8/12/2019 106868104 Caso Clarkson Lumber Company

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Clarkson Lumber Company

1. Introduccin

Es un caso de un empresario individual que crece mucho y como no se

preocupa de financiar el crecimiento tiene problemas de liquidez.Clarkson Lumber es una empresa de rpido crecimiento, pero con unacrisis de flujo de efectivo constante.

2. Planteamiento del Caso

2.. !nformaci"n #elevante$ay varias razones para la necesidad del %r. Clarkson de basarse en elendeudamiento a pesar de buenas &anancias. 'unque las &anancias sonbuenas, no son lo suficientemente buenas en nuestra opini"n. El mar&en

sobre in&resos netos ha estado cerca de un 2( desde ))* +'neo -.El costo de los productos en relaci"n con las ventas es alto y semantiene el bajo mar&en de beneficio. En otras palabras, los costos hanaumentado a un ritmo ms rpido que las ventas. El costo de lasmercanc/as vendidas es consistentemente alrededor del 01( de lasventas. En se&undo lu&ar, la rentabilidad sobre activos es deaproimadamente un 1( en ))1. Esta relaci"n se mantiene bajadebido a una alta cifra total de activos. El total de activos tambin estninflados debido a los pasivos tomados en forma de crditos comercialespor el %r. Clarkson La compa3/a mantiene un alto volumen de inventarioen eistencia como lo demuestra su promedio de la tasa de rotaci"n del

4(. El periodo medio de cobro ha pasado de *5 d/as a 65 d/as desde))* +'neo 7. 8or lo tanto, la cantidad limitada de flujo de efectivo esen &ran parte li&ado en el inventario, y los pa&os de los prstamos. %r.Clarkson ha sido incapaz de sacar el mimo provecho de losdescuentos comerciales +2( si se pa&an en 9 d/as durante los dos:ltimos debido a3os a una escasez de fondos derivados de la compra desu se3or $oltz +su pareja el inters en los ne&ocios y las inversionesadicionales en capital de trabajo asociado con aumento del volumen deventas de la empresa.; aunque el %r. Clarkson ha sido capaz de utilizarel crdito del 7anco %uburban de hasta < 699.999 para financiar elaumento de las ventas, el techo tambin ha obli&ado a la empresa a

utilizar dinero en efectivo para financiarse y pa&ar los prstamos. Lasrelaciones actuales y rpido tanto apoyar este hecho +ver 'neo -.%obre la base de las hojas pro forma hay un adicional de < 21.999necesarios para alcanzar la meta de < 1,1 millones en ventas. 'dems,como parte del acuerdo consiste en desprenderse de %uburban =ational7ank, la l/nea de crdito tiene que cubrir los *)).999 cubierto por elprstamo. Con cerca de 419.999 d"lares de la l/nea de crdito utilizada,los restantes < 99.999 del nuevo prstamo podr/a ser utilizado para

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pa&ar al %r. $oltz y habilitaci"n %r. Clarkson para tomar ventaja de losdescuentos comerciales por pa&ar a sus proveedores de vuelta en 9d/as, por lo que el lo&ro de la meta de ventas con un menor costo .

2.*. >etodolo&/a de 'nlisis ? >todo 8roact

2.*.. 8roblemaClarkson tiene un problema de flujo de caja constante que puedeatribuirse a varios factores, con el resultado de la b:squeda de fondosadicionales para compra a su viejo socio y epandir su ne&ocio. Clarksonse encuentra el uso ecesivo de su deuda a corto plazo y se ha lle&adoal mimo de su actual l/nea de crdito con %uburban =acional con unprstamo de < *)),999.