صندوق ال ف ائـ ز للملكية الخاصة

ز للملكية الخاصةائـفالصندوق

2008 مايو

2

قائمة المحتويات3............................................. :.....................

.........ملخص العرض

4............................................. :..............................

قدومديري الصن

6............................................. :..............................

المناخ االقتصادي

8............................................. :..............................

أهداف الصندوق

9............................................. :..............................

التنافسيموقع الصندوق

10

............................................. :..............................

االستثمارسياسة

12

............................................. :..............................

عملية االستثمار

13

............................................. :..............................

مجلس اإلدارة

14

............................................. :..............................

الفريق اإلداري

19

............................................. :..............................

شركات المحفظة الحالية

25

............................................. :..............................

شركات قيد االستحواذ

26

............................................. :..............................

المستهدفةاالستثمارات

27

............................................. :..............................

مزايا االستثمار

3

ملخص العرضالصندوق : مليون دوالر كحد أقصى(150 ) أمريكي مليون دوالر100$ مال رأس

20% IRRالداخلي المتوقعالعائد : فأكثر

عمر الصندوق:( ثالثة فترات مدة كٍل< منها سنة واحدة سنوات )باإلضافة إلى5

االستثمارفترة:سنوات 3

الرعاية الصحية •رعاية المستهلك • صناعة األغذية•

المستهدفةالقطاعات:

لالشتراكالحد األدنى: ألمريكي دوالر250,000

االكتتابرسوم :2%

رسوم اإلدارة:2%

األتعاب التشجيعية:% سنويا8 من العائد الذي يفوق 20%

بيت التمويٍل الكويتي – ماليزيا •شركة األمان لالستثمار •

الصندوقمديري :

شركة األمان لالستثمار• - الكويتبيت التمويٍل الكويتي•

و كيل االكتتاب:

البيع بالتجزئة •التعليم •إدارة النفايات • الخفيفةاتالصناع •

4

بيت التمويل الكويتي – ماليزيا

ام• ا ـع تي - ماليزـي ٍل الكوـي بيت 2005 تأسـس بيت التموـي ز اإلقليمي ـل ون المرـك تيليـك ٍل الكوـي في دول التموـيرق ياـش ذآـس دة. و مـن تثمارية الواـع رص االـس ام الـف ك الغتـن ك الحين و ذـل ق اإلداري في بيت ، ذـل تطاع الفرـي اـس

تمكنه من مزاولة أعماله بمنتهى الفعالية. قويةاقليمية ةشبكالتمويٍل الكويتي - ماليزيا أن يشكٍل

ا• تي - ماليزـي ٍل الكوـي و أول بيت التموـي بي مـصرف ـه المي أجـن همنحُ ياـس ة أعماـل ة مزاوـل ة رخـص ٍل حكوـم من قـبماليزيا.

األنشطة الرئيسية :

oالخدمات المصرفيةoالخدمات االستثماريةoدارة االموالإoحلقة وصٍل بين العمالء في الشرق االوسط و دول شرق آسيا

ثر من • ا أـك تي - ماليزـي ٍل الكوـي وي بيت التموـي ة 450يحـت ة الكافـي برة و الدراـي ديهم الـخ بي ـل موـظف محلي و أجـنلمزاولة أعمالهم في دول شرق آسيا.

مديري الصندوق

5

شركة األمان لالستثمار

ة • ات المالـي رز المؤسـس دة من اـب تثمار هي واـح ان لالـس المية شركة األـم ويت االـس وفر و في الـك تي ـت اـل. و الخدمات االستثماريةصول أدارة الإمجموعة متنوعة من الخدمات المالية مع التركيز على

نحو المستقبٍل. متطلعة خبرة شركة بيت االوراق المالية مع رؤية ونهج شركة األمان على بناءتم •

ال • رأس ـم ة ـب ويت لألوراق المالـي تي 49الـشركة مدرـجة في ـسوق الـك ار كوـي ون ديـن ع ملـي ة ـم 2.8 قراـب.أمريكي أصول مدارة رمليار دوال

ان هي• دير المـشارك للـصندوق األـم ٍل والـم وم ب الوكـي زة الوـصٍل ر يوـفترـصد نـشاط الـصندوق وإذ تـق هـمبين المستثمرين و الصندوق.

الصندوقمديري

6


يشكٍل اقتصاد الدول النامية أكثر من نصف الناتج السنوي للعالم.•

تستثمر الدول النامية بشكٍل واضح و مستمر في بنيتها التحتية بما يواكب نموها االقتصادي. •

% للــدول 2.5% مقارنــة{ بنســبة 8 بنســبة 2008من المتوقــع أن يســتمر نمــو اقتصــاد الــدول الناميــة لعــام •{ بنـمو دـخٍل الـفرد و تحـسن المـستوى المعيـشي بـشكٍل ـعام و االـستثمار في مـشاريع المتقدـمة و ذـلك ـمدعوما

.البنية التحتية و تنامي التبادل التجاري بين الدول النامية

7

بشكٍل عام


مخزون احتياطي ضخممن العمالت األجنبية

تحسن مستوى المعيشة و زيادة

دخٍل الفرد

زيادة التبادل التجاريبين دول شرق آسياو زيادة الصادرات

تقليص عجز ميزانياتدول شرق آسيا

تنامي االقتصاد الصينيو االقتصاد الهندي

المحافظة علىنمو اقتصاد

الدول النامية

8

تحقـيق العواـئد المجزـية للمـستثمرين من خالل االـستثمار المباـشر في ـشركات قائـمة في دول جـنوب ـشرق آـسيا باإلـضافة إلى الـصين و الهـند • و المتواـفقة ـمع الـشريعة االسالمية.

الترـكيز على بـناء قيـمة ـشركات المحفـظة ـمع رـصد ـعدة ـسبٍل للتـخارج في ذات اـلوقت اـلذي يـقوم فـيه ـمدير الـصندوق بتقلـيٍل ـحدة المخاطر. •

{ سنوياً )• % للمستثمرين خالل عمر الصندوق.20( يفوق IRRتحقيق عائدا

أهداف الصندوق

9

موقع الصندوق التنافسي

10

حجم االستثمار: مليون دوالر أمريكي في كٍل فرصة استثمارية .25 ماليين إلى 5من

سيتم اســتدعاء رأس مــال الصــندوق على شــكٍل دفعــات حســب تــوفر الفرص االستثمارية خالل الثالث سنوات األولى من عمر الصندوق.

استدعاء رأس المال:

سيتم توزـيع األـموال الناتـجة من عملـية التـخارج من أي فرـصة اـستثمارية ــال المســتثمر ــذلك تشــكٍل اســتعادة رأس الم ــور اســتحقاقها وهي ب ف

باإلضافة إلى األرباح المحققة.

سياسة التوزيعات:

الملكية في الشركات:من أقلية مؤثرة إلى األكثرية

التحالف مع شركاء لهم باع و دراية في القطاع المستثمر به•

المشاركة في مجالس اإلدارات و اللجان التنفيذية•

تحديــد عوامــٍل القــوة و تنميتهــا و إعــادة الهيكلــة و تطــوير نظم •المعلومات باإلضافة إلى تعزيز نظام الحوكمة

نظام الحوافز لإلدارة العليا و الموظفين •

تحقيق القيمة:

االدارج في أحد األسواق المالية •

بيع الشركات على شركاء أو صناديق متخصصة. •

استراتيجية التخارج:

سياسة االستثمار

11

الموقع الجغرافي:شرق آسيا و الصين و الهند

قطاع ذو نمو و ال يرتبط باآلثار السلبية المرتبطة باألوضاع االقتصادية

امكانية ادراج الشركات في أسولق األوراق المالية•

خصائص القطاع:

ة و ذات ادارة • اح العالـي رادات و األرـب دخول في الشـركات ذات السـمعة و اإلـي اـلعلى مستوى عالي من الخبرة و المعرفة

يكون من قياديين السوق في الخدمات أو السلع المقدمة•

لها قابلية للنمو من خالل تنوع الخدمات و السلع أو الدخول في أسواق جديدة•

لها أفضلية تنافسية في قطاع ذو عوائق دخول عالية •

خصائص الشركات :

التعليمالرعاية الصحية•

إدارة النفاياترعاية المستهلك•

الصناعات الخفيفةصناعة األغذية•

البيع بالتجزئة•

القطاع[[[[[[[[[[[[[[[ات :المستهدفة

سياسة االستثمار

12

عملية االستثمار

IC2 IC2 IC2

Pipeline Development

Preliminary Assessment

Strategic Due Diligence

Investment Structuring/ Negotiation

Legal and Accounting

Due Diligence

Documentation and Closing

Management and Monitoring

ProactivePreliminary Filter

By Investment Team

Discard

Two Pager

Discard

Resource Allocation

AcceptedRejected

Industry Dynamics

Competitive Position of Target Company

Value Drivers

Opportunities for

• Growth

• Expand margins

• Capital efficiency

Management capabilities

Discard

Conditional Offer

Business Plan• Management

case• Base case

Investment Structure• Payment terms• Tax structuring• Debt structuring

Management EquityPlan DevelopmentCore Financials

IC3 IC3 IC3

Inhouse and Outsource

• Financial performance

• Balance sheet• Asset ownership• Litigation• Background

checks• Etc.

Inhouse and Outsource• S&P Agreement• Reps/Warranties• Senior financing

documentation• Shareholders

Agreement• Employment

Contracts• Approval

Submissions

IC3

Discard

NarrowlyConditional

Offer

Taking Control• Board

appointments• Signing

authorities• Bank

relationships• Supplier/

customer communication

• Press releaseManagement

• Committee formation

• 90/100 day plan• Task allocation• Decisionmaking

authorities

Monitoring• Monthly exco’s

Exco min/plan• Monthly reports• Quarterly

performance summaries

Business Plan Updating

• Marginal IRR of plan

Build Value in Portfolio Co.

Search Missions• Theme• Industry

focus• Personal

contact

Reactive

Network• Group• Intermediaries• Banks• Conglomerates• Entrepreneurs• Media

IC1 = Investment Committee (HPE + DHPE + DCEO/CFO)

Creating Opportunities Providing Answers Delivering Outcomes

Seek exclusivity period

IC1

Engage Advisers

ShariahComments

Complete Investment

Interesting Investment

Opportunities

ShariahDivision

IC2 = (HPE + DHPE + DCEO + CFO/MD) IC3 = (HPE + DHPE + DCEO + CFO + MD)

IC2 IC2 IC2

Pipeline Development

Preliminary Assessment

Strategic Due Diligence

Investment Structuring/ Negotiation

Legal and Accounting

Due Diligence

Documentation and Closing

Management and Monitoring

ProactivePreliminary Filter

By Investment Team

Discard

Two Pager

Discard

Resource Allocation

AcceptedRejected

Industry Dynamics

Competitive Position of Target Company

Value Drivers

Opportunities for

• Growth

• Expand margins

• Capital efficiency

Management capabilities

Discard

Conditional Offer

Business Plan• Management

case• Base case

Investment Structure• Payment terms• Tax structuring• Debt structuring

Management EquityPlan DevelopmentCore Financials

IC3 IC3 IC3

Inhouse and Outsource

• Financial performance

• Balance sheet• Asset ownership• Litigation• Background

checks• Etc.

Inhouse and Outsource• S&P Agreement• Reps/Warranties• Senior financing

documentation• Shareholders

Agreement• Employment

Contracts• Approval

Submissions

IC3

Discard

NarrowlyConditional

Offer

Taking Control• Board

appointments• Signing

authorities• Bank

relationships• Supplier/

customer communication

• Press releaseManagement

• Committee formation

• 90/100 day plan• Task allocation• Decisionmaking

authorities

Monitoring• Monthly exco’s

Exco min/plan• Monthly reports• Quarterly

performance summaries

Business Plan Updating

• Marginal IRR of plan

Build Value in Portfolio Co.

Search Missions• Theme• Industry

focus• Personal

contact

Reactive

Network• Group• Intermediaries• Banks• Conglomerates• Entrepreneurs• Media

IC1 = Investment Committee (HPE + DHPE + DCEO/CFO)

Creating Opportunities Providing Answers Delivering Outcomes

Seek exclusivity period

IC1

Engage Advisers

ShariahComments

Complete Investment

Interesting Investment

Opportunities

ShariahDivision

IC2 = (HPE + DHPE + DCEO + CFO/MD) IC3 = (HPE + DHPE + DCEO + CFO + MD)

13

السيد/ محمد سلمان يونسالعضو المنتدب

بيت التمويٍل الكويتي )ماليزيا(

السيد/ توني يونج هنج ثونجالمدير المالي

بيت التمويٍل الكويتي )ماليزيا(

السيد/ محمد محارب القحطانيالرئيس التنفيذي


مجلس اإلدارة

مليون دوالر أمريكي في الصندوق، 10و في حال مساهمة أي مستثمر بما يزيد عن يحق له مقعد في مجلس اإلدارة.

14

ه مسـئول عن 9أكـثر من • ات الخاصـة باإلضـافة إلى كوـن سـنوات خـبرة في مجـال االسـتثمار و الملكـي مليون دوالر أمريكي.300استثمارات تفوق قيمتها الـ

في ـقارة آـسيا هي ـثاني أـكبر مـصنع للـحوم الـبط حيث تم Lewمن اـبرز الـصفقات اـلتي ـقام بـها الـسيد/ •د ا بعاـئ ارج منـه ية و 9.3التـخ ة الرئيـس عف التكلـف تثمار 47 ـض افة إلى االـس د داخلي، باإلـض دل عاـئ % مـع

ا حيث تم التـخارج منـها بعاـئد ـضعف التكلـفة الرئيـسية 3.4في أـكبر وـسائٍل اإلعالم الـخارجي في ماليزـي% معدل عائد داخلي. 33و

، و ـشركة .SI Consolidated Sdnالـسيد لـيو ـهو عـضو مجلس االدارة و عـضو في اللجـنة التنفيذـية لـ )•Hospitech Manufacturing Sdn. و ـشركة ، Hospitech Marketing Sdn. و Radlink Asia

Pty. Ltd..)

الـسيد لـيو حاـصٍل على درـجة الماجـستير في الـصناعة المـصرفية و التموـيٍل من جامـعة ـسيدني، و درـجة •البكاليريوس في االقتصاد من جامعة فليندرز بجنوب استراليا.

Lew Oon Yew

رئيس قسم الملكيات الخاصة

بيت التمويل الكويتي - ماليزيا


15

{ عن 8أكـثر من • سـنوات خـبرة في مجـال االسـتثمار و الملكيـات الخاصـة باإلضـافة إلى كونـه مسـئوال مليون دوالر امريكي. 200استثمارات تفوق قيمتها الـ

ا الـسيد / • ام بـه تي ـق رز الـصفقات اـل بر سلـسلة بُن موـجودة في 90 هي ـشراء حـصة Wuمن اـب % في أـك .IRR% 30استراليا، حيث حققت عائد داخلي متراكم عند التخارج في السنة الخامسة أكثر من

االـستحواذ على أـكبر ـشركة لـخدمات التحقـيق و الحماـية البحرـية. في غـضون ـعام بـعد انتـهاء االـستثمار ، •تم انشاء شعبة أعمال تجارية جديدة لالستفادة من الطلب في السوق على عمالة خدمات الفحص.

يد / • انونيين Wuالـس بين الـق ة المحاـس ٍل في جمعـي و زمـي و عـض انوني وـه ب ـق هادة محاـس ٍل على ـش حاـص الكائنة بالمملكة المتحدة.ACCAالمعتمدين

Wu Chin Loong

نائب الرئيس, الملكيات الخاصة



16

ـسنوات ـخبرة في مـجال االـستثمار في الملكـيات الخاـصة و الـشركات الـغير مدرـجة باالـضافة 8أـكثر من •{ عن استثمارات تفوق الـ مليون دوالر امريكي. 80إلى كونه مسئوال

من أبرز الصفقات التي قام بها:•

o( إدراج ناجحHong Kong/PRC Mobile Technology Company .في سوق لندن )

o( تحواذ على IC design and technical support company in Chinaإدراج و االـسand Singapore .في هونج كونج )

السـيد / جوزيـف حاصـٍل على درجـة الباكـاليريوس في التجـارة ) مرتبـة الشـرف، قائمـة العميـد( من • .CFAجامعة ماك ماستر في كندا. باإلضافة إلى حصوله على شهادة الـ

Joseph Lee Moh Hon

مدير أول , الملكيات الخاصة



17

سنوات خبرة في مجال االستثمار و الملكيات الخاصة و من أهم انجازاته:4أكثر من •

إدراج الشركة الكويتية للمسالخ في سوق الكويت لألوراق المالية و عضو مجلس إدارة سابق.•

إدارج الشـركة الكويتيـة البحرينيـة للصـيرفة في سـوق الكـويت لألوراق الماليـة و عضـو مجلس إدارة •سابق.

المساهمة في عملية تسويق شركة أجوان الخليج العقارية إلعدادها لمرحلة ما قبٍل االدراج األولي. •

عضو مجلس إدارة في شركة مواسم لخدمات الحج و العمرة.•

عضو مجلس إدارة في شركة كويت ميديكال سيتي. •

باإلضــافة إلى عــدد من االســتحواذات على شــركات صــغيرة و متوســطة و العمــٍل على هيكلــة بعض •المحافظ.

ة بنسـيلفينيا، • ٍل حاصـٍل على درجـة الباكـاليريوس في الهندسـة الصـناعية من جامعـة والـي السـيد / دخـي(.CFAباإلضافة إلى أنه بصدد الحصول على شهادة محلٍل مالي معتمد )

دخيل عبدالله الدخيل

مدير استثمار



18

ة من • تثمار المملوـك ة و االـس ات الخاـص ظ للملكـي دد من المحاـف يس ـع ترك في تأـس ودي اـش ه ـب يد / عبدالـل الـسقبٍل شركة االمان.

150كان مسـؤوال مباشـرا على عـدد من محافـظ الملكيـات الخاصـة و المحافـظ العقاريـة بقيمـة تزيـد عن •مليون دوالر أمريكي.

كان مسئوال مباشرا على عمليات استحواذ على عدد من العيادات الطبية.•

ة الـشرف( من • ة )مرتـب ٍل و المؤسـسات المالـي اليريوس بالتموـي ة الباـك ودي حاـصٍل على درـج ه ـب الـسيد / عبدالـلجامعة الكويت.

عبدالله فيصل بودي

محلل استثمار



19


20


21

سنغافورا – ماليزيا - الصين الدولة

USD10.1mتقييم الشركة عند االستحواذ:

3.2x( EV/EBITDAمضاعف القيمة )

%68ملكية الصندوق في الشركة

6 من 4التمثيٍل في مجلس اإلدارة

USD4.4mnقيمة االستثمار

35% (IRRالعائد المتوقع )

2.9x مضاعف األموال المستثمرة

USD8.5mالقيمة الحالية المتوقعة )لملكية الصندوق(

نظرة عامة

ملخص عملية االستحواذ

SI - أداء الشركة

ملخص الشركة•o تعمــٍل الشــركة في مجــال الصــناعة الهندســية الدقيقــة في كــٍل< من

رز خمـسة ـشركات دة من أـب بر واـح ين و تعـت ا و الـص نغافورا و ماليزـي ـسفي هذا القطاع في دول جنوب شرق آسيا.

أداء الشركة•o.و بنت لها سمعة لدى عمالئها } { ملحوظا حققت الشركة نمواo ة داخٍل بين المصـانع يمكن تحسـنه للوصـول إلى فعالـي ك بعض الـت هناـل

أكبير في االنتاج.

أساس االستثمار•o ات في مجلس اإلدارة ات و اختالـف دد من الشـركاء من األقلـي د ـع تواـج

مما يعرقٍل عملية النمو و اتخاذ القرار.o.تضارب بعض العمليات بين مصانع الشركة

القيمة المضافةo ادة ؤول بزـي ا ـي ال الـشركة بـم ة رأس ـم ع األـصول و هيكـل ادة توزـي إـع

الفعالية. o.تطوير العمليات و نظم المعلومات

oتقديم خدمات جديدة و تطوير عالقة العمالءo.التوسع من خالل االستحواذ على منافسين و موردينoــتراتيجياج اإلدر ــتثمر اس ــبيع على مس ــة أو ال ــواق المالي ــد األس في اح


22

سنغافورا:الدولة

USD16.1m تقييم الشركة عند االستحواذ:

5.7x( EV/EBITDAمضاعف القيمة )%23 ملكية الصندوق في الشركة

5 من 2التمثيٍل في أعضاء مجلس اإلدارة

USD4.1mn قيمة االستثمار

25% (IRRالعائد المتوقع )

2.6x مضاعف األموال المستثمرة

USD4.7mn:القيمة الحالية المتوقعة )لملكية الصندوق(

نظرة عامة


Radlink أداء الشركة -

ملخص الشركة•o تمتلك الشركة واحد من أبرز مراكز التشخيص في سنغافورا.o.لديها شبكة مكونة من العديد من المراكز الطبية

أداء الشركة•o نمت إـيرادات الـشركة بـشكٍل ملـحوظ ـمع زـيادة الطلب على الـجودة

في الخدمات الطبية.o.ساعدت شبكة عالقات الشركة بجذب العديد من العمالء

أساس االستثمار•o من } ادة ـعدد الـسكان و خصوـصا ة ـمع زـي ادة الطلب على الـخدمات الطبـي زـي

ذوي الدخٍل المتوسط.o.و احدة من أبرز الشركات في مجال التشخيص

القيمة المضافة

o المســاعدة في اإلدارة الماليــة و تبــادل الخــبرات مــع المستشــفى فيالهند )كما سيأتي( .

o.تطوير العمليات و نظم المعلومات و االستحواذ على مراكز تشخيصo.)افتتاح أفرع في دول مجاورة )اندونيسيا على سبيٍل المثالoاإلدراج في أحد األسواق المالية أو البيع على مستثمر استراتيجي


23

نظرة عامة


–Hospitechأداء الشركة :ملخص الشركة•

o ــتهالكية و خـــدمات ــة االسـ ــناعة األدوات الطبيـ ــة في صـ متخصصـالتعقيم.

o.لديها عالمة مسجلة في معظم الدول

أداء الشركة:•o واجهــة الشــركة في الســنوات األخــيرة ســوء في إدارة أموالهــا و

إدارة رأس مالها العامٍل مما أدى إلى تدني ربحها التشغيلي.

:أساس االستثمار•oزيادة الطلب على خدمات الرعاية الصحيةo تحســين األداء بمجــرد إدارة أمــوال و رأس مــال الشــركة العامــٍل

بشكٍل أفضٍل.


o وائح ع تحـديث النظم و الـل ٍل في الشـركة ـم ال عاـم ضخ رأس ـمالداخلية في الشركة.

o.توسيع خطوط االنتاج مع إضافة سلع جديدةo.اإلدراج أو البيع على مستثمر استراتيجي


ماليزيا:الدولة


6.0x( EV/EBITDAمضاعف القيمة )%65.1 ملكية الصندوق في الشركة:

USD2.9mn قيمة االستثمار:


24

نظرة عامة


–Vivusأداء الشركة :ملخص الشركة•

o تمتـلك الـشركة مستـشفى متخصـصة في أـمراض القلب في منطـقةبانغلور و جووا )الهند(.

o ديها سـعة 1998تم تأسيسـها في انغلور و 60 و ـل 50 سـرير في ـبسرير في جووا.

أداء الشركة:•o تضـاعفت اإليـرادات خالل السـنوات الخمسـة الماضـية مـع تنـامي

الطلب على الرعاية الصحية.o مـما أدى 2007تم االـستحواذ على مستـشفى في منطـقة ـجووا في

إلى زيادة التكاليف التشغيلية مع تدني نسب اإلشغال.

:أساس االستثمار•o.الطلب على خدمات الرعاية الصحيةo.السعة التشغيلية من خالل عدد األسرة التي تمتلكها الشركة


o.إعادة هيكلة رأس مال الشركة مع تخفيض االلتزاماتo.تعيين مديران مالي و إداري جديدانo تحسـين الخـدمات المقدمـة في المستشـفيات لخدمـة الطبقـة

العليا من السكان.o.البيع على مستثمر استراتيجي


الهند:الدولة


6.4x(:EV/EBITDAمضاعف القيمة )%80 ملكية الصندوق في الشركة:

USD5.1mn قيمة االستثمار:


– Company description:• One of the significant cardiac care facility in Bangalore, India.• Set up in 1998 by a leading Cardiologist in India and now has

more than 60beds in Bangalore, 50 beds in Goa and 50 general beds in Coorg and employs more than 250 employees.

– Performance:• Revenue doubled in the past 5 years due to strong growth in

demand for quality healthcare in Bangalore. • In 07 sales stabilized due to capacity expansion by competitors

which has since been absorbed by the market.• In 07 expenditure on the new facility in Goa and high costs

inflation especially salaries has eroded margins. • Have put in place a dedicated committee to focus on improving

the performance of the company.• Procured PHH to invest and assist to improve visibility and

performance.

– Investment rationale:• Founder has been over using debt to fund growth and

recognises the need for equity investors to build a larger and sustainable business.

• The existing Bangalore facility is located within a lower-mid range hospital - the plan to invest in a new facility in Bangalore and in Goa to move upper market.

• Attractive industry which is expected to enjoy double digit growth in the next decade.

– Manager value-added:• Assist in strengthening organisation, has since Q2’07 recruited

COO and CFO• Assist in business development – discussing joint-venture with

PHH heart scan unit of Spore to expand in India

– Exit considerations:• Target to dispose to strategic buyer within the next 5 years or

follow on acquisitions followed by listing

Country: India

Entry multiples: (2006) EV/EBITDA 6.4x

Ownership: 80% equity

Completion Date: Dec 2006

Total equity invested: USD5.1mn

Current estimated equity value: USD5.1mn (80% equity)

(based Cost of Investment)

Realisation USD1.2m (15% in SPV)

(to be re-injected into Co)

Overview

Transaction Details

Vivus - Performance

-2

0

2

4

6

2003 2004 2005 2006 2007 2008e

Sal

es U

SD

mn

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

EB

ITD

A U

SD

mn

Sales EBITDA EBITDA (exc non-recur)

Clean up books - provdoubtful AR

25

الشركة

الدولة

المجال

تقييم الشركة عند االستحواذ

نوع االستثمار

نسبة الملكية


الوضع الحالي

•CNNL Waste Solution

الصين•

إدارة النفايات•

•US$8.25m

التوسع االستراتيجي للشركة•

•80%

االستحواذ على شركات و مشاريع مساندة•االستحواذ على أصول استراتيجية في •

الصين و دول المنطقة.اإلدراج في أحد األسواق االقليمية أو البيع •

على أحد صناديق االستثمار العالمية .المتخصصة

% من أسهم 80توقيع عقد الشراء لنسبة •الشركة.

التقديم على الجهات الرقابية للموافقة•

شركات قيد االستحواذ

26

المجالالمجالالدولةالدولة نبذةنبذة

ـشركات في مـجال ـصناعة المكوـنات الخفيـفة في ماليزـيا و 10و اـحدة من أـبرز لديها أفرع في أوروبا الشرقية

الصناعة الخفيفةماليزيا

التجزئةالفلبينلدى الشركة عالمة مسجلة معروفة في الفلبين مع تشغيٍل سلسلة مطاعم

إدارة النفاياتالصين تعمٍل الشركة في مجال معالجة النفايات السائلة

إدارة المرافقماليزياتدير الشركة عدد من مرافق السيارات في المدن الرئيسية في ماليزيا

صناعة األغذيةماليزيالديها مزارع أسماك ضخمة و لها قابلية للتوسع من خالل االستحواذ و االندماج

احات ديها مـس ة و ـل دد الطلـب ين من حيث ـع ات الخاـصة في الـص بر الجامـع من أـكشاسعة من األراضي للتوسع

التعليمالصين

صناعة األغذيةماليزيامن الشركات المعروفة من في صناعة األغذية الحالل

االستثمارات المستهدفة

27

د • تثمارات باإلـضافة إلى ـعدد من الـشركات قـي ة اـس ع وـجود أربـع اب الـخاص ـم يتم ـطرح الـصندوق لالكتـتالدراسة

تحويٍل شركات المحفظة الحالية بتكلفتها الفعلية.•

د • ه ذو طـابع محلي من خالل تواـج دة إال أـن ارات بعـي رغم من اسـتثمارات الصـندوق في دول و ـق على اـلشركة األمان لالستثمار و بيت التمويٍل الكويتي.

تنامي اقتصاد دول جنوب شرق آسيا باإلضافة إلى الصين و الهند.•

عالقات المستثمرين قريبة المنال من خالل تواجد شركة األمان لالستثمار و بيت التمويٍل الكويتي•

يوفر الصندوق فرصة توزيع االستثمارات في مناطق ذات نمو مضطرد.•

.عالوة{ على ذلك، يوفر الصندوق فرصة توزيع االستثمارات في قطاعات مختلفة•

االستثمارات المباشرة عادة{ ما تكون أقٍل عرضة لتقلبات أسواق المال العالمية.•

تتم مراقـبة عملـيات الـصندوق من الـنواحي الـشرعية من خالل هيـئة الرقاـبة الـشرعية ـلدى بيت التموـيٍل •الكويتي.

(.(IRR% سنويا 20استهداف تحقيق عوائد مجزية للمستثمرين بما يفوق •

مزايا االستثمار

28

تنويه

{ للـشخص أو الجـهة المعنـية فـقط من قـبٍل وكالء ـساس الـسرية، أ التنفـيذي على الملخصـهذا وزع { خاـصا و موـجه توجيـها

دراء اب أو الـم ٍل .االكتـت { من قـب ا ه قانونـي تثمار ـب ون االـس ا لم يـك ندوق ـم ذا الـص تثمار في ـه نى ألي ـشخص االـس و ال يتـس

ة ة قي الدوـل ات الرقابـي ذالجـه ات ـه ا توـصية أ تفـسر على أن ال ينبغيا الملخص. محتوـي لى المـستثمرين ة إو مـشورأنـه

اب إالمحتملين ا و مـخاطر الـصندوق الـمذكورة و الـشراء ألى االكتـت حيث ينبغي على ـكٍل مـستثمر دراـسة و تـقييم مزاـي

بـما يـلزم إلـعداد ـهذا الملخص التنفـيذي ليعكس الحـقائق على أرض الواـقع و ـمديري الـصندوق في نـشرة االكتـتاب. ـقام

اتق من ـهو موـجه اليهم. يتم تـسويق ـهذا الملخص ذا الملخص تـقع على ـع واردة في ـه ات اـل إن ـصحة البياـن ـمع ذـلك، ـف

ذي ٍل التنفـي ة مـث ة لمعايـن برة الكافـي ديهم الـخ ة و مؤسـسات ـل ة العالـي تثمرين من ذوي المالءة المالـي بـشكٍل ـخاص للمـس

. أو الجهة الموجهة لها غير الشخص أي شخص أو جهةستخدمين أيجوز هذا النوع من االستثمارات و ال

صندوق ال ف ائـ ز للملكية الخاصة

Documents