje de las exportaciones totales
1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 19980
2
4
6
8
10
12
Colombia Ecuador
1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 19980
1
2
3
4
5
6
7
8
Colombia Venezuela
1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 19980
1
2
3
4
5
6
7
8
Fuente: NBER World Trade Flows Database, documentada en Feenstra et al (2005) y calculos propios.
Exportaciones de EcuadorPorcentaje de las exportaciones totales
Exportaciones de VenezuelaPorcentaje de las exportaciones totales
Grafica: Comercio bilateral
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Hechos estilizados del comercio bilateral colombianoComercio bilateral con Estados Unidos
Colombia Venezuela Ecuador
Exportaciones a Estados Unidos
1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 19980
10
20
30
40
50
60
70
80Porcentaje de las exportaciones totales
Fuente: NBER World Trade Flows Database, documentada en Feenstra et al (2005) y calculos propios
Grafica: Comercio bilateral con Estados Unidos
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis no-parametrico de la sincronizacionRecesiones en Venezuela, Ecuador y Estados Unidos
Tasa de crecimiento de Colombia
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005-0.050
-0.025
0.000
0.025
0.050
0.075
0.100
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005-0.10
-0.05
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005-0.075
-0.050
-0.025
0.000
0.025
0.050
0.075
0.100
0.125
0.150
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005-0.02
-0.01
0.00
0.01
0.02
0.03
0.04
0.05
0.06
0.07
Nota: Las areas sombreadas indican las recesiones identificadas con el algoritmo de Harding-Pagan.
Fuente: World Development Indicators Database 2008 del Banco Mundial, Cuentas nacionales DANE y calculos propios.
Tasa de crecimiento de Ecuador
Tasa de crecimiento de Venezuela Tasa de crecimiento de Estados Unidos
Grafica: Tasas de crecimiento y recesiones
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis no-parametrico de la sincronizacionMedidas de concordancia
Tabla 4. Concordancia empırica de los ciclos economicosColombia Venezuela Ecuador Estados Unidos
Colombia 1,000 0,617 0,723 0,617Venezuela 0,745 1,000 0,809 0,745
Ecuador 0,830 0,745 1,000 0,766Estados Unidos 0,787 0,660 0,745 1,000Nota: Diagonal inferior recesiones, diagonal superior auges.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis no-parametrico de la sincronizacionCiclo comun de referencia
Con Estados Unidos
Ciclo comun de referenciaRecesiones
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 20050.00
0.25
0.50
0.75
1.00
Sin Estados Unidos (Poderador comercio) (Poderador comercio)
Sin Estados Unidos (Poderador producto)
Grafica: Ciclo comun de referencia
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis parametrico de la sincronizacionEvidencia de sincronizacion en el modelo MS-AR
Probabilidades de recesion en Colombia
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 20050.00
0.25
0.50
0.75
1.00
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 20050.00
0.25
0.50
0.75
1.00
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 20050.00
0.25
0.50
0.75
1.00
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 20050.00
0.25
0.50
0.75
1.00
Nota: Las areas sombreadas indican las recesiones identificadas con el algoritmo de Harding-Pagan.
Probabilidades de recesion en Ecuador
Probabilidades de recesion en Venezuela Probabilidades de recesion en Estados Unidos
Grafica: Probabilidades suavizadas de encontrarse en recesion
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis parametrico de la sincronizacionEvidencia de sincronizacion en el modelo MS-VAR
Para el ajuste del mejor modelo multivariado se siguieron las lineas propues-tas por Krolzig (1997). Se encontro que la mejor especificacion correspondeal modelo,
yt = v(st) + Ayt−1 + B1xt−1 + B2xt−2 + ut ut|st ∼ NID(0,Σ(st))
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis parametrico de la sincronizacionEvidencia de sincronizacion en el modelo MS-VAR
Tabla 5. Medias condicionadas de cada estadoRegimen 1 Regimen 2 Regimen 3
Colombia 0,009 0,037 0,063Venezuela -0,002 0,001 0,064
Ecuador 0,003 0,034 0,062
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis parametrico de la sincronizacionEvidencia de sincronizacion en el modelo MS-VAR
Tabla 6. Probabilidades de transicion
p11 p12 p13
p21 p22 p23
p31 p32 p33
=
0, 7580 0, 2414 0, 00060, 1160 0, 5363 0, 34770, 0000 0, 2852 0, 7148
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis parametrico de la sincronizacionEvidencia de sincronizacion en el modelo MS-VAR
Probabilidades de recesionRegimen 1
1961 1964 1967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 20060.00
0.25
0.50
0.75
1.00
Probabilidades de crecimiento moderadoRegimen 2
1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 20050.00
0.25
0.50
0.75
1.00
Probabilidades de augeRegimen 3
1961 1964 1967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 20060.00
0.25
0.50
0.75
1.00
Probabilidades suavizadas Datacion clasica
Grafica: Probabilidades suavizadas del ciclo comun
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Analisis parametrico de la sincronizacionEvidencia de sincronizacion en el modelo MS-VAR
Contribucion al ciclo de Colombia
1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005-0.050
-0.025
0.000
0.025
0.050
0.075
0.100
Contribucion al ciclo de Venezuela
1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005-0.10
-0.05
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
Contribucion al ciclo de Ecuador
1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005
-0.050
0.000
0.050
0.100
0.150
Tasa de crecimiento Contribucion
Grafica: Contribucion del ciclo comun
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Choques externos en el producto colombianoImpulsos-repuesta gaussianos
0.0 2.5 5.0 7.5 10.0
0.00
0.01
0.02Respuesta a un choque de oferta interno
Recesion AugeCrecimiento moderado
0.0 2.5 5.0 7.5 10.0
0.0000
0.0025
Respuesta a un choque en el PIB de Venezuela
0.0 2.5 5.0 7.5 10.0
0.0000
Respuesta a un choque en el PIB de Ecuador
Respuesta de la tasa de crecimiento real de Colombia a diferentes choques
Grafica: Repuestas del producto colombiano en cada estado
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Choques cıclicos en el producto colombianoImpulsos-repuesta no-gaussianos
0 5 10
0.00Moverse al regimen 1
0 5 10
0.00
0 5 10
0.00
0 5 10
0.01
0.02
0.03Transicion regimen 1 a 2
0 5 10
0.0000
0 5 10
0.00
0 5 10
0.02
0.04
0 5 10
0.01
0.02
0 5 10
0.005
0.010
0.015
Respuesta de la tasa de crecimiento real de Colombia ante un cambio de estado
Moverse al regimen 2
Moverse al regimen 3Transicion regimen 1 a 3 Transicion regimen 2 a 3
Transicion regimen 2 a 1 Transicion regimen 3 a 1
Transicion regimen 3 a 2
Grafica: Repuestas del producto colombiano en cada estado
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Conclusiones
Los principales resultados de esta investigacion pueden ser resumidos en:
i La existencia de no-linealidad en el crecimiento real de la economıacolombiana determinada por la presencia estados de crecimiento mo-derado y recesiones.
ii La simetrıa del ciclo colombiano expresada en terminos de la inclina-cion y amplitud de las recesiones.
iii Un ciclo economico comun entre Colombia y sus principales socioscomerciales entendido como un estado markoviano comun de estaseconomıas.
iv Choques de demanda externa con un reducido impacto sobre el pro-ducto real de Colombia.
v Efectos cıclicos asimetricos expresados como la perdida o ganancia enterminos producto de entrar en las fases de recesion o expansion.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Conclusiones
Los principales resultados de esta investigacion pueden ser resumidos en:
i La existencia de no-linealidad en el crecimiento real de la economıacolombiana determinada por la presencia estados de crecimiento mo-derado y recesiones.
ii La simetrıa del ciclo colombiano expresada en terminos de la inclina-cion y amplitud de las recesiones.
iii Un ciclo economico comun entre Colombia y sus principales socioscomerciales entendido como un estado markoviano comun de estaseconomıas.
iv Choques de demanda externa con un reducido impacto sobre el pro-ducto real de Colombia.
v Efectos cıclicos asimetricos expresados como la perdida o ganancia enterminos producto de entrar en las fases de recesion o expansion.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Conclusiones
Los principales resultados de esta investigacion pueden ser resumidos en:
i La existencia de no-linealidad en el crecimiento real de la economıacolombiana determinada por la presencia estados de crecimiento mo-derado y recesiones.
ii La simetrıa del ciclo colombiano expresada en terminos de la inclina-cion y amplitud de las recesiones.
iii Un ciclo economico comun entre Colombia y sus principales socioscomerciales entendido como un estado markoviano comun de estaseconomıas.
iv Choques de demanda externa con un reducido impacto sobre el pro-ducto real de Colombia.
v Efectos cıclicos asimetricos expresados como la perdida o ganancia enterminos producto de entrar en las fases de recesion o expansion.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Conclusiones
Los principales resultados de esta investigacion pueden ser resumidos en:
i La existencia de no-linealidad en el crecimiento real de la economıacolombiana determinada por la presencia estados de crecimiento mo-derado y recesiones.
ii La simetrıa del ciclo colombiano expresada en terminos de la inclina-cion y amplitud de las recesiones.
iii Un ciclo economico comun entre Colombia y sus principales socioscomerciales entendido como un estado markoviano comun de estaseconomıas.
iv Choques de demanda externa con un reducido impacto sobre el pro-ducto real de Colombia.
v Efectos cıclicos asimetricos expresados como la perdida o ganancia enterminos producto de entrar en las fases de recesion o expansion.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
IntroduccionAnalisis no-parametrico del ciclo colombiano
Analisis parametrico del ciclo colombianoSincronizacion en el ciclo colombiano
Choques en el ciclo colombianoConclusiones
Conclusiones
Los principales resultados de esta investigacion pueden ser resumidos en:
i La existencia de no-linealidad en el crecimiento real de la economıacolombiana determinada por la presencia estados de crecimiento mo-derado y recesiones.
ii La simetrıa del ciclo colombiano expresada en terminos de la inclina-cion y amplitud de las recesiones.
iii Un ciclo economico comun entre Colombia y sus principales socioscomerciales entendido como un estado markoviano comun de estaseconomıas.
iv Choques de demanda externa con un reducido impacto sobre el pro-ducto real de Colombia.
v Efectos cıclicos asimetricos expresados como la perdida o ganancia enterminos producto de entrar en las fases de recesion o expansion.
Andres Salamanca Lugo El ciclo economico colombiano
top related