yatırımcı sunumu - sisecam.com.tr relations/presentations... · özkaynakyöntemiyle değerlenen...

2016 1. Çeyrek Yatırımcı Sunumu

İçindekiler

2

Şişecam

3 Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları

Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları

21

29

Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları

2016 1. Çeyrek GelişmeleriTemel Finansal Göstergeler

Satış Geliri, KarlılıkFinansal Kaldıraç & Borç Yapısı & Yabancı Para PozisyonuYatırım Harcamaları

Operasyonel MükemmeliyetçilikÜretim Kırılımı

3

2016 1. Çeyrek Gelişmeleri

Düzcam

Lüleburgaz’daki otocam işletmesinin iştirak modeliyle kısmi bölünmesi suretiyleyeni kurulacak olan Şişecam Otomotiv A.Ş. şirketine devri

Bulgaristan operasyonlarının 100% konsolidasyonu

Cam Ambalaj

Cam geri dönüşüm kapasitesinin geliştirilmesine yönelik yatırımlar çerçevesindeşirket kurulması

Anadolu Cam bünyesindeki Soda hisselerinin satışı

4

Temel Finansal Göstergeler

5

Milyon TL 1Ç 2015 1Ç 2016 Yıllık Değişim

Satışlar 1.627 1.874 15%

Brüt Kar 483 595 23%

FVÖK 203 237 17%

FAVÖK 372 432 16%

Net Kar 164 161 -2%

Yatırımlar 168 253 51%

Kar Marjları:

Brüt Kar 30% 32% 211 bps

FVÖK 13% 13% 16 bps

FAVÖK 23% 23% 15 bps

Net Kar 10% 9% -151 bps

Yatırımlar/Satışlar 10% 14% 319 bps


Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık

FAVÖK Marjı

Milyon TL

4.9795.320

5.954

6.876 7.415

1.627 1.8741.267 966

1.223 1.3651.764

372 432

2011 2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

Gelirler FAVÖK FAVÖK Marjı

25% 18% 21% 20% 24% 23% 23%6


25%

18%

21% 20%

24% 23% 23%

33%

26% 25%27%

29% 30%

32%

16%

8%11% 10%

14%13% 13%

2011 2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

FAVÖK Marjı Brüt Kar Marjı FVÖK Marjı 7


Kar Marjlarında İstikrarlı Yükseliş

22,7%

17,8%

14,7%

19,2%

26,0%

21,6%

15,1%

23,6%

Kimyasallar

Cam Ambalaj

Cam Ev Eşyası

Düzcam

FAVÖK Marjları

1Ç 2016 Son 3 Yılın Ortalaması

*Ana faaliyet alanlarına ilişkin FAVÖK marjları arızi gelirlerden arındırılmış FAVÖK rakamları üzerinden hesaplanmıştır

8


Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı

33%

23%

18%

20%

5%

Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer *

1Ç 20161Ç 2015

33%

24%

18%

20%

5%

* Şişecam’ın enerji alım satımlarıyla ilgilidir

9


Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK’e Katkısı

1Ç 20151Ç 2016

32%

14%16%

32%

6%

Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer *

29%

18%18%

29%

6%

* Şişecam’ın enerji alım satımlarıyla ilgilidir

10

52% 53% 47% 49% 49%

26% 24%24% 23% 23%

22% 23% 28% 28% 28%

2011 2012 2013 2014 2015

Yurtiçi Satışlar Türkiye'den İhracat Yurtdışı Operasyolardan Satışlar

6,95,95,35,0


Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı

11

Milyar TL

*

7,4

1,6 Milyar TL 1,9 Milyar TL

*«Uluslararası» yurtdışı faaliyet merkezleri tarafından yapılan yurtiçi ve yurtdışı satışları içermektedir

50%

24%

26%

1Ç 2015

48%

23%

29%

1Ç 2016

Satış Geliri, Karlılık

Satış Gelirlerinin Coğrafi Bazda Dağılımı

12

71% 29%

Türkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler

2016 1. Çeyrekte

1,9 Milyar TL Satış Geliri

1,3 Milyar TLSatış Geliri

538 Milyon TLSatış Geliri

Yurtiçi Gelirler

İhracat

Avrupa

RusyaUkraynaGürcistan

68%

29%

68%

32%

Satış Geliri, Karlılık

Türkiye’den İhracatlar

13

Kuzey & OrtaAmerika

Güney Amerika

Orta Doğu

Afrika

Asya

Uzak Doğu

Okyanusya

Avrupa

6%

5%

11%

16%

48%12%

1%

2%

En Çok İhracat Yapılan 10 Ülke2016 1. Çeyreğinde + 150 Ülkeye 162 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı

İtalya 14%

Mısır 8%

Fransa 6%

Çin 5%

Suudi Arabistan 4%

Bulgaristan 4%

İspanya 4%

Birleşik Krallık 4%

Almanya 4%

Brezilya 3%

Finansal Kaldıraç

Net Borç/FAVÖK konfor alanı olan 1,25 seviyesinin altında

Güçlü Sermaye Tabanı & Düşük Finansal Kaldıraç

0,470,12

1,000,17

1,330,25

0,78

0,15

Net Borç/FAVÖK

Net Borç/Özsermaye

Net Borç (Milyon TL)

0,83

0,15

596

968

1.631

1.068

1.470

1.2751.377

2011 2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

0,93

0,17

0,76

0,14

14

Finansal Kaldıraç

Güçlü Likidite

Nakit ve Nakit Benzeri Likit Kaynaklar

Milyon TL

1.600 1.160

1.953

2.775

3.144

2.8203.176

1.275

1.377

1Ç 2015 1Ç 2016

Net Borç Nakit ve Nakit BenzeriLikit Kaynaklar

596

968

1.631

1.068

1.470

2.196 2.128

3.5843.843

4.614

2011 2012 2013 2014 2015

Net Borç Brüt Borç

15

4.095

4.554

Borç Yapısı

%71- Uzun Vadeli%29- Kısa Vadeli

Dengeli Faiz Oranı Yapısı

51% 50%

49% 50%

2015 YS 1Ç 2016

Sabit Değişken

Milyon TL 1 yıla kadar 1-2 yıl 2-3 yıl 3-4 yıl 4-5 yıl 5 yıl ve üzeri Toplam Para Birimi Bazında %

Amerikan Doları 178 111 40 34 1.438 40 1.841 40%

Avro 750 525 489 227 87 69 2.147 47%

Ruble 372 65 57 14 14 2 524 11%

Ukrayna Grivnası 18 6 4 4 4 1 38 1%

Türk Lirası 4 0 0 0 0 0 4 0%

Toplam 1.321 686 642 265 1.536 104 4.554

Vade Bazında % 29% 15% 14% 6% 34% 2%

16

Yabancı Para Pozisyonu

Uzun Döviz Pozisyonunun Olumlu Etkisi

Bilanço Kalemlerinde

605532

242

551

1.087

670

1.065

-235-160 -185

323

-874

310

-899

-6 16 30 27 104 19 105

USD EUR Diğer Para Birimleri

2011 2012 2013 2014 2015 1Ç 2015

Milyon TL

1Ç 2016

17

Yatırım Harcamaları

Yoğun Yatırım Döneminin Ardından Azalan Yatırım Harcamaları/Satışlar Oranı

YH/Satışlar 17% 19% 28% 17% 15% 10%

4.979 5.320

5.954

6.8767.415

1.6271.874

8301.008

1.665

1.136 1.106

168 253

2011 2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

Gelirler Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Satışlar

14%

Milyon TL

18

Yatırım Harcamaları

Güçlü FAVÖK Seviyeleri ile Desteklenen Büyüme Stratejisi

1,53 0,96 0,73 1,20 1,60 2,22FAVÖK/YH

1.267

966

1.223

1.365

1.764

372432

830

1.008

1.665

1.136 1.106

168253

2011 2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

FAVÖK Yatırım Harcamaları

1,71

Milyon TL

19

Operasyonel Mükemmeliyetçilik

Yatırımlar Sonucunda Artan Üretim Hacimleri

Bin Ton

SODA

CAM

3.757 3.683 3.612

4.154 4.235

1.012 1.049

1.898 1.816 1.982 2.116 2.171

534 556

2011 2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

Cam Soda Kimyasalları

60%

40%

Yurtiçi Uluslararası

58%

42%


20

Topluluğa Genel Bakış

Yönetici ÖzetiTarihçeTopluluk Ortaklık YapısıKüresel Cam Pazarındaki KonumFaaliyet BölgeleriKurumsal Yönetim ve SürdürülebilirlikRisk Yönetim Politikaları

21

Yönetici Özeti

Şişecam Topluluğu, 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu

Faaliyet alanları : Düzcam , Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar

13 ülkede üretim: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek,Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 140 ülkeyeihracat

Yıllık 4,2 Milyon ton cam ve 2,2 Milyon ton soda külü üretimi

3 Milyar US$ seviyelerinde yıllık satış hacmi

Küresel oyuncularla işbirliği

Kredi Derecelendirme Notları; Moody’s ve S&P tarafından sırasıyla Ba1/BB+

22

Şişecam Tarihçesi

23

1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Dönemi

1960-1990Strong Growth

1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim

2000 ve Sonrası Küresel Vizyon

2014 ve SonrasıKüresel Pazar’da ilk 3 Oyuncu Arasında

Yer Almak

Bölgesel LiderlikBölgelerde Artan Pazar Payı

Dünya Standartlarında Üretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması

Ürün Portföyünün GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleriPazar Hedefinin Dünya’ya çevrilmesi- ‘Dünya Bizim Pazarımızdır’ Vizyonu

Paşabahçe’de Cam Ev Eşyası ve Şişe ÜretimiKuruluşla Birlikte Büyüme Evresi

Topluluk Ortaklık Yapısı

24

*Payları BIST-100’de işlem görmektedir

Küresel Cam Pazarındaki Konum

Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum

25Kaynak: Bloomberg & Şirket Web Siteleri

26%

20%

25%

22%

17%

20%21%

32%

16%

20%

12%

16%18%

10%

24% 23%

3% 5% 5% 5%0,4% 0,3%

4%

9%

Asahi Glass OwensIllinois

St Gobain OwensCorning

Ardagh NSG NEG Şişecam

Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı Net Kar Marjı

Hesaplamalar şirketlerin 2016 1. Çeyrek verilerine baz alınarak yapılmıştır. St Gobain, NSG ve NEG için ise en güncel veri 2015 yıl sonuna aittir

Ardagh 100%

NEG 100%

Owens Illinois 100%

NSG 99%

Şişecam 74%

Owens Corning 70%

Asahi Glass 55%

St Gobain 13%

Cam Gelirlerinin Toplam Gelirler

İçerisindeki Payı

Faaliyet Bölgeleri

26

Kredi Derecelendirme, Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik

27

Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre;

geçen yıl elde edilen 9,28’in üzerine çıkarak 9,35 olarak kaydedildi.Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür.Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yeralmaya devam etmektedir.

http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-yoenetim/http://www.sisecam.com.tr/tr/kurumsal/cevre/surdurulebilirlik-raporu/

Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik

Moody’s ve S&P’den Alınan Kredi Notları

MOODY’S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan

S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB+ Negatif

Risk Yönetim Politikaları

28

Finansal Kaldıraç

Likidite

Döviz Pozisyonu

Faiz Oranları

Türev

Makul Finansal Kaldıraç Oranı

Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği

Özsermayenin +/- 25%’i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu

Karşı Taraf Riski

Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama

Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü

Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri

Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları

DüzcamCam Ev EşyasıCam AmbalajKimyasallar

29

Düzcam

69%

31%

ORTAKLIK YAPISI

Halka Açık

Şişecam

11 üretim hattıyla toplam 2,7 Milyon ton düzcam + buzlucam kapasitesi

Kapasite Dağılımı

Trakya Cam yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, laminecam, ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsülecam üretmektedirTrakya Cam St Gobain’den sonra Avrupa’daki 2. büyük oyuncu olurken,küresel pazarda ise 5. büyük oyuncu konumundadır. Yurtiçinde TrakyaCam’ın pazar payı 2016 1. Çeyrek itibariyle %69’dur9 ülkede faaliyet göstermektedir. Bu ülkeler; Türkiye, Bulgaristan, Mısır,Romanya, Almanya, Macaristan, Slovakya, Hindistan ve Rusya’dır

Dünya düzcam üretim kapasitesinin %30’una 4 ana oyuncu hakimdirKüresel pazarda büyüme öngörüsü yüksek olan bölgeler Hindistan, OrtaDoğu ve Afrika ile Türkiye’dir. Bu bölgelerde karlılık seviyesi orta-yüksekseviyededirAsya Pasifik küresel pazardaki büyümeden en çok pay alan coğrafyakonumundadır. Pazardaki üretimin %56’sı bu coğrafyadan gelmektedirSon yıllarda, Avrupa ekonomisinde görülen ekonomik zorluklarneticesinde 2015 yılında kapanan 5 hat ile birlikte 2008 yılından buyana 15 düzcam hattı kapanmıştır. 2016 ilk çeyreği itibariyle DoğuAvrupa’da hızlı bir toparlanma görülmektedir

30

Faaliyetleri & Küresel Konumu

Sektör Dinamikleri

Düzcam – Trakya Cam

Üretim Kırılımı*

Gelir Kırılımı*

Bin Ton

Milyon TL

Milyon TL

Brüt Kar Marjı

FVÖK Marjı

FAVÖK Marjı

Konsolide Finansal Sonuçlar*

26% 28% 28% 27%

9% 11% 18% 10%

19% 18% 26%** 18%

* Yıl sonu konsolide verilerden özkaynak yöntemiyle değerlenen Bulgaristan, Hindistan ve Mısır hariç tutulmuştur. Çeyrek sonuçlarından ise 1Ç itibariyle özkaynak yöntemiyle değerlenen Hindistan ve Mısır hariç tutulmuştur**Trakya Cam, 2014 yılında Paşabahçe ve Soda hisselerinin satışı sebebiyle, 129,7 Milyon TL arızi gelir kaydetmiştir. Arızi gelir hariç tutulduğunda, 2014 yıl sonu FAVÖK marjı 19% olmuştur***Uluslararası Satışlar, yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri

28% 30%

10% 13%

18% 33%191

512 827 865197 326 236

849

977

1.192 1.253

264301

301

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016 1Ç 2016 (Bulgaristan Hariç)

Uluslararası Yurtiçi

1.034

1.488

2.019 2.118

461627

265422 566 565

126 186193 269

517391

82145

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

Satış Gelirleri Brüt Kar FAVÖK

29%

15%

23%

1.113 1.2161.390 1.259

289 321

102 191

120 156

1.1131.216

1.491 1.450

409 477

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015(Bulgaristan Dahil)

1Ç 2016


***

31

Cam Ev Eşyası

Geniş ürün portföyünün içinde el yapımı, otomatik üretim, ısıyadayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadırÜretim tesisleri 3 ülkeye (Türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 5 fabrikayayayılmıştır. Cam Ev Eşyası Türkiye’de 66% Pazar payına sahiptirTürkiye’de 48 mağazası bulunmaktadır. Türkiye dışındaki ilk mağazası2015 yılının Nisan ayında Milano’da açılmıştır

Küresel Cam Ev Eşyası pazarının 43%’ünü 3 büyük global üreticioluştururken, Paşabahçe’de 12% Pazar payı ile bu üreticiler arasında yeralmaktadır

84%

16%EBRD

Şişecam

Paşabahçe Ortaklık Yapısı

23%

77%

Grup Konsolide Gelirlerine Katkısı

Diğer Faaliyetler

Cam Ev Eşyası

1Ç 2016


Sektör Dinamikleri

32

Cam Ev Eşyası

Gelir KırılımıMilyon TL

Brüt Kar Marjı

FVÖK Marjı

FAVÖK Marjı

33% 30% 31% 34%

5% 14% 5% 6%

13% 14% 13% 17%

Milyon TL

*Uluslararası Satışlar, yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri

Konsolide Finansal Sonuçlar

1.3481.446

1.6161.728

410 439

441 434 505 581140 155

171 206 209 29367 66

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

Satış Gelirleri Brüt Kar FAVÖK

34% 35%

6%9%

15%16%

732 790 872 881 224 247

616656

744847

186 192

1.3481.446

1.6161.728

410439

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016


33

*

Cam AmbalajKapasite Dağılımı

4 farklı ülkede, 10 üretim hattı ile, toplamda 2,3 Milyon ton cam ambalaj üretim kapasitesi


Sektör Dinamikleri

Şişecam’ın cam ambalaj faaliyetindeki lider şirketi Anadolu Cam’ın ürünportföyü kavanoz, meşrubat, maden suyu, alkollü içecekler için şişe veecza ürünlerinden oluşmaktadırAnadolu Cam, Türkiye, Rusya, Gürcistan ve Ukrayna olmak üzere 4 farklıülkede 10 üretim hattına sahiptir. Ukrayna’daki üretim hattı geçici olarakkapalıdırŞişecam cam ambalaj küresel piyasada 2,5% Pazar payına sahiptirAvrupa ve dünyadaki 4. büyük cam ambalaj üreticisi konumundadır

Cam ambalaj sektörü küresel ambalaj pazarının 9%-10%’ununuoluşturmaktadırYılda 60 Milyon ton cam ambalaj tüketilmektedirSektördeki 5 büyük oyuncu pazarın 40%‘ına hakimdirAsya-Pasifik ve Avrupa küresel cam ambalaj pazarının 70%’ine sahiptirDoğu Avrupa, Avrupa Birliği’ne erişim kolaylığı sebebiyle yüksek büyümepotansiyeline sahiptirCam ambalaj sektöründe geniş ürün portföyüne sahip ve müşteri odağıyüksek küçük pazarlara girme bariyeri yüksektir

Şişecam

Şişecam

HalkaAçık

79%

21%

Ortaklık Yapısı

Şişecam

HalkaAçık

34

Cam Ambalaj – Anadolu Cam

Gelir KırılımıBrüt Kar

Marjı 22% 16% 17% 21% 20% 20%

FVÖK Marjı 9% 11%* 11%* 32%* 81%*

FAVÖK Marjı

21% 22%* 25%* 25%* 49%* 98%**Arızi Gelirler; 2013’te Topkapı arsası satışından 100 Milyon TL, 2014’te Paşabahçe ve Soda hisse satışlarından 119,5 Milyon TL,2015’te Soda hisse satışından 72,9 Milyon TL’dir. 2015 ve 2016 yıllarında yapılan Soda hisse satışları 1. Çeyreklerde gerçekleştirilmiş, 1Ç 2015’te 72,9 Milyon TL ve 1Ç 2016’da 264 Milyon TL arızi gelir elde edilmiştir. Arızi gelirlerden arındırılmış FVÖK ve FAVÖK marjları sırasıyla; 2013 için 2% ve 16%, 2014 için 3% and 17%, 2015 için 7% ve 21%, 1Ç 2015 için 7% ve 24% ve 1Ç 2016 için 5% ve 21%’dir

Üretim KırılımıMilyon TL Bin Ton

** Uluslararası Satışlar = yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri


856 814 814 865221 217

1.001889 930 899

222 193

1.8571.703 1.744 1.764

443 410

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016


731 835 853 933 191 216

728 688 702 619

96 129

1.459 1.523 1.555 1.552

288 345

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

Yurtiçi Uluslararası **

9%*

1.4591.523 1.555 1.552

288345

323242 269

328

58 69

312 341 388 393 141 337

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK Milyon TL

35

KimyasallarKapasite Dağılımı

3 farklı ülkede 2,2 milyon ton Soda ürünleri üretim kapasitesi ile İtalya ve Türkiye’deki Krom kimyasalları üretim kapasiteleri


Soda Kimyasalları: en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıylatemizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde dekullanılmaktadırKüresel talepte büyüme. Tahmini büyüme oranı yıllık %3-4 seviyelerinde.Çin’de arz fazlası, Avrupa’da arz-talep dengesi. Gelişmekte olan ülkelerininşaat faaliyetlerindeki artışa bağlı olarak soda külü talebinde artışKrom Kimyasalları: daha çok deri, metal kaplama ve ahşap korumaendüstrilerinde kullanılmaktadır. Krom kimyasallarına olan talebinküresel bazda yıllık %1 artması beklenmektedir

74%

26%

Ortaklık Yapısı

Şişecam & Grup Şirketleri

Halka Açık

Kimyasallar Grubu, soda külü, soda kimyasalları ve krom kimyasallarıüretmektedirTürkiye, Bosna-Hersek, Bulgaristan ve İtalya olmak üzere toplam 4 ülkedeFaaliyet göstermektedir. Bulgaristan’da Solvay Sodi ile üretim ortaklığıvardırAvrupa’da 4. büyük soda kimyasalı üreticisi, dünyada ise ilk 10 üreticiarasında yer almaktadırDünyada krom kimyasalları üretimi konusunda lider konumdadır.75’den fazla ülkeye ihracat yapılmaktadır

Sektör Dinamikleri

36

Kimyasallar – Soda SanayiiSoda Üretim Kırılımı

Soda Sanayii Konsolide Gelir Kırılımı

Brüt Kar Marjı

21% 21% 25% 27% 23% 28%

FVÖK Marjı

13% 17% 26%* 23%* 20% 22%

FAVÖKMarjı

19% 23% 32%* 28%* 25% 28%

* Arızi Gelirler; 2014’te iştirak ve Paşabahçe hisse satışlarından toplam 92,7 Milyon TL, 2015’te Denizli Cam hisse satışından 0,4 Milyon TL. Arızi gelirlerden arındırılmış FVÖK ve FAVÖK marjları sırasıyla; 2014 için 21% ve 26% ve 2015 için 23% ve 28%’dir

Bin Ton


Milyon TL

****Uluslararası Satışlar = yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiyeihracat gelirleri

1.098 1.268 1.321 1.327 325 334

718714

795 843

210 223

1.8161.982

2.116 2.171

534 556

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016


1.182

1.404

1.607

1.772

402476155

238

423 408

80 106

224326

516 500

102 131

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

Net Satışlar FVÖK FAVÖK

505 618 696 681 167 181

678

786911

1.091

235 295

1.182

1.4041.607

1.772

402 476

2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016


Milyon TL

37

Yasal UyarıBu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardansağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garantietmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuyave ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. , budokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylıherhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve CamFabrikaları A.Ş. ’nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için birtavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarınınsonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır;çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz

Döviz Kurları

38

2011 2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 1Ç 2016

Amerikan Doları/Türk Lirası

Dönem Sonu 1,89 1,78 2,13 2,32 2,91 2,61 2,83

Dönem Ortalaması 1,67 1,79 1,90 2,19 2,72 2,46 2,94

Avro/Türk Lirası

Dönem Sonu 2,44 2,35 2,94 2,82 3,18 2,83 3,21

Dönem Ortalaması 2,32 2,30 2,53 2,90 3,02 2,77 3,24

İletişim BilgileriGörkem Elverici, Mali İşler Başkanı[email protected] Tel: (+90) 212 350 3885Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü[email protected] Tel :(+90) 212 350 3262

Yatırımcı İlişkileri

[email protected]

Hande Özbörçek Kayaer

[email protected], Tel: (+90) 212 350 3374

Sezgi Eser Ayhan

[email protected], Tel: (+90) 212 350 3791

T. Şişe ve Cam Fabrikalarıİş Kuleleri, Kule - 334330 4.Levent / Istanbul TurkeyTel : (+90) 212 350 50 50 Fax: (+90) 212 350 40 40

mailto:[email protected]





yatırımcı sunumu - sisecam.com.tr relations/presentations... · özkaynakyöntemiyle değerlenen...

Documents