yatirimci sunumu - torunlar gyo€¦ · yatirimci sunumu . tÜrkİye gayrİmenkul sektÖrÜ...

19 AĞUSTOS 2014

YATIRIMCI SUNUMU

TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ GÖRÜNÜMÜ– Türkiye Konut İnşaat İzinleri (Adet) (1Ç 2014)

2

50

3,5

65

51

8,4

75

90

6,5

27

65

0,1

27

75

0,9

22

81

4,0

31

27

9,3

06

35

7,2

86

46

9,9

81

43

1,2

71

55

6,7

69

54

6,6

72

69

8,5

71

25

5,2

31

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

900,000

1,000,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Yapı Ruhsatı Yapı Kullanma İzin BelgesiKaynak: Türkiye İstatistik Kurumu

TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ GÖRÜNÜMÜ– Türkiye Konut Satışları (Adet) (1.YY 2014)

3

427,105

555,184 607,098

708,275 701,621

1,144,989

524,776

10

3,5

03

14

0,5

73

15

3,8

97

16

9,0

15

16

7,1

10

23

3,1

53

10

6,5

62

87

,08

7

10

4,2

85

10

6,0

06

11

7,9

08

10

6,0

19

13

7,0

57

60

,91

0

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

TÜRKİYE İSTANBUL ANKARAKaynak: Türkiye İstatistik Kurumu

4

Alışveriş Merkezi Gelişimi

2012 Sonu 2013 Sonu 1.YY 2014 İnşaat

Halinde** Toplam**

İsta

nb

ul Adet 117 105 99 34 133

BKA (m2) 3.46 M 3.51 M 3.69 M 1.32 M 5.01 M

Diğ

er

İlle

r Adet 220 247 237 48 285

BKA (m2) 5.12 M 5.98 M 6.03 M 1.41 M 7.44 M

Türk

iye

Adet 337 352 336 82 418

BKA (m2) 8.58 M 9.49 M 9.72 M 2.73 M 12.45 M

**2017 sonu

Kaynak: Jones Lang LaSalle

Kaynak: JLL

5

Yeni AVM Açılışları

İSTANBUL AVM Lokasyon TKA (m²) Planlanan Açılış Tarihi Özdilek AVM Levent 45.000 2014 Viaport Venezia Küçükköy 71.000 2015 Skyland Seyrantepe 70.000 2015 Atlas AVM Sultanbeyli 55.000 2015 Akasya Park Ümraniye Ümraniye 52.240 2015 Emaar Square Libadiye 150.000 2016 Metropol İstanbul Ataşehir 90.000 2016 Vadiistanbul Ayazağa 72.000 2016 İstanbul Finans Merkezi Ataşehir 92.000 2018

ANADOLU AVM Lokasyon TKA (m²) Planlanan Açılış Tarihi Mobilya Kent Bursa İnegöl-Yenice 74.250 2014 Isparta Kültür ve Ticaret Merkezi Isparta 60.000 2014 Forum Diyarbakır Diyarbakır 43.400 2014 Park Vera Ankara 40.000 2014 Symbol 262 Kocaeli 62.000 2015 41 Burda Kocaeli 62.000 2015 Podium AVM Ankara 61.500 2015 Point Bornova İzmir 52.000 2015 Park Afyon Afyon 42.000 2015 One Tower Ankara 35.000 2015 14 Burda Bolu 35.000 2015 MNG Erzurum AVM Erzurum 65.000 2016 Forum Adana Adana 45.000 2016

6

İstanbul Ofis Pazarının Genel Görünümü

A Sınıfı Ofis Stoku

2Q 2014 Alt Pazar Max.

(m2/aylık) Min. (m2/aylık)

Mevcut BKA (m2)

Devam Eden Projelerdeki BKA

(m2) **

Avrupa MİA $45 $35 1,269,000 461,000

MİA Dışı $30 $23 1,114,000 513,000

Asya $31 $26 1,279,000 1,683,000

Toplam 3,662,000 2,657,000

** 2017 sonuna kadar Kaynak: Propin, Jones Lang LaSalle

16.1

16.2 15.1

22.1

12.5 12.2

14.6 13.4

16.0

16.7

15.2 14.5

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

22.0

2013 3Ç 2013 4Ç 2014 1Ç 2014 2Ç

Bo

şlu

k O

ran

ı (%

)

MİA (Avrupa) MİA Dışı (Avrupa) Asya

Kaynak: Propin

7

Gelecek A Tipi Ofis Arzı

Kaynak: JLL

Ofis Lokasyon TKA (m²)

İstanbul Finans Merkezi Ataşehir 1.000.000

Nidakule Ataşehir 72.000

Palladium Tower Ataşehir 55.000

Rönesans Tower Ataşehir 43.000

Vadiistanbul Seyrantepe 180.000

Skyland Ümraniye 90.000

Levent 199 Levent 50.000

Gayrimenkul sektöründe 2Ç 2014’te yerel seçimlerin ardından daha ılıman bir faiz ve kur ortamında yurtiçi talepte kısmi toparlanma ve canlı yabancı talebi

Kur sabitlemesine rağmen birebirde %12,1 ve 65,9 milyon TL net kira geliri

En son perakende trendlerini yakından takip ederek Türkiye ortalamasının üzerinde birebirde müşteri trafiğinde %4,2 ve perakende satışlarda %12 artış

%90’ı satılan MOİ’nin ve TT’nin DenizBank’a teslim edilmesiyle portföy kalitesinde iyileşme

Sadece satış gelirlerinden değil, Torun Center proje ortaklığının tam olarak konsolide edilmesinden 155,8 milyon TL gerçek değer artış kazancı (139,2 milyon TL’si teslimde satış maliyetine yansıyacaktır) ve Maltepe arsasını satışından 5,5 milyon TL değer artış kazancı ile desteklenen 282,2 milyon TL VAFÖK (Bu iki kalem olmasaydı, düzeltilmemiş VAFÖK’te birebirde %90 artış ve 122 milyon TL)

Yakında başlaması beklenen Paşabahçe ve Kiptaş projeleri dahil yüksek kaliteli 2 milyar TL yatırım hamlesi ile yeni borç kaldıracı kullanmadan organik büyüme stratejisi

Haziran 2014 itibariyle hisse başına 6,46 TL ve geçen yılın %14,4 üzerinde 3,2 milyar TL net aktif değer

TRGYO 1.YY 2014 Görünümü

8

9

Ana Performans Göstergeleri Özeti

2014/06 2013/12 Değişim

Toplam net borç (000 TL) 1,620,499 1,537,415 5.40%

Ortalama kredi vadesi (yıl) 5 5

Ortalama fonlama oranı* 4.25% 4.33% -0.08 pp

Kaldıraç (Banka kredileri / toplam varlıklar) 35.5% 40.5% -4.94 pp

Net borç / özkaynak oranı 50.2% 51.5% -1.27 pp

Net borç / Aktif (%) 26.7% 24.2% 2.48 pp

Özkaynak / Aktif Oranı 53.2% 47.0% 6.14 pp

Borç / Gayrimenkul Değeri (LTV) 36.3% 35.7% 0.56 pp

Faiz Karşılama Oranı (kere) 13.4 2.6 10.85 pp

Net borç/FAVÖK (kere) 2.86 9.75 -6.89 pp

Net Borç /Piyasa değeri 94.5% 111.4% -16.92 pp

Personel sayısı 172 176 -2.27%

* TL Kredileri Hariç

PORTFÖY DEĞERİ ________________________________________

YATIRIMLAR ________________________________________________

Finansal Göstergeler (Milyon TL)

10

SATIŞLAR__________________________________________________

ÖNSATIŞLAR_______________________________________________


11

NET KÂR ______________________________________________

FAVÖK __________________________________________________


12

13

TRGYO 1.YY 2014 Konut-Ofis Satış Performansı

(TRY) 1Ç 2014 2Ç 2014 1.YY 2014 1.YY 2014 STOK

Adet m² Hasılat Adet m² Hasılat Adet m² Hasılat Adet m²

Tamamlanmış Projeler 463 55,180 206,848,881 354 45,520 165,555,351 817 100,700 372,404,232 398 60,109

Korupark Evleri Faz I + II 4 828 2,027,000 11 2,075 5,028,000 15 2,903 7,055,000 36 7,258

Korupark Evleri Faz III 22 3,517 8,189,000 49 7,890 18,109,000 71 11,407 26,298,000 177 27,394

Nishİstanbul 3 390 1,800,000 1 270 1,483,051 4 660 3,283,051 17 3,372

Konut 0 0 0 0 0 0

0 0 0 2 179

Ofis 0 0 0 1 270 1,483,051

1 270 1,483,051 3 800

Mağaza 3 390 1,800,000 0 0 0

3 390 1,800,000 12 2,393

Torium Evleri 2 356 611,881 3 453 770,300 5 809 1,382,181 28 2,866

MOİ 432 50,089 194,221,000 290 34,832 140,165,000 722 84,921 334,386,000 140 19,219

Konut 416 46,660 179,054,000 278 32,222 130,327,000 694 78,882 309,381,000 78 7,929

Ofis - Kule 13 2,842 12,577,000 11 2,432 9,120,905 24 5,274 21,697,905 52 8,391

Ofis - Yatay 3 587 2,590,000 1 178 717,095 4 765 3,307,095 10 2,899

Devam Eden Projeler 5 1,112 14,444,000 17 3,225 41,904,500 22 4,337 56,348,500 480 102,037

Torun Center 5 1,112 14,444,000 17 3,225 41,904,500 22 4,337 56,348,500 480 102,037

Konut 4 749 10,207,000 13 2,393 33,254,500 17 3,142 43,461,500

331 51,993

Ofis - Kule 1 363 4,237,000 1 363 4,152,000 2 726 8,389,000

64 22,759

Ofis - Yatay 0 0 0 3 469 4,498,000 3 469 4,498,000

85 27,285

TRGYO AVM Performansı

14

1.YY 2014 Antalya Deepo Zafer Plaza Istanbul Torium Bursa Korupark Toplam

Kiralama Geliri (Milyon TL) 8.3 12.0 14.6 29.4 64.4

Birebir Kiralama Geliri Büyüme Oranı

18.8% 18.5% 3.8% 17.4% 14.4%

Net Faaliyet Kârı (Milyon TL) 8.3 10.3 13.2 30.0 61.9

Birebir Net Faaliyet Kârı Büyüme Oranı

24.9% 18.4% 10.1% 20.2% 18.2%

Ziyaretçi Sayısı (Milyon) 2.4 6.7 5.0 5.3 19.5

Birebir Ziyaretçi Sayısı Büyüme Oranı

3.0% 6.5% 3.9% 2.2% 4.2%

Ciro (Milyon TL) 73.3 83.1 134.3 230.3 521.0

Birebir Ciro Büyüme Oranı

9.7% 10.1% 6.8% 17.2% 12.2%

TRGYO AVM Performansı

15

Haziran 2014 Antalya Deepo Zafer Plaza Istanbul Torium Bursa Korupark Total

BKA ( m² ) 18,181 23,449 88,176 71,267 201,073

Ortak Alan Gideri Karşılama Oranı 100% 59% 83% 109% 88%

OCR

(Sabit Kira / Perakende Satışlar) 9.08% 11.98% 9.26% 11.67% 10.73%

Satış Verimliliği

(Satış/m²/ay) 677 TL 592 TL 289 TL 547 TL 463 TL

Kişi başı Harcama 30.40 TL 12.40 TL 25.10 TL 43.40 TL 28.00 TL

Kalan Kira Süresi (yıl) 1.0 1.7 1.3 4.4 N/A

Aktif Mağaza Sayısı 87 122 149 189 547

Doluluk Oranı 99% 100% 83% 99% 92%

Sabit Kira

(m²/ay) 22.80 € 35.25 $ 19.25 $ 23.98 € 20.23 €

Ciro Kirası (Sabit kiranın %'si) 12.30 2.38 9.46 2.01 4.96

Kira Gelirlerinin Dağılımı

19% $ 64% $ 74% $ 13% $ 38% $

81% € 36% € 26% € 87% € 62% €

Ulu

sla

rara

sı

Kir

ac

ıla

rın

Ora

nı

BKA'nın %'si 20% 25% 33% 43% 38%

Kira Gelirinin %'si 11% 29% 33% 40% 39%

Perakende Satışlarının

%'si 24% 32% 47% 44% 0%

• Sıra: 5 • BKA: 5.179 (%2,8) • Aylık Sabit

Kiranın %2,2’si


Kiranın %2,2’si

• Sıra: 3 • BKA: 7.439 (%4,0) • Aylık Sabit Kiranın

%3,1’i


%3,4’ü


%5,8’i

• Sıra: 6 • BKA:8.434 (%4,6) • Aylık Sabit

Kiranın %2,2’si


%1,9’u


Kiranın %1,7’si


Kiranın %1,7’si


Kiranın %1,5’i

İlk 10 Kiracı Toplam BKA’nın %33,86 ve Toplam Sabit Kira Gelirinin %25,62’sini oluşturmaktadır

LOKOMOTİF KİRACILAR

16

*Şirketin 536,9 milyon TL nakit ve nakit mevduatı bulunmaktadır. 1.YY 2014’te 70 milyon TL, 139 milyon ABD Doları, 20 milyon Avro kredi anapara

ödemesi yapılmıştır.

17

Finansal Kredilerin Geri Ödeme Planı (TL)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

68

2

48

1

35

3

26

8

19

4

12

0

62

33

17

0

21

3

15

7

42

8 2

1

0

0

0 0

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Mily

on

TL

ABDDoları

Avro

Finansal krediler*: TL 2,140 mn > 704mn ABD Doları, 200mn Avro, 66,7mn TL (€ Swap) > %69,9 ABD Doları, %27 Avro, %3.1 TL > %44 sabit, %56 değişken

18

Açık Pozisyon ve Kur Duyarlılık Analizi «30.06.2014 itibarı ile»

%10 Değer

Yabancı Para Kazanması Halinde Kaybetmesi Halinde

ABD Doları -133.273 133.273

Avro -50.692 50.692

TOPLAM -183.965 183.965

Kurlar: 30 Haziran 2014 31 Aralık 2013 Fark

ABD Doları 2.1234 2.1343 -0,5%

Avro 2.8919 2.9365 -1,5%

(000) € $ TL Karşılığı

Değişim % 30.06.2014 31.12.2013

Net yabancı para (yükümlülük) pozisyonu

-175.289 -627.639 -1.839.646 -1.747.284 -5,3

19

Yatırımlar (Milyon TL)

YATIRIM Toplam Bütçe

Bugüne Kadar

Yapılan Fiili

Harcama

2.YY 2014 2015 2016 2017 2018 2019

MOİ 831,8 819,8 12,0

Torun Tower 144,5 115,5 28,9

Torun Center 440,8 132,8 100,1 207,8

Paşabahçe Projesi 286,1 5,0 85,8 143,0 52,2

MOİ 2.Faz - Ofis 157,3 5,6 24,3 53,5 73,9

Kiptaş 1.072,4 13,1 21,4 180,0 268,1 268,1 214,5 107,2

Deepo Genişletme Projesi

64,8 0,6 31,7 32,4

TOPLAM 2.997,7 1.086,9 192,5 558,8 517,5 320,3 214,5 107,2

20

MALİ TABLOLAR - Gelir Tablosu (‘000 TL)

milyon TL 1.YY 2014 1.YY 2013 Yıllık Değişim

Satışlar 457,853 96,863 372.7%

Konut 372,407 24,677 1409.1%

AVM Kira 65,886 55,206 19.3%

Diğer 19,560 16,980 15.2%

Satışların Maliyeti (337,569) (35,707) 845.4%

Konut (311,509) (12,949) 2305.7%

AVM Kira (3,902) (4,739) -17.7%

Diğer (22,158) (18,019) 23.0%

Gross profit 120,284 61,156 96.7%

Brüt marj 26.3% 63.1% -36.87 pp

Brüt marj (Konut & Ofis) 16.4% 47.5% -31.17 pp

Brüt marj (AVM) 69.5% 68.5% 1.03 pp

Faaliyet Giderleri (18,706) (14,003) 33.6%

Genel yönetim giderleri (8,222) (10,232) -19.6%

Pazarlama & Satış giderleri (10,484) (3,771) 178.0%

Diğer gelir (gider) 13,452 1,437 836.1%

Yatırım faaliyetlerinden gelirler 155,801

Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışları 0 0 0.0%

Faaliyet kârı 270,831 48,590 457.4%

Gayrimenkul değer artışı hariç faaliyet kârı 270,831 48,590 457.4%

İştiraklerden alınan temettü 12,402 15,296 -18.9%

VFÖK * 283,233 63,886 343.3%

VFÖK marjı (%) 61.9% 66.0% -4.09 pp

Amortisman 153 354 -56.8%

VAFÖK * 283,386 64,240 341.1%

VAFÖK marjı (%) 61.9% 66.3% -4.43 pp

Özkaynak yönetmiyle değerlenen yatırım gelir ve gideri (6,569) 26,232 -125.0%

Net faiz geliri (gideri) (21,074) (10,521) 100.3%

Net diğer finansal gelir (gider) (250) (3,601) -93.1%

Kur farkı geliri (gideri) 17,145 (50,332) -134.1%

Vergi öncesi kâr 272,485 25,664 961.7%

Ertelenmiş vergi gideri Vergi gideri (1,400) (226) 519.5%

Net Kâr 271,085 25,438 965.67%

Net kâr marjı (%) 59.2% 26.3% 32.95 pp

MALİ TABLOLAR – Konsolide Bilanço (‘000 TL)

21

(000 TL) 2014/06 2013/12 Değişim % Nakit ve nakit benzerleri 536,917 1,033,198 -48.0 Ticari alacaklar 119,139 207,596 -42.6 Stoklar 215,026 485,489 -55.7 Peşin ödenmiş giderler 122,005 140,282 -13.0 Diğer dönen varlıklar 18,011 7,535 139.0 DÖNEN VARLIKLAR 1,011,098 1,874,100 -46.0 Ticari alacaklar 25,951 32,868 -21.0 Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlar 272,614 275,754 -1.1 Yatırım amaçlı gayrimenkuller 3,758,673 3,514,788 6.9 Maddi duran varlıklar 5,528 2,297 140.7 Maddi olmayan duran varlıklar 120,923 150 80515.3 Stoklar 217,778 24,942 773.1 Peşin ödenmiş giderler 559,249 549,309 1.8 Diğer duran varlıklar 100,809 77,763 29.6 DURAN VARLIKLAR 5,061,525 4,477,871 13.0 TOPLAM VARLIKLAR 6,072,623 6,351,971 -4.4 Kısa vadeli borçlanmalar 16,479 277,719 -94.1 Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları 575,523 246,207 133.8 Ticari borçlar 146,318 103,726 41.1 Diğer borçlar 18,912 13,506 40.0 Dönem kârı vergi yükümlülüğü 709 497 42.7 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 1,266 AD Ertelenmiş gelirler 130,223 370,901 -64.9 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 8,939 5,787 54.5 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 898,369 1,018,343 -11.8 Uzun vadeli borçlanmalar 1,565,414 2,046,687 -23.5 Ticari borçlar 175,451 299,118 -41.3 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 744 232 220.7 Diğer uzun vadeli yükümlülükler 193,980 AD UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,935,589 2,346,037 -17.5 Ödenmiş sermaye 500,000 500,000 0.0 Pay ihraç primleri 25,770 25,770 0.0 Kârdan ayrılmış kısıtlanmış yedekler 21,184 16,639 27.3 Geri alınmış paylar -1,195 -1,195 0.0 Geçmiş yıl kârları 2,411,868 2,255,821 6.9 Net dönem kârı / (zararı) 271,399 190,556 42.4 ÖZKAYNAKLAR 3,229,026 2,987,591 8.1 AZINLIK HİSSELERİ 9,639 0 AD TOPLAM KAYNAKLAR 6,072,623 6,351,971 -4.4

2014 Proforma Gelir Tablosu (TL)

22

milyon TL 2014 T 2013 Yıllık Değişim 2012 Yıllık Değişim

Satışlar 781,277 343,769 127.3% 225,031 52.8%

Konut + Ofis 553,356 193,451 186.0% 84,691 128.4%

AVM Kira 177,236 115,990 52.8% 102,232 13.5%

Diğer 50,685 34,328 47.6% 38,108 -9.9%

Satışların maliyeti (491,856) (177,953) 176.4% (86,339) 106.1%

Konut + Ofis (421,432) (132,897) 217.1% (41,145) 223.0%

AVM Kira (8,831) (10,693) -17.4% (7,537) 41.9%

Diğer (61,592) (34,363) 79.2% (37,657) -8.7%

Brüt kâr 289,421 165,816 74.5% 138,692 19.6%

Brüt marj 37.0% 48.2% -11.19 pp 61.6% -13.40 pp

Brüt marj (Konut + Ofis) 23.8% 31.3% -7.46 pp 51.4% -20.12 pp

Brüt marj (AVM) 69.1% 70.0% -0.92 pp 67.8% 2.23 pp

Faaliyet Giderleri (31,911) (26,031) 22.6% (16,997) 53.2%

Genel yönetim giderleri (19,008) (19,633) -3.2% (11,718) 67.5%

Pazarlama & Satış giderleri (12,903) (6,398) 101.7% (5,279) 21.2%

Diğer gelir (gider) 0 1,807 -100.0% (1,161) AD

Yatırım faaliyetlerinden gelirler 155,801

Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışları 0 222,203 -100.0% 156,638 41.9%

Faaliyet kârı 413,311 363,795 13.6% 277,172 31.3%

Gayrimenkul değer artışı hariç faaliyet kârı 413,311 141,592 191.9% 120,534 17.5%

İştiraklerden alınan temettü 12,402 15,295 -18.9% 12,835 19.2%

VFÖK * 425,713 156,887 171.4% 133,369 17.6%

VFÖK marjı(%) 54.5% 45.6% 8.85 pp 59.3% -13.63 pp

Amortisman 900 736 22.3% 570 29.1%

VAFÖK 426,613 157,623 170.7% 133,939 17.7%

VAFÖK marjı (%) 54.6% 45.9% 8.75 pp 59.5% -13.67 pp

Özkaynak yönetmiyle değerlenen yatırım gelir ve gideri 5,000 58,280 -91.4% (1,059) AD

Net faiz geliri (gideri) (49,242) (60,639) -18.8% 14,396 AD

Net diğer finansal gelir (gider) 0 0 AD 2,045 -100.0%

Kur farkı geliri (gideri) (33,069) (184,854) -82.1% 33,628 AD

Vergi öncesi kâr 348,401 191,877 81.6% 339,017 -43.4%

Ertelenmiş vergi gideri 0 0 AD 0 AD

Vergi gideri (2,200) -1,321 66.5% -2,132 -38.0%

Net kâr 346,201 190,556 81.7% 336,885 -43.4%

Net kâr marjı (%) 44.3% 55.4% -11.1 pp 149.7% -94.3 pp

23

Uzun Vadeli Satışlar & FAVÖK Tahminleri (TL ‘000)

Nakit Akış Projeksiyonu

24

Nakit Akım Tablosu (Tahmini) 2014 2015 2016 2017 2018

İŞLETME FAALİYETLERİNDEN SAĞLANAN

AVM kiralarından 150,301,629 194,331,552 227,020,313 237,581,732 248,323,366

Ofis Kiralarından 7,195,662 42,749,687 44,439,757 44,530,696 44,597,313

Otel Kiralarından 0 0 0 15,854,616 17,440,078

Ön-Satış ve Satışlardan 282,372,884 1,040,704,577 1,561,948,094 979,017,540 300,000,000

Ticari Alacaklardaki Değişimden 110,814,042 44,525,776 10,080,551 1,470,547 296,917

Faaliyet Giderleri (-) 31,910,902 32,450,996 71,385,737 44,780,199 36,621,158

İşletme Faaliyetlerinden Net Nakit Akışı 518,773,315 1,289,860,596 1,772,102,979 1,233,674,932 574,036,516

YATIRIM FAALİYETLERİNDE KULLANILAN NAKIT AKIMI

Yatırım Harcamaları 410,146,551 558,831,944 517,452,896 320,275,703 214,485,976

AVM Yenileme Maliyetleri 1,720,516 1,870,478 1,960,213 2,119,155 2,282,317

Yatırım Faaliyetlerinden Net Nakit Akışı -411,867,067 -560,702,422 -519,413,109 -322,394,858 -216,768,293

FINANSAL FAALYETLERDEN ELDE EDİLEN

Elde Edilen Nakit 243,953,063 303,729,702 101,590,326 135,770,792 167,191,204

Hisse senedi ihracından 0 0 0 0 0

Mevduattan 75,170,948 70,087,702 83,284,326 115,633,792 145,040,204

İştirak temettülerinden 11,787,000 16,642,000 18,306,000 20,137,000 22,151,000

Kredilerden 154,860,000 217,000,000 0 0 0

Geri alınan hisse senetlerinden 2,135,116 0 0 0 0

Ödenen Nakit 709,744,383 823,712,687 946,137,397 625,515,440 557,213,317

Geri alınan hisse senetlerine 0 0 0 0 0

Banka Kredisi Geri Ödemelerine 659,744,383 710,142,320 734,516,854 435,329,879 476,260,690

Temmettüye 50,000,000 113,570,368 211,620,543 190,185,561 80,952,627

Finansal Faaliyetlerden Net Nakit Akışı -465,791,319 -519,982,985 -844,547,071 -489,744,647 -390,022,113

Net Nakitte Artış / Azalış -358,885,072 209,175,189 408,142,799 421,535,427 -32,753,890

Dönem Başı Elde Bulunan Nakit 1,026,387,000 667,501,928 876,677,117 1,284,819,916 1,706,355,343

Dönem Sonu Elde Kalan Nakit 667,501,928 876,677,117 1,284,819,916 1,706,355,343 1,673,601,454

25

Yabancı Hissedarların GYO’lardaki Payı «11.08.2014 itibarı ile»

GYO

Halka Açıklık Oranı Fiili Halka Açıklık Oranı Yabancı Payı*

Emlak Konut 50.20% 50.08% 81.12%

Torunlar 25.16% 14.04% 47.70%

Sinpaş 40.10% 34.42% 15.82%

İş 49.00% 44.14% 36.29%

• Fiili Halka Açıklık Oranı içerisindeki payıdır. 7AY 2014’te yabancılar 238,7 milyon ABD Doları net GYO hisse alışı yaptılar

26

Torunlar GYO’nun Yabancı Hissedarları

30.06.2013 30.06.2014

27

Analist Görüşleri

Aracı Kurum Tavsiye Tarih Hedef Fiyat"TL"

Tera Brokers Tut 19.08.2014 3.80

Yapı Kredi Yatırım Al 19.08.2014 4.15

Ak Yatırım Piyasa seviyesinde getiri 18.07.2014 4.00

Ünlü Menkul Kıymetler Al 10.07.2014 3.96

İş Yatırım Piyasa üstünde getiri 07.07.2014 4.24

HSBC Yatırım Ağırlığı arttır 18.06.2014 5.10

Garanti Yatırım Piyasa seviyesinde getiri 09.06.2014 4.40

Yatırım Finansman Piyasa üstünde getiri 02.06.2014 4.20

Eczacıbaşı Yatırım Piyasa üstünde getiri 16.05.2014 4.30

Deniz Yatırım Al 16.05.2014 4.80

BOA Merrill Lynch Tut 17.04.2014 3.60

BGC Partners Tut 05.02.2014 3.32

Oyak Yatırım Piyasa seviyesinde getiri 21.01.2014 4.00

Finans Yatırım Piyasa seviyesinde getiri 24.10.2013 4.10

Erste Yatırım Al 04.10.2013 4.85

Bizim Menkul Piyasa üstünde getiri 19.03.2013 4.40

Ata Yatırım Piyasa seviyesinde getiri 03.08.2012 2.58

28

TORUNLAR GYO Performansı

Halka Arz Tarihi (Ekim 2010) = 100 Ağustos 2014: 21.08.2014 tarihli veridir

29

TORUNLAR GYO Performansı

Halka Arz Tarihi (Ekim 2010) = 100 Ağustos 2014: 21.08.2014 tarihli veridir

Dr. Haluk YÜKLER

Direktör, Yatırımcı İlişkileri

[email protected]

İsmail KAZANÇ

CFO

[email protected]

TORUNLAR GYO (Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı) Rüzgarlıbahçe Mah. Selvi Çıkmazı No.4 Kavacık 34805 İstanbul TÜRKİYE Telefon: (0216) 425 20 07 Faks: (0216) 425 59 57

İletişim

yatirimci sunumu - torunlar gyo€¦ · yatirimci sunumu . tÜrkİye gayrİmenkul sektÖrÜ...

Documents