weekly yearbook 2012

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weekly yearbook 01/2012

BÖRSE EXPRESS 01

Wie gewonnen, so zerronnen: So kann mandie KW 1/12 an der Wiener Börse zusam-menfassen: Ausgehend von 1891 Punktenging es hoch bis 1958 Punkte, zu Wochen-ende war der ATX „Return To Sender“ bei1891 Punkten. Im ATX-Segment lag nur dieStrabag an allen vier Handelstagen (Freitagwar Dreikönigs-Feiertag) im Plus.

BIZ warnt vor Ungarn-Kollaps

Die News der Woche: Ein Finanz-Kol-laps Ungarns wird wahrscheinlicher undkönnte für Österreich dramatische Folgenhaben. Davor warnt auch die Bank für in-ternationalen Zahlungsausgleich (BIZ) - dieTeile der internationalen Währungsreserven

verwaltet. Die BIZ hat in einem internen Pa-pier, das an mehrere österreichische Fi-nanzinstitute und wichtige Finanzinstitu-tionen ging, vor schwerwiegenden Folgender Ungarn-Krise für Österreich gewarnt.

UniCredit zeigt Gefahren auf ...

Für die Bank-Austria-Mutter UniCreditentwickelt sich indes die geplante Kapital-erhöhung zum Pokerspiel. Seit Bekanntga-be der Konditionen für eine 7,5 Mrd. Euroschwere Transaktion hat der Aktienkurs mas-siv nachgegeben und ist auf das tiefste Ni-veau seit 1992 gefallen. Kein gutes Zeichenfür Banken, im UniCredit-Schlepptau ver-loren auch Erste Group und RBI massiv.

Bärenstarker Jahresauftakt,aber zum Wochenende wardas ATX-Plus wieder weg ...

ATX 1891,18 -0,03%BEX 637,75 +1,57%IATX 136,64 -1,34%DAX 6057,92 +2,71%DOW 12359,92 +1,17%NIKKEI 8390,35 -0,77%

+++ Dänemark übernimmt EU-Ratsvorsitz -

Schuldenkrise und Finanzplanung als Heraus-

forderungen - als Nicht-Euro-Staat über-

nimmt Dänemark eine Schlüsselstellung beim

Versuch, die EU-Mitglieder ohne Euro-Wäh-

rung in die Bemühungen um Budgetdisziplin

und Stabilisierung des Euros einzubinden

+++ Wettbewerbsbehörde genehmigt das Auf-

stockungsansuchen von IPIC an OMV - IPIC

darf die Sperrminorität überschreiten +++

EVN forscht weiter an kommerziellem CO2-

Einsatz - Versuchsanlage läuft bis 2015 +++

Sparpaket: Faymann und Spindelegger ver-

handeln ab Sonntag - Pensionen als erstes

Thema - Kanzler und Vize treffen Hundstorfer

und Mitterlehner +++ Buwog - Hochegger be-

lastet RLB OÖ-Vorstand Starzer, die RLB OÖ

weist alle Vorwürfe scharf zurück +++ 21.

Geburtstag des ATX, der Start erfolgte rückge-

rechnet am 2. 1. 1991 mit 1000 Indexpunkten

+++ Zehn Jahre Euro als Papiergeld - an den

Börsen wurde der Euro bereits im alten Jahr-

tausend zur Notizwährung +++ das Yearbook

2011 ist fertig und unter http://www.boerse-

express.com/yearbook zum Durchklicken be-

reit. Unten eine Doppelseite ... +++

Index Roll

News Splitter

(Börse Express)

Perf. 1 Woche.

... man sorgte sich um U(ngarn) und die U(niCredit)-Kapitalmassnahme. Dies liess in der zweiten Hälfteder KW 1 die Startgewinne wieder schmelzen

weekly yearbook 02/2012

BÖRSE EXPRESS 02

Die KW 2/12 brachte zwar keine Belebungbei den Handelsumsätzen, aber zumindestein kleines Kursplus im ATX. Und das, ob-wohl Gerüchte in Bezug auf den Triple A-Verlust bei S&P am Freitag Nachmittag be-reits im Markt waren. Und am FreitagAbend sollte die befürchtete Meldung dannkommen ...

An diesem Gerücht war was dran

Also: Österreich hat das dritte A des vor-maligen AAA bei Standard & Poor's verlo-ren. Nach der Herabstufung von Österreich,Frankreich und sieben weiteren Euro-Län-dern durch die Ratingagentur bemühten sichdie Politiker am Wochenende um Schaden-begrenzung. Österreich habe sein Top-Ra-ting vor allem wegen der engen Verflechtungmit Ungarn und Italien und den wirt-schaftlichen Problemen in diesen beidenStaaten verloren, betonte FinanzministerinFekter. Bundeskanzler Faymann und Vize-kanzler Spindelegger bezeichneten die Ab-stufung als unverständlich. Neben Öster-

reich und Frankreich stufte S&P am Frei-tagabend auch Italien, Spanien, Portugal,die Slowakei, Slowenien, Malta und Zypernherab. Deutschland, die Niederlande, Lu-xemburg und Finnland bewertet die Agen-tur weiter mit der Spitzennote AAA.

Immer wieder Ungarn

Im Wochenverlauf hatte Fitch das AAAfür Österreich bestätigt. Insgesamt war esaber eine sorgenreiche Woche, vor allem inBezug auf das insolvenzgefährdete Ungarn.Die gestiegene Risikoaversion gegenüberUngarn wurde auch in deutlich erhöhtenCDS-Spreads ersichtlich. Das rückte auchdie österreichischen Banken einmal mehr indie Auslage, die nicht nur Kredite vergeben,sondern auch ungarische Staatsanleihen ge-zeichnet haben. Laut Analysten hat die Er-ste Group insgesamt an die 11 Mrd. Euroin Ungarn ausstehen (rund 8 Mrd. Euro anKrediten, rund 2 Mrd. Euro an SovereignExposure), bei der RBI sind es um die 8 Mrd.Euro (rund 6 Mrd. an Krediten).

Österreichs Triple A-Bilanznicht mehr lupenrein: S&Plöscht ein A, Fitch bestätigt

ATX 1923,64 +1,72%BEX 642,30 +0,71%IATX 133,53 -2,28%DAX 6143,08 +1,41%DOW 12422,06 +0,50%NIKKEI 8500,02 +1,31%

+++ Wienerberger bringt Corporate Bond mit 5

Prozent Kupon +++ Die Rig liefert Transoce-

an: OMV bohrt im Schwarzen Meer - OMV-

Tochter in Rumänien zu Strafe verdonnert -

Wettbewerbsabsprachen - KBC-Analysten schät-

zen Strafe für OMV Petrom auf rund 130 Mio.

Euro +++ Strabag mit Strassenbauauftrag für

250 Mio. Euro - Bau einer 40 Kilometer langen

Strecke der Schnellstrasse S8 +++ Deutschland:

Bondemission mit negativer Rendite - “Das hat

es bislang noch nie gegeben" +++ Knünz erhöht

UIAG-Beteiligung durch Pflichtangebot auf

53,89 Prozent - Angebotspreis von 11,28 Euro je

Aktie wird bis 20. Jänner überwiesen - Nachfrist

für Verkaufsangebote bis 9. April 2012 +++ In-

tercell mit neuer Studie für Impfstoff gegen Tu-

berkulose - untersucht wird Impfstoffkandidat

bei HIV-positiven Personen +++ Agrana hat

nach drei Quartalen Gewinn verdoppelt - opera-

tives Ergebnis wird im Gesamtjahr "signifikant"

über Vorjahr liegen +++ Lenzing bejubelt Oba-

ma-Unterschrift - Faserhersteller darf nun un-

beschränkt Spezialfaser für US-Armee-Kampf-

anzüge liefern +++ Telekom Austria: Schock

über neue Steuer in Kroatien, Regierung be-

schliesst Comeback der Mobilfunksteuer +++

Betrugsverdacht bei A-Tec-Tochter Brixlegg, bis

zu 45 Mio. Euro könnten durch falsche Rech-

nungen verloren worden sein +++ Deutsche

Bank fährt Equity Sales, Research in Wien zu-

rück - nächster Schlag für Wiener Börse - Bank

betont “klares Bekenntnis” zum Markt und

spricht von Neuformierung des Geschäfts +++

Boris Nemsic wird Berater von Fabasoft - Ex-

Telekom-Austria-CEO soll das Cloud-Geschäft

bei Fabasoft auf Erfolgskurs führen +++

Index Roll

News Splitter

(christian-drastil.com)

Perf. 1 Woche.

weekly yearbook 03/2012

BÖRSE EXPRESS 03

Mit Ende der KW 3/12 (Jänner-Verfall amTerminmarkt) lag der ATX bereits neun Han-delstage in unmittelbarer Abfolge im Plus.Im Laufe der Woche konnte auch die psy-chologisch wichtige Marke von 2000 Punk-ten geknackt werden. Gegen Wochenendehatten auch die Umsätze deutlich angezo-gen, Spitzenreiter waren die Banken. Unddas alles eine Woche nach dem Verlust desAAA bei S&P.

Mehr IPOs unter Buhl/Kuras?

Die Nachricht der Woche kam von derBörse selbst: RCB-Bankerin Birgit Kuras,die zuvor auch in der Gerüchteküche hochgehandelt worden war, wird Nachfolgerinvon Heinrich Schaller im Vorstand der Wie-

ner Börse. Kuras leitet ab März die Geschäftegemeinsam mit Michael Buhl. Sie gilt alsExpertin für Börsegänge.

Pecik bei Telekom über 20 Prozent

Investor Ronny Pecik hat seine Optionenauf 5,1 Prozent der Telekom-Austria-Aktien gezogen und hält nun über die RPR-Privatstiftung direkt und indirekt bereits20,118 Prozent der Aktien (89.124.721Stück), teilte die Telekom Austria im Wo-chenverlauf mit.

Moody's hat indes die Bonität der Tele-kom zurückgestuft: Das langfristige Emit-tenten-Rating wanderte von A3 auf Baa1,das kurzfristige Rating wurde mit Prime-2bestätigt. Der Ausblick ist nun stabil.

ATX setzt Gewinnserie fortund knackt die 2000, BirgitKuras wird Börse-Chefin

ATX 2019,73 +5,00%ICF BEX 655,81 +2,10%IATX 133,42 -0,08%DAX 6404,39 +4,25%DOW 12720,48 +2,40%NIKKEI 8766,36 +3,13%

+++ Kepler startet mit erweitertem Austro-Re-

search - Thomas Neuhold mit an Bord - “Stre-

ben führende Marktposition in Österreich an"

+++ SBO verbessert Vorsteuer-Gewinn um 80

Prozent - Umsatz konnte laut vorläufigen Zah-

len um 32 Prozent verbessert werden - Analy-

sten-Erwartungen geschlagen +++ Raiffeisen-

CEO Stepic: 'Rennen nicht aus Osteuropa weg'

+++ CA Immo warnt vor Finanzierungs-

schwierigkeiten in Osteuropa - wegen befürchte-

ten Bankenrückzugs - 2012 keine Akquisitionen

geplant, 80 Prozent der Investitionen gehen nach

Frankfurt und Berlin +++ Immofinanz könnte

ein Auge auf Volksbanken-Immosparte werfen -

ÖVAG kann sich mittelfristig Verkauf der Real

Estate Services vorstellen +++ S&P stellt Her-

abstufung von Bundesländern in Aussicht +++

Treichl: 'Zeit der Rückzahlung ist angebrochen'

- Ära der unbeschränkten Kreditvergabe an

Staaten, Kommunen vorüber - Ungarn könnte

sich binnen eines Jahres mit Investoren aussöh-

nen +++ RHI übernimmt Schweizer Stopinc

zur Gänze - keine Details zum Kaufpreis - Feu-

erfestkonzern hielt bislang 50 Prozent +++ Wie-

nerberger schöpft aus dem Vollen - Bonds für

200 Mio. Euro platziert - Zeichnungsfrist hätte

noch eine Woche gedauert, Investorenbasis ver-

breitert +++ wieder eine Dividendenkürzung:

Flughafen Wien halbiert - für 2012 wird quasi

kein Passagierwachstum erwartet +++ OMV:

Wechsel in der Unternehmenskommunikation

- Michaela Huber gibt Head of Media Relations

und Unternehmenssprecherin ab - Johannes Vet-

ter übernimmt +++ Vienna Insurance Group

geht bei Warta leer aus - polnische Versicherung

geht an deutsche Talanx +++

Index Roll

News Splitter

(Börse Express/Heute)

Perf. 1 Woche.

(‘Heute’ bringt BE-Bild und titelt: So schön ist die neue Börse-Chefin ... )

weekly yearbook 04/2012

BÖRSE EXPRESS 04

Der Schwung aus der KW 3 konnte ohneTempoverlust in die KW 4 mitgenommenwerden. Der ATX legte nach dem 5-Prozent-Plus in der Vorwoche diesmal sogar 5,29Prozent zu. Es waren vor allem die Fi-nanzwerte, die den Anstieg getragen haben.Nach Ablauf der KW 4 war die RBI-Aktieder Topperformer year-to-date. Mit Aus-nahme der beiden Bankaktien (Erste Groupmit zwei Mal fast 70 Mio. Euro Tagesvolu-men) waren die Umsätze aber nach wie vornicht sehr hoch, im Schnitt konnte imATXPrime die 200-Mio-Marke pro Tag nichtgehalten werden.

Facebooks Fenster und ...

International dominierten einerseits dieNachrichten rund um Facebook: Das so-

ziale Netzwerk könnte schon in der KW 5seinen Emissionsprospekt bei der SEC ein-reichen. Entsprechende Berichte fanden sicham Wochenende im “Wall Street Journal”und in anderen amerikanischen Medien. Da-mit stünde in den USA einer der grösstenBörsengänge bevor. Der Wert des Unter-nehmens wird auf eine Summe zwischen 80Mrd.und 100 Mrd. Dollar geschätzt. DieTransaktionshöhe eines potenziellen IPOswird auf rund 10 Mrd. Dollar geschätzt.

... Sarkozy`s Harakiri

Indes kündigte Frankreichs Präsident Sar-kozy eine Finanztransaktionssteuer an. DerSatz werde 0,1 Prozent betragen und geltefür jedes Unternehmen mit Sitz in Frank-reich. In Sarkozy steckt K.O. drin.

Und wieder Gimme Five:Die zweite Woche in Folgemit 5 Prozent Plus im ATX

ATX 2126,66 +5,29%BEX 675,47 +3,00%IATX 138,52 +3,82%DAX 6511,98 +1,68%DOW 12660,46 -0,58%NIKKEI 8841,22 +0,85%

+++ Erste Group tilgt Anleihe mit Staatsga-

rantie - 43 Mio. Euro für die Republik - noch

eine Mrd. mit Laufzeit bis 2014 ausstehend

+++ Vienna Insurance Group will Dividende

erhöhen - Konzerngewinn vor Steuern um 10

Prozent gestiegen +++ AT&S schraubt die Er-

wartungen zurück - Umsatz im Gesamtjahr bei

550 Mio. Euro, EBIT-Marge zwischen 8 und 9

Prozent erwartet +++ Telekom: Hyperinflati-

ons-Accounting hat "signifikant negativen" Ef-

fekt auf den Gewinn - allerdings: Positiver Net-

tobetrag von zumindest 100 Mio. Euro für das

Eigenkapital der Gruppe wird erwartet - Milli-

ardär Sawiris will 25 Prozent an Telekom Au-

stria, aber nicht mehr:"Wenn wir aufstocken,

dann werden wir bis 25 Prozent aufstocken” , so

der Ägypter +++ Optionen-Überraschung bei

Lenzing und conwert - RCB sorgt ab 1.2. für

Verstärkung am Wiener Terminmarkt +++

Agrana beendet die bisher längste Zuckerrüben-

und Kartoffelstärkekampagne - und in Tulln

überstieg die Produktionsmenge erstmals die

Marke von 300.000 Tonnen +++ S&P senkt

den Daumen für etliche Bundesländer - Tirol,

Oberösterreich und Wien nicht länger Triple-A -

negativer Ausblick für sechs Länder +++ RZB

strebt bis Ende Juni 9,4 Prozent EBA-Kapital-

quote an - 1,4 Mrd. schon "gehoben", rund 1,6

Mrd. Euro in Arbeit +++ bwin.party hat Bör-

sepläne für Payment-Tochter - Online Gaming

Konzern will sich von CQR trennen +++ voe-

stalpine zieht 700-Mio.-Auftrag für Automotive

an Land - Konzern investiert dafür 100 Mio.

Euro - vor allem in China und den USA +++

EVN kauft Windpark zu - Gesamtleistung der

Windparks liegt nun bei 163 MW +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

weekly yearbook 05/2012

BÖRSE EXPRESS 05

In KW3 und KW4 hatte der ATX jeweilsum fünf Prozent zugelegt, in der Be-richtswoche KW5 waren es erneut mehrals vier Prozent. Die charttechnisch wich-tige 200-Tages-Linie ist in Reichweite ge-rückt, zum Wochenschluss fehlten nurnoch 46 Punkte. Der ATX liegt nun year-to-date um 17 Prozent im Plus. EinATXPrime-Titel, Palfinger, kommt durchden Zusatzschub nach der Bekanntgabeguter Zahlen sogar schon auf einen2012er-Aufschlag von mehr als 50 Pro-zent. Das Unternehmen plant noch fürdas 1. Halbjahr den Einstieg in China.

Täglich News zur Telekom

Der verlässlichste Newsbringer bleibthingegen auch Anfang 2012 die TelekomAustria, wenngleich auch nicht immerganz freiwillig (Beispiel Untersuchungs-ausschuss). Für Aktionäre wohl am in-teressanten ist die Konstellation rund umRonny Pecik, der Medienberichten zu-folge von Ex-Börsevorstand Zapotockyund Ex-Erste Bank-Chef Haumer beratenwird. Pecik werde noch im Februar die25-Prozent-Marke erreichen, hiess es. Pe-cik wirft den Aufsichtsräten Untätigkeitund Verantwortung für das geschrumpf-te Eigenkapital vor. Dass die Telekom Au-stria Yesss! für 390 Mio. Euro übernom-men hat, war da fast schon eine Nachrichtvon der Nebenfront.

Indes streitet die österreichische Regie-rung weiter über das Sparpaket. Abwar-ten, ob es nicht noch zu weiteren Bela-stungen für Unternehmen und Aktionäre(Regierungsdeutsch: Spekulanten) kommt.

Wien wiedermit Kursplus:Den schönstenKurszettelblickgibt es jetzt beiPalfinger ...

ATX 2215,62 +4,18%BEX 693,73 +2,70%IATX 144,89 +4,60%DAX 6766,67 +3,91%DOW 12862,23 +1,59%NIKKEI 8831,93 -0,11%

+++ Erste Group gibt bei ungarischen Gemein-

den nicht nach - Wunsch nach Schuldennach-

lass bei CHF-Krediten „eindeutig abgelehnt“ -

Erste Group mischt wieder am Pfandbriefmarkt

mit - nach zwei Benchmark-Emissionen 2011

steht nächster Bond ins Haus +++ Edelstahl-

Fusion verleiht auch voestalpine Fantasie -

ThyssenKrupp stösst das Übernahmekarussell

bei Stahl an +++ Intercell: Erfolgreicher Ab-

schluss zweier Phase III-Studien - Impfstoff

laut Analysten „gut verträglich und immuno-

gen“ +++ BDI BioEnergy zieht Auftrag in den

USA an Land - für die Planung der Sanierung

einer bestehenden Biodieselanlage +++ bwin

soll an Sportsegment von Constantin Medien in-

teressiert sein - laut „Süddeutsche“ - bwin:

„Kommentieren Gerüchte nicht" +++ Sberbank

zahlt 505 Mio. für Volksbank-Tochter plus 80

Mio. Euro an Kapitalzuschuss +++ OMV:

Russland liefert derzeit wetterbedingt 30 Prozent

weniger Gas - Versorgung in Österreich gesi-

chert +++ Uniqa mit Verlust von 330 Mio.

Euro für 2011 - laufende Prämien um 4,4 Pro-

zent gestiegen +++ OMV - rund 160 Mio. Euro

an Sondereffekten lasten auf Q4-Ergebnis -

Rückstellung für Petrom-Kartellstrafe, negatives

Hedging-Ergebnis - Produktion leicht gestiegen

+++ conwert treibt Optimierung des Vertriebs

in Österreich voran - neue Vereinbarung mit der

Resag, plus neuer Vertriebsleiter Österreich

+++ Schlumberger veräussert eigene Aktien -

Anteil eigener Aktien am Grundkapital beträgt

nun 6,62 Prozent +++ Amag: Private Equity-

Eigentümer soll aussteigen wollen - ein Drittel

der Anteile des Alu-Unternehmens könnte dem-

nächst verkauft werden +++

Index Roll

News Splitter

(Börse Express)

Perf. 1 Woche.

weekly yearbook 06/2012

BÖRSE EXPRESS 06

Vier der fünf Handelstage in der KW6 - derWiener Energiewoche - konnte der ATXim Plus beenden, insgesamt war es sogareine 8-tägige Gewinnserie, die den Leitin-dex erstmals seit Juli 2011 wieder über denMA200 gebracht hatte (intraday). Der Frei-tag radierte dann aber mit einem Minusvon mehr als drei Prozent alles aus und hatdie Handelswoche im Minus beenden las-sen; kein Beinbruch, denn der ATX war zu-letzt etwas überkauft und heissgelaufen.

1,5 Mrd. aus der FT-Steuer ?

Freitag nach Marktschluss legte die öster-reichische Regierung ihr Sparpaket vor, dasaus Geldanlage-Sicht u.a.eine Halbierungder Bausparprämie mit sich bringt. Die Bau-spar-Anbieter haben spontan darauf hin-gewiesen, dass dies durch Umsatzsteuer-entfall in Summe sogar ein Minus beimSteueraufkommen bringen werde.

Recht extrem ist die Sache mit der Fi-nanztransaktionssteuer, die ab 2014 proJahr 500 Mio. bringen soll. Es geht dabeinicht nur um die Summe (wie kommt manauf 500 Mio. p.a. aus Finanztransaktio-nen?), sondern vor allem um die Tatsache,dass eine derartige Steuer ja noch langenicht beschlossene Sache ist. Dazu kommt:„Die Finanztransaktionssteuer - selbst wennsie in Österreich erst im Gleichklang mitder Eurozone eingeführt wird - hat das Po-tenzial, die Eurozone und damit auch Öster-reich in die Rezession zu treiben“, wie Mi-chael Buhl, Vorstand der Wiener Börse,ausführt. Ein mutiger Budgetposten.

Griechen glaubwürdig?

Auch die Griechen haben sich zum Spa-ren entschlossen. Ob und wie weit dieMärkte den Hellenen vertrauen, wird manin der KW7 sehen. Stay tuned.

Kleine Korrektur beim ATX,sehr viel Finanztransaktions-Optimismus beim Sparpaket

ATX 2175,10 -1,83%BEX 692,66 -0,15%IATX 145,02 +0,09%DAX 6692,96 -1,09%DOW 12801,23 -0,47%NIKKEI 8947,17 +1,30%

+++ Scholz holt sich bis zu 150 Mio. Euro vom

Bondmarkt - Anleihe wird auch in Österreich

öffentlich angeboten - Kupon von 8,5 Prozent

+++ Miba kündigt Bond an +++ KA Finanz

braucht wieder frisches Geld - neue 3-stellige

Millionensumme vom Staat für die Kommunal-

kredit-Bad-Bank +++ Grasser/Buwog: CA Im-

mo will mindestens 200 Mio. - unterlegener Bie-

ter ermittelte Schaden aus Geschäftsberichten

der bei Privatisierung siegreichen Immofinanz

+++ Petrus Advisers will dem Flughafen auf

die Sprünge helfen - der Flughafen will seine Im-

mos selbst entwickeln und verweist auf Strategie

und Gesetz. Petrus spricht von Denkanstössen

und Schätzen, die gehoben gehören +++ Tele-

kom Austria: ÖIAG auf Käufersuche für Pecik-

Anteil? - Telenor: Im Conference Call wurde kei-

ne Frage nach möglichem Österreich-Engage-

ment gestellt +++ Do&Co mit mehr Gewinn

und Umsatz nach neun Monaten - Margen ver-

bessert - Caterer auch in weiterhin volatilem

Marktumfeld zuversichtlich +++ RZB hat

Nichtigkeitsklage zur letzten Hauptversamm-

lung erhalten - Beschluss betreffend Ausgabe des

PS-Kapitals - ÖVAG hat Klage gegen RZB-HV

eingebracht +++ Strabag mit 134-Mio-Auftrag

aus Tansania - Bau eines Bustransport-Systems

+++ A-Tec: Verkauf der Montanwerke Brix-

legg- und Gindre-Gruppe abgeschlossen -

Schweizer Umcor kauft zu nicht genanntem

Preis +++ mit brokerjet war im Jänner 2012

erstmals seit mehr als einem Jahr wieder ein Re-

tailbroker unter den Top 10-Handelsmitgliedern

der Wiener Börse nach Umsatz vertreten - Rang

1 holte die Deutsche Bank, die im Jänner die

Vor-Ort-Aktivitäten zurückgefahren hat +++

Index Roll

News Splitter

(dra)

Perf. 1 Woche.

weekly yearbook 07/2012

BÖRSE EXPRESS 07

Die KW7 brachte leicht steigende Kurse imATX, die Woche endete mit dem Februar-Verfall am Wiener Terminmarkt. Die Ab-rechnungen im ATX bzw. IATX waren deut-lich höher als noch im Jänner. Und das, ob-wohl die Ratingagentur Moody`s amDienstag den Ausblick für die Bonität derRepublik Österreich von “stabil” auf “ne-gativ” reduziert hat.

Stichwort Moody`s: Bei Wienerbergerdenkt die Ratingagentur akquisitionsbedingtsogar an ein Downgrade. Der Baustoffkon-zern meldete, dass die Beteiligung an Pipe-

life von 50 auf 100 Prozent aufgestockt wur-de, es geht um 800 Umsatz-Millionen. DieBörse sieht den Deal relaxter: Wienerber-ger stieg in der Berichtswoche deutlich stär-ker als der ATX.

Die Strabag hat ein Milliardenticket er-halten, es geht um einen 1,7-Milliarden-Bauauftrag an ein Strabag-Konsortium, da-von bleiben 1 Mrd. in den Strabag-Büchern.

Wulffs Revier: Das war einmal ...

Der deutsche Präsident Christian Wulfftrat indes zurück, der Börse war es egal.

Moody`s senkt Aus(tro)blicknach unten; fleissige Teamsbei Wienerberger und Strabag

ATX 2206,00 +1,42%BEX 697,08 +0,63%IATX 144,46 -0,39%DAX 6848,03 +2,32%DOW 12949,87 +1,16%NIKKEI 9364,17 +4,88%

+++ BWT reduziert Dividende auf 0,28 Euro

je Aktie - Konzernergebnis um 40 Prozent ge-

sunken +++ Immofinanz: Verkauf des Innen-

stadt-Palais in der Bankgasse (bislang Sitz der

Semper Constantia Privatbank) erfolgte 30 Pro-

zent über Buchwert - Zehetner: “Positives Re-

sultat unserer Vergangenheitsbewältigung" - Im-

mofinanz holt IVA-David 2011 - Griff nach

Platz im ATX-Five, mit März-Verfall könnte die

Telekom verdrängt werden +++ Sanochemia

wächst weiter - Expansionsstrategie verursacht

aber noch höhere Kosten +++ voestalpine:

Schwache Zahlen, aber starke Signale - das zu-

rückliegende Quartal sollte für die voestalpine

den Tiefpunkt markiert haben - Börsianer sehen

Kaufsignal +++ Miba will mit 75-Millionen-

Anleihe weitere Zukäufe finanzieren - CEO

Mitterbauer: "Da ist einiges im Kochen" - Zeich-

nungsfrist 20. bis 22. Februar +++ Scholz

schliesst Zeichnungsfrist für Bond vorzeitig - ur-

sprünglich war Zeitraum von 15. Februar bis 2.

März vorgesehen - 150 Mio. Euro platziert +++

Sberbank macht Siegfried Wolf zum AR-Chef

der Volksbank International - von Altaktionä-

ren nominierte Räte nach Verkauf der Ostban-

kentochter zurückgetreten +++ Brain Force

rutschte im 1. Quartal tiefer ins Minus - Preis-

druck und Restrukturierungsaufwendungen be-

lasteten +++ Erste Group kauft bis zu 500 Mio.

Euro an Bonds zurück - Anbot gilt für etliche

Tier1- und Tier2-Instrumente - Kapitalstruktur

wird damit gestärkt +++ Oberbank nimmt 50-

Millionen-Anleihe auf - Laufzeit bis 2019 +++

Strabag erwartet 2012 konstanten Umsatz, aber

weniger Ertrag - 2011 stieg die Bauleistung um

12% auf 14,3 Milliarden Euro +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Wienerberger-Vorstand: Willy van Riet, Heimo Scheuch, Johann Windisch

Strabag-Vorstand: Thomas Birtel, Fritz Oberlerchner, Peter Krammer,Hans Peter Haselsteiner, Hannes Truntschnig, Siegfried Wanker

weekly yearbook 08/2012

BÖRSE EXPRESS 08

Die KW8 brachte an den mitteleuropäischenBörsen kaum Kursveränderungen, nach demFebruar-Verfall war etwas die Luft draus-sen. Fast alleinverantwortlich für das ATX-Plus war in der KW8 die OMV.

„Das sind Dinge im Leben eines Mana-gers, die passieren nur einmal“, sagte OMV-CEO Gerhard Roiss am Ende seiner Bi-lanzpressekonferenz zu einem guten Q4.Marathon-Läufer Roiss hatte sich dabei sei-ne Pressekonferenz-Speakertime perfekt ein-geteilt, der „Zielsprint“ (Gasfund-News kon-kretisierten sich laut OMV während der PK)war schon gewaltig: Konkret: Die OMV hatwahrscheinlich den bislang grössten Gas-fund in ihrer Unternehmensgeschichte undauch im Schwarzen Meer gemacht. Dasmögliche Volumen sind 42 bis 84 Mrd. Ku-bikmeter Gas, das entspricht einer halbenMilliarde boe, so das OMV-Management.Die OMV ist mit 50 Prozent beteiltigt, Ope-rator ist Exxon. Es handelt sich um das Öl-feld „Neptun Block“ vor der rumänischen

Schwarzmeerküste in rund 1000 Meter Tie-fe. Dieser Gasfund, gute Q4-Zahlen und ei-ne Dividendenerhöhung auf 1,1 Euro wa-ren dann der Cocktail, der die OMV in derBerichtswoche um mehr als fünf Prozentins Plus brachte.

Pecik diversifiziert

„Ein Jahr zum Abhaken“, hörte man hin-gegen aus der Telekom Austria, die ebensoin der KW8 reportete. Der Investor RonnyPecik, der gemeinsam mit dem ägyptischenMilliardär Naguib Sawiris 20 Prozent an derTelekom Austria hält, will indes auch beimoberösterreichischen Aluminiumproduzen-ten Amag einsteigen, berichtete das „For-mat“. Dafür gehe Pecik seit Wochen bei po-tenziellen Investoren Geld sammeln.

Dow schaute über 13.000

Den Dow gab es im Wochenverlauf üb-rigens mehrfach über 13.000 Punkten. Daswar zuletzt im Jahr 2008 der Fall.

Bei OMV läufts: Gasfund undgutes Q4; Telekom enttäuscht,Pecik spitzt auch auf Amag ...

ATX 2212,61 +0,30%BEX 707,46 +1,49%IATX 143,10 -0,94%DAX 6864,43 +0,24%DOW 12982,95 +0,26%NIKKEI 9647,38 +2,80%

+++ Pankl-Chef Plasser: '2011 hat sich uner-

wartet gut entwickelt' - operatives Ergebnis um

85 Prozent gestiegen - weitere Ergebnisverbesse-

rung für 2012 erwartet +++ Buybacks: Erste

Group winken bis zu 300 Mio. Euro Vorsteuer-

gewinn, Raiffeisen kauft ebenso Hybridbonds

zurück - Gewinn von bis zu 150 Mio. Euro

+++ voestalpine hat vor allem ausserhalb

Europas Investitionspläne - Brasilien, Türkei,

Saudi-Arabien, USA und China stehen auf der

Liste +++ Baader Bank: CA Immo mit gröss-

tem Potenzial, Immofinanz mit geringstem -

Aufnahme der Coverage für vier in Wien geliste-

te Immotitel +++ Rosenbauer kann dank gu-

tem Q4 Gewinnrückgang eindämmen - Vor-

steuergewinn sank 2011 um 18 Prozent +++

Verbund: Starke Niederschläge positiv für

2012er-Gewinne - Erste-Analyst: Strompreise

werden 2013er Ergebnis belasten +++ Raiffei-

sen - hohe Bewertungsgewinne von Schulden

machen Ukraine-Impairment mehr als wett -

mehr als 400 Mio. Euro Bewertungsgewinn aus

eigenen Emissionen - Ukraine-Abschreiber von

183 Mio. Euro +++ Telekom Austria im

Schlussquartal mit mehr Verlust als erwartet -

für Gesamtjahr wird Verlust von 253 Mio. Euro

ausgewiesen - Dividende von 0,38 Euro bei Ver-

lust je Aktie von -0,57 Euro +++ Sanochemia

liefert nach Jordanien - neuer Hauptlieferant für

Röntgenkontrastmittel +++ Andritz liefert Aus-

rüstung für Wasserkraftwerk in Peru - Auftrags-

wert zwischen 20 und 25 Mio. Euro +++ bene

setzt Schritte in die Wachstumsregion Asien -

Joint Venture mit Unternehmen in Singapur -

Aufträge durch Produktionsstätte in Niederöster-

reich abgedeckt +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

OMV-Chef Gerhard Roiss mit Nr.5000 beim Wien-Marathon. Mitmehr als 5 Prozent Kursgewinnhat seine Aktie den ATX in derKW8 im Plus gehalten ...

weekly yearbook 09/2012

BÖRSE EXPRESS 09

Das Hauptthema in der KW9 war die Teil-verstaatlichung der Volksbanken AG(ÖVAG). Die notwendig gewordene Rettungder ÖVAG wird das Budgetdefizit um zu-mindest 700 Mio. Euro erhöhen. Das ist je-ner Betrag, auf den der Bund im Zuge desKapitalschnitts der ÖVAG verzichten wird(70 Prozent der 1 Mrd. an PS-Kapital). Da-zu nimmt sich freilich das vorliegende Spar-paket, das für heuer Einsparungen und Steu-ererhöhungen von 576 Mio. Euro vorsieht,sehr mager aus. Im Finanzministerium wirdaber beschwichtigt: Diese 700 Mio. Eurosollen heuer noch „gegenfinanziert“ wer-den, etwa über die Erhöhung der Banken-abgabe und Beiträge der Volksbanken-Ak-tionäre.

Nach der ÖVAG-Rettung hat Finanzmi-nisterin Maria Fekter mit der notverstaat-lichten Kärntner Hypo Alpe Adria und derKommunalkredit zwei weitere Sorgenkin-der im Bankenbereich. Bei der Kommunal-kredit könnte das Einspringen des Staatesbald wieder nötig werden - mit bis zu einerMilliarde Euro. Sollte Griechenland formell

als Insolvenzfall gesehen werden, würdendie Kreditversicherungen schlagend.

Kaum Indexumstellungen per März

Der ATX hatte trotz aller Wehwehchender zuvor genannten (nicht börsenotierten)Banken eine gute Woche und lag zum Frei-tag-Schluss klar über seinem MA200, mitdem er ja seit Wochen ringt. Im Wochen-verlauf ist die - für die Indexumstellungenper März-Verfall massgebliche - ATX-Be-obachtungliste eingelangt. Der ATX wirdunverändert bleiben - Intercell ist der einzi-ge Nicht-ATX-Wert in den Umsatz-Top-20, bei der Marktkapitalisierung fehlt aberviel - Semperit, Flughafen, Kapsch undAmag haben beim Volumen zu grossenRückstand und sind erst im September Kan-didaten. Im ATX-Five dürfte dafür die Im-mofinanz den Platz der Telekom Austria be-kommen. Es wäre dies eine Premiere, nochnie zuvor war ein Immobilien-Titel im Fün-fer-Index vertreten. Dies muss jedoch nochvom ATX-Komitee, das am 6.3. nach Markt-schluss tagt, abgesegnet werden.

ÖVAG zum Teil an den Staat,Immofinanz in den ATX-Five;und der ATX bleibt, wie er ist

ATX 2228,10 +0,70%BEX 715,94 +1,20%IATX 144,29 +0,83%DAX 6921,37 +0,83%DOW 12977,57 -0,04%NIKKEI 9777,03 +1,34%

+++ Buffett nutzte Sell Off in Europa - rund 1

Mrd. Euro in acht börsenotierte Unternehmen

investiert +++ EVN - Q1-Gewinn um zwei

Prozent gesteigert, Ergebnis im Gesamtjahr auf

Vorjahresniveau erwartet +++ Kärntner Hypo -

vor Klage wegen Sonderdividende, Bank will

mehr als 50 Mio. Euro von Altaktionären +++

Sanochemia beschliesst Kapitalerhöhung gegen

Sacheinlage, Kaufpreis für die Übernahme von

Alvetra u. Werfft +++ Palfinger geht Joint-ven-

ture mit chinesischer Sany Industries ein, rund

100 Mio. Euro werden in Gemeinschaftsunter-

nehmen investiert +++ Amag mit Rekordergeb-

nis und Bonus-Ausschüttung - Umsatz steigt

mehr als 11 Prozent, Konzernergebnis verbessert

sich um 16,4 Prozent +++ Erste Group mit

starkem Schlussquartal - Kapitallücke auf 166

Mio. Euro verringert, Jahresverlust liegt mit 718

Mio. Euro am besseren Ende der Bandbreite -

Erste Stiftung sinkt bei Erste Group auf 23,17

Prozent +++ Kapsch TrafficCom im Q3 wegen

Projektverzögerungen operativ im Minus, dafür

Mautsystem-Grossauftrag aus Weissrussland

(267 Mio. Euro) und 25-Mio.-Order aus Frank-

reich +++ Verbund trifft die Erwartungen beim

Gewinn nicht ganz, Dividende wohl auf Vor-

jahreshöhe +++ Immofinanz startet Entwick-

lungsprojekt in Prag, Investitionsvolumen knapp

25 Mio. Euro +++ SW Umwelttechnik dreht

operativ ins Plus, EBIT verbesserte sich von mi-

nus 0,6 Mio. auf plus 1,4 Mio. Euro - Umsatz

sank um 6 Prozent auf 69,4 Mio. Euro +++

Andritz erhöht die Dividende auf 2,2 Euro,

Überschuss um 29 Prozent gesteigert - 2012 wei-

terer Zuwachs angepeilt +++ Rumänien will

von der OMV höhere Lizenzgebühren +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.Der ATX läuft besser,als es die Meldungs-lage vermuten liesse

weekly yearbook 10/2012

BÖRSE EXPRESS 10

Griechischer Schuldenschnittstört Idylle an den Börsen nurbedingt; offene CDS-Fragen

ATX 2162,07 -2,96%BEX 705,65 -1,44%IATX 140,40 -2,70%DAX 6880,21 -0,59%DOW 12922,02 -0,43%NIKKEI 9929,74 +1,56%

+++ Chinas Regierung peilt 7,5 Prozent Wirt-

schaftswachstum für 2012 an - Regierungschef

Wen eröffnete Volkskongress - Ökonomischer

Ausblick gedämpft - Inflation soll nicht über

vier Prozent steigen +++ OMV gibt Aktien an

Vorstände und Führungskräfte aus - Ex-CEO

Ruttenstorfer bekommt bis zu 55.000 Aktien,

nach Eigeninvestment 2009 +++ Isovoltaic auf

Käufersuche für 45%-Anteil - nach IPO-Ver-

such dürfte nun im Paket verkauft werden +++

Hirsch Servo verlängert Vertrag mit Siegfried

Wilding - Finanzvorstand bleibt bis 2016 +++

Uniqa will alle Minderheitsaktionäre aus Ost-

töchtern auskaufen - Brandstetter: Dazu kein

neues Kapital erforderlich - erste Gespräche mit

EBRD - für 2012 mehr Gewinn als in 2010 ge-

plant +++ Schlumberger trennt sich von eige-

nen Aktien - Anteil eigener Aktien am Grund-

kapital beträgt nun 6,6 Prozent +++ Zumtobel

im Q3 ins Minus gerutscht - Periodenverlust

von 15 Mio. Euro liegt deutlich unter den Er-

wartungen +++ Intercell schafft Jahresverlust

von „nur“ 29 Mio. Euro - Verlust soll heuer

auf 15 bis 20 Mio. Euro sinken - Ixiaro-Um-

satz von 6,1 Mio. Euro im Schlussquartal +++

RHI toppt die Erwartungen - Dividende plus

50 Prozent - Ergebnis klar über Plan - Dividen-

denvorschlag bei 0,75 Euro +++ bwin.party

verkauft Ongame an Shuffle Master - Kauf-

preis-Komponente von 10 Mio. Euro wird nur

bei Legalisierung von Online-Poker in den USA

fällig +++ Österreich kann sich deutlich gün-

stiger refinanzieren - Republik verkauft neue

Zehnjährige mit 2,89 Prozent - über 50 Punkte

günstiger als noch im Jänner - Emission gut

nachgefragt - ein Drittel des Jahresprogrammes

erledigt +++ Immofinanz fix im ATX five -

ATX Komitee hat entschieden - Immofinanz

statt Telekom Austria - Immofinanz wird wei-

ters in EPRA Emerging Europe Index aufge-

nommen - Index-Review für März - Neuge-

wichtung per 19. März +++ Amag - Beleg-

schaft hätte B&C Holding lieber als Pecik - un-

wahrscheinlich, dass einer der bestehenden Ak-

tionäre gross aufstockt +++ Sanochemia startet

mit Röntgenkontrastmittel in Kolumbien - mit

dem Partner Iberoinvesa solle nun die Expansi-

on in Süd- und Mittelamerika zügig vorange-

trieben werden ++ SBO erhöht Dividende auf

1,2 Euro - Auftragseingang erreichte mit 460

Mio. Euro neuen Höchststand +++ Binder+

Co 2011 bei Umsatz und Gewinn deutlich ge-

wachsen - 29 Prozent mehr Umsatz, EBIT um

18 Prozent verbessert - Auftragseingang plus 25

Prozent +++ EVN will Bulgarien-Töchter im

zweiten Halbjahr 2012 von Börse nehmen, nach

Anteilsaufstockung im Dezember +++ RBI

übernimmt RZB-Anteile an Tochterbanken -

EBA-Entscheid zu privatem PS-Kapital „nicht

nachvollziehbar“ - Wandlung in EBA-konfor-

mes Kapital weiterhin Option +++ Novomatic

erhält Lizenz für kleines Glücksspiel in NÖ,

Stronach geht leer aus +++

Index Roll

News Splitter XL

Perf. 1 Woche.

Die nicht börsenotierteKA Finanz dürfte rund 400Mio. Euro via CDS verlieren

In der KW10 gab es nur in der ersten Wo-chenhälfte Hektik an der Wiener Börse, derATX stürzte am Dienstag um mehr als vierProzent ab, das war zugleich der bisher gröss-te Tagesverlust 2012. Bis Freitag konnte je-doch einiges wieder gutgemacht werden.

Auch der griechische Schuldenschnitt(mehr als 100 Mrd. Euro weniger Schulden)zum Wochenschluss störte nicht. Das Ge-samt-Exposure aller Marktteilnehmer, dieCDS auf Griechen-Staatsbonds verkauft ha-ben, soll bei rund 2,4 Mrd. Euro liegen. DieKommunalkredit (ihre Bad Bank KA Finanz)dürfte rund 400 Mio. Euro durch CDS ver-lieren. Hier sind aber noch Fragen offen.

weekly yearbook 11/2012

BÖRSE EXPRESS 11

Die KW11 beinhaltete den März-Verfall alskrönenden Abschluss. Und in der Tat: Mit376 Mio. Euro ATXPrime-Umsatz war diesder bisher volumsstärkste Handelstag 2012,aber das war so erwartet worden. Besondersauffällig waren Immofinanz und TelekomAustria. Mit gutem Grund, denn Immofi-nanz ist ab KW12 im ATX-Five, währenddie Telekom ausscheidet. Beim Neuling gabes in der Schlussauktion ein kräftiges Plus,beim ausscheidenden Titel ein ebensokräf-tiges Minus.

One Equity trennt sich von Amag

Nach Marktschluss kam aber die vielleichtgrösste Überraschung der Woche: One Equi-ty hat ein Angebot der B&C Industriehol-ding angenommen und seine 29,9 Prozentan der Amag verkauft. Im Markt war er-wartet worden, dass One Equity etwas här-ter verhandelt und ein Bieterrrennen zulässt.

Aber wie auch immer: Amag scheint nungegen Übernahmen immunisiert worden zusein. Kursmässig sollte nun bei 19 Euro vor-derhand der Deckel drauf sein.

Nikkei fünfstellig; Montag-Rätsel

Auch international zeigten die Chartsnach oben, der Nikkei ging sogar wieder inden fünfstelligen Bereich.

Und am Wochenende hiess es warten undrechnen; denn: Anfang KW12 werden dieersten Ergebnisse veröffentlicht, was die Ver-sicherten vor einem Zahlungsausfall Grie-chenlands von den Emittenten der CreditDefault Swaps (CDS) erhalten. Mit demgriechischen Schuldenschnitt werden ja dieAusfall-Versicherungen für die Anleihen desLandes fällig, hatte der Derivate-VerbandInternational Swaps and Derivatives Asso-ciation (ISDA) festgelegt. Viele Austro-Ban-ken waren/sind unter grossen „CDS-Fans“.

Grüne Börseticker zum Index-Termin im März, Amag mitschnellem Eigentümerwechsel

ATX 2238,86 +3,55%BEX 721,62 +2,26%IATX 151,58 +7.96%DAX 7157,82 +4,03%DOW 13232,62 +2,40%NIKKEI 10129,83 +2,02%

+++ ATX: Erste Group hat ab April 3/4 der

Specialist Mandate inne, BWT sucht noch

Specialist +++ Telekom Austria: Japanische

NTT neu im Poker; Boni aus 2004 fliessen zu-

rück: Gehaltsminus bei Aktiven, teilweise

schon Rückzahlungen von Ex-Mitarbeitern

+++ Wolford: CFO Peter Simma geht Mitte

September, nach drei Quartalen kleines Ge-

winnplus +++ Hypo Alpe Adria bewertet ei-

gene Schulden niedriger und schafft Gewinn,

Verlust 165 Mio. Euro nach Ö-Rechnungsle-

gung, keine Kupons für 2011 +++ Flughafen

Wien im Februar mit 10,3 Prozent Passagier-

plus, ohne Schalttag 5,9 Prozent +++ CAT

oil: Rekordauftragspolster von 300 Mio. Euro

+++ Finanztransaktionssteuer: UK, Schwe-

den, Luxemburg, Tschechien, Malta dagegen -

Fekter: Österreich “pragmatisch”+++ Raiffei-

sen zahlt nächste staatsgarantierte Anleihe zu-

rück, ein Bond über 1,5 Mrd. Euro noch offen

+++ Mibas neuer COO Markus Ber über-

nimmt per 1. April +++ voestalpine: 205

Mio. Euro Rückstellung für Schienenkartell-

verfahren, deutsche Schienenproduktion zuge-

sperrt +++ conwert: Haselsteiner und Petrus

Advisers trennen Anteile, Haselsteiner Stiftung

hat Kontrolle über 19,8-Prozent-Anteil +++

CA Immo auf Immofinanz-Spuren - Dividen-

de KESt-frei, Gewinn für 2011 über Erwar-

tung - Ausschüttung von 0,38 Euro +++ Post

erhöht Dividende auf 1,7 Euro - EBIT um

7,3 Prozent verbessert +++ Mayr-Melnhof

schraubt Dividende nach oben - Überschuss

um 7,5 Prozent gestiegen, kein konkreter Aus-

blick für 2012 +++ Atrium überlegt Listing in

Warschau, 29 Prozent Gewinnplus 2011 +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

WerAwie Amag sagt, muss künftig auchB&Csagen ...

weekly yearbook 12/2012

BÖRSE EXPRESS 12

Die KW12 brachte weltweit leichte Index-rückgänge, dies kann man nach den starkenKursgewinnen der Vorwochen aber durch-aus als markttechnische Korrektur verbu-chen. Ganz andere Verwerfungen gab esbeim Börsebetreiber BATS. Das auf der ei-genen Plattform durchgeführte IPO endeteam Freitag mit einer spektakulären Blama-ge. Nach nur wenigen Minuten musste dieAktie vom Handel ausgesetzt werden, nach-dem sie bei nur noch 0,25 (!) Prozent des ur-sprünglichen Werts notierte. Es habe sichum „fehlerhafte Trades“ gehandelt, so BATS.Das IPO auf der eigenen Plattform mussteabgesagt werden. Ein Opfer der Fledermaus-Plattform wurde auch Apple; zehn ProzentKursrutsch ohne News und mit kaum Vo-lumen. Der Börsengang von BATS war oh-nehin bereits überschattet gewesen von Me-dienberichten über verstärkte Untersu-chungen der Behörden vonUnregelmässigkeiten bei sogenannten High-Frequency-Tradern. Es geht u.a. darum, obein Zeitvorteil rechtens ist oder nicht. Die

nun forcierten Untersuchungen seitens derSEC haben ihren Ursprung im Flash-Crashvom Mai 2010, als der Dow intraday mit1000 Punkten Minus schockte.

Aufträge, Aufträge, Aufträge ...

In Wien war nicht viel los, die Umsätzefielen nach der Verfallstagsspitze aus derVorwoche wieder auf das gewohnt be-schauliche Mass zurück. Andritz und Stra-bag lieferten sich ein Newsflow-Rennen:Andritz repariert für 45 Mio. Turbinen imWasserkraftwerk in DR Kongo, erhält einenKraftwerksauftrag aus der Türkei über 44Mio Euro und verkauft Anlagen im Wertvon 100 Mio. Euro nach Chile; dazu Divi-denden-Info und Aktiensplit. Die Strabaginformierte über ein Schuldscheindarlehenüber 140 Mio. Euro, gab einen Auftrag über90 Mio. Euro für die Verlängerung der U1im Süden Wiens bekannt und holte sich dieMehrheit an der Schweizer Baunova. Wennman die Haselsteiner-News zu conwert da-zurechnet, hat das Duell 4:4 geendet.

Spektakuläres IPO-Eigentorvia Flash Crash; Andritz undStrabag im Newsflow-Duell

ATX 2179,41 -2,66%BEX 718,81 -0,39%IATX 148,24 -2,20%DAX 6995,62 -2,27%DOW 13080,73 -1,15%NIKKEI 10011,47 -1,17%

+++ Pankl zahlt mit 0,4 Euro wieder Divi-

dende - Rekordinvestition für 2012 +++ Post:

Mögliche Polen-Pläne sorgen dort für Kurs-

sprünge - Post wird Interesse an Integer-Töch-

tern nachgesagt +++ Anschleichen an Unter-

nehmen á la Pecik: Österreich schiebt dem

nun Riegel vor +++ OMV - rumänischer

Präsident wettert erneut gegen Ölkonzern -

Abgaben für OMV Petrom werden auch nach

2014 hoch bleiben +++ Uniqa - Strukturbe-

reinigung vor Re-IPO - auch Beteiligungsop-

timierung mit Versicherungsvereinen denkbar

+++ Flughafen halbiert wie angekündigt die

Dividende - Überschuss soll 2012 bei mehr als

50 Mio. Euro liegen +++ Rosenbauer: Schro-

ders fällt unter 5 Prozent +++ ÖVAG-Kapi-

talschnitt per Dezember 2011 - AG-Verlustbi-

lanz 2011 offenbar nahe 1,35 Mrd. Euro - HV

am 26. April besiegelt Teilverstaatlichung

+++ Lenzing schafft mit 2011er-Zahlen

Punktlandung - Dividende steigt auf 2,5 Euro

je Aktie +++ FMA schiebt Eigentümerwech-

sel bei Alizee Bank vorläufig Riegel vor -

Franz Löschnak, Richard Schenz vor Einstieg

- FMA wurde nicht gefragt +++ Haselsteiner-

Stiftung meldet Machtübernahme bei conwert

an - Bauindustrieller will Stimmrechte über

Holdinggesellschaft sogar zu 100 Prozent über-

nehmen - grösste Aktionäre der conwert sitzen

in Jersey und Malta +++ KTM begibt sich

auf den Bond-Markt - Emission einer neuen

Anleihe mit einem Volumen von 75 Mio.

Euro geplant - Tilgung eines an Gruppenge-

sellschaften gewährten Bankdarlehens und

Bankkredits +++ S Immo mit guten Zahlen

und 0,10 Euro Dividende +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Die Börse-glocke spielt„The Sound ofSilence“: DasIPO von BATSmusste abge-sagt werden

weekly yearbook 13/2012

BÖRSE EXPRESS 13

Die KW13 endete mit dem März-Ultimo.Die Woche selbst war kursmässig zu ver-gessen, die Quartalsbilanz kann sich aberdurchaus sehen lassen.

Palfinger die Performance-Nr.1.

In Zahlen: Der ATX stieg im Startquar-tal immerhin 14,13 Prozent. Bester Titel desLeitindex war RBI, die Aktie ist um 32,04Prozent mehr wert als zu Jahresbeginn. ImATXPrime ist RBI die Nr. 5, geschlagen vonzuvorderst Palfinger (53,33 Prozent), wei-ters Intercell (42,89), Uniqa (35,35) und Cen-tury Casinos (34,29). Bester Titel im Im-mo-ATX war der kleinste; Warimpex (24,87Prozent). Soviel zur Performance. Wenigergut sah es bei den Umsätzen aus. Allein imMärz dürfte das Minus vs. März 2011 andie 50 Prozent betragen.

Nun startet die KESt-Automatik

Ab April gilt die KESt-Automatik, frei-lich noch mit einem kleinen Aufreger kurzvor Start. Bei allen Wertpapierkäufen ab

2011 gelten nun die Kurse vom März-Ulti-mo 2012 als steuerlicher Stichtag. Wer zBvor rund 12 Monaten, als der ATX noch beiknapp 3000 Punkten stand, eingestiegen ist,bekommt nun „billigere Einstiegskurse“; in-sofern ungünstig, da dies beim Verkauf ei-ne höhere KESt-Pflicht verursachen kann.Den Schaden kann man sich mühsam selbstzurückholen. Die Börsevorstände hatten inder KW13 eine Pressekonferenz und mein-ten darin u.a., dass es „am besten wäre, dieWertpapier-KESt wieder abzuschaffen“.

Nächster Unsinn FTS

Ähnlich „ausschliesslich Anleger-vertrei-bend“ (weil fiskalisch ein Non-Event bis Ne-gativ-Summen-Spiel) ist die geplante Fi-nanztransaktionssteuer. Diese würde demFinanzplatz noch schwereren Schaden alsdie KESt zuführen. Denn die KESt betrifftja nur Privatanleger. Da man aber mittler-weile auch dem Bausparern den Garaus ma-chen will, darf man das als Anleger nichtpersönlich nehmen. Vorsorge nicht gewollt.

ATX im Q1 mit „Kurse hui,Volumen pfui“; jetzt Start der„Anleger-ist-Feind“-Steuern

ATX 2159,06 -0,93%BEX 723,60 +0,67%IATX 151,30 +2,06%DAX 6946,83 -0,70%DOW 13212,04 +1,00%NIKKEI 10083,56 +0,72%

+++ Immofinanz - Währungseffekte bringen

Gewinneinbruch im Q3 - Mieterlöse gesteigert

- Rostokino-Refinanzierung bringt Geld in die

Kassa - BWT: Mehr Umsatz, weniger Ertrag

und Dividende - Ausblick ähnlich +++ RHI:

Barbara Potisk-Eibensteiner wird CFO - AR

bestätigt Jahresabschluss +++ Telekom Au-

stria mit Bond-Programm für bis zu 2,5 Mrd.

Euro +++ voestalpine - AR segnet neue Divi-

sion ab - in China, USA und Südafrika wer-

den neue Automotive-Aktivitäten hochgezogen

+++ UniCredit verspricht nach 9,2-Mrd.-Ver-

lust höhere Profite - hohe Abschreibungen bis

September, im Q4 wieder in Gewinnzone - mit

KE seit Jänner gestärkt +++ Problembanken

Ende April mit Kapitalschnitt - ÖVAG hält

HV am 26. April ab, KA Finanz tags zuvor

+++ conwert: Dividende von 0,2 Euro plus

0,15 Euro Kapitalausschüttung, Wandelbond

mit Retailanleihe refinanziert +++ Raiffeisen

überrascht mit stabiler Dividende von 1,05

Euro - EBA-Kapitalquote in Reichweite - Zah-

len für 2011 bestätigt +++ VIG erhöht Divi-

dende auf 1,1 Euro, Vorsteuergewinn um zehn

Prozent gesteigert - Embedded Value plus 6

Prozent +++ Semperit: Mehr Gewinn, weni-

ger Dividende, Ausschüttung soll bei 0,8 Euro

liegen +++ bwin.party schliesst 2011 mit ho-

hem Verlust ab, operativ besser als erwartet,

Firmenwert-Abschreibung bringt Verlust von

422 Mio. Euro +++ Strabag-Tochter mit Auf-

trag über 100 Mio. Euro - Ed. Züblin baut für

Uni Hamm-Lippstadt +++ BIG bringt 200 -

Mio.-Euro-Bond, Laufzeit 30 Jahre +++ Sa-

nochemia verkleinert Vorstand, Klaus Gerdes

übernimmt Ressort von Maria Popova +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Und schon wiedereine Glocke: WelcheÄra ab April 2012 ein-geläutet wird, wissenauch die Börsevor-stände Birgit Kurasund Michael Buhlnicht. Sie haben zu-mindest lautstark ge-warnt ...

weekly yearbook 14/2012

BÖRSE EXPRESS 14

Die KW14 war als Osterwoche um den Kar-freitag verkürzt. Und das war letztendlichauch gut so, da die Aktienkurse weltweit zurSchwäche neigten. Der ATX verlor bis zumGründonnerstag-Schluss ziemlich genau 100Punkte. Auf die Jahreshöchststände fehlennun bereits rund 200 Punkte undauch die 200-Tages-Linie, dieman schon hinter sich gelassenglaubte, ist wieder ein gutesStück entfernt.

Nebenwerte holen auf

Waren es zu Jahresbeginneher die ATX-Schwergewichte,die den Aktionären Freudemachten, so wurde nun die Ro-tation hin zur zweiten bzw. so-gar dritten Reihe vollzogen. So standen dievergangenen Tage eindeutig im Zeichen derSW Umwelttechnik-Aktie, die in zwei Wo-chen 63 Prozent Plus machte. In der KW 14war sogar ein Tag mit 16 Prozent Plus da-bei. Grund? Die kommunizierten vorläufi-

gen Zahlen in Kombi mit der Absicherungder Mittelfristfinanzierung haben wohl dieUnsicherheit herausgenommen. Aber viel-leicht gibt es auch andere Hintergründe.

10 Jahre BE, nun mit Auto-KESt ...

Am 2.4. startete die Wert-papier-KESt in ihrer automa-tischen Variante und die Er-nüchterung ob dieser Un-Lö-sung ist unter denPrivatanlegern gross. Am 4.4.hatte der Börse Express den-noch Grund zu feiern: DasPDF-Produkt wurde 10 Jah-re alt. Am 4.4. 2002 war dieerste Ausgabe von Europas er-ster PDF-Tageszeitung er-

schienen, damals mit 6 Seiten Umfang unddem ersten Aktienkauf für das Real-Money-Depot: Böhler-Uddeholm. Zum „10er“ gibtes eine 16-seitige Sondernummer, die unterhttp://www.issuu.com/boerseexpress durch-blätterbar ist. Stay tuned.

ATX in verkürzter Osterwoche100 Punkte gefallen; auf denTisch hauen nur Small Caps

ATX 2059,73 -4,40%BEX 740,27 +2,30%IATX 149,64 -1,98%DAX 6775,26 -3,99%DOW 13060,14 -1,54%NIKKEI 9580,06 -5,24%

+++ Erste-Group-Manager zahlen nach

CDS-Abschreibungen Boni zurück - auf er-

folgsabhängige Bezüge im Ausmass von 1,34

Mio. verzichtet +++ voestalpine-Chef hakt

Schienenkartell ab: „Heute wird die Grün-

dung eines Kartells nicht mehr als ein Kava-

liersdelikt gesehen“ +++ Polytec stellt sich mit

Dividende von 0,35 Euro ein, Gewinn von 25

Mio. auf 35 Mio. Euro gestiegen - Zukauf

noch heuer wahrscheinlich, CEO Huemer mit

Entwicklung im Stammwerk nicht zufrieden

+++ CAT oil steigert Auftragsbestand für

2012 auf 284 Mio. Euro - sieben der neun

neuen Bohrtürme vermarktet +++ OeNB folgt

BuBa bei Bankbond-Garantien von geretteten

Staaten +++ EU-Kommission genehmigt

Fruchtsaft-Allianz von Agrana und RWA -

keine Bedenken gegen „Ybbstaler Agrana Juice

GmbH“ +++ conwert - Petrus erwarb zuletzt

über 400.000 Aktien, Aktienkäufe über Börse

Ende März wieder aufgenommen +++ VIG

Re 2011 mit mehr Gewinn und Prämienein-

nahmen - Vorsteuergewinn stieg um 11 Pro-

zent auf 20,6 Mio. Euro - Prämien legten um

4,2 Prozent auf 292,3 Mio. Euro zu +++

ÖVAG mit 1,345 Mrd. Euro Verlust - nach

Kapitalschnitt 53,5 Mio. Euro - vorläufige

Zahlen, Bilanzfeststellung erst mit fixiertem

Staatseinstieg in HV am 26. April - Bund

tauscht ÖVAG-Aufsichtsrat aus - Tumpel-Gu-

gerell fürs Präsidium +++ B&C Unterneh-

mensbeteiligung hält 37,1 Prozent an der Porr

+++ Superfund hat erste Gelder vom MF

Global Masseverwalter erhalten, bislang 30

Prozent der bei MF Global liegenden Assets

rückerstattet +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

SW Umwelttechnik-Aktie +63% in14 Tagen: Michaela Werbitsch (IR)und Karl-Heinz Wolschner (CEO)+63%

weekly yearbook 15/2012

BÖRSE EXPRESS 15

Die KW15 war die zweite verkürzte Börse-woche hintereinander. Nach dem Oster-montag war es erst am Dienstag losgegan-gen, zunächst musste ein Fall unter 2000Punkte abgewehrt werden, dann ging es ra-sant bis auf 2100 Punkte hoch mit dem ATX;der Wochenschlusswert lag dann ziemlichgenau in der Mitte.

Wilde Woche für Maria Fekter

Für Finanzminsterin Maria Fekter war eseine heftigere Woche als für den ATX. Zu-nächst wurden Gerüchte über ihre Ablösekolportiert, es folgten postwendend dieNews, dass das Schwarzgeld-Steuerabkom-men mit der Schweiz vor dem Abschluss ste-he. Ein Erfolg für Fekter, die mit ihrerSchweizer Amtskollegin Eveline Widmer-Schlumpf am Freitagnachmittag das Ab-kommen zur Besteuerung der von Öster-reichern bei Schweizer Banken gehaltenen

Schwarzgeldkonten signieren durfte. DasAbkommen besteht grundsätzlich aus zweiTeilen, einerseits in einer zwischen 15 und38 Prozent einmaligen pauschalen Abgel-tungsteuer für hinterzogene Abgabenbeträ-ge, andererseits in einer künftig laufend zuentrichtenden Kapitalertagssteuer in Höhevon 25 Prozent. Reuige Österreicher mitKonto in der Schweiz können Abgabe an-onym abgelten oder sich freiwillig melden.

Ungarn provoziert erneut

Ärgern mussten sich die Märkte wiederüber Ungarn, dort soll die Finanztransakti-onssteuer ab 2013 eingeführt werden, Pre-mier Orban hofft auf an die 300 Mio. Euro,was angesichts der Grösse des ungarischenKapitalmarkts völlig unrealistisch ist. Unddie EU? Die erwägt eine Banken-Kernka-pitalquote von 17 Prozent, die Kosten da-für wären enorm.

Wieder verkürzte Börsewoche,wieder bröckelnde Kurse undwieder Ärger über die Politik

ATX 2043,11 -0,81%BEX 731,53 -1,18%IATX 149,22 -0,28%DAX 6583,90 -2,82%DOW 12849,59 -1,61%NIKKEI 9637,99 -0,52%

+++ Österreich nimmt billig Geld auf -

OeNB-Gouverneur spricht von einem Vertrau-

ensbeweis +++ Alcoa mit starkem Auftakt für

US-Berichtssaison: Überraschend ein Gewinn,

Industrie giert nach Aluminium, CEO Klein-

feld rechnet im Gesamtjahr mit Lieferengpäs-

sen +++ Immofinanz sichert sich halbe Milli-

arde Euro für Rostokino - Refinanzierung ist

für Immobilienunternehmen eines der Schlüs-

selthemen für 2012 +++ Telekom Austria im

Startquartal mit 'sehr ordentlichem' Gewinn -

CEO Ametsreiter mit Indikationen für das Q1

- U-Ausschuss hat Causa Telekom vorerst ab-

geschlossen - Unternehmen soll Parteien bzw.

deren Organisationen mit über 2,3 Mio. Euro

gesponsert haben - Zentralfigur der Telekom-

Affäre war der PR-Unternehmer und Lobbyist

Peter Hochegger +++ Raiffeisen - Konrad-

Nachfolge nun fixiert - Hameseder folgt als

Obmann der Raiffeisen Holding NÖ-Wien

+++ Strabag übernimmt Brandner Wasser-

bau rückwirkend mit 1.1.2012 +++ voestalpi-

ne - CEO Eder erwartet für 1. Halbjahr 2013

bessere Stahlnachfrage - in Gesprächen mit

brasilianischer Petrobas über Lieferung von

Tiefsee-Rohrblechen +++ KTM Anleihe:

Emissionsvolumen sogar 85 Mio., Emissions-

kurs: 101,389%, Kupon: 4,375% +++ Wie-

nerberger verringert Kontrollschwelle für Über-

nahmeangebot - Herabsetzung auf 20 Prozent

bei der kommenden Hauptversammlung +++

Erste Group sorgt bei Kapital vor: Pflicht-

Wandelbonds und neuer Sparkassen-Konzern

- Vorstand will Rahmen für sogenannte Buffer

Convertible Capital Securities - Vorsorge für

Dekonsolidierung der Sparkassen +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Der Chef des grössten börsenotierten Unternehmensund die Finanzministerin lächeln in die Kamera: Es

ist nun an der Zeit, dass Fekter etwas für dendarniederliegenden Kapitalmarkt tut

weekly yearbook 16/2012

BÖRSE EXPRESS 16

Die KW16 endete mit dem April-Verfalls-tag, der diesmal in Wien sehr ruhig verlau-fen ist; es war sogar der zweitschwächsteHandelstag im April vom Handelsvolumenher. Dafür passte die Performance. Der ATXkonnte sich am Freitag von der 2000er-Mar-ke wieder deutlich absetzen und schaffte wieder DAX ein kleines Wochenplus. Die bör-senotierten Immobilien-Titel des IATX ten-dierten hingegen leichter.

Untersperger, Ottel siegen

Am Dienstag stand die tradtionelle Ver-leihung der CEO/CFO-Awards an. BörseExpress, Deloitte und CFO Club vergabendie Auszeichnungen bereits zum siebentenMal. Die Jury bestand auch heuer wiederaus den Vorständen der wichtigsten öster-reichischen börsenotierten Unternehmen.

Es siegten Peter Untersperger (Lenzing)bei den CEOs bzw. Robert Ottel (voestalpi-

ne) bei den CFOs. Die weiteren Sieger fin-det man im Bild oben bzw. unterhttp://www.boerse-express.com/ceocfoaward.Bei der Verleihung der Awards im Mumokwar Finanzministerin Maria Fekter anwe-send und ging im Rahmen einer Diskussi-on mit den CEOs und CFOs auf aktuelleFragen der Unternehmensbesteuerung undCorporate Governance ein.

Andritz ein Thema für sich

Andritz-CEO Wolfgang Leitner wurdefür das Jahr 2011 auf Rang 2 bei den CEOsgewählt. In der Langfristsicht ist Andritz inpuncto Performance in einer eigenen Liga,das Unternehmen ist auch der einzige ATX-Vertreter, der aktuell auf All-time-High no-tiert. Dafür sorgte im April ein Mix aus neu-en Aufträgen, gutem Roadshow-Feedback,MSCI-Fantasie und dem Aktiensplit. Letz-ter ist zu Beginn der KW 17 effektiv.

Die Stärksten der vergangenenMonate aufs Podest; Andritzlangfristig in eigener Liga ...

ATX 2066,83 +1,16%BEX 729,06 -0,34%IATX 148,47 -0,50%DAX 6750,12 +2,52%DOW 13029,26 +1,40%NIKKEI 9561,36 -0,28%

+++ Erste Group sorgt bei Kapital vor:

Pflicht-Wandelbonds und neuer Sparkassen-

Konzern - Treichl: Dividendenloses Jahr war

einmalige Angelegenheit +++ US-Kandidat

Jim Yong Kim wird neuer Weltbank-Chef

+++ OeNB verteidigt Banken-Notverstaatli-

chungen als Strukturbereinigung - man lässt

offen, ob Staatsgeld bei ÖVAG, Hypo Alpe

Adria und Kommunalkredit verloren ist +++

RZB sieht EBA-Kapitalziel in Griffweite -

Überschuss 2011 um 38 Prozent gesunken,

Partizipationskapital über 840 Mio. Euro soll

eingezogen werden +++ Inflation lag im

März bei „nur“ noch 2,4 Prozent, Preistreiber

waren Wohnen, Wasser und Energie +++

Fitch rüttelt nicht an Österreichs Triple A,

S&P dämpft Hoffnung auf baldige Rückkehr

zu ebendiesem +++ RBI: Grünes Licht für

Polbank-Übernahme im Gegenzug für War-

schau-Listing +++ EVN baut Trinkwasser-

anlage in Serbien, Auftragswert 25,6 Mio.

Euro +++ KTM-Bond mehr als zweifach

überzeichnet, hohe Privatanleger-Nachfrage

+++ Strabag in Polen erstmals als Immo-Fir-

ma aktiv - Bau von sechs Häusern mit 68

Wohnungen +++ Bank Burgenland 2011

trotz Belastung in Ungarn mit positivem EGT

+++ Rosenbauer mit 20 Prozent weniger Ge-

winn und stabiler Dividende, guter Umsatz-

Ausblick +++ RHI prüft Übernahme in In-

dien, Joint-Venture in Russland, Entschei-

dung über Schuldscheindarlehen soll im Q3

fallen +++ S Immo will 2012 Verkäufe ver-

doppeln - Wiener Immos schon sehr teuer

+++ conwert - Meran verlässt Petrus Advi-

sers, bleibt Verwaltungsrats-Präsident +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Champions League, geehrt von BE, Deloitte und CFO Club, oben v. li.: Gerhard Kürner für Ro-bert Ottel (voestalpine, 1. CFOs), Peter Untersperger (Lenzing, 1. CEOs), Maria Fekter, BernhardGröhs (Deloitte), Bettina Schragl (BE), Oliver Pokorny für Wolfgang Leitner (Andritz, 2. CEOs),Thomas Leissing (Egger, Sonderwertung CFOs). U. v.li.: David Davies (OMV, 3. CFOs), Willy vanRiet (Wienerberger, 2. CFOs und für Heimo Scheuch, 3. CEOs), Gerhard Marterbauer (Deloitte)

weekly yearbook 17/2012

BÖRSE EXPRESS 17

Das Erfreuliche vorab: Die KW 17 sorgte- vor allem in der zweiten Wochenhälfte -für ordentlich steigende Kurse im ATX, auchder MA200 (die 200-Tages-Durchschnittslinie fällt noch immer) konn-te wieder nach oben durchbrochen werden.Weniger gut sah es allerdings erneut bei denUmsätzen aus, der Käuferstreik an der Wie-ner Börse setzt sich fort. Es wird einen wei-teren Rückfall bei den Handelsumsätzen imApril geben. Die neue KESt wirkt da or-dentlich mit.

Risiko Finanztransaktionssteuer

Und: Einmal mehr zeigt eine Studie dieverheerenden Auswirkungen der geplantenFinanztransaktionssteuer auf, die von meh-reren EU-Ländern (ein Fan ist ÖsterreichsRegierung) begrüsst wird. Das Ergebnis derUntersuchungen von Prof. Christian Ko-ziol, Inhaber des Lehrstuhls für Finance derEberhard Karls Universität Tübingen, die

er im Auftrag des Deutschen Derivate Ver-bands (DDV) durchgeführt hat: „SowohlBanken als auch Wirtschaftsunternehmenmüssten im Fall einer Finanztransaktions-steuer zusätzliche Risiken eingehen, die oh-ne diese Steuer nicht entstehen würden.Auch für private Anleger würde sich dasAngebot an Produkten wie Bundesschatz-briefe, Bausparverträge, Anlagezertifikateund Hebelprodukte deutlich verschlechtern.Es ist davon auszugehen, dass viele Emit-tenten ihr Angebot für Privatanleger ver-teuern, teilweise einschränken oder sogareinstellen. „Die Ergebnisse der Studie über-treffen unsere Befürchtungen. Die Steuermacht die private Altersvorsorge für Anle-ger noch schwieriger“, sagt Hartmut Knüp-pel, geschäftsführender Vorstand des DDV.Eine mächtige Gefahr ist auch, dass wirt-schaftstreibende Unternehmen aufgrundder Kostenexplosion künftig auf Absiche-rungen verzichten könnten.

Strafsteuern wirken: ATXmal besser, mal leichter, dochstets müde vom Volumen her

ATX 2116,54 +2,41%BEX 736,49 +1,01%IATX 149,49 +0,69%DAX 6801,32 +0,76%DOW 13228,31 +1,53%NIKKEI 9520,49 -0,42%

+++ Verbund-Beteiligung Sorgenia mit Ver-

lusten im Q1 - Mailänder Stromgesellschaft

bekommt Krise auf dem Heimmarkt zu spü-

ren +++ Cross Industries kauft Bonds zurück

- langfristige Kreditverträge sollen Anleihen er-

setzen +++ Pecik-Showdown bei Telekom-

HV am 23. Mai - Tagesordnung ist da -

Spannung vor der Hauptversammlung in ei-

nem Monat +++ OMV: Produktion stieg um

3,5 Prozent, EBIT aus Hedges mit 64 Mio.

Euro belastet - keine Netto-Sonderaufwen-

dungen im Q1/2012 +++ Agrana platziert

Schuldscheindarlehen, Volumen 110 Mio.

Euro +++ B&C hält 29,99 Prozent an der

Amag, Anteile der CP Group erworben +++

Kapsch TrafficCom erhält kleinen Auftrag aus

Tschechien - Reparatur von Lkw-Mautboxen

um 3,36 Mio. Euro +++ Bund steckt weitere

1,27 Mrd. Euro in Kommunalkredit-Bad-

Bank - nach Milliardenverlust durch Grie-

chen-Abschreibungen Rekapitalisierung der

staatlichen KA Finanz +++ Schoeller-Bleck-

mann: Am 3. Mai beginnt Aktienrückkauf -

HV ermächtigt Vorstand innerhalb von 30

Monaten bis zu 1,6 Mio. Nennbetragsaktien

zu erwerben +++ Zehetner: „Unsere Immobi-

lienmaschine läuft " - Immofinanz übernimmt

Büroprojekt Panta Rhei in Düsseldorf zu 100

Prozent +++ Strabag plant nach Schuld-

scheindarlehen nun auch Bond-Emission, Re-

tail-Anleihe abhängig von Marktkondition

+++ Wienerberger: Downgrade von Moody's

- Rating um eine Stufe gesenkt +++ Frauen-

thal verkauft Katalysator-Bereich für 51 Mio.

Euro Cash, japanische Ibiden-Gruppe über-

nimmt auch Finanzverbindlichkeiten +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Leere Ränge:Der April brachte einen weiterenRückfall beim Umsatz

weekly yearbook 18/2012

BÖRSE EXPRESS 18

XL-Newsflow, rote Indizes:Hollande musste eingepreistwerden, daher Tonart Moll

ATX 2079,53 -1,75%BEX 733,31 -0,43%IATX 147,03 -1,65%DAX 6561,47 -3,53%DOW 13038,27 -1,48%NIKKEI 9380,25 -0,42%

+++ Erste Group übertrifft Erwartungen -

EBA-Kapitallücke geschlossen - Betriebsergebnis

unter Konsensus - 250 Mio. Euro Einmaleffekt

aus Hybridrückkauf, weiterer Rückkauf ange-

kündigt +++ Pankl mit Umsatz- und Ergebnis-

plus: „Hervorragend gefüllte Projekt-Pipelines"

+++ CAT oil erhöht Dividende trotz weniger

Gewinn, Umsatz wurde stärker als erwartet ge-

steigert +++ Porr baut Verlust von 72 Mio.

Euro - wegen ao CEE-Aufwendungen - operativ

blieb Baukonzern gerade noch im Plus +++

Raiffeisen schliesst Polbank-Übernahme ab - 30

Mio. Euro billiger - fusionierte Bank in Polen

gemessen am Kreditvolumen grösste RBI-Toch-

ter +++ ATB Austria Antriebstechnik kehrte

2011 in die Gewinnzone zurück - 45,2 Mio.

Euro Gewinn nach 88,2 Mio. Verlust, Umsatz

stieg um 10 Prozent auf 337,4 Mio. +++ Stra-

bag holt sich 100 Mio. Euro: Bond mit Kupon

von 4,25 Prozent und Angebot in Österreich,

Deutschland +++ Verbund liegt mit Gewinn-

plus von zehn Prozent unter Erwartung; derzeit

wird kein Ausblick gegeben - erst mit Halbjah-

reszahlen +++ Moskauer Milliardärin Baturi-

na hat Lust auf Immogesellschaft aus Öster-

reich, Deutschland - Immobilien-Imperium soll

ausgebaut werden, vielleicht Kauf einer euro-

päischen Gesellschaft +++ conwert: Details zur

HV - Kapital soll halbiert werden - HV soll

Massnahme am 31. Mai absegnen +++ Öster-

reichische Post erweitert ihr Netz in Polen und

Bulgarien: „Kolportaz Rzetelny“ in Polen ge-

kauft, Einstieg in Bulgarien +++ Sportwettli-

zenzen: Schleswig-Holstein vergibt die ersten

drei, bwin.party noch nicht dabei +++ Face-

book - Börsegang hat ein Volumen von 11,8

Mrd. Dollar - Aktien kosten zwischen 28 und

35 Dollar +++ Andritz liegt mit Gewinnplus

von 37 Prozent über Erwartung - Auftrags-

stand auf 7 Mrd. Euro gestiegen +++ Amag -

Gewinn im Startquartal um fünf Prozent ge-

sunken, Aluminiumpreis war um neun Prozent

rückläufig +++ Intercell mit weiteren Details

zur Hauptversammlung: Wiederwahl von Auf-

sichtsrat Wigzell, Ausgabe von Wandelbonds

auch zur Restrukturierung der bestehenden An-

leihe +++ Strabag: Haselsteiner hört früher

auf, der 68-Jährige will die laufende Periode als

Vorstandschef nicht voll ausschöpfen +++ Te-

lekom Austria - Pecik hat bis zum Muttertag

Zeit, könnte vor Hauptversammlung auf Sperr-

minorität aufstocken - Record Date für die HV

ist der 13. Mai +++ bwin.party will Kapital

herabsetzen und 1 Mrd. Euro in ausschüttungs-

fähige Reserven einstellen - Hauptversammlung

am 7. Juni - Flexibilität für Dividendenpolitik

und Aktienrückkauf erhöhen +++ Immofi-

nanz buhlt jetzt um US-Investoren, Start des

ADR-Programms (zunächste Level 1) mit

Wirksamkeit 4. Mai +++

Index Roll

News Splitter XL

Perf. 1 Woche.

Die KW18 sorgte weltweit für sinkende Kur-se, vor allem in Deutschland ging es schär-fer bergab. Grund: Das Einpreisen des So-zialisten Francois Hollande. Hollande, deram Sonntag wie erwartet Sarkozy in derStichwahl besiegt hat, hat angekündigt, denmühsam geschnürten EU-Fiskalpakt neuverhandeln zu wollen. Auch in Griechen-land wurde gewählt, die Furcht vor einemAusufern der Schuldenkrise ist neu entfacht.Die griechischen Wähler liefen am Sonn-tag in Scharen zu den Parteien überliefen,die den Sparkurs ablehnen. Der Ausblick istalso nicht brüllend, wobei man aber nichtvergessen darf, dass gerade politische Bör-sen kurze Beine haben.

(Foto: Bloomberg)

weekly yearbook 19/2012

BÖRSE EXPRESS 19

ATX-Chartbild spitzt sich zu,aus Amerika regnet es rein undJP Morgan mit 2-Mrd.-Schock

ATX 2040,85 -1,86%BEX 714,52 -2,56%IATX 145,75 -0,87%DAX 6579,93 +0,28%DOW 12820,60 -1,67%NIKKEI 8953,31 -4,55%

+++ Amag - Schuldscheindarlehen bringt 70

Mio. Euro +++ bwin.party will mit kaliforni-

schem Indianer-Stamm Online-Poker anbieten,

Deal mit der United Auburn Indian Communi-

ty +++ Facebook: Zuckerberg startete Road-

show in New York, hunderte Investoren stan-

den Schlange +++ Intercell: Finanzierung gesi-

chert, Quartalsverlust von rund 8 Mio. Euro,

BB Biotech schiesst Darlehen über 20 Mio.

Euro zu - Kapitalerhöhung zu 2,55 Euro je Ak-

tie +++ RZB erhöht das Kapital um bis zu 1,4

Mrd. Euro - RBI-Mutter gibt bis zu 1,11 Mio.

Aktien aus - Ersatz des PS-Kapitals +++ Al-

pine holt sich 70 Mio. Euro vom Bondmarkt,

Aufstockungsmöglichkeit auf 100 Mio. Euro

+++ OMV liegt mit Q1-Gewinn über den Er-

wartungen, Verschuldungsgrad auf 28 Prozent

gesunken +++ Polytec: Gewinnrückgang im

Startquartal kommt nicht überraschend, Über-

schuss mit 7,6 Mio. Euro leicht besser als erwar-

tet +++ Wienerberger startet mit Rückstand

ins neue Jahr: Verlust von knapp 58 Mio. Euro

entspricht den Erwartungen +++ voestalpine -

Gericht segnete erhöhte Abfindung für Böhler-

Aktionäre ab +++ Strabag platzierte 100-Mil-

lionen-Anleihe - vierfach überzeichnet, Gros der

Nachfrage aus Österreich und Deutschland

+++ Telekom Austria: Jahresauftakt nach Er-

wartung, Umsatzrückgang von 5,6 Prozent,

EBITDA um 9 Prozent gesunken - Ausblick be-

stätigt +++ AT&S beendet 2011/12 mit Um-

satzrekord, aber Rückgang beim EBIT +++

Palfinger legt zweistellig zu, Umsatz im Q1 er-

reicht Rekordwert von 223,9 Mio Euro +++

Lenzing läuft: Umsatz im Q1 fast gehalten,

EBITDA 19 Prozent tiefer, EBIT um 25,9 Pro-

zent +++ Binder+Co hält sich im Q1, Umsatz

und EBIT auf Vorjahresniveau +++ Flugha-

fen Wien im April mit 9,5 Prozent mehr Passa-

gieren, CEE legte weiter zu, Frachtaufkommen

schrumpfte zweistellig +++ UBM erzielt Um-

satzplus im Q1, höhere Zinsen bei der Finanzie-

rung haben aber das EBT um 21,4 Prozent ge-

drückt +++ Head begrenzte im Q1 Verluste,

warnt vor Gewinnrückgang, Umatzverluste im

2. HJ 2012 und niedrigeres operatives Ergebnis

gesehen +++ Constantia Flexibles will bis zu

150 Mio. Euro vom Bondmarkt, Anleihe mit

fünfjähriger Laufzeit, Angebot voraussichtlich

21. bis 23. Mai - Börsegang nicht ausgeschlos-

sen; Erfolg der Anleihe und des Geschäfts noch

abzuwarten +++ Bank Austria und UniCredit

dank Bond-Rückkäufen mit Gewinnplus, dies

pushte Ergebnisse im 1. Quartal 2012 - Be-

triebsgewinn bei Bank Austria stabil, Kreditvor-

sorgen sanken +++ Immofinanz will sich via

Bond bis zu 200 Mio. Euro holen +++

Index Roll

News Splitter XL

Perf. 1 Woche.

Neues Austro-Bashing prasseltaus den Staaten rüber ...

Es war keine gute Woche für EuropasMärkte, auch wenn die Indices (DAX so-gar leicht im Plus) nicht zwingend gelittenhaben. Der Ruck noch weiter nach links(Hollande) ist vor allem den Amerikanernaufgefallen bzw. aufgestossen. So habenu.a. Marc Faber und Warren Buffett sor-genvolle Blicke nach Europa gelenkt. Buf-fett zu CNBC: „Es wird für Europa sehrschwer werden, die Probleme zu lösen“.Auch Österreich wurde in der KW19 viaUS-Medien in diversen Kommentaren wie-der ziemlich oft erwähnt. Es ging vor al-lem um die Verschuldung und die politi-sche Konstellation. Erinnerungen an dasAustro-Bashing durch Paul Krugman wer-den wach. Prompt verloren die Schwerge-wichte. Der ATX rückte nahe 2000.

(Bild: Bloomberg)

weekly yearbook 20/2012

BÖRSE EXPRESS 20

Die KW20 war mit einem ATX-Minus vonfast 150 Punkten die schlimmste seit langerZeit. Zum Wochenschluss waren auch sämt-liche Jahresgewinne des Leitindex (immer-hin knapp 20 Prozent) wieder ausradiert.Das Ganze passierte bei merkbar steigen-den Umsätzen, es gab durchaus Druck aufWiener Aktien. International waren die be-ständig schlechten News zu Griechenlandim Besonderen und Europa im Allgemei-nen ausschlaggebend. Aber warum verliertder ATX immer am stärksten?

Das Thema Facebook

Ein grosses Thema der Woche war na-türlich auch das IPO von Facebook an der

Nasdaq. Im Vorfeld war das Preisband er-höht worden und indikativ sah man bereitsin den Kurshimmel mit 60 Prozent Plus undmehr. Letztendlich mussten die Emissions-banken am ersten Handeltag gegen Endeder Sitzung aber sogar die Mauer machen,um den Ausgabekurs von 38 Dollar zu ver-teidigen. Am Ende ging die Aktie mit nur38,23 Dollar aus dem Handel, 45 Dollar hat-te man in der Spitze intraday gesehen. Mandarf sehr gespannt sein, wie sich der Titelin der ersten vollen Börsewoche hält bzw.ob die Kursmauer bei 38 Dollar bereits zubröckeln beginnt. Facebook-Gründer MarkZuckerberg hat übrigens einen Tag nach demIPO geheiratet.

20 Prozent ATX-Plus hatteman heuer bereits gesehen;nun ist alles wieder futsch ...

ATX 1894,06 -7,19%BEX 703,09 -1,53%IATX 137,33 -5,78%DAX 6271,22 -4,69%DOW 12369,38 -3,52%NIKKEI 8611,31 -3,82%

+++ Telekom Austria - Slim ist für etwas

Fantasie gut - Bericht über Gespräch Pe-

cik/Slim - America Mobil sitzt auf Tonnen

von Cash +++ RHI übertrifft die Erwartun-

gen, steigert Gewinn um 75 Prozent, höhere

EBIT-Marge für Q2 in Aussicht gestellt +++

Mayr-Melnhof spürt hohe Inputpreise und

Nachfragevolatilität - 20 Prozent Minus beim

Gewinn, Expansion in Lateinamerika fortge-

setzt +++ Agrana hebt nach Rekordjahr die

Dividende um 50 Prozent an; Gewinn je Ak-

tie 10,73 Euro - Dividende 3,6 Euro - das lau-

fende Geschäftsjahr wird eine Spur schlechter

+++ bene dreht nun auch beim EBIT ins

Plus, von minus 8,2 auf plus 1,7 Mio. Euro

+++ Semperit verzeichnet beim operativen

Ergebnis Einbussen; Periodenüberschuss leicht

gestiegen - kein „belastbarer“ Ausblick für Ge-

samtjahr +++ Zertifikate Awards Austria

2012: RCB im Palais Ferstel zum Gesamtsie-

ger gekürt +++ Brain Force: Umsatz steigt -

Verlust wegen Sondereffekten auch +++ voe-

stalpine holt sich via Schuldscheindarlehen

400 Mio. Euro +++ Alpine-Anleihe wurde

auf 100 Mio. Euro aufgestockt, Bond platziert

- Zeichnungsfrist bei weitem nicht ausge-

schöpft +++ Andritz steigt bei MSCI auf -

Aufnahme in Global Standard Indizes +++

Post liegt mit Gewinn leicht über Erwartung,

Umsatz im Q1 um sechs Prozent gesteigert,

EBITDA um 7 Prozent +++ Montana Tech

Components holt sich Geld vom Bondmarkt;

Pressekonferenz mit Details zu Unternehmens-

anleihe +++ Amag beschliesst Sonderdividen-

de - Aktionäre erhalten in Summe 1,50 Euro

je Aktie +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.UnchangedMini-Plus: Facebookenttäuscht beim Startan der Nasdaq

(Foto: Bloomberg)

weekly yearbook 21/2012

BÖRSE EXPRESS 21

Die KW21 brachte in Wien leichte Kursge-winne bei extrem niedrigen Umsätzen, amFreitag waren es nur noch 102 Mio. Euroim ATXPrime. Die ATXFive-Qualifikationper Juni-Verfall war nach zwei von fünf Ta-gen schon gelaufen: Es bleibt für ein weite-res Quartal bei Erste Group, OMV, Andritz,voestalpine und Immofinanz. Eines der Wo-chenhighlights war der Wiener Börse Preis2012, der in vier Kategorien vergeben wur-de. Den ATX-Preis holte Andritz (war auchAufsteiger in der ATX-Five-Betrachtung)vor der Post und SBO, der Small & Midcap-

Preis ging an Kapsch vor Amag und Agra-na, für ihre Corporate Bonds wurden OMV,Wienerberger und BIG ausgezeichnet, derneue Privatanleger-Preis wanderte an Stra-bag vor der Erste Group und Andritz.

Facebook unter Druck

International gab es Spott und Häme fürFacebook. Die Aktie rutschte bereits um 15Prozent unter den Ausgabekurs. Die Sacheist nicht unheikel: Wer wusste was bezüg-lich neuer Einschätzungen (und wann?) bzw.konnte noch Aufträge stornieren?

Andritz, Kapsch, Strabag undOMV in Wien ausgezeichnet,Facebook weltweit verprügelt

ATX 1921,07 +1,43%BEX 692,36 -1,42%IATX 138,96 +1,19%DAX 6339,94 +1,10%DOW 12533,12 +0,69%NIKKEI 8580,39 -0,36%

+++ Frauenthal verliert im Q1 den gesam-

ten Gewinn - Ergebnis fällt um 3,5 Mio.

Euro auf quasi Null +++ CA Immo mit kla-

rem Ergebnisplus über den Erwartungen

+++ HTI will sich 22 Millionen genehmigen

lassen: Auf der anstehenden HV steht ein

Vorratsbeschluss für eine Kapitalerhöhung

an, die Aktienanzahl könnte sich dadurch ins-

gesamt um maximal 48 Prozent erhöhen

+++ Semperit will sich bis 2015 verdoppeln,

kündigt CEO Thomas Fahnemann auf einem

Kautschuk-Kongress an +++ SBO liefert Re-

korde - Zahlen zum Q1 über den Erwartun-

gen +++ VIG schafft die Vorgaben: Über-

schuss steigt im Q1 um 7,9 Prozent - die Vor-

gabe lag bei 6,1 Prozent +++ ADX holt sich

in Rumänien die EVN an Bord, indirekt über

RAG +++ Flughafen hebt nach Q1 die Jah-

resprognose um 10 Prozent an, nun sollen un-

term Strich rund 55 Mio. Euro verdient wer-

den +++ Wienerberger sichert sich Liquidi-

tätspolster bis 2016, Kreditlinie über 250 Mio.

Euro wurde verlängert +++ RZB schliesst

Kapitalerhöhung ab, Aktionäre zeichnen

Kernkapital in der Höhe von rund 852 Mio.

Euro +++ Warimpex dreht im Q1 ins Plus,

plus 0,3 nach minus 3,0 Mio. +++ Do&Co

steigerte Jahresgewinn um ein Viertel, Divi-

dende soll von 0,35 auf 0,45 Cent erhöht wer-

den +++ bwin.party und bet-at-home nun

ebenso mit Glücksspiellizenz in Schleswig-

Holstein bedacht +++ Uniqa: Überschuss

unter Erwartungen, Embedded Value sinkt

deutlich +++ Wienerberger: Kartellbehörden

genehmigen Pipelife-Kauf, ab 1. Juni erfolgt

Vollkonsolidierung +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Wiener Börse Preis 2012ATX-Preis: AndritzSmall & Midcap-Preis: KapschCorporate Bond-Preis: OMVPrivatanleger-Preis: Strabag

(Bild: christian-drastil.com)

weekly yearbook 22/2012

BÖRSE EXPRESS 22

In der KW22 ist der ATX heuer erstmalsauf Wochenschlussbasis unter seinen Jah-resanfangswert gefallen. Es war eine Wo-che, in der fast alle Weltbörsen unter Druckgeraten sind, der ATX war aber eben einerder ersten westlichen Indices, die ins Minusgerutscht sind. Dabei hatte es am Donners-tag, dem Mai-Ultimo, durchaus noch posi-tive Ansätze gegeben. Hintergrund: Am31.5. wurden die MSCI-Änderungen voll-zogen, die Andritz, die es in die MSCI Glo-bal Standard Indizes schaffte, war ein gros-ser Gewinner. Wie stark der Effekt ausfal-len würde, da waren aber selbst die altenHasen im Geschäft sehr überrascht. Am31.5. ist es mit 622 Mio. Euro zum mit Ab-stand höchsten Tagesumsatz 2012 im ATX-Prime gekommen, allein auf Andritz sind341 Mio. Euro entfallen. Zum Vergleich:Am 16. März (März-Settlement) wurdenim Prime 376 Mio. Euro umgesetzt, das warder bisher beste Tag, Andritz ist am 31.5. al-

so fast solo auf diesen Wert gekommen. Wieman hört, waren die MSCI-bedingten Or-ders auch noch durch einen Kaufbasket füreinige grosse ATX-Werte unterstützt.

Dazu die Sache mit Schuler ...

Bereits vor dem MSCI-Termin hatte An-dritz die Übernahme der deutschen Schu-ler, die auf einer Schuler-Valuation von 600Mio. Euro basiert, bekanntgegeben. Schu-ler ist laut Homepage Technologie- und Welt-marktführer in der Umformtechnik und lie-fert Maschinen, Anlagen, Werkzeuge, Ver-fahrens-Know-how und Dienstleistungenfür die metallverarbeitende Industrie. Zu denKunden gehören Automobilhersteller und -zulieferer sowie Unternehmen aus derSchmiede-, Hausgeräte-, Verpackungs-,Energie- und Elektroindustrie. Insgesamtwerde die Übernahme zu einem Anstieg al-ler GuV-Positionen führen, meinten Analy-sten. Target und Käufer stiegen im Kurs.

Jahrestief im ATX, nur MSCIliess am Donnerstag kurz vonbesseren Zeiten träumen ...

ATX 1862,22 -3,06%BEX 671,94 -2,95%IATX 132,06 -4,97%DAX 6050,29 -4,32%DOW 12118,57 -2,70%NIKKEI 8264,39 -3,83%

+++ Liaunig steigt bei Privatbank Semper

Constantia ein - vier prominente Investoren

folgen Alain de Krassny als Eigentümer +++

conwert: Quartalsgewinn schrumpft auf 2,4

Mio. Euro, weniger Immoverkäufe, hohe

Steuerbelastung +++ RBI- Vorsicht bei Li-

quidität lastet auf Zinsertrag. Analysten dre-

hen an Gewinnschätzungen +++ Porr baut

für knapp 100 Mio. Euro Krankenhaus Wien-

Nord, mit Arbeiten wird im Herbst begonnen

+++ voestalpine - Überschuss sinkt um 35

Prozent, stabile Dividende; für 2012/13 wird

operatives Ergebnis auf Vorjahresniveau er-

wartet +++ CAT oil dreht Q1-Ergebnis ins

Plus - Orderbuch für 2012 beläuft sich aktuell

auf 290 Mio. Euro +++ EVN überzeugt -

aber nur unterm Strich; Überschuss steigt um

13,6 Prozent auf 209,1 Mio. Euro - EVN will

von 6. Juni bis spätestens 31. Dezember bis zu

eine Million Aktien zurückkaufen: „Weil Ak-

tie unterbewertet ist“ +++ Strabag bleibt

beim „sehr ambitionierten“ Ausblick, Verlust

im Q1 höher als vom Markt erwartet +++

Erste Group überweist 98 Mio. Euro an die

Republik - PS-Inhaber erhielten für 2011 Di-

vidende, Aktionäre nicht +++ HTI: RLB

Stmk. pocht auf AR, Androsch, Dörflinger

gehen von Bord: Erneut hoher Quartalsver-

lust, weitere Finanzierungsrunde im April

eingelegt, Firmenwerte wackeln +++ Tele-

kom Austria meldet Yesss!-Übernahme bei

Wettbewerbsbehörde an, Abschluss der 1. Pha-

se bis Ende Juni erwartet - Telekom Austria

will von Mensdorff-Pouilly Geld zurück; 1,1

Mio. Euro Beratungshonorar im Jahr 2008

wären für ein „Scheingeschäft“ erfolgt +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.341 Mio. UmsatzAndritz sorgt am 31.5. mit derStärker-Gewichtung in derMSCI-Familie „solo“ für 1/9 desgesamten Mai-Monatsumsatzes

(Bild: christian-drastil.com)

weekly yearbook 23/2012

BÖRSE EXPRESS 23

In der KW23 schaffte der ATX ein Come-back über dem Jahresstartwert und auchüber der Marke von 1900 Punkten. Haupt-verantwortlich dafür war ein Titel: Die zu-letzt viel gescholtene Telekom Austria, siekletterte um Wochenvergleich um knapp sie-ben Prozent (nur CA Immo war in der KW23 stärker) und konnte im year-to-date-Ranking die rote Laterne im ATX an dieStrabag abgeben. Grund: Milliardär CarlosSlim hat bestätigt, bei der Telekom Austriaeingestiegen zu sein. Die Bestätigung, wo-nach seine America Movil 4,1 Prozent ander Telekom halte, kam via Reuters. Aus-führungen über weitere Pläne (etwa Bün-delung des Anteils mit jenem von Ronny Pe-cik in einem Vehikel, mögliche Zusiche-rungen von Slim an die ÖIAG, etc.) gab esfreilich noch nicht. Vieles bleibt hier offen,vieles unplanbar. Slim hatte zuletzt mit der

Ankündigung, bei der niederländischenKPN auf 28 Prozent aufstocken zu wollen,seine Europa-Expansion eingeleitet.

Die vier unter dem Schirm

Die international wichtigste Nachrichtkam aber aus Spanien: Nach wochenlan-gem Hin und Her kündigte der spanischeFinanzminister Luis de Guindos am Sams-tag Abend an, in den kommenden Tagen ei-nen Kreditantrag bei einem der beiden Euro-Rettungsfonds EFSF oder ESM zu stellen.Die genaue Summe steht noch nicht fest,doch es könnten wohl hundert Mrd. Eurowerden. Mit dem Geld sollen die unterka-pitalisierten spanischen Banken wieder deut-lich gestärkt werden.

Nach Griechenland, Irland und Portugalist Spanien das vierte Land, das von den Eu-ropäern Geld erhalten wird.

Carlos Slim kauft Telekom-Aktien, die Spanier nehmenindes den Schirm in Kauf ...

ATX 1901,13 +2,09%BEX 663,80 -1,20%IATX 134,34 +1,73%DAX 6130,82 +1,33%DOW 12554,20 +3,59%NIKKEI 8459,26 +0,23%

+++ EVN erneuert Kreditlinie über halbe

Mrd. Euro Liquiditätsreserve - weitere Kredit-

zusagen über 175 Mio. Euro - EVN gibt eige-

ne Aktien an Mitarbeiter aus - statt Sonder-

zahlung +++ voestalpine schliesst Schienen-

werk in Duisburg bis Ende 2013, Schicksal

der 350 Mitarbeiter nach wie vor ungewiss

+++ Immofinanz-CEO: 'Wollen Verkäufe

auf eine Milliarde Euro im Jahr verdoppeln'

- Eduard Zehetner zum neuen Fünfjahres-

Plan, zum Einstieg in den Moskauer Wohn-

bau, wo zweistellige Renditen locken, zu Refi-

nanzierungen, Übernahmegefahr und zur Be-

wältigung der Eurokrise - Immofinanz mit

erstem eigenen Wohnbauentwicklungsprojekt

in Polen - Investment von 21,7 Mio. Euro

+++ Porr - Chance auf stabile Aktionärs-

struktur? B&C soll auf Druck von UniCredit

Paket abgeben - Porr überlegt Fonds für Pri-

vatanleger, Institutionelle ++ + Österreich

heuert Morgan Stanley für Kommunalkredit-

Verkauf an - Auftrag für „optimale Privati-

sierungsstrategie“ +++ Moody's - Downgrade

für Erste, Raiffeisen, Bank Austria wegen

CEE, Eigenkapital, Schuldenkrise - zunächst

geht es um zwei Stufen nach unten, Ausblick

zudem negativ +++ Do&Co fände an Cate-

ring-Tochter der Lufthansa Gefallen - Dogu-

dan: Bei Einladung würde er sich LSG Sky

Chefs ansehen +++ HTI-Aktie verliert stark,

das Unternehmen kontert Hannes Androsch:

Wollte der Investor einseitige Bevorzugung zu

Lasten aller anderen Aktionäre? +++ voestal-

pine nach EuGH-Urteil deutlich unter Druck

- EuGH entschied zu Stahlindustrie-Klagen

zu CO2-Emissionen +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

4,1 ProzentCarlos Slim ist neuer Tele-kom-Aktionär. Was dasmittelfristig heisst, istnoch ungewiss

(Bild: Bloomberg)

weekly yearbook 24/2012

BÖRSE EXPRESS 24

Die KW24 brachte steigende Kurse im ATX,am Freitag stand der Juni-Verfallstag amWiener Terminmarkt an. Während der ATX„month-to-month“ zulegen konnte, so wardies dem IATX nicht vergönnt.

Entwicklung zum Nachdenken

Die Telekom Austria ist auch in der KW24der treibende Faktor am Wiener Markt ge-blieben. Im Wochenverlauf war bekannt ge-worden, dass der mexikanische MilliardärCarlos Slim über seine MobilfunkfirmaAmerica Movil nun bereits knapp zehn Pro-zent hält und mehr als die Sperrminoritätanstrebt. Das wäre dann ziemlich genau dieGrössenordnung der ÖIAG-Position. Manmuss abwarten, was passiert, bei der OMVgibt es ja eine ähnliche Konstellation. Bei-spiele aus der Vergangenheit haben gezeigt,dass so etwas auch in Übernahmen mündenkann (zB Austria Tabak); Privatanleger pro-fitieren da in der Regel, aber die Börse na-türlich nicht. Einer, dem ein Börserückzugfür seine Company jederzeit zuzutrauen ist,ist Stefan Pierer. Seine KTM scheint vor ei-

nem neuerlichen Delisting zu stehen, daswar ja schon 1999 einmal der Fall. Unterdem Strich muss man sich fragen, wiesoPierer, Pecik, Slim & Co. die Chancen imMarkt entdecken und andere nicht. DenStrategen spielt jedenfalls die erzwungeneKaufzurückhaltung der institutionellen Fi-nanzinvestoren in die Hände.

Zittern am Sonntag

Am Sonntag stand wieder einmal ein po-litisches Ereignis an und es war der MainEvent der KW24: Bei den griechischen Wah-len siegte der Konservative Antonis Sama-ras knapp über den Linkspopulisten AlexisTsipras und sprach sich für eine Koalitionaller pro-europäischen Parteien aus, er könn-te mit der sozialistischen PASOK eine Re-gierung bilden. Die deutsche Kanzlerin An-gela Merkel äusserte die Erwartung, dasssich Athen an seine Sparverpflichtungenhält. Stabil wirkt das Ganze in Wahrheitnicht, die radikale Linke ist massiv gestärkt.In der KW25 kommt es bei der (Fussball)-Euro zum Duell Deutschland-Griechenland.

Euro-Rückzug der Griechenvertagt, in Wien könnte eineBörserückzugswelle starten

ATX 1926,30 +1,32%BEX 656,02 -1,28%IATX 133,90 -0,33%DAX 6220,41 +1,61%DOW 12767,17 +1,70%NIKKEI 8569,32 +1,30%

+++ Uniqa sucht Käufer für Hotelpaket,

Verkehrsbüro mit Tojner unter Interessenten

+++ Immofinanz - neuer fünfjähriger Bond

als Refinanzierung für Wandelanleihe 2017 -

Zeichnungsfrist beginnt am 18. Juni - geson-

dertes Umtauschangebot für Wandelbondin-

haber möglich +++ Strabag soll Cemex 44

Mio. Dollar zahlen - Entscheidung im

Schiedsverfahren: Es ging um Rücktritt beim

Kauf von Cemex-Assets +++ Flughafen

Wien kündigt Verträge mit Sardana, Kon-

kursantrag gegen Gesellschaften eingebracht -

Ergebnis-Guidance bleibt jedoch aufrecht

+++ Andritz bekommt es bei Schuler mit

amerikanischen Hedgefonds zu tun, die Über-

nahme könnte damit teurer werden +++

KTM: Tage an der Börse könnten gezählt

sein, Übernahmeangebot von Stefan Pierer zu

44 Euro - Zurückziehung der Aktien von Bör-

se möglich - „Das Übernahmegesetz ist dann

nicht mehr anwendbar“, es wäre der zweite

KTM-Börserückzug nach 1999 +++ Do&Co-

Chef will Einstieg bei Lufthansa-Caterer LSG

prüfen; Dogudan: „Muss man nicht Träume

haben?“ +++ Wiener Börse: EGT ging 2011

um 16,5 Prozent zurück: Geringere Handels-

umsätze sind für das Minus hauptverantwort-

lich, betonen die beiden Vorstände Birgit Ku-

ras und Michael Buhl +++ Beyrer-Abgang

jetzt offiziell - ÖIAG bestätigt, dass Vorstand

Beyrer den Aufsichtsrat um vorzeitige Auflö-

sung seines Vertrages ersucht hat +++ IV-

Mann Peter Schiefer (früher u.a. Aktienfo-

rum, voestalpine) wird neuer Kommunikati-

onschef der Telekom Austria, tritt im August

seinen Job an +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

DurchatmenAnders als in Frankreichblieb bei den Wahlen inGriechenland dem Populi-sten die Nr.1-Position ver-wehrt: Die Niederlage vonTsipras gibt den Märktenund der Politik eine kleineVerschnaufpause

(Bild: Bloomberg)

weekly yearbook 25/2012

BÖRSE EXPRESS 25

Die Kursentwicklungen der KW25 sind ei-gentlich weitgehend egal, da in der KW25erneut visibel wurde, dass es in Europa ei-ne „Koalition der Willigen“ in puncto Fi-nanztransaktionssteuer gibt. Dass Schul-denromantiker wie Hollande dabei sind, istklar. Das Dabeisein von Österreich, ange-führt von Finanzministerin Maria Fekter,ist hingegen nicht zu verstehen. Hochran-gige Unternehmer, Banker, Wirtschaftsex-perten werden seit Monaten bei Fekter vor-stellig, um Massnahmen vorzuschlagen, dieden Finanzplatz und den Standort wiederstärken sollen. Österreich ist in die Bedeu-tungslosigkeit zurückgefallen, dabei sollte

ein attraktiver Kapital-markt für eine Industrie-nation wie Österreich ei-ne Selbstverständlichkeitsein. Unternehmensbetei-ligung schafft Arbeitsplät-ze, die Finanztransakti-onssteuer wäre ein weite-rer grosser Baustein hinauf dem Weg zur endgül-tigen Unattraktivierung.

Über Solvency ...

Immerhin sieht es dafürso aus, als würde bei Sol-vency II wieder ein biss-chen zurückgerudert. Hin-ter verschlossenen Türenverhandelten die EU-Kommission mit dem Par-lament sowie Ministerrat.Verschärfte Regeln werdenwohl für Altverträge aus-gesetzt. Ein leichtes Auf-

atmen setzte bei den Versicherern ein.

... und die ÖIAG

In Österreic wurde nach dem Rücktrittvon ÖIAG-Chef Markus Beyrer weiter überdie Zukunft der ÖIAG diskutiert. Eine vol-le Privatisierung der Beteiligungen OMV,Telekom und Post wäre mit der SPÖ leidernicht machbar, sagte Finanzministerin Ma-ria Fekter. Eine Idee sei es, den Verbund, dieÖBB und die Asfinag in die ÖIAG einzu-bringen. Und ja selbst die Banken wurdenins Spiel gebracht. Da ist letzte Wort nochnicht gesprochen. Hoffentlich gilt das auchfür die Finanzmarkt-Todesstoss-Steuer.

`Koalition der Willigen´ wirdEuropa schwächen; Talk überÖIAG, Solvency-Abfederung

ATX 1910,11 -0,84%BEX 666,92 +1,61%IATX 134,77 +0,65%DAX 6263,25 +0,54%DOW 12640,78 -0,99%NIKKEI 8798,35 +2,67%

+++ Andritz belebt den Bond-Markt - bis zu

350 Mio. sollen via Emission erlöst werden

+++ S&P - America Movil-Rating nach Tele-

kom Austria-Anteilserwerb unberührt - Trans-

aktion entspricht der Unternehmensstrategie

+++ Pankl mit 20 Mio. Dollar Auftrag für

Blackhawk, einziger Lieferant der Hauptrotor-

wellen +++ Strabag - Thomas Birtel über-

nimmt im Juni 2014 den CEO-Posten von

Hans-Peter Haselsteiner, Fritz Oberlerchner

verlässt den Vorstand +++ Fitch rüttelt nach

wie vor nicht an Österreichs AAA-Rating -

Osteuropa-Risiko besteht weiterhin, aber nicht

grösser +++ Privater Käufer für Kommunal-

kredit unwahrscheinlich +++ Rumänien will

Spritpreis der OMV 'in gewissem Masse' kon-

trollieren, rumänischer Premier will „Mass-

nahmenpaket“ verhandeln +++ Hollande er-

wartet Finanztransaktionssteuer in Europa ab

2013 - „wir müssen es machen“ +++ Uniqa

kauft EBRD-Anteile ihrer CEE-Tochtergesell-

schaften - Stillschweigen bezüglich Kaufpreis

+++ Telekom Austria - Wettbewerbsbehörde

empfiehlt gerichtliche Prüfung, Zusammen-

schluss mit Yess könnte „problematisch“ sein,

dazu 1. Strafgutachten zur Kursmanipulation

- „Wiener Zeitung“: Verdacht objektiviert

+++ S Immo startet weiteres Aktienrückkauf-

programm - 500.000 Aktien wurden zwischen

Oktober 2011 und Mai 2012 rückgekauft. Das

entspricht 0,7 Prozent des Grundkapitals. Ein

neues Programm soll auch Genussscheine er-

fassen+++ HTI erwartet heuer positives Er-

gebnis von 1 Mio. Euro, weist Zerschlagungs-

gerüchte zurück +++ RHI verkauft Südafri-

ka-Tochter - Käufer ist die indische CIL +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

FTS: Finanzmarkt-Todesstoss-Steuer

(Bild: BE/Draper)

weekly yearbook 26/2012

BÖRSE EXPRESS 26

Die KW26 war die Woche mit dem EM-Fi-nale (Spanien besiegte Italien), mit der Zeug-nisverteilung in Wien und natürlich auchmit dem Halbjahresultimo an der WienerBörse. Und es war schon eine spannendeGeschichte. Einen Tag vor Halbjahresulti-mo hatte der Index nämlich noch year-to-date im Minus notiert. Und just am 29.6.hatte es dann mit 4,79 Prozent ATX-Plusden grössten Tagesaufschlag im 1. Halbjahrgegeben. Unter dem Strich schaffte der ATXvon Anfang Jänner bin Ende Juni ein Plusvon 4,42 Prozent. Der Immo-ATX legte um1,66 Prozent zu. Zum Vergleich: Der DAXverbesserte sich im 1. Halbjahr um 8,78 Pro-zent, der Dow um 5,42 Prozent.

RBI vor Andritz und RHI

Die stärkste ATX-Aktie des 1. Halbjahrswar übrigens die RBI, auch hier ist erst amletzten Handelstag die Entscheidung gefal-len, denn zuvor führte wochenlang Andritz.Auf Rang 3, 4 und 5 findet man RHI, diePost und Mayr-Melnhof. Dahinter die Er-ste Group. Damit waren beide Bankaktien

deutlich im Plus, und gerade um die mach-te man sich ja die meisten Sorgen.

Palfinger, Immofinanz,Volumen

Noch stärker als die genannten Titel per-formte Palfinger, die Nr. 1 im ATX-Prime;bei den Immos war Immofinanz vorne, dieImmos waren aber insgesamt Underperfor-mer. Und damit zum Negativen. Der erneuteUmsatzrückgang am Wiener Markt war sehrerschreckend. Im Juni 2012 wurde nur dieHälfte vom Juni 2011 gehandelt. Hauptsa-che, bei der FTS ist man „willig“.

Merkel, Monti und das viele Geld

Und warum ist der ATX am 29.6. so starkgestiegen? Ein 120-Mrd.-Wachstumspakt,direkte Finanzspritzen der europäischen Ret-tungsfonds für marode Banken, eine ge-meinsame Bankenaufsicht unter Einbezie-hung der EZB und Hilfen ohne neue Auf-lagen für Länder mit guter Haushaltsführung- das waren nach langem Ringen die wich-tigsten Ergebnisse des EU-Gipfels. Die Sie-ger auch hier: Spanien und Italien.

ATX performt im 1. Halbjahrknapp positiv, Interesse derInvestoren fällt auf ein Low

ATX 1975,35 +3,42%BEX 667,01 +0,12%IATX 140,79 +4,47%DAX 6416,28 +2,44%DOW 12880,09 +1,89%NIKKEI 9006,37 +2,37%

+++ Telekom Austria - Pecik profitiert von

Kurssteigerungen über 9,5 Euro - Kaufvertrag

mit America Movile enthält „Limited Appre-

ciation Right“ - Telekom/Yesss-Deal zieht

sich nach, Parteien nicht willens, Zugeständ-

nisse zu machen +++ voestalpine mit neuem

Anleihen-Programm bis zu 1 Mrd. Euro,

Stahlkonzern sorgt für Emissionen vor +++

Uniqa startet mit der Kapitalerhöhung über

500 Mio. Euro, Bezugspreis von 10,5 Euro,

Bezugsverhältnis 29:10, RZB und Austria

zeichnen Aktien - Konzernstraffung im Sep-

tember +++ Agrana fährt Kampagne gegen

Stevia - Süssstoffe werden „natürlicher darge-

stellt als sie sind“ +++ Merkel: Keine gemein-

same Euro-Schuldenhaftung „so lange ich le-

be“ - Bundeskanzlerin schliesst gesamtschuld-

nerische Haftung aus, Reuters-Bericht +++

Zumtobel - Gewinn unter Erwartung, Mittel-

frist-Prognose gekappt, Überschuss von 16

Mio. Euro, Dividende auf 0,2 Euro reduziert

+++ Andritz kommt billig zu Geld, Bond-

Kupon unter 4 Prozent, Volumen von 350

Mio. Euro +++ RBI: Aktien für Führungs-

kräfte - mit Eigeninvestment und Perfor-

mance-Kriterien verbunden - max. 248.000

Aktien je Vorstand +++ Sieger des VC/PE-

Award 2012: Affiris vor SensorDynamics und

Henn +++ VIG stärkt Präsenz in Polen, er-

wirbt 92 Prozent der Lebensversicherung Poli-

sa +++ voestalpine: Jetzt wird's in Sachen

Schienenkartell ernst - Deutsches Bundeskar-

tellamt stellt in Kürze Bussgeldbescheide aus

+++ Novomatic-Eigentümer Graf, Ex-Ban-

ker Lugmayr bei Alizee Bank eingestiegen.

Novo Invest GmbH mit 30 Mio. Kapital +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

weekly yearbook 27/2012

BÖRSE EXPRESS 27

Die Stimmen der Regierungsparteien SPÖund ÖVP sowie jene der Grünen sorgten inder KW27 dafür, dass ein „Ja“ zum Euro-päischen Stabilitätsmechanismus (ESM) be-schlossen wurde. Bundespräsident Fischerwill sich mit der Unterschrift noch Zeit las-sen. Und er hat auch ausreichend interna-tionale Inspiration dafür. Denn: Mitdeutlichen Worten hat Fischers deutscherAmtskollege Joachim Gauck Bundeskanz-lerin Angela Merkel gemahnt, die Mass-nahmen zur Euro-Rettung den Bürgern ersteinmal zu erklären. Sie habe nun die Ver-pflichtung, sehr detailliert zu beschreiben,was das bedeute, auch fiskalisch bedeute, soGauck. Er sei froh über die Klagen gegenden dauerhaften Euro-Rettungsschirm ESMund den europäischen Fiskalpakt.

Das macht(e) Sinn

In einem öffentlichen Aufruf hatten 160Wirtschaftsprofessoren aus dem deutsch-sprachigen Raum die jüngsten EU-Be-schlüsse zur Euro-Rettung verurteilt. „Wirsehen den Schritt in die Bankenunion, die

eine kollektive Haftung für die Schulden derBanken des Eurosystems bedeutet, mit gros-ser Sorge", heisst es in dem Aufruf, der amFreitag in der „Frankfurter Allgemeinen Zei-tung“ erschien. Die Verfasser sind deutsch-sprachige Ökonomen um Ifo-PräsidentHans-Werner Sinn. Auch Österreicher wa-ren darunter. Deutschland und die solidenLänder würden unter Druck gesetzt, ihreHaftungssummen immer weiter auszudeh-nen, warnen die Wissenschafter. „Streit undZwietracht mit den Nachbarn sind dann vor-programmiert. Weder der Euro noch der eu-ropäische Gedanke als solcher werden durchdie Erweiterung der Haftung auf die Ban-ken gerettet.“ Ihrer Einschätzung nach wirdnicht der Euro gerettet, sondern die Gläu-biger der maroden Banken.

Finnen bereiten Euro-Ausstieg vor

Finnland geht einen Schritt weiter: DasLand will nicht um jeden Preis in der Eu-rozone bleiben. Weil der ESM künftig Staats-anleihen kaufen soll und Eurobonds geplantsind, wird ein Austritt vorbereitet.

Wen wollen Politiker retten?Gauck, Ökonomen & Finnenals massive Gegner des ESM

ATX 1956,66 -0,84%BEX 666,84 -0,03%IATX 141,70 +0,65%DAX 6410,11 -0,10%DOW 12772,47 -0,96%NIKKEI 9020,75 +0,16%

+++ voestalpine: Bussgeldbescheid in Sachen

Schienenkartell ist da: 8,5 Mio. für die Linzer,

103 Mio. für ThyssenKrupp - Stahlbranche

fürchtet Belastung durch neue Konkurrenz aus

dem Osten - Eder sieht langfristig 60 bis 70

Prozent der europäischen Stahlkapazitäten be-

droht; ordentlicher Druck auf die Konsensus-

Schätzungen - voestalpine steigt vergleichswei-

se gut aus +++ Kanzler Faymann dürfte Ma-

ria Fekter nicht wirklich als Eurogruppen-

Chefin wollen: Schon wieder wird dem Kanz-

ler Problem mit Top-Job für Austro-Politiker

nachgesagt +++ Signa will Fonds für deut-

sche Immo-Investoren auflegen - Geld soll pri-

mär von Pensionsfonds, Versicherungen kom-

men +++ Österreich verkauft Bundesschätze

weiter direkt an Private, kein Auslaufen wie

in Deutschland geplant, aktuell 50.000 Kon-

ten auf bundesschatz.at +++ Barclays-Chef

Diamond stürzt über Zins-Skandal, Diamond

geht mit sofortiger Wirkung, auch Vorstands-

mitglied Missier tritt wegen Zinsaffäre zurück

- Investoren fordern externen Nachfolger +++

Manchester United geht in New York an die

Börse +++ Frank Stronach gegen den ESM

und für die Rückkehr zum Schilling: Emotio-

naler, bizarrer ZiB2-Auftritt des Managers

+++ Andritz - Anleihe zu zwei Drittel bei

Privaten platziert. Zeichnungsfrist vorzeitig

geschlossen +++ Streit beendet: Facebook und

Yahoo schmieden Internet-Allianz +++ Troi-

ka setzt Kontrollen in Athen fort - negative er-

ste Erkenntnisse - Griechische Zeitung: Ohne

Privatisierungen und Staatsreform kein Geld

mehr +++ US-Arbeitsmarkt stagnierte im

Juni: Nur 80.000 neue Jobs geschaffen +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Finnische Fekter:Jutta Urpilainen will

nicht um jeden Preisim Euro bleiben

(Bild: Bloomberg)

weekly yearbook 28/2012

BÖRSE EXPRESS 28

Die Nachricht der Woche kam aus Deutsch-land und ist in der Sache alarmierend. Aber,wie erwartet: Der Vorschlag des DeutschenInstituts für Wirtschaftsforschung (DIW),den Weg aus der Schuldenkrise mittelsZwangsanleihen für „Reiche“ zu meistern,findet nun auch in Österreich Anhänger. DerSPÖ-Europaabgeordnete Jörg Leichtfriedunterstützt die Idee. Dies wären „Fairness-Anleihen“, so Leichtfried zur APA. „Rei-che mit einem entsprechend hohen Vermö-gen sollten dem Staat mit Fairness-Anlei-hen Gelder zu sehr günstigen Zinssätzen zurVerfügung stellen", sagte der SPÖ-Delega-tionsleiter im EU-Parlament am Freitag.Heftig ist, dass die Eintrittsschwelle nur250.000 Euro sein sollen.

SPÖ irrt mit dem Neidthema umher

In den vergangenen 20 Jahren habe es ein-deutig eine Umschichtung von Vermögen

von unten nach oben gegeben. „Und in denvergangenen 15 Jahren gab es im Grundenur für die zehn Prozent der Vermögendstenwirkliche Zuwächse. Daher ist es gerecht,wenn sich nun die Vermögenden an der Be-seitigung der Staatsschuldenkrise beteiligen",argumentiert Leichtfried.

„Keine Enteignung“

Es sei nicht länger hinnehmbar, dass derMittelstand für die Kosten der Krise auf-komme. Von den hohen Zinsen für Spanienoder Griechenland profitierten derzeit vorallem die Vermögenden - mit Zinsen um diesieben Prozent. Bei solchen „Fairnessanlei-hen“ handle es sich auch um „keine Ent-eignung, da dem Staat das Geld nur gelie-hen würde - in einem verträglichen Aus-mass“. Das Schuldenproblem innerhalb derEU werde sich nur unter Heranziehung dergrossen Privatvermögen lösen lassen. Alarm.

Wenn die Politik doch einmalBörsevokabel einsetzt, lautetder Output „Zwangsanleihe“

ATX 1960,81 +0,21%BEX 666,84 -0,50%IATX 141,95 +2,29%DAX 6557,10 +2,44%DOW 12777,09 +0,04%NIKKEI 8724,12 -3,29%

+++ Wolford: "Steuereffekte" belasteten das

Ergebnis: 2011/12 steigerte Wolford den Um-

satz um 1,3 Prozent auf 154,1 Mio. Euro, der

Gewinn brach nach einer steuerlichen Be-

triebsprüfung von 5,1 Mio. Euro auf 1,4 Mio.

Euro ein +++ Erste und Raiffeisen im Visier

der Euribor-Ermittler, neben 41 weiteren Ban-

ken +++ Flughafen Wien: Grünes Licht für

dritte Piste, Kapitalerhöhung nicht 'zwingend

notwendig' - Flughafen Wien - drei Sardana-

Firmen im Konkurs, mehr als 140 Dienstneh-

mer sind betroffen +++ Erste Group, RZB

haben EBA-Kapitalquote „mehr als erfüllt",

Europas Banken haben rund 94 Mrd. Euro

an Kapital beschafft +++ EU-Razzia bei

Herstellern von Kunststoff-Rohren - Wiener-

berger-Tochter durchsucht. Strafandrohung

von bis zu 10 Prozent des Jahresumsatzes

+++ Agrana verbessert Umsatz und Ergebnis

+++ Telekom Austria - America Movil könn-

te weiteren Aufsichtsrat entsenden - zu Besuch

in Wien: Verwunderung über beschäftigungs-

lose Beamte - Interesse an Technik, Marke-

tingstrategie +++ Schuler pfeift auf Elliott-

Warnung, empfiehlt Annahme des Andritz-

Anbots +++ KTM und Pankl geben keine

Empfehlung zu Cross-Übernahmeangebot;

Wirtschaftsprüfer: KTM-Angebotspreis 6,3

Prozent über Mindestpreis - Pankl-Angebot

entspricht Mindestpreis +++ Erste Stiftung

könnte heuer erneut Erste-Aktien verkaufen -

mögliches Volumen von 150 Mio. Euro - zur

Schuldenreduktion +++ OMV stärkt Engage-

ment in Norwegen - Erwerb eines 15-Prozent-

Anteils an der Aasta Hansteen Feldentwick-

lung von ExxonMobil +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Zum bearish werden: Wording schwankt zwischen Fairness und Zwang

weekly yearbook 29/2012

BÖRSE EXPRESS 29

In Deutschland ist der Widerstand grösser:„Eine offenkundige Verfassungswidrigkeitliegt nicht vor", sagte Österreichs Bundes-präsident Heinz Fischer in der KW29 undunterzeichnete den Fiskalpakt und Vertragfür den Europäischen Stabilitätsmechanis-mus (ESM). In einer Aussendung erklärtedas Staatsoberhaupt, dass die Ratifizierung„auf Basis der einschlägigen Bestimmungender Österreichischen Bundesverfassung undnach sorgfältiger Prüfung aller Gesichts-punkte“ erfolgt sei. „Überzeugende oder garzwingende Gründe, die im Sinne der herr-schenden Staatsrechtslehre eine Verweige-rung der Ratifizierung erforderlich machenwürden, nämlich offenkundige Verfas-sungswidrigkeit in verfahrensrechtlicher odermaterieller Hinsicht, liegen nicht vor", be-gründete Fischer seine Unterschrift. Nachdem Beschluss im Parlament ist damit dieletzte Hürde für das Inkrafttreten des Fis-

kalpaktes und des ESM in Österreich ge-nommen. Die österreichische Beteiligungam ESM liegt bei rund 2,2 Mrd. Euro inCash sowie weiteren 17,3 Mrd. Euro an Ga-rantien. Ziel des ESM ist, Euro-Krisenstaa-ten wie Griechenland vor einem Kollapsdurch unbezahlbar hohe Anleihezinsen zuschützen. Der Fiskalpakt soll ein Ende derSchuldenpolitik in Europa bringen. Ange-strebt werden nahezu ausgeglichene Bud-gets. Das jährliche strukturelle - also umKonjunktur- und Einmaleffekte bereinigte -Defizit eines Landes darf 0,5 Prozent derWirtschaftskraft nicht übersteigen.

KESt - das wird nichts

Zwischenzeitlich kamen erste Hochrech-nungen, dass die WP-KESt, die Privatanle-ger massenweise von der Wiener Börse ver-trieben hat, zu einem Rohrkrepierer werdenkönnte. Wen wunderts.

Fischer lässt ESM zu; dazudie 1. Hochrechnung, dassWP-KESt ein Krepierer ist

ATX 1954,59 -0,32%BEX 668,00 +0,18%IATX 143,92 +1,39%DAX 6630,02 +1,11%DOW 12822,57 +0,36%NIKKEI 8669,87 -0,62%

+++ BB Biotech bekommt wegen Intercell-Fi-

nanzierung Probleme, US-Beteiligungsfirma

klagt BB Biotech und Thomas Szucs - BB

Biotech bezeichnet Klage als haltlos +++ Fi-

nanzministerin Fekter hält nichts von

Zwangsanleihen : „Ich will von den Reichen

die Steuern, nicht sie aus Österreich vertrei-

ben“ +++ VIG-Chef Hagen - Garantiezins

in der Lebensversicherung wird sinken - Fi-

nanzmarktaufsicht wird auf 1,75 Prozent sen-

ken +++ Porr - Strauss-Gruppe kauft B&C,

Bank Austria aus - Strauss kommt damit auf

knapp 44 Prozent der Stimmrechte +++

Kapsch TrafficCom kürzt Dividende, Ergebnis

über Markterwartung - „Strategie 2016“

sieht neue Geschäftsfelder vor - „Vernetze

Fahrzeuge in kooperativen Systemen“ +++

Strabag - Deripaska stockt um 0,6 Prozent

auf - Aktien von den beiden übrigen Grossak-

tionären erworben - Haselsteiner verkaufte zu

19,25 Euro +++ OMV muss im Q2 negative

Effekte von 170 Mio. Euro verdauen - Pro-

duktionsmenge und Referenz-Raffineriemarge

im Vergleich zu Q1 gestiegen +++ Wolford

zahlt stabile Dividende trotz Gewinneinbruch

- Steuerprüfung schlug mit 2,9 Mio. Euro ne-

gativ zu Buche +++ Vienna Insurance Group

geht wieder verstärkt in Staatsanleihen :

Grund: Solvency II, Veranlagung der Osttöch-

ter - Kapitalerhöhung weiterhin kein Thema

+++ Staat muss sich auf neue Milliarden-

Hilfen für Problembanken einstellen +++ Hy-

po: Zerschlagung wäre am teuersten - KA Fi-

nanz soll Verluste bei Bond/CDS-Abbau abfe-

dern - Fekter will von jedoch von einer

Mega-Bad-Bank nichts wissen +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Milliarden für den ESM sind okay, der Fiskalpakt auch. Fischer signierte

(Bild: Bloomberg)

weekly yearbook 30/2012

BÖRSE EXPRESS 30

Die KW30 war eine Börsewoche, wie mansie 2012 schon sehr oft gesehen hatte: Rela-tiv hohe Intraweek-Volatilität, unter demStrich aber wieder fast eine Nullverände-rung. Diesmal kam die Stärke zum Wo-chenschluss in Person von EZB-Chef Ma-rio Draghi, der eigentlich nichts gemachthatte, ausser sich weit aus dem Fenster zulehnen. Sehr weit.

Unternehmen warnen

Davor hatten europäische Unterneh-mensgiganten wie Siemens, VW, aber auch

MAN, BASF oder Te-lefonica - um nur ei-nige zu nennen - mitihren Zahlen bzw.Ausblicken teils argenttäuscht. Aus öster-reichischer Sicht reih-ten sich der Verbundund die Strabag ein,beide schraubten dieErwartungen nach un-ten.

EZB-Käufe?

Und was machteMario Draghi? DerEZB-Chef sagte le-diglich, die Noten-bank stehe innerhalbihres Mandats bereit,alles notwendige zumErhalt des Euro zutun. „Und glauben Sie

mir - es wird ausreichen“, waren Worte, diegern gehört wurden.

Ob damit auch aussergewöhnliche Ak-tionen wie Anleihekäufe gemeint waren,liess Draghi offen. Die Märkte spekulierenaber darauf. Gefüttert wurden diese Speku-lationen mit einem weiteren Draghi-Satz:„Der Transmissionskanal für die Wirkungder Geldpolitik ist durch das hohe Zinsni-veau bei den Staatsanleihen der Krisenlän-der gestört“. So ähnlich lauteten die Wortebereits früher, immer knapp vor Eingriffender EZB am Anleihemarkt.

EZB-Draghi lehnt sich weitaus dem Fenster und lässt dieBörsen wieder einmal hoffen

ATX 1976,30 +1,11%BEX 660,84 -1,12%IATX 145,08 +0,81%DAX 6689,40 +0,90%DOW 13075,66 +1,97%NIKKEI 8566,64 -1,19%

+++ Österreich hat mit Problembanken be-

reits knapp 4 Mrd. Verlust gemacht - AK-Be-

rechnungen: Vom 15 Mrd.-Bankenpaket nur

noch 3,3 Mrd. übrig +++ AT&S mit Ge-

winneinbruch im Startquartal - kurzfristig

Unterauslastung im Werk Shanghai - im Ge-

samtjahr wird Umsatz- und Gewinnsteige-

rung angepeilt +++ voestalpine-Chef Wolf-

gang Eder: „Auf Dauer ist Erzeugung einfa-

cher Stahlqualitäten in Europa nicht zu

halten" - WTO-Beitritt Russlands verstärke

Druck in Europa +++ FMA ermittelt gegen

RBI-Chef Stepic - Zeitung: „Hat er eine Stif-

tung in Liechtenstein?“ - Finanzierung angeb-

lich durch Kredite der Hypo Alpe Adria -

Kein Kommentar von Stepic +++ Verbund

setzt Guidance sehr tief an und schliesst weite-

re Belastungen nicht aus - EBIT von 800

Mio. Euro entspricht laut Analysten dem

„Black Sky Szenario“ - weitere negative Effek-

te möglich +++ Gewinnwarnung der Stra-

bag: Strabag hält EBIT von 300 Mio. Euro

nicht mehr für erreichbar +++ RHI platziert

Schuldscheindarlehen in Höhe von 130 Mio.

Euro; geplantes Volumen von 100 Mio. Euro

wurde überschritten +++ lt. Hypo-Präsident

Ditz für Risikoteil 1 Mrd. Euro Staatsgarantie

nötig: "Wenn alles schiefgeht, kann der Staat

die Garantie immer noch aufstocken", Kärnt-

ner und Münchner seien beim Verkauf fahr-

lässig gewesen +++ Telekom-CEO Ametsrei-

ter erwartet sich von America Movil Stärkung

der Kapitalkraft: „Die ganze Branche dreht

sich in Richtung Konsolidierung. Je kleiner

man ist, desto höher sind die Troubles, die

man zu bewältigen hat“ +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Mario Draghi willalles unterneh-men, um denEuro zu retten.Und er fügte an,dass er genugPower dazuhabe

(Bild: Bloomberg)

weekly yearbook 31/2012

BÖRSE EXPRESS 31

Auch in der KW31 wiederholte sich das„The Cure“-Bild der vergangenen Wochen:Friday I`m In Love. Um satte 3,21 Prozent istder ATX zu Wochenschluss gestiegen undkonnte damit eine potenzielle Verlustwochenoch in eine Gewinnwoche drehen.

Mehr-Jahres-Tief beim Volumen

Die KW31 beinhaltete auch den Juli-Ul-timo. Und wie befürchtet ist es bei den Han-delsumsätzen weiter nach unten gegangen,der Monatswert vom Juli lag bei nur noch2,3 Mrd. Euro. Das ist ein Mehrjahreslow,ca. 13 Prozent weniger als noch im Juni 2012und verglichen mit dem Juli aus dem Vor-jahr (4,73 Mrd. Euro) ein Minus von knappmehr als 50 Prozent. Und jetzt hat der Au-gust begonnen, da gab es ja in den vergan-genen Jahren sehr oft einen Sprung bei denVolumina (aufgrund von Rückgängen imMarkt). So auch im Vorjahr, als immerhin6,8 Mrd. Euro – also ca. das Dreifache desaktuellen Umsatzes – erzielt wurden. Man

wird sehen, was im August passiert. Positi-ves gibt es natürlich auch: Der ATX hat denJuli im Plus abgeschlossen – Andritz undLenzing waren die besten Werte. Und auchdie ersten August-Tage verliefen vielver-sprechend. Ein kleiner Aufschwung, bei demleider nicht viele dabei sind. Auch Profissind unterinvestiert. In Summe aber ein Un-entschieden: Kurse rauf, Umsätze runter.

Umdenken nach dem Donnerstag

In der KW31 gab es auch einen extremschwachen Tag, den Donnerstag, als derATX deutlich mehr als zwei Prozent verlo-ren hatte. Doch die Käufer hatten am Tagnach der inhaltsleeren Rede von EZB-Chef-Draghi zurückgeschlagen, Leerverkäufe wur-den zurückgedeckt. Die „Draghi-Kom-mentare” würden Ernsthaftigkeit am Tagnach der Show signalisieren. Das bedeute-te etwas Angleichung der Zinsen in Euro-land, daher Druck auf „No-Risk-Fixed In-come“, Aktien sind gestiegen.

Remis im Wiener Börsederby:Steigende Kurse, aber weitererVolumensabsturz im Juli ...

ATX 2007,62 +1,60%BEX 657,21 -0,49%IATX 147,34 +1,56%DAX 6865,66 +2,63%DOW 13096,17 +0,16%NIKKEI 8555,11 -0,13%

+++ Kapsch TrafficCom erhält Zuschlag für

Managed Lane System in den USA, Auftrags-

wert 79 Mio. US-Dollar - der österreichische

Mautsystemanbieter beteiligt sich zudem mit

33 Prozent an der mexikanischen Simex Inte-

gracion de Sistemas +++ Erste Group wird

beim Ausblick vorsichtiger - Überschuss von

107 Mio. Euro - Betriebsergebnis leicht unter

Vorjahr erwartet - Stiftung hat bislang 2,5

Mio. Aktien verkauft; keine Angabe, ob mögli-

ches Volumen von bis zu 150 Mio. Euro aus-

geschöpft wird +++ heimischer Turnaround-

Fonds kauft Schlecker Österreich: „Die Ge-

spräche mit TAP 09 waren sehr kooperativ

und von dem Bestreben einer bestmöglichen

Lösung für die Mitarbeiter geprägt", so die In-

solvenzverwaltung +++ Industrie der Euro-

Zone schwächelt: Einkaufsmanagerindex vom

Markit-Institut fiel auf 44 Punkte - schlechte-

ster Wert seit Mitte 2009 +++ Bankenabgabe

wird evaluiert - Oberbank: Alle sollen zahlen -

Finanzministerium bestätigt: Überprüfung ab

jetzt bis Jahresende - Gasselsberger: Freibetrag

bei Bemessungsgrundlage abschaffen +++

Kommunalkredit vor Notverstaatlichung mit

„Verlustvermeidung“ von mehr als 300 Mio.

Euro +++ Amag erwartet weiterhin hohe

Auslastung, Überschuss im Q2 um 27 Prozent

gesunken +++ KA Finanz stösst bei Risiko-

abbau an Kapital-Schranken - im 1. Halb-

jahr hat Abbau von 3,1 Mrd. Euro Risikobe-

ständen 58 Mio. Euro gekostet und 8 Mio.

Euro gebracht +++ Finanzministerin Fekter

hat sich auf FMA eingeschossen - Statements

der FMA-Vorstände sollen laut „Kurier“ für

Vertrauensverlust gesorgt haben +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

(Bild: BE)

weekly yearbook 32/2012

BÖRSE EXPRESS 32

Die KW32 war eine durchaus starke für dieWiener Börse, wenngleich die Belebung nurbei den Kursen, nicht bei den Handelsum-sätzen stattgefunden hat.

Tiefste Volumina seit Jahren

Im Wochenverlauf gab es an zwei Han-delstagen mit nur knapp mehr als 70 Mio.Euro ATX-Prime-Umsatz die tiefsten Ta-gesvolumina seit Jahren. Aber die Kursent-wicklung passte: Nicht nur, dass zahlreicheUnternehmensergebnisse im Rahmen odersogar über den Erwartungen berichtet wur-den; zusätzlich konnte mit diesem Schubauch noch die 200-Tageslinie im ATX rechtdeutlich überschritten werden. Damit hatsich das mittelfristige Chartbild deutlich auf-gehellt, wie auch zB die Analysten der Er-ste Group positiv anmerkten.

Hervorzuheben war einerseits RHI mitdem Q2-Ergebnis – die Kostenmassnahmenvon CEO Struzl wurden hier erstmals wirk-lich visibel, die Aktie machte im Wochen-vergleich 7,3 Prozent Plus. Bei OMV war

die Faktenlage ähnlich, es gab ein starkesQ2-Ergebnis, an der Börse war der Effektaber nicht so gross. Anders bei voestalpine:Das Unternehmen rangierte mit den Zah-len zum 1. Quartal ganz leicht über den Er-wartungen. Aber CEO Eder konnte wiedereinmal beim Ausblick überzeugen. Er hatdie Gesamtjahresprognose bestätigt, was dieAktie im Wochenverlauf im zweistelligenProzentbereich ins Plus gebracht hat. An-dritz und die Österreichische Post hatten esnach den Zahlen nicht so leicht. Beide konn-ten zwar die Erwartungen an die Q2-Zah-len erfüllen, die Aktien waren aber in denvergangenen Wochen deutlich besser als derATX gelaufen, sodass es in der KW32 nurzu Underperformer-Rollen gereicht hat.

Palfinger die alte, neue Nr.1

Im ATX-Prime glänzte Palfinger, die Ak-tie ist nach starken Q2-Zahlen um mehr als10 Prozent gestiegen, war Wochengewinnerund führt nach Woche 32 auch wieder dieyear-to-date-Sicht im ATX-Prime an.

Wiener Berichtssaison läuftbesser als erwartet; Zyklikerziehen die Indizes nach oben

ATX 2050,04 +2,10%BEX 667,84 +1,62%IATX 150,58 +2,20%DAX 6944,56 +1,15%DOW 13207,95 +0,85%NIKKEI 8891,44 +3,93%

+++ Immofinanz - Überschuss um 14 Pro-

zent gesunken, EBIT um 60 Prozent gestiegen,

Zielgrösse bleibt progressive Dividende - Vor-

stand Zehetner: Intakte Chance für EBITDA-

Zielerreichung, Börse Warschau bleibt The-

ma; Vorstand erhielt im Schlussquartal Bonus

für Sanierungserfolg +++ Andritz trifft beim

Quartalsgewinn die (hohen) Erwartungen:

Ausblick bestätigt, aber doch vorsichtiger

Grundton +++ Intercell erwartet Jahresver-

lust nun näher bei 20 Mio. Euro - Biotech-

Unternehmen schafft überraschend Nettoge-

winn im 2. Quartal - GSK zahlt zur Streitbei-

legung +++ voestalpine mit Gewinneinbruch,

aber im Rahmen der Erwartung - Frage der

Kurzarbeit „an wesentlichen Konzernstandor-

ten“ stelle sich für die Linzer nicht +++ RHI

mit operativem Plus im Q2, Überschuss stabil,

Struzl-Kurs wirkt - höhere EBIT-Marge für

Gesamtjahr 2012 angepeilt +++ OMV über-

trifft mit Gewinnplus die Erwartungen - der

CCS-Periodenüberschuss legte um 90 Prozent

zu +++ Century Casinos steigert Gewinn -

Kosteneinsparungen und geringere Abschrei-

bungen führten zum besseren operativen Er-

gebnis - Umsatz blieb mit 35,5 Mio. Dollar

stabil +++ Palfinger übertrifft die Erwartun-

gen; das Wachstum wurde grossteils ausser-

halb Europas erzielt +++ Österreichische Post

auf Kurs Zielerreichung - Ertrag über den Er-

wartungen - CEO Pölzl bleibt nach Halbjah-

reszahlen bei der Guidance für 2012 +++

BWT: Point of Use macht sich schön lang-

sam bezahlt, Umsatz im Halbjahr plus 3,4

Prozent - beim EBIT gab es ein Minus von

0,5 Prozent +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Palfinger lieferte in der KW 32gute Zahlen. Die Aktie hat dieyear-to-date-Nr.1-Position imATXPrime zurückerobert

(Bild: BE/Draper)

weekly yearbook 33/2012

BÖRSE EXPRESS 33

Die KW33 brachte den ATX zurück über2100 Punkte, weiters den DAX über 7000Punkte und den Nikkei über 9000 Punkte.Im ATX-Segment ist es auf breiter Frontnach oben gegangen, nur der Ex-ATX-Five-Wert Telekom Austria machte Sorgen.

Mehr MSCI-, als Guidance-Ängste

Die Telekom Austria senkte nämlich zumeinen anlässlich der Bekanntgabe ihrer Q2-Zahlen den Ausblick für das Gesamtjahr.Nun, dieser Schritt war im Vorfeld bereitsvon etlichen Analysten erwartet worden.Das Management erwartet nun einen Um-satz in Höhe von ungefähr 4,2 Mrd. Euro(bisher ungefähr 4,4 Mrd. Euro) und ein be-reinigtes EBITDA in einer Bandbreite zwi-schen 1,40 Mrd. und 1,45 Mrd. Euro (bis-her ungefähr 1,5 Mrd. Euro).

Bei der Telekom Austria dürfte allerdingsnicht nur die herabgesetzte Guidance für

2012 ein Grund für die Flucht der Anlegersein. Vielmehr hat der Indexanbieter MSCIBarra in der KW 33 das Ergebnis seiner quar-talsweisen Überprüfung veröffentlicht: MitEnde August kommt es zu einer signifikan-ten Reduktion des Streubesitzfaktors der Te-lekom Austria (was wohl mit dem Slim-Ein-stieg zu tun haben dürfte, MSCI gibt aller-dings keine Gründe an). Und das wiederumdrückt die Gewichtung der Telekom-Au-stria-Aktie im MSCI Austria um 3,5 Pro-zentpunkte auf 7,8 Prozent. Die Änderun-gen werden mit Handelsschluss 31. Augustwirksam.

Der Nettoverkaufsdruck dürfte bei 5,29Mio. Telekom Austria-Aktien liegen, schät-zen die Analysten einer europäischen Gross-bank. Am 31.5. hatte man bei Andritz ge-sehen, welche Auswirkungen es im MSCI-Zusammenhang geben kann. Allerdings impositiven Sinne.

ATX mit sehr guter Woche,Telekom schmiert ab; Na-ja-Ausblick und Indexgespenst

ATX 2106,08 +2,73%BEX 676,59 +1,31%IATX 153,41 +1,88%DAX 7040,88 +1,39%DOW 13275,20 +0,51%NIKKEI 9162,50 +3,05%

+++ Semperit liegt mit dem Gewinn unter

den Erwartungen - das 2. Halbjahr sollte kei-

ne Belebung der Nachfrage bringen +++

Österreichs Wirtschaftswachstum bremst sich

auf 0,2 Prozent ein - Ergebnis einer Schnell-

schätzung des Wifo +++ Diskussion um

Agrarrohstoffe erreicht Österreich - ÖVAG

zieht einen Tag nach Zeichnungsbeginn den

Agrar Rohstoff Garant 2 zurück - auch Raiff-

eisen rudert zurück +++ Austro-Banken hal-

ten ein Drittel mehr Staatsanleihen als 2007 -

Bestände an Staatsanleihen, die von Banken

der Eurozone gehalten werden, sind um mehr

als 370 Mrd. Euro gestiegen +++ Telekom

Austria kürzt die Guidance: EBITDA soll

zwischen 1,4 und 1,45 Mrd. Euro liegen - Q2-

Gewinn über Erwartung +++ Mayr-Meln-

hof mit weniger Gewinn im 2. Quartal - Auf-

tragseingang bereits deutlich verhaltener +++

Immofinanz-Tochter Aviso Zeta prüft An-

sprüche gegen ehemalige Vorstandsmitglieder -

nach jüngstem OGH-Entscheid +++ Erste

Group hat in Österreich ein Viertel der Fran-

ken-Kredite umgestellt bzw. konvertiert - die

Bank rät Kunden weiterhin zur Konvertie-

rung +++ Türkei-Spekulation gibt dem Ver-

bund Auftrieb - die Aktie nähert sich wieder

der 17-Euro-Marke +++ Anlegervertreter

Wilhelm Rasinger bewirbt sich um ÖIAG-

Chefposten - Rasinger würde als ÖIAG-Chef

seinen Job als Anlegervertreter zurücklegen -

Standard +++ Hedgefonds verlieren Vertrau-

en in ihre algorithmischen Programme - Fi-

nanzkrise bringt superschnelle Börse-Handels-

computer an Grenzen und die Kritik wird ob

der Pannen immer lauter +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

weekly yearbook 35/2012

BÖRSE EXPRESS 35

Die KW35 war eine weitere Korrekturwo-che an den Börsen, auch der Wiener ATXverlor 0,77 Prozent, konnte aber zumindestmit einem Wochenschluss bei 2016,55 Punk-ten die zwischenzeitlich verlorene 2000-Punkte-Marke wieder zurückerobern. Die200-Tages-Durchschnittslinie des ATX ver-harrt nach wie vor auf dem Niveau von 2000Punkten, auch diese wurde daher vom Wie-ner Leitindex am Freitag wieder von untennach oben durchbrochen.

Starker Ultimo, schwacher Monat

Der Wochenschluss der KW 35 war an-dererseits auch August-Ultimo. Und dieser31. August brachte mit einem ATXPrime-Volumen von 212 Mio. Euro aufgrund vonMSCI-Effekten bei der Telekom Austria-Aktie den umsatzstärksten Handelstag seitdrei Monaten. Allein bei der Telekom gabes fast 90 Mio. Euro Tagesumsatz.

Insgesamt wird der August 2012 jedochwohl nur einen Wert von etwas unter 2,3Mrd. Euro bringen. Das wäre verglichen mitdem August 2011 ein Minus von zwei Drit-tel, im Vorjahr waren nämlich noch mehrals 6,8 Mrd. Euro im Hochsommermonatgehandelt worden. Im Vergleich mit dem Ju-li 2012 müsste es fast eine Punktlandung

sein, da wurden ebenso knapp unter 2,3 Mrd.Euro umgesetzt. In den ersten acht Mona-ten dürfte das Minus bei rund 42 Prozentliegen. Die offiziellen Werte wird die Wie-ner Börse in der KW36 bekanntgeben.

Haselsteiner, ÖVP lassen rätseln

Gerätselt werden darf auch wieder, u.a.über die Strabag. Hans Peter Haselsteinerdenkt wieder mal einen Börserückzug an,das Aktionärssyndikat beschäftigte sich mitdem Delisting, es sei aber keine Entschei-dung gefallen. Uniqa-Chef Brandstetter fin-det die Idee jedenfalls nicht gut (ein Licht-blick, denn ein IPO mit späterem Delistingzu einem Bruchteil des Preises geht nicht,siehe das abschreckende Beispiel phions).

Auch die ÖVP, in der sich Obmann Spin-delegger jetzt als „Wirtschaftskapitän“ sieht,löste Rätselraten aus. Das Gerücht hiess: Fi-nanzministerin Fekter könnte Spindeleggeran der ÖVP-Spitze ablösen. Auch die ge-genteilige Variante soll Thema gewesen sein:Spindelegger als Finanzminister, Fekter hät-te den Parlamentsklub übernehmen sollen,dessen bisheriger Obmann Karlheinz Kopfins Nationalratspräsidium abgeschoben wor-den wäre. Die ÖVP ruderte aber zurück: Gutso, Fekter muss die Börse reparieren.

Wiener Börse büsst im Augustverglichen mit dem Vorjahr2/3 des Handelsvolumens ein

ATX 2016,55 -0,77%BEX 678,40 +0,61%IATX 142,75 -4,49%DAX 6970,79 -0,01%DOW 13090,84 -0,51%NIKKEI 8839,91 -2,54%

+++ Dorotheum-Privatisierung - Rechnungs-

hof vs. Ditz +++ Lebensversicherer: Garantie-

zinssatz sinkt auf 1,75 Prozent, Versicherun-

gen dürfen ab 21.12. nur mehr weniger Min-

destverzinsung versprechen +++ IV-Präsident

Kapsch: „Österreich hat Grenze zum Versor-

gungsstaat bereits überschritten" +++ Tele-

kom Austria - Dezember kommen Details zu

America Movil, Ametsreiter: Start der Syner-

gie-Talks mit KPN demnächst +++ Raiffei-

sen liegt mit Q2-Gewinn unter Erwartung -

Gewinn von 160 Mio. Euro, Risikovorsorgen

wieder gestiegen +++ Uniqa - Q2-Gewinn

stark gestiegen. Griechen- und Portugiesen-

Bonds vollständig verkauft, 730 Mio. Euro

Italien-Bonds - Rückzug als Hauptsponsor der

Salzburger Festspiele +++ HTI hat im Q2

Verlust aus Startquartal halbiert - Ausblick

klingt etwas vorsichtiger als Ende Juni: „Posi-

tives operatives Ergebnis“ +++ Meinl interve-

niert beim britischen Aussenamt wegen Ver-

fahren in Wien - Brief an Minister: „Unfaire

Behandlung“ habe mit Nationalität und jüdi-

schem Hintergrund zu tun +++ Warimpex

dreht Ergebnis ins Plus, fasst mehrere Verkäufe

ins Auge - Transaktionsmarkt in CEE dürfte

das Schlimmste überstanden haben +++ Wie-

ner Privatbank - Halbjahresverlust soll bis De-

zember aufgeholt werden, neue Immobilien-

Vorsorgeprojekte für die zweite Jahreshälfte

+++ conwert holt 1,5 Prozent Wandelbond

zurück und begibt neuen Wandler 2018, Volu-

men von 80 Mio. Euro +++ Strabag mit hö-

herem Verlust als erwartet, Cemex-Zahlung

berücksichtigt: Grossteil der Massnahmen, die

zu Guidance-Revision führten, erledigt +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

weekly yearbook 36/2012

BÖRSE EXPRESS 36

Die KW36 war dank der Ankündigung un-limitierter Bond-Käufe (Kritiker meinen, dassei im Grunde „Staatsfinanzierung“) durchdie EZB eine sehr starke. Der ATX legte fastexakt 100 Punkte zu, das ist ein Plus vonknapp unter fünf Prozent. Am Donnerstagund Freitag sind die Umsätze zudem wie-der deutlich angestiegen, ein Tageswert vonknapp 200 Mio. Euro konnte erreicht wer-den - alles überragt von der Aktie der ErsteGroup, die im Wochenvergleich auch mehrals zehn Prozent im Kurs zulegen konnte.

ATX-Komitee tagte

Es war auch die Woche, in der das ATX-Komitee über die neue Zusammensetzungder Indexfamilie per September-Verfall zu

befinden hatte. Eine Änderung wurde fixiert:Zumtobel muss den ATX verlassen, weil dasUnternehmen bei der Marktkapitalisierungdie 25/25-Regel (man muss bei Handels-umsätzen und Market Cap unter den Top25 sein) um einen Rang verpasst hat. Reinvon den Umsätzen her - und das ist die ent-scheidende Kategorie - hätte es Zumtobelgeschafft. Nutzniesser war die Amag (diesonst EVN verdrängt hätte). Eineinhalb Jah-re nach dem IPO gibt es einen ATX-Platz.

Stronach, Spindelegger, ÖBB

Wochengespräch war auch, dass ÖVP-Chef Spindelegger die ÖBB an Frank Stro-nach herangetragen hat. Der zeigte sich in-teressiert. Fazit: Ausschreibung made in A!

ATX macht 100 Punkte Plus,Amag per September-Verfallstatt Zumtobel im Leitindex

ATX 2116.94 +4,98%BEX 687,90 +1,40%IATX 149,77 +4,92%DAX 7214,50 +3,94%DOW 13306,64 +1,65%NIKKEI 8871,65 +0,36%

+++ Slowenien droht Bankrott - Österreich

ist grösster Investor in dem Krisenstaat - Aus-

tro-Banken engagiert, aber nicht in Marktfüh-

rerposition - „Pipifax-Beträge“ für EU +++

Palfinger macht in China Tempo - Joint Ven-

ture genehmigt, erste Umsätze noch heuer

+++ Brüssel bekräftigt Pläne für Aufsicht

über alle Banken in Eurozone - Deutscher Fi-

nanzminister kritisiert Vorhaben +++ Stra-

bag zieht Schul-Sanierung in Hamburg an

Land; es geht um ein 700-Mio-Projekt über 30

Jahre +++ 16 Bio. Dollar - Schuldenrekord

für die USA - Staatsverschuldung hat diese

Marke Anfang September überstiegen +++

Spar holt sich bis zu 200 Mio. Euro vom An-

leihemarkt - Volumen und Konditionen wer-

den am 12./13. September festgesetzt +++

Immofinanz übernimmt Gerling Quartier zur

Gänze: Joint Venture mit Frankonia aufge-

löst, keine Details zu Kaufpreis genannt +++

Verbund - Türkei-Ausstieg soll bereits auf

Schiene sein: „Die Sache ist gelaufen - noch

nicht rechtlich, aber mental“, zitiert die „Klei-

ne Zeitung“ einen Insider +++ Hypo Alpe

Adria braucht 2,2 Mrd. Euro Kapital - bis

März 2013 - Aufsicht schreibt Eigenmittel-

quote von 12,67 Prozent vor +++ Rudolf

Kemler ist neuer ÖIAG-Chef - Schlappe für

ÖVP-Spitze - Aufsichtsrats-Chef Mitterbauer:

„Ein Mann der Wirtschaft“ +++ ATX-Ko-

mitee bestätigt ATX-Five-Zusammensetzung

mit Erste Group, OMV, Andritz, voestalpine

und Immofinanz +++ conwert: Refinanzie-

rung anders als gedacht - Unternehmen sitzt

auf ansehnlichem Cash-Polster für Zukäufe

und/oder Rückzahlung von Krediten +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Amag hat es rund eineinhalb Jahrenach dem IPO in den ATX geschafft.„The Road to ATX“ war konsequent

weekly yearbook 41/2012

BÖRSE EXPRESS 41

Die KW41 brachte nach Wochen stärkererKursgewinne eine kleine Korrektur, der ATXhielt sich dabei aber etwas besser als die Leit-indizes. Das Handelsvolumen in der KW41war überraschend konstant: Der 5-Tages-Korridor lag zwischen 106 und 118 Mio.Euro für den ATX-Prime.

Aktienforum mit gutem, ...

Das Aktienforum präsentierte am „Au-strian Equity Day“ (AED) Massnahmen zurStärkung des Finanzplatzes Wien. Eine beimAED präsentierte Studie zeigt ein Programmzur Belebung auf. Dazu zählen die Schaf-fung einer positiven Kapitalmarktstimmungsowie weitere Privatisierungen. Pech war,dass just an diesem Tag die Finanztransak-tionssteuer beschlossen wurde. Zwar hattees nur eine Einigung im Grundsatz gegeben

und die technischen Details stehen noch aus,aber einige Politiker wollen diese Steuer,Österreich ist an vorderster Front dabei.

... 11 Länder mit schlechtem Vorstoss

Für Marco Valli, Chief Eurozone Eco-nomist der UniCredit, ist diese Verständi-gung von elf Euro-Ländern auf die Ein-führung einer Finanztransaktionssteuer je-denfalls ein „klassischer Fehlstart“. SeinFazit: „Die Ausgestaltung der Finanztrans-aktionssteuer für elf Länder wird sehr kom-plex sein.“ Niemand wisse so recht, wie sichdie Steuer auf die Finanzmärkte, die Kapi-talkosten und die Realwirtschaft auswirkenwerde. Werden die technischen Details aus-geklammert, scheint das grösste Hindernisin der (zusätzlichen) Fragmentierung desBinnenmarkts zu liegen.

Märkte korrigieren auf hohemNiveau; Politik bejubelt „ihre“Finanztransaktionssteuer

ATX 2150,12 -1,04%BEX 699,20 -1,13%IATX 156,89 -2,06%DAX 7232,40 -2,24%DOW 13.328,85 -2,07%NIKKEI 8534,12 -3,71%

+++ Immofinanz: Fries kaufte vor Hauptver-

sammlung und Dividende zu - Dividenden-

abschlag in Höhe von 0,15 Euro +++ Sempe-

rit übernimmt Konkurrenten aus Malaysien

- 47 Prozent an Latexx Partners bereits gesi-

chert - freiwilliges Übernahmeangebot - Volu-

men von bis zu 150 Mio. Euro +++ Red Bull

machte 40 Prozent mehr Gewinn - 4,63 Mrd.

Dosen verkauft - Baumgartner schafft Strato-

sphären-Sprung, Österreich wird einmal welt-

weit zum Schlagzeilen-Lieferanten+++ Son-

dereffekte lassen Bankgewinne steigen - kon-

solidiertes Q2-Ergebnis liegt bei 3,03 Mrd.

Euro +++ Stahlkocher werden um einiges

vorsichtiger: Weltstahlverband senkt Prognose

für Verbrauch von 3,6 Prozent auf 2,1 Pro-

zent +++ Signa: Bond mit Volumen von 150

Mio. Euro zum Handel zugelassen +++ Al-

pine Bau: Finanzmarktaufsicht ermittelt,

mutmassliche Verstösse gegen Ad-hoc-Publizi-

tät und Prospektpflicht - Republik haftet mit-

telbar mit 269 Mio. Euro - Alpine: „Liquidi-

tät ist ausreichend gesichert“ - Darstellung der

Risikosituation müsse „nicht vollumfänglich

in Verluste münden“ +++ Verbund - EKG-

Verkauf bringt 70 Mio. Euro in die Kassa;

49-Prozent-Anteil geht an die Stadtwerke

Klagenfurt +++ Raiffeisen-Chef Stepic:

„Müssen in Osteuropa Dampf herauslassen“

+++ Bawag PSK - US-Hedgefonds Golden

Tree hält indirekt knapp 10 Prozent - Auf-

sicht auf dem Plan, weil Zahlungsverkehr der

Republik über Bawag läuft +++ Praktiker:

Österreicher übernehmen Ruder - Burger wird

CEO, Erhard Grossnigg übernimmt Auf-

sichtsrats-Vorsitz +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Werner Faymann freut sich,die Finanzmärkte mit neuenSteuern noch stärker bela-sten zu können. Seine Ge-nossen spielen ihmtrotzdem übel mit: Nur83,43 Prozent interne Zu-stimmung bei seiner Wie-derwahl

(Bild: Bloomberg)

weekly yearbook 42/2012

BÖRSE EXPRESS 42

Die KW42 war eine weitgehende gute Wo-che für die Indizes, vor allem in Japan ist or-dentlich etwas weitergegangen. Die KW42führte auch den Wiener ATX zurück über2200 Punkte, das Jahreshoch vom 19. Märzwurde aber nicht ganz erreicht. Nach einemstarken Wochenverlauf ist es am Oktober-Verfallstag dann letztendlich doch stärkernach unten gegangen und es waren wiederetwas mehr als zwei Prozent, die am Frei-tag Abend auf das ATX-Jahreshoch aus demMärz fehlten.

IATX mit Settlementrekord

Stärker als der ATX präsentierte sich imHerbst bisher der IATX, der den ATX nichtnur in der year-to-date-Sicht überholen konn-te, sondern zum Oktober-Verfall - anders alsder ATX - auch einen neuen Settlementre-

kord für das Jahr 2012 aufstellen konnte.Vor allem das Schwergewicht Immofinanzhatte in den vergangenen Wochen trotz ei-nes Dividendenabschlags für Indexplus-punkte sorgen können. In der year-to-date-Sicht sind aber nach wie vor Raiffei-sen, Andritz, RHI, Erste Group und Amagvor der Immofinanz zu finden.

25 Jahre „Black Monday 1987“

Der Oktober-Verfall ist übrigens auf den25. Jahrestag des historischen schwarzenMontags von 1987 (der Dow hat damals in-traday mehr als 20 Prozent verloren) gefal-len. Und, weil wir schon bei Historischemsind: Der 19. Oktober 1987 war zugleichauch Erstnotiz-Tag der heutigen S Immound 20 Jahre später, am 19. Oktober 2007,ist die Strabag an die Börse gegangen.

ATX testet seine Jahreshochsaus dem März, scheitert abervorerst an den alten Hürden

ATX 2194,15 +2,05%BEX 702,06 +0,41%IATX 161,34 +2,84%DAX 7380,64 +2,05%DOW 13343,51 +0,11%NIKKEI 9002,68 +5,49%

+++ RH: Verstaatlichung der Kommunal-

kredit war nicht nötig, eine Insolvenz hätte

ÖVAG-Existenz nicht gefährdet - Kritik an

lückenhafter Doku +++ Intercell mit Ge-

winnwarnung vor Q3-Zahlen, Jahresverlust

bis zu 24 Mio. Euro, Umsatzerwartung für

Ixiaro reduziert - CEO: „Wir kratzen sicher

nicht am Zeitplan für den Break-even" +++

Budget: Ohne Bankenhilfe wäre Defizit 2012

unter 2,5 Prozent, kein Nulldefizit für 2016

mehr vorgesehen +++ FMA verbietet Versi-

cherern CDS-Begebung, sind keine versiche-

rungseigentümlichen Geschäfte +++ Porr -

Konsortium erhielt Auftrag über 635 Mio.

Euro für Bahn-Streckenabschnitt Stuttgart-

Ulm +++ Alpine Bau - FCC sichert Support

zu, Banken bekennen sich vorbehaltlich weite-

rer Detailprüfungen zur Unterstützung +++

Raiffeisen-CEO Stepic: Ungarn „echter Pro-

blemfall“, Rückzug aber ausgeschlossen +++

Palfinger holt 77,5 Mio. via Schuldscheindar-

lehen - Laufzeiten von 3, 5 und 7 Jahren

+++ OMV im Q3 mit negativen Sondereffek-

ten von knapp 80 Mio. Euro, Rechtssache in

Kasachstan belastete mit 38 Mio. Euro - deut-

lich höhere Explorationsaufwendungen, Fünf-

tel am Edvard-Grieg-Ölfeld um 248 Mio.

Euro erworben +++ Pankl-CEO: „Sind in

stärkster Wachstumsphase der Unternehmens-

geschichte", Einstieg in Supersportmarkt

+++ Immofinanz-Zehetner schliesst Dividen-

denerhöhung auf 0,2 Euro nicht aus: Mittel-

bis langfristig sollen Portfolioteile getrennt

werden; süddeutsche Wohnimmobilien im Vi-

sier - BayernLB-Tochter GBW interessant,

Gagfah-Tochter Woba weniger +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

weekly yearbook 43/2012

BÖRSE EXPRESS 43

Die KW43 war in Österreich im Vergleichmit dem internationalen Börsegeschehenum einen Tag verkürzt, da am Freitag Na-tionalfeiertag begangen wurde. Die Wochebrachte eine leichte Korrektur, nach einemZwei-Prozent-Minus zu Wochenbeginn bliebder ATX dann einfach von Dienstag bisDonnerstag knapp unter 2150 Punkten ste-hen. Auch international gab es verhaltenschwächere Tendenzen, aber in Summenichts Beunruhigendes.

Kapsch: Sehr hohes Handelsvolumen

Eine Aktie, die in der - nicht gerade mel-dungsintensiven - KW43 für Aufsehen sorg-te, war Kapsch; am Donnerstag gab es diemit Abstand höchsten Handelsvolumina imJahr 2012 - ja, der Titel war sogar die Nr. 2im ATXPrime, was seit dem Börsegang nichtmehr der Fall war. Hintergrund ist wohl dierecht spektakuläre Analyse von Berenberg,in deren Fazit es heisst, dass Kapsch ein

denkbarer Übernahmekandidat für den chi-nesischen TelekommunikationsausrüsterHuawei werden könnte. Begründet wurdedies am Beispiel einer elektronischen Maut-system-Ausschreibung in Ungarn. DerETC(electronic toll collection)-SpezialistKapsch ist auf der Short List, gemeinsammit drei anderen Unternehmen. Eines die-ser Unternehmen ist eben Huawei, ein un-erfahrenes Unternehmen, wenn es um ETCgeht. Berenberg stellt in den Raum, dass sichHuawei auch in die Ausschreibungen in Slo-wenien, Dänemark und Belgien einschaltenkönnte: Huawei könne sogar eine Partner-schaft mit Kapsch anstreben, etwa ein JointVenture. Selbst eine Akquisition von Kapschdurch Huawei sei denkbar, um ein seriöserund glaubwürdiger Player in diesem Marktzu werden, meint Berenberg.

Der Wiener Aktienmarkt hatte in Kapschimmer eine gute Story, jetzt wird sie nochspezieller. Stay tuned.

ATX bröckelt in kurzer Woche,Analysten notieren bei Kapschden Zusatz „Takeover-Story“

ATX 2146,86 -2,16%BEX 689,63 -1,78%IATX 160,99 -0,22%DAX 7231,85 -2,02%DOW 13107,21 -1,77%NIKKEI 8933,06 -0,77%

+++ Sanochemia-Vorstand Klaus Gerdes:

„Wollen in Pharmerging Markets früh dabei

sein“ +++ AT&S: „Ergebnis liegt deutlich

unter internen Erwartungen" - Konsensus

verfehlt - Gewinn im Halbjahr auf 2,1 (14)

Mio. Euro eingebrochen +++ Deutsche

Wohnbau-IPOs stehen in den Startlöchern:

2013 könnten gleich zwei Wohnimmobilien-

Firmen an die Börse kommen +++ Finanz-

transaktionssteuer: Grünes Licht aus Brüssel,

Alleingang von Österreich und weiteren neun

Ländern +++ Verbund für das Gesamtjahr

etwas zuversichtlicher, hebt Guidance an -

Überschuss von 118 Mio. Euro (vs. Konsensus

129 Mio. Euro), Anpassung der Gaslieferver-

träge für Mellach +++ VIG prüft kleinere Zu-

käufe, hat 1,5 Mrd. in der Kriegskasse +++

Alpine: Spekulation über Totalverkauf an

Vinci: „Format“ berichtet von mehreren Sze-

narien, Überbrückungskredit über 25 Mio.

Euro gestundet, Stillhalteabkommen mit

Gläubigern +++ US-Notenbank Fed hält vor

Wahl wie erwartet geldpolitisch Kurs, Leitzins

soll bis Mitte 2015 bei nahezu null Prozent

bleiben +++ viele Banken wollen EZB-Milli-

arden bald loswerden, Stichtag ist der 30. Jän-

ner +++ Andritz mit Grossauftrag aus Laos,

Volumen von 250 Mio. bis 300 Mio. Euro für

Hydro-Segment +++ Kontrollbank begibt

Bonds über 750 Mio. Euro - Privatplatzierung

in zehn Teiltranchen zu je 74,9 Mio. Euro

+++ Cash-Flow Rückgang bei der Telekom

Austria bis 2015 - internes Papier korrigiert

von 1,7 Mrd. auf 630 Mio. Euro - AR nicht

informiert +++ Firmenname AWD lt „Spie-

gel“ angeblich bald Geschichte +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

(Bild: Martina Draper)

weekly yearbook 44/2012

BÖRSE EXPRESS 44

Die KW 44 brachte den Wiener ATX zu-rück in Jahreshoch-Regionen, der Wochen-schluss lag gerade einmal um ein Prozentunter dem High aus dem März. Auch in-ternational ging es nach oben, aber nicht imAusmass Wiens.

Schwergewichte ziehen ATX

Und ein näherer Blick zeigt, dass es vorallem die Schwergewichte waren, die denATX nach oben gezogen haben: Wenn eineErste Group 9,18 Prozent Wochenplusmacht, kann nicht viel schief gehen; wennOMV und Andritz auf den Rängen zweiund drei folgen, noch weniger. Auch die Um-sätze waren – zB am Freitag für einen Fen-stertag (nach dem Allerheiligen-Feiertag) -sehr hoch. Marktteilnehmer berichten, dass„der Index gekauft“ würde – und damit dieSchwergewichte, die den Index ausmachen.Sei dies nun über den ATXFive-Future oder

den direkten Kassa-Weg. Die Oktober-Bi-lanz brachte übrigens Warimpex als bestenTitel im ATXPrime hervor.

Wirbelsturm direkt vor US-Wahl

International stand New York bereits ei-ne Woche vor der US-Wahl im Mittelpunkt.Nach zwei Tagen Unterbrechung nahm dieBörse an der Wall Street erst am Mittwochden Betrieb wieder auf. Das Gebäude undder Handelssaal waren von den Fluten nachdem Durchzug von Wirbelsturm „Sandy“verschont geblieben, Notstromgeneratorenlieferten Energie. Das letzte Mal hatte dietraditionsreiche New York Stock Exchangeim Jahr 1888 wegen eines Unwetters so lan-ge geschlossen, damals war ein Schneesturmder Übeltäter. Auch an der Nasdaq wurdeerst am Mittwoch wieder gehandelt. Für diein der KW45 stattfindenden US-Wahlen giltPräsident Obama als Favorit.

Hurrikan „Sandy“ stoppt US-Börsen für 2 Tage; ATX mitviel Schwung in den November

ATX 2226,70 +3,72%BEX 696,68 +2,01%IATX 163,79 +1,74%DAX 7363,85 +1,83%DOW 13093,16 -0,11%NIKKEI 9051,22 +1,32%

+++ Stronach-Partei:Wirtschaftskunde für

Volksschüler, keine Schilling-Rückkehr +++

Flughafen Wien: Hotel, Gewerbepark, Bahn-

hof in Planung +++ RHI vor 80-Mio.-Euro-

Deal in Indien, kolportierte Übernahme eines

48-Prozent-Anteils an Orient Refractories und

anschliessendes Übernahmeoffert +++ Erste

Group erfüllt mit Q3-Gewinn die Erwartung:

Risikokosten wieder höher als im Q2, Ausblick

für Gesamtjahr bestätigt, CEO Treichl will

Dividende für 2012 vorschlagen - PS-Kapital

wird vorerst behalten, ausser Konditionen än-

dern sich +++ ÖVAG-Debakel: Politik wurde

eindringlich gewarnt - „Standard“: Pröll/Lo-

patka wurden frühzeitig über Schieflage infor-

miert +++ Palfinger stärkt Marine-Sparte

durch Zukauf, Kranhersteller erwirbt norwegi-

sche Dreggen +++ Andritz kauft niederländi-

sches Unternehmen Royal GMF-Gouda: Um-

satz von 40 Mio. Euro, keine Angaben zum

Kaufpreis +++ Österreich in Wohlstandsin-

dex zurückgefallen, USA aus Top10 gerutscht,

Nordeuropäer führend, Index um 32 Länder

auf 142 erweitert +++ Alpine Bau: Suche

nach drittem Vorstand, Aufträge sind Mangel-

ware +++ US-Konsumlaune im Oktober wei-

ter deutlich gestiegen +++ Ecclestone: Kein

F1-Börsegang vor 2014, ursprünglich wäre

2012 vorgesehen gewesen +++ Immo-Investor

Benko zu bedingter Haftstrafe von 12 Monaten

verurteilt, auch Steuerberater Passer erhielt 12

Monate bedingt - Urteile nicht rechtskräftig

+++ Staat pumpt neuerlich Geld in Hypo Al-

pe Adria - Reuters berichtet von CoCo-Bond

und Garantien - Kapitallücke über 1,5 Mrd.

Euro wird damit geschlossen +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Die ohnehin um einen Fei-ertag (Allerheiligen) ver-kürzte KW44 wurde auchdurch den Hurrikan„Sandy“ beeinträchtigt.Zuletzt 1888 war es derFall, dass die US-Börsenwetterbedingt zwei Tagegeschlossen blieben ...

(Bild: Bloomberg)

weekly yearbook 45/2012

BÖRSE EXPRESS 45

Die KW 45 sorgte für eine Konsolidierungauf hohem Niveau, wobei die Abschläge inüberschaubarem Rahmen geblieben sind.Der ATX hat sich dabei besser als die Ver-gleichsindizes gehalten - nicht zuletzt des-halb, weil erneut das Schwergewicht ErsteGroup unter den Wochengewinnern war.Die Analysten der Erste Group sehen denGesamtmarkt derzeit im Zwiespalt zwischentiefer fundamentaler Bewertung und schwä-chelnder Konjunkturentwicklung. Dies füh-re zu einer Pattsituation. Die starken chart-technischen Widerstände im ATX im Be-reich von 2200 bis 2250 Punkten würdendazu führen, dass der Index hier vorerst im-mer wieder anstosse und wohl noch einigeZeit weiter konsolidieren werde.

Kapsch vor ATX-Aufnahme

Zu Wochenbeginn wurde indes die ATX-Beobachtungsliste 10/2012 auf der Home-page der Wiener Börse veröffentlicht. Die-se umfasst die Gesamtbörseumsätze 11/2011bis 10/2012. Die nächste ATX-Umstellung

ist erst auf Basis der Februar-Liste. Vier Mo-nate werden noch ersetzt. D.h.: Erst 8/12picken. Eines ist - wie prognostiziert - be-reits jetzt ersichtlich: Kapsch hat bei denUmsätzen Mayr-Melnhof und EVN über-holt und ist momentan auf einem ATX-Rang. Auch Zumtobel hat - bei Kursanstieg- alle Chancen. Die ATX-Five-Beobachtung startet bereits im November.

Mitt Romney war ohne Chance

International stand natürlich die US-Wahlim Mittelpunkt: Die Wählerstimmen vonFrauen, Latinos und Schwarzen trugen US-Präsident Barack Obama in eine zweiteAmtszeit. Der Demokrat sicherte sich beider Abstimmung am Dienstag mehr als 300von insgesamt 538 Wahlmännerstimmenund damit einen deutlichen Vorsprung vorseinem republikanischen Konkurrenten MittRomney. Die Börsen sind danach in denKorrekturmodus gegangen. Obama ist nichtwirklich „ein Mann der Börse“, obwohl derDow in seiner 1. Amtszeit gut performt hat.

Obama wiederholt Wahlerfolgvon 2008 - zuvor starke Börsengehen in den Korrekturmodus

ATX 2183,26 -1,95%BEX 684,34 -1,77%IATX 161,10 -1,64%DAX 7163,50 -2,72%DOW 12815,39 -2,12%NIKKEI 8757,60 -3,24%

+++ Lenzing holt sich 200 Mio. Euro zu 2,55

Prozent, erstmals Schuldscheindarlehen +++

Porr vor Bond: Volumen bis zu 50 Mio. Euro,

Aufstockung bis 100 Mio. Euro möglich +++

Andritz spürte im Q3 Margendruck: Gewinn

mit 58,5 Mio. Euro leicht unter Konsensus

+++ RHI: Operativ besser als erwartet, Steu-

ern fressen Hälfte des Gewinns, Nachzahlun-

gen und Erhöhung der Rückstellungen +++

Österreich verschuldet sich günstig wie nie,

Republik hat 1,32 Mrd. Euro aufgenommen

+++ Hypo Alpe Adria startet mit Verkauf

für Südosteuropa-Netzwerk, Ziel ist Abgabe

als Einheit +++ Immofinanz: Etappenziel

beim Gerling Quartier, 40 Prozent des Roh-

baus fertig, hohe Nachfrage nach Wohnungen

+++ OMV trifft mit Q3 ins Schwarze: Peri-

odenüberschuss vor Sondereffekten um 34 Pro-

zent gesteigert +++ Polytec sieht Guidance

„ambitioniert“ , Q3-Umsatz um 2 Prozent ge-

sunken, Ergebnis um 16 Prozent tiefer +++

voestalpine: Konjunktur verheisst wenig Gu-

tes, EBIT im Q2 um 9 Prozent unter Q1 +++

Telekom Austria: Nachdenken über Ametsrei-

ter-Nachfolger, Strategieklausur am Montag,

Ostholding in Diskussion +++ Finanztrans-

aktionssteuer - Industrie, Aktienforum warnen

vor Folgen - Steuer sollte ausserbörslichen und

Hochfrequenzhandel umfassen +++ EZB

lässt Leitzins auf Rekordtief von 0,75 Pro-

zent, weitere Pläne vorerst in Schublade +++

Palfinger spürt es bei den Margen: Unsicher-

heit in Europa im Q3 zugenommen - Wachs-

tum in Nord-/Südamerika +++ Fabasoft ver-

liert zum Halbjahr: EBITDA bei -0,3 Mio.

Euro, nach zuvor 0,9 Mio. Euro +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Der Glanzvon 2008 istweg, letzt-endlich darfObama aberzum 2.Wahlsieggratuliertwerden

(Bild: Bloomberg)

weekly yearbook 46/2012

BÖRSE EXPRESS 46

Die KW 46, die Woche nach der US-Wahl,war eine eher ruhige an den Börsen. Es istzu geringfügigen Abschlägen gekommen, soauch im ATX, der im Wochenvergleich 1,2Prozent eingebüsst hat. Doch die Situationtäuscht, denn ohne das rund zehnprozenti-ge Kursplus der zuvor stark gefallenen Te-lekom Austria hätte das anders ausgesehen.

Telekom: Mutige Käufer

Was war passiert? Nun, die Telekom Au-stria wies für das Q3 zwar Rückgänge beiUmsatz und Gewinn auf, lag damit aber bes-ser als erwartet. Analysten sahen dies als ei-ne starke Ansage des Managements an sei-ne Kritiker. Konkret: Der Überschuss im Q3sank „nur“ um 23 Prozent auf 99,2 Mio.Euro, der Umsatz wurde mit 1,09 Mrd. Euro(-1,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahres-

quartal) ausgewiesen.Das Management

geht davon aus, dassder intensive Wettbe-werb in den wichtigenMärkten Österreich,Bulgarien und Kroa-tien weiter anhaltenund möglicherweisenoch zunehmen wer-de. Daraus folgenPreiserosion und inÖsterreich die anhal-tende Migration vonSprachminuten ausdem Festnetz zumMobilfunk. Darüberhinaus werden vor al-lem in Bulgarien –aber auch in anderenMärkten – regulatori-sche MassnahmenUmsatz und Ertragder Gruppe beeinflus-sen. Auch der negati-ve Einfluss der allge-meinen Wirtschafts-

entwicklung auf die Inanspruchnahme vonKommunikations-Dienstleistungen und aufdas Preisgefüge wird anhalten. Trotz allerdieser negativen Aspekte kam es zu Kurs-gewinnen, unter fünf Euro haben etliche In-vestoren zugegriffen.

Frauen rein oder tschüss, Börse

Stichwort negative Aspekte: Frauenmi-nisterin Gabriele Heinisch-Hosek (SPÖ)meinte in einem Ö1-Journal, dass eine Frau-enquote bei Führungsjobs in börsenotiertenBetrieben – bis 2018 soll ja die 35-Prozent-Quote in staatsnahen Unternehmen geschafftwerden – verpflichtend werde. Sanktionenkönne sie sich auch vorstellen: Keine Auf-wandsentschädigung für den Aufsichtsrat,Verwaltungsstrafen bis hin zu einem Verlustder Börsenotierung. Na bitte.

Telekom-Plus stabilisiert ATX;Politikerin stellt klar, wie mandie Börsenotiz verlieren kann

ATX 2157,01 -1,20%BEX 680,38 -0,66%IATX 160,12 -0,61%DAX 6950,53 -1,32%DOW 12588,31 -1,77%NIKKEI 9024,16 +3,04%

+++ Immofinanz tilgt für 144 Mio. Euro

Wandelanleihe 2017 vorzeitig, über drei Wan-

delbonds haften noch 570 Mio. Euro aus +++

Wienerberger: Pipelife fängt Rückgänge bei

Ziegeln ab - Q3-EBITDA im Rahmen der Er-

wartung, weitere Restrukturierungsschritte

möglich +++ Alpine bekommt von Banken

Luft bis Februar 2013, Stillhalteabkommen in

Kraft - Verlust von 89 Mio. Euro im Q3 +++

FMA - Ettl bewirbt sich „natürlich“ wieder -

Positionen „nicht verhandelbar“, glaubt nicht

an neuen Vorstandskollegen +++ bwin.party-

Chef zwei Stunden in Belgien verhört, Bookie

verteidigt Position: Haben immer nach gelten-

dem Recht agiert +++ Hypo Alpe Adria:

Staat stellt sich mit Kapitalspritze über 500

Mio. Euro ein, HV für 7. Dezember einberufen

+++ Atrium überlegt neue Bonds: Nach

Rückkehr in den Investment-Grade-Bereich

+++ Lenzing vorsichtiger, untere Guidance-

Bandbreite realistisch: Q3-Zahlen im Grossen

und Ganzen im Rahmen der Erwartungen

+++ Mayr-Melnhof hat sich im Q3 gut ge-

halten:Überschuss über den Erwartungen -

„Deutlich verhaltenere Disposition bei Kun-

den“ +++ voest ist in den USA auf Expansi-

onskurs, ehemaliges Böhler-Uddeholm-Head-

quarter in Illinois wird ausgebaut, in Georgia

entsteht ein Produktionswerk +++ Post bestä-

tigt Ausblick, Q3 unter Konsensus: Gewinn

auf 24,1 Mio. Euro erhöht +++ Moody's

überprüft RLB NÖ und RLB OÖ auf Downg-

rade: Schwache Kapitalausstattung, Ergebnis-

Druck+++ Uniqa wählte Banken für Re-IPO

aus: Bloomberg berichtet von Morgan Stanley,

Deutsche Bank und RCB +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Gabriele Heinisch-Hosek mit neuenIdeen für die Börse

(Bild: SPÖ)

weekly yearbook 47/2012

BÖRSE EXPRESS 47

Die KW 47 brachte den ATX über die Mar-ke von 2240 Punkten und bis auf 6 Punkteauf das Jahreshoch vom 19. März heran.Das Wochenplus lag bei fast vier Prozent.

HTI strukturiert um

Indes kriselt es bei einigen Nebenwerten:Beim Mischkonzern und Autozulieferer HTIkönnte bereits in den „kommenden Tageneine Umstrukturierung in mehreren Schrit-ten“ beginnen, sagte Vorstandschef PeterGlatzmeier. Er spricht von „einigen inter-essierten Investoren“. Gerüchte, dass unterden Verkaufskandidaten der Linzer Gene-ratorenbauer Hitzinger sei, will Glatzmeier(ÖON-Interview) daher auch nicht kom-mentieren. Hitzinger war schon einmal Be-standteil von Spekulationen gewesen. Han-nes Androsch, der zuletzt im Unfrieden ausdem HTI-Aufsichtsrat ausgeschieden war,hatte sich für Hitzinger interessiert.

Interessantes hört man aus der WienerBörse: Die Idee für die Bildung eines West-ATX mit Firmen, die nicht nur in Osteuro-pa, sondern international tätig sind, werdegeprüft, sagte Vorstand Birgit Kuras der Ta-geszeitung „DiePresse.“.

Bad FTD-News - Good FTS-News

Vorbei ist es mit der Financial TimesDeutschland, das Produkt wird eingestellt.Eigentümer Gruner + Jahr meinte zur FAZ:„Wir haben insgesamt, über zwölf Jahre hin-weg, erhebliche Kraft und Kapital - mehrals 250 Mio. Euro - investiert, es aber zu kei-nem Zeitpunkt geschafft, schwarze Zahlenzu schreiben."

Dafür kann sich die Finanztransaktions-steuer auf 2016 verzögern, schreibt die„Wirtschaftswoche“. Österreich budgetiertdie Einnahmen zwar weit früher, die Schät-zungen sind aber ohnedies überhöht.

ATX versucht sich erneut amMärz-Hoch: Tratsch über HTI,FTD, FTS und den West-ATX

ATX 2242,44 +3,96%BEX 675,26 -0,53%IATX 162,77 +1,66%DAX 7309,13 +5,16%DOW 13009,68 +3,35%NIKKEI 9366,80 +3,80%

+++ US-Hedgefonds GoldenTree will einen

„wesentlichen“ Anteil an der Bawag PSK, bis

zu 40 Prozent könnten direkt gehalten werden

+++ SBO: Gewinn weiter gesteigert, aber

Kunden werden vorsichtiger: „Zu optimisti-

sches Bestellverhalten im ersten Halbjahr"

+++ Porr: Bondemission läuft - Strauss bietet

für Aktien deutlich unter Marktpreis, will Ak-

tie attraktiver machen - 52 Euro je Stammak-

tie - wegen Illiquidität, Umwandlung von

Vorzugs- in Stammaktie - die türkische Re-

naissance will 25 Prozent, der Anteil soll mehr

als verdoppelt werden +++ Frauenthal : Au-

tomotive-Sparte dürfte heuer Verlust einfah-

ren, fortgeführte Bereiche mit Umsatz- und

Gewinnrückgang, Eigenkapital jedoch erhöht

+++ Rosenbauer kauft in Slowenien zu: Feu-

erwehrfahrzeughersteller Mettis soll mehrheit-

lich erworben werden +++ Flughafen Wien

verdient besser als gedacht: Jahresausblick

wird bestätigt +++ Bank Austria verabschie-

det sich aus Private-Equity-Geschäft, Ver-

kaufsprozess bereits angelaufen, so das „For-

mat“ +++ OMV: „Es kann durchaus sein,

dass wir weitere Anleihen zurückkaufen“, sagt

David Davies, CFO +++ Verbund: Asset-

Deal mit E.ON dürfte kurz vor der Unter-

schrift stehen - Reuters berichtet von Unter-

zeichnung am 3. Dezember; Verbund war die

beste Aktie der KW47 +++ Immofinanz: Die

Aviso Zeta AG (ehemals Constantia Privat-

bank AG und seit 2010 eine 100-prozentige

Tochtergesellschaft der Immofinanz Group)

hat gegen die ehemaligen Vorstandsmitglieder

Karl Petrikovics, Norbert Gertner und Karl

Arco gleichzeitig Klagen eingebracht +++

Index Roll

News Splitter

Perf. 1 Woche.

Woche des gelben Bullen:RBI alle fünf Tage derKW47 im Plus und zurückbeim Emissionskurs ausdem Jahr 2005

(Bild: BE)

weekly yearbook 48/2012

BÖRSE EXPRESS 48

In der KW 48 ist es dem ATX (man mussfast sagen: endlich) gelungen, das Jahres-hoch aus dem März auf Schlusskursbasiszu übertreffen. Und es war gleich eine rechtdeutliche Geschichte, denn es gab gleichmehrere Jahreshöchststände in Folge. Sowurde der März-Wert gleich um mehr als50 Punkte übertroffen und zum Wochen-schluss (Freitag war zugleich November-Ultimo) konnte auch noch die 2300er-Mar-ke im ATX geknackt werden.

2,6 Mrd. Euro Umsatz im Nov.

Und: Die offiziellen Werte stehen zwarnoch aus, der Handelsumsatz im Novem-ber (ATXPrime) dürfte jedenfalls bei rund2,6 Mrd. Euro gelegen haben. Im Novem-ber 2011 hatte der Umsatz noch 3,8 Mrd.Euro betragen. Im September 2012 war dasVolumen nach zwei Monaten mit nur 2,2Mrd. Euro Umsatz (Langfristlows) wiederauf etwas über 3Mrd. Euro angestiegen, imOktober kam der kleine Rückfall auf 2,7Mrd. Euro, jetzt imNovember eben 2,6Mrd.Euro. Die letzten Novembertage brachten

jedoch nicht nur die erwähnten neuenATX-Jahreshochs, sondern auch eine BelebungbeimUmsatz, sodass man in dieser Hinsichtfür die ersten Dezember-Tage hoffen darf.

VIG macht es Immofinanz nach

Nach der Immofinanz-Aktie vor einigenWochen ist indes nun auch der VIG-Aktiedas Kunststück gelungen, gleich zehn Han-delstage (zwei komplette Handelswochen)in Folge im Plus zu schliessen. Monatssie-ger im ATX wurde trotzdem die ErsteGroup, die auch in der year-to-date-Sichtgemeinsam mit RBI vorne ist. Übertroffenwurden die Banken in der Kurzfristsicht(Woche, Monat) nur von der AT&S-Aktie,die ein starkes Comeback hingelegt hat.

Moody`s ist beim ESM vorsichtiger

Und: Die Ratingagentur Moody's stuftein der KW48 den Europäischen Rettungs-schirm ESM herab, die Wirtschaftsproble-me in Frankreich wurden als Grund ge-nannt. Finanzministerin Maria Fekter hateine ESM-Aufstockung ausgeschlossen.

ATXschafft neues Jahreshochundpackt dieMarke von2300Punkten; ESMwird abgestuft

ATX 2301,99 +2,66%BEX 685,45 +1,51%IATX 171,88 +5,60%DAX 7405,50 +1,32%DOW 13025,58 +0,12%NIKKEI 9446,01 +0,85%

+++ Schenz hört nach Alizee-Lizenzentzug

als Kapitalmarktbeauftragter auf, Ex-OMV-

Chef geht mit FMA hart ins Gericht: Behörde

wollte unsere Bank von Anfang an „abdre-

hen“ +++ FMA nun auch gegen Investment-

clubs der Banken aktiv, Sparkassensprecher

Ikrath: „Müssen Sparkassen empfehlen, diese

Clubs aufzulösen“ +++ HTI rettet sich mit

Teilverkauf, Fokus auf Leichtbau: Sparten

Engineering und Energietechnik werden an

RLB Steiermark abgegeben +++ Raiffeisen

trifft unterm Strich die Erwartung, Zinsüber-

schuss weiter rückläufig - für die nächsten

Monate leichter Anstieg notleidender Kredite

erwartet +++ Uniqa trennt sich von Medien-

beteiligungen; Konzernergebnis nach drei

Quartalen bei 94 Mio. Euro (nach -120 Mio.

Euro) +++ Erste-Aktionärin Caixa muss Va-

lencia-Bank übernehmen: Um einen symboli-

schen Euro, Banco de Valencia schaffte Stress-

test nur mit staatlichem Milliardenzuckerl

+++ Strabag mit Q3-Gewinn unter Erwar-

tung - EBIT-Ziel „ausserordentlich ambitio-

niert", Umstände in der Bauwirtschaft seien

schwieriger, als in vergangenen Jahren ge-

wohnt +++ Draghi sieht 2013 Erholung der

Eurozone +++ Superfund-Gründer Baha

wehrt sich gegen „bösartige, unwahre" Vor-

würfe; es geht um seine Kunstsammel-Aktivi-

täten, Galerie schon länger geplant +++ auch

Zypern braucht Milliarden-Hilfspaket, dritt-

kleinster Eurostaat leidet unter Griechenland-

Krise, 10 Mrd. Euro fehlen angeblich +++

RWE vor Ausstieg aus Nabucco-Konsortium:

OMV möglicher Käufer - Anteilsverkauf

könnte noch heuer über die Bühne gehen +++

Index Roll

NewsSplitter

Perf. 1 Woche.

Neues ATX-Jahreshochbei 2301,99 Punkten ->

(Screenshot: Bloomberg)

weekly yearbook 49/2012

BÖRSE EXPRESS 49

In der KW 49 ist die Rekordjagd des ATXweitergegangen, am Donnerstag wurde einneues Jahreshoch bei 2340,05 Punkten ver-bucht. Schade war, dass die VIG nach zu-vor 14 Plustagen in Folge mit einem Mini-Minus amFreitag am „Rekord für die Ewig-keit“ knapp vorbeischrammte. Dreikomplette Handelswochen in Folge war inder ATX-Ära noch kein Titel im Plus ge-wesen.Wochengewinner Zumtobel hat sichindes wieder ins ATX-Rennen gespielt: DasWochenplus von fast 15 Prozent bedeutete,dass Kapsch nach Market Cap wieder um1Mio. überholt wurde. Stichtag ist aber erstder Februar-Ultimo.

Salzburg:NichtsmitWr.Börse zu tun

GesprächsthemaNr. 1 war aber Salzburg:Eine leitende Beamtin der Finanzabteilungdes Landes soll rund 340 Mio. Euro Steu-ergeld verspekuliert haben. Das berichteteder für Finanzen zuständige Landesrat Da-

vid Brenner (SPÖ) in einer ad hoc einberu-fenen Pressekonferenz am Donnerstag-Nachmittag. Die Frau wurde sofort entlas-sen, ihr Büro versiegelt. Staatsanwaltschaft,Landes- und Bundesrechnungshof wurdeneingeschaltet. Der Verlust werde erst wirk-sam, wenn dieGeldgeschäfte schlagendwer-den, so Brenner. Das rechnerische Minushat die Referatsleiterin selbst mit 340 Mio.Euro beziffert. Nach ersten Prüfungen schei-ne dies durchaus realistisch. Die Malversa-tionen dürften bis ins Jahr 2001 zurückge-hen. Ab 2003 durfte die Bedienstete eigen-ständig Derivatgeschäfte abschließen, vorallem Zins- oder Währungstauschverträge.Dabei soll die Beamtin imNamen des Lan-des eigenmächtig riskante Finanzgeschäfteabgeschlossen haben.Mit der Wiener Börse hat das freilich

nichts zu tun. Aber wieder einmal ist dasThema „Finanzgeschäfte“ negativ in denMedien vertreten.

Fortgesetzte Rekordserie imATX, im„Casino Salzburg“suchtman 340Mio. Euro ...

ATX 2325,79 +1,03%BEX 691,89 +0,94%IATX 175,34 +2,01%DAX 7517,80 +1,52%DOW 13155,13 +0,99%NIKKEI 9527,30 +0,86%

+++ Immofinanz - Zinshäuser finden promi-

nente Abnehmer; Ex-Verbund-Chef Haider

und Möbelhändler Michelfeit erwarben Immo-

bilien in Favoriten und Ottakring +++ Ver-

bund tauscht Türkei-Engagement gegen 2,2

Mrd. Kilowattstunden Strom, Deal mit E.On

ist unterzeichnet - Verbund gibt weiters Anteil

an Steweag-Steg an die Energie Steiermark

ab, Mittelzufluss von 250 Mio. Euro +++

Razzien bei der Hypo NÖ wegen der Bilanzaf-

färe +++ Zumtobel - Gewinn im Q2 hat sich

halbiert - Ausblick bestätigt - Sondereffekte

von 3,7 Mio. Euro +++ B&C hat keine

Bankschulden mehr, sucht neue Beteiligungen

Industrieholding hat 300 Mio. in Kriegskasse

+++ Telekom Austria: Dritter Vorstand fix,

Ametsreiter muss warten - CTO soll bis Mai

bestellt sein +++ die Bilanzpolizei ist be-

schlossene Sache, Finanzpaket bringt auch

neue Verbriefungsgarantie für Banken +++

voestalpine - Eder sieht auch in den kommen-

den Monaten hohe Auslastung - CEO geht

von mindestens 95 Prozent aus +++ EZB be-

wegt sich beim Leitzins nicht, es bleibt bei 0,75

Prozent +++ Österreichs Handelsdefizit auf

5,6 Mrd. Euro verringert, Fehlbetrag im Zeit-

raum Jänner bis September um 1,04 Mrd.

Euro kleiner geworden+++ OeNB senkt

Wachstumsprognose für Österreich: BIP soll

2012 0,4 Prozent, 2013 0,5 Prozent wachsen -

im EU-Umfeld dennoch gut behauptet +++

Miba in den ersten drei Quartalen mit Um-

satzplus: Spürbare Rückgänge im Q3 +++

Raiffeisen trennt sich von RHI - 7,3-Prozent-

Beteiligung der Raiffeisen soll veräussert wer-

den +++

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Perf. 1 Woche.

340 Mio.Steuergeldin Salzburgverzockt?Die gute alteAktie istschuldlos ...

(Bild: Bloomberg)

BÖRSE EXPRESSweekly yearbook

Der Börse Express gestaltet für das Jahr 2012 ein Yearbook, das in mehreren Varianten verfügbar ist: Als PDF, hier als blätterbares Digital Paper und - finally - auch als Hard Copy in Buchform.Upgedatet wird wöchentlich. Das Yearbook 2012 wächst damit von Woche zu Woche. Der Hintergedanke im Zusammenhang mit der laufenden Erweiterung ist, dass wir über die Ereignisse aus der aktuellen Sicht schreiben wollen, und nicht mit vielleicht anderem Wissensstand und der distanzierteren Sicht eines Jahresend-Chronisten.

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