yatirimci sunumu - gubretas · türkiye gübre sektörü (1.000 ton) tüketim Üretim İthalat. 10...

30
Nisan 2012 YATIRIMCI SUNUMU GÜBRETAŞ BİR TÜRKİYE TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ İŞTİRAKİDİR.

Upload: others

Post on 23-Aug-2020

2 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

Nisan 2012

YATIRIMCI SUNUMU

GÜBRETAŞ BİR TÜRKİYE TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ İŞTİRAKİDİR.

Page 2: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

2

Gübre Fabrikaları T.A.Ş

Kuruluş Tarihi 25.12.1952

Sermaye Tutarı 83.500.000TL

Borsa İMKB

Hisse Kodu GUBRF

Page 3: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

3

GÜBRE FABRİKALARI T.A.Ş

Page 4: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

4

SERMAYE YAPISI

%75,95 %24,05

Türkiye Tarım KrediKooperatifleri Merkez Birliği

Halka Açık

Page 5: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

5

16 Bölge Birliği

1.700 Kooperatif

1.150.000 Ortak Çiftçi

• Lider tarım kooperatifi

• 1863’de kuruldu

• 6.000 çalışan

• 23 iştirak

• Çiftçilere, gübreden traktöre kadar geniş bir ürün yelpazesi ile destek veriyor.

Gübretaş ile stratejik ortaklık Tek satıcılık anlaşması ile, tüm gübre ihtiyaçlarını Gübretaş’tan karşılıyor.

3.000.000 Toplam Çiftçi

TÜRKİYE TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ MERKEZ BİRLİĞİ

Page 6: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

6

MEVCUT İŞ MODELİ

TURKİYE • Kompoze gübre üretimi • Sıvı gübre üretimi • Gübre pazarlama • Bitki koruma ürünleri üreticisi • Deniz taşımacılığı • Liman işletmeciliği

İRAN • Hammadde üretimi • Gübre üretimi

Gübretaş

Razi Petrokimya

Page 7: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

7

TÜRKİYE GÜBRE SEKTÖRÜNE BAKIŞ

• Ana besin maddelerinin

kıtlığı:

Nitrojen (N)

Fosfor (P)

Potasyum (K)

• Hammadde kaynaklarına

sahip ülkelere bağımlılık

Temel Faktörler Hammadde Kıtlığı Büyüme Potansiyeli

Seçilen ülkelerin hektar

başına ekili arazideki gübre

tüketimleri:

• Türkiye: 80 kg

• Yunanistan: 144 kg

• İngiltere: 208 kg

• Almanya: 160 kg

• Amerika: 103 kg

• Gübre fiyatları

• Tarımsal ürün fiyatları

• Genel finans koşulları

• Çiftçilerin alım gücü

• Sulama

• İklim şartları

• Hükümetin tarım

politikaları

Page 8: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

8

0

250

500

750

1.000

1.250

Dünya Gübre Fiyatları (FOB USD / Ton)

DAP (Tunus) ÜRE (Karadeniz) AN (Karadeniz) KÜKÜRT (Iran) AMONYAK (Ortadoğu)

GÜBRE FİYATLARI

Page 9: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

9

PAZARA BAKIŞ

4.262

4.506

5.094 5.175 5.199 5.367

5.148

4.129

5.263

4.968 4.766

2.632

3.472 3.318

3.192 3.158 3.133 3.113 2.961 2.878

3.400

3.702

1.776 1.735

2.126

2.710 2.478

2.661

2.377

2.078

3.007

2.177 2.242

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton)

Tüketim Üretim İthalat

Page 10: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

10

ÜRÜN BAZINDA SATIŞ-2011

842

760 733

680

413 386

347

206

85

313

241 234 197 203

87 156

111 72 42

188

29% 31% 27%

30%

21%

40%

32%

35%

49%

60%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

200

400

600

800

1.000

AN ÜRE CAN 20.20.0 AS DAP 20.20.0Zn 15.15.15 15.15.15Zn Diğer

SEKTÖR (1.000 Ton) GÜBRETAŞ (1.000 Ton) PAZAR PAYI (%)

Page 11: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

11

ÜRÜN BAZINDA ÜRETİM-2011

1.029

534 514

359 302

258

166 139 114 104 93 138

69 115 19 114 32 46 133 0%

13%

0%

32%

0% 0% 0% 14%

100%

31%

49%

97%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

200

400

600

800

1.000

1.200

CAN 20.20.0 ÜRE 20.20.0Zn

DAP AN AS 15.15.15 TSP 13.24.12 15.15.15Zn

Diğer

SEKTÖR (1.000 Ton) GÜBRETAŞ (1.000 Ton) PAZAR PAYI (%)

Page 12: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

12

• 2 Liman

• 7 Bölge Satış Müdürlüğü

• 2.600 Satış Noktası

• 391.000 ton Depolama Kapasitesi

TÜRKİYE FAALİYETLERİ

Yarımca 140.000t

Samsun 30.000t

İskenderun 119.000t

S L Ü

Konya

Diyarbakır

D

D S

S

L D S

D S

S

Ankara S

: Üretim Tesisi

: Liman

: Depo

: Bölge Satış Müdürlüğü

Ü

L

D

S

Tekirdağ 40.000t

İzmir 62.000t

Ü

ithalat

satış üretim

D

Page 13: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

13

ÜRÜNLER

KATI SIVI TOZ ÖZEL Genel Kullanım

AN 15.15.15

CAN 15.15.15 ZN

AS 20.20.0

URE 20.20.0 ZN

DAP TSP

MAP PS

Bitkiye Özel

13.24.12 (Mısır)

23.12.9 (Ayçiçeği)

10.25.20 (Patates)

12.30.12 (Şeker Pancarı)

10.25.5 (Ekin) 15.20.10 (Çeltik)

13.25.5 (Ekin) 25.5.10 (Çay) 130 Çeşit Ürün

Page 14: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

14

ÜRETİM AKIŞ ŞEMASI

• AMONYAK

• ÜRE

• AS

• FOSFAT

• S.ASİT

• F.ASİT

TSP 185.000 ton/yıl

NPK 1 200.000 ton/yıl

NPK 2 300.000 ton/yıl

ÜRETİM KAPASİTESİ:

685.000 TON/YIL

YARIMCA ÜRETİM TESİSLERİ

Sıvı Gübre Üretimi

25.000 ton/yıl

• TSP

• 20.20.0

• 20.20.0.ZN

• 15.15.15

• 15.15.15.ZN

• 12.30.12

• 13.24.12

Ana Ürünler Ana Girdiler

Page 15: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

15

PAZAR PAYI

762

898

1.204 1.238

1.354 1.371

1.120

1.394 1.449

1.532 1.588

17% 18%

23% 24% 25%

27% 27% 26%

29% 32% 31%

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012T

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

Gübretaş Satışları (1.000 ton)

Gübretaş Pazar Payı %

Page 16: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

16

ÜRETİM VE KKO

324

422

499 506

463

514 515

348

510 529 521

37%

48%

57% 58% 53%

75% 75%

51%

74% 77% 76%

0

100

200

300

400

500

600

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012T

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Gübretaş Üretim (1.000 ton)

Gübretaş Kapasite Kullanım Oranı

Page 17: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

17

RAZI PETROCHEMICAL CO.

Page 18: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

18

RAZI PETROCHEMICAL CO.

• 1968’de kuruldu

• En büyük gübre kompleksi

• Amonyak, Üre, Sülfürik Asit, Kükürt, Fosforik Asit ve DAP üreticisi

• İran’ın Mahsahr şehri yakınlarında, Huzistan bölgesinde

• Ekşi ve tatlı gaz avantajına sahip

Page 19: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

19

RAZI PETROCHEMICAL CO.

• Konsorsiyumumuz, 2008 yılında Razi Petrochemical Co.’nun %95.62 hissesini, 6.072 Milyar İran Riyaline, İran Özelleştirme İdaresi’nden satın aldı. (Yaklaşık 656 milyon Dolar)

• Gübretaş’ın Razi Petrochemical Co.’da %48,88 hissesi bulunmakta.

• 5 yönetim kurulu üyeliğinden 3’üne sahip

• Tam konsolide

Page 20: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

20

RAZI PETROCHEMICAL CO.

EKŞİ GAZ

AMONYAK ÜRE TATLI GAZ

HAMMADDE GÜBRE

HAMMADDESİ GÜBRE

KÜKÜRT

DAP FOSFAT KAYASI

SÜLFÜRİK ASİT

FOSFORİK ASİT

Page 21: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

21

RAZI PETROCHEMICAL CO.

ÜRETİM KAPASİTESİ

Tesis Adet Kapasite (ton)

Amonyak 3 1.336.000

Üre 1 594.000

DAP 2 450.000

Sülfürik Aist 2 627.000

Fosforik Asit 1 255.000

Sülfür Granül 1 508.000

Toplam 10 3.770.000

Page 22: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

22

RAZI PETROCHEMICAL CO.

55%

70%

83%

78%

69%

52%

58%

76% 76%

40%

60%

80%

100%

2009 2010 2011 2012E

Kapasite Kullanım Oranı (%)

Amonyak Sülfür Üre

1.548

1.845 1.999

2.250

1.315 1.486

1.636 1.710

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

2009 2010 2011 2012E

Üretim-Satış (1.000ton)

Üretim Satış

Page 23: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

23

İhracat 81%

İç Satış 19%

SATIŞ KOMPOZİSYONU

RAZI PETROCHEMICAL CO.

AMONYAK 50%

SÜLFÜRİK ASİT 7%

ÜRE 23%

DAP 1%

KÜKÜRT 19%

ÜRETİM

AMONYAK 45%

SÜLFÜRİK ASİT 8%

ÜRE 24%

DAP 1%

KÜKÜRT 22%

SATIŞ

Page 24: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

24

RAZI PETROCHEMICAL CO.

Üretim Tahminleri (Ton)

Ürün KKO 2012T

Amonyak 76% 1.020.000

Sülfürik Asit 48% 300.000

Üre 76% 450.000

DAP 22% 100.000

Kükürt 69% 350.000

Fosforik Asit 12% 30.000

Toplam 60% 2.250.000

Satılabilir Ürün (Ton)

Ürün 2012T

Amonyak 710.000

Sülfürik Asit 200.000

Üre 450.000

DAP 100.000

Kükürt 250.000

Toplam 1.710.000

Tahmini Satış Fiyatları (USD/Ton)

Ürün 2012T

Amonyak 420

Sülfürik Asit 93

Üre 367

DAP 650

Kükürt 180

Satış Gelirleri (USD/Mil) Ürün 2012T

Amonyak 299

Sülfürik Asit 19

Üre 165

DAP 65

Kükürt 45

Toplam 593

Page 25: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

25

2012 YILI TAHMİNLERİ 2012T

Kapasite Kul. Oranı % 60%

Üretim '000 Ton 2.250

Satış '000 Ton 1.710

Satış Gelirleri USD Mil. 593

FAVÖK USD Mil. 248

FAVÖK Marjı % 42%

Net Kâr USD Mil. 175

Net Kâr Marjı % 29%

Capex USD Mil. 12

RAZI PETROCHEMICAL CO.

Page 26: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

26

60 yıldır Türkiye ile birlikte büyüyoruz!..

Page 27: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

27

2004 - 2012 EKONOMİK PROFİL

Konsolide Gelir Tablosu (Milyon ¨) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E

Gelirler 428 414 481 610 1.412 1.045 1.385 2.276 2.513

Satış Artış Oranı 68% -3% 16% 27% 131% -26% 33% 64% 7%

SMM 374 371 421 529 943 930 952 1.582 1.910

Brüt Kâr 54 43 60 81 469 115 433 695 603

Brüt Kâr Oranı 13% 10% 12% 13% 33% 11% 31% 31% 24%

Faaliyet Giderleri 36 36 38 42 72 79 104 182 203

Genel Yönetim Gid. / Satışlar 9% 9% 8% 7% 5% 8% 8% 8% 8%

Esas Faaliyet Kârı 18 7 22 39 398 36 329 513 400

Esas Faaliyet Kâr Marjı 4% 2% 5% 6% 28% 3% 24% 23% 16%

Finansal Giderler 9 1 2 -7 140 102 49 120 25

Vergi Öncesi Kâr 11 1 15 49 262 -42 280 392 375

Net Kâr 7 1 9 39 282 -48 245 375 329

Net Kâr (Ana Ortaklık Payı) 7 1 9 39 103 -59 120 130 167

Net Kâr Marjı 2% 0% 2% 6% 7% -6% 9% 6% 7%

FAVÖK 19 8 24 46 449 106 402 606 502

FAVÖK (Ana Ortaklık Payı) 19 8 24 46 238 71 224 316 272

FAVÖK Marjı 4% 2% 5% 8% 32% 10% 29% 27% 20%

Page 28: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

28

RAZİ Petrochemical

İŞTİRAKLERİMİZ

Negmar Denizcilik A.Ş.

• Ortaklık Payı %40 • 4 Kuru Yük Gemisi • 2 Tanker

• 3 Ro-Ro Gemisi

• 52 Kamyon

Tarkim Bitki Koruma

• Türkiye Tarım Kredi

Kooperatifleriyle ortaklık

• Ortaklık Payı %40

• Yıllık 25.000Ton Üretim

Kapasitesi

Page 29: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

29

GÜBRETAŞ YATIRIMCI TEZİ

• Güçlü Pazar konumu ile bölgesel pazarda

lider konuma gelme potansiyeli

• Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri ile

stratejik işbirliği

• Yönetimin kanıtlanmış performansı

• Doğalgaz gibi özgün değerlere sahip olma

• İdeal coğrafik konumlanma ve lojistik

imkanlar

• Yeni alınan tesislerinde genişleme

imkanları

Gübretaş,

global oyuncu olma yolunda

iyi konumlanmıştır.

Page 30: YATIRIMCI SUNUMU - Gubretas · Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton) Tüketim Üretim İthalat. 10 ÜRÜN BAZINDA SATI ... Slayt 1 Author: c.baytok Created Date: 4/27/2012 12:18:38

30

UYARI

Bu sunumda yer alan bilgiler, menkul kıymetler yasası

kapsamında, doğası gereği risk ve belirsizlik içeren,

gelecekle ilgili sonuçlara dair ifadeleri içerir. Firmanın

hedefleri, tahminleri, beklentileri ya da şirketin büyüme,

maliyet azaltma, yeniden yapılanma planları, harcamaları

ve finansal sonuçları gibi ifadeleri içeren tüm açıklamalar

gelecekle ilgili açıklamalardır. Bu açıklamalar, mevcut

durumdaki planlar, beklentiler ve tahminler üzerine

kuruludur. Gerçek sonuçlar, öngörülen gelecekle ilgili

sonuçlardan farklı olabileceği için, yatırımcıların bu

tahminlere çok fazla güvenmemesi gerekmektedir.

Gübretaş, kamuoyuna yapılacak yeni açıklamalar,

revizeler ve yeni öngörülerle ilgili olarak doğacak

sonuçlardan herhangi bir yükümlülük üstlenmemektedir.

Yatırımcı İlişkileri Departmanı

Telefon +90 212 376 50 50

Faks +90 212 288 13 76

İnternet Adresi www.gubretas.com.tr

Elektronik Posta [email protected]

Adres Kasap Sk. No:22 Esentepe 34394 Şişli /İstanbul/ Türkiye

GÜBRETAŞ BİR TÜRKİYE TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ İŞTİRAKİDİR.

Teşekkürler