A Leading Global Nuclear Services Company

Presentation av bokslutsrapport för 2005 den 24 februari 2006

2

Presentation

Magnus Groth, VD och koncernchefTelefon: 0155 22 10 86

Mobil: 0709-67 70 86

e-mail: magnus.groth@studsvik.se

Jerry Ericsson, Finanschef och vice VDTelefon : 0155 22 10 32

Mobil : 0709 67 70 32

e-mail: jerry.ericsson@studsvik.se

3

Finansiell måluppfyllelse

Mål Utfall 2005

Rörelsemarginal 8% 8,3%

Organisk tillväxt (*kvarvarande verksamhet)

5% 6,1%*

Soliditet 40% 47,9%

Utdelning Policy: 30% av resultat efter skatt

2,00 kr/aktie (Res e. sk 7,48)

4

Starkt år efter strukturåtgärder

• Stark resultatutveckling efter omstrukturering

• Materialprovningsreaktorer stängdes efter 45 år

– Personalreduktion ca 90 personer

• Förvärv av ingenjörsföretag i England och strålskyddsföretag i Sverige

• Genombrottsorder för TTT i USA

• Personalminskning i Tyskland, ca 100 personer

• Behandling av en 310 tons ånggenerator från Ringhals påbörjades

• Utdelning 2,00 kronor per aktie

5

2005 i siffror

4Q-05 4Q-04 2005 2004

Koncernens nettoomsättning, MSEK 297,7 255,6 1 116,5 1 095,8

Rörelseresultat, MSEK 15,1 -165,0 92,4 -119,7

Resultat efter skatt, MSEK -5,7 -97,3 61,1 -66,5

Resultat efter skatt per aktie, SEK -0,69 -11,84 7,48 -8,19

Rörelsemarginal, % 8,3 Neg.

Soliditet, % 47,9 38,5

Eget kapital per aktie, SEK 68,90 54,60 68,90 54,60

6

Tjänster till kärnkraftindustrin

7

Driftoptimering och säkerhet

• Test, undersökning och analys av kärnbränsle och material

• Mjukvara för driftoptimering – konsulttjänster• Global marknad och världsledande position

8

Driftoptimering och säkerhet 2005

• Starkt år för programvaror för kärnkraftsindustrin– God nyförsäljning– Ökande intäkter från underhållskontrakt

• God orderingång och intjäning inom materialteknik• Reaktorverksamheten stängdes enligt plan• Samarbetet med Norska IFE fungerar väl och har

mottagits positivt av kunderna

9

FramtidsutsikterDriftoptimering och säkerhet

Utsikter • Materialteknik

– Växande marknad på några års sikt

– Starkt erbjudande inom materialtester genom partnerskap med IFE/Halden

• Programvaror– Hög marknadsandel

– Ledande produkter

Utmaningar• Positionera verksamheten

inom materialteknik som problemlösare

10

Service och underhåll

• Dekontaminering, sanering, mekanisk service och processrengöring

• Strålskyddstjänster och dosimetriservice• Ledande position i Sverige och Tyskland

11

Service och underhåll 2005

• Fler revisionsdygn än 2004• Organisationsanpassning i den svenska rörelsen påverkade

resultatet positivt• Beslut om organisationsanpassning i Tyskland

– Minskning med 85 personer– Kostnaderna tagna– Positiv resultateffekt från 2006

• Förvärv av ISS strålskyddsrörelse– Affärsnätverk i Storbritannien och Kanada

12

Framtidsutsikter, Service och underhåll

Utsikter• Kunderna planerar något färre

revisionsdygn 2006

• Nya affärsmöjligheter på ett par års sikt genom omfattande investeringsprogram i Sverige

– Livstidsförlängning– Effekthöjningsprogram

Utmaningar• Korta revisioner för årligt underhåll

och stora säsongsvariationer

• Förbättra marginalerna– Mer högförädlade tjänster– Bättre resursutnyttjande

13

Avfallshantering

• Behandling av låg- och medelaktivt avfall

• Egna anläggningar i Studsvik och Erwin, USA

14

Avfallshantering 2005

• Ökad efterfrågan på avfallshantering

• Metodutveckling kring behandling av stora komponenter

– Pilotprojekt behandling av Ringhals ånggenerator

– Tillfälligt lägre marginaler 2005

• Stabila volymer – tillfälligt lägre marginaler i USA

• TTT vann kontrakt för att bygga en anläggning för avfallshantering

vid Idaho National Laboratory – överlämnas till kund 2007

• Försäljning av 30% innehav i WTI

15

Framtidsutsikter, Avfallshantering

Utsikter• Avfallsmarknaden växer

– Livstidsförlängningar– Effekthöjningar– Rivning av äldre anläggningar

• Stora volymer metalliskt avfall kan komma ut på marknaden i Storbritannien

Utmaningar• Produktionskapacitet i

anläggningarna• Förbättra marginaler i USA • THOR- tekniken för avfalls-

behandling– Kommersiella kärnkraftverk– Äldre avfall från forskning och

vapentillverkning

• Etablera anläggning i Storbritannien

16

Avveckling och rivning

Komplett erbjudande av tjänster baserade på 20 års erfarenhet av rivning och nedläggning av nukleära anläggningar – ”decommissioning”

17

Avveckling och rivning 2005

• Siemensprojektet avslutat• Tyska avvecklingsmarknaden går in i en fas av tillfälligt lägre

aktivitet– Organisationen reducerades med 15 personer

• Tre tyska kärnkraftverk väntar på rivningstillstånd• Marknaden i Storbritannien etablerades genom NDA• Förvärv och integration av Environmental Remediation Services

Ltd– Viktig plattform i Storbritannien

– Växer snabbt organiskt

18

Framtidsutsikter, Avveckling och rivning

Utsikter• Stabil omsättning under 2006• NDA påskyndar avvecklings-

processen i Storbritannien– Upphandlingar pågår under

2006

• Tyskland– Ett flertal mindre uppdrag– Större upphandlingar mot

slutet av 2006

• Växande marknad på medellång sikt

Utmaningar• Beredskap för kommande

större uppdrag i Tyskland• Stärka positionen i

Storbritannien– Bygga upp organisation– Bearbeta marknaden– Vinna upphandlingar– Kompletterande förvärv

19

Omsättning per affärsområde

Driftoptimering och säkerhet 54,6 52,7 192,1

208,1

Service och underhåll 66,7 54,6 279,7

237,7

Avfallshantering 96,7 75,2 333,7

302,8

Avveckling och rivning 57,0 62,4 242,4

298,1

Avvecklad verksamhet -0,4 19,9 28,2

70,4

MSEK 4Q-05 4Q-04 20052004

20

Resultat per affärsområde

Driftoptimering och säkerhet 10,8 -85,0 28,6

-80,8

Service och underhåll 3,1 -4,1 11,9

6,8

Avfallshantering 10,2 10,7 39,8

49,7

Avveckling och rivning 5,4 7,3 23,3

37,7

Avvecklad verksamhet -0,4 -84,9 13,6

-95,4

MSEK 4Q-05 4Q-04 20052004

21

Marknad och trender

• Kärnkraftsmarknaden växer – Livstidsförlängning och effektivisering av befintliga reaktorer– Avveckling av äldre anläggningar

• Stark efterfrågeökning på avfallshantering

• Växande servicemarknad på ett par års sikt

• Ökad efterfrågan på kvalificerad materialkompetens

• Uppstädning efter 50 års forskning och vapenproduktion

– USA, Storbritannien

– Långa ledtider

22

Kursutveckling

23

Utsikter för 2006

De allmänna marknadsförutsättningarna för koncernens affärsområden är goda. Kärnkraftsmarknaden växer som helhet, där den starkaste tillväxten i det korta perspektivet är inom området avfallshantering. Den sammantagna bedömningen är att koncernens resultat före skatt 2006 blir i linje med 2005.

24

Fokus 2006

• Storbritannien– Expandera verksamheten– Vinna kontrakt

• Tyskland– Belägga organisationen på 2005 års nivå– Positionering för kommande upphandlingar

• USA– Förbättra marginalerna– Delta i nästa upphandlingsrunda på den federala marknaden

• Europa– Utveckla konceptet ”stora komponenter”– Utökad kapacitet i den svenska anläggningen

25

A Leading Global Nuclear Services Company

Koncernens resultaträkning

4Q-05 4Q-04 2005 2004

Nettoomsättning 297,7 255,6 1 116,5 1 095,8

Kostnad för sålda tjänster -216,9 -344,5 -814,9 -985,5Bruttoresultat 80,8 -88,9 301,6 110,3

Försäljningskostnader -13,9 -15,1 -35,5 -41,5Administrationskostnader -38,0 -49,9 -148,7 -157,1Forsknings- och utvecklings kostnader -13,3 -11,5 -35,5 -35,5Övriga rörelseintäkter 1,8 -0,2 19,8 1,7Övriga rörelsekostnader -2,3 0,0 -2,6 -0,1Resultatandel i intresseföretag – 0,6 – 2,5Rörelseresultat 15,1 -165,0 92,4 -119,7

Ränteintäkter och liknande resultatposter 2,3 2,6 8,5 7,6Räntekostnader och liknande resultatposter -5,3 -7,0 -11,1 -15,5Resultat efter finansiella poster 12,1 -169,4 89,8 -127,6

Skatt -17,8 72,1 -28,7 61,1Periodens resultat -5,7 -97,3 61,1 -66,5

Koncernens balansräkning

20052004

Tillgångar

Goodwill 127,4 120,8

Övriga immateriella anläggningstillgångar 5,0 7,4

Materiella anläggningstillgångar 372,0 331,9

Finansiella anläggningstillgångar 99,0 81,5

Varulager m m 10,4 10,4

Kundfordringar 167,3 139,9

Övriga kortfristiga fordringar 78,8 141,0

Kortfristiga placeringar 54,8 –

Likvida medel 268,6 319,2

Summa tillgångar 1 183,3 1 152,1

Eget kapital och skulder

Eget kapital 566,6 443,4

Avsättningar, långfristiga 165,8 151,1

Långfristiga skulder 199,2 186,3

Avsättningar, kortfristiga 24,1 100,7

Kortfristiga skulder 227,6 270,6

Summa skulder och eget kapital 1 183,3 1 152,1

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK 20052004Den löpande verksamheten

Rörelseresultat 92,4 -119,7

Avskrivningar 47,1 78,3

Övriga ej likviditetspåverkande poster -6,5 146,4

Finansiella poster, netto -4,8 -8,0

Betald inkomstskatt -28,2 -12,5

Förändringar av rörelsekapital -82,0 19,9

Kassaflöde från den löpande verksamheten 18,0 104,4

Investeringsverksamheten

Investeringar -45,0 - 52,4

Övriga förändringar från investeringsverksamhet 27,6 2,6

Kassaflöde från investeringsverksamheten -17,4 - 49,8

Finansieringsverksamheten

Förändring lån -11,3 -34,2

Nyemission 6,2 0,2

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -5,1 -34,0

Förändring av likvida medel -4,5 20,6

Likvida medel vid årets början 319,2 299,9

Kursdifferens likvida medel 8,7 -1,3

Likvida medel vid periodens slut 323,4 319,2

Nyckeltal i sammandrag

MSEK 4Q-05 4Q-04 2005 2004

Koncernens omsättning, MSEK 297,7 255,6 1 116,5 1 095,8

Rörelseresultat, MSEK 15,1 -165,0 92,4 -119,7

Resultat efter finansnetto, MSEK 12,1 -169,4 89,8 -127,6

Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,69 -11,99 7,48 -8,19

Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,69 -11,84 7,48 -8,09

Rörelsemarginal, % 8,3 Neg

Soliditet, % 47,9 38,5

Eget kapital per aktie, SEK 68,90 54,60 68,90 54,60

Antal anställda, medeltal 1 278 1 353

Aktier och12-30-2005 Antal aktier röster %Briban Invest AB 1 860 492 22,6%Familjen Karinen 1 778 012 21,6%Goldman Sachs International Ltd 315 750 3,8%SEB Sverige Småbolag 283 200 3,4%Handelsbankens Småbolagsfond 269 200 3,3%Blue Whale Ltd 256 246 3,1%Nordea Bank Finland ABP 242 000 2,9%Lannebo Småbolag Select 197 400 2,4%Invus Investment AB 184 800 2,2%3C Alpha 182 000 2,2%Summa de tio största ägarna 5 569 100 67,8%Övriga aktieägare 2 649 511 32,2%Summa 8 218 611 100,0%

Ägarbild

31

Organisation

Driftoptimering och säkerhet

Studsvik Nuclear AB

Studsvik Scandpower Group

Service och underhåll

Studsvik Stensand AB

SINA Industrie-service GmbH & Co

IFM Industrie-anlagen GmbH & Co

Studsvik UK Ltd

Avfalls-hantering

Studsvik Nuclear AB

Studsvik Processing Facility, LLC

THOR Treatment Technologies, LLC

Studsvik UK Ltd

Avveckling och rivning

SINA Industrie-service GmbH & Co

IFM Industrie-anlagen GmbH & Co

Studsvik UK Ltd

Studsvik AB

32

Legal struktur

Dormant companies

100%

Studsvik AB (publ)

Studsvik

Studsvik UK

Nuclear Services Ltd

power AB 91 % GmbH

AB SVAFONuclear AB Stensand AB

power, Inc. 79 % GmbH

Studsvik Studsvik

Studsvik ProcessingFacility LLC 90 %

Studsvik Scand- Studsvik Rosyth

Studsvik SINA IndustrieserviceScandpower AS GmbH & Co. KG

Studsvik Scand- SINA Verwaltungs

StudsvikHolding, Inc.

Studsvik, Inc. Studsvik Scand-

StudsvikJapan Ltd

power GmbH

Studsvik Scand-power Suisse GmbH

THOR TreatmentTechnologies LLC 50 %

StudsvikDevelopment, Inc.

GmbH & Co. KG

100%

100%

IFM VerwaltungsGmbH

IFM HoldingGmbH & Co. KG

IFM Industrieanlagen

1%

99%

Studsvik BNCT AB

Studsvik Eco & Safety AB

Studsvik Instrument Systems AB

Studsvik Partner AB

Studsvik RadWaste AB