4. treasury & fund management

1Property right PT. Bangun Kapasitas We Inspire...We Deliver ValuePrepared by : PT. Bangun Kapasitas

SDP Actuate Capability Performance Program

BANK JATIM

Prepared for future leader BANK JATIM

TREASURY & FUND MANAGEMENT

http://www.bankjatim.co.id/index.php?c=c_page&id=38&table_type=post

2Property right PT. Bangun Kapasitas We Inspire...We Deliver Value

TUJUAN PELATIHAN

TUJUAN PELATIHAN :– MEMBERIKAN PEMBEKALAN KEPADA PESERTA TENTANG FUNGSI

DAN PERAN TREASURY PADA SUATU BANK:– MEMBERIKAN PEMBEKALAN KEPADA PESERTA PENGELOLAAN

DANA-DANA OLEH TREASURY DI PASAR KEUANGAN, KHUSUSNYAPASAR UANG DAN PASAR MODAL & SURAT BERHARGA

OUTLINE PELATIHAN– FUNGSI DAN PERAN SUPPORTING UNIT

– PENGELOLAAN LIKUIDITAS DAN GWM– FUNDS MANAGEMENT (PROFIT CENTRE)

– TRANSAKSI DI PASAR UANG ANTAR BANK– INVESTASI IDLE FUND DALAM SURAT BERHARGA


WHAT R THE BANK COMPONENTS OF ASSETS & LIABILITIES

• KOMPONEN ASET BANK

– KAS DAN REKENING GIRO DI BANK SENTRAL (BI).

– PENEMPATAN DANA PADA BANK LAIN.

– PEMBIAYAAN UNTUK KREDIT

– INVESTASI SURAT BERHARGA

– FIXED ASSETS

– OTHER ASSETS.


• KOMPONEN LIABILITY BANK

– DANA PIHAK PERTAMA MINIMAL 8 %• MODAL (EQUITY/CAPITAL)

– DANA PIHAK KEDUA RATA2 15 – 20 %• PINJAMAN ANTAR BANK

• PENERBITAN SURAT BERHARGA (SURAT HUTANG)

– DANA PIHAK KETIGA RATA2 60 – 70 %• GIRO

• TABUNGAN

• DEPOSITO

WHAT R THE BANK COMPONENTS OF ASSETS & LIABILITIES


PORTOFOLIO ASSET2 (TREASURY) BANK


PORTOFOLIO LIABILITIES (TREASURY) BANK


TREASURY ROLE AND FUNCTIONS

1) Menjaga Likuiditasa) Memenuhi ketentuan BI terkait GWMb) Mengatur Kelebihan/Kekurangan Dana Bank

2) Menjaga Risiko NilaiTukar (Bank Devisa)a) Memenuhi ketentuan BI terkait Posisi Devisa Nettob) Melakukan pengelolaan transaksi valas Bank/Cabang

3) Profit Centre, bertransaksi di pasar keuangan atas namadan untuk mendapatkan keuntungan bagi Bank danbertransaksi dengan Nasabah Komersiil

4) ALCO Support Group


STRUKTUR ORGANISASI TREASURY**

**, CONTOH ALTERNATIF STRUKTUR ORGANISASI TREASURY


Treasury Organizational Chart by Function

Treasurer

Liquidity Management

Investment Portfolio

Management

Cash & Float

Management

Investment Accounting

Asset & Liability

Management

Debt & Capital

Management

Interest Margin Management

ALCO Support

Money Market Trading

Liquidity Monitoring

Liquidity Reports

Purchase & Sell Securities

Off-Balance Sheet Hedging

Daily Cash Settlement

Reserve Requirements

Due form Bank Balances

Capital Planning

Support

Daily Settlement

Sub-Ledger Maintenance

Reporting

Float monitoring

**, CONTOH ALTERNATIF STRUKTUR ORGANISASI TREASURY

STRUKTUR ORGANISASI TREASURY**


CA

SH

FL

OW

& L

IQU

IDIT

Y M

AN

AG

EM

ET

PO

RT

FO

LIO

& IN

VE

ST

ME

NT

MA

NA

GE

ME

NT

TR

EA

SU

RY

SE

TT

LE

ME

NT

& A

CC

OU

NT

ING

TREASURY

PENGELOLAAN PDN &

TRANSAKSI VALAS

INVESTASI SURAT

BERHARGA

LIKUIDITAS & TRANSAKSI

DI PASAR UANG

SISTEM APLIKASI TREASURY(PENCATATAN POSISI, ANALISIS & MANAJEMEN RISIKO)

1) DIRECT DEALING2) MARKET INFO & NEWS3) DEALING DESK & PHONES

ANALIST & RISET PASAR

HARUS MEMENUHI SEMUA KETENTUAN PERATURAN DAN KETETAPAN (INTERNAL & EKSTERNAL) PADA WAKTU

BERTRANSAKSI DI PASAR KEUANGAN

FUNGSI UTAMA :1) MEMENUHI KETENTUAN BANK SENTRAL

2) MENDAPATKAN HASIL SEMAKSIMAL MUNGKIN

TRANSAKSI DENGAN

NASABAH KOMERSIIL

“MODEL OPERASI DAN RUANG LINGKUP TREASURY”

MA

NA

JEM

EN

RIS

IKO

MA

RK

ET

RIS

K,

LIQ

UID

ITY

RIS

K, C

RE

DIT

RIS

K

& O

PE

RA

TIO

NA

L R

ISK


JADI APA & BAGAIMANA TREASURY ITU?

TREASURY DIVISION

Menjaga Likuiditas & Posisi Terbuka Valas

Profit = Fee Based + Net Interest Income

Trading

Sales

Sebagai jantungnya Bank….


STRUKTUR ORGANISASI TREASURY BANK JATIM


LIKUIDITAS

MENGELOLA LIKUIDITAS BANK, BAIK UNTUK PEMENUHAN KETENTUAN BI ATAUPUN PEMENUHAN KEWAJIBAN.PLACEMENT ATAS DANA2 IDLE PADA TINGKAT HASIL OPTIMAL, BORROW ATAS KEKURANGAN DANA PADA BIAYA YANG MINIMAL

TUJUAN:1. MEMASTIKAN KEMAMPUAN

BANK MELAKUKAN PEMBAYARAN KE DEPOSAN

2. MEMASTIKAN DAPAT MENYEDIAKAN DANA UNTUK KREDIT

3. MEMENUHI KETENTUANGWM

GWM = GIRO WAJIB MINIMUM (PRIMER)YAITU SIMPANAN MINIMUM YANG HARUS DIPELIHARA OLEHBANK DALAM BENTUK SALDO REKENING GIRO DI BANKINDONESIA.

GWM PRIMER = 8 % DARI DPK

TUPOKSI : LIQUIDITY & MONEY MARKET GROUP


AKTIFITAS HARIAN


SURAT BERHARGA

MELAKUKAN TRANSAKSI PEMBELIAN DAN PENJUALAN SURAT BERHARGA, BAIK SURAT BERHARGA YANG DITERBITKAN PEMERINTAH MAUPUN SURAT BERHARGA KORPORASI DAN TRANSAKSI REKSADANA

TUJUAN:1. MELAKUKAN TRANSAKSI

UNTUK MENDAPATKAN YIELD ATAU CAPITAL GAIN;

2. MELAKUKAN QUOTATION PADA PENGELOLA TRESURI KOMERSIIL U.SURAT BERHARGA

3. MEMENUHI KETENTUANGWM SEKUNDER

GWM SEKUNDER : PEMENUHAN GWM SEKUNDER ADALAH2.5 % DARI DPK (SBI, SUN, SBSN DAN/ATAU EXCESS FUND)

TUPOKSI : CAPITAL MARKET & FIXED INCOME GROUP


PDN & GWM

MENGELOLA POSISI DEVISA NETO SEHINGGA BANK TERHINDAR DARI RISIKO FLUKTUASI NILAI TUKAR, SERTA MENGELOLA LIKUIDITAS BANK DALAM BENTUK MATA UANG ASING (VALAS, KHUSUSNYA USD AMERIKA)

TUJUAN:1. MEMASTIKAN KEMAMPUAN

BANK MELAKUKAN PEMBAYARAN KE DEPOSANDAN KREDIT VALAS

2. MEMENUHI KETENTUANGWM VALAS

3. MEMENUHI KETENTUAN PDN

GWM = GIRO WAJIB MINIMUM (PRIMER)YAITU SIMPANAN MINIMUM YANG HARUS DIPELIHARA OLEHBANK DALAM BENTUK SALDO REKENING GIRO DI BANKINDONESIA DALAM VALUTA ASING. GWM VALAS = 8 % DARIDPK.

MENJAGA PDN BANK, MAKSIMUM 20 % EQUITY

TUPOKSI : FOREIGN EXCHANGE GROUP


PDN & GWM

MELAKUKAN TRANSAKSI DENGAN NASABAH KORPORASI, KOMERSIIL DAN CABANG2 UNTUK TRANSAKSI ATAS PRODUK2 DI PASAR KEUANGAN

TUJUAN:1. MEMASTIKAN ADANYA RATE

(COUNTER RATE) YANG KOMPETITIF

2. MEMENUHI SEMUA KEBUTUHAN NASABAH UNTUK PRODUK2 TRESURI

3. SUPERVISI CABANG UNTUK TRANSAKSI TRESURI

TUPOKSI : TREASURY MARKETING & SALES GROUP


GIRO WAJIB MINIMUMATAU DIKENAL

LEGAL RESERVED (LIQUIDITY)BERDASARKAN PERATURAN BI

NO. PBI 12/19/PBI/2010Dan

PBI 13/10/PBI/2011(GWM VALAS)


BAB IIPEMENUHAN GIRO WAJIB MINIMUM

Pasal 2

1) BANK WAJIB MEMENUHI GWM DALAM RUPIAH.

2) GWM DALAM RUPIAH SEBAGAIMANA DIMAKSUD PADA AYAT (1) TERDIRI DARIGWM PRIMER, GWM SEKUNDER, DAN GWM LDR.

3) BANK DEVISA SELAIN WAJIB MEMENUHI KETENTUAN SEBAGAIMANA DIMAKSUDPADA AYAT (1) JUGA WAJIB MEMENUHI GWM DALAM VALUTA ASING.


BAB II. PEMENUHAN GIRO WAJIB MINIMUM

PASAL 3PEMENUHAN GWM DALAM RUPIAH SEBAGAIMANA DIMAKSUD DALAM PASAL 2AYAT (2) DITETAPKAN SEBAGAI BERIKUT:a) GWM PRIMER DALAM RUPIAH SEBESAR 8% (DELAPAN PERSEN) DARI DPK

DALAM RUPIAH.b) GWM SEKUNDER DALAM RUPIAH SEBESAR 2,5% (DUA KOMA LIMA

PERSEN) DARI DPK DALAM RUPIAH.c) GWM LDR DALAM RUPIAH SEBESAR PERHITUNGAN ANTARA PARAMETER

DISINSENTIF BAWAH ATAU PARAMETER DISINSENTIF ATAS DENGANSELISIH ANTARA LDR BANK DAN LDR TARGET DENGAN MEMPERHATIKANSELISIH ANTARA KPMM BANK DAN KPMM INSENTIF.

PASAL 4GWM DALAM VALUTA ASING SEBAGAIMANA DIMAKSUD DALAM PASAL 2 AYAT (3)DITETAPKAN SEBESAR 1% (SATU PERSEN) DARI DPK DALAM VALUTA ASING.

PASAL 5 PERSENTASE GWM SEBAGAIMANA DIMAKSUD DALAM PASAL 3 DAN PASAL 4DAPAT DISESUAIKAN DARI WAKTU KE WAKTU.(BERDASARKAN KEBIJAKAN BI YANG BARU, GWM VALAS AKAN DINAIKKANBERTAHAP, HINGGA MENCAPAI 8 % DARI DPK)


PBI 12/19/PBI/2010PERATURAN GWM BANK (LAST UPDATE)

BAB III. PERHITUNGAN GIRO WAJIB MINIMUMPASAL 7

BANK WAJIB MEMENUHI GWM SEBAGAIMANA DIMAKSUD DALAM PASAL 3DAN PASAL 4 SECARA HARIAN.

PASAL 8

PEMENUHAN GWM PRIMER DALAM RUPIAH SEBAGAIMANA DIMAKSUDDALAM PASAL 3 HURUF A DAN GWM LDR DALAM RUPIAH SEBAGAIMANADIMAKSUD DALAM PASAL 3 HURUF C, SERTA PEMENUHAN GWM DALAMVALUTA ASING SEBAGAIMANA DIMAKSUD DALAM PASAL 4, DIHITUNGDENGAN MEMBANDINGKAN SALDO REKENING GIRO BANK PADA BANKINDONESIA SETIAP AKHIR HARI DALAM 1 (SATU) MASA LAPORANTERHADAP RATA-RATA HARIAN JUMLAH DPK DALAM 1 (SATU) MASALAPORAN PADA 2 (DUA) MASA LAPORAN SEBELUMNYA.


PASAL 9

1) PEMENUHAN GWM SEKUNDER DALAM RUPIAH SEBAGAIMANA DIMAKSUDDALAM PASAL 3 HURUF B DIHITUNG DENGAN MEMBANDINGKAN JUMLAHSBI, SUN, SBSN, DAN/ATAU EXCESS RESERVE SETIAP AKHIR HARI DALAM 1(SATU) MASA LAPORAN TERHADAP RATA-RATA HARIAN JUMLAH DPKDALAM 1 (SATU) MASA LAPORAN PADA 2 (DUA) MASA LAPORANSEBELUMNYA.

2) TATA CARA PEMENUHAN GWM SEKUNDER DALAM RUPIAH DILAKUKAN SESUAIDENGAN SURAT EDARAN BANK INDONESIA YANG MENGATUR MENGENAIPERHITUNGAN GIRO WAJIB MINIMUM SEKUNDER DALAM RUPIAH.



PASAL 10

1) UNTUK PERTAMA KALI, BESARAN DAN PARAMETER YANG DIGUNAKAN DALAMPERHITUNGAN GWM LDR DALAM RUPIAH DITETAPKAN SEBAGAI BERIKUT:

a) BATAS BAWAH LDR TARGET SEBESAR 78% (TUJUH PULUH DELAPANPERSEN).

b) BATAS ATAS LDR TARGET SEBESAR 100% (SERATUS PERSEN).c) KPMM INSENTIF SEBESAR 14% (EMPAT BELAS PERSEN).d) PARAMETER DISINSENTIF BAWAH SEBESAR 0,1 (NOL KOMA SATU).e) PARAMETER DISINSENTIF ATAS SEBESAR 0,2 (NOL KOMA DUA).

2) BANK INDONESIA SEWAKTU-WAKTU DAPAT MENGUBAH BESARAN DANPARAMETER SEBAGAIMANA DIMAKSUD PADA AYAT (1) APABILA DIPERLUKAN.

**, DIBERLAKUKAN MULAI MARET 2011



PASAL 11PEMENUHAN GWM LDR DALAM RUPIAH SEBAGAIMANA DIMAKSUD DALAM PASAL 3HURUF C DILAKUKAN SEBAGAI BERIKUT:

a) DALAM HAL LDR BANK BERADA DALAM KISARAN LDR TARGET MAKA GWMLDR BANK ADALAH SEBESAR 0% (NOL PERSEN) DARI DPK DALAM RUPIAH.

b) DALAM HAL LDR BANK LEBIH KECIL DARI BATAS BAWAH LDR TARGET MAKAGWM LDR MERUPAKAN HASIL PERKALIAN ANTARA PARAMETER DISINSENTIFBAWAH, SELISIH ANTARA BATAS BAWAH LDR TARGET DAN LDR BANK, DANDPK DALAM RUPIAH.

c) DALAM HAL LDR BANK LEBIH BESAR DARI BATAS ATAS LDR TARGET DANKPMM BANK LEBIH KECIL DARI KPMM INSENTIF MAKA GWM LDRMERUPAKAN HASIL PERKALIAN ANTARA PARAMETER DISINSENTIF ATAS,SELISIH ANTARA LDR BANK DAN BATAS ATAS LDR TARGET, DAN DPK DALAMRUPIAH.

d) DALAM HAL LDR BANK LEBIH BESAR DARI BATAS ATAS LDR TARGET DANKPMM BANK SAMA ATAU LEBIH BESAR DARI KPMM INSENTIF, MAKA GWMLDR BANK ADALAH SEBESAR 0% (NOL PERSEN) DARI DPK DALAM RUPIAH.



PBI 13/10/PBI/2011 : GWM VALAS

• RINGKASAN: LATAR BELAKANG PENGATURAN :

– PENINGKATAN ARUS MASUK MODAL ASING TELAH MENGAKIBATKANPENINGKATAN KONDISI LIKUIDITAS VALUTA ASING PERBANKAN SECARASIGNIFIKAN. ARUS MASUK MODAL ASING TERSEBUT LEBIH BERSIFAT JANGKAPENDEK DAN BERDAMPAK PADA KONDISI EKSES LIKUIDITAS VALUTA ASING YANGDAPAT MENYEBABKAN INSTABILITAS NILAI TUKAR DAN GANGGUAN PADASTABILITAS EKONOMI MAKRO.

– OLEH KARENA ITU, DIPERLUKAN PENGUATAN MANAJEMEN LIKUIDITAS VALUTAASING OLEH BANK DAN PENGELOLAAN ARUS MODAL ASING OLEH BANKINDONESIA MELALUI KEBIJAKAN PENINGKATAN GIRO WAJIB MINIMUM DALAMVALUTA ASING.


• SUBSTANSI PENGATURAN : POKOK-POKOK PENGATURAN ATAU PERUBAHAN DALAMPBI INI ADALAH SEBAGAI BERIKUT:

– BANK WAJIB MEMENUHI GIRO WAJIB MINIMUM (GWM) DALAM VALUTA ASINGSEBESAR 8% (DELAPAN PERSEN) DARI DPK DALAM VALUTA ASING.

– KETENTUAN PEMENUHAN GWM DALAM VALUTA ASING SEBAGAIMANADIMAKSUD PADA HURUF A DIATUR SEBAGAI BERIKUT:

– SEJAK TANGGAL 1 MARET 2011 SAMPAI DENGAN TANGGAL 31 MEI 2011, GWMDALAM VALUTA ASING DITETAPKAN SEBESAR 5% (LIMA PERSEN) DARI DPKDALAM VALUTA ASING.

– SEJAK TANGGAL 1 JUNI 2011, GWM DALAM VALUTA ASING DITETAPKAN SEBESAR8% (DELAPAN PERSEN) DARI DPK DALAM VALUTA ASING.

– BANK YANG MELANGGAR KEWAJIBAN PEMENUHAN GWM DALAM VALUTA ASINGAKAN DIKENAKAN SANKSI KEWAJIBAN MEMBAYAR DALAM VALUTA RUPIAHDENGAN MENGGUNAKAN KURS TENGAH BANK INDONESIA PADA HARITERJADINYA PELANGGARAN.

PBI 13/10/PBI/2011 : GWM VALAS


NERACA BANK “ANDA”12 SEPTEMBER 2012

Kas ……………………………...... 130

Saldo Giro pada BI …………. 730

Saldo Giro pd Bank Lain…... 147

Penempatan Interbank ……. 670

Surat Berharga (SBI,SUN,SBSN) 800

Pinjaman Yang Diberikan .... 7,435

Aktiva Tetap & lain............... 415

Giro ……………………........ 850

Tabungan ………………….. 590

Deposito …………………… 6,927

Pinjaman dari bank lain …. 800

Modal …………………….... 1.260

Total Aktiva ……………..... 10,427 Total Pasiva ………………. 10,427

Asumsi rata2 DPK dalam tgl :1 sd 7 AGUSTUS 2012 : 8,685 Milyar8 sd 15 AGUSTUS 2012 : 8,750 Milyar16 sd 23 AGUSTUS 2012 : 8,900 Milyar24 sd 30 AGUSTUS 2012 : 8,375 Milyar

(IDR … dlm Milyar)


PERHITUNGAN GWM BERDASARKAN PBI 12/19/PBI/2010

GUNAKAN DATA NERACA 12 SEPTEMBER 2012 DI ATAS

a) HITUNG GWM PRIMER DALAM RUPIAH SEBESAR 8%

b) HITUNG GWM SEKUNDER DALAM RUPIAH SEBESAR 2,5%


KONDISI LIKUIDITAS BANK ?PER TANGGAL 12 SEPTEMBER 2012

a) EXCESS (IDLE FUND)

a) HOW MUCH ?

b) HOW LONG ?

c) HOW TO OPTIMIZED

b) SHORTAGE ?

a) HOW MUCH ?

b) HOW LONG ?

c) HOW TO MINIMIZED BORROWING OF FUND ?

c) OPTIMALISASI IDLE FUND & MINIMALISASI COST OF BORROWING

a) BERTRANSAKSI DI PASAR UANG ANTAR BANK

b) BERTRANSAKSI DENGANBANK INDONESIA

c) BERTRANSAKSI SURAT BERHARGA DI PASAR MODAL

d) SOMETIMES GO TO FOREIGN EXCHANGE MARKET


PASAR UANG (MONEY MARKET)

ADALAH TEMPAT TERJADINYA PINJAM MEMINJAM DANAJANGKA PENDEK (LIKUIDITAS) ATAU TEMPAT JUAL/BELISURAT-SURAT BERHARGA YANG BERJANGKA WAKTUSAMPAI DENGAN 1 TAHUN


KARAKTERISTIK TRANSAKSI MONEY MARKETPUAB ( PASAR UANG ANTAR BANK )

• JANGKA WAKTU TRANSAKSI KURANG DARI 1 TAHUN.

• JUMLAH DANA PER TRANSAKSI RELaTIF BESAR.

• TINGKAT LIKUIDITASNYA TINGGI.

• PESERTA PASAR TERDIRI DARI

– BANK SENTRAL

– BANK KOMERSIAL

– PERUSAHAAN BESAR

– INDIVIDU BERKAPITALISASI BESAR

• DILAKUKAN OLEH DEALER/ TREASURER

• DILAKUKAN UNTUK TUJUAN :

– BORRWOWING, DALAM RANGKA MEMENUHI KEBUTUHAN JANGKA PENDEK

– PLACEMENT ATAS IDLE FUND BERJANGKA WAKTU PENDEK

– ARBITRAGE, GAPPING DAN MISMATCHING DALAM RANGKA MENCARI SELISIH BUNGA


PARA PELAKU DI PASAR UANG (MONEY MARKET)

BANK SENTRAL

BANK UMUM

MONEY BROKER

PEMERINTAH

LEMBAGA KEUANGAN

PERUSAHAAN BESAR

DEMAND€ PROPRIETARY€ COMMERCIAL € FUNDING€ HEDGING € INVESTMENT € INDIVIDUAL€ MARKET MAKING € OTHER ……….?


ACTIVITY IN MONEY MARKET

DELIVERY

TOD-TOM-SPOT WEEK ( 1 – 3) – MONTH (1 – 12 )

PRICE

% P.A

ACTIVITY

BORROWING/TAKING LENDING/PLACING


BID BIDBID OFFEROFFER OFFERJUMLAH

HARI

INDIKASI HARGA DI MONEY MARKET


TEMPUS : HITUNG JUMLAH HARI (ELIGIBLE DATE)


- Simple Interest I = Interest Amount

P = Principal

r = Rate (Interest Rate)

t = Tenor (Jangka Waktu)

- Proceeds of True Discount

P = Proceed / Nilai Tunai

N = Nilai Nominal

r = Rate / Tingkat Diskonto

t = Tenor (Jangka Waktu)

I = P x r x ( t / 360 )

P =P =

( N x 360 )

( 360 + ( r x t ) )

PERHITUNGAN BUNGA


TERMINOLOGI MONEY MARKET

1. DEAL DATE ADALAH TANGGAL TERJADINYA TRANSAKSI.

2. VALUE DATE ATAU TANGGAL VALUTA ADALAH TANGGAL DIMANA SETTLEMENTDANA HARUS DILAKUKAN.

3. TOD ADALAH APABILA TANGGAL TRANSAKSI SAMA DENGAN TANGGAL VALUTA

4. TOM ADALAH APABILA TANGGAL VALUTA SATU HARI KERJA DARI TANGGALTRANSAKSI.

5. SPOT ADALAH APABILA TANGGAL VALUTA DUA HARI KERJA DARI TANGGALTRANSAKSI.

6. MATURITY DATE/DUE DATE ATAU TANGGAL JATUH TEMPO ADALAH TANGGALDILAKUKANNYA REPAYMENT ATAU PELUNASAN.

7. MINE/TAKE ADALAH SETUJU UNTUK MEMINJAM.

8. YOURS/GIVE ADALAH LENDER/PEMILIK DANA SETUJU UNTUK MEMINJAMKANDANA.

9. BID/PAY ADALAH HARGA ATAU RATE YANG DIKEHENDAKI OLEH PIHAKBORROWER.

10. OFFER/ASK ADALAH HARGA ATAU RATE YANG DIKEHENDAKI OLEH PIHAKLENDER.

11. SHORT ADALAH POSISI DIMANA BANK KEKURANGAN DANA.

12. LONG ADALAH POSISI DIMANA BANK KELEBIHAN DANA.


13. TERM/PERIOD ADALAH JANGKA WAKTU TRANSAKSI.

14. REPO (REPURCAHSED AGREEMENT) ADALAH PERSETUJUAN UNTUK MEMBELIKEMBALI ATAS SURAT BERHARGA YANG DIJUAL.

15. OUTRIGHT ADALAH PENJUALAN/PEMBELIAN SURAT BERHARGA SECARA LEPAS(SAMPAI TANGGAL JATUH TEMPO).

16. COUNTERPARTY ADALAH PIHAK LAIN YANG MELAKUKAN TRANSAKSI, MISALNYASEBAGAI BORROWER MAKA COUNTERPARTY ADALAH BANK YANG MEMBERIKANPINJAMAN.

17. LENDER/KREDITUR ADALAH BANK/COUNTERPARTY YANG MEMBERIKANPINJAMAN DANA

18. BORROWER/DEBITUR ADALAH BANK/COUNTERPARTY YANG MEMINJAM DANA.

TERMINOLOGI MONEY MARKET


Promes (Promissory Note) Antar Bank Sertifikat Bank Indonesia (SBI) SBI Outright dan SBI Repo Deposit Facility (dahulu FASBI/Fasilitas Bank Indonesia) Repo ke Bank Indonesia SPN (Surat Perbendaharaan Negara)

INSTRUMEN MONEY MARKET

PENGERTIAN INSTRUMEN MONEY MARKET ADALAH BUKTI TRANSAKSIYANG SECARA UMUM BERBENTUK SURAT BERHAGA DAN/ATAU SURATUTANG


PLACEMENT (MEMINJAMKAN DANA)

&

BORROWING (MEMINJAM DANA)

DI

PASAR UANG ANTAR BANK


SUPPORT BY TREASURY SYSTEM

SUPPORT BY TREASURY SYSTEM

MEKANISME TRANSAKSI(over the counter) COUNTERPART

PEMINDAHAN DANA

BACK OFFICE

DEAL SLIP & INSTRUKSI SETELMEN

3

22

3

3

1

BANK JATIM

BI / NOSTRO BANK DEALSLIP &

INSTRUKSI SETELMEN

BACK OFFICE

MANAJEMEN SUPPORT PERATURAN POLICY/SOP KUASA SUBSTITUSI

TRANSAKSI/ WEWENANG

LIMIT/ RISIKO JOB DESK

PERSIAPAN TRANSAKSICHECK POSISI TDR.CHECK MARKETKAJIAN/ANALISA PILIHAN TRANS.

OPTIMUM HASILMINIMUM BIAYA & RISIKO

MONEY MKT. FOREX MKT.CAPITAL MKT. TRANSAKSI DILAKUKAN DI PASAR KEUANGAN DENGAN COUNTERPARTY

BDS/SBN/SPN

Hiperlink 2.ppt


TRANSAKSI PASAR UANG ANTAR BANK RUPIAH (PUAB RUPIAH).

CONTOH KASUS MEMINJAM DANA (BORRWING)

• SELASA 12 OKTOBER 2012, BANK "BANGUN" KEKURANGAN DANA (SHORT)SEBESAR IDR 20 MILIAR AKIBAT PENARIKAN DANA OLEH NASABAH.

• DEALER BANK "BANGUN" MENGHUBUNGI BANK NAGARI UNTUK MELAKUKANPEMINJAMAN DANA SEBESAR IDR20 MILIAR UNTUK JANGKA WAKTU O/N(OVERNIGHT). INTEREST RATEYANG DISEPAKATI ADALAH 6,25% PA.

UANG IDR MENGALIR DARI BANK MENUJU NASABAH

NASABAH (JUMLAH BESAR)

BANK

"BANGUN"

POSISI : SHORT RP 20 MILIAR

BANK "BANGUN" BANK NAGARI

POSISI : SHORT RP 20 MILIARPOSISI : LONG RP

BORROW RP 20 MILIAR RATE 6.25 %

PLACE RP 20 MILIAR RATE 6.25%

SETTLEMENT : BI - RTGS

TRANSAKSI LEWAT RMDS


PERTANYAAN• BERAPAKAH JUMLAH RUPIAH YANG HARUS DIBAYARKAN OLEH BANK “BANGUN”

KEPADA BANK NAGARI PADA 13 OKTOBER 2012 ?

PERHITUNGAN– I = P X R X (T/360)– I = 20,000,000,000 X 0.0625 X ( 1 / 360 )– I = 3,472,222.22– P + I = 20,003,472,222.22– TANGGAL 12 OKTOBER 2012 : BANK “BANGUN” MENERIMA DANA SEBESAR RP

20.000.000.000 DARI BANK NAGARI.– TANGGAL 13 OKTOBER 2012 : BANK “BANGUN” MELAKUKAN PEMBAYARAN

SEBESAR RP. 20,003,472,222.22 KEPADA BANK NAGARI.– TRANSACTION DATE/DEAL DATE: 12 OKTOBER 2010– VALUE DATE : 12 OKTOBER 2012– MATURITY DATE: 13 OKTOBER 2012

TRANSAKSI PASAR UANG ANTAR BANK RUPIAH (PUAB RUPIAH).


• PLACEMENT (PENEMPATAN)

MERUPAKAN PENEMPATAN SEJUMLAH DANA DALAM BENTUK RUPIAH DARI PIHAKYANG MEMBUTUHKAN DANA, PADA SAAT JATUH TEMPO PIHAK BORROWER WAJIBMENGEMBALIKAN DANA PLUS KOMPENSASI BUNGA YANG TELAH DISEPAKATIKEPADA LENDER.

BERIKUT INI ADALAH BEBERAPA HAL YANG HARUS DIPERHATIKAN DALAMPLACEMENT

– JANGKA WAKTUNYA OVERNIGHT S/D 1 TAHUN.– KETERSEDIAAN MONEY MARKET LIMIT UNTUK BORROWER.– WAKTU TRANSAKSI PUAB RUPIAH ADALAH PUKUL 08.00 – 18.00 WIB.– NAMUN DALAM PRAKTEKNYA PASAR BERAKHIR PADA PUKUL 16.00 WIB SESUAI

DENGAN CUT OFF TIME FASILITAS SIMPANAN BANK INDONESIA (FASBI).

NOTE:– MONEY MARKET LIMIT ADALAH SUATU PLAFON YANG DIBERIKAN KEPADA

COUNTERPART ATAU BORROWER SEBAGAI BATASAN JUMLAH YANG DAPATDITOLERIR SEBAGAI RISIKO DALAM MELAKUKAN TRANSAKSI MONEY MARKET

TRANSAKSI PASAR UANG ANTAR BANK (PUAB) - RUPIAH


• BORROWING (MEMINJAM DANA)

MERUPAKAN PEMINJAMAN DANA OLEH PIHAK YANG KEKURANGAN DANA KEPIHAKYANG KELEBIHAN DANA.

DIMANA BORROWER HARUS MENGEMBALIKAN DANA PLUS BIAYA BUNGAKEPADA LENDER PADA SAAT JATUH TEMPO.

TIDAK MEMERLUKAN MONEY MARKET LIMIT.

HALYANG PERLU DIPERHATIKAN:– MENCARI DANA DENGAN BIAYA BUNGA YANG RENDAH.– MENERBITKAN PROMES (PROMISSORY NOTES)

NOTE:– PROMISSORY NOTES ADALAH SURAT SANGGUP BAYAR YANG DITERBITKAN

OLEH BORROWER DIMANA BORROWER MENYATAKAN KESANGGUPANMEMBAYAR KEWAJIBAN-KEWAJIBAN KE PIHAK LENDER.

TRANSAKSI PASAR UANG ANTAR BANK (PUAB) - RUPIAH


SERTIFIKAT BANK INDONESIA

SBI ADALAH SURAT BERHARGA DALAM RUPIAH YANG DITERBITKAN OLEHBANK INDONESIA SEBAGAI PENGAKUAN HUTANG BERJANGKA PENDEKDENGAN SISTEM DISKONTO

PENGERTIAN

LELANG SBI

- PENGERTIAN : PENJUALAN SBI YANG DILAKUKAN BANK INDONESIAYANG DIDASARKAN ATAS TARGET KUANTITAS DALAM RANGKAPELAKSANAAN KEBIJAKAN PENGENDALIAN MONETER

- WAKTU PELAKSANAAN : SETIAP BULAN PADA HARI RABU ATAU HARIBERIKUTNYA APABILA HARI RABU ADALAH HARI LIBUR.

- PENYELESAIAN TRANSAKSI PEMBELIAN SBI MELALUI LELANGDILAKUKAN PADA SATU HARI SETELAH PENGUMUMAN HASILLELANG (ONE DAY/NEXT DAY SETTLEMENT).


PASAR SBI

- PASAR PRIMER (PRIMARY MARKET)

PEMBELIAN SBI YANG LANGSUNG DILAKUKAN OLEH BANK KE BANKINDONESIA, DILAKUKAN MELALUI MEKANISME LELANG

- PASAR SEKUNDER (SECONDARY MARKET)

JUAL BELI SBI YANG TERJADI DIANTARA PARA PARTISIPAN ANTARA LAINPERBANKAN, DUNIA USAHA MAUPUN MASYARAKAT (PERORANGAN),DILAKUKAN MELALUI TRANSAKSI SBI OUTRIGHT DAN SBI REPO



JANGKA WAKTU

- DITENTUKAN SESUAI DENGAN KEBUTUHAN DALAM RANGKAPENGENDALIAN MONETER YAITU 1 BULAN, 3 BULAN 6 BULAN DANDINYATAKAN DALAM JUMLAH HARI. SEJAK JUNI 2011, HANYA SBIBERJANGKA WAKTU 9 BULAN YANG DILELANG

- JUMLAH HARI DIHITUNG DARI TANGGAL PENYELESAIAN TRANSAKSISAMPAI DENGAN TANGGAL JATUH TEMPO

- HOLDING PERIODES (MHP), 6 BULAN

DENOMINASI

- 50, 100, 200 dan 500 JUTA RUPIAH

- 1, 2, 5, 10, 20, 50, dan 100 MILYAR RUPIAH



PRIMARY MARKET : DIRECT DEALING

BANK MERDEKA BANK INDONESIA

ORDER AUCTION MELALUI S4

PENGUMUMAN HASIL LELANG MELALUI S4

AMOUNT TENOR BIDDING RATE

MEKANISME LELANG SBI


CONTOH TRANSAKSI SBI DI PRIMARY MARKET

HARI RABU 13 JUNI 2012 BANK INDONESIA MENYELENGGARAKAN LELANG SBI (SBIAUCTION) UNTUK JANGKA WAKTU 9 BULAN (273 HARI) HARI. TARGET VOLUME 6TRILLIUN, TARGET INDIKASI DISCOUNTO 4.25 %.

BANK MERDEKA MENGIKUTI LELANG SBI UNTUK JANGKA WAKTU 273 HARI SEBESAR IDR100 BIO. PENGAJUAN LELANG DILAKUKAN SECARA LANGSUNG MELALUI S4.

PUKUL 16.00 WIB BI MENGUMUMKAN HASIL LELANG YAITU :1) TINGKAT DISCOUNTO 4.45 % (FULL AMOUNT)2) KARENA BANK MERDEKA MENGIKUTI LELANG DENGAN RATE 4.25 % < 4.45, MAKA

BANK MERDEKA MENDAPATKAN SBI BERDASARKAN LELANG TSB. DI ATAS.3) HITUNGLAH BERAPA IDR YANG HARUS DISETORKAN BANK MERDEKA KE BI UNTUK

PEMBELIAN SBI TERSEBUT ?


Perhitungan bunga SBI

True Discount (Discounted Yield) : Perhitungan bunga diterima / dibayar dimuka pada saat settlementdate. Jadi, pada saat jatuh tempo pembeli SBI akan menerimajumlah face value atau nominalnya saja.

Rumus :

P = principal (nominal)I = Tingkat suku bungaT = jumlah hari dari settlement ke maturityDy = Jumlah hari dalam setahun

P x Dy

Dy + (t x i)

PERHITUNGAN BUNGA


PROCEEDS OF TRUE DISCOUNT

273 hari :

P = (100 bio x 360)(360 + (0.0425 x 273)

P = 96,877,712,071.37

( N x 360 )

( 360 + ( r x t ) )P =


- TRANSAKSI SBI OUTRIGHT :TRANSAKSI JUAL BELI SBI ATAS DASAR SISA JANGKA WAKTU SBI YANG BERSANGKUTAN,DENGAN KONDISI SBB :

SBI DIPERDAGANGKAN SAMPAI DENGAN JATUH TEMPONYA, DIMANA SISA HARI SBISAMA DENGAN JANGKA WAKTU TRANSAKSI.

TIDAK ADA KEWAJIBAN BAGI PENJUAL UNTUK MEMBELI KEMBALI SEBELUM JATUHTEMPO KARENA KEPEMILIKAN SBI TERSEBUT TELAH BERALIH KEPADAPEMBELI/LENDER

YANG MENERIMA PEMBAYARAN DARI BI SEBESAR NILAI NOMINAL PADA SAAT SBITERSEBUT JATUH TEMPO ADALAH PEMBELI/LENDER

TRANSAKSI SBI DI PASAR SEKUNDERSBI OUTRIGHT DAN SBI REPO

SBI REPO

ADALAH TRANSAKSI JUAL BELI SBI DENGAN PERJANJIAN BAHWA PENJUAL WAJIB MEMBELIKEMBALI SBI YANG BERSANGKUTAN SESUAI DENGAN JATUH TEMPO ATAS DASAR SISAJANGKA WAKTU SBI YANG BERSANGKUTAN.


HARI SENIN 10 JUNI 2012 BANK MERDEKA MEMILIKI SALDO LONG IDR 100 BIO, DANBERMAKSUD UNTUK MENEMPATKAN DANA TERSEBUT KE DEPOSIT FACILITY (D/H) FASBIO/N SESI PAGI HARI. MELALUI S4, DEALER BANK MERDEKA MELAKUKAN ORDERPENEMPATAN FASBI O/N DI RATE 4 %PA UNTUK IDR 100 BIO.

PUKUL 12.00 WIB BI MENGUMUMKAN HASIL FASBIYANG TERSERAP SEBESAR 100 %.

BERAPAKAH DANA REKENING BANK MERDEKA YANG DI DEBET OLEH BI ATAS ORDERFASBI TERSEBUT ?

DAN BERAPA RUPIAH REKENING BANK MERDEKA AKAN DI KREDIT OLEH BI PADATANGGAL 11 JUNI 2012 ?

TRANSAKSI DEPOSIT FACILITY (d/h FASBI)


Proceeds Of Deposit Facilty

rate 4%pa : IDR 100 bio x 100 % = IDR 100 bio

P = (100 bio x 360)

(360 + (0.0.4 x 1)

= 99,988,890,123.32

10 Juni 2012, rekening Bank Merdeka di debet BI sebesar IDR

99,988,890,123.32

11 Juni 2012, rekening Bank Merdeka di kredit BI sebesar IDR

100,000,000,000,-


SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA (SPN)

1) Undang-undang Republik Indonesia Nomor 24 Tahun 2002 Tentang SuratUtang Negara;

2) Pasal 1 , Dalam Undang-undang Nomor 24 Tahun 2002 yang dimaksuddengan: Surat Utang Negara adalah surat berharga yang berupa suratpengakuan utang dalam mata uang rupiah maupun valuta asing yangdijamin pembayaran bunga dan pokoknya oleh Negara RepublikIndonesia, sesuai dengan masa berlakunya.

3) Pasal 3, Surat Utang Negara terdiri atas:a) Surat Perbendaharaan Negara; berjangka waktu sampai dengan 12

(dua belas) bulan dengan pembayaran bunga secara diskonto.b) Obligasi Negara. berjangka waktu lebih dari 12 (dua belas) bulan

dengan kupon dan/atau dengan pembayaran bunga secara diskonto.


Pasar SPN

- Pasar Primer (Primary Market)

Penjualan SPN yang dilakukan secara Lelang olehPemerintah (Ditjen Pengelolaan Utang/DJPU); dilakukanmelalui S4, Bank Indonesia. Lelang dilakukan melaluiPeserta Lelang (Primary Dealer/Dealer Utama)

- Pasar sekunder (Secondary Market)

Jual beli SPN yang terjadi diantara para partisipan antaralain Perbankan, dunia usaha maupun masyarakat(Perorangan), dilakukan melalui Transaksi SPN outright danSPN repo

TRANSAKSI SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA (SPN)


PASAR PRIMER (PRIMARY MARKET)


PASAR MODAL

&

SURAT BERHARGA


DEFINISI PASAR MODAL

• PASAR MODAL (CAPITAL MARKET) MERUPAKAN PASAR UNTUK BERBAGAIINSTRUMEN KEUANGAN JANGKA PANJANG YANG BISA DIPERJUALBELIKAN, BAIKSURAT UTANG (OBLIGASI), EKUITI (SAHAM), REKSA DANA, INSTRUMEN DERIVATIFMAUPUN INSTRUMEN LAINNYA.

• PASAR MODAL MERUPAKAN SARANA PENDANAAN BAGI PERUSAHAAN MAUPUNINSTITUSI LAIN (MISALNYA PEMERINTAH), DAN SEBAGAI SARANA BAGI KEGIATANBERINVESTASI.

• INSTRUMEN KEUANGAN YANG DIPERDAGANGKAN DI PASAR MODAL MERUPAKANINSTRUMEN JANGKA PANJANG (JANGKA WAKTU LEBIH DARI 1 TAHUN)


WHY BANK DEALING IN CAPITAL MARKET

1. TUJUAN INVESTASI ( ALTERNATIF PEMBIAYAAN KREDIT )

COUPON

KEUNTUNGAN : KENAIKAN HARGA, NAV

YIELD TO MATURITY

2. TRADING (DIPERDAGANGKAN)

KEUNTUNGAN CAPITAL GAIN

3. RESERVES (2ndary reserves), LEGAL/GWM 2NDARY RESERVES 2.5 %DPK

4. RISING FUND (HIMPUN DANA)

1. ISSUED SURAT BERHARGA

PEMBIAYAAN JANGKA PANJANG

MINIMALISASI MATURITY MISSMATCH

2. JUAL SAHAM , “GO PUBLIC LISTED COMPANY”


OBLIGASI/ BOND

BONDS/OBLIGASI ADL. SURAT HUTANG/ BERHARGA YANG JANGKA WAKTUNYALEBIH DARI 5 TAHUN, YANG DITERBITKAN BAIK OLEH NEGARA ATAU PERUSAHAANUNTUK PEMBIAYAAN JANGKA PANJANG DIMANA INVESTOR AKAN MENDAPATKANHASIL BERUPA BUNGA/ COUPON SAMPAI AKHIR MASA BERLAKU/ UMUR OBLIGASI.

A BOND IS A SECURITY THAT OBLIGATES THE ISSUER TO MAKE SPECIFIED INTEREST AND PRINCIPAL PAYMENTS TO THE HOLDER ON SPECIFIED DATES. COUPON RATE FACE VALUE (OR PAR) MATURITY (OR TERM)

BONDS ARE SOMETIMES CALLED FIXED INCOME SECURITIES.(BOND DEFINITION, Campbell R. Harvey, Fuqua School of Business Duke University)


KARAKTERISTIK OBLIGASI

• JENIS PENERBIT SURAT (UTANG) BERHARGA :

– DITERBITKAN NEGARA,

– PEMERINTAH DAERAH,

– PERUSAHAAN (CORPORATE BOND)

• BERJANGKA WAKTU LEBIH DARI LIMA TAHUN

• MEMPUNYAI BEBAN BUNGAYANG DIBAYAR SECARA PERIODIK

• ADANYA WALI AMANAT YAITU PIHAK YANG MEWAKILI KEPENTINGAN PEMEGANGEFEK BERSIFAT HUTANG

• ADANYA PEMERINGKAT EFEK

• DINYATAKAN DALAM SUATU PERJANJIAN SURAT BERHARGA YANG DISEBUTPERJANJIAN PERWALIAMANATAN (INDENTUR)


COUPON/ KUPON

• ADALAH PENDAPATAN YANG DITERIMA INVESTOR, BESARNYA DITENTUKANDALAM PERSEN (%) P.A. , YANG DIBAYARKAN SESUAI DENGAN JADUAL YANGTELAH DITENTUKAN

• COUPON OBLIGASI :

– FIXED (TETAP), BESARNYA COUPON PASTI

– FLOATING ( VARIABLE )

– ZERO COUPON BOND

• PEMBAYARAN COUPON DAPAT DILAKUKAN SECARA

– BULANAN (MONTHLY)

– 3 BULANAN (QUARTERLY)

– 6 BULANAN (SEMI-ANNUALLY)

– TAHUNAN (ANNUALLY).


GOVERNMENT BONDS

• IN GENERAL, FIXED-INCOME SECURITIES ARE CLASSIFIED ACCORDING TO THE LENGTHOF TIME BEFORE MATURITY. THESE ARE THE THREE MAIN CATEGORIES:

– BILLS - DEBT SECURITIES MATURING IN LESS THAN ONE YEAR. (INA : SPN)– NOTES - DEBT SECURITIES MATURING IN ONE TO 5 or10YEARS.– BONDS - DEBT SECURITIES MATURING IN MORE THAN 10YEARS.

(INA : SUN/OBLIGASI PEMERINTAH)

• MARKETABLE SECURITIES FROM THE U.S. GOVERNMENT - KNOWN COLLECTIVELY ASTREASURIES

– TREASURY BONDS,– TREASURY NOTES AND– TREASURY BILLS (T-BILLS). TECHNICALLY SPEAKING, T-BILLS AREN'T BONDS

BECAUSE OF THEIR SHORT MATURITY.

• ALL DEBT ISSUED BY UNCLE SAM IS REGARDED AS EXTREMELY SAFE, AS IS THE DEBTOF ANY STABLE COUNTRY. THE DEBT OF MANY DEVELOPING COUNTRIES, HOWEVER,DOES CARRY SUBSTANTIAL RISK. LIKE COMPANIES, COUNTRIES CAN DEFAULT ONPAYMENTS.

TYPES OF BOND BY ISSUER


MUNICIPAL BONDS

• MUNICIPAL BONDS, KNOWN AS "MUNIS", ARE THE NEXT PROGRESSION IN TERMS OFRISK. CITIES DON'T GO BANKRUPT THAT OFTEN, BUT IT CAN HAPPEN. THE MAJORADVANTAGE TO MUNIS IS THAT THE RETURNS ARE FREE FROM FEDERAL TAX.

• FURTHERMORE, LOCAL GOVERNMENTS WILL SOMETIMES MAKE THEIR DEBT NON-TAXABLE FOR RESIDENTS, THUS MAKING SOME MUNICIPAL BONDS COMPLETELY TAXFREE. BECAUSE OF THESE TAX SAVINGS, THE YIELD ON A MUNI IS USUALLY LOWERTHAN THAT OF A TAXABLE BOND. DEPENDING ON YOUR PERSONAL SITUATION, AMUNI CAN BE A GREAT INVESTMENT ON AN AFTER-TAX BASIS.

• UPDATE INFO :

PEMDA DKI AKAN MENERBITKAN OBLIGASI DAERAH



69

CORPORATE BONDS

• A COMPANY CAN ISSUE BONDS JUST AS IT CAN ISSUE STOCK. LARGE CORPORATIONSHAVE A LOT OF FLEXIBILITY AS TO HOW MUCH DEBT THEY CAN ISSUE: THE LIMIT ISWHATEVER THE MARKET WILL BEAR

• GENERALLY, A SHORT-TERM CORPORATE BOND IS LESS THAN FIVE YEARS;INTERMEDIATE IS FIVE TO 12YEARS, AND LONG TERM IS OVER 12YEARS.

• CORPORATE BONDS ARE CHARACTERIZED BY HIGHER YIELDS BECAUSE THERE IS AHIGHER RISK OF A COMPANY DEFAULTING THAN A GOVERNMENT. THE UPSIDE ISTHAT THEY CAN ALSO BE THE MOST REWARDING FIXED-INCOME INVESTMENTSBECAUSE OF THE RISK THE INVESTOR MUST TAKE ON.

• THE COMPANY'S CREDIT QUALITY IS VERY IMPORTANT:THE HIGHER THE QUALITY, THE LOWER THE INTEREST RATE THE INVESTORRECEIVES. OTHER VARIATIONS ON CORPORATE BONDS INCLUDE CONVERTIBLEBONDS, WHICH THE HOLDER CAN CONVERT INTO STOCK, AND CALLABLE BONDS,WHICH ALLOW THE COMPANY TO REDEEM AN ISSUE PRIOR TO MATURITY.



RATING FOR CORPORATE BOND

INDONESIA, PEFINDO (PEMERINGKAT EFEK INDONESIA)


RATING VERSUS YIELD (SPREAD)


HARGA OBLIGASI

• MERUPAKAN BIAYA YANG HARUS DIBAYAR (PADA SAAT) MEMBELI OBLIGASI

• HARGA OBLIGASI = NOMINAL OBLIGASI, BILA HARGA AT PAR ( 100 % )

• HARGA OBLIGASI > NOMINAL OBLIGASI, HARGA AT PREMIUM ( >100% )

• HARGA OBLIGASI < NOMINAL OBLIGASI, HARGA AT DISCOUNT ( <100% )

• JADI, NILAI NOMINAL OBLIGASI BUKAN MERUPAKAN HARGA OBLIGASI

• ILUSTRASI :

– BILA SAAT INI TINGKAT HASIL RATA-RATA INSTRUMENT INVESTASIMENGHASILKAN RATE/YIELD 12 %

– APAKAH BOND 8 TAHUN DENGAN COUPON 10 % AKAN TERJUAL PADA HARGAPREMI/ DISCOUNT ?

– BAGAIMANA PULA HARGA YANG MUNGKIN TERJADI ATAS BOND 8 TAHUN,COUPON 14 %, APAKAH TERJUAL AT PREMI/DISCOUNT ?


• THE FORMULA FOR CALCULATING A BOND'S PRICE, WHICH USES THE BASIC PRESENT VALUE (PV) FORMULA:

– C = COUPON PAYMENT

– n = NUMBER OF PAYMENTS

– i = INTEREST RATE, OR REQUIRED YIELD

– R = VALUE AT MATURITY, OR PAR VALUE

CARA MENGHITUNG HARGA OBLIGASI ( FIXED )BERDASARKAN CASHFLOW ATAS INVESTASI

Value=Po=


IF THE COUPON PAYMENTS OCCUR MORETHAN ONCE A YEAR, A SIMPLEMODIFICATION OF THE ABOVE FORMULAWILL ALLOW YOU TO ADJUST INTERESTRATES AND COUPON PAYMENTS TOCALCULATE A BOND PRICE, TO

CASHFLOW, PRESENT VALUE & HARGA OBLIGASI


OBLIGASI HM SAMPOERNA SERI I/2000 DENGAN NOMINAL RP 1 MILYAR BERJANGKAWAKTU 5 TAHUN, DENGAN KUPON 17,50% DIBAYARKAN SETIAP 6 BULAN, DANREDEMPTION VALUE = 100%.

MISALKAN SUKU BUNGA 5 TAHUN ADALAH 17%/TAHUN, BERAPAKAH HARGAOBLIGASI TERSEBUT ?

C = (17,50% / 2)× RP 1.000.000.000,00

= RP 87.500.000,00

N = JUMLAH PEMBAYARAN = 5 TAHUN× 2 = 10

I = DISCOUNT RATE = 17% / 2 = 8,5% = 0,085

CALCULATE BOND PRICEexample


A FEW THINGS OF NOTE IN REGARD TO THE EXAMPLE:

• THE INTEREST IS PAID SEMIANNUALLY,SO WE FIRST CALCULATED THEANNUAL INTEREST AND THE DIVIDEDIT BY TWO. IF INTEREST WAS PAID, SAY,QUARTERLY, WE WOULD HAVEDIVIDED THE ANNUAL AMOUNT BYFOUR.

• SIMILARLY, WE MUST CONVERT THENUMBER OF YEARS TO MATURITYINTO THE TOTAL NUMBER OF PERIODS.

• FINALLY, WE ALSO MUST ADJUST YOURANNUAL REQUIRED RETURN TO ASEMIANNUAL RETURN.

• THESE THREE VARIABLES MUSTALWAYS BE STATED ON A PER PERIODBASIS.

• NEARLY ALL BONDS PAY INTERESTMORE OFTEN THAN ANNUALLY. MOSTOFTEN THIS IS SEMIANNUALLY, BUT ITCOULD ALSO BE QUARTERLY ORMONTHLY.

CALCULATE BOND PRICEexample


Bond Valuation Example:

Calculate the value of a 5 year bond compounded semiannually with a face value of $1000, 5% coupon, and an 8% yield.

Bonds can be easily calculated using the Present Value function in Excel. This function is labeled PV and stored under the financial

category. The inputs are similar to a financial calculator.

Rate is the yield of the bond per period. In the case of this bond it has a annual yield of 8% and a semiannual yield of 4%.

Nper is the total number of periods. This is a 5 year bond compounded semiannually, therefore there are 10 periods.

Pmt is the coupon payment per period. This bond has an annual coupon payment of 5% or $50 and a semiannual coupon of 2.5% or $25.

Fv is the future value or face value of the bond. This bond has a face value of $1000.

Type is used to def ine the timing of the payments. If the payments are made at the beginning of the period enter 1. If the payments come at the end of the period leave blank or

enter 0. Coupon payments typically come at the end of the

Note that the present value is negative while the payment and future values are positive. The present value is negative because this is a payment for the bond, and the future value

and payments are positive because these are payments you receive.

CALCULATE BOND PRICE (MENGGUNAKAN EXCEL)


ACCRUED INTEREST

• DEFINISI

ADALAH COUPON/ BUNGA YANG HARUS DIBAYARKAN TERLEBIH DAHULU OLEHPEMBELI KEPADA PENJUAL OBLIGASI, BILA TRANSAKSI DILAKUKAN DI LUAR WAKTUPEMBAYARAN KUPON

• ACCRUED INTEREST DIHITUNG DENGAN METODE PERHITUNGAN BUNGA SIMPLEINTEREST

• JANGKA WAKTU ACCRUED INTEREST DIHITUNG ANTARA HARI PEMBAYARANCOUPON TERAKHIR HINGGA PENYERAHAN/PEMINDAHAN TANGAN OBLIGASI DARIPENJUAL KEPADA PEMBELI

• PEMBELI OBLIGASI/PEMEGANG OBLIGASI TERAKHIR AKAN MENERIMAPEMBAYARAN COUPON PADA HARI PEMBAYARAN COUPON BESARNYA DIHITUNGBERDASARKAN JUMLAH NOMINAL PEMBELIAN DAN RATE COUPON YANGDIJANJIKAN


TRANSAKSI OBLIGASI

• TRANSAKSI OUTRIGHT, ADALAH TRANSAKSI PEMBELIAN ATAUPENJUALAN OBLIGASI SAMPAI DENGAN JATUH TEMPO

• REPO, ADALAH TRANSAKSI PEJUALAN YANG DIIKUTI DENGANTRANSAKSI PEMBELIAN KEMBALI UNTUK OBLIGASI YANG SAMA,DENGAN JANGKAYANG BERBEDA, SEMENTARA

• REVERSE REPO, ADALAH ADALAH TRANSAKSI PEMBELIAN YANG DIIKUTIDENGAN TRANSAKSI PENJUALAN KEMBALI UNTUK OBLIGASI YANGSAMA, DENGAN JANGKAYANG BERBEDA


HASIL INVESTASI ( YIELD )

OBLIGASI

(BERDASARKAN ASUMSI DIMILIKI HINGGA JATUH TEMPO)


YIELD TO MATURITY

• INVESTORS AND ANALYSTS REFER TO YIELD, THEY ARE MOST OFTEN REFERRINGTO THE YIELD TO MATURITY (YTM), WHICH IS THE INTEREST RATE BY WHICH THEPRESENT VALUES OF ALL THE FUTURE CASH FLOWS ARE EQUAL TO THE BOND'S PRICE.

• AN EASY WAY TO THINK OF YTM IS TO CONSIDER IT THE RESULTING INTEREST RATETHE INVESTOR RECEIVES IF HE OR SHE INVESTS ALL OF HIS OR HER CASH FLOWS(COUPONS PAYMENTS) AT A CONSTANT INTEREST RATE UNTIL THE BONDMATURES.

• YTM IS THE RETURN THE INVESTOR WILL RECEIVE FROM HIS OR HER ENTIREINVESTMENT.

• IT IS THE RETURN THAT AN INVESTOR GAINS BY RECEIVING THE PRESENT VALUESOF THE COUPON PAYMENTS, THE PAR VALUE AND CAPITAL GAINS IN RELATION TOTHE PRICE THAT IS PAID.


YIELD TO MATURITY

• THE YIELD TO MATURITY GIVES THE EXACT RETURN THAT YOU WILLACTUALLY EARN UNDER THE FOLLOWING CONDITIONS:

•YOU PURCHASE THE BOND AT TODAY’S PRICE

•YOU HOLD THE BOND TO MATURITY

•YOU REINVEST ALL INTEREST PAYMENTS AT THE SAMEYTM

• THE LAST CONDITION IS THE MOST DIFFICULT TO ACHIEVE WITH INTERESTRATES CHANGING ALL THE TIME. SO, YTM IS JUST AN ESTIMATE OF YOURACTUAL RETURN.

• HOWEVER, THE YTM DOES TAKE INTO ACCOUNT THE INCREASE ORDECREASE IN THE PRICE OF THE BOND (CAPITAL GAIN OR LOSS) OVER THELIFE OF THE BOND.


RETURN DARI MEMEGANG INSTRUMEN HINGGA JATUH TEMPO DALAMBENTUK PERSENTASE.

RETURN INI SUDAH MEMASUKKAN UNSUR PREMIUM/DISKON DARI HARGASERTA TINGKAT INVESTASI KEMBALI DARI KUPON.

THE YIELD TO MATURITY

PRICE = HARGA PASAR OBLIGASIC = BESAR KUPONR = BESAR NILAI REDEMPTIONT = PERIODE PEMBAYARAN KUPON SAMPAI JATUHTEMPO

ASUMSI YANG DIGUNAKAN PADA PERHITUNGAN YIELD TO MATURITY INIADALAH BESAR TINGKAT REINVESTASI ATAS BUNGA OBLIGASI YANGDITERIMA ADALAH SEBESAR YIELD TO MATURITY ITU SENDIRI.


KARENA RUMITNYA PERHITUNGAN YTM DENGAN PERHITUNGAN DI ATAS, MAKAUNTUK MENCARI NILAI YTM DAPAT PULA DIPERGUNAKAN FORMULA YTMAPPROXIMATION, ATAU PENDEKATAN NILAIYTM. FORMULA TERSEBUT ADALAH :

CALCULATING YIELD TO MATURITY


CONTOH MENGHITUNG YTM :

OBLIGASI HM SAMPOERNA I TAHUN 2000, DIBELI PADA 6 AGUSTUS 2002 DENGANHARGA 101,75%; MEMILIKI KUPON SEBESAR 17,5% DIBAYAR SETIAP 6 BULAN SEKALIDAN JATUH TEMPO PADA 28 JANUARI 2005 (SISA UMUR 2.5 TAHUN).

BERAPAKAH BESAR YTM APPROXIMATION-NYA?

C = 17,5%

N = +/- 2 TAHUN 6 BULAN = 2,5 TAHUN

P = 101,75%

R = 100%

CALCULATING YIELD TO MATURITY


CALCULATING YIELD (YTM) OF FIXED INCOME BOND USING EXCEL

Bond Yield Example:

Calculate the yield to maturity on a 6 year bond with a 5% coupon, a market value of $990, and a face value of $1000.

Nper is the total number of periods. This bond matures in 6 years.

Pmt is the annual coupon payment. This bond pays 5% annually and it has a face value of $1000. The annual coupon payment is $50.

Pv is the present value or market value of the bond. This bond has a market value of $990.

Fv is the future value or face value of the bond. This bond has a face value of $1000

Type is used to def ine the timing of the payments. If the payments are made at the beginning of the period enter 1. If the payments come at the end of the period leave blank or enter

Note that the present value is negative while the payment and future values are positive. The present value is negative because this is a payment for the bond, and the future value

and payments are positive because these are payments you receive.


QUOTATION OBLIGASI DI PASAR MODAL

SUMBER DATA : INDONESIAN BOND PRICING AGENCY (IBPA)


KELOMPOK INVESTASI SURAT BERHARGA

1. DIPERDAGANGKAN ( TRADING )

2. TERSEDIA UNTUK DIJUAL( AVAILABLE FOR SALE )

3. DIMILIKI HINGGA JATUH TEMPO ( HELD TO MATURITY )


1. DICATATKAN SENILAI NILAI WAJAR ( HARGA PEROLEHAN, KEMUDIAN DI MARK TO MARKET SENILAI HARGA PASAR )

2. PERUBAHAN NILAI WAJAR MENYEBABKAN TERJADINYA LABA ATAU RUGI YANG BELUM DIREALISASI ATAS EFEK DALAM KELOMPOK DIPERDAGANGKAN HARUS DIAKUI SEBAGAI PENGHASILAN

3. PEMINDAHAN EFEK ANTARKELOMPOK DICATAT SEBESAR NILAI WAJARNYA.

4. PADA TANGGAL PERUBAHAN KELOMPOK, LABA ATAU RUGI YANG BELUM DIREALISASI HARUS DICATAT SEBAGAI PENGHASILAN DAN OLEH KARENA ITU TIDAK BOLEH DIHAPUS.



2. TERSEDIA UNTUK DIJUAL

1. DICATATKAN SENILAI NILAI WAJAR ( HARGA PEROLEHAN, KEMUDIAN DI MARKTO MARKET SENILAI HARGA PASAR )

2. PERUBAHAN NILAI WAJAR MENYEBABKAN TERJADINYA LABA ATAU RUGI YANGBELUM DIREALISASI ATAS EFEK DALAM KELOMPOK DALAM KELOMPOKTERSEDIA UNTUK DIJUAL (TERMASUK EFEK YANG DIKLASIFIKASIKAN SEBAGAIAKTIVA LANCAR) HARUS DIMASUKKAN SEBAGAI KOMPONEN EKUITAS YANGDISAJIKAN SECARA TERPISAH, DAN TIDAK BOLEH DIAKUI SEBAGAIPENGHASILAN SAMPAI SAAT LABA ATAU RUGI TERSEBUT DAPAT DIREALISASI.

3. UNTUK EFEK UTANG YANG DITRANSFER KE KELOMPOK TERSEDIA UNTUKDIJUAL DARI KELOMPOK DIMILIKI HINGGA JATUH TEMPO, LABA ATAU RUGIYANG BELUM DIREALISASI PADA TANGGAL TRANSFER HARUS TETAPDILAPORKAN DALAM KOMPONEN EKUITAS SECARA TERPISAH, NAMUN HARUSDIAMORTISASI SELAMA MASA MANFAAT EFEK DENGAN CARA YANGKONSISTEN DENGAN AMORTISASI PREMI ATAU DISKONTO. AMORTISASI LABAATAU RUGI YANG BELUM DIREALISASI TERSEBUT AKAN SEPADAN DENGANPENGARUH AMORTISASI PREMI ATAU DISKONTO TERHADAP PENDAPATANBUNGA DARI EFEK DALAM KELOMPOK DIMILIKI HINGGA JATUH TEMPO






2. TERSEDIA UNTUK DIJUAL( AVAILABLE FOR SALE )



1. JIKA PERUSAHAAN MEMPUNYAI MAKSUD UNTUK MEMILIKI EFEK UTANGHINGGA JATUH TEMPO, MAKA INVESTASI DALAM EFEK UTANG TERSEBUTHARUS DIKLASIFIKASIKAN DALAM KELOMPOK “DIMILIKI HINGGA JATUHTEMPO”

2. DAN DISAJIKAN DALAM NERACA SEBESAR BIAYA PEROLEHAN SETELAHAMORTISASI PREMI ATAU DISKONTO


LATIHAN• HITUNG YIELD (YTM) ATAS SUN DI BAWAH INI

– FR 0055, FR 0053, FR 0056 & FR0054

– BERDASARKAN HARGA HARI INI (TODAY), BAIK DENGAN MENGGUNAKANRUMUS PERKIRAAN ATAUPUN EXCEL ATAUPUN KALKULATOR FINANCIAL


TRANSAKSI TRADING OBLIGASI

• DENGAN MENGGUNAKAN DATA PASAR DI ATAS, MARI KITA LAKUKAN ANALISA ATASTRANSAKSIYANG DILAKUKAN

– APAKAH YANG TERJADI HARI INI BILA BANK MEMBELI OBLIGASI FR 0055 KEMARINPADA HARGA 102.7810 % UNTUK NOMINAL 10 MILYAR.

– APAKAH YANG TERJADI BILA BANK MEMBELI OBLIGASI FR 0055, 1 BULAN YANGLALU KEMUDIAN MENJUALNYA KEMBALI TEPAT PADA 1 MINGGU YANG LALUUNTUK NOMINAL 5 MILYAR


• APAKAH YANG TERJADI HARI INI BILA BANK MEMBELI OBLIGASI FR 0055KEMARIN PADA HARGA 102.7810 % UNTUK NOMINAL 10 MILYAR

• APAKAH YANG TERJADI BILA BANK MEMBELI OBLIGASI FR 0055, 1 BULANYANG LALU KEMUDIAN MENJUALNYA KEMBALI TEPAT PADA 1 MINGGU YANGLALU UNTUK NOMINAL 5 MILYAR

TRANSAKSI TRADING OBLIGASI


2003 SD SEKARANG• KOMISARIS /SENIOR KONSULTAN : PT DOMUS ALBA• SENIOR KONSULTAN : BANGUN KAPASITAS, MATAIR, PANTARHAI, RISK FRONTIER• STAFF PENGAJAR PROFESIONAL BIDANG TREASURY

DI BERBAGAI LEMBAGA PENDIDIKAN DAN PENGAJARAN PERBANKANPENGALAMAN PEKERJAAN (DELIVERABLES)• PM PENDAMPING PENGADAAN SISTEM TREASURY & PENGEMBANGAN BPP TREASURY BANK

JATIM, MEI 2013 - SEKARANG• PM PENGEMBANGAN MANUAL KEBIJAKAN DAN SOP BANK SAHABAT SAMPOERNA, 2013• PROJECT MGR. PEMBANGUNAN TREASURY DEALING ROOM, DIREKTORAT PKN, DITJEN

PERBENDAHARAAN, KEMENKEU, 2012 _ 2013• PROJECT MGR. PENGEMBANGAN MANUAL POLICY & SOP TREASURY DI BANK VICTORIA, 2011• PROJECT MGR. IMPLEMENTASI SISTEM TREASURY DI BANK VICTORIA, 2010• PROJECT MGR. IMPLEMENTASI BOURSEGAME SIMULATION SYSTEM DI MM_FE UI, LPPI DAN

ABFII PERBANAS, 2008 – 2009• KONSULTAN PENGEMBANGAN TREASURY BANK SUMSEL, 2008• KONSULTAN PENGEMBANGAN MANUALS TREASURY BANK RIAU, 2007• TREASURER BPPN, 1998 - 2002• TREASURY MANAGER BANK ASPAC, 1994 - 1997• HEAD TREASURY STANCHART SBY, 1992 – 1994• BRANCH MANAGER BANK DUTA SIDOARJO 1992• HEAD TREASURY BANK DUTA SURABAYA 1990 – 1992• DEALER DI TREASURY H.O. BANK DUTA JAKARTA 1988 – 1990• DOSEN & MENULIS BUKU : TREASURY HANDBOOK, DI STIE INDONESIA BANKING SCHOOL

MOCH. NOER SAIFULLAH


TERIMAKASIH ATAS PERHATIAN & PARTISIPASINYA

KEEP BUILDING CAPABILITIES

4. treasury & fund management

Documents