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Esta presentación contiene información a futuro, que refleja puntos de vista y estimaciones actuales de la Gerencia. La mencionada información a futuro tiene riesgos inherentes debido a la incertidumbre que rodea los resultados futuros, los cuales pueden diferir sustancialmente de las proyecciones que se presentan en este documento. Los riesgos potenciales incluyen factores económicos en general, volatilidad en el tipo de cambio, presiones de la competencia en términos de precios e innovación de productos y el marco regulatorio.
Declaración de Responsabilidad
2
Paolo Sacchi Gerente General
Visión y Estrategia al 2021
Nuestra Visión
4
Visión para el 2021
Expansión Internacional Consolidación del Mercado Peruano
Crecimiento a través de Adquisiciones e Integración
1995
Adquisición Fusión
Planta de detergentes
Industrias Pacocha
La Fabril
Consorcio Distribuidor
Alicorp S.A.A
Molinera del Perú
CIPPSA Consorcio
de Alimentos
Fabril Pacífico
1996 1997 2004 2005 2006 2007 2008 2010 2011 2012
S/. 605 MM (USD 80 MM) en Ventas en 1995 S/. 4,256 MM (USD 1,579 MM) en Ventas en 2011
5
6 (3) Cifras de 2010, 2011 y últimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Información de años anteriores es expresada en PCGA en Perú.
Una Historia de Crecimiento Sostenido
EBITDA (MM de Soles) (2)
Margen EBITDA UPA (Soles)
Ventas (MM de Soles) & Volumen (k TM)
(2) EBITDA se define como Utilidad Operativa más depreciación & amortización. Ventas Volumen
(1) Cifras de últimos 12 meses a junio 2012.
ROE (2) Dividendo por Acción Común (Soles) (3)
Capitalización Bursátil (MM de USD) Valor de la Empresa/EBITDA (x)
7
n.a.
(2) ROE se define como la Utilidad Neta de los últimos 12 meses dividido entre Promedio de los últimos 12 meses de Patrimonio.
(3) Dividendos comunes son distribuidos a accionistas comunes desde el periodo fiscal 2007.
… con Significativa Rentabilidad
(4) Cifras de 2010, 2011 y últimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Información de años anteriores es expresada en PCGA en Perú.
(1) Cifras de últimos 12 meses a junio 2012.
respuesta
Conéctate 2021
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foq
ue
dire
cc
ión
crecimiento
grupos de interés
pasión
sentido horizonte
vis
ión
decisión
Co
ne
xió
n
personas
innovar crear
entusiasmo
conoce
trab
ajo
en
eq
uip
o
pe
rsev
era
nc
ia
accionar
creatividad
red
latam
au
ton
om
ía
op
ort
un
ida
de
s
escuchar t
ran
spa
ren
cia
escala
planificación
sostenibilidad
agilidad
co
no
cim
ien
to
de
l co
nsu
mid
or
Directrices Estratégicas
Crecer de acuerdo a una estrategia de plataformas, priorizando el crecimiento en categorías core y adyacencias.
Consolidar un sólido portafolio con oportunidades de crecimiento tanto orgánico como inorgánico que cumplan las expectativas de retorno sobre el capital invertido (ROIC).
Fortalecer nuestras capacidades en compras de commodities, distribución y ventas, gestión de marcas y adquisiciones, como palancas principales que sustenten nuestras operaciones en cada geografía.
Enfocar nuestro crecimiento en Latinoamérica basado en escala, con plataformas de múltiples categorías (que
sigan la estrategia de plataformas) en cada geografía. Acceder a nuevas geografías mediante adquisición de alguna compañía relevante que asegure presencia significativa, sobre la cual podrá construirse un negocio de escala.
Ampliar agresivamente nuestro portafolio, de acuerdo a la estrategia de plataformas y del conocimiento del consumidor.
9
Nuestra Estructura de Negocio
Consumo Masivo
59% 60%
106 familias de marcas en 16
categorías diferentes
Productos Industriales
30% 31%
14 marcas dirigidas a industrias y al
negocio de food service
Nutrición Animal
11% 9% 2 marcas para
alimentación de peces y camarones
Número de Marcas Participación en Ventas (1)
Ventas: USD 1,600 MM (1)
EBITDA: USD 203 MM (1)
Participación en EBITDA (1)
10 (1) Las cifras de ventas y EBITDA corresponden a los últimos 12 meses a Junio de 2012.
Estrategia de Plataformas
Plataformas Core Plataformas Next to Core
Nuevos Desarrollos
Basaremos nuestra estrategia de crecimiento en el desarrollo de 7 plataformas:
Farináceos / Fideos Salsas / Culinarios
Oleos / Aceites Galletas / Impulsos
Home Care Personal Care
Panificación
11
Nuevas Plataformas
Nuestras Ventajas Competitivas
12
Compra de Commodities
Estrategias “Go to Market”
Adquisiciones
Alicorp tiene 4 ventajas competitivas principales en el Perú. Nuestra capacidad de compra de commodities y el “Go to Market” tienen potencial de réplica. El conocimiento del consumidor nos permite mejorar el desarrollo de productos.
Manejo de Marcas
Nuestro Plan de Acción
El crecimiento estará basado en nuestras 4 capacidades principales y en el fortalecimiento de otras.
13
Capacidad Operativa
Habilidad para Crecer por F&A
Activos Estratégicos
Relaciones Claves
- Compra de commodities (escala & administración del riesgo) - Ventas y distribución en canal tradicional (Go To Market) - Distribución regional en el mercado de Mercosur
- Identificación de potenciales adquisiciones - Consolidación de las capacidades operativas de los negocios & sus
sinergias
- Marcas sólidas (participaciones superiores al 40%) - Portafolio diversificado de productos (permanente innovación) - Tamaño y escala - Presencia regional
- Buenas relaciones con principales grupos de interés (sector público y privado)
- Acceso a información selecta a través de proveedores
Impulso
Marcas PdM Óleos
Liderazgo e Innovación de Productos
14
Pastas
44%
11%
15%
Panadería Marcas
Harina Industrial 51% Inca
Galletas
31%
3%
2%
Aceite 55%
Jabón de Lavar 76%
Detergentes
54%
LIMZUL 6%
Otros
Refrescos 65%
Mascotas 35%
Jabón de Tocador 18%
27%
4% Cuidado del
Cabello 4%
Mayonesa 96%
Ketchup 44%
Marcas PdM Farináceos
Salsas Marcas PdM
Cuidado Personal Marcas PdM
Marcas PdM Lavandería
Marcas PdM
Marcas PdM
(May-Jun. 2012)
(Oct.-Dic. 2011)
(Oct.-Dic. 2011)
(May-Jun. 2012)
(Oct.-Dic. 2011)
(Oct.-Dic. 2011)
(Jun.-Jul. 2011)
(May-Jun. 2012)
(May-Jun. 2012)
(May-Jun. 2012)
(May-Jun. 2012)
(May-Jun. 2012)
(May-Jun. 2012)
(May-Jun. 2012)
(May-Jun. 2012)
(May-Jun. 2012)
(May-Jun. 2012)
Fuentes: Kantar Worldpanel (Perú y Argentina), Auditoría CCR (Perú), Auditoría IPSA (Ecuador), Auditoría Nielsen (Colombia).
(Oct.-Dic. 2011)
(Jun.-Jul. 2012)
PdM
Margarinas 63% (May-Jun. 2012)
Resultados Notables en las Nuevas Categorías
18% 25% 24% 24%
82% 75% 76% 76%
90%
15
2005: Refrescos (Yaps).
2006: Mascotas (Mimaskot), postres (Negrita), bebidas (Negrita), cuidado del cabello (Anua), infusiones (Zurit) y leche (Soyandina). Además, a partir de este año iniciamos la producción propia del detergente Bolivar, y agregamos a esta categoría las marcas adquiridas Opal y Marsella.
2007: Suavizantes (Suaviss).
2008: Jabones de tocador (Limol) y lavavajillas (Cristal).
2011: Cabe señalar que adquirimos Plusbelle incluyéndose a la categoría cuidado del cabello, en Argentina. Budines (Eurocake y Castello Ponte). Cabe señalar que con ambas marcas hemos ingresado al negocio de alimentos en Argentina. Además, en Perú se desarrolló AlaCena Huancaína, incluyéndose a la categoría salsas.
Distribución de las Ventas (MM de Soles)
Iquitos
Piura
ChiclayoTarapoto
Huanuco
TarmaHuancayo
Lima
IcaAyacucho
Cusco
Arequipa
Juliaca
Tacna
Pucallpa
Trujillo
Huaraz
Chincha
Huacho
Chile Una planta industrial en la isla de Chiloe
Venta directa al cliente final
Mayoría de clientes cerca de la planta
Fuerza de ventas especializada en el negocio
acuícola y en constante contacto con el cliente
Nuestra Plataforma de Operaciones, Distribución y Ventas
Distribuidores Exclusivos
Almacenes Oficinas de Ventas
Cobertura a Nivel Nacional Plataforma de Distribución Regional Colombia Cobertura a nivel nacional
1 planta industrial
Plan para aumentar masa crítica y cobertura
Ecuador
Cobertura a nivel nacional mediante distribuidores locales
Sólida distribución en canales mayoristas y minoristas
Planes para incrementar participación en el mercado mayorista
Planta para el negocio de Nutrición Animal en construcción
Peru
Cobertura a nivel nacional
27 distribuidores exclusivos
13 almacenes a nivel nacional
25 oficinas de ventas
16 plantas industriales
Argentina Cobertura a nivel nacional
Fuerte presencia en zonas rurales
5 plantas industriales en Buenos Aires
Planes para incrementar presencia en
supermercados.
16
0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
3,500.00
4,000.00
4,500.00
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Ventas orgánicas Ventas de adquisiciones (1)
2,110
2,805
3,666 3,703 3,741
4,256
6%
14%
Estrategia de Adquisiciones
19% 24% 23%
22%
81% 76% 77% 78%
94% 86%
Estrategia de Adquisiciones Ventas de Adquisiciones (MM de Soles)
17
(1) Ventas de marcas y empresas adquiridas en Perú y en el extranjero desde 2004: ASA Alimentos, Molinera Inca, marcas Marsella, Opal y Amigo, Eskimo, TVB, Propersa, Sanford, Italo Manera, Pastas Especiales.
Adquisiciones en LATAM se basarán en nuestras plataformas core
Nuestra Última Adquisición: Salmofood
18
• Salmofood es una empresa chilena líder en la producción y comercialización de alimento para pescado: salmones y truchas.
• Capacidad de producción anual: 200k TM.
• Tasa de utilización de capacidad instalada: 50%.
• 170 empleados.
• Chile es el segundo participante en el mercado mundial de alimentos balanceados para salmones (participación de 30% en 2011) con excelentes perspectivas de crecimiento para los próximos años.
Resumen Rationale
Ventas (USD MM) Volumen (k TM)
65
96
140
2010 2011 Last 12M*
53
70
86
2010 2011 Last 12M*
(1) Cifras de últimos 12 meses son a julio de 2012.
• Reforzar el negocio de Nutrición Animal de Alicorp en Latinoamérica en las categorías de alimentos para camarones y peces.
• Sinergias a partir de la innovación de productos realizada por Alicorp en el sector acuícola y el buen posicionamiento de la marca Nicovita.
• La transacción y las sinergias asociadas representan una adquisición estratégica para nuestro negocio de Nutrición Animal debido al crecimiento y tamaño de las industrias acuícola y de alimentación para peces a nivel mundial . Además, es importante señalar que Salmofood es una marca sólida en el mercado de salmones.
18 Últ. 12M (1) Últ. 12M (1)
Una Estrategia de Cobertura Exitosa en Tiempos Difíciles
Precio del Trigo y la Soya vs. Margen Bruto (MB)
19
Álvaro Campos Vicepresidente de Consumo Masivo Perú
Estrategia de Crecimiento & Modelo de Distribución en el
Negocio de Consumo Masivo Perú
“ Donde haya una bodega, ahí estaremos”
Consumo Masivo Perú
CM Perú – Perfil del Negocio
SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MÁS GRANDE EN PERÚ
ALIMENTOS
Ventas: USD 446 MM
% Ventas: 60%
CAGR (2006-Últimos 12M): 16%
Categorías: Aceites, Pasta, Margarinas, Mayonesa, Harinas, Refrescos.
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
280,000 320,000 360,000 400,000 440,000
TM
EB
ITD
A (
US
$ M
M )
2011
Ventas: USD 748 MM EBITDA: USD 122 MM
TM: 440,000
2006
Ventas: USD 356 MM EBITDA: USD 56 MM
TM: 313,000
CAGR 16%
22
Líder en todas las categorías donde competimos
2
Fuentes: (1) fuente interna, (2) Kantar World Panel.
Category BrandsMarket
Share(2)Position
#196%Mayonnaise
#176%Laundry Soap
#163%Margarines
#165%Juice (Powder)
Edible Oil #155%
#154%Laundry Detergent
#144%Pasta
#135%Pet Food
#131%Cookies & Crackers
Competitors
Local Brands
Molinos Río de la Plata
Jello #133%
Foods
Fabric
Care
C&C
Others
23
CM Perú – Perfil del Negocio
SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MÁS GRANDE EN PERÚ
Alimentos
Cuidado de ropa
Galletas
Otros
Categoría Marcas Part.
Mcdo. (2) Posición Competidores
Mayonesa
Margarinas
Refrescos
Aceites
Gelatina
Jabón de Lavar
Detergentes
Galletas
Mascotas
Marcas Locales
Fuente: CCR, MJ’012.
CategoríaCategoría
Numeric DistributionNumeric Distribution
AlicorpAlicorp Competitor
4%91%Mayonnaise
65%98%Laundry Soap
58%83%Margarines
71%75%Juice (Powder)
Edible Oil 65%88%
94%94%Laundry Detergent
72%83%Pasta
46%70%Pet Food
89%92%Cookies & Crackers
Jello 46% 27%
Foods
Fabric
Care
C&C
Others
DISPONIBILIDAD DE LOS PRODUCTOS DE ALICORP EN EL MERCADO
24
CM Perú – Perfil del Negocio
Alimentos
Cuidado de ropa
Galletas
Otros
Categoría Alicorp Competidor
Distribución Numérica
Mayonesa
Margarinas
Refrescos
Aceites
Gelatina
Jabón de Lavar
Detergentes
Galletas
Mascotas
CM Perú – Principales Competencias
Escala
Estrategia “Go to Market”
Desarrollo de Marcas
Sólida Relación con Grupos de Interés
25
2
• 27 Distribuidores Exclusivos (DEX)
• 80,000 Bodegas y Tiendas de Mercado
• 2,500 mayoristas
• 12 almacenes en Perú
• 25 oficinas de ventas
Distribuidores Exclusivos
Oficinas de Ventas Almacenes
Iquitos
ORIENTE240 clientes
Piura
Chiclayo
Trujillo
Huaraz
Huacho
Lima
Chincha
IcaAyacucho
Arequipa
Tacna
Juliaca
Cusco
HuancayoTarma
Huánuco
Tarapoto
Pucallpa
Iquitos
Piura
Chiclayo
Trujillo
Huaraz
Huacho
Lima
Chincha
IcaAyacucho
Arequipa
Tacna
Juliaca
Cusco
HuancayoTarma
Huánuco
Tarapoto
Pucallpa
CM Perú : Estrategia Go to Market
NUESTROS CENTROS DE DISTRIBUCIÓN Y AMPLIA COBERTURA NOS PERMITE ABASTECER A LOS PUNTOS DE VENTA MEJOR QUE LA COMPETENCIA
26
A
L
I
C
O
R
P
DEX
Supermercados 170 tiendas
S
H
O
P
P
E
R
130,000
Ticket de venta:
BAJO
80,000
Ticket de venta:
ALTO
Atención directa
Atención indirecta
MAYORISTA
DISTRIBUIDOR NO EXCLUSIVO
50,000
Ticket de venta: MEDIO
CANAL TRADICIONAL
CANAL MODERNO
27
CM Perú : Modelo Go to Market
44%
10%
15%
31%
Wholesale DEX Non Exclusive distributor Modern Channel
15%
5%
50%
30%
Wholesale DEX Non Exclusive distributor Modern Channel
Ventas por Canal de Distribución, 2011 (%) Ventas por Canal de Distribución, 2021 (%)
ALICORP DESARROLLARÁ SU MODELO EN BASE A DISTRIBUIDORES EXCLUSIVOS (DEX)
28
Mayorista Distribuidor no exclusivo Canal moderno Mayorista Distribuidor no exclusivo Canal moderno
CM Perú : Modelo Go to Market
CM Perú : Distribuidores Exclusivos (DEX)
MODELO DE FRANQUICIA ÚNICO
• Precios & Portafolio
• Ruta de Ventas
• Procesos de Back Office estandarizados
• 100% conectado con Alicorp & reabastecimiento automático &
sistema Just in Time
ROL ESTRATÉGICO
• Poder de negociación con Mayoristas & Supermercados
• Rápida introducción de nuevos productos
• Control del punto de venta
29
• Crecimiento Económico del Perú. • Cuidado de la Ropa • Modelo Go to Market
Últimos 10 años Siguientes 10 años
• Crecimiento Económico del Perú. • Nuevas Categorías / adyacencias • Estrategia dirigida a segmentos de mayor crecimiento • Impulsar el modelo Go To Market
30
CM Perú : Generadores de Crecimiento
D,E • Desarrollar un modelo de negocio costo-eficiente
• Un portafolio bien definido • Un sistema de distribución de bajo costo • Precios asequibles • Apalancarnos en la escala de Alicorp
ORIENTACIÓN HACIA NUEVOS GRUPOS DE CRECIMIENTO
A/B,C • Fortalecer marcas Premium & Mainstream • Desarrollar adyacencias para las nuevas tendencias en el consumo
28 MM 30 MM 33 MM
5 MM
9 MM
14 MM
9 MM
9 MM
12 MM
13 MM
10 MM
10 MM
Peru -Demografía Participación de Mercado de Alicorp por NSE
31
Aceites
CM Perú : Generadores de Crecimiento
CM Perú – Generadores de Crecimiento
DESARROLLAR NUEVAS CAPACIDADES EN EL MODELO GO TO MARKET
• Ampliar la Cobertura • Rural • Urbano
• Segmentación de clase mundial
• Plataformas • Canales • Geografía
• Mantener estructura de servicio eficiente en costos
32
“ Donde haya una bodega, ahí estaremos”
33
Consumo Masivo Perú
Mario Rossi Vicepresidente de Marketing & CMO
Estrategia de Construcción de Marcas: “Construimos marcas a través de un excelente manejo de categorías
acompañado de una innovación holística”
Alicorp Perú ha Construído Marcas Líderes
Participación de mercado de volumen para el periodo Mayo-Junio, 2012 Fuente: Kantar World Panel. (1) Fuente interna. (2) Auditoría CCR.
Alicorp tiene altos niveles de participación de mercado (en la mayoría > 50%)
35
76%
65%
55%
35%
31%
Mayonesa
Margarinas
Refrescos
Aceites
Jabón de Lavar
Detergentes
Galletas
Mascotas
Nutrición Animal
Harinas Industriales
Pasta
Categoría Marcas Part. Mcdo. Posición Competidores
Val
or
de
la m
arca
Aceites Pastas Detergentes Harina
Industrial
Ideal Metro
Cristalino
Sao
Bell’s Deleite
Don Maximo Anita
Ariel
Ace
Magia Blanca
Sapolio
Ña Pancha
Patito
Invicto
INCA
Santa Rosa
Victoria
Las Mercedes
Cogorno
Don Angelo
Anita Molitalia
100
0
220
Marco Polo GN
Sayón Cogorno
Metodología de encuestas de IPSOS Apoyo: 1,500 familias en Lima + 12.
Las marcas de Alicorp son reconocidas de gran valor en cada segmento de precios
36
Alicorp Perú ha Construído Sólidas Marcas
Premisa:
Alicorp ha construído marcas sólidas de gran valor, en todos los segmentos de precio, con participaciones de mercado cercanas o por encima del 50%.
RETO
La pregunta es:
¿Aún hay espacio para un crecimiento orgánico sostenido?
37
1. Momentum 2. Distribución 3. Crecimiento en participación de mercado
• Administración de Portafolios • Segmentación y Posicionamiento
• Excelente Ejecución
4. Innovación • Mega marcas • Portafolios más amplios • Medir el upside
5. Crecimiento en el negocio de comidas fuera de casa (Food Service)
Crecimiento Orgánico Sotenible? Sí podemos: +8 Caminos.
38
1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimiento.
(US$
) PBI per Capita
Lima (31%) Principales ciudades (31%) Rural (24%)
La clase media emerge fuertemente en Perú.
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
GDP/per cap PPP GDP/per cap USD
39 (1) Fuente: IPSOS, Estudios Niveles Económicos, 2011
La clase media ha crecido en 4 millones de personas en los últimos 5 años
PBI/per capita PPP PBI/per capita USD
NSE AB 21%
NSE C 35%
NSE D 31%
NSE E 13%
NSE AB 17%
NSE C 29%
NSE D 34%
NSE E 20%
NSE C 2%
NSE D 14%
NSE E 84%
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Edible oil(Revenues '11:
S/.635MM)
Pasta(Revenues '11:
S/.417MM)
Laundry detergent(Revenues '11:
S/.417MM)
Cookies & Crackers(Revenues '11:
S/.293MM)
Market CAGR (Vol)2005 - 2011
Market CAGR (Val)2005 - 2011
Esto se refleja en sólidos CAGRs en todas las categorías core
1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimiento.
40
CAGR Mercado (Vol) 2005-2011
CAGR Mercado (Val) 2005-2011
Galletas (Ventas 2011: S/. 293 MM)
Detergentes (Ventas 2011: S/. 417 MM)
Pasta (Ventas 2011: S/. 417 MM)
Aceites (Ventas 2011: S/. 635 MM)
Tenemos una sólida distribución; pero puede ser aún mejor.
2) DISTRIBUCIÓN
CategoríaCategoría
Numeric DistributionNumeric Distribution
AlicorpAlicorp Competitor
4%91%Mayonnaise
65%98%Laundry Soap
58%83%Margarines
71%75%Juice (Powder)
Edible Oil 65%88%
94%94%Laundry Detergent
72%83%Pasta
46%70%Pet Food
89%92%Cookies & Crackers
Jello 46% 27%
Foods
Fabric
Care
C&C
Others
Fuente: CCR, MJ’012. 41
Alimentos
Cuidado de ropa
Galletas
Otros
Categoría Alicorp Competidor
Distribución Numérica
Mayonesa
Margarinas
Refrescos
Aceites
Gelatina
Jabón de Lavar
Detergentes
Galletas
Mascotas
3) ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIO
Mainstream
Premium
Económica
Manejamos marcas en todos los niveles, con diferentes roles estratégicos.
42
Who?
SEL
Traditional
housewife
Cooking
enthusiast Go Getter Urban Mom Price hunter
. Price &
promotions
. Healthy
ingredients
. Enhancement of
flavor
. Speed / ease of
use
. Up-to-date trends
/ premiumness . Trusted brands
Drivers of
preference
. Nutrition . Expertise
. Sure bet / never
fails
. Fit w/ healthy
lifestyle
Prioritizes
savings. Goes the
extra mile to
save. Likes
feeling a smart
shopper
(20%)
Achieving
economic
independence
while taking care
of family
(30%)
Focused on
chi ldren's health
and wel l being &
being a good
wife
(20%)
C
D
E
Enjoys cooking
for others,
experimenting,
being recognized
as expert
(15%)
ABHealthy phys ica l
& emotional
l i festlye for her
and her fami ly
(15%)
4) SEGMENTACIÓN & POSICIONAMIENTO - PASTA
Nuevos hábitos de consumo & nuevas tendencias generan nuevos mapas.
43
S
D
D
E
Ama de Casa Cocinero
Entusiasta Mama Urbana Ahorrador
AB
S
Generadores
de
preferencias
- Nutrición
- Ingredientes
saludables
- Experiencia
- Mejora del
sabor
- Apuesta
segura /
nunca falla
- Velocidad /
fácil de usar
- Estilo de vida
sano
- Últimas
tendencias /
en busca de
lo premium
- Precio &
promociones
- Marcas
Confiables
Comprador
por Objetivos
Who?
SEL
Traditional
housewife
Cooking
enthusiast Go Getter Urban Mom Price hunter
. Price &
promotions
. Healthy
ingredients
. Enhancement of
flavor
. Speed / ease of
use
. Up-to-date trends
/ premiumness . Trusted brands
Drivers of
preference
. Nutrition . Expertise
. Sure bet / never
fails
. Fit w/ healthy
lifestyle
Prioritizes
savings. Goes the
extra mile to
save. Likes
feeling a smart
shopper
(20%)
Achieving
economic
independence
while taking care
of family
(30%)
Focused on
chi ldren's health
and wel l being &
being a good
wife
(20%)
C
D
E
Enjoys cooking
for others,
experimenting,
being recognized
as expert
(15%)
ABHealthy phys ica l
& emotional
l i festlye for her
and her fami ly
(15%)
Y nuevas & diferentes propuestas de valor para cada marca.
44
S
D
D
E
Ama de Casa Cocinero
Entusiasta Mama Urbana Ahorrador
AB
S
Generadores
de
preferencias
- Nutrición
- Ingredientes
saludables
- Experiencia
- Mejora del
sabor
- Apuesta
segura /
nunca falla
- Velocidad /
fácil de usar
- Estilo de vida
sano
- Últimas
tendencias /
en busca de
lo premium
- Precio &
promociones
- Marcas
Confiables
4) SEGMENTACIÓN & POSICIONAMIENTO - ACEITES
Comprador
por Objetivos
5) EJECUCIÓN SOBRESALIENTE - Actuamos localmente.
Pensamos Globalmente, Actuamos Localmente. Tomando el mantra seriamente.
Radio
45
Competidor A Competidor B
Competidor C Competidor D
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
2000 2004 2008 2012
MT
Year
Foodservice Sauces
Ketchup + Other
Chilli Sauces
Mayonnaise
Salsas para Foodservice Ketchup + Otros Salsas picantes Mayonesas
TM
Año
6) MEGAMARCAS - Adyacencias
Marcas sólidas nos conducirán (a categorías de productos adyacentes)
46
1.9
53.9
69.5
39.3
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Acum 12
ALICORP Otros competidores
Hoy - JA´12
Entrando a nuevas plataformas. Lavandería/Cuidado del Cabello fueron bastante rentables.
7) PORTAFOLIOS MÁS AMPLIOS - Plataformas (muy selectivamente)
Alicorp 55%
1 Bolívar 20%
2 Marsella 18%
3 Opal 17%
4 Marca X 16%
5 Marca Y 13%
6 Marca Z 7%
Fuente: Kantar World Panel 2004-2012
47
Alcanzar entre 15%-30% en plataformas actuales e ingresar a nuevas.
Pasta
Harinas
Pastas especiales
Cereales
Avena
PASTA / HARINAS
Panadería
Fideos instantáneos
Detergentes en polvo
Jabón de Lavar
Detergentes líquidos
Lavavajilla
APC
CUIDADO DEL HOGAR
Quitamanchas
suavizador
Shampoo
Jabón
Cuidado de la boca
CUIDADO PERSONAL
Desodorantes
Tintes para el cabello
Cuidado de la piel
Galletas
Chocolates
Snacks Goma de Mascar
GALLETAS / SNACKS
Caramelos
Cereales en barra Chupetines
Salsas de mesa
Complementos de cocina
SALSAS / COMPLEMENTOS DE COCINA
Salsas de cocina
7) PORTAFOLIOS MÁS AMPLIOS – Midiendo el Upside
48
El negocio de Food Service tomará mayor importancia
8) Crecimiento del negocio de comidas fuera de casa (FS)
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Entretenimiento
Alquileres/Combustibles
Transporte/Comunicaciones
Alimentación (en casa)
Vestido
Muebles y electrodomésticos
Salud
Comidas fuera de casa
Crecimiento del Gasto Familiar en los últimos 5 años
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2002 2009 2011
Miles
# de Restaurantes
Fuente: Apoyo Consultoria Fuente: Apoyo Consultoria 49
Ejecución Sobresaliente - anexo
Nuevos Lanzamientos de Productos – Últimos 10 años
Excedieronexpectativas
Por debajo deexpectativas
% de Ventas de Nuevas Categorías en los Últimos 10
años
Nuevosproductos
Portafoliovegetativo
50
Renato Falbo Vicepresidente de Consumo Masivo Internacional
Resultados de Nuestras Operaciones Internacionales
Crecimiento Internacional en los Últimos 12 Meses
(1) Cifras de los últimos 12 meses hasta Junio-12
Ventas de Consumo Masivo internacional: USD 225 MM (S/. 590 MM) Últimos 12M (1)
(56.8 % del Total de Ventas Internacionales)
CAGR 7.8% (2009-2011)
52
Presencia de Alicorp en Argentina
53
Alicorp Argentina es una de las empresas internacionales de consumo masivo más reconocidas en Argentina, con tres de las marcas de Cuidado Personal y del Hogar tops en Argentina (Plusbelle, Limol & Zorro), asimismo registra
importantes niveles de participación de mercado en galletas y pastas en Argentina.
Ubicación Buenos Aires & alrededores.
Modelo de Negocio Consumo Masivo: Alimentos y Cuidado Personal y del Hogar
Empleados 800 aprox.
Plantas 3 Plantas en Buenos Aires y alrededores (Galletas, Detergentes y jabón
de tocador, y shampoo).
2 Plantas en Bahia Blanca (a 700 km. de Buenos Aires, pastas, kekes y pastas premium) .
1 Planta en San Juan (a 1,000 km. de Buenos Aires, shampoo, acondicionador, & desodorantes) .
Jabón de Tocador
Pasta 11%
Marcas PdM Pastas
(Oct.-Dec. 2011)
Fuente: Kantar Worldpanel.
Marcas PdM Cuidado Personal
(Oct.-Dec. 2011)
18%
Cuidado del Cabello
(Oct.-Dec. 2011)
27%
Marcas PdM Lavandería
(Oct.-Dec. 2011)
Detergentes
LIMZUL
6%
Budines
Marcas PdM Impulso
(Oct.-Dec. 2011)
Marcas PdM Budines
(Sep. 2011)
7%
Galletas 3%
Refrescos
Marcas PdM Otros
5%
Sólido Portafolio de Marcas
54
(Sep. 2011)
Resultados Financieros - MERCOSUR
EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA Ventas (USD MM) & Volumen (k TM)
(1) Cifras del 2012 representan información anualizada a Agosto 2012.
(3) Cifras de 2010, 2011 y últimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF . Información del 2009 esta expresada en PCGA en Perú.
(2) Cifras del negocio de Mercosur (Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay).
55
Ventas Volumen
2011: Año Dificil • Elecciones • Problemas de producción have been already resolved)
• Reposicionamiento de categorias principales • Realizamos un programa de CAPEX intensivo • Estrategias de precio para incrementar volumen.
• Capacidad de planta promedio: 70-95%
• La mayoría de nuestros productos son marcas Value. • Buen posicionamiento en los segmentos B&C • El volumen se ha incrementado en casi 12% (1S11 vs. 1S12) • Hoy en día, las ventas representan el 13% de las ventas consolidadas de Alicorp
• Incremento de la clase media en Argentina • Aumento de la demanda interna (gasto en vez de ahorro)).
Estrategia para el 2012
2012: Mejora Significativa
Utilización de Planta:
Economía Argentina:
Resultados Sobresalientes hasta ahora:
56
Lanzamiento de Productos
Pasta Nutregal
Anti transpirante Plusbelle
Desodorante Plusbelle
Jabón de Tocador Plusbelle
Galletas Naturales Molino
Chips de Chocolate Okebon
57
Shampoo Plusbelle Effect
Galletas Okebon
Nuevas Marcas de Ítalo
Manera S.A. & Pastas
Especiales
Compras de commodities
Hasta febrero 2011, las compras de commodities eran subsidiadas por el Gobierno. La mayoría de los comodities son comprados localmente, pero en dólares Norteamericanos. Los commodities (ejemplo: trigo) están expuestos a fluctuaciones de precios. Alicorp Argentina cubre este riesgo con transacciones de futuros y cobertura de comodities.
Deuda
67% en Pesos Argentinos y 33% en dólares Norteamericanos (Junio 2012). Tasa de interés negativa, en línea con una inflación de 25% anual. Precios aumentaron en un rango de 20-23% durante el año (lo cual contrarresta las altas tasas de interés). Tasa de interés promedio: 11.7%.
Inflación / Controles de Precios
El gobierno permite que los precios al consumidor se ajusten periódicamente debido a la inflación. Alicorp Argentina ha reducido gastos significativamente para incrementar rentabilidad. El EBITDA ha aumentado casi 83% comparando 1S12 vs. 1S11.
Repatriación de los Dividendos
No ha habido distribución de dividendos desde el 2008. Serán reinvertidos en la compañía en el futuro.
Restricciones en importaciones de Materias Primas
La mayoría de nuestra materia prima es comprada localmente. La restricción solo ha aumentado un poco la burocracia.
(1) Mercosur es una acuerdo económico y político entre Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela (fuente: Wikipedia.org)
(2) Tasa de interés promedio para depósitos a plazo superiores a USD 1 MM.
Actividades de la Administración de Riesgos
58
Diego Rosado Chief Financial Officer
Estrategia de Adquisiciones
Crecimiento a Través de Adquisiciones
Un Total de USD 292 MM Adquiridos (EV)
20112004 2005 2006 2007 2008 2010
International AcquisitionsDomestic Acquisitions
IndustriasPacocha
20121995 1996 1997
CIPPSA
La Fabril
ConsorcioDistribuidor
MolineraDel Perú
60
Adquisiciones en Perú Adquisiciones Internacionales
25%
100%
75%
2006 2011Acquisitions Organic
Volumen Consolidado (k TM)
26%
100%
74%
2006 2011Acquisitions Organic
Principales Cifras de Adquisiciones
Ventas Consolidadas (USD MM)
842 1,223
646 1,578
Acquisiciones Standalone
Participación de Mercado* Consolidación
Volumen 319k TM
Resumen 2011
Ventas USD 398 MM
Margen Bruto
32%
Detergentes 2005 2011
Harinas Industriales
12% 45%
Alicorp ex Opal y Marsella
43% 53%
Alicorp ex Molinera Inca
61 Adquisiciones: TVB, ASA, Molinera Inca, Okebon, Opal y Marsella, Propersa & Sanford Participación de Mercado* = Volumen de Alicorp /Mercado Total
Alicorp inc Opal y Marsella
Alicorp inc Molinera Inca
Adquisiciones Orgánico
Adquisiciones Orgánico
Participación de Mercado* = Alicorp Volumen/Mercado Total
9
1518
23
2730
2006 2007 2008 2009 2010 2011
22%
35%
25%
34%38% 40%
9
1824
3440
45
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Opal
Descripción / Rationale de la Transacción Volumen (k TM)
Ventas (USD MM) & Margen Bruto Participación de Mercado*
• Alicorp adquirió la marca de detergente Opal de Unilever
• Opal era una marca con limitada inversión en publicidad
• Alicorp relanzo la marca con una nueva formula y realizo extensivas inversiones en publicidad (Mejor producto a mismo precio)
• La adquisición de Opal mejoro el manejo de la plataforma de detergentes.
9%
14% 14%
17% 19% 19%
2006 2007 2008 2009 2010 201162
Molinera Inca
Descripción / Rationale de la Transacción Portfolio de Productos
Volumen (k TM) Ventas (USD MM) & Margen Bruto
• Durante 2006, Molinera Inca fue la compañía líder en la producción de harina en el norte del Perú.
• Así mismo, Molinera también producía galletas y pasta
• La adquisición permitió que Alicorp extienda su presencia en la industria de harina alrededor del país y consolidara su participación de mercado.
Marca Descripción del Producto
Harina industrial para panaderías
Galletas
Pasta
Inca
112120 124 121
111
2007 2008 2009 2010 2011
59
83
71 7278
2007 2008 2009 2010 2011
20%21%
23%
22%
23%
63
The Value Brands
• TVB era la tercera compañía en la industria de cuidado personal y del hogar en Argentina.
• Canal de distribución adecuado:
Canal tradicional representaba: 66% Canal moderna representaba 34%
• TVB era dueña de tres plantas industriales modernas, dos en la
provincia de Buenos Aires y una en San Juan
Marca Descripción del Producto
Shampoo
Jabón
Detergente
Descripción / Rationale de la Transacción Portafolio de Productos
Ventas (USD MM) & Volumen (k TM) EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA
64 Ventas Volumen
Sólido Equipo Interno para Adquisiciones
Target Screening
Due Diligence preliminar
Due Diligence de confirmación
Documentación Definitiva
Integración Equipo
interno de Adquisiciones
Oferta no Vinculante
Oferta Vinculante
Contacto con la empresa objetivo
Cierre
Unidades de Negocios Asesores Legales
Tributarios / Controller / Marketing
RR.HH. / Supply Chain
Consultores legales Controller Financiero
CEO / CFO Unidades de Negocios
Unidades de Negocio Controller de unidades de negocio / Marketing RR.HH. / Supply Chain
Realizar Sinergias
65
46
26 26
2010 2011 Jun 2012
4.22x
7.78x 7.71x
Solida Estructura de Capital para Sostener el Crecimiento
Ratio de Apalancamiento (USD MM) Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda (USD MM)
Deuda / EBITDA ≤ 3.25x
Incremento de deuda en USD 550 MM
EBITDA / Servicio de Deuda ≥ 1.60x
Deuda Deuda / EBITDA Servicio de deuda EBITDA / Servicio de Deuda
196 190
316
2010 2011 Jun 2012
1.02x 0.93x
1.56x
66