administracion de los activos a corto plazo

Universidad de CaraboboDirección General de Postgrado

Maestría en Administración de Empresas Mención Finanzas

Facilitador (a): Licenciada Isavic Tovar

Ponentes:Lcdo. Gabriel Cirimele C.I V-19.863.000Lcda. Estefanía Gracia C.I V-19.918.194Lcda. Freismar Gómez C.I V-20.990.570Lcdo. Gabriel Fernández C.I V-23.798.711

La Morita, 11 de Junio del 2016.

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

A nivel gerencial, la administración de los activos a corto plazo representa una pieza fundamental para el buen funcionamiento de la organización.

El efectivo es sin duda la vitalidad de una empresa.

Permite tanto a la organización como a los trabajadores crecer al mismo ritmo que crecen las oportunidades de mejoras y de inversión.

Es la partida más susceptible a ser afectada por desembolsos planificados y no planificados dentro de la proyección a corto plazo.

Lcdo. Gabriel Cirimele

CICLO DE CAJA Dentro de la administración del efectivo, es requisito obligatorio mantener un buen ciclo de caja, se

deben cumplir todas las diferentes etapas.

La etapa principal no es más que la etapa en la que las cuentas por cobrar se realizan a plenitud.

Este ciclo de caja, representa una importancia dentro de la organización porque es el que nos va a

revelar los periodos en que son necesarios adquirir fondos externos de financiamiento.

CICLO DE CAJA = PER.PROM.INVENTARIO + PER.PROM.DE CXC – PER.PROM. DE CXPCC: PPI+PPCC-PPCP


CICLO DE CAJAPara la obtención de la fórmula del ciclo de caja es importante

considerar otras fórmulas:

Rotación de Inv.: Cost.Vent / Inv.

Prom

Plazo Prom de Inv.: 360 días /

Rotación de inv.

Rotación de CXC: Vtas a crédito / Prom. de CxC

Plazo Prom De CxC: 360 días /

Rotación de CxC

Rotación de CxP: Compras a crédito

/ Prom. de CxP

Plazo Prom de CxP: 360 días /

Rotación de CxP

Rotación de Caja: 360 / Ciclo de

Caja


EFECTIVOEl efectivo, no es más que el dinero de curso legal a total disposición de una empresa u

organización, es la liquidez rápida que dispone la empresa en caja, es decir, la inversión

en dinero.

RAZONES PARA DISPONER DE EFECTIVO

TRANSACCIÓN:

• Satisfacción de necesidades de rutina.

PRECAUCIÓN:

• Disponibilidad para afrontar situaciones imprevistas.

OFERTAS:

• Disponibilidad de efectivo para aprovechar bajos precios.


HERRAMIENTAS DE MANTENIMIENTO

PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Sincronía entre entradas y salidas.

Costo de manejo y de administración.

Saldo Mínimo Requerido.

Saldo Óptimo de Efectivo.

Saldo Precautorio de Efectivo.


EFECTIVO MINIMO DE OPERACION

EMO= Efectivo mínimo de operación.

DTA: Desembolsos totales al año.

RE= Rotación de efectivo.

EMO= DTA / RE

Nos indicará cuanto dinero necesita la empresa para enfrentar sus compromisos futuros sin

necesidad de recurrir a préstamos.

Lcda. Estefanía Gracia

EFECTIVO MINIMO DE OPERACIONEJEMPLO

La empresa ¨FABEST C.A¨ gasta un aproximado de 200.000.000,00 Bs en desembolsos anuales,

donde la rotación de efectivo es 4,23 veces al año y el costo de oportunidad es de 12%. Se requiere

calcular el efectivo mínimo de operación.

• DTA = 20.000.000

• RE = 4,23 VECES AL AÑO.

• CO = 12%

EMO = 20.000.000,00 / 4,23 EMO =4.728.132

CO = 4.728.132 * 12% CO= 567.375


Retraso en cuentas por pagar:

CC = PPI+PPC-PPP 60+60-40= 80 días

RE= 360 / CC RE = 360 / 80 RE= 4,5

EMO= DTA / RE EMO= 20.000.000 / 4,5 4.444.444

ESTRATEGIAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO

Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 4.444.444

Disminución= Bs 283.687

Y un ahorro de 283.684 * 12%= Bs 34.042



Administración eficiente del inventario y la producción:

Fabest C.A ha decidido reducir la edad promedio de su inventario de 60 a 50 días.

CC= PPI + PPC - PPP. CC = 50 + 60 - 35 CC= 75 DÍAS.

RE = 360 / CC. RE = 360 / 75 RE= 4,8

EMO = DTA / RE EMO = 20.000.000 / 4,8 EMO= 4.166.666

Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 4.1666.666Disminución = 561.465,34

Y a su vez un ahorro de 561.465,34 * 12% = 67.375



Aceleración de la cobranza de cuentas:

Fabest C.A ha decidido reducir el promedio de su cobranza de 60 a 45 días.

CC = PPI + PPC – PPP. CC= 60 + 45 - 35 CC= 70 DÍAS.

RE = 360 / CC. RE = 360 / 70 RE= 5,14

EMO = DTA / RE EMO= 20.000.000 / 5,14 EMO= 3.888.888,88

Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 3.888.888,88Disminución = 839.243,11

Y a su vez un ahorro de 839.243,11 * 12% = 100.709,17



Efecto combinado.

Se ha decidido combinar todas las políticas anteriores por ende:

CC = PPI + PPC - PPP CC = 50 + 45 - 40 CC = 55 DÍAS.

RE = 360 / CC RE = 360 / 55 RE= 6,54.

EMO = DTA / RE EMO = 20.000.000 / 6,54 EMO = 3.055.555

Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 3.055.555Disminución = 1.672.576,45

Y a su vez un ahorro de 1.672.576,45 * 12% = 200.709,17


TECNICAS PARA LA ADMINISTRACION DEL EFECTIVO.

Técnicas dirigidas a las entradas de efectivo.

• Reducir tiempos en procesos de facturación.

• Establecer oficinas de cobros en diversas zonas.

• Disminuir flotación de cheques.

• Establecer sistema de caja cerrada.

Técnicas dirigidas a las salidas de efectivo.

• Demorar pagos hasta el plazo dado.

• Cancelar con cheques de otra plaza.

• Disminuir periodicidad de pago de sueldos, dividendos y otros.Lcda. Estefanía Gracia

VALORES NEGOCIABLES

ASPECTOS A CONSIDERAR

• Liquidez.• Riesgo.• Volatilidad de precios.• Rentabilidad de valor

negociable.

CARACTERISTICAS

• Mercado accesible• Probabilidad mínima de

pérdida de valor


“LA BELLA”Datos :

• Periodo promedio de inventario: 55 días.

• Periodo promedio de las cuentas por cobrar: 50 días.

• Periodo promedio de las cuentas por pagar: 40 días.

• Desembolso operacional al año: 1.800.000.000,00

• Costo de oportunidad de mantener el efectivo: 21,75%.

Lcdo. Gabriel Fernandez

Se pide:a) Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del

Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.

Resultados: Ciclo de Caja = 65días. Rotación del Efectivo = 5,5 días (6 días). Efectivo Mínimo de Operación = 327.272.727,30 Bs. Costo de Oportunidad = 71.181.818,18 Bs.

“LA BELLA”


Se pide:b) El administrador propone incrementar el periodo

promedio de pago a 50 días, determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.

Resultados: Ciclo de Caja = 55días. Rotación del Efectivo = 6,5 días (7 días). Efectivo Mínimo de Operación = 276.923.076,90 Bs. Costo de Oportunidad = 60.230.769,23 Bs.

“LA BELLA”


Se pide:c) El departamento de producción propone disminuir el

periodo promedio de inventario a 35 días, determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.

Resultados: Ciclo de Caja = 45días. Rotación del efectivo = 8 días. Efectivo Mínimo de Operación = 255.000.000 Bs. Costo de Oportunidad = 48.937.500 Bs.

“LA BELLA”

Lcda. Freismar Gómez

Se pide:d) Realice en forma conjunta los cambios anteriores y determine el Ciclo de

Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.

PPI = 35 días. PPCP = 50 días.

Resultados: Ciclo de Caja = 35días. Rotación del efectivo =10,2 días (10días) Efectivo Mínimo de Operación = 176.470.588,20 Bs. Costo de Oportunidad = 38.382.352,93 Bs.

“LA BELLA”


Se pide:e) Determine el Ahorro o Perdida por la implementación de cada

una de las estrategias y cual estrategia sugiere usted.

Resultados: Caso B: Ahorro anual = 10.951.048,96 Bs (Disminución). Caso C: Ahorro anual = 15.719.318,19 Bs (Disminución). Caso D: Ahorro anual = 32.799.465,25 Bs (Disminución).

Se sugiere aplicar caso D.

“LA BELLA”


GRACIAS POR SU ATENCION

administracion de los activos a corto plazo

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