arka 2007 2008 prezentacja
Post on 16-Nov-2014
2.554 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
1
Fundusze Arka: dziś i jutroFundusze Arka: dziś i jutroFundusze Arka: dziś i jutroFundusze Arka: dziś i jutro
podsumowanie roku 2007
prognoza i plany produktowe 2008
Warszawa, 25.02.2008
2
Podsumowanie 2007Podsumowanie 2007Podsumowanie 2007Podsumowanie 2007
wyniki Funduszy Arka 2007
strategia inwestycyjna 2007
najlepsze inwestycje 2007
3
Wyniki funduszyWyniki funduszy
Kategoria fundusz12m 5 lat
Stopa zwrotu
rankingStopa zwrotu
ranking
akcji Arka BZ WBK Akcji FIO 15,5% 4 397,7% 1
akcji zagr.
Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO [EUR]
26,5% 1 - -
Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy FIO [EUR] - - - -
Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych FIO [USD]
11,9% n/d - -
zrówn. Arka BZ WBK Zrównoważony FIO 10,4% 2 201,8% 1
st. wzrostuArka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO
9,5% 3 93,2% 3
obl. zagr.Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO [EUR]
3,3% 1 - -
obl. Arka BZ WBK Obligacji FIO 4,1% 4 28,9% 2
gotówkowe Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO 3,8% 7 23,5% 7
2
1
1Agencja Lipper (Reuters) sklasyfikowała fundusze Arka BZ WBK Obligacji i Arka BZ WBK Akcji jako odpowiednio 1 i 2 pod względem wyników 5-letnich, w kategorii funduszy akcji i obligacji działających w „nowej Europie”
4
Fundamenty sukcesu – od lat takie sameFundamenty sukcesu – od lat takie same
Znakomite wyniki to efekt:
zdyscyplinowania i konsekwentnie realizowanej strategii inwestycyjnej
kupujemy spółki, których wartość jest niedoszacowana z punktu widzenia posiadanych przez spółkę aktywów lub perspektyw wzrostu sprzedaży i zysków
nie stosowania timingu
wysokiego zaangażowania w akcje
wysokiego duration portfeli obligacji w okresach spadku rynkowych stóp procentowych
5
W jakie spółki inwestujemy?W jakie spółki inwestujemy?
Inwestujemy w spółki
z bardzo dobrym zarządem
o ambitnej i wiarygodnej strategii rozwoju
koncentrujące się na wysokomarżowych produktach przy kontrolowanym ryzyku i niskich kosztach działalności
działające na szybko rosnącym rynku, potrafiących ten wzrost wykorzystać
6
Spółka BranżaStopa zwrotu
w 2007*
1 Turkiye Garanti Bankasi Banki126,4% TRY
133,0% PLN
2 BRE Banki 49,9% PLN
3 Agora Media 56,2% PLN
4 CEDC FMCG 65,9% PLN
5 Schoeller-Bleckmann Energia80,8% EUR
70,0% PLN
Przykłady naszych inwestycjiPrzykłady naszych inwestycji
*z uwzględnieniem dywidendy
7
Strategia inwestycyjna Arki w 2007 rokuStrategia inwestycyjna Arki w 2007 roku
Niski udział małych i średnich spółek w aktywach
+Duży udział spółek zagranicznych w aktywach
Sytuacja na rynku kapitałowym w Polsce ma relatywnie mniejsze znaczenia dla wyników
inwestycyjnych funduszy Arka
8
Struktura portfela funduszy akcyjnych #1Struktura portfela funduszy akcyjnych #1
stan na 30.06.2007
Struktura portfela ze względu na wielkość spółek w portfelu
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
małe spółki (<500mln PLN)
średnie spółki (>500mln PLN i <5 mld
PLN)
duże spółki (>5 mldPLN)
Arka Akcji
WIG
konkurencja(mediana)
Bardzo niski udział spółek z najbardziej ryzykownegosegmentu rynku pozwolił Arce istotnie ograniczyćwpływ dekoniunktury na wynik inwestycyjny.Efekt? Wyniki Arki na koniec roku były w ścisłejczołówce rynku.
9
Struktura portfela funduszy akcyjnych #2Struktura portfela funduszy akcyjnych #2
Dywersyfikacja portfela
020406080
100120140160180
% aktywów współkach zagr.
Liczba spółekzagranicznych
Liczba spółek ogółem
Arka BZ WBK Akcji
konkurencja (mediana)
stan na 30.06.2007
Istotna ekspozycja na zagranicę oraz wysokadywersyfikacja portfela pomogły Arce istotnie ograniczyćwpływ dekoniunktury na wynik inwestycyjny.Efekt? Wyniki Arki na koniec roku były w ścisłejczołówce rynku
stan na 30.06.2007
10
Tytułem przypomnienia: sytuacja na GPWTytułem przypomnienia: sytuacja na GPW
80
90
100
110
120
130
140
150
160
06.1
2.2
9
07.0
3.2
9
07.0
6.2
9
07.0
9.2
9
07.1
2.2
9
WIG mWIG40 WIG20
Okres WIG mWIG40 WIG20
2007 10,4% 7,9% 5,2%
Od szczytów do końca roku -17,6% -29,7% -11,8%
Od szczytów do 15.02. -27,0% -38,9% -22,3%
11
Efekty polityki inwestycyjnejEfekty polityki inwestycyjnej
80
90
100
110
120
130
140
150
160
06.1
2.2
9
07.0
3.2
9
07.0
6.2
9
07.0
9.2
9
07.1
2.2
9
WIG mWIG40 Arka BZ WBK Akcji FIO
Okres WIG mWIG40Arka BZ
WBK Akcji FIO
2007 10,4% 7,9% 15,5%
Od szczytów do końca roku -17,6% -29,7% -11,5%
Od szczytów do 15.02. -27,0% -38,9% -23,2%
spadki wartości j.u. Arki BZ WBK Akcji w II półroczu 2007 były zdecydowanie niższe niżspadki indeksu mWIG40 czy WIG – mimo wysokiej alokacji!
mWIG40: -38,9%
12
Prognoza 2008Prognoza 2008Prognoza 2008Prognoza 2008
13
Perspektywy 2008: makroPerspektywy 2008: makro
Wysoki wzrost PKB w Polsce (ok. 5,5%) dzięki: silnej konsumpcji wzrastającym inwestycjom w przedsiębiorstwach przyspieszeniu realizacji inwestycji finansowanych z UE utrzymaniu się wzrostu gospodarczego w Niemczech i
większości państw UE
Umiarkowany wzrost inflacji w pierwszej połowie roku umacniający się złoty ogranicza wzrost cen dalszy wzrost funduszu płac
14
Perspektywy 2008: makro (UE)Perspektywy 2008: makro (UE)
Kraje Unii Europejskiej:
utrzymanie wzrostu gospodarczego w szczególności w Niemczech, Austrii, Skandynawii, krajach Beneluxu m.in. dzięki eksportowi na rynki wschodzące
spadek aktywności gospodarczej w niektórych państwach UE (Hiszpania, Irlandia, Wielka Brytania) z uwagi na osłabienie rynku mieszkaniowego
obniżki stóp procentowych w strefie Euro - pozytywny wpływ na popyt wewnętrzny i inwestycje w średnim okresie
15
Perspektywy 2008: makro (nowa Europa)Perspektywy 2008: makro (nowa Europa)
Region, w którym inwestujemy to - poza Polską – głównie Czechy, Węgry, Austria i Turcja
Utrzymanie wzrostu gospodarczego w krajach Regionu; wyjątki Szybszy wzrost gospodarczy w Turcji i na Węgrzech wolniejszy wzrosty gospodarczego w Bułgarii, Rumunii i krajach bałtyckich
Czynniki ryzyka (występują w niektórych krajach regionu) wysokie deficyty na rachunku obrotów bieżących inflacja
Wzrost stóp procentowych i spadek dynamiki wzrostu gospodarczego w tych państwach ale brak kryzysu z uwagi na
członkostwo w UE – transfery finansowe i postrzegane niższe ryzyko inwestycyjne,
inwestycje zagraniczne duży udział podmiotów zagranicznych w sektorze bankowym
16
Sytuacja na rynkach finansowych w Polsce: prognoza 2008
Sytuacja na rynkach finansowych w Polsce: prognoza 2008
Akcje duża zmienność przewidywany WIG na koniec roku: ok. 51 tys. – 61 tys. pkt
zatem: stopa zwrotu z WIG w okresie 31.12.2007-31.12.2008 zamknie się w przedziale od ok. -10% do +10%
zatem: inwestycja w WIG rozpoczęta 20.02 nie powinna przynieść strat na koniec roku (stopa zwrotu w granicach ok. 0%-23%)
najlepszy fundusz akcji: powyżej rynku
Obligacje prognozowana rentowność: 5-6% najlepszy fundusz obligacji: powyżej 6% najlepszy fundusz obligacji europejskich: pow. 4% (w EUR)
Rynek pieniężny prognozowana rentowność: 5,5% najlepszy fundusz rynku pieniężnego: powyżej 5%
17
Prognozy dla regionulata 2008-2012
Prognozy dla regionulata 2008-2012
Indeks Stopa zwrotuw okresie 31.12.2007-31.12.2012
WIG (Polska) 58%
BUX (Węgry) 60%
PX (Czechy) 63%
ISE 100 (Turcja) 73%
ATX (Austria) 88%
18
Palące pytaniePalące pytanie
Czy akcje mogą być jeszcze tańsze?
Jeśli tak – to raczej niewiele... Przyjrzyjmy się wskaźnikom
19
WIG 20WIG 20
Źródło: Bloomberg, dane na 21.02.2008
20
S&P 500S&P 500
Źródło: Bloomberg, dane na 21.02.2008
21
Dow Jones Eurostoxx 50Dow Jones Eurostoxx 50
Źródło: Bloomberg, dane na 21.02.2008
22
źródło: oprac. własne na podstawie danych IZFiA
Porównanie średnich wskaźników rynkowych Porównanie średnich wskaźników rynkowych
dane na koniec roku 2004 2005 2006 2007 obecnie
WIG20 Polska
P/E 11,2 11,0 14,5 13,7 12,0
P/BV 1,9 2,1 2,4 2,4 2,1
mWIG40 Polska
P/E 9,0 26,1 35,1 16,3 13,7
P/BV 2,0 2,6 3,4 2,9 2,4
sWIG80 Polska
P/E n/a n/a 20,2 22,1 20,0
P/BV n/a n/a 2,8 2,8 2,6
S&P 500 USA
P/E 20,2 17,9 17,8 18,5 18,6
P/BV 3,0 2,9 2,9 2,8 2,6
DJESXX50 Strefa Euro
P/E 14,9 14,4 12,4 12,5 10,4
P/BV 2,2 2,1 2,2 2,1 1,8
Źródło: Bloomberg, dane na 21.02.2008
23
Porównanie średnich wskaźników rynkowychPorównanie średnich wskaźników rynkowych
dane na koniec roku 2004 2005 2006 2007 obecnie
ATX Austria
P/E 16,8 15,3 16,7 14,9 13,6
P/BV 2,1 2,8 2,8 2,5 2,2
XU100 Turcja
P/E 10,6 21,1 12,2 17,3 9,8
P/BV 1,3 2,0 1,8 2,3 1,8
PX Czechy
P/E n/a n/a 25,1 16,8 14,7
P/BV n/a n/a 3,5 2,6 2,2
BUX Węgry
P/E 9,8 12,8 10,0 13,2 11,5
P/BV 2,3 2,4 2,5 2,6 2,2
BET Rumunia
P/E n/a n/a n/a 21,9 16,9
P/BV n/a n/a 2,6 3,0 2,3
Źródło: Bloomberg, dane na 21.02.2008
24
Arka BZ WBK Energii FIOdostępna od dzisiaj!
inne produkty
Plany produktowe 2008Plany produktowe 2008Plany produktowe 2008Plany produktowe 2008
25
Arka BZ WBK Energii: Dlaczego sektor energetyczny?
Arka BZ WBK Energii: Dlaczego sektor energetyczny?
Głód energii
Globalne zużycie energii wzrośnie o 50% do roku 2030 (wg. MAE) 74% - dzięki krajom rozwijającym się (45% - Indie i
Chiny) 20% - OECD 6% - pozostałe
84% wzrostu zapotrzebowania zaspokojone zostanie paliwami kopalnymi
26
Arka BZ WBK Energii: Dlaczego sektor energetyczny? #2
Arka BZ WBK Energii: Dlaczego sektor energetyczny? #2
Rozwój infrastruktury i regulacje międzynarodowe
W wielu państwach świata większość elektrowni ma ponad 30 lat
Protokół z Kioto: redukcja gazów cieplarnianych o 5% do 2012 roku
Biała Księga UE: podwojenie udziału odnawialnych źródeł energii w bilansie energetycznym UE (z 6% w 1995 do 12% w 2010)
27
Arka BZ WBK Energii: Polityka inwestycyjnaArka BZ WBK Energii: Polityka inwestycyjna
Arka BZ WBK Energii inwestuje w następujących branżach:
poszukiwanie, wydobycie, przetwarzanie „surowców” energetycznych
produkcja, dystrybucja, transmisja, eksport lub import energii
eksploatacja i serwis infrastruktury energetycznej
dostarczanie komponentów i usług na rzecz firm działających w wymienionych wyżej obszarach
28
Arka BZ WBK Energii: Podstawowe parametry Funduszu
Arka BZ WBK Energii: Podstawowe parametry Funduszu
Arka BZ WBK Energii FIO to fundusz: sektorowy
inwestuje w firmy z jednego sektora (szeroko rozumiana energetyka) globalny
aktywa funduszu są inwestowane na światowych rynkach kapitałowych (fundusz nie ogranicza się do jednego regionu)
otwarty dostępny w ciągłej sprzedaży, czyli płynny (możliwość wejścia i wyjścia w
dowolnym momencie) akcji
większość aktywów funduszu jest inwestowana w akcje (od 66% do 100%) wielowalutowy
wpłaty, wypłaty, wycena: PLN, USD i/lub EUR
29
Inne produktyInne produkty
I połowa roku:
Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIZ
Arka BZ WBK Fundusz RynkuNieruchomości 2 FIZ
II połowa roku
fundusz parasolowy dla zamożnych klientów
30
DZIĘKUJDZIĘKUJEMYEMY ZA UWAGĘ ZA UWAGĘDZIĘKUJDZIĘKUJEMYEMY ZA UWAGĘ ZA UWAGĘ
Niniejszy materiał nie jest ofertą w rozumieniu kodeksu cywilnego i nie może być wyłączną podstawą podejmowania decyzji inwestycyjnych. Autorzy nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji inwestycyjnych podjętych wskutek interpretacji powyższego dokumentu. Informacje zawarte w dokumencie są dobierane zgodnie z najlepszą wiedzą jego autorów i pochodzą ze źródeł uznawanych za wiarygodne, jakkolwiek autorzy nie gwarantują ich dokładności i kompletności. Przed dokonaniem inwestycji w Fundusze Inwestycyjne Arka należy zapoznać się z Prospektem Informacyjnym dostępnym na stronie www.arka.pl. W niniejszym materiale odniesiono się historycznych stóp zwrotu jednostki kategorii A odpowiednich Funduszy we wskazanych okresach, nie uwzględniając opłat ani podatków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika może być pomniejszona o opłaty, zgodnie z Tabelą Opłat, dostępną m.in. na www.arka.pl, oraz podatki. Historyczne wyniki nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik musi liczyć się z możliwością straty przynajmniej części wpłaconych środków. Wartość aktywów netto wybranych Funduszy cechuje się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego. Dane finansowe Funduszy i czynniki ryzyka znajdują się w prospektach informacyjnych dostępnych na stronie www.arka.pl oraz u Dystrybutorów Funduszy. Wybrane Fundusze mogą inwestować więcej niż 35% aktywów w papiery wartościowe emitowane, gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa lub NBP.
top related