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www.CursoSolon.com.brProf.Nelson Guerra – Ano
2013
Noções de Política Econômica: Política Monetária, Instrumentos de Política
Monetária e Taxa de Juros
Londrina(PR) – Maringá(PR)Londrina(PR) – Maringá(PR)
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POLÍTICA ECONÔMICA
Trata-se da política utilizada pelo Governo para obter desenvolvimento
econômico, pleno emprego, estabilidade de preços e distribuição de
renda.Cabe ao CMN - Conselho Monetário Nacional fixar as diretrizes da Política
Econômica Nacional.
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POLÍTICA ECONÔMICA
POLÍTICAMONETÁRIA
POLÍTICAFISCAL
POLÍTICACAMBIAL
POLÍTICA ECONÔMICA - SUBDIVISÃO
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SUBDIVISÃO DA POLÍTICA ECONÔMICA
POLÍTICAMONETÁRIA
POLÍTICAFISCAL
POLÍTICACAMBIAL
A política monetária se caracteriza-se pelo controle da moeda, controle da taxa de juros e do crédito.
Dessa maneira, o governo exerce ação para diminuir ou aumentar o volume de moeda circulante na economia,
o que faz diminuir ou aumentar o consumo.Cabe ao BACEN ser executor da política monetária definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
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SUBDIVISÃO DA POLÍTICA ECONÔMICA
POLÍTICAMONETÁRIA
POLÍTICAFISCAL
POLÍTICACAMBIAL
Conheça os INSTRUMENTOS DA POLÍTICA MONETÁRIA normalmente adotados nas ações do Banco Central:
• Depósito compulsório;• Operações de redesconto;• Mercado aberto (Open Market);• Controle de crédito.
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SUBDIVISÃO DA POLÍTICA ECONÔMICA
POLÍTICAMONETÁRIA
POLÍTICAFISCAL
POLÍTICACAMBIAL
A política fiscal se caracteriza pelas receitas (tributos) e despesas (gastos) governamentais.
Quando o Governo gasta mais do que arrecada (déficit público), ele recorre ao endividamento, emitindo e
vendendo títulos da dívida pública.Essas são políticas perigosas, pois o déficit público inibe o
investimento produtivo no país.
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SUBDIVISÃO DA POLÍTICA ECONÔMICA
POLÍTICAMONETÁRIA
POLÍTICAFISCAL
POLÍTICACAMBIAL
Quando o governo convence o mercado (interno e externo) de que possui uma política fiscal bem
definida e administrada, o risco-país é diminuído.Para criar mecanismos de administração pública responsáveis, foi promulgada, no ano 2000, a LRF –
Lei de Responsabilidade Fiscal.
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SUBDIVISÃO DA POLÍTICA ECONÔMICA
POLÍTICAMONETÁRIA
POLÍTICAFISCAL
POLÍTICACAMBIAL
A política cambial caracteriza-se pelo controle da taxa de câmbio e das operações cambiais.
A política cambial é executada pelo BACEN, que intervém no mercado de câmbio comprando ou vendendo moeda
estrangeira, o que influencia a taxa de câmbio:• Quando o BACEN vende moeda estrangeira, cai a cotação e
favorece a importação.• Quando o BACEN compra moeda estrangeira, sobe a cotação e
favorece a exportação.
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COPOMComitê de Política Monetária
É formado pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil que se reúne a cada 45 dias, em média.
Instituído em 1996, com o objetivo de implementar a política monetária e de definir a taxa básica de juros do país (conhecida como Taxa SELIC).
OBJETIVOS: Analisar o Relatório de Inflação do CMN; Definir a meta da SELIC e eventuais vieses
(variações); Com isso, implementar a Política Monetária.
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COPOM - Comitê de Política Monetária
• O CMN define a meta de inflação;• O COPOM define a taxa básica de juros (conhecida como taxa SELIC Meta).
TAXA SELICTAXA SELIC
TX SELIC
TAXA SELIC
INFLAÇÃO
Tendência deelevação
Tendência dequeda
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FORMAÇÃO DA TAXA DE JUROS DA ECONOMIA
Exemplo: Um determinado empréstimo bancário foi
concedido com a taxa de 3% de juros ao mês.
Quais os componentes que formam essa taxa?
Taxa SELIC
Imposto (IOF)
Risco envolvido
Despesas administrativas (emissão papéis, salários...)
Total: 3% a.m.Total: 3% a.m.
Lucro (spread)
Esta é a Taxa Básica de Juros
(também conhecida como Selic Meta)
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MERCADOS FINANCEIROSDepois de ter estudado POLÍCITA ECONÔMICA, agora é possível estabelecer o conceito de Mercado Financeiro:
• É o setor da economia responsável pela captação de recursos entre investidores para financiar atividades produtivas ou simplesmente gerar lucros para quem empresta dinheiro.
• Tanto o governo quanto as instituições privadas podem fazer a captação. Em geral, ela acontece nas diversas bolsas de valores, corretoras, bancos e seguradoras.
• O gerenciamento dessa prática é regulado pelo governo dos países por meio de uma rede de instituições, em que se destaca o banco central, pois é dele que partem as regras de política monetária, que define a taxa básica de juros a ser paga a quem empresta dinheiro, e de política cambial, que fixa as regras para estabelecer a cotação da moeda local em relação às demais, em particular o dólar.
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MERCADOS FINANCEIROS
Todo mercado é formado por compradores e vendedores.
O mercado financeiro não é diferente, e pode ser assim dividido:
• MERCADO MONETÁRIO• MERCADO DE CRÉDITO• MERCADO DE CAPITAIS• MERCADO DE CÂMBIO
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DIVISÃO DOS MERCADOS FINANCEIROSMERCADOS MONETÁRIO DE CRÉDITO DE CAPITAIS DE CÂMBIO
Prazos Curtíssimo, Curto
Curto, Médio
Médio, Longo
À vista
Finalidade Controle de liquidez
monetária da Economia,
suprimentos momentâneos
de caixa
Financiamento do Consumo e
Capitais de Giro das Empresas
Integralização e Financiamento de investimento
em grandes empresas
(Companhias)
Conversão de valores em
moedas estrangeiras e
nacionais
Intermediação Bancária e não-bancária
Bancária e não-bancária
Não-bancário Bancário e auxiliar/corretoras
Observação --- --- Há mercado primário e secundário
Há mercado primário e secundário
ATENÇÃO: Para o concurso, interessa-nos estudar apenas os últimos mercados (veja arquivos PPT específicos).
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Respostas: 01-C 02-E
PROVAS DE CONCURSOS(BB 2008) O Comitê de Política Monetária (COPOM) do BACEN foi instituído em 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa de juros. A criação do COPOM buscou proporcionar maior transparência e ritual adequado ao processo decisório do BACEN. Com base nessas informações e acerca do BACEN e o COPOM, julgue os próximos itens, informando C=Certo ou E=Errado:
01. [___] Compete ao COPOM avaliar o cenário macroeconômico e os principais riscos a ele associados, com base nos quais são tomadas as decisões de política monetária.
02. [___] O BACEN executa a política cambial definida pelo Ministério do Planejamento, Orçamento e Gestão, regulamentando o mercado de câmbio e autorizando as instituições que nele operam.
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Respostas: 03-C 04-C 05-E
PROVAS DE CONCURSOS(BACEN 2004) Julgue os itens seguintes, relativos à política monetária.
03. [___] O BACEN, ao efetuar o recolhimento compulsório sobre os depósitos e outros recursos de terceiros, tem como objetivo reduzir a capacidade de criação de moeda pelas instituições financeiras que captam depósitos.
04. [___] A execução da política monetária consiste em adequar o volume dos meios de pagamentos à efetiva necessidade dos agentes econômicos, mediante a utilização de determinados instrumentos de política monetária.
05. [___] O BACEN, ao vender títulos, aumenta a liquidez no mercado.
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Respostas: 06-C 07-C 08-C
PROVAS DE CONCURSOS. . .
06. [___] As operações de mercado aberto (open market) consistem na atuação do BACEN para aumentar ou diminuir a liquidez na economia, mediante a compra ou a venda de títulos.
07. [___] São exemplos de instrumentos clássicos de política monetária as operações de redesconto (ou de assistência de liquidez), o recolhimento compulsório e as operações de mercado aberto (open market).
08. [___] Quando o Banco Central deseja baratear os empréstimos e possibilitar maior desenvolvimento empresarial, ele irá adotar uma Política Monetária Expansiva, valendo-se de medidas como a redução da taxa de juros.
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Respostas: 09-C
PROVAS DE CONCURSOS09. (BB 2010) O Comitê de Política Monetária
(COPOM):
a) divulga semanalmente a taxa de juros de curto prazo verificada no mercado financeiro.
b) tem como objetivo cumprir as metas para a inflação definidas pela Presidência da República.
c) é composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil.
d) tem suas decisões homologadas pelo ministro da Fazenda.
e) discute e determina a atuação do Banco Central do Brasil no mercado de câmbio.
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PROVAS DE CONCURSOS10. (Caixa 2010) Julgue os itens abaixo, relativos às políticas da
área econômica.
I - Os objetivos principais da política econômica são promover o desenvolvimento e o crescimento econômico; garantir o pleno emprego e sua estabilidade; equilibrar o volume financeiro das transações econômicas com o exterior; garantir a estabilidade dos preços e o controle da inflação; e promover a distribuição da riqueza e das rendas, com vistas a reduzir as desigualdades sociais e propiciar melhor condição econômica para mais pessoas.
II - A política monetária pode ser definida como o controle da oferta de moeda e a definição a taxa de juros para garantir o nível adequado de liquidez em cada momento econômico.
III - A política monetária tem como objetivo aumentar a arrecadação de tributos junto à sociedade para fazer frente às despesas governamentais. >>> continua
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Respostas: 10-C
PROVAS DE CONCURSOS10. (Caixa 2010) Julgue os itens abaixo, relativos às políticas da
área econômica.
...
IV - A política fiscal trata das receitas e despesas do governo e tem como objetivo adequar as despesas efetuadas pelo governo ao volume de receitas arrecadadas.
V - A política cambial visa manter o equilíbrio das relações externas, via balanço de pagamentos, com as necessidades internas da economia, e a paridade da moeda do país em relação às moedas estrangeiras.
Estão corretos apenas os itens
a) I, II, III e IV. b) I, II, III e V.
c) I, II, IV e V. d) I, III, IV e V.
e) II, III, IV e V.
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Fim da apresentação
Prof. Nelson GuerraProf. Nelson [email protected]@cursosolon.com.br
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