1 crisis global y repercusiones en américa latina xx coloquio nacional de actualización docente...
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1
Crisis Global y Repercusiones en América Latina
XX Coloquio Nacional de Actualización Docente
Escuela Normal Urbana Federal Profesor J.Jesús Romero Flores
Juan Carlos Moreno-BridCoordinador de Investigación, CEPAL-México
Morelia, Michoacán, 4 de marzo, 2009
2
Contenido
1. Antecedentes: Evolución económica de la región 2003-08
2. Crisis global y mecanismos de transmisión a América Latina y el Caribe
3. Efectos esperados
4. La respuesta de los gobiernos: políticas contracíclicas
5. Reflexiones finales
3
En 2008 la región creció 4,6%, completando sexto año consecutivo de crecimiento
1,51,8
3,03,0
3,33,3
3,8
4,85,8
6,56,8
7,09,2
9,411,5
4,4
2,4
5,9
4,6
4,3
3,0
4,5
3,8
5,9
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
HaitíMéxicoCaribe
ColombiaEl SalvadorNicaragua
Costa RicaGuatemala
ChileHonduras
CubaCentroamérica
República DominicanaAmérica Latina y el Caribe
Venezuela (Rep. Bol. de)Bolivia
América del SurBrasil
EcuadorArgentinaParaguayPanamá
PerúUruguay
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE VARIACIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO 2008(En porcentajes)
4
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE VARIACIÓN DEL PIB PER CÁPITA(En porcentajes)
-5%
-4%
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1%
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5%
6%
1951
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2002
2005
2008
El PIB por habitante creció arriba de 3% por quinto año seguido, algo no visto en 4 décadas
5
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: OCUPACIÓN Y DESEMPLEO
El crecimiento fue acompañado por mejoría de los indicadores laborales
50
51
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53
54
55
56
1990
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2008
6
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12
Tasa de empleo (eje izquierdo) Tasa de desempleo (eje derecho)
Tasas de crecimiento más
Tasas de crecimiento más altas, desempleo más bajo y empleo de mejor calidad contribuyeron a mejorar indicadores sociales
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Pobreza e indigencia estaban disminuyendo
12.713.415.419.418.519.022.5
18.6
0
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20
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1980 1990 1997 1999 2002 2005 2006 2007b
Porc
enta
je
Indigentes Pobres no indigentes
40.5
48.343.5 43.8 44.0
39.836.5 35.1
AMÉRICA LATINA: EVOLUCIÓN DE LA POBREZA E INDIGENCIA, 1980-2007(En porcentajes de personas)
7
Pero en 2008 comienza el deterioro en las economías desarrolladas
Con efectos globales significativos… Efecto riqueza (viviendas y acciones) Disminución en actividad económica y
comercio mundiales Eliminación de empleos; cantidad y
calidad Restricción crediticia
8
Diferentes hipótesis sobre origen de la crisis
Mezcla de incentivos y políticas
•Persistentes desequilibrios macroeconómicos•mundiales y de EEUU
•Innovaciones financieras sin regulación adecuada•Falta de transparencia y sanciones en el mercado financiero
9
En 2008 las economías desarrolladas entran a recesión
CRECIMIENTO DEL PIB EN ECONOMÍAS DESARROLLADAS (En tasas de variación anual)
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
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2,5
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Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
-4,0-3,5
-3,0-2,5
-2,0-1,5-1,0
-0,50,0
0,51,01,5
2,02,5
3,03,5
Estados Unidos Zona del euro Japón
2006 20082007 2009
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Son diversos los canales de transmisión de la crisis internacional a la Región …
Los efectos son, hasta cierto punto heterogéneos
Pero en todos los casos la pérdida de dinamismo económico pondrá en tensión los indicadores sociales.
Indicadores a observar: empleo, ingresos, pobreza, marginación, inequidad.
Por ello será importante el esfuerzo del gobierno
11
La crisis internacional afecta por varios canales, aunque no a todos los países por igual
El canal real Desaceleración de las exportaciones
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La devaluación de las monedas ayudará a las exportaciones …
EVOLUCIÓN DE LA TASA DE CAMBIO (Junio 2/2008=100)
Con distintos impactos: competitividad, inflación
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009
B rasil C hile C olombia México
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… pero la desaceleración de las economías desarrolladas será determinante en los
flujos de comercio
0 5 10 15 20 25 30
Paraguay
El Salvador
Guatemala
Panamá
Brasil
Argentina
Uruguay
Colombia
Bolivia
Nicaragua
Perú
Honduras
Venezuela (Rep. Bol. de)
Costa Rica
Chile
Ecuador
México
Países desarrollados Países en desarrollo
0 5 10 15 20
Panamá
Venezuela (Rep. Bol. de)
Guatemala
Paraguay
Nicaragua
El Salvador
Argentina
Colombia
Ecuador
Uruguay
Bolivia
Brasil
Perú
Chile
Honduras
Costa Rica
México
Primarios Manufacturas
EXPORTACIONES DE BIENES SEGÚN DESTINO, AÑO 2006 En porcentajes del PIB
EXPORTACIONES DE BIENES HACIA PAÍSES DESARROLLADOS, AÑO 2006
En porcentajes del PIB
14
El comercio mundial cae en 2009 por 1a vez desde 2001; su efecto no es el mismo en todos los países
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: CANASTA DE EXPORTACIONES EN 2006
(En porcentajes)
45,2
25,3
44,4
74,1
14,8
54,8
74,7
55,6
25,9
85,2
0
10
20
30
40
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90
100
AméricaLatina y el
Caribe
Américadel Sur
Centro-américa
México El Caribe
Manufacturas Productos básicos
71,5
35,444,1
90,5
61,9
28,5
64,655,9
9,5
38,1
0
10
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70
80
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AméricaLatina y el
Caribe
América delSur
Centro-américa
México El Caribe
Países desarrollados Economías emergentes
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE LAS EXPORTACIONES DE
MANUFACTURAS EN 2006(En porcentajes)
15
75
100
125
150
175
Ma
r-05
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Sep
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América Latina y el Caribe sin MéxicoMéxico
América Latina y el Caribe (sin México) y México: exportaciones a EUA (marzo1995-diciembre
2008)
(Números índice sobre la base de cifras en dólares corrientes, promedio móvil 3 meses, 2005=1000)
16
El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los productos básicos
La crisis internacional afecta por varios canales, aunque no a todos los países por igual
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Los precios de los productos básicos disminuyen pero aun pueden quedar en niveles relativamente elevados
ÍNDICES DE PRECIOS DE PRODUCTOS BASICOS(2000=100)
50
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450
500
Jan-
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5
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09
Alimentos Minerales Petróleo
18
Términos del intercambio continuaron mejorando en 2008 pero se espera deterioro en 2009 AMÉRICA LATINA (19): TÉRMINOS DE INTERCAMBIO, 2008-2009
En tasas de variación anual
4,65,9 4,9
-7,5
20,9
-3,4
-12,8
-18,6
-7,5
-27,2
-5,3
2,82,1
-30,5-32
-28
-24
-20
-16
-12
-8
-4
0
4
8
12
16
20
24
América Latina (19 países) América del Sur (10 países) Mercosur (4 países) Chile+Perú Bolivia+Colombia+Ecuador+Venezuela (Rep. Bol. de)
Centroamérica (8 países) México
2008 2009
19
El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los productos básicos Reducción de las remesas
La crisis internacional afecta por varios canales, aunque no a todos los países por igual
20
0
1 000
2 000
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7 000
8 000
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15
20
25
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de
l PIB
Millones de dólares Porcentajes del PIB
Las remesas son importantes en el Caribe y en Centroamérica
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TRANSFERENCIAS CORRIENTES (CRÉDITO), 2007 En porcentajes del PIB y millones de dólares
24 423 millones
21
… en varios países se desaceleran o incluso caen
REMESAStasas de crecimiento interanuales (%)
-2 0
-1 5
-1 0
-5
0
5
1 0
1 5
2 0
2 5
1er. trim. 2008 3do. trim. 2008 3er. trim. 2008 4to. trim. 2008
E cuado r N ica ragu a G ua te m a la E l S a lvado r R ep . D o m in ican a M é xico
22
El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los bienes primarios Reducción de las remesas Menores ingresos por turismo
La crisis internacional afecta por varios canales, aunque no a todos los países por igual
23
La caída esperada en los ingresos por turismo afectaría principalmente a El CaribeAMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: EXPORTACIÓN DE SERVICIOS ASOCIADOS AL TURISMO, 2007
En porcentajes del PIB
40,8%
0 5 1 0 1 5 2 0 2 5 3 0
A m éric a de l S urA rgen t ina
B oliviaB ras ilChile
Colom biaE c uado r
P aragua yP erú
Urugua yV ene z ue la (Rep. B ol. de)
Centroam éric aCos ta R ic aE l S alvado rG uatem ala
Hait íHondu ras
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Repúb lic a Dom inic anaM éx ic o
E l CaribeB aha m asB arbado s
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Jam aic aS aint K itts y Nevis
S anta Luc íaS an V inc ente y las Granadinas
S urinam eTrin idad y Tabag o
A m éric a Lat ina y el Caribe
24
El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los bienes primarios Reducción de las remesas Menores ingresos por turismo Disminución de los flujos de Inversión Extranjera
Directa
La crisis internacional afecta por varios canales, aunque no a todos los países por igual
25
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA NETA, 2008En porcentajes del PIB
0,7
0,91,3
1,31,6
1,9
1,92,3
2,8
3,43,5
3,84,0
5,0
5,15,4
6,57,0
7,8
9,514,6
15,9
16,0
-1,2
-2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
Venezuela (Rep. Bol de)
Haití
El Salvador
Paraguay
Ecuador
Argentina
Brasil
Guatemala
Bolivia
México
Colombia
Nicaragua
Uruguay
Honduras
Rep. Dominicana
Perú
Chile
Costa Rica
Bahamas
Panamá
Belice
Dominica
Saint Kitts y Nevis
San Vicente y las Granadinas
Granada
Antigua y Barbuda
La importancia de la IED no es la igual para todos los países
21,8%24,7%
26
El canal real Desaceleración de las exportaciones Caída del precio de los bienes primarios Reducción de las remesas Menores ingresos por turismo Disminución de Inversión Extranjera Directa
El canal financiero Aumento del costo del crédito
externo/disminución de la disponibilidad de financiamiento internacional
La crisis internacional afecta por varios canales, aunque no a todos los países por igual
27
En un escenario de mayor volatilidad aumenta la percepción del riesgo sobre las economías emergentes AMÉRICA LATINA: EMBI+ spread, 1996-2009
(e n p u n to s b ase , c ifra s a fin d e ca d a p e río d o )(primer trimestre 2009: valor de fines de enero)
0
100
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1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 200
El aumento del riesgo es menor que en otras crisis
29
A diferencia de otras crisis, en muchos casos el sector privado es más expuesto
2,0%
2,0%
2,5%
3,8%
4,3%
9,0%
1,0%
1,2%
7,9%-1,3%
-1,4%
-1,5%
-3% -2% -1% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
México
Perú
Deuda externa pública Deuda externa privada
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (PAÍSES SELECCIONADOS): VARIACIÓN DE LA DEUDA EXTERNA, 2006-JUNIO 2008(En porcentajes del PIB)
30
La profundidad y la duración de la crisis aun son inciertas
Dependen en parte de: efectividad de estímulos a la demanda políticas sectoriales (industria automotriz) regreso a la normalidad de mercados financieros
(intervención bancos EUA, política bancos centrales, crédito)
Cabe esperar que medidas tomadas por la Fed y otros bancos centrales consigan contener el riesgo sistémico …
… y que lo peor de la crisis ya haya quedado atrás en la segunda mitad del 2009
31
Para el 2009 espera fuerte desaceleración de crecimiento regional
0,51,0
1,5
2,02,0
3,03,0
4,04,0
4,55,0
2,1
1,4
1,9
2,1
2,0
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2,6
2,0
2,0
1,5
2,0
2,0
2,4
0 1 2 3 4 5 6
MéxicoCosta RicaEl Salvador
CaribeHaití
República DominicanaAmérica Latina y el Caribe
ChileColombiaEcuador
GuatemalaHondurasNicaraguaParaguay
CentroaméricaBrasil
América del SurArgentina
BoliviaVenezuela (Rep. Bol. de)
CubaUruguayPanamá
Perú
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE VARIACIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO 2009(En porcentajes)
FMI (En): 1,8
FMI (Enero): 1,1
FMI (En): -0,3
32
Escenario 2009: deterioro económico tendrá efectos en distribución del ingreso
Desempleo aumenta: 7,5% en 2008 a circa 8% en 2009 => afectaría más a hogares de menores ingresos.
Aumento de empleo informal reducirá ingresos medios de trabajadores informales.
Reducción de remesas afectará a hogares de ingresos bajos y medio-bajos.
Hogares pobres son los más afectados por el incremento de la inflación en 2008 (precios de los alimentos).
33
Lecciones aprendidas
Necesidad de políticas contra cíclicas y la importancia de: Que la crisis no aumente la inequidad
a través del sesgo de las medidas. Preservar gasto social,
especialmente para aumentar el capital humano.
No descuidar la inversión en infraestructura (diferentes tipos).
Evitar el proteccionismo.
Políticas Antíciclicas para enfrentar los efectos de la Crisis Global: principales
medidas y hechos estilizados
35
Efectos en América Latina y el Caribe y margen de maniobra para enfrentarlos
Efectos y posibilidades de acción diferentes en función de:
Solvencia del sistema financiero Superávit/déficit en operaciones (corriente y
financiera) con resto del mundo Sostenibilidad fiscal y nivel de deuda pública Tasa de inflación y expectativas Importancia relativa de las remesas
36
Efectos en América Latina y el Caribe y margen de maniobra para enfrentarlos (cont.)
Diversificación mercados de exportación
Posición comercial externa neta en términos de commodities (X o M neto de alimentos y energía)
Diversificación de la estructura productiva
Capacidades tecnológicas Importancia de la IED en formación
bruta de capital
37
Políticas anticíclicas en América Latina
La buena noticia: los gobiernos están actuando.
La otra: la mayoría no tienen mucho margen de maniobra.
¿Por qué? Porque la mayoría no ahorró cuando debía o podía.
38
Políticas anticíclicas en América Latina: ¿qué políticas?
Fiscal (GG, IG (a, b, c…), T). Monetaria (i, p). Cambiaria (TC). Productiva (1, 2, 3, crédito).
39
Políticas anticíclicas en América Latina:rasgos generales
Países que cuentan con holgura fiscal son los que han implementado medidas más amplias.
Destacan Brasil, Chile, México, Perú, Argentina y Costa Rica (ayudado por diversos préstamos).
Los gobiernos reiteran programas, planes, medidas, como si las anteriores fueran rebasadas por la crisis.
No se advierten iniciativas significativas de parte del sector empresarial
40
Políticas anticíclicas en América Latina:principales medidas (2)
Medidas de impacto amplio Inversión en infraestructura, tanto urbana como
rural. Impacto en empleo y actividad económica.
Programas de protección al empleo en Arg, Bra, CR, Gua, Méx, Nic, entre otros.
Programas sociales: asistencia social, transferencias condicionadas.
Pero ojo… el gasto público social es procíclico
4141
Y el gasto público social es procíclico MÉXICO: TASA DE VARIACIÓN ANUAL DE PRODUCTO INTERNO BRUTO Y GASTO PÚBLICO
SOCIAL ENTRE 1991 Y 2005(En porcentajes)
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Año
PIB Gasto Público Social
Fuente: CEPAL: Comisión Económica para América Latina y el Caribe: División de Desarrollo Social. Base de datos sobre gasto social.
42
Políticas anticíclicas en América Latina: principales medidas (3)
Medidas sectoriales Argentina, Brasil y México: apoyos para
industria automotriz/autopartes, tanto oferta como demanda.
Apoyo a sectores exportadores, como maquila en RNALyC.
Sector agropecuario, preferentemente exportador.
Pequeña empresa: Argentina, Brasil, Costa Rica, Colombia, México.
43
Políticas anticíclicas en América Latina (4)
Efectos probables Programas no garantizan estímulo a actividad económica:
crisis de confianza/inseguridad, incertidumbre sobre momento de despegue, financiamiento y problemas de implementación.
Los montos en ALyC son relativamente modestos: México 1-1.5% del PIBBrasil 0.2%Chile 2.8%GB 1.1%Canadá 2.0%China: 6.0%EUA 5.8%Alemania 2.4%Francia: 0.4%
Fuente: EIU y para México, Acuerdo Nacional en Defensa de la Economía Familiar y el Empleo.
4444
Efectos probables: preocupa impacto en empleo frente a “modestia” de medidas
México: elasticidad producto del empleo:Por cada 1% de crecimiento del PIB en cada sector, el empleo respectivo crecería …
Agricultura -0.12%Industría 0.32%Servicios 0.78%
Fuente: ILO, Global Employment Trends 2009, KILM 19, KILM database, 5th Edition, sobre la base de datos de 1993-2005.
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México: estimación hipotética preliminar del cambio en la población empleada por sector en 2009* (número de personas)
Fuente: Estimaciones de la CEPAL sobre la base de cuentas nacionales e ILO, Global Employment Trends 2009, KILM 19, KILM database, 5th Edition.
CEPAL escenario
FMI escenario
BdeM escenario
Agricultura 22,750- 13,650 45,500 Industría 68,147 40,888- 136,293- Servicios 133,751 80,250- 267,501- TOTAL 179,147 107,488- 358,294-
*CEPAL, escenario corresponde a crecimiento del PIB de 0,5% en cada sector. FMI escenario de -0.3% y Banco de México escenario de -1% entre el rango de crecimiento del PIB de -0.8% a -1.8%.
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Comentarios finales …
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Los problemas globales requieren una solución coordinada En los últimos años EEUU consumían de mas
y las economías emergentes ahorraban para blindarse contra los efectos de una crisis.
Esto ya no es factible y parte del impulso a la demanda debe provenir del mundo en desarrollo.
Los organismos financieros internacionales deben proveer recursos para financiar políticas contra cíclicas.
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La cooperación regional puede jugar un papel importante
Coordinación de políticas macroeconómicas e integración regional brindan un espacio para potenciar estrategias que se implementen.
El comercio intrarregional es intensivo en conocimien-to y en Pymes, por lo que tiene mayor impacto sobre tejido productivo, empleo y equidad.
Pero es procíclico y, por tanto, requiere de una estrategia de apoyo financiero especial.
Las instituciones financieras regionales tienen un papel importante a cumplir, lo cual requiere reforzar el marco institucional regional.
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Viendo al largo plazo
• La crisis abre una puerta para una rediscusión de los paradigmas del desarrollo dominantes
• Pensar en una nueva arquitectura financiera internacional
• Y en un nuevo rol para el Estado: En la protección de los sectores más vulnerables para
asegurar un desarrollo incluyente. En la promoción de un tejido productivo que incorpore
más conocimiento y privilegie la innovación. En la regulación de la actividad económica para que la
búsqueda de la rentabilidad privada no conspire contra el bienestar general de la sociedad.
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GRACIAS
Juan Carlos Moreno-BridCoordinador de Investigación, CEPAL-México
Morelia, Michoacán, 4 de marzo, 2009