1. quartal 2019 - ezag.com · rohstoffe/ api rohstoffe/ api ldr ldr hdr rohstoffe/ api projekte/...
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2
Berlin
Global und profitabel seit 25 Jahren
in den Nischen des Isotopenmarktes
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
Geräte
Rohstoffe/ API
Rohstoffe/ API
LDR
LDR
HDR
Rohstoffe/ API
Projekte/
API
Nuklearmedizin
(RADIOPHARMA)
Synthese-
module
Geräte
27 Mio. EUR
63%
6 Mio. EUR
15%
10 Mio. EUR
23%
Starker Einstieg in Q01-2019 mit einem Umsatz von 44 Mio. Euro.
Das Kalenderjahr 2018 wurde mit 169 Mio. Euro Umsatz geschlossen.
Messen und Regeln
(ISOTOPE PRODUCTS)
Produktion
Dienstleistungen
Handel
Entsorgung
Krebsbestrahlung (STRAHLENTHERAPIE)
Implantate
Applikatoren
Geräte
800 Mitarbeiter (Köpfe)
an weltweit 19 Standorten
3
Ergebnisse
Q1-2019 (Mio. EUR)
Umsatz 43,5
Ertrag 5,8
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
2%
43%
46%
9%
2%
EUROPA AMERIKA ASIEN MITTLERER OSTEN & AFRIKA
2%
Umsatzentwicklung:
knapp 170 Mio. EUR Umsatz
in M
io. E
UR
4
inkl. aufgegebene und fortgeführte Geschäftsbereiche
18% organisches Wachstum in 2018
0,13 1 2 4 6 6 8 10
24
33 31 29
36
42
50 54
71
101
111 116
120 117
127
140 138
145
169
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
Umsatzentwicklung nach Segmenten
Q1-2019 vs. Q1-2018, in Mio. Euro
5
Konzernumsatz von 43,5 Mio. Euro in Q1-2019 (Q1-2018: 35,7 Mio. Euro)
19% organisches Wachstum in Q1-2019
inkl. aufgegebene und fortgeführte Geschäftsbereiche
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
0
5
10
15
20
25
30
Isotope Products Strahlentherapie Radiopharma
Q1-2018 22 7 7
Q1-2019 27 6 10
In M
io. E
UR
Isotope Products
Umsatzentwicklung Q1-2019, in Mio. EUR
6
Gute Verkäufe im
Energiesektor
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
22,4
+ 3,6
+ 1,1
27,2
20
21
22
23
24
25
26
27
28
Umsatz Q1-2018 Organisches Wachstum Kurseffekt Umsatz Q1-2019
Radiopharma
Umsatzentwicklung Q1-2019, in Mio. EUR
7
Pharmazeutische
Radioisotope
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
6,6
+ 3,0
+ 0,4
10,0
5
6
7
8
9
10
11
Umsatz Q1-2018 Organisches Wachstum Kurseffekt Umsatz Q1-2019
Strahlentherapie
Umsatzentwicklung Q1-2019, in Mio. EUR
8
WOMED
Umsatzrückgang
Q01.2019 vs. Q01-2018
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
6,7
- 0,1 + 0,1 - 0,4
6,4
5
5
5
6
6
6
6
6
7
7
7
Umsatz Q1-2018 Organisches Wachstum Kurseffekt Aquisition & Spartenverkäufe
Umsatz Q1-2019
Gewinnentwicklung Q1-2019
vs. Q1-2018 in Mio. EUR
9
Ein Ergebnis von 5,8 Mio. EUR in Q1-2019 vs. 2,3 Mio. in Q1-2018
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Isotope Products Strahlentherapie Radiopharma
Q1-2018 0,9 0,4 1,3
Q1-2019 3,0 0,4 2,4
In M
io. E
UR
Gewinnverteilung
nach Segment Q1-2019
10
5,8 Mio. EUR Ertrag
Isotope
Products
Radio-
pharma
Strahlen-
therapie
3,0 2,4 0,4
in Mio. EUR ohne Holding
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
53%
6%
41%
Isotope Products Strahlentherapie Radiopharma
Umsatzverteilung
nach Segment Q1-2019
11
43,5 Mio. EUR Umsatz
Isotope
Products
Radio-
pharma
Strahlen-
therapie
27,2 10,0 6,4
in Mio. EUR ohne Holding
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
62% 15%
23%
Isotope Products Strahlentherapie Radiopharma
Bilanz zum 31.03.2019
in Mio. EUR
12
• 60 Mio. EUR Liquide Mittel am Ende der Periode
• Schuldenfrei
• Eigenkapitalquote von 52%
Kasse 60 Eigenkapital 125
Forderungen 28 Minderheiten 6
Vorräte 30 Darlehen 0
Immaterielle Vermögenswerte 72 Rückstellungen 66
Anlagevermögen 37 Sonst. kurzfri. Verbindlichk. 30
Sonstiges 26 Sonst. langfri. Verbindlichk. 26
Aktiva 253 Passiva 253
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
Kapitalflussrechnung
Q1-2019, in Mio. EUR
13
EBITDA: 11,6 Mio. EUR
54,2
7,7
-1,4 -0,7 0,3
60,1
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
Ertrag 31.12.18 CF Operativ CF Invest CF Finanz Kurseffekt Ertrag 31.03.19
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
Ertragsentwicklung und Prognose
2019 (JÜ/ EPS)
15
Basis: 5,1 Mio. Aktien
6,8
10,79,6
14,7
16,1
18,1
1,28 €
2,03 € 1,81 €
2,78 €
3,12 €
3,50 €
5,0
7,0
9,0
11,0
13,0
15,0
17,0
19,0
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
2014 2015 2016 2017 2018 2019 Budget
Mio. EUR EUR/Aktie
EPS von 3,50 Euro für 2019.
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
Nettoliquidität Ausblick
in Mio. EUR
16
+10 mm EUR
Eigene Aktien
2014 2015 2016 2017 2018 Q01-2019
Zahlungsmittel 22 31 37 58 54 60
Darlehen 19 16 12 2 0 0
Nettoliquidität 3 15 25 56 54 60
0
10
20
30
40
50
60
0
10
20
30
40
50
60
In M
io. E
UR
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
STRATEGIE
Wachstumschanchen
17
Von Tigern, Drachen, Bullen und Bären…
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
Lebhaftes M&A bei Spezialisten
für Radioisotope hält an
• Bayer/ ALGETA – (2014)
• IPSEN/ OPS – 2015
• NOVARTIS/ AAA – (2017)
• NOVARTIS/ Endocyte – 2017
• GCP/ SIRTEX – Juni 2018
2,1 Mrd. USD
2,1 Mrd. USD
4,0 Mrd. USD
0,1 Mrd. USD (für Phase 1)
Ra-223
Lu-177
1,4 Mrd. USD
Ge-68
Y-90
Ge-68
Boston Scientifc November 2018
Y-90 4,2 Mrd. USD
3 Trends kommen zusammen
1. Präzisionsonkologie
– Germanium-68 zur Diagnose
– Lutetium-177 zur Therapie
2. China
– Leberkarzinome als gesundheitspolitische Priorität
– Boom unter Anbieter von Radioembolisationsprodukten mit Y-90
– SIRTEX, BTG, Anbieter von GENERIKA
3. Alpha-Emitter
– BAYER bahnt den Pfad
– Ermutigende Finanzierungsrunden
Slides only for illustration – the spoken word shall be binding 19
Wachstumssprung mit NETSPOT
Der Tiger im Tank
• Zulassung durch die FDA Mitte 2016
• Ge68 wird zur Schlüsselsubstanz für präzisionsonkologische Produkte
– EZAG vorübergehender Monopolanbieter
– Produktionsengpass mittlerweile behoben
• Umsatz- und Absatzsprung – Von einer kleinen Nische in 2015
zu >10 Mio. EUR in 2018
– Der Hochlauf geht weiter
– Neue Pipeline-Produkte im Jahr 2020
• Entwickelt sich wahrscheinlich zu >30 Mio. EUR Umsatzgeschäft
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort 20
Germanium-68
Yttrium Radioembolisation:
Den Drachen an der Angel
• Politische Reformen im chinesischen Gesundheitswesen als Auslöser
– Leberkarzinome als politische Priorität
– Hohe Fallzahlen (bis zu 0,4 Mio. Inzidenzen pro Jahr) versprechen Milliardenmarkt
• Wettlauf zwischen Original und Kopie – SIRTEX, Australien, gekauft von China Grand
Pharmaceuticals für 1,4 Mrd. USD
– BTG, Großbritannien, gekauft von Boston Scientific, 4,2 Mrd. USD
– Mindestens 2 chinesische Generikafirmen
• EZAG mitten im Getümmel – Als Rohstofflieferant von SIRTEX
– Als Technologiepartner
– an diversen Stellen der Wertschöpfungskette
• Erhebliches Wachstumspotenzial – Ausgangspunkt ähnlich niedrig wie bei Ge-68
– Volumenanstieg Y-90 um Faktor 100+
– Hohe Skaleneffekte/ Fixkostenvorteile
• Potenzial zum Umsatzanstieg um Faktor 20?
Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort 21
Yttrium-90
Alpha-Emitter
Aktuelle Finanzierungsrunden
• Alpha Source, Los Angeles, Raises $41M in Seed Round, October 24, 2018
• Camel-IDS, Belgium, Grabs $42 Million in Funding to Support Treatment for Brain Lesions, Nov 16, 2018
– lead program CAM-H2, for brain lesions, treatment option in HER2-positive cancers,
• Fusion Pharmaceuticals, Canada, Secures $105 Million, Will Double Headcount, Apr 03, 2019
– lead product candidate is [225Ac]-FPI-1434
22
+
Ausgangslage für EZAG ähnlich wie bei anderen Radiopharmazeutika
EZAG Geschäftsmodell:
anschieben, weitergeben, ernten
Ermöglichen
• Seed-Finanzierung
• Rekrutierung oder Entsendung von Spezialisten durch das Management
• Prozessentwicklung
• GMP-Produktion von klinischen Chargen
• Verkauf an Pharma nach Proof of Concept
Unterstützen
• Lieferung von Radioisotopen
• Auftragsfertigung
• Entwicklung der Produktionslinie
• Unterstützung für Endkunden – Bediengeräte
– Synthesemodule
– Beratung bei der Zulassung
• Transport
• Entsorgung von Radioisotopen
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Weitergabe an Pharma
Klinische Entwicklung
Vertrieb & Marketing, etc.
Unterstützen Ermöglichen
Finanzkalender / IR-Kontakt
IR-Kontakt
Eckert & Ziegler AG
Karolin Riehle
Investor Relations & PR
Robert-Rössle-Str. 10
D-13125 Berlin
Tel. +49 30 94 10 84-138
Fax +49 30 94 10 84-112
www.ezag.de
ISIN DE0005659700
Reuters EUZ.DE
24 Folie nur zur Illustration – es gilt das gesprochene Wort
29.05.2019 Hauptversammlung in Berlin
13.08.2019 Quartalsbericht II
12.11.2019 Quartalsbericht III
Nov. 2019 Eigenkapitalforum in Frankfurt am Main