a magyar pénzügyi szektor helyzete és kilátásai

A magyar pénzügyi szektor helyzete és kilátásai

„A szakképzés szerkezeti és tartalmi megújítása a Belvárosi TISZK-ben” szakmai konferencia

Ibis Budapest Váci útBudapest, 2011. május 10.

© 2011 KPMG Tanácsadó Kft., a magyar jog alapján bejegyzett korlátolt felelősségű társaság, és egyben a független tagtársaságokból álló KPMG-hálózat magyar tagja, amely hálózat a KPMG International Cooperative-hez (“KPMG International”), a Svájci Államszövetség joga alapján bejegyzett jogi személyhez kapcsolódik. Minden jog fenntartva.

A The Economist által tagjai körében végzett felmérés a következőket eredményezte:

• A válság idején a tagok közép-kelet európai piacokra vonatkozó rövid-távú kilátásait tükrözte Magyarország „piaci megítélés” szerinti rangsorolása

• Ezen rangsorolás a különböző szektorbeli multinacionális vállalatok 2009-es értékesítési várakozásai alapján készült

• Magyaroszág alacsony helyezést kapott:

– 2008. november: 18.

– 2009. január: 14.

– 2009. május: 14.

• Csak Ukrajna és a Baltikum ért el alacsonyabb helyezést

• [A táblázat a 2009 januári és májusi rangsorolást mutatja]

Forrás: The Economist Corporate Network közép-kelet európai benchmarking felmérés

Magyarország megítélése rosszabb volt 2009-ben…

Helyezésmájus Változás

Helyezés január Ország

Pontszámmájus

Pontszám változás januárról májusra

Pontszám január

1 3 Szlovénia 52.5 -0.3% 52.7

2 9 Lengyelország

52.0 5.5% 49.3

3 2 Azerbajdzsán 51.0 -5.9% 54.2

4 8 Csehország 49.4 0.1% 49.3

5 12 Románia 47.9 3.8% 46.1

6 5 Bulgária

47.6 -6.6% 51.0

7 11 Belorusszia 44.1 -5.0% 46.4

8 6 Horvátország 43.5 -14.4% 50.9

9 4 Törökország 43.4 -15.1% 51.1

10 7 Szerbia

42.2 -16.9% 50.9

11 1 Szlovákia 41.4 -23.6% 54.3

12 10 Kazahsztán 41.1 -14.6% 48.1

13 13 Oroszország 41.0 -1.7% 41.7

14 14 Magyarország 39.5 -4.0% 41.2

15 16 Litvánia 27.9 -25.7% 37.5

16 15 Lettország 24.3 -40.4% 40.7

17 18 Ukrajna 22.2 -2.8% 22.9

18 17 Észtország 22.0 -36.5% 34.6

„ Piaci megítélés” szerinti rangsor a The Economist Corporate Network tagjainak 2009-re vonatkozó értékesítési várakozásai alapján

2


A The Economist felmérése során a tagok a következő 3-5 évre is rangsorolták a Top 10 közép-kelet európai piacot

Magyaroszág stabil helyezést kapott az elmúlt néhány évben:

•2007. január: 9.•2008. január: 7.•2009. november: 8.•2011. január: 8. (lásd jobb oldali táblázat)

A fenti helyezések lényegesen jobbak, mint a rövid-távú várakozások a válság idején.

[2008 végén és 2009 elején a fentieket nem vizsgálták]

Piaci megítélési rangsor a következő 3-5 év

távlatában

Forrás: The Economist Corporate Network közép-kelet európai benchmarking felmérés, 2011. január

… de a közép-távú megítélés stabilnak mutatkozott

Helyezés Ország

1 Oroszország

2 Lengyelország

3 Törökország

4 Csehország

5 Ukrajna

6 Románia

7 Kazahsztán

8 Magyarország

9 Bulgária

10 Szerbia

3


The Economist Corporate Network (CN) tagok befektetéseinek megoszlása

2011-ben

8%

3%

64%

64%

23%

21%

25%

72%

37%

28%

14%

14%

19%

19%

11%

29%

13%

11%

5%

15%

31%

31%

70%

69%

67%

19%

51%

56%

75%

71%

65%

65%

72%

54%

60%

68%

70%

59%

11%

16%

24%

2%

5%

2%

3%

2%

5%

3%

2%

5%

3%

22%

17%

17%

16%

5%

2%

3%

6%

6%

7%

10%

12%

20%

22%

5%

Lengyelország

Törökország

Csehország

Szlovákia

Azerbajdzsán

Oroszország

Ukrajna

Kazahsztán

Horvátország

Magyarország

Szlovénia

Szerbia

Észtország

Románia

Bulgária

Lettország

Litvánia

Belorusszia

Befektetés első alkalommal Befektetés növelése Befektetés változatlan Befektetés csökkentése

4


Közép-Kelet Európa nem olyan rossz lehetőség, mivel

–Sokkal biztosabb és előrejelezhetőbb, mint Közép-Kelet és Észak-Afrika térsége

–Magasabb egy főre jutó jövedelem, mint Ázsiában és Afrikában

–Gyorsabb növekedés, mint Nyugat-Európában

• A CN tagok 50%-a tartja egyre inkább Közép-Kelet Európát prioritással rendelkezőnek a lassan növekvő Nyugat-Európával szemben

–Pénzügyi szolgáltatások és biztosítások: továbbra is jó növekedési potenciál

–Energia: növekvő termelés, eltolódó arányok

De fontos a várakozások megfelelő menedzselése

–A 2008 előtti gazdasági virágzás évei már nem térnek vissza

Közép-Kelet Európa: nem virágzó ugyan, de azért nem rossz

5


Forrás: MNB: negyedéves inflációs riport, November 2010 / *százalékos változásokat jelöl az előző évhez képest

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

07 Q

107

Q2

07 Q

307

Q4

08 Q

108

Q2

08 Q

308

Q4

09 Q

109

Q2

09 Q

309

Q4

10 Q

110

Q2

10 Q

310

Q4

11 Q

111

Q2

11 Q

311

Q4

12 Q

112

Q2

12 Q

312

Q4

Per cent Per cent

BaselineUnfavourable risk assessmentMore rapid recovery of employmentUnanchored inflation expectations

-8-7-6-5-4-3-2-101234567

-8-7-6-5-4-3-2-101234567

07 Q

107

Q2

07 Q

307

Q4

08 Q

108

Q2

08 Q

308

Q4

09 Q

109

Q2

09 Q

309

Q4

10 Q

110

Q2

10 Q

310

Q4

11 Q

111

Q2

11 Q

311

Q4

12 Q

112

Q2

12 Q

312

Q4

Per cent Per cent

BaselineUnfavourable risk assessmentMore rapid recovery of employmentUnanchored inflation expectations

Százalék

Százalék

GDP növekedés

Infláció

2009201

02011 2012

Gazdasági növekedés és infláció*

Tény Becslés

GDP -6,7 1,1 3,1 4,0Fogyasztói árindex 4,2 4,9 4,0 3,3Háztartások fogyasztási kiadása -7,6 -3,0 2,8 4,0Export -9,1 14,5 10,5 9,8Import -15,4 12,5 10,7 9,7

200

9201

0201

1201

2

Munkaerőpiac*Tén

yBecslés

Bruttó átlagkereset 0,6 2,0 2,2 5,7Foglalkoztatási ráta -2,5 0,1 0,5 0,4Háztartások reáljövedelme -5,8 -1,1 1,3 3,1

A régióban tevékenykedő bankok véleménye szerint néhány éven belül a régió ismét az eredményesség motorja lesz, s a hitelkihelyezés vesztesége csökken.

A magyar gazdaság helyzete a visszaesést követően

6


A növekedés felgyorsul 2011-ben és 2012-ben

Nem csupán az exporton lesz a hangsúly; a fogyasztói költések is némileg erősödni fognak

Növelhetők az árak a magasabb költségek áthárítása érdekében?

A forintárfolyam, a részvények árfolyama és az adósságállomány erősen indították az évet

A kormánynak egyensúlyba kell hoznia a populista eszközöket a befektetési szükségletekkel

Reál GDP növekedés (%)

Forrás: EIU.

Magyarország: túljut a nehézségeken?

7


•Magyarország kemény piacnak számított éveken keresztül

•De a közép-távú üzleti megítélése jobb, mint a válság idején

•És a közép-távú megítélése stabil maradt a többi közép-kelet európai országéhoz viszonyítva

•A megítéléseknek javulniuk kell, ha 2011-ben újra növekedés tapasztalható, valamint a kormánynak pozitív üzenete lesz az üzleti élet szereplői számára

•Mivel a cégcsoportok központjainak (HQ) várakozásai Magyarországot illetően valószínűleg elég alacsonyak, ezért lehetőség adódhat néhány gyors sikerre (quick wins)

•Ahogy nemrég az egyik IT szektorbeli CN tag megjegyezte:

“Mi befektetünk Magyarországon. Úgy gondoljuk lesz néhány „jó áron elérhető, értékes vétel” (low-hanging fruits).”

Magyarország: néhány záró gondolat

8


Bankadó

180 milliárd Ft / év

Basel-i szabályozás változása

Bankközi elszámolási rendszer változása

InterGIRO 2 2012 közepétől

2.

1.

3.

Devizaalapú hitelek bedőlése,

rossz hitel állomány növekedése4.

Forrásköltség növekedése5.

A bankszektor helyzetét befolyásoló legfontosabb tényezők

9


Forrás/megjegyzés:•A számítások alapja a PSZÁF 2009 év végi hivatalos riportja•A logo mérete jelzi a bank mérlegfőösszeg alapján mért nagyságát•A hatékonyság és a jövedelmezőség tengely jelzi az intézmények közötti, költség/betét arány és ROE alapján mért relatív különbségeket

LeírásPiaci körkép

Jövedelmezőség - ROE

Haté

kon

yság

a k

ölt

ség

/árb

evéte

l rá

ta a

lap

ján

Mag

as

Ala

cson

y

Alacsony Magas

• A magyar bankpiac stabilnak értékelhető, azonban olyan negatív hatások is befolyásolják, mint a csökkenő jövedelmezőség

• A bankadó bevezetésének és az instabil makrogazdasági környezetnek köszönhetően a jövedelmezőséggel kapcsolatos csökkenő tendencia várhatóan folytatódni fog

• Ugyanakkor néhány bank hatékonyan és jövedelmezően működik az óvatos hitelezési filozófiájának köszönhetően

*

Erste Bank 68% 178%

CIB Bank 82% 184%

Raiffeisen Bank 68% 132%

UniCredit Bank 60% 98%

Budapest Bank 74% 130%

MKB Bank 73% 188%

K&H Bank 53% 115%

Hitelezési aktivitáshitelek aránya az eszközökből

Hitel/betét arány

OTP Bank 47% 101%

A magyar bankpiac jelenlegi helyzetének pillanatképe fejlődési potenciált jelez

10


MAGYAR BANKPIAC

Pénzügyi nézőpont

Üzleti fókusz

Portfolió / ügyfélbázis

Működés

A magyar bankszektor jelenleg átalakulási fázisban van a válságot követően

11


• Bankadó• Romló banki jövedelmezőség, a

legalacsonyabb a CEE régióban• Romló tőkemegfelelési mutató• Külföldi források csökkenése• Rövidtávú források arányának

növekedése• Egyre nagyobb függés az

anyavállalatoktól

Pénzügyi nézőpont

A magyar bankszektor válság utáni helyzete jelenleg – pénzügyi nézőpont

12


• Növekvő mértékű nem teljesítő hitelek és céltartalékok

• Alapos portfolió monitoring és erősödő behajtási tevékenység

• Kisebb hitelpiac, de nagyobb kitettség

• Az árfolyam volatilitás folyamatos LTV (loan-to-value) monitoringot követel meg

• Növekvő kockázat tudatosság• 2010. volt az első év, amikor a banki

ügyfélkör nem növekedett• Hitel konszolidáció• A portfoliók értékelése eladás vagy

átalakítás céljából

Portfolió / ügyfélbázis

A magyar bankszektor válság utáni helyzete jelenleg – portfólió/ügyfélbázis

13


• A bankszektor konszolidációja (M&A)• Üzleti tevékenységek konszolidációja• Összpontosítás az alaptevékenységre

és az alapvető banki termékekre• Szegmens alapú termék portfolió és

árazás• Orientálódás az értékesebb

ügyfélszegmensek felé• Nagyobb hangsúly az

ügyfélmegtartáson, mint az ügyfélszerzésen

• Összpontosítás a premium banki ügyfelekre és a jól teljesítő KKV ügyfelekre

• Kockázat alapú árazás• Fiókteleppé alakulás megfontolása

Üzleti fókusz

A magyar bankszektor válság utáni helyzete jelenleg – üzleti fókusz

14


• Értékesítési csatornák racionalizálása• Folyamathatékonyság hangsúlyozása

(Lean módszertan)• Szervezeti és működési változások a

Basel III következtében• Figyelmeztető jelek azonosítása, early

warning rendszer működtetése (behajtás első lépése)

• A szervezet áramvonalasítása

Működés

A magyar bankszektor válság utáni helyzete jelenleg – működés

15


A komoly visszaesés után a piac még mindig nem jelez fellendülést

Piaci előrejelzés

A piaci növekedéssel kapcsolatos bizonytalanság szintje még

mindig magas.Forrás: MNB / * Nettó áramlás kiigazítva az árfolyamhatásokkal. ** A volumennövekedés motorja az árfolyamváltozás.

Vállalati szegmens

•Nem várható enyhülés a szigorú hitelezési feltételek terén•Aktív hitel-

restrukturálási szabályzat szükséges•Jelentős növekedés az

újrastrukturált hitelek re-default rátáját tekintve•2012 előtt nem

várható a hitelállomány növekedése

Lakossági szegmens

•Deviza alapú jelzálog hitel megszűnése•Folyamatosan csökkenő volumenek**•Magas árfolyamkockázat•Restrukturált jelzálogok türelmi időszaka rövid időn belül lejár•2011. végétől csekély értékesítési növekedés

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

2005

.I.

II.

III.

IV.

2006

.I.

II.

III.

IV.

2007

.I.

II.

III.

IV.

2008

.I.

II.

III.

IV.

2009

.I.

II.

III.

IV.

2010

.I.

II.

III.

IV.

2011

.I.

II.

III.

IV.

2012

.I.

II.

III.

IV.

Mrd FtMrd Ft

Vállalatok Háztartások

•Magyarország ország kockázata az egyik legmagasabb a régióban

•Hosszú távú fenntarthatósági kérdések

•Bankadó•Magas a külföldtől való függőség a refinanszírozásban

•Félelem az árfolyam volatilitástól

•A kilakoltatási moratórium magas kockázata

•Romló portfolió minőség

•Lehetséges további tőkekövetelmény

• Javul a nemzetközi befektetők megítélése

•A deviza-swap piac kivételével zavartalan a pénzügyi piacok működése

•A nem teljesítő hitelek arányának emelkedése lelassulhat, a veszteségráta csökkenhet

Általános

A nettó belföldi hitelfelvétel előrejelzése

16


Köszönöm a figyelmet!

17


Leposa Csilla

Partner

KPMG Tanácsadó Kft

18

a magyar pénzügyi szektor helyzete és kilátásai

Documents