1 beta - estrategia de reposicionamiento en renta variable ee.uu - 2q 2015

Presentación Ejecutiva:

Estrategia de Inversión y Asset Allocation:

Renta Variable en EE.UU

Abril, 2015

Lic. Carlos Francisco Gómez Guzmán - Wealth Management Advisor

Principales Recomendaciones

Lic. Carlos Francisco Gómez Guzmán - Wealth Management Advisor

Empresas que reúnan las Siguientes Características:1. Un consolidado posicionamiento de mercado,2. Sólidos fundamentales,3. Sólidos beneficios especialmente en Efectivo y que estos a su vez sean incrementales,4. Tengan un buen Pay out Ratio,5. Fuertes Flujos de Caja, y a su vez,6. Que sus beneficios en efectivo se desempeñen mejor que sus pares y comparables de mercado.

Invertir en empresas con Barreras de Entrada, Invertir en empresas con Poder de Fijación de Precios e Invertir en empresas con perspectiva de dar más VALOR RELATIVO ADICIONAL a su acción, lo que

significa: Posibilidad de Fusión y Adquisición , empresas que incrementen su CAPEX, empresas quemejoren el Beneficio por Acción especialmente en Dividendos en Efectivo y que RECOMPREN ACCIONES,

- EMPRESAS que NO TENGAN MAYORMENTE UN ALTO ENFOQUE EXPORTADOR A EUROPA.

¿Cómo Posicionarse Acción por Acción o en Fondos o ETFs específicos?

- Se sugiere desarrollar una Estrategia Growth NO Value -

S&P 500 Evolución del Índice y Puntos de Inflexión

Evolución de los Índices Accionarios en EE.UU en el 1Q 2015

Resumen de Renta Variable Mundial – Abril, 2015

Evolución de la Renta Variable Antes y Después S&P 500 and Dow Jones

Lic. Carlos Francisco Gómez Guzmán - Wealth Management Advisor

Nivel a Hoy del Case Shiller PE Ratio: Nivel de 27.48

Mean: 16.59Median: 15.96

Min: 4.78 (Dec 1920)Max: 44.19 (Dec 1999)

Renta Variable en EEUU – S&P 500

Renta Variable en EEUU

Renta Variable en EEUU – S&P 500

La Prima de Riesgo de la RVes Positiva

(puede producirse expansión)

Renta Variable en EEUU: ¿Cómo se comportará el S&P 500?

Evolución promedio en mesesS&P 500:1. S&P 500 con Valoraciones

Caras y Tensionamiento enTipos del 1%, y

2. S&P 500 con ValoracionesBaratas y Tensionamientoen Tipos del 1%

Fuente: Shiller Irrational Exuberance, Federal Reserve y Estrategias de Inversión

Renta Variable en EEUU: ¿Cómo se comportará el S&P 500?

Renta Variable en EEUU: ¿Cómo se comportará el S&P 500?

¿Cómo se comporta ante el S&P 500 ante caídas del Petróleo?

Valoración S&P 500 – Valoración Flujos de Caja Descontados -

Crecimiento Esperado de Gananciasen 2015 para el S&P500 a Diciembre2014 versus Marzo 2015 (Efecto de laFortaleza del US$ en lasExportaciones de las Transnacionalesde EE.UU).

Las Ventas Internacionalesrepresentan el 46% de las Ventas

Totales del S&P500.Exposición de Ventas fuera de EE.UUcomo porcentaje del Total de Ventaspor Sector del S&P500.

Efecto de la Fortaleza del US$ en la Renta Variable en EEUU

Renta Variable en EEUU

¿Dónde está la Alta Rentabilidad por Dividendo:en el MSCI All Country?

Porcentaje de Acciones de Alta Rentabilidad por Dividendo:en el MSCI World

4 Factores en la Elección:1. La estabilidad del pago de dividendos,2. La frecuencia de pago,3. Los costos de transacción e impuestos y

4. El riesgo divisa.

Legg Maison: A la Caza y Captura de Dividendos en EE.UU

Se recomienda diversificar por tamaño,y en particular, buscar más allá delespacio que suelen acaparartradicionalmente de las grandescapitalizadas.“Muchos inversores no se dan cuentade que hay un gran grupo de pequeñascompañías con rentabilidadesatractivas por dividendo.Hay más compañías estadounidensespequeñas que ofrecen rentabilidadespor dividendo superiores al 3% que lasgrandes, y la proporción fuera deEstados Unidos es todavía mayor”.

Legg Maison: A la Caza y Captura de Dividendos en EE.UU

The Baby Boomers Have One Last Bubble

Aumentará la Volatilidad: Crea la Oportunidad para Reposicionarse

Aumentará la Volatilidad: Crea la Oportunidad para Reposicionarse

Tema de Fusiones y Adquisiciones – M&A – Potencial deValor en empresas que sean compradas -

Tema de Fusiones y Adquisiciones – M&A –Sectores donde hay MAS CONFIANZA de NUEVOS DEALS of M&A

Tema de Fusiones y Adquisiciones – M&A –Tratos (DEALS of M&A) en el año 2014 - en el mundo -

Muchas Gracias por su AtenciónAtentamente, Carlos F. Gómez G. Registered Broker No. 252

www.bolsacr.com

Lic. Carlos Francisco Gómez Guzmán - Wealth Management Advisor