5. etapa dos investimentos -...
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Introdução
� Poupar versus investir� É possível investir dinheiro nos mercados:• Imobiliário•Empresarial• Financeiro
� Fatores a serem considerados para escolha de um investimento:• Nível de conhecimento• Risco• Rentabilidade• Liquidez• Tributação• Custos• Alinhamento com os objetivos• Valor a ser aplicado
Modalidades de Investimentos
� Renda fixa versus renda variável� Renda fixa são divididos em:• Pré-fixados• Pós-fixados
� Nas próximas aulas veremos: previdência privada, tesouro direto, CDBs, mercado de ações e fundos
O que fazer para acumular riqueza?
� Tripé dos investimentos: prazo, montante depositado e taxa de juros
� Fatores que afetam o montante a ser depositado: ganhar pouco; gastar muito.
� Fatores que afetam a taxa de juros de seus investimentos: desconhecimento de alternativas mais rentáveis; má avaliação dos riscos de um investimento, (talvez azar?).
� Fatores que afetam a variável tempo: falta de paciência; (morte do investidor?).
Montante depositado
� Herança e depósitos periódicos� Para mesma taxa de juros e período, se aplica o dobro, terá o dobro
� Outro exemplo:• Indivíduo A aplica R$200/mês, a 1%/mês
• Indivíduo B aplica R$400/mês a 0,5%/mês
Taxa de juros
� Efeito escala: prefere 4% de 1 milhão ou 20% de mil reais?
� Efeito da taxa de juros, para um período de 25 anos
$ Aplicado Taxa Valor final
R$ 400,00 0,50% R$ 278.584
R$ 400,00 0,70% R$ 408.937
R$ 400,00 0,90% R$ 614.418
R$ 400,00 1,10% R$ 942.197
R$ 400,00 1,30% R$ 1.470.450
Tempo
� Veja como o prazo de aplicação influencia do valor final de UMA parcela aplicada, durante diferentes períodos (i = 1% a.m.)
$ Aplicado Período (Anos) Valor final
R$ 20.000,00 5 R$ 36.334
R$ 20.000,00 10 R$ 66.008
R$ 20.000,00 15 R$ 119.916
R$ 20.000,00 20 R$ 217.851
R$ 20.000,00 25 R$ 395.769
Como não escolher um investimento
� Você se senta na mesa do gerente de seu banco e investe seu dinheiro em uma aplicação aconselhada por ele (lembre-se: o gerente é um vendedor de produtos, não um conselheiro financeiro);
� Seu tio diz que ganha bastante dinheiro investindo no mercado de ações, você se empolga e também faz uma aplicação em ações da Petrobrás, buscando ganhos extraordinários e rápidos;
� Lê no jornal que os preços dos imóveis estão aumentando rapidamente e compra o primeiro terreno que lhe aparece, pois imóveis sempre valorizam.
Planejamento financeiro
� Controle emocional, gastar pouco, ganhar mais, investir bem, TRAÇAR OBJETIVOS
� Objetivos: curto, médio e longo prazo
� Objetivo de longo prazo: aposentadoria
� Contribui enquanto trabalha para receber uma remuneração no futuro
Previdência Pública
� Previdência pública: INSS� Sai mais dinheiro com aposentadorias, auxílios e pensões, do que entra
� Em 2010 houve um déficit de 44 bilhões
� A cada ano teremos cada vez mais idosos
Previdência Pública
� Reforma da previdência: medidas impopulares:• Aumento gradual da idade mínima para aposentadoria
• Limites cada vez menores (teto)
� Conclusão: esperar de aposentadoria pública é um risco muito grande
SOLUÇÃO
� Ao fazer o PLANEJAMENTO das finanças pessoais, o saldo entre receita e despesas deve cobrir o planejamento dentre os objetivos de curto, médio e LONGO PRAZO
� A solução é guardar parte do dinheiro para o futuro, investindo em ativos que coloquem dinheiro no seu bolso
SOLUÇÃO
� Se você for adquirindo ativos, depois de aposentado ELES te sustentarão
� Muitas pessoas têm dificuldade em fazer isso, pois o imediatismo faz com que gastem essas reservas
� Uma saída, portanto, é a Previdência Privada
Previdência Privada
� É uma aposentadoria garantida por uma instituição privada
� Previdência fechada (só contribuem os funcionários da empresa patrocinadora; sem fins lucrativos) e aberta (qualquer um participa, com fins lucrativos)
� Falaremos das ABERTAS
Previdência Privada
� Duas fases: acumulação e benefício� Contribui por mais tempo, recebe mais
� Existem várias modalidades de previdência: com renda vitalícia, renda por tempo determinado etc
Previdência Privada
� As previdências abertas mais conhecidas e utilizadas são:• Plano Tradicional• Plano gerador de benefícios líquidos (PGBL)
• Vida gerador de benefícios líquidos (VGBL)
• Fundo de aposentadoria programada individual (FAPI)
Como escolher?
Deve entender os mecanismos de cada um e escolher o que mais se adapta
à sua situação
Vamos discutir os mais comuns hoje em dia: PGBL e VGBL
PGBL e VGBL
� Não asseguram rendimento mínimo� Todo o rendimento acima do esperado vai para cliente
� É tão transparente quanto um fundo de investimento
� O que vai ser recebido no futuro depende do que acontecer na economia
Modalidades de PGBL e VGBL
� Soberano: 100% em títulos públicos� Renda fixa: 100% em títulos de renda fixa, públicos ou privados
� Composto: até 49% em renda variável
� Sua aposentadoria, portanto, também depende do fundo que você aplica e da competência do gestor
Taxas
� Taxa de administração: paga ao administrador dos recursos
� Taxa de carregamento: é uma taxa cobrada sobre cada novo aporte de recurso
Segurança
� Todas as instituições de previdência privada devem manter uma reserva técnica
� Quem fiscaliza é a Susep(superintendência de seguros privados), que pode prever com antecedência algum problema
� Portabilidade: a qualquer momento você pode mudar de administrador
Outras características
� No final do prazo de contratação, pode-se resgatar o dinheiro ou receber os benefícios
� Regra: primeiro que entra, primeiro que sai (isso influencia no pedir benefício ou fazer resgate total)
� Fatores importantes: taxa de retorno do fundo e tempo de contribuição
Caso de morte
� Ver o que está estipulado no contrato. De maneira geral:
� Durante a fase de acumulação• Os herdeiros recebem o que foi acumulado
� Durante a fase de benefício• Depende se há cláusula de reversibilidade
Diferenças entre PGBL e VGBL
� O PGBL pode ser abatido do imposto de renda, anualmente, até limite de 12%. Quando receber o benefício, o IR incide sobre todo o valor
� O VGBL é mais indicado para pessoas que usam o método SIMPLIFICADO ou isentos. Quando receber o benefício, o IR incide somente sobre o rendimento
� Podem ser complementares
Tributação
� Regimes Tributários� Progressivo (definitiva): no resgate é tributado em 15%, depois faz o ajuste na declaração de IR. Se for nos benefícios, tributa através da tabela de IR
Tributação
� Regressivo (definitiva): 35% se o resgate for feito antes de dois anos de aplicação. A cada dois anos, este percentual é reduzido em 5 pontos-base, até o piso de 10%
� Diferentemente de fundos de renda fixa, o PGBL e VGBL não tem o “come cotas”
IR
� É um imposto que incide sobre renda ou proventos de qualquer natureza: salário, remuneração de investimentos, doações etc
� Toda pessoa física deve declarar sua renda (mesmo que seja isenta)
� Declaração: envia à RF todas as informações sobre seus rendimentos no ano
IR
� Na declaração é possível fazer deduções: educação, saúde, dependentes etc
� O PGBL pode ser usado para abater até 12% da renda anual (intenção é reaplicar esse valor)
� Os trabalhadores pagam IR durante o ano, após a declaração, apura-se se está devendo ou não para a receita
Imposto de Renda
� Tabela Progressiva 2011 (pessoa física)
Base de Cálculo em R$ Alíquota %
Até 1.499,15 -
De 1.499,16 até 2.246,75 7,5
De 2.246,75 até 2.995,70 15
De 2.995,71 até 3.743,19 22,5
Acima de 3.743,19 27,5
Declaração SIMPLIFICADA
� Na SIMPLIFICADA faz-se a dedução de 20% dos rendimentos tributáveis, limitado a R$ 13.916,36
� Calcula-se quanto pagou de imposto� Daí faz pela diferença do pago e do que deveria ser pago. Restitui ou paga-se
Declaração Simplificada -EXEMPLO
� Rendimento anual: R$45.000,00-------------------------------------------� Nova base de cálculo: R$ 36.000,00
� Imposto pago: 6.790,00� Deveria pagar: R$4.315,00� Restituição: R$2475,00
Declaração COMPLETA
� Na COMPLETA você pode deduzir despesas como: INSS (descontado em folha), dependentes, educação, saúde
Declaração Completa - EXEMPLO
� Rendimento anual: R$45.000,00� INSS: R$3.700,00� 2 filhos: R$3.032,64� Educação: R$2.373,84� Gasto com Saúde: R$560,00-------------------------------------------� Nova base de cálculo: R$ 35.333,52
Declaração Completa - EXEMPLO
� IR pago: R$6.790,00� Deveria pagar: R$4.130,00� Imposto a restituir: R$2.660,00
� OBS: Quando se tem mais de uma fonte pagadora, geralmente se paga a diferença, não recebendo restituição
Declaração com PGBL
� Rendimento anual: R$45.000,00� INSS: R$3.700,00� 2 filhos: R$3.032,64� Educação: R$2.373,84� Gasto com Saúde: R$560,00� Valor do PGBL anual: R$5.400,00-----------------------------------------� Nova base de cálculo: R$29.933,00� Restituição: R$4.140,00
Cuidados
� Escolher uma instituição sólida� Ver o tipo de plano que melhor se adequa às suas expectativas
� Acompanhar a situação dos fundos periodicamente
� Verificar as instituições com menores taxas de administração e carregamento
Taxa de juros real
� É a taxa que desconta o efeito da INFLAÇÃO
� (1+in) = (1+ir).(1+Inflação)
� O uso da taxa real é muito importante em simulações de longo prazo
Dados para o Brasil
� Taxa de juros SELIC: 9% ao ano� Previsão da inflação 2012: 4,5%� Logo, expectativa de taxa real de juros é de 4,3%
� Vamos ver o efeito entre taxa nominal e real em uma planilha
� VER PLANILHA EM EXCEL