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Memoria 2008

Mem

oria

200

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DIRECCIONES PRINCIPALES DE AGUAS DEL VALLE

Gerencia General IV RegiónColo Colo N° 935, La Serena. Teléfono (51) 2060000, Fax (51) 206100

OFICINAS COMERCIALES

LA SERENACOQUIMBOVICUÑAANDACOLLOTONGOYGUANAQUEROSOVALLEMONTE PATRIACOMBARBALÁILLAPELLOS VILOSSALAMANCA

BRASIL Nº 350VARELA Nº 1499GABRIELA MISTRAL Nº 200SIMÓN BOLIVAR Nº 66TAMAYA Nº 29ARTURO PRAT Nº 100BENAVENTE Nº 497PONIU Nº 102MANUEL MORENO Nº 7ESMERALDA Nº 213TALCAHUANO Nº 353MATILDE SALAMANCA Nº 280

FONO ATENCIÓN CLIENTES600-400-0400

FONO SERVICIOS600-400-4444

CARTA DEL PRESIDENTE

CARTA DEL GERENTE GENERAL

IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA

RESEÑA HISTÓRICA

PROPIEDAD DE LA SOCIEDAD

GIRO Y ACTIVIDADES

DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN

ORGANIGRAMA

INFORME DE GESTIÓN

INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

ESTADOS FINANCIEROS



IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA

RESEÑA HISTÓRICA

PROPIEDAD DE LA SOCIEDAD

GIRO Y ACTIVIDADES

DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN

ORGANIGRAMA

INFORME DE GESTIÓN

INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

ESTADOS FINANCIEROS

ÍNDICEÍNDICE 04

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09

08

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26

04

Como presidente del directorio de Aguas del Valle S.A. les doy la más cordial bienvenida a esta memoria anual.

Con una economía global entrando en recesión, el 2008 ciertamente presentó desafíos. Sin embargo, en el balance, fue un buen año para Aguas del Valle. Aunque afortunadamente el sistema bancario chileno y su economía se mantuvieron relativamente fuertes, comparados con otras regiones económicas, los resultados operacionales de Aguas del Valle disminuyeron como consecuencia de las presiones económicas y las dificultades en el abastecimiento de agua potable, producto de la sequía, y del encarecimiento de la energía, que es un insumo importante para la compañía.

En el lado positivo, ejecutamos un plan de inversiones por 10.288 millones de pesos y continuamos trabajando en la ejecución del sistema de tratamiento de aguas servidas de Los Vilos, el que se pondrá en operación en el curso de 2009, completándose el 100% de la descontaminación de las aguas marinas de la Región de Coquimbo. Esto tendrá un muy positivo impacto en la salud y la calidad de vida de la comunidad, como también en el desarrollo económico y social. Como un complemento importante de lo anterior, al cierre de esta Memoria se produjo la auditoría para la certificación internacional relativa a Seguridad y Salud Ocupacional, lo que nos permite completar un Sistema Integrado de Gestión, junto a las certificaciones sobre Medio Ambiente y sobre Calidad, que ya se habían alcanzado en años anteriores.

Adicionalmente mejoramos algunos servicios, entre otros el relativo al sistema de atención telefónica. Para lo anterior fueron de gran ayuda las encuestas que realizamos todos los años para medir la satisfacción de nuestros clientes y de las comunidades donde operamos, información que utilizamos para planificar mejoras adicionales.


05

En suma, estas acciones demuestran el compromiso de la compañía de trabajar con los más altos estándares de calidad. Entre los desafíos y logros del 2008, el Directorio apoyó firmemente el compromiso de la administración de cumplir más allá de lo exigido con las normas regulatorias de calidad y seguridad en los lugares de trabajo, y las del medio ambiente y la comunidad, al igual que con las referidas a relaciones laborales. Asimismo, el Directorio apoyó los esfuerzos de la administración para mejorar, en forma progresiva, los servicios y las operaciones.

ACTIvIDADEs DEl DIRECToRIo

El gobierno corporativo es un sistema de controles y balances orientado a asegurar que la organización desarrolle su misión con pleno cumplimiento de la normativa legal, y de manera responsable y efectiva. El Directorio, como cuerpo colegiado que entrega lineamientos y supervisa a la gerencia, es el responsable último de asegurar que se sigan las mejores prácticas de administración.

Durante el año pasado el Directorio trabajó cercanamente con la administración en una amplia gama de temas, tales como el financiamiento para compromisos de inversión; la evaluación de situaciones de riesgo y medidas de mitigación, las licitaciones de obras y servicios, los planes para la implementación de las nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), y compensaciones apropiadas, entre otros.

Señores accionistas, la compañía está presente en todos los centros urbanos de la Región de Coquimbo y por la naturaleza de los servicios que presta, está expuesta a tener contingencias. Por lo anterior, el Directorio se esfuerza por dar a la administración el apoyo necesario para asegurar que el control, los procedimientos y las medidas de mitigación de riesgos sean los apropiados, de forma tal de mantener el cumplimiento sistemático de los altos estándares existentes.

PAlAbRAs fINAlEs

Los miembros del Directorio están firmemente comprometidos en asegurar que Aguas del Valle logre un destacado desempeño en el largo plazo, y sea consistentemente abierta, transparente y responsable por las actividades que desarrolla. Al momento de informarles de nuestros resultados, estamos confiados de que hemos cumplido nuestros compromisos durante el año pasado y esperamos nuevos éxitos para el 2009.

Estamos conscientes de que la situación económica global, que ha empeorado en los primeros meses del 2009, es seria. Como Presidente, les aseguro que la atención y la experiencia colectiva del Directorio están enfocadas en ayudar a adoptar una estrategia que sea apropiada para el futuro de Aguas del Valle, pensando en el beneficio de las personas y de la comunidad a la cual servimos.

Muchas gracias,

KEvIN DAvID KERRPresidente


06

Señores Accionistas:

Como Gerente General de Aguas del Valle, me es grato informarles acerca de las inversiones y los resultados obtenidos durante el 2008, en la Región de Coquimbo.

En el transcurso del año que termina ejecutamos importantes inversiones en distintas comunas de la Región. Así, en La Serena, realizamos la renovación de una parte del colector de la Avenida del Mar, a lo que se suma la modernización de redes de agua potable y aguas servidas en Vicuña, Paihuano, Coquimbo, Tongoy, Los Vilos, Canela y Salamanca, mejorando así la calidad de nuestro servicio a los clientes. Igualmente continuamos trabajando en la construcción del Sistema de Tratamiento de Aguas Servidas de la localidad de Los Vilos, el cual se pondrá en operación durante el transcurso de 2009. Adicionalmente, a raíz de la sequía que afecto a diversas localidades, se destinaron recursos extraordinarios por más de 300 millones de pesos, cifra que incluye la adquisición de generadores de respaldo, por un eventual racionamiento eléctrico.

Además de lo anterior, y con el fin de asegurar la disponibilidad de nuestras fuentes en las comunas de La Serena y Coquimbo, se adquirieron derechos de aprovechamiento de agua del Embalse Puclaro, por un monto de 1.675 millones de pesos.

Al momento de hablar de inversiones, es conveniente destacar que Aguas del Valle logró altos niveles de cobertura, similares a los de países desarrollados. Esto es 99.9% en agua potable, 95.8% en alcantarillado y 97.6%, en descontaminación de aguas servidas recolectadas. Por lo anterior los fértiles valles de la Región están saneados de residuos domésticos, creando favorables condiciones para el desarrollo de la agricultura y haciendo posible el ingreso de nuestros productos de exportación a los principales mercados del mundo desarrollado, en pleno cumplimiento de las exigencias de la Organización Mundial del Comercio. De la misma manera, la puesta en operación del sistema de tratamiento de Los Vilos completará el 100% de cobertura de tratamiento

GusTAvo GoNzálEz DooRmANGerente General

07

en la Región de Coquimbo, dejando descontaminadas de aguas servidas recolectadas, la totalidad de las aguas marinas del borde costero. Ello tendrá un efecto muy significativo para el desarrollo del turismo y otros del sector servicios, como el inmobiliario.

En cuanto a resultados, los ingresos operacionales de Aguas del Valle, aumentaron 5,1%, pasando de $23.873 millones registrados en 2007 a $25.090 millones en 2008. Esto se explica principalmente por un aumento en la base de clientes de 3,4% en agua potable y 3,6% en alcantarillado. Por su parte, los costos de explotación se vieron incrementados en 16,1%. Los gastos de administración y ventas disminuyeron en 0,4%. Como efecto de lo anterior, el resultado operacional desminuyó en 3,8%, alcanzando $8.817 millones. El resultado neto del año 2008 fue de $5.959 millones, un 8,3% menor que el registrado en el año 2007.

Estos resultados se explican por la ocurrencia de circunstancias extraordinarias, las cuales provocaron un incremento en los costos operacionales, entre los que destacan los mayores precios del combustible y la energía; y de algunos servicios como transportes y compras de agua, producto de la sequía.

Un aspecto de la mayor importancia para el trabajo de la compañía, es el Sistema Integral de Gestión, el que comprende la totalidad de los procesos, desde la captación, producción y distribución de agua potable, hasta la recolección, tratamiento y disposición de las aguas servidas tratadas. También incluye la atención de clientes y los procedimientos administrativos. Cabe destacar que este Sistema se consolidó durante 2008, con la auditoria para la certificación internacional del Sistema de Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional, bajo la Norma OSHAS 18001:2007. Esta norma impulsa un entorno laboral seguro y saludable, al proporcionar una estructura que permite a las personas identificar y controlar los riesgos para la seguridad y la salud laboral, reduciéndose así la posibilidad de accidentes y mejorando el rendimiento en general. También durante el presente ejercicio se produjo la mantención de dos certificaciones adquiridas por la compañía en años recientes. Me refiero a

la ISO 9001:2000, la que refleja el compromiso de disponer de estándares para aumentar la satisfacción del cliente en todos los procesos; y la ISO 14001:2004, para el cuidado y preservación del medioambiente.

Como ustedes saben, tenemos una gran preocupación por mantener una estrecha relación con la comunidad y en 2008 cumplimos cinco años con la campaña “Agua Sana, Vida Sana”, contactando a cerca de 170 mil personas. Tenemos la satisfacción de haber trabajado de la mano con la comunidad para la atención de sus problemas y para continuar con nuestra labor educativa respectos de los sistemas de agua potable y alcantarillado; como también para otorgar asesoría técnica y social en algunos sectores que lo requerían. Por otra parte, cabe destacar la renovación del convenio de asesoría con la Dirección de Obras Hidráulicas del Ministerio de Obras Públicas por un periodo de 24 meses. Esta iniciativa abarca el área técnica, administrativa, contable y legal, además de la Gestión de Proyectos de los sistemas de Agua Potable Rural, lo que constituye un aporte al desarrollo económico y social de la región.

Señores accionistas: estoy consciente que durante el presente ejercicio debimos hacer frente a circunstancias extraordinarias que afectaron los resultados, no obstante tengo fe en que lograremos revertirlos en el futuro inmediato.

Atentamente,

IDENTIfICACIÓN DE LA COMPAÑÍA

Aguas del Valle S.A.

Aguas del Valle

99.541.380-9

Sociedad Anónima Cerrada

N° 0816 del 5 de enero de 2004

Cochrane 751, Valparaíso, Chile

Colo Colo 935, La Serena, Chile

(56-51) 206000

(56-51) 206100

http://www.aguasdelvalle.cl

[email protected]

Razón Social

Nombre de Fantasía

R.U.T.

Tipo de Sociedad

Inscripción en Registro de Valores

Dirección Legal

Dirección Región de Coquimbo

Teléfono

Fax

Internet

Correo Electrónico

DoCumENTos CoNsTITuTIvos

Constitución de la SociedadEscritura de Constitución otorgada el 04 de diciembre de 2003, ante el Notario de Valparaíso, don Eduardo Bravo Ubilla, cuyo extracto fue publicado en el Diario Oficial del 6 de diciembre de 2003 e inscrito en el Registro de Comercio de Valparaíso a fojas 882, número 883, el 10 de diciembre de ese mismo año.

08

Aguas del Valle S.A. (en adelante “Aguas del Valle” o la “Compañía”) fue constituida el 4 de diciembre de 2003 con el fin de explotar, a partir del 22 de diciembre del mismo año, las concesiones sanitarias de la Región de Coquimbo, de las cuales era titular ESSCO S.A., hoy ECONSSA CHILE S.A.

La Compañía fue conformada por Esval S.A. y Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda., en un 99% y 1% respectivamente, del capital suscrito y pagado de la sociedad.

Luego de un proceso de licitación internacional, Esval S.A. se adjudicó el 25 de noviembre de 2003 el derecho de explotación de las referidas concesiones, por un período de 30 años y por un monto de UF 3.177.000.-, IVA incluido.

Esval S.A. es una sociedad anónima abierta controlada por Inversiones OTPP Chile III Limitada (69,73%) y Westwater Investments (0,01%).

Inversiones OTPPB Chile III Limitada, es una sociedad de responsabilidad limitada chilena, dueña al 31 de diciembre de 2008 de 1.122.170.725 acciones serie A y de 10.431.725.283.894 acciones serie C de Esval. Su matriz es la sociedad Teachers Inversiones Limitada (RUT 76.023.435-4) y el controlador final de ésta es el fondo de pensiones canadiense, Ontario

REsEÑA HISTÓRICA

Teachers’ Pension Plan Board (RUT 59.128.660-9). Además de Esval, son personas relacionadas a Inversiones OTPPB Chile III Limitada, OTPPB Chile Inversiones S.A. (RUT 76.833.170-7), North York Global Investments Inc. (RUT 59.129.790-2), Inversiones OTPPB Chile I Limitada (RUT 76.833.300-9), Inversiones OTPPB Chile II Limitada (RUT 76.833.340-8), y Empresa de Servicios Sanitarios del Bío Bío S.A. (RUT 96.579.330-5).

Westwater Investments Limited es una sociedad de responsabilidad limitada constituida bajo las leyes de la Islas del Canal o Channel Islands, dueña al 31 de diciembre de 2008 de 1.486.005.790 acciones serie A de Esval. Sus personas relacionadas son su controlador final, The Law Debenture Corporation p.l.c, su matriz The Law Debeture Trust Corporation (Channel Island) Limited, y las sociedades North York Global Investments Inc., OTPPB Chile Inversiones S.A. y Empresa de Servicios Sanitarios del Bío Bío S.A.

Entre Inversiones OTPPB Chile III Limitada y Westwater Investments Limited existe un pacto de accionistas en virtud del cual se establecieron ciertas limitaciones para la libre cesión y transferencia de sus acciones en Esval, así como ciertos derechos preferentes de compra y venta respecto de sus acciones, estableciéndose, además, ciertas normas relativas al ejercicio del derecho a voto correspondiente a Westwater respecto de la elección y renovación del directorio de Esval.

Esval s.A.

servicios sanitarios las vegas

ltda.

Aguas delvalle s.A.

99,99%

99,00%

1,00%

09

PRINCIPALES ACCIONISTAS

ESVAL S.A.

SERVICIOS SANITARIOS LAS VEGAS LTDA.

TOTAL DE ACCIONES DE AGUAS DEL VALLE

Composición Accionaria: Al 31 de diciembre de 2008 los principales accionistas eran:

99,00%

1,00%

100,00%

PORCENTAJEACCIONES

16.335.000

165.000

16.500.000

PolÍTICA DE DIvIDENDos

En Junta Ordinaria celebrada el 25 de Abril de 2008, por unanimidad, se acordó no repartir dividendos por el ejercicio 2007.

Para el año 2008, esta misma Junta acordó no repartir dividendos provisorios, siendo la respectiva Junta la que se pronunciará sobre los dividendos definitivos correspondientes al ejercicio.

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PRoPIEDAD DE LA SOCIEDAD

GIRo Y ACTIVIDADESAguas del Valle es una empresa dedicada a los servicios sanitarios, la cual produce y distribuye agua potable, y recolecta, trata y dispone aguas servidas. Su giro abarca además prestaciones relacionadas con las actividades mencionadas, en la forma y condiciones establecidas en la ley y otras normas aplicables.

AGUAS DEL VALLE

POBLACIÓN URBANA*

CLIENTES AGUA POTABLE

CLIENTES ALCANTARILLADO

COBERTURA AGUA POTABLE (%)*

COBERTURA ALCANTARILLADO (%)*

FACTURACIÓN ALCANTARILLADO (000M3)

FACTURACIÓN AGUA POTABLE (000M3)

523.785

177.846

168.219

99,9

95,8

31.984

28.574

DATos DE oPERACIÓN AÑo 2008

* Informe de Gestión del Sector Sanitario 2007, publicado por la SISS

REGIÓN DE CoQuImboLa Serena / Vicuña / Paihuano / Andacollo / Coquimbo / OvalleMonte Patria / Punitaqui / Combarbalá / Canela / Illapel / Salamanca / Los Vilos

Sectores fuera del área de concesión: La Higuera / Río Hurtado.

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DIRECToRIo Y ADMINISTRACIÓN

DIRECToRIo

El directorio de Aguas del Valle, al 31 de diciembre de 2008, estaba constituido por los siguientes miembros:

PREsIDENTEKevin David Kerr

48.120.866-1 / Bachelor of Commerce, Chartered Accountant and CFA Charterholder

vICEPREsIDENTEJorge lesser García Huidobro

6.443.633-3 / Ingeniero Civil Industrial

DIRECToREsstephen Donald Dowd

48.120.867-k / BA from Princeton University, MBA from The Amos Tuck School of Business at Dartmouth College

Eduardo Novoa Castellón7.836.212-k / Ingeniero Comercial

Rodrigo Pérez mackenna6.525.287-2 / Ingeniero Civil

Alejandro Reyes vergara 8.302.295-7 / Abogado

mónica singer González 7.700.329-0 / Ingeniero Comercial

REmuNERACIÓN DIRECToRIo

Durante el ejercicio 2008, los directores no percibieron remuneraciones directas de Aguas del Valle S.A.

Desde la matriz, los directores percibieron las siguientes remuneraciones brutas por concepto de dietas y comités de directorio.

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2008

DIETAS M$

KEVIN DAVID KERR

JORGE LESSER GARCÍA HUIDOBRO

STEPHEN DONALD DOWD

EDUARDO NOVOA CASTELLÓN

RODRIGO PéREz MACKENNA

ALEJANDRO REYES VERGARA

MÓNICA SINGER GONzáLEz

JUAN JOSé HURTADO VICUÑA

MARCOS BüCHI BUC

JOSé ANTONIO GARCéS SILVA

SERGIO HENRÍqUEz DÍAz

JOSé IGNACIO HURTADO VICUÑA

JOSé MIGUEL URETA CARDOEN

DIETAs Y PAGos PoR ComITEs DEl DIRECToRIo

DIETAS M$ COMITES M$

46.127

37.460

24.983

23.064

23.064

23.064

23.064

-

-

-

-

-

-

-

2.052

-

-

4.104

4.104

2.052

-

-

-

-

-

-

-

-

-

17.293

-

23.079

23.079

15.424

34.619

40.372

7.711

23.079

17.293

2007

(En miles de pesos al 31 de diciembre 2008)

ORGANIGRAMA

DIRECToRIo

GERENCIA GENERAl

área DesarrolloComercial

zonal Limarí-Choapa

zonal ElquiáreaTratamiento

área Producción

SEGURIDAD Y PREVENCIÓN DE RIESGOS

COMUNICACIONES AUDITORÍA

GERENCIA GENERAl Iv REGIÓN

CONTROL DE CALIDAD

PLANIFICACIÓN

áreaTécnica

área Administración

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INfoRmE DE GESTIÓN

INvERsIoNEs

30,2%Producción y Distribución Agua Potable

Recolección Aguas Servidas

Tratamiento Aguas Servidas

Equipamiento, Tecnología y otros

18,2%

30,6%

21,0%

La inversión efectuada durante el año 2008 fue de $10.288 millones.

15

subsIDIosPara el año 2008 la asignación de subsidios al agua potable por parte de los municipios alcanzó el 97,9% de los cupos disponibles para la región.

AGUAS DEL VALLE

SUBSIDIOS ASIGNADOS

% SUBSIDIOS ASIGNADOS

% CLIENTES CON SUBSIDIOS

DIC-04

35.646

99,7

22,50

DIC-05 DIC-06 DIC-07 DIC-08

35.132

96,8

21,55

35.972

97,7

21,42

36.380

98,1

21,15

37.321

97,9

20,98

EmIsARIo los vIlos

Esta importante iniciativa desarrollada por Aguas del Valle durante el 2008 y que estará lista durante el 2009, comprende la construcción subterránea de un Sistema de Tratamiento Físico de Aguas Servidas recolectadas y una Estación Elevadora con una capacidad de 113 litros por segundo. Permitirá completar el 100% de descontaminación de las playas de la Región de Coquimbo y, como tal, representa un nuevo aporte de la compañía al mejoramiento de la calidad de vida y de la salud de las personas.

Una vez tratadas, las aguas serán conducidas mediante un emisario submarino, de una longitud total aproximada de 3,2 kilómetros, hasta su punto de disposición final, a una distancia aproximada de 2000 metros de la costa y a una profundidad de 60 metros.

La obra representará una inversión total de 3.979 millones de pesos.

16

Este programa ofrece una alternativa de solución al segmento de clientes de escasos recursos que mantienen deudas con la empresa por más de 6 períodos. En su quinto año consecutivo de funcionamiento, logró que se firmaran 453 convenios.

Al DIA CON AGUAS DEL VALLE

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Uno de los objetivos de la Compañía es lograr un desarrollo sustentable, es decir, obtener una armonía entre el ámbito económico, el social y el ecológico, y la campaña Agua Sana se ajusta a este contexto.

Para Aguas del Valle esta es una iniciativa de primer orden ya que los servicios que presta son vitales para satisfacer las necesidades primarias de las personas.

En el 2008 la iniciativa cumplió cinco años de vida buscando sensibilizar y educar sobre la importancia del agua potable, la recolección, tratamiento y disposición de las aguas servidas en el diario vivir.

Durante la campaña educativa, que en esta ocasión llevó por nombre “5 años con las gotitas”, se contactó a más de 170 mil personas a través de distintas actividades como eventos culturales, artísticos y sociales, donde se contó con una variada participación de entidades tanto gubernamentales, como ONG, Juntas de Vecinos, Agrupaciones Gremiales, entre otras.

ComuNICACIoNEsDE lA mANo CoN El mEDIo AmbIENTE

En esta ocasión, el mensaje de la Campaña fue “Cuida y Vive tu Región Naturalmente”. El objetivo principal fue sensibilizar y concientizar a los niños y, a través de ellos a sus familias, sobre el respeto por el medio ambiente. La propuesta fue convertirlos en “cuidadores naturales”.

Se participó con presentaciones en establecimientos educacionales municipales, particulares – subvencionados, particulares, así como en jardines infantiles. Además, en otras actividades como fiestas costumbristas, eventos con uniones comunales, centros de madres, clubes de adulto mayor, clubes deportivos, entre otros.

Además, se fortalecieron los lazos con Chile Deporte, entidad que reconoció el trabajo educativo que realiza la Campaña, y con la cual se realizaron diversas actividades.

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ACERCáNDosE Al ClIENTE

La primera preocupación para Aguas del Valle son sus clientes, para que estos puedan disponer de los servicios de forma continua, tarea en la que la Campaña también realiza su labor.

Además del trabajo que se hace en las Oficinas Comerciales, también se participa en los Centros de Salud, con distintas agrupaciones sociales, de tal manera que la comunidad pueda obtener la información, los requerimientos, sugerencias y soluciones que requieran.

En este contexto destacan los Puerta a Puerta, en las cuales se logra llevar a cabo un contacto cara a cara con los clientes, lo que ha tenido una importante respuesta de parte de la comunidad.

ACTIvIDADEs DE CAMPAÑA AGUA SANA VIDA SANA

PROVINCIAS

ELqUI

LIMARÍ

CHOAPA

TOTAL

áREA COMUNITARIA

277

211

245

733

OFICINA PUERTA A PUERTA

TOTAL ACTIVIDADES

165

112

145

422

66

71

70

207

37

43

99

179

545

437

559

1.541

áREA EDUCATIVA

PROVINCIAS

ELqUI

LIMARÍ

CHOAPA

TOTAL

áREA COMUNITARIA

55.231

27.501

17.169

99.901

OFICINA PUERTA A PUERTA

TOTAL CONTACTOS

24.720

12.044

10.550

47.314

10.129

4.680

4.679

19.488

1.135

1.142

1.570

3.847

91.215

45.367

33.968

170.550

áREA EDUCATIVA

CoNTACTos DE CAMPAÑA AGUA SANA VIDA SANA

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RECuRsos HUMANOS

DoTACIÓN

Al 31 de Diciembre de 2008 la dotación de personal alcanzó a 162 trabajadores, distribuidos de la siguiente manera:

PREvENCIÓN

En el año 2008, hubo 3 trabajadores accidentados, con lesiones menores que explican los 83 días perdidos del año. En todos los casos los trabajadores recibieron la atención médica correspondiente, se recuperaron satisfactoriamente y sus casos generaron acciones preventivas.

CAPACITACIÓN

En el año 2008 se realizaron 102 cursos, con un total de 10.763 horas hombre de capacitación, lo que corresponde al 3,08% de las horas disponibles en el año. En consecuencia, cada trabajador de Aguas del Valle se capacitó en promedio 66,52 horas en el transcurso del año (5,54 horas mensuales en promedio).

El principal foco de atención para las capacitaciones, representando el 49% de las horas hombre, estuvo en el perfeccionamiento del manejo de los sistemas computacionales y el desarrollo profesional de los trabajadores, destacando el plan de completación de estudios profesionales (39% del total de horas).

Luego destacan los temas dedicados al Sistema Integrado de Gestión, que con un 32% de las horas de capacitación, se enfocaron en la implementación de OHSAS 18001 de Seguridad y Salud Ocupacional, además de capacitar en ISO 9001 e ISO 14001, con gran dedicación a la actualización de procedimientos.

Finalmente se invirtió el 19% restante en temas relacionados con el desarrollo personal de los trabajadores, enfocados en talleres para la mejora de la calidad de vida, y del desarrollo y fortalecimiento de habilidades.

GERENTES Y EJECUTIVOS PRINCIPALES

PROFESIONALES Y TéCNICOS

TRABAJADORES

1%

35%

64%

20

PRINCIPAlEs EJECUTIVOS

GERENTE GENERAlGustavo González Doorman7.098.884-4 Ingeniero Civil Electrónico

GERENTE Iv REGIÓNRicardo lalanne sáez 6.173.191-1Ingeniero Constructor

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INfoRmE DE LA ADMINISTRACIÓN

REsulTADos ANuAlEs

En el año 2008, los ingresos operacionales alcanzaron MM$ 25.090 (5,1% de incremento respecto al año 2007), originados principalmente por un incremento en el número de clientes, 3,4% en Agua Potable y 3,6% en Alcantarillado.

Por otro lado, los costos de explotación experimentaron un incremento de un 16,1% al pasar de MM$ 9.885 en el año 2007 a MM$ 11.475 en el año 2008; el incremento de los costos de explotación se debe principalmente al incremento en el costo de la energía eléctrica, servicios de Reparación y Mantención de Redes y a compras de agua por efecto de la sequía.

Respecto a los gastos de Administración y Ventas, éstos disminuyeron un 0,4%, pasando de MM$ 4.819 en el año 2007 a MM$ 4.798 en el año 2008.

Producto de lo anterior, el Resultado Operacional del año fue de MM$ 8.817 de pesos (3,8% por debajo del año 2007).

El Resultado No Operacional fue de MM$ (1.204), 4,1% inferior al registrado en el año 2007; la disminución del Resultado No Operacional obedece principalmente a menores ingresos extraordinarios y a una disminución en el resultado por Corrección Monetaria.

El Resultado Neto del ejercicio es una utilidad de MM$ 5.959 de pesos (8,3% inferior a la registrada en el año 2007).

El EBITDA, calculado como el Resultado Operacional antes de Depreciación y Amortizaciones, para el año 2008 fue MM$ 11.553.

(En millones de pesos de diciembre 2008)

Ejercicio Resultado Operacional Resultado Ejercicio

2004

2005

2006

2007

2008

8.328

8.768

9.375

9.168

8.817

4.953

5.424

6.327

6.495

5.959

RElACIoNEs ComERCIAlEs CoN EsvAl s.A.

A partir de la toma de control de la Concesión, Esval presta servicios administrativos, comerciales y gerenciales a Aguas del Valle. Este contrato tiene vigencia indefinida.

INvERsIoNEs

Al 31 de diciembre de 2008 Aguas del Valle realizó inversiones por unmonto de MM$ 10.288.

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25-04-08

25-04-08

CARTA Nº 051 GERENCIA GENERAL

CARTA Nº 052 GERENCIA GENERAL

INFORMA ACUERDOS ADOPTADOS POR LA JUNTA ORDINARIA DE ACCIONISTAS, CELEBRADA EL 25-04-08

INFORMA SOBRE DESIGNACIÓN DE PRESIDENTE Y VICEPRESIDENTE DEL DIRECTORIO

Estos hechos no han tenido influencia o efecto relevante en la marcha y resultados de la Compañía.

fECHA INFORMACIÓN

NÚmERo DoCumENTo mATERIA

HECHos ESENCIALES

24

DEClARACIÓN DE RESPONSABILIDADLos abajo firmantes se declaran bajo juramento responsables de la veracidad de la información incorporada en la Memoria de Aguas del Valle correspondiente al ejercicio 2008.

KEvIN DAvID KERR48.120.866-1 Presidente

sTEPHEN DoNAlD DoWD48.120.867-k

Director

RoDRIGo PÉREz mACKENNA6.525.287-2

Director

mÓNICA sINGER GoNzálEz7.700.329-0

Director

JoRGE lEssER GARCÍA HuIDobRo6.443.633-3

vicepresidente

EDuARDo NovoA CAsTEllÓN7.836.212-kDirector

AlEJANDRo REYEs vERGARA8.302.295-7

Director

GusTAvo GoNzálEz DooRmAN7.098.884-4

Gerente General

25

EsTADos FINANCIEROS

SEÑORES PRESIDENTE Y DIRECTORESAGUAS DEL VALLE S.A.

Hemos auditado los balances generales de Aguas del Valle S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administración de Aguas del Valle S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, basada en las auditorías que efectuamos.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también comprende, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Aguas del Valle S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

ENERO 28, 2009

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

RAÚL AGUIRRE G.

27

Una firma miembro deDeloitte Touche Tohmatsu

1 Poniente 123Oficina 701Viña del MarChileFono: (56-32) 246 6111e-mail: [email protected]

BALANCE GENERAL Al 31 de Diciembre de 2008 y 2007 (en miles de pesos)

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

28

58.496.921

(9.943.014)

517.018

49.070.925

56.826.179

(7.948.558)

1.475.872

50.353.493

INTANGIbLES

AMORTIzACIóN (MENOS)

OTROS

TOTAL OTROS ACTIVOS

OTROS

383.725

35.333.983

3.835.531

852.796

(2.011.616)

38.394.419

317.197

29.359.420

2.289.147

3.640.505

(1.342.850)

34.263.419

TERRENOS

CONSTRUCCIóN Y ObRAS DE INFRAESTRUCTURA

MAqUINARIAS Y EqUIPOS

OTROS ACTIVOS FIjOS

DEPRECIACIóN ACUMULADA (MENOS)

TOTAL ACTIVO FIjO, NETO

82.165

5.125.405

17.220

167.848

91.111

370.707

129.043

325.799

161.398

6.470.696

28.019

4.875.597

-

635.279

73.501

1.516.111

130.740

392.290

161.399

7.812.936

DISPONIbLE

DEUDORES POR VENTA (NETO)

DOCUMENTOS POR CObRAR (NETO)

DEUDORES VARIOS (NETO)

ExISTENCIAS (NETO)

IMPUESTOS POR RECUPERAR

GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

IMPUESTOS DIFERIDOS

OTROS ACTIVOS CIRCULANTES

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES

CIRCULANTE

2008 M$ 2007 M$

TOTAL ACTIvOS 93.936.040 92.429.848

ACTIvOS

FIJO

20.923.073

29.107.143

23.147.734

5.959.409

50.030.216

20.923.073

23.147.734

16.652.367

6.495.367

44.070.807

CAPITAL PAGADO

UTILIDADES RETENIDAS

UTILIDADES ACUMULADAS

UTILIDAD DEL EjERCICIO

TOTAL PATRIMONIO

PATRIMONIO

31.961.069

5.884.304

37.845.373

32.114.287

4.645.799

36.760.086

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR A EMPRESAS RELACIONADAS LARGO PLAzO

IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAzO

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAzO

2.623.155

13.734

126.521

1.311.270

1.981.474

982

3.315

6.060.451

2.742.910

1.869

3.067.115

1.727.742

4.059.180

-

139

11.598.955

CUENTAS POR PAGAR

ACREEDORES VARIOS

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR A EMPRESAS RELACIONADAS

PROVISIONES

RETENCIONES

IMPUESTO A LA RENTA

OTROS PASIVOS CIRCULANTES

TOTAL PASIVOS CIRCULANTES

CIRCULANTE

2008 M$ 2007 M$

TOTAL PASIvOS Y PATRIMONIO 92.429.848

PASIvOS Y PATRIMONIO

A LARGO PLAZO

93.936.040


Al 31 de Diciembre de 2008 y 2007 (en miles de pesos)

29

ESTADO DE RESULTADO

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (en miles de pesos)

30

25.090.059

(11.475.158)

13.614.901

(4.798.376)

8.816.525

23.872.633

(9.885.350)

13.987.283

(4.818.854)

9.168.429

INGRESOS DE ExPLOTACIóN

COSTOS DE ExPLOTACIóN (MENOS)

MARGEN DE ExPLOTACIóN

GASTOS DE ADMINISTRACIóN Y VENTAS (MENOS)

RESULTADO OPERACIONAL


494.356

(1.451.395)

(286.399)

39.924

-

(1.203.514)

7.613.011

(1.653.602)

5.959.409

735.457

(2.070.284)

(166.462)

344.712

-

(1.156.577)

8.011.852

(1.516.485)

6.495.367

OTROS INGRESOS FUERA DE LA ExPLOTACIóN

GASTOS FINANCIEROS (MENOS)

OTROS EGRESOS FUERA DE LA ExPLOTACIóN (MENOS)

CORRECCIóN MONETARIA

DIFERENCIA DE CAMbIO

RESULTADO NO OPERACIONAL

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA RENTA

IMPUESTO A LA RENTA

UTILIDAD DEL AÑO

RESULTADO NO OPERACIONAL


2008 M$ 2007 M$

ESTADO DE FLUJO

DE EFECTIVOPor los años terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (en miles de pesos)

31

29.128.046

805.035

(15.883.465)

(80.749)

(186.579)

13.782.288

27.815.900

1.949.670

(13.526.991)

(6.581)

(167.568)

16.064.430

RECAUDACIóN DE DEUDORES POR VENTA

OTROS INGRESOS PERCIbIDOS

PAGO DE PROVEEDORES Y PERSONAL (MENOS)

OTROS GASTOS PAGADOS (MENOS)

IVA Y OTROS SIMILARES PAGADOS (MENOS)

FLUjO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIóN

FLUJO ORIGINADO POR ACTIvIDADES DE LA OPERACIÓN

13.635.822

(18.277.986)

(4.642.164)

16.520.853

(20.337.078)

(3.816.225)

ObTENCIóN DE OTROS PRéSTAMOS DE EMPRESAS RELACIONADAS

PAGO DE OTROS PRéSTAMOS DE EMPRESAS RELACIONADAS (MENOS)

FLUjO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

FLUJO ORIGINADO POR ACTIvIDADES DE FINANCIAMIENTO


-

(7.389.845)

(249.544)

(1.440.917)

(9.080.306)

59.818

(5.672)

54.146

28.019

82.165

47.047

(11.871.664)

(446.085)

(24.469)

(12.295.171)

(46.966)

(3.983)

(50.949)

78.968

28.019

VENTAS DE ACTIVO FIjO

INCORPORACIóN DE ACTIVOS FIjOS (MENOS)

PAGO DE INTERéS CAPITALIzADOS (MENOS)

OTROS DESEMbOLSOS DE INVERSIóN (MENOS)

FLUjO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIóN

FLUjO NETO TOTAL DEL EjERCICIO

EFECTO DE LA INFLACIóN SObRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EqUIVALENTE

VARIACIóN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EqUIVALENTE

SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EqUIVALENTE

SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EqUIVALENTE

FLUJO ORIGINADO POR ACTIvIDADES DE INvERSIÓN

2008 M$ 2007 M$

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (en miles de pesos)

CONCILIACIÓN ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIvIDADES DE LA OPERACIÓN Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO

32

5.959.409

-

6.495.367

(12.559)

UTILIDAD DEL EJERCICIO

(UTILIDAD) PéRDIDA EN VENTA DE ACTIVOS FIjOS

2008 M$ 2007 M$

685.150

2.051.154

520.954

(39.924)

-

2.996.818

545.513

2.027.309

186.097

(344.712)

-

2.838.095

DEPRECIACIóN DEL EjERCICIO

AMORTIzACIóN DE INTANGIbLES

CASTIGOS Y PROVISIONES

CORRECCIóN MONETARIA NETA

DIFERENCIA DE CAMbIO NETA

OTROS CARGOS A RESULTADO qUE NO REPRESENTAN FLUjO DE EFECTIVO

CARGOS (ABONOS) A RESULTADO QUE NO REPRESENTAN FLUJO DE EFECTIvO

(734.441)

(25.276)

310.679

(611.973)

(6.309)

1.226.772

DEUDORES POR VENTAS

ExISTENCIAS

OTROS ACTIVOS

(AUMENTOS) DISMINUCIONES DE ACTIvOS, QUE AFECTAN AL FLUJO DE EFECTIvO

(1.174.171)

1.451.395

982

(1.138.549)

2.918.108

(678.244)

86.142

-

822.415

3.490.517

CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS CON EL RESULTADO DE LA ExPLOTACIóN

INTERESES POR PAGAR

IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR (NETO)

OTRAS CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS CON EL RESULTADO FUERA DE ExPLOTACIóN

IVA Y OTROS SIMILARES POR PAGAR (NETO)

AUMENTOS (DISMINUCIONES) DE PASIvOS, QUE AFECTAN AL FLUJO DE EFECTIvO

FLUJO ORIGINADO POR ACTIvIDADES DE LA OPERACIÓN 13.782.288 16.064.430


NOTA 1 - INSCRIPCIóN EN EL REGISTRO DE VALORES Aguas del Valle S.A., es una empresa constituida con fecha 4 de diciembre de 2003 como sociedad anónima cerrada, inscrita bajo en el Nro. 816 en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, encontrándose por lo tanto, sujeta a la fiscalización de dicha Superintendencia.

NOTA 2 - CRITERIOS CONTAbLES APLICADOS a) Período contable: Los presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2008 y 2007, respectivamente.

b) Bases de preparación: Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en Chile emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, las cuales priman en casos de discrepancia.

c) Bases de presentación: Los estados financieros del ejercicio anterior han sido actualizados extracontablemente para efectos comparativos, utilizando el índice de 8,9%. Dicho porcentaje corresponde a la variación del índice de precios al consumidor, comprendido entre los últimos doce meses con desfase de un mes. Se efectuaron además, reclasificaciones correspondientes, en aquellos casos que procedió.

d) Corrección monetaria: Los estados financieros han sido actualizados mediante la aplicación de las normas de corrección monetaria, de acuerdo con Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile, con el objeto de reflejar la variación en el poder adquisitivo de la moneda en los ejercicios pertinentes. Se utilizó el índice oficial obtenido del Instituto Nacional de Estadísticas, que correspondió a 8,9 % para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2008 (7,4 % al 31 de diciembre de 2007).

e) Bases de conversión: Al cierre del ejercicio los activos y pasivos en moneda extranjera y unidades de fomento han sido expresados en moneda corriente de acuerdo a las siguientes paridades:

Las diferencias de cambio resultantes por moneda extranjera son imputadas a los resultados del ejercicio, en el rubro diferencias de cambio.

f) Existencias: Las existencias se valorizan al costo de adquisición corregido monetariamente, el cual no excede a los respectivos costos de reposición al cierre de cada ejercicio. Existe una provisión de obsolescencia constituida por aquellos materiales no susceptibles de ser utilizados ante los nuevos requerimientos de la empresa. Además, la empresa valoriza sus inventarios de acuerdo al método del valor promedio ponderado.

NOTAS

UNIDAD DE FOMENTODÓLAR ESTADOUNIDENSE

21.452,57636,45

19.622,66496,89

2008$ POR UNIDAD

2007 $ POR UNIDAD

33

Al 31 de Diciembre de 2008A LOS ESTADOS FINANCIEROS

g) Estimación deudores incobrables: La Sociedad ha constituido una provisión de deudores incobrables, para los deudores por ventas, determinada en base a la aplicación de porcentajes diferenciados a los saldos vencidos, de acuerdo al tipo de cliente y su comportamiento de pago.

h) Activo fijo: Los bienes del activo fijo se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente. Los bienes del activo fijo que se encuentran totalmente depreciados se presentan al valor nominal de $1, pues su depreciación acumulada se abona al respectivo valor bruto cuando dichos activos agotan la vida útil que se les asignó para efectos contables.

El costo de financiamiento incurrido durante la ejecución de las obras se contabiliza como parte del costo de dichos bienes en base a la tasa promedio del costo de financiamiento.

i) Depreciación activo fijo: Las depreciaciones han sido determinadas en base al método lineal, considerando los valores actualizados de los respectivos bienes y los años de vida útil remanente de los mismos. j) Impuesto a la renta e impuestos diferidos: El Impuesto a la Renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible determinada según las normas establecidas en la Ley de la Renta. Los impuestos diferidos se reconocen en base a la normativa vigente, considerando todas las diferencias temporarias existentes, beneficios por pérdidas tributarias y otros eventos, de acuerdo a lo establecido en el boletín Técnico Nro. 60 y boletines complementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G., y en la Circular Nro. 1466 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

k) Intangibles: Los intangibles están conformados principalmente por la inversión en las concesiones sanitarias de la Región de Coquimbo. Las concesiones sanitarias serán amortizadas en un plazo de 30 años a contar de la fecha del pago respectivo. La duración del contrato es de 30 años (nota 8).

l) vacaciones: La Sociedad provisiona el costo de las vacaciones devengadas por su personal, de acuerdo a lo establecido en el boletín Técnico Nro. 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

m) Ingresos de la explotación: Los ingresos de explotación se registran según la facturación de los consumos de Agua Potable y Alcantarillado, más una estimación de los consumos no facturados que se ajusta trimestralmente. Además, se imputan todos aquellos servicios adicionales asociados directamente al giro de la empresa.

n) Software computacional: La totalidad de los software computacionales de la empresa han sido adquiridos como paquetes computacionales, los cuales se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente y están siendo amortizados dentro del período de cuatro años.

ñ) Estado de flujo de efectivo: La empresa considera como efectivo y efectivo equivalente los saldos disponibles en caja y bancos sin restricciones, y todas aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de excedentes de caja, de acuerdo con lo señalado en el boletín Técnico Nro. 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

Para los efectos de clasificar los flujos provenientes de la operación, la empresa considera las transacciones y eventos que habiendo generado flujos monetarios positivos o negativos, han tenido incidencia directa en los resultados de la empresa, considerando principalmente las recaudaciones de los ingresos provenientes de la producción y distribución de agua potable, y pagos a los proveedores o personal de la empresa.

o) Reclasificaciones: Se han efectuado las reclasificaciones correspondientes a los Estados Financieros del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2007, para la adecuada comparabilidad con los Estados Financieros del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2008.

34

La composición de clientes de agua potable al 31 de diciembre de 2008 y 2007 es la siguiente:

RUBRO

Deudores por ventas Estimación deudores incobrables

Deudores por cobrar Estimación deudores incobrables

Deudores varios Estimación deudores incobrables

5.870.152-

31.242-

188.477-

CIRCULANTES

hASTA 90 DíAS31-12-2008 31-12-2007

5.575.776 -

16.993 -

649.844 -

400.621-

--

--

MÁS DE 90 hASTA 1 AÑO31-12-2008 31-12-2007

434.702-

--

--

SUBTOTAL

6.270.7731.145.368

31.24214.022

188.47720.629

5.125.405-

17.220-

167.848-

TOTAL CIRCULANTE (NETO)31-12-2008 31-12-2007

4.875.597-

--

635.279-

--

--

--

-

31-12-2008 31-12-2007

--

--

--

-TOTAL DEUDORES A LARGO PLAzO

LARGO PLAZO

RESIDENCIAL

COMERCIAL

INDUSTRIAL

FISCAL

OTROS

TOTAL EMPRESA

CATEGORíA CANTIDAD % CANTIDAD %

167.743

7.420

250

38

2.395

177.846

162.041

7.297

256

35

2.314

171.943

94,32%

4,17%

0,14%

0,02%

1,35%

100,00%

94,24%

4,24%

0,15%

0,02%

1,35%

100,00%

2008 2007

NOTA 3 - CAMbIOS CONTAbLES Los criterios contables señalados en nota 2, han sido aplicados uniformemente en el ejercicio 2008 con respecto al ejercicio anterior.

NOTA 4 - DEUDORES DE CORTO Y LARGO PLAzO Los deudores por ventas corresponden a la facturación por consumos de agua potable, servicios de alcantarillado y otros servicios anexos al giro de la sociedad.

35

NOTA 5 - SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS Documentos y cuentas por pagar:

Las cuentas por pagar a Esval S.A. corresponden a dineros que se han recibido desde la Sociedad Matriz con el objeto de cubrir los costos iniciales de operación e inversiones. Dicha cuenta tiene un componente de corto y largo plazo, devengando como máximo tasas de TAb 30 días + 0,125% y UF + 4.00% (TAb 30 días + 0,125% y UF + 6,75% en 2007) respectivamente, con vencimiento a 10 años prepagable.

NOTA 6 - IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LA RENTA

Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad no ha provisionado impuesto a la renta en conformidad con las disposiciones tributarias vigentes, debido a que presenta pérdida tributaria de aproximadamente M$12.782.000 (M$21.193.000 al 31 de diciembre de 2007).

La provisión existente corresponde a Impuesto Art. 21 sobre gastos rechazados por M$982.

89.900.400-0

RUT SOCIEDAD

Esval S.A.

TOTALES

126.521

126.521

3.067.115

3.067.115

31.961.069

31.961.069

32.114.287

32.114.287

CORTO PLAZO

31-12-2008 31-12-2007

LARGO PLAZO

Transacciones:

Esval S.A.

SOCIEDAD RUT

89.900.400-0

NATURALEZA DE LA RELACIÓN

MATRIzMATRIzMATRIzMATRIzMATRIz

DESCRIPCIÓN DE LA TRANSACCIÓN

INTERESES PRéSTAMOINTERESES CTA.CORRIENTEGASTOS ASOCIADOS A CRéDITOSERVICIO DE GESTIóN RECIbIDOTRASPASO DE FONDOS

MONTO EFECTO EN RESULTADOS(CARGO) / ABONO

1.463.515 51.605

108.436 1.832.620 6.146.106

(1.463.515) (51.605)

(108.436) (1.832.620)

0

MONTO EFECTO EN RESULTADOS(CARGO) / ABONO

2.417.674 251.856

98.695 1.834.215 5.814.123

(2.417.674) (251.856)

(98.695) (1.834.215)

0

31-12-2008 31-12-2007

31-12-2008 31-12-2007

36

37

IMPUESTOS DIFERIDOS

DIFERENCIAS TEMPORARIASPROVISIóN CUENTAS INCObRAbLESINGRESOS ANTICIPADOSPROVISIóN DE VACACIONESAMORTIzACIóN INTANGIbLESACTIVOS EN LEASINGGASTOS DE FAbRICACIóNDEPRECIACIóN ACTIVO FIjOINDEMNIzACIóN AÑOS DE SERVICIOOTROS EVENTOSPROVISIóN ExISTENCIASPROV. MATERIALES DEL A. FIjOPROV. ObSOLESCENCIA DEL A. FIjOPROV. bONOS AL PERSONALCONCESIóN SANITARIAPéRDIDA TRIbUTARIACOSTO DE FINANCIAMEINTO ACTIVO FIjOOTROS CUENTAS COMPLEM.-NETO DE AMORTIzACIóNPROVISIóN DE VALUACIóNTOTALES

200.603 0

39.320 0 0 0 0 0

42.149 0 0 0

43.727 0 0

0 0 0

325.799

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

5.110 5.225

0 0

2.173.026

0 0 0

2.183.361

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

55.326 0 0 0 0

7.900.280 0

112.059 0 0 0

8.067.665

198.295 0

35.989 0 0 0 0 0

44.550 1 0 0

113.455 0 0

0 0 0

392.290

0 0 0 0 0 0 0 0

33.776 0

5.278 5.690

0 0

3.602.832

0 0 0

3.647.576

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

8.217.540 0

75.835 0 0 0

8.293.375

CONCEPTOS IMPUESTO DIFERIDO ACTIvO IMPUESTO DIFERIDO PASIvO IMPUESTO DIFERIDO ACTIvO IMPUESTO DIFERIDO PASIvO CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO

IMPUESTOS A LA RENTA

GASTO TRIbUTARIO CORRIENTE (PROVISIóN IMPUESTO)

AjUSTE GASTO TRIbUTARIO (EjERCICIO ANTERIOR)

EFECTO POR ACTIVOS O PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO DEL EjERCICIO

bENEFICIO TRIbUTARIO POR PERDIDAS TRIbUTARIAS

EFECTO POR AMORTIzACIóN DE CUENTAS COMPLEMENTARIAS DE ACTIVOS Y PASIVOS DIFERIDOS

EFECTO EN ACTIVOS O PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO POR CAMbIOS EN LA PROVISóN DE EVALUACIóN

OTROS CARGOS O AbONOS EN LA CUENTA

TOTALES

ITEM 31-12-2008 31-12-2007

(982)

0

(1.652.620)

0

0

0

0

(1.653.602)

0

0

(1.516.485)

0

0

0

0

(1.516.485)

31-12-2008 31-12-2007

NOTA 7 - ACTIVOS FIjOS

38

Depreciación detallada por rubro:

Depreciación del ejercicio por categoría de presentación en Estado de Resultados:

NOTA 8 - INTANGIbLES Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la composición de este rubro es la siguiente:

700.265

950.983

360.368

2.011.616

2008 M$ 2007 M$

316.662

714.607

311.581

1.342.850

COSTOS DE ExPLOTACIóN

GASTOS DE ADMINISTRACIóN

GASTOS DE VENTAS

TOTAL

652.305

1.054

31.791

685.150

2008 M$ 2007 M$

492.524

2.052

50.937

545.513

CONCESIóN SANITARIA REGIóN DE COqUIMbO

LICENCIAS

DERECHOS DE AGUA

DERECHOS DE SERVIDUMbRES

TOTAL

AMORTIzACIONES ACUMULADAS

TOTAL INTANGIbLE NETO

AMORTIzACIóN DEL EjERCICIO

TOTAL

55.833.991

879.608

1.569.669

213.653

58.496.921

(9.943.014)

48.553.907

2.051.154

55.833.330

684.039

159.409

148.741

56.826.179

(7.948.558)

48.877.621

2.027.309

2008 M$ 2007 M$

DEPRECIACIóN ACUM. INSTALACIóN Y ObRAS DE INFRAESTRUCTURA

DEPRECIACIóN ACUM. MAqUINARIA Y EqUIPOS

DEPRECIACIóN ACUM. OTROS ACTIVOS FIjOS

TOTAL

Mediante contrato denominado “Contrato de Transferencia del Derecho de Explotación de Concesiones Sanitarias” firmado con fecha 22 de diciembre de 2003, Aguas del Valle S.A. ha formalizado con la Empresa de Servicios Sanitarios de Coquimbo S.A. - ESSCO S.A. la adquisición, por un plazo de 30 años, del derecho de explotación de las concesiones de servicios públicos sanitarios de la Región de Coquimbo, enmarcado en el proceso de licitación pública nacional e internacional que se realizó para tal efecto.

El monto pagado por dicha concesión ascendió a M$ 45.211.567 (histórico), el cual fue distribuido de la siguiente forma, de acuerdo a lo contenido en el contrato mencionado anteriormente:

Los valores de Existencias, Deudores por ventas y Activo Fijo (no afectos a concesión) fueron determinados de acuerdo al valor libros que tenían los registros contables de ESSCO S.A. a la fecha del contrato.

El ítem Provisiones Varias corresponde principalmente a obligaciones con el personal de acuerdo a las pautas incluidas en el protocolo de derechos laborales firmado el 14 de octubre de 2003 por ESSCO S.A. y sus trabajadores, el cual forma parte integrante del Contrato de Concesiones Sanitarias.

IMPUESTO AL VALOR AGREGADO RECUPERAbLE A MÁS DE UN AÑO (NOTA 22)

OTROS

TOTAL

TOTAL

184.755

332.263

517.018

987.485

488.387

1.475.872

NOTA 9 - OTROS (ACTIVOS) El saldo al 31 de diciembre corresponde al siguiente detalle:

ExISTENCIAS (NETO)

ACTIVOS FIjOS (NETO)

DEUDORES POR VENTA (NETO)

PROVISIONES VARIAS

CONCESIóN SANITARIA

TOTAL PAGADO

50.493

1.141.454

1.882.475

(1.893.713)

44.030.858

45.211.567

M$

2008 M$ 2007 M$

39

NOTA 10 - PROVISIONES Y CASTIGOS a) Provisiones:

c) Castigos:

Durante el ejercicio, terminado el 31 de diciembre de 2008, se efectuaron castigos de clientes incobrables por M$126.000. Durante el ejercicio 2007 no se efectuaron castigos significativos.

PROVISIóN bONOS AL PERSONAL

PROVISIóN FERIADO LEGAL

OTRAS PROVISIONES

TOTAL

CORTO PLAZO

1.057.624

231.296

22.350

1.311.270

2008 M$ 2007 M$

1.493.726

211.698

22.318

1.727.742

DEUDORES POR VENTAS

DOCUMENTOS POR CObRAR

DEUDORES VARIOS

ExISTENCIAS

MATERIALES, EqUIPOS, VEHÍCULOS Y MUEbLES

ACTIvO CIRCULANTE

1.145.368

14.022

20.629

60

60.794

2008 M$ 2007 M$

1.134.881

16.993

14.565

7

64.521

ACTIvO FIJO

b) Otras provisiones que se presentan deducidas de los rubros que se indican:

40

41

RUBROS M$

SALDO INICIAL AÑO 2007DISTRIbUCIóN RESULTADOS EjERCICIO ANTERIORDIVIDENDO DEFINITIVO EjERC.ANTERIORAUMENTO DE CAPITAL CON EMISION DE ACCIDENTES DE PAGOCAPITALIzACIóN RESERVAS Y/O UTILIDADESDéFICIT ACUMULADO PERÍODO DE DESARROLLOREVALORIzACIóN CAPITAL PROPIORESULTADO DEL EjERCICIODIVIDENDOS PROVISORIOSSALDO FINALSALDOS ACTUALIzADOS

SALDO INICIAL AÑO 2008DISTRIbUCIóN RESULTADOS EjERCICIO ANTERIORDIVIDENDO DEFINITIVO EjERC.ANTERIORAUMENTO DE CAPITAL CON EMISION DE ACCIDENTES DE PAGOCAPITALIzACIóN RESERVAS Y/O UTILIDADESDéFICIT ACUMULADO PERÍODO DE DESARROLLOREVALORIzACIóN CAPITAL PROPIORESULTADO DEL EjERCICIODIVIDENDOS PROVISORIOSSALDO FINAL

CAPITALPAGADO

17.889.298 0 0 0 0 0

1.323.808 0

19.213.106 20.923.073

19.213.106 0 0 0 0 0

1.709.967 0 0

20.923.073

RESULTADOSACUMULADOS

8.829.809 5.408.023

0 0 0 0

1.053.600 0

15.291.432 16.652.367

15.291.432 5.964.524

0 0 0 0

1.891.778 0 0

23.147.734

RESULTADODEL EJERCICIO

5.408.023 (5.408.023)

0 0 0 0 0

5.964.524

5.964.524 6.495.367

5.964.524 (5.964.524)

0 0 0 0 0

5.959.409 0

5.959.409

NOTA 11 - CAMbIOS EN EL PATRIMONIO

-

SERIE CAPITAL SUSCRITO CAPITAL PAGADO

CAPITAL (MONTO - M$)

20.923.073 20.923.073

NÚMERO DE ACCIONES

-

SERIE NRO. ACCIONES SUSCRITAS NRO. ACCIONES PAGADAS NRO. ACCIONES CON DEREChO A vOTO

16.500.000 16.500.000 16.500.000

NOTA 12 - OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA ExPLOTACIóN a) Ingresos no operacionales:

VENTAS DE ANTECEDENTES PROPUESTAS

MULTAS A PROVEEDORES

VENTA DE OTROS SERVICIOS

CONVENIO CON CÍA. MINERA

REVERSO DE PROVISIóN NO OPERACIONAL

VENTA DE ExISTENCIAS

INGRESO POR CONVENIO

REGULARIzACIóN DE ACTIVOS

DESCUENTO POR PRONTO PAGO

UTILIDAD EN VENTAS DE ACTIVOS FIjOS

OTROS INGRESOS VARIOS

TOTAL

12.139

44.582

269.031

93.241

42.425

471

0

0

1.688

0

30.779

494.356

10.111

44.726

345.237

51.650

70.785

20.527

35.912

66.541

1.779

12.559

75.630

735.457

b) Egresos no operacionales:

INDEMNIzACIóN DAÑOS A TERCEROS

OTROS IMPUESTOS

OTROS CARGOS RECIbIDOS

MULTAS PAGADAS

PAGO SENTENCIA jUDICIAL

APORTES A INSTITUCIONES

INCREMENTO DE PROVISIóN NO OPERACIONAL

RELIqUIDACIóN DIFERENCIA A PRECIO DE ENERGÍA

OTROS GASTOS MENORES

TOTAL

52.825

29.522

17.513

28.276

34.943

0

38.027

26.264

59.029

286.399

70.107

13.928

11.586

3.415

0

5.445

16.300

0

45.681

166.462

42

2008 M$ 2007 M$

2008 M$ 2007 M$

NOTA 13 - CORRECCIóN MONETARIA

NOTA 15 - ESTADO DE FLUjO DE EFECTIVO

Otros ingresos percibidos: Corresponden a todos aquellos ingresos que no provienen de la recaudación normal de clientes, y que se relacionan con actividades fuera de la explotación. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, estos ingresos ascendieron a M$805.035 y M$1.949.670, respectivamente.

Otros Desembolsos de Inversión: Corresponden a desembolsos destinados a la adquisición de servidumbre y derechos de agua. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, estos desembolsos ascendieron a M$ (1.440.917) y M$ (24.469), respectivamente.

RUBRO

ACTIvO (CARGOS) ABONOS

OTROS ACTIVOS

TOTAL (CARGOS) AbONOS


(PéRDIDA) UTILIDAD POR DIFERENCIAS DE CAMbIO

MONEDA

US$

31-12-2008

0

0

0

0

31-12-2007

0

0

0

0

MONTO

ACTIvOS (CARGOS) / ABONOS

ExISTENCIAS

ACTIVO FIjO

INTANGIbLES

GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

OTROS ACTIVOS NO MONETARIOS

CUENTAS DE GASTOS Y COSTOS


PASIvOS (CARGOS) / ABONOS

PATRIMONIO

CUENTAS POR PAGAR A EMPRESAS RELACIONADAS

PASIVOS NO MONETARIOS

CUENTAS DE INGRESOS


(PéRDIDA) UTILIDAD POR CORRECCIóN MONETARIA

íNDICE DE REAJUSTABILIDAD

IPC

IPC

IPC

UF

UTM

IPC

IPC

UF

UF

IPC

31-12-2008

7.167

2.754.729

4.032.988

3.380

94.961

678.743

7.571.968

(3.601.745)

(2.764.366)

(69.194)

(1.096.739)

(7.532.044)

39.924

31-12-2007

5.158

1.918.590

3.468.023

3.835

174.204

573.711

6.143.521

(2.588.997)

(2.135.893)

(55.620)

(1.018.299)

(5.798.809)

344.712

NOTA 14 - DIFERENCIA DE CAMbIO

43

Dentro de aquellas actividades de financiamiento o de inversión que no generaron flujos de efectivo durante el período informado, pero que sí comprometen flujos futuros, se encuentran compras de activos fijos por M$16.078 (M$63.798 al 31 de diciembre de 2007), y obras de inversión contratadas por M$3.261.104 (M$4.648.918 al 31 de diciembre de 2007).

NOTA 16 - CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES

Actualmente la Sociedad enfrenta tres juicios civiles indemnizatorios de perjuicios por la suma aproximada a los M$2.919.887 y un juicio de cuantía indeterminada.

En el evento que se dicte sentencia desfavorable respecto de esos juicios - que se identifican en los cuadros siguientes - y siempre que tal resolución tenga el carácter de firme y ejecutoriada, la radicación de los resultados de estos juicios en el patrimonio de ESSAN S.A. - hoy ECONSSA CHILE - o de Aguas del Valle S.A., corresponderá determinada en su oportunidad en conformidad con lo dispuesto en el “Contrato de Transferencia del Derecho de Explotación de Concesiones Sanitarias” y sus respectivos anexos, suscrito entre la Empresa de Servicios Sanitarios de Coquimbo S.A.-, ESSCO S.A. - hoy ECONSSA CHILE - y Agua del Valle S.A., de 22 de diciembre de 2003.

Los juicios con cuantía determinada que quedan comprendidos en la regla señalada en el párrafo precedente son:

N° ROL

1369-2007

10_2007

1841-2008

TRIBUNAL

1 CIVIL LA SERENA

3 CIVILCOqUIMbO

1 CIVIL LA SERENA

PARTES

INMObILIARIAEL SOLAR DE PEÑUELAS CON AGUAS DEL VALLE S.A.

VALDéS CHIRINOS CONAGUAS DEL VALLE S.A.

DAIRE CARLE CONAGUAS DEL VALLE S.A.

CUANTíA

$ 1.869.886.984MÁS REAjUSTES,INTERES Y COSTAS.

$ 100.000.000,00MÁS SEGURO POR 30.000 UF YCOSTAS

$ 950.000.000,00MÁS INTERESES COSTAS.

ORIGEN

INDEMNIzACIóN DE PERjUICIOS EN SEDE ExTRACONTRACTUALPOR ExISTENCIA DE TUbERÍA DEPREDIO DE LA ACTORA.

INDEMNIzACIóN DE PERjUICIOS EN SEDE ExTRACONTRACTUALPOR ExISTENCIA DE TUbERÍA DEAGUA POTAbLE EN PREDIO DE LA ACTORA.

ExTINCIóN SERVIDUMbRE EINDEMNIzACIóN DE PERjUICIOS

ESTADO ACTUAL Y EvALUACIÓN

EN PRIMERA INSTANCIA SE ENCUENTRA CONCLUIDO PERÍODO DE DISCUSIóN. PENDIENTES DE RESOLUCIóN LOS RECURSOS DEDUCIDOS POR LAS PARTES EN CONTRA DE LA RESOLUCIóN qUE RECIbIó LA CAUSA A PRUEbA Y PRObAbLE FALLO FAVORAbLE A AGUAS DEL VALLE S.A.

DICTADA SENTENCIA DE PRIMERA INSTANCIA DESFAVORAbLE. PENDIENTE RECURSO DE APELACIóN. SE ESPERA FALLO DESEGUNDA INSTANCIA FAVORAbLE A AGUAS DEL VALLE S.A.

EN PRIMERA INSTANCIA, FASE DE DISCUSIóN

INFORME DE JUICIOS AGUAS DEL vALLE S.A.

44

En algunos contratos de deuda de la matriz existe prohibición de Aguas del Valle S.A. constituya prenda sobre el contrato de transferencia de derechos de explotación de concesiones sanitarias de Essco S.A.- hoy ECONSSA CHILE - y también sobre los derechos que emanan con motivo de dicho contrato respecto al uso y goce de los derechos de explotación, como de los ingresos o flujos presentes y futuros.

GARANTíAS DIRECTAS

DEUDORACREEDOR DE LA GARANTíA

SSISSERVIU IV REGIóNESSAN S.A.DIRECC. DE VIALIDADDIR. ObRAS HIDR.SERV. SALUD COqUIMbOCÍA. MINERA DE PACÍFICO

NOMBREAGUAS DEL VALLE S.A.AGUAS DEL VALLE S.A.AGUAS DEL VALLE S.A.AGUAS DEL VALLE S.A.AGUAS DEL VALLE S.A.AGUAS DEL VALLE S.A.AGUAS DEL VALLE S.A.

RELACIÓNDIRECTADIRECTADIRECTADIRECTADIRECTADIRECTADIRECTA

TIPO DE GARANTíA

bOLETAbOLETAbOLETAbOLETAbOLETAbOLETAbOLETA

TIPO CONCESIONESREP VEREDASCONCESIONESTRAb. VIALIDADCONV. ASIST. TéC.REP. REDESINST.INFRAESTRUCTURA

v. CONT.0000000

31-12-20082.616.358

742.423 3.185.436

8.131 102.207

5.59821.453

31-12-20071.242.731

291.379 3.173.039

2.350 67.972

00

31-12-20092.616.358 742.423

3.185.436 8.131

23.534 5.598

21.453

31-12-20100 0 0 0

25.326 0 0

31-12-20110 0 0 0

53.347 0 0

ACTIvOS COMPROM.SALDOS PENDIENTES DE

PAGO A LA FEChA DE CIERRE DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

LIBERACIÓN DE GARANTíA

ACTIvOS0 0 0 0 0 0 0

ACTIvOS0 0 0 0 0 0 0

ACTIvOS0 0 0 0 0 0 0

Además existe el siguiente juicio con cuantía indeterminada, respecto de los cuales se espera un resultado favorable a los intereses de la empresa:

ETAPA PROCESAL

EN PRIMERA INSTANCIA

MONTO INvOLUCRADO

INDETERMINADA

INDETERMINADA

MATERIA

RESTITUCIóN DE PROPIEDADCON INDEMNIzACIóN DEPERjUICIOS

TOTAL DE CAUSAS

MONTO TOTAL

NÚMERO

1

1

45

31-12-2007

28.019 4.875.597

0 635.279 73.501

1.516.111 5.652

125.088 392.290 161.399

34.263.419

56.826.179 (7.948.558) 1.475.872

92.304.760 125.088

RUBRO

ACTIVOS CIRCULANTESDISPONIbLEDEUDORES POR VENTADOCUMENTOS POR CObRARDEUDORES VARIOSExISTENCIASIMPUESTOS POR RECUPERARGASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOGASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOIMPUESTOS DIFERIDOSOTROS ACTIVOS CIRCULANTESACTIVOS FIjOSACTIVO FIjO NETOOTROS ACTIVOS INTANGIbLESAMORTIzACIóN INTANGIbLESOTROSTOTAL ACTIVOS

31-12-2008

82.165 5.125.405

17.220 167.848 91.111

370.707 0

129.043 325.799 161.398

38.394.419

58.496.921 (9.943.014)

517.018 93.806.997

129.043

MONEDA

$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLEUF$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLE

$NO REAjUSTAbLE

$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLE$NO REAjUSTAbLEU.F.

NOTA 18 - MONEDA NACIONAL Y ExTRANjERA

MONTO M$ACTIvOS

NOTA 17 - CAUCIONES ObTENIDAS DE TERCEROS

En los períodos terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la empresa no ha recibido cauciones de terceros que hayan debido ser contabilizadas en los respectivos estados financieros.

RUBRO MONEDA 31-12-2008 31-12-2007

46

MONEDA

UF$ NO REAj.U.F.$ NO REAj.

MONTO

0 0 0 0

RUBRO

DOCTOS. Y CTAS POR PAGAR A EE. RR.IMPTOS. DIFERIDOS TOTAL PASIVOS L.PLAzO

TOTAL ACTIVO

PASIvOS LARGO PLAZO PERíODO ACTUAL 31-12-2008

TASA INT.PROM. ANUAL

0 0 0 0

MONTO

0 0 0 0


0 0 0 0

MONTO

31.961.069 0

31.961.069 0


4,00%0 0 0

1 A 3 AÑOS 3 A 5 AÑOS 5 A 10 AÑOS MÁS DE 10 AÑOS

MONTO

0 5.884.304

0 5.884.304


0 0 0 0

MONEDA

UF$ NO REAj.U.F.$ NO REAj.

MONTO

0 0 0 0

RUBRO

DOCTOS. Y CTAS POR PAGAR A EE. RR.IMPTOS. DIFERIDOS TOTAL PASIVOS L.PLAzO

TOTAL ACTIVO

PASIvOS LARGO PLAZO PERíODO ANTERIOR 31-12-2007


0 0 0 0

MONTO

0 0 0 0


0 0 0 0

MONTO

32.114.287 0

32.114.287 0


6,75%0 0 0

1 A 3 AÑOS 3 A 5 AÑOS 5 A 10 AÑOS MÁS DE 10 AÑOS

MONTO

0 4.645.799

0 4.645.799


0 0 0 0

PASIvOS CIRCULANTES

MONEDA

$ NO REAj.$ NO REAj.$ NO REAj.$ NO REAj.UF$ NO REAj.$ NO REAj.$ NO REAj.$ NO REAj.U.F.

MONTO

2.623.155 13.734

126.521 22.350

0 1.981.474

982 3.315

4.771.531 0

RUBRO

CUENTAS POR PAGARACREEDORES VARIOSDOC. Y CTAS. POR PAGAR EE.RR.PROVISIONESPROVISIONESRETENCIONESIMPUESTO A LA RENTAOTROS PASIVOS CIRCULANTESTOTAL PASIVOS CIRCULANTES

TOTAL ACTIVO

hASTA 90 DIAS

TASA INT.TASA INT.

PROM. ANUAL

- -

- TAb+0,125%MENS

- - - - - -

MONTO

2.742.910 1.869

3.067.115 22.316

0 4.059.180

0 139

9.893.529 0


- -

- TAb+0,125% MENS

- - -

- - -

MONTO

0 0 0

488.512 800.408

0 0 0

488.512 800.408


0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007

MONTO

0 0 0

879.088 826.338

0 0 0

879.088 826.338


0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

90 DIAS A 1 AÑO

47

NOTA 19 - SANCIONES

a) Superintendencia de valores y Seguros:

Durante los ejercicios cubiertos por los estados financieros, la Superintendencia de Valores y Seguros aplicó mediante Resolución Exenta Nº 566 de 28 de Noviembre de 2007 una sanción de multa equivalente a 15 unidades de fomento al Gerente General de Aguas del Valle S.A. por no remitir oportunamente el listado con los dos únicos accionistas de la compañía. La determinación fue notificada a Aguas del Valle S.A. el día 30 del mismo mes y no fue reclamada judicialmente.

b) De otras entidades:

Las multas cursadas por otras entidades no son, individual ni en conjunto, por montos significativos.

NOTA 20 - HECHOS POSTERIORES

Entre el 01 de Enero de 2009 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no ha ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que afecten en forma significativa los saldos o interpretación de los presentes estados financieros.

NOTA 21 - MEDIO AMbIENTE

La sociedad efectúa controles regulares a los sistemas de saneamiento de las distintas ciudades y localidades costeras que cuentan con tratamiento basado en Emisarios Submarinos. Las campañas de monitoreo ambiental, definidas por la Autoridad Marítima, son de carácter mensual y consideran la toma de muestras y realización de análisis en los Efluentes, en el Medio Marino a través de la toma de muestras a distintas profundidades, en las Playas, la toma de muestras a las Comunidades bentónicas y Sedimentos, para determinar diversidad, uniformidad y riqueza de especies. También se realizan estudios oceanográficos en las zonas de descarga de los emisarios en el mar. Estos estudios se efectúan con el objeto de asegurar el cumplimiento de las normas de calidad ambiental del país establecidas por las autoridades, los cuales ascienden al 31 de diciembre de 2008 a M$195.325 (M$172.515 en 2007).

Por otra parte, para el control de las plantas de tratamiento de aguas servidas existentes en localidades y ciudades ubicadas al interior de la región, basadas en tecnologías de lodos activados, se realizan Campañas de Monitoreo, definidas por la Superintendencia de Servicios Sanitarios y la Conama, con el objeto de verificar el cumplimiento del D.S. N° 90/00. En los casos de plantas basadas en lagunas de estabilización que operaban antes de la entrada en plena vigencia del D.S. Nº 90/00, esto es 06 Septiembre de 2006, se realizaron importantes inversiones para su cumplimiento en la fecha señalada.

Asimismo se realiza el control de los residuos industriales líquidos que ingresan a nuestros colectores de aguas servidas para controlar el cumplimiento del D.S. Nº 609/98. Para estos efectos la empresa cuenta con tarifas aprobadas por la Superintendencia de Servicios Sanitarios para el monitoreo de estos afluentes, que son cancelados por los clientes industriales.

La compañía cuenta con un moderno laboratorio equipado para análisis microbiológicos y físico-químico tanto en matrices de agua potable como en aguas residuales. El laboratorio se encuentra acreditado según el Convenio INN-SISS, como Laboratorio de Ensayo según NCh-ISO 17025 of. 2001.

48

NOTA 22 - IMPUESTOS POR RECUPERAR

Los impuestos por recuperar al cierre de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007, corresponden a remanentes de Iva Crédito Fiscal, el cual fue generado en diciembre de 2003 por efecto de la adquisición del derecho de explotación del área de concesión de servicios sanitarios de la Región de Coquimbo.

En el corto plazo está clasificada la porción que se estima será consumida contra Iva Débito Fiscal, en un plazo de 1 año.

El saldo de remanente de Iva Crédito Fiscal, que será recuperado en un plazo superior a 1 año, se clasifica bajo el rubro de Otros, dentro de los activos de largo plazo (nota 9).

NOTA 23 - RETENCIONES

Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el saldo de las retenciones esta compuesto por el siguiente detalle:

RETENCIONES CONTRATISTAS

IVA DébITO FISCAL DIFERIDO MES SIGUIENTE

OTRAS RETENCIONES

TOTAL RETENCIONES

1.698.357

222.071

61.046

1.981.474

2008 M$ 2007 M$

3.770.719

208.518

79.943

4.059.180

GUSTAvO GONZÁLEZ DOORMANGerente General

RODOLFO TORO CARRASCOContador General

49

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

A. ANÁLISIS DEL BALANCE GENERAL

Los indicadores financieros más representativos, indican lo siguiente:

VECES

VECES

VECES

%

%

VECES

M$

M$

VECES

DÍAS

LIqUIDEz CORRIENTE

RAzóN ÁCIDA

ENDEUDAMIENTO

DEUDA CORTO PLAzO

DEUDA LARGO PLAzO

CObERTURA GASTOS FINANCIEROS

CAPITAL DE TRAbAjO

TOTAL ACTIVOS

ROTACIóN INVENTARIO

PERMANENCIA DE INVENTARIOS

vARIACIÓNINDICADORUNIDAD DIC - 2007 SEP - 2008 DIC - 2008 DIC 2008 - 2007

0,67

0,42

1,10

21%

79%

4,87

-3.786.020

92.429.849

5,09

70,71

1,17

0,89

0,89

11%

89%

5,15

848.076

90.254.244

3,66

98,41

1,07

0,86

0,88

14%

86%

6,25

410.245

93.936.040

5,36

67,16

59,7%

104,8%

-20,0%

-33,3%

8,9%

28,3%

110,8%

1,6%

5,3%

-5,0%

50

Al 31 de Diciembre de 2008

Al 31 de diciembre de 2008, el total de los activos de la empresa ascienden a M$93.936.040, cuyo principal componente lo constituye el Intangible, el que asciende a M$58.496.921, representando un 62,3% del total del activo. Este intangible comprende los derechos de explotación de la concesión sanitaria de la Región de Coquimbo, adjudicados por la empresa en 2003 por un período de 30 años.

Por otra parte, se encuentra el pasivo de largo plazo por M$37.845.373, cuyo principal componente lo constituye las cuentas por pagar a empresas relacionadas por M$31.961.069, representando un 84,5% de este pasivo.

PRINCIPALES VARIACIONES DE ÍNDICES FINANCIEROS:

Liquidez Corriente: Aumentó de 0,67 a 1,07 respecto del ejercicio anterior, debido a disminuciones en el pasivo circulante, originados principalmente por menores cuentas por pagar a empresa relacionada, y disminuciones en retenciones a contratistas.

Razón Ácida: Este índice aumentó de 0,42 a 0,86 respecto del ejercicio anterior, producto de las variaciones mencionadas para la liquidez corriente.

Endeudamiento: Disminuyó de 1,10 a 0,88 respecto del ejercicio anterior, observándose un crecimiento en el patrimonio y disminución en la deuda.

Proporción del Pasivo de Corto Plazo y Largo Plazo en relación al Pasivo Total: En el último año la proporción de la deuda de corto plazo sobre la deuda total disminuyó en un 33,3%, producto de menores obligaciones de corto plazo. Por otro lado, la proporción de la deuda de largo plazo se vio incrementada en un 8,9% producto del incremento en el impuesto diferido de largo plazo.

Cobertura de Gastos Financieros: Por el ejercicio terminado en diciembre de 2008, se produce un aumento con respecto al ejercicio anterior desde 4,87 a 6,25 debido a una disminución en estos gastos financieros. Capital de Trabajo: Aumentó en un 110,8% respecto del ejercicio anterior, debido al efecto de la disminución en el pasivo circulante, mencionado en el índice de liquidez corriente.

51

El resultado final a diciembre de 2008 alcanzó una utilidad de M$5.959.409, representando una disminución de M$535.958 (8,3%) en comparación con diciembre de 2007.

El resultado operacional disminuyó en M$351.904 (3,8%) respecto de 2007, pasando de una utilidad de M$9.168.429 en diciembre de 2007, a una utilidad de M$8.816.525 en diciembre de 2008. Lo anterior se explica por un aumento en los costos de explotación de M$1.589.808, entre los cuales destacan principalmente incrementos en gastos de energía eléctrica (M$678.190); mayores costos por aumento en los servicios de transporte; reposición de pavimentos, por reparación de redes AP; y compras de agua por el efecto de la sequía.

En lo referente a los resultados no operacionales, se observa una disminución de M$46.937 (4,1%), debido a menores ingresos extraordinarios y corrección monetaria negativa. Este resultado se ve parcialmente contrarrestado por menores gastos financieros, influenciados por una mayor capitalización de intereses y menores intereses devengados con empresa relacionada.

M$

MM3

M$

M$

M$

M$

M$

M$

$

M$

%

%

%

INGRESOS DE ExPLOTACIóN

VENTAS DE AGUA POTAbLE

COSTOS ExPLOTACIóN

GASTOS ADM. Y VENTAS


GASTOS FINANCIEROS

RESULTADO NO OPERAC.

RESULTADO FINAL

UTILIDAD POR ACCIóN

R.A.I.I.D.A.I.E.

RENTAbILIDAD DEL PATRIMONIO

RENTAbILIDAD DEL ACTIVO

RENDIMIENTO DE ACTIVOS OPERACIONALES (*)

vARIACIÓNINDICADOR

UNIDAD DIC - 2007 SEP - 2008 DIC - 2008 DIC 2008 - 2007

23.872.633

31.622

9.885.350

4.818.854

9.168.429

2.070.284

-1.156.577

6.495.367

393,659

12.654.956

15,9%

7,2%

10,8%

18.227.713

23.953

8.739.589

3.657.664

5.830.461

1.166.336

-990.654

3.686.059

223,398

8.060.183

8,2%

4,1%

6,7%

25.090.059

31.984

11.475.158

4.798.376

8.816.525

1.451.395

-1.203.514

5.959.409

361,176

11.800.710

12,7%

6,4%

9,8%

5,1%

1,1%

16,1%

-0,4%

-3,8%

-29,9%

-4,1%

-8,3%

-8,3%

-6,8%

-20,4%

-10,7%

-9,4%

(*) Se considera como activo operacional a las disponibilidades inmediatas, las cuentas por cobrar comerciales, las existencias, el activo fijo de la empresa, los derechos de agua, servidumbres y todos los activos que están directamente relacionadas con la explotación del giro principal de la Sociedad.

B. ANÁLISIS DEL RESULTADO El análisis del resultado por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007, presenta los siguientes valores:

52

PRINCIPALES VARIACIONES DE ÍNDICES FINANCIEROS:

R.A.I.I.D.A.I.E.: El resultado antes de impuestos, intereses, depreciación y amortización disminuyó en un 6,8%, variación que está dada por la disminución en el resultado operacional (3,8%), y en el resultado no operacional (4,1%), explicados en el apartado anterior.

Rentabilidad del Patrimonio: La Rentabilidad del Patrimonio se vio disminuida en un 20,4%, debido principalmente a la disminución en la utilidad (8,3%).

Rentabilidad del Activo: La Rentabilidad del Activo disminuyó en un 10,7%, debido principalmente a la disminución en la utilidad (8,3%).

C. ANÁLISIS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIvO

El flujo originado por actividades de operación presenta una disminución de M$2.282.142 (14,2%) respecto del ejercicio anterior, explicado por incrementos en lo pagado a proveedores, producto de incremento en los costos de explotación.

El flujo originado por actividades de financiamiento presenta una disminución de M$825.939 (21,6%), debido a una menor obtención de préstamos de empresa relacionada. El pago de estos préstamos disminuye también, pero lo hacen en una menor proporción.

El flujo originado por actividades de inversión presenta un aumento (menores egresos) de M$3.214.865 (26,1%), producto de menores pagos por incorporación de activos fijos.

D. RIESGO DE MERCADO Y DE TIPO DE CAMBIO

Por efecto de las características propias de la empresa, con áreas de concesiones definidas y asignadas conforme a la Ley, el riesgo de mercado que enfrenta es considerablemente reducido.

Con relación al riesgo de tipo de cambio por los pasivos contraídos en moneda extranjera, al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad no mantiene ese tipo de pasivos.

Respecto de otros riesgos que podrían afectar a la empresa, se estima que el único de cierta relevancia sobre el desarrollo de las operaciones de Aguas del Valle estaría dado por el riesgo de la naturaleza. En este sentido, la posible ocurrencia de algunos fenómenos naturales como sequía, terremotos e inundaciones ha dado origen a la adopción de procedimientos para los efectos de enfrentarlos en la mejor forma.

Terremotos e inundaciones: La sociedad tiene pólizas de seguro vigentes para la totalidad de los activos de operación de la empresa, con lo cual se garantiza que la sociedad no sufriría un perjuicio económico significativo ante la eventualidad de tener que reemplazar una parte relevante de las plantas de tratamiento, redes subterráneas y otros activos de operación por la ocurrencia de algún evento adverso.

Sequías: La empresa cuenta con fuentes de recursos hídricos y reservas de los mismos en cantidad suficiente para hacer frente a dos períodos anuales de sequía consecutivos, considerando estos períodos como los ocurridos históricamente en esta zona geográfica. Adicionalmente, la sociedad cuenta con una importante cantidad de fuentes de agua subterráneas, las cuales son afectadas por este tipo de fenómenos climáticos con un desfase de tiempo considerable respecto a las superficiales, así mismo se cuenta con fuentes alternativas como el contrato suscrito con embalse Puclaro.

53

167.743

7.420

250

38

2.395

177.846

RESIDENCIAL

COMERCIAL

INDUSTRIAL

FISCAL

OTROS

TOTAL EMPRESA

2008

CATEGORIA CANTIDAD % CANTIDAD %

94,32%

4,17%

0,14%

0,02%

1,35%

100,00%

162.041

7.297

256

35

2.314

171.943

94,24%

4,24%

0,15%

0,02%

1,35%

100,00%

2007

E. vALOR LIBRO Y ECONÓMICO DE LOS ACTIvOS

Al 31 de diciembre de 2008 los principales activos de la sociedad están conformados por los otros activos, los cuales representan un 52,2% del total de los activos de la sociedad. Dentro de estos, se encuentra clasificado como intangible el derecho de explotación de la concesión sanitaria de la Región de Coquimbo, el que se presenta neto de las amortizaciones respectivas. Además, se encuentran derechos de agua, servidumbres y licencias, los cuales están valorizados al costo de adquisición menos las amortizaciones respectivas; dado que estos derechos generalmente presentan incrementos en sus valores de mercado, podemos afirmar que los montos contabilizados no exceden los valores de mercado de dichos bienes, por cuanto ya se han efectuado varias amortizaciones a estos valores.

Respecto de los activos de mayor importancia cabe mencionar lo siguiente:

- Los valores de los bienes del activo fijo, se encuentran ajustados de acuerdo a los criterios contables establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros, en las Circulares Nros. 550 y 566 de 1985.

- La depreciación es calculada sobre el valor actualizado de los bienes de acuerdo con los años de vida útil restante de cada bien.

- Los valores intangibles se encuentran corregidos monetariamente y se amortizan de acuerdo a la normativa señalada en el boletín Técnico N°55 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

- Al 31 de diciembre de 2008 la empresa no contempla inversiones en instrumentos financieros de ningún tipo.

En resumen, los Activos se presentan valorizados de acuerdo a principios y normas de contabilidad generalmente aceptados y a las instrucciones impartidas al respecto por la Superintendencia de Valores y Seguros, expuestas en Nota 2 de los Estados Financieros.

F. MERCADO EN EL QUE PARTICIPA LA EMPRESA

El mercado en el cual participa la Empresa es la distribución de agua potable y disposición de aguas servidas en la Región de Coquimbo. Dicho mercado está constituido al 31 de diciembre de 2008 por 177.846 clientes de Agua Potable, representando un incremento del 3,4 % respecto de la misma fecha de 2007. A continuación se presenta la composición de clientes directos de agua potable de la Empresa:

54

hEChOS RELEvANTES AGUAS DEL VALLE S.A.

Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2008, se registraron los siguientes hechos relevantes en la Sociedad:

1.- En junta Ordinaria de Accionistas, llevada a cabo el 25 de abril de 2008, se tomaron los siguientes acuerdos:

- Se aprobó la Memoria, balance General, Estados Financieros e informe de los Auditores Externos correspondiente al ejercicio finalizado al 31 de Diciembre del año 2007 y reconocimiento del resultado del ejercicio en las cuentas de capital y reserva.

- La junta se pronunció sobre la Distribución de utilidades y Política de dividendos, acordándose lo siguiente:

DISTRIbUCIóN DE UTILIDADES AÑO 2007

Acogiendo la proposición del Directorio, la junta acordó no repartir dividendos definitivos por el ejercicio del año 2007.

POLÍTICA DE DIVIDENDOS AÑO 2008

Se informó a la junta el Acuerdo del Directorio de no repartir dividendos provisorios el año 2008.

En lo que se refiere a los dividendos definitivos relacionados con ese mismo ejercicio, corresponderá a la respectiva junta Ordinaria decidir sobre el particular.

- De conformidad con lo establecido en los Estatutos de la Compañía, se procedió a designar a los Directores de Aguas del Valle S.A. por un período de 2 años. Resultaron elegidas las siguientes personas:

- Kevin Kerr - jorge Lesser García Huidobro - Rodrigo Pérez Mackenna - Stephen Dowd - Eduardo Novoa Castellón - Mónica Singer González - Alejandro Reyes Vergara

Conforme con el artículo 50 bis de la ley 18.046, la Sociedad no está obligada a designar el Comité de Directores a que alude dicha disposición.

55

Al 31 de Diciembre de 2008

- Se aprobó la remuneración que percibirán los Directores de la Compañía hasta la próxima junta Ordinaria de Accionistas, que asciende a $100 mensuales a cada director.

- Se designó a la firma Deloitte como auditores externos independientes de la sociedad para examinar la contabilidad, inventario, balance y otros estados financieros durante el ejercicio correspondiente al año 2007.

- Se acordó designar el diario La Estrella de Valparaíso para publicar las citaciones a las juntas de Accionistas.

Además, en esa misma junta se informó a los Sres. Accionistas sobre lo siguiente:

- que la empresa no ha celebrado actos o contratos en los que uno o más de sus directores hayan tenido interés, en los términos establecidos en el artículo 44 de la ley N° 18.046.

- En cuanto a la información sobre oposición de Directores a acuerdos adoptados por el Directorio de la Compañía, se informó a la junta que, de la revisión del Registro de Actas del H. Directorio de la Compañía hasta la fecha, no se registran oposiciones de los Directores en relación a los Acuerdos adoptados por el Directorio de la Sociedad durante dicho período.

- También se informó a la junta que el Directorio no incurrió en gastos durante el ejercicio del año 2007.

2.- En Sesión Extraordinaria de Directorio, celebrada con fecha 25 de abril de 2008, se designó como Presidente del Directorio de la Compañía a don Kevin Kerr y en calidad de Vicepresidente a don jorge Lesser García Huidobro.

56

www.cyk.cl

Memoria 2008

Mem

oria

200

8

DIRECCIONES PRINCIPALES DE AGUAS DEL VALLE

Gerencia General IV RegiónColo Colo N° 935, La Serena. Teléfono (51) 2060000, Fax (51) 206100

OFICINAS COMERCIALES

LA SERENACOQUIMBOVICUÑAANDACOLLOTONGOYGUANAQUEROSOVALLEMONTE PATRIACOMBARBALÁILLAPELLOS VILOSSALAMANCA

BRASIL Nº 350VARELA Nº 1499GABRIELA MISTRAL Nº 200SIMÓN BOLIVAR Nº 66TAMAYA Nº 29ARTURO PRAT Nº 100BENAVENTE Nº 497PONIU Nº 102MANUEL MORENO Nº 7ESMERALDA Nº 213TALCAHUANO Nº 353MATILDE SALAMANCA Nº 280

2008 memoria - esvalportal.esval.cl/wp-content/uploads/2011/03/memoria_adv_08.pdf · así la...

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