2012 intangibles report bilancio dell’intangibile · la costruzione di relazioni solide e...

INTANGIBLES REPORT BILANCIO DELL’INTANGIBILE

2012

INTANGIBLESREPORT 2012

Highlights 2012Letter to StakeholdersThe value of our intangible assetsReading Guide

1. PIROLA PENNUTO ZEI & ASSOCIATI1.1 THE FIRm1.2 VALuES1.3 mISSION1.4 GOVERNANCE1.5 NETwORk1.6 PRESENCE IN THE INTERNATIONAL mARkET

2. HUMAN CAPITAL2.1 STABILITy, GROwTH AND INNOVATION2.2 SPECIALIzATION AND muLTIDISCIPLINARIANISm2.3 PROFESSIONAL DEVELOPmENT AND TRAINING

3. ORGANIZATIONAL CAPITAL3.1 DyNAmISm, FLExIBILITy AND wIDESPREAD PRESENCE3.2 COmmuNICATION AND SHARING OF kNOwLEDGE3.3 INNOVATIVE PROCESSES

4. RELATIONAL CAPITAL4.1 BuSINESS DEVELOPmENT4.2 uPHOLDING THE LOyALTy AND QuALITy OF OuR RELATIONSHIP wITH CLIENTS4.3 COOPERATION wITH ACADEmIA, NETwORkING AND mEDIA

5. INTANGIBLES KPI

468

10

12142022243032

38425256

63667276

78828690

98

BILANCIODELL’INTANGIBILE 2012

INDEX

Highlights 2012Lettera agli StakeholderIl valore dei nostri asset intangibiliGuida alla lettura

1. PIROLA PENNUTO ZEI & ASSOCIATI1.1 PROFILO1.2 VALORI1.3 mISSIONE1.4 GOVERNANCE1.5 NETwORk1.6 PRESENzA INTERNAzIONALE

2. CAPITALE UMANO2.1 STABILITÀ, CRESCITA E RINNOVAmENTO2.2 SPECIALIzzAzIONE E muLTIDISCIPLINARIETÀ2.3 SVILuPPO PROFESSIONALE E FORmAzIONE

3. CAPITALE ORGANIZZATIVO3.1 DINAmISmO, FLESSIBILITÀ E PRESENzA CAPILLARE3.2 COmuNICAzIONE E CONDIVISIONE DELLA CONOSCENzA3.3 PROCESSI INNOVATIVI

4. CAPITALE RELAZIONALE4.1 SVILuPPO DEL BuSINESS4.2 FIDELIzzAzIONE E QuALITÀ DEI RAPPORTI CON I CLIENTI4.3 COLLABORAzIONI ACCADEmICHE, NETwORkING E mEDIA

5. KPI dELL’INTANGIBILE

579

11

13152123253133

39435357

64677377

79838791

99

INDICE

4 Intangibles Report 2012

PRO-CAPITA INVESTmENTS IN TECHNOLOGy

1,108TOTAL HOuRS OF TRAINING PROVIDED AND uTILIzED

69,383TOTAL wOmEN,wITH 43% OF THE wOmEN AmONG THE PROFESSIONALS

53%

TOTAL TuRNOVER OF FIDIGER SPA

8.2TOTAL TuRNOVER OF STuDIO DI REVISORI ASSOCIATI

17.8 millioneuro

NumBER OF CLIENTS, wITH A 6.7% INCREASE wITH RESPECT TO 2011

3,620TOTAL TuRNOVER OF PIROLA PENNuTO zEI & ASSOCIATI, OF wHICH 69% FROm TAx SERVICES. TuRNOVER GREw 2.6% wITH RESPECT TO 2011

76.3

Highlights2012

NumBER OF EmPLOyEES AND COLLABORATORS, OF wHICH 79% ARE PROFESSIONALS. OuR PERSONNEL GREw 3.2% wITH RESPECT TO 2011 AND 6.2% wITH RESPECT TO 2010

548 euro

million euro

million euro

5Bilancio dell’Intangibile 2012

INVESTImENTI PRO-CAPITE IN TECNOLOGIA

1.108ORE TOTALI DI FORmAzIONE EROGATA E FRuITA

69.383PRESENzA FEmmINILE TOTALE, CON 43% DI DONNE TRA I PROFESSIONISTI

53%

FATTuRATO TOTALE DI FIDIGER SPA

8,2FATTuRATO TOTALE DI STuDIO DI REVISORI ASSOCIATI

17,8 milioni di euro

NumERO DI CLIENTI, CON uN AumENTO DEL 6,7% RISPETTO AL 2011

3.620FATTuRATO TOTALE, DI CuI IL 69% DA SERVIzI FISCALI. IL FATTuRATO REGISTRA uNA CRESCITA DEL 2,6% RISPETTO AL 2011

76,3

Highlights2012

NumERO DI DIPENDENTI E COLLABORATORI, DI CuI IL 79% PROFESSIONISTI. L’ORGANICO REGISTRA uNA CRESCITA DEL 3,2% RISPETTO AL 2011 E DEL 6,2% SuL 2010

548 euro

milioni di euro

milioni di euro


Letter to Stakeholders

Dear Stakeholders,

Once again, this year we have kept our commitment towards all of you and we published our sixth Intangible Report.

In 2012 we witnessed a serious economic and social crisis, with a further decrease in European spending power, which has involved all our Country’s production sectors and has led to a massive increase of unemployment, especially among young people.

we have faced these current challenges positively by relying upon the expertise and the high standards of professionalism of our resources who are always able to seize new business opportunities for our clients and contribute to the constant growth of our organization.

In 2012 we bucked the national trend when we did not hesitate to hire new talented people. we were aware that such a stance could only help meet the development expectations of the communities in which we are present, as well as for each individual hired.

Once again in 2012 our commitments and responsibilities to you have been the main impetus of the development of the business of our offices in Italy and abroad.

we will continue to base the future of our organization on values such as knowledge, education, training and work, confident in the fact that we have become a centre of professional excellence thanks to the efforts of the talented people we were able to identify and keep over the years.

The building of long-lasting solid relationships with our clients is our main objective. For this reason, we strive to foresee economic trends and adapt our services to emerging needs. we believe that in adopting such an approach we can transform current challenges into growth opportunities for our clients and our Firm.

Satisfied with the positive results earned in 2012, which we acknowledge in this report, we are prepared to face new circumstances, with confidence that the choices we made will be effective and confidence in our network.

Giuseppe PirolaChairman


Gentili Stakeholder,

anche quest’anno continuiamo a mantenere il nostro impegno nei vostri confronti pubblicando il Bilancio dell’Intangibile, giunto alla sesta edizione.

Nel 2012, a fronte di un’ulteriore contrazione del potere d’acquisto dell’Euro-zona, abbiamo assi-stito ad una profonda crisi economico-sociale che ha coinvolto trasversalmente tutti i settori pro-duttivi del nostro Paese, causando l’aumento drammatico del tasso di disoccupazione, soprattutto tra i più giovani.

A queste sfide congiunturali abbiamo voluto rispondere positivamente confidando sulla competen-za e l’elevata professionalità delle nostre risorse, sempre in grado di cogliere nuove opportunità di business per la nostra clientela e di contribuire così alla crescita costante della nostra organizza-zione.

Per questa ragione nel 2012, in controtendenza con lo scenario nazionale, non abbiamo esitato a puntare ancora una volta sull’inserimento di nuovi talenti, consapevoli di garantire, in questo modo, prospettive di sviluppo per le comunità in cui operiamo e per i singoli individui.

Anche nel 2012, gli impegni di responsabilità assunti nei vostri confronti hanno rappresentato la direttiva di sviluppo principale per il nostro business sia in Italia che presso le sedi estere.

Continueremo a basare il futuro della nostra organizzazione sui valori della conoscenza, dell’edu-cazione, della formazione e del lavoro, forti della certezza di essere diventati polo di eccellenza per merito dei talenti che siamo stati in grado di individuare e mantenere negli anni.

La costruzione di relazioni solide e durature con i nostri clienti è il nostro principale obiettivo. A tal fine, cerchiamo di leggere in anticipo le tendenze economiche ed adeguare la nostra offerta alle necessità emergenti. Adottando questo approccio crediamo di poter trasformare le sfide attuali in opportunità di crescita per i nostri clienti e per la nostra organizzazione.

Con la soddisfazione dei positivi risultati registrati nel 2012, e di cui diamo conto nel presente do-cumento, ci prepariamo ad affrontare un nuovo scenario altrettanto sfidante, convinti dell’efficacia delle scelte adottate e della forza del nostro network.

Giuseppe PirolaPresidente

Lettera agli Stakeholder


In line with past publications, Pirola Pennuto zei & Associati’s 2012 Intangible Report is a dynamic description of the management and the sharing of our intangible resources we employ to create value for our organization.

A success-oriented organization acknowledges the expertise of its people, innovation, the value of its relationship with stakeholders, and the ability to create knowledge are strategic elements to better position itself with respect to competitors.

For this reason the capacity to adequately evaluate and communicate policies and resources used to support growth and the constant pursuit of excellence are crucial to encourage a direct and productive dialogue with our stakeholders.

Our investment in intangible resources has allowed us to strengthen the leadership of our brand, which is recognized for the high quality level of the services we provide and of the skills of our people.

2012 was a difficult year for the global economy, but we nevertheless continued to strengthen our strategic assets

At the heart of our success are people, a formidable team of 548 women and men who work with passion, and whose numbers and expertise continue to grow. It is a young strongly dynamic team, which is the lifeblood of the Firm and upon which we continue to significantly invest in order to cultivate excellence and rewarding merit. we are proud to have created a youthful and dynamic work environment, with 38% of our people being younger than 30 and with an average age of 36.

we have continued to develop a culture oriented to innovative processes and to reinforce our presence in the market, emphasizing our services with the knowledge acquired in various sectors; elements which once again in 2012 gave us positive increasing results.

To simplify and give greater effectiveness to our functioning we reviewed our governance model, strengthening our internal control and risk management systems. we hope that these actions will translate into a greater capacity to focus on our business, in order to continue to grow and generate value to the benefit of our stakeholders.

Massimo Cremonamanaging Partner

The value of our intangible assets


In linea con le edizioni precedenti, il Bilancio dell’Intangibile 2012 di Pirola Pennuto zei & Associati propone una descrizione dinamica della gestione e della condivisione delle risorse intangibili che contribuiscono alla creazione di valore per la nostra organizzazione.

un’organizzazione orientata al successo riconosce nella competenza delle persone, nell’innova-zione, nel valore delle relazioni con gli stakeholder e nella capacità di creare conoscenza, elementi strategici per mantenere una posizione di vantaggio rispetto ai propri competitors.

Per questa ragione, misurare e comunicare adeguatamente le politiche e le risorse messe in campo per sostenere la crescita e il costante perseguimento dell’eccellenza, risulta cruciale ai fini di stabi-lire un confronto diretto e costruttivo con i nostri stakeholder.

Investire sugli intangibili ci ha permesso di confermare la posizione di leadership del nostro brand che è apprezzato soprattutto per l’elevata qualità dei servizi offerti e per le competenze delle nostre persone.

Il 2012 è stato un anno difficile per l’economia globale, tuttavia abbiamo continuato a consolidare quelli che sono i nostri asset strategici.

Al cuore del nostro successo ci sono le persone, una squadra formidabile di 548 donne e uomini che lavorano con passione e che continua a crescere, nei numeri e nelle competenze. un team giovane e fortemente dinamico, che costituisce la linfa vitale dello Studio e su cui continuiamo a investire significativamente, con l’obiettivo di coltivare l’eccellenza e promuovere il merito. Siamo orgogliosi di avere creato un ambiente di lavoro giovane e dinamico, con il 38% delle nostre persone al di sotto dei 30 anni e un’età media pari a 36 anni.

Abbiamo continuato a sviluppare una cultura orientata ai processi innovativi e a rafforzare la nostra presenza sul mercato, valorizzando la specializzazione dei servizi con la conoscenza acquisita nei vari settori: elementi che ci hanno consentito di ottenere, anche nel 2012, risultati positivi e in cre-scita.

Per semplificare e dare maggior efficacia alla nostra operatività abbiamo rivisto il modello di gover-nance, rafforzando il sistema dei controlli interni e di gestione dei rischi.

Auspichiamo che queste azioni si traducano in una migliore capacità di focalizzarci sul nostro busi-ness, per continuare a crescere e generare valore a beneficio dei nostri stakeholder.

Massimo Cremonamanaging Partner

Il valore dei nostri asset intangibili


ReadingGuide

1 Economic Value Added – EVA, Balanced Scorecard, Knowledge Capital Formula, Market-to-book value, Q di Tobin, Skandia Business Navigator, Intangible Asset Monitor, Value Chain Scoreboard.

Our Intangibles Report was created to respond to the need to communicate to our stakeholders the strategic assets of our success in a direct and transparent manner.

with this goal in mind, the purpose of this document is to provide an extensive description of our Firm’s intellectual heritage, which can be understood as the combination of its know-how, expertise, as well as the relational and organizational aspects, by dividing these elements into three main categories: Human, Organizational and Relational Capital.

This edition of the Intangible Report was once again prepared pursuant to the main reporting guidelines on intangible resources1 and in particular to the intellectual capital disclosure model proposed by AIAF, Italian Association of Financial Analysts.

Information and data provided in this Report refer to 2012 and we report markers over a three years period to allow a comparative evaluation of their performance over the years.

The document is divided into four main sections:

• “Pirola Pennuto zei & Associati”, which delineates the growth of the Firm and discloses its defining characteristics;

• “Human Capital”, which describes the value of our human resources;

• “Organizational Capital”, which analyzes the working procedures in support of our Firm’s organization;

• “Relational Capital”, which enhances the network of relationships built over time with clients, suppliers, the business community, academia and professional world;

• Intangibles kPI.

Equilibrium Transparency Accuracy Timeliness Comparability Reliability

PRINCIPLES AdOPTEd TO PREPARE THE INTANGIBLES REPORT


Guida alla lettura

1 Economic Value Added – EVA, Balanced Scorecard, Knowledge Capital Formula, Market-to-book value, Q di Tobin, Skandia Business Navigator, Intangible Asset Monitor, Value Chain Scoreboard.

Il Bilancio dell’Intangibile di Pirola Pennuto zei & Associati nasce dall’esigenza di comunicare ai propri stakehol-der in modo trasparente e diretto gli asset strategici su cui lo Studio basa il proprio successo.

In tale ottica, il documento mira a fornire una descrizione dettagliata del patrimonio intellettuale dell’organizzazio-ne inteso come l’insieme delle conoscenze, competenze, aspetti organizzativi e relazionali dello Studio, suddivi-dendo tali elementi in tre dimensioni principali: Capitale umano, Capitale Organizzativo e Capitale Relazionale.

Anche la presente edizione del Bilancio è stata redatta sulla base dei principali modelli di reporting per le risorse intangibili1 ed in particolare sul modello di disclosure del Capitale Intellettuale proposto da AIAF, l’Associazione Italiana degli Analisti Finanziari.

Le informazioni e i dati contenuti in quest’edizione si riferiscono all’esercizio del 2012 e gli indicatori inclusi presentano un trend triennale per consentire una valu-tazione comparativa e facilitare l’analisi dell’andamen-to temporale della performance.

Il documento si articola in quattro sezioni principali ed una integrativa:

• “Pirola Pennuto zei & Associati”, delinea l’evolu-zione dello Studio e ne presenta gli elementi ca-ratterizzanti;

• “Capitale umano”, illustra il valore delle risorse umane dell’organizzazione;

• “Capitale Organizzativo”, descrive le procedure operative a supporto della gestione organizzativa dello Studio;

• “Capitale Relazionale”, valorizza il network di re-lazioni maturate nel tempo con clienti, fornitori, business community, mondo accademico e pro-fessionale;

• kPI dell’ Intangibile.

Equilibrio Chiarezza Accuratezza Tempestività Comparabilità Affidabilità

I PRINCIPI dI REdAZIONE dEL BILANCIO dELL’INTANGIBILE


1. PIROLA PENNuTO zEI & ASSOCIATI

1. PIROLA PENNuTO zEI & ASSOCIATI


1. PIROLA PENNUTO ZEI & ASSOCIATI

1.1 THE FIRM

Pirola Pennuto zei & Associati is among the foremost professional firms in Italy providing audit, management consulting, tax and legal advice services.At the beginning of the seventies a group of professionals began their professional practice with an innovative vision for that time, which was practicing as a partnership.In the eighties that group of professionals formed a partnership and created Pirola Pennuto zei & Associati.

30 yEARS OF ExCELLENCEwe have been a professional partnership since the beginning of the eighties, pursuing our goal of being the first multidisciplinary dynamic firm with an international calling, thus being the forerunner in Italy what in other countries was already a well-established trend.

Our development path has been based on a combination of widespread multidisciplinarianism and leadership, hence fostering the involvement and optimization of the value of diverse, but complementary professional skills that allow us to supply varied and comprehensive services as needed by our clients.

For over 30 years we have built a solid national and international reputation on these developmental nuclei and we have strengthened our presence in the global market thanks to the cooperation with preeminent international networks.

with 9 locations in Italy, and offices in London and Beijing, we offer skilled, integrated and flexible assistance as well as customized solutions for every type of client.

OUR ETHICAL COMMITMENTwe have always been aware of the social responsibility of our position and hence have founded our identity and reliability on a responsible growth structure through a constructive and continuous dialogue with our stakeholders.

Our contribution is reflected in our continuous commitment for the benefit of a wide network of people, companies and organizations that contribute to our success.

In particular, we foster an ethical approach for our clients to help them improve their competitiveness in the long term.

we invest in peopleOur Firm’s success is founded on the knowledge, skills and expertise of our people who ensure professional services are delivered at a high level. Our culture of merit and shared leadership are the elements that characterize our strategy of resource management which is oriented not only to results, but to human and professional growth as well.

we establish long term relationships based on trustwe build relationships with our clients and business partners founded on fairness, transparency and mutual trust, maintaining absolute integrity and ensuring a high level of services based on professional standards characterized by excellence.

we contribute to the development of the communitywe share our time, our skills and our experience with professional associations, non-profit organizations and local communities, and contributing to create more inclusive and active contexts and fulfilling our individual responsibilities.


1. PIROLA PENNUTO ZEI & ASSOCIATI

1.1 PROFILO

In Italia Pirola Pennuto zei & Associati è una delle prin-cipali realtà di consulenza professionale che fornisce servizi di revisione contabile, consulenza manageriale, fiscale e legale.un gruppo di professionisti agli inizi degli anni ’70 ini-ziava l’attività professionale con una visione innovativa per quegli anni, ovvero lo svolgimento in forma asso-ciativa della professione. Negli anni ’80 quel gruppo di professionisti si associa-va e costituiva lo Studio Pirola Pennuto zei & Associati.

TRENT’ANNI dI ECCELLENZASin dai primi anni Ottanta, attivi come associazione professionale, abbiamo perseguito l’obiettivo di diven-tare la prima realtà consulenziale italiana multidiscipli-nare, dinamica, e a spiccata vocazione internaziona-le, anticipando in Italia una tendenza ben consolidata in altri paesi.

Sul binomio multidisciplinarietà e leadership diffusa abbiamo basato il nostro modello di crescita, promuo-vendo l’inclusione e la valorizzazione di professionalità diverse ma assolutamente complementari, che oggi ci permette di proporre un’offerta di servizi differenziata e completa, in linea con le richieste dei nostri clienti.

In un trentennio, attorno a questi assi di sviluppo ab-biamo costruito una solida reputazione a livello nazio-nale ed internazionale, rafforzando la nostra presenza sui principali mercati a livello globale, anche tramite la collaborazione con importanti network internazionali.

Con 9 sedi in Italia, uffici a Londra e Pechino, offriamo servizi di consulenza professionale qualificati e solu-zioni personalizzate, integrate e flessibili, adatte a qua-lunque tipologia di clientela.

IL NOSTRO IMPEGNO ETICO Da sempre consapevoli delle responsabilità sociali che il nostro ruolo comporta, abbiamo fondato la nostra identità e la nostra credibilità su un modello di cresci-ta responsabile, instaurando un dialogo costruttivo e continuo con i nostri stakeholder.

Il nostro contributo si esprime nel costante impegno a beneficio dello sviluppo dell’ampia rete di soggetti - persone, imprese e organizzazioni - che a vario titolo contribuiscono al nostro successo.

In particolare, tra i nostri clienti promuoviamo la diffu-sione di un approccio etico al business per accrescere la loro competitività sul lungo periodo.

Investiamo sulle personeFondiamo il successo della nostra organizzazione sulle conoscenze, le capacità e le competenze delle nostre persone che garantiscono l’elevata professio-nalità dei nostri servizi. Cultura del merito e leadership diffusa sono gli elementi che caratterizzano la strategia di gestione delle nostre risorse, orientata oltre che ai risultati, alla crescita professionale ed umana.

Sviluppiamo rapporti di fiducia duraturi Con i nostri clienti e i partner commerciali costruiamo rapporti basati su correttezza, trasparenza e fiducia reciproca, mantenendo un’integrità assoluta e garan-tendo un livello di servizio elevato basato su standard professionali improntati all’eccellenza.

Contribuiamo allo sviluppo delle comunitàAttraverso la condivisione del nostro tempo, delle no-stre competenze e della nostra esperienza con asso-ciazioni di categoria, organizzazioni non profit e comu-nità locali contribuiamo a creare contesti più inclusivi e partecipativi, adempiendo alle nostre responsabilità individuali.


1.1 THE FIRM

OUR STAKEHOLdERSThe Firm is committed to and is responsible to the following stakeholders:

PEOPLEPartnerProfessionalsTraineesEmployees Consultants

CLIENTS ANd BUSINESS COMMUNITyIndividualsCompaniesBusiness partnersCompetitors

ACAdEMIA ANd ASSOCIATIONSProfessional RollsInstitutions and Regulatory bodiesProfessional Associationsuniversities, Research centers and Training centers

COMMUNITyNon-profit organisationsCharitable institutionsCitizens, community and media

• To train and keep the motivation level of our people high

• To enhance our human, intellectual and professional capital

• To keep the best talent

• To anticipate requirements and needs with a view to client development and long term loyalty

• To guarantee the excellence and professionalism of our services

• To guarantee the respect of the criteria of independence and integrity

• To establish collaborative relationships based on trust and transparency

• To foster dialogue and continuous comparison • To support the professional development and

training of new professionals

• To operate in an ethical and responsible manner• To initiate laudable partnerships• To support projects of a high social and cultural

value

OUR SERVICES

Expertise and multidisciplinarismwe are able to combine a high degree of specialization with a multidisciplinary style to provide professional services based on quality, efficiency and continuing improvement in the following areas:

• Tax• Legal• Corporate Finance• Specialized services • Sustainability and Corporate Social Responsibility (CSR)


1.1 PROFILO

I NOSTRI STAKEHOLdERVerso i nostri stakeholder abbiamo assunto precisi impegni e responsabilità, rispetto ai quali rendere conto:

PERSONEPartnerProfessionistiPraticantiDipendenti Collaboratori

CLIENTI E BUSINESS COMMUNITyPersone fisicheImpresePartner commercialiCompetitor

MONdO ACCAdEMICO E ASSOCIATIVOOrdini professionaliIstituzioni ed Enti regolatoriAssociazioni di categoria e di settoreuniversità, Enti di ricerca e Centri di formazione

COMUNITÀEnti e organizzazioni non profitIstituzioni filantropicheCittadini e collettività media

• Formare e mantenere alto il livello di motivazione delle persone

• Valorizzare il capitale umano, intellettuale e professionale delle persone

• Trattenere i migliori talenti

• Anticipare esigenze e bisogni, in un’ottica di sviluppo e fidelizzazione

• Garantire l’eccellenza e la professionalità dei servizi

• Garantire il rispetto dei criteri di correttezza, indipendenza e integrità

• Costruire rapporti di collaborazione basati su fiducia e trasparenza

• Sviluppare un dialogo e un confronto continuo

• Sostenere lo sviluppo della professione e la formazione dei nuovi professionisti

• Operare in maniera etica e responsabile • Costruire partnership virtuose• Sostenere progetti di elevato valore

sociale e culturale

I NOSTRI SERVIZI

Competenza e multidisciplinarietàConiughiamo un alto grado di specializzazione con una visione multidisciplinare per offrire prestazioni professionali improntate alla qualità, all’efficienza e al miglioramento continuo, nelle seguenti aree:

• Fiscale• Legale• Corporate Finance• Servizi specialistici• Sostenibilità e CSR


Case Study: Corporate Finance Group

In 2006 the Firm decided that in addition to its tax and legal services it would provide corporate finance services to support its clients engaged in the appraisal of businesses, intangible assets, preparation and analysis of business plans, debt restructuring and mergers & acquisitions activity.

By creating such a service the Firm sought to strengthen its range of professional services, to allow clients to make the best use of the synergies present among the services it provides and to further strengthen clients’ long-term relationship with the Firm.

Taking into consideration the importance of the service, with the support of senior professionals who possess both extensive international experience in corporate finance and significant technical skills, the Corporate Finance Group, reporting directly to the managing Partner was created by the Executive Committee.

In line with the Firm’s philosophy, focus has been placed on young talent, some already with work experience and others recent graduates, thus emphasizing the importance of practical on the job training, as well as traditional training based on both internal and external courses held at important Italian and foreign universities

Its success with our clients and the increase of its visibility with our other partners and professionals of the Firm has allowed the Corporate Finance Group to grow considerably. young professionals have benefited from the experience of their senior colleagues and, working in a newly created group which, like most start-ups, has not yet developed a well articulated hierarchical structure, has allowed them to work alongside our clients’ senior managers, further increasing their professional knowledge.

Leveraged on the Firm’s internal synergies and on the quality and professionalism of our services, after six years the Corporate finance group is well positioned and visible to clients and the market, contributing through discussion groups, conferences, reports and lectures at universities increasing the Firm’s visibility within Financial Advisory Services sector and providing ideas and best practice guidelines on Corporate finance.


Case Study: Corporate Finance Group

Nel 2006 lo Studio ha deciso di affiancare alla sua consolidata attività fiscale e legale il servizio di Corporate Finance, finalizzato a supportare i clienti principalmente in attività di valutazioni d’azienda, beni intangibili, predisposizione e analisi di business plans, ristrutturazione del debito ed attività di m&A.

Tramite la creazione di tale servizio lo Studio ha inteso rafforzare la propria gamma di servizi professionali, permettendo così ai clienti di sfruttare al meglio le sinergie tra le attività loro offerte, fidelizzandone ulteriormente il rapporto con lo Studio.

In considerazione dell’importante valenza strategica del servizio, il Gruppo è stato concepito su iniziativa del Comitato Esecutivo, rispondendo direttamente al mana-ging Partner, ed è stato sviluppato con il supporto di senior professional con vasta esperienza internazionale nell’ambito del Corporate Finance, che hanno apportato rilevanti competenze tecniche.

In coerenza con la filosofia dello Studio, è stato deciso di puntare sui giovani talenti, alcuni già con esperienza lavorativa alle spalle, altri neo-laureati. Così facendo, è sta-to dato ampio risalto alla formazione pratica sul “campo”, cosiddetto “training on the job”, nonché alla formazione tradizionale basata sia su corsi interni che esterni presso importanti strutture universitarie italiane ed estere.

I successi presso i clienti e la crescita di visibilità nei confronti degli altri partner e col-laboratori dello Studio hanno permesso al Gruppo di iniziare un percorso di crescita operativa e dimensionale importante. I giovani collaboratori hanno usufruito dell’e-sperienza dei colleghi senior e, lavorando in un gruppo di nuova “concezione” ancora poco gerarchicamente strutturato, come succede tipicamente in iniziative di “start-up”, hanno avuto la possibilità di affiancare direttamente manager apicali dei clienti, incrementando ulteriormente il loro bagaglio professionale.

Facendo leva sulle sinergie all’interno dello Studio e sulla qualità e professionalità dei servizi offerti, a distanza di sei anni il Gruppo di Corporate Finance è ben posizionato e visibile presso i clienti e sul mercato, contribuendo - attraverso seminari, convegni, articoli e lectures presso università - ad incrementare la visibilità dello Studio nel comparto del Financial Advisory Service ed a fornire idee e linee guida di best practi-ce in tema di Finanza Aziendale.


RESPECT FOR THE LAw

ETHICAL BEHAVIOR

RESPONSIBILITy TO ACCOuNT FOR OuR ACTIVITIES

RESPECT FOR OuR STAkEHOLDERS’ INTERESTS

RIGHT TO EQuAL OPPORTuNITy

1.2 VALUES

ETHICAL CULTUREThe respect for the rules of ethical behaviour is a value and an essential factor for our success and serves as the foundation of our ethical culture which is based on complying with laws, transparency, moral integrity and the basic rights of individuals.

we identify with the ethical values that are essential to all our activities and these represent our idea of responsible business upon which our identity is founded.


RISPETTO DELLA LEGALITÀ

COmPORTAmENTO ETICO

RESPONSABILITÀ DI RENDERE CONTO DELLE PROPRIE ATTIVITÀ

RISPETTO PER GLI INTERESSIDEGLI STAkEHOLDERS

DIRITTI E PARI OPPORTuNITÀ

1.2 VALORI

CULTURA ETICAIl rispetto di norme di comportamento etico costituisce valore e condizione di successo, ed è alla base della nostra cultura etica improntata al rispetto della legali-tà, della trasparenza, dell’integrità morale e dei diritti fondamentali delle persone.

I Valori etici in cui ci riconosciamo rappresentano la base fondamentale di tutte le nostre attività e sono espressione della nostra idea di business responsabile su cui fondiamo la nostra identità.


1.3 MISSION

To work together to provide excellent advice.

Cognizant of the value of our activity in Italy and abroad, we foster a pattern of growth that is attentive to sustaining our results and to the creation of confidence.

To compete fairly in the market, to be prepared to cooperate with other economic and institutional players, both private and public, through a way of providing professional services that are inspired by transparency and honesty.

To be recognized for the quality of our work, our reliability and open-minded approach. We intend to build trust through integrity and by constant improvement in order to be closer to clients and develop our skills to the highest level.

To be a large organization based on knowledge and skills and make this expertise available to our clients, our people and the community to help create a more sustainable development where growth has a long-term vision. To achieve recognition as one of the best professional service firms to work for by continuing to provide opportunities to our young talent to grow professionally and to maximize their potential professionally.

Respect for the rules and the value of Institutions

Within the context of the relationship between the business world and the world of institutions, the positive influence on economic performance of compliance with rules, fairness, the absence of corruption with a strong presence of the law, and widespread presence of mutual trust has been clearly established.Cognizant of this, it is essential that the rules constrain the behavior of the business community and, at the same time, that institutions – in the exercise of their duties - enforce contracts and rules, and push those carrying out controls to complete their checks, as rules, expectations, standards and norms are the tools that motivate an organization to choose from among various socially possible behaviors the positive ones.

Andrea Monorchio Chairman of Consap SpA, Advisory Board Member


1.3 MISSIONE

Lavorare insieme per fornire servizi di consulenza eccellenti.

Consapevoli del valore della nostra attività in Italia e all’estero, promuovere uno stile di crescita attento alla sostenibilità dei risultati e alla creazione di fiducia.

Competere lealmente sul mercato, pronti a cooperare con gli altri soggetti economici e istituzionali, privati e pubblici, tramite modalità operative ispirate alla traspa-renza e alla correttezza.

Essere riconosciuti per la qualità del nostro operare, l’affidabilità e l’apertura al dialogo, creando fiducia at-traverso un comportamento integro, migliorando co-stantemente per essere vicini al cliente, sviluppando competenze ai massimi livelli.

Essere una grande organizzazione che si basa su co-noscenza e competenze, mettere questo know-how a disposizione dei clienti, delle nostre persone e della comunità, al fine di contribuire alla creazione di un mo-dello di sviluppo più sostenibile, in cui la crescita sia orientata ad un’ottica di lungo periodo.

Fare dello Studio una delle migliori realtà professionali per cui lavorare, continuando ad offrire opportunità di crescita ai giovani talenti e valorizzandone il merito.

Il rispetto delle regole ed il valore delle Istituzioni

Nell’ambito delle relazioni esistenti tra mondo del business e mondo delle Istituzioni, è acclarata l’influenza positiva che hanno sulle performance economiche il rispetto delle regole, la correttezza, l’assenza di corruzione con un ruolo forte della legge, la presenza diffusa di fiducia reciproca.

Consapevoli di ciò, è di fondamentale importanza che le regole vincolino i comportamenti della business community e che, al contempo, le Istituzioni – nell’esercizio delle proprie funzioni - facciano rispettare i contratti e le regole, e spingano il controllore ad effettuare le proprie verifiche, poiché regole, aspettative e norme sono gli strumenti che motivano le organizzazione a seguire i comportamenti più corretti tra tutti quelli che sono socialmente possibili.

Andrea MonorchioPresidente Consap SpA,Membro Advisory Board


Our governance structure is based on a partnership agreement that establishes the responsibilities of Equity Partners and their role within the organization.

It was developed on the bases of the shared leadership principle and reflects the aim to guarantee the involvement of our partners in the strategic and organizational management and the commitment to pursue excellence, continuity and competitiveness of the organization.

In 2012 the governance was structured around the following committees:

1.4 GOVERNANCE

PARTNERSHIP COUNCIL

Giuseppe Pirola Sergio Pennuto Eldo menchinella massimo Cremonamaurizio Bernardi Franco BarroNicola Antoniozzi Pier Luca mazza Luciano Patelli marcello Romano Andrea Gottardo Lorenzo Banfi massimo Di TerlizziFederico Grigoli Roberto PadovaStefano Tronconi Andrea RussoFrancesca Lodigiani Giorgio Spanio Gabriele Bricchi

Flaviano maria CiarlaAda A.Garzino DemoGuido Guetta Fabio OnegliaPaolo Nagar Luca OcchettaDario Santagà Alberto Santi Luca Valdameri Piero marchelliStefano Cesati Andrea Vaglièyuri zugolaroFrancesco mantegazza Roberto zei*mario morettini* Leonello Schinasi*Tobia Angeloni*

* Honorary partners

BOARd OF dIRECTORS

Giuseppe PirolaSergio Pennuto*

ChairmanVice President

massimo Cremona*Nicola AntoniozziLorenzo Banfimaurizio Bernardimassimo Di TerlizziAndrea GottardoEldo menchinellaLuciano Patellimarcello RomanoStefano Tronconi*

* members of the Executive Committee

Managing PartnerMembers


Il nostro modello di governance è basato su Patti As-sociativi che definiscono le responsabilità degli Asso-ciati Fondatori e i rispettivi ruoli all’interno dell’orga-nizzazione.

Sviluppato sulla base del principio di leadership con-divisa, il modello adottato riflette la volontà di garantire la partecipazione alla gestione strategica e organizza-tiva, con l’impegno di perseguire l’eccellenza, la con-tinuità e la capacità di competere dell’organizzazione.

Nel corso del 2012 la governance si articola attraverso i seguenti organi:

1.4 GOVERNANCE

ASSEMBLEA dEGLI ASSOCIATI FONdATORI

Giuseppe Pirola Sergio Pennuto Eldo menchinella massimo Cremonamaurizio Bernardi Franco BarroNicola Antoniozzi Pier Luca mazza Luciano Patelli marcello Romano Andrea Gottardo Lorenzo Banfi massimo Di TerlizziFederico Grigoli Roberto PadovaStefano Tronconi Andrea RussoFrancesca Lodigiani Giorgio Spanio Gabriele Bricchi

Flaviano maria CiarlaAda A.Garzino DemoGuido Guetta Fabio OnegliaPaolo Nagar Luca OcchettaDario Santagà Alberto Santi Luca Valdameri Piero marchelliStefano Cesati Andrea Vaglièyuri zugolaroFrancesco mantegazza Roberto zei*mario morettini* Leonello Schinasi*Tobia Angeloni*

* Soci Onorari

CONSIGLIO dI AMMINISTRAZIONE

Giuseppe PirolaSergio Pennuto*

PresidenteVice Presidente

massimo Cremona*Nicola AntoniozziLorenzo Banfimaurizio Bernardimassimo Di TerlizziAndrea GottardoEldo menchinellaLuciano Patellimarcello RomanoStefano Tronconi*

* membri del Comitato esecutivo

Managing PartnerConsiglieri


In order to respond effectively and promptly to an ever more complex market, the Board of Directors has created four committees which have a functional and proactive role within the specific areas of the Firm’s expertise: Executive Committee, Committee for Salary Review, Audit Committee, Committee for the proposal of new Equity Partners.

A NEw GOVERNANCEIn January 2013, when the three-year term of the governance bodies expired, the Firm redefined its governance system.

with the goal of responding in a dynamic manner to the evolution of business and to foster our competitiveness; the firm adopted a dual system that includes the following bodies:

Giuseppe PirolaSergio PennutoAndrea GottardoLorenzo BanfiFabio OnegliaLuca OcchettaPaolo Nagar

ChairmanVice President

FinanceHuman Resources Business Development and organization of events with clients Corporate communication, Stakeholders’ events, media, PR, Advisory Board InternationalisationRisk management Tax Research Office Learning & Education

massimo CremonaStefano Tronconimarcello RomanoNicola Antoniozzimassimo Di TerlizziLorenzo BanfiLuca OcchettaGuido Guetta

massimo Cremonamassimo Di TerlizziStefano TronconiNicola Antoniozzimarcello Romano

managing Partner

• a Management committee, composed of 5 Equity Partners and supervised by our managing Partner, which is in charge of the management of the Firm in compliance with the policies implemented by the Supervisory board.

• a Supervisory board, composed of seven Equity Partners, which has a supervisory role and which determines the Firms’ policies;

In accordance with the Articles of Association, the management committee has granted the following responsibilities to the Partners listed below:

1.4 GOVERNANCE


1.4 GOVERNANCE

Al fine di rispondere con efficacia e tempestività alle complessità del mercato, il Consiglio di Amministrazione ha costituito quattro Comitati ai quali è affidato un ruolo operativo e propositivo nell’ambito delle specifiche materie di competenza: Comitato esecutivo, Comitato Revisione delle Remunerazioni, Comitato Audit, Comitato propo-ste nuovi Associati fondatori.

UN NUOVO SISTEMA dI GOVERNANCEA gennaio 2013, contestualmente alla scadenza del mandato triennale degli organi di governo, lo Studio ha ride-finito il proprio sistema di governance.

Con l’obiettivo di rispondere in maniera dinamica all’evoluzione del business, favorendo l’efficacia dell’attività operativa, lo Studio ha adottato un sistema duale che prevede i seguenti organi:

Giuseppe PirolaSergio PennutoAndrea GottardoLorenzo BanfiFabio OnegliaLuca OcchettaPaolo Nagar

PresidenteVice Presidente

FinanzaHuman ResourcesBusiness Development e organizzazione eventi con clientelaComunicazione istituzionale, eventi Stakeholder, media, PR, Advisory BoardInternazionalizzazioneRisk managementufficio StudiLearning & Education

massimo CremonaStefano Tronconimarcello RomanoNicola Antoniozzimassimo Di TerlizziLorenzo BanfiLuca OcchettaGuido Guetta

massimo Cremonamassimo Di TerlizziStefano TronconiNicola Antoniozzimarcello Romano

managing Partner

• il Comitato di gestione, composto da cinque Associati Fondatori, il quale sotto la direzione del managing Partner si occupa della gestione dello Studio, uniformandosi alle linee guida formulate dal Consiglio di sorveglianza.

• il Consiglio di sorveglianza, composto da sette Associati Fondatori, al quale sono demandate le funzioni di controllo e che determina le linee guida e di indirizzo dello Studio.

In ottemperanza a quanto previsto dallo Statuto, il Comitato di gestione ha conferito precise deleghe e funzioni operative:


RISK MANAGEMENTThe Risk management team has technical, organizational and coordination responsibility. It identifies, settles and manages precautionary and corrective procedures and instruments to meet risks which could arise during the performance of our professional activities. It has a guiding role for the entirety of our professional personnel providing solutions in matters of independence, integrity, objectivity, confidentiality and professionalism.

The Risk management team has the following duties:

• to define and implement business activities related to planning, control and improvement of professional risk management and compliance of risk management principles;

• to safeguard business processes, supervise the organization, performance and fair control procedures and instruments related to risk management issues;

• to promote the training of all personnel on risk management issues.

AdVISORy BOARdIn 2010 the Firm established a guidance and consultation body, the Advisory Board, composed of experts from prominent external economic, social and institutional associations.

The Advisory Board provides non-binding counsel and advice on activities and development programs carried out by the Firm. It assists in identifying actions necessary for adopting appropriate strategies, and submits proposals for research, discussion groups and conferences.

Advisory Board membersLuciano BalboAntonio BulgheroniGiovanni CastellanetaAndrea monorchioFrancesco Rocca

Spirit of membership, teamwork and the value of solidarity

I think the crisis of values that encompasses a significant part of the economic system of our country requires new leadership and the active involvement of competent women and men who are capable of generosity, listening and participation.In an professional partnership, in conjunction with the paths and training programs to improve the managerial and administrative capabilities of individuals, it is essential to have solid teamwork activity aimed at promoting the values of solidarity among interpersonal relationships, both inside and outside the organization, as well as within the community as a whole.Only then will we have new leaders capable of generating trust, of openly communicating ideas and values, with common goals to guide the organization with a long-term perspective.

Francesco Rocca President of the Italian Red Cross, Advisory Board Member

1.4 GOVERNANCE


RISK MANAGEMENTLa funzione Risk Management è costituita da un team con funzioni tecniche, organizzative e di coordinamen-to. Tale funzione individua, definisce e gestisce pro-cedure e strumenti preventivi e correttivi a fronte degli aspetti di rischio che possono emergere nello svolgi-mento dell’attività professionale e riveste per tutto il personale professionale un ruolo di guida e di soluzio-ne di tematiche in materia di indipendenza, integrità, obiettività, riservatezza e professionalità.

La funzione Risk Management svolge i seguenti compiti:

• definisce e implementa le attività operative di pia-nificazione, controllo e miglioramento con riferi-mento sia alla gestione del rischio professionale, sia al rispetto dei principi in tema di Risk Mana-gement;

• presidia i processi aziendali, monitora la perfor-mance dell’organizzazione così come l’adegua-tezza delle procedure e degli strumenti di controllo con riferimento ai temi di Risk Management;

• promuove la formazione di tutto il personale in ma-teria di Risk Management.

AdVISORy BOARdDal 2010 lo Studio ha istituito un ulteriore organismo di indirizzo e consultazione, l’Advisory Board, composto da autorevoli esperti del mondo economico, sociale e istituzionale.

L’Advisory Board ha il compito di fornire raccomanda-zioni e pareri, non obbligatori né vincolanti, riguardanti le attività svolte e i programmi di sviluppo dello Studio. L’Advisory Board contribuisce all’individuazione delle azioni necessarie per attuare la strategia dello Studio e formula proposte di ricerche, seminari e convegni.

membri dell’Advisory BoardLuciano BalboAntonio BulgheroniGiovanni CastellanetaAndrea monorchioFrancesco Rocca

1.4 GOVERNANCE

Spirito associativo, teamwork e valore della solidarietà

Ritengo che la crisi dei valori che riguarda una parte rilevante del sistema economico del nostro Paese richieda una nuova leadership e l’intervento attivo di donne e uomini competenti e capaci di generosità, ascolto e partecipazione.

In un’associazione di professionisti, accanto ai percorsi e agli interventi di formazione tesi a potenziare le capacità manageriali e gestionali delle persone, è indispensabile un’azione concreta di teamwork finalizzata a promuovere i valori della solidarietà e le relazioni tra le persone, sia all’interno dell’organizzazione, sia nei confronti della collettività.Solo così potremo avere nuovi leader in grado di generare fiducia, di comunicare apertamente idee e valori, mirando ad obiettivi comuni per guidare l’organizzazione con una prospettiva di lungo termine.

Francesco RoccaPresidente Croce Rossa Italiana, Membro Advisory Board


1.5 NETwORK

To enhance the competitiveness of our Firm and to promptly meet the requirements of our clients, we have created an heterogeneous and highly skilled network capable of providing our clients with differentiated and comprehensive assistance.

FIdIGER S.P.A.Fidiger S.p.A., a Business Review and Organization Company, was established in 1970 and has offices located in milan and Rome. A team of of 76 professionals and staff provide administrative, bookkeeping and management consulting services. In 2012 the Firm realized a turnover of 8.2 million euro.

STUdIO dI REVISORI ASSOCIATIStudio di Revisori Associati is a professional partnership, with a turnover in 2012 that amounted to 17.8 million euro. It provides accounting services, focusing its activity on legal oversight of accounts through appointments to boards of statutory auditors of prestigious companies.

OFFICINA ETICA CONSULTING S.R.L.Officina Etica Consulting S.r.l. is a company offering strategic consulting services on Corporate Social Responsibility (CSR) and sustainability. Officina Etica Consulting assists companies and organizations in the development of social reporting & accountability, training and communication on CSR issues, in defining and implementing partnerships and stakeholder engagement.

www.officinaetica.it

Professionalism, pragmatism and efficiency in approaching the market

The added value that we entrepreneurs seek in those professionals who assists us, within this currently existing environment of intense competition, is in the capacity for critically listening to the markets and in the ability to give concrete and timely answers.I think the strength of the network of professionals of the firm Pirola Pennuto Zei & Associati can be identifiedin the ability to take on new challenges raised by the global environment, to resolve problems competently, collaboratively and promptly.I recognize this organization as a dynamic realty with an elevated operational potential, capable of pragmatically integrating professional ethics with results. These features are critical to sustaining our competitiveness in the market.

Antonio BulgheroniChairman of Lindt & Sprüngli SpA, Advisory Board Member


1.5 NETwORK

Per accrescere ulteriormente la competitività della nostra organizzazione e rispondere prontamente alle richieste della nostra clientela, abbiamo creato un net-work eterogeneo ed altamente specializzato, in grado di proporre ai nostri clienti servizi di assistenza diffe-renziati e completi.

FIdIGER S.P.A.Fidiger S.p.A. Revisione ed Organizzazione Azienda-le, è una società fondata nel 1970 che opera in Italia con uffici dislocati a milano e Roma. Fidiger offre alle imprese servizi di carattere amministrativo, contabile e gestionale grazie ad un pool di 75 professionisti e collaboratori. Nel 2012 la società ha realizzato un fat-turato pari a 8,2 milioni di euro.

STUdIO dI REVISORI ASSOCIATILo Studio di Revisori Associati è un’associazione pro-fessionale operante nell’ambito delle attività di revisio-ne legale dei conti. Con un fatturato che nel 2012 si è attestato a 17,8 milioni di euro, lo Studio di Revisori Associati è focalizzato, in particolare, sull’attività di controllo legale delle attività delle società, svolta grazie alla presenza dei suoi 93 associati nei Collegi Sindacali di numerose e prestigiose Società.

OFFICINA ETICA CONSULTING SRLOfficina Etica Consulting S.r.l. è una società di con-sulenza strategica che opera nei settori della Corpo-rate Social Responsibility (CSR) e della sostenibilità. Officina Etica Consulting assiste imprese e organizza-zioni nello sviluppo di strumenti di social reporting & accountability, formazione e comunicazione sui temi CSR, nella definizione e implementazione di partner-ship e percorsi di stakeholder engagement.

www.officinaetica.it

Professionalità, concretezza ed efficienza nell’approccio al mercato

Il valore aggiunto che noi imprenditori cerchiamo nel professionista che ci affianca, risiede, in un contesto di serrata competizione quale quello attuale, nelle capacità di ascolto critico dei mercati e nell’abilità di dare risposte concrete e puntuali. Credo che la forza del network di professionisti dello Studio Pirola Pennuto Zei & Associati si identifichi nella capacità di cogliere le nuove sfide poste da uno scenario globale, di risolvere i problemi attraverso la competenza, la collaborazione e la tempestività. Riconosco questa organizzazione come una realtà dinamica e ad elevato potenziale operativo, in grado di integrare etica professionale con concretezza e risultati. Tali caratteristiche sono fondamentali per sostenere la nostra competitività sul mercato.

Antonio BulgheroniPresidente Lindt & Sprüngli SpA, Membro Advisory Board


1.6 PRESENCE IN THE INTERNATIONAL MARKET

The strong international propensity has always been the distinguishing quality of our organization, which has a development strategy turned towards the strengthening of its presence in global markets with the highest growth rate.

Our presence abroad includes two subsidiaries in the uk and China as well as our alliance with independent legal firms members of the meritas network.

This structure allows us to guarantee a wide range of innovative opportunities of business development and realistic solutions to meet the expectations of private entities and companies at international level.

In our offices abroad we foster professional and cultural integration of our resources, hence encouraging employments and continuous dialogue, which are critical factors for the improvement of the services offered to our clients.

PIROLA PENNUTO ZEI UK LLPSince 2010 Pirola Pennuto zei has had offices in London as a company incorporated pursuant to uk Law, Pirola Pennuto zei uk LLP, which provides tax and legal services and participates to a wide international network that includes the main financial and commercial stakeholders in the British capital city.

Pirola Pennuto zei uk LLP assists its clients in the practice areas of Commercial Law, Corporate Law, Tax Law, mergers and Acquisitions, Environmental Law, Intellectual Property, media and Entertainment, Arbitration and Litigation.

It is the first Italian firm to have requested and obtained the status of Alternative Business Structure (ABS) in the uk and intends to increase the number of its services to include tax compliance and accounting, hence conforming with the business model of the Italian structure.

Pirola Pennuto zei uk LLP cooperates with the Italian Chamber of Commerce and Industry for the uk with which it develops projects to support the Italian business community.

Vocation and international expertise

Even in complex times such as the ones we are living in today - observing the real economy - Italy ended 2012 with a positive trade balance of about € 10 billion, a record result posted thanks to the responsiveness of our exporting companies, whose overseas sales grew by 3.7%.Within this setting, Italian companies throughout the world must be able to count on the professionals who assist them to have an ever greater commitment. The more crucial this need becomes, the stronger to be the calling and the preparation of professionals who are increasingly called to deal with new and constantly contexts..Today Pirola Pennuto Zei & Associati is a presence capable of responding proactively to the demand for skills needed to address the complex issues related to the international dimension of the business, which involve and mark – by now in a structural and permanent manner - the world scenario.

Giovanni CastellanetaChairman of Sace SpA, Advisory Board Member


1.6 PRESENZA INTERNAZIONALE

La spiccata propensione all’internazionalizzazione, da sempre tratto distintivo della nostra organizzazione, si concretizza in una precisa strategia di sviluppo volta al consolidamento della nostra presenza sui mercati globali a più alto tasso di crescita.

La nostra presenza estera comprende due controlla-te in Inghilterra e Cina e si avvale della collaborazione con studi legali indipendenti di pari livello appartenenti al network Meritas.

Questa struttura ci permette di garantire un’ampia gamma di opportunità innovative di sviluppo del busi-ness e soluzioni concrete per soddisfare ogni esigenza dei privati e delle imprese su scala internazionale.

Nelle nostre sedi estere promuoviamo l’integrazione professionale e culturale delle nostre risorse, favoren-done l’ inserimento e il confronto costante, fattori cru-ciali per il miglioramento della qualità dei servizi offerti ai nostri clienti.

PIROLA PENNUTO ZEI UK LLPPresente a Londra dal 2010, Pirola Pennuto zei uk LLP, è una società di diritto inglese che fornisce servizi legali e fiscali, parte di un ampio network professiona-le che comprende i principali interlocutori finanziari e commerciali della capitale inglese.

Pirola Pennuto zei uk LLP assiste i propri clienti in materia di Diritto Commerciale, Societario, Tributario, Fusioni e Acquisizioni, diritto Ambientale, Proprietà In-tellettuale, media e Entertainment, arbitrati e dispute giudiziali.

Prima organizzazione Italiana a presentare richie-sta per l’ottenimento dello status di ABS (Alternative Business Structure) in Inghilterra, Pirola Pennuto zei uk LLP conta di aumentare la gamma di servizi offer-ti, includendo anche servizi di tax compliance e ac-counting, uniformandosi così al modello di business della struttura italiana.

Pirola Pennuto zei uk LLP collabora con l’Italian Chamber of Commerce and Industry for the UK con cui sviluppa progetti a sostegno della comunità im-prenditoriale Italiana.

La vocazione e le competenze internazionali

Pur in tempi complessi quali quelli attuali - osservando l’economia reale - l’Italia ha chiuso il 2012 con un saldo commerciale positivo di circa 10 miliardi di euro, un risultato record messo a segno grazie alla reattività delle nostre imprese esportatrici, le cui vendite all’estero sono cresciute del 3,7%.All’interno di questo scenario, le imprese italiane nel mondo hanno la necessità di poter contare su professionisti che le affianchino con impegno sempre maggiore. Quanto più cruciale diviene questa esigenza, tanto più deve essere forte la vocazione e la preparazione dei professionisti che sono chiamati a confrontarsi in misura crescente con contesti nuovi e in continua evoluzione.Pirola Pennuto Zei & Associati è oggi una realtà in grado di rispondere in maniera proattiva alla domanda di competenze professionali necessarie ad affrontare le complesse tematiche connesse alla dimensione internazionale del business, le quali coinvolgono e segnano - ormai in maniera strutturale e permanente - lo scenario mondiale.

Giovanni CastellanetaPresidente Sace SpA, Membro Advisory Board


PIROLA (BEIjING) CONSULTING CO. LTdPirola (Beijing) Consulting Co. Ltd, with offices in Beijing, is a company incorporated pursuant to Chinese Law that provides consulting and advice for the development of businesses in the Greater China region (China, Hong kong, macao and Taiwan) and supports its clients in identifying the most appropriate access and development strategies in the Chinese market and more generally in the Far East.

with the increasing flow of Chinese investment into our country, Pirola (Beijing) Consulting Co. Ltd assists also cross border projects of Chinese companies interested in the Italian market.

Pirola (Beijing) Consulting Co. Ltd offers the following consulting services: Business Transactions; Regulatory and Business Performance Requirements; Foreign Direct Investments; mergers & Acquisitions; Corporate Restructurings; International Tax Planning; Chinese Taxation and Accounting Compliance; Domestic HR management and Compliance; International Seconding of Employees; CSR and Sustainability.

Thanks to its long lasting presence in China and the winning strategy for the integration conducted over the years, Pirola (Beijing) Consulting Co. Ltd is recognised not only by the entrepreneurial world, but also by Chinese and Italian institutions as a reliable and responsible partner.

Ethics and business, a pairing for long-term success

Ethics in entrepreneurial activities is essential for the proper functioning and credibility of a company towards its stakeholders and the entire economic environment in which it operates.More importantly, companies that have imposed acting in an ethical manner, undertaking cogent commitments in terms of social responsibility and act accordingly, are more profitable than those that do not. It is important that Italian companies - regardless of size, sector, operational environment, and ownership structure - understand that ethics are a long-term competitive advantage if adopted as a strategic tool, and these companies are ready to compete on international markets that demand high levels of corporate social responsibility in the evaluation of a brand or a product.

Luciano BalboChairman of Oltre Venture, Advisory Board Member




PIROLA (BEIjING) CONSULTING CO. LTd.Con sede a Pechino, la Pirola (Beijing) Consulting Co. è una società di diritto cinese che offre servizi di con-sulenza ed assistenza per lo sviluppo di business nella regione “Greater China” (Cina, Hong kong, macao e Taiwan) supportando i propri clienti nell’individuazione delle strategie di accesso e di espansione più idonee al mercato cinese e, più in generale, all’area dell’Estre-mo Oriente.

Con l’aumento del flusso di investimenti cinesi nel no-stro paese Pirola (Beijing) Consulting Co. Ltd è attiva anche nell’assistenza di progetti cross border per im-prese cinesi interessate all’Italia.

Pirola (Beijing) Consulting Co. Ltd. offre servizi di con-sulenza nei seguenti ambiti: Business Transactions; Regulatory and Business Performance Requirements; Foreign Direct Investments; mergers & Acquisitions; Corporate Restructurings; International Tax Planning; Chinese Taxation and Accounting Compliance; Do-mestic HR management and Compliance; Internation-al Seconding of Employees; CSR and Sustainability.

Grazie alla lunga presenza sul territorio ed alla vincen-te strategia di integrazione portata avanti negli anni, Pirola (Beijing) Consulting Co. Ltd. è riconosciuta non solo dal panorama imprenditoriale ma anche dal mon-do Istituzionale Cinese ed Italiano quale partner affida-bile e responsabile.

Collaborando su più livelli con l’Ambasciata d’Italia a Pechino, l’ICE, la Camera di Commercio Italiana in Cina e la Camera di Commercio Europea, Pirola (Bei-jing) Consulting Co. Ltd. contribuisce attivamente alla promozione degli scambi commerciali e culturali tra i due paesi.

Etica e affari, il binomio per un successo di lungo periodo

L’etica nell’attività imprenditoriale è un approccio di fondamentale importanza per il buon funzionamento e la credibilità di un’azienda verso gli stakeholder e verso l’intero contesto economico nel quale opera.Ancor più, le aziende che si sono imposte di agire in modo etico, che assumono impegni stringenti in termini di responsabilità sociale e agiscono di conseguenza, risultano più redditizie di quelle che non lo fanno. E’ importante dunque che le imprese italiane - indipendentemente dalle loro dimensioni, dal settore, dal contesto operativo, dall’assetto proprietario e dalla struttura - sappiano che l’etica rappresenta un vantaggio competitivo a lungo termine se adottato come leva strategica, e siano pronte a confrontarsi su mercati internazionali che pretendono alti livelli di corporate social responsibility nella valutazione di un brand o di un prodotto.

Luciano BalboPresidente Oltre Venture, Membro Advisory Board


The China Sustainability UnitThe China Sustainability unit was established thanks to the partnership between the Pirola (Beijing) Consulting Co. Ltd and Officina Etica Consulting and is located in Beijing. It is the first Italian firm in China specifically devoted to consulting in matters of sustainability and Corporate Social Responsibility (CSR). Its professionals are specialized in CSR strategies for the Chinese market (Governance and Transparency; Reporting and Accountability; Stakeholder Engagement; Relationship with the community and non-profit organizations, Communications tools on CSR). Thanks to the organization of training courses, discussion groups and conferences they contribute to the promotion of an ethical culture in the Italian business community in China. In 2012 the Sustainability unit received the prestigious “CSR Award” during the China Award organized by the Italy-China Foundation as recognition of its important activity.

THE INdIA dESKThe Indian market’s rapid growth represents new opportunities and challenges for our clients and we are active in that market through our India Desk, based in Rome, offering highly skilled assistance in commercial and financial transactions regulated by Italian and Indian Law.

The areas of expertise of the India Desk include tax, legal and corporate finance advice and their assistance includes also Real Estate, Customs Law, Environmental and Public works Law, Sports Law, and media and Entertainment Law.

Thanks to their long lasting professional experience in India, the professionals responsible of the India Desk have helped develop a vast network that includes high-profile Indian law firms and accountancy and auditing firms.

Over the years it has strengthened partnerships with Indian consulting businesses specialized in business

scouting able to provide a comprehensive support to clients during commercial and corporate start-ups.

The India Desk cooperates with the Indian Chamber of Commerce for Italy in milan, with the Indo Italian Chamber of Commerce and Industry and the Italian Chamber of Commerce in mumbai.

THE MERITAS NETwORK LAw FIRMS wORLdwIdEOver the years the cooperation with the meritas Network Law Firms worldwide has enabled us to further strengthen our presence worldwide and at the same time be recognized as its sole Italian reference partner.

The meritas Network has been active since 1990 and is now present in over 70 countries. It stands out in the international scene for the elevated level of its member firms’ professionalism (more than 180), which form the extensive network, as well as for the efficient one of a kind evaluation system of the services.

The Quality Assurance Program and the Satisfaction Index are highly innovative tools that allow real time monitoring of the quality of the services provided by the Network member firms and to those firms to constantly improve their performance.

Pirola Pennuto zei & Associati has worked closely with the meritas Network, playing a leading role since 2008. As of 2011 it is in fact part of the Board of Directors of the Network and will hold the office for three years.

Also significant is the participation of a large number of our Firm’s professionals in the various practice groups of the Network (litigation, labor law, tax, private equity, data protection etc.) aimed at encouraging discussions on issues of common interest for the benefit of an ongoing professional updating.




La China Sustainability UnitNata dalla partnership tra Pirola (Beijing) Consulting Co. Ltd. e Officina Etica Consulting, la China Sustai-nability unit, di base a Pechino, rappresenta la prima realtà Italiana in Cina dedita alla consulenza strategica in materia di sostenibilità e CSR. I professionisti della China Sustainability unit sono specializzati in strate-gie di CSR per il mercato cinese (Governace e Traspa-rency; Reporting e Accountability; Stakeholder Enga-gement; Rapporti con la comunità e relazioni con il non profit; Comunicazione sulla CSR) e contribuiscono, tramite l’organizzazione di training, seminari e con-ferenze, alla promozione di una cultura etica presso la business community Italiana presente in Cina. Nel 2012 nell’ambito dei “ China Awards ” della Fondazio-ne Italia Cina, le attività della Sustainability Unit hanno ottenuto il prestigioso premio “CSR Award”, riconosci-mento importante per l’attività svolta.

L’INdIA DESkRelativamente al mercato Indiano, la cui rapida cre-scita rappresenta nuove opportunità e sfide per la no-stra clientela, siamo attivi con un India Desk, di base a Roma, altamente specializzato nell’assistenza di ope-razioni commerciali e finanziarie regolate dal diritto sia Indiano che Italiano.

Le aree di competenza dell’India Desk includono la consulenza fiscale e legale e di corporate finance. L’assistenza si estende anche a questioni di Diritto Im-mobiliare, Diritto Doganale, Diritto dell’Ambiente, Dirit-to delle opere infrastrutturali, Diritto Sportivo e Diritto delle Comunicazioni.

La lunga esperienza professionale in India dei respon-sabili del Desk ha facilitato lo sviluppo di un network molto vasto che include studi legali Indiani di alto pro-filo e studi di accountancy e auditing.

Negli anni sono stati consolidati anche partnership con realtà consulenziali Indiane dedite allo business scouting in grado di garantire un’assistenza comple-ta alla clientela nelle fasi di start up commerciale ed aziendale.

L’India Desk collabora con la Indian Chamber of Com-merce for Italy di milano, con la Indo Italian Chamber of Commerce and Industry e l’Italian Chamber of Com-merce in Mumbai.

IL NETwORK MERITAS LAw FIRMS wORLdwIdELa collaborazione con il Network Meritas Law Firms Worldwide ci ha permesso negli anni di rafforzare ul-teriormente la nostra presenza a livello globale ed al contempo di essere riconosciuti come unico partner Italiano di riferimento.

Attivo dal 1990 e presente oggi in oltre 70 paesi, il Network Meritas si distingue nel panorama internazio-nale per l’elevata professionalità degli Studi (oltre 180) che ne compongono l’ampia rete e per l’efficiente si-stema di valutazione dei servizi prestati, unico nel suo genere.

Il Quality Assurance Program e il Satisfaction Index ri-sultano essere strumenti altamente innovativi che per-mettono di monitorare in tempo reale la qualità della prestazione consulenziale offerta dagli Studi del Net-work e di migliorarne costantemente la performance.

Dal 2008 lo Studio Pirola Pennuto zei & Associati col-labora attivamente con il Network Meritas, ricoprendo ruoli di rilevo. Dal 2011 è infatti parte del Consiglio di Amministrazione del Network, in carica per tre anni.

Rilevante risulta anche la partecipazione di un elevato numero di professionisti dello Studio ai vari practice groups del Network (litigation, labor law, tax, private equity, data protection etc. ) mirati a stimolare il con-fronto su tematiche di interesse comune a beneficio di un aggiornamento professionale continuo.


2. HumAN CAPITAL

2. CAPITALEumANO


2010 2011 2012 Trend 11/122

STABILITy, GROwTH ANd INNOVATION

Total Personnel as at 31.12 516 531 548

Partners as at 31.12 116 118 120

Total female presence 272 266 291

Female presence among Partners 27 26 27

Partner seniority 14 14.103 15.06

Exits from Firm during the year 109 95 89

Average turnover rate 21.1% 17.9% 16.8%

Professionals as at 31.12 65 84 92

Average age of Personnel 36.05 36.06 36.04

Average age of Partners 44.07 45.04 45.07

Pro-capita absentee hours 52.3 43.3 40.2

SPECIALIZATION ANd MULTIdISCIPLINARIANISM

Professionals 399 417 435

Professionals registered in Professional Rolls 236 252 269

PROFESSIONAL dEVELOPMENT ANd TRAINING

Appointments of new Partners 1 4 5

Appointments of new Senior Consultants 11 7 9

Training hours 51,063 67,807 69,383

Direct and indirect training costs 2.2 mln euro 2.6 mln euro 2.8 mln euro

2. HUMAN CAPITAL

For the purpose of strengthening the competitiveness of our brand and improving the quality of the services we offer worldwide, we continue to focus on one asset that has proven to be strategic: the excellence of our resources.

In the belief that individual skills and knowledge form the basis for stimulating processes of growth and innovation, we continuously enhance the value of our organization’s human capital, which can be understood as the knowledge, expertise, skill and ability of our people.

Our commitment to support human capital has been developed to foster the right balance of different aspects such as employment, training, specialization and maximizing each resource for the benefit of the following strategic assets:

• Stability, growth and innovation;• Specialization and multidisciplinarianism;• Professional development and training.

2 The evaluation of the 2011/2012 trends considers any existing gap as stable, with a fluctuation lower than 1%.3 Years and months.


2010 2011 2012 Trend 11/122

STABILITÀ, CRESCITA E RINNOVAMENTO

Organico totale al 31.12 516 531 548

Associati al 31.12 116 118 120

Presenza femminile totale 272 266 291

Presenza femminile tra gli Associati 27 26 27

Anzianità di servizio Associati 14 14,103 15,06

Collaboratori usciti nell’anno 109 95 89

Tasso di turnover medio 21,1% 17,9% 16,8%

Praticanti al 31.12 65 84 92

Età media organico 36,05 36,06 36,04

Età media Associati 44,07 45,04 45,07

Ore di assenza pro-capite 52,3 43,3 40,2

SPECIALIZZAZIONE E MULTIdISCIPLINARIETÀ

Professionisti 399 417 435

Iscritti agli Albi 236 252 269

SVILUPPO PROFESSIONALE E FORMAZIONE

Nomine nuovi Associati 1 4 5

Nomine nuovi Consulenti Senior 11 7 9

Ore di formazione erogata e fruita 51.063 67.807 69.383

Costi diretti e indiretti di formazione 2,2 mln euro 2,6 mln euro 2,8 mln euro

2. CAPITALE UMANO

Al fine di rafforzare la competitività del nostro brand e migliorare la qualità dei servizi proposti a livello globale continuiamo a puntare su un asset rivelatosi strategico nel tempo: l’eccellenza delle nostre risorse.

Nella convinzione che le competenze e le conoscenze individuali costituiscono la base per attivare processi di crescita e di innovazione, valorizziamo costantemente il capitale umano della nostra organizzazione, inteso come le conoscenze, le competenze, le abilità e le attitudini delle nostre persone.

Il nostro impegno a supporto del capitale umano si sviluppa nell’ottica di favorire il giusto bilanciamento di diversi aspetti tra cui l’inserimento, la formazione, la specializzazione e la valorizzazione di ogni risorsa, concretizzan-dosi a beneficio dei seguenti asset strategici:

• Stabilità, crescita e rinnovamento;• Specializzazione e multidisciplinarietà;• Sviluppo professionale e formazione.

2 Nella valutazione del trend 2011/2012, vengono considerati stabili gli scostamenti con una variazione percentuale inferiore all’1%.3 Espresso in anni e mesi.


2.1 STABILITy, GROwTH ANd INNOVATION

Strong motivation, passion, and the ability of our people to innovate are at the core of our professional success and for this reason we support the development of their talent and initiative to create a firm where the human and professional value of each individual is duly considered and constantly developed.

In line with the trend of recent years, in 2012 our personnel has on the whole increased, thus confirming our development policy focused on the employment of new talent and the creation of job opportunities for young people, regardless of economic challenges we are facing.

TAB. 2EVOLuTION OF PERSONNEL By CATEGORy (n.)

2010 2011 2012

Partners 116 118 120

Senior Consultants 66 63 58

Consultants 54 71 97

Consultants and Trainees 163 165 160

Administrative staff 16 15 34

Staff 101 99 79

Total 516 531 548

516

2010 2011 2012

531

548

TAB. 1EVOLuTION OF PERSONNEL (n.)

Long lasting professional relationships based on trust

We earn our clients trust through our expertise, professionalism and dedication. Each of us has the opportunity to maintain and strengthen a client’s trust through our actions and the quality of our work.

Stefano BarlettaPartner Pirola Pennuto Zei & Associati


2.1 STABILITÀ, CRESCITA E RINNOVAMENTO

La forte motivazione, la passione e l’abilità di innova-zione delle persone rappresentano la leva principale del nostro successo professionale e per questa ragio-ne ne supportiamo il talento e l’intraprendenza con l’obiettivo di creare una realtà in cui il valore umano e professionale di ciascun individuo vengano debita-mente considerati e costantemente sviluppati.

In linea con il trend degli ultimi anni, anche nel 2012 riscontriamo una crescita complessiva del nostro or-ganico, a conferma di una politica di sviluppo incen-trata sull’inserimento di nuovi talenti e sulla creazione di opportunità di lavoro per i più giovani, a prescindere dalle sfide congiunturali che ci troviamo ad affrontare.

TAB. 2EVOLuzIONE ORGANICO PER CATEGORIA (num.)

2010 2011 2012

Associati 116 118 120

Consulenti Senior 66 63 58

Consulenti 54 71 97

Assistenti e Praticanti 163 165 160

Personale amministrativo 16 15 34

Staff 101 99 79

Totale 516 531 548

516

2010 2011 2012

531

548

TAB. 1EVOLuzIONE ORGANICO (num.)

Relazioni durature basate sulla fiducia

Guadagniamo la fiducia dei nostri clienti grazie alle nostre competenze, alla nostra professionalità e al nostro impegno. Ciascuno di noi ha la possibilità di ottenere, mantenere e consolidare la fiducia del cliente attraverso il suo agire e la qualità del suo lavoro.

Stefano BarlettaPartner Pirola Pennuto Zei & Associati


As for the sorting of personnel by gender, the data reported in the following table (3) show a current positive trend: in 2012 the number of women among the total personnel increased by 3% from 50% in 2011 to 53%. In particular, as compared to the past year, their numbers have increased among Partners (they represent 22%) and Professional personnel (Consultants and Trainees) positions which they can aspire to greater responsibility.

Partners

Senior Consultants

Consultants and Trainees

Administrative staff

Staff

2010 2011 2012

27

26

26

25

27

25

112111

136

14

93

13

91

24

79

TAB. 3FEmALE PRESENCE By CATEGORy (n.)


Global Network to provide the best solutions for our clients

Over time we have built an articulated internal structure composed of expertise and know-how to offer our clients the highest standard of service in any sector and area of activity: our objective is to involve in each project a team composed of our best international and national experts.

Monica ValentinoPartner Pirola Pennuto Zei & Associati



Per quanto riguarda la suddivisione dell’organico se-condo il genere, i dati riportati nella tabella seguente (3) mostrano l’evoluzione positiva in atto: nel 2012 cresce di tre punti percentuali l’incidenza femminile sull’orga-nico totale, passando dal 50% del 2011 al 53%. Rispetto all’esercizio precedente risulta, in particolare, in crescita la presenza di donne nelle categorie Asso-ciati (dove rappresentano il 22,5%) e Consulenti, Assi-stenti e Praticanti, bacino potenziale di sviluppo verso posizioni di crescente responsabilità.

Associati

Consulenti Senior

Consulenti, Assistenti e Praticanti

Personale amministrativo

Staff

2010 2011 2012

27

26

26

25

27

25

112111

136

14

93

13

91

24

79

TAB. 3COmPONENTE FEmmINILE PER CATEGORIA (num.)

Network globale per fornire le migliori soluzioni ai clienti

Nel tempo abbiamo costruito al nostro interno una articolata piattaforma di competenze e di conoscenze per offrire ai nostri clienti i più elevati standard in ogni settore e campo di attività: il nostro obiettivo è, infatti, coinvolgere in ciascun progetto il team composto dai nostri migliori esperti nazionali ed internazionali.

Monica ValentinoPartner Pirola Pennuto Zei & Associati


Being an organization on the cutting edge both ethically and socially means that Pirola Pennuto zei & Associati has solidly committed to supporting equal opportunities during the course of the entire professional career of women professionals, from recruitment to development and promotion.

In 2012 we were in fact able to employ 106 new resources, including new graduates and professionals, hence confirming once again that our Firm is an important arena for the training and development of many young people.

Simultaneously, we keep on supporting the professional resources already hired, to whom we guarantee the possibility of stimulating and gratifying promotions with the goal of rewarding ambition, extensive leadership and competence .

In 2012 the number of our partners increased, thus confirming the dynamism supporting our professionals who are able to create value for the organization not only as pure economic value but as contribution to the development of know-how and strategic relationships in the long term.

90.4%89.9%

96%

94

2010 2011 2012

110106

TAB. 4NEw HIRES DuRING THE yEAR (n.)

TAB. 6TRAINEES AT 31.12 (n.)

TAB. 7EVOLuTION OF PARTNERS (n.)

TAB. 5GRADuATES AmONG NEw HIRES (%)

2010 2011 2012

65

116

2010

2010

2011

2011

2012

2012

84

118

92

120



Essere un’organizzazione all’avanguardia anche sotto il profilo etico e sociale significa per Pirola Pennuto zei & Associati impegnarsi concretamente nella promozio-ne delle pari opportunità con azioni specifiche durante l’intero iter professionale delle professioniste, dal re-cruiting, allo sviluppo e all’avanzamento di carriera.

Nel 2012, siamo stati infatti in grado di inserire 106 nuove risorse, tra neolaureati e professionisti, ricon-fermandoci così, ancora una volta, importante piatta-forma di formazione e sviluppo per moltissimi giovani.

90,4%89,9%

96%

94

2010 2011 2012

110106

TAB. 4COLLABORATORI ENTRATI NELL’ANNO (num.)

TAB. 6PRATICANTI AL 31.12 (num.)

TAB. 7EVOLuzIONE ASSOCIATI (num.)

TAB. 5LAuREATI TRAI I NuOVI ENTRATI (%)

2010 2011 2012

Contestualmente, rimane invariato il sostegno alle risorse professionali già inserite a cui garantiamo la possibilità di avanzamenti di carriera stimolanti e gratificanti, puntando a premiare ambizione, leadership diffusa ed efficienza.

Nel 2012, la compagine associativa risulta infatti in aumento a testimonianza di questo dinamismo che supporta i professionisti in grado di creare valore per l’organizzazione, da intendersi non solo come puro valore economico bensì come contributo allo sviluppo di know-how e di relazioni strategiche sul lungo periodo.

65

116

2010

2010

2011

2011

2012

2012

84

118

92

120



TAB. 8EVOLuTION OF PARTNERS By CATEGORy (n.)

2010 2011 2012 2013*

Equity Partners 34 34 34 35

Associati Anziani 22 23 23 24

Associati Ordinari 22 22 25 26

Associati Giovani 34 34 35 36

Honorary Partners 4 5 3 3

Total 116 118 120 124

* updated in January 2013

The distinguishing quality of our organization continues to be the high number of young professionals under 40, in line with the past year, which amount to 70% of total personnel and in 2012 had an average age of 36 years of age.

TAB. 9AVERAGE AGE (years and months)

2010 2011 2012

Average age of Personnel 36.05 36.06 36.04

Average age of Partners 44.07 45.04 45.07

This element allows us to be increasingly competitive within our business sector and to attract many young professionals due to the opportunity we provide them to work in a dynamic, innovative, young and highly motivating environment.

8%

21%

33%

38%

TAB. 102012 PERSONNEL By AGE CATEGORy (%)

Being able to rely on young resources is our competitive advantage in terms of greater flexibility and dynamism in the management of our diverse engagements.

under 30

31-40

41-50

Over 51




TAB. 8EVOLuzIONE ASSOCIATI PER CATEGORIA (num.)

2010 2011 2012 2013*

Fondatori 34 34 34 35

Anziani 22 23 23 24

Ordinari 22 22 25 26

Giovani 34 34 35 36

Onorari 4 5 3 3

Totale 116 118 120 124

* Dato aggiornato a gennaio 2013

Tratto distintivo della nostra organizzazione continua ad essere l’elevata presenza di risorse giovani al di sotto dei 40 anni che, sostanzialmente in linea con i dati dell’anno precedente, risulta pari al 70% dell’or-ganico totale, con un’età media che per il 2012 si at-testa sui 36 anni.

TAB. 9ETÀ mEDIA (in anni e mesi)

2010 2011 2012

Età media Organico 36,05 36,06 36,04

Età media Associati 44,07 45,04 45,07

Questo elemento ci permette di essere altamente competitivi sul mercato del lavoro, attraendo molti gio-vani talenti, stimolati dall’opportunità di lavorare in un ambiente dinamico, innovativo, giovane e fortemente motivante.

8%

21%

33%

38%

TAB. 10ORGANICO PER CLASSI DI ETÀ (%)

Poter contare su risorse giovani costituisce un van-taggio competitivo anche in termini di maggiore flessi-bilità e dinamicità nella gestione dei vari incarichi che ci vengono affidati.

Inferiore a 30 anni

Da 31 a 40 anni

Da 41 a 50 anni

Superiore a 50 anni


In 2012 the average age of seniority by category amounted to 7.11 and increased with regard to Partners and Administrative staff, basically in line with the figures of the past year.

The figures on our personnel turnover illustrate a significant decrease in all categories, confirming the success of our employment policy over the past years preferring contract forms based on the talent and expertise of each resource.

It is important to also note that the turnover of Professionals and Trainees decreased even though it remains the highest among the categories.

TAB. 11TuRNOVER OF PERSONNEL By CATEGORy (%)

2010 2011 2012

Partners 1.7% 0.8% 2.5%

Senior Consultants 15.1% 11.1% 14.3%

Consultants 40.7% 23.9% 22.5%

Professionals and Trainees 38% 37% 32.7%

Administrative staff 12.5% 6.7% 13.3%

Staff 10.9% 8.1% 5%

Total 21.1% 17.9% 16.8%

TAB. 12ExISTS FROm FIRm By CATEGORy (n.)

2010 2011 2012

Partners 2 1 3*


Consultants 22 17 16

Professionals and Trainees 62 61 54

Administrative staff 2 1 2

Staff 11 8 5

Totale 109 95 89

TAB. 13SENIORITy By CATEGORy (years and months)

2010 2011 2012

Partners 14.00 14.10 15.06

Senior Consultants 6.11 7.10 8.08

Consultants 4.07 4.04 4.01

Professionals 2.06 2.04 2.04

Administrative staff 13.00 14.08 10.03

Staff 8.11 9.09 10.01

A further positive aspect confirming our organization’s stability and the serious and continuous commitment of our people is shown by an analysis of the average absence rate of personnel as compared to the pre-vious year.

* of which 2 retired as reached age of mandatory retirement provided in charter.

TAB. 14HOuRS wORkED AND ABSENTEE HOuRS

2011 2011 2012

Total hours worked 914,739 917,207 932,228

Absentee hours 26,965 22,977 22,019

Pro-capita absentee hours 52.3 43.3 40.2

Average absence rate 2.9% 2.5% 2.4%



I dati relativi al turnover dell’organico presentano fles-sioni significative in tutte le categorie a conferma del successo della politica occupazionale promossa negli anni che predilige un inquadramento contrattuale di rilevo in base alle competenze e alle capacità di cia-scuna risorsa.

Rilevante notare come anche nella categoria degli As-sistenti e Praticanti risulta una flessione in positivo del tasso di turnover, anche se tale valore continua a rima-nere il più alto.


TAB. 11TuRNOVER ORGANICO PER CATEGORIA (%)

2010 2011 2012

Associati 1,7% 0,8% 2,5%

Consulenti Senior 15,1% 11,1% 14,3%

Consulenti 40,7% 23,9% 22,5%

Assistenti e Praticanti 38% 37% 32,7%

Personale amministrativo 12,5% 6,7% 13,3%

Staff 10,9% 8,1% 5%

Totale 21,1% 17,9% 16,8%

TAB. 12COLLABORATORI uSCITI PER CATEGORIA (num.)

2010 2011 2012

Associati 2 1 3*


Consulenti 22 17 16

Assistenti e Praticanti 62 61 54

Personale amministrativo 2 1 2

Staff 11 8 5

Totale 109 95 89

Relativamente all’anzianità media di servizio, per il 2012 questa risulta pari a 7,11 anni, con valori più ele-vati per le categorie degli Associati e per il personale amministrativo e di staff, sostanzialmente in linea con i dati dell’anno precedente.

TAB. 13ANzIANITÀ DI SERVIzIO PER CATEGORIA (in anni e mesi)

2010 2011 2012

Associati 14,00 14,10 15,06

Consulenti Senior 6,11 7,10 8,08

Consulenti 4,07 4,04 4,01

Assistenti e Praticanti 2,06 2,04 2,04

Personale Amministrativo 13,00 14,08 10,03

Staff 8,11 9,09 10,01

un ulteriore valore positivo a conferma della stabili-tà della nostra organizzazione e dell’impegno serio e continuo delle nostre persone si evince dall’analisi dell’indice medio di assenza del nostro organico, che conferma un andamento decrescente rispetto all’anno precedente.

* di cui 2 usciti per raggiungimento dei limiti di età previsti statutariamente.

TAB. 14ORE LAVORATE E ASSENzE

2011 2011 2012

Totale ore lavorate 914.739 917.207 932.228

Ore di assenza 26.965 22.977 22.019

Ore di assenza pro-capite 52,3 43,3 40,2

Indice medio di assenza 2,9% 2,5% 2,4%


2.2 SPECIALIZATION ANd MULTIdISCIPLINARIANISM

From the Firm’s inception we have considered providing our clients with a comprehensive assistance based on a transversal analysis of the issues with a view to maintaining long-term relationships to be strategic.

Today, thanks to this approach, we are recognized as a dynamic and multidisciplinary firm that can avail itself of an exceptional team of professionals who provide specialist advice in various areas such as tax, legal, employment law and individual taxation, and which guarantees professional services with high added value.

435

2010 2011 2012

417399

TAB. 15PROFESSIONALS (n.)

In our firm professionals of different areas cooperate proactively and transversally providing their know-how and expertise in order to create value that is shared throughout the organization.

In 2012 senior and junior professionals totalled 435 individuals, the majority of which were in our tax practice, as in previous years.

Working in Pirola Pennuto Zei & Associati

There are certain characteristics that I hold to be indispensible for working at Pirola Pennuto Zei & Associati, among these are: curiosity, and an excellent problem solving capacity. Curiosity here means the desire to learn, know and understand. Problem solving is crucial as when clients come to us they are often faced with very complex situations and it is therefore necessary to be equipped with speed of reasoning and a strong aptitude for problem solving.

Giuliana MontePartner Pirola Pennuto Zei & Associati


2.2 SPECIALIZZAZIONE E MULTIdISCIPLINARIETÀ

Sin dall’avvio della nostra attività abbiamo ritenuto strategico offrire alla nostra clientela un’assistenza completa ed inclusiva, basata su un’analisi trasversale delle problematiche, con il preciso obiettivo di facilitar-ne il processo di fidelizzazione.

Sulla base di questo approccio, oggi, riconosciuti come realtà multidisciplinare e dinamica, possiamo contare su un ampio team di professionisti specializzato in di-verse aree della consulenza fiscale legale, consulenza sul lavoro e fiscale per le persone fisiche, e capace di garantire servizi ad altissimo valore aggiunto.

435

2010 2011 2012

417399

TAB. 15PROFESSIONISTI (num.)

All’interno della nostra organizzazione, infatti, i profes-sionisti di diverse aree collaborano in maniera proatti-va e trasversale, mettendo a disposizione degli altri il proprio know-how e la propria esperienza settoriale al fine di creare valore condiviso per l’intera organizza-zione.

Nel 2012, il numero totale dei professionisti, senior e junior, risulta pari a 435, con una presenza maggiore nell’area della consulenza fiscale, in linea con gli anni precedenti.

Lavorare in Pirola Pennuto Zei & Associati

Alcune caratteristiche ritengo siano indispensabili per lavorare in Pirola Pennuto Zei & Associati, tra queste: curiosità e ottime capacità di problem solving. Curiosità intesa come desiderio di imparare, conoscere, comprendere. Problem solving in quanto i clienti che si rivolgono a noi si trovano spesso ad affrontare situazioni molto complesse ed è dunque necessario essere dotati di velocità di ragionamento e di una spiccata attitudine alla soluzione dei problemi.

Giuliana MontePartner Pirola Pennuto Zei & Associati


TAB. 16PROFESSIONALS By BuSINESS AREA (n.)

TAB. 17PROFESSIONALS REGISTERED wITH A PROFESSIONAL ROLL (n.)

Compared to 2011, the number of professionals registered in Professional Rolls, especially the Tax consultants rolls has increased.

2010 2011 2012

251

110

38

267

113

37

287

113

35

Tax services

Legal services

Labour law advice and individual taxation

2010 2011 2012

144

77

766

888

236252

269

157

81

169

86

Tax consultants

Lawyers

Certified public accountants

Labour law consultants

Total

Objectives and shared responsibilities

In the Management of a work group it is important to work for shared goals, assigning each team member a certain level of responsibility commensurate with their experience and skills. This enables young professionals to learn with proper assistance, to benefit from the sharing of knowledge and learning to work with gradual level of independence.

Fabio LanduzziPartner Pirola Pennuto Zei & Associati

2.2 SPECIALIZATION ANd MULTIdISCIPLINARIANISM


2.2 SPECIALIZZAZIONE E MULTIdISCIPLINARIETÀ

TAB. 16PROFESSIONISTI PER AREA BuSINESS (num.)

TAB. 17ISCRITTI AGLI ALBI (num.)

Rispetto al 2011, si registra una crescita del numero degli iscritti agli albi soprattutto in riferimento alla ca-tegoria dei Commercialisti.

2010 2011 2012

251

110

38

267

113

37

287

113

35

Consulenza fiscale

Consulenza legale

Consulenza lavoro e fiscalepersone fisiche

2010 2011 2012

144

77

766

888

236252

269

157

81

169

86

Commercialisti

Avvocati

Ragionieri

Consulentidel lavoro

Totale

Obiettivi e responsabilità condivise

Nella gestione di un gruppo di lavoro è importante operare per obiettivi condivisi, assegnando a ciascun componente del team un certo livello di responsabilità commisurato alle rispettive esperienze e competenze. Ciò consente ai giovani professionisti di apprendere con la dovuta assistenza, di trarre beneficio dalla condivisione delle conoscenze e di imparare ad operare con graduale autonomia.

Fabio LanduzziPartner Pirola Pennuto Zei & Associati


2.3 PROFESSIONAL dEVELOPMENT ANd TRAINING

Joining our organization means seriously investing in a professional path that offers stability, development of skills and continuous growth alongside a responsible, serious and constant commitment.

Our organization truly invests in its people by supporting their educational and professional training from the moment they join our organization and by offering them those instruments necessary to improve their skills and experience.

RECRUITMENT ANd EMPLOyMENTPart of our management policy is dedicated to encouraging the development of our internal expertise. we rely on employing individuals who are distinguished for their well developed ability to relate, strong predisposition to work in teams and to obtain results, which are essential elements for the success of our business.

we seek and evaluate new resources according to criteria such as fairness, transparency, respecting equal opportunities and personal data of all candidates.

Regardless of the position of the candidate, selections are carried out directly by senior professionals, coordinated by a reference partner, with whom new resources will work, in order to guarantee a fully transparent procedure and reward individual merit and skill.

After employment, new resources have the opportunity to be regularly monitored and evaluated by senior professionals in order to foster a cooperative atmosphere and share the achievement of the agreed upon objectives.

TRAININGOn-going training is essential to maintaining our commitment to share value and develop the quality or our services, thus keeping high our personnel’s level of specialization.

Our commitment to ensure high-level training remained, during 2012, constant and focused on further enhancing our on the job and specialized training, which are core element of the training we offer.

In 2012 we considerably increased total investment in technical and specialized training as well as for updating, to guarantee the Firm’s compliance with the main regulations in the professional services sector.


2.3 SVILUPPO PROFESSIONALE E FORMAZIONE

Entrare a far parte della nostra organizzazione signi-fica investire in un percorso professionale in grado di offrire stabilità, sviluppo delle competenze e crescita continua, a fronte di un impegno responsabile, serio e costante.

La nostra organizzazione investe concretamente sulle persone supportandole nel proprio percorso formativo e professionale sin dalle prime fasi di inserimento e offrendo gli strumenti necessari per accrescere com-petenze ed esperienza.

IL RECRuItMENt E L’INSERIMENTO Nell’ambito di una politica di gestione orientata a privi-legiare lo sviluppo di competenze interne, puntiamo ad inserire risorse che si contraddistinguono per elevate capacità relazionali, forte predisposizione al lavoro di squadra e un chiaro orientamento ai risultati, elementi indispensabili per il successo del nostro business.

La ricerca e la selezione di nuove risorse è effettuata in base ai criteri di oggettività, trasparenza, rispetto delle pari opportunità e dei dati sensibili dei vari candidati.

Indipendentemente dalla posizione del candidato, i colloqui di selezione vengono eseguiti direttamente dai professionisti senior con cui le nuove risorse col-laboreranno, e coordinati dall’Associato di riferimento, a garanzia di un iter assolutamente trasparente volto a promuovere il merito e le capacità individuali.

Nella fase di inserimento, le nuove risorse hanno la possibilità di essere seguite e valutate costantemente dai professionisti senior nell’ottica di favorire sin da su-bito la creazione di un clima collaborativo e improntato al raggiungimento congiunto degli obiettivi stabiliti.

LA FORMAZIONELa formazione continua rappresenta un elemento fon-damentale per preservare l’attitudine a creare valore condiviso e per incrementare la qualità dei servizi, mantenendo alto il livello di specializzazione dell’orga-nico.

A fronte di ciò, il nostro impegno per garantire percorsi formativi di alto livello rimane, anche per il 2012, inva-riato e orientato a potenziare ulteriormente sia i per-corsi di formazione on the job che i percorsi di forma-zione specialistica, entrambi punti cardine della nostra offerta formativa.

Nel 2012 abbiamo incrementato considerevolmente l’investimento totale destinato alla formazione - sia come attività esterne (corsi di formazione e specializ-zazione) sia come attività interne (studio e aggiorna-mento) - finalizzata a garantire il corretto adempimen-to, da parte del nostro Studio, delle principali norme che regolano il settore dei servizi professionali.


2010 2011 2012

99128 127

TAB. 19 HOuRS OF TRAINING PRO-CAPITA (n.)

69,383

2010 2011 2012

67,80751,063

TAB. 18 TRAINING HOuRS (n.)

In particular, our commitment to training is in line with the need to develop our services and was achieved by supplying an average of 127 hours training to each professional.

TAB. 20TOTAL TRAINING COSTS (€)

2010 2011 2012

Direct costs external activities

177,169 161,437 184,929

Direct costs internal acitvities

2,072,919 2,451,431 2,575,360

Total Training costs 2,250,088 2,612,868 2,760,289

Professional growth and continuous striving for excellence

In Pirola Pennuto Zei & Associati an individual has the opportunity to acquire a 360 degree skill set in various sectors and to deal with very highly qualified professionals, within the Firm and amongst our clients, with an opportunity to challenge oneself with very important questions. Being surrounded by the best talent is a stimulus for continuous professional growth.

Rosita NattaPartner Pirola Pennuto Zei & Associati




2010 2011 2012

99128 127

TAB. 19 ORE DI FORmAzIONE PRO-CAPITE (num.)

69.383

2010 2011 2012

67.80751.063

TAB. 18 ORE DI FORmAzIONE EROGATA E FRuITA (num.)

Nello specifico, l’impegno a supporto di un’offerta for-mativa in linea con le esigenze di sviluppo dei nostri servizi si è concretizzato in una media di 127 ore di formazione erogate e fruite per ciascun collaboratore.

TAB. 20COSTI TOTALI FORmAzIONE (€)

2010 2011 2012

Costi diretti attività esterne 177.169 161.437 184.929

Costi diretti attività interne 2.072.919 2.451.431 2.575.360

Costi totale Formazione 2.250.088 2.612.868 2.760.289

Crescita professionale e confronto costante

In Pirola Pennuto Zei & Associati si ha l’opportunità di acquisire competenze a 360 gradi nei diversi settori e di confrontarsi con profili molto elevati, sia all’interno dell’organizzazione sia in riferimento ai clienti, con opportunità di confronto con realtà molto significative. Essere circondati dai massimi talenti è uno stimolo continuo per la crescita professionale.

Rosita NattaPartner Pirola Pennuto Zei & Associati


PROFESSIONAL CAREER PATHThe professional career path within our Firm is closely related to quality, growth and maturity of an individual, together with the achievement of individual objectives that are settled each year.

Professional growth within Pirola Pennuto zei & Associati follows a career path based on 4 levels:

• Professional staff/trainee, carries out analysis and evaluations, assembles project documents and is trained by the work team. This role implies increasing independence with ongoing training, which allows the individual to work on a project closely with clients and the professionals responsible for it;

• Consultant, has operational responsibility on projects, directly coordinates the work of part of the team, has specific, technical, business and methodological expertise;

• Senior Consultant, is the driving force of a project, plans and supervises all activities, manages operational relationships with clients coordinating the team and is involved in development activities in the market. He/she is a guide thanks to his/her expertise and knowledge in specific business areas;

• Partner, has the responsibility for a project and the relationship with clients. Thanks to his/her experience, he/she is involved in development activities in the market, establishes new relationships, plans and develops new solutions, influences the changes and the goals of the clients.

Appointments and promotions are characterized by a rigorous selection process and objectivity and are based on a system that rewards individual and team results for the purpose of encouraging our people to make the best of their potential.

In 2012 we continued to guarantee career advancement with the appointment of 9 new Senior Consultants and 5 new Partners.

TAB. 22APPOINTmENTS By PARTNER CATEGORy (n.)

2010 2011 2012

Equity Partners 2 1 1

Associati Anziani 4 2 4

Associati Ordinari 5 2 3

Associati Giovani 1 4 4

Honorary Partners 0 1 0

Total 12 10 12

TAB. 21APPOINTmENTS OF NEw PARTNERS AND SENIOR CONSuLTANTS (n.)

2010 2011 2012

Partners 1 4 5




IL PERCORSO dI CARRIERANella nostra organizzazione lo sviluppo del percorso di carriera dipende dalla qualità, dalla crescita e dalla maturità di ogni singola risorsa così come dal raggiun-gimento degli obiettivi individuali, definiti annualmente.

Il modello professionale della nostra organizzazione prevede un percorso di carriera imperniato su quattro livelli portanti:

• Assistente/praticante: svolge attività di analisi e valutazione, produce documentazione di progetto, si forma attraverso il coaching del proprio team di lavoro. Si tratta di un ruolo che prevede sin dall’i-nizio l’acquisizione di spazi sempre più ampi di au-tonomia in un ambito di continua formazione, che permette di lavorare sul progetto a stretto contatto con il cliente e con i responsabili operativi dello stesso;

• Consulente: ha responsabilità operative su aree progettuali, coordina direttamente una parte del team, detiene significative competenze specifiche, tecniche, di business e metodologiche;

• Consulente Senior: è il motore operativo del pro-getto, pianifica e supervisiona tutte le attività, gestisce i rapporti operativi con il cliente coordi-nando le risorse del team, partecipa alle attività di sviluppo sul mercato. Ha una competenza di riferimento sulle aree di propria operatività, è un esperto e conosce il business;

• Associato: in qualità di socio dello Studio, è re-sponsabile di progetto e dei rapporti con il clien-te. Partecipa con la sua esperienza alle attività di sviluppo sul mercato, costruisce nuove relazioni, progetta e sviluppa nuove soluzioni, influenza il percorso di cambiamento e le ambizioni dei propri clienti.


Le nomine e i passaggi di qualifica, rispondono a rigo-rosi criteri di obiettività e selettività, si inseriscono in un sistema di reward che premia i risultati individuali e di team, al fine di motivare le persone a sfruttare al massimo il proprio potenziale.

Nel 2012 abbiamo continuato a garantire avanzamenti di carriera, nominando 9 nuovi Consulenti Senior e 5 nuovi Associati.

TAB. 22NOmINE PER CATEGORIE ASSOCIATI (num.)

2010 2011 2012

Fondatori 2 1 1

Anziani 4 2 4

Ordinari 5 2 3

Giovani 1 4 4

Onorari 0 1 0

Totale 12 10 12

TAB. 21NOmINE NuOVI ASSOCIATI E CONSuLENTI SENIOR (num.)

2010 2011 2012

Associati 1 4 5



3. ORGANIzATIONAL CAPITAL

3. CAPITALEORGANIzzATIVO


3. ORGANIZATIONAL CAPITAL

In over thirty years of professional activity we have become ever more aware of the necessity of developing multiple, equally essential, factors to achieve a comprehensive and dynamic organization.we believe that the elevated professional level of our resources is a core element of our Firm and this must be supported by appropriate, effective and innovative organizational models and working methods.

For this reason, we aim for the constant optimization of the organizational capital of our Firm, which can be understood as the organizational practices, internal business models and information technology, together with an approach that increases the value of our human capital.

The wealth of our technical, procedural and technology know-how guarantees the effectiveness of our professional activities and allows us to offer our clients innovative solutions quickly.

The enhancement of our organizational capital is realized for the benefit of the following strategic assets:

• Dynamism, flexibility and widespread presence;• Communication and sharing of knowledge;• Innovative processes.

2010 2011 2012 Trend 11/124

dyNAMISM, FLExIBILITy ANd wIdESPREAd PRESENCE

Number of offices 11 11 11

COMMUNICATION ANd SHARING OF KNOwLEdGE

Investments in internal research activities (€/000) 430 277 291 Nota

INNOVATIVE PROCESSES

Total investments in technology (€/000) 683 501 607 Nota

Pro-capita investments in technology (€) 1,324 943 1,108 Nota

Note: Data related to investments in internal research and technology are on a cash basis. Fluctuations recorded during the three year period were due to expenses, such as the purchase of editorial products and services and software licences which were made in one year, but which have an impact and are useful for several years.

4 The evaluation of the 2011/2012 trends considers any existing gap as stable, with a fluctuation lower than 1%.


3. CAPITALE ORGANIZZATIVO

In oltre trent’anni di attività professionale abbiamo maturato la consapevolezza di come il successo di un’organizzazione articolata e dinamica necessiti del-lo sviluppo di molteplici fattori, tutti egualmente indi-spensabili per il raggiungimento degli obiettivi previsti.

Riteniamo che l’elevata professionalità delle nostre ri-sorse, elemento chiave della nostra realtà, debba es-sere supportata da modelli organizzativi e meccanismi operativi adeguati, efficaci e innovativi.

Per questa ragione, congiuntamente a una politica di valorizzazione del capitale umano, puntiamo a otti-mizzare costantemente anche il capitale organizzativo della nostra struttura inteso come l’insieme delle pra-tiche organizzative, dei processi interni e dei sistemi informativi ed informatici.

Il patrimonio di know-how tecnico, procedurale e tecnologico garantisce l’efficacia delle nostre attività professionali e ci permette di offrire ai clienti soluzioni innovative in tempi rapidi.

La valorizzazione del nostro capitale organizzativo si concretizza a beneficio dei seguenti asset strategici:

• Dinamismo, flessibilità e presenza capillare;• Comunicazione e condivisione della conoscenza;• Processi innovativi.

2010 2011 2012 Trend 11/124

dINAMISMO, FLESSIBILITÀ E PRESENZA CAPILLARE

Numero sedi 11 11 11

COMUNICAZIONE E CONdIVISIONE dELLA CONOSCENZA

Investimenti in attività interne di ricerca (€/000) 430 277 291 Nota

PROCESSI INNOVATIVI

Investimenti totali in tecnologia (€/000) 683 501 607 Nota

Investimenti pro-capite in tecnologia (€) 1.324 943 1.108 Nota

Nota: I dati relativi agli investimenti in attività interne di ricer-ca e in tecnologia vengono rilevati secondo il principio di cassa. La variazione che si registra nel triennio è motivata dalla presenza di costi - come l’acquisto di prodotti e servizi editoriali e di licenze software – i qua-li, pur concentrandosi in un’annualità, sono di compe-tenza di più esercizi e hanno un’utilità pluriennale.

4 Nella valutazione del trend 2011/2012, vengono considerati stabili gli scostamenti con una variazione percentuale inferiore all’1%.


3.1 dyNAMISM, FLExIBILITy ANd wIdESPREAd PRESENCE

The ability to meet the needs of our clients with a precise and effective approach is the result of an efficient and structured internal division of roles, expertise and responsibilities that distinguish the work systems of all our offices.

PRESENCE THROUGHOUT THE COUNTRyThe presence of our Firm throughout the country, with offices in 9 cities fundamental to Italy’s economic development, provides our twofold competitive edge, to work closely with clients on the one hand and to have an in-depth understanding of social and economic issues.

The strong local roots of all our offices facilitate relationships with local businesses, hence guaranteeing continuity in our professional relationships based on common shared values.

2010 2011 2012

310

969795

313438

202021

212324

81312

121214

109

11

886

315327

milan

Rome

Turin

Verona

Padua

Brescia

Bologna

Naples

Parma

TAB. 23PERSONNEL By OFFICE (n.)


3.1 dINAMISMO, FLESSIBILITÀ E PRESENZA CAPILLARE

La capacità di rispondere in maniera puntuale, precisa ed efficace alle istanze della nostra clientela è il risul-tato di una suddivisione interna di ruoli, competenze e responsabilità, efficiente ed articolata, che contraddi-stingue il nostro approccio al lavoro in tutte le sedi in cui operiamo.

LA PRESENZA SUL TERRITORIOLa presenza capillare del nostro Studio sull’intero territorio nazionale, con nove sedi nelle città cardine dello sviluppo economico italiano, ci conferisce il du-plice vantaggio competitivo di operare sempre a stret-to contatto con la nostra clientela e di comprenderne approfonditamente problematiche sociali ed economi-che.

Il forte radicamento territoriale di tutte le nostre sedi, infatti, facilita i rapporti con il mondo imprenditoriale locale, garantendo la continuità dei rapporti professio-nali sviluppati su una base comune di valori condivisi.

2010 2011 2012

310

969795

313438

202021

212324

81312

121214

109

11

886

315327

milano

Roma

Torino

Verona

Padova

Brescia

Bologna

Napoli

Parma

TAB. 23ORGANICO PER SEDI (num.)


Case Study: Computerizing our Library

In order to facilitate the use of books, circulars and other documents to assist our professionals in their consulting work, two years ago we began the process of computerizing all the books and documents in our libraries, which are now available on our intranet portal.

In particular, in 2012, after completing the cataloguing of all the books in our milan library headquarters, we completed the cataloguing of all the indices of volumes available in other offices of the firm, which were subsequently placed online to ensure that all our professionals could consult of a large number of volumes.

Finally, in 2012, due to the ever increasing need of continuous updating of our professionals, we set up a channel to consult journals and newspapers of the largest publishing groups in Italy (Italia Oggi, Il Sole 24 Ore, milano Finanza, etc..). Today, in fact, through our online library our professional have the possibility to easily access their virtual libraries.


Case Study: Informatizzazione della biblioteca

Nell’ottica di agevolare la fruizione di volumi, circolari e altri testi di supporto alle attività consulenziali dei nostri professionisti, già da due anni abbiamo avviato il processo di informatizzazione di tutti i volumi e documenti presenti nelle nostre biblioteche, oggi disponibili all’interno del portale intranet.

In particolare, nel 2012, dopo aver completato la catalogazione di tutti i libri presenti nella biblioteca della sede centrale di milano, abbiamo realizzato la catalogazione di tutti gli indici dei volumi disponibili nelle altri sedi dello Studio, i quali successivamente sono stati messi online in modo da garantire a tutti la consultazione di un elevato numero di volumi.

Infine, sempre nel 2012, a seguito della crescente esigenza di aggiornamen-to continuo dei nostri professionisti, abbiamo attivato un canale preferenzia-le per la consultazione delle riviste e quotidiani dei maggiori gruppi editoriali Italiani (Italia Oggi, Sole 24Ore, milano Finanza, etc.). Oggi, infatti, tramite la nostra biblioteca online si ha la possibilità di accedere facilmente alle loro biblioteche virtuali.


As shown in table 23, most of our personnel is located in the head office in milan and the Rome office.

The milan head office not only has the largest number of tax and legal consultants, but of other professionals as well, who provide support to our consulting services (information technology, accounting and administration services etc.).

Offices are strategically located near railway stations and main streets to facilitate mobility so that clients have full access to the resources of all our offices and are provided with the best and most reliable assistance possible.

wORKING GROUPSOur organization is not exclusively focused on analysis and individual problem solving, but we have preferred a more dynamic model based on the creative interaction of our professionals, in which working groups and strong professional relationships play an important role.working in groups is a means to encourage dialogue, creativity and initiative among all professionals and facilitates adaptability and flexibility.

This structure allows the contemporaneous resolution of complex and multidisciplinary issues and positively influences the timely provision of our services in line with the demands of a rapidly developing economic environment.

with respect to internal organization, working groups are coordinated by an equity partner who, in accordance with one or more partners, assigns engagements to our other professionals based on their skills and abilities.

In particular, equity partners are responsible to our clients and are in charge of strategic start up, planning and supervision; partners have operational responsibility, manage the engagement and coordinate the work of senior consultants, consultants and staff; senior consultants, who can be tax consultants or attorneys, supply direct services to clients; consultants work directly on the engagement providing clients assistance with regard to ordinary tax and/or legal issues; professional staff take care of the bibliographical research and support the other members of the working group in the resolution of basic technical issues.

3.1 dyNAMISM, FLExIBILITy ANd wIdESPREAd PRESENCE


Come evidenziato dalla tabella 23, la maggior parte dell’organico è presente nelle sedi di milano e di Roma, con l’ufficio di milano che funge da sede centrale.

La sede di milano, oltre ad annoverare il numero più rilevante di consulenti fiscali e legali, ospita anche al-tre professionalità che svolgono mansioni di supporto all’attività consulenziale (IT, servizi contabili e ammini-strativi, etc.).

In tutte le nostre sedi, strategicamente localizzate in prossimità delle principali reti di trasporto ferroviario e stradario delle varie città per agevolare gli spostamen-ti, i clienti hanno la possibilità di accedere pienamente alle risorse di tutti gli altri uffici, in un’ottica di massima assistenza e affidabilità.

I GRUPPI dI LAVOROAd un modello organizzativo incentrato esclusivamen-te su attività di analisi e di problem solving individuali, abbiamo preferito un modello più dinamico improntato alla “creative interaction” dei vari professionisti, carat-terizzato dalla centralità del gruppo di lavoro e dalla collaborazione reciproca.

Il lavoro di gruppo risulta essere una modalità opera-tiva in grado di aumentare la predisposizione al con-fronto, la creatività e lo spirito di iniziativa dei vari pro-fessionisti, agevolandone adattabilità e flessibilità.

Contestualmente, tale struttura facilita la risoluzione di problematiche complesse e multidisciplinari, influendo positivamente sulla tempestività delle prestazioni for-nite, in linea con le richieste di un contesto economico in rapido mutamento.

Con riferimento all’organizzazione interna, i gruppi di lavoro sono coordinati da un Associato Fondatore che, di concerto con uno o più Associati, assegna in base alle diverse capacità e competenze i compiti alle altre posizioni.

In particolare, l’Associato Fondatore ha la responsa-bilità nei confronti del cliente e si occupa dell’impo-stazione strategica del servizio di consulenza e della relativa pianificazione e direzione; l’Associato ha la responsabilità operativa del lavoro e, oltre a gestire lo svolgimento dell’incarico, coordina l’operato dei Con-sulenti Senior, di Consulenti e Assistenti; il Consulente Senior, Commercialista o Avvocato, assiste diretta-mente i clienti; il Consulente opera direttamente sul mandato per offrire assistenza al cliente nella soluzio-ne di tematiche fiscali e / o legali comuni; l’Assistente si occupa delle ricerche bibliografiche e supporta gli altri componenti del Gruppo di Lavoro nella risoluzione di problematiche tecniche basilari.

3.1 dINAMISMO, FLESSIBILITÀ E PRESENZA CAPILLARE


3.2 COMMUNICATION ANd SHARING OF KNOwLEdGE

To encourage the development of the skills necessary to ensure innovative solutions for our clients, our organizational model has been based on the sharing of information and knowledge.

Great attention is paid to the development of knowledge management instruments, which can be understood as those tools supporting the generation, management and sharing of knowledge throughout the organization.

The decision to promote a collaborative approach based on a densely woven web of sharing of knowledge and know-how, on group successes and a shared purpose is the characteristic element of our ethical culture as it recognizes that the effectiveness of our internal communication processes is essential to the success of our organization.

For this purpose, the development of individual expertise is pragmatically supported by appropriate instruments of information technology that allow our professionals to engage in a broader participation in the search for solutions to business challenges.

OUR INTRANET PORTALThe Firm’s informational assets are collected in a special web portal accessible by all our professionals that permits them to be connected, within a single structure, with documents and data from diverse sources making these available to everyone and improving the efficiency and rapidity of our processes.

The portal, implemented in 2010 and regularly updated, is divided into seven sections (Internal Services, Personnel Department, Tax Research Office, marketing, Library, Administration, Information Technology) and has a twofold function of didactics and information.

Through the portal all professionals can easily refer to texts, databases, news and fiscal, legal and tax updating which are fundamental to keeping them constantly up to date and they also have full access to all the Firm’s governance and organizational information in order to provide full transparency.

The Library section is the most used by our professionals, especially after the cataloguing of all books carried out in 2011. Our professionals can refer to titles and tables of contents, thus offering them an important resource for their work.


3.2 COMUNICAZIONE E CONdIVISIONE dELLA CONOSCENZA

Per favorire lo sviluppo delle competenze necessarie a garantire soluzioni innovative per i clienti, il nostro modello organizzativo è improntato alla condivisione di informazioni e orientato allo scambio di sapere e co-noscenza.

Nell’ambito della politica di gestione della conoscen-za, infatti, grande attenzione viene rivolta allo sviluppo degli strumenti di “knowledge management”, inteso come l’insieme di tools a sostegno dell’acquisizio-ne, gestione e diffusione della conoscenza all’interno dell’organizzazione.

La scelta di promuovere un approccio collaborativo basato sulla creazione di una fitta rete di condivisione di conoscenze e know-how, sul successo di gruppo e sull’unità d’intenti, è elemento caratterizzante della nostra cultura etica che riconosce nell’efficacia dei processi di comunicazione interna un valore impre-scindibile per il successo dell’organizzazione.

A tal fine, lo sviluppo delle competenze individuali è concretamente supportato da apposite tecnologie in-formatiche che consentono ai professionisti una più ampia partecipazione alla soluzione di sfide operative, a beneficio di uno scambio continuo e costruttivo di conoscenza.

IL PORTALE INTRANETIl patrimonio informativo dello Studio è raccolto all’in-terno di un apposito portale web accessibile da tutti i professionisti e che consente di collegare tra loro, in un’unica struttura, materiali e dati provenienti da fonti diverse, e di renderli disponibili a tutti, migliorando in maniera sostanziale efficienza e rapidità dei processi.

Il portale, realizzato nel 2010 e in costante aggior-namento, è suddiviso in sette sezioni (Servizi Interni, ufficio Personale, ufficio Studi, marketing, Biblioteca, Amministrazione, Sistemi Informativi) e svolge una du-plice funzione didattico - informativa.

Tramite il portale, infatti, tutti i professionisti possono consultare facilmente testi, banche dati, notizie e ag-giornamenti di natura fiscale, legale e tributaria utili al loro aggiornamento professionale e altresì accedere a tutte le informazioni relative alla governance e all’or-ganizzazione dello Studio, in un’ottica di assoluta tra-sparenza.

La sezione del portale dedicata alla “ Biblioteca” risul-ta la maggiormente utilizzata dai nostri professionisti, soprattutto a seguito della catalogazione di tutti i volu-mi presenti effettuata nel 2011. All’interno di quest’a-rea è possibile consultare titoli e indici di tutti i volumi, offrendo così un supporto significativo alle attività dei professionisti.


291

2010 2011 2012

277

430

TAB. 24INVESTmENTS IN INTERNAL RESEARCH ACTIVITIES (€/000)

The contents of the Tax Research Office have a special importance. This project was started in 2010 and is fully dedicated to the development of internal research, study and in-depth reports in the areas of the Firm’s expertise.

In 2012 investments in internal research activities totaled euro 291,000 and, as shown in table 24, they were uneven, due to a financial commitment concentrated in one year (2010) despite the long-term implementation of the projects.

INFORMATION SECURITyIn July 2012, the Firm acquired the ISO 27001/2006 Certification for Information Security, an international standard that defines the requirements for managing a management System of Information Security and includes aspects related to the logical, physical and organizational security of information.

Information security is of utmost importance to Studio Pirola Pennuto zei & Associati. Information is a fundamental element in guaranteeing services of superior quality, together with protection of the information through careful management of information systems and our ICT assets is a top priority for all those working in Pirola Pennuto zei & Associati, in order to protect the confidentiality of clients.

Taking an approach of continuous improvement, ISO 27001/2006 Certification provides for the involvement of the entire organization, as well as the development of constant control activities on the work of all professionals and associates of the Firm.

3.2 COMMUNICATION ANd SHARING OF KNOwLEdGE


SICUREZZA dELLE INFORMAZIONINel luglio 2012 lo Studio ha acquisito la Certificazione ISO 27001/2006 per la Sicurezza delle informazioni, una norma internazionale che definisce i requisiti per gestire un Sistema di Gestione della Sicurezza delle informazioni ed include aspetti relativi alla sicurezza logica, fisica ed organizzativa. La Sicurezza delle informazioni è di estrema importan-za per lo Studio Pirola Pennuto zei & Associati. L’infor-mazione rappresenta, infatti, un elemento fondamen-tale per garantire servizi di qualità superiore, conte-stualmente la protezione delle informazioni, attraverso un’attenta gestione dei sistemi informativi e degli asset ICT, rappresenta un’assoluta priorità per tutti coloro che lavorano in Pirola Pennuto zei & Associati, a tutela della riservatezza dei clienti. Assumendo un approccio al miglioramento continuo, la certificazione ISO 27001/2006 prevede il coinvolgi-mento dell’intera organizzazione così come lo sviluppo di costanti attività di controllo sull’operato di tutti i pro-fessionisti e collaboratori dello Studio.

3.2 COMUNICAZIONE E CONdIVISIONE dELLA CONOSCENZA

291

2010 2011 2012

277

430

TAB. 24INVESTImENTI IN ATTIVITÀ INTERNE DI RICERCA (€/000)

Di grande rilievo anche i contenuti della sezione del portale dedicata all’ “ufficio Studi”: un progetto avvia-to nel 2010 e interamente dedicato allo sviluppo di at-tività interna di ricerca, studio e approfondimento delle materie di competenza dello Studio.

Nel 2012, l’investimento totale dedicato allo sviluppo di attività interne di ricerca è pari a 291.000 euro.Come evidenziato dalla tabella 24, risulta esserci un andamento discontinuo negli investimenti dedicati a quest’area, ma ciò si deve prevalentemente al fatto che l’esborso finanziario si concentra in una annualità (2010) pur prevedendo un’implementazione plurienna-le dei progetti.


3.3 INNOVATIVE PROCESSES

The Firms’ goal in 2012 was also to maximize the effectiveness of knowledge management, vital for the provision of our professional services, and we continued to invest resources to improve our IT processes in order to automate tasks and functions.

TAB. 25INVESTmENTS IN TECHNOLOGy (€)

2010 2011 2012

Total investments 683,000 501,000 607,000

Pro-capita investments 1,324 943 1,107

Through the commitment of the IT, marketing and administration teams, as of 2010 the Firm began the process of identifying new integrated and advanced information technology solutions.

The process of re-engineering information is aimed at releasing our professional resources from manual and repetitive tasks, thereby reducing the risk of exclusive control of information, quantity of documentation and communication and permitting a better use of time and expertise.

This process has given rise to a number of interrelated actions allowing for optimization of administrative, internal communication and connectivity costs, thus encouraging the continuous exchange of information throughout and outside our organization.

The automation of IT processes has improved its overall impact across the whole of our organization, allowing for a more expeditious and precise completion of tasks and routine processes.

dATA PROCESSING CENTRE The Data Processing Centre located in milan performs transnational processes through the operation of a Data Base Server and the hosting of sophisticated applications, optimizing internal procedures and formalization of processes to ensure continuity and quality of service.

As for the hardware platform, all core system applications are implemented thanks to a structure based on a multi processing server capable of providing users with a fast and reliable platform. The Firm users have the following services at their disposal:

• Information technology security services (data integrity, access without licence, viruses detection and prevention programs)

• Technical services (software, performance and tuning control)

• Output services (reports, electronic application forms, pre-printed forms that can be viewed and printed by remote)

• Operational services (remote printing, client-server services, web and portal software, master Domain)

• Help-desk series (specialist advice supplied by professionals in various areas)

• Software services (software purchased from external and customized software houses)

• Software development services (study and development of new software for new business models, testing of new electronic data processing technologies, business intelligence, implementation of new environments).


3.3 PROCESSI INNOVATIVI

Con l’obiettivo di massimizzare l’efficacia degli stru-menti di knowledge management necessari all’attività professionale, anche nel 2012 abbiamo continuato a investire risorse per il miglioramento dei processi in-formatici di supporto, al fine di automatizzarne attività e funzioni.

TAB. 25INVESTImENTI IN TECNOLOGIA (€)

2010 2011 2012

Investimenti totali 683.000 501.000 607.000

Investimenti pro-capite 1.324 943 1.107

Attraverso il coinvolgimento dell’area IT, marketing e Amministrativa dello Studio, abbiamo dato avvio, già dal 2010, all’iter di “reingegnerizzazione” dei processi informatici, individuando nuove soluzioni integrate ed evolute.

La riprogettazione dei processi informativi è mirata a sollevare le risorse competenti dall’esecuzione di task manuali e ripetitivi, riducendo il rischio di possesso esclusivo di informazioni, la quantità di documentazio-ne e comunicazioni e consentendo un migliore utilizzo di tempo e competenze.

Tale processo ha dato origine a un insieme di interven-ti tra loro correlati che hanno consentito di ottimizzare i costi delle attività amministrative, di comunicazione in-terna e di connettività, favorendo lo scambio continuo di informazioni sia all’interno che all’esterno dell’orga-nizzazione.

In generale, l’automazione dei processi informatici ha quindi migliorato complessivamente l’impatto dei pro-cessi informatici sull’intera organizzazione, rendendo più veloce e più precisa l’esecuzione di task e di pro-cessi di routine.

IL CENTRO ELABORAZIONE dATIPresso la sede principale di milano, attraverso il Cen-tro Elaborazione Dati lo Studio può eseguire processi transnazionali con l’operatività di Data Base Server e con l’hosting di sofisticate applicazioni, ottimizzando le procedure interne e la formalizzazione di processi a garanzia della continuità e della qualità dei servizi.

Per ciò che riguarda la piattaforma Hardware, tutte le applicazioni definite “core system” sono implementa-te su una architettura che prevede come componente portante un server multiprocessore in grado di offrire agli utenti una piattaforma veloce e affidabile. Nume-rosi i servizi a disposizione degli utenti dello Studio:

• Servizi di sicurezza informatica (integrità dei dati, accessi non autorizzati, virus);

• Servizi tecnici (gestione componenti software, performance and tuning);

• Servizi di output (report, modulistica elettronica, elaborati visualizzabili e stampabili remotamente)

• Servizi funzionali (stampe remote, servizi client-server, applicazioni web e portali, master Domain);

• Servizi di help-desk (consulenza specifica attra-verso professionisti specializzati nei vari settori);

• Servizi applicativi (Applicazioni acquisite da sof-tware house esterne e personalizzate);

• Servizi di sviluppo applicativo (Studio e sviluppo di nuove applicazioni per nuovi modelli di business, sperimentazione di nuove tecnologie edp, funzioni di business intelligence, implementazioni di nuovi ambienti).


4. RELATIONALCAPITAL

4. CAPITALERELAzIONALE


4. RELATIONAL CAPITAL

The development of our business is focused on the ability of each professional to create new networks, hence continually expanding our relationship network with key stakeholders.

within this broad network of contacts our organization has the ability to create shared values and develop strategic long term relationships.

Consequently the relational aspect of our business is crucial to identifying new growth opportunities, as we endeavor to develop professional relationships with our stakeholders, based on the principles of transparency and mutual trust.

For these reasons we have developed a common strategy for the development of our relational capital, represented by its interactions with outside stakeholders and realized by enhancing the following strategic assets:

• Business development;• upholding the loyalty of our long term clients;• Cooperating with academia, networking and media.

2010 2011 2012 Trend 11/125

BUSINESS dEVELOPMENT

Evolution of turnover (€/000) 74,941 74,305 76,275

Tax services turnover (€/000) 52,927 53,015 52,868

Legal services turnover (€/000) 18,896 18,237 20,082

Other services (€/000) 3,118 3,053 3,325

UPHOLdING LOyALTy ANd QUALITy OF RELATIONSHIP wITH CLIENTS

Turnover from long term clients (prior to 2012) 65,930 67,010 67,357

Turnover from clients using the Firm’s services for over 10 years 30% 36% 38%

Number of clients 3,462 3,392 3,620

Clients using the Firm’s services for over 10 years 17% 19% 20%

Conferences organized by the Firm 9 9 15

COOPERATING wITH ACAdEMIA ANd NETwORKING

universities and training schools for partners 9 9 9

5 The evaluation of the 2011/2012 trends considers any existing gap as stable, with a fluctuation lower than 1%.


4. CAPITALE RELAZIONALE

Lo sviluppo del nostro business è incentrato sull’abilità di ciascuna risorsa di creare nuovi network, ampliando costantemente la rete di relazioni con i principali portatori d’interesse.

E’, infatti, all’interno di quest’ampia rete di contatti che la nostra organizzazione ha la possibilità di creare valore condiviso e sviluppare rapporti strategici duraturi nel tempo.

La dimensione relazionale del nostro business risulta quindi un elemento cruciale al fine di individuare nuove opportunità di crescita, puntando a sviluppare, con i nostri interlocutori, rapporti professionali basati sui principi di trasparenza e fiducia reciproca.

Per queste ragioni abbiamo sviluppato una strategia condivisa per lo sviluppo del nostro capitale relazionale, inteso come l’insieme delle relazioni con soggetti esterni, che si concretizza nella valorizzazione dei seguenti asset strategici:

• Sviluppo del business;• Fidelizzazione e qualità dei rapporti con i clienti;• Collaborazioni accademiche, networking e media.

2010 2011 2012 Trend 11/125

SVILUPPO dEL BUSINESS E FIdELIZZAZIONE dELLA CLIENTELA

Evoluzione del fatturato (€/000) 74.941 74.305 76.275

Fatturato Servizi fiscali (€/000) 52.927 53.015 52.868

Fatturato Servizi legali (€/000) 18.896 18.237 20.082

Altre linee di servizio (€/000) 3.118 3.053 3.325

FIdELIZZAZIONE E QUALITÀ dEI RAPPORTI CON I CLIENTI

Fatturato da clienti fidelizzati (ante 2012) 65.930 67.010 67.357

Fatturato da clienti con oltre 10 anni di anzianità 30% 36% 38%

Numero clienti 3.462 3.392 3.620

Clienti con oltre 10 anni di anzianità 17% 19% 20%

Convegni realizzati 9 9 15

COLLABORAZIONI ACCAdEMICHE E NETwORKING

università e Istituti di formazione partner 9 9 9

5 Nella valutazione del trend 2011/2012, vengono considerati stabili gli scostamenti con una variazione percentuale inferiore all’1%.


4.1 BUSINESS dEVELOPMENT

Compared to last year, total turnover increased 10% and in 2012 totaled 76.3 million euro, reflecting the success of the business development strategy we have pursued in recent years.

76,275

2010 2011 2012

74,305

74,941

TAB. 26EVOLuTION OF TuRNOVER (€/000)

Once again we focused on innovative solutions to enhance our clients’ business despite the current complex historical moment.

with respect to the turnover generated by each category of business, in 2012 we note a slight decrease in the turnover of tax services but an increase in the turnover of legal services and labor law advice.

TAB. 27TuRNOVER By BuSINESS AREA (€/000)

Business area 2010 2011 2012

Tax services 52,927 53,015 52,868

Legal services 18,896 18,237 20,082

Labor law advice/Individual taxation

3,118 3,053 3,325

TOTAL 74,941 74,305 76,275

Profit arising from individual taxation remains substantially constant and affects total 2012 turnover by 0.20%.

2010 2011 2012

64.2%63.4%

69.3%

27.1%27.4%

26.3%

6.8%6.5%4.2%

1.9%2.7%0.2%

Tax services

Legal services

Labpur law advice

Individual taxation

TAB. 28TuRNOVER By BuSINESS AREA (%)

As highlighted by the 2012 figures, despite a slight decrease of the turnover of the Firm’s “core” area, of tax services, our other service areas offset this decrease ensuring a steady growth in business.


4.1 SVILUPPO dEL BUSINESS

Rispetto allo scorso anno riscontriamo un incremento del 10% del fatturato totale, pari per il 2012 a 76,3 mi-lioni di euro, a testimonianza del successo della stra-tegia di sviluppo business portata avanti negli ultimi anni.

76.275

2010 2011 2012

74.305

74.941

TAB. 26EVOLuzIONE FATTuRATO (€/000)

Ancora una volta abbiamo puntato su soluzioni in-novative in grado di valorizzare il business dei nostri clienti anche in un momento storico particolarmente complesso come quello attuale.

Relativamente al fatturato generato da ciascuna ca-tegoria di business, nel 2012 assistiamo ad una lieve flessione del fatturato maturato dal comparto fiscale a favore di un aumento del fatturato dei servizi di assi-stenza legale e di consulenza del lavoro.

TAB. 27FATTuRATO PER AREA DI BuSINESS (€/000)

Area di business 2010 2011 2012

Consulenza fiscale 52.927 53.015 52.868

Consulenza legale 18.896 18.237 20.082

Consulenza lavoro/Fiscalità persone fisiche

3.118 3.053 3.325

Totale 74.941 74.305 76.275

Rimane sostanzialmente invariato il risultato economi-co derivante dall’assistenza fiscale rivolta alle persone fisiche che influisce per lo 0,20% sul totale del fattura-to maturato nel 2012.

2010 2011 2012

64,2%63,4%

69,3%

27,1%27,4%

26,3%

6,8%6,5%4,2%

1,9%2,7%0,2%

Consulenza

fiscale

Consulenza

legale

Consulenza

lavoro

Fiscalitàpersonefisiche

TAB. 28FATTuRATO PER AREA DI BuSINESS (%)

Come dimostrano i dati del 2012, nonostante la lieve flessione in termini di fatturato dell’area “core” dello Studio, la consulenza fiscale, gli altri comparti consu-lenziali sono stai in grado di controbilanciare tale fles-sione, garantendo una crescita costante del business.


Given the continuing difficult economic context, our Firm’s positive results are even more significant, as an expression of our ability to remain competitive regardless of the uncertainty of the socio-economic context within which we work.

with regard to geographical area, the turnover from foreign clients significantly increased reversing the trend of the past two years.

4.1 BUSINESS dEVELOPMENT

TAB. 29TuRNOVER By GEOGRAPHICAL AREA (€/000)

2010 2011 2012

Italy 65,683 66,372 66,633

Foreign countries 9,258 7,933 9,642

Total 74,941 74,305 76,275


Alla luce della persistente congiuntura economica ne-gativa, i risultati positivi dello Studio assumono ancor più rilevanza, in quanto espressione della nostra abi-lità di rimanere competitivi indipendentemente dall’in-certezza del contesto socio-economico all’interno del quale operiamo.

Con riferimento alla dimensione geografica, in con-trotendenza rispetto all’andamento del biennio pre-cedente, cresce in maniera significativa il fatturato da clienti esteri.

4.1 SVILUPPO dEL BUSINESS

TAB. 29FATTuRATO PER AREA GEOGRAFICA (€/000)

2010 2011 2012

Italia 65.683 66.372 66.633

Estero 9.258 7.933 9.642

Totale 74.941 74.305 76.275


4.2 UPHOLdING THE LOyALTy ANd QUALITy OF OUR RELATIONSHIP wITH CLIENTS

The success of our loyalty strategy to maintain our long-term clients is shown in the table “Turnover by type of client” (Tab. 31) which highlights that the most significant part of 2012 turnover (88%) derives from providing professional assistance to long term clients acquired before 2012.

TAB. 31TuRNOVER By TyPE OF CLIENT (€/000)

2010 2011 2012

Turnover from clients acquired in the year

9,011 7,295 8,919

Turnover from long term clients (prior to 2012)

65,930 67,010 67,356

Total turnover 74,941 74,305 76,275

The analysis of clients based on their longevity reveals a high level of long term relationships, as is shown by the progressive increase in turnover among those clients with greater longevity.

TAB. 32CLIENTS By LONGEVITy (%)

2010 2011 2011

1-5 years 62 % 60 % 60 %

6-10 years 21 % 21 % 20 %

Over 10 years 17 % 19 % 20 %

Total 100 % 100 % 100 %

Being recognized as an excellent professional firm, capable of offering customized solutions, allows us to cooperate with the foremost multinational groups, Italian companies and subsidiaries of foreign groups, and to establish with them long-term professional relationships, within in a context of reciprocal exchange.

The diverse and complex issues raised by our various high profile clients represent a unique opportunity for developing our skills, knowledge and ability and are a continuous challenge that allows us to steadily improve the quality of our services.

we believe that a clear and transparent relationship with each of our clients is a prerequisite to achieving a shared success; thus we always seek a direct dialogue to understand in detail the nature of the issues to be resolved.

Again in 2012, in line with previous years, our client approach strategy continues to prove successful, with an increase in the total number of companies that believe in our expertise and choose us as professional partners.

Table n. 30 shows that in 2012 we were able to acquire new clients and simultaneously strengthen our relationships with long term clients based on trust and cooperation.

TAB. 30CLIENTS (n.)

2010 2011 2012

New clients acquired in the year 830 774 880

Long term clients (prior to 2012) 2,632 2,618 2,740

Total number of clients 3,462 3,392 3,620


4.2 FIdELIZZAZIONE E QUALITÀ dEI RAPPORTI CON I CLIENTI

Il successo della strategia di fidelizzazione dei rap-porti con la nostra clientela si evince anche dalla ta-bella relativa al “ fatturato per tipologia clienti ” (tab. n. 31) che rileva come la parte più significativa (88%) del fatturato maturato nel 2012 provenga dall’erogazione di servizi di consulenza a clienti “ fidelizzati”, acquisiti prima dell’anno 2012.

TAB. 31FATTuRATO PER TIPOLOGIA CLIENTI (€/000)

2010 2011 2012

Fatturato da nuovi clienti acquisiti nell’anno

9.011 7.295 8.919

Fatturato da clienti fidelizzati (ante 2012)

65.930 67.010 67.356

Totale fatturato 74.941 74.305 76.275

Anche l’analisi della clientela per classi di anzianità esprime un alto livello di fidelizzazione, supportata dal progressivo aumento del fatturato da clienti con mag-giore anzianità.

TAB. 32CLIENTI PER CLASSI DI ANzIANITÀ (%)

2010 2011 2011

1-5 anni 62 % 60 % 60 %

6-10 anni 21 % 21 % 20 %

Oltre 10 anni 17 % 19 % 20 %

Totale 100 % 100 % 100 %

Essere riconosciuti come realtà consulenziale d’ec-cellenza in grado di offrire soluzioni “ tailor-made ” ci permette di collaborare con i principali gruppi multina-zionali, società di capitali italiane, filiali di gruppi esteri, e di instaurare con loro rapporti professionali di lunga durata, in un’ottica di mutuo scambio.

Le diverse e complesse problematiche che ci vengono poste da una clientela eterogenea e di altissimo profilo costituiscono un’occasione unica di approfondimento delle nostre competenze, conoscenze ed abilità e co-stituiscono una sfida continua che ci permette di mi-gliorare progressivamente la qualità dei nostri servizi.

Convinti che rapporti trasparenti e chiari con la nostra clientela siano la premessa per l’ottenimento di suc-cessi condivisi, ricerchiamo continuamente un con-fronto diretto stabilendo un dialogo continuo finalizza-to a comprendere nel dettaglio la natura delle criticità che siamo chiamati a risolvere.

Anche nel 2012, in linea con gli anni precedenti, la strategia di approccio ai clienti continua a dimostrar-si vincente, con un aumento del numero complessivo di imprese che credendo nella nostra competenza, ci scelgono come partner professionali.

Nel 2012, come dimostrano i dati riportati nella tabella n. 30, siamo stati in grado di acquisire nuovi clienti, e contestualmente di rafforzare i rapporti di fiducia e collaborazione con i clienti consolidati.

TAB. 30CLIENTI (num.)

2010 2011 2012

Nuovi clienti acquisiti nell’anno 830 774 880

Clienti fidelizzati (ante 2012) 2.632 2.618 2.740

Totale numero clienti 3.462 3.392 3.620


TAB. 34INFORmATION AND uPDATING SuPPORT (n.)

Type of publication 2011 2011 2012

Newsletters 35 42 34

Tax flash news 69 102 50

Legal flash news 9 24 38

Labour flash news - 9 8

Tax newsletter - - -

Legal newsletter 6 3 3

London tax bulletin 6 3 3

Total - 1 -

Totale 125 184 136

In addition to our publishing activities, each year the Firm provides our clients and institutional partners the opportunity to attend cultural activities. In particular, between September 2012 and January 2013 the Firm reserved for its clients the opportunity to visit the monographic exhibition “Picasso. masterpieces from the Picasso National museum in Paris” at Palazzo Reale, which was opened three nights for their exclusive attendance. The event was attended by approximately 900 clients.

TAB. 33SuBDIVISION OF TuRNOVER By LONGEVITy OF CLIENTS (%)

2010 2011 2012

44%37%

37%

26%27%

25%

30%36%

38%

1-5 years

6-10 years

over 10 years

SERVICES TO CLIENTSInformation and updating provided to clients consists of periodically published newsletters, regulatory “flash news” and updating memoranda, prepared by professionals of our Firm. As part of the desire to enhance our relationship with our clients, our professionals undertake intense publishing activities on tax and legal issues, as well as the organization of seminars and in-depth conferences on particularly relevant issues.

4.2 UPHOLdING THE LOyALTy ANd QUALITy OF OUR RELATIONSHIP wITH CLIENTS


4.2 FIdELIZZAZIONE E QUALITÀ dEI RAPPORTI CON I CLIENTI

TAB. 34ATTIVITÀ DI INFORmAzIONE E AGGIORNAmENTO (num.)

Tipologia documento 2011 2011 2012

Circolari 35 42 34

Tax flash news 69 102 50

Legal flash news 9 24 38

Labour flash news - 9 8

Tax new updates - - -

Newsletter fiscale 6 3 3

Newsletter legale 6 3 3

London tax bulletin - 1 -

Totale 125 184 136

Oltre all’attività pubblicistica, lo Studio offre annual-mente ai propri clienti e ai partner istituzionali la pos-sibilità di partecipare ad alcune attività culturali. In particolare, nel 2012 lo Studio ha offerto la possibilità di visitare la mostra monografica “Picasso. Capolavo-ri dal museo Nazionale Picasso di Parigi”, ospitata a Palazzo Reale tra settembre 2012 e gennaio 2013. In occasione di tale evento, lo Studio ha organizzato tre diverse serate, con un’apertura riservata alla propria clientela. L’iniziativa ha visto la partecipazione di circa 900 clienti.

TAB. 33FATTuRATO PER CLASSI DI ANzIANITÀ DEI CLIENTI (%)

2010 2011 2012

44%37%

37%

26%27%

25%

30%36%

38%

1-5 anni

6-10 anni

olte 10 anni

ATTIVITÀ RIVOLTE AI CLIENTIL’attività di informazione e aggiornamento rivolta ai clienti si concretizza nella redazione di newsletter pe-riodiche, comunicati e aggiornamenti normativi curati dai vari professionisti dello Studio.

Nell’ottica di valorizzare i rapporti con i nostri clienti, i nostri professionisti sono impegnati in un’intensa atti-vità pubblicistica in materia fiscale e legale e nell’orga-nizzazione di seminari e convegni di approfondimento su tematiche di particolare rilevanza.


4.3 COOPERATION wITH ACAdEMIA, NETwORKING ANd MEdIA

UNIVERSITy ANd RESEARCH CENTERSThe cooperation of our Firm with universities and research centers is in keeping with our goal to play a leading role in the training process of new generations by supplying them know-how and expertise garnered over many years.

Investing part of our time in research and teaching in preeminent Italian universities we want to demonstrate the value of our training model based on the sharing of knowledge among diverse sectors.

The Firm regularly cooperates with the most prestigious Italian universities: università Cattolica del Sacro Cuore and università Commerciale Luigi Bocconi in milan, SDA Bocconi School of management, università LuISS Guido Carli in Rome and università degli Studi in Brescia.

The Firm’s professionals also collaborate with educational institutions and centers which are fundamental for professional training and updating, such as the School of Economy and Finance, the Training School of Sole 24 Ore, the Euroconference Group and IPSOA. Finally, our professionals contribute to the educational activities of the Italian Association of Financial Analysis (AIAF) and the Inland Revenue Office.

Finally, the Firm regularly participates in Career Days organized by several Italian universities – Bocconi university, università Cattolica del Sacro Cuore and università LuISS Guido Carli in Rome. This is an opportunity to communicate and provide career opportunities to young people who are about enter the workforce for the first time.

COOPERATION wITH PROFESSIONAL ROLLS, FOREIGN-ITALIAN CHAMBERS OF COMMERCE ANd PROFESSIONAL ASSOCIATIONSwe also cooperate with leading representatives of the business community of all the cities in which our offices are located and, more specifically with professional rolls, chambers of commerce and professional associations.

we also cooperate with the Ordine dei Dottori Commercialisti in the cities of milan, Rome and Brescia, and with various Foreign-Italian Chambers of Commerce (German, British, Swiss, French and American) as well as with several Professional Associations:

• The Italian Association of Chemical Trade (ASSICC), by assisting it with the organization of seminars for partners and providing answers to tax queries;

• The Fondazione LabPA (workshop for the efficiency of the Public Administration), by cooperating in scientific, technical and organizational training activities and by providing assistance with the realization of meetings and newsletters;

• The Italian Association of Administrative Directors and CEO (ANDAF), by participating in technical committees on tax issues and drawing up tax updating report in the Association’s magazine and providing technical support for the organization of conferences and workshops on tax related issues;

• Trust multiservizi S.r.l., by periodically sending client circulars, tax and legal newsletters and assisting in the preparation of workshops on current tax issues;

• unindustria unione degli Industriali e delle Imprese di Roma-Frosinone-Rieti-Viterbo, by periodically providing a tax, legal and financial newsletter and attending jointly organized meetings;

• The Federated Association of Consulting Firms (Assoconsult) and Confindustria, by cooperating in the realization of various events within the organizations.


4.3 COLLABORAZIONI ACCAdEMICHE, NETwORKING E MEdIA

UNIVERSITÀ E ENTI dI RICERCA La collaborazione del nostro Studio con università e centri di ricerca risulta in linea con la nostra volontà di essere protagonisti del processo di formazione delle nuove generazioni, tramite il trasferimento di know-how e competenze maturate in tanti anni di esperien-za.

Investendo parte del nostro tempo in attività di ricerca ed insegnamento all’interno dei principali atenei Italia-ni intendiamo dimostrare il valore di un modello forma-tivo improntato alla condivisione della conoscenza tra settori diversi.

Ad oggi, il nostro Studio collabora stabilmente con prestigiosi atenei Italiani quali l’università Cattolica del Sacro Cuore, l’università Commerciale Luigi Bocco-ni di milano, la SDA Bocconi School of management, l’università LuISS Guido Carli di Roma e l’università degli Studi di Brescia.

Inoltre i professionisti dello Studio collaborano con importanti Istituti e Centri didattici, punti di riferimen-to nel panorama dell’aggiornamento professionale e della formazione: la Scuola Superiore dell’Economia e delle Finanze, la Scuola di formazione de Il Sole 24 Ore, il Gruppo Euroconference e l’IPSOA. Lo Studio partecipa alle attività formative dell’Associazione Ita-liana Analisti Finanziari (AIAF) e dell’Agenzia delle En-trate.

ORdINI PROFESSIONALI, CAMERE dI COMMERCIO ITALO - ESTERE E ASSOCIAZIONI dI SETTOREIntratteniamo rapporti collaborativi anche con i princi-pali rappresentanti della business community di tutte le città in cui operiamo e nello specifico con gli Ordini professionali, le Camere di Commercio e le Associa-zioni di categoria.

Collaboriamo con l’Ordine dei Dottori Commercialisti di milano, Roma e Brescia, con numerose Camere di Commercio italo-estere (tedesca, britannica, svizzera, francese e americana) e con diverse Associazioni di settore:

• Associazione Italiana Commercio Chimico (AS-SICC) supportando l’organizzazione di seminari rivolti agli Associati e fornendo risposta a quesiti di natura fiscale;

• Fondazione LabPA (Laboratorio per l’efficienza della Pubblica Amministrazione) collaborando a livello scientifico, tecnico e organizzativo alle ini-ziative formative, supportando la realizzazione di incontri e newsletter;

• Associazione Nazionale Direttori Amministrativi e Finanziari (ANDAF) partecipando a Comitati tecni-ci su temi fiscali, predisponendo l’approfondimen-to fiscale inserito nella rivista dell’Associazione, supportando la preparazione di convegni e wor-kshop tematici;

• CDAF Torino Club dei Dirigenti Amministrativi e finanziari, fornendo un supporto tecnico nella pre-parazione di seminari e inviando periodicamente newsletter fiscali;

• Trust multiservizi Srl, inviando periodicamente cir-colari clienti, newsletter legali e fiscali e parteci-pando alla preparazione di workshop su tematiche di attualità fiscale;

• unindustria unione degli Industriali e delle Im-prese di Roma-Frosinone-Rieti-Viterbo, fornendo periodicamente una newsletter fiscale, legale e fi-nanziaria e partecipando a convegni organizzati congiuntamente;

• Assoconsult Associazione Federativa Imprese di Consulenza - Confindustria, fornendo collabora-zione alla realizzazione delle varie iniziative asso-ciative.


CULTURE ANd SOCIETyOur country has a prestigious cultural, musical and artistic heritage; the protection and enrichment of which requires undertaking a specific responsibility by the entire collectivity. Recognizing the value of our heritage our Firm has supported the promotion and dissemination of Italy’s cultural heritage for years with the goal of being recognized as an eminent partner sponsoring important cultural, artistic and social initiatives.Our responsibility to society is also expressed in our actions in this area. In 2012 we were corporate subscribers of the the Teatro alla Scala in milan, one of the oldest and most prestigious Italian music institutions in our country.

The Firm has also continued its collaboration with the Accademia di Santa Cecilia, supporting it in the development of its artistic, educational and cultural initiatives as a Socio mecenate.

MEdIAIn an ever increasingly digitalized world, where information, knowledge and know-how are communicated principally via the internet, we decided to continue the process of information innovation initiated several years ago focusing on developing modern and alternative channels of communication with our stakeholders.

The new online methods of communication allow us to quickly reach our clients, introduce our Firm, our professionalism and our services to broad number of potential clients and for these reasons in 2012 we radically re-designed the graphics of our web site, the main tool in this arsenal. The efficiency of this tool is proven by the high number of hits, which in 2012 totaled over one hundred thousand.

In addition to our web site, in 2012 we added our profile to the professional site “LinkedIn”, through which job seekers can get to know directly the professionals in our Firm, and their practice areas.

4.3 COOPERATION wITH ACAdEMIA, NETwORKING ANd MEdIA


CULTURA E SOCIETÀ Il nostro paese vanta un patrimonio culturale, musicale ed artistico prestigioso la cui tutela e valorizzazione ri-chiede l’assunzione di precise responsabilità da parte di tutta la collettività.

Riconoscendone il valore, il nostro Studio da anni supporta la promozione e la diffusione del patrimonio culturale Italiano, con l’obiettivo di essere riconosciuti quale partner autorevole di iniziative significative a li-vello culturale, artistico e sociale.

La nostra responsabilità nei confronti della società si esprime quindi anche tramite azioni in questo ambito. Nel 2012, abbiamo sottoscritto l’abbonamento Cor-porate con il Teatro della Scala di milano, una delle più antiche e prestigiose istituzioni musicali del nostro paese.

Inoltre è proseguita la collaborazione con l’Accademia di Santa Cecilia, di cui lo Studio sostiene l’attività in qualità di Socio mecenate, contribuendo allo sviluppo delle sue iniziative artistiche, didattiche e culturali.

MEdIAIn un contesto sempre più digitalizzato, in cui informa-zioni, conoscenze e know-how si trasmettono princi-palmente via web, abbiamo deciso di sostenere il pro-cesso di innovazione informatica sviluppando canali moderni ed alternativi di comunicazione con i nostri stakeholders.

I nuovi strumenti di comunicazione online ci permet-tono di raggiungere tempestivamente i nostri clienti, di presentare la nostra professionalità e i nostri servizi ad un numero molto ampio di interlocutori, e per que-ste ragioni abbiamo ritenuto opportuno, nel corso del 2012, rinnovare radicalmente la grafica del nostro sito web che rappresenta il principale di questi strumenti. L’efficienza di questo strumento è testimoniata dall’e-levato numero di accessi, pari nel 2012 ad oltre 100 mila.

Oltre al sito web, nel 2012 abbiamo provveduto ad at-tivare un profilo sulla piattaforma professionale “Linke-dIn”, tramite cui aspiranti risorse hanno la possibilità di conoscere direttamente i professionisti del nostro Studio e le relative attività.

4.3 COLLABORAZIONI ACCAdEMICHE, NETwORKING E MEdIA


Case Study: The partnership with Oxfam Italia

In today’s climate, where the intellectual professions must be dynamic in order to meet the expectations of an ever more complex society, a professional must prove his/her ability to act as an integrated part of society with respect to the economic and social environment.

In relationships with the local and global community, great attention is paid to the ever-increasing bonds with non-profit organizations and professionals, who increasingly feel the need to strengthen their presence in society.

with this in mind and in keeping with the most recent international business experiences, our Firm started a strategic collaboration with Oxfam Italia (www.oxfamitalia.org), a non-governmental organization committed to the fight against poverty and injustice through development programs, emergency actions and opinion and awareness campaigns.

In our partnership with Oxfam Italia we provide pro bono support with the analysis of tax, accounting and legal issues that are related to the activities of the organization as well as support with specific social initiatives.

Italia


Case Study: La partnership con Oxfam Italia

In uno scenario in cui le professioni intellettuali sono chiamate a rispondere in ma-niera dinamica alle aspettative di una società sempre più complessa, il professioni-sta deve saper dimostrare di agire quale soggetto integrato nella società e rispetto-so del contesto economico, sociale ed ambientale in cui si trova ad operare.

Sul terreno specifico delle relazioni con la collettività, e con la più vasta comunità globale, grande attenzione va acquisendo il legame crescente con il mondo non profit e, da parte dei professionisti, è sempre più avvertito il desiderio di dare un segnale forte della propria presenza alla società civile. In quest’ottica - e in linea con le più attuali esperienze internazionali di esercizio della professione – lo Studio ha dato vita ad una collaborazione strategica con Oxfam Italia (www.oxfamitalia.org), organizzazione non governativa impegnata nel-la lotta alla povertà e all’ingiustizia attraverso programmi di sviluppo, interventi di emergenza e campagne di opinione e sensibilizzazione.

La partnership con Oxfam Italia si declina attraverso il supporto - erogato pro bono - nell’analisi degli aspetti fiscali, contabili e legali connessi alle attività dell’organiz-zazione, e attraverso il sostegno a specifiche iniziative di utilità sociale.

Italia


HUMAN CAPITAL Pag.

1 EVOLuTION OF PERSONNEL 42

2 EVOLuTION OF PERSONNEL By CATEGORy 42

3 FEmALE PRESENCE By CATEGORy 44

4 NEw HIRES DuRING THE yEAR 46

5 GRADuATES AmONG NEw HIRES 46

6 TRAINEES AS AT 31.12 46

7 EVOLuTION OF PARTNERS 46

8 EVOLuTION OF PARTNERS By CATEGORy 48

9 AVERAGE AGE 48

10 2012 PERSONNEL By AGE CATEGORy 48

11 TuRNOVER OF PERSONNEL By CATEGORy 50

12 ExISTS FROm FIRm By CATEGORy 50

13 SENIORITy By CATEGORy 50

14 TOTAL HOuRS wORkED AND ABSENTEE HOuRS 50

15 NumBER OF PROFESSIONALS 52

16 NumBER OF PROFESSIONALS By BuSINESS AREA 54

17 NumBER OF PROFESSIONALS REGISTERED wITH A PROFESSIONAL ROLL 54

18 TRAINING HOuRS 58

19 HOuRS OF TRAINING PRO -CAPITA 58

20 TOTAL TRAINING COSTS 58

21 APPOINTmENTS OF NEw PARTNERS AND SENIOR CONSuLTANTS 60

22 APPOINTmENTS By PARTNER CATEGORy 60

ORGANIZATIONAL CAPITAL

23 PERSONNEL By OFFICE 66

24 INVESTmENTS IN INTERNAL RESEARCH ACTIVITIES 74

25 INVESTmENTS IN INFORmATION TECHNOLOGy 76

RELATIONAL CAPITAL

26 EVOLuTION OF TuRNOVER 82

27 TuRNOVER By BuSINESS AREA 82

28 TuRNOVER By BuSINESS AREA (%) 82

29 TuRNOVER By GEOGRAPHICAL AREA 84

30 NumBER OF CLIENTS 86

31 TuRNOVER By TyPE OF CLIENT 86

32 CLIENTS By LONGEVITy 86

33 SuBDIVISION OF TuRNOVER By LONGEVITy OF CLIENTS 88

34 INFORmATION AND uPDATING SuPPORT 88

5. INTANGIBLES KPI


CAPITALE UMANO Pag.

1 EVOLuzIONE ORGANICO 43

2 EVOLuzIONE ORGANICO PER CATEGORIA 43

3 COmPONENTE FEmmINILE PER CATEGORIA 45

4 COLLABORATORI ENTRATI NELL’ANNO 47

5 LAuREATI TRA I NuOVI ENTRATI 47

6 PRATICANTI AL 31.12 47

7 EVOLuzIONE ASSOCIATI 47

8 EVOLuzIONE ASSOCIATI PER CATEGORIA 49

9 ETÀ mEDIA ORGANICO E ASSOCIATI 49

10 ORGANICO 2012 PER CLASSI DI ETÀ 49

11 TuRNOVER ORGANICO PER CATEGORIA 51

12 COLLABORATORI uSCITI PER CATEGORIA 51

13 ANzIANITÀ DI SERVIzIO PER CATEGORIA 51

14 ORE LAVORATE E ASSENzE 51

15 PROFESSIONISTI 53

16 PROFESSIONISTI PER AREA DI BuSINESS 55

17 ISCRITTI AGLI ALBI 55

18 ORE DI FORmAzIONE EROGATA E FRuITA 59

19 ORE DI FORmAzIONE PRO-CAPITE 59

20 COSTI TOTALI FORmAzIONE 59

21 NOmINE NuOVI ASSOCIATI E CONSuLENTI SENIOR 61

22 NOmINE PER CATEGORIE ASSOCIATI 61

CAPITALE ORGANIZZATIVO

23 ORGANICO PER SEDI 67

24 INVESTImENTI IN ATTIVITÀ INTERNE DI RICERCA 75

25 INVESTImENTI IN TECNOLOGIA 77

CAPITALE RELAZIONALE

26 EVOLuzIONE FATTuRATO 83

27 FATTuRATO PER AREA DI BuSINESS 83

28 FATTuRATO PER AREA DI BuSINESS (%) 83

29 FATTuRATO PER AREA GEOGRAFICA 85

30 NumERO CLIENTI 87

31 FATTuRATO PER TIPOLOGIA CLIENTI 88

32 CLIENTI PER CLASSI DI ANzIANITÀ 89

33 FATTuRATO PER CLASSI DI ANzIANITÀ DEI CLIENTI 89

34 ATTIVITÀ DI INFORmAzIONE E AGGIORNAmENTO 89

5. KPI dELL’INTANGIBILE


milano Via Vittor Pisani, 20 20124 milanoTel. +39 02 669951Fax +39 02 6691800

Roma Viale Castro Pretorio,122 00185 Roma Tel. +39 06 570281Fax +39 06 570282600

Torino Via Bertola, 34 10122 Torino Tel. +39 011 5743611Fax +39 011 5627062

www.pirolapennutozei.it


Padova Corso milano, 26 35139 Padova Tel. +39 049 8246811Fax +39 049 8246850

Bologna Via montello, 18 40131 BolognaTel. +39 051 526711Fax +39 051 6493432

Brescia Via Cefalonia, 70 25124 Brescia Tel. +39 030 2219611Fax +39 030 2427641

Napoli Piazza dei martiri, 30 80121 Napoli Tel. +39 081 2451918Fax +39 081 2451200

Verona Via Belgio, 12 37135 Verona Tel. +39 045 8092511Fax +39 045 8015627 Parma Via mentana, 29 43100 Parma Tel. +39 0521 271254Fax +39 0521 798187

Londra 11 th floor, City Tower 40 Basinghall Street, EC2V 5DE London (uk)Tel. +44 207 6188277 Fax +44 207 6188001

Pechino Room 2003, Full Tower9 DongSanHuan zhongLuChaoyang District100020, Beijing, ChinaTel. +86 10 85911506Fax +86 10 85911508


The Intangibles Report 2012 was prepared by:

PIROLA PENNuTO zEI & ASSOCIATI

Planning and compilation:

OFFICINA ETICA CONSuLTING

Graphic design:

STuDIO DIAmETRO

Illustrations:

ImAGE BANk SHuTTERSTOCk

Print:

LEARDINI EDITORE


Il Bilancio dell’Intangibile 2012 è stato realizzato da:

PIROLA PENNuTO zEI & ASSOCIATI

Consulenza metodologica e redazionale:

OFFICINA ETICA CONSuLTING

Progetto Grafico:

STuDIO DIAmETRO

Immagini:

ImAGE BANk SHuTTERSTOCk

Stampa:

LEARDINI EDITORE

2012 intangibles report bilancio dell’intangibile · la costruzione di relazioni solide e...

Documents