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Visión sobre los mercados de capitales
Una mirada sobre América Latina
Elvira María SchamannPresentación en el CPCECABA
Mayo de 2013
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Desarrollo sobre los siguientes puntos
- El contexto regional- Flujos de inversión bursátil en renta
variable y renta fija- Diversificación en productos y mercados- El acceso a los mercados- Procesos de integración bursátil
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Tasa de crecimiento del PBI 2013 est.Mundo 3,30%Lat. Am. y Caribe 3,40%Zona del euro -0,30%Estados Unidos 1,90%Japón 1,60%China 8,00%
Fuente: FMI y WFE
Variación % 2000-2010 2000-2012 2010-2012América Latina 740,11% 585,05% -18,46%Resto del Mundo 70,30% 69,96% -0,20%
Capitalización Bursátil
PBI
Variación % 2000-2012 2010-2012Lat. Am. y Caribe 168,11% 16,81%Resto del Mundo 120,63% 12,82%
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Capitalización Bursátil por Región
Fuente: WFE
Capitalización Bursátil Variación % 2000 2010 2012 2000-2010 2000-2012 2010-2012América Latina 488.318,72 4.102.414,77 3.345.238,81 740,11% 585,05% -18,46%Asia Pacífico 4.955.234,80 17.503.013,30 16.928.859,90 253,22% 241,64% -3,28%EAME 9.648.696,00 15.254.887,60 14.447.480,80 58,10% 49,74% -5,29%EEUU y Canada 16.054.085,60 19.453.884,40 20.730.171,90 21,18% 29,13% 6,56%Total 31.146.335,12 56.314.200,07 55.451.751,41 80,81% 78,04% -1,53%
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Riesgo País
Ingresos de IED
Fuente: CEPAL
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Capitalización Bursátil Doméstica
Capitalización Bursátil Doméstica 2000 2010 2012Argentina 45.839,30 63.909,79 34.254,75Brasil 225.528,00 1.644.640,38 1.227.447,02Chile 68.499,04 341.798,88 313.325,27Colombia 6.965,00 208.501,74 262.101,26Mexico 125.678,65 454.345,26 525.056,68Perú 10.511,06 103.347,48 102.616,70Total 483.021,05 2.816.543,54 2.464.801,68
Fuente: FIAB
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Valor de mercado de los valores de RF
Fuente: FIAB
Argentina Brasil
Chile Perú
Valor de mercado de los valores de Rf por sector
2000 2010 2012
Público Privado Público Privado Público Privado
Argentina 54.561,98 5.618,10 106.429,48 2.801,01 103.745,86 3.685,53
Brasil 339,25 3.430,17 7.938,85 78.707,69 4.537,48 48.777,09
Chile 11.666,89 13.338,78 7.860,60 305.822,60 7.225,80 298.694,30
Perú 0,00 2.262,16 10.186,11 6.115,42 12.581,28 6.829,77
Total 66.568,11 24.649,21 132.415,04 393.446,72 128.090,42 357.986,70
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Nuevas Emisiones de Acciones
Fuente: FIAB
Nuevas Emisiones de Acciones 2000 2010 2012Brasil 5.776,36 84.668,11 11.807,38Mexico 2.815,20 20.595,59 8.761,98Chile 1.408,11 3.279,76 5.776,22Argentina 236,51 305,10 263,07Otros 1.546,80 470,96 2.190,90
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Nuevas Emisiones de Bonos
Fuente: FIAB
Nuevas Emisiones de Bonos 2000 2010 2012Argentina 24.742,80 17.878,27 18.473,48Brasil 4.767,60 10.342,93 6.429,73Chile 3.037,70 4.793,80 3.918,54Mexico 1.644,10 19.776,65 17.701,62Perú 759,20 2.660,99 3.015,45Total 34.951,40 55.462,64 49.538,81
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Productos y Mercados
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Productos y mercados Acciones Valores Renta Fija Valores de Derivados Pymes ETFs Valores S. Público Corporativos Corto Plazo InternacionalesArgentina* x x x x x x xBolivia x x x x x Brasil x x x x x x x xSantiago -CH x x x x x x Colombia x x x x x xCosta Rica x x x x xEcuador** x x x x El Salvador x x x x xMéxico x x x x x x x xPanamá x x x x xParaguay x x x x xPerú x x x x x x xRep. Domin. x x x Uruguay*** x x x x xVenezuela**** x x x
* Incluye Bolsa de Comercio y Mercado de Valores de Buenos Aires; Bolsa, MerRos y MerFox -Rosario; y, MaTba** Incluye Bolsas de Guayaquil y Quito***Bolsa de Valores de Montevideo**** Bolsa de Valores de Caracas
Fuente: FIAB
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Diversificación de Mercados e Instrumentos en mercados latinoamericanos
BM&FBOVESPA - Mercados habilitados
Acciones Nuevo Mercado - Nivel 1 y Nivel 2 y Mercado general366 sociedades listadas (incluye 11 extranjeras)
Bovespa Mais (Pymes)
Renta Fija Emisores privados (debentures, títulos inmobiliarios, títulos de agronegocios, commercial papers, letras financieras, FIDC)280 Emisiones (93% sector privado)
Tesoro Directo (T. públicos por Internet)
Derivados Opciones sobre acciones e ETFs; opciones y futuros sobre índices, bonos y tipo de cambio; opciones y futuros sobre commodities
Mercado OTC organizado 99 emisoras
Fondos de Inversión 83 Fondos
ETFs 15
Otros títulos POPs y BDRs;
Mercado de Carbono Créditos de carbono en remates vía web
Commodities Oro y dólar a la vistaFuente: FIAB
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Fuente: BM&FBOVESPA
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Diversificación de Mercados e Instrumentos en mercados latinoamericanos
Bolsa de Comercio de Santiago - Mercados habilitados
Acciones 303 sociedades listadas (inc. 80 X)
Intermediación Financiera No seriados a menos 1 año
Renta Fija Seriados a más 1 año – 141 emisiones (94% sector privado)
Mercado de Valores Extranjeros
Certificado de Depósito de Valores - CDVs
ETFs 105
Fondos de Inversión 118 Fondos
Instrumentos Monetarios Oro, plata y dólares
Fuente: FIAB
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Diversificación de Mercados e Instrumentos en mercados latinoamericanos
Bolsa Mexicana de Valores - Mercados habilitados
Mercado de Capitales Acciones : 139 sociedades, incluye 5 extranjeras
FIBRAS (Fideicomisos inmobiliarios)
Mercado de Deuda Valores emitidos por el gobierno
Corto plazo (letras de cambio, commercial papers, certificados bursátiles)
Mediano plazo (pagarés 1 a 7 años)
Largo plazo (obligaciones, certificados de participación inmobiliaria, fideicomisos)
MexDer Derivados sobre acciones, ETFs, índices, bonos y tipo de cambio.
Mercado Global 800 valores internacionales
ETFs/ TRACs 455 ETFs/ 12 mexicanos (TRACs))
Fondos de Inversión 641 Fondos
Fuente: FIAB
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Acceso al mercado
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Bolsa de Comercio de Santiago
Fuente: BCS
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Bolsa de Comercio de Santiago
Fuente: BCS
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Integración
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Integración de mercadosDiversidad de alternativas y experiencias internacionales
• Con libro de órdenes único o no• Con listing en varios mercados o sólo en uno • Con valores directos o valores representativos• Mayor facilidad en mercados de derivados (son contratos)
Experiencia CME con Brasil y México (derivados)
Experiencia MILA para acciones (inició el 30 de mayo de 2011)
Experiencia Brasil-Chile para derivados (en curso)
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Integración Nacional
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Integración NacionalBVC - Estructura
2001
Bolsa de Valores de Colombia
MEC(2002)
• Fiduciarias• Pensiones• Seguros• Entidades Públicas• Bancos• Comisionistas
Derivex(2009)
Renta Fija Mercado Acciones Mercado Derivados
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Integración RegionalPerú/Colombia/Chile - MILA
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Integración RegionalPerú/Colombia/Chile - Esquema
SAB Per
Invers. Peruano
Emisores Chilenos
Plataforma Integradora de Posiciones y ÓrdenesPERU - CHILE – COLOMBIA
SCB Col
Invers. Colombiano
CB Ch
Invers. Chileno
Plataforma Local
Emisores Peruanos
Plataforma Local
Plataforma Local
Emisores Colombianos
Fuente: BVL
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Alianzas con Bolsas Internacionales-Alianza estratégica con el Grupo CME-Asia: MoU y discusiones con las bolsas de HKEx y Shanghái-Latam: MoU con la bolsa de Chile y Colombia y discusiones con Perú- BRICS – Cross listing de contractos futuros de
Índices entre las bolsas de Brasil, Rusia, India, Hong Kong y África del Sud
Estrategia Internacional: Presencia y Exposición Global
BM&FBOVESPA
Fuente: BM&FBOVESPA
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Fuente: BM&FBOVESPA
BM&FBOVESPA
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En síntesis-Importancia creciente de la región, función de ciclos commodities y tasas de interés commodities y tasas de interés en mercados internacionales-Bolsas ofrecen amplias alternativas amplias alternativas en mercados y productos para financiamiento empresas y carteras de inversión-En el centro del modelo de negocios y de los modelo de negocios y de los proyectos en curso proyectos en curso en las bolsas latinoamericanas:
Tecnología Acceso Integración
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MUCHAS GRACIAS
Elvira María SchamannMayo de 2013