vr 2017 daydream vr 有望达千万级...

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2016 年 10 月 10 日行业研究评级:推荐（维持）

研究所证券分析师：孔令峰 S0350512090003

010-68366838 [email protected]

联系人：陶斯然 S0350114090005

021-68591551 [email protected]

联系人：邵伟 S0350115070032

18817875606 [email protected]

VR 三巨头国庆齐推产品，2017 年 Daydream

VR 有望达千万级——传媒行业周报

最近一年行业走势

行业相对表现表现 1M 3M 12M

传媒 -3.8 -3.0 -12.4

沪深 300 -2.0 1.9 -2.6

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投资要点：

市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.96%、

-0.40%、-0.31%，传媒行业指数涨跌幅为+1.10%。细分到传媒细分

子行业来看，各个子行业表现较大差异，其中职业教育子板块涨幅

居前，而网红经济子板块跌幅居前。

国庆期间： Google 于北京时间 10 月 5 日凌晨举办发布会，除 AI

之外，同时发布 Pixel 手机和 Daydream 参考头显产品。其中，VR

头显+控制器=79美元，11月发售，并携多项游戏、影视等内容上阵。

Oculus 自 10 月 5日至 10月 7日连开 3 天的开发者大会，推出一体

机、VR 社交、降低运营 PC 规格等一系列产品和对开发者的扶持。

Sony也再度发布了 80款 PS VR内容。此外，国庆后 10月 13日 PS VR

即将发售，Google Pixel 手机作为世界首部 Daydream Ready 手机

也将发售，配合国内小米等厂商的 VR产品密集推出，四季度迎来政

策、产业密集期。

我们维持一直以来对 VR产业尤其是移动 VR产业的推荐建议：

1、产业催化：Google 发布 Daydream Ready 手机和头显参考设计以

及控制器参考设计，将极大改善当前设计不统一的市场，至少有如

下变化： 1）手机厂商将视 Pixel以及 Daydream头显的市场情况，

调整自己的 VR战略。一旦产品体验十分良好，或获得市场的积极认

可，手机厂商对 Daydream手机及 VR头显产品的出货有望快速提升。

2）VR头显及控制器的参考设计统一了市场，降低了硬件门槛，带来

内容开发的极大便利。过去影响内容在各个 VR头显中移植和兼容最

重要的因素就是交互方式不统一，此因素将在 Daydream View 出来

之后有所缓解，优质内容极大提升，自然也更易吸引用户。

因此，在体验优质+市场情况良好的情况下，VR头显有望成为手机厂

商标配，Daydream Ready手机也有望在 2017年成为各大手机厂商旗

舰机的标配。此外，政策的持续鼓励也将推动 VR产业走向快速发展

期，四季度政策催化、miniStation VR、PS VR、小米 VR 高端版等

等产业催化剂不断，我们持续看好 2017 年成为移动 VR 拐点之年的

判断，维持 2017年 Daydream VR有望达到千万的量级。

-30.00%

-20.00%

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传媒沪深300

证券研究报告

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2、政策鼓励：B20上国家主席提出发展虚拟现实，在此前后福州市、

工信部、南昌市、海南、福建省、河北省、“十三五”规划纲要、发

改委、重庆市等城市或部门纷纷出台相关鼓励政策或开展相关会议。

作为下一代的计算平台/移动计算平台，以及与实体经济上巨大的应

用潜力，我们认为 VR/AR 的政策扶持周期有望加速产业发展。政策

鼓励利好 ToB和 ToG类的 VR项目，如 VR 主题公园、VR线下体验店、

VR主题体验馆等业态。

投资建议：四季度超配移动 VR相关受益标的，关注渠道、平台、配

套公司，同时建议配置稀缺性优质 VR内容提供商。

1）积极配置移动 VR相关受益标的。我们建议受益于四季度 Daydream

以及各大厂商 VR产品的持续推出的催化，建议积极配置最受益于移

动 VR、以及移动 VR渠道、平台、配套等公司，如创维数字、东方明

珠、欣旺达、恺英网络、联络互动、暴风集团等，以及棕榈股份、

岭南园林、顺网科技、盛天网络、湖北广电、佳创视讯、广电网络

等，关注产业配套如迅游科技、联创光电。

2）其次建议积极配置稀缺性优质 VR内容提供标的，或 IP储备丰富

标的：如恒信移动、三七互娱、美盛文化、奥飞动漫等；

3）配置受益政策扶持的 ToB和 ToG的恒信移动、岭南园林、棕榈股

份等标的。综上，维持行业“推荐”评级。

风险提示：

1）行业竞争风险；2）宏观经济风险；3）相关标的并购重组失败风

险；4）行业重大政策变化

表 1：重点关注公司及盈利预测重点公司股票 2016-09-30 EPS PE 投资

代码名称股价 2015 2016E 2017E 2015 2016E 2017E 评级

000665.SZ 湖北广电 14.86 0.58 0.74 0.81 26.19 20.59 18.68 未评级

000810.SZ 创维数字 17.39 0.42 0.48 0.55 42.93 37.56 32.78 买入

002131.SZ 利欧股份 17.74 0.15 0.60 0.73 125.87 31.47 25.86 买入

002431.SZ 棕榈股份 10.94 -0.40 0.15 0.19 -29.35 79.39 60.67 未评级

002717.SZ 岭南园林 29.39 0.52 0.61 0.87 60.19 51.31 35.98 买入

300081.SZ 恒信移动 18.42 0.08 0.12 0.32 220.25 141.89 55.11 未评级

300264.SZ 佳创视讯 13.33 0.03 0.04 0.07 455.33 331.05 199.88 未评级

300467.SZ 迅游科技 50.6 0.37 0.55 0.75 142.14 95.62 70.12 增持

600637.SH 东方明珠 24.7 1.53 1.12 1.28 16.64 22.73 19.94 未评级

600831.SH 广电网络 13.83 0.24 0.28 0.35 59.79 49.64 40.10 未评级

600986.SH 科达股份 18.39 0.13 0.42 0.56 149.23 46.19 34.64 买入资料来源：“未评级”标的盈利预测数据来自 Wind一致预期，国海证券研究所

证券研究报告


内容目录 1、行业观点和动态 ..................................................................................................................................................... 5

1.1、上周传媒行情回顾 ........................................................................................................................................... 5

1.2、上周传媒行业动态 ........................................................................................................................................... 6

2、上周行业数据 ....................................................................................................................................................... 16

2.1、电影市场 ....................................................................................................................................................... 16

2.2、电视剧市场 .................................................................................................................................................... 17

2.3、综艺节目市场 ................................................................................................................................................ 19

2.4、游戏市场 ....................................................................................................................................................... 19

3、上市公司重要动态 ................................................................................................................................................ 21

3.1、增持/减持情况 .............................................................................................................................................. 21

3.2、投资情况 ....................................................................................................................................................... 22

3.3、跟踪标的情况 ................................................................................................................................................ 23

4、风险提示 .............................................................................................................................................................. 24

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图表目录图 1：上周各行业涨跌幅 ............................................................................................................................................... 6

图 2：传媒行业子板块一周涨跌幅 ................................................................................................................................. 6

图 3：2014-2016年电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图 ...................................................................... 16

图 4：上周 CSM52卫视晚间电视剧收视情况 ................................................................................................................ 18

图 5：上周电视剧网络播放量排行榜 ........................................................................................................................... 18

图 6：上周热播综艺网络播放量排行榜 ....................................................................................................................... 19

图 7：上周网页游戏情况 ............................................................................................................................................. 20

图 8：IOS手游排行榜情况 .......................................................................................................................................... 20

图 9：安卓手游排行榜情况（市场依次为应用宝、360手机助手、百度手机助手） ................................................... 21

表 1：重点关注公司及盈利预测 ................................................................................................................................... 2

表 2：拟下周上映的电影及基本情况 .......................................................................................................................... 16

表 3：上市公司股东增持/减持清单 ............................................................................................................................ 22

表 4：上市公司投资情况 ............................................................................................................................................ 22

表 5：国海传媒覆盖标的跟踪 ..................................................................................................................................... 23

表 6：重点关注公司及盈利预测 ................................................................................................................................. 24

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1、行业观点和动态

1.1、上周传媒行情回顾

市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.96%、-0.40%、

-0.31%，传媒行业指数涨跌幅为+1.10%。细分到传媒细分子行业来看，各个子行

业表现较大差异，其中职业教育子板块涨幅居前，而网红经济子板块跌幅居前。

国庆期间： Google于北京时间 10月 5日凌晨举办发布会，除 AI之外，同时发

布 Pixel 手机和 Daydream 参考头显产品。其中，VR 头显+控制器=79 美元，11

月发售，并携多项游戏、影视等内容上阵。Oculus 自 10 月 5 日至 10 月 7 日连

开 3天的开发者大会，推出一体机、VR社交、降低运营 PC规格等一系列产品和

对开发者的扶持。Sony也再度发布了 80 款 PS VR 内容。此外，国庆后 10月 13

日 PS VR即将发售，Google Pixel 手机作为世界首部 Daydream Ready手机也将

发售，配合国内小米等厂商的 VR产品密集推出，四季度迎来政策、产业密集期。

我们维持一直以来对 VR产业尤其是移动 VR产业的推荐建议：

1、产业催化：Google 发布 Daydream Ready 手机和头显参考设计以及控制器参

考设计，将极大改善当前设计不统一的市场，至少有如下变化： 1）手机厂商将

视 Pixel以及 Daydream头显的市场情况，调整自己的 VR战略。一旦产品体验十

分良好，或获得市场的积极认可，手机厂商对 Daydream 手机及 VR头显产品的出

货有望快速提升。2）VR头显及控制器的参考设计统一了市场，降低了硬件门槛，

带来内容开发的极大便利。过去影响内容在各个 VR 头显中移植和兼容最重要的

因素就是交互方式不统一，此因素将在 Daydream View出来之后有所缓解，优质

内容极大提升，自然也更易吸引用户。

因此，在体验优质+市场情况良好的情况下，VR 头显有望成为手机厂商标配，

Daydream Ready 手机也有望在 2017 年成为各大手机厂商旗舰机的标配。此外，

政策的持续鼓励也将推动 VR 产业走向快速发展期，四季度政策催化、

miniStation VR、PS VR、小米 VR 高端版等等产业催化剂不断，我们持续看好

2017 年成为移动 VR 拐点之年的判断，维持 2017 年 Daydream VR 有望达到千万

的量级。

2、政策鼓励：B20 上国家主席提出发展虚拟现实，在此前后福州市、工信部、

南昌市、海南、福建省、河北省、“十三五”规划纲要、发改委、重庆市等城市

或部门纷纷出台相关鼓励政策或开展相关会议。作为下一代的计算平台/移动计

算平台，以及与实体经济上巨大的应用潜力，我们认为 VR/AR的政策扶持周期有

望加速产业发展。政策鼓励利好 ToB 和 ToG 类的 VR 项目，如 VR 主题公园、VR

线下体验店、VR主题体验馆等业态。

投资建议：四季度超配移动 VR相关受益标的，关注渠道、平台、配套公司，同

时建议配置稀缺性优质 VR内容提供商。

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1）积极配置移动 VR 相关受益标的。我们建议受益于四季度 Daydream 以及各大

厂商 VR 产品的持续推出的催化，建议积极配置最受益于移动 VR、以及移动 VR

渠道、平台、配套等公司，如创维数字、东方明珠、欣旺达、恺英网络、联络互

动、暴风集团等，以及棕榈股份、岭南园林、顺网科技、盛天网络、湖北广电、

佳创视讯、广电网络等，关注产业配套如迅游科技、联创光电。

2）其次建议积极配置稀缺性优质 VR 内容提供标的，或 IP 储备丰富标的：如恒

信移动、三七互娱、美盛文化、奥飞动漫等；

3）配置受益政策扶持的 ToB 和 ToG 的恒信移动、岭南园林、棕榈股份等标的。

综上，维持行业“推荐”评级。

图 1：上周各行业涨跌幅

资料来源：Wind、国海证券研究所

图 2：传媒行业子板块一周涨跌幅


1.2、上周传媒行业动态

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1.2.1、虚拟现实行业

1.谷歌“霸道”下令:开发者得到允许才能发行 Daydream应用

谷歌并没有向 VR 应用开行的申请完全打开大门，虽然所有的安卓开发者都

可以申请在 Google Play商店中发行 Cardboard应用，但谷歌打算严格控制

早期 daydream 应用的数量，来限制开发者通过安卓的应用商店来发行他们

的应用。这对于开发者来说要通过优胜劣汰的竞争来角逐谁能最早登录

daydream平台。谷歌的审核标准，只有成为 Daydream Access Program(DAP)

项目中的一员，开发者才能在今年秋季 Daydream 发行时推出自己的应用。

谷歌没有表示 DAP计划的具体标准。

2、索尼玩家大会 12月召开

索尼旗下的玩家大会 PlayStation Experience 将在 2016 年晚些时候回归。

与此前的几次活动不同，这届 PlayStation Experience 将于今年 12 月 3

日至 4日举行，举办地点为加利福尼亚州的安纳海姆。入手了设备的用户们

翘首以盼着，期待 2017 年推出的新游戏会让他们兴奋不已，至于那些仍在

观望中的人们，他们也希望能被说服去购买。欢迎看到《Resident Evil 7》

(《生化危机 7》)和《Farpoint》(《远点》)这样的新鲜面孔。

3、《荒野猎人》导演深陷 VR魅力计划拍摄 VR电影大片

VR 的声名逐渐显赫，而现在两度奥斯卡奖金像奖最佳导演得主亚利桑德

罗·冈萨雷斯·伊纳里图(Alejandro G. Iñárritu)已经决定进军 VR领域，

本片将归在传奇影业和 Prada 基金会旗下，并获得 ILMxLAB 的支持。亚利

桑德罗·冈萨雷斯·伊纳里图已经靠着《鸟人》《荒野猎人》两次斩获奧斯

卡最佳导演奖。现在他正在制作一支试验性的 VR短片，而短片的 VR设备和

角色将由 Lucasfilm 公司的 ILMxLAB 团队提供和塑造，该团队最近给 HTC

Vive 开发了星战主题游戏：Trials on Tatooine。双方曾在电影《鸟人》

和《荒野猎人》中有过合作。

4、ORIHALCON公司发布宽视野 VR

ORIHALCON 公司近日发布了一款宽视野 VR 及 360 度影像展示用显示系统

“Panoworks”。该设备无需佩戴头盔，支持多人同时在 150 度视角上享受

VR 内容。该系统能设置在 2 米的四方形空间内，其 150 度的水平视野能让

多人同时体验其内容，能起到方便快捷的宣传性作用。此外还能对应圆幕影

像和需佩戴 3D眼镜的 3D内容，安装 Unity插件后还能安装互动性娱乐内容。

5、VR式教育提升学生学习效率

在今年秋天，美国奥罗尔罗伯茨大学(ORU)的学生将会沉浸在学习之中，虽

然其中一些学生可能从未踏入过校园一步。坐落于俄克拉荷马州塔尔萨市的

奥罗尔罗伯茨大学发行了一个新的增强现实和虚拟现实平台，让全球范围内

的所有人都可以接触到大学课程。ORU建立了一个新的全球学习中心。该中

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心包括 8间课室、一个设有 700个座位左右的剧场和一个 EON Icube虚拟环

境。在 EON Icube虚拟现实环境中，学员将可以感受到 VR体验。

6、香港 PSVR宣传片公布众港星上演经典 COS 形象

近日，香港 PalyStation 公布了最新的 PSVR 宣传片，在片中邀请到了众多

明星，结合热门的 COS元素，通过“虚拟”、“现实”两种不同的概念制作了

相当有创意的一期艺术宣传。本次宣传片中徐锦江的雷神梗、Bensir 的碇

源堂造型都颇为抢眼。这次宣传中，汇集了曾江、周柏豪、徐锦江、盛智文、

达哥、杜小乔、孙慧雪、欧阳伟豪(Ben Sir)、郑希怡、侯焕玲(Suzy)、张

松枝等香港影视、商界以及文化界的诸多名人，来为 PS VR的宣传助阵。这

些经典港星的“COS”造型同样堪称经典，使人印象深刻。

7.Snapchat除了“阅后即焚” 将推新神器录影眼镜

即时通讯应用 Snapchat 最近有了新动作，公司新推出的一款名为

Spectacles 的时尚太阳镜，特别之处在于按下眼镜边缘的按钮即可一次录

制长达 10 秒的视频。据 VR 日报获悉，这款太阳镜有三种颜色分别是黑色、

青色和珊瑚色，将于今年秋季限量发售，售价暂时了解到的信息是定为 130

美元。虽然目前关于 Snapchat 的这项新业务的信息还很少——Snap还未提

供更多有关 Spectacles 的投资额以及太阳镜的制造商之类的信息;但可以

肯定的是，Snapchat 在做的绝不仅仅是推出一款安了摄像头的太阳镜这么

简单。

8.哪款 VR头显抢了谷歌纸板眼镜的风头

近日，一款名为“Elsewhere ”的 VR 头显颇受关注，登陆各大科技新闻网

站，以“给予屏幕深度”、“身临其境额 3D体验”为卖点，听上去非常有趣。

实际上，它是一款设计很简单的 VR眼镜，目前仅支持 iPhone，拥有一个 iOS

应用，通过它可以将 iPhone 内、或是任何屏幕上的图像 3D化(透过 iPhone

的相机)。

9.IAB最新报告：VR广告需求迎来高潮

本周一份来自 Interactive Advertising Bureau 的报告指出虚拟现实在广

告界的大幅增长之势，尽管一些营销人担忧该技术注定是为利基市场服务的。

IAB的这个结论是通过几十个在出版和广告行业的重要人物，以及软件和硬

件厂商的采访后得出的。“VR如今变得惊人的重要，越来越多的人开始讨论

这个技术，”IAB的移动和视频部门高级副总裁 Ann Bager说道：“我们必须

要学习，这是一个全新的虚拟世界。”

10.前索尼高层转战 VR

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最近 VR 日报获悉原索尼互动娱乐(SIE)的战略内容部门负责人 Shahid

Kamal Ahmad，在推特上表示他将进军 VR 游戏开发。既然是要做 VR 游戏开

发，外界人士难免猜测游戏是否会登录索尼的 PS4。Shahid Kamal Ahmad 还

在索尼的时候，就已经签署了为 PS VR开发游戏的协议。估计也是因为投身

到了 VR游戏的开发让他重新找到了创作方向，VR的魅力吸引了他，让他成

为忠实的 VR拥护者。

11.Oculus投资人豪掷 1200万美金成立投资基本 VR/AR 将是重点关注

据UploadVR报道，这位眼光毒辣的投资人宣布成立1200万美元的投资资金，

关注能够在 VR、AR、无人驾驶、机器人等领域有所突破的公司，以及能以

创新方式利用人工智能和计算机视觉的公司。Catsle 在接受 UploadVR采访

时表示：“这些技术今天都落地了，但在抵达大众之前，还有一堆问题需要

解决。”

12.谷歌重磅出击 Daydream 平台的头显产品

10月 4日，谷歌将会举行发布会，并且极有可能会推出 Daydream平台的 VR

头显样品，同时还会有 VR 内容和合作方面的消息，以兑现今年年初在开发

者大会上的承诺。不得不说，谷歌在推广 VR 概念方面，的确发挥了至关重

要的作用，比如 Cardboard。虽然它只是一个纸盒子，但它的沉浸感极强，

能让人感受到身临其境之美，也正是由于谷歌开启了手机 VR 盒子的先河，

市面上才有了各式各样的手机 VR 盒子，从而吸引了越来越多的开发者加入

了手机 VR的行列。

13.Oculus在大会上不排除推出全新的产品以及内容

10 月 5 日，Oculus 将召开第三届开发者大会，犹记去年的大会上，Oculus

还展示了其社交 VR中的 OculusTouch控制器，该公司介绍了能制作 3D动画、

为实物建模、电影或者打印 3D模型的创意应用 Oculus Medium。Oculus Touch

普及之后，这样的应用将在一至两年内融入专业美术领域。就在今年 4 月，

HTC Vive 就首次推出了手部跟踪控制器，这也为全球开发者开启了技术变

革的时代。Touch 能深入推广这项技术，而第一步就是在年内发售 30 款支

持 Touch的游戏。相信过不了多久，使用 VR进行 3D 设计将离不开 Touch。

14.索尼年底将推出 50 多款兼容 PSVR的游戏

今年七月份索尼 psvr 在中国发布会召开之后，便逐一公布了 PSVR 的国行、

港行和台行的售价，值得一提的是，港行和台行都要比国行便宜，但这些头

显的价格均要低于 Rift和 Vive，这些产品都将于 10月 13日上市，全球同

步开卖，相信索尼粉们已经迫不及待。但比这更令人兴奋的是，索尼 PSVR

在发布会后受到了空前的关注，并且承诺将在 2016年年底前推出 50多款兼

容 PSVR的游戏。虽然索尼尚未公布 PSVR的社交或者美术创作软件等方面的

消息，但它已经用舒适的佩戴感虏获了大量玩家的芳心。虽然支持主机的

PSVR的分辨率无法和 PC平台上的前辈相比，但令人惊喜的预售数据却也足

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以说明它具备相当的影响力。

15.VR开发者大会将会在旧金山开幕

本来该活动是年初的游戏开发者大会的一部分，但由于参会者人数太多，导

致第二天设立的分会场也无法容纳，所以才在年底再次独立举办，目的是让

VR 开发者在年末销售大战打响之前，获得最后一次展示成果的机会。去年

的这个时候，市面上还没有出现消费级的 VR头戴设备。直到“黑色星期五”

(美国圣诞大采购日)，首台消费级产品 GearVR 才开始发售。之后在今年中

旬，Rift和 Vive相继发售。但是，购买者大多关注硬件性能，而不是软件

应用。因此，在今年的“黑色星期五”，Best Buy和 GameStop会把 VR设备

摆在醒目位置，供消费者体验。用户可以选购的应用不下上千款，主要是游

戏应用，同时也包括社交和 3D艺术创作等领域的应用。

1.2.2、影视、游戏、IP

1.联手小米扩张影视版图浙江广厦并购标的“两高”遭问询

作为老牌地产公司，浙江广厦（600052.SH）转型之路一波三折。9月 29日，

浙江广厦披露了回复上交所问询的公告，针对路画影视估值是否合理、在连

续两年业绩亏损下，今年 600万业绩承诺能否兑现等问题进行了回复。当日，

浙江广厦复牌，收于 7.31元/股，涨幅 5.94%。理想是丰满的，现实是骨感

的。在业内人士看来，中小型房地产商转型影视文化之路不确定因素很多，

“导致地产公司转型文化影视成功的案例并不多”。值得注意的是，转型关

头，因反腐协助调查的浙江广厦控股集团创始人、董事局荣誉主席楼忠福也

已回到家。不过，浙江广厦董秘办人士对此表示，“此消息等待大股东确认，

楼作为控股集团荣誉主席，和上市公司关联不大。”

2.动漫游戏业蓬勃发展衍生品市场商机涌现

2016 年国际动漫游戏产业博览会今天在北京展览馆举行。此次展会将以全

面的格局、全新的理念，充分发挥平台优势，支持原创动漫产品、深化国内

外动漫游戏合作交流，进一步推动我国动漫游戏产业快速发展。从全球格

局来看，美国和日本都是动漫产业大国。Research and Markets 的统计显

示，2010年至 2014年，日本出产的动漫电影数量高达 110部，美国则以 109

部的产量位列第二，其他国家动漫产出数量均小于 50 部。其中，美国是全

球动漫产业链最完整的国家，动画和衍生品年产值超过 2000 亿美元，占其

文化产业总产值的近三分之一。美国动画电影业的繁荣带动了其动漫产业的

发展，并不断开发出相关的游戏软件、图书、玩具、服装和装饰品。

3.“中泰影视文化交流合作”研讨会在曼谷举行

“中泰影视文化交流合作”研讨会 29日在泰国博仁大学举行。中国驻泰国大

使馆文化参赞陈疆在讲话时说，中泰两国影视文化交流与合作由来已久，《三

国演义》等一些中国传统影视剧在泰国很受欢迎。近年来，中泰两国当代影

视剧也开始进入对方市场，但数量尚少。他指出，对于关系亲密、文化和血

缘相通的中泰两国来说，将各自的优秀影视剧输送到对方国家，让两国人民

通过观看影视剧加深相互了解和友谊，是一件很有必要和很有意义的好事，

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有利于两国友好关系的长期稳定健康发展。

4.日服 PS Plus十月免费游戏：初音 VR在列

索尼刚刚宣布了十月份的 PS Plus会员免费游戏，其中日服公开 2016年 10

月 PS PLUS会免游戏有：PS4《生化危机高清重制版》、PS4《Tricky Towers》、

PSV《信长之野望创造》，PSVR 发售纪念特别内容《初音 VR 未来演出》头

像 6 种、PSVR《虚拟弹丸论破 VR 学级裁判》，此外还有 PSVR《战争地带

（Battlezone）》30％OFF。

5.浙江广厦：回复上交所问询函称路画影视估值合理

浙江广厦（600052）9月 28日晚间发布公告，回复公司于 9月 28日收到上

海证券交易所下发的问询函，问询函主要关注的问题包括公司认购基金拟增

资的标的路画影视的估值合理性、商业模式、业务情况等。浙江广厦表示，

路画影视估值合理，并披露了其于 2014 年与美国创新艺人经纪公司达成的

长期合作协议有关内容。公司股票将于 9月 29日起复牌。

6.文化部部署网络游戏市场随机抽查２００家单位将接受检查

在日前的网络游戏市场随机抽查活动中，文化部部署北京、上海、广州、深

圳、杭州等地文化市场综合执法机构，随机抽取执法人员对随机抽取产生的

北京畅游时代数码技术有限公司、北京空中信使信息技术有限公司、苏州蜗

牛数字科技股份有限公司、广州爱九游信息技术有限公司、成都触控科技有

限公司等２００家网络游戏运营单位进行执法检查。

7.浙江广厦影视文化版图再扩张

浙江广厦发布公告宣布其在影视文化领域布局的又一大新动作：浙江广厦与

盛世景资产管理股份有限公司成立并购基金——深圳前海盛世云金投资企

业入股上海路画影视传媒有限公司,成为上海路画的战略投资人。投资完成

后，盛世云金获得上海路画 21.13%的股权。据工商资料显示，上海路画成

立于 2014年 3月 6日，主营影视开发与投资、娱乐营销、数字营销等业务，

创始人曹佳担任执行董事。今年 8月 16日，上海路画进行了一次工商变更，

股东由曹佳变更为曹佳和天津金米投资合伙企业，而天津金米为小米的投资

平台之一。此番浙江广厦通过盛世云金入股上海路画，是否会形成小米、浙

江广厦、上海路画三方在娱乐行业大数据分析、精准营销等方面的后续合作。

8.暴雪娱乐与网易公司续签在华游戏运营权

美国暴雪娱乐公司和网易公司（NASDAQ： NTES）联合宣布，延续双方在

中国大陆业已展开的各项合作。暴雪旗下《魔兽世界》、《星际争霸 II》、《暗

黑破坏神 III》、《炉石传说》、《风暴英雄》、《守望先锋》，以及合同期内上

述游戏所有新内容的运营权，均将延续到 2020 年 1 月。暴雪娱乐与网易的

合作已进入第九年。两家公司于 2008年携手将暴雪旗下《星际争霸 II》和

战网平台引入国内。自双方合作以来，网易与暴雪联手将一款款精品游戏呈

现到玩家面前：从《星际争霸 II》到暴雪人气第一人称射击游戏《守望先

锋》，再到《魔兽世界》最新的第六部资料片《军团再临™》。让暴雪的游戏

在华与全球其他市场同步上线，一直是网易与暴雪的目标与骄傲。

1.2.3、电商、网红、体育

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1.九曳供应链首届生鲜电商供应链创新峰会圆满完成

九曳供应链主办的以“生态、共赢、创新、绿色”为主题的首届生鲜电商供

应链创新峰会在上海虹桥喜来登太平洋酒店精彩呈现。现场行业大 V、意见

领袖、知名生鲜电商、产品渠道云集,互联网时代下的生鲜电商供应链思维

碰撞全面展开。近年,生鲜电商供需两旺的局面被称为电商领域的蓝海,巨大

的市场空间及利润让电商创业者不断试水,但火热局面背后却不是高利润的

收益,相反,大批生鲜电商死亡名单不断涌现。究其原因,大部分生鲜电商的

试水者都面临生鲜供应链、冷链物流技术、生鲜宅配等难题。

2.首届全国体育院校篮球联赛开幕线上线下多元化

全国体育院校篮球联赛，是由国家体育总局科教司、中国篮球协会、全国体

育院校竞赛协作会主办，山东体育学院、北京辉耀百年体育文化发展有限公

司、山东泽辉体育文化管理有限公司承办的国家级专业篮球联赛。作为专业

体育院校篮球联赛，全国体育院校篮球联赛秉承推进全国体育院校竞赛改革、

探索人才培养新模式，进一步提高体育院校篮球运动训练水平和人才培养质

量，遵循社会化、市场化办赛理念，按照“一校一品牌，一校一赛事”的目

标，自 2016 年起，由原来的四年一届改为每年一届。

3.北京首批 6家跨境电商产业园获得官方授牌

为打造北京跨境电商集聚发展新格局，北京市推进跨境电子商务发展工作小

组于29日为天竺综保区园区、北京邮政综合服务园区等首批6家中国(北京)

跨境电子商务产业园授牌。北京自 2015 年 9 月开始展开服务业扩大开放综

合试点工作，利用“互联网+外贸”促进北京外贸转型升级，助力外经贸领

域供给侧改革。这对于进一步优化北京市跨境电商发展环境、完善跨境电商

服务支撑体系、促进跨境电商创新发展有着重要意义。

4.湘鄂体育产业深度合作众多足协官员出席发布活动

长沙极地体育用品有限公司和城市主场（武汉）体育发展有限公司在城市主

场红星店举行战略合作签约仪式暨搏翼绿茵长沙红星球场店开业盛典。出席

签约仪式的领导和嘉宾有湖南省足球协会副秘书长阎明，湖南省足球协会竞

赛部主任肖岗，中国足球协会比赛监督、裁判员讲师周再良，城市主场体育

发展有限公司董事长刘军，陆航以及长沙极地体育用品有限公司董事长邓兵，

总经理易晟，荷兰鹿特丹斯巴达足球俱乐部亚洲区技术总监邝晓明等加上省

市媒体记者们。

5.联络互动拟斥资近 18亿控股美国第二大电商网站

联络互动公告，公司拟通过支付现金的方式购买 Newegg 控股权，具体包括

收购 A 类普通股 49 万股、A 系列优先股 1278 万股；认购增发的 AA 系列优

先股 2487万股。交易完成后，公司将直接或间接合计持有 Newegg55.70%权

益，交易各方同意标的资产的交易价格为 2.64 亿美元（约合 17.70 亿元人

民币）。公告披露，Newegg主要经营电子商务，专注于向消费者和中小企业

通过网站销售包括计算机硬件、软件、外设和 CE产品的电子类产品。Newegg

自从电商平台于 2001年上线以来，业务规模和销售额迅速成长。Newegg于

近几年发展了在加拿大和中国的业务，主要聚焦于 IT产品、CE产品和家用

电器，预期在中国的业务将成为未来发展的重要推动力。

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6.浙江广厦成立体育文化公司

浙江广厦发布公告称，将出资 1000 万元，成立全资子公司浙江广厦体育文

化有限公司，主要从事体育赛事、场馆运营、体育咨询及营销服务三大核心

业务。这是 2015 年下半年浙江广厦宣布三年内退出房地产行业战略决策进

军影视文化产业后在转型路中迈出的又一坚实步伐。

1.2.4、互联网

1.百度外卖 CEO巩振兵否认出售传闻称友商月亏 4.96 亿元

巩振兵还称，友商如此行为主要是因为面临着巨大的挑战，这一方面是因为

融资资金未实际到账，并且月亏 4.96 亿元；另一方面是管理层套现并推出

所谓的 PIP计划，推动各部门裁员 25%-70%，通过牺牲员工利益，获取资方

支持。

2.摩拜单车完成 1亿美元 C轮融资高瓴、红杉加入战团

29 日，据相关媒体报道，摩拜单车已经完成超过 1 亿美元的 C 轮融资，高

瓴资本、华平投资集团领投，并包括红杉资本、启明创投和摩拜单车早期投

资方。

3.中国优步负责人柳甄发布员工内部信疑似离职

原优步中国战略负责人柳甄在朋友圈发布了一封给优步中国员工的内部信，

文中似乎暗示已离开优步中国。

4.俞永福：每月超 9亿设备接入高德将打造交通大脑

俞永福介绍，高德地图开放平台服务覆盖超过 30 万手机软件，每月有超过

9亿部设备使用高德位置服务，其中在神州、滴滴等出行应用领域，高德地

图的覆盖率达 85%以上。根据高德地图公布的数据显示，目前高德地图总共

拥有超过 7 亿用户；2015 年 9 月份，高德地图实时交通信息服务已经覆盖

全国，目前全国共有超过 360个城市上线了高德地图的实时交通服务。

5.百度地图发布十一大数据报告：返程高速拥堵最长 7小时

返程高速拥堵最长 7 小时百度与人民网舆情监测室共同发布《2016 十一出

行预测大数据报告》。报告显示，假期头尾两天均十分拥堵，假期中间时段

路况相对较好。细化到具体时间节点，10 月 1 日 8 点和 10 月 7 日 16 点的

道路拥堵程度最高，建议大家错峰出行。

6.国务院：网上能办的事不得要求必须到现场

《意见》要求，规范网上服务事项。各部门要依据法定职能全面梳理行政机

关、公共企事业单位直接面向社会公众提供的具体办事服务事项，编制政务

服务事项目录，2017 年底前通过本级政府门户网站集中公开发布，并实时

更新、动态管理。实行政务服务事项编码管理。

7.乐视手机展台入驻中网赛场与明星亲密互动赢生态豪礼

中国网球公开赛将于 10 月 1 日正式开打，活动现场准备工作也接近尾声。

乐视移动作为中网的合作伙伴，在入口处也设置了专属展台。从提前探场来

看，乐视展台将展示最新发布的乐 Pro3 及第二代乐视超级手机，同时球迷

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还可以现场感受乐视超级电视。在 10 月 1 日-10 月 9 日期间，乐视展台将

会举办多种活动，解说、明星大咖都将前往与球迷近距离互动。

8.腾讯全球合作伙伴大会 “分享∙众创”分论坛上，腾讯移动互联网事业群

副总裁侯晓楠，全面介绍了腾讯公司面向互联网+创新创业新生态而打造的

六大开放体系。腾讯希望每年拿出 1-2％的利润投入公益，同时通过互联网

平台的影响力和各种技术手段，腾讯正促成更多公益活动，并使之更为透明，

更加融入普通人的日常生活。

9.最高人民法院、最高人民检察院、公安部、工业和信息化部、中国人民银

行、中国银行业监督管理委员会六部门联合发布《防范和打击电信网络诈骗

犯罪的通告》（以下简称《通告》），要求自 2016年 12 月 1日起，个人通过

银行自助柜员机向非同名账户转账的，资金 24小时后到账。

1.2.5、 FinTech 资讯

1. 养老金空账运行 P2P网贷养老价值被点燃

中国正行走在老龄化轨道上，这已是即成事实。对今天的年轻一代来讲，未

来他们面临的将会是由人口超老龄化导致的系列社会问题。尽管如此，但这

在一些人看来，他们觉得并不打紧，因为到时候，随着社会养老体系的不断

健全，由此带来的今天看似问题的诸多问题都不再会是问题，何况自己是上

了养老保险的人，最起码可以确保退休后月月有钱花。然而，问题是，当自

己在变老的一天，凭借政府照顾的那些个养老金就真的够用吗？万一不够用

怎么办？而且这种担忧也绝非空穴来风。

2. 微软成立新人工智能事业部由沈向洋领导

微软宣布，将把“技术与研发部门”和“人工智能( AI )研究部门”相合并，

组建新的“微软人工智能与研究事业部”(Microsoft AI and Research Group)。

该事业部将由微软全球执行副总裁、技术与研发部门主管沈向洋领导。沈向

洋是全球计算机视觉和图形学研究领域的顶级专家，1996 年加盟微软。该

事业部下属部门将包括人工智能产品工程、基础和应用研究实验室，以及新

体验与技术。

3. 央行：加强支付结算管理防范电信网络新型违法犯罪

中国人民银行副行长范一飞表示，当前电信网络新型违法犯罪中，支付环节

存在制度缺失、有章不循、监管不力等问题，要瞄准目标重点解决。范一飞

在“加强支付结算管理、防范电信网络新型违法犯罪全国电视电话会议”上

要求，高度重视账户实名制，从增量开户防范和存量账户排查两方面着手深

入开展账户实名制工作；阻断电信网络新型违法犯罪资金转移的主要通道，

充分考虑支付安全性与便捷性的平衡，最大限度地保护群众资金安全。

4. 央行副行长：防范电信诈骗需重视支付环节实名制

在最高人民法院、最高人民检察院、公安部、工业和信息化部、中国人民银

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行、中国银行业监督管理委员会六部门联手发文严打电信诈骗后，对口监管

部门开始分头行动。9 月 29 日，中国人民银行召开加强支付结算管理、防

范电信网络新型违法犯罪全国电视电话会议。中国人民银行也将于近日发布

《关于加强支付结算管理防范电信网络新型违法犯罪有关事项的通知》。中

国人民银行党委委员、副行长范一飞在电话会上称，一些电信网络新型违法

犯罪案例暴露出支付环节存在制度缺失、有章不循、监管不力、消费者宣传

教育不到位等问题。

5. 张振新布局金融科技先锋集团区块链已有研发成果

据世界经济论坛的最新报告预计，比特币的底层技术区块链将会在全球金融

系统中占据核心地位。“区块链技术不再是金融行业的边缘领域，而是会占

据核心位置。”世界经济论坛金融服务行业主管詹卡洛·布鲁诺在该报告附

带的声明中说。这个报告被视为区块链技术迄今为止获得的最强背书。先锋

集团及其领导人张振新与多家专业投资机构共同创办网信集团也一直在尝

试区块链技术，在 2016 年年初成立了区块链实验室，由专业的团队进行研

发，致力于区块链技术的产业化实践工作。据相关人士透漏，9月底，网信

基于区块链技术而开发的存管清算系统将上线，预计到年底，网信将拥有十

多个与区块链有关的核心基础专利。

6.17家涉 P2P业务互联网理财平台合规压力测试

近几年，在整个互联网金融行业快速发展的背景下，互联网理财平台受到了

市场充分关注，部分具有一定规模的 P2P网贷平台也纷纷向此转型。互联网

理财平台通过互联网直接为个人用户提供综合性的理财产品和服务，包括基

金、网贷、保险、众筹等。为了规范 P2P网贷行业的发展，银监会等国家四

部委出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《办

法》）。《办法》第二条规定“在中国境内从事网络借贷信息中介业务活动，

使用本办法，法律法规另有规定的除外”，其中网络借贷是指个体和个体之

间通过互联网实现的直接借贷，个体并不仅限于个人，法人和其他组织都包

含在内。

7.硅谷巨头组成人工智能联盟：苹果拒绝加入

推出 Siri 之后，苹果实际上也已经算是一家拥有自家人工智能技术的科技

企业。只不过，苹果并没有参加由五巨头组建的 AI 联盟。一名微软工程师

表示，他们已经与苹果讨论过此事，而且也知道苹果对人工智能以及造福人

类社会很感兴趣，因此他们希望苹果也可以加入到 AI 联盟里。只不过，苹

果历来就没有参与“业界领先”组织的习惯——至少在初期不会加入。比如

说在 1998 年蓝牙技术联盟成立时，苹果并没有选择加入，直到 2015 年才

以“促进成员”的身份加入其中。

8.央行：加强支付结算管理防范电信网络新型违法犯罪

中国人民银行副行长范一飞２９日表示，当前电信网络新型违法犯罪中，支

付环节存在制度缺失、有章不循、监管不力等问题，要瞄准目标重点解决。

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范一飞在“加强支付结算管理、防范电信网络新型违法犯罪全国电视电话会

议”上要求，高度重视账户实名制，从增量开户防范和存量账户排查两方面

着手深入开展账户实名制工作；阻断电信网络新型违法犯罪资金转移的主要

通道，充分考虑支付安全性与便捷性的平衡，最大限度地保护群众资金安全。

9.深圳市规土委：将打击变相捂盘及众筹炒楼等行为

9 月 29 日，深圳市规划国土委向深圳市各区直属机构、管理局下发《关于

开展房地产市场专项整治工作的通知》，要求各区规划国土部门、规划土地

监察部门对深圳市房地产开发企业、经纪机构的经营行为进行专项检查。《通

知》指出，将对房地产开发企业涉及到是否存在有变相捂盘惜售、操纵价格

的行为；是否有囤积截留房源的行为；是否存在垫资购房首付、开展首付贷、

众筹炒楼等房地产金融行为进行严厉打击。

2、上周行业数据

2.1、电影市场

【本周回顾】猫眼票房分析统计，10 月 3 日至 10 月 9 日总票房约 11.4 亿元。

截至 10月 9日，9月 30日上映的《湄公河行动》夺得周票房冠军，周票房达到

4.57 亿元，9 月 29 日上映的《从你的全世界路过》周票房 3.19 亿元，9 月 30

日上映的《爵迹》累计票房达到 1.52亿元。

图 3：2014-2016 年电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图

资料来源：Wind、猫眼电影、国海证券研究所

【下周预告】根据艺恩网和猫眼票房，下周预计有十部新片上映，如下表。

表 2：拟下周上映的电影及基本情况

影片名上映时间制作公司发行公司

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宾虚 2016-10-10 米高梅电影公司

美国派拉蒙影业公司中国电影集团公司

圆梦巨人 2016-10-14

安培林娱乐

华特迪士尼影片公司

Reliance Entertainment

Kennedy/Marshall Company

黑处有什么 2016-10-14 北京旌良国际文化传播有限公司

和和（上海）影业有限公司

爱上处女座 2016-10-14

北京小猪哼哼文化传媒有限公司

上海森宇文化传媒有限公司

上海锒飞文化发展有限公司

T 台魔王 2016-10-14

西安兄弟联盟影视文化传播有限公司

陕西贵商影视联盟文化投资有限公司

陕西伯乐鼎盛传媒有限公司

北京众合千澄文化有限公司

勇士 2016-10-14 八一电影制片厂

爱神箭 2016-10-14 北京一轮辉煌文化传播有限公司

暗杀游戏 2016-10-14 可燃冰文化传媒（北京）有限公司

小熊的夏天 2016-10-14 九九辉煌影视文化发展有限公司

动力兄弟影视文化传媒有限公司金亿乾坤电影发行有限公司

碟仙诡谭 2 2016-10-14

西部电影集团有限公司

宁波视尚深度影业有限公司

上海麦作投资有限公司

北京嘉傲泰和影视文化传媒有限公司

上海摩歌文化传媒有限公司

北京帧画影视文化传播有限公司

童话部落影视文化传媒（北京）有限公

司

北京嘉傲泰合影视文化传媒有限公司

北京银翼文化传媒有限公司

资料来源：艺恩网、国海证券研究所

2.2、电视剧市场

电视剧方面，收视率情况如下图所示。湖南卫视《麻雀》夺得收视率榜首（最高

收视率 2.205），。其他收视率前三为《遥远的距离》（最高收视率 0.986）、《遥远

的距离》（最高收视率 0.817）。

电视剧网络播放方面，播放量前三为：《诛仙青云志》、《麻雀》《胭脂》。

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图 4：上周 CSM52 卫视晚间电视剧收视情况

资料来源：克顿传媒、国海证券研究所

图 5：上周电视剧网络播放量排行榜

资料来源：寻艺、国海证券研究所

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2.3、综艺节目市场

综艺节目方面，如下图所示。《青云志》成为全网综艺收视冠军。

图 6：上周热播综艺网络播放量排行榜

资料来源：剧星传媒、国海证券研究所

2.4、游戏市场

网页游戏方面，开服数据如下所示。排名前三的页游平台分别为 37 游戏（517

组）、360游戏（441组）、顺网游戏（372组）。

优质平台开服最多的游戏，排名前三的游戏为蓝月传奇（556组）、盗墓笔记（476

组）、魔法王座（421组）。

优质平台开服最多的开发商，排名前三的开发商为上海三七互娱（739 组）、浙

江盛和（562组）、上海游族（532组）。

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图 7：上周网页游戏情况

资料来源：9k9k、国海证券研究所

手机游戏方面，排行榜情况如下所示，排名靠前的手游基本被网易、腾讯占据，

其中完美世界发行的《诛仙》排名畅销榜第 3位，腾讯与西山居联合发行的《剑

侠情缘》排名畅销榜第 5位。

图 8：IOS 手游排行榜情况

资料来源：Apple Store、国海证券研究所

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图 9：安卓手游排行榜情况（市场依次为应用宝、360手机助手、百度手机助手）

资料来源：应用宝、360手机助手、百度手机助手、国海证券研究所

3、上市公司重要动态

3.1、增持/减持情况

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表 3：上市公司股东增持/减持清单

证券代码证券简称公告日内容

300148.SZ 天舟文化 2016-09-29

公司收到持股 5%以上股东李桂华女士的通知，李桂华女士于 2016 年 9 月 29 日

通过深圳证券交易所大宗交易方式累计减持所持公司部分无限售条件股份

5,900,000 股，占公司总股本的 0.91%。

300148.SZ 天舟文化 2016-09-27

公司收到控股股东、实际控制人李桂华女士的通知，李桂华女士于 2016年 9月

27日通过深圳证券交易所大宗交易系统出售公司股份 200万股，占公司总股本

的 0.31%。

000607.SZ 华媒控股 2016-09-27

持本公司股份 104,812,902 股（占本公司总股本比例 10.299%）的股东华立集团

股份有限公司及其一致行动人浙江华立投资管理有限公司计划在本计划公告披

露日起 15个交易日后的 6个月内以集中竞价、大宗交易或协议转让方式，减持

本公司股份不超过 40,707,936 股。


3.2、投资情况

表 4：上市公司投资情况

证券代码证券简称公告日内容

600633.SZ 浙报传媒 2016-09-30

公司发布临 2015-047 《浙报传媒关于投资设立浙报中天(象山)股权投资合伙企

业(有限合伙)的公告》，公司拟与上海千采投资管理有限公司、浙江恒顺投资有

限公司共同投资设立浙报中天（象山）股权投资合伙企业，基金目标认缴金额为

人民币 5亿元，首期到位 9,900万元，公司拟认缴 4,900 万元，占目标认缴金额

的 9.8%，成为该基金的有限合伙人。

002602.SZ 世纪华通 2016-09-30

公司拟以 69.39亿元的价格收购点点开曼 100%股权与点点北京 100%股权。公司

股票将于国庆节后首个交易日（10月 10日）复牌。根据交易方案，公司拟向交

易对方支付现金 27.76 亿元并以 18.55元/股发行 2.24 亿股。同时，公司拟向趣

点投资、鼎通投资、王佶、邵恒、王娟珍、徐阿毅及蔡明雨七名认购对象按照

20.42元/股的价格，合计发行 2.03亿股，募集合计 41.5亿元配套资金。配套

募集资金扣除发行费用后用于支付本次交易的现金对价、标的公司项目建设及本

次交易中介机构费用。

300182.SZ 捷成股份 2016-09-29

公司之全资子公司捷成世纪文化产业集团有限公司近日，与邓浩、姜银贵、陈

静 3名自然人、星纪元影视文化传媒有限公司签订《股权转让协议》，文化集团

拟使用自有资金 73,500 万元购买邓浩、姜银贵、陈静持有的星纪元 35%的股权。

002445.SZ 中南文化 2016-09-29

上市公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买代志立、李经伟、

符志斌、樟树浩基、西藏泰富持有的极光网络 90% 股权，同时上市公司向不超

过 10 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，主要用于支付本次交易

的现金对价。

002780.SZ 三夫户外 2016-09-28

公司拟向不超过 10名特定投资者非公开发行不超过 2000万股，募集资金总额不

超过 6亿元。其中，公司实际控制人张恒承诺认购金额不低于 3000万元且不超

过 6000万元,并承诺不参与竞价过程且接受最终确定的发行价格。本次交易构成

关联交易，公司股票 9月 29日复牌。


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3.3、跟踪标的情况

表 5：国海传媒覆盖标的跟踪

国海传媒覆

盖标的公司股票代码最新股价当前市值 PE（2016E）最新公告

互联网营销利欧股份 002131.SZ 17.74 285.03 32.21 设立利欧微信营销生态圈股权投资企业

明家联合 300242.SZ 15.03 95.81 50.77 ——

思美传媒* 002712.SZ 33.56 96.01 66.84 ——

引力传媒 603598.SH 21.07 56.19 49.69 ——

联创互联* 300343.SZ 25.00 147.60 54.13 ——

联建光电* 300269.SZ 22.91 140.60 35.36 ——

科达股份* 600986.SH 18.39 159.79 22.09 ——

——

虚拟现实顺网科技* 300113.SZ 33.71 231.11 64.02 ——

创维数字 000810.SZ 17.39 173.64 37.77 ——

联创光电* 600363.SH 18.76 83.20 63.88 ——

恒信移动** 300081.SZ 18.42 61.71 131.72 ——

盛天网络** 300494.SZ 36.98 88.75 95.70 ——

恺英网络** 002517.SZ 43.19 292.31 39.09 ——

棕榈股份** 002431.SZ 10.94 150.64 81.08 ——

岭南园林** 002717.SZ 29.39 117.92 50.35 ——

暴风集团** 300431.SZ 60.04 166.16 123.41 ——

GQY视讯** 300076.SZ 14.48 61.40 224.38 ——

东方网络** 002175.SZ 46.09 133.62 173.53 ——

迅游科技** 300467.SZ 50.60 84.42 106.84 ——

东方明珠** 600637.SH 24.70 648.76 22.45 ——

联络互动** 002280.SZ 19.71 429.12 76.74 ——

湖北广电** 000665.SZ 14.86 94.54 21.28 ——

广电网络** 600831.SH 13.83 83.67 53.57 签订战略合作协议

欣旺达** 300207.SZ 15.45 199.26 30.74 ——

佳创视讯** 300264.SZ 13.33 55.07 307.20 ——

三七互娱** 002555.SZ 18.51 385.90 40.88 ——

游戏+IP

天神娱乐 002354.SZ

34.24 ——

游族网络* 002174.SZ 75.04 219.18 47.74 ——

中南文化* 002445.SZ 26.85 231.26 53.44 购买极光网络 90%股权

骅威文化* 002502.SZ 18.75 152.05 30.13 拟订立股权转让协议

星美联合* 000892.SZ 13.21 113.58 62.09 ——

完美世界** 002624.SZ 14.08 58.27 44.83 ——

凯撒股份** 002425.SZ 36.98 486.14 48.12 ——

慈文传媒** 002343.SZ 24.18 122.98 37.45 ——

新文化** 300336.SZ 41.79 131.43 28.06 ——

20.01 107.56

——

证券研究报告


电子竞技万家文化 600576.SH

59.13 ——

游久游戏** 600652.SH 18.54 117.72 -- ——

13.42 111.75

——

动漫二次元美盛文化* 002699.SZ

88.98 控股股东质押股份

天舟文化* 300148.SZ 35.59 158.73 27.20 控股股东减持股份

奥飞娱乐** 002292.SZ 18.86 122.58 60.51 ——

27.98 365.95

——

音乐共达电声* 002655.SZ

36.10 ——

15.96 57.46

——

产业服务安妮股份** 002235.SZ

146.93 ——

19.70 70.51

——

大数据

浙江富润* 600070.SH

53.53 ——

康耐特* 300061.SZ 13.28 47.36 94.24 ——

厦华电子* 600870.SH 25.94 64.85 613.90 ——

东方国信** 300166.SZ 10.20 53.37 53.98 ——

资料来源：Wind（**表示已经过稀释调整、*表示来自于 Wind一致预期）、国海证券研究所

表 6：重点关注公司及盈利预测

重点公司股票 2016-09-30 EPS PE 投资

代码名称股价 2015 2016E 2017E 2015 2016E 2017E 评级

000665.SZ 湖北广电 14.86 0.58 0.74 0.81 26.19 20.59 18.68 未评级

000810.SZ 创维数字 17.39 0.42 0.48 0.55 42.93 37.56 32.78 买入

002131.SZ 利欧股份 17.74 0.15 0.60 0.73 125.87 31.47 25.86 买入

002431.SZ 棕榈股份 10.94 -0.40 0.15 0.19 -29.35 79.39 60.67 未评级

002717.SZ 岭南园林 29.39 0.52 0.61 0.87 60.19 51.31 35.98 买入

300081.SZ 恒信移动 18.42 0.08 0.12 0.32 220.25 141.89 55.11 未评级

300264.SZ 佳创视讯 13.33 0.03 0.04 0.07 455.33 331.05 199.88 未评级

300467.SZ 迅游科技 50.6 0.37 0.55 0.75 142.14 95.62 70.12 增持

600637.SH 东方明珠 24.7 1.53 1.12 1.28 16.64 22.73 19.94 未评级

600831.SH 广电网络 13.83 0.24 0.28 0.35 59.79 49.64 40.10 未评级

600986.SH 科达股份 18.39 0.13 0.42 0.56 149.23 46.19 34.64 买入资料来源： “未评级”标的盈利预测数据来自 Wind一致预期，国海证券研究所

4、风险提示

1）行业竞争风险；

2）宏观经济风险

3）相关标的并购重组失败风险；

4）行业重大政策变化

国海证券股份有限公司

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【传媒与互联网组介绍】孔令峰，具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地

出具报告。

陶斯然，同济大学传媒本科，香港浸会大学工商管理硕士，香港城市大学金融学硕士，有 3 年传媒、上市公司工作经

验，对传媒行业理解深刻，现为 TMT 组传媒、互联网行业组长。

邵伟，计算机科学学士，上海财经大学金融硕士，有 1 年资产管理工作经验，2015 年加入国海证券研究所，现为从事

传媒、互联网行业研究。

【分析师承诺】

孔令峰，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客

观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意

见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

【国海证券投资评级标准】

行业投资评级

推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深 300 指数；

中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深 300 指数；

回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深 300 指数。

股票投资评级

买入：相对沪深 300 指数涨幅 20%以上；

增持：相对沪深 300 指数涨幅介于 10%～20%之间；

中性：相对沪深 300 指数涨幅介于-10%～10%之间；

卖出：相对沪深 300 指数跌幅 10%以上。

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受客户的后续问询。

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报告资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证其中的信息已做最新变更，也不保证相关的建

议不会发生任何变更。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或

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