vērtspapīru tirgus aktualitātes skolēnu zinātniski pētniecisko … · 2017. 11. 6. ·...
TRANSCRIPT
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Vērtspapīru tirgus
aktualitātes skolēnu
zinātniski pētniecisko darbu
rakstīšanas kontekstā
Finanšu un grāmatvedības nodaļas asoc.profesore
Dr.ekon., Irina Solovjova
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Saturs
1. ieguldīšana;
2. vērtspapīru tirgus iespējas:
kapitāla tirgus iespējas;
parādu vērtspapīru tirgus iespējas.
3. problēmas, attīstības perspektīvas;
4. pētniecības virzieni.
2
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Kā rīkoties?
3
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Noguldīšana
4
Noguldījums bankā?
Vidējā svērtā procentu likme -
0,22%?!
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics 5
Zem spilvenā?
Inflācija?!
Cik droši?
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Citas alternatīvas?!
6
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Finanšu
instrumenti!
7
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Ieguldīšana
Ieguldīšana → ir naudas līdzekļuizdošana tagadnē, lai tosaglabātu vai iegūtu lielākuvērtību nākotnē un iegūtuienākumu.
8
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Ieguldīšana
9
Ieguldīšanas procesa posmi no ieguldītāja viedokļa// V.Praude Finanšu instrumenti, 1.sēj.
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Finanšu instrumenti
Finanšu instrumenti → tie ir
līdzekļu ieguldīšanas instrumenti,
kam pamatā ir vai nu parāda
saistības, vai arī tiesības uz
līdzdalību kapitālā vai ieguldījumu
fondos.
10
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Finanšu instrumentu klasifikācija
Avots: V.Praude Finanšu instrumenti, 1.sēj.
11
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Parāda vērtspapīri
Parāda vērtspapīri →
vērtspapīri, kas apliecina tā
emitenta saistības pret šī
vērtspapīra turētāju.
12
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Obligācijas
Obligācija ir parāda vērtspapīrs, kas
garantē tā īpašniekam ikgadēju ienākumu
saskaņā ar iepriekš fiksētu vai mainīgo
kupona likmi un dod tiesības pēc noteikta
laika saņemt obligācijas nominālvērtību.
Apsītis Ģ. Vērtspapīru tirgus zinības
13
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Obligācijas shematiskais attēlojums
14
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Raksturojumi
15
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Riski
Ārējie riski:inflācijas risks;
valūtas kursa risks;
cenas svārstību risks;
procentu likmju risks;
likviditātes risks;
transakcijas riski.
Iekšējie riski: kredītrisks – emitenta
saistību nepildīšana.
Viens no drošības rādītājiem –
piešķirtais reitings!!!
16
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Baltijas Parāda vērtspapīru saraksta
raksturojums
Emitenti:
valsts → valsts obligācijas, valsts parādzīmes.
Emitents Emisiju skaits
Latvijas Republika 10
Lietuvas Republika 19
17
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Baltijas Parāda vērtspapīru saraksta
raksturojums
Ārējās obligācijas
18
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Baltijas Parāda vērtspapīru saraksta
raksturojums
Emitenti:
uzņēmumi → korporatīvās obligācijas → 44 emisijas
Emitenta veids Nosaukums
Bankas AB.LV, Rietumu Banka, BIB, Citadele utt.
Nebanku kredītadēvēji Moda Kapital, ExpressCredit, VIA SMS credit utt.
Finanšu institūcijas ALTUM, NHC
Uzņēmumi Latvenergo
19
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Kapitāla vērtspapīri
Akcija → ir vērtspapīrs, kas apliecina
akcionāra līdzdalību akciju sabiedrības
pamatkapitālā un dod tam tiesības atbilstoši
attiecīgās akcijas kategorijai piedalīties
sabiedrības pārvaldē, saņemt dividendes,
bet likvidācijas gadījumā – likvidācijas
kvotu.
20
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Akciju kategorijas
Parastas akcijas → akcijas, kasnodrošina tiesības piedalīties a/spārvaldē, saņemt dividendes unlikvidācijas kvotu.
Priekšrocību akcijas → akcijas, kasakcionāram nodrošina pirmtiesībasattiecībā uz dividendēm u likvidācijaskvotām salīdzinājumā ar parastajāmakcijām.
Personāla akcijas → akcijas, kuras variegādāties tikai a/s darbinieki unvaldes locekļi.
21
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Dividendes
Dividendes→ ir a/s tīras peļņas daļa,
ko saņem akcionārs.
izmaksa proporcionāli piederošo
akciju nominālvērtību summai;
izmaksa tikai naudas izteiksme
reizi gadā, pamatojoties uz
akcionāru pilnsapulces lēmumu
par peļņas sadali.
22
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Dividenžu aprēķināšana
1. EPS (earning per share) → tīra peļņa par vienu akciju
ij
ipi
ija
DTPEPS
23
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Dividenžu aprēķināšana
2. D → dividenžu lielums uz 1 akciju
%100
id
ij
kEPSD
24
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Rīgas akciju tirgus
Baltijas oficiālais saraksts 5 uzņēmumi
Baltijas otrais saraksts 19 uzņēmumi
Baltijas Alternatīvais
tirgus First North
1 uzņēmums + Madara
Cosmetics
25
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Vērtspapīru tirgus
Vērtspapīru tirgus → ekonomisko
attiecību kopums, kur notiek darījumi ar
dažādiem finanšu instrumentiem
(naudu, noguldījumiem, vērtspapīriem,
kredītiem, finanšu līgumiem) atbilstoši
tirgus pieprasījumam un piedāvājumam.
26
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Vērtspapīru tirgus
funkcionēšana
27
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Birža
Birža→ uzņēmējsabiedrība,
kas organizē atklātu un
regulāru vērtspapīru publiskās
apgrozības, preču, valūtas un
darba tirgus darījumu
slēgšanu.
28
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biržu evolūcija
29
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Birža birža ir centralizēta un regulāra tirgus vieta arsaviem tirdzniecības un norēķinu noteikumiem;
biržai ir sava specializācija (preču, valūtas, fonduutt.);
biržai ir savas funkcijas atkarībā no specializācijas.Piemērām, fondu biržai:
a) vērtspapīru cenas noteikšana;b) radīt iespēju pirkt un pārdotvērtspapīrus;c) nodrošināt informācijas pieejamību utt.
30
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Birža katrai biržai ir sava tirdzniecības sistēma.
Pastāv 2 formas:
a) atklātas nepārtrauktas izsoles → balstās
uz brokeru sazināšanos ar balss palīdzību
un speciāliem žestiem;
b) automatizētā tirdzniecības sistēma →
tirdzniecība notiek elektroniski.
biržā kotētie vērtspapīri sadalīti vairākos
sarakstos (kapitāla, parāda vērtspapīri, izmanto
citus kvalitatīvus un kvantitatīvus kritērijus).
31
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Birža Latvijā1995.g. → notiek Rīgas Fondu biržas pirmā tirdzniecības sesija un
birža tiek oficiāli atklāta.
2002.g. → par Rīgas Fondu biržas lielāko akcionāru kļūst viena
no spēcīgākajām Eiropas biržu grupām – Somijas HEX Group.;
2003.g. → Rīgas Fondu biržas īpašniece Somijas HEX Group
apvienojas ar Zviedrijas OM Grupu, izveidojot uzņēmumu
OMHEX, kas ir pasaulē viens no vadošajiem tirgus pakalpojumu
un risinājumu nodrošinātājiem finanšu un enerģētikas sektorā;
2008.g. → Rīgas Fondu biržas un Latvijas Centrālā depozitārija
mātes kompānija OMX apvienojas ar lielāko elektronisko biržu
ASV – NASDAQ Stock Market, Inc., izveidojot "NASDAQ
OMX Group, Inc." - pasaulē lielāko biržu kompāniju.
32
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Birža Latvijā
Nasdaq Baltic → ir vienots nosaukums
Nasdaq Baltijas tirgum, ko lieto, lai
apzīmētu
Nasdaq Tallinn,
Nasdaq Riga,
Nasdaq Vilnius,
kā arī Nasdaq CSD centrālo vērtspapīru
depozitāriju Baltijā kopīgo piedāvājumu.
33
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Birža Latvijā
Baltijas regulētajā finanšu instrumentu tirgū
vērtspapīri var tikt iekļauti šādos sarakstos:
Baltijas Oficiālais saraksts (akcijām);
Baltijas Otrais saraksts (akcijām);
Baltijas Parāda vērtspapīru saraksts (parāda
vērtspapīriem);
Baltijas Ieguldījumu Fondu
saraksts (ieguldījumu fondu apliecībām).
34
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Pētniecības virzieni
1. Parādu/kapitāla tirgus analīze (var izvelēties valsts,
reģionu, salīdzināt utt.);
2. Vērtspapīru tirgus prognozēšanas un analīze;
3. Akciju emisijas process Latvijā un ar to saistītas
problēmas;
4. Biržas darbības analīze (emitenti, saraksti,
instrumenti, kapitalizācija utt.);
5. Ārējā finansējuma piesaistes problēmas Latvijas
MVU;
6. Biržas indeksu uzvedības tendenču analīze (DAX,
FTSE, CAC, SMI, Dow Jones, SP 500, NASDAQ).
35
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Biznesa, vadības un ekonomikas fakultāte
Faculty of Business, Management and Economics
Paldies par uzmanību!
36